01160 金石资本集团 财务报表/环境、社会及管治资料：年报 2024-25
金石资本集团有限公司
GOLDSTONE CAPITAL GROUP LIMITED
: 1160
2024/2025
年 报
金石资本集团有限公司
年报2024–25
公司资料2
管理层讨论与分析4
企业管治报告10
董事及高级管理层之履历25
董事会报告29
环境、社会及管治报告36
独立核数师报告61
损益及其他全面收益表65
财务状况表66
权益变动表67
现金流量表68
财务报表附注69
五年财务摘要100
目录
公司资料
金石资本集团有限公司
年报2024–25
董事会
执行董事
陈昌义先生
（于2025年2月1日起获委任）
李励女士
（于2024年4月25日起获委任
并于2025年2月1日起辞任）
非执行董事
蔡捷思先生（主席）
（于2024年10月16日起获委任）
陈怀远先生
林劲先生
王国镇先生
（于2024年10月16日起获委任）
黄斌先生（主席）
（于2024年10月16日起辞任）
许琳先生
（于2024年10月16日起辞任）
独立非执行董事
洪海明先生
尹玉玲女士
陆致成先生
（于2024年10月16日起获委任）
宁方先生
（于2024年10月16日起辞任）
公司秘书
梁颂民先生
审核委员会
尹玉玲女士（主席）
洪海明先生
陆致成先生
（于2024年10月16日起获委任）
宁方先生
（于2024年10月16日起辞任）
薪酬委员会
陆致成先生（主席）
（于2024年10月16日起获委任）
洪海明先生
尹玉玲女士
（于2024年10月16日起获委任）
宁方先生（主席）
（于2024年10月16日起辞任）
黄斌先生
（于2024年10月16日起辞任）
提名委员会
洪海明先生（主席）
（于2024年10月16日起获委任为主席）
尹玉玲女士
（于2024年10月16日起获委任）
陆致成先生
（于2024年10月16日起获委任）
黄斌先生（主席）
（于2024年10月16日起辞任）
宁方先生
（于2024年10月16日起辞任）
托管人
星展银行香港分行
香港
皇后大道中99号
中环中心18楼
核数师
国富浩华（香港）会计师事务所有限公司
香港铜锣湾
礼顿道77号
礼顿中心9楼
主要往来银行
华侨银行（香港）有限公司
香港
皇后大道中161号
注册办事处
Clarendon House
2 Church Stret
Hamilton HM 11
Bermuda
香港主要营业地点
香港
金钟夏悫道12号
美国银行中心
18楼1801A室
公司资料
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年报2024–25
香港股份过户登记分处
联合证券登记有限公司
香港
北角英皇道338号
华懋交易广场2期
33楼3301–04室
本公司之法律顾问
有关香港法律：
李伟斌律师行
香港中环
德辅道中19号
环球大厦22楼
有关百慕达法律：
Conyers Dil & Pearman
香港中环
康乐广场8号
交易广场一期29楼
网址
htps:/w.irasia.com/listco/hk/goldstone
管理层讨论与分析
金石资本集团有限公司
年报2024–25
经营业绩
截至2025年3月31日止年度（「本年度」），本公司录得年度亏损约6,113,000港元（2024年：亏损约9,358,000港元），
较截至2024年3月31日止年度减少年度亏损约3,245,000港元，乃主要由于本年度产生的一般及行政开支减少。
本年度确认净投资收益为约63,000港元，而去年则录得净投资收益为约32,000港元。本年度的净投资收益主要来自确
认按公平值计入损益之金融资产之公平值变动。本年度一般及行政开支为约6,170,000港元，较去年减少约3,249,000
港元，乃主要由于本年度产生的法律及专业费用、员工成本及折旧费用减少。
业务回顾及前景
尽管部分国家2024年全国大选已落幕，惟2025年全球经济复苏之路仍充满挑战。
脆弱的全球经济环境因美利坚合众国（「美国」）新任政府推行新关税政策而雪上加霜，尤其是对其所有贸易伙伴进口的
商品施加对等关税政策，征收额外从价税，对中国的关税进一步提高。另一方面，中国已采取反制措施，对从美国进
口的商品加征报复性关税，与此同时，欧盟亦在考虑对美国关税采取反制措施，多种不确定因素可能引发全球贸易战。
及后，随著中美双方暂时降低彼此商品的关税，局势略为缓和。尽管关税有所调整，但各国贸易政策仍充满不确定性。
此外，地缘政治冲突持续不断。俄罗斯与乌克兰的持续冲突令全球企业不断面临供应链问题。以色列与巴勒斯坦的冲
突已持续逾一年，对全球供应链的稳定性造成持续影响。
步入2025年，本地股市震荡加剧。股市在中国人工智能概念取得突破进展后上涨，后因美国关税政策出台下挫。2025
年4月初下跌逾3,000点（史上第五大单日跌幅），惟于关税政策调整后反弹。预计受中国、美国及欧盟关税政策发展影响，
股市仍将持续波动。
展望未来，预计2025年香港经济延续脆弱。根据香港政府公布的统计数据，于2025年第一季度，香港经济持续改善。
实质本地生产总值在第一季度按年增长3.1%。然而，住宅物业市场依然疲软。私人消费开支经季节性调整后按季比较
亦实质下跌1.6%。
于本年度，本公司投资若干笔短期美国债头寸及其他债务证券以为本公司赚取低风险回报。
尽管全球经济及投资市场有所波动，董事会持续对本公司之投资及业务发展采取相对审慎的态度，并一直密切关注潜
在投资目标的业务及行业发展。日后，董事会将继续密切留意全球经济及投资市场的趋势，并对香港市场情况保持警觉，
以于适当时候对投资策略作出必要调整。
管理层讨论与分析
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持有的重大投资
投资类别发行人名称注册成立地点成本市值
按公平值
计入损益之
金融资产之
公平值变动票面利率到期日
本年度
已收╱应计
利息
占本公司
总资产概约
百分比
千港元千港元千港元%千港元%
(a)债务证券
（美国6个月
国债）
美国财政部
（「美国财政部」）
美国1,9291,933402025年5月22日–15.4
(b)债务证券CNPC Global Capital
Limited
英属处女群岛1,5451,545–1.352025年6月23日–12.3
(c)债务证券中国农化（香港）峰桥
有限公司
香港1,6321,613(19)22025年9月22日–12.9
本公司于2025年3月31日所持投资之业务及财务资料的简明概要如下：
(a) 董事认为鉴于美国政府的财务状况非常稳健，美国债可为投资者提供稳定的利息收入。董事将美国债视为
一种较低风险证券。国债乃由美国财政部发行的债务。国库证券被认为是最安全的投资之一，原因为其由美国
政府全额担保。本公司将视多项因素（包括投资环境）增持或减持美国债。
(b) CNPC Global Capital Limited（「CNPC Global」）乃于英属处女群岛注册成立之有限公司。CNPC Global为中国石油
天然气集团有限公司（「CNPC」）的间接附属公司。CNPC乃于中国注册成立之有限公司，是一间综合性国际能源
公司，业务涵盖石油、天然气及新能源、炼油、化工、营销及新材料、支援及服务，以及资本融资等。CNPC截
至2023年12月31日止年度之净利润为约人民币1,951亿元，而于2023年12月31日之净资产为约人民币26,088
亿元。董事认为由于CNPC财务状况稳健，投资于CNPC Global之债券可带来低风险短期回报。于CNPC Global
的投资之公平值乃参考经纪所提供报价厘定。
(c) 中国农化（香港）峰桥有限公司（「中国农化」）乃于香港注册成立之有限公司。中国农化为中国化工集团有限公司（「中
国化工」）的间接全资附属公司。中国化工乃于中国注册成立之有限公司，是一间由原中国化工部下属企业重组
成立的国有企业。中国农化及中国化工主要经营以下五个业务分部：石油加工及基础化工产品、新化工材料和
特种化学品、农用化学品、轮胎和橡胶产品以及化工设备。中国化工拥有11间上市公司，并在全球150个国家和
地区设有生产及研发基地。董事认为考虑到中国农化的国有背景及其在化工行业的全球领先地位，投资于中国
农化之债券可带来低风险短期回报。于中国农化的投资之公平值乃参考经纪所提供报价厘定。
于2024年3月31日，本公司并无持有任何重大投资。
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重大收购及出售附属公司、联营公司及合营企业
于本年度，本公司并无任何收购及出售附属公司、联营公司及合营企业。
有关重大投资或资本资产的未来计划
于本报告日期，本公司并无任何有关重大投资或资本资产的未来计划。然而，倘将来出现任何潜在投资机会，本公司
将进行可行性研究及准备实施计划，以考虑该机会对本公司及本公司股东（「股东」）整体是否有利。潜在投资机遇将由
内部资源提供资金。
来自一名控股东的贷款
于2020年10月及11月，本公司与本公司一名控股东（定义见上市规则）Evergren Goldstone International Group
Limited（「Evergren Goldstone」，前称为Everbright Goldstone International Group Limited）订立两份贷款协议，据此，
Evergren Goldstone同意向本公司提供本金额最多分别为2,500,000港元及10,000,000港元的两笔贷款。起初，该等贷
款免息及须于一年内偿还。于截至2022年至2025年3月31日止数年，各笔贷款之到期日获多次延长。随著于2021年
4月延长其到期日，本金额为2,500,000港元的第一笔贷款开始按12个月利息期的香港银行同业拆息计息，于2021年
4月29日生效。
于2025年3月31日，来自Evergren Goldstone之贷款金额为约4,041,000港元，包括已提取贷款之本金额4,000,000港
元及应计利息约41,000港元。各笔贷款之到期日及第二笔贷款未动用金额8,500,000港元之提取期亦已延长至2025年
12月31日。除上文所披露者外，贷款协议的其他条款及条件保持不变。
股息
本公司董事（「董事」）不建议就本年度派付股息（2024年：无）。
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流动资金及财务资源
于2025年3月31日，本公司之现金及银行结余为约6,726,000港元（2024年：约18,057,000港元）。于2025年3月31日，
本公司来自一名控股东的贷款约4,041,000港元（2024年：约4,030,000港元）（包括已提取贷款之本金额4,000,000港
元（2024年：4,000,000港元）及应计利息约41,000港元（2024年：约30,000港元）须于2025年12月31日偿还。该等
