09868 小鹏汽车－Ｗ 公告及通告：截至2025年6月30日止六个月之中期业绩公告
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告之内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表
声明，并明确表示概不会就本公告全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致之任何损失承担任何责
任。
XPeng Inc.
小鹏汽车有限公司*
（于开曼群岛注册成立以不同投票权控制的有限公司）
（股份代号：9868）
截至2025年6月30日止六个月之中期业绩公告
中国领先的智能电动汽车（「智能电动汽车」）公司XPeng Inc.（「小鹏汽车」或「本公司」，香
港联交所股份代号：9868及纽交所代号：XPEV）今天公布本公司及其子公司及其并表联
属实体（「本集团」）截至2025年6月30日止六个月（「报告期」）的未经审计财务业绩。
截至2025年6月30日止六个月的运营及财务摘要
‧ 截至2025年6月30日止六个月汽车交付量为197,189辆，较截至2024年6月30日止六个
月的52,028辆增加279.0%。
‧ 截至2025年6月30日，小鹏汽车的实体销售网络共有677间门店，覆盖224个城市。
‧ 截至2025年6月30日，小鹏汽车自营充电站网络达2,348座充电站，包括1,304座小鹏
S4及S5超快充站。
‧ 截至2025年6月30日止六个月总收入为人民币340.9亿元，较截至2024年6月30日止六
个月的人民币146.6亿元上升132.5%。
‧ 截至2025年6月30日止六个月汽车销售收入为人民币312.5亿元，较截至2024年6月30
日止六个月的人民币123.6亿元上升152.8%。
‧ 截至2025年6月30日止六个月毛利率为16.5%，相较而言，截至2024年6月30日止六
个月为13.5%。
‧ 截至2025年6月30日止六个月汽车毛利率（即汽车销售毛利润占汽车销售收入的百
分比）为12.6%，相较而言，截至2024年6月30日止六个月为6.0%。
‧ 截至2025年6月30日止六个月净亏损为人民币11.4亿元，相较而言，截至2024年6月
30日止六个月为人民币26.5亿元。除以股份为基础的薪酬开支及与或有对价有关的
衍生负债的公允价值亏损（收益）外，截至2025年6月30日止六个月非公认会计原则
净亏损为人民币8.1亿元，相较而言，截至2024年6月30日止六个月为人民币26.3亿
元。
‧ 截至2025年6月30日止六个月小鹏汽车普通股东应占净亏损为人民币11.4亿元，
相较而言，截至2024年6月30日止六个月为人民币26.5亿元。除以股份为基础的薪
酬开支及与或有对价有关的衍生负债的公允价值亏损（收益）外，截至2025年6月30
日止六个月非公认会计原则小鹏汽车普通股东应占净亏损为人民币8.1亿元，相
较而言，截至2024年6月30日止六个月为人民币26.3亿元。
‧ 截至2025年6月30日止六个月每股美国存托股基本及摊薄净亏损均为人民币1.20元，
而每股普通股基本及摊薄净亏损均为人民币0.60元。每股美国存托股代表两股A类
普通股。
‧ 截至2025年6月30日止六个月非公认会计原则每股美国存托股基本及摊薄净亏损均
为人民币0.85元，而非公认会计原则每股普通股基本及摊薄净亏损均为人民币0.43
元。
‧ 截至2025年6月30日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人
民币475.7亿元，相较而言，截至2024年12月31日为人民币419.6亿元。定期存款包
括受限制短期存款、短期存款、受限制长期存款的流动部分及非流动部分、长期
存款的流动部分及非流动部分。
管理层评语
「2025年二季度，小鹏汽车的各项核心业务和财务指标，包括销量、收入、毛利率、在
手现金，都达到了历史最佳水平。」小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏先生表示。「我
们在2025年全面完成了智能化和电动化新一代技术平台的升级，与竞争对手全面拉开了
技术代差。这将使我们的大产品周期产生更强势能，加速规模增长。」
「面对行业激烈的价格竞争，我们坚持行稳致远的长线思维，经营质量快速提高，汽车
毛利率连续八个季度改善。二季度汽车毛利率环比增加3.8个百分点，达到14.3%，公司
毛利率上升至17.3%，创历史新高。」小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地博士表示。
「我们有信心不仅加速规模增长，而且持续改善公司的盈利，支撑我们的研发保持行业
领先并且不断突破技术的上限。」
近期发展
于2025年7月的交付量
‧ 于2025年7月，总交付量为36,717辆。
‧ 截至2025年7月31日，年内累计总交付量为233,906辆。
小鹏G7发布
2025年7月3日，小鹏汽车正式发布智能纯电家用SUV G7，并于同月开启交付。
与大众汽车集团签订扩大电子电气架构技术战略合作的协议
于2025年8月15日，小鹏汽车与大众汽车集团共同宣布，双方签订扩大电子电气架构技
术战略合作的协议。有关详情，请参阅本公司日期为2025年8月15日的公告。
截至2025年6月30日止六个月的未经审计财务业绩
