06811 太兴集团 公告及通告：截至二零二五年六月三十日止六个月的中期业绩公告
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不
负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不就因本公告
全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责
任。
TAI HING GROUP HOLDINGS LIMITED
太兴集团控股有限公司
（于开曼群岛注册成立的有限公司）
（股份代号：
）
截至二零二五年六月三十日止六个月的
中期业绩公告
本集团未经审核业绩
太兴集团控股有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」）欣然宣布，本公司及其附
属公司（统称为「本集团」）截至二零二五年六月三十日止六个月（「回顾期间」或
「二零二五年上半年」）的未经审核综合中期业绩，连同二零二四年同期（「二零
二四年上半年」）的比较数字如下：
财务摘要
(cid:129) 尽管二零二五年上半年本港经济疲弱，市民北上消费及外游趋势持续，
市场竞争激烈，本集团迎难而上，积极优化餐厅网络，并透过扩张新品
牌及门店翻装，致力满足顾客需求，因此于回顾期间，本集团整体收益
增长6.2%至约1,712.2百万港元（二零二四年上半年：1,612.5百万港元）。
(cid:129) 本集团继续严格控制成本，积极精简营运流程以控制员工成本及其他
营运成本，同时与业主及供应商协商最优惠条款，加上持续推进的分店
整合策略逐步显现成效，回顾期间本公司股东应占溢利为40.8百万港元
（二零二四年上半年：10.7百万港元），对比去年同期上升280.8%。
(cid:129) 本集团采取严谨的资金管理政策，确保现金流稳健及现金状况良好，
于二零二五年六月三十日录得现金及现金等价物282.3百万港元，并且
没有任何银行借款。
(cid:129) 尽管市场经营环境仍充满挑战，董事会对本集团未来发展保持审慎乐
观，本公司维持稳定派息政策，董事会宣布派付中期股息每股3.50港仙
（二零二四年上半年：每股2.50港仙）。
未经审核简明综合损益表
截至二零二五年六月三十日止六个月
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
附注千港元千港元
收益4
1,712,240
1,612,488
用料成本
(455,841)
(424,318)
毛利
1,256,399
1,188,170
其他收入及收益4
8,637
8,864
员工成本
(616,713)
(601,017)
物业、厂房及设备项目折旧
(60,128)
(66,743)
使用权资产摊销、租赁及相关开支净额
(258,299)
(257,971)
其他经营开支
(253,422)
(237,568)
融资成本5
(20,123)
(17,849)
除税前溢利6
56,351
15,886
所得税开支7
(15,538)
(5,166)
期内溢利
40,813
10,720
以下人士应占期内溢利：
本公司股东
40,813
10,719
非控股权益
–
40,813
10,720
本公司股东应占每股盈利
基本及摊薄9
4.19
港仙1.07港仙
未经审核简明综合全面收益表
截至二零二五年六月三十日止六个月
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千港元千港元
期内溢利
40,813
10,720
其他全面收益╱（亏损）
可于其后期间重新分类至损益之
其他全面收益╱（亏损）：
换算海外业务之汇兑差额
5,527
(7,403)
期内撤销注册海外业务之重新分类调整
(2,616)
–
2,911
(7,403)
期内全面收益总额（扣除税项）
43,724
3,317
以下人士应占：
本公司股东
43,724
3,275
非控股权益
–
43,724
3,317
未经审核简明综合财务状况表
于二零二五年六月三十日
二零二五年
六月
三十日
二零二四年
十二月
三十一日
（未经审核）（经审核）
附注千港元千港元
非流动资产
物业、厂房及设备以及使用权资产10
1,680,767
1,730,316
投资物业
24,765
24,051
无形资产
预付款项、按金及其他应收款项
138,505
145,695
递延税项资产
35,856
38,819
非流动资产总额
1,880,093
1,939,081
流动资产
存货
73,856
79,859
贸易应收款项11
30,303
28,203
预付款项、按金及其他应收款项
98,670
93,010
可收回税项
现金及现金等价物
282,321
330,758
流动资产总额
485,801
532,064
流动负债
贸易应付款项12
82,596
85,269
其他应付款项及应计费用
238,285
233,588
合约负债
44,157
61,290
租赁负债
373,319
367,587
应付税项
21,253
8,818
流动负债总额
759,610
756,552
流动负债净额
(273,809)
(224,488)
资产总额减流动负债
1,606,284
1,714,593
二零二五年
六月
三十日
二零二四年
十二月
三十一日
（未经审核）（经审核）
附注千港元千港元
非流动负债
租赁负债
708,426
736,221
其他应付款项及应计费用
36,637
38,674
递延税项负债
4,140
4,079
非流动负债总额
749,203
778,974
资产净额
857,081
935,619
权益
本公司股东应占权益
已发行股本13
9,714
10,054
储备
847,367
925,565
权益总额
857,081
935,619
中期财务资料附注
1.
公司及集团资料
本公司于二零一七年十二月十一日在开曼群岛注册成立为有限公司。本公司之注册地址
为Cricket Square, Hutchins Drive, P.O. Box 2681, Grand Cayman, KY1–1111, Cayman Islands。本公司
之主要营业地点位于香港鲗鱼涌海湾街1号华懋交易广场13楼。
本公司为一间投资控股公司。于报告期间，本集团从事餐厅营运以及食品销售业务。
本公司董事（「董事」）认为，俊发有限公司，一间于二零一七年十一月三十日在英属处女
群岛（「英属处女群岛」）注册成立之公司，为本公司之直接及最终控股公司。
于二零一九年六月十三日，本公司股份于香港联合交易所有限公司（「联交所」）主板上市。
2.
