00107 四川成渝高速公路 公告及通告：主要交易及关连交易 – 为发展成雅高速公路扩容项目而成立合营公司
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或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部份内容而产生或因倚
赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。
四川成渝高速公路股份有限公司
Sichuan Expresway Company Limited*
（在中华人民共和国注册成立之股份有限公司）
（股份编号：00107）
主要交易及关连交易
为发展成雅高速公路扩容项目而成立合营公司
概要
为了适应区域经济社会发展和交通量增加的需求，稳固成雅高速作为本公司通行
费收入重要来源的核心地位，董事会已于2025年7月17日决议投标成雅高速公路
扩容项目。
董事会欣然宣布，于2025年7月22日，根据招标人于同日发布的「成雅高速公路扩
容项目中标候选人公示」，本公司牵头的联合体为该项目的第一中标候选人。
有鉴于此，本公司、中国华西、交建集团、路桥集团及高路信息为发展成雅高速
公路扩容项目订立合作协议以成立项目公司。就合作协议项下拟进行之交易，由
于构成本公司之主要交易及关连交易，须遵守上市规则第14章及14A章项下之申
报、公告及独立股东批准的规定（详情请见本公告「上市规则之涵义」一节）。本公
司将召开股东会，以考虑并酌情批准合作协议及其项下交易。
成雅高速及其扩容项目之背景资料
成雅高速
成雅高速，即成都至雅安高速公路，位于中国四川省，为中国家高速公路网G5
京昆高速公路的一部分，起于成都市永丰立交桥，经成都高新区、双流区、新津
区、邛崃市及蒲江县、眉山彭山区、雅安名山区、雨城区等，止于雅安市对岩，
是四川省通往云南省、西藏族自治区的主通道，是西部大开发的交通主干线之
一；也是四川省高速公路网的成都放射线，作为连接成都市、眉山市和雅安市三
个重要城市的主要高速通道，在国家和区域路网中具有极其重要的地位。
成雅高速由四川成渝高速公路股份有限公司运营管理三分公司100%持有，全长
144.2公里，其营运期自2000年1月1日至2029年12月31日。根据本公司于2025
年4月17日刊发之截至2024年12月31日之年度报告，成雅高速全程日均车流量为
38,476架次，通行费收入为人民币1,050,781千元，为本集团辖下各高速公路中道
路通行费收入第一之高速公路。
成雅高速公路扩容项目
成雅高速公路扩容项目由成雅高速原路扩容和新建芦山支线组成。成雅高速公路
扩容项目全线涉及三市九区县（成都市双流区、新津区、邛崃市及蒲江县，眉山
市彭山区及东坡区，雅安市名山区、雨城区及芦山县）。成雅高速原路扩容起于成
都绕城高速白家枢纽互通，沿原路加宽，经成都市双流区、新津区、眉山市彭山
区、东坡区、成都市邛崃市、蒲江县、雅安市名山区、雨城区，止于雅安对岩枢
纽，接雅西高速和雅康高速。芦山支线起于雅安市芦山县罗家坝附近，与邛芦荥
高速相接，经雨城区，止于名山区，与成雅高速相接。
成雅高速公路扩容项目路线全长159.115公里，其中，成雅高速原路扩容长
134.748公里，起点至青龙场段35.07公里，设计速度120km/h，双向8车道，路基
宽度42米；青龙场至公义段7.8公里，设计速度120km/h，双向8车道，路基宽度
41.5米；公义至水碾坝段74.13公里，设计速度100km/h，双向8车道，路基宽度
41米；水碾坝至对岩段17.748公里，设计速度80km/h，双向8车道，路基宽度40.5
米；芦山支线长24.367公里，设计速度80km/h，双向4车道，路基宽度25.5米。连
接线8条、总长12.813公里。全线采用沥青混凝土路面。
为进一步贯彻本公司发展总体思路，不断夯实本公司主业发展、强化高速公路板
块竞争优势，本公司参与投标成雅高速公路扩容项目。由于(i)为满足招标文件内