截至2025年6月30日止六个月总收入为人民币340.9亿元，较截至2024年6月30日止六个月
的人民币146.6亿元上升132.5%。
截至2025年6月30日止六个月汽车销售收入为人民币312.5亿元，较截至2024年6月30日止
六个月的人民币123.6亿元上升152.8%。按年增长乃主要由于交付量增加所致。
截至2025年6月30日止六个月服务及其他收入为人民币28.3亿元，较截至2024年6月30日
止六个月的人民币23.0亿元上升23.3%。按年增长乃主要由于技术研发服务（「技术研发
服务」）的收入增加，以及零件及配件销售收入增长与累计汽车销售增长一致。
截至2025年6月30日止六个月销售成本为人民币284.6亿元，较截至2024年6月30日止六个
月的人民币126.8亿元上升124.4%。按年增长主要与上文所述的汽车交付量一致，部分被
持续的成本降低所抵销。
截至2025年6月30日止六个月毛利率为16.5%，相较而言，截至2024年6月30日止六个月为
13.5%。
截至2025年6月30日止六个月汽车毛利率为12.6%，相较而言，截至2024年6月30日止六个
月为6.0%。按年增长乃主要由于持续的成本降低及车型产品组合改善所致。
截至2025年6月30日止六个月服务及其他利润率为60.1%，相较而言，截至2024年6月30日
止六个月为54.1%。按年增长乃主要由于前述的技术研发服务收入的毛利率较高。
截至2025年6月30日止六个月研发开支为人民币41.9亿元，较截至2024年6月30日止六个
月的人民币28.2亿元上升48.6%。按年增长乃主要由于本公司扩充产品组合以支持未来
增长，与新车型及技术开发相关的开支增加所致。
截至2025年6月30日止六个月销售、一般及行政开支为人民币41.1亿元，较截至2024年6
月30日止六个月的人民币29.6亿元增加38.9%。按年上升乃主要由于销量上升带动向特许
经营店支付的佣金增加以及物流及仓储费用增加所致。
截至2025年6月30日止六个月其他收入，净额为人民币7.8亿元，较截至2024年6月30日止
六个月的人民币3.5亿元上升121.4%。按年上升乃主要由于收到政府补贴。
截至2025年6月30日止六个月与或有对价有关的衍生负债的公允价值（亏损）收益为亏损
人民币0.8亿元，相较而言，截至2024年6月30日止六个月为收益人民币1.9亿元。该非现
金（亏损）收益来自收购滴全球股份有限公司（「滴」）智能汽车业务相关或有对价的
公允价值变动。
截至2025年6月30日止六个月经营亏损为人民币19.8亿元，相较而言，截至2024年6月30
日止六个月为人民币32.6亿元。
截至2025年6月30日止六个月非公认会计原则经营亏损（不包括以股份为基础的薪酬开支
及与或有对价有关的衍生负债的公允价值亏损（收益）为人民币16.5亿元，相较而言，
截至2024年6月30日止六个月为人民币32.3亿元。
截至2025年6月30日止六个月净亏损为人民币11.4亿元，相较而言，截至2024年6月30日
止六个月为人民币26.5亿元。
截至2025年6月30日止六个月非公认会计原则净亏损（不包括以股份为基础的薪酬开支及
与或有对价有关的衍生负债的公允价值亏损（收益）为人民币8.1亿元，相较而言，截至
2024年6月30日止六个月为人民币26.3亿元。
截至2025年6月30日止六个月小鹏汽车普通股东应占净亏损为人民币11.4亿元，相较而
言，截至2024年6月30日止六个月为人民币26.5亿元。
截至2025年6月30日止六个月非公认会计原则小鹏汽车普通股东应占净亏损（不包括以
股份为基础的薪酬开支及与或有对价有关的衍生负债的公允价值亏损（收益）为人民币
8.1亿元，相较而言，截至2024年6月30日止六个月为人民币26.3亿元。
截至2025年6月30日止六个月每股美国存托股基本及摊薄净亏损均为人民币1.20元，相较
而言，截至2024年6月30日止六个月为人民币2.81元。
截至2025年6月30日止六个月非公认会计原则每股美国存托股基本及摊薄净亏损均为人
民币0.85元，相较而言，截至2024年6月30日止六个月为人民币2.79元。
资产负债表
截至2025年6月30日，本集团拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存
款人民币475.7亿元，相较而言，截至2024年12月31日为人民币419.6亿元。
业务展望
对于2025年第三季度，本公司预期：
‧ 汽车交付量将介乎113,000至118,000辆，按年增加约142.8%至153.6%。
‧ 总收入将介乎人民币196亿元至人民币210亿元，按年增加约94.0%至107.9%。
上述展望以当前市况为基准，反映了本公司对市场和经营环境以及客户需求的初步估
计，均可能发生变动。
管理层讨论及分析
1. 流动性及资本来源
自成立以来，本集团一直产生经营亏损。截至2025年及2024年6月30日止六个月，本
集团分别录得净亏损人民币11.4亿元及人民币26.5亿元。截至2025年6月30日，累计亏
绌为人民币427.4亿元。截至2025年6月30日止六个月，经营活动提供的现金净额约为
人民币76.4亿元，及截至2024年6月30日止六个月，经营活动使用的现金净额约为人
民币73.9亿元。
本集团的流动性以其增强经营现金流量状况、从股本权益投资者获得资本融资以及