会计政策
2.1
编制基准
截至二零二五年六月三十日止六个月之未经审核简明综合中期财务资料已根据联交所
证券上市规则（「上市规则」）附录D2所载适用披露规定及香港会计师公会（「香港会计师公
会」）颁布之香港会计准则（「香港会计准则」）第34号中期财务报告予以编制。
2.2
呈列基准
于二零二五年六月三十日，本集团之流动负债净额为273,809,000港元，包括租赁负债之流
动部分373,319,000港元及合约负债44,157,000港元。董事相信本集团有充足营运所得现金
流量应付其到期负债。因此，中期简明综合财务报表按持续经营基准编制。
倘本集团无法持续经营，则须调整资产价值，将其撇减至可收回金额，并就任何可能出
现之其他负债作出拨备，以及分别将非流动资产及非流动负债重新分类为流动资产及流
动负债。该等调整之影响未反映于中期简明综合财务报表。
2.3
会计政策变动及披露
除就本期财务资料首次采用以下经修订香港财务报告准则会计准则外，编制中期简明综
合财务资料所采用之会计政策与编制本集团截至二零二四年十二月三十一日止年度之
年度综合财务报表所采用之会计政策一致。
香港会计准则第21号（修订本）缺乏可兑换性
采纳上述经修订香港财务报告准则会计准则对该等财务报表并无重大财务影响。
3.
经营分部资料
就管理而言，本集团按地理位置划分业务单位，并拥有下列两个可呈报经营分部：
(i) 香港及澳门分部于香港及澳门从事餐厅营运及食品销售业务；及
(i) 中国内地分部于中国内地从事餐厅营运及食品销售业务。
管理层分开监察本集团各经营分部业绩，以就资源分配及表现评估作出决策。分部表现
按可呈报分部之溢利╱亏损进行评估，与本集团除税前溢利╱亏损之计量一致。
由于递延税项资产、可收回税项、无形资产以及现金及现金等价物于集团层面管理，故
分部资产不包括该等资产。
由于应付税项及递延税项负债于集团层面管理，故分部负债不包括该等负债。
地区资料
截至二零二五年及二零二四年六月三十日止期间
香港及澳门中国内地总计
二零二五年二零二四年二零二五年二零二四年二零二五年二零二四年
千港元千港元千港元千港元千港元千港元
（未经审核）（未经审核）（未经审核）（未经审核）（未经审核）（未经审核）
分部收益
向外部客户销售*
1,579,294
1,430,721
132,946
181,767
1,712,240
1,612,488
分部间销售
–
–
63,407
51,737
63,407
51,737
分部收益总额
1,579,294
1,430,721
196,353
233,504
1,775,647
1,664,225
对账：
分部间销售对销
(63,407)
(51,737)
1,712,240
1,612,488
分部业绩
64,664
41,609
(7,588)
(24,955)
57,076
16,654
对账：
分部间业绩对销
(725)
(768)
除税前溢利
56,351
15,886
- 。
于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日
香港及澳门中国内地总计
二零二五年二零二四年二零二五年二零二四年二零二五年二零二四年
千港元千港元千港元千港元千港元千港元
（未经审核）（经审核）（未经审核）（经审核）（未经审核）（经审核）
分部资产
1,792,944
1,812,288
253,922
288,846
2,046,866
2,101,134
对账：
公司及其他未分配资产
319,028
370,011
资产总额
2,365,894
2,471,145
分部负债
1,361,325
1,374,116
122,095
148,513
1,483,420
1,522,629
对账：
公司及其他未分配负债
25,393
12,897
负债总额
1,508,813
1,535,526
有关主要客户的资料
概无来自个别客户的收益占本集团总收益10%以上。
4.
收益、其他收入及收益
收益分析如下：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千港元千港元
客户合约收益
(i)
分拆收益资料
货品或服务种类
餐厅营运收益
1,666,928
1,570,345
销售食品收益
45,312
42,143
总计
1,712,240
1,612,488
地区市场
香港及澳门
1,579,294
1,430,721
中国内地
132,946
181,767
总计
1,712,240
1,612,488
收益确认之时间
于某一时间点
1,712,240
1,612,488
下表显示于本报告期内所确认且于报告期初已计入合约负债之收益金额：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千港元千港元
于期初计入合约负债之已确认收益
－餐厅营运
39,623
49,153
(i)
履约责任
有关本集团履约责任之资料概述如下：
餐厅营运
履约责任于向顾客提供餐饮服务时履行。本集团与其顾客之贸易条款主要以现金、
信用卡及电子货币结算。信贷期一般少于一个月。
食品销售
履约责任于交付及顾客接纳产品时履行。本集团与其顾客之贸易条款主要以现金、
信用卡、电子货币结算及按赊账形式进行。信贷期一般介乎一至两个月。
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千港元千港元
其他收入及收益
银行利息收入
2,175
3,394
租金收入
专利费收入
就购买物业、厂房及设备项目而自公共事业公司
收取之补贴*
1,331
1,419
政府补助*
撤销注册附属公司收益净额
2,616
–
外汇差额净额
–
其他
1,078
8,637
8,864
- 。
5.
