01466 佰金生命科学 公告及通告：截至2025年3月31日止财政年度之全年业绩公告及恢复买卖
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Baijin Life Science Holdings Limited
佰金生命科学控股有限公司
（股份代号： 1466）
（于开曼群岛注册成立之有限公司）
（前称为钱唐控股有限公司）
截至2025年3月31日止财政年度之
全年业绩公告
及
恢复买卖
业绩
佰金生命科学控股有限公司（「本公司」）董事会（「董事」或「董事会」）谨此呈
列本公司及其附属公司（以下统称「本集团」）截至2025年3月31日止年度之
综合业绩，连同去年之比较数字如下：
综合损益表
截至2025年3月31日止年度
2025年2024年
附注千港元千港元
收入4135,55653,676
销售成本(93,570)(35,576)
毛利41,98618,100
其他收益，净额611,774484
拨回金融资产之预期信贷亏损拨备，净额1,560403
商誉减值亏损(20,000)–
销售开支(3,070)(1,214)
行政开支(34,248)(27,349)
营运亏损(1,998)(9,576)
财务收益1,5991,323
财务成本(966)(276)
财务收益，净额6331,047
除所得税前亏损7(1,365)(8,529)
所得税抵免╱（开支）81,278(16)
本年度亏损(87)(8,545)
以下人士应占（亏损）╱溢利：
本公司拥有人(316)(7,448)
非控股权益229(1,097)
(87)(8,545)
每股亏损9港仙港仙
基本(0.05)(1.15)
综合损益及其他全面收益表
截至2025年3月31日止年度
2025年2024年
千港元千港元
本年度亏损(87)(8,545)
其他全面开支：
其后可能重新分类至损益之项目
— 换算境外业务之汇兑差额(1,205)(2,100)
不会重新分类至损益之项目
— 重新计量退休福利责任(123)–
本年度其他全面开支，除税净额(1,328)(2,100)
本年度全面开支总额(1,415)(10,645)
以下人士应占全面（开支）╱收益总额：
本公司拥有人(1,525)(9,548)
非控股权益110(1,097)
(1,415)(10,645)
综合财务状况表
于2025年3月31日
2025年2024年
附注千港元千港元
非流动资产
物业、厂房及设备6,9106,839
无形资产5,9067,346
使用权资产9,9311,944
商誉1428,36348,363
按金及预付款项1111,12910,954
递延税项资产93736
63,17675,482
流动资产
存货70,63744,340
应收货款1125,08815,037
其他应收账款、按金及预付款项1182,65723,205
合约资产843854
现金及等同现金47,77337,884
226,998121,320
流动负债
应付货款128,3437,874
其他应付账款及应计费用1219,41816,306
合约负债3,0424,753
租赁负债5,0791,112
银行借款8,5605,421
其他借款4,0004,000
应付税项1,2811,528
49,72340,994
流动资产净值177,27580,326
总资产减流动负债240,451155,808
2025年2024年
附注千港元千港元
非流动负债
租赁负债7,006948
可换股债券1575,28239,712
退休福利责任773466
递延税项负债1,5131,890
84,57443,016
资产净值155,877112,792
权益
股本1315,44813,585
储备123,83582,723
本公司拥有人应占权益139,28396,308
非控股权益16,59416,484
总权益155,877112,792
综合财务报表附注
1. 一般资料
本公司于2014年5月13日根据开曼群岛公司法第22章（1961年第3号法例，经综合及修
订）在开曼群岛注册成立为获豁免有限责任公司。其股份自2014年10月17日起在香
港联合交易所有限公司（「联交所」）主板上市。其注册办事处地址为Cricket Square,
Hutchins Drive, P.O. Box 2681, Grand Cayman KY1-1111, Cayman Islands。本公司之主要营业
地点位于香港湾仔告士打道66号笔克大厦9楼B室。
本公司为一间投资控股公司。本集团的主要活动为(i)设计及销售珠宝产品，(i)房地
产金融资产投资，以及从事新主要活动，(i)以品牌「FO」名称销售护肤品、提供专
业科研服务及提供特许经营权授权及咨询服务，该等项目于截至2024年3月31日止
年度收购。
于2024年2月9日，本集团完成收购Tonet Julis Holdings Limited及其附属公司（统称为