有关评分要求，提升有关中标机会，引入中国华西、交建集团、路桥集团及高路
信息共同投资；(i)引入中国华西、交建集团、路桥集团及高路信息，有利于减轻
本公司就开展成雅高速公路扩容项目之资金压力，稳定本公司资产负债结构；及
(i)中国华西、交建集团、路桥集团及高路信息主营业务均涉及施工相关内容，
并且具备建设工程施工、公路管理与养护及公路机电施工等核心资质，有利于项
目公司成立后在施工时保证通行顺畅和安全，有利于成雅高速公路扩容项目工程
质量和成本管控。本公司与中国华西、交建集团、路桥集团及高路信息组成联合
体投标成雅高速公路扩容项目。
成雅高速公路扩容项目估算总投资约为人民币285.48亿元，包括从项目筹划、工
程可行性研究、勘察设计、征地拆迁、施工至项目竣工验收前的全部建设投资和
费用，预计建设期4年。前述总投资金额载于招标文件，乃招标人经考虑四川省
发展和改革委员会及四川省交通运输厅所审批的工程可行性研究报告后厘定。仅
就投标成雅高速公路扩容项目而言，本公司拟与中国华西、交建集团、路桥集团
和高路信息订立合作协议以成立项目公司。
项目采用ROT模式，即改建－运营－移交模式。
合作协议
日期2025年7月22日
订约方1. 本公司；
2. 中国华西；
3. 交建集团；
4. 路桥集团；及
5. 高路信息。
投资者的资本承担及项
目公司的总注册资本
项目公司的主要业务拟为负责成雅扩容项目建设、运
营、管理、移交等。
(a) 根据合作协议，投资者的资本承担将为人民币57.67
亿元（占招标文件规定及各订约方厘定的成雅高速公
路扩容项目总投资20.2%）。其中：
(i) 本公司将以现金出资人民币49.02亿元，占投资
者的资本承担的85%；
(i) 中国华西将以现金出资人民币5.77亿元，占投
资者的资本承担的10%；
(i) 交建集团将以现金出资人民币1.73亿元，占投
资者的资本承担的3%；
(iv) 路桥集团将以现金出资人民币0.58亿元，占投
资者的资本承担的1%；及
(v) 高路信息将以现金出资人民币0.58亿元，占投
资者的资本承担的1%。
(b) 根据合作协议，项目公司的总注册资本将为人民币1
亿元（占前文所述各订约方厘定之投资者的资本承担
约1.73%），其中：
(i) 本公司将以现金出资人民币0.85亿元，占项目
公司总注册资本的85%；
(i) 中国华西将以现金出资人民币0.10亿元，占项
目公司总注册资本的10%；
(i) 交建集团将以现金出资人民币0.03亿元，占项
目公司总注册资本的3%；
(iv) 路桥集团将以现金出资人民币0.01亿元，占项
目公司总注册资本的1%；及
(v) 高路信息将以现金出资人民币0.01亿元，占项
目公司总注册资本的1%。
项目公司将分别由本公司持有85%权益、中国华西持有
10%权益、交建集团持有3%权益、路桥集团持有1%权益
及高路信息持有1%权益。本公司引入中国华西、交建集
团、路桥集团及高路信息为共同投资者，各方的出资额
乃经公平磋商而厘定，并已计及本公司的财务状况。项
目公司将成为本公司的非全资附属公司。
投资者的资本承担应由各订约方自2025年起于四年内按
20%、30%、30%、20%的比例分期缴足。根据前述的每
年分期比例，预期本公司将缴付的出资额为2025年约人
民币9.8亿元、2026年约人民币14.70亿元、2027年约人
民币14.70亿元及2028年约人民币9.8亿元，合计人民币
49.02亿元。本公司会不时考虑本身的财务状况以落实投
资者的资本承担，预期有关金额将以本集团现时及未来
的内部资源拨付。
有关成雅高速公路扩容项目总投资其余部分及额外资金
需要的未来资金需求，预期相关细节会在项目公司将订
立的其他协议中厘定。目前预计有关承担将以债务融资
缴付。本公司会根据上市规则在适当时候另作公布。
履约保证金本公司就成雅高速公路扩容项目需承担人民币1.7亿元之
履约保证金。
项目公司的
管治及管理
1. 治理结构