借入资金以用於其一般经营、研发活动及资本支出的能力为基础。本集团能否持续
经营取决于管理层能否成功执行其业务计划，包括提升本集团产品的市场接受度，
以提高销量、实现规模经济效益，同时运用更有效的营销策略和成本控制措施，以
更好地管理经营现金流量状况，以及从外部融资来源获得资金，以产生正融资现金
流量。于2020年8月及12月，随著其于纽约证券交易所完成首次公开发售及后续发
售，本集团分别获得所得款项净额（经扣除承销折扣及佣金、费用及发售开支后）人
民币114.1亿元及人民币159.8亿元。于2021年7月，本集团完成于香港联合交易所有限
公司全球发售（包括香港公开发售及国际发售）后，进一步收到所得款项净额（扣除
承销折扣及佣金后）为158.2亿港元。于2023年12月，随著大众汽车集团完成投资，经
扣除相关成本及开支后，本集团获得所得款项净额人民币50.2亿元。
截至2025年6月30日，现金及现金等价物、受限制现金（不包括因法律纠纷而被限制
提取或使用的人民币0.1亿元（2024年12月31日：人民币0.1亿元）、短期投资及定期存
款的余额为人民币475.6亿元（2024年12月31日：人民币419.5亿元）。
2. 附息银行及其他借款
(i) 短期银行贷款
截至2025年6月30日，本集团来自中国的银行的短期借款合共为人民币32.0亿元。
该等借款的实际年利率为2.09%。截至2024年12月31日，本集团来自中国的银行
的短期借款合共为人民币46.1亿元。该等借款的实际年利率为2.24%。
(i) 长期银行贷款
截至2025年6月30日截至2024年12月31日
编号公司未偿还贷款
根据还款
时间表的
流动部分长期部分实际利率未偿还贷款
根据还款
时间表的
流动部分长期部分实际利率
以人民币
十亿元计
以人民币
十亿元计
以人民币
十亿元计
以人民币
十亿元计
以人民币
十亿元计
以人民币
十亿元计
1肇庆小鹏汽车科技
有限公司1.260.500.764.23%1.490.231.264.05%
2肇庆小鹏新能源
投资有限公司1.640.960.683.16%1.240.740.503.04%
3广州小鹏汽车融资
租赁有限公司0.150.020.133.80%0.160.020.143.80%
4广东小鹏汽车科技
集团有限公司1.000.010.992.28%0.500.000.502.35%
5小鹏汽车华中（武汉）
有限公司2.000.201.803.55%2.080.181.903.81%
6广州鹏跃汽车发展
有限公司0.640.010.633.13%0.320.010.313.43%
7广州小鹏新能源汽车
有限公司0.820.050.774.46%0.830.010.824.56%
总计7.511.755.76—6.621.195.43—
截至2025年6月30日，本集团从多家银行获得有抵押借款合共人民币75.1亿元。到
期日由2025年8月至2035年3月。截至2024年12月31日，本集团从多家银行获得有
抵押借款合共人民币66.2亿元。到期日由2025年1月至2033年11月。
此外，本集团获得地方政府补贴，以支付与借款相关的利息开支。截至2025年6
月30日及2024年12月31日，获得政府补贴利息的贷款总额分别为人民币35.8亿元
及人民币36.7亿元。截至2025年及2024年6月30日止六个月，于地方政府受理补贴
申请后，本集团确认该等补贴，以减少在肇庆制造工厂、广州制造工厂及武汉制
造基地建造成本中资本化的利息开支或减少所产生的相关利息开支（如有）。
(i) 资产支持证券（「ABS」）
于2024年3月及2024年10月，本集团与第三方金融机构订立了资产支持证券化安
排并设立了两个证券化工具，以向第三方投资者发行优先级债务证券，并以应
收分期付款（「ABS已转让金融资产」）作为抵押。本集团亦担任为ABS已转让金融
资产提供管理、行政及收款服务的服务者，且有权指导对证券化工具影响最大
的活动。经济利益由本集团以从属权益及其在若干情况下承担亏损的义务的形
式保留。因此，本集团合并了证券化工具。发行债务证券的所得款项呈报为证
券化债务。证券将于收取相关被抵押资产发生时获得偿还，金额按债务证券的
约定到期日，载入「长期借款的流动部分」或「长期借款」。截至2025年6月30日，
ABS流动部分及非流动部分的结余分别为人民币5.0亿元及人民币0.4亿元。截至
2024年12月31日，ABS流动部分及非流动部分的结余分别为人民币5.9亿元及人民
币2.3亿元。
(iv) 资产支持票据（「ABN」）
于2023年8月，本集团以向第三方投资者发行优先级债务票据的方式完成发行资
产支持票据，并以应收分期付款作为抵押（「ABN已转让金融资产」）。本集团亦
担任为ABN已转让金融资产提供管理、行政及收款服务的服务者，且有权指导对
证券化工具影响最大的活动。经济利益由本集团以从属权益及其在若干情况下
承担亏损的义务的形式保留。因此，本集团合并了证券化工具。发行债务票据的
所得款项呈报为证券化债务。票据将于收取相关被抵押资产发生时获得偿还，
金额按约定到期日载入「长期借款的流动部分」或「长期借款」。截至2025年6月30
日，ABN流动部分及非流动部分的结余分别为人民币0.1亿元及零。截至2024年
12月31日，ABN流动部分及非流动部分的结余分别为人民币0.8亿元及零。
截至2025年6月30日，本集团所有银行贷款及其他借款均以人民币计值，并按固