融资成本
融资成本分析如下：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千港元千港元
租赁负债利息
20,123
17,849
6.
除税前溢利
本集团之除税前溢利经扣除╱（计入）以下各项后计算得出：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千港元千港元
用料成本
455,841
424,318
物业、厂房及设备项目折旧
60,128
66,743
使用权资产摊销*
202,696
216,881
修订及终止租约收益*
(6,493)
(8,049)
雇员福利开支（包括董事及主要行政人员薪酬）：
薪金、津贴及实物褔利
585,897
570,286
退休金计划供款
30,816
30,731
616,713
601,017
外汇差额净额
(714)
使用权资产减值净额*
14,851
12,890
物业、厂房及设备项目减值净额*
7,617
5,491
出售物业、厂房及设备项目以及使用权资产亏损*
1,937
1,344
公用设施开支*
73,174
68,830
包装及消耗品*
12,284
14,964
清洁开支*
19,232
15,976
运输及物流*
17,651
18,406
- 「使用权资产摊销、租赁及相关开支净额」。
截至二零二五年六月三十日止期间，外汇差额净额计入损益中之「其他经营开支」。
于上一期间，有关结余计入损益中之「其他收入及收益」。
* 该等项目计入损益中之「其他经营开支」。
并无任何已没收供款可被本集团作为雇主用以减少现有供款水平。
7.
所得税
根据开曼群岛及英属处女群岛的规则及法规，本集团毋须于开曼群岛及英属处女群岛缴
纳所得税。期内香港利得税已就于香港产生之估计应课税溢利按税率16.5%（二零二四年：
16.5%）计提拨备，惟本集团的一间附属公司除外，该公司为符合利得税两级制的实体。
该附属公司应课税溢利的首2,000,000港元（二零二四年：2,000,000港元）按8.25%（二零二四
年：8.25%）的税率计算，而余下应课税溢利按16.5%（二零二四年：16.5%）计算。期内于中
国及澳门产生的估计溢利分别按25%（二零二四年：25%）及12%（二零二四年：12%）的税率
就中国税项及澳门税项计提拨备。
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千港元千港元
即期－香港
期内开支
11,626
8,842
即期－其他地方
递延税项
3,082
(3,914)
期内税项开支总额
15,538
5,166
8.
股息
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千港元千港元
报告期末后宣派之中期股息
－每股普通股3.50港仙（二零二四年：2.50港仙）
34,000
25,135
9.
本公司股东应占每股盈利
截至二零二五年六月三十日止期间每股基本盈利按本公司股东应占期内溢利40,813,000
港元（二零二四年：10,719,000港元）及期内已发行在外普通股加权平均数973,233,000股（二
零二四年：1,005,399,000股）计算。
截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止期间，本集团概无已发行潜在摊
薄普通股。
每股基本及摊薄盈利的计算乃基于：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千港元千港元
盈利
用于计算每股基本及摊薄盈利的
本公司普通股权益持有人应占溢利
40,813
10,719
62,74993,836
股份数目
二零二五年
六月三十月
二零二四年
六月三十月
（未经审核）（未经审核）
股份
用于计算每股基本及摊薄盈利的期内
发行在外普通股加权平均数
973,233,000
1,005,399,000
10.
物业、厂房及设备以及使用权资产
截至二零二五年六月三十日止六个月，本集团收购物业、厂房及设备以及使用权资产约
51.1百万港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约68.6百万港元）。
于二零二五年六月三十日，本集团已质押总账面净值为201.3百万港元（二零二四年十二
月三十一日：205.9百万港元）的若干物业、厂房及设备以及使用权资产，以取得授予本集
团之银行融资。
11.
贸易应收款项
二零二五年
六月
三十日
二零二四年
十二月
三十一日
（未经审核）（经审核）
千港元千港元
贸易应收款项
30,303
28,203
本集团与其客户之贸易条款主要以现金、信用卡、电子货币结算及按赊账形式进行。信
贷期一般介乎数天至两个月。每名客户均设最高信贷限额。本集团力求严格控制其尚未
收回应收款项。高级管理层定期审阅逾期结余。本集团并未就其贸易应收款项结余持有
任何抵押品或采取其他增强信贷措施。贸易应收款项均为免息。
于各报告期末，按发票日期划分之贸易应收款项账龄分析如下：
二零二五年
六月
三十日
二零二四年
十二月
三十一日
（未经审核）（经审核）
千港元千港元
1个月内
28,632
23,655
1至2个月
2,985
2至3个月
超过3个月
1,139
30,303
28,203
12.
贸易应付款项
于各报告期末，按发票日期划分之贸易应付款项账龄分析如下：
二零二五年
六月
三十日
二零二四年
十二月
三十一日
（未经审核）（经审核）
千港元千港元
1个月内
81,383
74,796
1至2个月
6,301
2至3个月
超过3个月
1,036
3,618
82,596
85,269
13.
