02888 渣打集团 公告及通告：截至二〇二五年六月三十日止上半年及第二季度之业绩－ 第二部分

香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表

示，概不对因本公告全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。

STANDARD CHARTERED PLC

渣打集团有限公司

（于英格兰及威尔士注册之有限责任的公众有限公司）

（编号：966425)

（股份代号：02888)

截至二〇二五年六月三十日止上半年及第二季度之业绩—第二部分

风险回顾02
资本回顾50
董事责任声明56
致渣打集团有限公司的独立审阅报告57
财务报表59
财务报表附注65
其他补充资料108
股东资料118
重要通知120
词汇122

渣打集团有限公司－二〇二五年上半年业绩－第二部分

目录

除另有指明其他货币外，本文件中提述的「元」字或「$」符号概指美元，而「仙」字或「c」符号概指一百分之一美元。

表现摘要至资本回顾及其他补充资料至词汇中的资料未经审阅。

除文义另有所指外，于本文件内，「中国」指中华人民共和国，且仅就本文件而言不包括香港特别行政区（香港）、澳门特别行政区（澳门）及台湾。「韩

国」或「南韩」均指大韩民国。

于本报告的表格内，空格指该数字未被披露，破折号指该数字为零，而nm则代表无意义。渣打集团有限公司于英格兰及威尔士注册成立为有限公司。

渣打集团有限公司的总部设於伦敦。

本集团的总办事处提供管治指引及监管准则。渣打集团有限公司的股份代号为：香港联交所：02888及伦敦证券交易所：STAN.LN。

风险回顾及资本回顾

风险索引

风险状况信贷风险

编制基准

信贷风险概览

减值模型

金融工具阶段

国际财务报告准则第9号预期信贷亏损原则及方法

信贷风险表现概要

最高信贷风险

按阶段划分的金融工具分析

信贷质素分析

• 按客户类别划分的信贷质素

• 按主要地区划分的信贷质素

贷款及垫款、债务证券、未动用承诺及财务担保的风险承担总额及信贷减值的变动

第二阶段结余分析

信贷减值支出

问题信贷管理及拨备

• 按客户类别划分的暂缓还款及其他经修订贷款

• 按主要地区划分的暂缓还款及其他经修订贷款

减低信贷风险措施

• 就贷款及垫款持有的抵押品

  • －企业及投资银行业务
  • －财富管理及零售银行业务

• 按地区划分的按揭贷款对价值比率

• 占有或已通知收回的抵押品及其他信用强化措施

• 其他减低信贷风险措施

其他组合分析

• 按行业划分的信贷质素

• 按主要地区划分的贷款及垫款的行业及零售产品分析

• 高碳行业

• 商业房地产

• 债务证券及其他合资格票据

国际财务报告准则第9号预期信贷亏损方法

交易风险

市场风险变动

交易对手信用风险

减低衍生金融工具信贷风险措施

流动性及融资风险

流动性和融资风险测量标准

本集团资产负债表的流动性分析

银行账利率风险

营运及技术风险

营运及技术风险状况

其他主要风险

资本资本概要

• 资本比率

• 资本基础

• 总资本的变动

风险加权资产

杠杆比率

以下风险回顾及资本回顾的部分组成此等财务报表的一部分并由外部核数师审阅：

a) 风险回顾：信贷风险一节开始至同一节内的其他主要风险结束标记为「经审阅」的披露；及

b) 资本回顾：「资本基础」开始至「总资本的变动」结束标记为「经审阅」的表格（惟不包括「风险加权资产总额」）。

风险回顾

信贷风险（经审阅）

编制基准

除非另有指明，本节所载列的资产负债表及损益账资料乃根据财务记账地而编制。诚如财务报表附注1所载，呈

列地域资料的会计政策已于二〇二五年作出变更，过往期间金额已重列以与该变更保持一致。

本「风险状况」章节内按摊销成本持有的客户及银行同业贷款及垫款包括根据附注15反向回购及回购协议（包括

其他类似已抵押贷款及借款）按摊销成本持有的反向回购协议结余。

信贷风险概览

信贷风险是指因交易对手未能履行对本集团的协定付款责任而可能导致损失的风险。信贷风险来自银行账及交

易账双方面。

减值模型

国际财务报告准则第9号规定对所有按摊销成本持有及按公允价值计入其他全面收入的金融债务工具、未动用贷

款承诺及财务担保确认预期信贷亏损的减值模式。

金融工具阶段

尚未作出信贷减值的金融工具属于第一阶段，并会确认12个月预期信贷亏损拨备。除非工具出现重大信贷恶化

（第二阶段）或出现信贷减值（第三阶段），否则，该工具将维持于第一阶段，直至还款为止。

当信贷风险与批授时所预期者相比发生重大变动时，工具将转移至第二阶段并确认全期预期信贷亏损拨备。用

于确定信用风险显著增加的架构载于下文。

第一阶段

• 12个月预期信贷亏损

• 履约

第二阶段

• 全期预期信贷亏损

• 履约惟信用风险显著增加

第三阶段

• 信贷减值

• 不履约

国际财务报告准则第9号预期信贷亏损原则及方法

下表载列本集团采用的主要方法原则及方法。请参阅二〇二四年报第236页「应用全期预期信贷亏损」、第242

页「预期信贷亏损计算方法对宏观经济变数的敏感度」、第244页「信用风险显著增加」、第245页「信贷减值金融

资产的评估」及第246页「管治模型后调整及关于预期信贷亏损的专家信贷判断应用」。

标题补充资料

厘定预期信贷亏损的方法• 国际财务报告准则第9号预期信贷亏损方法

厘定预期信贷亏损的主要假设及判断

阶段之间的转拨

• 纳入前瞻性资讯

• 预测预期信贷亏损计算的主要宏观经济变数及非线性质

的影响

• 多种经济情景的影响

• 判断性调整及一般性额外拨加

• 风险承担总额及信贷减值的变动

经修改金融资产• 暂缓还款及其他经修改贷款

信贷风险表现概要

最高风险承担

本集团资产负债表内所承担的最高信贷风险总额增加504亿元至8,738亿元（二〇二四年十二月三十一日：8,234

亿元）。现金及央行结存增加167亿元至802亿元（二〇二四年十二月三十一日：634亿元），乃由于存款增加。

按摊销成本持有的银行同业贷款减少12亿元至424亿元（二〇二四年十二月三十一日：436亿元）。由于投资于优

质流动资产导致风险承担增加，债务证券（并非按公允价值计入损益持有）增加141亿元至1,576亿元（二〇二四年

十二月三十一日：1,436亿元）。客户贷款及垫款增加57亿元至2,867亿元（二〇二四年十二月三十一日：2,810亿

元）。按公允价值计入损益增加220亿元至1,941亿元（二〇二四年十二月三十一日：1,720亿元），乃主要由于债

务证券及反向回购增加。资产负债表外的工具增加237亿元至2,969亿元（二〇二四年十二月三十一日：2,732亿

元），原因为未动用承诺、财务担保及其他等值项目增加。衍生金融工具减少172亿元至642亿元（二〇二四年十

二月三十一日：815亿元），主要由于美元贬值所致。

贷款及垫款

本集团的客户贷款及垫款总额的94%（二〇二四年十二月三十一日：94%）仍处于第一阶段，为2,732亿元（二〇

二四年十二月三十一日：2,691亿元），反映我们持续专注发放高质素贷款。财富管理及零售银行业务的第一阶段

结余增加73亿元至1,243亿元（二〇二四年十二月三十一日：1,170亿元），主要因于韩国、台湾及新加坡的按揭组

合增加52亿元，及由于新加坡需求较高导致有抵押财富产品增加25亿元所致。企业及投资银行业务的第一阶段

结余维持稳定，为1,291亿元（二〇二四年十二月三十一日：1,287亿元）。中央及其他项目的第一阶段结余减少37

亿元至183亿元（二〇二四年十二月三十一日：220亿元），原因是政府行业风险承担减少。

第二阶段客户贷款及垫款增加19亿元至125亿元（二〇二四年十二月三十一日：106亿元）。财富管理及零售银行

业务第二阶段结余维持稳定，为21亿元（二〇二四年十二月三十一日：19亿元）。企业及投资银行业务的第二阶段

结余增加17亿元至104亿元（二〇二四年十二月三十一日：86亿元），原因是主权相关及商业房地产客户风险承担

增加。

第三阶段贷款及垫款减少1亿元至61亿元（二〇二四年十二月三十一日：62亿元），乃由于偿还企业及投资银行业

务以及中央及其他项目所致，有关减少被主要由于已抵押贷款导致的财富管理及零售银行业务增加所抵销。而

财富管理及零售银行业务第三阶段计入抵押品前的保障比率维持稳定，为47.0%（二〇二四年十二月三十一日：

46.9%），受信贷减值拨备及抵押品价值增加推动，第三阶段计入抵押品后的保障比率增至85.6%（二〇二四年十

二月三十一日：83.1%）。

第二阶段分析

造成风险承担分类为第二阶段的信用风险显著增加(SICR)的主要推动力仍然令违约或然率(PD)增加。由于违约

或然率导致的变动，第二阶段企业及投资银行业务的风险承担的比率增加。于财富管理及零售银行业务中，第

二阶段逾期超过30日的贷款风险承担保持稳定，为2亿元（二〇二四年十二月三十一日：2亿元）。「其他」类别包

括初始数据不完整的风险承担及分配至第二阶段的风险承担。

信贷减值支出

本集团持续的信贷减值为净支出3.36亿元（二〇二四年六月三十日：2.40亿元）。

由于利率较高影响无抵押组合还款及印尼合作伙伴关系的发展，财富管理及零售银行业务产生净支出3.32亿元

（二〇二四年六月三十日：2.67亿元）。由于斯里兰卡外币风险主权升级使第三阶段拨回4,800万元，企业及投资

银行业务贡献拨回净额1,400万元（二〇二四年六月三十日：拨回5,400万元）。非线性影响使减值支出于二〇二

五年上半年增加3,400万元及由二〇二四年六月增加1,500万元至7,700万元（二〇二四年十二月三十一日：4,300

万元；二〇二四年六月三十日：6,200万元）。这反映由于关税水平提高及地缘政治的不确定性，整体下行场景

的概率比重由32%增至45%。

商业房地产

本集团向商业房地产交易对手提供贷款，其中95亿元乃授予企业及投资银行业务类别中还款来源主要来自房地

产租金或销售，并以房地产抵押品作抵押的交易对手。其余商业房地产贷款包括对房地产企业授出的营运资金

贷款、非物业抵押品贷款、无抵押贷款及对多元化集团企业的房地产实体授出的贷款。履约贷款商业房地产组

合的平均贷款对价值比率增至55%（二〇二四年十二月三十一日：54%）。贷款对价值比率超过80%的贷款的比

例已增至5%（二〇二四年十二月三十一日：4%）。

中国商业房地产

中国商业房地产的总风险承担维持稳定，为19亿元（二〇二四年十二月三十一日：20亿元）。信贷减值风险承

担的比例增至73%（二〇二四年十二月三十一日：70%），原因是期内第三阶段降级。第三阶段拨备覆盖率增

至89%（二〇二四年十二月三十一日：87%），反映期内拨备支出增加。被评为较高风险的贷款账簿的比例减至

1.8%（二〇二四年十二月三十一日：2.8%），主要由于期内评级下调至第三阶段。

本集团继续持有判断性一般性额外拨加，其减少1,200万元至5,800万元（二〇二四年十二月三十一日：7,000万

元），反映期内的风险变动情况。

本集团透过其于渤海银行的联营投资进一步间接承担中国商业房地产的风险。

高碳行业

高碳行业的资产负债表内风险承担净值总额增加19亿元至272亿元（二〇二四年十二月三十一日：254亿元）。此

乃由于石油及天然气、商业房地产及电力组合的风险敞口分别增至77亿元（二〇二四年十二月三十一日：64亿

元）、43亿元（二〇二四年十二月三十一日：42亿元）及56亿元（二〇二四年十二月三十一日：48亿元）。本集团

根据各行业的碳预算及二〇三〇年中期净零目标监控该等组合的贷款。

80,165––80,165
42,3864,250–38,136
4,2504,250––2,946 2,946 – –
286,731125,538–161,193
4,1894,189––9,660 9,660 – –
157,617––157,617
194,07390,333–103,740
2,393––2,3932,213 – – 2,213 7,084 – – 7,084 86,195 86,195 – – 76,539 – – 76,539
8,119––8,119
90,33390,333––
93,228––93,228
64,22512,83148,3083,086
2,612––2,612
622––622
45,372––45,372
873,803232,95248,308592,543
192,9473,503–189,444
103,9592,046–101,913
296,9065,549–291,357
1,170,709238,50148,308883,900

最高信贷风险（经审阅）

下表列示本集团资产负债表内与资产负债表外之金融工具于二〇二五年六月三十日所承担的最高信贷风险，并

未计及和已计及任何所持有抵押品或其他减低信贷风险措施。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

信贷风险管理信贷风险管理

最高风险

承担抵押品

净额结算

总协议

净风险

承担

最高风险

承担抵押品8

净额结算

总协议

净风险

承担

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

资产负债表内

现金及央行结存

银行同业贷款及垫款

其中－反向回购协议及其他类似

已抵押贷款

客户贷款及垫款

其中－反向回购协议及其他类似

已抵押贷款

投资证券－债务证券及其他

合资格票据

按公允价值计入损益

3、7

银行同业贷款及垫款

客户贷款及垫款

反向回购协议及其他类似贷款

投资证券－债务证券及其他

合资格票据

衍生金融工具

4、7

应计收入

持作出售的资产

其他资产

资产负债表总额

资产负债表外

未动用承诺

财务担保及其他等值

资产负债表外总额

总计

1 该等金额已扣除预期信贷亏损拨备。信贷质素分析载于信贷质素分析一节。客户类别和阶段持有的抵押品的进一步详情载于抵押品分析一节。本集团亦

已透过下文所载信贷挂钩票据减低信贷

2 不包括股票及其他投资9.71亿元（二〇二四年十二月三十一日：9.94亿元）。进一步详情载于附注13金融工具

3 不包括股票及其他投资74.50亿元（二〇二四年十二月三十一日：54.86亿元）。进一步详情载于附注13金融工具

4 本集团订立净额结算总协议，倘交易对手违约，则可透过适用衍生工具交易的按市价计值正额与市价计值负额之差额，而得出交易对手欠付或欠付交易

对手的单一金额

5 除未结算交易及其他金融资产外，其他资产包括香港负债证明书、现金抵押品及承兑票据

6 不包括就负债及支出而于拨备下报告的预期信贷亏损拨备2.36亿元（二〇二四年十二月三十一日：2.55亿元）

7 抵押品上限为最高风险承担（超额抵押）

8 超额抵押的调整已参照已动用及未动用部分而厘定，乃由于此举最有效反映预期信贷亏损所产生金额的影响

9 该金额为计及预期信贷亏损拨备后之金额。进一步详情载于附注20持作出售的资产及相关负债

79,158–79,158417(3)414603(10)59380,178(13)80,165
41,613(6)41,607737(2)73548(4)4442,398(12)42,386
273,155(553)272,60212,520(465)12,0556,136(4,062)2,074291,811(5,080)286,731
156,264(29)1,059(7)306(6)157,629(42)
摊销成本 按公允价值计入其他 全面收入255,128(11)55,11741(1)4053–5355,222(12)55,210
101,136(18)1,018(6)253(6)102,407(30)–
2,6122,612––2,612–2,612
556–55662–6245(41)4663(41)622
45,372–45,372–––7(7)–45,379(7)45,372
188,364(60)4,546(37)37(1)192,947(98)
101,740(16)1,794(16)425(106)103,959(138)
888,834(664)21,135(530)7,607(4,237)917,576(5,431)

按阶段划分的金融工具分析（经审阅）

下表呈列于二〇二五年六月三十日按阶段划分的本集团摊销成本及按公允价值计入其他全面收入的金融工具的

总额及信贷减值结余。

二〇二五年六月三十日

第一阶段第二阶段第三阶段总计

总结余

信贷减值

总额账面净值总结余

信贷减值

总额账面净值总结余

信贷减值

总额账面净值总结余

信贷减值

总额账面净值

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

（

（

应

持

财

1 资产负债表外的账面总值为名义金额

2 该等工具在资产负债表内按公允价值持有。按公允价值计入其他全面收入计量的债务证券的预期信贷亏损拨备在其他全面收入储备内持有

3 该等为资产负债表外工具。仅有预期信贷亏损在资产负债表内入账列作金融负债，故并无「账面净值」。资产负债表外工具的预期信贷亏损拨备在能单独

识别贷款风险承担的已动用及未动用部分的情况下以负债拨备持有。否则，其将以已动用部分呈列

4 第一阶段预期信贷亏损并不重大

5 第三阶段总额包括2.89亿元产生的信贷减值债务证券，减值600万元

二〇二四年十二月三十一日

第一阶段第二阶段第三阶段总计

总结余1

信贷减值

总额账面净值总结余1

信贷减值

总额账面净值总结余1

信贷减值

总额账面净值总结余1

信贷减值

总额账面净值

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

现金及央行结存62,597–62,597432(4)428426(4)42263,455(8)63,447

银行同业贷款及垫款

（摊销成本）43,208(10)43,198318(1)31783(5)7843,609(16)43,593

客户贷款及垫款

（摊销成本）269,102(483)268,61910,631(473)10,1586,203(3,948)2,255285,936(4,904)281,032

债务证券及其他合

资格票据

141,862(23)1,614(4)103(2)143,579(29)

摊销成本54,637(15)54,622475(2)47342–4255,154(17)55,137

按公允价值计入其他

全面收入

87,225(8)1,139(2)61(2)88,425(12)

应计收入（摊销成本）

2,7762,776–2,776–2,776

持作出售的资产

840(7)83338–3858(45)13936(52)884

其他资产34,585–34,585–3(3)–34,588(3)34,585

未动用承诺

178,516(50)4,006(52)7(1)182,529(103)

财务担保、贸易信贷及

不可撤销信用证

87,991(16)2,038(7)603(129)90,632(152)

总计821,477(589)19,077(541)7,486(4,137)848,040(5,267)

1 资产负债表外的账面总值为名义金额

2 该等工具在资产负债表内按公允价值持有。按公允价值计入其他全面收入计量的债务证券的预期信贷亏损拨备在其他全面收入储备内持有

3 该等为资产负债表外工具。仅有预期信贷亏损在资产负债表内入账列作金融负债，故并无「账面净值」。资产负债表外工具的预期信贷亏损拨备在能单独

识别贷款风险承担的已动用及未动用部分的情况下以负债拨备持有。否则，其将以已动用部分呈列

4 第一阶段预期信贷亏损并不重大

5 第三阶段总额包括5,900万元产生的信贷减值债务证券，减值零百万元

信贷质素分析（经审阅）

按客户类别划分的信贷质素

就企业及投资银行业务而言，风险承担按信贷等级分析，在质素评估及风险监督中有核心作用。所有贷款均获

分配一个信贷等级，定期审查一次并根据借款人的情况或行为的变动修订。信贷等级1至12分配予第一阶段和第

二阶段（履约）客户或账户，而信贷等级13及14分配予第三阶段（信贷减值）客户。个人及中小企业银行业务组合

按逾期天数分析，且私人银行业务按所持抵押品类型分析。

信贷质素配对

本集团采用下列内部风险配对厘定贷款的信贷质素。

信贷质素说明

企业及投资银行业务私人银行业务

财富管理及零售银行业务

内部信贷等级配对相等于标普外部评级监管违约或然率范围(%)风险评级内部信贷等级配对

优质第1A至5B级A/A+至

B-╱B+

0至0.425第I级及第IV级当期贷款

（未逾期亦未减值）

满意第6A至11C级B至C+

0.426至15.75第I级及第I级逾期29天内的贷款

较高风险第12级C+至C15.751至99.999由压力资产小组

管理部(SAG)管理

逾期30天及以上至90

天内的贷款

1 就私人银行业务而言，风险级别指所持抵押品类别。第I级指以流动抵押品（如现金及有价证券）抵押的信贷。第I级指无抵押╱部分抵押信贷及以非流动

抵押品（如私人企业的股权）抵押的信贷。第I级指以住宅或商业房地产抵押品抵押的信贷。第IV级涵盖保证金交易信贷

2 银行评级：A/A+至B+╱B。主权评级：A至B+

3 银行评级：B至「C+至C」。主权评级：B+╱B至B-╱C+

4 财富管理及零售银行业务不包括私人银行业务。中小企业银行业务内的中型企业客户采用与企业及投资银行业务相同的内部信贷等级进行管理

41,613129,064124,2731,54918,269273,155188,364101,740
28,97991,162118,9291,52817,799229,418171,90766,028
12,63437,9025,3442147043,73716,45735,712
73710,3742,078472112,5204,5461,794
411,8881,56330–3,4811,144471
2636,8451466–6,9973,133990
4331,64136911212,042269333
–1181466–270––
25736911–437––
484,4211,70114–6,13637425
42,398143,859128,0521,61018,290291,811192,947103,959
(6)(124)(403)(26)–(553)(60)(16)
(3)(49)(328)(24)–(401)(34)(7)
(3)(75)(75)(2)–(152)(26)(9)
(2)(306)(141)(18)–(465)(37)(16)
–(6)(65)(11)–(82)(4)–
–(209)(38)(2)–(249)(24)(5)
(2)(91)(38)(5)–(134)(9)(11)
–(11)(38)(2)–(51)––
––(38)(5)–(43)––
(4)(3,251)(800)(11)–(4,062)(1)(106)
(12)(3,681)(1,344)(55)–(5,080)(98)(138)
42,386140,178126,7081,55518,290286,731
0.0%0.1%0.3%1.7%0.0%0.2%0.0%0.0%
0.0%0.1%0.3%1.6%0.0%0.2%0.0%0.0%
0.0%0.2%1.4%9.5%0.0%0.3%0.2%0.0%
0.3%2.9%6.8%38.3%0.0%3.7%0.8%0.9%
0.0%0.3%4.2%36.7%0.0%2.4%0.3%0.0%
0.0%3.1%26.0%33.3%0.0%3.6%0.8%0.5%
0.5%5.5%10.3%45.5%0.0%6.6%3.3%3.3%
0.0%9.3%26.0%33.3%0.0%18.9%0.0%0.0%
0.0%0.0%10.3%45.5%0.0%9.8%0.0%0.0%
8.3%73.5%47.0%78.6%0.0%66.2%2.7%24.9%
–294656––950–37
8.3%80.2%85.6%78.6%0.0%81.7%2.7%33.6%
0.0%2.6%1.0%3.4%0.0%1.7%0.1%0.1%
36,95863,8705––63,875
32,38544,2574––44,261
4,46819,5241––19,525
10589–––89
–12–––12
36,95863,8825––63,887
79,344204,060126,7131,55518,290350,618

下表载列按摊销成本持有的贷款及垫款总额、预期信贷亏损拨备以及按业务类别及阶段划分的预期信贷亏损覆

盖范围。预期信贷亏损覆盖范围指就每个类别及阶段呈报的预期信贷亏损占每个类别及阶段贷款结余总额的比

例。

按客户类别划分的贷款及垫款（经审阅）

二〇二五年六月三十日

客户

银行同业

企业及投资

银行业务

财富管理及

零售银行业务创投业务

中央及

其他项目客户总计未动用承诺财务担保

摊销成本百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

第一阶段

－优质

－满意

第二阶段

－优质

－满意

－较高风险

其中（第二阶段）：

－逾期少于30天

－逾期超过30天

第三阶段，信贷减值

金融资产

总结余¹

第一阶段

－优质

－满意

第二阶段

－优质

－满意

－较高风险

其中（第二阶段）：

－逾期少于30天

－逾期超过30天

第三阶段，信贷减值

金融资产

信贷减值总额

账面净值

第一阶段

－优质

－满意

第二阶段

－优质

－满意

－较高风险

其中（第二阶段）：

－逾期少于30天

－逾期超过30天

第三阶段，信贷减值金融

资产（第三阶段）

－第三阶段抵押品

－第三阶段保障比率

（计入抵押品后）

保障比率

按公允价值计入损益

履约

－优质

－满意

－较高风险

违约（信贷等级13至14）

总结余（按公允价值

计入损益）

账面净值（包括按公允价值

计入损益）

1 贷款及垫款包括反向回购协议及其他类似已抵押贷款，「客户」项下拥有41.89亿元，而「银行同业」项下则拥有42.50亿元，乃按摊销成本持有

2 贷款及垫款包括反向回购协议及其他类似已抵押贷款，「客户」项下拥有557.68亿元，而「银行同业」项下则拥有345.65亿元，乃按公允价值计入损益持有

31,239 11,96990,725 111,706 1,367 21,540 225,338 38,021 5,309 16 418 43,764162,574 15,94256,070 31,921
8 125 1851,229 1,413 31 – 2,673 6,665 155 6 – 6,826 749 337 11 35 1,132994 2,862 150471 1,403 164
(7) (3)(28) (325) (18) – (371) (52) (58) (2) – (112)(33) (17)(7) (9)
– (1) –(41) (70) (14) – (125) (218) (32) (3) – (253) (44) (45) (6) – (95)(10) (32) (10)– (4) (3)
0.0% 0.0%0.0% 0.3% 1.3% 0.0% 0.2% 0.1% 1.1% 12.5% 0.0% 0.3%0.0% 0.1%0.0% 0.0%
0.0% 0.8% 0.0%3.3% 5.0% 45.2% 0.0% 4.7% 3.3% 20.6% 50.0% 0.0% 3.7% 5.9% 13.4% 54.5% 0.0% 8.4%1.0% 1.1% 6.7%0.0% 0.3% 1.8%
30,799 6,158 1038,084 3 – – 38,087 20,314 3 – – 20,317 108 – – – 108

二〇二四年十二月三十一日

客户

银行同业

企业及投资

银行业务

财富管理及

零售银行业务创投业务

中央及

其他项目客户总计未动用承诺财务担保

摊销成本百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

第一阶段43,208128,746117,0151,38321,958269,102178,51687,991

－优质

－满意

第二阶段3188,6431,905483510,6314,0062,038

－优质

－满意

－较高风险

其中（第二阶段）：

－逾期少于30天–551556–216–

－逾期超过30天2733711–355–

第三阶段，信贷减值

金融资产834,4761,61712986,2037603

总结余¹43,609141,865120,5371,44322,091285,936182,52990,632

第一阶段(10)(80)(383)(20)–(483)(50)(16)

－优质

－满意

第二阶段(1)(303)(147)(23)–(473)(52)(7)

－优质

－满意

－较高风险

其中（第二阶段）：

－逾期少于30天–(1)(32)(3)–(36)–

－逾期超过30天–(45)(6)–(51)–

第三阶段，信贷减值

金融资产(5)(3,178)(759)(11)–(3,948)(1)(129)

信贷减值总额(16)(3,561)(1,289)(54)–(4,904)(103)(152)

账面净值43,593138,304119,2481,38922,091281,032–

第一阶段0.0%0.1%0.3%1.4%0.0%0.2%0.0%0.0%

－优质

－满意

第二阶段0.3%3.6%7.7%47.9%0.0%4.4%1.3%0.3%

－优质

－满意

－较高风险

其中（第二阶段）：

－逾期少于30天0.0%1.8%20.6%50.0%0.0%16.7%0.0%0.0%

－逾期超过30天0.0%0.0%13.4%54.5%0.0%14.4%0.0%0.0%

第三阶段，信贷减值

金融资产(第三阶段)6.0%71.0%46.9%91.7%0.0%63.6%14.3%21.4%

－第三阶段抵押品1297584–881–46

－第三阶段保障比率

（计入抵押品后）7.2%77.6%83.1%91.7%0.0%77.8%14.3%29.0%

保障比率0.0%2.5%1.1%3.7%0.0%1.7%0.1%0.2%

按公允价值计入损益

履约36,96758,5066–58,512

－优质

－满意

－较高风险

违约（信贷等级13至14）–13–13

总结余（按公允价值计入

损益）

36,96758,5196–58,525

账面净值（包括按公允价值

计入损益）80,560196,823119,2541,38922,091339,557

1 贷款及垫款包括反向回购协议及其他类似已抵押贷款，「客户」项下拥有96.60亿元，而「银行同业」项下则拥有29.46亿元，乃按摊销成本持有

2 贷款及垫款包括反向回购协议及其他类似已抵押贷款，「客户」项下拥有514.41亿元，而「银行同业」项下则拥有347.54亿元，乃按公允价值计入损益持有

108,9611,888–110,849(49)(6)–(55)
30,15336–30,189(1)––(1)
34,562544–35,106(7)––(7)
44,2461,308–45,554(41)(6)–(47)
38,3726,845–45,217(75)(209)–(284)
25,0611,643–26,704(28)(13)–(41)
8,5243,005–11,529(26)(166)–(192)
4,7872,197–6,984(21)(30)–(51)
–1,662–1,662–(91)–(91)
–1,662–1,662–(91)–(91)
––4,4214,421––(3,251)(3,251)
––4,4214,421––(3,251)(3,251)
147,33310,3954,421162,149(124)(306)(3,251)(3,681)

按客户类别信贷质素分析划分的贷款及垫款

二〇二五年六月三十日

企业及投资银行业务以及中央及其他项目

总额信贷减值

信贷等级

监管一年期

违约或然率

范围(%)相等于标普外部评级

第一阶段

百万元

第二阶段

百万元

第三阶段

百万元

总计

百万元

第一阶段

百万元

第二阶段

百万元

第三阶段

百万元

总计

百万元

优质

1A-2B0 – 0.045A+及以上

3A-4A0.046 – 0.110A/A-至B+╱B

4B-5B0.111 – 0.425B至B-╱B+

满意

6A-7B0.426 – 1.350B+╱B至B-

8A-9B1.351 – 4.000B-╱B+至B

10A-11C4.001 – 15.75B/B-至B-╱C+

较高风险

1215.751 – 99.999C/C

信贷减值

13-14100违约

总计147,33310,3954,421162,149(124)(306)(3,251)(3,681)

二〇二四年十二月三十一日

优质112,2651,229–113,494(28)(41)–(69)

1A-2B0 – 0.045A+及以上32,16031–32,191(2)–(2)

3A-4A0.046 – 0.110A/A-至B+╱B40,712524–41,236(8)(33)–(41)

4B-5B0.111 – 0.425B至B-╱B+39,393674–40,067(18)(8)–(26)

满意38,4396,665–45,104(52)(218)–(270)

6A-7B0.426 – 1.350B+╱B至B-24,9282,677–27,605(21)(24)–(45)

8A-9B1.351 – 4.000B-╱B+至B9,5142,618–12,132(20)(169)–(189)

10A-11C4.001 – 5.75B/B-至B-╱C+3,9971,370–5,367(11)(25)–(36)

较高风险–784–784–(44)–(44)

1215.751 – 99.999C/C–784–784–(44)–(44)

信贷减值–4,5744,574–(3,178)(3,178)

13-14100违约–4,5744,574–(3,178)(3,178)

总计150,7048,6784,574163,956(80)(303)(3,178)(3,561)

160,0411,392–161,433(25)(1)–(26)
34,283252–34,535(1)––(1)
58,220594–58,814(4)––(4)
67,538546–68,084(20)(1)–(21)
50,6624,059–54,721(31)(27)–(58)
39,6441,435–41,079(18)(6)–(24)
8,0702,030–10,100(9)(14)–(23)
2,948594–3,542(4)(7)–(11)
–572–572–(18)–(18)
–572–572–(18)–(18)
––450450––(107)(107)
––450450––(107)(107)
210,7036,023450217,176(56)(46)(107)(209)

未动用承诺及财务担保－按客户类别信贷质素划分

二〇二五年六月三十日

企业及投资银行业务以及中央及其他项目

名义信贷减值

信贷等级

监管一年期

违约或然率

范围(%)相等于标普外部评级

第一阶段

百万元

第二阶段

百万元

第三阶段

百万元

总计

百万元

第一阶段

百万元

第二阶段

百万元

第三阶段

百万元

总计

百万元

优质

1A-2B0 – 0.045A+及以上

3A-4A0.046 – 0.110A/A-至B+╱B

4B-5B0.111 – 0.425B至B-╱B+

满意

6A-7B0.426 – 1.350B+╱B至B-

8A-9B1.351 – 4.000B-╱B+至B

10A-11C4.001 – 15.75B/B-至B-╱C+

较高风险

1215.751 – 99.999C+╱C

信贷减值

13-14100违约

总计210,7036,023450217,176(56)(46)(107)(209)

二〇二四年十二月三十一日

优质140,7331,265–141,998(22)(6)–(28)

1A-2B0 – 0.045A+及以上29,623280–29,903(1)–(1)

3A-4A0.046 – 0.110A/A-至B+╱B53,568492–54,060(4)–(4)

4B-5B0.111 – 0.425B至B-╱B+57,542493–58,035(17)(6)–(23)

满意46,3944,200–50,594(23)(33)–(56)

6A-7B0.426 – 1.350B+╱B至B-2,5441,065–3,609(4)(6)–(10)

8A-9B1.351 – 4.000B-╱B+至B30,4381,162–31,600(11)(16)–(27)

10A-11C4.001 – 15.75B/B-至B-╱C+13,4121,973–15,385(8)(11)–(19)

较高风险–286–286–(11)–(11)

1215.751 – 99.999C+╱C–286–286–(11)–(11)

信贷减值–593593–(129)(129)

13-14100违约–593593–(129)(129)

总计187,1275,751593193,471(45)(50)(129)(224)

28,89312,24441,1372261,8473672,4401,4321,432(18)(18)(36)–(103)(63)(166)(1,240)(1,240)(3.2)%
14,1125,69519,8072131,2193671,7991,4191,419(15)(6)(21)–(100)(63)(163)(1,239)(1,239)(6.2)%
5,7412,5418,28212620–6321313(1)(11)(12)–(3)–(3)(1)(1)(0.2)%
9,0404,00813,04818–9––(2)(1)(3)––––––(0.0)%
30,7428,83539,5771,0231,0652252,313241241(5)(11)(16)(2)(4)–(6)(192)(192)(0.5)%
8,8034,08312,886975603211,599196196(4)(9)(13)(2)(4)–(6)(192)(192)(1.4)%
17,53297318,50532420180632––(1)(1)(2)––––––(0.0)%
4,4073,7798,186164224824545–(1)(1)––––––(0.0)%
10,6102,16412,774–27337310161161(3)(1)(4)––(1)(1)(86)(86)(0.7)%
5,4031,4726,875–27037307159159(2)(1)(3)––(1)(1)(84)(84)(1.2)%
3,4024043,806––––––(1)–(1)––––––(0.0)%
1,8052882,093–3–322–––––––(2)(2)(0.1)%
14,3826,80421,186571,7925742,423868868(2)(2)(4)(1)(24)–(25)(389)(389)(1.7)%
6,0963,3799,475571,1654971,719779779(2)(2)(4)(1)(23)–(24)(363)(363)(3.3)%
6,2241,3637,587–611746858888––––(1)–(1)(25)(25)(0.3)%
2,0622,0624,124–1631911–––––––(1)(1)(0.0)%
18,6533,70522,358215329–54433(5)(3)(8)(1)(3)–(4)(4)(4)(0.1)%
6,8192,2629,081148230–378––(4)(2)(6)(1)(3)–(4)(1)(1)(0.1)%
11,19026211,4526769–13633(1)(1)(2)––––(3)(3)(0.0)%
6441,1811,825–30–30–––––––––––0.0%
34,66017,25451,9144081,8028923,1021,7641,764(19)(43)(62)(2)(75)(29)(106)(1,344)(1,344)(2.7)%
19,04313,39932,4423721,2454562,0731,5921,592(18)(33)(51)(2)(63)(27)(92)(1,186)(1,186)(3.7)%
4,5962,5397,1352637930435172172–(9)(9)–(12)–(12)(157)(157)(2.3)%
11,0211,31612,33710178406594––(1)(1)(2)––(2)(2)(1)(1)(0.0)%
137,94051,006188,9461,9297,1082,09511,1324,4694,469(52)(78)(130)(6)(209)(93)(308)(3,255)(3,255)(1.8)%

按客户类别、信贷质素及主要地区划分的贷款及垫款分析

企业及投资银行业务以及中央及其他项目

二〇二五年六月三十日

总额信贷减值

第一阶段第二阶段第三阶段第一阶段第二阶段第三阶段

优质

百万元

满意

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

较高风险

百万元

总计

百万元

违约

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

较高风险

百万元

总计

百万元

减值

百万元

总计

百万元

总覆盖

%

香港

企业借贷

非企业借贷

银行同业

新加坡

企业借贷

非企业借贷

银行同业

中国

企业借贷

非企业借贷

银行同业

英国

企业借贷

非企业借贷

银行同业

美国

企业借贷

非企业借贷

银行同业

其他

企业借贷

非企业借贷

银行同业

总计

1 包括金融、保险、非银行企业及政府

企业及投资银行业务以及中央及其他项目2

二〇二四年十二月三十一日

总额信贷减值

第一阶段第二阶段第三阶段第一阶段第二阶段第三阶段

总覆盖

%

优质

百万元

满意

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

较高风险

百万元

总计

百万元

违约

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

较高风险

百万元

总计

百万元

减值

百万元

总计

百万元

香港29,64312,07941,7222301,539641,8331,3081,308(8)(8)(16)(33)(107)(9)(149)(1,157)(1,157)(2.9)%

企业借贷13,2306,18019,4102251,329641,6181,2961,296(5)(4)(9)(33)(102)(9)(144)(1,157)(1,157)(5.9)%

非企业借贷

4,5262,7307,2564206–2101212(1)(3)(4)–(5)–(5)–(0.1)%

银行同业11,8873,16915,05614–5–(2)(1)(3)–(0.0)%

新加坡34,1148,76242,8765001,019351,554337337–(8)(8)(4)(14)–(18)(196)(196)(0.5)%

企业借贷9,5454,45714,002469658351,162265265–(6)(6)(4)(14)–(18)(195)(195)(1.4)%

非企业借贷

20,1561,09121,24729358–387–(1)(1)–(0.0)%

银行同业4,4133,2147,62723–57272–(1)(1)–(1)(1)(0.0)%

中国10,3702,74413,1144913314196171171(3)(1)(4)–(86)(86)(0.7)%

企业借贷4,9342,1437,0774913314196168168(1)(1)(2)–(83)(83)(1.1)%

非企业借贷

3,2413633,604–(1)–(1)–(0.0)%

银行同业2,1952382,433–33(1)–(1)–(3)(3)(0.2)%

英国21,5555,98527,540481,9401412,129756756(10)(4)(14)–(27)(6)(33)(258)(258)(1.0)%

企业借贷2,3312,0824,413471,433271,507658658(9)(3)(12)–(27)(6)(33)(237)(237)(4.3)%

非企业借贷

17,0401,75318,79315071126209797(1)(1)(2)–(21)(21)(0.1)%

银行同业2,1842,1504,334–2211–0.0%

美国15,7074,40020,107924333355844(4)(1)(5)(1)(1)–(2)(3)(3)(0.0)%

企业借贷5,3342,7058,03977322–39911(3)(1)(4)(1)(1)–(2)–(0.1)%

非企业借贷

9,6881239,8111579–9433(1)–(1)–(3)(3)(0.0)%

银行同业6851,5722,257–323365–0.0%

其他32,11616,43748,5533181,7266812,7252,0812,081(10)(33)(43)(3)(70)(29)(102)(1,483)(1,483)(3.1)%

企业借贷21,90912,51634,4252911,0304901,8111,8831,883(6)(26)(32)(3)(38)(28)(69)(1,333)(1,333)(3.8)%

非企业借贷

3322,2962,6282261041673191191–(6)(6)–(31)(1)(32)(149)(149)(5.4)%

银行同业9,8751,62511,50058615024177(4)(1)(5)–(1)–(1)(1)(1)(0.1)%

总计143,50550,407193,9121,2376,7909688,9954,6574,657(35)(55)(90)(41)(219)(44)(304)(3,183)(3,183)(1.7)%

1 包括金融、保险、非银行企业及政府

2 金额已经根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容从管理层视角到财务记账基准进行重新呈列

42,02026942,2893244954427231231(62)(21)(83)(25)(14)(10)(49)(78)(78)(0.5)%
30,62221330,8359930221517171–––––––(3)(3)(0.0)%
3,999244,0239317191291414(32)(17)(49)(19)(13)(7)(39)(14)(14)(2.4)%
7,399327,431132213147146146(30)(4)(34)(6)(1)(3)(10)(61)(61)(1.4)%
29,8077629,8834364043519334334(38)(36)(74)(1)(7)(8)(16)(269)(269)(1.2)%
14,5711814,58919334142411111–––––––(5)(5)(0.0)%
2,427372,46417522441919(18)(35)(53)–(7)(6)(13)(19)(19)(3.4)%
12,8092112,83022617234304304(20)(1)(21)(1)–(2)(3)(245)(245)(2.0)%
21,49226921,7613271043380134134(25)(3)(28)(21)(13)(1)(35)(50)(50)(0.5)%
16,43520016,6352659152897777(1)–(1)––––(4)(4)(0.0)%
241251––1–––––––––––0.0%
5,033685,10161128905757(24)(3)(27)(21)(13)(1)(35)(46)(46)(2.1)%
27,1384,75131,889506532407991,0161,016(227)(17)(244)(29)(6)(24)(59)(414)(414)(2.1)%
16,0062,14318,14930036143479489489(4)(3)(7)––(1)(1)(127)(127)(0.7)%
1,311411,35239114543535(26)(4)(30)(15)–(10)(25)(25)(25)(5.6)%
9,8212,56712,3881671683266492492(197)(10)(207)(14)(6)(13)(33)(262)(262)(3.8)%
120,4575,365125,8221,5931523802,1251,7151,715(352)(77)(429)(76)(40)(43)(159)(811)(811)(1.1)%

财富管理及零售银行业务以及创投业务

二〇二五年六月三十日

总额信贷减值

第一阶段第二阶段第三阶段第一阶段第二阶段第三阶段

优质

百万元

满意

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

较高风险

百万元

总计

百万元

违约

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

较高风险

百万元

总计

百万元

减值

百万元

总计

百万元

总覆盖

%

香港

按揭

信用卡

其他

新加坡

按揭

信用卡

其他

韩国

按揭

信用卡

其他

世界其他地区

按揭

信用卡

其他

总计120,4575,365125,8221,5931523802,1251,7151,715(352)(77)(429)(76)(40)(43)(159)(811)(811)(1.1)%

财富管理及零售银行业务以及创投业务

二〇二四年十二月三十一日

总额信贷减值

第一阶段第二阶段第三阶段第一阶段第二阶段第三阶段

优质

百万元

满意

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

较高风险

百万元

总计

百万元

违约

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

总计

百万元

优质

百万元

满意

百万元

较高风险

百万元

总计

百万元

减值

百万元

总计

百万元

总覆盖

%

香港41,90632042,2262884740375228228(59)(14)(73)(33)(20)(4)(57)(69)(69)(0.5)%

按揭31,08026531,345551424937575–(7)(7)(0.0)%

信用卡4,210194,229933011241414(36)(11)(47)(27)(19)(1)(47)(14)(14)(2.5)%

其他6,616366,652140315158139139(23)(3)(26)(6)(1)(3)(10)(48)(48)(1.2)%

新加坡26,7555226,8074413934514312312(29)(26)(55)(6)(6)(6)(18)(265)(265)(1.2)%

按揭13,5311213,543160321520799–(4)(4)(0.0)%

信用卡2,248252,27314516351616(9)(26)(35)(5)(5)(4)(14)(19)(19)(2.9)%

其他10,9761510,99126723272287287(20)–(20)(1)(1)(2)(4)(242)(242)(2.3)%

韩国18,06222018,282378922409112112(22)(1)(23)(28)(4)(1)(33)(33)(33)(0.5)%

按揭13,19817113,3692508172756262–(2)(2)(0.0)%

信用卡361371–1–(1)–(1)–(2.6)%

其他4,828484,876127151335050(21)(1)(22)(28)(4)(1)(33)(31)(31)(1.7)%

世界其他地区26,0854,99831,08333876241655977977(239)(13)(252)(39)(5)(18)(62)(403)(403)(2.2)%