定及浮动利率计息，且本集团并无违反与贷款人订立的适用协议项下的任何契
约。
3. 资产抵押
截至2025年6月30日，本集团就银行借款以及发出保函、银行票据、法律争议及其他
质押受限制现金及受限制存款人民币65.7亿元（2024年12月31日：人民币47.5亿元）。
本集团已就长期银行贷款抵押广州及肇庆工厂的若干生产楼、武汉基地、广州工厂
及广州小鹏科技园的土地使用权以及武汉基地的设备，上述各项的总评估价值为人
民币55.2亿元（2024年12月31日：人民币53.6亿元）。
4. 杠杆比率
杠杆比率等于截至报告期末的债务总额除以权益总额。债务总额指包括所有计息借
款（包括短期借款、长期借款的流动部分及长期借款）。截至2025年6月30日，本集团
的杠杆比率为37.1%（2024年12月31日：38.8%）。
5. 重大投资
截至2025年6月30日止六个月，本集团并无任何重大投资（包括于被投资公司价值占
本集团截至2025年6月30日的总资产5%或以上的任何投资）。截至2025年6月30日，本
集团并无其他重大投资和资本资产计划。
6. 资本承诺及资本开支
截至2025年6月30日，本集团就主要为广州、肇庆工厂及武汉基地购买物业、厂房及
设备以及其他投资而拥有金额分别为人民币6.3亿元及人民币3.9亿元的资本承诺。
7. 或有负债
截至2025年6月30日，本集团并无任何重大或有负债。
8. 重大收购及出售事项
截至2025年6月30日止六个月，本集团并无任何重大收购及出售事项。
9. 风险管理
外汇风险
本集团以人民币作为其报表货币。本集团大部分收入及开支均以人民币计值，同时
本集团亦有一部分来自其融资活动的现金以美元计值。本公司及其位于美国和香港
的子公司的功能货币是美元或港币。于中国的子公司、可变利益实体（「可变利益实
体」）及可变利益实体的子公司的功能货币是人民币。本集团所面临美元汇率波动的
风险，主要来自本集团及其功能货币为美元的子公司所持有人民币计值的现金及现
金等价物以及其他应收款项，以及本集团及其功能货币为人民币的子公司所持有美
元计值的其他应收款项。本集团或订立对冲交易，以降低所面临的外汇风险。截至
2025年6月30日止期间，本集团并无订立任何外汇远期合约。截至2025年6月30日，本
集团并无持有任何外汇远期合约作对冲用途。
在本集团就其运营需要兑换美元为人民币的情况下，人民币兑美元升值会对本集团
在兑换时收到的人民币金额产生不利影响。相反，如本集团决定兑换人民币为美元
以就A类普通股或美国存托股息作出派付或作其他商业用途，美元兑人民币升值
会对本集团可用美元金额产生负面影响。
利率风险
本集团的利率风险来自投资及借款。不论固定利率还是浮动利率，投资于生息工具
均附带一定程度的利率风险。固定利率证券的公允市场价值或会因利率上升而受到
不利影响，而浮动利率证券或会在利率下跌时产生较少收入。固定利率及浮动利率
借款均附带一定程度的利率风险。按固定利率借入的借款使本集团面临公允价值利
率风险，而按浮动利率借入的借款则使本集团面临现金流量利率风险。
本集团并无使用任何财务工具对冲其所面临的利率风险。
10. 雇员及薪酬政策
下表载列本集团截至2025年6月30日按职能分类的员工明细：
职能员工数目
研发7,334
销售及营销4,678
生产3,950
一般及行政95
运营574
总计16,631
本集团主要通过招聘机构、校园招聘会、推荐以及包括本公司的公司网站和社交网
络平台在内的线上渠道招聘员工。本集团已采用一项培训政策，由内部讲师和第三
方顾问定期向本集团员工提供技术、企业文化、领导力和其他培训。
本集团为其员工提供有竞争力的薪酬待遇和一个充满活力的工作环境，以鼓励员工
发挥主动性。本集团参加了各种政府法定雇员福利计划，其中包括社会保险，即养
老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险以及住房公积金。此外，本集
团也购买了额外的商业健康保险，以增加其员工的保险范围。
其他资料
购买、出售及赎回本公司上市证券
于2025年1月2日，本公司发行34,874股A类普通股，以按照于2020年6月批准及采纳并于
2020年8月及2021年6月修订及重述的2019年股权激励计划（「2019年股权激励计划」）结付
限制性股份单位（「限制性股份单位」）。
于2025年3月21日，本公司发行2,464,214股A类普通股，以按照2019年股权激励计划结付
限制性股份单位。
于2025年4月1日，本公司发行600,000股A类普通股，以按照2019年股权激励计划结付限
制性股份单位。
于2025年4月23日，本公司发行33,334股A类普通股，以按照2019年股权激励计划结付限
制性股份单位。
于2025年6月23日，本公司发行2,659,370股A类普通股，以按照2019年股权激励计划结付
限制性股份单位。
除上文披露者外，于报告期内，本公司或其任何子公司概无购买、出售或赎回本公司任
何上市证券（包括出售库存股份）。
遵守企业管治守则
本公司企业管治常规乃根据香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）附录
C1企业管治守则（「企业管治守则」）所载之原则及守则条文制订。
根据上市规则附录C1所载企业管治守则第二部分守则条文第C.2.1条规定，在香港联交
所上市的公司应当遵守但可以选择偏离有关主席与首席执行官的角色应有区分，并不