股本
二零二五年
六月
三十日
二零二四年
十二月
三十一日
（未经审核）（经审核）
千港元千港元
法定：
10,000,000,000股（二零二四年十二月三十一日：10,000,000,000
股）每股面值0.01港元的普通股
100,000
100,000
已发行及缴足：
971,419,000 股（二零二四年十二月三十一日：1,005,399,000股）
每股面值0.01港元的普通股
9,714
10,054
本公司已发行股本变动的概要如下：
已发行
股份数目股本
千港元
于二零二四年一月一日、二零二四年十二月三十一日及
二零二五年一月一日1,005,399,00010,054
已注销之股份（附注）(33,980,000)(340)
于二零二五年六月三十日971,419,0009,714
附注：
回顾期间，本公司于联交所回购其27,540,000股普通股，总代价为25,120,000港元。连同截至
二零二四年十二月三十一日所持有以总代价4,784,000港元购回的6,440,000股库存股份，合
共33,980,000股被回购股份已于期内注销，而已付回购股份的总金额340,000港元及29,564,000
港元已分别于本公司的已发行股本及股份溢价账中扣除。
14.
购股权计划
(a)
首次公开发售前购股权计划
本公司设有一项首次公开发售前购股权计划（「首次公开发售前购股权计划」），旨在
奖励及酬谢为本集团成功营运作出贡献的合资格参与者。首次公开发售前购股权
计划的合资格参与者包括本集团高级管理层及雇员。首次公开发售前购股权计划
于二零一九年五月二十二日获股东批准及有条件采纳，除非另行注销或修订，否则
自首次公开发售前购股权计划生效日期起有效年期为十年。
于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日，首次公开发售前购股权
计划下概无未获行使的购股权。
购股权并无赋予持有人收取股息或在本公司股东大会上投票的权利。
(b)
首次公开发售后购股权计划
本公司设有一项首次公开发售后购股权计划（「首次公开发售后购股权计划」），旨在
鼓励合资格人士为本集团利益提升个人表现及效率，并吸引及留聘预期会╱将会为
本集团带来有利贡献的该等合资格人士或以其他方式与彼等维持续关系。首次
公开发售后购股权计划于二零一九年五月二十二日（「采纳日期」）获本公司股东批
准及有条件采纳，除非另行注销或修订，否则自首次公开发售后购股权计划生效日
期起有效年期为十年。
自首次公开发售后购股权计划采纳日期起及直至二零二五年六月三十日，概无本
公司购股权根据首次公开发售后购股权计划获授出、行使、注销或失效。
管理层讨论与分析
整体表现
本公司董事会欣然宣布本集团截至二零二五年六月三十日止六个月之中期业
绩，连同二零二四年同期之比较数字。
回顾期间，全球宏观经济不明朗，持续压抑市场消费信心，令消费者决策愈趋
谨慎。香港方面，港人境外消费趋势持续，消费外流现象加剧。与此同时，食材
及人力等成本上涨，无疑给餐饮业带来多重挑战，经营压力与日俱增。此外，
中国内地消费疲软，加上餐饮市场竞争激烈，进一步挤压企业的盈利空间。在
中港两地同步经历消费行为的结构性转变与外部环境等因素的影响下，整体
餐饮市场复苏进程受阻。
尽管经营环境充满挑战，本集团在管理层的带领下，延续了自二零二四年下半
年以来的增长势头。于回顾期间，本集团适时把握市场动向，实施各种营销策
略和优惠活动，同时借助「太兴Ap」与社交平台加大宣传推广力度，吸引更多
目标客群，推动集团收入同期增长6.2%至约1,712.2百万港元（二零二四年上半
年：1,612.5百万港元）。本集团亦推出多款受市场欢迎的引流产品，为收入增长
添加助力。本集团的毛利约1,256.4百万港元（二零二四年上半年：1,188.2百万港
元），毛利率为73.4%（二零二四年上半年：73.7%）。此外，本集团透过严谨的成本
管理措施，有效控制了员工成本及租赁成本，加上持续推进的分店整合策略逐
步显现成效，本公司股东应占溢利为约40.8百万港元（二零二四年上半年：10.7
百万港元），对比去年同期上升280.8%。本公司股东应占每股基本盈利为4.19港
仙（二零二四年上半年：1.07港仙）。
本集团财务稳健，现金充裕且营运现金流稳定，足以灵活应对市场的变化，以
驱动本集团长远发展。于二零二五年六月三十日，本集团没有银行借贷，其现
金及现金等价物为282.3百万港元（于二零二四年十二月三十一日：330.8百万港
元）。
其他收入及收益
其他收入及收益主要为银行利息收入、就购买设备项目而自公共事业公司收取
之补贴及租金收入等。于回顾期间，其他收入及收益为8.6百万港元（二零二四
年上半年：8.9百万港元）。
经营成本
用料成本
于回顾期间，面对食材价格波动的挑战，本集团采取多项措施以管控成本并提