「Tonet集团」），故Tonet集团自此已与本集团综合入账。Tonet集团贡献前述的新
主要活动。
该等综合财务报表乃以港元（「港元」）呈列，其亦为本公司之功能货币。除另有指明
者外，所有数值均调整至最接近千位数。
2. 综合财务报表编制基准
遵守香港财务报告准则会计准则及香港公司条例
本集团综合财务报表已按照香港会计师公会（「香港会计师公会」）所颁布香港财务
报告准则会计准则及香港公司条例（「香港公司条例」）（第622章）之披露规定编制。
香港财务报告准则会计准则包括以下权威性文件：
• 香港财务报告准则
• 香港会计准则
- 。
于报告期末，除按公平值计量之若干金融工具外，综合财务报表按历史成本基准编
制。
务请注意在编制综合财务报表时已作出会计估计及假设。尽管该等估计乃根据管
理层对目前事件及行动之最佳认识及判断而作出，惟实际结果最终可能与该等估
计存在差异。
3. 采纳新订及经修订香港财务报告准则会计准则
本年度强制生效的经修订香港财务报告准则会计准则
于本年度，本集团已首次应用下列由香港会计师公会颁布且于2024年4月1日开始之
本集团年度期间强制生效的经修订香港财务报告准则会计准则，以编制综合财务
报表：
香港财务报告准则第16号（修订本）售后租回的租赁负债
香港会计准则第1号（修订本）将负债分类为流动或非流动及香港诠
释第5号（2020年）的相关修订
香港会计准则第1号（修订本）附带契诺的非流动负债
香港会计准则第7号及香港财务报告
准则第7号（修订本）
供应商融资安排
除下述者外，于本年度应用上文所列之经修订香港财务报告准则会计准则对本集
团于本年度及过往年度的财务状况及表现及╱或该等综合财务报表所载的披露并
无重大影响。
应用香港会计准则第1号（修订本）将负债分类为流动或非流动及香港诠释第5号（2020
年）的相关修订（「2020年修订本」）及香港会计准则第1号（修订本）附带契诺的非流动
负债（「2022年修订本」）之影响
本集团于本年度首次应用该等修订本。
2020年修订本对评估将结清期限延迟至报告日期后最少十二个月的权利提供澄清
及额外指引，以将负债分类为流动或非流动，当中包括：
- 。具体而言，该分类不应
受管理层在十二个月内结清负债的意向或预期所影响。
- 、货品或服务，或实体本身的股本工具
进行结清。倘负债具有若干条款，可由对手方选择透过转让实体本身的股本工
具进行结清，仅当实体应用香港会计准则第32号金融工具：呈列，将选择权单
独确认为股本工具时，该等条款不影响将其分类为流动或非流动。
对于将结清期限延迟至报告日期后最少十二个月的权利（以遵守契诺为条件），2022
年修订本特别澄清，实体须于报告期末或之前遵守的契诺方会影响实体将结清负
债期限延迟至报告日期后最少十二个月的权利，即使契诺的遵守情况仅于报告日
期后评估。2022年修订本亦订明，实体于报告日期后必须遵守的契诺（即未来契诺）
不会影响负债于报告日期分类为流动或非流动。然而，倘实体将结清负债期限延迟
的权利受限于实体于报告期后十二个月内遵守契诺，则实体须披露资料以使财务
报表的使用者可了解该等负债于报告期后十二个月内要偿还的风险。该等资料将
包括契诺、相关负债之账面值以及表明实体可能难以遵守契诺的事实及情况（如有）。
应用该等修订本对综合财务报表并无重大影响。
4. 收入
销售珠宝产品和护肤品之收入指就货品已收及应收客户之款项减退货及折扣。
来自提供不同种类服务之收入乃根据相关服务及合约条款确认。
年内已确认之本集团收入如下：
2025年2024年
千港元千港元
香港财务报告准则第15号范围内之收入：
于时间点确认
销售珠宝产品115,19150,348
销售护肤品9,9301,474
125,12151,822
随时间推移确认
咨询服务5,5571,009
特许经营权授权服务3,867599
科研服务1,011246
10,4351,854
135,55653,676
5. 分部资料
本集团之经营分部已根据向本公司执行董事（即本集团主要经营决策人）报告之资
料厘定，有关资料乃用作评估表现及作出策略性决定。本集团之经营业务乃根据其
业务性质及所提供之产品及服务构建及独立管理。本集团各经营分部指提供产品
及服务之策略性业务单位，其风险及回报有别于其他经营分部。于2024年2月9日完
成收购Tonet集团后，本集团现时有三个经营分部：
(a)珠宝业务设计及销售珠宝产品
(b)策略投资房地产金融资产投资
(c)护肤业务以品牌「FO」名称销售护肤品、提供专业科
研服务及提供特许经营权授权及咨询服务
本公司执行董事根据分部业绩之计量评估经营分部表现。此计量基准不包括经营
分部之非经常性支出及企业开支之影响。提供予执行董事之其他资料按与综合财
务报表一致之方式计量。
本集团按经营分部划分之可呈报分部收入、业绩之分析如下：
珠宝业务策略投资护肤业务总计
千港元千港元千港元千港元
截至2025年3月31日止年度
分部收入115,191–20,365135,556
财务收益651,0774571,599