来自一名控股东的贷款之详情披露于上文「来自一名控股东的贷款」一节。于2025年3月31日，本公司的资产负
债率为约0.3（2024年：约0.2），乃根据本公司的总借款比总资产计算。
2022年供股
于2022年1月6日，董事会建议按于2022年1月26日每持有本公司两股现有普通股（「股份」，各自为一股「股份」）获发
一股本公司供股份之基准，以每股0.68港元之认购价（「认购价」）进行供股（「2022年供股」），其已于2022年3月28
日完成。股份于2022年1月6日（即2022年供股之条款获确定当日）之收市价为每股份1.70港元。
本公司认为，与本公司可选择之其他集资方案相比，2022年供股将使本公司可于不增加其债务或财务成本的情况下增
强其资本基础并提升其财务状况。
于2022年1月6日，本公司亦与国投证券有限公司（「配售代理」）订立配售协议，据此，配售代理有条件同意按尽力基
准促使承配人（「承配人」）认购未获本公司合资格股东根据2022年供股认购的供股份（「未认购供股份」）及原应暂
定以未缴股款的方式配发予除外股东（登记地址位于香港境外且并无获提呈供股份之股东）且本公司并未售出的供
股份。
诚如本公司日期为2022年3月28日之公告所披露，本公司已收到合共14份根据暂定配额通知书提呈之有效接纳及申请，
涉及合共1,971,250股供股份，占2022年供股项下可供认购供股份总数约2.28%。于2022年3月25日（星期五）下
午五时正（即配售代理配售未认购供股份截止时间），62,500,000股未认购供股份（占紧随2022年供股完成后已发
行股份约26.34%）成功按每股配售价0.68港元获配售予独立承配人，较认购价溢价为零。
因此，自2022年供股（包括配售）筹集的所得款项总额及所得款项净额（扣除开支后）分别为约43.8百万港元及约41.7
百万港元。按此基准，每股供股份之净价为每股约0.647港元。
于2022年3月29日，已根据2022年供股发行64,471,250股份，总面值为6,447,125港元。
2022年供股详情请参阅本公司日期为2022年2月24日之供股章程（「供股章程」）及本公司日期为2022年1月6日、
2022年3月17日及2022年3月28日之公告。
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直至2025年3月31日，2022年供股所得款项之拟定及实际用途载列如下：
供股章程所述之业务目的
2022年
供股所得款项
净额之拟定用途
直至2025年
3月31日之
实际动用金额
于2025年
3月31日
之余下
未动用结余
未动用所得
款项净额
之预期时限
（百万港元）（百万港元）（百万港元）
悉数偿还持牌放债人的贷款及相关利息5.15.1–不适用
根据本公司投资目标用于未来投资及
业务发展
27.227.2–不适用
本公司的一般营运资金9.49.4–不适用
41.741.7–
于2025年3月31日，2022年供股之全部所得款项净额已按与拟定用途一致之方式获悉数动用及使用。
汇率波动风险及相关对冲
本公司所持资产及负债以港元（「港元」）、人民币及美元（「美元」）计值。本公司现金及现金等价物以港元及美元计值。
因此，其所承受的外汇波动风险有限。由于本公司秉持将外汇风险维持于相对较低水平之政策，故本公司并无以任何
衍生工具及其他工具作外汇对冲用途。
本公司之资产抵押及或然负债
于2025年3月31日，本公司并无抵押其资产，亦无任何重大或然负债（2024年：无）。
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承担
本公司于2025年3月31日并无资本承担（2024年：无）。
资本结构
本公司之资本结构由股权及债务组成。于2025年3月31日，本公司每股面值0.10港元之已发行普通股总数为
237,271,250股（2024年：237,271,250股）。
雇员及薪酬政策
于2025年3月31日，本公司有5名（2024年：4名）雇员。于本年度本公司雇员之薪酬为约2,224,000港元（2024年：约
2,607,000港元）。
本公司之薪酬政策符合现行市场惯例及以个别雇员之表现及经验厘定。本公司定期检讨雇员之表现以厘定任何薪金调
整、花红及晋升。
购股权计划详情载于本报告「董事会报告」项下「购股权计划」一节。
本公司遵照香港法例第485章强制性公积金计划条例为其合资格参与强制性公积金退休福利计划（「强积金计划」）之香
港雇员设立界定供款强积金计划。本公司及其雇员均须根据强积金计划按雇员每月相关收入的5%作出供款，上限为
每月1,500港元。本公司就强积金计划作出之供款于根据强积金计划的相关规则应付时自损益表扣除。
本公司向强积金计划作出之供款悉数即时归属予雇员。因此，(i)于本年度并无没收强积金计划项下之供款（2024年：无）；
及(i)于2025年3月31日，本公司并无可用的已没收供款，用以降低其向强积金计划作出之现有供款水平（2024年：无）。
于本年度，本公司并无为其雇员参与任何其他界定利益计划（2024年：无）。
企业管治报告
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本公司致力实行高水平之企业管治常规，以增加透明度、问责性及保障持份者权益。
于截至2025年3月31日止年度及直至本报告日期，本公司已遵守上市规则附录C1内之企业管治守则（「企业管治守则」）
所载之守则条文。
企业文化
本公司认识到良好的企业文化对企业管治至关重要，自成立以来逐步形成了务实、稳健的企业文化，并体现在本公司
的整体运营及管理中，以促进本公司的长期可持续发展。本公司在整个运营过程中提倡高标准的商业诚信，绝不容忍
任何形式的腐败或贿赂。为了在本公司内部建立健康的企业文化并促进高道德标准，本公司制定了反腐败政策及举报
机制。本公司要求各级员工以正直、公正及诚实的方式妥善行事。关于举报机制，本公司已建立控制措施，作为外部
及内部各方直接向本公司管理层举报可疑欺诈行为的私密沟通渠道。
董事会
组成
于本报告日期，董事会包括本公司八名董事，姓名列示如下：
执行董事
陈昌义先生（于2025年2月1日起获委任）
李励女士（于2024年4月25日起获委任并于2025年2月1日起辞任）
非执行董事
蔡捷思先生（主席）（于2024年10月16日起获委任）
陈怀远先生
林劲先生
王国镇先生（于2024年10月16日起获委任）
黄斌先生（于2024年10月16日起辞任）
许琳先生（于2024年10月16日起辞任）
独立非执行董事
洪海明先生
尹玉玲女士
陆致成先生（于2024年10月16日起获委任）
宁方先生（于2024年10月16日起辞任）
各董事之履历详情载于本年报第25至28页。全体独立非执行董事已遵守上市规则第3.13条所载之条文。董事会信纳
截至本报告日期止独立非执行董事之独立性乃符合上市规则。
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本公司于本年度已遵守上市规则第3.10(1)及(2)条以及第3.10A条。
各董事已订立服务合约或委任函（倘适用），当中载列其委任之主要条款及条件。
于彼等各自委任之前，(i)陈昌义先生已根据上市规则第3.09D条于2025年1月22日取得律师事务所的法律意见；(i)蔡
捷思先生及陆致成先生各自已根据上市规则第3.09D条于2024年10月9日取得律师事务所的法律意见；(i)王国镇先生
已根据上市规则第3.09D条于2024年8月20日取得律师事务所的法律意见；及(iv)李励女士已根据上市规则第3.09D条
于2024年4月22日取得律师事务所的法律意见，及上述董事各自已确认其了解其作为董事的义务。
董事会独立性
根据企业管治守则的守则条文第B.1.4条，董事会已设立机制确保董事会可获得独立意见及建议，特别是(i)鼓励独立非
执行董事积极参与董事会议；(i)独立非执行董事的人数必须符合上市规则的规定；及(i)独立非执行董事须承诺投入
足够时间及精力处理本公司事务。此外，董事可在适当情况下寻求外部独立专业意见，费用由本公司承担。董事会将
每年检讨有关机制的实施情况及成效。
董事的提名政策
本公司已采纳董事提名政策（「提名政策」），当中载列本公司董事提名及委任的标准及程序以向董事会提名适当的候选人。
根据提名政策，本公司在评估及甄选董事职位候选人时考虑多项标准，包括但不限于(i)品格及诚信；(i)资历，包括专
业资格；(i)是否愿意投放足够时间履行董事会成员的职责及其他董事职务及肩负重大承担；(iv)董事会根据上市规则
有关委任独立非执行董事的规定，以及候选人参照上市规则所载的独立指引是否被视为独立；(v)本公司的董事会成员
多元化政策以及董事会为达到董事会成员多元化而采纳的任何可计量目标，及与本公司业务及公司策略相关的知识与
经验；及(vi)其他适用于本公司业务的观点。
本公司提名委员会（「提名委员会」）及╱或董事会可经各种不同途径甄选董事人选，包括但不限于内部晋升、调职、经
管理层其他成员引荐及外部招聘代理推荐。提名委员会及╱或董事会应在收到委任新董事的建议及候选人的履历资料
（或相关详情）后，依据上述准则评估该候选人，以决定该候选人是否适合担任董事。提名委员会应随后就委任合适候
选人为董事向董事会提出推荐意见（如适用）。就任何于本公司股东大会上经由股东提名选举为董事的人士，提名委员
会及╱或董事会应依据上述准则评估该候选人，以决定该候选人是否适合担任董事。提名委员会及╱或董事会应就有
关于股东大会上选举董事的建议向股东提出意见（如适用）。
提名委员会将定期审核提名政策以确保其持续有效。
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董事之职责
董事会须在领导及控制本公司方面向股东负责，其全体成员负责通过引导及监督本公司事务促进本公司及其业务的成功。
董事会负责制订本公司发展策略及监察业务表现。本公司已制定留待董事会处理之职能，以明确区分董事会与管理层
之职责。董事会将处理日常营运事宜之职责委以执行董事及高级管理层，并定期检讨该等安排。各董事均获持续知会
彼作为本公司董事于香港法例及上市规则项下之责任，以及本公司之管理、业务活动及发展。全体董事均可从本公司
之公司秘书（「公司秘书」）获得意见及相关资料，以确保遵循董事会职能之程序以及所有适用规则及规例。全体独立非
执行董事亦可就营运事宜与执行董事独立会晤。
董事会负责批准及实行所有投资╱撤销投资决定并根据本公司的投资目标及政策制定本公司的整体投资策略及指引。
本公司投资经理（「投资经理」）获委任向本公司提供投资管理服务。投资经理负责（其中包括）确定、审阅及评估合适投
资或撤销投资机遇，协助董事会执行投资及撤销投资决定并监控本公司投资。投资经理将于董事会要求的任何时候审
阅本公司的投资组合并向董事会呈报其分析。
每名董事均获发一本董事手册（「手册」），当中载列上市公司董事应遵循之操守指引。手册亦列出应及时向本公司及监