按揭15,0792,00717,08613643141320459459(4)(2)(6)–(1)(1)(124)(124)(0.7)%

信用卡1,1483511,499291219604040(33)(1)(34)(21)–(1)(22)(27)(27)(5.2)%

其他9,8582,64012,4981732181275478478(202)(10)(212)(18)(5)(16)(39)(252)(252)(3.8)%

总计112,8085,590118,3981,4451713371,9531,6291,629(349)(54)(403)(106)(35)(29)(170)(770)(770)(1.1)%

70,794113–70,907(15)(3)–(18)
62512–637(3)(2)–(5)
–30–30–(2)–(2)
––33––––
71,419155371,577(18)(7)–(25)

未动用承诺及财务担保－按客户类别信贷质素划分

财富管理及零售银行业务以及创投业务

二〇二五年六月三十日

名义预期信贷亏损

摊销成本

第一阶段

百万元

第二阶段

百万元

第三阶段

百万元

总计

百万元

第一阶段

百万元

第二阶段

百万元

第三阶段

百万元

总计

百万元

优质

满意

较高风险

减值

总计

二〇二四年十二月三十一日

名义预期信贷亏损

摊销成本

第一阶段

百万元

第二阶段

百万元

第三阶段

百万元

总计

百万元

第一阶段

百万元

第二阶段

百万元

第三阶段

百万元

总计

百万元

优质70,595100–70,695(15)(3)–(18)

满意85011–861(5)(1)–(6)

较高风险–21–21–(3)–(3)

减值–88–

总计71,445132871,585(20)(7)–(27)

贷款及垫款、债务证券、未动用承诺及财务担保的风险承担总额及信贷减值的变动（经审阅）

下页图表载列按阶段划分的向银行同业及客户批核的摊销成本贷款、未动用承诺、财务担保及按摊销成本及按

公允价值计入其他全面收入而分类的债务证券的风险承担总额及信贷减值变动。有关图表乃就本集团并分别就

企业及投资银行业务以及财富管理及零售银行业务（当中亦包括就有抵押及无抵押风险承担分别呈列）而呈列。

方法

表内的变动单项为年内按月变动的汇总，故将反映年内多次交易的累计情况。于损益表的信贷减值支出包括下

表方格内的金额扣除收回先前所撇销金额。折现值回拨于净利息收入内呈报，仅与第三阶段金融工具有关。

厘定表内主要单项的方法载列如下。

  • －阶段之间的转拨被视为在月初发生，乃根据前一个月末的结余计算。
  • －由阶段变动引起的信贷减值拨备的重新计量乃于资产转拨至的阶段内呈报。例如，

转拨至第二阶段的资产乃由12个月重新计量至全期预期信贷亏损，而重新计量的影响于第二阶段呈报。就第

三阶段而言，此情况代表就年内转拨至第三阶段的个别资产而确认的特定拨备的初始重新计量。

  • －包括年内批核的新业务扣除还款。于第一阶段内，批核的新业务将产生最多12个月的预

期信贷亏损支出。非摊销贷款（主要为企业及投资银行业务）的还款所占预期信贷亏损拨备金额较低，乃由于

在到期日前年期拨回拨备。于第二及第三阶段内，风险承担变动净额反映还款，然而于第二阶段可能包括新

批信贷（客户属于非纯粹预防性早期预警或属于信贷等级12），又或当购入非投资级别债务证券。

  • －就第一及第二阶段而言，此单项反映于年内资产的违约或然率、违约损失率及违约风险承担

的变动，包括在到期日前年期拨回拨备的影响。此单项亦包括年内宏观经济变数的预测变动的影响。于第三

阶段，此单项指在第三阶段内所持有就风险承担确认的额外特定拨备。

  • －第三阶段金融工具的到期未付利息合约金额变动，即扣除应计款项、还款及撇销之金额，连

同信贷减值的相应变动。

预期信贷亏损模式变动（加入模式方法与方式的变动）未作为单独细列项目进行呈报，因为其对多个单项及阶段

造成影响。

年内变动

第一阶段风险承担总额增加405亿元至7,611亿元（二〇二四年十二月三十一日：7,207亿元）。企业及投资银行业

务风险承担增加223亿元至3,894亿元（二〇二四年十二月三十一日：3,671亿元），主要是由于财务担保及未动

用承诺风险承担增加。财富管理及零售银行业务增加65亿元至1,861亿元（二〇二四年十二月三十一日：1,796亿

元），主要是由于韩国、台湾及新加坡的按揭组合增加及由于新加坡需求较高导致有抵押财富产品增加所致。

第一阶段拨备总额增加8,200万元至6.64亿元（二〇二四年十二月三十一日：5.82亿元）。企业及投资银行业务拨

备增加5,500万元至1.88亿元（二〇二四年十二月三十一日：1.33亿元），原因是业务组合变动及新风险。由于有

抵押财富和无抵押贷款组合，财富管理及零售银行业务拨备增加2,000万元至4.12亿元（二〇二四年十二月三十

一日：3.92亿元）。

第二阶段风险承担总额增加20亿元至207亿元（二〇二四年十二月三十一日：186亿元），主要由于企业及投资银

行业务中主权相关及商业房地产客户的风险增加。财富管理及零售银行业务风险承担增加2亿元至22亿元（二〇

二四年十二月三十一日：20亿元），主要是由于中国有抵押组合所致。

第二阶段拨备减少1,000万元至5.27亿元（二〇二四年十二月三十一日：5.37亿元）。企业及投资银行业务拨备减

少900万元至3.53亿元（二〇二四年十二月三十一日：3.62亿元），原因是中国商业房地产额外拨加释放。财富管

理及零售银行业务拨备减少500万元至1.46亿元（二〇二四年十二月三十一日：1.51亿元），主要为无抵押组合的

拨备。

第一及第二阶段拨备的非线性影响增加3,400万元至7,700万元（二〇二四年十二月三十一日：4,300万元）。这反

映由于关税水平提高及地缘政治的不确定性，整体下行场景的概率比重由32%增至45%。

在企业及投资银行业务方面，第三阶段风险承担总额减少2亿元至49亿元（二〇二四年十二月三十一日：52亿

元），原因是还款。企业及投资银行业务拨备维持稳定，为34亿元（二〇二四年十二月三十一日：33亿元）。财富

管理及零售银行业务第三阶段贷款增加1亿元至17亿元（二〇二四年十二月三十一日：16亿元），主要为有抵押组

合，而拨备则稳定在8亿元（二〇二四年十二月三十一日：8亿元）。

720,679(582)720,09718,607(537)18,0706,999(4,085)2,914746,285(5,204)741,081
5,946(408)5,538(5,945)408(5,537)(1)–(1)–––
(18,668)57(18,611)18,954(71)18,883(286)14(272)–––
(70)–(70)(988)145(843)1,058(145)913–––
31,424(129)31,295(9,472)(40)(9,512)(553)304(249)21,39913521,534
–4343–(88)(88)–(25)(25)–(70)(70)
–6666–(28)(28)–(606)(606)–(568)(568)
––––––(518)518–(518)518–
––––––88(88)–88(88)–
–––––––5555–5555
21,82528922,114(500)(316)(816)165(121)4421,490(148)21,342
761,136(664)760,47220,656(527)20,1296,952(4,179)2,773788,744(5,370)783,374
(20)(156)(327)(503)
––175175
(20)(156)(152)(328)

所有类别（经审阅）

第一阶段第二阶段第三阶段

总计

摊销成本及按公允价值计入

其他全面收入

总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

于二〇二四年一月一日723,876(526)723,35022,268(517)21,7518,144(4,499)3,645754,288(5,542)748,746

转拨至第一阶段16,433(543)15,890(16,423)543(15,880)(10)–(10)–

转拨至第二阶段(33,301)128(33,173)33,770(153)33,617(469)25(444)–

转拨至第三阶段(1,631)63(1,568)(146)168221,777(231)1,546–

风险承担变动净额29,928(173)29,755(18,435)80(18,355)(1,383)622(761)10,11052910,639

阶段变动重新计量净额–6161–(185)(185)–(203)(203)–(327)(327)

风险参数变动–8484–(242)(242)–(873)(873)–(1,031)(1,031)

核销–(1,260)1,260–(1,260)1,260–

到期未付利息–53(53)–53(53)–

折现值回拨–135135–135135

汇兑差额及其他变动¹(14,626)324(14,302)(2,427)(231)(2,658)147(268)(121)(16,906)(175)(17,081)

于二〇二四年

十二月三十一日²720,679(582)720,09718,607(537)18,0706,999(4,085)2,914746,285(5,204)741,081

损益账预期信贷亏损

（支出）╱拨回

(28)(347)(454)(829)

收回先前核销金额–279279

信贷减值（支出）╱

拨回总额

(28)(347)(175)(550)

于二〇二五年一月一日

转拨至第一阶段

转拨至第二阶段

转拨至第三阶段

风险承担变动净额

阶段变动重新计量净额

风险参数变动

核销

到期未付利息

折现值回拨

汇兑差额及其他变动¹

于二〇二五年

六月三十日²

损益账预期信贷亏损

（支出）╱拨回

收回先前核销金额

信贷减值（支出）╱

拨回总额

1 包括债务证券的公允价值调整及摊销

2 不包括现金及央行结存、应计收入、持作出售的资产及其他资产总结余1,288.32亿元（二〇二四年十二月三十一日：1,017.55亿元）及信贷减值总额6,100万

元（二〇二四年十二月三十一日：6,300万元）

3 总结余包括资产负债表外工具的名义金额

4 列账基准

5 第三阶段包括总额2.89亿元（二〇二四年十二月三十一日：5,900万元）产生的信贷减值债务证券及减值600万元（二〇二四年十二月三十一日：零元）

6 不包括有关其他资产的支出800万元（二〇二四年十二月三十一日：300万元）

367,106(133)366,97314,869(362)14,5075,170(3,312)1,858387,145(3,807)383,338
3,585(281)3,304(3,585)281(3,304)––––––
(14,748)8(14,740)14,975(22)14,953(227)14(213)–––
(2)–(2)(326)39(287)328(39)289–––
25,369(71)25,298(8,166)(28)(8,194)(347)310(37)16,85621117,067
–––––––1414–1414
–2424–(12)(12)–(256)(256)–(244)(244)
––––––(39)39–(39)39–
––––––76(76)–76(76)–
–––––––3939–3939
8,0502658,315(470)(249)(719)(33)(95)(128)7,547(79)7,468
389,360(188)389,17217,297(353)16,9444,928(3,362)1,566411,585(3,903)407,682
(47)(40)68(19)
––2929
(47)(40)9710

企业及投资银行业务（经审阅）

第一阶段第二阶段第三阶段总计

摊销成本及按公允价值计入

其他全面收入

总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

于二〇二四年一月一日337,189(151)337,03816,873(318)16,5556,256(3,651)2,605360,318(4,120)356,198

转拨至第一阶段10,390(245)10,145(10,390)245(10,145)–

转拨至第二阶段(25,698)47(25,651)25,810(58)25,752(112)11(101)–

转拨至第三阶段(186)(4)(190)(186)22(164)372(18)354–

风险承担变动净额50,866(50)50,816(16,508)88(16,420)(1,063)607(456)33,29564533,940

阶段变动重新计量净额–1616(4)(36)(40)–(100)(100)(4)(120)(124)

风险参数变动

–3232–(129)(129)–(324)(324)–(421)(421)

核销–(321)321–(321)321–

到期未付利息–25(25)–25(25)–

折现值回拨–104104–104104

汇兑差额及其他变动

(5,455)222(5,233)(726)(176)(902)13(237)(224)(6,168)(191)(6,359)

于二〇二四年

十二月三十一日367,106(133)366,97314,869(362)14,5075,170(3,312)1,858387,145(3,807)383,338

损益账预期信贷亏损

（支出）╱拨回

(2)(77)183104

收回先前核销金额–2626

信贷减值（支出）╱

拨回总额(2)(77)209130

于二〇二五年一月一日

转拨至第一阶段

转拨至第二阶段

转拨至第三阶段

风险承担变动净额

阶段变动重新计量净额

风险参数变动

核销

到期未付利息

折现值回拨

汇兑差额及其他变动

于二〇二五年

六月三十日

损益账预期信贷亏损

（支出）╱拨回

收回先前核销金额

信贷减值（支出）╱

拨回总额(47)(40)9710

1 总结余包括资产负债表外工具的名义金额

2 业务分部已经根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容来重新呈列

179,580(392)179,1882,030(151)1,8791,623(758)865183,233(1,301)181,932
1,871(118)1,753(1,870)118(1,752)(1)–(1)–––
(3,647)43(3,604)3,706(43)3,663(59)–(59)–––
(20)–(20)(690)100(590)710(100)610–––
1,592(29)1,563(1,039)7(1,032)(312)–(312)241(22)219
–2222–(88)(88)–(12)(12)–(78)(78)
–77–(19)(19)–(363)(363)–(375)(375)
––––––(454)454–(454)454–
––––––11(11)–11(11)–
–––––––1616–1616
6,679556,73487(70)17185(25)1606,951(40)6,911
186,055(412)185,6432,224(146)2,0781,703(799)904189,982(1,357)188,625
–(100)(375)(475)
––146146
–(100)(229)(329)

财富管理及零售银行业务（经审阅）

第一阶段第二阶段第三阶段总计

摊销成本及按公允价值

计入其他全面收入

总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

于二〇二四年一月一日190,999(325)190,6742,472(140)2,3321,485(759)726194,956(1,224)193,732

转拨至第一阶段5,126(288)4,838(5,116)288(4,828)(10)–(10)–

转拨至第二阶段(7,393)80(7,313)7,525(80)7,445(132)–(132)–

转拨至第三阶段(98)1(97)(1,254)211(1,043)1,352(212)1,140–

风险承担变动净额(3,926)(89)(4,015)(1,505)21(1,484)(431)–(431)(5,862)(68)(5,930)

阶段变动重新计量净额–2929–(144)(144)–(44)(44)–(159)(159)

风险参数变动

–3535–(152)(152)–(531)(531)–(648)(648)

核销–(808)808–(808)808–

到期未付利息–28(28)–28(28)–

折现值回拨–3030–3030

汇兑差额及其他变动

(5,128)165(4,963)(92)(155)(247)139(22)117(5,081)(12)(5,093)

于二〇二四年

十二月三十一日179,580(392)179,1882,030(151)1,8791,623(758)865183,233(1,301)181,932

损益账预期信贷亏损

（支出）╱拨回

(25)(275)(575)(875)

收回先前核销金额–253253

信贷减值（支出）╱

拨回总额(25)(275)(322)(622)

于二〇二五年一月一日

转拨至第一阶段

转拨至第二阶段

转拨至第三阶段

风险承担变动净额

阶段变动重新计量净额

风险参数变动

核销

到期未付利息

折现值回拨

汇兑差额及其他变动

于二〇二五年

六月三十日

损益账预期信贷亏损

（支出）╱拨回

收回先前核销金额

信贷减值（支出）╱

拨回总额–(100)(229)(329)

1 总结余包括资产负债表外工具的名义金额

2 业务分部已经根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容来重新呈列

126,716(48)126,6681,505(31)1,4741,204(556)648129,425(635)128,790
1,322(6)1,316(1,321)6(1,315)(1)–(1)–––
(2,521)3(2,518)2,568(3)2,565(47)–(47)–––
(14)–(14)(338)7(331)352(7)345–––
2,916(8)2,908(749)(2)(751)(255)–(255)1,912(10)1,902
–33–(18)(18)–(7)(7)–(22)(22)
–(14)(14)–2525–(129)(129)–(118)(118)
––––––(114)114–(114)114–
––––––53(53)–53(53)–
–––––––99–99
5,735135,74869(14)5563621255,867615,928
134,154(57)134,0971,734(30)1,7041,255(567)688137,143(654)136,489
(19)5(136)(150)
––4646
(19)5(90)(104)

财富管理及零售银行业务－有抵押（经审阅）

第一阶段第二阶段第三阶段总计

摊销成本及按公允价值计入

其他全面收入

总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

于二〇二四年一月一日129,798(33)129,7651,827(16)1,8111,062(525)537132,687(574)132,113

转拨至第一阶段3,839(23)3,816(3,836)23(3,813)(3)–(3)–

转拨至第二阶段(4,952)13(4,939)5,054(13)5,041(102)–(102)–

转拨至第三阶段(43)–(43)(566)19(547)609(19)590–

风险承担变动净额2,570(11)2,559(917)8(909)(268)–(268)1,385(3)1,382

阶段变动重新计量净额–66–(15)(15)–(7)(7)–(16)(16)

风险参数变动

–1010–(6)(6)–(123)(123)–(119)(119)

核销–(114)114–(114)114–

到期未付利息–53(53)–53(53)–

折现值回拨–1616–1616

汇兑差额及其他变动

(4,496)(10)(4,506)(57)(31)(88)(33)418(4,586)–(4,586)

于二〇二四年

十二月三十一日126,716(48)126,6681,505(31)1,4741,204(556)648129,425(635)128,790

损益账预期信贷亏损

（支出）╱拨回

5(13)(130)(138)

收回先前核销金额–8080

信贷减值（支出）╱

拨回总额5(13)(50)(58)

于二〇二五年一月一日

转拨至第一阶段

转拨至第二阶段

转拨至第三阶段

风险承担变动净额

阶段变动重新计量净额

风险参数变动

核销

到期未付利息

折现值回拨

汇兑差额及其他变动

于二〇二五年

六月三十日

损益账预期信贷亏损

（支出）╱拨回

收回先前核销金额

信贷减值（支出）╱

拨回总额(19)5(90)(104)

1 总结余包括资产负债表外工具的名义金额

2 业务分部已经根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容来重新呈列

财富管理及零售银行业务－无抵押（经审阅）

第一阶段第二阶段第三阶段总计

摊销成本及按公允价值计入

其他全面收入

总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值总结余

信贷减值

总额净值

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

于二〇二四年一月一日61,201(292)60,909645(124)521423(234)18962,269(650)61,619

转拨至第一阶段1,287(265)1,022(1,280)265(1,015)(7)–(7)–

转拨至第二阶段(2,441)67(2,374)2,471(67)2,404(30)–(30)–

转拨至第三阶段(55)1(54)(688)192(496)743(193)550–

风险承担变动净额(6,496)(78)(6,574)(588)13(575)(163)–(163)(7,247)(65)(7,312)

阶段变动重新计量净额–2323–(129)(129)–(37)(37)–(143)(143)

风险参数变动–2525–(146)(146)–(408)(408)–(529)(529)

核销–(694)694–(694)694–

到期未付利息–(25)25–(25)25–

折现值回拨–1414–1414

汇兑差额及其他变动(632)175(457)(35)(124)(159)172(63)109(495)(12)(507)

于二〇二四年

十二月三十一日52,864(344)52,520525(120)405419(202)21753,808(666)53,142

损益账预期信贷亏损

（支出）╱拨回(30)(262)(445)(737)

收回先前核销金额–172172

信贷减值（支出）╱

拨回总额(30)(262)(273)(565)

于二〇二五年一月一日52,864(344)52,520525(120)405419(202)21753,808(666)53,142

转拨至第一阶段549(112)437(549)112(437)–

转拨至第二阶段(1,126)40(1,086)1,138(40)1,098(12)–(12)–

转拨至第三阶段(6)–(6)(352)93(259)358(93)265–

风险承担变动净额(1,324)(21)(1,345)(290)9(281)(57)–(57)(1,671)(12)(1,683)

阶段变动重新计量净额–1919–(70)(70)–(5)(5)–(56)(56)

风险参数变动–2121–(44)(44)–(234)(234)–(257)(257)

核销–(340)340–(340)340–

到期未付利息–(42)42–(42)42–

折现值回拨–77–77

汇兑差额及其他变动9444298618(56)(38)122(87)351,084(101)983

于二〇二五年

六月三十日51,901(355)51,546490(116)374448(232)21652,839(703)52,136

损益账预期信贷亏损

（支出）╱拨回19(105)(239)(325)

收回先前核销金额–100100

信贷减值（支出）╱

拨回总额19(105)(139)(225)

1 总结余包括资产负债表外工具的名义金额

9,0511371.5%1,5981217.6%511733.3%18842.1%10,8882792.6%
3,911270.7%34–0.0%––0.0%159–0.0%4,104270.7%
1,618452.8%20–0.0%––0.0%1,18370.6%2,821521.8%
––0.0%187–0.0%––0.0%––0.0%187–0.0%
2,717200.7%18052.8%––0.0%26–0.0%2,923250.9%
––0.0%205178.3%7342.9%––0.0%212209.4%
–1240.0%–30.0%––0.0%––0.0%–1270.0%
17,2973532.0%2,2241466.6%582034.5%1,556110.7%21,1355302.5%
85(99)(14)
103229332
(3)2724
(6)–(6)
179157336
(2)2–
(2)2–
177159336

第二阶段结余分析

下表按导致风险承担被分类为第二阶段的关键信用风险显著增加驱动因素，分析于二〇二五年六月三十日及二

〇二四年十二月三十一日各板块的第二阶段表内及表外风险承担总额及相关预期信贷拨备。

倘多项驱动因素适用，则按照表格顺序分配风险承担。例如，一笔贷款可能已违反违约或然率标准且可能按非

纯粹预防性早期预警作为补偿；在此情况下，有关风险承担在「违约或然率增加」项下呈报。

二〇二五年六月三十日

企业及投资银行业务财富管理及零售银行业务创投业务中央及其他项目

总计

总额

预期

信贷亏损覆盖总额

预期

信贷亏损覆盖总额

预期

信贷亏损覆盖总额

预期

信贷亏损覆盖总额

预期

信贷亏损覆盖

百万元百万元%百万元百万元%百万元百万元%百万元百万元%百万元百万元%

违约或然率增加

非纯粹预防性早期预警

较高风险（信贷等级12）

补足╱抛售（私人银行）

其他

逾期30天

一般性额外拨加

第二阶段总计17,2973532.0%2,2241466.6%582034.5%1,556110.7%21,1355302.5%

二〇二四年十二月三十一日

违约或然率增加8,4651121.3%1,3661047.6%482031.3%154–0.0%10,0332362.4%

非纯粹预防性早期预警3,473441.3%30–0.0%–0.0%–0.0%3,503441.3%

较高风险（信贷等级12）686243.5%18–0.0%–0.0%1,48810.4%2,192251.1%

补足╱抛售（私人银行）–0.0%25410.4%–0.0%–0.0%25410.4%

其他2,245251.1%15053.3%–0.0%482–0.0%2,877301.0%

逾期30天–0.0%212199.0%6466.7%–0.0%2182310.6%

一般性额外拨加–1570.0%–220.0%–30.0%–0.0%–1820.0%

第二阶段总计14,8693622.4%2,0301517.4%542740.7%2,12410.3%19,0775412.8%

1 包括现金及央行结存和持作出售的资产的总额及预期信贷亏损

信贷减值支出（经审阅）

下表分析截至二〇二五年六月三十日止半年度持续业务组合及重组业务组合的信贷减值支出或拨回。

二〇二五年六月三十日二〇二四年六月三十日

第一及第二阶段第三阶段总计第一及第二阶段第三阶段总计

百万元百万元百万元百万元百万元百万元

持续业务组合

企业及投资银行业务(51)(3)(54)

财富管理及零售银行业务123144267

创投业务73643

中央及其他项目(6)(1)(7)

信贷减值支出73176249

重组业务组合

其他2(11)(9)

信贷减值支出╱（拨回）2(11)(9)

信贷减值支出总额17715933675165240

1 业务分部已经根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容来重新呈列，其中信贷减值支出总额并无变动

22453277
20537317 36 53 – – –
204–204
(73)(1)(74)
(1)(1)(2)– (1) (1) – – –
(72)–(72)
15152203
–4343
2,0983092,407
1,8023092,1111,824 258 2,082 241 – 241
296–296
(1,512)(122)(1,634)
(1,254)(122)(1,376)(1,242) (110) (1,352) (239) – (239)
(258)–(258)
586187773
20024224
737239976
13414–3––52203
1132475271021431773
2473875301021483976

问题信贷管理及拨备（经审阅）

按客户类别划分的暂缓还款及其他经修订贷款

因应客户的财务困难给予贷款合约条款宽免时产生暂缓还款贷款。

暂缓还款贷款净额增加1.92亿元至9.76亿元（二〇二四年十二月三十一日：7.84亿元），多来自企业及投资银行业

务，乃由于香港获分类为履约暂缓还款的新增贷款所致。不履约暂缓还款贷款存量增加4,100万元至7.73亿元

（二〇二四年十二月三十一日：7.32亿元），主要来自财富管理及零售银行业务。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

企业及投资

银行业务

财富管理及

零售银行业务总计

企业及投资

银行业务

财富管理及

零售银行业务总计

摊销成本百万元百万元百万元百万元百万元百万元

第一及第二阶段暂缓还款贷款总额

修订条款及条件

再融资

减值拨备

修订条款及条件

再融资

第一及第二阶段暂缓还款贷款净额

抵押品

第三阶段暂缓还款贷款总额

修订条款及条件

再融资

减值拨备

修订条款及条件

再融资

第三阶段暂缓还款贷款净额

抵押品

暂缓还款贷款的账面净值

1 修订条款指因交易对手的信贷压力导致除再融资以外的任何合约变动（即利息减少、贷款契据豁免）

2 再融资是与面对信贷压力的借款人签订的新合约，以使其获再融资并可支付其他无法兑现的债务合约

按主要地区划分的暂缓还款及其他经修订贷款

暂缓还款贷款净额增加1.92亿元至9.76亿元（二〇二四年十二月三十一日：7.84亿元），主要为于香港的履约暂缓

还款贷款。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

香港韩国中国新加坡英国美国其他总计香港韩国中国新加坡英国美国其他总计

摊销成本百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

履约暂缓还款贷款28–3–3952

第三阶段暂缓还款贷款110258525811405732

暂缓还款贷款净额112338528811444784

1 金额已经根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容从管理角度到财务入账基准进行重新呈列

减低信贷风险措施

本集团利用一连串工具如抵押品、净额结算安排、信贷保险、信贷衍生工具及担保以减少自任何特定账户、客

户或组合产生的潜在信贷亏损。考虑到法律确定性及可强制执行性、市场估值相关性及担保人的交易对手风险

等事宜，已对此等减低风险措施的可靠性作出审慎评估。

182,56410,8031,21433,9373,688294148,6277,115920
126,7081,93790195,0411,12865631,667809245
1,555293–––1,555293
18,29021–81021–17,480––
329,11712,7902,118129,7884,837950199,3297,9531,168

就贷款及垫款持有的抵押品

下表详列就风险承担所持抵押品，分开披露第二阶段及第三阶段风险承担和相应抵押品。

二〇二五年六月三十日

尚未偿还净额抵押品净风险承担

总计

第二阶段

金融资产

信贷减值

金融资产

（第三阶段）总计

第二阶段

金融资产

信贷减值

金融资产

（第三阶段）总计

第二阶段

金融资产

信贷减值

金融资产

（第三阶段）

摊销成本百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

企业及投资银行业务

财富管理及零售银行业务

创投业务

中央及其他项目

总计

二〇二四年十二月三十一日

企业及投资银行业务

181,8978,6571,37636,7503,052298145,1475,6051,078

财富管理及零售银行业务119,2481,75885885,16389158434,085867274

创投业务1,389251–1,389251

中央及其他项目22,09135988035–22,011–98

总计324,62510,4752,333121,9933,978882202,6326,4971,451

1 包括银行同业贷款及垫款

2 根据已动用及未动用风险承担部分而就超额抵押作出调整

抵押品－企业及投资银行业务（经审阅）

本集团的批核标准鼓励采用特定的资产抵押，且本集团一贯争取优质的投资级别抵押品。

年期较长及次投资级别企业贷款的抵押品减至47%（二〇二四年十二月三十一日：49%）。

就企业及投资银行业务而言，全部资产类别抵押品的未经调整市值（未就超额抵押作出调整）减至3,780亿元（二

〇二四年十二月三十一日：3,830亿元），乃主要由于反向回购减少。

所持87.0%（二〇二四年十二月三十一日：88.5%）的有形抵押品（不包括反向回购协议及财务担保）由实物资产

组成，剩余以现金持有。由于反向回购减少，整体抵押品减少28亿元至339亿元（二〇二四年十二月三十一日：

368亿元）。

无形抵押品（如担保及备用信用证）亦可持有作为企业风险承担的抵押品，尽管此类抵押品在追收款项方面的财

务影响较小。然而，在厘定违约损失率及其他信贷相关因素时，其亦会予以考虑。本集团亦就资产负债表外的

风险承担持有抵押品（包括未动用承诺及贸易相关工具）。

182,564
9,917
901
2,367
7,641
587– 938 8,324 1,437 95 1,774
776
3,034
578
–
2,666
8,027
9
5,075
33,937
148,627
109,03566217,011126,708
81,868––81,868
––15,83015,830
24,458––24,458
2,7096621,1814,552
95,041
31,667
86%1%13%

企业及投资银行业务

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

十二月三十一日

摊销成本百万元百万元

最高风险承担

物业

厂房、机器及其他存货

现金

反向回购

A

A-至A+

A-至A+

B-至B+

低于B-

未被评级

财务担保及保险

商品

船舶及飞机

抵押品总值

净风险承担

1 根据已动用及未动用风险承担部分而就超额抵押作出调整

抵押品－财富管理及零售银行业务（经审阅）

于财富管理及零售银行业务方面，全部抵押产品保持稳定，为全部组合中的86%（二〇二四年十二月三十一日：

85%）。

下表呈列按产品划分的个人贷款分析；划分为全部抵押、部分抵押及无抵押。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

全部抵押

部分抵押

无抵押总计

2全部抵押1部分抵押1无抵押总计

²

摊销成本百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

最高风险承担101,26453617,448119,248

个人贷款

按揭76,696–76,696

信用卡及私人贷款

–16,34316,343

有抵押财富产品21,928–21,928

其他

4、5

2,6405361,1054,281

抵押品总值

85,163

净风险承担

34,085

占贷款总额百分比85%0%15%

1 倘抵押品的公允价值于发放贷款时等于或高于贷款，则全部有抵押贷款被视为全面抵押。所有其他有抵押贷款则视作部分抵押

2 抵押品价值在适当情况下根据减低风险政策及就超额抵押的影响予以调整

3 扣除预期信贷亏损的款额

4 包括先前单独呈列的汽车贷款。过往期间已重新呈列

5 过往期间已于信用卡及私人贷款与其他的全部抵押项下之间重新呈列

按地区划分的按揭贷款对价值比率（经审阅）

贷款对价值比率计量现时未偿还按揭对已抵押物业现时的公允价值的比率。下表呈列按地区划分的按揭组合中

贷款对价值比率的分析。

就大部分按揭贷款而言，持作抵押品的物业的价值远超过贷款的未偿还本金。整体按揭组合的平均贷款对价值

比率维持稳定，为49.0%（二〇二四年十二月三十一日：48.9%）。香港按揭组合占财富管理及零售银行业务按揭

组合总额的32%，贷款对价值比率由58.6%增至59.4%，乃主要由于物业价格减少。然而，信贷保险会覆盖29%

的香港抵押贷款风险，及具体而言，信贷保险会覆盖94%贷款对价值比率高于80%的香港抵押贷款风险。

39.253.661.348.650.4
17.121.213.614.916.2
13.514.015.017.514.9
6.711.09.013.39.5
5.20.10.95.03.0
8.50.00.10.42.8
9.80.10.10.23.2
59.442.542.948.449.0
31,05514,83616,99718,98081,868

我们其他主要市场的组合贷款对价值比率继续维持于低水平（韩国及新加坡则分别为42.9%及42.5%）。韩国的贷

款对价值比率轻微增加0.8%（二〇二四年十二月三十一日：42.1%），乃主要由于政府放宽贷款对价值比率。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

香港新加坡韩国其他总计香港新加坡韩国其他总计

%

摊销成本总计总计总计总计总计总计总计总计总计总计

50%以下40.952.764.150.251.3

50%至59%17.621.813.215.416.5

60%至69%12.715.613.517.014.3

70%至79%5.59.68.312.78.5

80%至89%5.10.10.84.12.9

90%至99%8.20.00.10.53.0

100%及以上10.10.10.10.23.5

平均组合贷款对价值58.642.542.148.048.9

个人贷款－按揭（百万元）31,05514,83616,99718,98081,86831,50613,75613,70317,73176,696

占有或已通知收回的抵押品及其他信用强化措施（经审阅）

本集团透过占有抵押品（例如楼宇、机器及设备）或通知收回其他信用强化措施（如担保）而获得资产。经收回的

物业乃有序出售。倘所得款项超出未偿还贷款结余，则超出款项乃退还予借方。

所取得之若干股权证券可由本集团持有作投资用途，并分类为按公允价值计入损益，而相关贷款则撇销。截至

二〇二五年六月三十日，于本集团资产负债表内持有的占有抵押品账面值为零元（二〇二四年十二月三十一日：

2,400万元）。

其他减低信贷风险措施（经审阅）

其他形式的减低信贷风险措施载于下文。

信用违约掉期

本集团就组合管理目的订立信用违约掉期，所指贷款资产的名义价值为50亿元（二〇二四年十二月三十一日：

35亿元）。根据国际财务报告准则第9号，此等信用违约掉期入账列作财务担保，因为其仅会就相关债务工具产

生的损失向持有人提供补偿。本集团继续持有信用违约掉期所指相关资产，并继续承担与该等资产有关的信贷

风险及外汇风险。

信贷挂钩票据

本集团已发行信贷挂钩票据以管理贷款组合，并参考名义价值为216亿元（二〇二四年十二月三十一日：186亿

元）的贷款资产。本集团继续持有信贷挂钩票据可减轻其风险的基础资产。信贷挂钩票据18亿元（二〇二四年十

二月三十一日：20亿元）于资产负债表确认为按摊销成本持有的金融负债，并于损益账就已相应信贷减值的预期

未来现金流量减少进行调整（如适用）。

资产负债表外的风险承担

就信用证及担保等若干类别之风险承担而言，本集团会视乎内部信贷风险评估收取抵押品（如现金），以及如属

信用证，倘有违约情况出现时，本集团则会持有相关资产的法律拥有权。

其他组合分析

本节载列按行业划分的信贷质素分析及按主要地区划分的行业及零售产品的贷款及垫款分析。

12,862(18)12,844709(58)651797(532)26514,368(608)13,760
20,884(12)20,872901(14)887403(309)9422,188(335)21,853
33,065(21)33,0441,124(3)1,121175(161)1434,364(185)34,179
16,723(16)16,7072,309(38)2,271396(100)29619,428(154)19,274
8,846(7)8,839338(15)323212(200)129,396(222)9,174
11,977(27)11,9502,139(142)1,9971,609(1,336)27315,725(1,505)14,220
5,283(3)5,280200(5)19554(51)35,537(59)5,478
6,969(8)6,961229(7)222254(241)137,452(256)7,196
1,949(2)1,947484(4)480161(153)82,594(159)2,435
524–52412(1)1194(54)40630(55)575
23,700(5)23,6951,397(14)1,383101(24)7725,198(43)25,155
4,551(5)4,546553(5)548165(90)755,269(100)5,169
147,333(124)147,20910,395(306)10,0894,421(3,251)1,170162,149(3,681)158,468
80,210(9)80,2011,160(3)1,157648(138)51082,018(150)81,868
7,866(134)7,732229(79)15069(58)118,164(271)7,893
9,375(230)9,145228(50)178306(137)1699,909(417)9,492
23,985(43)23,942349(4)345532(361)17124,866(408)24,458
4,386(13)4,373159(23)136160(117)434,705(153)4,552
125,822(429)125,3932,125(159)1,9661,715(811)904129,662(1,399)128,263
273,155(553)272,60212,520(465)12,0556,136(4,062)2,074291,811(5,080)286,731
41,613(6)41,607737(2)73548(4)4442,398(12)42,386

按行业划分的信贷质素

贷款及垫款

本节提供本集团以总额、信贷减值总额及净额基准呈列按行业划分的摊销成本组合分析。

二〇二五年六月三十日

第一阶段第二阶段第三阶段总计

总结余

信贷减值

总额账面净值总结余

信贷减值

总额账面净值总结余

信贷减值

总额账面净值总结余

信贷减值

总额账面净值

摊销成本百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

行业：

能源

制造业

融资、保险及非银行服务

运输、电讯及公用事业

食品及家居产品

商业房地产

矿业及采石

耐用消费品

建筑业

贸易公司及分销商

政府

其他

总计

零售产品：

按揭

信用卡

私人贷款及其他无抵押贷款

有抵押财富产品

其他

总计

账面净值（客户）¹

账面净值（银行）

1 包括按摊销成本持有的反向回购协议及其他类似已抵押贷款41.89亿元（就客户而言）及42.50亿元（就银行而言）

二〇二四年十二月三十一日

第一阶段第二阶段第三阶段总计

总结余

信贷减值

总额账面净值总结余

信贷减值

总额账面净值总结余

信贷减值

总额账面净值总结余

信贷减值

总额账面净值

摊销成本百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

行业：

能源12,147(9)12,138468(57)411870(559)31113,485(625)12,860

制造业19,942(12)19,930840(16)824418(305)11321,200(333)20,867

融资、保险及非银行服务34,452(16)34,4361,238(6)1,232154(142)1235,844(164)35,680

运输、电讯及公用事业16,099(11)16,0882,309(32)2,277330(85)24518,738(128)18,610

食品及家居产品8,425(8)8,417267(8)259251(198)538,943(214)8,729

商业房地产12,135(10)12,1251,714(126)1,5881,485(1,265)22015,334(1,401)13,933

矿业及采石5,542(3)5,539287(12)275124(57)675,953(72)5,881

耐用消费品5,988(6)5,982218(26)192292(259)336,498(291)6,207

建筑业1,925(2)1,923528(5)523171(160)112,624(167)2,457

贸易公司及分销商589–58924(1)2388(48)40701(49)652

政府28,870–28,870441(12)429205(18)18729,516(30)29,486

其他4,590(3)4,587344(2)342186(82)1045,120(87)5,033

总计150,704(80)150,6248,678(303)8,3754,574(3,178)1,396163,956(3,561)160,395

零售产品：

按揭75,340(8)75,332896(2)894606(136)47076,842(146)76,696

信用卡8,037(121)7,916222(80)14271(60)118,330(261)8,069

私人贷款及其他无抵押贷款

9,563(228)9,335236(53)183274(129)14510,073(410)9,663

有抵押财富产品21,404(37)21,367402(6)396518(353)16522,324(396)21,928

其他

2、3

4,054(9)4,045197(29)168160(92)684,411(130)4,281

总计118,398(403)117,9951,953(170)1,7831,629(770)859121,980(1,343)120,637

账面净值（客户）¹269,102(483)268,61910,631(473)10,1586,203(3,948)2,255285,936(4,904)281,032

账面净值（银行）

43,208(10)43,198318(1)31783(5)7843,609(16)43,593

1 包括按摊销成本持有的反向回购协议及其他类似已抵押贷款96.60亿元（就客户而言）及29.46亿元（就银行而言）

2 包括先前单独呈列的汽车贷款。过往期间已重新呈列

3 过往期间已于私人贷款及其他无抵押贷款与其他之间重新呈列

按主要地区划分的贷款及垫款的行业及零售产品分析

本节载列本集团按行业及地区划分的按摊销成本列值的贷款组合（扣除拨备）分析。

制造业组别遍及各行各业，包括汽车及零部件、资本物品、医药、生物技术及生命科学、技术硬件及设备、化学

品、纸制品与包装，贷款分散于3,052名客户。

2,003823,2402,9691,6583,80813,760
4,1794,3402,1058312,8757,52321,853
4,0893,7803,1326,89511,5844,69934,179
5,1532684,0592,4659026,42719,274
4893141,7051,4478654,3549,174
4,1933201,0401,4961,9785,19314,220
5187185011,4051022,2345,478
3,461346358974232,5117,196
2851243521362401,2982,435
56115993149225575
4,8212616,0031,44032,86225,155
1,2666251,0117043551,2085,169
30,51311,05833,60519,91621,03442,342158,468
13,0542,0968,3124,1431,85512,92642,386
31,05516,99714,83618,98081,868
4,063252,4411,3647,893
1,0572,8383365,2619,492
5,9762412,6055,85324,458
5862,2781591,5294,552
42,73722,16230,37732,987128,263

企业及投资银行业务以及中央及其他项目

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

摊销成本

香港

百万元

中国

百万元

新加坡

百万元

英国

百万元

美国

百万元

其他

百万元

总计

百万元

香港

百万元

中国

百万元

新加坡

百万元

英国

百万元

美国

百万元

其他

百万元

总计

百万元

能源1,036603,0893,6661,7713,23812,860

制造业4,0774,2001,6556602,3077,96820,867

融资、保险及非银行服务3,6333,4862,40112,2829,9003,97835,680

运输、电讯及公用事业5,1316123,7662,5968805,62518,610

食品及家居产品1,0384281,4721,1516853,9558,729

商业房地产4,5123341,4211,1071,5754,98413,933

矿业及采石6086068661,6442141,9435,881

耐用消费品2,7802935041544811,9956,207

建筑业318156482962471,1582,457

贸易公司及分销商951031063140277652

政府3,83611720,2661,67143,59229,486

其他1,4195638167242331,2785,033

客户贷款及垫款净额28,48310,95836,84425,78218,33739,991160,395

银行同业贷款及垫款净额13,0542,0968,3124,1431,85512,92642,38615,0582,4327,7014,3372,32211,74343,593

1 金额已经根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容从管理角度到财务入账基准进行重新呈列，亦包括中央及其

他项目金额

财富管理及零售银行业务以及创投业务

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

摊销成本

香港

百万元

韩国

百万元

新加坡

百万元

其他

百万元

总计

百万元

香港

百万元

韩国

百万元

新加坡

百万元

其他

百万元

总计

百万元

按揭31,50613,70313,75617,73176,696

信用卡4,262382,2521,5178,069

私人贷款及其他无抵押贷款

1,0572,7963015,5099,663

有抵押财富产品5,2292410,7935,88221,928

其他零售产品

1、3

5792,1531941,3554,281

客户贷款及垫款净额42,63318,71427,29631,994120,637

1 包括先前单独呈列的汽车贷款。过往期间已重新呈列

2 过往年度已重新呈列以包括创投业务

3 过往期间已于私人贷款及其他无抵押贷款与其他零售产品之间重列呈列

高碳行业

我们根据国际标准行业分类体系进行业识别及分组，并更新风险承担编号以就高碳行业纳入用于设定目标的

所有国际标准行业分类编码。

表格中所示的最高风险承担包括根据国际财务报告准则第9号－金融工具列示的按摊销成本持有的客户贷款及

垫款、按公允价值计入损益以及可用的承诺融资。

3,9603953,5654,0667174,7838,348
1,6981,0426568568811,7372,393
1,6153541,2618073571,1642,425
11–––––
1,263481,215303653681,583
691656269462441,1901,816
6,8264,4582,3682,5723612,9335,301
8,2923,9814,3113,2734103,6837,994
8,6689917,6778,6897,02515,71423,391
6,8881,3185,5704,9161,1036,01911,589
39,90212,65327,24926,42811,16337,59164,840
204,06127,787176,274135,00794,237229,244405,518
429,962129,788300,174209,765103,840313,605613,779
3,9613,511372781
1,704405561,2436
731372359–40
1515––14
1,67692715659361
1,2711,116155–8
8,8232,6782,6303,515155
6,9571,8991,6883,37069
6,8451,0702,1703,60519
8,4564,1044,147205164
40,43916,09711,73312,609537