升营运效率。在采购方面，本集团持续采取源头采购策略，与供应商签订合约
以稳定价格，同时密切监控市场价格变动，并引入新供应商，采用高性价比原
材料，以获取更具成本效益的替代食材。在生产环节上，本集团充分发挥中港
两地厂房的协同优势，将部分外购食品及外加工程序转为自主生产，透过集中
统一制备食材，以确保产品质的一致性及提升整体产能。此外，本集团持续
优化存货及供应链管理，强化物流管理系统，减少库存积压并提升物流配送
效率，全方位提升物流及供应链管理水准。于二零二五年上半年，用料成本为
455.8百万港元（二零二四年上半年：424.3百万港元），其成本占收益比率为26.6%
（二零二四年上半年：26.3%）。
员工成本
于回顾期间，员工成本为616.7百万港元（二零二四年上半年：601.0百万港元），
员工成本占收益比率为36.0%（二零二四年上半年：37.3%）。本集团优化人力资
源部署，制定出贴合实际需求的排班方案，让人力资源得到充分利用。同时，
本集团稳步加快分店自动化及数码化投入步伐，包括提升「太兴AP」的功能及
自动化厨房设备等，并举办多场人工智能应用的培训，以提升营运效率及员工
应用新科技的软实力，也减轻了员工压力。
使用权资产摊销、租赁及相关开支
于回顾期间，本集团凭借自身在市场中的规模优势，积极主动与业主磋商，
以争取达成减租协定，进一步优化成本结构，以持续推进业务拓展。本集团之
使用权资产摊销、租赁及相关开支占收益比率由二零二四年上半年的16.0%下
降至本回顾期间的15.1%，租赁相关开支为258.3百万港元（二零二四年上半年：
258.0百万港元）。
其他经营开支
除上述成本外，本集团于回顾期间的其他经营开支为253.4百万港元（二零二四
年上半年：237.6百万港元），其他经营开支占收益比率与去年同期维持相若。由
于收入增加，各项营运支出如外卖平台手续费、收款平台手续费、水电、煤气
费及清洁费等也随之上升。此外，为应对市场环境及消费行为的结构性转变，
本集团持续实施餐厅网络整合策略，部份的资源重新优化配置及整合已初见
成效，本集团将继续对部分表现未如理想的分店进行减值拨备。于回顾期间，
物业、厂房及设备以及使用权资产减值亏损为22.5百万港元（二零二四年上半
年：18.4百万港元）。如扣除本期间因分店整合而产生的资产撇账及减值拨备等
一次性支出，其他经营开支占收益比率由二零二四年上半年的13.5%下降至回
顾期间的13.4%。
行业及地理分析
由于香港特区政府积极推动旅游业及盛事活动发展，于二零二五年上半年旅
客人次约有2,400万，对经济增长有正面影响。为把握机遇，本集团一方面巩固
现有商圈，同时继续拓展核心及旅游等区域，包括启德体育园、旺角、将军澳
等主要商圈，并推出丰富多样的优惠活动，包括春日礼遇及电子美食现金券等
优惠以回馈顾客，带动整体收入上升。
在中国内地，餐厅行业正面对供需失衡加剧与成本持续攀升的双重压力，加上
行业竞争日趋激烈，市场洗牌步伐明显加快，不少餐厅品牌选择退出市场。面
对经营上的重大挑战，本集团一方面重新调配资源，将发展重心聚焦于更具潜
力的城市及餐厅；另一方面，透过产品创新及优化产品选项以满足消费者多样
化的需求。于回顾期间，集团于陆家嘴开设「敏华冰厅」旗舰店，以主题餐单和
夏季营销活动丰富餐厅体验，进而提升品牌影响力。同时，本集团积极与外卖
平台展开合作，全方位增强自身竞争力。
业务分部分析
太兴集团于香港扎根超过三十五载，除旗舰品牌「太兴」外，本集团亦已先后收
购及获授权多个品牌，包括「靠得住」、「锦丽」、「敏华冰厅」、「星记海鲜饭店」，自
创及推出「茶木」、「亚参鸡饭」、「琼芳冰厅」、「饭规」、「点煲」、「饺子镇」、「Tomy
Yumy」、「鸟世一」、「安金稻」、「一桥拉面」、「满山(cid:129)台北」、「Bingle Bingle」及
「TOKENYO韩式烤肉料理」等，以迎合顾客多元化的餐饮需求。
于二零二五年六月三十日，本集团餐厅网络拥有217间分店（于二零二四年十二
月三十一日：211间），其中188间位于香港及澳门、29间位于中国内地，当中有
17间位于大湾区（除香港及澳门）。
「太兴」作为本集团的旗舰品牌，仍为本集团最主要的收益来源。凭借本集团致
力保持稳定的产品质素，同时积极实施有效的市场推广策略，于回顾期间，收
益同期增长6.5%至645.0百万港元（二零二四年上半年：605.4百万港元），占总收
益37.7%（二零二四年上半年：37.5%）。「太兴」继续深化「烧味天王」的品牌定位，
围绕其开展一系列的市场推广活动，包括与热门的电视节目展开合作，打造烧
味特辑，真实呈现「太兴」烧味现场即制即烧全过程，以提升品牌的知名度及强
化烧味新鲜制造品质的市场信心。同时，本集团推出外卖限定、优惠券等节日
限定优惠推广活动，以提升营业额。此外，「太兴」积极推动产品创新，推出多