管实体（包括联交所）披露之任何相关个人权益、个人资料更改及潜在利益冲突之监管要求。
董事获提供完整及足够之解释与资料，以便彼等就本公司之表现、状况及前景作出知情决定或评估，并适时履行彼等
之职务及责任。高级管理层亦每月向董事会提供最新资料，以令董事对本公司之表现、状况及前景作出中肯及易于理
解之评估。为使董事能妥善履行彼等之职责，彼等可于必要时咨询独立专业顾问之意见，有关费用由本公司支付。
董事会成员之间之关系
董事会成员之间概无关系（包括财务、业务、家庭或其他重要关系）。
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董事会及股东大会
董事会定期举行会议，每年最少安排四次董事会议，并于其认为有需要时召开临时会议。全体董事于董事会议举
行前接获充分通知。除非因法律及监管规定或其他合理原因限制有关披露，否则全体董事均有权于董事会或董事委员
会议拟定举行日期前一段合理时间内，取得董事会文件及相关资料，并获得机会将有关事项纳入议程。
待召开董事会议时，议程及有关文件之草拟稿会送呈董事以供审阅及评注。公司秘书负责记录及保存所有董事会
议及委员会议之会议记录。该等会议记录详尽记录参加该等会议人士所考虑之事项及达成之决定，包括董事所提出
关注事宜及╱或发表之异议。会议记录于会议举行后一段合理时间内供有关董事或委员会成员传阅，作为该等会议之
真确记录，并供任何董事于给予合理通知后在任何合理时间查阅。根据现行董事会惯例，任何牵涉主要股东或董事利
益冲突之重大交易，将由董事会正式召开董事会议审慎考虑及处理。有关个别人士须披露有关利益冲突，并就有关
事项之最终商议或决定放弃投票。
董事会于本年度内举行了五次会议，主席及独立非执行董事在其他董事不在场的情况下会面至少一次。以下为董事会
会议之出席记录：
董事姓名
出席╱举行
会议次数出席率
执行董事
陈昌义先生（于2025年2月1日起获委任）不适用不适用
李励女士（于2024年4月25日起获委任并于2025年2月1日起辞任）3/475%
非执行董事
蔡捷思先生（主席）
（于2024年10月16日起获委任）
2/2100%
陈怀远先生5/5100%
林劲先生5/5100%
王国镇先生（于2024年10月16日起获委任）2/2100%
黄斌先生（于2024年10月16日起辞任）3/3100%
许琳先生（于2024年10月16日起辞任）2/367%
独立非执行董事
洪海明先生5/5100%
尹玉玲女士5/5100%
陆致成先生（于2024年10月16日起获委任）2/2100%
宁方先生（于2024年10月16日起辞任）3/3100%
企业管治报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
于本年度内，本公司于2024年8月16日举行其截至2024年3月31日止年度之股东周年大会（「股东周年大会」）（「2024
年股东周年大会」）。董事会主席、各委员会主席及外部核数师均出席股东周年大会，以回答任何问题。林劲先生主持
2024年股东周年大会，以确保股东之间进行有效沟通、解释进行投票表决的详细程序并回答股东就投票表决提出的任
何问题。以下为2024年股东周年大会之董事出席记录：
董事姓名
出席╱举行
股东周年大会
次数出席率
执行董事
陈昌义先生（于2025年2月1日起获委任）不适用不适用
李励女士（于2024年4月25日起获委任并于2025年2月1日起辞任）1/1100%
非执行董事
蔡捷思先生（主席）
（于2024年10月16日起获委任）
不适用不适用
陈怀远先生1/1100%
林劲先生1/1100%
王国镇先生（于2024年10月16日起获委任）不适用不适用
黄斌先生（于2024年10月16日起辞任）1/1100%
许琳先生（于2024年10月16日起辞任）0/10%
独立非执行董事
洪海明先生1/1100%
尹玉玲女士1/1100%
陆致成先生（于2024年10月16日起获委任）不适用不适用
宁方先生（于2024年10月16日起辞任）1/1100%
企业管治
董事可就执行及履行职务过程中所产生或与其有关之任何事项之成本、费用、损失、开支及负债获得全面保障。本公
司已就提供此保障为董事及高级人员购买责任保险。
独立非执行董事与执行董事具备同样之谨慎责任、技能及受信责任。独立非执行董事之职能包括（但不限于）以下各项：
- ，以就公司策略、公司表现、问责性、资源、委任要员及操守准则等事宜作出独立判断；
- ；
- （如获邀请）；
- ，并不偏不倚地了解股东之意见；及
- ，并监察业务表现之申报。
企业管治报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
于本年度，董事会亦负责并已履行本公司之企业管治职能及职责以确保遵守上市规则，包括：
- 、建立及检讨本公司有关企业管治之政策及惯例；
- ；及
- 。
董事对财务报表之责任
董事确认，彼等有责任就各财政期间编制真实而公平地反映本公司事务状况之本公司财务报表，而有关财务报表须遵
照法定及监管规定以及适用会计准则编制。董事亦确保适时刊发本公司财务报表。董事确认，据彼等经作出适当查询
后所深知，本公司有充足资源于可见未来继续其业务营运，故已按持续经营基准编制财务报表。
审核委员会
本公司已成立审核委员会（「审核委员会」），并以书面制定其职权范围，其成员包括全体独立非执行董事尹玉玲女士、
洪海明先生、陆致成先生（于2024年10月16日起获委任）及宁方先生（于2024年10月16日起辞任）。尹玉玲女士担任
审核委员会主席，拥有相应的专业资格或会计或相关财务管理专业知识。审核委员会之职权范围与企业管治守则相关
条文一致。
审核委员会之职责包括审阅所有关乎核数范围之事宜（如财务报表），并监督本公司之财务申报程序及内部监控制度及
风险管理制度。
于本年度，审核委员会曾举行两次会议。以下为审核委员会于本年度所举行会议之出席记录：
委员会成员姓名
出席╱举行
会议次数出席率
尹玉玲女士（主席）2/2100%
洪海明先生2/2100%
陆致成先生（于2024年10月16日起获委任）1/1100%
宁方先生（于2024年10月16日起辞任）1/1100%
企业管治报告
金石资本集团有限公司
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审核委员会于本年度履行之职责载列如下：
- ；
- ；
- 、风险管理、内部监控及财务报告事宜；及
- 、评估其独立性及表现及就其委任作出推荐意见。
于2025年6月27日，审核委员会经彻底检讨、讨论及考虑后向董事会建议：
- ；及
- （香港）会计师事务所有限公司（「核数师」）为本公司来
年之核数师，其任期至截至2026年3月31日止年度股东周年大会结束为止。
审核委员会并不包括本公司现任核数师之前任合伙人。
审核委员会已获得充足资源以履行其职责。审核委员会的职权范围可于联交所及本公司网站供查阅。
薪酬委员会
本公司已成立薪酬委员会（「薪酬委员会」），并以书面制定其职权范围，其成员包括非执行董事黄斌先生（于2024年10
月16日起辞任）及独立非执行董事陆致成先生（于2024年10月16日起获委任）、洪海明先生、尹玉玲女士（于2024年
10月16日起获委任）及宁方先生（于2024年10月16日起辞任）。陆致成先生担任薪酬委员会主席。薪酬委员会之职权
范围与企业管治守则相关条文一致。
薪酬委员会之主要职责及职能乃制订、检讨以及考虑本公司之薪酬政策及相关事项。本公司之薪酬政策与现行市场惯
例一致，且各董事之薪酬及补偿方案主要根据相关董事之表现及经验厘定。
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于本年度，薪酬委员会曾举行四次会议。以下为薪酬委员会于本年度所举行会议之出席记录：
委员会成员姓名
出席╱举行
会议次数出席率
陆致成先生（主席）（于2024年10月16日起获委任）1/1100%
洪海明先生4/4100%
尹玉玲女士（于2024年10月16日起获委任）1/1100%
宁方先生（于2024年10月16日起辞任）3/3100%
黄斌先生（于2024年10月16日起辞任）3/3100%
薪酬委员会于本年度（其中包括）就本公司之薪酬政策以及制定及检讨本公司全体董事及高级管理层之特定薪酬待遇，
向董事会作出建议，评估执行董事的表现并批准执行董事服务合约的条款。
薪酬委员会已获得充足资源以履行其职责。薪酬委员会的职权范围可于联交所及本公司网站供查阅。
提名委员会
本公司已成立提名委员会，并以书面制定其职权范围，其成员包括非执行董事黄斌先生（于2024年10月16日起辞任）
及独立非执行董事洪海明先生（于2024年10月16日起获委任为主席）、尹玉玲女士（于2024年10月16日起获委任）、
陆致成先生（于2024年10月16日起获委任）及宁方先生（于2024年10月16日起辞任）。洪海明先生担任提名委员会主席。
提名委员会之职权范围与企业管治守则相关条文一致。
提名委员会负责处理有关董事委任、退任及重选之事宜。本公司之提名政策与现行市场惯例一致，且主要根据各董事
之表现及经验厘定。
于本年度，提名委员会曾举行四次会议。以下为提名委员会于本年度所举行会议之出席记录：
委员会成员姓名
出席╱举行
会议次数出席率
洪海明先生（主席）4/4100%
尹玉玲女士（于2024年10月16日起获委任）1/1100%
陆致成先生（于2024年10月16日起获委任）1/1100%
黄斌先生（于2024年10月16日起辞任）3/3100%
宁方先生（于2024年10月16日起辞任）3/3100%
企业管治报告
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提名委员会于本年度进行之工作（其中包括）载列如下：
- 、组成及多元化；
- ；
- ；及
- 。
提名委员会已获得充足资源以履行其职责。提名委员会的职权范围可于联交所及本公司网站供查阅。
董事进行证券交易的标准守则
本公司已采纳上市规则附录C3所载「上市发行人董事进行证券交易的标准守则」（「标准守则」），作为董事进行证券交
易之行为守则。经向所有董事作出具体查询后，董事确定彼等于本年度一直遵守标准守则所载之规定标准。
董事与核数师之确认
审核委员会及董事会已审阅本公司于本回顾年度之财务报表。董事已知悉彼等有责任编制账目及就本公司之表现、状
况及前景呈列一份持平、清晰及全面之评估。就董事所知，并无任何可能引致质疑本公司能否继续经营之重大不确定
事宜或情况。
本公司本年度之核数师国富浩华（香港）会计师事务所有限公司（执业会计师）已于本年报第61至64页之「独立核数师报告」
确认彼等之责任。
风险管理及内部监控
董事会全面负责维持本公司稳健及有效之风险管理及内部监控系统。本公司之风险管理及内部监控系统旨在管理而非
消除未能达成业务目标之风险，并仅可提供合理而非绝对保证不会出现重大错误陈述或损失。