最高风险承担

二〇二五年六月三十日

资产负债表

内最高

风险承担

（扣除

信贷减值）抵押品

资产负债

表内风险

承担净额

未动用承诺

（扣除

信贷减值）

财务担保

（扣除

信贷减值）

资产负债

表外风险

承担净额

资产负债表

内外净风险

承担总额

摊销成本百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

行业：

汽车制造商

航空

钢

煤炭开采

铝

水泥

航运

商业房地产

石油及天然气

电力

总计

企业及投资银行业务总额

集团总额

二〇二四年十二月三十一日

行业：

汽车制造商3,881693,8123,3316053,9367,748

航空1,8299608698429281,7702,639

钢1,5263161,2108163251,1412,351

煤炭开采25–25–25

铝1,341321,309354534071,716

水泥709556546372679041,558

航运7,0385,0372,0012,1763972,5734,574

商业房地产7,6353,4004,2352,7586843,4427,677

石油及天然气7,4219886,4337,9287,07915,00721,440

电力6,3411,5004,8414,5381,1245,66210,503

总计

37,74612,35725,38923,38011,46234,84260,231

企业及投资银行业务总额

196,82332,152164,671118,10681,132199,238363,909

集团总额

420,117121,993298,124193,11590,602283,717581,841

1 资产负债表内最高风险敞口包括高碳行业按公允价值计入损益的金额6.44亿元（二〇二四年十二月三十一日：7.49亿元）

2 包括资产负债表内企业及投资银行业务客户贷款按公允价值计入损益的金额638.82亿元（二〇二四年十二月三十一日：585.19亿元）

3 集团总额包括按摊销成本持有的银行同业贷款及垫款净额以及客户贷款及垫款净额，分别为423.86亿元（二〇二四年十二月三十一日：435.93亿元）及

286,731元（二〇二四年十二月三十一日：2,810.32亿元），以及按公允价值计入损益持有的银行同业贷款以及客户贷款及垫款，分别为369.58亿元（二〇二

四年十二月三十一日：369.67亿元）及638.87亿元（二〇二四年十二月三十一日：585.25亿元）。请参阅下文信贷质素表

高碳行业的到期日及预期信贷亏损

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

行业

贷款及垫款

（已动用资金）

百万元

到期账户

预期信贷

亏损

百万元

贷款及垫款

（已动用资金）

百万元

到期账户1预期信贷

亏损

百万元

一年以下

百万元

一年至五年

百万元

五年以上

百万元

一年以下

百万元

一年至五年

百万元

五年以上

百万元

汽车制造商3,8833,458369562

航空1,8332314041,1984

水泥724356368–15

煤炭开采382513–13

钢1,59894113352472

铝1,3521,0891778611

石油及天然气7,5802,6012,4072,572159

电力6,4011,7001,4043,29760

航运7,0531,0352,4503,56815

商业房地产7,7733,8803,680213138

总结余

38,23515,31611,40511,514489

1 信贷减值总额

14,5616,6377,9245,8947136,60714,531
7,707
6,005
403
1,609
15,724
(24)
(83)
(61)
(1,336)
(1,504)
14,220
0.3%
1.4%
15.1%
83.0%
9.6%
3121,5671,879
–2626
3121,5931,905
–––
148323471
33–33
1311,2441,375
3121,5671,879
–––
–(60)(60)
–––
(64)(1,155)(1,219)
(64)(1,215)(1,279)

权益行业

商业房地产

二〇二五年六月三十日

资产负债表内

最高风险承担

（扣除信贷减值）

抵押品

资产负债表内

风险承担净额

未动用承诺

（扣除信贷减值）

财务担保

（扣除信贷减值）

资产负债表外

风险承担净额

资产负债表内

外净风险

承担总额

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

商业房地产

二〇二四年十二月三十一日

商业房地产14,0375,9478,0904,9326705,60213,692

1 包括贷款及垫款净额142.20亿元（二〇二四年十二月三十一日：139.33亿元），详情载于下表。

商业房地产的贷款及垫款的信贷质素分析

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

十二月三十一日

总计总计

摊销成本百万元百万元

优质7,222

满意6,515

较高风险112

信贷减值（第三阶段）1,485

总结余15,334

优质(83)

满意(44)

较高风险(9)

信贷减值（第三阶段）(1,265)

信贷减值总额(1,401)

信贷减值净额总额13,933

优质1.1%

满意0.7%

较高风险8.0%

信贷减值（第三阶段）85.1%

保障比率9.6%9.1%

按主要地区划分的商业房地产贷款及垫款结余净额分析载列如下。

中国商业房地产

下表载列承担资产负债表内外项目按信贷质素划分的中国商业房地产风险。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

中国香港总计中国香港总计

百万元百万元百万元百万元百万元百万元

客户贷款3241,5981,922

资产负债表外14041

总计3251,6381,963

客户贷款－按信贷质素

总计

优质–1212

满意172338510

较高风险124254

信贷减值（第三阶段）1401,2061,346

总计3241,5981,922

客户贷款－预期信贷亏损

优质–

满意(2)(73)(75)

较高风险–(1)(1)

信贷减值（第三阶段）(63)(1,111)(1,174)

总计(64)(1,215)(1,279)(65)(1,185)(1,250)

156,264(29)156,235
152,430(24)152,406
3,834(5)3,829
1,059(7)1,052
216(2)214
255(3)252
588(2)586
306(6)300
157,629(42)157,587

债务证券及其他合资格票据（经审阅）

本节载有债务证券及国库券总额的进一步详情。

下表载列的信贷质素说明与下文所述的企业及投资银行业务以及中央及其他项目所用者一致。对于所持拥有短

期外部评级的债务证券，本集团乃按照发行人的长期评级呈报。对于未被评级的证券，本集团则采用「信贷评级

及计量」一节（二〇二四年报第201页）所述的内部信贷评级方法作评级。

债务证券及其他合资格票据总额增加140亿元至1,576亿元（二〇二四年十二月三十一日：1,436亿元），乃由于投

资于高质素流动资产。

第一阶段总结余增加144亿元至1,563亿元（二〇二四年十二月三十一日：1,419亿元），主要由于香港的风险承担所

致。

第二阶段总结余减少6亿元至11亿元（二〇二四年十二月三十一日：16亿元）。

第三阶段总结余增加2亿元至3亿元（二〇二四年十二月三十一日：1亿元），乃由于两项政府风险承担增加所致。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

总计预期信贷亏损净额

2总计预期信贷亏损净额2

摊销成本及按公允价值计入其他全面收入百万元百万元百万元百万元百万元百万元

第一阶段141,862(23)141,839

－优质138,353(19)138,334

－满意3,509(4)3,505

第二阶段1,614(4)1,610

－优质562–562

－满意31–31

－高风险1,021(4)1,017

第三阶段103(2)101

总结余¹157,629(42)157,587143,579(29)143,550

1 第三阶段总额包括产生的信贷减值债务证券2.89亿元（二〇二四年十二月三十一日：5,900万元），减值600万元（二〇二四年十二月三十一日：零元）

2 按公允价值计入其他全面收入的工具的呈列未扣除资产负债表内的预期信贷亏损。虽然该表的呈列以净额为基准，但资产负债表内净值总额为1,576.17亿

元（二〇二四年十二月三十一日：1,435.62亿元）。请参阅按阶段划分的金融工具分析表

37263964401,115
4333–177
41567264411,192
(10)7––(3)
–(11)––(11)
58–––58
93191–113
56668065411,352
1884123430664
3531462011530
2512211–158
3,337677–654,079
3,9031,357651065,431
(10)
7
(3)

国际财务报告准则第9号预期信贷亏损方法（经审阅）

「厘定预期信贷亏损的方法」及「应用全期预期信贷亏损」请参阅二〇二四年报第236页，「信贷风险大幅增

加」、「信贷减值金融资产的评估」及「管治模型后调整及关于预期信贷亏损的专家信贷判断应用」请参阅第244至

246页。本集团厘定信贷风险大幅增加的方法较二〇二四年十二月三十一日并无任何变动。

信贷减值拨备的组成（经审阅）

下表概述本集团于二〇二五年六月三十日及二〇二四年十二月三十一日的信贷减值拨备余额的主要组成部分。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

企业及投资

银行业务

百万元

财富管理及

零售银行

业务

百万元

创投业务

百万元

中央及

其他项目

百万元

总计

百万元

企业及投资

银行业务

百万元

财富管理及

零售银行

业务

百万元

创投业务

百万元

中央及

其他项目

百万元4

总计

百万元

模型预期信贷亏损拨备（基准预测）33761361371,048

多种经济情景的影响

2419–43

管理层判断前预期信贷亏损拨备总额36163261371,091

其中：模型表现模型后调整–14–14

判断模型后调整

–(23)–(23)

一般性额外拨加

－中国商业房地产70–70

－其他109277–143

模型拨备总额54063668371,281

其中：

第一阶段1333923034589

第二阶段362151271541

第三阶段4593112151

第三阶段非模型拨备3,267665–543,986

信贷减值拨备总额3,9031,357651065,4313,8071,30168915,267

1 包括判断模型后向上调整4,700万元（二〇二四年十二月三十一日：2,800万元）

2 不包括计入「多种经济情景的影响」的判断模型后向上调整4,700万元（二〇二四年十二月三十一日：2,800万元）

3 第一阶段为2,900万元（二〇二四年十二月三十一日：3,200万元）；第二阶段为1.28亿元（二〇二四年十二月三十一日：1.81亿元）；及第三阶段为

1,400万元（二〇二四年十二月三十一日：零）

4 包括现金及央行结存、应计收益、持作出售的资产和其他资产的预期信贷亏损

模型表现模型后调整

作为模型监控和独立验证流程的一部分，倘模型表现不符获批的监测阈值或检验标准，则进行评估以确定是否

需要进行模型表现模型后调整，以临时修正模型问题。确定模型后调整的流程载于二〇二四年报第246页「管

治模型后调整及关于预期信贷亏损的专家信贷判断应用」一节。

于二〇二五年六月三十日，合计110项模型中，五项模型已应用于模型表现模型后调整。该等模型后调整总计减

少本集团减值拨备300万元（少于1%的模型拨备），而于二〇二四年十二月三十一日增加1,400万元。自二〇二四

年十二月三十一日以来的变动主要是由于企业及投资银行业务实施新的模型后调整，以应对商业银行投资组合

的过度预期。

如下文所载，除该等模型表现模型后调整外，亦已采用单独判断模型后及管理层调整。

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

模型表现模型后调整

企业及投资银行业务–

财富管理及零售银行业务14

模型表现模型后调整总额14

厘定预期信贷亏损的主要假设及判断

纳入前瞻性资讯

不断变化的经济环境是银行客户履行到期义务能力的关键决定因素。国际财务报告准则第9号的基本原则为银行

对潜在未来信贷风险亏损所持拨备不仅应取决于当前经济的健康状况，还应考虑经济环境的潜在变化。例如，

倘一家银行预计来年全球经济可能会出现大幅放缓，那么其现时应持有更多的拨备，以吸收在不久的将来可能

发生的信贷亏损。

为反映经济环境变化的影响，用于计算预期信贷亏损的违约或然率及违约损失率计及前瞻性资讯，该等资讯的

形式为可能会对本集团客户的还款能力产生影响的经济变数价值和资产价格的预测。

对经济变数和资产价格的「基准预测」乃基于管理层的五年展望观点作出，以本集团的内部研究团队作出的预测

及预测特定经济变数和资产价格的第三方模型产值为凭证。在形成对前景的看法时，研究团队考虑一致意见，

高级管理层审查了部分核心国家变数的预测，但未能达成一致意见。就超过五年的期间而言，管理层利用允许

逆转为长期增长率或规范的内部研究观点和结果及第三方模型结果。所有预测每季度更新一次。

预测与预期信贷亏损计算方法有关的主要宏观经济变数及非线性的影响

在基础预测中，管理层认为最可能的结果－全球经济的增幅预期将由二〇二四年的3.2%放缓至二〇二五年的

3.1%，而于新型冠状病毒之前的10年（二〇一〇年至二〇一九年）增幅平均为3.7%。对众多经济体而言，由于关

税提前布局阶段现已转入政策落地期，二〇二五年将呈现截然不同的上下半年格局。二〇二五年上半年在美国

加征关税前涌现的提前出口潮支撑了经济活动，导致美国二〇二五年第一季度的贸易赤字创出新高，同时助推

中国经济超预期增长。二〇二五年下半年两大经济体动能可能同步趋弱，欧洲经济衰退风险亦持续攀升。预期

亚洲今年将继续跑赢全球市场。

全球经济持续面临贸易政策动荡的挑战。随著关税谈判推进，美国关税政策仍存变数，加剧年内剩余时间前景

的不确定性。地缘政治紧张局势与主权债务压力亦持续带来重大风险。

尽管季度基准预测为本集团的策略计划提供资料，但国际财务报告准则第9号的主要规定之一为对拨备的评估应

考虑多种未来经济环境。例如，全球经济可能较基准预测更快或更慢地增长，而该等变数将对本集团现时应持

有的拨备产生不同的影响。由于经济衰退对信贷亏损的负面影响往较经济回升的正面影响为大，故倘本集团

仅根据基准预测以预期信贷亏损设立拨备，则可能出现未能适当考虑潜在结果范围的拨备水平。为解决经济预

测的固有不确定性及此项偏态（或非线性），国际财务报告准则第9号规定以呈报预期信贷亏损作为就一系列可能

结果计算的可能性加权预期信贷亏损。

为评估可能结果范围，本集团围绕基准预测而模拟一系列50个情景，根据各情景计算预期信贷亏损并为各情景

结果分配2%的相等权重。此等情景乃透过Monte Carlo模拟法产生，用于解决在本集团营运所处的多个国家制

造诸多现实替代情景的难题，此方法在产生此类替代情景模型的同时，亦计及围绕经济结果的一九〇年第一

季度至二〇二五年第一季度期间观察到的历史不确定性（或波动性）程度、模型化的各宏观经济变数趋势及围绕

该等趋势的不能解释的变动的相关性。其本质上是指不对这50个情景分别具体描述，而是集中探讨全球经济的

一系列假设的替代结果，包括优于预期及加大预期压力的情景。有关多种经济情景的影响（包括任何模型后调

整）的进一步详情载列如下。

以下GDP图表说明有关先前期间主要足迹市场实际情况的基准预测情况。长期增长率乃基于二〇三〇年预期的

经济扩张速度。下表载列本集团对主要业务所在市场的基准预测概要。表格中最高点╱最低点表示基准预测内

的最高值及最低值。

4.83.51.5(4.9)2.23.22.91.0
4.33.41.3(3.2)2.53.33.67.6
4.13.31.2(0.9)2.53.33.95.0
3.53.31.20.92.23.34.13.4
3.93.31.22.01.83.34.12.4
3.93.41.3(0.4)2.23.33.84.4
6.43.51.42.62.63.34.18.0
2.13.31.2(4.7)1.53.22.42.2
(6.3)2.9(0.9)(9.9)(3.7)1.6(0.5)(20.5)
16.33.73.412.28.25.98.833.3
1.02.92.12.50.82.82.60.4
1.93.02.02.32.32.92.22.2
2.52.92.62.62.02.92.22.3
2.72.93.12.72.02.92.22.1
2.82.93.12.72.23.02.22.0
2.22.92.72.62.12.92.22.0
2.93.13.12.82.53.02.42.4
(0.7)2.91.91.80.92.82.20.5
(4.3)1.5(0.0)(18.6)(3.2)1.5(1.0)(6.5)
8.54.56.222.97.15.16.09.3
6.5不适用5.65.868.9
6.5不适用5.76.467.5
6.5不适用5.76.469.5
6.4不适用5.76.371.6
6.3不适用5.76.273.1
6.4不适用5.76.370.4
7.1不适用5.87.374.5
6.0不适用5.55.266.1
2.9不适用1.11.129.0
9.8不适用10.212.9136.3

二〇二五年，中国GDP增长预计将由二〇二四年的5.0%温和放缓至4.8%，主要由于房地产行业持续面临挑战，

以及关税上调对出口动力的预期影响。由于全球需求疲软及贸易不确定性导致经济放缓，预期新加坡经济增长

大幅放缓，由去年的4.4%减少至二〇二五年的1%。由于全球环境充满不确定性，二〇二五年南韩及香港预期亦

将录得有限增长，预测值分别为0.8%及2.2%。二〇二五年印度经济预期录得6.5%的增长，较二〇二四年的6.2%

轻微增加，乃由于通胀降温及潜在农作物收成提升，带动消费增加（尤其是在农村地区）。

长期增长=预计二〇三〇年GDP增长

二〇二五年六月三十日

中国香港

GDP增长

（按年百分比）

失业率

%

3个月利率

%

楼价

（按年百分比）

GDP增长

（按年百分比）

失业率

%

3个月利率

%

楼价

（按年百分比）

基准预测

二〇二五年

二〇二六年

二〇二七年

二〇二八年

二〇二九年

5年平均值

季度最高点

季度最低点

Monte Carlo

低

高

二〇二五年六月三十日

新加坡韩国

GDP增长

（按年百分比）

失业率

%

3个月利率

%

楼价

（按年百分比）

GDP增长

（按年百分比）

失业率

%

3个月利率

%

楼价

（按年百分比）

基准预测

二〇二五年

二〇二六年

二〇二七年

二〇二八年

二〇二九年

5年平均值

季度最高点

季度最低点

Monte Carlo

低

高

二〇二五年六月三十日

印度

布伦特原油

（每桶元）

GDP增长

（按年百分比）

失业率

%

3个月利率

%

楼价

（按年百分比）

基准预测

二〇二五年

二〇二六年

二〇二七年

二〇二八年

二〇二九年

5年平均值

季度最高点

季度最低点

Monte Carlo

低

高

二〇二四年十二月三十一日

中国香港

GDP增长

（按年百分比）

失业率

%

3个月利率

%

楼价5

（按年百分比）

GDP增长

（按年百分比）

失业率

%

3个月利率

%

楼价

（按年百分比）

5年平均值

4.13.31.7(1.3)2.23.12.43.8

季度最高点5.33.51.92.33.53.22.96.8

季度最低点3.23.11.6(5.6)1.53.02.1(2.6)

Monte Carlo

低

(1.0)2.80.6(10.1)(1.8)1.80.3(13.1)

高

9.33.73.07.85.85.15.322.2

二〇二四年十二月三十一日

新加坡韩国

GDP增长

（按年百分比）

失业率6

%

3个月利率

%

楼价

（按年百分比）

GDP增长

（按年百分比）

失业率

%

3个月利率

%

楼价

（按年百分比）

5年平均值

2.32.72.02.42.02.82.92.8

季度最高点3.42.82.43.22.22.93.24.8

季度最低点0.62.71.6(0.4)1.52.82.91.9

Monte Carlo

低

(2.7)2.00.3(10.5)(1.3)2.20.8(4.3)

高

7.03.63.917.55.23.55.79.8

二〇二四年十二月三十一日

印度

GDP增长

（按年百分比）

失业率

%

3个月利率

%

楼价

（按年百分比）

布伦特原油

（每桶元）

5年平均值

6.6不适用6.06.476.2

季度最高点7.1不适用6.27.377.8

季度最低点5.9不适用6.06.074.8

Monte Carlo

低

3.2不适用1.9(0.1)44.5

高

10.0不适用10.312.6107.8

1 所呈列数字乃用于计算预期信贷亏损，并呈列为年内平均增长。由于期末前定稿，故与本半年报其他地方所呈列的预测略有不同。年度平均值为历

年，其中二〇二五年= 二〇二五年第一季度至二〇二五年第四季度。

2 二〇二五年六月三十日报告的5年平均值涵盖二〇二五年第三季度至二〇三〇年第二季度的二十个季度。二〇二四年报告的5年平均值涵盖二〇二五

年第一季度至二〇二九年第四季度

3 指用于厘定非线性经济情景范围中的第10个百分位数

4 指用于厘定非线性经济情景范围中的第90个百分位数

5 如下文所讨论者，判断管理层调整乃就中国商业房地产行业持有

6 新加坡失业率涵盖居民失业率，居民指公民及永久居民

7 由于数据不足，无法获得印度的失业率

多种经济情景的影响

本集团呈报的最终可能性加权预期信贷亏损是使用Monte Carlo模型的50个情景的各自预期信贷亏损的简单平

均值。Monte Carlo方法的优势在于其生成了许多覆盖我们全球足迹的替代场景。透过对相关宏观经济变数采用

上限和下限对场景范围加以限制，并于二〇二五年上半年重新制定，以反映更广泛的结果。

鉴于关税及地缘政治不确定性水平持续加剧，已应用4,700万元（二〇二四年十二月三十一日：2,800万元）非线

性模型后调整，其中2,400万元（二〇二四年十二月三十一日：1,300万元）用于企业及投资银行业务及中央及其

他项目以及2,300万元（二〇二四年十二月三十一日：1,500万元）用于财富管理及零售银行业务。

非线性总额的估算方法是对下文所示的基准预测、「中度全球贸易及地缘政治紧张局势」以及「银行资本压力测

试」情景分别赋予55%、27%及18%的概率比重，并将其与未加权的基准预测预期信贷亏损进行比较。诚如二〇

二四年报所披露，于二〇二四年十二月三十一日，对基准预测、「商品及利率长期高位」以及「全球贸易及地缘

政治紧张局势」情景分别赋予68%、22%及10%的概率比重。

1,115771601,352
23(1)14(1)12–136
58––––––58
93–118191–113
174(1)15173111207
36–98171155
138(1)6914––152
––––––––

非线性模型后调整表示使用上述三种情景计算的概率加权预期信贷亏损与Monte Carlo模型计算的概率加权预期

信贷亏损之间的差异。

非线性总额（包括模型后调整）为7,700万元（二〇二四年十二月三十一日：4,300万元）。其中企业及投资银行业

务以及中央及其他项目组合占所计算非线性的4,400万元（二〇二四年十二月三十一日：2,400万元），余下3,300

万元（二〇二四年十二月三十一日：1,900万元）归属于财富管理及零售银行业务组合。

下表载列多种经济情景以及一般性额外拨加及其他判断性调整对模型预期信贷亏损总额的影响。

基准预测

百万元

多种经济情景

百万元

一般性

额外拨加及

其他判断性调整

百万元

模型预期信贷

亏损总额

百万元

于二〇二五年六月三十日的预期信贷亏损总额

于二〇二四年十二月三十一日的预期信贷亏损总额1,048431901,281

1 包括向上判断模型后调整4,700万元（二〇二四年十二月三十一日：2,800万元）

2 模型预期信贷亏损总额包括第一阶段和第二阶段的结余11.94亿元（二〇二四年十二月三十一日：11.30亿元）及第三阶段贷款的模型预期信贷亏损1.58亿元

（二〇二四年十二月三十一日：1.51亿元）

多种情景下的平均预期信贷亏损较仅使用最可能出现情景（基准预测）计算的预期信贷亏损高7%（二〇二四年十

二月三十一日：4%）。

对非线性敏感度较高的组合包括具有较高杠杆及╱或较长期限的组合，例如项目及航运融资组合。其他组合显

示最低水平的非线性，乃由于结构原因（例如财富管理及零售银行业务按揭组合的重大抵押化）而对宏观经济影

响的回应有限。

判断管理层调整

于二〇二五年六月三十日，本集团持有预期信贷亏损的判断性调整载于下表。所有的判断性调整均于计及下文

所呈报的模型表现模型后调整后厘定。其按季度重新评估并经国际财务报告准则第9号减值委员会(IC)审核并批

准，且将于不再相关时拨回。

企业及

投资银行业务

财富管理及零售银行业务

创投业务

中央及

其他项目总计按揭信用卡其他总计

二〇二五年六月三十日百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

判断模型后调整

判断一般性额外拨加：

－中国商业房地产

－其他

判断性调整总额

按阶段划分的判断性调整：

第一阶段

第二阶段

第三阶段–

二〇二四年十二月三十一日

判断模型后调整13–9(17)(8)–5

判断一般性额外拨加：

－中国商业房地产70–70

－其他109–522277–143

判断性调整总额192–145197–218

按阶段划分的判断性调整：

第一阶段27–10(11)(1)4–30

第二阶段165–525303–198

第三阶段–(1)(9)(10)–(10)

判断模型后调整

于二〇二五年六月三十日，已应用判断模型后调整，令预期信贷亏损增加净额3,600万元（二〇二四年十二月三

十一日：增加500万元）。与多种经济情景有关的预期信贷亏损增加额为4,700万元（二〇二四年十二月三十一

日：2,800万元）（请参阅「多种经济情景的影响」一节），一部分被若干财富管理及零售银行业务模型的预期信贷

亏损减少1,100万元所抵销，主要涉及就影响建模输出的临时因素作出调整。其将于该等因素正常化时回拨。

判断一般性额外拨加

中国商业房地产

自二〇二一年底以来中国房地产市场呈下行状态，面临供应过剩、开发商流动资金问题及缺乏海外投资。期内

政府推出多项货币及财政刺激措施，包括降低首付比例、利率、按揭利率及税收，以及实施新政策允许地方政

府收购商品房转为保障性住房。然而，需求仍显疲弱，仅一线城市出现价格与成交量的小幅上升。消费者信心

及政府持续支持将是二〇二五年扭转市场下行趋势并确保进一步企稳的关键。

于二〇二五年六月三十日，本集团于中国商业房地产的客户贷款及垫款为19亿元（二〇二四年十二月三十一日：

19亿元）。本集团持续加强风险管理，著重于透过再融资及╱或还款管理即将到期的贷款及垫款。期内并无进行

新融资交易。可能于未来十二个月到期的客户已被置于纯粹预防性或非纯粹预防性的早期预警状态（如适用），

以进行密切监察。鉴于中国商业房地产行业风险的不断演变的性质，通过估计进一步恶化对该行业的风险承担

的影响，我们已作出5,800万元（二〇二四年十二月三十一日：7,000万元）的一般性额外拨加。自二〇二四年十

二月三十一日的有关减少主要受第三阶段变动导致的还款及使用所驱动。

其他

企业及投资银行业务方面，采取了9,300万元（二〇二四年十二月三十一日：1.09亿元）的额外拨加，其中3,500

万元（二〇二四年十二月三十一日：5,800万元）用于香港，而余下金额则与孟加拉国有关，以及针对气候风险

的少量额外拨加。于香港的拨加反映经济活动低迷及商业物业空置率上升，导致前景不明朗，而这尚未于信贷

评级及模型预期信贷亏损中充分反映。由于房地产行业的经济活动低迷及交易对手因此而面临的相关流动性限

制，进一步减值风险仍然存在。自二〇二四年十二月三十一日以来的拨加减少乃由于部分风险已于组合模型预

期信贷亏损中显现。于孟加拉国的拨加则反映政治局势导致宏观经济前景的不确定性增加。于香港及孟加拉国

的拨加乃透过估计该等国家若干风险恶化的影响而厘定。

财富管理及零售银行业务方面，1,900万元（二〇二四年十二月三十一日：2,700万元）的拨加包括韩国的1,400万

元（二〇二四年十二月三十一日：2,100万元），覆盖有关二〇二四年两大电商支付平台倒闭的风险，以及气候风

险及其他项目的非重大调整。自二〇二四年十二月三十一日起，拨加减少乃由于部分风险已于组合模型预期信

贷亏损中显现，先前于二〇二四年十二月三十一日持有的针对若干市场破产趋势所计提的拨加拨回现已由独立

的判断模型后调整覆盖。

有关气候风险调整的进一步详情载于二〇二四年报「财务报表附注」一节附注1。

第三阶段资产

透过压力资产小组管理部管理的信贷减值资产包括对已确定收回结果的前瞻性经济假设，并根据国际财务报告

准则第9号获分配个别概率比重。此等假设并非基于Monte Carlo模拟法，而是透过基准预测得知。

预期信贷亏损计算方法对宏观经济变数的敏感度

预期信贷亏损计算方法倚赖多重变数，且一向为非线性及视乎组合而定，这表示并无单一分析可充分显示预期

信贷亏损对宏观经济变数变动的敏感度。本集团已进行一系列分析，旨在识别可能对整体预期信贷亏损有最大

影响的宏观经济变数。此涵盖单一变数及多重变数项目，使用简单的上升╱下跌变更及摘取自实际计算数据，

以及专门设定的情景设计评估。

此等项目的主要结论为，并无个别宏观经济变数具有重大影响。本集团相信此情况属可信，原因是预期信贷亏

损计算中使用的变数目庞大。此情况并不表示宏观经济变数并无影响力；反之，本集团相信在考虑宏观经济

变数时应计入全部情景，以符合有关计算的多重变数性质。

3.96.4/2.12.94.4/0.22.74.2/(1.7)
3.43.5/3.34.14.4/3.64.35.0/3.7
(0.4)2.6/(4.7)0.46.5/(11.4)(3.8)11.1/(11.4)
2.22.6/1.50.61.5/(3.2)0.12.7/(6.6)
3.33.3/3.24.85.3/3.66.17.6/3.7
4.48.0/2.21.713.4/(12.8)(3.2)7.9/(10.5)
1.92.2/1.51.02.0/(0.3)0.21.4/(3.5)
2.22.9/(0.7)0.92.8/(2.9)0.63.8/(6.7)
6.47.1/6.05.56.6/3.84.86.3/0.8
70.474.5/66.162.570.1/55.4110.4146.2/74.5
3.55.43.23.93.81.82.42.73.93.8(1.6)(3.0)(0.6)(0.0)0.0
2.32.52.42.01.6(2.2)0.71.51.51.4(4.5)(1.9)(0.9)(0.5)(0.2)
1.72.11.81.91.80.6(0.1)1.11.71.9(1.1)(2.2)(0.8)(0.1)0.1
0.42.42.62.72.8(2.2)(0.4)1.92.62.4(2.6)(2.8)(0.7)(0.1)(0.4)
6.46.66.56.46.35.14.45.86.16.2(1.3)(2.2)(0.7)(0.3)(0.1)
3.55.43.23.93.80.60.64.04.13.9(2.8)(4.7)0.80.20.1
2.32.52.42.01.6(3.2)(3.3)2.52.42.4(5.5)(5.9)0.00.40.8
1.72.11.81.91.8(1.0)(1.9)1.11.31.3(2.8)(4.0)(0.7)(0.5)(0.6)
0.42.42.62.72.8(4.7)(3.1)3.63.63.6(5.1)(5.5)1.00.80.7
6.46.66.56.46.33.42.16.16.26.2(3.0)(4.5)(0.4)(0.2)(0.1)

本集团面临与宏观经济前景不确定性相关的经营环境的下行风险。为此，本集团实施了预期信贷亏损敏感性分

析来研究集团业务覆盖的市场中经济恢复放缓产生的影响。具体而言，考虑了两种下行场景来研究当前商品价

格的不确定因素。「中度全球贸易及地缘政治贸易紧张局势（中度GTGT）」情景是一种中度下行情景，其特点是美

国与中国及其他经济体之间的贸易战升级。第二个英伦银行的「银行资本压力测试」(BCST)情景的特点是严重但

合理的全球总体供应冲击导致全球经济严重衰退。其特点亦包括商品价格上涨、通货膨胀加剧以及利率上升。

基线中度GTGTBCST

五年平均值峰值╱峰谷五年平均值峰值╱峰谷五年平均值峰值╱峰谷

中国GDP

中国失业率

中国房地产价格

香港GDP

香港失业率

香港房地产价格

美国GDP

新加坡GDP

印度GDP

原油

期间涵盖二〇二五年第三季度至二〇三〇年第二季度。

基础（GDP，按年涨跌幅）中度GTGT（GDP，按年涨跌幅）和基础之间的差额

二〇二五年二〇二六年二〇二七年二〇二八年二〇二九年二〇二五年二〇二六年二〇二七年二〇二八年二〇二九年二〇二五年二〇二六年二〇二七年二〇二八年二〇二九年

中国

香港

美国

新加坡

印度

每年为第三季度至第二季度。例如，二〇二五年为二〇二五年第三季度至二〇二六年第二季度。

基础（GDP，按年涨跌幅）BCST（GDP，按年涨跌幅）和基础之间的差额

二〇二五年二〇二六年二〇二七年二〇二八年二〇二九年二〇二五年二〇二六年二〇二七年二〇二八年二〇二九年二〇二五年二〇二六年二〇二七年二〇二八年二〇二九年

中国

香港

美国

新加坡

印度

每年为第三季度至第二季度。例如，二〇二五年为二〇二五年第三季度至二〇二六年第二季度。

与基线预期信贷亏损准备金（不包括多个经济情景的影响和在这些情景中已吸收了部分风险的判断管理层调整）

相比，在「中度GTGT」情景下，建模的第一阶段及第二阶段的预期信贷亏损准备金（包括表内和表外资产负债表

工具）总额高出约1.07亿元，及在「BCST」情景下，高出2.68亿元。在「中度GTGT」及「BCST」情景下，第二阶段

风险承担占第一及第二阶段的风险承担的比例将从基本情况下的2.9%分别增加至3.3%及3.8%。这考虑了风险敞

口自第一阶段转移至第二阶段的影响，但未考虑第三阶段违约金额的增加。

在此两种场景下，企业及投资银行业务的预期信贷亏损大部分增长来自主要商业房地产、项目融资及企业组

合。对于主要企业组合，在「中度GTGT」及「BCST」场景下，预期信贷亏损将分别增加2,900万元及1,400万元，

且第二阶段风险承担的占比将由基本情况下的4.6%分别增至5.1%及5.7%。尽管「BCST」是更严重的情景，但与

「中度GTGT」情景比较而言，其对主要企业组合的影响较为缓和，原因为该情景包括商品价格上涨，而部分模型

将其视为有利因素。

389,444151136152155
186,055395379388428
11,17933333333
174,45830293032
761,136609577603648
17,297215187249291
2,224132115134208
5420202020
1,0818888
20,656375330411527
406,741366323401446
188,279527494522636
11,23353535353
175,53938373840
781,7929849071,0141,175
6,9524,179
128,83261
207
917,5765,431

就财富管理及零售银行业务而言，大多数预期信贷亏损增长来自无抵押零售组合，尤其是香港及新加坡的信用

卡组合。在「中度GTGT」及「BCST」情景下，信用卡预期信贷亏损将分别增加1,300万元及4,700万元，且于「中度

GTGT」及「BCST」情景下，第二阶段信用卡风险承担占比将由基础情景下的2.5%分别增至3.1%及4.3%。此外，

在「BCST」情景下，韩国个人贷款、私人银行及零售按揭预期信贷亏损将分别增加1,100万元、8,600万元及2,700

万元。第二阶段按揭占比将由基本情况下的1.2%分别增至1.4%及2.4%，香港、新加坡及韩国组合受影响最大。

建模的第三阶段准备金没有重大变更，这主要与无担保财富管理及零售银行业务风险敞口有关，其违约损失率

对宏观经济预测的变动不敏感。未建模的第三阶段风险敞口也没有重大变化，因为它们对具体客户的因素比对

其他宏观经济情景更敏感。

因为用于降低风险潜在增加和基础信贷组合变动的管理措施的影响和其他因素，任一场景的实际结果可能有重

大差异。

列账基准的

总额

列账基准的

预期信贷亏损

预期信贷亏损

基本情况

预期信贷亏损

中度GTGT

预期信贷亏损

BCST

百万元百万元百万元百万元百万元

建模的第一阶段

企业及投资银行业务

财富管理及零售银行业务

创投业务

中央及其他项目

不包括管理层判断的总额

建模的第二阶段

企业及投资银行业务

财富管理及零售银行业务

创投业务

中央及其他项目

不包括管理层判断的总额

建模的第一及第二阶段总额

企业及投资银行业务

财富管理及零售银行业务

创投业务

中央及其他项目

不包括管理层判断的总额

不包括管理层判断的第三阶段风险敞口

其他金融资产

管理层判断的预期信贷亏损

于二〇二五年六月三十日报告的金融资产总额

1 总额结余包括资产负债表内及外有关工具；第一阶段及第二阶段之间的分配将因场景而异

2 包括资产负债表内及外有关工具的预期信贷亏损

3 包括现金及央行结存、应计收入、其他金融资产；及持作出售的资产

交易风险

市场风险（经审阅）

市场风险为因金融市场的不利变动而可能导致经济价值损失的风险。本集团面对的市场风险主要源自下列各项

来源：

  • ：

－ 本集团向客户提供进入市场的途径，为此本集团会承担适当市场风险。所有交易团队均支援客户活动。不

存在自主交易团队。因此，市场风险相关活动所赚取的收入主要受到客户活动量的带动。

  • ：

－ 财资部须持有流动资产缓冲，当中大部分为优质有价债务证券。

－ 本集团包销及出售贷款，并投资于精选的无交易意图的投资级债务证券。

－ 本集团有以美元以外货币投资的资本及结算的相关收入来源。在该等收入来源并无被对冲的情况下，本集

团承受反映于储备中的结构性外汇风险。

有关市场风险管理的现行政策及常规概要乃载列于二〇二四年报「主要风险」一节（第201页）。

本集团的市场风险主要类别为：

  • ：因收益率曲线及引伸波幅变动而产生。
  • ：因汇率及引伸波幅变动而产生。
  • ：因商品价格及引伸波幅变动而产生。
  • ：因债务工具和信贷挂钩衍生工具的价格变化所引起并由无风险利率水平以外的因素驱动。
  • ：因股票价格及引伸波幅变动而产生。

市场风险变动

涉险值使本集团能够管理整个交易账和大部分公允价值非交易账的市场风险。

二〇二五年上半年发生了一系列市场事件导致市场波动加剧。二〇二五年第一季度，市场情绪被对美国加征关

税的担忧所笼罩，标普500创下自二〇一七年以来相对新兴市场最差表现。由于对经济衰退的担忧，美国债券

收益率于该季度下跌，而其他主要债券市场的收益率则有所上升，特别是由于美国孤立主义带来的安全担忧，

德国采取了前所未有的财政刺激措施。这种不确定性推高金价、打压风险资产，尤其是美国高收益信贷。尽管

存在经济衰退的担忧，惟中东紧张局势仍使油价维持坚挺。二〇二五年第二季度，于解放日宣布实施关税，随

后暂停又重新加征关税使市场波动加剧。印巴之间以及中东地区的军事冲突与后续停火导致出现其他波动。市

场后果包括二〇二五年上半年美元兑外币汇率录得自二〇二年以来最差的上半年表现，而标普500则在二〇二

五年第二季度反弹，收盘接近历史高点。原油价格在二〇二五年六月因担忧霍尔木兹海峡可能被封锁而一度急

升，但受全球贸易不确定性影响，二〇二五年第二季度回落至较低水准；与此相反，黄金价格在整个季度持续

上涨。

交易涉险值

二〇二五年上半年平均交易涉险值水平为2,790万元，较二〇二四年下半年（2,070万元）增加35%，及较二〇二

四年上半年（2,150万元）增加30%。交易平均涉险值增加乃由于市场波动性增加，加之涉险值模型改进后对市场

波动上升的反应更为敏感所致。

13.918.39.813.0
8.913.05.412.2
7.512.34.96.5
13.021.72.95.1
––––
(15.4)不适用不适用(13.8)
27.934.918.923.0

每日涉险值（按97.5%、一天的涉险值）（经审阅）

截至二〇二五年六月三十日止六个月截至二〇二四年十二月三十一日止六个月截至二〇二四年六月三十日止六个月

交易

平均

百万元

高

百万元

低

百万元

半年

百万元

平均

百万元

高

百万元

低

百万元

半年

百万元

平均

百万元

高

百万元

低

百万元

半年

百万元

利率风险12.117.27.012.013.222.09.110.6

信贷息差风险6.17.45.15.47.29.64.86.0

外汇风险9.715.05.07.48.914.55.29.1

商品风险4.57.62.74.35.210.02.45.7

股票风险–

风险分散效应

(11.7)不适用不适用(8.3)(13.0)不适用不适用(15.9)

总计

20.730.313.220.821.533.113.015.5

1 市场风险交易账乃于审慎监管局手册的「交易账资本要求规例」部分予以界定，该部分置换了于英国递交的资本要求规例第三部I条第三章的规定。这对

交易账所允许的持仓加以规限

2 由于风险分散效应的影响，总涉险值并非各类风险相加之总和，其乃按个别风险类别或业务的涉险值总额与综合总涉险值之间的差额计量。由于不同风

险类别或业务的最高值及最低值发生在不同日期，其对于计算用于该等计量的组合分散裨益并无意义

非涉险值风险

于二〇二五年上半年，未反映在涉险值中的主要市场风险有：

  • ，导致潜在的代理基准风险未包含在涉险值内
  • ，在此情况下历史一年期涉险值观察期并未反映货币制度发生变化或

突然脱钩的可能性

额外资本被划拨以应对该等「非涉险值风险」。

回溯测试

于二〇二五年上半年，在本集团层面概无出现监管回溯测试的负面例外情况。于到二〇二五年六月三十日的一

年期间，本集团层面概无回溯测试例外情况。

涉险值模型强化自二〇二五年一月起实施，将提高模型对市场波动突然上升的反应能力。

交易对手信用风险

交易对手信用风险为衍生工具交易对手违约时产生损失的潜在风险，并且反映合资格抵押品的价值及减低风险

措施。本集团的交易对手信用风险敞口载列于信贷风险一节。

减低衍生金融工具信贷风险措施

本集团订立净额结算总协议，倘出现违约，则可透过适用衍生工具交易的按市价计值正额与按市价计值负额之

差额，而得出交易对手欠负或欠负交易对手的单一金额。

此外，本集团在认为有需要或适宜以抵押品减低风险承担的情况下，与交易对手订立信贷支持附件(CSA)。根据

变动保证金程序，倘交易对手的无抵押风险承担总额（按市价计值）超出信贷支持附件中指明的限额及最低转移

额，本集团会向其收取包括现金的抵押品。就若干交易对手而言，信贷支持附件属相互性质，倘抵押品整体按

市价计值有利于交易对手且超出协议限额，交易对手将要求本集团给予抵押品。

流动性及融资风险

流动性及融资风险为本集团可能并无足够、稳定或分散的融资来源以偿还到期债务的风险。

本集团的流动资金及融资风险架构要求各国业务确保其以符合预先订立的流动性限额经营，并仍然遵循本集团

的流动性政策与惯例，以及遵守当地监管规定。

本集团透过结合设定风险取向及相关限额、制定政策、测量及监察风险、审慎及内部压力测试、管治及审查而

达致此要求。

187,496
128,151
146%

二〇二五年全年，本集团在各主要指标上均保持稳健的流动性状况。本集团继续专注于改善其资金组合的品质

及多元化，并继续致力于支援其客户。

流动性和融资风险测量标准

本集团持续监察流动性的主要测量标准，分别按国家、地区以及本集团整体合计管理。

下列流动性和融资董事会风险取向的测量标准，界定本集团在实施其策略时愿意承受的最大风险额度及类别：

流动性覆盖比率、内部流动资金压力、恢复能力及净稳定资金比率。除董事会风险取向外，还有其他适用于集

团及国家层面的限制，如外部批发借贷及跨货币限制。

流动性覆盖比率(LCR)

流动性覆盖比率为一项监管规定，用以确保本集团持有足够的不作为负债抵押品的优质流动资产足以满足其于

30个历日的流动资金压力情景下流动资金的需要。

本集团根据审慎监管局规则手册中流动性覆盖比率监控及呈报其流动资金状况，并维持其流动性覆盖比率处于

审慎监管要求水平以上。本集团于整个二〇二五年维持稳健的流动性比率。

于报告日期，本集团的流动性覆盖比率为146%（二〇二四年十二月三十一日：138%），在董事会批准的风险取向

及监管要求方面均存在盈余。

本集团于经营业务的地区维持充足流动性以符合所有当地审慎流动性覆盖比率要求（如适用）。

所呈报的流动资金缓冲乃经扣除以反映本集团内实体流动资金可转移性的限制的影响。这导致于二〇二五年六

月三十日的流动资金缓冲（优质流动性资产流动性覆盖比率）减少550亿元。

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

十二月三十一日

百万元百万元

流动资金缓冲170,306

净现金流出总额123,226

流动性覆盖比率138%

压力下的保障

本集团于所有国家及货币方面维持审慎及可持续的融资及流动资金状况，以应对巨大但有可能发生的流动资金

压力。

本集团管理流动资金及融资的方法反映于董事会层级的风险取向声明，其中包括以下内容：

「本集团应有足够稳定及多元化的资金来源以履行其到期的合约及或然义务。」

本集团的内部流动资金充足评估流程（「内部流动资金充足评估流程」）压力测试架构包括以下压力测试情景：

  • －涵盖仅影响渣打的特殊事件（假设市场的其余部分运作正常）所带来的流动资金影响。
  • －涵盖影响一个国家、地区或全球所有参与者的广泛市场危机所带来的流动资金影响。
  • －假设渣打的特定及广泛市场事件同时影响本集团，因此为最严重的情景。