分部溢利╱（亏损）20,8884,351(25,122)117
财务成本(966)
未分配其他收益，净额6,609
未分配行政开支(7,125)
除所得税前亏损(1,365)
截至2024年3月31日止年度
分部收入50,348–3,32853,676
财务收益271,282141,323
分部溢利╱（亏损）4,070444(5,148)(634)
财务成本(276)
未分配其他收益，净额3,012
未分配行政开支(10,631)
除所得税前亏损(8,529)
上文呈报之分部收入指由对外客户产生之收入。该两个年度并无分部间销售。
分部业绩指各分部产生之溢利╱（亏损），惟并无分配本公司及投资控股公司产生之
若干行政开支、若干其他收益，净额及财务成本。此乃就分配资源及评估分部表现
而向主要经营决策人呈报之计量。
- ，净额
2025年2024年
千港元千港元
汇兑（亏损）╱收益，净额(62)4
出售一间附属公司之收益（附注）4,048–
撇销物业、厂房及设备(30)–
珍珠预付款项之减值亏损724(2,284)
可换股债券之公平值变动（亏损）╱收益（附注15）(4,482)2,997
溢利保证之公平值变动收益（附注15）10,882–
其他694(233)
11,774484
附注： 于2024年7月29日，本集团以代价1港元向一名独立第三方出售其于Thriving
Oasis Limited的全部权益，该公司的净负债约为4,048,000港元（主要包括其他应
付第三方账款）。出售该附属公司之收益已于年内确认为其他收益。
7. 除所得税前亏损
2025年2024年
千港元千港元
除所得税前亏损已扣除╱（计入）：
已出售存货成本，不包括存货减值拨回99,45047,986
服务成本2,342430
计提存货减值亏损拨回，净额（已计入销售成本）(8,222)(12,840)
雇员福利开支（包括董事酬金）18,17015,103
核数师酬金
— 审核服务1,6121,600
— 非审核服务103656
物业、厂房及设备折旧2,223465
使用权资产折旧2,9991,259
无形资产摊销1,440205
拨回应收货款之预期信贷亏损拨备，净额(2,558)(413)
计提其他应收账款之预期信贷亏损拨备，净额98312
计提╱（拨回）按金之预期信贷亏损拨备，净额15(2)
(1,560)(403)
- ╱（开支）
2025年2024年
千港元千港元
即期税项–(18)
递延税项抵免1,2782
所得税抵免╱（开支）1,278(16)
9. 每股亏损
2025年2024年
千港元千港元
本公司拥有人应占亏损(316)(7,448)
2025年2024年
千股千股
就计算每股基本亏损所用之普通股加权平均数693,896644,990
每股基本亏损乃按本公司权益持有人应占亏损除以年内已发行普通股之加权平均
数计算。
于2025年3月31日及2024年3月31日，本公司尚有未行使可换股债券，有关转换会对
截至2025年及2024年3月31日止年度的每股亏损具反摊薄影响；及由于本公司购股
权的行使价高于截至2024年3月31日止年度的股份平均市价，故并无假设该等购股
权获行使。
10. 股息
董事会不建议就截至2025年3月31日止年度派付任何股息（2024年：无）。
- 、其他应收账款、按金及预付款项
应收货款
2025年2024年
千港元千港元
珠宝业务15,89817,413
护肤业务19,46010,516
应收货款，总额35,35827,929
减：预期信贷亏损拨备(10,270)(12,892)
应收货款，净额25,08815,037
以下为应收货款（扣除预期信贷亏损拨备）于报告日期根据发票日期之账龄分析：
2025年2024年
千港元千港元
0至30日9,3537,119
31至90日14,0942,798
91至180日2044,740
181至365日192380
超过365日1,245–
25,08815,037
其他应收账款、按金及预付款项
2025年2024年
千港元千港元
流动
其他应收账款，总额31,46315,684
减：预期信贷亏损拨备(2,315)(1,346)
其他应收账款，净额29,14814,338
应收补偿（附注）41,970–
按金796709
预付款项10,7438,158
82,65723,205
非流动
按金175–
预付款项10,95410,954
11,12910,954
93,78634,159
附注：
截至2025年3月31日止年度，Tonet集团未能根据买卖协议达到目标溢利。根据卖方
就收购Tonet集团而发出的溢利保证，卖方有责任根据买卖协议补偿Tonet集团的
目标溢利与累计业绩之间的差额再乘以2。Tonet集团的累计业绩约为65,000港元，
所产生差额约为20,985,000港元。因此，约41,970,000港元须由卖方结付的补偿金额于
其他应收账款下确认为应收账款，因为管理层选择模式1（即以现金付款）作为结算