风险管理及内部监控系统的主要特点
本公司之风险管理及内部监控系统旨在达成业务目标、保障本公司资产不会被未授权使用或处置、确保符合适用法例、
法规及规例及管理可能影响本公司表现的主要风险。该等系统包括界定的管理架构、明确清晰的申报方法及权限。其
他特点包括职责区分、适当维护记录、定期且及时的财务报告及表现回顾、就已识别风险持续评估及管理建立风险登
记册以及就雇员培训及寻求专业意见分配足够资源。
企业管治报告
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年报2024–25
风险管理程序
本公司已采纳一个持续进行的风险评估及管理方法以识别、评估及管理可能影响达致其目标的重大风险。透过分析本
公司不同职能范畴及水平的业务活动以及识别本公司面临的威胁（包括策略风险、金融风险及技术风险等）识别风险。
随后透过定性及定量评估风险的重要性及可能性。本公司已于评估风险出现的可能性及风险事项的影响后采纳一个风
险模型以厘定风险评级（H=高风险、M=中风险、L=低风险）。风险评级反映管理层所需注意及处理风险力度水平。根
据风险评级，管理层对风险管理资源进行优先排序，并采用不同的风险管理策略，如预防、转让及减缓以管理已识别风险。
内部监控及风险管理系统的成效检讨
董事会确认其有责任检讨本公司风险管理及内部监控系统的有效性。于本年度，本公司已委聘一间专业公司担任独立
顾问对风险管理及内部监控系统的有效性进行年度审阅，包括重大财务、营运及合规监控。独立顾问根据风险评估结
果优先排序审阅范畴以订立内部监控审阅计划、与本公司管理层及雇员进行会面以及评估及测试本公司的主要内部监
控程序。并无发现重大缺陷且已向审核委员会呈报内部监控审阅报告。董事会及审核委员会已审阅由独立顾问发出的
内部监控报告并认为风险管理及内部监控系统属有效及充足。
本公司对是否需要一个内部审计部门进行年度检讨。鉴于本公司的企业架构及营运相对简单，相对于分薄资源另外成
立一个内部审计部门，董事会在审核委员会支持下，负责本公司的风险管理及内部控制系统及检讨其有效性。
环境政策及表现
董事会须为本公司的环境、社会及管治策略及报告负整体责任。董事会须为本公司的环境、社会及管治风险管理及内
部监控系统负责，以确保符合环境、社会及管治策略及报告规定。有关本公司采取的环境、社会及管治常规的详细资
料载列于本年报「环境、社会及管治报告」（「环境、社会及管治报告」）等节。
处理及发布内幕消息的程序以及内部监控
就处理及发布内幕消息的程序以及内部监控而言，本公司符合上市规则以及香港法例第571章证券及期货条例（「证券
及期货条例」）第XIVA部。本公司的披露政策载有以公正、及时及适当方式向公众披露内幕资料的内部指引，董事会负
责审批本公司内幕资料的发布。为确保内幕资料严格保密，保密资料仅可向需要知情的相关人士发布，保密条款纳入
本公司可能在若干情况下订立的本公司协议及不披露协议。本公司亦采纳其他措施如（向本公司董事及相关雇员及时
发出禁止买卖期间通知），以提醒彼等有关证券买卖限制所规定准则。
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主席及行政总裁
企业管治守则之守则条文第C.2.1条规定了主席与行政总裁的角色并不应由一人同时兼任。为确保权力及授权平衡，
主席与行政总裁的角色应有区分，并不应由一人同时兼任，以强化彼等的独立性及负责性。主席及本公司行政总裁（「行
政总裁」）乃两种独立角色，且职责已明确区分。主席领导董事会及为本公司制定整体战略。行政总裁对本公司的业务
发展及整体日常管理负总责。因此，已遵守企业管治守则之守则条文第C.2.1条。于本年度，蔡捷思先生（于2024年
10月16日起获委任）及黄斌先生（于2024年10月16日起辞任）担任本公司主席。
自王飚女士于2024年3月4日辞任行政总裁后，行政总裁职位一直悬空。本公司正在物色合适人选填补行政总裁的空缺。
本公司将根据上市规则的要求，于适当的时候就此另行刊发公告。执行董事及高级管理层已获董事会授予本公司日常
营运之权力及责任，惟若干主要事项仍留待董事会批准。经评估本公司现况及考虑董事会组成后，董事会认为，由于
有关安排有助维持本公司政策之连续性及营运之稳定性，故现阶段有关安排属适当且符合本公司之最佳利益。
宪章文件
于本年度，本公司的宪章文件并无重大变动。
董事培训
根据企业管治守则之守则条文第C.1.4条，董事应参与持续的专业发展，以发展及更新其知识和技能。本公司不断向
董事提供有关上市规则及其他适用监管规定之最新发展资讯，以确保遵守法规及提高彼等对良好企业管治常规之关注。
本公司向董事提供内部培训及简介会，确保彼等对最佳企业管治常规加以注意。本公司亦定期向全体董事传阅有关一
般业务、投资或董事职责的资料以供阅览。截至本报告日期，全体董事均遵守企业管治守则之守则条文第C.1.4条并
参与相关培训并获提供上述资讯，以进一步发展及更新其知识及技能，进而确保彼等能够对董事会作出充足及适合贡献。
公司秘书
本公司之公司秘书梁颂民先生（本公司雇员）已按上市规则第3.29条规定接受特定小时之培训以履行所需职责。公司秘
书的委任及罢免须经董事会批准。
非执行董事
各非执行董事之委聘为期三年。彼等须根据本公司细则（「公司细则」）于股东周年大会上轮值退任及重选连任。
核数师薪酬
截至2025年3月31日止年度，本公司就国富浩华（香港）会计师事务所有限公司之审计服务及其他服务（包括有关中期
业绩之协定程序）之已付或应付薪酬分别为290,000港元及55,000港元。我们的董事承认彼等有责任编制账目，并且
由核数师发表有关彼等的申报责任之声明。
企业管治报告
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核数师
本公司截至2025年3月31日止年度之财务报表由国富浩华（香港）会计师事务所有限公司审核，其于2018年10月18日
获委任为本公司核数师以填补卫亚会计师事务所有限公司于2018年8月15日退任导致的临时空缺。
多元化政策
本公司设有董事会多元化政策，据此其承认并接受董事会成员多元化之裨益。董事会多元化政策旨在说明实现董事会
多元化的方式。于设计董事会组成时，董事会多元化已考虑多项可衡量因素，包括性别、年龄、服务任期、知识及专
业行业背景。董事会所有委任均以用人唯才为原则，并以客观标准考虑人选，充分顾及董事会多元化的裨益。于本报
告日期，董事会及提名委员会各自包含至少一名不同性别的董事。考虑到本公司的业务模式及特定需要，董事会认为
董事会及提名委员会组成的性别多元化令人满意，并符合企业管治守则的规定。
截至2025年3月31日止年度，本公司整个员工团队普遍遵循多元化理念（包括性别多元化）。就董事会性别多元化而言，
于本报告日期，七名董事为男性，一名董事为女性。本公司承认并接受多元化董事会于提高其业绩质素方面的裨益，
并认为提升董事会层面的多元化乃支持实现本公司策略目标及可持续发展的重要因素。提名委员会已制定可衡量的目
标以实施董事会多元化政策，并将定期监察及检讨实现该等目标的进度。根据董事会多元化政策，本公司设定于未来
几年女性董事的比例将维持在10%或以上的目标。本公司已达致此目标并将于未来数年内积极提名新委任董事的合适
人选，不限性别继续达致此目标。
下表进一步说明截至本报告日期董事会成员的多元化：
年龄组别
董事姓名21至40岁41至60岁61至80岁
陈昌义先生✔
蔡捷思先生（主席）✔
陈怀远先生✔
林劲先生✔
王国镇先生✔
洪海明先生✔
尹玉玲女士✔
陆致成先生✔
董事姓名
证券及
金融行业
业务发展；
业务咨询及
顾问；
业务管理
陈昌义先生✔
蔡捷思先生（主席）✔
陈怀远先生✔
林劲先生✔
王国镇先生✔
洪海明先生✔
尹玉玲女士✔
陆致成先生✔
企业管治报告
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年报2024–25
此外，于本年度，本公司员工（包括高级管理层）的性别比例为九名男性比三名女性，而去年为八名男性比三名女性。因此，
本公司已经实现性别多元化，并将继续关注此方面，此乃由于劳动力性别多元化关系著能够为本公司提供可持续竞争
优势的来源，包括市场洞察力、创造力及创新力，以及改善解决问题的能力。另外，一个性别多元化的团队会产生高
品质的决策。本公司将继续关注劳动力的性别多元化，以保持其现有实力并在未来进一步提高其竞争力。
股东权利
按要求召开股东特别大会（「股东特别大会」）
以下程序乃按照公司细则、百慕达1981年公司法（「公司法」）及适用法例法规进行。
- （「股东」），可
随时向本公司百慕达注册办事处（地址为Clarendon House, 2 Church Stret, Hamilton HM 11, Bermuda）发出书面
要求，致公司秘书，要求董事会召开股东特别大会处理该要求所列明之任何事务；而有关会议须于寄交有关要
求后两个月内举行。
- ，经相关股东签署，并可由多份相同格式之文件组成，惟每份文件须经一名
或多名该等股东签署。
- ，公司秘书将要求董事会根据法定要求及公司细则向全体登记股东发出充分通知后召开股东特别大会。
倘要求无效，则向相关股东告知此结果，亦不会应要求召开股东特别大会。
- ，相关股东于股东特别大会上所提呈建议之期限因建议性质而异，详情如下：
倘建议属本公司特别决议案（除仅为更正明显错误而作出文书修订外，不得予以修订），须发出最少二十一(21)个
整日之书面通知；及倘建议属本公司普通决议案，须发出最少十四(14)个整日之书面通知。
向董事会查询
本公司网站已向股东提供本公司之联络资料，包括电话号码、传真号码及邮寄地址，以便彼等提出任何有关本公司之查询。
彼等亦可通过上述途径向董事会查询。此外，股东如对彼等之持股量及股息分配有任何查询，可联络本公司香港股份
登记分处联合证券登记有限公司。
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于股东大会上提呈建议
- ，并可于必要时举行股东特别大会。
- ；或(i)不少于100名股东，可
提交列明拟于股东周年大会上动议决议案之书面要求；或就于特定股东大会提呈之任何决议案所述事项或处理
之事务作出不超过1,000字之书面陈述。
- ╱陈述必须由相关股东签署，并于股东周年大会举行前不少于六周（倘要求需决议案通知）或股东大会
举行前不少于一周（倘为任何其他要求）寄交本公司百慕达注册办事处（地址为Clarendon House, 2 Church Stret,
Hamilton HM 11, Bermuda），致公司秘书。
- ，公司秘书将要求董事会(i)将决议案载入股东周年大会议程；或(i)传阅股东大会陈述，惟相关股
东须支付董事会厘定之合理金额费用，以便本公司根据法定要求向全体登记股东寄发决议案通知及╱或向彼等
传阅相关股东提呈之陈述。倘书面要求无效，或相关股东未能支付足够费用供本公司作出上述行动，则向相关