所有情景包括但不限于零售及批发融资模拟外流、资产负债表外的融资风险、跨货币融资风险、即日风险、业

务风险及企业信贷评级受损的相关风险。集中风险方法反映单一名称及行业集中。内部压力测试结果显示，于

二〇二五年六月三十日，本集团及所有国家在各情景下均能于具有指定正数盈余的时间内存续。在计算本集团

层面的流动性过剩时，有关结果计及货币的可兑换性及可调动性限制。渣打银行于二〇二五年六月三十日的信

贷评级为A+（前景稳定）（惠誉）、A+（前景稳定）（标普）及A1（前景正面）（穆迪）。截至二〇二五年六月三十日，长

远评级下调三个级别估计导致合约资金流出8亿元。

276,422
542,348
51.0%
86,388
89,238
7,191
460
183,277
3,703
516
187,496

垫款对存款比率

该比率界定为客户贷款及垫款总额对客户存款总额的比率。垫款对存款比率低于100%表示因著重从客户获得高

水平融资，导致客户存款超过客户贷款。由于客户存款增长超过客户贷款及垫款的增长额，本集团的垫款对存

款比率增加2.3%。截至二〇二五年六月三十日，客户存款为5,423.48亿元（二〇二四年十二月三十一日：4,862.61

亿元）。

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

十二月三十一日

百万元百万元

客户贷款及垫款总额

1、2

259,269

客户存款总额

486,261

垫款对存款比率53.3%

1 不包括反向回购协议及其他类似已抵押贷款41.89亿元（二〇二四年十二月三十一日：96.60亿元）以及包括按公允价值计入损益的客户贷款及垫款81.19亿

元（二〇二四年十二月三十一日：70.84亿元）

2 用于计算垫款对存款比率的客户贷款及垫款不包括于央行持有的核定结余142.39亿元（二〇二四年十二月三十一日：191.87亿元）（于压力点确认为须予偿

还款项）

3 包括按公允价值计入损益的客户存款249.58亿元（二〇二四年十二月三十一日：217.72亿元）

净稳定资金比率(NSFR)

净稳定资金比率为一项审慎监管局的监管规定，要求机构就其资产的假定存续时间及资产负债表外活动于一年

时间内维持稳定的资金状况。此乃可获得的稳定资金对所需稳定资金的比率。可获得的稳定资金的因素乃根据

所认为的稳定程度及所提供的稳定资金额应用于资产负债表负债及资本。同样地，所需稳定资金因素乃根据

所需要的稳定资金额应用于资产及资产负债表外风险承担。净稳定资金比率的监管规定乃维持最低100%的比

率。于过往四个季度的平均比率为137%。

流动资金组合

于报告日期，本集团流动性覆盖比率的合资格流动资金组合的流动资金价值为1,870亿元。下表的数字已计及

审慎监管局规则中关于转移限制（于二〇二五年六月三十日为550亿元）的扣减、货币的可兑换性及可调动性限

制，故不可与综合资产负债表作直接比较。流动资金组合乃持作抵销审慎监管局规则手册中流动性覆盖比率所

界定的压力流出额。

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

十二月三十一日

百万元百万元

第一级证券

现金及央行结存76,094

央行、政府╱公营机构74,182

多边开发银行及国际机构14,386

其他343

第一级证券总额165,005

第二A级证券4,367

第二B级证券934

流动性覆盖比率的合资格资产总额187,496170,306

本集团资产负债表的流动性分析

资产及负债的合约到期日

下表根据结算日至合约到期日的剩余期限，按到期组别，呈列资产及负债（以折现基准计算）。合约到期日未必

反映实际还款或现金流量。下表中现金及央行结存、银行同业存款及按公允价值计入其他全面收入的投资证券

乃主要由本集团用作流动资金管理用途。于报告日期，资产仍以短期性质为主，到期日为一年以下者占58%。

69,253––––––10,91280,165
15,69410,1819,5996,6383,4755,5487,6475,44364,225
19,86817,58511,5247,3488,1168,9934,1151,79579,344
84,52837,65725,26115,23115,64639,05932,349100,887350,618
16,80526,08318,85322,84615,12637,67648,35273,525259,266
20,45446,9491,359416806396610,22980,318
226,602138,45566,59652,47943,16991,31592,529202,791913,936
30,3372,3041,4041921,1794,3222,548242,288
423,21438,41530,68515,38012,3318,89349,8893,326582,133
17,45014,03510,3347,0333,5625,1657,5124,78769,878
8202,2671,4011,2112,0966,63020,18520,73755,347
2,4385,1819,0515,4692,9621,09076977827,738
16,29042,4302,2228491,9601,8591,6365,85873,104
–639144451,4227366,3598,778
490,549104,69555,10630,27824,13529,38183,27541,847859,266
(263,947)33,76011,49022,20119,03461,9349,254160,94454,670

二〇二五年六月三十日

一个月或

以内

一个月至

三个月内

三个月至

六个月内

六个月至

九个月内

九个月至

一年内

一年至

两年内

两年至

五年内

五年以上及

无特定限期总计

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

资产

现金及央行结存

衍生金融工具

银行同业贷款及垫款

1、2

客户贷款及垫款

1、2

投资证券

其他资产

总资产

负债

银行同业存款

1、3

客户存款

1、4

衍生金融工具

优先债务

其他已发行债务证券

其他负债

后偿负债及其他借贷资金

总负债

流动资金净额差距

二〇二四年十二月三十一日

资产

现金及央行结存55,646–7,80163,447

衍生金融工具22,93915,55612,2177,2654,3287,0677,4484,65281,472

银行同业贷款及垫款

1、2

22,38121,72210,5886,7714,9868,4073,7151,99080,560

客户贷款及垫款

1、2

65,68858,76525,73915,47916,19231,24031,76694,688339,557

投资证券

13,01625,88621,54614,78914,68832,81541,42362,418226,581

其他资产

12,60132,1301,333381931716410,56058,071

总资产192,271154,05971,42344,68541,12579,60084,416182,109849,688

负债

银行同业存款

1、3

24,2932,3451,6218485714,3421,939335,962

客户存款

1、4

379,92637,50225,86310,15210,1239,69547,3672,635523,263

衍生金融工具21,68017,11511,7737,0184,3536,6608,1445,32182,064

优先债务

6091,7554,0742,1329327,92618,78417,88654,098

其他已发行债务证券

2,7342,6636,5504,5355,0158511,20668824,242

其他负债12,17343,5743,0201,4411554,4946822,85468,393

后偿负债及其他借贷资金–6423180133591,9787,76510,382

总负债441,415105,01852,92426,30621,16234,32780,10037,152798,404

流动资金净额差距(249,144)49,04118,49918,37919,96345,2734,316144,95751,284

1 贷款及垫款、投资证券、银行同业存款、客户存款及已发行债务证券包括按公允价值计入损益的金融工具，请参阅附注13金融工具

2 贷款及垫款包括反向回购协议及其他类似已抵押贷款988亿元（二〇二四年十二月三十一日：988亿元）

3 银行同业存款包括回购协议及其他类似已抵押借款94亿元（二〇二四年十二月三十一日：87亿元）

4 客户存款包括回购协议及其他类似已抵押借款398亿元（二〇二四年十二月三十一日：370亿元）

5 优先债务到期情况基于合同到期日，可能晚于本集团所持债务的认购期权

30,4172,3201,4221971,2024,3412,603242,504
423,77938,70031,10315,71612,6409,35351,1164,824587,231
68,33951114745119538966569,878
3,6207,71210,8107,2045,5209,35124,85224,61493,683
1913112150511,53697612,14115,016
15,57242,7962,1298131,9341,8131,6307,83074,517
541,74691,71045,59024,15421,39826,58981,56650,076882,829

金融资产及负债之习性期限

载于前节的现金流量反映于相关工具之剩余年期内根据合约应付的现金流量。然而，合约到期日未必反映实际

还款的时间或现金流量。实际上，若干资产及负债的年期与合约期限存在差异，尤其就短期客户存款、信用卡

结余及透支而言，与合约期限相比会延至较长的年期。

另一方面，按揭结余的还款期通常较其合约到期日为短。透过定性及定量技术（包括对观察一段时间的客户行为

进行分析），借以按国家评估及管理预期客户行为。

以非折现基准计算之金融负债的期限

下表为本集团的金融负债根据合约剩余期限以非折现基准计算合约的应付现金流量的分析。由于下表所包含所

有与本金及利息款项相关，且以非折现基准计算的合约现金流量，故表内所载金融负债余额与综合资产负债表

内所呈报的余额有所不同。不被视作对冲衍生工具的衍生工具已计入「按要求」一栏内，而非按合约到期日划分。

于「五年以上及无特定限期」期限范围内的为无注明到期日的金融负债，其大部分与后偿债项有关，当中并不包

括利息支付款项，鉴于该等工具无注明到期日，故该资料并无含义。此等工具的利息支付款项已按相关到期日

计入至多五年的各栏。

二〇二五年六月三十日

一个月或

以内

一个月至

三个月内

三个月至

六个月内

六个月至

九个月内

九个月至

一年内

一年至

两年内

两年至

五年内

五年以上及

无特定限期总计

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

银行同业存款

客户存款

衍生金融工具

已发行债务证券

后偿负债及其他借贷资金

其他负债

总负债

二〇二四年十二月三十一日

银行同业存款24,3032,3601,6608625894,3471,939436,064

客户存款380,37737,79026,27710,38410,4389,93747,6423,396526,241

衍生金融工具

80,05513121032165921,16382,064

已发行债务证券3,6224,55111,0077,0566,31910,26123,18421,33787,337

后偿负债及其他借贷资金1913446206143922,34513,80016,956

其他负债10,42144,9332,8941,4081524,4336824,80269,725

总负债498,79789,78141,89619,92617,51529,58676,38444,502818,387

1 衍生工具以折现基准计算

银行账利率风险

下表提供在以下情景下对本集团假设基本情况下的盈利预测的估计影响：

  • （上移及下移）
  • （上移及下移）

这些利率变动情景假设所有其他经济变量保持不变。所列示的敏感度为在不同利率变动情景下，预测净利息收

入(NI)的假设基本情况的估计变动，以及用以管理银行账货币敞口的外汇掉期的收入及支出因利率产生的变动。

30402020–20–40170
(40)(60)(30)(20)(20)(20)(10)(70)(270)
5070303010401080320
(100)(130)(60)(40)(40)(40)(20)(140)(570)

基本情况下的预测净利息收入乃基于目前市场引申利率变动情况及对远期利率的预期。以下净利息收入的敏感

度将这一基本情况进一步增加50或100个基点。实际观察到的利率变动很可能有别于市场预期。因此，令人震

惊的净利息收入敏感度并不代表对本集团净利息收入的预测。

利率敏感度属指示性压力测试，并基于简化情景，估计一年范围内所有收益率曲线意外的即时平衡变动的总体

影响。有关评估假设资产负债表的规模及组合保持不变，并且无针对利率变动采取具体的管理行动。此情景并

无对利率变动环境下信贷息差的影响作出任何假设。

重大模型及行为假设乃按情景简化、市场竞争、传递率、资产及负债重新定价年期以及价格下限作出。尤其

是，有关所有货币利率及到期日变化同时以同量变化的假设，以及不就缓解此所产生的影响采取行动的假设皆

被认为不大可能。报告敏感度将由于多个因素随时间变动（包括资产负债表构成、市场状况、客户行为及风险管

理策略的变动）。因此，虽然净利息收入敏感度是衡量本集团利率风险承担的相关指标，但其不应被视作收入或

利润的预测。

期初收益率曲线平衡移动对盈利的

估计一年影响自以下情况起：

二〇二五年六月三十日

美元区港元区新加坡元区英镑区人民币区

印度卢比区欧元区

其他货币区

总计

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

上移50个基点

下移50个基点

上移100个基点

下移100个基点

二〇二四年十二月三十一日

上移50个基点2030101020301080210

下移50个基点(40)(30)(20)(10)(30)(30)(20)(90)(270)

上移100个基点30602020304030160390

下移100个基点(90)(50)(40)(30)(50)(40)(40)(210)(550)

1 其他货币区最大风险主要为日圆及新台币

2 人民币及欧元上移50个基点的敏感度为正，惟于呈列时约整至零

于二〇二五年六月三十日，本集团估计，所有收益率曲线即时平衡上移50个基点的一年影响将增加1.70亿元的

预测净利息收入。平衡下移50个基点的同等影响将导致预测净利息收入减少2.70亿元。本集团估计，所有收益

率曲线即时平衡上移100个基点的一年影响将增加3.20亿元的预测净利息收入。平衡下移100个基点的同等影响

将导致预测净利息收入减少5.70亿元。

利率上升带来的收益主要来自于收益率上升时再投资以及资产重新定价速度比存款快及程度高于存款。利率下

降情景下的净利息收入敏感度较二〇二四年十二月三十一日有所上升，乃由于资产负债表规模增加，资产重新

定价较负债为快以及由于香港银行同业拆息利率下降。该影响部分被结构对冲组合增加所抵销。

二〇二五年上半年期间，用于在整个周期内降低净利息收入敏感性的利率掉期及持有至到期投资债券组合的名

义金额从640亿元增加到750亿元。于二〇二五年六月，组合的加权平均年期为2.7年，以反映利率不敏感存款及

其对冲的股本结余的习性期限及其收益率为3.6%。此外，180亿元的固定利率商业资产为结构性负债提供结构性

对冲。

非交易账的涉险值

二〇二五年上半年平均非交易账的涉险值水平为4,730万元，较二〇二四年下半年（3,450万元）增加37%，及较

二〇二四年上半年（3,390万元）增加40%。非交易账的平均风险值增加乃由于市场波动性增加，加之涉险值模型

改进后对市场波动上升的反应更为敏感，财资组合的利率风险上升以及企业及投资银行业务非交易组合的美国

政府机构债券存货增加所致。

40.764.623.856.6
20.829.013.924.5
––––
2.24.80.81.1
––––
(16.4)不适用不适用(19.8)
47.366.632.362.3

每日涉险值（按97.5%、一天的涉险值）（经审阅）

截至二〇二五年六月三十日止六个月截至二〇二四年十二月三十一日止六个月截至二〇二四年六月三十日止六个月

非交易

平均

百万元

高

百万元

低

百万元

半年

百万元

平均

百万元

高

百万元

低

百万元

半年

百万元

平均

百万元

高

百万元

低

百万元

半年

百万元

利率风险25.332.917.432.530.835.526.432.4

信贷息差风险16.817.713.815.717.724.810.017.8

外汇风险–

商品风险1.31.60.80.81.31.80.61.5

股票风险0.40.8–0.40.9–0.1

风险分散效应

(9.3)不适用不适用(10.2)(16.3)不适用不适用(11.0)

总计

34.541.028.638.833.944.129.240.8

1 非交易账涉险值不包括贷款包销业务

2 由于风险分散效应的影响，总涉险值并非各类风险相加之总和，其乃按个别风险类别或业务的涉险值总额与综合总涉险值之间的差额计量。由于不同风

险类别或业务的最高值及最低值发生在不同日期，其对于计算用于该等计量的组合分散裨益并无意义

营运及技术风险

营运及技术风险状况

变革管理不善风险、营运弹性及第三方风险管理等领域的营运及技术风险持续提升，而该等领域的问题正透过

持续实施控制增强计划解决。本集团亦优先管理系统健康╱技术风险、交易处理及监管合规风险。

此外，本集团继续监控及管理与外部因素相关的营运及技术风险，如地缘政治问题、网络攻击威胁及不当使用

人工智能，以令本集团能够跟上新的业务发展步伐，同时确保其风险及控制架构与时并进。本集团继续加强风

险管理能力，以全面了解经营环境中的各种风险，增强防御能力，提高整体应变能力。

其他主要风险

就其他主要及综合风险的营运失效所产生的亏损乃呈报为营运亏损。营运亏损不包括营运风险相关信贷减值。

14.3%
16.9%
20.5%
4.7%
33.3%
259,684

资本回顾

资本回顾提供本集团资本及杠杆状况以及要求的分析。

资本概要

本集团的资本、杠杆状况及自有资金及合资格负债的最低要求(MREL)状况的最低要求维持在董事会批核的风险

取向范围内。本集团的资本充裕及杠杆水平低，并具备高水平的吸收亏损能力。

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

十二月三十一日

普通股权一级资本14.2%

一级资本16.9%

总资本21.5%

杠杆比率4.8%

自有资金及合资格负债的最低要求比率34.2%

风险加权资产(RWA)百万元259,684247,065

本集团资本、杠杆状况及自有资金及合资格负债的最低要求状况均超出现时要求及董事会批核的风险取向范

围。自二〇二四年全年以来，本集团普通股权一级资本比率增加11个基点至风险加权资产的14.3%。溢利、按公

允价值计入其他全面收入的变动、外汇储备及监管扣减少部分被风险加权资产增长及分派（包括期内15亿元的

普通股回购）抵销。

于二〇二五年六月三十日，本集团的第二A支柱为风险加权资产的3.7%，其中至少2.1%必须以普通股权一级资本

持有。于二〇二五年六月三十日，本集团最低普通股权一级资本要求为10.5%。

本集团截至二〇二五年六月三十日的普通股权一级资本比率反映了于期内公布的15亿元的股份回购。普通股权

一级资本比率还包括二〇二五年全年应计股息。董事会建议为二〇二五年上半年派发中期股息2.88亿元或每股

股份12.3仙，相当于二〇二四年股息总额的三分之一。此外，董事会已宣布13亿元的进一步股份回购，其影响是

将使本集团普通股权一级资本在二〇二五年第三季度减少约50个基点。

本集团预计在我们13%至14%的目标范围内动态管理普通股权一级资本，以支持我们实现未来可持续股东分派的

目标。

于二〇二五年上半年，本集团对自有资金及合资格负债的最低要求实施的杠杆要求相等于风险加权资产的

28.1%。其包括24.3%的风险加权资产最低要求及本集团的综合缓冲资本（包括防护缓冲资本、具全球系统重要性

机构缓冲资本及反周期缓冲资本）。本集团于二〇二五年上半年的自有资金及合资格负债的最低要求比率为风险

加权资产的33.3%及杠杆风险承担的9.3%。

期内，本集团成功从其控股公司渣打集团有限公司成功筹集65亿元的自有资金及合资格负债的最低要求合资格

证券。发行包括10亿元额外一级资本及55亿元可赎回优先债务。

本集团为一间具全球系统重要性机构，须符合1.0%的具全球系统重要性机构普通股权一级资本缓冲要求。渣打

集团有限公司的具全球系统重要性机构披露资料刊载于： sc.com/en/investors/financial-results 。

5,154
3,9893,989
26,692
10,099
234
3,341
(570)
44,950
(660)
(5,995)
(18)
(378)
(617)
275
(159)
(103)
(35)
(7,690)
37,260
6,537
(20)
43,777
9,53411,449 (30)
(30)
9,504
53,281
259,684

资本基础

（经审阅）

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

普通股权一级资本票据及储备

资本票据及相关股本溢价账

其中：股本溢价账

保留溢利

累计其他全面收入（及其他储备）

非控股权益（综合普通股权一级资本所允许的金额）

独立经审阅中期及年终溢利

预期股息

法规调整前普通股权一级资本

普通股权一级资本法规调整

额外价值调整（审慎估值调整）

无形资产（扣除相关税项负债）

倚赖未来盈利能力的递延税项资产（不包括暂时差异所产生者）

有关现金流量对冲亏损净额的公允价值储备

计算额外预期损失引致的金额扣减

因自身信贷风险变动而引致的按公允价值列值的负债净收益

界定福利的退休金基金资产

与衍生工具负债有关的机构自身信贷风险产生的公允价值收益

合资格计入1250%风险权重的风险承担金额

普通股权一级资本法规调整总额

普通股权一级资本

额外一级资本票据

额外一级资本法规调整

一级资本

二级资本票据

二级资本法规调整

二级资本

总资本

风险加权资产总额（未经审阅）259,684247,065

1 资本基础按综合账目的监管范围编制

35,190
–
(1,500)
3,341
(570)
9
(299)
753
(1)
307
13
85
(36)
–
9
(6)
(35)
37,260
6,482
30
5
6,517
11,419
(124)
(2,175)
365
11
8
9,504
53,281

总资本的变动（经审阅）

截至二〇二五年

六月三十日止六个月

百万元

截至二〇二四年

十二月三十一日

止六个月

百万元

于一月一日╱七月一日的普通股权一级资本35,418

期内已发行普通股及股本溢价–

股份回购(1,500)

本期间╱年度溢利1,663

自普通股权一级资本扣减的预期股息(445)

已付股息及预期股息之间的差额(477)

商誉及其他无形资产的变动310

外币汇兑差额(15)

非控股权益(1)

合资格其他全面收入的变动268

倚赖未来盈利能力的递延税项资产13

额外预期损失减少╱（增加）(49)

额外价值调整（审慎估值调整）54

国际财务报告准则第9号对法规储备的过渡影响（含首日）2

合资格计入风险权重的风险承担金额(5)

与衍生工具负债有关的机构自身信贷风险产生的公允价值收益(7)

其他(39)

于六月三十日╱十二月三十一日的普通股权一级资本35,190

于一月一日╱七月一日的额外一级资本6,484

发行净额23

外币汇兑差额(25)

于六月三十日╱十二月三十一日的额外一级资本6,482

于一月一日╱七月一日的二级资本11,667

法规摊销367

（赎回）净额(517)

外币汇兑差额(100)

二级资本不合资格少数股东权益(1)

其他3

于六月三十日╱十二月三十一日的二级资本11,419

于六月三十日╱十二月三十一日的总资本53,28153,091

期内资本的主要变动为：

  • 、2亿元的按公允价值计入其他全面收入变动、8亿元

的外币汇兑影响，部分被15亿元的股份回购、6亿元的已付及预期分派以及2亿元的监管扣减增加及其他变动

所抵销。

  • ，额外一级资本维持不变。
  • ，乃由于年内赎回22亿元的二级资本及法规摊销部分被外币汇兑影响所抵销。
128,60522,55530,969182,129
47,02710,583–57,610
3,031239183,288
12,685(799)4,77216,657
191,34832,57835,758259,684
124,63547,7642,24314,661189,30329,47928,283247,065
847(2,424)788(2,897)(3,686)––(3,686)
1,776(96)–5562,236––2,236
––––––––
(1,655)232––(1,423)–51(1,372)
––––––––
(14)(92)–(12)(118)––(118)
3,0161,643–3775,036––5,036
–––––3,0997,42410,523
128,60547,0273,03112,685191,34832,57835,758259,684

按业务划分的风险加权资产

二〇二五年六月三十日

信贷风险

百万元

营运风险

百万元

市场风险

百万元

风险总计

百万元

企业及投资银行业务

财富管理及零售银行业务

创投业务

中央及其他项目

风险加权资产总额

二〇二四年十二月三十一日1

信贷风险

百万元

营运风险

百万元

市场风险

百万元

风险总计

百万元

企业及投资银行业务124,63519,98724,781169,403

财富管理及零售银行业务47,7649,523–57,287

创投业务2,243142212,406

中央及其他项目14,661(173)3,48117,969

风险加权资产总额189,30329,47928,283247,065

风险加权资产的变动

信贷风险

企业及投资

银行业务

百万元

财富管理

及零售

银行业务

百万元

创投业务

百万元

中央及

其他项目

百万元

总计

百万元

营运风险

百万元

市场风险

百万元

风险总计

百万元

于二〇二四年一月一日

116,62150,7711,88522,146191,42327,86124,867244,151

资产增长及组合5,580(2,449)96(3,855)(629)–(629)

资产质素(2,031)(155)–(488)(2,674)–(2,674)

风险加权资产的效益–

模型更新462818–1,280–1,280

方法及政策的变动–(1,300)(1,300)

收购及出售–

外币汇兑(1,727)(1,067)–(367)(3,162)–(3,162)

其他，包括非信贷风险变动–(1,234)(1,234)1,6183,8764,260

于二〇二四年六月三十日

118,90547,9171,98116,201185,00429,47927,443241,926

资产增长及组合6,0371,959262(1,321)6,937–6,937

资产质素(441)(161)–104(498)–(498)

风险加权资产的效益–

模型更新1,158(819)–339–(400)(61)

方法及政策的变动3839–77–77

收购及出售–

外币汇兑(1,061)(330)–(324)(1,715)–(1,715)

其他，包括非信贷风险变动–(841)–(841)–1,240399

于二〇二四年十二月三十一日

资产增长及组合

资产质素

风险加权资产的效益

模型更新

方法及政策的变动

收购及出售

外币汇兑

其他，包括非信贷风险变动

于二〇二五年六月三十日128,60547,0273,03112,685191,34832,57835,758259,684

1 现时呈列的风险加权资产结余反映于二〇二五年四月二日发布关于财务资料呈列的监管新闻服务(RNS)内容。前期已重新呈列，风险加权资产总额并无

变动

风险加权资产的变动

风险加权资产较二〇二四年十二月三十一日增加126亿元或5.1%至2,597亿元。此乃由于信贷风险的风险加权资产

增加20亿元、市场风险的风险加权资产增加75亿元及营运风险的风险加权资产增加31亿元。

企业及投资银行业务

信贷风险的风险加权资产较二〇二四年十二月三十一日增加39亿元或3.2%至1,286亿元，乃由于：

• 外币汇兑导致增加30亿元

• 主要由于主权评级下调及其他客户评级变动令资产质素恶化导致增加18亿元

  • ，其中：

－ 资产增长导致增加53亿元

－ 优化行动导致减少45亿元

  • 。

财富管理及零售银行业务

信贷风险的风险加权资产较二〇二四年十二月三十一日减少7亿元或1.5%至470亿元，乃主要由于：

• 资产增长及组合变动导致减少24亿元

• 主要因主要位于亚洲地区的资产质素改善导致减少1亿元

• 退出冈比亚业务导致减少1亿元

• 外币汇兑导致增加16亿元

  • 。

创投业务

创投业务由Mox Bank Limited、Trust Bank及SC Ventures组成。主要来自SC Ventures的资产结余增长导致信贷

风险的风险加权资产较二〇二四年十二月三十一日增加8亿元或35.1%至30亿元。

中央及其他项目

中央及其他项目的风险加权资产主要与财资市场的流动性组合、股权投资及当期及递延税项资产有关。信贷风

险的风险加权资产较二〇二四年十二月三十一日减少20亿元或13.5%至127亿元，乃主要由于：

• 资产增长及组合变动导致减少29亿元

• 主要由于主权评级下调及其他客户评级变动令资产质素恶化导致增加6亿元

  • 。

市场风险

市场风险的风险加权资产总额较二〇二四年十二月三十一日增加75亿元或26.4%至358亿元，乃由于：

  • ，导致标准计算法(SA)特定利率风险的风险加权资产增加26亿元
  • ，进而导致内部模型方法受压涉险值风险加权资增加27亿

元

• 结构性外汇风险导致风险加权资产增加13亿元

  • 。

营运风险

营运风险的风险加权资产较二〇二四年十二月三十一日增加31亿元或10.5%至326亿元，乃主要由于按三年时间

滚动计算的平均收入增加。

43,777
64,225
13,895
98,772
737,044
913,936
(96,465)
(48,236)(63,934) (10,169) 2,075 51,323
(12,032)
2,757
54,443
(3,068)
5,959
120,878
(8,006)
933,234
4.7
946,944
4.6
0.1
0.4

杠杆比率

本集团的杠杆比率（不包括对央行的合资格申索）于二〇二五年上半年为4.7%，高于现时最低要求3.7%。与二〇

二四年全年相比，杠杆比率下降11个基点。杠杆敞口增加649亿元，乃由于其他资产增加786亿元、衍生工具（包

括现金抵押品）增加32亿元、资产负债表外项目增加23亿元、证券融资交易附加18亿元，部分被对央行的申索增

加192亿元、监管合并调整及未结算正常交易10亿元及在确定一级资本（杠杆）时扣减的资产金额增加8亿元所抵

销。一级资本增加21亿元，原因是期内溢利33亿元（部分被公布股份回购15亿元所抵销）导致普通股权一级资本

增加20亿元及发行额外一级资本10亿元（被公布认购额外一级资本证券10亿元所抵销）。

杠杆比率

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

一级资本（终点）

衍生金融工具

衍生工具现金抵押品

证券融资交易

贷款及垫款以及其他资产

资产负债表内总资产

法规综合调整

衍生工具调整

衍生工具对销

现金抵押品调整

沽出信贷保障净额

衍生工具的潜在未来风险敞口

衍生工具调整总额

证券融资交易的交易对手杠杆风险敞口

资产负债表外项目

一级资本的法规扣减

风险敞口总额（不包括对央行的申索）

杠杆比率（不包括对央行的申索）(%)

平均杠杆风险承担（不包括对央行的申索）

平均杠杆比率（不包括对央行的申索）(%)

逆周期杠杆比率缓冲(%)

G-SI额外杠杆比率缓冲(%)0.40.4

1 包括合资格央行申索及未结算常规方式交易的调整

董事责任声明

尽我们所深知，我们确认：

  • 「中期财务报告」及欧盟采纳的国际会计准则第

34号编制。

  • ：

(a) 披露指引及透明度规则第4.2.7条，即指出于截至二〇二五年六月三十日止六个月发生的重要事件及其对简

明综合中期财务报表的影响；以及描述在该年度余下六个月的主要风险及不明朗因素。

(b) 披露指引及透明度规则第4.2.8条，即于截至二〇二五年六月三十日止六个月进行并对该期内公司的财务状

况或表现有重大影响的关连人士交易；以及上年度年报所述可能对该期内公司的财务状况或表现有重大影

响的关连人士交易的任何变动。

承董事会命

集团财务总监

Diego De Giorgi

二〇二五年七月三十一日

渣打集团有限公司董事会

集团主席执行董事非执行董事

Maria RamosBil WintersShirish Apte

Diego De GiorgiJackie Hunt

Diane Jurgens

Robin Lawther

梁国权

Phil Rivet

邓元鋆

Linda Yueh

致渣打集团有限公司的独立审阅报告

结论

我们承渣打集团有限公司（「贵公司」或连同其附属公司「贵集团」）委聘，已审阅截至二〇二五年六月三十日止六

个月的半年度财务报告内的简明财务报表，包括简明综合中期损益账、简明综合中期全面收入表、简明综合中

期资产负债表、简明综合中期权益变动表、简明综合中期现金流量表、相关的附注1至30以及标记为「经审阅」的

风险及资本披露资料（统称「简明综合中期财务报表」）。我们已细阅半年度财务报告内的其他资料，以查看当中

是否有任何明显失实之处或是否与简明财务报表内的资料有任何重大不符之处。

根据我们的审阅工作，并无任何事情令我们认为截至二〇二五年六月三十日止六个月的半年度财务报告内的简

明综合中期财务报表于所有重大方面未有按照英国采纳的国际会计准则第34号（国际会计准则第34号）、欧盟采

纳的国际会计准则第34号及英国金融行为监管局的披露指引及透明度规则编制。

结论的基础

我们是按照财务报告委员会所发表的国际审阅聘用协定准则（英国）第2410号《由实体的独立核数师执行的中期

财务资料审阅》进行审阅。中期财务资料审阅工作包括向主要负责财务及会计事宜的人士作出查询，以及进行分

析及其他审阅程序。由于审阅的范围远较遵照国际审核准则（英国）进行的审核工作为小，所以不能保证我们会

注意到在审核中可能会发现的所有重大事项。因此，我们不会发表审核意见。

如附注1所披露， 贵集团的年度财务报表乃根据英国采纳的国际会计准则及欧盟采纳的国际财务报告准则编

制。本半年度财务报告内的简明财务报表乃按照英国采纳的国际会计准则第34号及欧盟采纳的国际会计准则第

34号，以及英国金融行为监管局的披露指引及透明度规则编制。

持续经营相关结论

基于我们的审阅程序（审阅范围小于本报告结论的基础一节所述进行审核的范围），我们并无注意到任何事项表

明管理层不当采用持续经营的会计基准或管理层已识别有关持续经营的重大不确定性未有妥为披露。

本结论乃基于根据该国际审阅聘用协定准则进行的审阅程序，然而，未来事件或情况可能导致实体不再持续经

营。

董事的责任

董事负责根据英国采纳的国际会计准则第34号及欧盟采纳的国际会计准则第34号，以及英国金融行为监管局的

披露指引及透明度规则编制半年度财务报告。

于编制半年度报告时，董事负责评估 贵公司持续经营的能力，并在适用情况下披露与持续经营有关的事宜，

并使用持续经营的会计基准，除非董事有意将 贵公司清盘或终止营运，或别无其他实际的替代方案。

核数师审阅财务资料的责任

于审阅半年度报告时，我们负责就半年度财务报告内的简明财务报表向 贵公司发表结论。我们的结论（包括持

续经营相关结论）所依据的程序范围小于本报告结论的基础一段所述的审核程序。

我们报告的用途

本报告乃根据财务报告委员会所发表的国际审阅聘用协定准则（英国）第2410号《由实体的独立核数师执行的中

期财务资料审阅》所载的指引，仅向 贵公司作出。在法律允许的最大范围内，我们概不就我们的工作、本报告

或我们所达致的结论对 贵公司以外的任何人士接受或承担责任。

安永会计师事务所

伦敦

二〇二五年七月三十一日

12,485
(9,441)
3,044
2,627
(495)
2,132
5,438
292
10,906
(4,393)
(175)
(1,135)
(544)
(6,247)
4,659
(336)
(19)
79
4,383
(1,057)
3,326
17
3,309
3,326
仙
129.1
125.5

简明综合中期损益账

截至二〇二五年六月三十日止六个月

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

附注百万元百万元

利息收入14,194

利息支出(11,019)

净利息收入33,175

费用及佣金收入2,363

费用及佣金支出(442)

费用及佣金收入净额41,921

买卖收入净额54,749

其他经营收入6(54)

经营收入9,791

员工成本(4,336)

楼宇成本(177)

一般行政支出(1,027)

折旧及摊销(516)

经营支出7(6,056)

未计减损及税项前经营溢利3,735

信贷减值8(240)

商誉、楼宇、机器及设备以及其他减值9(147)

联营公司及合营企业之溢利19144

除税前溢利3,492

税项10(1,123)

本期间溢利2,369

应占溢利：

非控股权益(9)

母公司股东2,378

本期间溢利2,369

仙

每股盈利：

每股普通股基本盈利1283.3

每股普通股摊薄盈利1281.3

附注为本财务报表的一部分。

3,326
124
(7)(410) (25) 31 15 124 (649)
122
5
(3)
7
1,293
824(1,017) 377 9 56 90 (19) (171) 26
(76)
(30)
245
(9)
9
451
(121)
1,417
4,743
42
4,701
4,743

简明综合中期全面收入表

截至二〇二五年六月三十日止六个月

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

附注百万元百万元

本期间溢利

其他全面收入╱（亏损）

不会重新分类至损益账的项目：

指定为按公允价值计入损益的金融负债之自身信贷亏损

按公允价值计入其他全面收入╱（亏损）的股权工具

退休福利义务的精算收益

重估（亏绌）╱盈余

与其他全面收入的组成部分有关之税项

其后可能会重新分类至损益账的项目：

海外业务汇兑差额：

计入权益的收益╱（亏损）净额

净投资对冲（亏损）╱收益净额

分占联营公司及合营企业的其他全面（亏损）╱收入

按公允价值计入其他全面收入的债务工具：

计入权益的估值收益净额

重新分类至损益账

预期信贷收益╱（亏损）之净影响

现金流量对冲：

现金流量对冲储备变动净额

与其他全面收入╱（亏损）的组成部分有关之税项

本期间除税后之其他全面收入╱（亏损）

本期间全面收入总额

应占全面收入总额：

非控股权益

母公司股东

本期间全面收入总额

1 重新分类按公允价值计量的楼宇至投资物业的重估（亏绌）╱盈余

80,165
201,523
64,225
42,386
286,731
158,588
65,429
572
3,070
1,405
6,091
2,506
399
165
681
913,936
30,883
517,390
5,250
99,551
69,878
70,088
48,638
967
6,286
8,778
715
345
282
215
859,266
6,648
10,099
29,983
46,730
7,500
54,230
440
54,670
913,936

简明综合中期资产负债表

于二〇二五年六月三十日

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

十二月三十一日

附注百万元百万元

资产

现金及央行结存63,447

按公允价值计入损益的金融资产13177,517

衍生金融工具13、1481,472

银行同业贷款及垫款1343,593

客户贷款及垫款13281,032

投资证券13144,556

其他资产1843,468

当期税项资产663

预付款项及应计收入3,207

于联营公司及合营企业的权益191,020

商誉及无形资产165,791

楼宇、机器及设备172,425

递延税项资产10414

盈余中的退休福利计划151

分类为持作出售的资产20932

总资产849,688

负债

银行同业存款1325,400

客户存款13464,489

回购协议及其他类似已抵押借款13、1512,132

按公允价值计入损益的金融负债1385,462

衍生金融工具13、1482,064

已发行债务证券1364,609

其他负债2144,681

当期税项负债726

应计项目及递延收入6,896

后偿负债及其他借贷资金13、2410,382

递延税项负债10567

负债及支出的拨备349

出现亏绌的退休福利计划266

持作出售的出售组别中负债20381

总负债798,404

权益

股本及股本溢价账256,695

其他储备8,724

保留溢利28,969

母公司股东权益总额44,388

其他股权工具256,502

权益总额（不包括非控股权益）50,890

非控股权益394

权益总额51,284

权益及负债总额913,936849,688

附注为本财务报表的一部分。

本财务报表已于二〇二五年七月三十一日经董事会批准及获授权刊发，并由下列董事代表签署：

Diego De Giorgi

集团财务总监

简明综合中期权益变动表

截至二〇二五年六月三十日止六个月

普通股

本及股本

溢价账

百万元

优先股本

及股本溢

价账

百万元

资本及

合并储备

百万元

自身信贷

调整储备

百万元

按公允

价值计入

其他全面

收入的

储备－

债务

百万元

按公允

价值计入

其他全面

收入的

储备－

权益

百万元

现金流量

对冲储备

百万元

汇兑储备

百万元

保留溢利

百万元

母公司

股东权益

百万元

其他股

权工具

百万元

非控股权益

百万元

总计

百万元

于二〇二四年一月一日5,3211,49417,453100(690)33091(8,113)28,45944,4455,51239650,353

本期间溢利–2,3782,378–(9)2,369

其他全面（亏损）╱收入

–(360)137(81)¹¹(147)(644)188

2、12

(907)–(7)(914)

分派–(25)(25)

已发行其他股权工具（经扣除开支）–992

–992

库存股份变动净额–2929–29

购股权开支（经扣除税项）–148148–148

普通股息–(551)(551)–(551)

优先股及额外一级证券股息–(209)(209)–(209)

股份回购

(57)–57–(1,000)(1,000)–(1,000)

其他变动–7–134

(61)

80–55

于二〇二四年六月三十日5,2641,49417,510(260)(546)249(56)(8,623)29,38144,4136,50441051,327

本期间溢利–1,6721,672–11,673

其他全面（亏损）╱收入

–(17)30555

60(91)39

2、14

351–(7)344

分派–(18)(18)

已发行其他股权工具（经扣除开支）–576

–576

赎回其他股权工具–(553)

–(553)

库存股份变动净额–(197)(197)–(197)

购股权开支（经扣除税项）–121121–121

普通股息–(229)(229)–(229)

优先股及额外一级证券股息–(248)(248)–(248)

股份回购

(63)–63–(1,500)(1,500)–(1,500)

其他变动–(1)–76

(70)

5(25)

(12)

于二〇二四年十二月三十一日5,2011,49417,573(278)(241)3044(8,638)28,96944,3886,50239451,284

1 截至二〇二四年六月三十日止上半年度包括资本储备500万元、资本赎回储备3.94亿元及合并储备171.11亿元。截至二〇二四年十二月三十一日止半年度

内资本赎回储备进一步变动6,300万元

2 包括本集团界定福利计划的精算收益（经扣除税项）

3 于二〇二四年二月二十三日，本集团宣布了一项回购计划，以回购其每股面值0.50元的普通股。已购回股份的面值为5,700万元，已支付的总代价为

10.00亿元，回购已于二〇二四年六月二十五日完成。已购回股份总数为113,266,516股，占计划开始时已发行普通股的4.25%。股份面值已自股本转拨至

资本赎回储备账

4 二〇二四年变动包括因出售SCB Zimbabwe Limited（1.90亿元）、SCB Angola S.A.（3,100万元）、SCB Siera Leone Limited（2,500万元）转入其他经营收

入而产生的汇兑调整损失变现

5 截至二〇二四年六月三十日止上半年度的变动包括与Mox Bank Limited（800万元）及Trust Bank Singapore Limited（4,700万元）有关的非控股权益。截

至二〇二四年十二月三十一日止半年度进一步有关Mox Bank Limited（600万元）及Trust Bank Singapore Limited（800万元）非控股权益的变动部分被

SCB Angola S.A.（600万元）所抵销

6 于二〇二四年七月三十日，本集团宣布了一项回购计划，以15.00亿元回购其每股面值0.50元的普通股。于二〇二四年十二月，已购回股份的面值为

6,300万元，已购回股份总数为126,262,414股，总代价为13.55亿元。回购计划已于二〇二五年一月三十日完成，二〇二五年进一步购回11,300,128股

份，占计划开始时已发行股份的0.44%。股份面值已自股本转拨至资本赎回储备账

7 所有金额均为扣除税项

8 包括渣打集团有限公司发行的9.92亿元及5.76亿元（7.50亿新加坡元）固定利率重设永久后偿或有可转换额外一级证券（请参阅附注25）

9 二〇二四年的变动主要包括与加纳恶性通货膨胀相关的变动

10 有关赎回7.50亿新加坡元额外一级证券（5.53亿元）及其他变动中报告的已变现外汇损失（2,500万元）

11 包括转拨至保留溢利的出售股权投资收益1.47亿元，部分被递延税项负债拨回7,600万元所抵销

12 包括其他全面收入储备中转拨至保留溢利的出售股权投资收益1.47亿元，部分被1,300万元资本收益税所抵销

13 包括股权工具按市价计值的收益7,200万元，部分被转拨至保留溢利的出售股权投资收益2,700万元所抵销

14 包括其他全面收入储备中转拨至保留溢利的出售股权投资收益2,700万元

5,2011,49417,573(278)(241)3044(8,638)28,96944,3886,50239451,284
––––––––3,3093,309–173,326
–––31715220374718742、201,392–251,417
–––––––––––(35)(35)
––––––––––99419–994
––––––––(76)(76)––(76)
––––––––139139––139
––––––––(670)(670)––(670)
––––––––(244)(244)––(244)
(47)–47–––––(1,500)(1,500)––(1,500)
––––(25)––3517(18)9(8)4391835
5,1541,49417,620(275)(95)356378(7,885)29,98346,7307,50044054,670

简明综合中期权益变动表

截至二〇二五年六月三十日止六个月（续）

普通股

本及股本

溢价账

百万元

优先股本

及股本溢

价账

百万元

资本及

合并储备

百万元

自身信贷

调整储备

百万元

按公允

价值计入

其他全面

收入的

储备－

债务

百万元

按公允

价值计入

其他全面

收入的

储备－

权益

百万元

现金流量

对冲储备

百万元

汇兑储备

百万元

保留溢利

百万元

母公司

股东权益

百万元

其他股

权工具

百万元

非控股权益

百万元

总计

百万元

于二〇二五年一月一日

本期间溢利

其他全面收入

分派

已发行其他股权工具（经扣除开支）

库存股份变动净额

购股权开支（经扣除税项）

普通股息

优先股及额外一级证券股息

股份回购

6、16

其他变动

于二〇二五年六月三十日

15 包括资本储备500万元、资本赎回储备5.04亿元及合并储备171.11亿元

16 于二〇二五年二月二十一日，本集团宣布了一项回购计划，以回购其每股面值0.50元的15亿元普通股。于二〇二五年六月三十日，已购回股份总数为

82,248,452股，占计划开始时已发行普通股的3.41%，总代价为12.22亿元，其中7,200万元已于二〇二五年七月支付，且与回购计划项下回购股份的不可

撤销义务有关的2.78亿元已获进一步确认。股份面值已自股本转拨至资本赎回储备账

17 包括因出售Standard Chartered Bank Gambia Limited（800万元）及Standard Chartered Research and Technology India Private Limited（300万元）转

入其他经营收入而产生的汇兑调整损失变现

18 变动主要来自有关Mox Bank Limited（1,200万元）、Trust Bank Singapore Limited（700万元）、Furaha Holdings Limited（300万元）、Standard

Chartered Research and Technology India Private Limited（1,200万元）及Century Leader Limited（600万元）的非控股权益被Standard Chartered

Bank Gambia Limited（100万元）所抵销

19 包括渣打集团有限公司发行的9.94亿元固定利率重设永久后偿或有可转换额外一级证券（请参阅附注25）

20 包括其他全面收入储备中转拨至保留溢利的出售股权投资收益6,800万元

附注25载有对每项储备的描述。

附注为本财务报表的一部分。

4,383
689
(28,293)
50,180
(28)
(700)
26,231
(451)
11
(125)
9
(97)
15
45
(106,044)
97,706
(8,931)
(123)
47
(1,150)
(107)
994
(247)
(2,175)
7,953
(7,040)
(1,678)
24
(279)
(670)
(4,451)
12,849
89,928
2,474
105,251