款独具特色的新菜式，并优化现有产品，进一步丰富餐单选项，以提升顾客的
新鲜感和产品质。
「敏华冰厅」作为本集团第二大收益来源，于回顾期间表现稳健，其收益达438.2
百万港元（二零二四年上半年：438.9百万港元），对比同期轻微下跌0.2%，占总
收益25.6%（二零二四年上半年：27.2%）。收益下跌主要因为内地于二零二四年
下半年至二零二五年上半年期间，策略性整合店舖，关闭部分表现未如理想的
分店。本集团多措并举，积极强化「敏华冰厅」形象，并于今年四月推出全新广
告「留传旧时风味敏华始于1973」，以突显「敏华冰厅」逾半世纪的历史积淀，让
品牌独特魅力跃然眼前。广告投放后，品牌在市场中的辨识度得到了提升。为
配合广告宣传，集团顺势推出两款「经典限时回味套餐」，这些产品深受市场欢
迎，带动了销售增长。
「亚参鸡饭」收益约129.4百万港元（二零二四年上半年：118.3百万港元），同期增
长9.4%，占总收益7.6%（二零二四年上半年：7.3%），表现稳健。于回顾期间，「亚
参鸡饭」为进一步强化其星马餐饮的市场定位，积极推动多元市场宣传策略，
包括赞助马来西亚贺岁电影，并同步推出「亚参喇沙套餐」，此跨界营销不仅提
升品牌的曝光率，更深化了顾客对星马美食的文化联想，进一步巩固了品牌在
市场的核心竞争力。「亚参鸡饭」亦于晚市推出新品及二人套餐，凭借其独特风
味与精心搭配吸引客流。于回顾期间，「亚参鸡饭」保持稳健的扩张步伐，于香
港新增了两间分店，令总店舖数目增至21间，进一步扩大市场覆盖率。
于回顾期间，「靠得住」收益同期增长20.9%至80.8百万港元（二零二四年上半年：
66.8百万港元），占本集团总收益4.7%（二零二四年上半年：4.1%）。「靠得住」透
过审慎的价格调整策略，配合主打产品的优惠组合，不仅有效提升销售额，更
强化了品牌的市场定位。在产品研发方面，「靠得住」持续推陈出新，获得市场
正面反响。值得一提的是，湾仔「靠得住」分店再度荣获「米芝莲必比登推介」，
这已是该分店连续十五年蝉联此项殊荣，充分彰显其卓越的餐饮品质与品牌
影响力。
与此同时，本集团继续紧贴市场消费趋势，采用高性价比策略，打造受顾客欢
迎的餐饮品牌，其中包括主打朝鲜族风味拌饭的「安金稻」品牌，以及以亲民价
格提供优质拉面的「一桥拉面」品牌。此外，延续本集团推动品牌升级的策略，
于今年四月以全新形象正式亮相的「饺子镇」首次进驻启德体育园，凭籍其新
颖的室内空间设计、全新员工制服形象，以及一系列新产品，为顾客提供耳目
一新及更舒适的用餐体验。
在拓展市场的同时，本集团持续优化营销策略，透过多元化的产品组合及优惠
活动强化品牌竞争力。于回顾期间，本集团特别推出多款外卖限定优惠产品，
以高品质的产品搭配优惠价格策略吸引客流。为进一步扩大品牌覆盖面，本集
团同步利用社交媒体推广及广告投放，以提升品牌在不同客群中的知名度和
影响力。于回顾期间，本集团推出的现金优惠券销量较去年同期增加逾8成，
有效提升本集团的现金流，进一步支持业务的持续发展。
本集团首个综合流动应用程式「太兴Ap」自推出两年间，会员人数已突破27
万，并成为驱动本集团业务增长的重要平台。于回顾期间，顾客已逐步养成透
过「太兴Ap」进行预早点餐、外卖下单、到店自取及外送速递等多元服务的习
惯，这不仅为顾客节省等候时间，亦协助餐厅更高效地调配人力资源，实现营
运效率与服务品质的双重提升。本集团亦积极拓展应用程式的服务范围，将功
能从日常餐饮延伸至节庆与特殊场合需求，包括团体订餐、派对到会、金猪及
乳猪等喜庆订单，全方位满足不同消费场景的需求。本集团还于「太兴Ap」内
特设会员专属优惠、限时优惠活动和产品券包，以及与其他公司合作为会员提
供衣、住、行一系列礼遇，有效刺激顾客消费意愿，提升单次消费金额及频率，
带动收入增长。同时，借助顾客关系管理系统的数据分析功能，本集团更加掌
握顾客消费偏好，从而制定更具针对性的营销策略，提升顾客的参与感与忠诚
度。
可持续发展
太兴集团一直秉持著「太兴关爱」精神，积极将可持续发展理念融入日常营运
与长远发展策略之中，并在不同范畴取得成果。在环境保护方面，本集团积极
响应低碳转型，签署「餐饮业低碳生活」行动约章，承诺持续减少碳排放，推动
绿色营运模式。同时，本集团荣获「环境及自然保育基金资助餐饮业碳中和计
划」颁发「绿色驱动卓越奖」，表彰集团对可持续发展与碳中和的贡献。
本集团积极履行企业社会责任，于回顾期间联同10多间社福机构举办各项社
区及筹款活动，涵盖不同社会需求。本集团积极响应政府「爱心食肆赏你惠食」
计划，支持弱势社群。本集团亦举办捐血活动、端午节粽子捐赠活动，并与扶
康会合办共融工作坊，促进社区关爱与交流，展现对社区的关怀。
人才是业务发展的核心动力，因此本集团致力营造平等、多元且包容的工作
环境。本集团于去年六月签署平等机会委员会《种族多元共融雇主约章》，进一