项目公司依据适用法律设立股东会、董事会、管理
层。
2. 董事会及管理层组成
项目公司董事会将由七人组成，本公司有权提名六
人，中国华西有权提名一人。董事长为项目公司法
定代表人，由本公司提名，经董事会选举产生。
项目公司设总经理一人，由本公司推荐；财务总监
一人，由本公司推荐；设其他高级管理人员若干，
其中国华西推荐一人，其他均由本公司推荐。
具体以项目公司《章程》约定为准。
股权变更限制根据招标文件，各方在成雅高速公路扩容项目交工验收
前不得转让项目公司股权。成雅高速公路扩容项目交工
验收后，可按程序转让项目公司股权。
先决条件合作协议于以下所有条件达成时生效：
1. 招标人发出中标通知书；
2. 本公司、中国华西、交建集团、路桥集团及高路信
息均已各自履行所必须的内部决策程序并于合作协
议加盖印章；及
3. 本公司已就合作协议及其项下拟进行的交易遵守上
市规则有关规定，包括但不限于就合作协议向联交
所及上交所申报、刊发公告及取得独立股东的批准。
截至本公告日期，除第2项外，所有条件均未达成。上述
所有条件均不可由合作协议之任何订约方豁免。
拟订经营收费期及
关于特许经营
协议
根据招标文件，项目公司成立后将与招标人签署《特许
经营协议》。特许经营期限原则上不超过40年，包括准备
期、建设期和运营期（含收费期）三个阶段，其中运营期
（含收费期）自项目通过交工验收之日起至项目收费期届
满之日止。收费期限自项目经批准开始收取车辆通行费
之日起至项目收费期届满之日止，收费期不得超过法定
期限（国家现行规定最长不得超过30年），实际起止时间
以四川省人民政府批准的为准。
参与成雅高速公路扩容项目及进行其项下交易的原因及预期裨益
成雅高速现为本公司核心资产，现有收费权益将于2029年12月31日到期。参与成
雅高速公路扩容项目，将重新核定成雅高速收费期限及收费单价，保障公司现金
流、利润及资产规模的稳定增长，有利于本公司进一步做大做强主责主业，优化
公路资产的经营期限结构，增强可持续经营能力，夯实长远发展根基。同时，本
公司能够继续掌握成雅高速路网通道资源，带来路网间的规模效应和协同效益，
促进综合能源、路衍服务等业务板块的共同发展。
本公司已运营成雅高速超过24年。在订立合作协议前，本公司已根据其定期内部
系统管理报告（例如本公司的年报及财务预算报告）对成雅高速进行分析，包括但
不限于(i)成雅高速现时的交通流量，(i)成雅高速现时产生的收入，以及(i)成雅
高速公路扩容项目的相关潜在开支。
根据前述分析、成雅高速的表现和前景，以及成雅高速公路扩容项目的投资回收
期，董事（不包括独立非执行董事，其意见将载于派发予股东的通函内）认为参与
成雅高速公路扩容项目对本公司及其股东有利。
鉴于上述，董事（不包括独立非执行董事，其意见将载于派发予股东的通函内）认
为合作协议及其项下拟进行之交易乃按正常商业条款订立，属公平合理，并符合
本公司及股东整体利益。
有关本公司、中国华西、交建集团、路桥集团及高路信息的资料
本集团
本集团的主要业务为投资、建设、运营和管理省内部分高速公路项目，绿色能源
投资业务以及沿线资源综合开发。
独立第三方
中国华西
中国华西是在中国注册成立的股份有限公司，主要从事工程承包（包括房屋建
筑及市政设施）、房地产开发、建筑融资及海外项目承包。于本公告日期，中国
华西由四川华西集团及华西绿舍（由四川华西集团全资拥有）分别持有99.28%及
0.72%。四川华西集团由四川省政府国有资产监督管理委员会及四川省财政厅分
别持有90%及10%。
就董事所深知、尽悉及确信并经作出一切合理查询后，中国华西及彼之最终实益
拥有人各自均为独立于本公司及其关连人士之第三方。
关连方
交建集团
交建集团为一家于中国成立的有限责任公司，主要从事建设工程施工；公路管理
与养护；建设工程勘察；建设工程设计；特种设备设计；特种设备制造；特种设
备安装改造修理；及特种设备检验检测等。
路桥集团
路桥集团为一家于中国成立的有限责任公司，主要从事建设工程施工；建设工程