简明综合中期现金流量表

截至二〇二五年六月三十日止六个月

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

附注百万元百万元

来自经营业务的现金流量：

除税前溢利3,492

就计入损益账的非现金项目作出调整及其他调整301,730

经营资产的变动30(41,582)

经营负债的变动3020,466

界定福利计划的供款(19)

已付英国及海外税项(793)

来自╱（用于）经营业务的现金净额(16,706)

来自投资业务的现金流量：

内部产生的资本化软件16(474)

出售内部产生的资本化软件165

购买楼宇、机器及设备(76)

出售楼宇、机器及设备31

收购于联营公司及合营企业的投资（经扣除已获得现金）(4)

出售于附属公司、联营公司及合营企业的投资（经扣除已获得现金）41

收取联营公司及合营企业股息19–

购入投资证券(120,307)

出售及已到期投资证券125,925

（用于）╱来自投资业务的现金净额5,141

来自融资业务的现金流量：

购入库存股份–

出售库存股份29

透过股份回购注销股份(1,000)

楼宇及设备租赁负债本金付款(105)

发行额外一级资本（经扣除开支）992

支付后偿负债的利息30(252)

偿还后偿负债30(1,000)

发行优先债务所得款项307,698

偿还优先债务30(7,191)

支付优先债务的利息 30(548)

非控股权益的现金流入净额47

派付非控股权益、优先股东及额外一级证券的分派及股息(234)

派付普通股东的股息(551)

用于融资业务的现金净额(2,115)

现金及现金等值项目增加╱（减少）净额(13,680)

期初现金及现金等值项目107,635

汇率变动对现金及现金等值项目的影响(1,740)

期末现金及现金等值项目

92,215

1 包括现金及央行结存801.65亿元（二〇二四年六月三十日：640.86亿元）、国库券及其他合资格票据90.05亿元（二〇二四年六月三十日：38.73亿元）、银

行同业贷款及垫款85.18亿元（二〇二四年六月三十日：126.91亿元）、客户贷款及垫款154.47亿元（二〇二四年六月三十日：206.11亿元）、投资30.28亿元

（二〇二四年六月三十日：8.24亿元）减受限制结余109.12亿元（二〇二四年六月三十日：98.70亿元）

已收利息为120.82亿元（二〇二四年六月三十日：145.75亿元），已付利息为95.74亿元（二〇二四年六月三十日：

109.48亿元）。

目录－财务报表附注

节附注

编制基准1会计政策

表现╱回报2分部资料

3净利息收入

4费用及佣金净额

5买卖收入净额

6其他经营收入

7经营支出

8信贷减值

9商誉、楼宇、机器及设备以及其他减值

10税项

11股息

12每股普通股盈利

按公允价值持有的资产及负债13金融工具

14衍生金融工具

按摊销成本持有的金融工具15反向回购及回购协议（包括其他类似贷款及借款）

其他资产及投资16商誉及无形资产

17楼宇、机器及设备

18其他资产

19于联营公司及合营企业的投资

20持作出售的资产及相关负债

资金、应计项目、拨备、或然负债及法律诉讼21其他负债

22或然负债及承担

23法律及监管事宜

资本工具、权益及储备24后偿负债及其他借贷资金

25股本、其他股权工具及储备

其他披露事宜26关连人士交易

27结算日后事项

28企业管治

29法定账目

30现金流量表

财务报表附注

1.会计政策

合规声明

本集团简明综合中期财务报表将渣打集团有限公司（「本公司」）及其附属公司（统称为「本集团」）综合入账，而本

集团于联营公司及共同控制实体的权益则以权益会计法入账。

因于呈列期间不存在适用差异，此等中期财务报表乃根据英国金融市场行为监管局(FCA)的披露指引及透明度规

则及英国采纳的国际会计准则第34号（国际会计准则第34号「中期财务报告」）及欧盟探纳的国际会计准则第34

号编制。此等财务报表应与二〇二四年报一并阅读，该报告乃根据二〇六年公司法的规定、英国采用的国际

会计准则及欧盟采用的国际财务报告准则(IFRS)（欧盟国际财务报告准则）编制。本集团的二〇二五年报将继

续根据该等框架编制。

以下风险回顾及资本回顾的部分组成本财务报表的一部分：

a)风险回顾：「信贷风险」一节开始至同一节内的其他主要风险结束标记为「经审阅」的披露。

b)资本回顾：「资本要求指令资本基础」开始至「总资本的变动」结束标记为「经审阅」的表格（惟不包括风险加权

资产总额）。

概无任何新会计准则或诠释会对该等简明综合中期财务报表造成重大影响。

编制基准

简明综合财务报表乃采用持续经营基准并根据历史成本常规编制，就重估以现金结算的以股份为基础的支付、

按公允价值计入其他全面收入及按公允价值计入损益的金融资产及负债（包括衍生工具）予以修改。

简明综合财务报表以美元($)（作为本集团的呈列及功能货币）表示，除非另有说明，所有值均四舍五入至最接

近的百万美元。我们用以编制该等中期简明综合财务报表的会计政策与二〇二四年报第295至380页所述者一

致，计算方法亦一致，惟下文概述的会计政策变动除外。

重新呈列分部资料

期内，地区市场应占收入的分类有所变动，故予以重新呈列，以确保确认符合所提供服务（包括放贷、架构、记

账及风险管理）的转让定价原则。地区市场经营收入的披露呈列方式须与客户分部保持一致，以符合于二〇二五

年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容。

前期数额已根据本年度的编制基准重新呈列，以与首席营运决策者审阅资料保持一致。若重新呈列影响披露，

则会列入以下章节及表格的脚注内：

• 业绩报表

  • 、财务表现概要表
  • ，包括下列各项：按产品划分的经营收入、按客户类别划分的除税前溢利、经调整净利息收入及净

息差，以及重组、债务价值调整、提效增益及其他项目

  • ，包括以下各项：按客户类别（企业及投资银行业务、财富管理及零售银行业务、创投业务、中

央及其他项目）划分的基本表现、按主要市场划分的基本表现，以及按产品划分的季度基本经营收入

  • 、净利息收入及非净利息收入表

• 风险加权资产变动

  • ：企业及投资银行业务（经审阅）、财富管理及零售银行业务（经审阅）以及财富管理及零售银行业

务－有抵押（经审阅）的变动表

  • ：信贷减值支出（经审阅）
  • ：附注2分部资料及附注4费用及佣金净额。

会计政策变动

因应呈列本集团地区披露资料的会计政策变动，「风险回顾」内若干信贷风险表的前期金额亦已按照国际财务报

告准则第7号金融工具：披露的规定重新呈列，使其与向主要管理人员呈报的资料保持一致。该等披露由基于管

理角度（主要为所管理客户关系的地点）变更为基于财务角度（反映业务入账的地点）。此项变动提供更可靠及更

相关的资料，因为其更加贴切地反映呈列给主要管理人员的本集团风险敞口。该变动对下列表格造成影响：按

客户类别、信贷质素及主要地区划分的贷款及垫款分析、按主要地区划分的暂缓还款及其他经修订贷款，以及

按主要地区划分的贷款及垫款的行业及零售产品分析－企业及投资银行业务以及中央及其他项目。这一变动的

最大影响是英国客户贷款及垫款净额增加了144亿元。该金额乃从若干地理位置重新分类而来。该变动对每股盈

利或每股摊薄盈利并无影响。

主要会计估计及判断

于厘定若干资产和负债的账面值时，本集团会就未能确定的未来事件于结算日对该等资产和负债的影响作出假

设。本集团根据过往经验和对未来事件的预计作出估计和假设，并定期审阅该等估计和假设。管理层对于应用

本集团的会计政策作出的重大判断及不明朗因素的主要来源，与于二〇二四年十二月三十一日及截至该日止年

度的综合财务报表内载明者相同。

国际财务报告准则及香港会计规定

根据香港上市规则的规定，本集团须披露英国采用的国际财务报告准则与香港财务报告准则在会计惯例方面的

差异说明。倘此等账目乃根据香港财务报告准则编制，将不会出现重大差异。

持续经营

本财务报表已于二〇二五年七月三十一日经董事会批准。董事已评估本集团持续经营的能力。作出该评估时已

考虑当前的宏观经济及地缘政治阻力的影响，并已计及：

  • （包括年度预算）的审查
  • 、贷款账目质素、信贷减值、法律及监管事项、合规事项、近期监管发展的评估
  • ，其中包括本集团恢复计划，恢复计划包括应用压力情景。根据该等测试及通过一

系列情景，该等行动及恢复计划的结果表明，本集团有充足资本及流动资金用于持续经营，且符合最低监管

资本及流动资金要求

  • （包括资本及杠杆比率）以及内部资本充足评估流程的分析，其总结本集团资本及风险评估

流程、评估其资本要求及为符合该等要求的资源充足性

  • ，包括内部流动资金充足评估流程(ILAP)，其考虑本集团的

流动资金状况、其架构及是否有维持充足流动资金资源以偿还到期负债。此外，按风险取向指标考虑新增资

金及流动资金，包括流动性覆盖比率

  • ，包括年内赎回及发行、未来12个月内应偿还到期债务及进一步发行债务计划（包括本集团债

务的市场取向）

• 本集团按摊销成本持有的债务证券组合

  • 、局部及新兴风险的详尽审阅。
10,8997–5(5)–10,906
(5,965)(129)(153)–––(6,247)
4,934(122)(153)5(5)–4,659
(336)–––––(336)
(9)(3)(7)–––(19)
91(12)––––79
4,680(137)(160)5(5)–4,383

基于已进行的分析，董事确认彼等信纳本集团拥有足够资源可于自二〇二五年七月三十一日起至少12个月期间

继续经营业务。

有鉴于此，本集团继续采纳持续经营的会计基准编制财务报表。

2.分部资料

编制基准

有关分析反映客户类别及市场的内部管理方式，以推动达到更佳的决策、资源分配及回报收入。各分部及市场

表现乃根据公平转让定价，并反映其内在盈利能力（包括相关资本与基础设施成本）。各分部及市场应占收入乃

根据其对整体网络所创造收入的贡献，当中会考虑簿记地点、交易员及销售投入等因素。各分部可直接受益、

影响并优化的资金管理结果（如自有资金及合资格负债的最低要求、资金转让定价、结构对冲及流动资金组合）

均分配至个别业务分部。

如附注1重新呈列分部资料所述，已重新呈列披露事项。变动效应已影响客户类别的成本与收入分类。

客户类别

根据国际财务报告准则第8号－营运分部，本集团的分部报告方式与内部表现框架及向本集团管理团队呈列者

一致。

自基本业绩撇除的重组及其他项目

本集团报告的国际财务报告准则表现乃就若干项目作出调整，从而得出其他表现指标。该等项目包括资本性质

的溢利或亏损、因策略性的投资交易而产生的款项、本期间就本集团一般业务盈利而言有重大或重要影响的其

他非经常及╱或特殊交易以及管理层及投资者于按期评估一致表现时通常会单独识别的项目。其他表现指标不

在国际财务报告准则范围内，亦不能替代国际财务报告准则指标。该等调整载列于下文。

重组亏损为1.37亿元包括与退出中投资组合及业务以及优化本集团办公空间及物业布局有关的持续费用。提效增

益成本1.60亿元主要为遣散成本、提效增益计划的员工成本以及法律及专业费用，反映为提高生产力采取的组织

转型行动（主要为额外裁员支出、简化技术平台）的影响。

基本与列账基准业绩的对账载于下表：

截至二〇二五年六月三十日止六个月

基本重组提效增益

债务价值

调整

已出售╱

持作出售业

务的净收

益╱亏损其他项目列账基准

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

经营收入

经营支出

未计减损及税项前经营溢利╱（亏损）

信贷减值

其他减值

联营公司及合营企业之溢利

除税前溢利╱（亏损）

6,5834,162320(166)10,899
6,3171,8343212,42710,8995,221 1,761 80 2,896 9,958 973 2,123 – (3,096) –
2662,328(1)(2,593)–
(3,155)(2,429)(239)(142)(5,965)
3,4281,73381(308)4,934
14(332)(24)6(336)
–(3)–(6)(9)
––(11)10291
3,4421,39846(206)4,680
(146)(130)(1)(20)(297)
3,2961,26845(226)4,383
512,928129,5917,534263,883913,936
204,812126,7121,55517,539350,618
140,930126,7071,55517,539286,731130,672 120,249 1,110 23,865 275,896 59,802 9 – – 59,811
63,8825––63,887
507,646244,5916,010101,019859,266
332,952240,6125,7182,851582,133

.截至二〇二四年六月三十日止六个月

基本

百万元

重组2

百万元

提效增益2

百万元

债务价值

调整

百万元

已出售╱

持作出售业

务的净亏损¹

百万元

其他项目3

百万元

列账基准

百万元

经营收入9,95848–(26)(189)–9,791

经营支出(5,673)(197)(86)–(100)(6,056)

未计减损及税项前经营溢利╱（亏损）4,285(149)(86)(26)(189)(100)3,735

信贷减值(249)9–(240)

其他减值(143)(4)–(147)

联营公司及合营企业之溢利6480–144

除税前溢利╱（亏损）3,957(64)(86)(26)(189)(100)3,492

1 出售业务的净亏损包括与退出津巴布韦市场有关的1.74亿元亏损

2 先前于重组中列账的提效增益支出已作为单独项目重新呈列

3 其他项目包括与韩国股票挂钩证券(ELS)投资组合有关的1.00亿元支出

按客户类别划分的基本表现

截至二〇二五年六月三十日止六个月截至二〇二四年六月三十日止六个月

企业及

投资银行业务

财富管理及

零售银行业务创投业务

中央及

其他项目总计

企业及

投资银行业务3

财富管理及

零售银行业务3创投业务3

中央及

其他项目3总计

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

经营收入

外部

分部间

经营支出

未计减损及税项前经营溢利╱（亏损）

信贷减值

其他减值

联营公司及合营企业之溢利

除税前基本溢利╱（亏损）

重组及其他项目

除税前列账基准溢利╱（亏损）

总资产

其中：客户贷款及垫款

客户贷款及垫款

按公允价值计入损益持有的贷款

总负债

其中：客户存款

1 客户存款包括按公允价值计入损益及回购协议

2 二〇二四年的其他项目包括与韩国股票挂钩证券(ELS)投资组合有关的1.00亿元支出、主要与因出售津巴布韦业务而将外汇兑亏损由储备转拨至损益

有关的1.74亿元亏损

3 分部业绩已根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容来重新呈列

6,5834,162320(166)10,899
17(13)–37
5–––5
–––(5)(5)
6,6054,149320(168)10,906
7052,51550(226)3,044
1,0881,07430(60)2,132
4,8125602401185,730
6,6054,149320(168)10,906
1,036
1,109
7,221
2,443
621
55
12,485
1,825
326
7,053
1,727
302
33
9,441
3,044
2,627
763722 305
358
(495)
(171)(125) (25)
(31)
2,132

按客户类别划分的经营收入

截至二〇二五年六月三十日止六个月截至二〇二四年六月三十日止六个月

企业及

投资银行业务

财富管理及

零售银行业务创投业务

中央及

其他项目总计

企业及

投资银行业务2

财富管理及

零售银行业务2创投业务

中央及

其他项目2总计

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

基本与列账基准对比：

基本经营收入6,1943,88480(200)9,958

重组2616–648

债务价值调整(26)–(26)

其他项目

–(189)(189)

列账基准经营收入6,1943,90080(383)9,791

按账目划分的额外收入：

净利息收入1,2722,53945(681)3,175

费用及佣金收入净额99395519(46)1,921

买卖及其他收入净额

3,929406163444,695

列账基准经营收入6,1943,90080(383)9,791

1 二〇二四年上半年其他项目包括与退出津巴布韦市场有关的1.74亿元亏损

2 分部业绩已根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容来重新呈列

3.净利息收入

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

百万元百万元

央行结存1,360

银行同业贷款及垫款1,052

客户贷款及垫款8,190

债务证券2,716

其他合资格票据807

减值资产应计款项（折现值回拨）69

利息收入14,194

其中：按公允价值计入其他全面收入的金融工具1,707

银行同业存款441

客户存款8,361

已发行债务证券1,794

后偿负债及其他借贷资金394

国际财务报告准则第16号租赁负债项下的利息支出29

利息支出11,019

净利息收入3,0443,175

4.费用及佣金净额

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

百万元百万元

费用及佣金收入

其中：

非按公允价值计入损益的金融工具

信托及其他受托人活动

费用及佣金支出

其中：

非按公允价值计入损益的金融工具

信托及其他受托人活动

费用及佣金净额

781–––781
315–––315290 – – – 290 127 – – – 127 287 – – – 287
166–––166
300–––300
551–––551
323–––323336 – – – 336 168 – – – 168
228–––228
23–––23
–––––7 – – – 7 17 – – – 17 – – – – –
22–––22
1–––1
–967––967
–548––548– 456 – – 456 – 366 – – 366
–419––419
–104––104
–149––149
––43–43
––26–26
––17–17
–13–(4)9
1,3551,23343(4)2,627
(267)(159)(13)(56)(495)
1,0881,07430(60)2,132
5,438
4,353
2,710
(3)
(1,626)

截至二〇二五年六月三十日止六个月截至二〇二四年六月三十日止六个月

企业及

投资银行业务

财富管理及

零售银行业务创投业务

中央及

其他项目总计

企业及

投资银行业务

财富管理及

零售银行业务1创投业务1

中央及

其他项目1总计

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

交易服务

支付及流动资金

证券托管服务

贸易及营运资金

环球银行业务

借贷及财务解决方案

资本市场及顾问

环球市场

宏观交易

信贷交易

估值及其他调整

财富方案业务

投资产品

银行保险

存款及按揭

信用卡及私人贷款以及其他无抵押贷款

创投业务

数码银行

SC Ventures

财资及其他

费用及佣金收入

费用及佣金支出

费用及佣金净额1,0881,07430(60)2,13299395519(46)1,921

1 产品已根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容来重新呈列，其中收入总额并无变动

前期银行保险代价金额按直线法于代价相关合约期内摊销。资产负债表中有关此等行动的递延收入为3.92亿元

（二〇二四年六月三十日：4.48亿元），将于剩余合约年期内直至二〇三二年六月平均赚取。截至二〇二五年六月

三十日止六个月，2,800万元的费用收入自递延收入中拨回（二〇二四年六月三十日：2,800万元）。

对于具有年度绩效奖金的银行保险合同，根据目前的进展情况和年底实现绩效目标的可能性较大的情况，按绩

效费总额的比例分配，金额为1.19亿元（二〇二四年六月三十日：1.16亿元）已确认为当期手续费收入。

5.买卖收入净额

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

百万元百万元

买卖收入净额4,749

买卖收入净额内的重大项目包括：

持作买卖工具收益

3,717

强制按公允价值计入损益的金融资产收益2,499

指定为按公允价值计入损益的金融资产亏损(1)

指定为按公允价值计入损益的金融负债亏损(1,595)

1 包括因兑换外币货币资产及负债而产生的2.07亿元亏损（二〇二四年六月三十日：1.10亿元收益）

16
9
(7)
2423
6
26
292
3,367
143
215
206
462
4,393
175
1,135
153
66
325
544
6,247

6.其他经营收入

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

百万元百万元

其他经营收入包括：

经营租赁资产的租赁收入20

出售按公允价值计入其他全面收入的债务工具净收益╱（亏损）(90)

按摊销成本计量的金融资产的净（亏损）╱收益4

出售业务的净收益╱（亏损）(169)¹

股息收入4

其他177²

其他经营收入(54)

1 包括出售子公司(SCB Zimbabwe Limited)亏损1.74亿元，其中1.90亿元与CTA亏损有关。出售航空业务造成的1,500万元亏损，被出售Shoal and

Autumn Life Pte（子公司）获得的1,700万元收益所抵销

2 包括《国际会计准则》第29号调整加纳恶性通货膨胀的影响（1.06亿元）

3 包括自处置Standard Chartered Research所得的2.39亿元收益，其中300万元为货币换算调整亏损，及自出售坦桑尼亚财富管理及零售银行业务所得

的900万元收益，部分被出售Standard Chartered Bank Gambia Limited的500万元亏损所抵销，其中800万元为货币换算调整亏损

于二〇二五年六月二十六日，本集团透过一项结合换股及主要投资交易（「Solv India交易」或「交易」），出售其于

全资附属公司Standard Chartered Research and Technology India Private Limited (SCRTIPL)的全部股权。交

易导致本集团将Jumbotail Technologies Private Limited确认为联营公司。

于Solv India交易当日，SCRTIPL净资产账面值为1,600万元。本集团就交易确认收益2.38亿元。结合换股的已收

代价为3.44亿元，包括一项主要现金投资8,000万元。处置成本约为900万元。

出售收益乃由于已收代价超出附属公司资产净值之账面值所致。其他全面收入结余毋须减值。出售导致300万

元的货币换算调整重新计入损益。

本集团选择应用12个月计量豁免以落实购买价分配。由于需进行额外分析以确定无形资产的性质及价值，故该

分配于半年时尚未完成。

7.经营支出

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

百万元百万元

员工成本：

工资及薪金3,288

社会保障成本129

其他退休金成本223

以股份为基础的支付成本172

其他员工成本524

4,336

楼宇及设备支出177

一般行政支出1,027

折旧及摊销

楼宇、机器及设备：

楼宇148

设备39

无形资产：

软件329

总经营支出6,2476,056

其他员工成本包括裁员开支6,200万元（二〇二四年六月三十日：1.15亿元）。此类别的其他成本包括培训、公干

交通成本及其他员工相关成本。

经营支出包括研究开支5.00亿元（二〇二四年六月三十日：4.80亿元），乃于期内确认为开支。

332
12
(16)
8
336
18
1
19
510 2 993 27
8
1,000
(9)
1,004
10989 2
(56)
53
1,057
24.1%

8.信贷减值

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

百万元百万元

银行同业及客户贷款及垫款的信贷减值净额256

债务证券信贷减值净额¹(41)

有关财务担保及贷款承担的信贷减值净额24

有关其他金融资产的信贷减值净额1

信贷减值支出

1 包括有关产生的信贷减值债务证券减值支出600万元（二〇二四年六月三十日：1,400万元拨回）

9.商誉、楼宇、机器及设备以及其他减值

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

百万元百万元

其他无形资产减值（附注16）148

其他(1)

商誉、楼宇、机器及设备以及其他减值147

10.税项

下表载列期内税项支出的分析：

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

百万元百万元

根据本期间溢利计算的税项支出包括：

当期税项：

按英国公司税率25%（二〇二四年：25%）计算的税项：

本期间当期所得税项支出

过往期间调整（包括双重课税宽免）

海外税项：

本期间当期所得税项支出

过往期间调整（包括双重课税宽免）

递延税项：

暂时差异的衍生╱拨回

过往期间调整（包括双重课税宽免）

日常业务溢利的税项

实际税率24.1%32.2%

本期间税项支出按预期将于截至二〇二五年十二月三十一日止年度应用的于二〇二五年六月三十日大致颁布的

有效税率计算。税率乃根据估计及应用各税项司法权区的平均年度有效所得税率计算。

本期间除税前溢利43.83亿元（二〇二四年六月三十日：34.92亿元）的税项支出10.57亿元（二〇二四年六月三十

日：11.23亿元）反映不可抵免预扣税及其他税项、未确认递延所得税资产的税务损失及不可扣税支出的影响被税

率低于英国的国家及地区（当中影响最大者包括香港及新加坡）及免税收入所抵销。

海外税项包括就香港应课税溢利缴纳的当期税项1.96亿元（二〇二四年六月三十日：1.31亿元）。递延税项包括就

香港应课税溢利按税率16.5%（二〇二四年六月三十日：16.5%）提拨的暂时差异的衍生或抵销900万元（二〇二四

年六月三十日：2,700万元）。

本集团属支柱二全球最低税负制的范围之内，该制自二〇二四年一月一日在英国开始施行。国际会计准则第12

号的确认和信息披露例外情况已应用于与第二支柱所得税相关的递延税项资产和负债。截至二〇二五年六月三

十日止期间的当期税项支出包括有关第二支柱所得税的1,000万元（二〇二四年六月三十日：1,000万元）。

(377)37(414)
2021966
871770
(74)(2)(72)
(60)1(61)
(89)(17)(72)
17116
(5)12(17)
511140
(68)143(211)
(316)399(715)
––
28670
26
24
50
194
244

递延税项包括下列资产及负债：

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

总计资产负债总计资产负债

百万元百万元百万元百万元百万元百万元

递延税项包括：

加速税项折旧(380)19(399)

贷款及垫款减值拨备19013951

结转税项亏损745123

按公允价值计入其他全面收入的股权工具(62)(12)(50)

按公允价值计入其他全面收入的债务工具(30)(14)(16)

现金流量对冲(9)–(9)

自身信贷调整44–

退休福利义务(7)16(23)

以股份为基础的支付541242

其他暂时差异13199(186)

(316)399(715)(153)414(567)

11.股息

普通权益股

截至二〇二五年六月三十日止六个月截至二〇二四年六月三十日止六个月

每股仙百万元每股仙百万元

期内已宣派及派付的二〇二三年末期股息21551

期内已宣派及派付的二〇二四年末期股息–

本集团于二〇二五年五月十九日向合资格股东派付二〇二四年末期股息每股普通股28仙（6.70亿元），并于该等

中期账目确认。

普通权益股的中期股息于其宣派期间入账，而末期股息则于获股东批准的期间入账。

二〇二五年建议中期普通股息

本集团将于二〇二五年九月三十日向于二〇二五年八月八日英国办公时间结束时名列英国股东名册的股东以英

镑、港元或美元派付二〇二五年中期股息每股普通股12.3仙。

优先股及额外一级证券

分类为权益的此等优先股及证券的股息于其宣派期间入账。

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

百万元百万元

非累计可赎回优先股：

每股5元7.014%优先股26

每股5元浮息优先股¹27

额外一级证券：固定利率重设永久后偿或有可转换证券156

1 浮动利率乃基于有抵押隔夜融资利率(SOFR)厘定，浮息优先股的平均支付利率为6.28%（二〇二四年六月三十日：7.24%）

3,326
(17)
(244)
3,065
137
160
(5)
5
–
(55)
3,307
2,375
2,443
129.1
125.5
139.2
135.4

12.每股普通股盈利

截至

二〇二五年

六月三十日止

六个月

截至

二〇二四年

六月三十日止

六个月

百万元百万元

权益持有人应占期内溢利2,369

非控股权益9

分类为权益的优先股及额外一级资本的应付股息(209)

普通股东应占期内溢利2,169

按正常基准计算之项目：

重组64

提效增益86

债务价值调整26

出售业务的净亏损189

其他项目100

按正常基准计算项目的税项(67)

普通股东应占期内基本溢利2,567

基本－加权平均股份数目（百万股）2,605

摊薄－加权平均股份数目（百万股）2,669

每股普通股基本盈利（仙）83.3

每股普通股摊薄盈利（仙）81.3

按基本基准计算之每股普通股基本盈利（仙）98.5

按基本基准计算之每股普通股摊薄盈利（仙）135.496.2

1 有关按正常基准计算之项目，请参阅附注2分部资料

每股基本盈利乃根据母公司权益持有人应占溢利及基本加权平均股份数目（不包括于雇员福利信托中持有的库存

股份）计算。在计算每股摊薄盈利时，已发行股份的加权平均股份数目乃根据渣打集团有限公司持有的所有预期

潜在摊薄普通股的影响作出调整，共计5,800万股（二〇二四年六月三十日：5,900万股）。根据被认为具有潜在

摊薄影响的计划，尚未行使的购股权总数为1,000万份（二〇二四年六月三十日：500万份）。该等期权的执行价

格介乎5.03元至8.36元不等。于二〇二五年六月三十日的雇员购股权及股份奖励的总数中，并无具有反摊薄影响

的购股权及奖励。

基本加权平均股份数目减少2.30亿股（二〇二四年六月三十日：减少2.34亿股），乃主要由于期内完成的股份回购

计划的影响。

––––––80,16580,165
2,393––––2,393–2,393
7,961–158––8,119–8,119
50–90,283––90,333–90,333
93,044–13846–93,228–93,228
7,287–163––7,450–7,450
110,735–90,74246–201,523–201,523
62,8131,412–––64,225–64,225
––––––42,38642,386
––––––4,2504,250
––––––286,731286,731
––––––4,1894,189
––––102,407102,40755,210157,617
––––971971–971
––––103,378103,37855,210158,588
––––––45,37245,372
1––––1622623
173,5491,41290,74246103,378369,127510,486879,613

13.金融工具

分类及计量

按公允价值列值的资产

买卖

持作对冲的

衍生工具

强制

按公允价值

计入损益的

非交易

指定为

按公允价值

计入损益

按公允价值

计入其他

全面收入

按公允价值

列值的

金融资产

总额

按摊销成本

持有的资产总计

资产附注百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

现金及央行结存¹

按公允价值计入损益的金融资产

银行同业贷款及垫款

客户贷款及垫款

反向回购协议及其他类似已抵押贷款15

债务证券、另类一级资本及其他合资格票据

股票

衍生金融工具14

银行同业贷款及垫款

2、3

其中－反向回购协议及其他类似已抵押贷款15

客户贷款及垫款

其中－反向回购协议及其他类似已抵押贷款15

投资证券

债务证券、另类一级资本及其他合资格票据

股票

其他资产18

持作出售的资产20

于二〇二五年六月三十日的总额173,5491,41290,74246103,378369,127510,486879,613

1 包括于中央银行限制性账户中持有的现金109.12亿元，或活期或根据合约仅于隔夜到期的存款。其他中央银行存款呈报为客户贷款及垫款一部分

2 进一步分析载于风险回顾及资本回顾各节

3 银行同业贷款及垫款包括除中央银行外的其他银行的活期款项

按公允价值列值的资产

买卖

持作对冲的

衍生工具

强制

按公允价值

计入损益的

非交易

指定为

按公允价值

计入损益

按公允价值

计入其他

全面收入

按公允价值

列值的

金融资产

总额

按摊销成本

持有的资产总计

资产附注百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

现金及央行结存¹–63,44763,447

按公允价值计入损益的金融资产

银行同业贷款及垫款

2,213–2,213–2,213

客户贷款及垫款

6,912–172–7,084–7,084

反向回购协议及其他类似已抵押贷款15336–85,859–86,195–86,195

债务证券、另类一级资本及其他合资格票据76,329–14070–76,539–76,539

股票5,285–201–5,486–5,486

91,075–86,37270–177,517–177,517

衍生金融工具1478,9062,566–81,472–81,472

银行同业贷款及垫款

2、3

–43,59343,593

其中－反向回购协议及其他类似已抵押贷款15–2,9462,946

客户贷款及垫款

–281,032281,032

其中－反向回购协议及其他类似已抵押贷款15–9,6609,660

投资证券

债务证券、另类一级资本及其他合资格票据–88,42588,42555,137143,562

股票–994994–994

–89,41989,41955,137144,556

其他资产18–34,58534,585

持作出售的资产20–5–5884889

于二〇二四年十二月三十一日的总额169,9812,56686,3727589,419348,413478,678827,091

1 包括于中央银行限制性账户中持有的现金77.99亿元，或活期或根据合约仅于隔夜到期的存款。其他中央银行存款呈报为客户贷款及垫款一部分

2 进一步分析载于风险回顾及资本回顾各节

3 银行同业贷款及垫款包括除中央银行外的其他银行的活期款项

––1,9941,994–1,994
71–24,88724,958–24,958
––43,94643,946–43,946
––12,99712,997–12,997
15,656––15,656–15,656
15,727–83,82499,551–99,551
67,8861,992–69,878–69,878
––––30,88330,883
––––517,390517,390
––––5,2505,250
––––70,08870,088
––––47,92147,921
––––8,7788,778
––––194194
83,6131,99283,824169,429680,504849,933
83,824
83,728
96
(286)

按公允价值列值的负债

负债附注

买卖

百万元

持作对冲

的衍生工具

百万元

指定为

按公允价值

计入损益

百万元

按公允价值

列值的金融

负债总额

百万元

摊销成本

百万元

总计

百万元

按公允价值计入损益的金融负债

银行同业存款

客户存款

回购协议及其他类似已抵押借款15

已发行债务证券

短仓

衍生金融工具14

银行同业存款

客户存款

回购协议及其他类似已抵押借款15

已发行债务证券

其他负债21

后偿负债及其他借贷资金24

持作出售的出售组别中负债20

于二〇二五年六月三十日的总额83,6131,99283,824169,429680,504849,933

按公允价值计入损益的金融负债

银行同业存款–1,8931,893–1,893

客户存款–21,77221,772–21,772

回购协议及其他类似已抵押借款15925–32,61433,539–33,539

已发行债务证券1–13,73013,731–13,731

短仓14,527–14,527–14,527

15,453–70,00985,462–85,462

衍生金融工具1480,0372,027–82,064–82,064

银行同业存款–25,40025,400

客户存款–464,489464,489

回购协议及其他类似已抵押借款15–12,13212,132

已发行债务证券–64,60964,609

其他负债21–44,04744,047

后偿负债及其他借贷资金24–10,38210,382

持作出售的出售组别中负债20–360360

于二〇二四年十二月三十一日的总额95,4902,02770,009167,526621,419788,945

指定为按公允价值计入损益的金融负债

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

十二月三十一日

百万元百万元

公允价值总额的账面余额70,009

按合约责任于到期日须予偿还的金额70,166

公允价值总额与按合约责任于到期日须予偿还款项的差额(157)

入账为信贷风险差额的公允价值累计变动(276)

本期间指定为按公允价值计入损益的金融负债的公允价值亏损净额为16.26亿元（二〇二四年十二月三十一日：

亏损净额32.52亿元）。

本集团自身信贷调整(OCA)估值技术的进一步详情于本附注稍后部分阐述。

金融工具的估值

估值方法职能负责独立价格核查、监督公允价值及酌情估值调整以及上报估值问题。独立价格核查程序旨在确

定载于财务报表的估值经确认独立于负责产品的业务领域。估值方法职能监督公允价值调整以确保金融工具的

平仓定价。

这些主要控制为确保载于财务报表的估值在重大方面均为准确。价格核查所用的市场数据可能包括来自涉及外

在交易对手或第三方（如彭博、路透社、经纪及协商定价供应商）的近期交易数据的数据。估值方法职能持续审

阅用作价格核查一部分的市场数据来源及每半年正式成文的公允价值过程，当中详细载列用于价格测验的市场

数据之适用性。

价格核查使用被视为最能代表工具交易市场的独立来源数据。为厘定市场输入数据的质素，当中考虑的因素包

括多个数据来源的独立性、相关性、可靠性、可得性以及定价供应商采用的方法。

估值基准委员会乃由集团市场风险部、产品控制部、估值方法部及业务部代表组成的估值管治论坛，每月开会

讨论及批准存货的独立估值。就资本融资而言，投资委员会按季举行会议以审阅投资及估值。

主要会计估计及判断

本集团会评估载于财务报表的金融工具重要性及估值在重大方面的准确度，乃因此等资料在厘定金融资产及负

债于结算日的账面值时涉及重大判断及估计不确定性。

  • （见下文）厘定，该技术尽可能使用市场可观察输入数据，但在若

干情况下会使用非市场可观察输入数据。重大估值输入数据的可观察性变动可严重影响金融工具的公允价值

  • ，会估计于厘定公允价值时作出的估值调整。
  • ，会就配合有关模型及估值风险而划拨的金额（涵盖第二级及第三级资产）以

及第三级工具的重大估值判断作出判断。

  • ，则该等资产会基于使用重大程度的非市场不可观察输入数

据的模型估值。

估值技术

请参阅有关公允价值等级－第一、二及三级的说明。

• 按公允价值持有的金融工具

－ 债务证券－资产抵押证券：资产抵押证券乃根据自协商定价供应商、经纪报价、近期交易、安排人报价等

取得的外部价格估价。具备可观察价格的证券将被分类为第二级。如未能取得第三方的定价或有关定价不

可信，则该证券将被分类为第三级。第三级证券的公允价值按市场标准现金流量模型估计，其中的输入参

数假设包括预付款速度、违约率、具相若年期的可比较证券之折现率差、抵押品类型及信贷评级等。

－ 已发行债务证券：该等债务证券与本集团发行的结构性票据有关。倘独立市场数据可透过定价供应商及经

纪商来源取得，则该等持仓被分类为第二级。倘未能取得此等流通的外部价格，该等债务证券将使用债券

息差及信贷息差等输入参数进行估值，并被分类为第三级。该等输入参数乃参考相同发行人（如可行）或可

比较发行人或资产厘定。

－ 衍生工具：倘衍生工具产品乃根据来自独立及可信赖市场数据来源的可观察输入参数进行估值，则被分类

为第二级。倘含有市场不可观察的重大估值输入参数，如表现与多于一项相关变量挂钩的衍生工具产品，

则衍生工具产品被分类为第三级。此类工具的例子包括，外汇篮子期权、与两个或以上相关指数的表现挂

钩的股票期权及双币结构性利率产品。在大部分情况下，该等不可观察的相关系数无法从市场推断，故须

采用历史分析及比较历史水平方法或使用其他基准数据。

－ 股票－未上市股权投资：绝大部分可比较上市公司的未上市股权投资根据市场倍数，包括市账率(P/B)、市

盈率(P/E)或企业价值对除所得税、折旧及摊销前盈利(EV/EBITDA)比率进行估值。该等投资估值的主要输

入数据为投资公司实际财务或预计盈利及经可比较上市公司获取的市场倍数。为确保此等未报价投资与可

比较上市公司之间的可比较性，本集团于估值时亦会作出适当调整（例如流动性及规模）。倘投资并无可直

接比较的资料或未能从可靠的外部来源取得可比较公司的市场倍数，可使用其他主要采用不可观察输入数

据或第三级输入数据的估值技术（例如折现金流量模型或资产净值（「资产净值」）或期权定价模型）。尽管

可比较上市公司的市场倍数可经第三方数据提供商（如彭博）获得，而有关输入数据可被视为第二级输入数

据，但所有非上市投资（能按可观察输入数据估值者除外，例如场外交易价格）本质上均属第三级，这是基

于在估值时，厘定可比较公司以至厘定在应用折现金流量法时所采用的折现率均须作出判断所致。

－ 贷款及垫款：该等贷款及垫款主要包括于金融市场债券及贷款银团贷款业务内尚未于结算日完全成为银

团贷款的贷款及金融市场中的其他融资交易以及贷款及垫款（包括并无仅为本金及利息付款现金流量或按

公允价值基准管理的反向回购协议）。其贷款估值基于可观察销售交易净价或市场可观察信贷息差（如适

用）。倘并无可观察信贷息差，则采用基于具有类似信贷等级、行业及地区的可比较贷款的具代表性息差。

倘可获得可观察交易价格、信贷息差及市场标准具代表性方法，则该等贷款会被分类为第二级。倘并无近

期交易或可比较贷款，则该等贷款会被分类为第三级。

－ 其他债务证券：该等债务证券包括可换股债券、公司债券、信贷及结构性票据。倘债务证券可透过定价供

应商、经纪商或可观察交易活动从流通市场取得报价，则分类为第二级，并使用该等报价估值。倘由于交

易不流通或有关产品的复杂性，有关产品的重要估值输入数据并不能在市场上观察，则该等债务证券被分

类为第三级。该等债务证券将使用债券息差及信贷息差等输入参数进行估值。该等输入参数乃参考相同发

行人（如可行）或可比较发行人或资产厘定

• 按摊销成本持有的金融工具

本集团计算按摊销成本计值的金融工具的公允价值所采用的基准以及第一、二及三级之间的分类基准载于下

文。鉴于若干类别的金融工具并不作活跃买卖，故管理层于计算公允价值时须作出重大判断：

－ 现金及央行结存：现金及央行结存的公允价值为其账面值。

－ 已发行债务证券、后偿负债及其他借贷资金：公允价值总额乃按市场报价计算。并无市场报价的票据则根

据剩余到期日所适用的当前市场相关收益率曲线采用折现金流量模型计算。

－ 存款及借贷：无指定到期日的存款的估计公允价值为其按要求偿还的金额。定息存款及其他无市场报价借

贷则采用具有类似信贷风险及剩余到期日债务的当前市场利率基于折现金流量估计其公允价值。

1176123
1345139
(105)(8)(113)
516
41(9)32
261945
21814232
138(11)127
138(11)127

－ 投资证券：对于并无直接可观察市场数据的投资证券，本集团采用多种估值技术厘定公允价值。有关证券

采用相同或相近输入数据（如来自相同或近似发行方的债券息差）或不同输入数据（如类似的债券，但仅采

用某特定类别及评级的息差）进行估值（倘适用）。倘若干工具无法以上文方法估值，则会采用非市场可观

察输入数据进行估值。这些工具包括按摊销成本持有，并主要与资产抵押证券相关的工具。这些工具的公

允价值通常参照内部评估的相关现金流量计算。

－ 银行同业及客户贷款及垫款：就银行同业贷款及垫款而言，浮息存款及隔夜存款的公允价值为其账面值。

定息存款的估计公允价值，是采用具有类似信贷风险及剩余到期日的债务的现行货币市场利率，按其折现

现金流量而计算出来。

－ 本集团的客户贷款及垫款组合分散于各地区及行业分类。约四分之一组合于一个月内重新定价，而约一半

组合于12个月内重新定价。贷款及垫款乃经扣除减值拨备而呈列。

－ 剩余到期日少于一年的客户贷款及垫款的公允价值一般与其账面值相若。剩余到期日超过一年的贷款及垫

款的估计公允价值即预期将录得的未来现金流量的折现额，包括有关预付率及信贷风险的假设。

－ 预计现金流量按当前市场利率折现，以厘定其公允价值。本集团的贷款及垫款组合有一系列个别工具，故

提供有关工具估值所采用的主要假设的量化数据乃不切实际。

－ 其他资产：其他资产主要包括现金抵押品及尚待结算交易。由于此等金融工具属短期性质或频密按当前市

场利率重新定价，故其账面值被认为合理接近其公允价值。

公允价值调整

本集团于使用估值技术设定金融工具的平仓价时，会考虑对该模型价格作出调整，即市场参与者为该工具定价

时亦可能作出的调整。在厘定金融资产及金融负债的公允价值时的主要估值调整（于下文进一步阐述）如下：

二〇二五年

一月一日本年度变动

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

一月一日本年度变动

二〇二四年

十二月三十一日

百万元百万元百万元百万元百万元百万元

买入卖出估值调整1152117

信用估值调整11915134

债务价值调整(129)24(105)