安排。
- 、其他应付账款及应计费用
2025年2024年
千港元千港元
应付货款8,3437,874
其他应付账款及应计费用
应计薪金及雇员福利7,0354,146
其他应付账款及其他应计费用（附注）12,38312,160
19,41816,306
27,76124,180
附注： 于2025年3月31日，其他应付账款内包括应付本公司董事张诗敏先生的款项
5,222,000港元（2024年：无）。该款项为无抵押、免息及无固定还款期。
于报告日期，应付货款根据发票日期之账龄分析如下：
2025年2024年
千港元千港元
0至60日4,3193,245
61至120日1,5063,168
超过120日2,5181,461
8,3437,874
13. 股本
股份数目股本
千股千港元
每股面值0.02港元之普通股
法定：
于2023年4月1日、2024年3月31日、2024年4月1日
及2025年3月31日10,000,000200,000
已发行及缴足：
于2023年4月1日639,29812,786
发行股份（附注(a)）39,954799
于2024年3月31日及2024年4月1日679,25213,585
发行股份（附注(b)）93,1391,863
于2025年3月31日772,39115,448
附注：
(a) 就收购Tonet集团而言，按发行价0.2628港元配发及发行39,954,338股新股，以支
付根据日期为2023年6月29日的买卖协议的部分代价。发行新股于2024年2月9日
进行，收市股价为0.69港元，详情于本公司日期为2024年2月9日之公告内披露。
(b) 截至2025年3月31日止年度，本公司根据股东分别于2023年8月30日及2024年9月
30日举行的本公司股东周年大会上授予董事的一般授权完成两项股份认购：
于2024年9月30日，根据于2024年9月12日订立的认购协议，合共27,779,373股新股
按每股0.48港元发行，筹集所得款项净额13,230,000港元。
于2025年3月28日，根据于2025年3月18日订立的认购协议，合共65,359,433股新股
按每股0.48港元发行，筹集所得款项净额31,270,000港元。于2025年3月31日，未
结付余额4,280,000港元确认为其他应收账款（附注11），随后已于2025年4月及5
月结付。
所有新股与所有现有股份享有同等地位。
14. 商誉
千港元
于2023年4月1日–
收购Tonet集团48,363
于2024年3月31日及2024年4月1日48,363
减值亏损(20,000)
于2025年3月31日28,363
管理层每年检讨商誉及具有无限年期的无形资产所属Tonet集团的账面值是否高
于其可收回金额。若账面值超过可收回金额，则会导致商誉减值。Tonet集团的可
收回金额乃根据使用价值（「使用价值」）计算厘定。该计算使用根据本公司董事批准
的五年期财务预算进行的除税前现金流量预测。该计算使用的主要假设包括除税
前贴现率21.5%、五年预测期内10%至15%的收入增长率。五年期后的现金流量使用
估计增长率3%推算。由于减值检讨，于2025年3月31日，Tonet集团的可收回金额低
于其账面值。因此，截至2025年3月31日止年度，因收购Tonet集团而产生的商誉已
确认减值亏损20,000,000港元。
15. 可换股债券
2025年2024年
千港元千港元
分类为非流动负债的可换股债券：
年初39,712–
于年内发行，已扣除溢利保证的公平值–42,709
转拨溢利保证31,088–
可换股债券的公平值变动4,482(2,997)
年终75,28239,712
根据日期为2023年6月29日有关收购Tonet集团之买卖协议，本公司向卖方发行本
金额为31,500,000港元之不计息非上市可换股债券（「可换股债券」），以支付部分代价。
可换股债券的公平值乃按二项式期权定价模型估计及厘定，当中包括可换股债券
发行文件的合约条款及从市场来源观察所得的估值参数。
于2024年3月31日，本公司管理层优先采用模式2（即本公司赎回或购回可换股债券）
而非模式1（即以现金付款）结算卖方就收购Tonet集团而须结付的补偿金额。因此，
卖方发出的溢利保证的公平值（根据分析五种可能结果的五种情况的预期值估计为
31,088,000港元）已与可换股债券的公平值抵销。因此，可换股债券以净值呈列。
截至2025年3月31日止年度，Tonet集团的累计业绩已审定，而Tonet集团未能达到
目标溢利。本公司管理层选择采用模式1而非模式2结算补偿金额。因此，溢利保证
的公平值将不再与可换股债券的公平值抵销，而自去年计算的溢利保证31,088,000
港元已自可换股债券之结余净额中转出。转拨后，溢利保证的公平值变动收益
10,882,000港元已根据按买卖协议计算的补偿金额确认为其他收益。
管理层讨论及分析
财务概览
董事会谨此呈报佰金生命科学控股有限公司（「本公司」）及其附属公司（统