应由同一人同时兼任的规定。本公司并没有区分主席与首席执行官，目前由何小鹏先生
兼任该两个职位。本公司董事（「董事」）会（「董事会」）认为，由同一人兼任主席及首席执
行官可确保本集团内部统一领导，使本集团的整体策略规划更有效及更具效率。董事会
认为，现行安排的权力和授权的平衡不会受损，此架构将使本公司迅速有效地作出及落
实决策。
除上述外，本公司已于报告期内遵守企业管治守则第二部分所载之守则条文。
遵守证券交易的标准守则
本公司已采纳上市规则附录C3所载之上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准
守则」）作为董事进行证券交易之行为守则。经对全体董事作出特定查询后，全体董事均
确认，于报告期内，他们已全面遵守标准守则所载的全部相关规定。
报告期后的重要事项
除本公告所披露者外，自2025年6月30日起及直至本公告日期，概无发生影响本集团的
重要事项。
未经审计中期简明综合财务报表的审阅
本集团截至2025年6月30日止六个月的未经审计中期简明综合财务报表已根据香港会计
师公会颁布的香港审阅准则第2410号「由实体的独立审计师执行中期财务资料审阅」由本
公司的审计师罗兵咸永道会计师事务所审阅，以供在香港存档。本集团截至2025年6月
30日止六个月的未经审计中期简明综合财务报表亦已经本公司审计委员会审阅。
中期股息
董事会不建议分派截至2025年6月30日止六个月的中期股息。
公布中期业绩及中期报告
本公告将于香港联交所网站 htp:/w.hkexnews.hk 及本公司的投资者关系网
站 htp:/ir.xiaopeng.com 发布。2025年中期报告（载有所有上市规则规定的资料）将于适当
时候寄发予股东并载列于本公司及香港联交所的网站，以供查阅。
致谢
本集团衷心感谢全体员工为本集团发展所作出的卓越贡献。董事会在此对管理层的奉
献和勤恳致以衷心的感谢，他们是确保本集团未来取得持续成功的关键。与此同时，本
集团亦对其股东、客户及业务合作伙伴的长期支持深表谢意。本集团将继续致力于业务
的可持续增长，为其全体股东创造更多的价值。
关于小鹏汽车
小鹏汽车是中国领先的智能电动汽车公司，设计、开发、制造及营销吸引庞大且不断
增长的热衷科技的中产阶层消费者的智能电动汽车。其使命为成为全球用户喜爱的智
能科技企业。为优化客户的出行体验，小鹏汽车自主研发其全栈式智能辅助驾驶技术
和车载智能操作系统，以及包括动力总成和电子电气架构在内的核心车辆系统。小鹏
汽车总部位于中国广州，并在北京、上海、深圳、矽谷和圣地牙哥设有主要办事处。本
公司的智能电动汽车主要于广东省肇庆市和广州市的工厂生产。更多详情，请浏览网
站 htps:/w.xpeng.com/ 。
使用非公认会计原则财务指标
本公司在评估其经营业绩时及就财务与运营决策等目的使用非公认会计原则财务指标，
如非公认会计原则经营亏损、非公认会计原则净亏损、非公认会计原则普通股东应占
净亏损、非公认会计原则每股普通股加权平均数基本亏损及非公认会计原则每股美国
存托股基本亏损。经扣除以股份为基础的薪酬开支及与或有对价有关的衍生负债的公
允价值亏损（收益）的影响，本公司认为，非公认会计原则财务指标有助于识别其业务的
潜在趋势，并增强对本公司过往业绩和未来前景的总体了解。本公司还认为，非公认会
计原则财务指标可展现更多本公司管理层在其财务和运营决策中使用的关键指标。非
公认会计原则财务指标并非根据美国公认会计原则呈列，且可能与其他公司所用会计
和报告的非公认会计原则方法不同。非公认会计原则财务指标作为分析工具存在局限
性，而在评估本公司的运营表现时，投资者不应独立考虑该等指标，或取代根据美国公
认会计原则编制的净亏损或其他综合全面亏损表数据。本公司鼓励投资者和其他人士
全面审阅其财务资料，而非依赖任何单一的财务指标。本公司将非公认会计原则财务指
标调整至最具可比性的美国公认会计原则业绩指标，以减少该等限制，所有指标均应于
评估本公司业绩时予以考虑。
有关非公认会计原则财务指标的更多资料，请参阅本公告所载的「公认会计原则与非公
认会计原则业绩的未经审计中期对账」列表。
安全港声明
本公告载有前瞻性陈述。该等陈述乃根据1995年《美国私人证券诉讼改革法》中的「安
全港」条文作出。该等前瞻性陈述可从所用词汇如「将」、「预期」、「预计」、「未来」、
「拟」、「计划」、「相信」、「估计」及类似陈述加以识别。非历史事实的陈述，包括有关小
鹏汽车的信念和未来期望的陈述，均属于前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有的风险和不
确定因素。多项因素可能导致实际业绩与任何前瞻性陈述所载内容出现重大差异，包括
但不限于以下各项：小鹏汽车的目标及策略；小鹏汽车的拓展计划；小鹏汽车的未来
业务发展、财务状况及经营业绩；中国电动汽车市场的发展趋势和规模；小鹏汽车对其
产品和服务的需求及市场接受度的预期；小鹏汽车对其与客户、承包生产商、供应商、
第三方服务提供商、战略合作伙伴和其他利益相关方的关系的预期；一般的经济及商业
环境；以及与上述任何一项相关或有关的假设。有关该等及其他风险的进一步资料，载
于小鹏汽车向美国证券交易委员会提交的文件中。本公告所提供的全部资料均截至本
公告日期，且除适用法律要求外，小鹏汽车不承担任何义务以更新任何前瞻性陈述。
承董事会命
XPeng Inc.