设计；建设工程勘察；建设工程质量检测；公路管理与养护：施工专业作业；测
绘服务；建筑物拆除作业等。
高路信息
高路信息为一家于中国成立的有限责任公司，主要从事公路交通工程（公路机电
工程）专业承包、公路交通工程（公路安全设施）专业承包。
于本公告日期，
(i) 交建集团、路桥集团及高路信息均为蜀道投资之间接非全资附属公司。
(a) 交建集团及路桥集团均为四川路桥股份之直接全资附属公司；
(b) 四川路桥股份为根据中国法律注册成立的股份有限公司，其股份于上交
所上市，由蜀道投资、川高公司及藏高公司分别拥有56.87%、10.04%及
7.43%；及
(c) 川高公司及藏高公司均为蜀道集团之直接全资附属公司。
(i) 高路信息由蜀道智慧、四川亿达通及川西投资分别拥有81.1765%、10%及
8.8235%；
(a) 蜀道智慧为蜀道投资之间接全资附属公司；
(b) 四川亿达通由蜀道智慧及四川省交通运输发展战略和规划科学研究院分
别拥有51%及49%；及
(c) 川西投资为蜀道投资之间接全资附属公司。
(i) 本公司控股东蜀道投资为四川发展（控股）有限责任公司之全资附属公司，
四川发展（控股）有限责任公司由四川省人民政府全资拥有。
上市规则之涵义
由于一项或多项适用百分比率（定义见上市规则）超过25%但均低于100%，故根
据上市规则第14章，合作协议及其项下拟进行之交易构成本公司之一项主要交
易，并须遵守上市规则第14章项下之申报、公告及股东批准规定。
于本公告日期，本公司控股东为蜀道投资（持有1,035,915,462股A股及
183,064,200股H股，总计1,218,979,662股份，占本公司已发行股本总额
39.861%）。交建集团、路桥集团及高路信息均为本公司控股东蜀道投资之间接
非全资附属公司。因此，根据上市规则，交建集团、路桥集团及高路信息均为本
公司的关连人士。因此，合作协议及其项下拟进行之交易亦构成上市规则项下本
公司一项关连交易，须遵守上市规则第14A章项下的申报、公告及独立股东批准
的规定。
由所有独立非执行董事组成的独立董事委员会已告成立，以就合作协议及其项下
拟进行之交易向独立股东提供意见。八方金融已获委任为本公司之独立财务顾
问，以就此向独立董事委员会及独立股东提供意见。
回避表决议案以及在临时股东会回避表决
由于两位非执行董事李成勇先生及陈朝雄先生于蜀道投资集团任职（非执行董事
李成勇先生为蜀道投资财务管理部（资金中心）资金中心主任；及非执行董事陈朝
雄先生为蜀道投资二级董事，即由蜀道投资于其附属公司（含本公司）提名委任的
附属公司董事），因此已就有关批准合作协议的董事会决议案放弃投票。除上文所
披露者外，本公司概无董事于合作协议中拥有任何重大权益及须就有关批准合作
协议的董事会决议案放弃投票。
由于蜀道投资于合作协议及其项下拟进行之交易中拥有权益，蜀道投资（本公司
控股东，持有1,035,915,462股A股及183,064,200股H股，总计1,218,979,662股
股份，占本公司已发行股本总额约39.861%）及其联系人将于临时股东会上就将提
呈以批准合作协议及其项下拟进行之交易的相关决议案放弃投票。
一般资料
本公司将召开临时股东会，审议并在适当情况下批准合作协议及其项下拟进行之
交易。临时股东会上的投票将以投票表决的方式进行。于合作协议及其项下拟进
行之交易中拥有重大权益的股东须于临时股东会上回避表决。
一份载有（其中包括）(i)合作协议及其项下拟进行之交易的进一步详情；(i)独立
董事委员会就合作协议及其项下拟进行之交易向独立股东作出的推荐建议；(i)
独立财务顾问就合作协议及其项下拟进行之交易向独立董事委员会及独立股东发
出的意见函；(iv)召开临时股东会的通告之通函，预期将于2025年7月25日或之前
根据上市规则以及公司章程的规定适时于联交所网站及本公司网站刊发，并根据
股东需要寄发印刷版本。
其他
除合作协议外，本公司或将就发展成雅高速公路扩容项目陆续签订协议以确定相