股东告知此结果，而建议决议案将不会载入股东周年大会议程；或股东大会陈述将不会传阅。
股东通讯政策
目的
本公司认知到向其股东提供最新及相关信息的重要性。本股东通讯政策（「政策」）旨在载列有关规定，以确保股东及潜
在投资者能够平等和及时地获得均衡及易理解的本公司信息，以便使股东能够在知情的情况下行使其权利，并使股东
及潜在投资者能够积极参与本公司事务。
一般政策
董事会持续与股东保持对话，并会在每年定期检讨本政策以确保成效。
本公司向股东传达资讯的渠道有：通过定期披露本公司财务报告（中期报告和年度报告），股东周年大会及其他可能召
开的股东大会，以及透过向联交所提交所有披露文件及其他公司刊物和公司通讯于联交所网站(w.hkex.com.hk)及
本公司网站(htps:/w.irasia.com/listco/hk/goldstone)。
本公司时刻确保有效率地向股东传达及时资讯。如有任何问题、要求和意见均可邮寄至香港金钟夏悫道12号美国银行
中心18楼1801A室，或通过本公司的香港股份过户登记分处向本公司提出。
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本公司认为，通过电子方式，特别是通过其网站与股东沟通是一种及时和便捷地传播信息的有效方式。我们鼓励股东
访问本公司网站上的公司通讯以减少印刷本的数量，从而减少对环境的影响。
本公司网站将随即更新于香港交易所网站刊登的资料。该等资料包括但不限于财务报表、业绩公告、通函及股东大会
通告以及相关说明文件。
股东可随时要求索取本公司之公开资料。
股东须获提供本公司的指定联系人、电邮地址及查询热线，以供彼等就本公司提出任何查询。
本公司已审阅截至2025年3月31日止年度的政策，且认为政策已妥为执行及有效提供让股东就影响本公司的各项事
宜表达意见，以及让本公司征求及了解股东的意见的渠道。
股息政策
本公司已采纳股息政策（「股息政策」），据此，本公司可向股东宣派及派发股息，使股东能分享本公司之溢利成果，同
时使本公司能为未来增长保留充足储备。
董事会拥有绝对酌情权决定派付任何股息的建议，而任何末期股息之宣派将须经股东批准，方可作实。在建议派发任
何股息时，董事会亦将考虑（其中包括）本公司财务业绩、本公司整体财政状况、本公司目前及未来营运、本公司之债
务权益比率、股本回报率及相关财务契诺水平、本公司流动资金状况及资本需求及董事会视为属适当之任何其他因素。
本公司能否派付股息亦须受上市规则之规定及所有相关百慕达以及香港之适用法律、规则及法规及本公司组织章程大
纲及公司细则所规限。
董事会将持续检讨股息政策，并保留其唯一及绝对酌情权利随时更新、修订及╱或修改股息政策。股息政策绝不会构
成本公司须派付任何特定金额的股息之具法律约束力承诺，及╱或令本公司有义务须随时或不时宣派股息。
董事及高级管理层之履历
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年报2024–25
执行董事
陈昌义先生（「陈先生」）
陈先生，61岁，于2025年2月1日获委任为执行董事。彼亦担任投资委员会主席。陈先生持有美国南佛罗理达州大学
工商管理学院理学士学位。彼现为根据香港法例第571章证券及期货条例可从事第4类（就证券提供意见）及第9类（提
供资产管理）受规管活动的持牌人士。
陈先生于证券交易、基金管理、企业管理、企业融资及管理上市规则第21章项下之上巿投资公司方面经验丰富。陈先
生现为中国创新投资有限公司（股份代号：1217）、中国投融资集团有限公司（股份代号：1226）、资本界金控集团有
限公司（股份代号：204）、首都创投有限公司（股份代号：2324）及中国新经济投资有限公司（股份代号：80）（上述公
司股份均于联交所主板上市）之执行董事。彼现时亦担任国金证券（香港）有限公司投资服务董事及代表。彼曾于2020
年12月至2024年10月担任恒大证券（香港）有限公司之董事总经理。
自2021年11月19日起，陈先生担任金石投资集团有限公司（「GIGL」）执行董事，该公司于开曼群岛注册成立及曾于联
交所主板上市（已除牌，前股份代号：901）。GIGL主要从事上市及非上市公司证券及其他相关金融资产的投资。GIGL
获颁令清盘，该清盘令与GIGL因拖欠GIGL发行的逾期可转换债券项下总额约43.20百万港元的欠款而向GIGL提出的
清盘呈请有关，且破产管理署长于2023年5月18日获委任为GIGL的临时清盘人。GIGL股份的上市地位已被取消，
自2024年11月4日起生效。陈先生确认彼并非清盘令答辩人之一，亦并非有关清盘程序其中一方，且未知悉任何因上
述事宜而已经对或可能对彼提出之实际或潜在申索。彼亦确认，彼现时并不知悉该清盘令之可能结果。
自2018年11月起，陈先生担任国盛投资基金有限公司（「NIFL」）执行董事，该公司于开曼群岛注册成立及曾于联交所
主板上市（已除牌，前股份代号：1227）。NIFL为一间投资公司，主要从事上市及非上市公司的投资。于2021年2月8
日，NIFL获颁令清盘，该清盘令与NIFL因未能清偿NIFL发行的承兑票据项下的10,500,000港元而于2020年3月向NIFL
提出的清盘呈请有关。NIFL股份的上市地位已被取消，自2022年9月20日起生效。陈先生确认(i)NIFL清盘并无致令彼
须承担任何责任或义务；(i)彼并无任何不当行为导致NIFL的清盘程序发生；及(i)彼并不知悉任何因NIFL清盘而已经
对或可能对彼提出之实际或潜在申索。
董事及高级管理层之履历
金石资本集团有限公司
年报2024–25
非执行董事
蔡捷思先生（「蔡先生」）
蔡先生，27岁，于2024年10月16日获委任为非执行董事。彼亦担任董事会主席。蔡先生持有伦敦大学院理学士学位。
自2022年2月起至2024年10月，彼担任中国新经济投资有限公司（一间于联交所主板上市之公司，股份代号：80）的
非执行董事。彼亦是中信国通企业管理有限公司的董事，且彼亦为新华集团的董事。于2020年，彼被粤港澳大湾区企
业家联盟选为粤港澳大湾区杰出青年企业家。
陈怀远先生
陈怀远先生，44岁，于2022年4月1日获委任为非执行董事。彼毕业于杜克大学，获得理学士及文学硕士学位，并
取得宾夕法尼亚大学博士学位项目候选人资格。陈怀远先生于2012年至2017年出任新加坡国立大学，亚洲与全球化
中心助理研究员，负责重要国际合作研究项目，推广学院与其他国家智库机构（包括中国、日本、俄罗斯）的研究合作。
陈怀远先生于2018年至2020年担任Shandai Ltd之独立顾问，为中小型企业及科研机构提供战略咨询。陈怀远先生于
2020年至2021年担任中信国通企业管理有限公司之顾问及董事，于2022年开始担任其董事长一职。
林劲先生（「林先生」）
林先生，68岁，于2022年8月1日由独立非执行董事调任为非执行董事（「调任」）及不再担任审核委员会、提名委员会
及薪酬委员会各自之成员，自2022年8月1日起生效。彼自2022年4月1日起担任董事。彼于调任前担任独立非执行董事。
林先生于1980年毕业于厦门大学。彼于1986年来港，历任华闽（集团）有限公司部门经理、副总经理及总经理、华闽（集团）
有限公司董事及协联部总经理。林先生从事香港与内地的业务管理及联络工作逾30年。彼亦曾担任香港特别行政区（「香
港特区」）立法会及行政长官之选举委员会委员，以及香港全国人民代表大会代表选举会议成员。于2015年，彼已获香
港特区政府颁授荣誉勋章。林先生自2022年1月13日至2022年7月17日担任中国新经济投资有限公司（一间于联交所
主板上市之公司，股份代号：80）的独立非执行董事。
董事及高级管理层之履历
金石资本集团有限公司
年报2024–25
王国镇先生（「王先生」）
王先生，66岁，于2024年10月16日获委任为非执行董事。王先生持有长江商学院高级管理人员工商管理硕士学位。
彼于1982年加入中华人民共和国财政部（「财政部」），曾担任多个部门的负责人。彼曾担任财政部德宝饭店总经理、
德宝实业总公司副总经理及财政部机关服务中心副主任等多个职位。彼亦曾担任全国社会保障基金理事会办公厅主任
兼机关服务中心主任、北京市慈善总会常务理事以及第十一届及第十二届北京市政协委员。
自2018年9月起至2019年11月，王先生曾担任新昌集团控股有限公司（「新昌」）（一间于百慕达注册成立及曾于联交所
主板上市之公司（已除牌，前股份代号：404）的执行董事兼副主席。新昌主要从事工程及房地产业务。新昌债权人及
股东于2019年1月提交清盘呈请后，新昌被百慕达最高法院于2020年1月20日下令清盘。王先生已确认，(i)清盘并无
致令彼须承担任何责任或义务；(i)彼并无任何不当行为导致新昌的清盘过程发生；及(i)彼并不知悉任何因清盘而已经
或可能对彼提出的实际或潜在申索。
自2019年11月起至2020年4月，王先生担任中国储能科技发展有限公司（一间于联交所主板上市之公司，股份代号：
1143）之独立非执行董事，并自2020年4月起至2023年4月，担任执行董事。自2023年12月至2024年11月，王先生
担任祥生控股（集团）有限公司（一间曾于联交所主板上市之公司，已除牌，前股份代号：2599）之独立非执行董事。
自2022年11月起，王先生亦担任华夏文化科技集团有限公司（一间于联交所主板上市之公司，股份代号：1566）之独
立非执行董事。
独立非执行董事
洪海明先生（「洪先生」）
洪先生，44岁，于2022年8月1日获委任为独立非执行董事。彼亦为提名委员会主席及审核委员会与薪酬委员会各自
之成员。彼于企业融资、上市、重组、并购及投资方面拥有约20年经验。彼分别于2005年毕业于加拿大多伦多约克大
学并取得资讯科技学士学位，以及于2011年从香港科技大学与纽约大学斯特恩商学院取得全球财务硕士学位。
董事及高级管理层之履历
金石资本集团有限公司
年报2024–25
洪先生先后任职于多间私人及上市公司，彼最初于2005年11月在喜银有限公司任职分析员，就并购等各项事宜提供
意见。于2013年4月至2016年2月期间，彼于Alpine Sumit Energy Partners, Inc.（股份代号：ALPSU）担任融资副总裁，
这是一间自2014年起于多伦多交易所创业板上市之公司，洪先生其间参与重组等工作。自2017年9月至2018年9月
担任中国金融发展（控股）有限公司（一间于联交所主板上市之公司，股份代号：3623）之执行董事。洪先生自2019年8
月至今担任第一前海资本有限公司之执行董事，负责多项职责，包括为中国企业的海外并购提供意见。洪先生自2022
年6月16日至2022年8月22日担任伟俊集团控股有限公司（一间于联交所主板上市之公司，股份代号：1013）的独立
非执行董事。洪先生自2023年1月9日至2023年8月9日担任玮俊生物科技有限公司（一间于联交所主板上市之公司，
股份代号：660）的独立非执行董事。
尹玉玲女士（「尹女士」）
尹女士，52岁，于2022年12月31日获委任为独立非执行董事。彼亦为审核委员会主席及提名委员会与薪酬委员会各