模型估值调整415

资金估值调整33841

其他公允价值调整25126

总计16751218

收入递延

首日及其他递延10929138

总计138(11)12710929138

附注：括号所示数额指资产，并计入损益账

  • ：重估系统一般按市场中间价基准厘定市场参数，则须作出买入卖出估值调整，透过于市

场出售量化抵销业务持仓的预期成本，从而令长仓定为买入及短仓定为出售。倘系统内长仓定为买入，短仓

定为卖出，衍生工具组合买入卖出调整的计算方法涉及长仓及短仓之间的抵销，以及根据对冲策略按行使价

及年期将风险归类。

  • ：本集团就衍生工具产品公允价值进行信用估值调整。信用估值调整对交易公允价值进行

调整，以反映本集团交易对手可能违约及我们可能无法收回未完成交易全部市场价值的可能性。信用估值调

整为市场参与者于计算收购价以购买本集团风险承担时将计及在内的调整估计。本集团按各附属公司及各附

属公司各交易对手风险承担计算信用估值调整，同时计及本集团所持任何抵押品。本集团以未来正面风险承

担的估计、市场引伸违约或然率及回收率计算信用估值调整。倘若未能即时取得市场数据，本集团将根据市

场替代性数据估算违约或然率。错向风险于交易对手的风险承担与该交易对手的信贷质素呈反向相关性时产

生，而本集团已推行一项模型，就若干主要错向风险承担记录此影响。本集团亦于集团审慎估值调整框架中

考虑错向风险的相关不明朗因素。

  • ：本集团就衍生工具负债计算债务价值调整，以反映自身信贷状况的变动。倘信贷状况恶

化，则本集团的债务价值调整将会增加；反之，倘信贷状况有所改善，则相关调整将会减少。就衍生工具负债

而言，债务价值调整乃本集团对交易对手的负预期风险按本集团的违约或然率厘定。本集团的违约或然率及

在违约时的预期损失乃根据与本集团发行相关的债券及信用违约掉期息差以及市场标准回收水平计算。预期

风险承担于交易预期有效期内根据对相关风险因素的模拟设定。此模拟方法会计入本集团提供的抵押品及净

额结算总协议的影响。

  • ：估值模型或因定价缺失或限制而有需要进行估值调整。此等定价缺失或限制乃由于定价模型

的选择、实行及校准而出现。

  • ：本集团就衍生工具产品（包括嵌入式衍生工具）进行资金估值调整。资金估值调整反映市

场参与者计算相关风险承担所产生之资金成本或收益而对公允价值进行的调整估计。资金估值调整透过厘定

交易对手层面的预期净风险承担，然后就该等风险承担采用资金利率以反映市场资金成本。无抵押（包括有部

分抵押）的衍生工具的资金估值调整已计及该等交易融资相关的市场资金成本或为利益的估计现值。

  • ：若干产品的定价不能被常规模型复制或模型输入数据的选择可能更主观。在该等情况

下，调整可能有必要，以反映定价在市场可行。

  • ：在若干情况下，最初的公允价值会按估值技术计算出来。此技术有别于初始确认时的交易

价格。然而，该等收益仅于主要以可观察市场输入数据来进行估值的情况下方可确认。若用于初始确认公允

价值的估值模型所需输入数据无法从可观察市场取得，则交易价与估值模型的差异不会即时于损益账确认。

该差异会于损益账摊销，直至输入数据可观察、交易到期或被终止。其他递延主要指为反映若干衍生工具合

约的特定条款及条件而作出的调整，有关调整会影响于计量日期的终止价值。

此外，本集团就指定为按公允价值列账的已发行债务（包括结构性票据）计算自身信贷调整，以反映其自身信贷

状况的变动。已发行债务使用在计量日期发行或购回类似工具的息差折现，因为此反映持有相同项目作为资产

的市场参与者的价值。自身信贷调整计量截至报告日期按已发行债务的公允价值与已发行债务的理论公允价值

之间的差额，就自身信贷息差自开始日期至计量日期的变化向上或向下调整。根据国际财务报告准则第9号，自

身信贷调整组成部份的变动在其他全面收入下报告。倘信贷状况较交易开始时恶化，则本集团的自身信贷调整

储备将会增加；反之，倘信贷状况有所改善，则相关调整储备将会减少。本集团的自身信贷调整储备将随负债

到期而逆转。

公允价值等级－按公允价值持有的金融工具

于活跃市场中有报价的金融资产及负债，其公允价值乃根据当前价格计算。倘若资产或负债的交易频率及交易

量足够提供持续的价格资料，则市场被视为活跃市场。在可能情况下，本集团所持相同工具的公允价值乃使用

于活跃市场中未经调整的市场报价计算。倘并无市场报价，或由于低流动性而不可信赖，公允价值乃使用估值

技术（在可能情况下使用市场可观察输入数据，但在若干情况下使用不可观察输入数据）厘定。使用的估值技术

包括折现金流量分析及定价模型以及与本集团所持工具有类似特征的工具比较（如适用）。

按公允价值列值或披露公允价值的资产及负债已根据厘定公允价值所使用的重大输入数据的可观察性分类为三

个等级。报告期间重大估值输入数据的可观察性的变动可导致公允价值等级内资产及负债的转拨。当于报告期

末主要市场或估值技术的输入数据的可观察性水平出现重大变动时，本集团确认公允价值等级之间的转拨。

  • ：公允价值计量指源于相同资产或负债于活跃市场的未经调整报价的计量。
  • ：公允价值计量为该等于活跃市场具有类似工具报价或于不活跃市场具有相同或类似工具报价的估值

及使用所有重大输入数据可观察的模型估值的金融工具。

  • ：公允价值计量指可能对工具的估值有重大影响的输入数据并非基于可观察市场数据得出的计量。
–2,1222712,393
–5,7812,3388,119
–86,9413,39290,333
40,76250,5841,88293,228
37,27318,183455,46030,278 13,355 9 43,642 7 4,860 399 5,266 2,046 24,400 1,185 27,631
146,2272356,476
3,47526,1741,64331,292
7,132–3187,450
77063,35110464,225
15855,8762656,060140 72,870 37 73,047 27 6,296 80 6,403 – 388 9 397 – 349 2 351 219 1,055 – 1,274
235,845555,923
–27418292
–1845189
5891,172–1,761
59,41442,993–102,407
47,07323,000–70,07341,395 16,916 – 58,311 – 490 – 490 8,854 20,770 – 29,624
–431–431
12,34119,562–31,903
307934971
108,108251,7799,239369,126
–1,6643301,994
–20,6724,28624,958
–43,946–43,946
–11,6491,34812,997
8,3597,2098815,656
44669,20822469,878
13757,4191957,575183 69,684 8 69,875 14 8,586 23 8,623 – 2,131 189 2,320 – 157 37 194 222 829 1 1,052
307,285217,336
–2,6721322,804
–35052402
2791,482–1,761
8,805154,3486,276169,429

下表载列按公允价值持有的金融工具按上述估值架构的分类：

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

资产

第一级

百万元

第二级

百万元

第三级

百万元

总计

百万元

第一级

百万元

第二级

百万元

第三级

百万元

总计

百万元

按公允价值计入损益的金融工具

银行同业贷款及垫款

客户贷款及垫款

反向回购协议及其他类似已抵押贷款

债务证券及其他合资格票据

其中：

由央行及政府发行

由企业（金融机构除外）发行

由金融机构发行

股票

衍生金融工具

其中：

外汇

利率

信贷

股权及股票指数期权

商品

投资证券

债务证券及其他合资格票据

其中：

由央行及政府发行

由企业（金融机构除外）发行

由金融机构发行

股票

资产总额

负债

按公允价值计入损益的金融工具

银行同业存款

客户存款

回购协议及其他类似已抵押借款

已发行债务证券

短仓

衍生金融工具

其中：

外汇

利率

信贷

股权及股票指数期权

商品

负债总额8,805154,3486,276169,4299,208153,3814,937167,526

1 包括担保债券32.31亿元（二〇二四年十二月三十一日：37.27亿元）、多边开发银行╱国际机构发行的证券159.28亿元（二〇二四年十二月三十一日：

106.79亿元）以及国有机构及开发银行发行的证券255.61亿元（二〇二四年十二月三十一日：167.59亿元）

2 上表并不包括持作出售的资产100万元（二〇二四年十二月三十一日：500万元）。有关金额连同其公允价值等级于附注20呈报

80,165–80,165–80,165
42,386–42,3634842,411
4,250–4,254–4,2542,946 – 2,948 – 2,948
286,731–29,641257,678287,319
4,189–4,178114,1899,660 – 9,618 42 9,660
55,210–53,756–53,756
45,372–45,372–45,372
62215491116622
510,48615251,788257,842509,645
30,883–30,883–30,883
517,390–513,906–513,906
5,250–5,249–5,249
70,08834,12135,757–69,878
8,7787,904559–8,463
47,921–47,921–47,921
194–194–194
680,50442,025634,469–676,494

在采用复杂建模技术的公允价值等级中被分类为第二级的金融资产及金融负债的公允价值分别为2.86亿元（二〇

二四年十二月三十一日：7.39亿元）及3.50亿元（二〇二四年十二月三十一日：3.20亿元）。

于截至二〇二五年六月三十日止期间，估值或等级分类方法并无重大变动。

于截至二〇二五年六月三十日止期间，第一级及第二级按公允价值计量的金融资产与负债之间并无重大转拨。

公允价值等级－按摊销成本计量的金融工具

下表概述未于本集团资产负债表内按公允价值呈列的该等金融资产及负债的账面值，并纳入本集团对该等金融

资产及负债的公允价值的估计。这些公允价值可能与金融工具结算或到期时将收取或支付的实际金额有所不

同。就若干并无可观察价格的工具而言，公允价值可能透过假设而厘定。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

公允价值公允价值

账面值第一级第二级第三级总计账面值第一级第二级第三级总计

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

资产

现金及央行结存¹

银行同业贷款及垫款

其中－反向回购协议及

其他类似已抵押贷款

客户贷款及垫款

其中－反向回购协议及

其他类似已抵押贷款

投资证券²

其他资产¹

持作出售的资产

资产总额

负债

银行同业存款

客户存款

回购协议及其他类似

已抵押借款

已发行债务证券

后偿负债及其他借贷资金

其他负债¹

持作出售的负债

负债总额680,50442,025634,469–676,494621,41941,897575,848–617,745

1 由于此等金融工具属短期性质或频密按当前市场利率重新定价，故其账面值被认为合理接近其公允价值

2 包括政府债券及国库券于二〇二五年六月三十日的255.25亿元（二〇二四年十二月三十一日：231.50亿元）

271–
2,338–
3,392–
1,878–
4–
1,252–
2619
5521
18132
552
–330
–4,286
–1,348
–88
9,2396,276

金融工具公允价值

第三级总结及重大不可观察输入数据

下表载列本集团按公允价值持有的主要第三级金融工具。下表亦呈列用作计量该等金融工具公允价值的估值技

术、重大不可观察输入数据、该等输入数据的价值范围及该等输入数据的加权平均值：

于二〇二五年

六月三十日的价值

工具

资产

百万元

负债

百万元主要估值技术重大不可观察输入数据范围

加权平均值

银行同业贷款及垫款折现金流量定价╱收益率4.5% – 4.9%4.6%

客户贷款及垫款折现金流量定价╱收益率0.7% – 100%27.5%

回收率94.7% – 96.3%96.0%

反向回购协议及其他类似已抵押贷款折现金流量回购曲线1.7% – 8.5%6.1%

定价╱收益率4.9% – 18.1%6.9%

债务证券、另类一级资本及其他合资格证券折现金流量定价╱收益率0.7% – 19.4%6.7%

回收率0.01% – 15.0%5.7%

政府债券及国库券折现金流量定价╱收益率8.6% – 8.6%8.6%

股票（包括私募股权投资）可比较定价╱收益率企业价值对收入倍数7.1倍- 10.0倍7.6倍

市盈率倍数15.5倍- 31.7倍20.0倍

市账率倍数0.4倍- 3.4倍1.3倍

市销率倍数1.3倍- 1.3倍1.3倍

流通性折让价18.9% – 30.2%19.7%

折现金流量折现率7.1% – 19.8%13.8%

期权定价模型基于企业价值对收入倍数的股权价值6.3倍- 19.0倍13.3倍

基于企业价值对扣除利息、税项、折旧及摊

销前盈利倍数的股权价值3.9倍- 3.9倍3.9倍

基于波幅的股权价值40.0% – 105.0%101.5%

衍生金融工具，其中：

外汇期权定价模型外汇期权引伸波幅39.4% – 42.5%41.8%

折现金流量利率曲线1.9% – 11.6%3.9%

外汇曲线1.7% – 27.6%12.1%

利率折现金流量利率曲线3.6% – 28.2%4.7%

期权定价模型债券期权引伸波幅0.1% – 1.1%0.8%

信贷折现金流量定价╱收益率2.8% – 5.8%5.0%

利率曲线3.6% – 4.5%4.0%

期权定价模型信贷息差0.1% – 2.2%0.8%

债券期权引伸波幅15.0% – 15.0%15.0%

股权及股票指数内部定价模型权益－权益相关系数28.1% – 100%77.2%

权益－外汇相关系数(40.0)% – 46.2%4.5%

银行同业存款折现金流量定价╱收益率4.5% – 5.8%5.2%

客户存款内部定价模型权益－权益相关系数28.1% – 100%77.2%

权益－外汇相关系数(40.0)% – 46.2%4.5%

折现金流量利率曲线5.1% – 11.6%9.3%

定价╱收益率0.7% – 19.4%10.0%

期权定价模型外汇期权引伸波幅5.5% – 6.8%5.7%

已发行债务证券折现金流量定价╱收益率0.7% – 16.3%4.9%

外汇曲线4.4% – 13.1%9.1%

内部定价模型权益－权益相关系数28.1% – 100%77.2%

权益－外汇相关系数(40.0)% – 46.2%4.7%

期权定价模型债券期权引伸波幅0.1% – 15%14.9%

短仓折现金流量定价╱收益率5.4% – 6.1%5.4%

总计

1 上表所示的价值范围指于二〇二五年六月三十日评估本集团第三级金融工具价值时所使用的最高及最低水平。所使用的价值范围反映该等第三级金融

工具基于结算日市况的相关特点。然而，该等价值范围或无法代表本集团第三级金融工具公允价值计量的不确定性

2 非衍生金融工具的加权平均值乃透过计算相关公允价值的输入数据的加权值计算得出。衍生工具的加权平均值透过计算相关变量风险的输入数据的加

权值计提拨备。倘加权平均值属无效指标，本表以不适用表示

于二〇二四年

十二月三十一日的价值

工具

资产

百万元

负债

百万元主要估值技术重大不可观察输入数据范围1加权平均值2

客户贷款及垫款1,937–折现金流量定价╱收益率1.0% – 100%20.8%

回收率93.2% – 95.6%95.1%

反向回购协议及其他类似已抵押贷款3,239–折现金流量回购曲线2.0% – 7.6%6.2%

定价╱收益率2.3% – 10.5%6.4%

债务证券、另类一级资本及其他合资格证券1,584–折现金流量定价╱收益率0.7% – 15.3%6.9%

回收率0.01% – 16.3%9.2%

政府债券及国库券9–折现金流量定价╱收益率23.5% – 23.5%23.5%

股票（包括私募股权投资）1,156–可比较定价╱收益率企业价值对扣除利息、税项、折旧及摊销盈

利比率倍数

5.3倍－18.1倍14.8倍

企业价值对收入倍数8.5倍－12.9倍9.0倍

市盈率倍数17.9倍－48.3倍46.9倍

市账率倍数0.3倍－3.2倍1.3倍

市销率倍数0.2倍－1.3倍0.2倍

流通性折让价10.0% – 30.0%16.8%

折现金流量折现率8.3% – 20.4%10.1%

期权定价模型基于企业价值对收入倍数的股权价值5.7倍－23.6倍16.2倍

基于企业价值对扣除利息、税项、折旧及摊

销前盈利倍数的股权价值

10.1倍－10.1倍10.1倍

基于波幅的股权价值30.2% – 50.0%30.5%

衍生金融工具，其中：

外汇378期权定价模型外汇期权引伸波幅10.2% – 46.2%42.0%

利率曲线3.5% – 9.0%4.2%

外汇曲线(0.03)% – 34.3%6.1%

商品–1折现金流量商品价格383.0元－391.0元387.0元

CM-CM相关系数73.7% – 97.9%86.0%

利率8023折现金流量利率曲线3.5% – 43.9%5.1%

期权定价模型债券期权引伸波幅2.3% – 4.7%3.5%

信贷9189折现金流量信贷息差0.1% – 1.9%0.9%

定价╱收益率4.8% – 6.6%5.5%

股权及股票指数237内部定价模型权益－权益相关系数44.9% – 100%80.0%

权益－外汇相关系数(36.4)% – 48.9%5.0%

银行同业存款–371折现金流量信贷息差0.2% – 3.5%1.5%

客户存款–2,714内部定价模型权益－权益相关系数44.9% – 100%80.0%

权益－外汇相关系数(36.4)% – 48.9%5.0%

折现金流量利率曲线1.4% – 4.4%4.0%

定价╱收益率0.7% – 13.0%8.5%

已发行债务证券–1,414折现金流量信贷息差0.05% – 2.0%0.8%

定价╱收益率6.2% – 14.8%12.7%

利率曲线3.5% – 4.4%4.1%

内部定价模型权益－权益相关系数44.9% – 100%80.0%

权益－外汇相关系数(36.4)% – 48.9%5.0%

期权定价模型债券期权引伸波幅4.0% – 15%12.5%

短仓–180折现金流量定价╱收益率5.9% – 12.7%6.3%

总计8,0534,937

1 上表所示的价值范围指于二〇二四年十二月三十一日评估本集团第三级金融工具价值时所使用的最高及最低水平。所使用的价值范围反映该等第三级

金融工具基于结算日市况的相关特点。然而，该等价值范围或无法代表本集团第三级金融工具公允价值计量的不确定性

2 非衍生金融工具的加权平均值乃透过计算相关公允价值的输入数据的加权值计算得出。衍生工具的加权平均值透过计算相关变量风险的输入数据的加

权值计提拨备。倘加权平均值属无效指标，本表以不适用表示

下文载述于估值技术表中确定的重大不可观察输入数据：

  • ，用可比较工具的价格估算公允价值的估值方法。收益

率是折现金流量模型中用于折现未来现金流量的利率。估值可使用可比较工具进行，方法是透过计算可比

较工具价格的隐含收益率（或可变基准的息差），之后对该收益率（或息差）加以调整以计算该工具的价值。有

关调整应考虑金融工具的相关差异（如到期日及或信贷质素）。或者，可在可比较工具与进行估值的工具之间

运用单价基准，以确立该工具的价值（例如根据优先担保债券的价格计算次级无担保债券的公允价值）。独立

来看，价格上升将导致资产的公允价值产生有利变动。独立来看，收益率上升将导致资产的公允价值产生不

利变动。

  • 。权益相关系数指两种股权工具之间的相

关系数，利率相关系数指两种掉期利率之间的相关系数，而商品相关系数为两种商品基本价格之间的相关系

数。

  • 。
  • 。
  • 。
  • －外汇相关系数指股权工具与外汇工具之间的相关系数。
  • 、税项、折旧及摊销前盈利倍数指企业价值对扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利的比

率。企业价值即总市值及债务减去现金及现金等值项目。企业价值对扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利比率

倍数上升将对非上市公司的公允价值带来有利变动。

  • 。企业价值对收入倍数上升将对非上市公司的公允价值带来有

利变动。

  • 。
  • 。
  • 。
  • 。流通性折

让价上升将对非上市公司的公允价值带来不利变动。

  • 。市盈率倍数增长将对非上市公司的公允价值带来有

利变动。

  • 。市账率倍数增长将对非上市公司的公允价值带来有利变动。
  • 。市销率倍数增长将对非上市公司的公允价值带来有利变动。
  • 。随著一项指定工具的违约或然率上升，该工具的估值将更

能反映假设出现违约时的预计回收水平。独立来看，回收率上升将导致贷款的公允价值出现有利变动。

  • 。
  • 、参数或指数价值随时间变动的幅度的估计。一般而言，波幅越大，期权的价格越

高。

–1,9373,2391,593191–128–9658,053
(2)24(66)(3)(18)–(9)––(74)
(2)24(66)53(18)–(9)––(18)
–––(56)–––––(56)
––––––––107107
––––––––9191
––––––––1616
2781,0695,476747164–59–117,804
–(668)(5,172)(651)(12)–(33)–(151)(6,687)
(5)(78)(85)(6)––(24)––(198)
–(269)–(32)(7)–(17)–(4)(329)
–323–234––––6563
2712,3383,3921,882318–104–9349,239
–(8)(8)1(18)–3––(30)

第三级变动表－金融资产

下表对按公允价值列值的第三级金融资产变动作出分析。

按公允价值计入损益持有投资证券

资产

银行

同业贷款

及垫款

百万元

客户贷款

及垫款

百万元

反向回购

协议及

其他类似

已抵押贷款

百万元

债务证券、

另类一级资本

及其他

合资格票据

百万元

股票

百万元

其他资产

百万元

衍生金融工具

百万元

债务证券、

另类一级资本

及其他

合资格票据

百万元

股票

百万元

总计

百万元

于二〇二五年一月一日

于损益账确认的（亏损）╱收益总额

买卖收入净额

其他经营收入

于其他全面收入确认的（亏损）╱收益总额

按公允价值计入其他全面收入的储备

汇兑差额

购买

出售

结算

转出

转入

于二〇二五年六月三十日

于损益账确认

于二〇二四年一月一日–1,9602,3631,262184680727876,714

于损益账确认的（亏损）╱收益总额–(18)(85)25(1)(1)(36)–(116)

买卖收入净额–(18)(85)(6)2–(36)–(143)

其他经营收入–31(3)(1)–27

于其他全面收入确认的（亏损）╱收益总额–(13)(31)(44)

按公允价值计入其他全面收入的储备–(18)(18)

汇兑差额–(13)(13)(26)

购买182,5382,7254683–16613375,968

出售(2)(2,631)(2,199)(668)(3)(4)(114)–(18)(5,639)

结算(7)(14)(329)–(15)–(365)

转出(13)(155)(5)–(2)(72)(1)(248)

转入40255140–6–38–1480

于二〇二四年六月三十日361,9352,6101,0871891117–7756,750

于损益账确认

–111112–(10)–15

1 转出包括贷款及垫款、债务证券、另类一级资本及其他合资格票据、股票以及衍生金融工具，估值参数于期内变为可观察，并转为第一级及第二级

2 转入主要与贷款及垫款、债务证券、另类一级资本及其他合资格票据以及股票有关，估值参数于期内变为不可观察

3 指与资产公允价值变动有关，于损益账买卖收入净额内确认的未变现（亏损）╱收益总额

3712,7141,414258180–4,937
6510568(2)–137
1573,0671,022350––4,596
(263)(1,316)(1,109)(387)(90)–(3,165)
–(230)(39)(10)––(279)
–4145––50
3304,2861,34822488–6,276
1352––11

第三级变动表－金融负债

银行同业存款

百万元

客户存款

百万元

已发行

债务证券

百万元

衍生

金融工具

百万元

短仓

百万元

其他负债

百万元

总计

百万元

于二〇二五年一月一日

于损益账确认的亏损╱（收益）

总额－买卖收入净额

发行

结算

转出

转入

于二〇二五年六月三十日

于损益账确认

于二〇二四年一月一日3341,2781,04119610382,960

于损益账确认的亏损╱（收益）

总额－买卖收入净额37(4)16(12)–(7)30

发行2181,4272,334240–4,219

结算(190)(990)(1,127)(217)–(2,524)

转出–(20)(162)(7)(103)–(292)

转入–38379–84

于二〇二四年六月三十日3991,7292,139209–14,477

于损益账确认

2435(4)–28

1 期内转出主要与客户存款、已发行债务证券及衍生金融工具有关，估值参数于期内变为可观察，并转为第二级金融负债

2 期内转入主要与客户存款、已发行债务证券及衍生金融工具有关，估值参数于期内变为不可观察

3 指与负债公允价值变动有关，于损益账买卖收入净额内确认的未变现亏损╱（收益）总额

第三级资产及负债公允价值的敏感度

本集团采用重大不可观察输入数据就产品进行敏感度分析。本集团会将该等不可观察输入数据的价值增加或减

少10%，以产生一个可能替代估值的合理范围。此百分比的增减乃基于本集团第三级存货于计量日期的结构就

一组参考价格进行统计分析而厘定。

有利及不利变动（显示因输入数据变动而调整的结余）则基于不可观察参数水平变动导致的工具价值变动而厘

定。第三级敏感度分析假设单向市场变动且没有考虑对冲抵销。

2,6092,6512,533–––
3,3923,4913,300–––
1,8821,9431,822–––
3183492879341,027841
(120)(105)(135)–––
(4,286)(3,999)(4,556)–––
(330)(326)(334)–––
(88)(87)(89)–––
(1,348)(1,262)(1,435)–––
2,0292,6551,3939341,027841
626470(636)
9367(93)

按公允价值计入损益持有按公允价值计入其他全面收入

净风险承担

百万元

有利变动

百万元

不利变动

百万元

净风险承担

百万元

有利变动

百万元

不利变动

百万元

按公允价值持有的金融工具

贷款及垫款

反向回购协议及其他类似已抵押贷款

债务证券、另类一级资本及其他合资格票据

股票

衍生金融工具

客户存款

银行同业存款

短仓

已发行债务证券

于二〇二五年六月三十日2,0292,6551,3939341,027841

按公允价值持有的金融工具

贷款及垫款1,9371,9851,862–

反向回购协议及其他类似已抵押贷款3,2393,3393,138–

债务证券、另类一级资本及其他合资格票据1,5931,6431,542–

股票1912101729651,032888

衍生金融工具(130)(115)(147)–

客户存款(2,714)(2,540)(2,883)–

银行同业存款(371)(371)(371)–

短仓(180)(178)(182)–

已发行债务证券(1,414)(1,352)(1,476)–

于二〇二四年十二月三十一日2,1512,6211,6559651,032888

合理可能替代估值可导致按公允价值计入损益的金融工具和该等分类为按公允价值计入其他全面收入的金融工

具的公允价值按下文披露的金额增加或减少。

公允价值变动

可能增加可能减少

金融工具

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

按公允价值计入损益持有(496)

按公允价值计入其他全面收入(77)

5,638,42945,63246,062
1,692,00010,40311,474
7,330,42956,03557,536
7,739,17719,01920,160
313,4741,1661,081
8,052,65120,18521,241
508,8222539
224,8962922,804
15,918189402
197,5171,7611,761
16,330,23378,48783,783
–(14,262)(13,905)
16,330,23364,22569,878
65,1728281,232
1,17590–
66,3479181,232
52,79633465
3,2863061
9,34871215
65,430435341
18,55859419
150,3351,4121,992

14.衍生金融工具

下表分析衍生金融工具的名义本金额及正负公允价值。名义本金额乃于报告日期相关合约的本金额。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

衍生工具

名义本金额

百万元

资产

百万元

负债

百万元

名义本金额

百万元

资产

百万元

负债

百万元

外汇衍生工具合约：

远期外汇合约4,923,99154,91351,128

货币掉期及期权1,377,30818,10418,720

6,301,29973,01769,848

利率衍生工具合约：

掉期6,267,26120,60022,282

远期利率协议及期权294,7052,2332,771

6,561,96622,83325,053

经交易所买卖的期货及期权383,5283027

信贷衍生工具合约227,6753972,320

股权及股票指数期权10,678351194

商品衍生工具合约142,3931,2741,052

衍生工具总额13,627,53997,90298,494

抵销–(16,430)(16,430)

衍生工具总额16,330,23364,22569,87813,627,53981,47282,064

为控制因违约所带来的信贷亏损风险，本集团与若干市场交易对手订立净额结算总协议。诚如国际会计准则第

32号所规定，倘在此等交易有法定抵销权并有意愿在日常业务中按净额结算，则在此等账目内，有关风险承担

仅以净额列账。

本集团仅在我们能够证明抵销权的法律可执行性（例如透过法律意见书）以及有能力和意愿按净值结算（例如透

过营运实践）的情况下，才会应用资产负债表抵销。

本集团可能签订不符合国际会计准则第39号对冲会计处理的经济对冲，包括衍生工具，例如利率掉期、利率期

货及跨货币掉期，以管理本集团的利率及货币风险。该等衍生工具按公允价值计量，公允价值变动于买卖收入

净额确认：参阅市场风险。

持作对冲的衍生工具

本集团订立衍生工具合约的目的是对冲资产、负债及预测交易中固有的利率、货币及结构性外汇风险。下表概

述于报告日期在对冲会计关系中指定的衍生工具的名义本金额及账面值。

上表包含为对冲目的而持有的衍生工具如下：

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

名义本金额

百万元

资产

百万元

负债

百万元

名义本金额

百万元

资产

百万元

负债

百万元

指定为公允价值对冲的衍生工具：

利率掉期63,8407631,679

货币掉期1,035–56

64,8757631,735

指定为现金流量对冲的衍生工具：

利率掉期49,309165282

远期外汇合约9,1936091

货币掉期14,3057292

72,8071,503285

指定为净投资对冲的衍生工具：

远期外汇合约14,1373007

持作对冲的衍生工具总额150,3351,4121,992151,8192,5662,027

38,815
59,957
98,772
90,333
34,56534,754 51,441
55,768
8,439
4,2502,946 9,660
4,189
101,219
100,946
19,126
9,411
39,785
49,196
43,946
8,6177,759 25,780
35,329
5,250
794910 11,222
4,456
5,55912,11814,062–31,739
–––19,12619,126
5,55912,11814,06219,12650,865

15.反向回购及回购协议（包括其他类似贷款及借款）

反向回购协议及其他类似已抵押贷款

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

银行同业

客户

其中：

按公允价值计入损益

银行同业

客户

按摊销成本持有

银行同业

客户

在反向回购及证券借入安排下，本集团按可向他人再抵押或转售证券的一般及惯常条款获得证券。该等条款的

相关金额为：

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

已收证券及抵押品（按公允价值列值）103,007

可再抵押或出售的证券及抵押品（按公允价值列值）102,741

就融资活动向他人再抵押╱转让以偿还出售及回购协议项下的负债的金额（按公允价值列值）27,708

回购协议及其他类似已抵押借款

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

银行同业

客户

其中：

按公允价值计入损益

银行同业

客户

按摊销成本持有

银行同业

客户

下表载列提供作为回购及其他已抵押借款交易抵押品的金融资产：

就回购协议已抵押的抵押品

按公允价值

计入损益

百万元

按公允价值

计入其他

全面收入

百万元

摊销成本

百万元

资产负债表外

百万元

总计

百万元

资产负债表内

债务证券及其他合资格票据

资产负债表外

已收并再抵押的抵押品

于二〇二五年六月三十日

资产负债表内

债务证券及其他合资格票据4,6986,3667,592–18,656

资产负债表外

已收并再抵押的抵押品–27,70827,708

于二〇二四年十二月三十一日4,6986,3667,59227,70846,364

本集团仅在我们能够证明抵销权的法律可执行性（例如透过法律意见书）以及有能力和意愿按净值结算（例如透

过营运实践）的情况下，才会应用资产负债表抵销。

2,3872526,3018,940
7515249339
––451451
––(11)(11)
––(49)1(49)
––(53)(53)
2,4622676,8889,617
–2492,9003,149
–15125140
––325325
––(31)1(31)
––(4)(4)
––(53)(53)
–2643,2623,526
2,46233,6266,091
1,7269362,0261634,851
5323501127
78471325262
(7)(12)(27)(1)(47)
(17)–1–(16)
(3)–––(3)
1,8309942,1821685,174
7165751,096392,426
212119162
415111215219
(1)–1––
(4)(12)(18)(1)(35)
(4)–––(4)
7696351,210542,668
1,0613599721142,506

16.商誉及无形资产

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

商誉

百万元

已收购

无形资产

百万元

电脑软件

百万元

总计

百万元

商誉

百万元

已收购

无形资产

百万元

电脑软件

百万元

总计

百万元

成本

于一月一日2,4292786,1688,875

汇兑差额(42)(18)(109)(169)

增置–1952953

出售–(5)(5)

减值–(663)

(663)

撇销款额–(9)(42)(51)

于六月三十日╱十二月三十一日2,3872526,3018,940

摊销拨备

于一月一日–2652,3962,661

汇兑差额–(20)(48)(68)

摊销–4695699

减值支出–(102)

(102)

出售–

撇销款额–(41)(41)

于六月三十日╱十二月三十一日–2492,9003,149

账面净值2,38733,4015,791

1 包括已于二〇二四年十二月三十一日资本化的软件无形资产减值

2 于二〇二四年，本集团对其已于二〇二三年十二月三十一日资本化的电脑软件无形资产进行审阅，并因支持资产持续资本化的现有证据有限而对二〇

二四年账面净值减值4.83亿元。本集团已改进其流程和控制措施，以获取日后所需的证据。本集团亦对电脑软件无形资产进行年度审阅，以确定本集

团在其持续业务中不再使用某些应用程序并减值7,800万元的情况。录得总计5.61亿元的减值反映了上述情况

于二〇二五年六月三十日，自二〇五年一月一日起累计产生的商誉减损为33.31亿元（二〇二四年十二月三十

一日：33.31亿元），其中零元于二〇二五年六月三十日确认（二〇二四年十二月三十一日：零元）。

本集团已对分配至各本集团现金产生单位的商誉进行评估，确定于二〇二五年六月三十日重大现金产生单位并

无减值迹象。

17.楼宇、机器及设备

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

楼宇

百万元

设备

百万元

租赁楼宇资产

百万元

租赁设备资产

百万元

总计

百万元

楼宇

百万元

设备

百万元

租赁楼宇资产

百万元

租赁设备资产

百万元

总计

百万元

成本及估值

于二〇二四年一月一日1,7418101,864184,433

汇兑差额(41)(31)(38)(4)(114)

增置112194213150669

出售及撇销已全面折旧的资产(61)(37)(13)(1)(112)

转拨至持作出售的资产–

其他变动(25)–(25)

于六月三十日╱十二月三十一日1,7269362,0261634,851

折旧

于一月一日累计692535914182,159

汇兑差额(28)(15)(40)(14)(97)

年内支出799222036427

减值支出2–9–11

已出售、转让或撇销的资产的应占额(29)(37)(7)(1)(74)

转拨至持作出售的资产–

于六月三十日╱十二月三十一日7165751,096392,426

账面净值1,0613599721142,5061,0103619301242,425

6,360
13,895
4,921
20,196
45,372
19,366
691
65,429
(7)
86
79
1,020
22
361
79
(45)
(30)
(2)
1,405

18.其他资产

其他资产包括：

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

按摊销成本持有的金融资产（附注13）：

香港特别行政区政府负债证明书（附注21）

6,369

现金抵押品

11,046

承兑票据及背书5,476

未结算交易及其他金融资产11,694

34,585

非金融资产：

商品及排放证书

8,358

其他资产525

43,468

1 香港特别行政区政府负债证明书后偿于其他各方就已发行纸币的申索

2 现金抵押品乃为按市值计价净衍生品持仓提供担保的保证金

3 包括贵金属及排放证书，即按公允价值减销售成本列账的库存。贵金属166亿元被分类为第一级，其公允价值自相关交易的可观察现货或短期货价格

得出（二〇二四年十二月三十一日：56亿元）。排放证书及其他商品相关结余27亿元被分类为第二级（二〇二四年十二月三十一日：27亿元）。

19.于联营公司及合营企业的投资

分占于联营公司及合营企业的投资溢利包括：

二〇二五年

六月三十日

止六个月

百万元

二〇二四年

六月三十日

止六个月

百万元

于合营企业的投资亏损(3)

于联营公司的投资溢利147

总计144

于联营公司及合营企业的权益

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

于一月一日966

汇兑差额(40)

增置

应占溢利108

已收股息

(36)

分占按公允价值计入其他全面收入及其他储备9

其他变动(9)

于六月三十日╱十二月三十一日1,020

1 包括于Jumbotail Technologies Private Ltd的投资。请参阅附注6其他经营收入

2 包括来自Ascenta IV的现金分派

本集团的主要联营公司为：

联营公司业务性质主要营业地区

本集团

于联营公司的权益

%

渤海银行银行服务中国16.26

Jumbotail Technologies Pvt. Ltd电子商务印度46.55

Jumbotail Technologies Private Ltd (JTPL)

于透过SCRTIPL交易进行收购时（请参阅附注6），本集团收购JTPL（于印度注册成立之公司）的46.55%权益；本

集团透过该等股份拥有JTPL的46.64%投票权。截至二〇二五年六月三十日的账面值为3.44亿元。JTPL从事企业

对企业电子商务。由于进行是项收购，本集团透过其股权对被投资方具有重大影响力，故此应用权益法将其权

益入账。本集团自收购以来的分占联营公司业绩微乎其微。

渤海银行

本集团于渤海银行的所有权百分比为16.26%。

尽管本集团于渤海银行的投资低于20%股权，惟本集团对其管理、财政及经营政策可行使重大影响力，因此其

为联营公司。该影响力透过董事会代表及向渤海银行提供的技术专长体现。本集团对于联营公司的投资采用权

益会计法入账。

834
834
320

倘本集团对渤海银行不具有重大影响，投资将按公允价值而非当前账面价值计量，即如会计政策附注所述采用

权益法入账。

渤海银行后于本集团发布其业绩。由于渤海银行较早编制财务报表并不切实际，故本集团按三个月滞后基准确

认其应占渤海银行的盈利。因此，本集团分别于截至二〇二五年六月三十日止期间的综合损益账及综合全面收

入表确认其于二〇二四年十月一日起至二〇二五年三月三十一日止（六个月的盈利）应占渤海银行的溢利及其他

全面收入变动，并认为于二〇二五年四月一日起至二〇二五年六月三十日止后续期间的任何已知变动或事件将

对渤海银行业绩产生重大影响。

减值测试

于二〇二五年六月三十日，渤海的上市股权价值低于本集团于联营公司投资的账面值。因此，本集团对其于渤

海银行的投资之账面值进行了减值评估，结论得出，截至二〇二五年六月三十日止期间，并无需要作出减值（截

至二〇二四年六月三十日止期间：零元；于二〇二五年六月三十日：累积减值14.59亿元）。本集团于期内并无拨

回任何过往确认的减值（二〇二四年：零元）。本集团于渤海投资的账面值为8.34亿元（二〇二四年：7.38亿元），

其获使用价值与公允价值减出售成本（即可收回金额）的较高者支持。二〇二五年内的账面值增加反映本集团的

分占溢利1.03亿元、其他全面亏损3,000万元（扣除汇兑溢利2,300万元）及已收股息零元。用于估计可收回金额

及计算使用价值的财务预测反映了本集团管理层对渤海未来盈利的最佳估计，符合当前经济状况和渤海最新公

布的业绩。

渤海银行

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

使用中价值738

账面价值

市值

1 上述为本集团16.26%资产净值股份减本集团并无持有的其他股权工具

2 本集团持有股数乘以期末股价

可收回金额基准

减值测试乃透过比较渤海的可收回金额（按使用价值和公允价值减销售成本的较高者厘定）及其账面值而进行。

使用价值乃使用股息折现模型计算，该模型在就对监管资本要求作出调整后，估计五年内可分派予权益持有人

的未来现金流量，之后根据市盈率退出倍数计算终值。使用价值中的主要假设如下：

  • ，参考渤海银行最新发布的财务

业绩、过往表现及中国内地未来宏观经济变数厘定。

  • ，包括：(i)基于中国内地中短期GDP增长

率的资产负债表增长假设；(i)用于预测利息收入（主要以一年期贷款市场报价利率为基准）及利息支出（以三

个月上海银行间同业拆放利率为基准）并参考预测的第三方市场利率加上╱减去观察的基准利率历史息差的净

利息收入；(i)根据渤海银行的可获得最新表现估计的非利息收入，并考虑非利息收入组成部分的贡献；(iv)

以渤海银行过往报告的预期信贷亏损作基准的预期信贷亏损（基于客户贷款及垫款的预期信贷亏损以及按摊销

成本及按公允价值计入其他全面收入计量的金融投资的比例）假设；及(v)对渤海银行的应税利润应用25%的法

定税率，并经考虑应税和非应税因素，与历史报告结果一致。

10.00%
3.53% – 4.75%
5.6倍
2.94% – 3.20%
1.65% – 2.07%
1.91%-2.98%
3.53% – 4.75%
0.77%
0.39%
9.68% – 13.83%
8.00%
  • 。该计算假设目标普

通股权一级资本比率及风险加权资产增长与总资产一致。

  • ，其包括渤海银行的长期无风险利率、beta及

公司风险溢价假设。

  • 。

二〇二五年间对使用价值模型进行了改进，以就各期间纳入更细化的预测假设。尽管本集团无法估计对未来期

间的影响，但二〇二五年模型的主要变动概述如下：

  • ，即计入损益的金融投资净收益、计入其他全面收入的金融投

资净收益、费用及佣金收入净额、买卖收入及其他收入净额。预测期间内，非利息收入的所有组成部分继续按

中国内地的相关GDP增长率递增。然而，本集团修改了计入损益的金融投资在预测期间内的回报预测，透过

采用最近期的列账基准回报为初始值，将该等回报正常化为预测期内的长期平均值。过往，非利息收入此组

成部分的回报自预测期开始（第一年）起正常化至长期平均值，然后根据中国内地的相关GDP增长率递增。由

于此项变动，第一年的预测非利息收入总额将与近期呈报的业绩更加符合一致，但由于正常化的影响，隐含

增长率甚微。

使用价值计算所使用的主要假设：

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

十二月三十一日

除税后折现率

10.50%

总资产负债表（及风险加权资产）增长率3.77% – 4.52%

用于计算最终价值的市盈率倍数5.6倍

利息收入

3.00%-3.56%

利息支出

1.77%-2.01%

非利息收入－金融投资回报1.91%

其他非利息收入增长率3.77%-4.52%

预期信贷亏损占客户贷款的百分比

0.84%-1.36%

预期信贷亏损占按摊销成本及按公允价值计入其他全面收入计量的金融投资的百分比

0.48%-1.26%

税项支出

5.4% – 14.1%

资本维持比率8.00%

1 二〇二五年采用15.37%（二〇二四年：15.31%）的除税前折现率。除税前折现率的差异与实际税率变化有关

2 来源于外部第三方提供商的一年期贷款市场报价利率及三个月上海银行间同业拆放利率预测，以及来源于长期历史平均值的息差均被用于预测利息收

入及利息支出。

3 于二〇二四年十二月三十一日，该范围的低位数乃基于历史损失率，而该范围的高位数已应用于其中一个预测年度，包括就增量判断一般性额外拨加

所作的调整。于二〇二五年六月三十日，预期信贷亏损假设乃基于历史亏损率，并在五年预测期内应用于就增量判断一般性额外拨加所作的调整

4 所披露的税率为5年预测期间内的隐含实际税率(%)。二〇二五年六月三十日的税项支出预测基于应税利润计算，并已考虑非应税收入17.22%（二○二

四年：16.09%)及不可扣除费用14.43%（二○二四年：12.53%)的长期历史平均值。对渤海银行的应税利润应用25%的法定税率，并经考虑应税和非应税

因素

100(31)33
100–1
1.0倍110(109)
10(10)10
不等4356(229)
100242(241)
10027(25)
10(138)138
10(78)78
30024(24)
50(86)86
249,471
233,876
1,865
496
(189)
1
–
1
622
73
19
460
70
28
30
681

下表披露渤海银行按管理层判断的合理可能变化作出的主要假设的敏感度。有关变化按个别情况应用于每个现

金流年度。假设的百分比变动反映管理层评估所用假设的合理性及其对账面值的影响的程度。

主要假设增加主要假设减少

敏感度

基点

使用价值

增加╱（减少）

百万元

使用价值

增加╱（减少）

百万元

折现率

总资产负债表（及风险加权资产）增长率

用于计算最终价值的市盈率倍数

净利息收入－情景1

净利息收入－情景2

非利息收入－金融投资回报

其他非利息收入增长率

预期信贷亏损占客户贷款的百分比

预期信贷亏损占按摊销成本及按公允价值计入其他全面收入

计量的金融投资的百分比

税项支出

资本维持比率

1 有关截至二〇二四年十二月三十一日的比较资料，请参阅本集团二〇二四年报第365页

2 敏感度反映更改此项使用中价值中的假设的净影响，有关假设与预测溢利及监管资本调整的多项因素挂钩

3 本情景假设一年期贷款市场报价利率及三个月上海银行间同业拆放利率增加或减少相同金额，以说明类似情景对账面值的影响

4 另一情景是渤海银行的资产收益率及负债成本在五年预测期间内变动方向相同，但幅度不同（包括最终价值）。主要假设增加敏感度假设每个期间资产

收益率增加25个基点，负债成本增加10个基点。主要假设减少敏感度假设每个期间资产收益率减少25个基点，负债成本减少15个基点

5 税项支出的变动仅适用于非应税收入(17.22%)及不可扣除费用(14.43%)的平均百分比。更多详情请参阅主要假设表脚注4

下表载列渤海银行于应用本集团分占联营公司溢利部分前的财务报表概要：

二〇二五年

三月三十一日

百万元

二〇二四年

三月三十一日

百万元

总资产243,892

总负债227,393

经营收入

1,862

净溢利

其他全面收入

1 此项指六个月的盈利（十月一日至三月三十一日）

20.持作出售的资产及相关负债

持作出售的资产

下表所呈报的金融资产乃分类为第一级1,500万元（二〇二四年十二月三十一日：5,800万元）、第二级4.91亿元

（二〇二四年十二月三十一日：3.53亿元）及第三级1.16亿元（二〇二四年十二月三十一日：4.73亿元）。

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

按公允价值计入损益的金融资产5

银行同业贷款及垫款5

股票–

按摊销成本持有的金融资产884

现金及央行结存109

银行同业贷款及垫款18

客户贷款及垫款656

按摊销成本持有的债务证券101

楼宇、机器及设备15

其他资产28

1 包括已于二〇二五年一月二十三日出售的渣打银行印度分行的无抵押个人贷款业务4.14亿元

194
194
16
5
215
6,360
4,926
12,831
1,089
110
22,605
47,921
156
561
48,638
103,959
103,959
84,525
31,187
77,235
192,947
105