关实施细节。本公司将根据上市规则规定于适当时候就其详情作出进一步公告
（如需）。
释义
「A股」指本公司于中国境内发行的，以人民币认购并在上交
所上市的每股面值人民币1.00元的人民币普通股
「公司章程」指本公司的公司章程，经不时修订
「联系人」指具有上市规则所赋予的涵义
「董事会」指本公司董事会
「成雅高速」指四川成雅（成都－雅安）高速
「成雅高速公路
扩容项目」
指G5京昆高速公路成都至雅安段扩容项目
「中国华西」指中国华西企业股份有限公司
「本公司」指四川成渝高速公路股份有限公司，一间在中国注册
成立的股份有限公司，其H股于联交所主板（股票
代号：00107）上市及其A股于上交所（股票代号：
601107）上市
「关连人士」指具有上市规则所赋予的涵义
「控股东」指具有上市规则所赋予的涵义
「合作协议」指本公司、中国华西、交建集团、路桥集团及高路信
息之间于2025年7月22日订立之合作协议，内容主
要为成立项目公司经营成雅高速公路扩容项目
「董事」指本公司董事
「高路信息」指四川高路信息科技有限公司
「临时股东会」指本公司将予召开的临时股东会
「本集团」指本公司及其附属公司
「H股」指本公司于香港发行的、以港币认购并在联交所主板
上市的每股面值人民币1.00元的境外上市外资股
「香港」指中国香港特别行政区
「独立董事委员会」指由全体独立非执行董事组成的独立董事委员会
「独立财务顾问」或
「八方金融」
指八方金融有限公司，获证券及期货事务监察委员会
发牌进行证券及期货条例项下第1类（证券交易）及
第6类（就机构融资提供意见）受规管活动的法团及
本公司为独立董事委员会及独立股东就关于合作协
议及其项下拟进行的交易提供意见而委任的独立财
务顾问。该委任已经独立董事委员会批准
「独立股东」指并未因于合作协议及其项下拟进行的交易中占有任
何重大利益而须于临时股东会中放弃有关决议表决
权的股东
「京昆高速」指北京－昆明高速公路
「上市规则」指联交所证券上市规则及╱或上交所股票上市规则，
视内文具体情况而定
「中国」指中华人民共和国，就本公告而言，不包括香港、中
国澳门特别行政区及台湾
「项目公司」指合作协议项下拟成立之项目公司
「人民币」指人民币，中国法定货币
「路桥集团」指四川公路桥梁建设集团有限公司
「ROT」指改建－运营－移交
「川西投资」指四川西投资管理有限责任公司，根据中国法律注
册成立的有限公司
「川高公司」指四川高速公路建设开发集团有限公司，根据中国法
律注册成立的有限公司
「证券及期货条例」指证券及期货条例（香港法例第571章）
「股份」指A股及╱或H股（视内文具体情况而定）
「股东」指股份之登记持有人
「四川华西集团」指四川华西集团有限公司
「华西绿舍」指四川华西绿舍建材有限公司
「蜀道投资」指蜀道投资集团有限责任公司，本公司控股东
「蜀道投资集团」指蜀道投资及其附属公司（不包括本集团）
「四川路桥股份」指四川路桥建设集团股份有限公司，根据中国法律注
册成立的股份有限公司，其股份于上交所上市
「上交所」指上海证券交易所
「蜀道智慧」指四川蜀道智慧交通集团有限公司，根据中国法律注
册成立的有限公司
「藏高公司」指四川藏区高速公路有限责任公司，根据中国法律注
册成立的有限公司
「联交所」指香港联合交易所有限公司
「四川亿达通」指四川亿达通交通工程有限责任公司，根据中国法律
注册成立的有限公司
「招标人」指四川省雅安市人民政府、成都市人民政府及眉山市
人民政府
「交建集团」指四川省交通建设集团有限责任公司
「雅康高速」指雅安－康定高速公路
「雅西高速」指雅安－西昌高速公路
「%」指百分比
承董事会命
四川成渝高速公路股份有限公司
姚建成
执行董事兼公司秘书
中国•四川省•成都市
2025年7月22日
于本公告之日，董事会成员包括：执行董事罗祖义先生（董事长）、游志明先生
（副董事长）、马永菡女士、姚建成先生及毛渝茸女士，非执行董事杨少军先生
（副董事长）、李成勇先生及陈朝雄先生，独立非执行董事余海宗先生、步丹璐女
士、周华先生及姜涛先生。
* 仅供识别