自之成员。彼为香港会计师公会员及特许公认会计师公会资深会员。尹女士于投资银行、资产管理及股权资本市场
方面拥有约17年经验。自2020年6月至2022年11月，尹女士担任远源证券有限公司（一间于香港注册成立之有限公司，
根据证券及期货条例可从事第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）及第9类（提供资产管理）受规管活动的持牌法团）
之首席营运官及负责人员职务，主要负责监督运营、结算及财务部门、孖展融资业务的信贷风险管理以及管理证券组
合工作流程。自2023年9月至2024年6月，尹女士担任易壹资产管理有限公司（一间于香港注册成立之有限公司，
根据证劵及期货条例可从事第4类（就证券提供意见）及第9类（提供资产管理）受规管活动的持牌法团）之负责人员职务。
自2002年10月至2020年5月，尹女士于多间公司任职，该等公司根据证券及期货条例获授权从事第1类（证券交易）、
第4类（就证券提供意见）及╱或第9类（提供资产管理）受规管活动。
陆致成先生（「陆先生」）
陆先生，76岁，于2024年10月16日获委任为独立非执行董事。彼亦为薪酬委员会主席及审核委员会与提名委员会各
自之成员。陆先生持有清华大学热能工程学士及硕士学位，曾是清华大学教授。
自1997年至2013年，陆先生担任同方股份有限公司（一间于上海证券交易所上市之公司，股份代号：600100）（「同方」）
总裁，及自2013年至2015年担任同方董事长。
自2005年12月起，陆先生担任同方泰德国际科技有限公司（一间于联交所主板上市之公司，股份代号：1206）（「泰德」）
董事。于2011年4月调任为泰德的非执行董事。自2011年10月至2015年11月，彼担任泰德董事会主席。
彼亦于2014年8月至2015年10月期间担任同方友控股有限公司（一间于联交所主板上市之公司，股份代号：1868）
执行董事兼董事会主席，并于2009年7月至2015年3月期间担任事安集团有限公司（一间曾于联交所主板上市之公司（已
除牌，前股份代号：378）的非执行董事。
董事会报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
董事欣然提呈其报告及本公司本年度之经审核财务报表，有关财务报表已于2025年6月27日获董事会批准。
主要业务
本公司为一间于2003年4月15日在百慕达注册成立之获豁免有限责任投资公司。本公司主要从事投资于香港及中国
成立及具有盈利增长及资本增值潜力的上市及非上市企业。
业务回顾
本公司截至2025年3月31日止年度之业务回顾载于本年报管理层讨论与分析一节。
本公司承诺于本年度内遵守及已遵守与业务经营环境相关的所有环境及社会政策，以及其他相关法律及法规。本公司
鼓励雇员了解、遵守并密切留意与彼等职位及本公司业务运营适用之法律、规则及法规。本公司不时向雇员提供培训，
以优化雇员之专业知识，并使其能够应对未来可能面对的挑战。董事会深明培养其雇员及其他持份者忠诚度及相互信
任的重要性，而良好关系有助于本公司业务可持续发展。董事会认为，本公司整体上已与其雇员、对本公司具重大影
响力的其他持份者维持良好关系，这正是其成功之关键所在。环境、社会及管治报告载于本年报第36至60页，就本
公司为实现上述目标而采取的行动及努力以及表现进行检讨。企业管治报告载于本年报第10至24页，亦对本年度内
本公司企业管治方面之表现进行检讨。
财务业绩
本公司截至2025年3月31日止年度之亏损及现金流以及本公司于2025年3月31日之财务状况载于第65至99页之财务
报表。
股息
董事不建议就本年度派发股息（2024年：无）。
股东周年大会
应届股东周年大会将于2025年8月14日举行。
五年财务摘要
本公司于过往五个财政年度之业绩及资产与负债摘要载于第100页。该摘要并不构成经审核财务报表之一部分。
储备
本公司于本年度之储备变动详情载于第67页之权益变动表。
可供分派储备
根据百慕达公司法，本公司于2025年3月31日并无任何可供分派储备。
董事会报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
税务宽减及豁免
本公司概不知悉股东因持有本公司证券而享有任何税务宽减及豁免。
股本
本公司于本年度之股本变动详情载于财务报表附注14。
捐款
本公司于本年度并未以慈善或其他目的作出任何捐款（2024年：零）。
购买、出售或赎回本身股份
除本节所披露者外，于本年度，本公司并无购买、出售或赎回其任何股份（包括库存股份（定义见上市规则）。于2025
年3月31日，本公司并无持有库存股份。
竞争权益
于2025年3月31日，据董事所知，除本公司业务外，概无董事或彼等各自之联系人士于对本公司业务构成或可能构成
直接或间接竞争之业务中拥有任何权益。
购股权计划
本公司于本年度并无进行任何购股权计划。
权益挂钩协议
除本节所披露者外，并无于本年度订立或于本年度末存续之权益挂钩协议。
董事
于本年度及直至本报告日期之在任董事如下：
执行董事
陈昌义先生（于2025年2月1日起获委任）
李励女士（于2024年4月25日起获委任并于2025年2月1日起辞任）
非执行董事
蔡捷思先生（主席）（于2024年10月16日起获委任）
陈怀远先生
林劲先生
王国镇先生（于2024年10月16日起获委任）
黄斌先生（主席）（于2024年10月16日起辞任）
许琳先生（于2024年10月16日起辞任）
独立非执行董事
洪海明先生
尹玉玲女士
陆致成先生（于2024年10月16日起获委任）
宁方先生（于2024年10月16日起辞任）
董事会报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
根据公司细则，全体董事均须轮值告退并于股东周年大会重选连任。根据公司细则第113(A)条，陈怀远先生及洪海明
先生将于应届股东周年大会告退，且符合资格并愿意于应届股东周年大会重选连任。根据公司细则第117条，陈昌义先生、
蔡捷思先生、王国镇先生及陆致成先生之任期仅至其获委任后的本公司首届股东周年大会为止，届时应符合资格并愿
意于应届股东周年大会重选连任。
本公司已收到独立非执行董事各自根据上市规则第3.13条发出之独立性确认函件，而董事经考虑提名委员会对彼等进
行之独立性评估后认为，彼等仍被视为独立人士。
董事资料变动
根据上市规则第13.51B(1)条之披露要求，董事资料之变更载列如下：
(i) 自2024年10月16日起，洪海明先生获委任为提名委员会主席。
(i) 自2024年10月16日起，尹玉玲女士获委任为薪酬委员会及提名委员会各自之成员。
(i) 王国镇先生及陆致成先生的董事薪酬已分别调减至每月10,000港元，自2025年4月1日起生效。
除所披露者外，根据上市规则第13.51(2)条第(a)至(e)及(g)段规定须予披露的任何董事之任何资料概无变动。
董事服务合约
概无董事与本公司订有不可由本公司于一年内终止而毋须赔偿之任何服务合约。
董事在重大交易、安排或合约中的权益
租赁协议
于2024年3月及2025年3月，本公司与中国新华企业集团有限公司（「中国新华」）订立租赁协议。黄斌先生于过往12
个月为前任非执行董事及亦为中国新华董事。租赁协议之详情载于下文「关连交易」一节及财务报表附注19(c)。
除上文所披露者外，本公司于本年度末或本年度任何时间概无订立任何董事或与董事有关连的实体拥有直接或间接重
大权益且对本公司业务有重大影响之交易、安排或合约。
董事会报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
购买股份或债券之安排
本公司于本年度任何时间并无订立任何安排，致使董事可透过认购本公司或任何其他法人团体的股份或债券而获取利益。
获准许的弥偿条文
公司细则规定，每位董事有权就其各自任期内而可能遭致或发生之所有损失或责任从本公司资产中获得赔偿。于本年
度内，本公司已为本公司的董事及高级人员可能面对的法律行动投保合适的董事及高级人员责任保险。
董事及主要行政人员于股份、相关股份及债券之权益及淡仓
于2025年3月31日，概无董事知悉董事、主要行政人员及彼等之联系人士于本公司或其任何相联法团（定义见证券及
期货条例）之股份、相关股份及债券中，拥有须记录于本公司根据证券及期货条例第352条所存置登记册内之任何权
益或淡仓，或根据证券及期货条例第XV部第7及8分部以及上市规则所载标准守则而须知会本公司及联交所之任何权
益或淡仓。
主要股东及其他人士于股份及相关股份的权益及淡仓
于2025年3月31日，就董事所知，本公司已获告知下列主要股东于本公司之股份及相关股份中拥有须记入本公司根
据证券及期货条例第336条存置之登记册的权益或淡仓（相当于本公司已发行股本5%或以上）：
主要股东姓名╱名称身份好╱淡仓股份数目
现有股权
概约百分比
（附注3）
Evergren Goldstone
International Group Limited
（前称为「Everbright Goldstone
International Group Limited」）
实益拥有人好仓88,129,08037.14%
Treasure Isle Global Limited实益拥有人好仓25,954,878
（附注1）
10.94%
李博翰（「李先生」）受控法团权益好仓25,954,878
（附注1）
10.94%
张剑鸣（「张先生」）受控法团权益好仓25,954,878
（附注1）
10.94%
Gold Pond International Limited
（「GPIL」）
实益拥有人好仓23,600,000
（附注2）
9.95%
董事会报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
主要股东姓名╱名称身份好╱淡仓股份数目
现有股权
概约百分比
（附注3）
新华同方有限公司受控法团权益好仓23,600,000
（附注2）
9.95%
罗岩（「罗女士」） 受控法团权益好仓23,600,000
（附注2）
9.95%
鼎立资本有限公司实益拥有人好仓21,500,0009.06%
附注：
1. Treasure Isle Global Limited乃于英属处女群岛注册成立之公司，由李先生及张先生分别实益拥有50%权益及50%权益。根据证券及期货条例第
XV部，李先生及张先生均被视为于Treasure Isle Global Limited所持有之25,954,878股份中拥有权益。
2. GPIL由新华同方有限公司实益拥有100%权益。新华同方有限公司由罗女士实益拥有100%权益。
- ,271,250股份之基准计算。
除上文所披露者外，就董事所知，于2025年3月31日，本公司并无获任何其他人士告知，且概无本公司其他董事或主
要行政人员（如有）于本公司股份或相关股份中拥有根据证券及期货条例第XV部第2及3分部条文须向本公司披露之权