董事长
何小鹏
香港，2025年8月19日（星期二）
于本公告日期，本公司董事会由执行董事何小鹏先生，非执行董事符绩勋先生，以及独立非执行董事杨东皓先生、
瞿芳女士及张宏江先生组成。
* 仅供识别
XPENG INC.
未经审计中期简明综合全面亏损表
（除美国存托股╱普通股及每股美国存托股╱普通股数据外，所有金额均以千计）
截至6月30日止六个月
附注2025年2024年
人民币人民币
收入
汽车销售331,252,99412,363,263
服务及其他销售32,832,0392,296,240
总收入334,085,03314,659,503
销售成本
汽车销售(27,327,991)(11,626,329)
服务及其他销售(1,130,182)(1,053,631)
总销售成本(28,458,173)(12,679,960)
毛利5,626,8601,979,543
经营开支
研发开支(4,186,868)(2,817,200)
销售、一般及行政开支(4,113,305)(2,962,048)
其他收入，净额781,442352,883
与或有对价有关的衍生负债的
公允价值（亏损）收益(84,225)191,793
经营开支总额，净额(7,602,956)(5,234,572)
经营亏损(1,976,096)(3,255,029)
利息收入599,451755,327
利息开支(204,096)(166,520)
长期投资的投资收益（亏损）104,054(55,292)
外币交易的汇兑收益273,1327,886
其他非经营性收入，净额23,7297,617
除所得税收益和权益法核算的
投资收益前亏损(1,179,826)(2,706,011)
所得税收益41,43032,713
权益法核算的投资收益36,59620,727
净亏损(1,141,800)(2,652,571)
XPeng Inc.普通股东应占净亏损(1,141,800)(2,652,571)
XPENG INC.
未经审计中期简明综合全面亏损表（续）
（除美国存托股╱普通股及每股美国存托股╱普通股数据外，所有金额均以千计）
截至6月30日止六个月
2025年2024年
附注人民币人民币
净亏损(1,141,800)(2,652,571)
其他综合（亏损）收益
税后外币折算调整(42,124)113,393
XPeng Inc.应占综合亏损总额(1,183,924)(2,539,178)
XPeng Inc.普通股东应占综合亏损(1,183,924)(2,539,178)
用于计算每股普通股净亏损的普通股加权
平均数
基本及摊薄51,900,912,1091,886,710,018
普通股东应占每股普通股净亏损
基本及摊薄5(0.60)(1.41)
用于计算每股净亏损的美国存托股加权平均数
基本及摊薄950,456,055943,355,009
普通股东应占每股美国存托股净亏损
基本及摊薄(1.20)(2.81)
XPENG INC.
未经审计中期简明综合资产负债表
（除美国存托股╱普通股及每股美国存托股╱普通股数据外，所有金额均以千计）
截至2025年截至2024年
附注6月30日12月31日
人民币人民币
资产
流动资产
现金及现金等价物18,809,49318,586,274
受限制现金4,531,0743,153,390
短期存款13,405,55012,931,757
受限制短期存款324,144110,699
短期投资1,655,299751,290
长期存款的流动部分1,079,259452,326
受限制长期存款的流动部分591,322—
应收账款及票据，净额61,764,3922,449,629
应收分期付款的流动部分，净额2,671,3292,558,756
存货6,602,9525,562,922
应收关联方款项53,51643,714
预付款项及其他流动资产3,282,6263,135,312
流动资产总额54,770,95649,736,069
非流动资产
长期存款6,055,3774,489,036
受限制长期存款1,118,5771,487,688
物业、厂房及设备，净额11,887,77811,521,863
使用权资产，净额3,863,2341,261,663
无形资产，净额4,333,8244,610,469
土地使用权，净额3,254,5892,744,424
应收分期付款，净额4,583,7344,448,416
长期投资2,144,0041,963,194
其他非流动资产414,886443,283
非流动资产总额37,656,00332,970,036
资产总额92,426,95982,706,105
XPENG INC.