称「本集团」）于截至2025年3月31日止年度（「2025年财政年度」）之业绩。于
2025年财政年度内，本公司股东应占综合溢利为300,000港元（截至2024年3
月31日止年度（「2024年财政年度」）：亏损7,400,000港元）。本集团于2025年
财政年度的亏损为100,000港元（2024年财政年度：亏损8,500,000港元），与
2024年财政年度的亏损相比，亏损减少99.0%。每股基本亏损为0.05港仙（2024
年财政年度：每股亏损1.15港仙），较2024年财政年度减少95.7%。本集团截
至2025年3月31日止年度的亏损大幅减少主要由于收入及毛利增加，主要
来自珠宝业务分部；拨回应收货款及其他应收账款之预期信贷亏损拨备，
净额增加；其他收益，净额增加；及经抵销商誉减值亏损及行政开支增加。
业务回顾
珠宝业务分部
本集团是世界最大的珍珠贸易商及采购商之一，客户遍布全球。凭借自
身的竞争优势，包括与客户及供应商密切而稳定的关系，本集团推出了
垂直结合的产品系列，并在珠宝业界建立崇高声誉。
于2025年财政年度，本集团正与本地品牌合作以开拓高级珠宝市场，并
为2025年财政年度带来了重大收入贡献。
珠宝业务分部所得分部收入由2024年财政年度的50,300,000港元增至2025
年财政年度的115,200,000港元。2025年财政年度之珠宝产品之资本回报为
24.0%（2024年财政年度：6.9%）。
本集团一直寻求各种珠宝设计的材料以充盈本集团珠宝业务的系列产品。
本集团亦计划向中国内地及其他亚洲国家销售玉石、珍珠及珠宝产品，
因为该等市场对该等产品的需求仍比西方市场高。
虽然董事会认为市场气氛正逐步改善，然而，本集团将继续严格监控成本，
同时改善业务效率及生产力，以维持竞争力。本集团将待市场复苏后继
续积极参加多个重要的珠宝首饰展览会，并安排贵宾珠宝活动，以维持
其多元化的客户基础。
护肤业务分部
于2023年6月29日，本公司、卖方（「卖方」）、卖方最终实益拥有人及担保人
订立买卖协议（「买卖协议」），据此，卖方已有条件同意出售而本集团已有
条件同意收购Tonet Julis Holdings Limited（「目标公司」）及一组公司（「目标
集团」）的100%股权（「收购事项」）。
于2024年2月9日，买卖协议所载之所有先决条件均已达成，完成已根据买
卖协议之条款及条件落实。
收购事项的详情于本公司日期为2022年8月11日、2022年11月10日、2023年
6月29日、2023年11月30日、2024年1月2日、2024年2月8日、2024年2月9日及
2025年7月25日之公告以及本公司日期为2024年1月25日之通函内披露。
于2025年财政年度及2024年财政年度，目标集团透过其护肤业务分部为
本集团贡献收入及业绩。
于2025年财政年度，本集团来自新收购的护肤业务分部的总收入贡献为
20,400,000港元（2024年财政年度：3,300,000港元）。
与护肤业务分部于2024年财政年度的业绩相比，本集团在2025年财政年
度的分部损失有所上升，主要原因如下：(a)基于集团的品牌知名度，并
考虑到其品牌授权合作伙伴的成功，集团决定自营设立一家旗舰美容俱
乐部。集团相信，旗舰美容俱乐部将成为推广集团护肤产品的有效平台，
同时能让集团直接参与美容及健康服务市场。集团于2024年4月开始筹建
旗舰美容俱乐部。相关资源分配用于物业翻新、设备购置和人员招聘等
开办成本，这导致该分部的运营费用增加； (b)我们调整了销售策略，转
而透过大型分销商进行产品分销，导致护肤品的平均售价下降；(c)我们
的原材料供应出现波动，我们已优先将原材料用于护肤品的生产，导致
原材料销售下降；(d)部分销商于2024年财政年度表现不佳，原因是护
肤品市场竞争加剧，导致向分销商销售的收入贡献减弱；(e)部分客户的
研发测试出现预期之外的结果，导致部分研发项目进度延迟，使收入有
所减少，因为研发服务收益乃按研发项目分阶段确认；及(f)我们正在从
咨询服务转型，并将资源放在建立旗舰美容俱乐部，这导致咨询服务收
入减少。
本集团认识到护肤品市场潜力庞大，且本集团的珍珠产品与护肤品之间
存在产品交叉，其中一项协同效应包括将珍珠加工为旗下护肤品成分之一。
本集团已开发含有珍珠成分的FO品牌美白产品，并已于2025年财政年度
推出FO珍珠美白乳霜和FO珍珠美白精华。
策略投资分部
于2024年财政年度，本集团透过策略投资分部维持共享工作空间投资业务。
自经济步入衰退以来，经营共享工作业务受到不利影响，进而影响对共
享工作空间的需求，共享工作业务的管理层已缩减其共享工作空间的人
脉规模。
于2025年财政年度，本集团于2024年7月29日向一名独立第三方出售一股
普通股，相当于持有共享工作业务投资的一间附属公司的全部已发行普
通股，代价为1港元。我们预期本集团将继续努力寻找合适的投资项目，
以扩大本集团的收益来源。
诉讼