益或淡仓，或记录于本公司根据证券及期货条例第336条所存置登记册内之权益或淡仓。
管理合约
本年度概无订立或存在有关管理及执行本公司全部或任何重大部分业务之合约。
关连交易
托管协议
本公司根据于2010年12月1日生效之托管协议（「托管协议」）委任星展银行有限公司（「星展」）为其托管人。托管协议
内容有关（其中包括）现金及所有权文件安全托管、为本公司证券投资组合提供实物交收以及就该等证券收取股息及其
他权益。托管协议将一直生效，直至本公司或星展向另一方提前发出不少于三个月之书面通知予以终止为止。
根据托管协议，本公司应就提供证券托管服务向星展支付托管费，金额按本公司存入星展之投资总值之平均月终结余
按年率0.125厘（可由星展按托管协议所载条款于不时知会本公司并获本公司批准之情况下予以修订）计算，每月最少
500美元。
根据上市规则第14A.08条，星展被视为本公司之关连人士。因此，托管协议项下之交易构成本公司持续关连交易。
董事会报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
于本年度，支付予星展之托管费合共为约47,000港元。由于根据上市规则按年度基准计算之各项适用百分比率均低于
5%且总代价少于3,000,000港元，根据托管协议拟进行之交易毋须遵守上市规则第14A章内有关申报、公告及独立股
东批准之规定。
租赁协议
于2024年3月1日，本公司与中国新华订立租赁协议，据此，本公司已获得将物业用作其办公室的权利，自2024年3
月1日起为期一年，月租金为75,000港元（「2024年租赁协议」）。于2025年3月1日，本公司与中国新华订立租赁协议，
据此，本公司已获得将物业用作其办公室的权利，自2025年3月1日起为期一年，月租金为65,000港元（「2025年租赁
协议」，连同2024年租赁协议，统称「租赁协议」）。
黄先生于过往12个月为前任非执行董事及亦为中国新华董事。根据第14A.07条，黄先生被视为本公司之关连人士。因此，
租赁协议项下之交易构成本公司持续关连交易。
于本年度，已付中国新华之租赁开支总额为890,000港元。由于根据上市规则按年度基准计算之各项适用百分比率均
低于5%且总代价少于3,000,000港元，根据租赁协议拟进行之交易毋须遵守上市规则第14A章内有关申报、公告及独
立股东批准之规定。
独立非执行董事已审阅于本年度分别根据托管协议及租赁协议拟进行之上述持续关连交易（各为一项「交易」及统称「交
易」），并确认各项交易均：
(i) 于本公司一般及日常业务过程中订立；
(i) 按一般商业条款订立；
(i) （就托管协议而言）根据托管协议进行，条款属公平合理并符合本公司及其股东之整体利益；及
(iv) （就租赁协议而言）根据各份租赁协议进行，条款属公平合理并符合本公司及其股东之整体利益。
本公司核数师已获聘根据香港会计师公会颁布的香港核证工作准则第3000号（经修订）「审核或审阅历史财务资料以外
的核证工作」及参照实务说明第740号（经修订）「关于香港上市规则所述持续关连交易的核数师函件」报告本公司的持
续关连交易。核数师已根据上市规则第14A.56条发出无保留意见函件，而该函件载有核数师对有关本公司在本报告第
33至34页披露的持续关连交易的发现及结论。
本公司确认上述关连交易已遵守上市规则第14A章项下之有关规定。除上文及财务报表附注19所披露者外，概无关连
方交易构成根据上市规则须予披露的关连交易或持续关连交易。
董事会报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
优先购买权
尽管百慕达法例并无限制优先购买权，惟本公司之公司细则并无就本公司股份制订优先购买权条文。
审核委员会
本公司已根据上市规则第3.21条成立审核委员会，以履行（其中包括）审阅及监督本公司之财务申报程序及内部监控制
度等职责。审核委员会成员包括全部三名独立非执行董事（即尹玉玲女士（审核委员会主席且具有适当专业资格或会计
或相关财务管理专业知识）、洪海明先生及陆致成先生），并已连同本公司管理层审阅本公司于本年度之经审核财务报表。
报告期后事项
于2025年3月31日后，董事会并不知悉发生任何须予披露之重大事项。
公众持股量
根据本公司公开可得资料及董事所知，于本年报日期，本公司拥有上市规则所规定之超过已发行股本25%之足够的公
众持股量。
核数师
执业会计师国富浩华（香港）会计师事务所有限公司于本年度已获委任为本公司核数师。本公司本年度之财务报表已经
国富浩华（香港）会计师事务所有限公司审核，其将于应届股东周年大会上退任，并符合资格接受续聘，其酬金由董事
会协定。
于过去三年内，本公司核数师并无发生变动。
承董事会命
主席
蔡捷思
香港，2025年6月27日
环境、社会及管治报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
关于本报告
此份报告为金石资本集团有限公司（「本公司」或「我们」）的环境、社会及管治（「环境、社会及管治」）报告（「环境、社
会及管治报告」）。本报告旨在让股东、本公司的投资者（包括有意投资者）及公众更全面而深入地了解本公司于截至
2025年3月31日止财政年度（「报告年度」）在环境、社会及管治方面所做的工作。本报告阐述了我们的社会责任理念和
实践，以及在经济、环境和社会方面取得的进展。本公司主要采纳上市规则附录C2《环境、社会及管治报告指引》（「环境、
社会及管治报告指引」）之原则及基准作为其标准，致力建立良好的环境、社会及管治架构。有关本公司企业管治的资料，
请参阅「企业管治报告」。
报告范围
环境、社会及管治报告涵盖报告年度，其与本公司之财政年度一致。环境、社会及管治报告载列本公司之环境、社会
及管治责任、环境、社会及管治的管治架构、表现及举措。尤其是，环境、社会及管治报告所披露环境及社会方面的
关键绩效指标（「关键绩效指标」）涵盖我们于香港之经营办事处。本报告范围与上年度的报告范围保持一致。
审阅及批准
董事会确认其有责任确保本环境、社会及管治报告的完整性，且就其所深知，环境、社会及管治报告阐述了所有相关
重要议题，并公平呈列本公司的环境、社会及管治表现。本环境、社会及管治报告经董事会于2025年6月27日审议通过。
报告原则
环境、社会及管治报告乃参考上市规则附录C2所载之环境、社会及管治报告指引所载的规定编制。报告的可持续发
展披露及内容遵循「重要性」、「定量性」、「平衡性」及「一致性」原则。
下表概述我们遵守的报告原则：
重要性我们专注于对我们的业务有重大影响且对我们的持份者而言属重要的问题。通过一系
列持份者参与活动识别及验证重大问题。
定量性以可衡量之方式披露关键绩效指标，并充分说明变化情况。
平衡性环境、社会及管治报告以不偏不倚的方式向持份者呈现本公司的环境、社会及管治相
关表现。
一致性整个报告年度内采纳相同方法。
环境、社会及管治报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
董事会的承诺及可持续管治
本公司致力于达致持份者对我们环境、社会及管治常规的预期。我们已建立经选定之环境、社会及管治职能部门，从
而体现我们将环境、社会及管治元素注入业务营运的决心。本公司设立由高级管理层组成之环境、社会及管治职能部门，
旨在于本公司各部门的协作下，监察及管理环境、社会及管治事宜。
董事会认为，良好的环境、社会及管治架构对本公司的可持续性及持续发展尤为重要。本公司乐意肩负更多社会责任，
务求于股东权益与社会利益之间取得平衡。
我们会继续加强资料收集工作，以提升环境、社会及管治表现并于可持续发展方面披露更多相关资料。我们欢迎任何
有关本报告及本公司在可持续发展方面表现的意见和建议。
环境、社会及管治的管治架构
本公司已建立自上而下、责任分工明确的环境、社会及管治的管治架构。在董事会的管治下，高级管理层负责本公司
的可持续发展，并设立环境、社会及管治工作小组，负责跟进及落实本公司环境、社会及管治工作以及进一步提升环境、
社会及管治工作的系统性及规范性管理。
职责及责任
董事会（「董事会」）• 制定本公司环境、社会及管治管理方针、策略、重点及目标；
- 、社会及管治管理及内部控制系统的适当性及有效性；
- 、社会及管治相关风险及机遇；
- 、社会及管治表现，听取环境、社会及管治工作小组的主
要环境、社会及管治工作报告及审阅年度环境、社会及管治关键目标的实现
情况；及
- 、社会及管治报告中所作的披露。
环境、社会及管治报告
金石资本集团有限公司
年报2024–25
高级管理层：行政总裁
及执行董事
- ，向董事会报告与环境、社会及管治工作相关的重大问题；
- 、社会及管治工作，评估其面临的风险及机遇，就环境、社
会及管治工作的适宜性及有效性向董事会报告，并提出推荐建议；
- 、社会及管治战略，包括识别、评估及管理环境、社会及管
治风险和重大问题，并向董事会提供证实资料；
- 、社会及管治政策、目标达成管理及进度，向董事
会报告，并提出推荐建议；
- 、社会及管治报告，向董事会报告，并提出推荐建议；及
- 、社会及管治表现的具体目标。
环境、社会及管治
工作小组：中级管理层及
营运雇员
- 、社会及管治相关决策；
- 、社会及管治政策及目标、实施相关计划、开展环境、社会及管治工
作，并向高级管理层报告进度；
- 、社会及管治持份者的沟通及资料披露；及
- 、社会及管治会议。
持份者沟通及参与
持份者参与是本公司业务管理不可或缺的一个方面，因为这可以评估潜在的风险及商机。我们的主要持份者包括投资者、
雇员、供应商、监管机构及社区。与持份者进行沟通使本公司更了解彼等的看法，并可使业务常规更加贴合彼等的需
求及期望，以妥善整理不同持份者的意见。
本公司持续在公司内外通过不同渠道与主要持份者进行沟通。此举确保彼等有机会了解本公司的发展和营运方向，以
及让本公司有机会聆听彼等的意见，以确定不同议题的优次及制定相应政策。
根据对本公司影响的重要性及受本公司影响的重要性评价结果，我们作出一份有关主要持份者的名单，并明确彼等参
与企业管治、管理和决策的深度和广度。
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持份者提出主题与持份者沟通、了解及回应方式
投资者• 企业管治；
- ；
- ；
- ；
- ；
- 。
- ；
- ；
- ；
- 、制定相关措施以
提高企业管治及风险管理水平；
- 、社会
及管治资料及表现。
雇员• 人道；
- ；
- ；
- ；
- 。
- ；
- ；
- ；
- 。
供应商• 产品╱服务质量；
- ；
- 。
- （包括环境、社会及
管治相关风险的管理）；
- ；
- 。
监管机构• 遵守法律法规；
- ；
- 。
- ；
- ；
- ；
- 。
社区• 社会公益活动；
- ；
- 。
- ；
- ；
- 。
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重要性评估