未经审计中期简明综合资产负债表（续）
（除美国存托股╱普通股及每股美国存托股╱普通股数据外，所有金额均以千计）
截至2025年截至2024年
附注6月30日12月31日
人民币人民币
负债
流动负债
短期借款3,199,1234,609,123
应付账款716,958,86315,181,585
应付票据813,727,9977,898,896
应付关联方款项9849,364
经营租赁负债的流动部分466,496324,496
融资租赁负债的流动部分12,09641,940
递延收入的流动部分1,491,6371,275,716
长期借款的流动部分2,262,8271,858,613
应计费用及其他负债9,838,4878,650,636
应付所得税5,23714,514
流动负债总额47,963,74739,864,883
非流动负债
长期借款5,794,5285,664,518
经营租赁负债4,413,6971,345,852
融资租赁负债796,947777,697
递延收入1,051,654822,719
衍生负债251,085167,940
递延税项负债330,353341,932
其他非流动负债1,487,5812,445,776
非流动负债总额14,125,84511,566,434
负债总额62,089,59251,431,317
XPENG INC.
未经审计中期简明综合资产负债表（续）
（除美国存托股╱普通股及每股美国存托股╱普通股数据外，所有金额均以千计）
截至2025年截至2024年
附注6月30日12月31日
人民币人民币
股东权益
A类普通股（面值0.00001美元；截至2025年
6月30日及2024年12月31日，分别有
9,250,000,000及9,250,000,000股法定股份，
1,557,501,154股及1,551,709,362股已发行股份，
1,553,771,246股及1,549,404,500股
在外流通股份）105104
B类普通股（面值0.00001美元；截至2025年
6月30日及2024年12月31日，分别有
750,000,000股及750,000,000股法定股份，
348,708,257股及348,708,257股已发行股份
及在外流通股份）2121
资本公积70,918,18770,671,685
法定及其他储备111,84195,019
累计亏绌(42,744,171)(41,585,549)
累计其他综合收益2,051,3842,093,508
股东权益总额30,337,36731,274,788
负债及股东权益总额92,426,95982,706,105
未经审计中期简明综合财务报表附注：
1. 一般资料
XPeng Inc.小鹏汽车有限公司*（「小鹏汽车」或「本公司」）于2018年12月27日根据开曼
群岛法律注册成立为获豁免有限公司。本公司、其子公司、并表可变利益实体及可
变利益实体的子公司（「可变利益实体」，亦指可变利益实体及其子公司之整体（如适
用）统称为「本集团」。
本集团设计、开发及交付智能电动汽车。本集团通过其设于肇庆、广州的制造工厂
及武汉的制造基地生产所有汽车。截至2025年6月30日，其主要经营乃于中华人民共
和国（「中国」）开展。
未经审计中期简明综合财务报表由截至2025年6月30日的简明综合资产负债表以及截
至该日止六个月期间的简明综合全面亏损表、简明综合股东权益变动表及简明综合
现金流量表，以及附注（包含重大会计政策及其他解释资料）组成（统称界定为「中期
财务报表」）。
2. 主要会计政策概要
(a) 呈列基准
随附的未经审计中期简明财务报表乃按照美利坚合众国有关中期财务报表的公
认会计原则（「美国公认会计原则」）编制。因此，本未经审计简明综合财务报表并
不包括美国公认会计原则规定有关完整财务报表的所有资料及脚注。根据美国
公认会计原则编制的年度财务报表一般载入的若干资料及附注披露，已根据S-X
规例第10条作缩减或省略。本未经审计中期简明综合财务报表按与经审计财务
报表同一基准编制，并包括所有必需调整以公允呈列本集团截至2025年6月30日
的财务状况以及截至2025年及2024年6月30日止六个月的经营业绩及现金流量。
截至2024年12月31日的综合资产负债表乃摘录自该日的经审计财务报表，惟并不
包括美国公认会计原则规定的所有资料及脚注。本未经审计中期简明财务报表
及相关披露根据未经审计中期简明财务报表使用者已阅览或取得上一个财政年
度经审计综合财务报表的假定而编制。因此，该等财务报表应与截至2024年12月
31日止年度的经审计综合财务报表及有关脚注一并阅览。所应用会计政策与上
一财政年度经审计综合财务报表所应用的一致。中期的业绩未必反映整个财年
或未来任何期间的预期业绩。
(b) 分部报告
ASC 280「分部报告」为公司在其财务报表中呈报有关经营分部、产品、服务、地
理区域及主要客户的资料设定准则。
根据ASC 280所设标准，本集团的主要经营决策者（「主要经营决策者」）已被确定
为首席执行官，他在作出有关分配资源及评估本集团表现的决策时审阅未经审
计合并收入及毛利。因此，本集团整体而言仅有一个可呈报分部。本集团不会就
内部报告区分市场或分部。由于本集团的绝大部分长期资产均位于中国，且收
入主要来自中国，因此并无呈列任何地理分部资料。
有关向主要经营决策者提供并由其审阅的分部经营业绩，请参阅未经审计中期
合并业绩。
3. 收入
按来源划分的收入包括下列各项：
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
客户合同收入
汽车销售
— 于某时间点确认31,252,99412,363,263
服务及其他销售
— 于某时间点确认1,331,264943,558
— 随时间确认1,290,7631,161,414
其他来源收入
服务及其他销售210,012191,268
总计34,085,03314,659,503
4. 税项
所得税收益于所呈列期间的组成部分如下：
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