于报告日期，本集团并无牵涉任何其他重大诉讼或仲裁。
财务担保
于2025年3月31日，本集团并无财务担保。
展望
整体而言，虽然本集团的珠宝业务分部的收入于2025年财政年度有所增长，
但按本集团目前的观察及估计，由于经济向下使消费模式有所改变，整
体下行走势在一定程度上于未来数年仍会持续。因此，本集团已引进玉
石产品作为珠宝制品的材料，并寻找与其他企业合作的机会，借此开拓
客源，使客户基础更为多元。此外，本集团正与另一本地品牌合作，探索
高级珠宝市场。本集团一直物色机遇，利用自身管理专长，致力扩展现有
业务，务求进一步探索最终女性消费者的潜在市场。
本集团会进一步运用上市公司的资源，为收购项目增值，从而提高自身
盈利能力及回报。同时，本集团将继续改善珠宝业的发展，积极参加多个
重要的珠宝首饰展览会及贵宾珠宝活动，优化营运效益及生产力，保持
自身竞争能力。
自2024年9月起，本集团起动了旗舰美容俱乐部的建设工作。本集团相信，
旗舰美容俱乐部将透过提供更生动、生活化和场景化的展示空间，成为
客户关系管理和使用者体验优化的有效途径（尤其对经销商而言）。本集
团还计划经营自营美容院，这为本集团的护肤产品提供了另一个推广平台，
同时也使本集团能够直接参与美容及健康服务市场。
本集团认为护肤品市场潜力庞大，本集团的珍珠产品与目标集团的护肤
品可进行产品联乘活动，其中一项协同效应包括将珍珠加工为旗下护肤
品成分之一。由于本集团的珍珠及珠宝产品销售及分销业务与目标集团
的护肤品销售及分销业务，两者均主攻女性消费者市场，是次交易可望
带来潜在合作及交叉销售的商机，令订约双方相互得益。董事认为，收购
事项为本集团提供机遇，通过使用本集团现有的珍珠产品作为护肤品原
材料，纵向扩充现有业务，并且从珍珠及珠宝至护肤品，横向拓阔女性消
费产品的范围。
财务回顾
本集团主要从事珠宝产品之采购、加工、设计、生产及批发分销，以及策
略投资及财务服务之营运。此外，新主要活动从事提供护肤解决方案、咨
询及研发服务。
收入及毛利
2025年财政年度之收入增加至135,600,000港元（2024年财政年度：53,700,000
港元），当中包括销售珠宝业务分部115,200,000港元（2024年财政年度：
50,300,000港元），以及护肤业务分部20,400,000港元（2024年财政年度：3,300,000
港元）。
毛利增加23,900,000港元至42,000,000港元（2024年财政年度：18,100,000港元）。
2024年财政年度的毛利率高于2025年财政年度的毛利率，主要由于出售
存货时增加计提该等存货减值亏损拨回所致。
销售及行政开支（「销售及行政开支」）
销售及行政开支主要包括销售开支3,100,000港元（2024年财政年度：1,200,000
港元）及行政开支34,200,000港元（2024年财政年度：27,400,000港元）。销售
及行政开支增加8,800,000港元或30.7%至2025年财政年度之37,300,000港元（2024
年财政年度：28,600,000港元）。销售及行政开支在2025年财政年度增加，
主要由于新收购的护肤业务于一年内产生的开支所致。
本公司拥有人应占亏损
本公司拥有人应占亏损大幅减少7,100,000港元或95.8%至2025年财政年度
之300,000港元（2024年财政年度：亏损7,400,000港元），而本集团2025年财政
年度的全面亏损总额为1,400,000港元（2024年财政年度：全面亏损总额为
10,600,000港元），主要由于收入及毛利增加，主要来自珠宝业务；拨回金
融资产之预期信贷亏损拨备，净额增加；其他收益，净额增加；以及经抵
销商誉减值亏损、行政开支增加及换算境外业务之汇兑差额增加所致。
由于商誉减值检讨，于2025年3月31日，Tonet集团的可收回金额低于其
账面值。因此，于2025年财政年度，因收购Tonet集团而产生的商誉已确
认减值亏损20,000,000港元。
流动资金及资金资源
年内，本集团透过结合营运所得现金、本公司权益持有人应占权益、借款
所得款项、发行新股（及可换股债券）提供资金。于2025年3月31日，本集团
总权益为155,900,000港元（2024年：112,800,000港元），较去年增加38.2%。
于2025年3月31日，本集团有现金及等同现金47,800,000港元（2024年3月31日：
37,900,000港元）。现金及等同现金主要以美元、港元及人民币计值。本集
团流动资产净值为177,300,000港元（2024年3月31日：80,300,000港元）。流动
比率（即流动资产总值除以流动负债总额）为4.6倍（2024年3月31日：3.0倍）。
于2025年3月31日，本集团之尚未偿还银行借款为8,600,000港元（2024年3月
31日：5,400,000港元），实际年利率介乎4.88%至6.53%（2024年3月31日：3.95%