持作出售的负债

下表所呈报的金融负债乃分类为第一级零元（二〇二四年十二月三十一日：8,900万元）及第二级1.94亿元（二〇

二四年十二月三十一日：2.71亿元）。

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

按摊销成本持有的金融负债360

客户存款360

其他负债16

负债及支出的拨备5

21.其他负债

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

按摊销成本持有的金融负债（附注13）

流通纸币

6,369

承兑票据及背书5,476

现金抵押品

15,005

物业租赁1,041

设备租赁115

未结算交易及其他金融负债16,041

44,047

非金融负债

以现金结算的以股份为基础的支付131

其他负债503

48,63844,681

1 香港流通纸币63.60亿元（二〇二四年十二月三十一日：63.69亿元）以等额的香港特别行政区政府负债证明书作抵押，并计入「其他资产」（附注18）

2 现金抵押品包括就按市值计价净衍生品持仓收取作为担保的保证金

22.或然负债及承担

下表载列于结算日未到期的资产负债表外交易的合约或相关本金额。合约或相关本金额显示未偿还的交易数

额，并不代表风险金额。

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

财务担保及其他或然负债

财务担保、贸易及不可撤销信用证90,632

90,632

承担

未动用正式备用信贷、信贷额及其他贷款承担

一年及以上76,915

一年以下29,249

可无条件撤销76,365

182,529

资本承担

董事已批准但未于账目中计提拨备的已订约资本开支105123

诚如附注23所载，本集团就若干法律及监管事宜而负有或然负债。

23.法律及监管事宜

本集团不时面对多个司法管辖区的法律索偿，并须接受监管及执行调查及诉讼。除以下所述事宜外，本集团现

时认为正在进行的索偿、调查或诉讼个别而言并不重大。然而，鉴于有关事宜的不确定性，本集团概不保证目

前不被视为重大的某一特定事宜或若干事宜的结果最终不会于某一特定报告期间对本集团的业绩构成重大影

响，须视乎（其中包括）于有关期间该事宜或该等事宜所产生的亏损金额及其时呈报的未考虑该亏损金额的业绩

而定。

自二〇一四年以来，本集团在由伊拉克、阿富汗及以色列多宗恐怖袭击受害者或其家属代表原告人对多间银行

于美国纽约南区及东区联邦地区法院提起的一系列诉讼中被列为被告人。每项诉讼的原告人均指控被告银行协

助及教唆与恐怖组织有联系的人士作出违法行为，违反美国反恐怖主义法案。该等诉讼均无具体说明索偿的损

害赔偿金额。本集团继续就该等诉讼作抗辩。

于二〇二〇年一月，费城市向纽约州法院提起一项针对本集团45名现任及前任董事以及高级人员的股东代表诉

讼。其指控个别人士未能向本集团履行职责，允许导致本集团因过往行为及控制问题而产生成本及损失的行为

发生，从而导致企业资产浪费。二〇二年二月，纽约州法院裁定渣打集团有限公司驳回诉讼的动议得直。原

告正在对二〇二年二月的裁决提出上诉。原告上诉的聆讯日期有待确定。

自二〇二〇年十月以来，200多名股东的代表于英国高等法院针对渣打集团有限公司提起四项诉讼，涉及指控渣

打集团有限公司于二〇八年、二〇一〇年及二〇一五年的供股招股章程及╱或关于本集团历史制裁、洗钱及

金融罪行合规问题的公开声明中发表了不真实及╱或误导性的声明，及╱或信息有遗漏。该等诉讼乃根据二〇

〇年金融服务及市场法第90及90A条提起。该等诉讼审讯将于二〇二六年底开始。索偿人声称，他们的损

失约为15.6亿英镑（不包括可能授予的任何判决前利息）。除否认任何及所有责任之外，渣打集团有限公司亦将对

索偿人所称的损失作出驳斥。

Bernard Madof于二〇八年承认通过Bernard L. Madof Investment Securities LC (BMIS)实施庞氏骗局，这

引发了针对本集团的多项诉讼。BMIS及Fairfield基金（投资于BMIS）分别处于破产及清算状态。于二〇一〇年至

二〇一二年期间，BMIS破产受托人及Fairfield基金的清算人对本集团提起五项诉讼，每项诉讼均旨在追回根据

BMIS申请破产前提出的赎回请求支付予本集团客户的资金。在该等案件中寻求的总金额超过3亿元，不包括可

能裁定的任何判决前利息。Fairfield基金清算人提起的四项诉讼中有三项已被驳回，基金清算人对该等被驳回诉

讼的上诉正在进行中。第四项诉讼已被驳回，且不会面临任何进一步上诉。本集团继续就BMIS破产受托人提起

的诉讼作抗辩。

包括Standard Chartered Bank Korea在内的多家韩国银行向客户出售了股票挂钩证券(ELS)，该等证券的赎回

价值乃由各种股票指数的表现决定。自二〇二一年一月起至二〇二三年五月，Standard Chartered Bank Korea

向客户出售了名义金额约为9亿元的相关股票挂钩证券。由于恒生中国企业指数的表现，数千名Standard

Chartered Bank Korea客户已亏本赎回其股票挂钩证券。Standard Chartered Bank Korea已向受影响客户提供

补偿。Standard Chartered Bank Korea亦可能受到监管处罚。于二〇二四年第一季度，已就预期亏损确认1亿元

拨备，其中2,400万元仍于本集团于二〇二五年六月三十日的资产负债表中呈列。

于二〇二五年六月，三间曾挪用1Malaysia Development Berhad (1MDB)资金而现正进行清盘的公司于新加坡

高等法院对Standard Chartered Bank (Singapore) Limited提起诉讼，要求赔偿27亿元。该等公司指控（其中包

括）渣打新加坡执行该等公司指示的转账时知悉或应已经知悉上述公司从事欺诈1MDB的行为。该等公司指控，

渣打新加坡如此行事违反了其授权和适用的责任。渣打新加坡于二〇一三年初关闭该等公司的账户之前，已

经就该等公司的交易活动作出呈报。渣打否认任何及所有责任，并将针对此诉讼作出抗辩。

6,6851,142934178,778
2,4251,2123,9891,4946,6956,502
(93)(47)––(47)–
–––––994
–––––4
2,3321,1653,9891,4946,6487,500

除上述韩国股票挂钩证券事项以及若干其他法律及监管事宜（有关拨备于二〇二五年六月三十日的简明综合中期

资产负债表内在负债及支出的拨备项下入账）外，本集团认为上述事项未达到根据国际会计准则第37号拨备、或

然负债及或然资产计提拨备的门槛；然而，该等事项的结果本质上并不确定及难以预测。

24.后偿负债及其他借贷资金

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

美元欧元英镑卢比总计美元欧元英镑卢比总计

百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元百万元

定息后偿债务7,5102,0088461810,382

二〇二五年期内赎回与回购

渣打集团有限公司行使其权利，赎回于二〇三〇年到期的10亿元3.516%固定利率重置后偿票据，以及于二〇三

〇年到期的10亿欧元2.5%固定利率重置后偿票据。

二〇二四年赎回与回购

渣打集团有限公司行使其权利，赎回于二〇二四年到期的10亿元5.2%后偿票据及于二〇二四年到期的5亿欧元

3.125%后偿票据。

二〇二五年期内发行

于期内，概无发行情形。

二〇二四年发行

于年内，概无发行情形。

  1. 、其他股权工具及储备

普通股数目

百万股

普通股本

百万元

普通股

股本溢价

百万元

优先股

股本及

股本溢价

百万元

股本及

股本溢价总额

百万元

其他权益

工具

百万元

于二〇二四年一月一日2,6651,3323,9891,4946,8155,512

注销股份（包括股份回购）(113)(57)–(57)–

额外一级股票发行–992

于二〇二四年六月三十日2,5521,2753,9891,4946,7586,504

注销股份（包括股份回购）(127)(63)–(63)–

额外一级股票发行–576

额外一级赎回–(553)

其他变动

–(25)

于二〇二四年十二月三十一日

注销股份（包括股份回购）

额外一级股票发行

其他变动

于二〇二五年六月三十日

1 已发行及缴足每股50仙的普通股

2 包括75,000元优先股本

3 与赎回额外一级证券7.50亿新加坡元的已变现汇兑损失有关

4 包括发行成本

11,300,12810.8709.70410.4133117,671,362145,286,293
3,395,89012.72511.79012.323641,849,42752,884,831
24,636,53412.81011.17511.8745292,546,496377,784,647
19,971,64911.5458.72810.1018201,750,555264,351,775
18,340,96311.75510.38511.2137205,669,905274,781,456
15,903,41612.20011.16011.6973186,026,636252,365,331

股份回购

于二〇二五年二月二十一日，本集团宣布了一项15亿元的回购计划，以回购其每股面值0.50元的普通股。于二

〇二五年上半年，已购回股份总数为82,248,452股，占计划开始时已发行普通股的3.41%，总代价为12.22亿元，

且与回购计划项下回购股份的不可撤销义务有关的2.78亿元已获进一步确认。股份面值已自股本转拨至资本赎

回储备账。

股份由渣打集团有限公司于香港联交所除外的多个交易所购买。

普通股数目

已付

最高价

已付

最低价

已付每股

平均价已付总价已付总价

英镑英镑英镑英镑元

二〇二五年一月

二〇二五年二月

二〇二五年三月

二〇二五年四月

二〇二五年五月

二〇二五年六月15,903,41612.20011.16011.6973186,026,636252,365,331

普通股本

根据二〇六年公司法，本公司并无法定股本。每股普通股的面值为50仙。

期内，就雇员股份计划发行零股份。

优先股本

于二〇二五年六月三十日，本公司拥有15,000股每股面值5元的已发行非累计可赎回优先股，溢价为99,995元，

每股优先股缴足金额为100,000元。优先股可由本公司选择予以赎回，并分类至权益。

本公司的可动用溢利优先分配予已发行优先股的持有人，其次向普通股持有人作出支付，或并列地向任何其他

已发行股份类别的持有人作出支付。于清盘时，本公司资产等于任何应付（经董事会批准）股息及股份面值的金

额连同董事会厘定的任何溢价会优先分配予优先股的持有人，其次向普通股持有人作出支付，或并列地向任何

其他已发行股份持有人作出支付。可赎回优先股可根据股份之条款，按本公司的选择以其已缴金额（其包括溢

价）赎回。优先股持有人无权出席任何股东大会或于会上投票，除非任何相关到期股息并未获全数支付或所提呈

的决议案对优先股的权利作出更改。

其他股权工具

下表载列渣打集团有限公司发行的尚未偿还的固定利率重设永久后偿或有可转换额外一级证券详情。发行所得

款项全数用作一般业务用途及增加本集团法定资本基础。

发行日面值

扣除发行成本后的

所得款项利率1票息支付日期2首个重设日期3

每股普通股的

转换价5

二〇二〇年六月二十六日10亿元9.92亿元6%一月二十六日及

七月二十六日

二〇二六年

一月二十六日

5.331元

二〇二一年一月十四日12.50亿元12.39亿元4.75%一月十四日及

七月十四日

二〇三一年

七月十四日

6.353元

二〇二一年八月十九日15亿元14.89亿元4.30%二月十九日及

八月十九日

二〇二八年

八月十九日

6.382元

二〇二年八月十五日12.50亿元12.39亿元7.75%二月十五日及

八月十五日

二〇二八年

二月十五日

7.333元

二〇二四年三月八日10亿元9.93亿元7.875%三月八日及

九月八日

二〇三〇年

九月八日

8.216元

二〇二四年九月十九日7.50亿新加坡元5.79亿元5.300%三月十九日及

九月十九日

二〇三〇年

三月十九日

12.929新加坡元

二〇二五年一月十六日10亿元9.94亿元7.625%一月十六日及

七月十六日

二〇三二年

七月十六日

12.330元

总计75.25

亿元

1 由发行日（包括当日）至首个重设日期（但不包括当日）止期内利率

2 利息每半年届满时支付一次

3 证券于首个重设日期后第五年或五的整倍数之年度的每个日期可重设

4 不包括于二〇二四年十月三日赎回额外一级证券（7.50亿新加坡元）的已变现折算亏损（2,500万元）

5 参考股份收市价及任何适用折让于定价时设定的转换价

上述的额外一级发行主要由机构投资者购买。

额外一级证券的主要条款载列如下：

  • ，可由渣打集团有限公司选择于利率的首个重设日期及首个重设日期后第五年的每个日期全

数（而非部分）赎回。

  • ，赎回价相当于100%本金额加截至设定的赎回日期（不包

括当日）之任何应计但未付之利息。渣打集团有限公司须向相关监管机构作出通知且获相关监管机构授予许

可，方可进行任何赎回。

  • 。
  • ，并受限于条款与条件内所载的若干额外限制。

因此，渣打集团有限公司可以随时选择取消支付任何本应在任何利息支付日期支付的利息（或其中部分利息）。

  • %，证券将按上表载列之事先厘定的价格转换为

渣打集团有限公司普通股。约10.51亿股普通股将须用以应付上述所有证券的转换。

证券的地位将次于以下人士对渣打集团有限公司的索偿权：(a)非后偿债权人；(b)其索偿权可表述为次于渣打

集团有限公司非后偿债权人的索偿权，但并无进一步或其他权利；或(c)其索偿权为或可表述为次于渣打集团有

限公司其他债权人（不论是后偿债权人或非后偿债权人）的索偿权，例外者为其索偿权的地位为或可表述为等同

或次于公司清盘（在转换触发事件发生前出现）中额外一级证券持有人的索偿权。额外一级发行的所得款项净额

乃用于本集团的一般用途。

储备

储备的组成部分概述如下：

  • 。资本赎回储备即所

赎回优先股的面值。

  • 「资本及合并储备」金额指采用钱柜融资架构发行股份所产生的溢价，根据二〇六年公司法第612条的规定，

该等发行规定本公司须设立合并储备。透过采用该架构，本公司于二〇五年及二〇六年发行股份以协助为

韩国（19亿元）及台湾（12亿元）收购提供资金，并于二〇八年、二〇一〇年及二〇一五年发行供股份，主要

用于资本维持要求及用加速建账法于二〇九年发行的股份，所得款项用于本集团的日常业务。透过二〇八

年、二〇一〇年及二〇一五年供股及二〇九年股份发行筹集的资金已全数保留于本公司。于二〇一五年融资

中，15亿元被用作认购本公司全资附属公司渣打银行的额外股权。除韩国、台湾及渣打银行融资外，合并储备

被视为已变现及可分派。

  • 。本年度指

定为按公允价值计入损益的金融负债与自身信用有关的收益及亏损已透过其他全面收入计入该储备。于终止

确认适用工具时，任何自身信贷调整余额不会重新拨入损益账，但会于权益内转拨至保留溢利。

• 按公允价值计入其他全面收入的债务储备指有关分类为按公允价值计入其他全面收入的金融资产的未变现公

允价值收益及亏损（扣除预期信贷亏损及税项）。倘相关资产被售出、到期或减值，则收益及亏损会于本储备

内递延并重新分类至损益账。

• 按公允价值计入其他全面收入的股权储备指有关分类为按公允价值计入其他全面收入的金融资产的未变现公

允价值收益及亏损（扣除税项）。收益及亏损于此储备内入账，并永不转拨至损益账

  • 。盈亏于本储备内递延，并于相

关被对冲项目影响损益或一项预期中的交易预期不再会发生时重新分类至损益账。

8,765,965
137.45
1,799,177
25,082,882
9
9
380
3
383
108
  • 。自二〇四年一月一日起，盈亏均递延至

本储备，并于相关海外业务被出售时重新分类至损益账。用以对冲净投资所采用的衍生工具所产生的盈亏，

均与于汇兑海外业务净投资所产生的外汇盈亏对销。

  • ，连同有关以股票支付的购股权的

除税后增幅，减分派股息、本身持有的股份（库存股份）及购回股份。

本集团的大部分储备由海外附属公司及分行所持有，主要用于支援当地业务或符合当地法规。维持当地监管规

定的资本比率有可能限制可予调回的储备金额。此外，倘该等海外储备予以调回，则可能出现其他未提拨备

的税项负债。

于二〇二五年六月三十日，渣打集团有限公司（「本公司」）的可分派储备为139亿元（二〇二四年十二月三十一

日：141亿元）。渣打集团有限公司的可分派储备乃根据二〇六年公司法第830条及第831条的规定，经计及受限

条款，自合并储备金及保留溢利计算得出。

本身股份

二〇四年雇员利益信托（二〇四年信托）连同本集团雇员股份计划及其他雇员以股份为基础的支付（如前期股

份及薪金股份）结合使用。Computershare Trustes (Jersey) Limited乃二〇四年信托的受托人。本集团成员公

司不时向二〇四年信托提供资金，以便受托人购入渣打集团有限公司普通股用以履行此等安排。

二〇四年信托所购入及持有的股份详情载列如下。

二〇四年信托

二〇二五年

六月三十日

二〇二四年

十二月三十一日

二〇二四年

六月三十日

期内购入股份19,604,55740,707

购入股份的市价（百万元）2230.35

期末股份持有量17,589,9871,863,677

期内股份最高持有量28,085,68828,085,688

除所披露者外，本公司或其任何附属公司于期内概无购买、出售或赎回本公司于香港联合交易所有限公司上市

的任何证券。

股息豁免

二〇四年信托（即与渣打集团有限公司雇员股份计划营运相关的普通股持有人）的受托人豁免尚未分配予雇员

的普通股结余的任何股息，惟每股0.01便士除外。

26.关连人士交易

董事及高级人员

于二〇二五年六月三十日，渣打银行向其雇主财务退休福利计划的独立受托人作出一项逾6,700万元（二〇二四

年十二月三十一日：6,800万元）现金资产的押记。

于截至二〇二五年六月三十日止期间，二〇二四年报所述的关连人士交易概无出现可能或已对本集团财务状

况或财务表现造成重大影响之变动。于该期间内发生的所有关连人士交易在性质上与二〇二四年报所披露者

类似。

联营公司及合营企业

以下与关连人士的交易乃按公平基准进行：

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

十二月三十一日

百万元

资产

衍生工具资产5

总资产5

负债

存款209

衍生工具负债4

总负债213

贷款承担及其他担保

1 本期间内的最高贷款承担及其他担保为1.08亿元（二〇二四年十二月三十一日：1,400万元）

27.结算日后事项

董事已于二〇二五年六月三十日后宣布最高代价为13亿元的股份回购。此举将通过注销已回购股份来减少已发

行普通股的数目。

董事会已建议就二〇二五年半年度派发中期普通股息每股12.3仙或2.88亿元。

于二〇二五年七月二十六日，渣打集团有限公司以100%本金额连同任何应计利息全数赎回其10亿元6.00%重设

永久后偿或有可转换证券。

28.企业管治

董事确认，本公司于期内一直遵守香港上市规则附录C1内企业管治守则所载的守则条文。董事亦确认，此等业

绩公告已由本公司的审核委员会审阅。本公司确认，已采纳董事进行证券交易的行为守则，条款不逊于香港上

市规则附录C3所规定的标准，而经向全体董事作出具体查询后，本公司董事于期内一直遵守所采纳之行为守则

的规定标准。本集团的企业管治安排详情载于二〇二四年报的董事会报告内。

诚如早前宣布，自二〇二四年十二月三十一日以来，董事会组成发生以下变动。

于二〇二五年一月一日，Diane Jurgens及Jackie Hunt加入董事会风险委员会，而邓元鋆退任董事会风险委员会

之成员，邓元鋆及Jackie加入薪酬委员会。

于二〇二五年五月八日，Maria Ramos已履新集团主席以及管治及提名委员会主席职务，而José Viñals已自董

事会退任。因此，Maria已退任高级独立董事、董事会风险委员会主席以及审核及薪酬委员会成员。Maria与本

公司之间尚有服务合约，并将自二〇二五年五月八日起就其作为集团主席的服务每年收取1,293,000英镑袍金。

自同日起，Phil Rivet获委任并在接获监管批准前即时暂任董事会风险委员会主席。彼亦已获委任为高级独立

董事，以接替Maria的该两项职务。Jackie已获委任为审核委员会主席，惟须待取得监管批准后方可作实。在

Jackie就出任审核委员会主席职务接获监管批准前，Phil将继续留任审核委员会主席。Jackie亦已获委任加入管

治及提名委员会。

根据香港上市规则第13.51B(1)条，本公司确认，Bil Winters于二〇二五年三月六日退任Novartis International

AG的非执行董事一职后，获委任为Stripe Inc董事会之非执行董事，自二〇二五年四月三十日起生效。于二〇二

五年三月三十一日，Maria Ramos退任Compagnie Financière Richemont SA董事会非执行董事一职。诚如二〇

二五年二月二十六日所公布，Robin Lawther将于二〇二五年十一月一日加入Intermediate Capital Group plc的

董事会，出任非执行董事。

各董事的履历及委员会成员名单可于 w.sc.com/ourpeople 查阅。

29.法定账目

本半年报告所载资料未经审核，并不构成二〇六年公司法第434条界定的法定账目。本文件于二〇二五年七月

三十一日经由董事会核准。截至二〇二四年十二月三十一日止年度的法定账目已经审核及已提交英格兰及威尔

士公司注册处。该核数师报告(i)并无保留意见；(i)并无包括核数师在不对报告作出保留意见的情况下，以强调

方式提述需予注意的任何事宜；及(i)亦无载有二〇六年公司法第498(2)条及498(3)条所指的陈述。

(700)
302
1,216
30
206
336
19
(6)
(2)
(242)
544
(1,085)
207
(79)
(5)
(52)
689
18,128
(13,673)
(6,856)
189
(26,081)
(28,293)
(13,117)
62,397
(751)
1,651
50,180

30.现金流量表

对损益账内非现金项目的调整及其他调整

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

六月三十日

百万元

投资证券的折让价及溢价摊销249

后偿负债的利息支出394

已发行优先债务证券的利息支出1,291

界定福利计划的退休金成本27

以股份为基础的支付成本172

贷款及垫款减损及其他信贷风险拨备240

其他减值147

出售楼宇、机器及设备的收益(13)

出售按公允价值计入其他全面收入及主动管理凭证下的金融资产的（收益）╱亏损86

出售业务的（收益）╱亏损

折旧及摊销516

计入损益账的公允价值变动(1,034)

外币重估价值(110)

联营公司及合营企业之溢利(144)

按公允价值计入其他全面收入的资产的公允价值对冲变动

(191)

其他非现金项目

(69)

总计1,730

1 先前于其他非现金项目中列账的出售业务的（收益）╱亏损及按公允价值计入其他全面收入的资产的公允价值对冲变动已作为单独项目重新呈列

经营资产的变动

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

六月三十日

百万元

衍生金融工具净减少1,370

按公允价值计入损益的债务证券、国库券及股票净增加(25,183)

银行同业及客户贷款及垫款净增加(9,614)

预付款项及应计收入净减少╱（增加）(227)

其他资产净增加(7,928)

总计(41,582)

经营负债的变动

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

六月三十日

百万元

衍生金融工具净减少(5,059)

银行同业存款、客户存款、已发行债务证券、香港流通纸币及短仓净增加17,512

应计项目及递延收入净减少(380)

其他负债净增加8,393

总计20,466

10,536
(247)
(2,175)
365
202
221
8,902
40,576
7,953
(1,678)
(7,040)
914
275
1,617
42,617

融资活动的变动－后偿及优先债务

二〇二五年

六月三十日

百万元

二〇二四年

六月三十日

百万元

后偿债务（包括应计利息）：

期初结余12,216

已付利息(252)

还款(1,000)

外汇变动(91)

公允价值对冲调整(92)

应计利息及其他244

期末结余11,025

优先债务（包括应计利息）：

期初结余41,350

发行所得款项7,698

已付利息(548)

还款(7,191)

外汇变动(292)

公允价值对冲调整(92)

应计利息及其他1,612

期末结余42,61742,537

优先债务于简明综合中期资产负债表内呈列为已发行债务证券的一部分。

1018,33925,043168,286211,678
–34,549–98,419132,968
2932,4867,229189,415229,159
–1129,97840,52650,616
3985,48642,250496,646624,421
5548,34824,499178,277211,678
–301–132,667132,968
5168,6506,742213,251229,159
2,26211,4377,71629,20150,616
3,33228,73638,957553,396624,421
64,441178,32352,94246,771–35,416520,025
13,10871,4081986,009–6,87058,782
1,64522,390–27,935–21,487
5913,369–5,450––1,216
9165,128–31,7208,420–623
79,344350,61852,961197,8858,42042,288582,133
42,386286,731
35,638151,270
6,748135,461

其他补充资料

补充财务资料

受保障及不受保障存款

本集团为诸多国家的客户经营及提供服务，已保障存款根据当地法规所制定的限额厘定。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

已保障存款不受保障存款已保障存款不受保障存款

银行存款

百万元

客户存款

百万元

银行存款

百万元

客户存款

百万元

总计

百万元

银行存款

百万元

客户存款

百万元

银行存款

百万元

客户存款

百万元

总计

百万元

往来账户815,59619,844152,101187,549

储蓄存款–31,977–86,579118,556

定期存款–28,4176,717170,752205,886

其他存款–1049,39337,73747,234

总计876,09435,954447,169559,225

英国及非英国存款

下表根据客户的居籍地或居住地将银行及客户存款就各自的账户线拆分为英国及非英国存款。

二〇二五年六月三十日二〇二四年十二月三十一日

英国存款非英国存款英国存款非英国存款

银行存款

百万元

客户存款

百万元

银行存款

百万元

客户存款

百万元

总计

百万元

银行存款

百万元

客户存款

百万元

银行存款

百万元

客户存款

百万元

总计

百万元

往来账户5447,73419,308159,963187,549

储蓄存款–145–118,411118,556

定期存款3157,7316,402191,438205,886

其他存款2,34212,7447,05125,09747,234

总计3,20128,35432,761494,909559,225

贷款、投资证券及存款的合约到期日

二〇二五年六月三十日

银行同业

贷款及垫款

百万元

客户贷款

及垫款

百万元

投资证券－

国库券及

其他合资格

票据

百万元

投资证券－

债务证券

百万元

投资证券－

股票

百万元

银行存款

百万元

客户存款

百万元

一年或以内

一至五年内

五至十年内

十至十五年内

十五年以上及无特定限期

总计

摊 销成本及按公允价值计入其他

全面收入风险承担总额

其中：固定利率风险承担

其中：浮动利率风险承担6,748135,461

2,0961.429,0551.915,8001.734,2672.6221,2181.95
770.506182.06490.88––7441.82
4,7192.639,4572.693,3503.04366.7717,5622.75
1,4206.902,3766.096,4604.835,4305.1415,6865.32
8,3123.0321,5062.7215,6593.289,7334.0455,2103.16

二〇二四年十二月三十一日

银行同业

贷款及垫款

百万元

客户贷款

及垫款

百万元

投资证券－

国库券及

其他合资格

票据

百万元

投资证券－

债务证券

百万元

投资证券－

股票

百万元

银行存款

百万元

客户存款

百万元

一年或以内66,448181,86341,96647,959–29,678463,566

一至五年内12,12263,0064174,197–6,28157,062

五至十年内1,68021,139–23,319–3849

十至十五年内7113,236–5,876–1,217

十五年以上及无特定限期23960,313–26,7436,480–569

总计80,560339,55742,007178,0946,48035,962523,263

摊 销成本及按公允价值计入其他

全面收入风险承担总额43,593281,032

其中：固定利率风险承担35,383153,575

其中：浮动利率风险承担8,210127,457

债务证券、额外一级资本及其他按摊销成本持有的合资格票据的到期日及收益率

一年或以内一至五年内五至十年内十年以上总计

百万元收益率(%)百万元收益率(%)百万元收益率(%)百万元收益率(%)百万元收益率(%)

中央及其他政府机构

－美国

－英国

－其他

其他债务证券

于二〇二五年六月三十日

一年或以内一至五年内五至十年内十年以上总计

百万元收益率(%)百万元收益率(%)百万元收益率(%)百万元收益率(%)百万元收益率(%)

中央及其他政府机构

－美国1,8641.539,6071.985,1871.884,3532.7621,0112.08

－英国1921.706842.07440.88–9201.93

－其他3,0813.2011,4543.392,9323.93257.5517,4923.46

其他债务证券1,6876.212,6766.304,6204.866,7315.4115,7145.49

于二〇二四年十二月三十一日6,8243.4524,4213.1212,7833.4211,1094.3855,1373.48

到期日分布乃于上表中按合约到期日基准呈列。各到期日范围的加权平均收益率乃通过将年内年化利息收入除

以当日债务证券的账面金额计算得出。

资产负债表平均值及收益率

资产负债表平均值及收益率

就计算净息差而言，我们已作出以下调整：

  • ，以扣除用于向环球市场业务提供资金的摊销成本负债利息支出

• 将按公允价值计入损益的金融工具分类为非计息盈利

  • 。本集团认为，这使净息差更能反映银行的账面表现。

下列各表列示根据净息差的经修订定义，本集团截至二〇二五年六月三十日及二〇二四年六月三十日止期间的

资产及负债的平均值及收益率。就该等表格而言，平均值按每日结余计算，惟若干类别按较少次数计算结余则

除外。本集团认为，若该等平均值按每日结余计算，该等列表所示的资料并不会因而有很大的差异。

10,23957,6771,0363.623.08
44,58046,6721,1094.792.45
70,108288,6147,2765.084.09
–(5,300)–––
22,34327,4946214.552.51
70,219126,2282,4433.902.51
6,817––––
6,239––––
140,721––––
1,065––––
372,331541,38512,4854.652.76
256
372,331541,38512,7414.752.81
17,73022,3443262.941.64
42,054137,3841,9452.852.19
–122,5548751.441.44
20,779191,5784,0834.303.88
39,1897,1541504.230.65
12,15371,8321,7274.854.15
166,7561,303335.110.04
–9,9073026.156.15
389––––
50,610––––
349,660564,0569,4413.382.08
(2,199)
349,660564,0567,2422.591.60

资产平均值

截至二〇二五年六月三十日止六个月

非计息结余

的平均值

百万元

计息结余

的平均值

百万元

利息收入

百万元

计息结余

的总收益率

%

结余总额

的总收益率

%

现金及央行结存

银行同业贷款及垫款总额

客户贷款及垫款总额

银行同业及客户贷款及垫款之减值拨备

投资证券－国库券及其他合资格票据

投资证券－债务证券

投资证券－股票

楼宇、机器及设备以及无形资产

预付款项、应计收入及其他资产

投资联营公司及合营企业

资产平均值总额

就交易账资金成本及其他作出的调整

资产平均值总额372,331541,38512,7414.752.81

截至二〇二四年六月三十日止六个月

非计息结余

的平均值

百万元

计息结余

的平均值

百万元

利息收入

百万元

计息结余

的总收益率

%

结余总额

的总收益率

%

现金及央行结存10,24459,8651,3604.573.90

银行同业贷款及垫款总额39,42541,8011,0525.062.60

客户贷款及垫款总额56,445285,9408,2595.814.85

银行同业及客户贷款及垫款之减值拨备–(5,501)–

投资证券－国库券及其他合资格票据13,36428,9908075.603.83

投资证券－债务证券53,058132,6932,7164.122.94

投资证券－股票4,545–

楼宇、机器及设备以及无形资产6,263–

预付款项、应计收入及其他资产120,866–

投资联营公司及合营企业1,052–

资产平均值总额305,262543,78814,1945.253.36

就交易账资金成本及其他作出的调整371

资产平均值总额305,262543,78814,5655.393.45

负债平均值

截至二〇二五年六月三十日止六个月

非计息结余

的平均值

百万元

计息结余

的平均值

百万元

利息开支

百万元

计息结余

的支付率

%

结余总额

的支付率

%

银行同业存款

客户存款：

往来账户

储蓄存款

定期存款

其他存款

已发行债务证券

应计项目、递延收入及其他负债

后偿负债及其他借贷资金

非控股权益

股东资金

就交易账资金成本及其他作出的调整

负债及股东资金平均值总额349,660564,0567,2422.591.60

12,485
256
12,741
541,385
4.75
9,441
(2,199)
7,242
564,056
2.59
2.16
5,499
2.05

截至二〇二四年六月三十日止六个月

非计息结余

的平均值

百万元

计息结余

的平均值

百万元

利息开支

百万元

计息结余

的支付率

%

结余总额

的支付率

%

银行同业存款15,37421,3004414.162.42

客户存款：

往来账户39,666128,0792,2453.522.69

储蓄存款0113,6271,2042.132.13

定期存款19,131186,8114,6425.004.53

其他存款36,40311,7342995.121.25

已发行债务证券11,64264,6781,7945.584.73

应计项目、递延收入及其他负债138,56500–

后偿负债及其他借贷资金011,3793946.966.96

非控股权益38900–

股东资金50,27200–

311,442537,60811,0194.122.61

就交易账资金成本及其他作出的调整(1,816)

负债及股东资金平均值总额311,442537,6089,2033.442.18

净息差

截至

二〇二五年

六月三十日

止六个月

百万元

截至

二〇二四年

六月三十日

止六个月

百万元

利息收入（列账）14,194

就交易账资金成本及其他作出的调整

交易账资金成本及其他调整后的利息收入14,565

平均计息资产543,788

总收益率(%)5.39

利息支出（列账）11,019

就交易账资金成本及其他作出的调整(1,816)

交易账资金成本及其他调整后的利息支出9,203

平均计息负债537,608

支付率(%)3.44

净收益率(%)1.95

调整后的净利息收入

5,362

净息差(%)1.98

1 调整后的净利息收入已根据于二〇二五年四月二日发布关于财务资料重新呈列的监管新闻服务(RNS)内容来重新呈列，以反映资金成本错配而重新分

类至非净利息收入。调整后的净利息收入指列账净利息收入减交易账资金成本、财资业务货币管理活动、现金抵押品及主要经纪服务

其他项目

A. 我们的公平薪酬约章

我们的公平薪酬约章让所有人员领导及同事对我们有关薪酬的基本原则达成共识，该等原则是我们决策的关键

考虑因素。约章的四个重点领域－同工同酬、以目的为本、竞争机遇、绩效驱动－推动我们的薪酬政策及流

程，确保公平性及透明度成为决策的首要考虑因素，且按照我们重视的企业文化行为实现的可持续高绩效得到

适当的认可及奖励。我们的二〇二四年多元、平等及共融影响报告进一步详述我们的公平薪酬约章，并可于本

集团网站查阅。

B. 集团股份计划

酌情股份计划

二〇二一年渣打股份计划（二〇二一年计划）于二〇二一年五月获股东批准，自二〇二一年六月起取代二〇一

年渣打股份计划（二〇一年计划）成为本集团授出新奖励的主要股份计划，用于向本集团雇员及前雇员，包括

董事及前执行董事发放各类股份奖励：

奖励类型描述及表现指标

长期奖励计划奖励长期奖励计划授出奖励的归属期为三至七年（归属后另有12个月的保留期），取决于表现指标，先

前的表现指标包括：

  • ；
  • （以普通股权一级资本作基准）；及
  • （包括与业务策略相关的可持续发展目标）

各项指标于三年期间内独立评估。所有长期奖励计划奖励均设有个人操守门槛要求，倘未达到

该要求，则奖励失效，而自二〇二五年起授出的长期奖励计划奖励的结果受风险及控制修订因素

的规限。

递延股份用作支付：

  • ，符合市场惯例及监管要求。这些奖励于授出时指定的周年奖励

日期分期归属。这确保本集团符合有关递延水平的监管规定，并且与市场惯例保持一致。

  • 。这些奖励于前雇主奖励原应予归

属当日后的最近一个季度归属。这确保本集团符合有关买断的监管规定，并且与市场惯例

保持一致。

递延股份奖励拥有不同的归属期，且不设任何表现指标限制。

根据二〇二一年计划及二〇一年计划，毋须就收取奖励支付授出代价。二〇二一年计划可授出新奖励的剩余

年期为六年。二〇一年计划经已届满，不得再根据该计划发放奖励。

全体雇员股份计划

渣打二〇二三年储股计划已于二〇二三年五月获股东批准，并取代渣打二〇一三年储股计划。根据二〇二三年储

股计划，雇员可订立储蓄合约。于第三周年届满后六个月期限内，雇员可购入本公司的普通股，价格较邀请接

受储股计划当日的股价折让最多20%。储股购股权的归属期为三年。根据二〇二三年储股计划授出的购股权并

无附带表现指标，且无需支付授出价以获得购股权。

于部分本集团业务所在国家，一般由于证券法及规管限制的规定，根据二〇二三年储股计划提供股份并不可

行。于此等国家，本集团于可行的情况下向其雇员提供同等以现金为基础的支付计划。

股份奖励估值

用于厘定根据本集团股份计划授出股份奖励的公允价值的估值模型详述于本集团二〇二四年报中。

9,640,69351,693,72620,565,1115.48
2,159,73715,012,117––
(324,419)(286,441)(568,281)5.61
(1,272,072)(19,184,061)(1,138,037)3.77
10,203,93947,235,34118,858,7935.57
10,203,93947,235,34118,858,793
0.442.030.815.57
–102,27760,8875.18
––3.67 – 6.10
0.001.690.58
7.658.422.20
11.7811.5411.17
2,000
2,000
2,000
8,888
2,000
13,369
2,128
2,000
–
2,000

有关我们股份计划项下授出及可供授出的购股权及奖励的资料

于二〇二五年一月一日及二〇二五年六月三十日，渣打集团有限公司及其附属公司采纳的酌情及储股计划项下

尚未行使的股份奖励分别占渣打集团有限公司已发行普通股本的5.1%及5.3%。因此，于期初及期末，所有酌

情及储股计划项下可供授出的渣打集团有限公司股份数目分别为123,504,051股及124,710,668股。

期内就酌情及储股计划项下授出的购股权及奖励而可能发行的渣打集团有限公司最高股份数目除以期末已发行

的渣打集团有限公司加权平均股份数目为0.7%。

截至二〇二五年六月三十日止年度股份奖励变动的对账

长期

奖励计划

递延╱

买断奖励

储股

加权平均储股

行使价

（英镑）

于二〇二五年一月一日尚未行使

已授出

2、3、4

已失效

已归属╱行使

于二〇二五年六月三十日尚未行使

该计划下可发行的证券总数

截至二〇二五年六月三十日已发行股份百分比

截至二〇二五年六月三十日可予行使

行使价范围（英镑）

已归属但尚未行使的购股权的内在价值（百万元）

加权平均合约剩余年期（年）

期内已行使奖励的加权平均股价（英镑）

1 根据二〇二一年计划及二〇一年计划授出。雇员并未为此等奖励的成本作出供款

2 2,159,737份（长期奖励计划）于二〇二五年五月十二日授出。股份于紧接奖励授出之日前的收市价为10.675英镑

3 14,537,101份（递延股份）于二〇二五年三月十四日授出。股份于紧接奖励授出之日前的收市价为11.58英镑。于二〇二五年三月二十七日，名义股息增加

141,397份（递延股份）。333,619份（递延股份）于二〇二五年五月十二日授出。股份于紧接奖励授出之日前的收市价为10.675英镑

4 自二〇一五年六月以来，概无以购股权形式授予任何酌情奖励（长期奖励计划或递延╱买断奖励）。就作为购股权授予并于截至二〇二五年六月三十日

期间行使的历史性奖励而言，递延╱买断购股权的行使价为零

5 所有储股奖励均为购股权形式。已行使储股购股权的行使价为：二〇二四年授予的购股权为6.10英镑，二〇二三年授予的购股权为5.88英镑，二〇二

年授予的购股权为4.23英镑及二〇二一年授予的购股权为3.67英镑

6 期内概无注销购股权或股份奖励

C. 集团主席及独立非执行董事于二〇二五年六月三十日普通股中的权益

1、2

截至二〇二四年

十二月三十一日

实益持有的股份

截至二〇二五年

十二月三十一日

实益持有的股份

主席

M Ramos

2,000

独立非执行董事

S M Apte2,000

J Hunt2,000

D E Jurgens8,888

R A Lawther, CBE2,000

梁国权13,369

P G Rivet2,128

邓元鋆2,000

J Viñals

45,000

L Y Yueh, CBE2,000

1 独立非执行董事须持有面值1,000元的股份。全体董事已符合此项规定

2 董事及其关连人士于本公司普通股的实益权益载列如上。董事并无于本公司股份中拥有任何非实益权益。董事概无使用普通股作为任何贷款的抵押

品。董事概无于i）本公司优先股或本集团任何附属公司或联营企业的债权股额中拥有权益；或i）本公司普通股中拥有任何公司权益。所有数据均为截

至二〇二五年六月三十日的数据

3 Maria Ramos于二〇二五年五月八日获委任为集团主席

4 J Viñals于二〇二五年五月八日退任董事职务

D. 执行董事于二〇二五年六月三十日普通股中的权益

期内计划权益的奖励、行使及失效

雇员（包括执行董事）不得就彼等的本公司股份参与任何个人投资策略，包括对冲本公司股份的股价。已发行股

份及长期奖励计划奖励的主要特点概述如下：

长期奖励计划奖励

表现指标绩效结果

二〇一八年至二〇二〇年33%股东权益回报

33%相对股东回报总额

33%策略

26%

二〇一九年至二〇二一年33%有形股东权益回报23%

二〇二〇年至二〇二年33%相对股东回报总额

33%策略

36.8%

二〇二一年至二〇二三年30%有形股东权益回报57%

二〇二年至二〇二四年30%相对股东回报总额88%

二〇二三年至二〇二五年15%可持续发展

25%策略

待二〇二五年底评估

二〇二四年至二〇二六年30%有形股东权益回报待二〇二六年底评估

30%相对股东回报总额

25%环境、社会及管治(ESG)

15%其他策略

二〇二五年至二〇二七年40%有形股东权益回报

40%相对股东回报总额

20%可持续发展

待二〇二七年底评估

1 长期奖励计划奖励分五个等量批次交付

二〇一八年 三月九日7.78228,179–28,179––二〇二一年 三月九日二〇二五年三月九日
二〇一九年 三月十一日6.10530,604–30,604––二〇二二年 三月十一日二〇二五年三月十一日
30,605–––30,605二〇二六年三月十一日
二〇二〇年 三月九日5.19659,282–59,282––二〇二三年 三月九日二〇二五年三月九日
59,282–––59,282二〇二六年三月九日
59,282–––59,282二〇二七年三月九日
二〇二一年 三月十五日4.90185,853–85,853–二〇二四年 三月十五日二〇二五年三月十五日
85,853–––85,853二〇二六年三月十五日
85,853–––85,853二〇二七年三月十五日
85,853–––85,853二〇二八年三月十五日
二〇二二年 三月十四日4.876151,386–133,21918,167二〇二五年 三月十四日二〇二五年三月十四日
151,386––18,167133,219二〇二六年三月十四日
151,386––18,167133,219二〇二七年三月十四日
151,386––18,167133,219二〇二八年三月十四日
151,388––18,167133,221二〇二九年三月十四日
二〇二三年 三月十三日7.398101,209–––101,209二〇二六年 三月十三日二〇二六年三月十三日
101,209–––101,209二〇二七年三月十三日
101,209–––101,209二〇二八年三月十三日
101,209–––101,209二〇二九年三月十三日
101,209–––101,209二〇三〇年三月十三日
二〇二四年 三月十二日6.600123,275–––123,275二〇二七年 三月十二日二〇二七年三月十二日
123,275–––123,275二〇二八年三月十二日
123,275–––123,275二〇二九年三月十二日
123,275–––123,275二〇三〇年三月十二日
123,278–––123,278二〇三一年三月十二日
二〇二五年 五月十二日10.675–163,242––163,242二〇二七年 十二月三十一日二〇二八年五月十二日
–163,242––163,242二〇二九年五月十二日
–163,242––163,242二〇三〇年五月十二日
–163,242––163,242二〇三一年五月十二日
–163,245––163,245二〇三二年五月十二日
二〇二四年 三月十二日6.60080,812–––80,812二〇二七年 三月十二日二〇二七年三月十二日
80,812–––80,812二〇二八年三月十二日
80,812–––80,812二〇二九年三月十二日
80,812–––80,812二〇三〇年三月十二日
80,814–––80,814二〇三一年三月十二日
二〇二五年 五月十二日10.675–90,394––90,394二〇二七年 十二月三十一日二〇二八年五月十二日
–90,394––90,394二〇二九年五月十二日
–90,394––90,394二〇三〇年五月十二日
–90,394––90,394二〇三一年五月十二日
–90,395––90,395二〇三二年五月十二日