步推动职场共融文化。于回顾期间，本集团连续第七年荣膺「ERB年度颁奖礼
2024/25－优异雇主奖」，肯定了集团在员工培训、人才发展及课程推广上的努
力。回顾期内，本集团多位员工荣获「2025杰出优质商户员工服务奖」，而集团
亦荣获「星钻服务大奖
—
最佳餐饮服务」殊荣，这是每一位同事共同努力的成
果。本集团将继续发挥「以客为本、好客之道」的精神，为顾客提供高品质的餐
饮体验。
前景
面对复杂多变的市场环境，本集团将秉持「稳中求进」的发展理念，在保持业务
稳健的同时，积极把握市场机遇，并以务实的态度推动各个品牌的发展，持续
提升自身竞争力，进一步巩固太兴集团在餐饮市场的地位。
本集团将积极提升顾客到店体验，持续升级品牌形象提升市场竞争力。以旗舰
品牌「太兴」为例，本集团持续推进其店舖翻新工作，融入时尚设计元素，以吸
引更多消费群，带动分店客流量。此外，「茶木」积极革新装修风格，同时搭配
独具特色的台湾餐饮，为顾客营造出舒适且充满台湾风味的餐饮环境。
在产品方面，本集团将持续优化现有产品并开发新产品，以丰富品牌的餐单
组合。旗下「太兴」及「靠得住」等品牌将按季节推出限定产品，满足时令消费需
求。同时，本集团透过优化食材配比与烹饪工艺，提升产品质与吸引力。此
外，本集团亦进一步优化各品牌的时段经营策略，其中「敏华冰厅」推出限时晚
市特色新品，以提升晚市营业额。
与此同时，本集团将著力优化店舖网络，以提升整体运营效益。在商圈布局上，
本集团在巩固现有商圈的同时，将集中资源开发将军澳、启德、荃湾等新兴潜
力区域，并优化核心商业区布局，以构建更完善的商圈版图。各品牌亦将根据
自身特色实施相应的网络布局策略，其中「亚参鸡饭」于山顶旅游区开设新店，
扩大品牌的国际知名度；「靠得住」计划于高人流地段增设新店，扩大目标客户
接触面；「安金稻」及「一桥拉面」将持续拓展店舖网络，进一步提升市场渗透率
与营运规模。本集团将密切跟踪市场动态，适时调整拓展策略，确保店舖网络
布局与消费需求变化保持高度协调。
为顺应电商趋势，本集团将持续深化与AlipayHK、The Club、电视广播有限公司
及「邻住买」等主流平台的战略合作，透过直播带货短片、专题节目及限时优惠
等多元形式，积极开拓顾客接触管道，以提升品牌影响力，并进一步巩固品牌
与顾客之间的连结。本集团将继续探索新世代营商模式，为业务增长开拓更多
可能性。
餐饮业当下正面临著成本压力、激烈竞争以及消费者喜好与消费模式转变等
诸多挑战，每一步发展都需谨慎谋划、稳打稳扎。本集团将持之以恒，以灵活
应变的策略应对市场变化，致力为股东创造稳定且可持续的投资回报。
中期股息
董事会已宣布向于二零二五年九月二十九日（星期一）名列本公司股东名册之
本公司股东（「股东」）派付截至二零二五年六月三十日止六个月之中期股息每
股3.50港仙（截至二零二四年六月三十日止六个月：每股2.50港仙）。中期股息之
股息单预期将于二零二五年十月十六日（星期四）或之前寄发予股东。
暂停办理股份过户登记
为厘定获授截至二零二五年六月三十日止六个月之中期股息的资格，本公司
将由二零二五年九月二十五日（星期四）至二零二五年九月二十九日（星期一）
（包括首尾两天）暂停办理股份过户登记，在此期间本公司股份之转让手续将不
予办理。股东为符合资格获派截至二零二五年六月三十日止六个月之中期股
息，所有过户文件连同有关股票，必须于二零二五年九月二十四日（星期三）下
午四时三十分前递交予本公司之香港股份过户登记分处卓佳证券登记有限公
司以供登记，地址为香港夏悫道16号远东金融中心17楼。
流动资金与财务资源、借款、股本结构、汇率波动风险及其他
流动资金与财务资源
本集团主要资金来源为透过结合内部产生的现金流量及本公司股份于二零一九
年六月十三日在联交所上市（「上市」）所得的款项。于二零二五年六月三十日，
本集团的现金及现金等价物约为282.3百万港元（于二零二四年十二月三十一
日：约330.8百万港元）。资金于回顾期间主要用于开设新餐厅、加强及扩展食品
厂房、翻新现有餐厅、回购股份以及派付股息。大部分银行存款及现金以港元
及人民币计值。
于二零二五年六月三十日，本集团的流动资产总额及流动负债总额分别约485.8
百万港元（于二零二四年十二月三十一日：约532.1百万港元）及约759.6百万港元
（于二零二四年十二月三十一日：约756.6百万港元），而本集团流动比率（按各期
末流动资产总额除以流动负债总额计算）约为0.6倍（于二零二四年十二月三十一
日：约0.7倍）。剔除流动租赁负债及合约负债后，于二零二五年六月三十日之
经调整流动资产净额约为143.7百万港元（于二零二四年十二月三十一日：204.4
百万港元），而经调整流动比率（按各期末流动资产总额除以流动负债剔除租赁
负债流动部份及合约负债后总额计算）约为1.4倍（于二零二四年十二月三十一
日：约1.6倍）。