至4.35%），而其他借款为4,000,000港元（2024年3月31日：4,000,000港元），年
利率为6%，并计划于2025年12月31日偿还。计及备用现金及等同现金及
营运所得现金，本集团有充足之财务资源应付未来预期之流动资金需求
及资本开支承担。
资本结构
于2025年3月31日，本公司已发行股份总数为每股面值0.02港元之
772,391,072股（2024年3月31日：679,252,266股）（「股份」），而其已发行股本为
15,447,821港元（2024年3月31日：13,585,045港元）。
于2024年9月30日，根据于2024年9月12日订立的认购协议，合共27,779,373
股新股按每股0.48港元发行，筹集所得款项净额13,230,000港元。
于2025年3月28日，根据于2025年3月18日订立的认购协议，合共65,359,433
股新股按每股0.48港元发行，筹集所得款项净额31,270,000港元。于2025年
3月31日的未结付余额4,280,000港元已于2025年4月及5月结付。
除上文所披露者外，本公司之法定或已发行股本于回顾年度内概无变动。
资本承担
于报告期末，除若干物业、厂房及设备的资本承担约6,281,000港元（2024年
3月31日：2,898,000港元）外，本集团并无尚未支付之重大承担。
收购事项下的累计溢利保证
根据买卖协议的条款，本公司核数师已发出累计业绩证书，证明目标集
团截至2023年及2024年12月31日止两个年度的累计纯利为65,067港元（「累
计业绩」）。
基于上文所述，累计业绩未能达到卖方根据买卖协议发出的溢利保证所
载的目标溢利（「目标溢利」）。因此，卖方及担保人应向本集团支付补偿金
额41,969,866港元（「补偿金额」）。
董事会已根据买卖协议行使其酌情权，选择以模式1（即以现金付款）支付
全部补偿金额。
董事会认为，尽管未能达到目标溢利，但买卖协议的条款已考虑到目标
集团未能达致预期未来表现的可能性，并已设立补偿机制以保障本公司
及股东的整体利益。董事会将不断检讨目标集团的表现目标，并采取相
应的适当行动。
详情请参阅本公司日期为2025年7月25日有关未履行累计溢利保证之公告。
更改公司名称
董事会欣然宣布，于2024年11月26日举行的股东特别大会上通过特别决
议案后，开曼群岛公司注册处长于2024年11月27日发出更改名称之注
册证书，证明于2024年11月27日，本公司之名称已由「Afluent Partners
Holdings Limited」更改为「Baijin Life Science Holdings Limited」，并采纳「佰金生
命科学控股有限公司」作为本公司之新双重中文外文名称，以替代中文
名称「钱唐控股有限公司」，仅供识别（「更改公司名称」）。香港公司注册处
处长于2025年1月2日签发注册非香港公司更改名称注册证明书，确认本
公司之新名称及新中文双重外文名称已根据香港法例第622章公司条例
第16部于香港注册。
策略合作框架协议
本集团与杭州长卫医院有限公司（「杭州长卫」）就合作建立配备专业知识
及治疗的智能医疗服务模式（「智能医疗服务模式」）签订策略合作框架协
议（「合作框架协议」）。杭州长卫乃一间在中国成立的公司，是一家具备技
术优势、市场潜力及科研成果的医疗机构。杭州长卫拟与北京佰金合作，
在双方优势互补的基础上，打造一套集医疗、教学、科研于一体的智能医
疗服务体系，以提升医疗服务水平、改善病患体验及推动医疗产业的高
品质发展。智能医疗服务模式的发展主要透过以下几个方面实现，即建
立(a)细胞赋能的专科专病专治智能医疗信息系统；(b)细胞赋能的专科专
病专治疗和管理智能医疗服务平台；及(c)细胞赋能的专用智能医疗管
理系统。
董事会认为，订立合作框架协议代表著本集团致力于多元化其业务并扩
大收益来源。董事会谨此强调，合作框架协议仅载明本集团与杭州长卫
的初步合作意向，并不构成任何协议订约方的任何实质权利及义务，且
有待双方进一步达成正式协议及╱或安排后，方可作实，有关协议及╱或
安排不一定会实现。于报告期后，本集团与杭州长卫开始开发及设计客
制化的智能医疗服务模式软件。交易的详情于本公司日期为2024年9月25
日之公告内披露。
根据一般授权发行新股
于2024年9月30日，本公司根据本公司与各认购人于2024年9月12日订立的
认购协议的条款及条件，按认购价每股0.48港元向不少于六名认购人发
行合共27,779,373股认购股份，占紧随认购事项完成后经配发及发行认购
股份所扩大的本公司已发行股本约3.93%。上述认购股份乃根据董事会于
2023年8月30日举行的本公司股东周年大会上获授的一般授权配发及发行。
认购事项的所得款项净额（经扣除相关开支后）约为13,200,000港元（平均价
每股0.476港元），已用作本集团2025年财政年度的一般营运资金。交易的
详情于本公司日期为2024年9月12日、2024年9月16日及2024年9月30日之
公告内披露。