当期所得税开支6,8707,033
递延所得税收益(8,300)(39,746)
所得税收益(1,430)(32,713)
5. 每股亏损
截至2025年及2024年6月30日止六个月，就计算每股收益而根据ASC 260计算的每股
基本亏损及每股摊薄亏损如下：
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
分子：
净亏损(1,141,800)(2,652,571)
XPeng Inc.普通股东应占净亏损(1,141,800)(2,652,571)
分母：
在外流通普通股加权平均数 — 基本及摊薄1,900,912,1091,886,710,018
XPeng Inc.普通股东应占每股基本及摊薄净亏损(0.60)(1.41)
截至2025年及2024年6月30日止期间，本公司拥有潜在普通股，包括已授予未归属限
制性股份单位及与或有对价有关的或有可发行股份。由于本集团于截至2025年及2024
年6月30日止期间录得亏损，因此该等潜在普通股具有反摊薄性质，并无纳入本公司
每股摊薄净亏损的计算。截至2025年及2024年6月30日，计算本公司每股摊薄净亏损
时排除的未归属限制性股份单位的加权平均数分别为33,072,605份及28,762,553份。截
至2025年及2024年6月30日，计算本公司每股摊薄净亏损时排除的或有对价相关的或
有可发行股份数目分别介乎零股至14,276,521股，以及零股至32,967,573股。
- ，净额
截至2025年截至2024年
6月30日12月31日
人民币千元人民币千元
应收账款，净额872,8881,803,035
应收票据891,504646,594
总计1,764,3922,449,629
应收账款包括下列各项：
截至2025年截至2024年
6月30日12月31日
人民币千元人民币千元
应收账款，总额906,0351,823,819
呆账拨备(33,147)(20,784)
应收账款，净额872,8881,803,035
应收账款主要包括代表客户向政府领取的与政府补贴有关的车辆销售金额及向大
批量客户在常规业务中的车辆销售金额。向个人客户的销售通常通过客户的垫款作
出。向大批量买方的销售按介乎30至60日的信用期作出。
基于相关确认日期的应收账款账龄分析如下：
截至2025年截至2024年
6月30日12月31日
人民币千元人民币千元
0至3个月429,888587,516
3至6个月124,456125,601
6至12个月32,02642,922
1年以上319,6651,067,780
应收账款，总额906,0351,823,819
应收票据主要包括在正常销售汽车过程中应收大批量购车者的款项。向大批量购车
者的销售按介乎30至150日的信用期作出。
基于相关签发日期的应收票据账龄分析如下：
截至2025年截至2024年
6月30日12月31日
人民币千元人民币千元
0至3个月419,073300,227
3至6个月472,431346,367
应收票据891,504646,594
7. 应付账款
截至2025年截至2024年
6月30日12月31日
人民币千元人民币千元
应付账款16,958,86315,181,585
本集团一般获得其供应商授予0至60日的信贷期。基于相关确认日期的应付账款账龄
分析如下：
截至2025年截至2024年
6月30日12月31日
人民币千元人民币千元
0至3个月15,418,79814,377,611
3至6个月1,027,414327,586
6至12个月306,322229,439
1年以上206,329246,949
总计16,958,86315,181,585
8. 应付票据
截至2025年截至2024年
6月30日12月31日
人民币千元人民币千元
应付银行承兑票据13,727,9977,898,896
应付银行承兑汇票指银行已担保付款的应付各供应商的应付贸易账款。该等应付银
行承兑汇票据可转让，并可由供应商贴现。
基于相关签发日期的应付票据账龄分析如下：
截至2025年截至2024年
6月30日12月31日
人民币千元人民币千元
0至3个月8,785,4455,448,028
3至6个月4,942,5522,450,868
总计13,727,9977,898,896
9. 股息
股息于宣派时予以确认。概无宣派截至2025年及2024年6月30日止六个月的股息。
XPENG INC.
公认会计原则与非公认会计原则业绩的未经审计中期对账
（除美国存托股╱普通股及每股美国存托股╱普通股数据外，所有金额均以千计）
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币人民币
经营亏损(1,976,096)(3,255,029)
与或有对价有关的衍生负债的公允价值亏损（收益）84,225(191,793)
以股份为基础的薪酬开支246,503216,017
非公认会计原则经营亏损(1,645,368)(3,230,805)
净亏损(1,141,800)(2,652,571)
与或有对价有关的衍生负债的公允价值亏损（收益）84,225(191,793)
以股份为基础的薪酬开支246,503216,017
非公认会计原则净亏损(811,072)(2,628,347)
普通股东应占净亏损(1,141,800)(2,652,571)
与或有对价有关的衍生负债的公允价值亏损（收益）84,225(191,793)
以股份为基础的薪酬开支246,503216,017
非公认会计原则XPeng Inc.普通股东应占净亏损(811,072)(2,628,347)
用于计算非公认会计原则每股净亏损的
普通股加权平均数
基本及摊薄1,900,912,1091,886,710,018
非公认会计原则每股普通股净亏损
基本及摊薄(0.43)(1.39)
用于计算非公认会计原则每股净亏损的
美国存托股加权平均数
基本及摊薄950,456,055943,355,009
非公认会计原则每股美国存托股净亏损
基本及摊薄(0.85)(2.79)