下表显示股份权益的变动。

二〇二五年一月一日至六月三十日期间的权益变动

授出日期

股份奖励

价格（英镑）于一月一日奖励

1、2

已归属

已失效

于

六月三十日表现期末归属日期

Bil Winters

二〇一八年至二〇二〇年

长期奖励计划

二〇一九年至二〇二一年

长期奖励计划

二〇二〇年至二〇二年

长期奖励计划

二〇二一年至二〇二三年

长期奖励计划

二〇二年至二〇二四年

长期奖励计划

二〇二三年至二〇二五年

长期奖励计划

二〇二四年至二〇二六年

长期奖励计划

二〇二五年至二〇二七年

长期奖励计划

Diego De Giorgi

二〇二四年至二〇二六年

长期奖励计划

二〇二五年至二〇二七年

长期奖励计划

–90,395–90,395

1 Bil及Diego持有的未归属长期奖励计划奖励为有条件权利。彼等毋须为该等奖励支付款项。根据该等奖励，股份于归属时或其后于可行情况下尽快交

付

2 就于二〇二五年五月十二日向Bil及Diego授出二〇二五年至二〇二七年长期奖励计划奖励而言，所授出的价值为：Bil：740万英镑；Diego：410万英

镑。长期奖励计划授予的股份数量计及缺少的股息等额（乃参考市场共识股息收益率计算），以保持奖励的总价值。表现指标应用于二〇二五年至二〇

二七年长期奖励计划奖励。于授出前一日的股份收市价为10.675英镑

3 因长期奖励计划奖励的归属部分向Bil交付股份（除税前）。于交付股份前一日的股份收市价如下：

  • ：二〇一八年至二〇二〇年长期奖励计划及二〇二〇年至二〇二年长期奖励计划股份。前一日股份收市价为12.150英镑
  • ：二〇一九年至二〇二一年长期奖励计划股份。前一日股份收市价为11.705英镑
  • ：二〇二一年至二〇二三年长期奖励计划股份。前一日股份收市价为11.765英镑
  • ：二〇二年至二〇二四年长期奖励计划股份。前一日股份收市价为12.060英镑

4 Bil于期内归属的奖励的加权平均收市价为11.976英镑

于二〇二五年六月三十日，概无董事登记持有本公司或其任何相联法团的股份、相关股份或债券的权益或短

仓，权益或短仓需根据《证券及期货条例》第352条登记，或根据《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》知

会本公司及香港联交所。

持股量及股权

下表概述执行董事的持股量及股权。

实益持有的

股份1

、2、3

毋须达致

表现指标的

未归属股份

奖励（经扣除

税项）4

、5

计入

持股规定

的股份总数持股规定薪金3

计入

持股规定

之股份价值

占薪金的

百分比1

须达致

表现指标

的未归属

股份奖励

（除税前）

Bil Winters3,180,013497,9893,678,002500%薪金1,500,000英镑2,960%1,938,636

Diego De Giorgi100,908–100,908400%薪金1,100,000英镑111%856,033

1 除另有说明者外，所有数据均为截至二〇二五年六月三十日的数据。二〇二五年六月三十日的股份收市价为12.07英镑。董事概无：(i)于渣打集团有限

公司优先股或本集团任何附属公司或联营企业的债权股额中拥有权益；或(i)于渣打集团有限公司普通股中拥有任何公司权益

2 董事及关连人士于本公司普通股的实益权益载列如上。执行董事并无于本公司股份中拥有任何非实益权益。概无执行董事使用普通股作为任何贷款的

抵押品

3 实益持有的股份包括于二〇二五年四月一日前向执行董事发放薪资的股份部分而授出的股份，当时部分薪资以股份形式发放。自该日起，所有薪资以

现金形式发放

4 由于已达致二〇二年至二〇二四年的有形股东权益回报、相对股东回报总额及策略指标，二〇二年至二〇二四年长期奖励计划奖励中的88%不再

需要达致表现指标

5 由于Bil及Diego均为英国纳税人，因此假定适用于其他未归属股份奖励的税率为47%（边际综合PAYE所得税率为45%，雇员国民保险费缴费率为

2%）－费率可能变动

E. 股价资料

普通股于二〇二五年六月三十日办公时间结束时的市场中间价为1,207.0便士。二〇二五年上半年股份价格介乎

878.8便士至1,269.0便士（以市场收市中间价为准）。

F. 自由流通量百分比

于二〇二五年六月三十日，本公司所有已发行上市普通股及优先股所附投票权的自由流通量百分比约为99.87%。

有关渣打集团有限公司发行的尚未偿还的固定利率重设永久后偿或有可转换额外一级证券及其附带权利的资

料，请参阅我们的网站 w.sc.com/en/investors/credit -ratings-fixed-income/capital-securities-in-isue╱的

进一步资料。

G. 主要股东

根据证券及期货条例第XV部的披露规定，本公司及其股东获授部分豁免。由于获得此豁免，股东毋须根据证券

及期货条例第XV部（证券及期货条例第5、11及12分部除外）通知本公司主要持股权益，而本公司亦毋须设置根据

证券及期货条例第336条规定的主要股东权益登记册。然而，本公司仍须就任何在英国作出的权益披露于香港联

合交易所有限公司存档。

H. 财务报告披露守则

英国金融协会财务报告披露守则（守则）载列五个披露原则及相关指引。该等原则为英国银行将：提供优质、

有意义及有助作出决定的披露；检讨及加强其在主要利益范畴下就金融工具所作的披露；不断审查并承诺持续

重新评估及加强关键利益领域的金融工具披露，承认相关监管机构及标准制定者不时发布的良好常规建议及类

似指引的重要性，并评估有关指引对披露的适用性及相关性；致力加强财务报表披露与英国银行同业的可比较

性；及于其年报清楚区别经审核及未经审核的资料。

本集团截至二〇二五年六月三十日止六个月的中期财务报表已按照此守则的原则编制。

29,61351,08280,695

I. 雇员

有关我们薪酬政策、花红计划及培训计划的详情与我们的二〇二四年报及账目并无重大变化，并且我们将在

二〇二五年报中更新该等事项。

雇员人数

下表概述本集团的雇员人数：

业务

支援服务

总计

3、4

于二〇二五年六月三十日

于二〇二四年十二月三十一日29,56351,58281,145

1 业务被定义为直接隶属于业务范围的员工

2 支援服务包括支援业务营运或投资的雇员，其成本已全部返还至业务。二〇二五年上半年的支援服务减少，主要是由于招聘控制更加严格，以及我们

持续检视我们的员工团队组成及技能，令技术及营运支援资源减少

3 不包括来自数字风险投资实体（Apro、Audax、Cashenable/Labamu、Furaha、Letsblom、Libeara、MyZoi、Qatalyst、Solv Ghana、Solv

Kenya、TASConect、Zodia Custody、Zodia Markets）的498名雇员（人数）

4 包括在已终止经营╱重组业务中运营的雇员

股东资料

股息及利息派付日期

普通股二〇二五年中期股息（仅现金）

公布业绩及股息二〇二五年七月三十一日

除息日期二〇二五年八月七日（英国时间）╱六日（香港时间）

记录日期二〇二五年八月八日

修改现金股息货币选择指示的最后日期*二〇二五年九月五日

股息派付日期二〇二五年九月三十日

  • 、英镑或港元计算

二〇二五年末期股息（仅为暂定金额）

业绩及股息公布日期二〇二六年二月二十四日

优先股下半年股息

7 3/8%每股面值1英镑非累计不可赎回优先股二〇二五年十月一日

8 ¼%每股面值1英镑非累计不可赎回优先股二〇二五年十月一日

6.409%每股面值5元非累计优先股二〇二五年七月三十日及二〇二五年十月三十日

7.014%每股面值5元非累计优先股二〇二五年七月三十日

有关股息的进一步详情，请浏览本公司的网站 w.sc.com/shareholders 。

ShareCare

ShareCare可供名列本公司英国股东名册和具备英国地址及银行账户的股东选择，使 阁下能以代名人账户

持有渣打集团有限公司的股份。 阁下的股份可透过电子形式持有，故 阁下无须忧虑妥善存放股票的问题。

倘 阁下参加ShareCare， 阁下仍会获邀出席本公司股东周年大会，并如其他人一样于同一时间收取任何所派

付的股息。 阁下可免费参加ShareCare，亦无须缴付年费。倘 阁下欲收取更多资料，请浏览本公司网站 w.

sc.com/sharecare 或致电股东查询热线0370 702 0138。

向ShareGift捐赠股份

持有少数股份的股东通常发现出售其少数股份并不符合经济原则。另一选择便是考虑将股份捐赠予慈善团体

ShareGift（注册慈善团体1052686），该团体收集所捐赠的零碎股份，直至股份数目足够后，便将该等股份出售

并利用所得款项资助英国的慈善团体。 阁下向慈善团体捐赠的股份并不会计算资本收益税（并无收益或亏损），

而英国纳税人可就彼等所捐赠股份的价值申请所得税减免。进一步资料可于本公司股份过户登记处或ShareGift

（020 7930 3737或 w.sharegift.org ）索取。

银行自动结算系统(BACS)

股息可直接支付予 阁下的银行或建屋协会账户。请于 w.investorcentre.co.uk 进行网上登记或联络本公司股

份过户登记处索取授权表格。

股份过户登记处及股东垂询

倘 阁下对股权有任何疑问垂询而 阁下的股份乃于英国股东名册登记持有，请于 w.investorcentre.co.uk/

contactus 联络本公司股份过户登记处。或者，请联络Computershare Investor Services PLC（地址：The

Pavilions, Bridgwater Road, Bristol, BS99 6Z），或致电股东查询热线（电话号码：0370 702 0138）。

倘 阁下的股份乃于香港股东名册分册登记持有，而 阁下有任何疑问垂询，请联络香港中央证券登记有限公

司（地址：香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼）。 阁下可于 computershare.com/hk/investors 查核 阁下

的持股量。

英文版本

本半年报告之英文版本可向香港中央证券登记有限公司索取，地址：香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M

楼。

If you would like an English version of this Half Year Report, please contact：Computershare Hong Kong

Investor Services Limited at 17M Flor, Hopewel Centre, 183 Quen’s Road East, Wan Chai, Hong Kong.

名列香港股东名册分册并且已要求收取企业通讯中文译本或英文版本的股东，可联络香港中央证券登记有限公

司更改有关选择。本半年报告的译本与英文版本如有任何歧义，概以英文版本为准。

电子通讯

倘 阁下的股份乃于英国股东名册登记持有，并在日后欲以电子形式取代邮递方式收取半年报告，可

于： investorcentre.co.uk 进行网上登记。登入网址后可按「现在注册」，并依照指示行事。 阁下需要输入股东或

ShareCare参考编号。有关编号载于 阁下的股票或ShareCare结单。 阁下一经登记及确认电邮通讯偏好后，将

通过电邮收到通知，以便 阁下能够在网上提交代表委任表格。此外， 阁下作为投资者中心的成员，将能够在

网上管理 阁下的股权及更改银行授权或地址资料。

重要通知

前瞻性陈述

本文件所载资料可能包含根据现时期望或信念，以及基于对未来事件之假设拟定的陈述而作出之「前瞻性陈

述」。前瞻性陈述包括但不限于预测、估计、承诺、计划、方法、抱负及目标（包括但不限于ESG承诺、抱负及目

标）。前瞻性陈述通常使用之字眼，例如「或会」、「或能」、「将会」、「预期」、「有意」、「估计」、「预计」、「相信」、

「计划」、「寻求」、「目的」、「继续」或与前述任何涵义相似之其他字眼。前瞻性陈述可同时（或另行）依靠其不仅

与以往或现时有关之事实予以识别。

由于前瞻性陈述本身之性质使然，其受制于已知及未知风险以及不明朗因素，以及可能导致实际结果之其他因

素，而本集团的计划及目标，可能与该等前瞻性陈述中所表达或隐含者有重大不同。读者不应依赖且被劝喻不

可依赖任何前瞻性陈述。

有多项因素可能导致本集团的实际结果及其计划及目标与该等前瞻性陈述中所表达或隐含者有重大不同。有关

因素包括（但不限于）：全球、政治、经济、商业、竞争以及市场力量或状况变动，或未来汇率及利率变动；环

境、地缘政治、社会或实体风险变动；法律、监管及政策发展，包括应对气候变化及更广义的可持续发展相关

问题的监管措施；标准及诠释的发展，包括ESG报告中不断变化的要求与实务；本集团连同政府及其他持份者有

效计量、管理及减缓气候变动影响及更广义的可持续发展相关问题的能力；健康危机及疫情产生的风险；涉及

本集团的网络攻击、数据、信息或安全漏洞或技术故障的风险；税率或政策变动、未来业务合并或出售；及本

集团其他特定因素，包括渣打集团有限公司之年报及本集团财务报表中确定的因素。倘本文件所载的任何前瞻

性陈述乃基于本集团过往或现时的趋势及╱或活动作出，概不应被视为该等趋势或活动将在未来继续的声明。

本文件的陈述无意作为亦不应诠释为溢利预测或暗示本集团于本年度或未来年度的盈利将必定达到或超过本集

团过往或已公布的盈利。各项前瞻性陈述仅截至作出日期为止。除任何适用法例或规例的规定外，本集团明确

表示概不就修订或更新本文件内所包含的任何前瞻性陈述承担任何责任，不论该等陈述是否因新资料、未来事

件或其他因素而受到影响。

有关可能对本集团的实际结果造成不利影响以及导致其计划及目标与任何前瞻性陈述中所表达或隐含者有重大

差异之若干风险及因素的讨论，请参阅渣打集团有限公司之年报及本集团财务报表。

非国际财务报告准则表现指标及其他表现指标

本文件可能载有(a)(i)欧盟采纳的国际财务报告准则(IFRS)（会计准则）；或(i)英国采纳的国际会计准则(IAS)并

无明确界定的财务指标和比率；及╱或(b)欧洲证券及市场管理局指引所界定的其他表现指标。有关指标可能撇

除管理层认为不代表业务基本表现和扭曲同期比较的若干项目。有关指标不能替代国际会计准则或国际财务报

告准则指标，并基于多项涉及不确定性及可能出现变动的假设。有关进一步详情（包括基本与列账基准指标的对

账），请参阅渣打集团有限公司之年报及本集团财务报表。

金融工具

本文件的内容概不构成于任何司法权区内买卖任何证券或其他金融工具的要约或招揽，亦不构成就任何证券或

其他金融工具或任何其他事宜作出的推荐或意见。

有关气候及环境相关资料的警告

本文件内部分气候及环境相关资料有若干限制，因此，读者需要审慎处理所提供的资料，以及基于有关资料所

得出的结论、预测及假设。有关资料可能因若干因素而受到限制，包括（但不限于）：缺乏可靠数据；数据标准

不一；及未来不确定性。资料包括未经核实的外部数据。此外，编制有关资料所使用的部分数据、模型及方法

可能会出现非我们所能控制的调整，而有关资料可能会在未有事先通知前作出修改。

一般事项

阁下应就本文件所载任何事宜的风险及后果自行作出独立判断（如有需要，应咨询 阁下的专业顾问的意见）。

本集团、其联属人士、董事、高级职员、雇员或代理明确表示概不就 阁下可能作出的任何决定或行动承担任

何责任及负责，亦不就 阁下使用或依赖本文件所载的资料而可能蒙受的任何损害或损失承担任何责任及负责。

词汇

绝对融资排放

我们应占客户温室气体排放的一项指标。

额外一级资本

额外一级资本包括普通股权一级资本以外符合资本要求规例（其为英国本地法例的一部分）条件计入一级资本的

工具。

额外价值调整

请参阅「审慎估值调整」。

进阶内部评级基准计算法

巴塞尔协议框架下的进阶内部评级基准计算法用于根据本集团对审慎参数的估算以计算信贷风险资本。

其他表现指标

衡量过往或未来财务表现、财务状况或现金流量的财务指标（适用财务报告框架所界定或说明的财务指标除外）。

管理资产

本集团代其客户持有的资产如存款、证券及基金的总市值。

东南亚国家联盟（东盟）

包括本集团业务所在的汶莱、印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国及越南。

巴塞尔协议I

由巴塞尔银行监管委员会（巴塞尔银监委）因应二〇七至二〇九年的金融危机制定有关资本充足率及流动性

的全球监管标准。该全球监管标准最初于二〇一〇年十二月公布并于二〇一七年十二月落实。自二〇二年起该

标准已分阶段逐步纳入英国政策。

巴塞尔银行监管委员会（巴塞尔银监委）

讨论银行监管事宜，为银行业制定全球监管标准的论坛。其成员为来自45间中央银行的官员或来自27个国家及

区域的审慎监管者。

每股基本盈利

指盈利除以基本加权平均股份数目。

基点

等于百分之一个百分点(0.01%)；100个基点等于1%。

轻资本收入

低风险加权资产的产品或非资金性质的产品的收入。

资本要求指令

审慎监管局采纳的一系列资本充足率规例。资本要求指令包括资本要求指令及英国境内资本要求规例。该系列

规例将巴塞尔协议I框架连同其部分规定的过渡性安排一并实施。资本要求指令IV于二〇一四年一月一日生效。

欧盟CR I和资本要求指令V对现有方案的修订于二〇一九年六月生效，大部分变动于二〇二一年六月二十八日

起生效。仅于二〇二〇年十二月三十一日或之前英国仍然为欧盟成员国时适用的欧盟CR I部分获实施。审慎监

管局近期落实英国的CR I版本，以于二〇二年一月一日实施。

资本资源

扣除法规调整后的一级资本及二级资本的总和。

现金产生单位

可识别的最小资产单位，其产生的现金流入很大程度上独立于其他资产或资产单位的现金流入。

现金差额

根据工具合约条款到期的现金流量与本集团预期于工具合约年期内收取的现金流量之间的差额。

收回

个别人士须向本集团交还的款项，该款项在若干情况下须交还予本集团。

商业房地产

包括写字楼、工厂物业、医疗中心、酒店、商场、零售店舖、购物中心、农地、多户家庭住宅大厦、仓库、车房

及工厂物业。商业房地产贷款获商业房地产资产组合抵押支援。

普通股权一级资本(CET1)

普通股权一级资本包括本集团发行的普通股及相关股本溢价、保留溢利、累计其他全面收入及其他已披露的储

备、合资格非控股权益及计算普通股权一级资本所需的法规调整。

普通股权一级资本比率

本集团普通股权一级资本占风险加权资产百分比的一项指标。

合约到期日

合约到期日指贷款或其他金融工具的最后付款日，于该日期所有余下的未偿还本金及利息将到期支付。

反周期缓冲资本

反周期缓冲资本为一套宏观审慎工具的一部分，旨在帮助抵制金融体系中的顺周期性。巴塞尔协议I标准中所

界定的反周期缓冲资本订明特定司法管辖区的银行需持有相当于2.5%风险加权资产的额外资本要求。英伦银行

的金融政策委员会有权制定英国的反周期缓冲资本比率。每间银行必须计算其「银行特定」的反周期缓冲资本比

率（界定为于银行面临信贷风险的司法管辖区内生效的反周期缓冲资本比率加权平均值）。机构特定的反周期缓

冲资本比率随后将应用于银行的风险加权资产总额。

交易对手信贷风险

交易对手在履行其于衍生工具、证券融资交易或类似合约下的责任之前违约的风险。

信贷换算因素

为本集团预期客户于违约时从信贷限额进一步提取的估计金额。信贷换算因素由资本要求规例指定或由银行设

定。

信用违约掉期

信用衍生工具指资产（所指资产）的信贷风险由保障的买方转移至卖方的安排。信用违约掉期为信用保障卖方

收取溢价或与利息有关款项，以换取就界定信用事件向信用保障买方付款而订立的合约。信用事件一般包括破

产、有关所指资产或资产的付款违约或被评级机构降级。

信贷机构

业务为向公众吸收存款或其他可偿还资金及为其自身账户批授信贷的机构。

减低信贷风险措施

减低信贷风险措施即利用抵押品、净额结算协议、信贷保险、信贷衍生工具及担保等一连串工具减少任何账

户、客户或组合产生的潜在信贷亏损的程序。

信用估值调整

对衍生工具合约公允价值的调整，反映交易对手可能违约以致本集团不能收取有关合约的市值全额的可能性。

客户存款

所有个人及非信贷机构公司存入的款项，包括根据回购协议出售的证券（见回购╱反向回购）。该等资金于本集

团资产负债表中的客户存款记录为负债。

逾期天数

根据合约条款利息及╱或本金付款逾期一天或以上的天数。

债务价值调整

对衍生工具合约的公允价值进行调整，反映本集团可能违约且不支付合约市值全额的可能性。

债务证券

债务证券为于本集团资产负债表的资产，并为信贷机构、公营机构或其他机构的负债证明书（不包括由央行所发

出者）。

已发行债务证券

已发行债务证券为本集团给予证明书持有人的可转移负债证明书。其为本集团的负债，并包括存款证明书。

违约

违约金融资产指本金或利息逾期至少90天的金融资产及╱或其资产被视作不大可能支付的金融资产（包括已发

生信贷减值者）。

递延税项资产

就一项于未来期间产生可减免税款、税项亏损结转或未动用税收抵免结转的资产或负债而言，为其会计及计税

基础间可予扣税的暂时差异于未来期间的可收回所得税。

递延税项负债

就一项于未来期间产生应课税金额的资产或负债而言，为其会计及计税基础间应课税暂时差异于未来期间的应

课所得税。

界定福利义务

就员工服务而承担界定福利计划义务的预期未来金额的现值。

界定福利计划

界定供款计划以外的退休金或其他退休后福利计划。

界定供款计划

退休金或其他退休后福利计划，其中雇主义务仅限于对基金供款。

拖欠

债务或其他财务责任于付款到期时未被偿还被视为拖欠。贷款及垫款持续未能按期偿还时被视为拖欠，亦称为

拖欠款。

银行同业存款

银行同业存款指本集团欠付其他国内或国外信贷机构的款项，包括根据回购出售的证券。

每股摊薄盈利

盈利除以将发行在外股份的加权平均数目（假设全部潜在可摊薄普通股获转换）。

每股息

为各股东于本公司可享应占的溢利。以股份报价货币的最低单位计算。

早期预警（纯粹及非纯粹预防性）

具重大性质的风险或潜在问题而需要管理层更密切地监察、监督或关注的借款人账户。倘未有修正上述借款人

账户内的问题，则可能会导致日后还款可能性降低，更可能会被降级至信贷等级12或更低等级。被列入早期预

警的账户可分类为纯粹预防性或非纯粹预防性。纯粹预防性账户为呈现早期预警特征的账户，惟此等账户并无

任何迫切的信贷问题。倘有征兆显示出现迫切的信贷问题，则本集团将会考虑将账户分类为非纯粹预防性。

实际税率

日常业务溢利╱（亏损）税项对日常业务税前溢利╱（亏损）的百分比。

作为负债抵押品的资产

就本集团若干负债已质押或用作抵押品的资产负债表资产。

环境、社会及管治(ESG)

环境、社会及管治。

欧盟

欧盟为主要位于欧洲的27个成员国组成的一个政治及经济联盟。

欧元区

指采纳欧元作为其通用货币的19个欧盟国家。

预期信贷亏损

指金融资产、未动用承诺或财务担保的剩余年期内预期现金差额的现值。此包括模型、管理层判断及个别评估

的信贷减值拨备所产生的预期信贷亏损。

预期损失

本集团为计算资本充足率而应用内部评级计算信贷风险法计量得到风险承担的预期损失。预期损失乃基于在一

年范围内的违约或然率、违约损失率及违约风险承担，并按本集团对预期损失模型的观察计量。

风险

信贷风险指向客户借出之款项，以及任何未动用承诺。

违约风险承担

本集团对客户或交易对手于违约的事件及期间可能承担的风险作出评估。于违约时，客户可能并无全数取用贷

款或可能已经偿付部分本金，因此风险一般低于核定贷款限额。

外部信用评估机构(ECAI)

外部信用评级用于根据政府、公司及机构的标准计算法以制定风险比重。外部评级由根据信用评级机构规例注

册或获认证的信用评级机构或由颁授信用评级并获豁免受此规例规管的央行厘定。

金融行为监管局

金融行为监管局监管金融公司的行为。就若干公司而言，则为于英国的审慎行事标准。该局的策略性目标为确

保相关市场运作良好。

暂缓还款

因应债务人的金融困难给予贷款合约条款优惠时发生暂缓还款。本集团把该等经修订贷款分类为「暂缓还款－

未减值贷款」或「待暂缓还款－减值贷款」。一旦贷款被分类为其中一类，则该贷款会保留于此两类的其中一

类，直至该贷款到期或达成二〇二四年报财务报表附注8所述的「补救」条件为止。

暂缓还款－未减值贷款

由于债务人的金融困难而修改合约条款的贷款，惟贷款不被视为减值。见「暂缓还款」。

已拨资╱未拨资风险

交易名义金额已拨资或未拨资的风险。为已承诺提供未来资金但资金已发放╱未发放的风险。

资金估值调整

资金估值调整反映就衍生工具合约公允价值进行的调整，反映市场参与者于厘定平仓价时计算的资金成本。

具全球系统重要性银行(G-SIB)缓冲

指定为具全球系统重要性银行所导致的普通股权一级资本缓冲。具全球系统重要性银行缓冲介乎1%及3.5%之

间，取决于根据年度评分配给五个区间中的一个。在英国，具全球系统重要性银行缓冲乃透过资本要求指令

以具全球系统重要性机构(G-SI)的缓冲要求实施。

具全球系统重要性银行(G-SIBs)

其规模、复杂性和系统性互联使其危难或失败将对更广泛的金融体系和经济活动造成重大破坏的全球银行金

融机构。具全球系统重要性银行列表乃根据金融稳定委员会及巴塞尔银监委所制定的框架进行评估。在英国，

具全球系统重要性银行框架乃透过资本要求指令实施，而具全球系统重要性银行被称为具全球系统重要性机构

(G-SIs)。

绿色和可持续产品框架

载列可被视为ESG的基本符合条件合资格主题及活动。这乃于外部专家的支持下制定，并参考了行业和监管原

则和标准，例如绿色债券原则和欧盟可持续活动分类标准。

利率风险

因利率变动而对本集团的损益账造成不利影响的风险。

内部模型计算法

利用审慎监管局根据资本要求指令╱资本要求规例条款批准的内部市场风险模型计算市场风险资本及风险加权

资产的方法。

内部评级基准计算法

根据巴塞尔资本协定的风险加权计算法，该协定的资本要求乃根据公司本身估计的审慎参数而定。

国际会计准则(IAS)

构成国际财务报告准则框架一部分的准则。

国际会计准则理事会(IASB)

一个独立的标准制定机构，负责制定及发布国际财务报告准则，并批准国际财务报告准则诠释委员会建议的国

际财务报告准则的诠释。

国际财务报告准则(IFRS)

国际会计准则理事会制定及颁布的一套国际范围通用的会计准则，包括国际财务报告准则及国际会计准则所载

的原则性指引。所有于欧盟发行公开买卖证券的公司须按照经欧盟认可的国际财务报告准则及国际会计准则编

制年报及中期报告。

国际财务报告准则诠释委员会

国际财务报告准则诠释委员会支援国际会计准则理事会就现有国际财务报告准则和国际会计准则未具体处理问

题的会计做法提供权威指导。

投资等级

由外部机构给予信贷等级A到B的债务证券、国库券或同类工具。

杠杆比率

资本要求指令IV引进的比率，将一级资本与风险总额作比较，当中包括若干资产负债表外承担的风险（经信贷换

算因素调整）。计划将为简单、无风险的后备指标。

清算组合

一个超出我们目前的风险取向指标并持作清算的资产组合。

流动性覆盖比率(LCR)

于随后30天内，高质素流动资产的存量与预期净现金流出的比率。高质素的流动资产不应作为负债抵押品，在

压力期间能在市场上流动，且理想地符合央行要求。

贷款风险

于资产负债表内呈报按摊销成本持有或按公允价值计入其他全面收入的客户贷款及垫款、不可撤销信贷承担及

信用卡和透支额度的可撤销信贷承担。

银行同业贷款及垫款

贷予信贷机构的已提取款项，包括根据反向回购入的证券。

客户贷款及垫款

指根据于日常业务中与客户订立的双边协议并基于该文据的法律格式作出的已提取贷款。

逾期贷款

已逾期最多90天的贷款，包括已部分偿还者。

待暂缓还款－减值贷款

由于债务人的金融困难，已重新谈判与当前市场水平不一致条款的贷款。此类贷款必然减值。见「暂缓还款」。

贷款对价值比率(LTV)

为一种显示第一按揭留置权的数额占房地产总估值的百分比的计算。贷款对价值比率用于厘定贷款风险的适当

水平，以及为借款人贷款订出适当价格。

违约损失率(LGD)

为债务人违约时贷款人预期损失的风险百分比。

损失比率

使用经调整总支出率，透过使用过去12个月的每月撇销及收回金额以及未偿还结余总额制定。

返还

一项允许本集团因特定的具体化风险、行为、操守或不利表现防止归属所有或部分未归属可变薪酬奖励款项的

安排。

净额结算总协议

一项规定订有多份衍生工具合约的交易双方透过单一付款以单一货币，在任何一项合约违约或终止时，以净额

结算所有合约的协议。

夹层资本

结合债务及股权性质的融资。例如，同时赋予贷出人获取若干溢利的贷款。

自有资金及合资格负债的最低要求(MREL)

为根据银行恢复及处置指令，供欧盟处置当局对各银行订立自有资金及合资格负债的最低要求，以实施金融稳

定委员会的总吸收亏损能力标准。自有资金及合资格负债的最低要求旨在确保有充足股权及特定种类的负债，

以促进有秩序的处置，把对金融稳定性的影响减至最低，并确保重要职能得以继续运作，避免令纳税人蒙受损

失。

每股资产净值

净资产（总资产减总负债）对报告期末发行在外普通股份数目的比率。

净利息收入(NI)

就资产收取的利息与就负债支付的利息之间的差额。

净稳定资金比率(NSFR)

假设于压力情景下，在一年时间内可获得的稳定资金对所需稳定资金的比率。该比率为长期流动资金指标，乃

为一年时间内限制批发借贷金额及鼓励保持稳定资金而设。

净零

致力到二〇二五年业务经营实现净零碳排放及到二〇五〇年融资实现净零碳排放。

非线性质

当组合内预期信贷亏损平均数因恶劣经济环境可能较良好经济环境对预期信贷亏损的计算造成更大影响而高于

基本情况（中位数）时，预期信贷亏损会呈现非线性质。

不履约贷款(NPLs)

不履约贷款为已逾期90天以上或已个别减值的任何贷款。所有不履约贷款已作为第三阶段的一部分呈报。

按正常基准计算之项目

请参阅其他表现指标一节的「基本╱正常基准」。

经营支出

员工及楼宇成本、一般行政支出、折旧及摊销。基本经营支出不包括「按基本基准计算之盈利」所述的支出。按

基本基准计算及按列账基准计算之盈利之间的对账载于财务报表附注2。

经营收入或经营溢利

净利息、费用净额及买卖收入净额以及其他经营收入。基本经营收入指以基本基准计算的上述收入项目。见「按

基本基准计算之盈利」。

场外衍生工具(OTC)

并非在交易所买卖及采用估值模型估值的双边交易（如衍生工具）。

自身信贷调整(OCA)

本集团指定为按公允价值计入损益的已发行债务的调整，反映本集团可能违约且不支付合约全部市值的可能性。

实体风险

日趋极端天气情况的风险包括水灾、旱灾及海平面上升。

第一支柱

巴塞尔协议框架所载三大支柱中的第一支柱，其提供就信贷、市场及营运风险计算最低资本要求的方法。最低

资本要求为本集团风险加权资产的8%。

第二支柱

巴塞尔协议框架所载三大支柱中的第二支柱，其要求银行全面评估风险，并厘定在欠缺其他适用减低风险措施

的情况下应对有关风险持有的适当资本金额。

第三支柱

巴塞尔协议框架所载三大支柱中的第三支柱，其旨在提供一致及全面的披露框架，以加强银行间的可比较性，

并进一步促进改善风险措施。

优先理财银行业务

优先理财银行业务客户指在存款、管理资产、按揭贷款或每月薪资方面达到一定标准的个人。标准因国家而异。

私募股权投资

一般非于公开交易所报价的营运公司股权证券。私募股权投资通常涉及私人公司的资本投资。私募股权投资的

资金透过零售或机构投资者筹集，并为投资策略（例如杠杆收购、风险资本、增长资本、受压证券投资及夹层资

本）提供资金。

违约或然率(PD)

违约或然率为就各借款人等级对债务人于特定时间范围内违反责任之可能性的内部估计。

概率加权

透过考虑指标所能假设的价值得出，经各价值发生概率加权。

普通股东应占溢利（亏损）

本年度经扣除非控股权益及就分类为股权的优先股宣派的股息后的溢利（亏损）。

审慎估值调整(PVA)

对普通股权一级资本作出的调整，以反映公允价值及审慎估值状况之间的差额，而采用审慎方法将导致绝对账

面值低于财务报表中所确认者。

审慎监管局(PRA)

审慎监管局是一个负责对英国的银行、建房合作社、信用社、保险公司及少数重要投资公司开展审慎监管的法

定机构。审慎监管局为英伦银行的一部分。

监管合并

渣打集团有限公司的监管合并与法定合并有所不同，其按比例合并基准包括Akashaverse Pte. Ltd、ASCENTA

IV、CFZ Holding Limited及其附属公司、Global Digital Aset Holdings Limited、Olea Global Pte. Ltd及其附

属公司、Partior Holdings Pte. Ltd、SBI Zodia Custody Co. Ltd、Seycheles International Mercantile Banking

Corporation Limited及Vault22 Solutions Holdings Ltd。该等实体为就法定会计目的而言合并的股权。

监管合并进一步排除以下已就法定会计目的综合入账的实体：Apro marketing solutions L.L.C、Audax

Financial Technology Pte. Ltd、Furaha Finserve Uganda Limited、Letsblom India Private Limited、

Letsblom Pte. Ltd、PointSource Technologies Pte. Ltd、PT Labamu Sejahtera Indonesia、Qatalyst Pte.

Ltd、Qlarion Ltd、Regwise Ltd、SCV Research and Development Pte. Ltd.、SCV Research and Development

Pvt. Ltd.、Solv Vietnam Company Limited、Solvezy Technology Ghana Ltd、Solvezy Technology Kenya

Ltd、Standard Chartered Asurance Limited、Standard Chartered Bancasurance Intermediary Limited、

Standard Chartered Bank Insurance Agency (Proprietary) Limited、Standard Chartered Botswana Education

Trust、Standard Chartered Isle of Man Limited、TASConect (Hong Kong) Private Limited、TASConect

(Malaysia) Sdn. Bhd及通世创联（上海）金融科技有限公司。

回购╱反向回购

回购协议或回购为让借款人出售金融资产（例如资产抵押证券或政府债券）作为抵押品，以换取现金的短期融资

协议。作为协议的一部分，借款人同意于稍后日期（一般少于30天）回购证券，以偿还贷款所得款项。就交易的

另一方（购买证券及同意于日后出售）而言，其为反向回购协议或反向回购。

住宅按揭

用作购买住宅物业的贷款，及后以该物业作抵押品担保贷款的偿还。借款人就物业给予贷款人留置权，倘借款

人未能根据协议条款偿还贷款，贷款人可止赎物业。其亦称为住宅贷款。

风险加权资产回报(RoRWA)

年度除税前溢利占风险加权资产的百分比。溢利或为法定或为基本，并在使用时指明。

见「风险加权资产」及「按基本基准计算之盈利」。

以收益为基础的碳密度

我们客户每美元收益所排放的温室气体数量的一项指标。

风险加权资产(RWA)

银行资产作出有关风险调整后的一项指标，根据适用标准或内部评级基准计算法的条文，以占风险价值百分比

呈列。

非涉险值风险(RNIV)

于框架内辨识及量化因任何原因（如尾端风险或无法取得必要的历史市场数据）未由涉险值指标覆盖的边沿类别

市场风险。

滚动率

使用指标计算拖欠状态于不同期间的平均贷款迁徙率。其后进行指标乘法计算出不同时间范围按拖欠天数划分

的最终违约或然率。

第一范畴排放量

使用本集团所占用的物业时，由直接能耗源头所产生。实地消耗的燃料（如柴油、液化石油气及天然气）使用仪

表记录，如并无仪表，则对照燃料供应商的发票。由于数量并不重大，由本集团所操作的运输器械燃烧燃料所

产生的排放以及逸散性排放不计算在内。

第二范畴排放量

使用本集团所占用的物业时，由间接能耗源头所产生。非实地产生的能源（所购买的电力、热能、蒸气或冷能）

使用仪表以所耗用的千瓦时记录，如并无仪表，则对照供应商的发票。就租赁物业而言，我们计及本集团所占

用的空间内楼宇装备（及其他活动）的所有间接及直接能耗源头。这可包括由业主所控制但我们一般对其有合理

影响力的楼宇装备。报告包括所有设有空调系统的数据中心设施及继续受本集团业务控制的硬件。这不包括外

判数据中心设施所使用的能源，其计入第三范畴。

第三范畴排放量

因本集团活动所产生，但产生排放的源头并非由本集团控制。所收集的商务飞行旅程数据按本集团雇员以客

位等级划分的人飞行公里计算。数据乃来自有既定程序向行程管理公司收集准确的雇员飞行旅程数据的国家

业务。飞行旅程分类为短途、中途或长途。现时并无计算其他潜在的第三范畴排放源头（如输电及配电线路损

耗），原因为其不能以接受的可靠性或一致性进行计算。然而，本集团自第三方管理的外判数据中心取得第三范

畴排放量。

有抵押（全面及部分）

有抵押贷款指借款人抵押资产作为贷款的抵押品，而倘借款人违约，本集团可取得该资产拥有权的贷款。倘抵

押品的公允价值于发放贷款时等于或高于贷款，则全部有抵押贷款被视为全面抵押。所有其他有抵押贷款则视

作部分抵押。

证券化

证券化为将信贷风险综合为一个组别以用作抵押新证券的程序。

后会按不同优次级别（信贷层级）向投资者发行新证券。此举将该等资产的信贷质素与批授机构的信贷评级分

开，并以符合外来投资者风险取向的方式向彼等转移风险。合成证券化交易乃透过利用信贷衍生工具或担保转

移风险，而证券化风险则仍为批授机构的风险。

优先债务

优先级别高于发行人欠负的其他无抵押债务或其他较「初级」债务的债务。优先债务在发行人资本结构中较后偿

债务的优先级别高。倘发行人破产，优先债务理论上必须于其他债权人收取任何款项之前获偿还。

信贷风险大幅增加

透过比较一项风险承担于报告日期的违约风险与其于批授时的违约风险进行评估（经考虑时间推移）。

单一

日期为二〇二〇年八月十日的审慎监管局豁免函中所界定的单一监管集团与Standard Chartered Bank

Company不同，原因是其包括九个附属公司的完全合并，即Standard Chartered Holdings (International)

B.V.、Standard Chartered MB Holdings B.V.、Standard Chartered UK Holdings Limited、Standard Chartered

Grindlays PTY Limited、SCMB Overseas Limited、Standard Chartered Capital Management (Jersey) LC、

Cerulean Investments L.P.、SC Ventures Inovation Investment L.P.及SC Ventures G.P. Limited。

政府风险承担

中央政府及中央政府部门、央行及由上述机关拥有或担保的实体的风险承担。欧洲银行业管理局所界定的政府

风险承担仅包括中央政府的风险承担。

第一阶段

国际财务报告准则第9号预期信贷亏损范围内的金融资产的信贷风险自批授起并无大幅增加，减值基于12个月预

期信贷亏损进行确认。

第二阶段

国际财务报告准则第9号预期信贷亏损范围内的金融资产的信贷风险自批授起出现大幅增加，减值基于全期预期

信贷亏损进行确认。

第三阶段

国际财务报告准则第9号预期信贷亏损范围内的金融资产违约及被视作信贷减值（不履约贷款）。

标准计算法

就信贷风险而言，使用外部信用评估机构(ECAI)评级及监管规定的风险权重计算信贷风险资本要求的方法。就

营运风险而言，按监管规定百分比就八个指定业务范畴的总收入计算营运资本要求的方法。

结构性票据

一项投资工具，其回报与特定资产或指数的价值或水平挂钩，有时于价值下跌时提供资本保障。结构性票据可

与股票、利率、基金、商品及外币挂钩。

后偿负债

倘发行人破产或清盘，于存款人及发行人之其他债权人之申索后偿付的负债。

可持续发展目标

我们致力于促进社会和经济发展的一套目标及指标，并在我们可以为实现联合国可持续发展目标作出最大贡献

的领域实现可持续成果。

可持续金融资产

来自活动与绿色和可持续产品框架一致的客户的资产及╱或所得款项用途直接用于为绿色和可持续产品框架所

载合资格主题及活动作出贡献的交易的资产。

可持续金融收益

来自活动与绿色和可持续产品框架配合的客户的收益及╱或所得款项直接用于为绿色和可持续产品框架所载合

资格主题及活动作出贡献的交易的收益，及╱或来自已核准「标记」交易的收益，如已获可持续金融管治委员会

批准，提述为「绿色」、「社会」、「可持续」、「配合可持续发展目标」、「环境、社会及管治」、「过渡」、「新冠肺炎

融资」或「新冠肺炎反应」的交易。

一级资本

普通股权一级资本与额外一级资本之和。

一级资本比率

一级资本占风险加权资产的百分比。

二级资本

二级资本包括合资格后偿负债及相关股本溢价账。

总吸收亏损能力

金融稳定委员会就总吸收亏损能力所颁布的国际标准，规定具全球系统重要性银行于处置时须具有充足吸收亏

损及重建资本能力，以尽量减低对金融稳定性的影响、保持主要功能的持续性及避免公众资金承担损失。

转型风险

市场动态或行业经济因政府应对气候变化的行动而有所变动的风险。

英国银行征费

适用于若干英国银行及国外银行英国业务的征费。每年应付征费按本集团英国税收居民实体资产负债表的应征

费权益及负债百分比计算。应征费权益及负债主要不包括一级资本、已投保或获担保的零售存款、以若干主权

债务作抵押的回购及按净额计算的负债。

公正

不过分乐观或悲观，即所呈现的资料并无偏颇、倾向性、强调、忽视或受到操控以增加使用者接纳或不接纳财

务资料的可能性。

不大可能支付

不大可能支付的迹象包括：将信贷债务列作非应计状态；于本集团承担风险后信贷质素出现显著下降而导致确

认特定信贷调整；出售录得重大信贷相关经济损失的信贷债务；本集团同意受压重组信贷债务（此举可能导致大

幅免除或延后支付本金、利息或其相关费用而令财务责任减轻）；就债务人对本集团的信贷债务申请债务人破产

或类似命令；债务人已寻求或受到破产或类似保护，而此将免除或延迟向本集团偿还信贷债务。

涉险值(VaR)

一项市场风险的量化计算指标，其估计在指定的统计置信区内，于指定期间内不会超逾的潜在亏损。

使用价值(ViU)

预期来自资产或现金产生单位的未来预期现金流量的现值。

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1 Basinghal Avenue

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United Kingdom

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投资者关系

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合和中心17M楼

电子通讯登记

网址： investorcentre.co.uk

伦敦股份代号：STAN.LN

香港股份代号：02888

承董事会命

集团公司秘书

Adrian de Souza

香港，二○二五年七月三十一日

截至本公告日期，本公司的董事会成员为：

主席：

Maria da Conceicao das Neves Calha Ramos

执行董事：

Wiliam Thomas Winters，CBE（集团行政总裁）及Diego De Giorgi（集团财务总监）

独立非执行董事：

Shirish Moreshwar Apte；Jacqueline Hunt； Diane Enberg Jurgens； Robin An Lawther，CBE； 梁国权；

Philip George Rivet（高级独立董事）；邓元鋆及Linda Yi-chuang Yueh，CBE

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