于2025年3月28日，本公司根据本公司与各认购人于2025年3月18日订立的
认购协议的条款及条件，按认购价每股0.48港元向不少于六名认购人发
行合共65,359,433股认购股份，占紧随认购事项完成后经配发及发行认购
股份所扩大的本公司已发行股本约8.46%。上述认购股份乃根据董事会于
2024年9月30日举行的本公司股东周年大会上获授的一般授权配发及发行。
认购事项的所得款项净额（经扣除相关开支后）约为31,300,000港元（平均价
每股0.478港元），已用作本集团一般营运资金。交易的详情于本公司日期
为2025年3月18日、2025年3月21日及2025年4月3日之公告内披露。
重大收购及出售附属公司
于2025年财政年度，本集团并无任何重大收购或出售附属公司。
汇率波动风险
本集团主要在香港及中国经营业务。本集团承受美元及人民币等各种货
币之外汇率波动，本集团于2024年财政年度及2025年财政年度主要采
用上述外币进行交易。
由于港元及美元仍在既定范围内保持联系汇率，本集团并无承受任何重
大美元外汇风险。本集团有附属公司于中国营运，大部分交易（包括收入、
开支及其他融资活动）以人民币计值。
本集团透过密切监察外汇率变动管理其外汇风险，并可于适当时使用
远期外汇合约等对冲衍生工具，以管理其外汇风险。
人力资源
于2025年3月31日，本集团合共聘用75名（2024年3月31日：89名）雇员，当中
17名（2024年3月31日：15名）雇员在香港工作。2025年之总员工成本（包括
董事薪酬及强制性公积金）约为18,200,000港元（2024年：15,100,000港元）。
雇员之薪酬乃以彼等之表现及经验为基准。薪酬组合（包括薪金及年终酌
情花红）则参照市况及个别表现厘定。
董事进行之证券交易
本公司已采纳香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）附录
C3所载上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」），作为董
事买卖本公司证券之操守则。经本公司作出具体查询后，所有董事均
确认彼等于截至2025年3月31日止年度内均遵守标准守则所载之规定标准。
独立非执行董事之独立性
本公司已遵守上市规则第3.10(1)、3.10(2)及3.10A条之规定。本公司有三名
独立非执行董事（即黄兆强先生、常春雨先生及李家梁先生）。
董事会已审视全体独立非执行董事的独立性，并认为彼等均属上市规则
所界定之独立人士。此外，截至本公告日期，董事会并不知悉已发生任何
事项，致使其相信任何独立非执行董事之独立性受损。
审核委员会
由本公司三名独立非执行董事组成之本公司审核委员会已与管理层审阅
本集团采纳之会计原则及常规，并讨论内部监控、风险管理及财务报告
事宜，包括审阅本集团截至2025年3月31日止年度之经审核综合财务报表。
购买、赎回或出售上市证券
本公司或其任何附属公司概无在截至2025年3月31日止年度内购买、出售
或赎回本公司任何上市证券。
企业管治守则
本集团深明达致配合其业务所需且符合其所有持份者最佳利益之最高标
准企业管治之重要性，而董事会一直致力进行有关工作。董事会相信，高
水平企业管治能为本集团奠定良好架构，扎稳根基，不单有助管理业务
风险及提高透明度，亦能维持高水平问责性及保障持份者之利益。
本集团已参照上市规则附录C1所载企业管治守则（「企业管治守则」）采纳
企业管治政策，为本集团应用企业管治原则提供指引。
董事认为，本公司于截至2025年3月31日止年度内一直遵守载于企业管治
守则之所有守则条文及（倘适用）企业管治守则之适用建议最佳常规，惟
下文所披露之偏离事项除外：
— 截至本公告日期，现时并无高级职员拥有行政总裁（「行政总裁」）职衔。
于并无行政总裁之情况下，行政总裁职责已╱将继续由全体执行董事（即
张诗敏先生、董鹏先生及苏耀博士）集体承担。董事认为，目前安排
为有效及具效率。
天职香港会计师事务所有限公司之工作范围
本集团的核数师天职香港会计师事务所有限公司已就本集团之初步公告
中所载之有关本集团截至2025年3月31日止年度之综合财务状况表、综合
损益表、综合损益及其他全面收益表及综合权益变动表以及其相关附注
之有关数字与本集团该年度之经审核综合财务报表所载数额核对一致。
天职香港会计师事务所有限公司就此执行之工作不构成核证聘用，因此
天职香港会计师事务所有限公司并未对初步公告发出任何意见或核证结
论。
恢复买卖
应本公司要求，股份自2025年7月2日上午九时正起暂停买卖，以待刊发本
公告。本公司已向联交所申请，股份自2025年7月28日上午九时正起在联
交所恢复买卖。
承董事会命
佰金生命科学控股有限公司
执行董事
张诗敏
香港，2025年7月25日
于本公告日期，董事会包括执行董事张诗敏先生、董鹏先生及苏耀博士；
非执行董事朱勇军先生、郑子坚先生及谢春辰女士；以及独立非执行董
事黄兆强先生、常春雨先生及李家梁先生。