于二零二五年六月三十日，本集团并无任何计息银行借款（于二零二四年十二
月三十一日：无）。截至二零二五年六月三十日止六个月期间，概无使用金融工
具作对冲。
于二零二五年六月三十日，本集团的资产负债比率为58.4%（于二零二四年十二
月三十一日：56.0%）。资产负债比率以净债务除以资本加净债务计算。净债务
包括合约负债、租赁负债、贸易应付款项、其他应付款项及应计费用，扣除现
金及现金等价物。资本指本公司股东应占权益。
外币风险
本集团的收益及成本主要以港元及人民币计值。人民币兑港元的价值变动可
能会出现波动，并受中国政治及经济状况变动的影响。人民币兑港元升值或贬
值可能会影响本集团的业绩。本集团并无任何货币对冲政策，且并无订立任何
对冲或其他工具以降低货币风险。本集团将继续密切监察外币风险，并采取适
当措施以在有需要时将风险降至最低。
或然负债
于二零二五年六月三十日，本集团就代替按金而授出以业主及公共事业公司为
受益人的银行担保产生或然负债约75.9百万港元（于二零二四年十二月三十一
日：约62.1百万港元）。
本集团资产抵押
于二零二五年六月三十日，本集团已质押总账面净值约201.3百万港元（于二零
二四年十二月三十一日：205.9百万港元）的若干物业、厂房及设备以及使用权
资产以取得授予本集团的银行融资。
重大收购及出售事项
除本公告所披露者外，截至二零二五年六月三十日止六个月期间，本集团并无
作出任何其他重大收购及出售附属公司、相联法团、合资公司、重大投资或合
约承担。除本公告所披露者外，于本公告日期，并无其他重大投资或购入资本
资产计划。
人力资源
于二零二五年六月三十日，本集团雇用约6,400名雇员（于二零二四年十二月
三十一日：约6,200名）。本集团雇员之薪酬政策由本集团之高级管理层按各员
工之长处、资格及才能而厘定。本公司董事及高级管理层之薪酬由薪酬委员会
根据本公司营运业绩、个人表现及现行市况而建议。
购股权计划
根据股东于二零一九年五月二十二日通过的决议案，本公司首次公开发售前
购股权计划及首次公开发售后购股权计划（「该等购股权计划」）已获批准及有条
件采纳，该等购股权计划旨在激励及奖励合资格参与者对本集团作出的贡献。
该等购股权计划的主要条款载列于本公司日期为二零一九年五月三十日的招
股章程「附录五（法定及一般资料－D.购股权计划）」内。于二零二五年六月三十
日，首次公开发售前购股权计划项下概无尚未行使之购股权。自上市日期起直
至二零二五年六月三十日，概无购股权根据首次公开发售后购股权计划获授
出。
购买、出售及赎回上市证券
截至二零二五年六月三十日止六个月，本公司于二零二五年一月在联交所以
总额（不包括交易费用）约25,120,000港元购回合共27,540,000股份，已付每股最
高及最低价分别为0.97港元及0.79港元。该等已购回之股份已随后于二零二五
年二月二十八日注销。董事会相信，股份购回可展示本公司对其业务的长远前
景充满信心，且最终会为本公司带来裨益及为本公司股东创造价值，因此符合
本公司及其股东整体最佳利益。
报告期后重大事项
董事概不知悉于二零二五年六月三十日后及直至本公告日期发生任何须予披
露的重大事项。
审核委员会审阅及中期业绩审阅
本公司之审核委员会连同本公司管理层（「管理层」）已审阅本集团所采纳的会
计原则及惯例，并就风险管理及内部监控系统以及财务汇报事宜与管理层进
行商讨，包括对截至二零二五年六月三十日止六个月的未经审核中期简明综
合财务报表作出审阅。
本集团外聘核数师安永会计师事务所亦已根据香港会计师公会颁布的香港审
阅委聘准则第2410号「由实体的独立核数师执行的中期财务资料审阅」审阅本
公告所载本集团截至二零二五年六月三十日止六个月的未经审核简明综合中
期财务资料。
遵守企业管治守则
截至二零二五年六月三十日止六个月，本公司已遵守上市规则附录C1所载企
业管治守则的适用守则条文。
遵守董事进行证券交易的标准守则
本公司已采纳上市规则附录C3所载上市发行人董事进行证券交易的标准守则
（「标准守则」），作为董事进行证券交易的行为守则。经本公司向全体董事作出
特定查询后，彼等已确认于截至二零二五年六月三十日止六个月内遵守标准
守则所载的规定准则。
刊发中期业绩公告及中期报告
本中期业绩公告已于联交所网站（w.hkexnews.hk）及本公司网站（w.taihing.com）
刊载。载有根据上市规则所规定一切资料之本公司截至二零二五年六月三十
日止六个月的中期报告，将适时寄发予股东，并分别于联交所网站及本公司网
站刊载。
承董事会命
太兴集团控股有限公司
主席
陈永安
香港，二零二五年八月二十二日
于本公告日期，董事会成员如下：
执行董事
陈永安先生（主席）、袁志明先生、陈淑芳女士及陈家强先生
非执行董事
何炳基先生
独立非执行董事
麦炳良先生（又名麦华章）、黄绍开先生及萨翠云博士