除现有与各持份者团体沟通的渠道外，我们已透过持份者参与程序完成重要性评估。该评估计及被认为与我们行业及
营运相关的环境、社会及管治议题。程序涉及以下步骤：
- ：参考环境、社会及管治报告指引，梳理出初步参考议题。
- ：通过线上调查了解及分析持份者关注的议题。
- ：基于沟通的结果编制环境、社会及管治议题重大性排名。
对业务重要程度
重要性矩阵
高
高
持
份
者
重
视
程
度
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重大议题
环境保护工作环境质素运营常规服务责任社区投资
1. 气体排放
2. 无害废弃物处理
3. 温室气体排放
4. 节约能源及用水
5. 气候变化风险管
理
6. 绿色采购
7. 供应链环境风险
8. 雇员福利
- 、多元
化及反歧视
10. 职业健康与安全
11. 员工发展及培训
12. 雇佣合规
13. 雇员流失比率
14. 雇佣关系及与雇
员沟通
15. 吸引人才及挽留
雇员
16. 供应链管理
17. 反欺诈及反贪污
18. 业务持续计划
19. 企业管治
20. 投资及营运的可
持续发展
21. 管理层的能力及
质素
22. 知识产权管理
23. 资料保护及私隐
24. 股东沟通及满意
度
25. 绿色投资
26. 参与义工活
动
27. 捐款
于报告年度，根据重要性评估的结果，本公司确定6个事项作为重要主题，具体如下：
- ；
- ；
- ；
- ；
- ；及
- 。
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社会
雇佣
重视雇员
本公司将雇员视为其最宝贵资产及竞争优势根本来源。我们提供具竞争力的薪酬、晋升机会、补偿及福利待遇，以吸
引及挽留人才。本公司根据其经营业绩、个人表现及市场资讯定期检讨薪酬待遇。雇佣合约订定了工时、加班费、假期、
终止合约、附加福利及休假之公平条款。我们旨在奖励及激励雇员的贡献和表现，协助雇员在本公司内发展事业及晋升。
为了向雇员提供良好公平的工作环境及维护员工福祉，我们会慎重考虑雇员就提升工作场所生产力及促进职场和谐提
出的所有宝贵意见。
雇员福利
我们深知雇员维持工作与生活平衡的重要性，对其工作时间、假期及休息时间实行标准化管理。除法定节假日外，本
公司为雇员提供包括年假、病假、产假、婚假、恩恤假及进修假等多种带薪假期。
平等机会与反歧视
本公司的招聘流程公正、包容，确保所有候选人均享有平等机会，而无论年龄、性别、身体状况或精神健康状况、婚姻状况、
家庭状况、种族、肤色、国籍、宗教、政治联系、性取向或任何其他因素影响。
我们严格遵守相关法律法规以及雇佣政策，根据技能、经验及专业知识选择候选人。我们的企业理念是在雇佣、薪酬、
晋升及终止雇佣程序中，高度尊重平等性及多元化。
透过采取上述措施，我们在所有重大方面遵守香港相关雇佣条例及规例以及香港平等机会委员会颁布的有关常规守则，
包括但不限于《性别歧视条例》（香港法例第480章）、《残疾歧视条例》（香港法例第487章）、《家庭岗位歧视条例》（香
港法例第527章）及《种族歧视条例》（香港法例第602章）。
独立性及多元化
本公司，连同现届董事会，将监管合规置于首位。董事会认为，董事会应具备高度独立性以作出独立判断。具独立性
的董事会通过有效履行其监督管理层的基本义务，保障股东的利益。于报告日期，我们的董事会成员中逾三分之一为
独立人士。审核委员会、薪酬委员会及提名委员会的大多数成员为独立非执行董事。于遴选董事会成员时，本公司已
考量全体独立非执行董事可为本公司的多元化及实力作出贡献的经验、知识及背景。
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雇员概览
于报告年度及2024年内，本公司的员工组成及雇员流失人数于下表呈列：
关键绩效指标2025年2024年
员工总数1211
按性别划分：
男性98
女性33
按雇佣类别划分：
全职1211
兼职–
按年龄段划分：
21至40岁年龄段内2–
41至60岁年龄段内69
61至80岁年龄段内42
按地理区域划分：
香港1010
中国21
雇员流失率
2025年2024年
按性别划分：
男性56%–
女性33%100%
按雇佣类型划分：
全职50%27%
兼职–
按年龄段划分：
21至40岁年龄段内–
41至60岁年龄段内83%33%
61至80岁年龄段内25%–
按地理区域划分：
香港60%20%
中国–100%
1 流失率乃按（报告期内该类别的离职雇员人数╱于报告年度之3月31日该类别雇员总数）x 100%计算。
本公司致力维持雇员流失率于可接受水平，以及帮助本公司以更有效的方式积累专业知识和经验。于报告年度，本公
司的雇员流失率为50%（2024年：27%）。
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职业健康与安全
本公司致力于为所有员工提供安全及健康的工作环境，保护彼等不会遭受任何潜在的职业危害。作为一间投资公司，
本公司面对的安全类别风险较低，但可能发生员工滑倒、绊倒及摔倒等工伤事故。为保护我们的雇员免受因恶劣天气
导致的工伤及意外，我们在工作指引中订明恶劣天气工作安排。我们亦确保为我们的雇员投购雇员赔偿保险。
本公司提供多种设施，以满足雇员的健康及安全需求，包括：
- 、整洁；
- ；
- ，并应采取相应的降低风险措施；
- ；
- ；
- ，以提升雇员防火意识及为雇员培训应对紧急情况的适当知识及技能；及
- 、滥用酒精及药物。
此外，本公司向新雇员提供入职培训及安全培训课程，令彼等可尽快熟识有关健康及安全事宜的公司政策。
于报告年度内，本公司遵守香港的相关职业健康及安全规定（包括但不限于《职业安全及健康条例》（香港法例第509章）。
此外，于报告年度及过往三年内，工作场所并无发生工作致死或工伤事故。于报告年度内，概无雇员因任何工伤事故
而损失工作日数。
职业发展及培训
本公司极其重视雇员的职业发展及质素。我们提供有效的培训机会，制定透明的晋升框架，以确保雇员具备其职业发
展所需的技能。
本公司每年进行雇员绩效评估，并按评估结果为雇员提供合适的培训，并为表现优秀的雇员提供工作发展及晋升机会。
与外部招聘相比，本公司通常优先考虑内部晋升，以便为雇员提供与本公司共同成长的最佳良机及提升雇员忠诚度。
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为提升本公司的管理成效及效率，我们已向管理人员提供管理层所需培训，例如企业管治培训。另一方面，初级员工
不断更新知识，并接受有关应用日常工作所需的新软件或硬件（如电脑及会计程式）的技术培训。本公司不断加强我们
的教育及培训政策，计划为所有雇员提供必要的最新职业培训，以便彼等能够紧贴不断变化的业务环境。
除了接受在职培训之外，本公司积极鼓励雇员参与外部专业培训，以提升彼等在与其工作直接相关领域的专业知识。
鼓励雇员参加专业机构举办之课程或研讨会，并定期更新彼等有关投资、会计准则、上市规则、证券及期货条例及公
司条例（香港法例第622章）之知识。
于报告年度及2024年，本公司受训雇员的百分比及每名雇员的平均培训时数概述如下：
类别受训雇员的百分比
每名雇员的平均培训时数
2025年2024年2025年2024年
总计91.790.911.813.0
按性别划分
：
男性72.770.011.211.5
女性27.330.013.317.0
按雇员类别划分
：
一般员工9.110.012.512.5
中级员工9.110.010.010.0
高级管理人员81.880.012.014.0
2 受训雇员的百分比总计按报告年末雇员人数计算。
3 每名雇员的平均培训时数总计乃按（报告年度内总受训时数╱报告年度末雇员总人数）x 100%计算。
4 按性别划分的受训雇员百分比乃按（该性别项下受训雇员总数╱报告年度内受训雇员总数）x 100%计算。
5 按雇员类别划分的受训雇员百分比乃按（该类别项下受训雇员总数╱报告年度内受训雇员总数）x 100%计算。
于报告年度，雇员总培训率为91.7%（2024年：90.9%）。每名雇员的平均培训时数总计为11.8小时（2024年：13.0小时）。
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劳工准则
遵守雇佣法律及法规
于报告年度内，本公司遵守香港劳工法例以及相关雇佣法律及法规，包括《强制性公积金计划条例》（香港法例第485章）
为合资格雇员参与强制性公积金退休福利计划、《最低工资条例》（香港法例第608章）、《雇佣条例》（香港法例第57章）
及《雇员补偿条例》（香港法例第282章）。于报告年度，我们并不知悉与招聘及晋升、薪酬及解雇、工作时数、假期、
平等机会、多元化、福利待遇及反歧视相关法律法规的不合规事项。
解雇
就违反本公司规例或其表现持续低于可接受水平的员工，我们已建立一套终止彼等雇佣合约的程序。解雇的条款及条
件已于本公司政策及程序概述。
防止使用童工及强制劳工
本公司严格遵守《雇用儿童条例》（香港法例第57B章）等香港相关法律法规，禁止使用童工。我们通过在工作开始前验
证所有新员工的身份以确保并无童工。强制劳工亦受到严格禁止，我们的任何业务及服务均不容许工作人员涉及不可
接受的危险及╱或危害性工作、体罚、虐待、奴役、奴工或贩运。我们的营运中出现使用童工及强制劳工问题的风险极微。
于作出投资前，本公司对投资目标之营运进行相关风险评估，并与被投资者沟通，明确表示我们反对使用童工及强制
劳工的立场。如发现任何未成年雇员，本公司将立即终止其雇佣合约并协助其继续接受教育。就强制劳工而言，本公
司会终止其雇佣合约并提供合理金钱补偿。
员工入职时必须如实提供个人资料，入职后必须按照相关政策要求上岗。对持有伪造身份证件或提供虚假个人资料、
虚假工作经历的情况，一经发现，将按照本公司政策的相关要求进行处理。情节严重及影响恶劣者，可按相关法律规
定处理。
于报告年度内，本公司的营运并无出现童工及强制劳工。
供应链管理
本公司重视与供应商培养及维持长远关系，并热切期望与彼等建立持久的合作伙伴关系。
我们于采购材料及服务时坚持公平及公开的原则。我们支持及鼓励供应商提高资源运用效率和推动环保以及履行企业
社会责任。本公司对供应商进行跟进评估，及在必要时由第三方机构对彼等进行审阅。
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另一方面，为坚持专业化原则，本公司将法律咨询、合规、资讯科技、保安及清洁等若干专门工作分包予专业第三方企业。
该等合作方构成本公司业务链重要一环。在挑选分包商时，本公司主要考虑其服务能力、服务经验、人力管理技巧及
专业设备。本公司将根据自身的服务标准评估分包商之服务表现，务求及时发现及解决问题。此外，本公司亦采取一
系列措施，确保分包商不得违反人权或侵犯其工人合法权益。
供应商应遵守一切与不道德行为、贿赂、贪污及其他被禁止商业实务有关的当地及国家法律法规。
供应商评估
下表概述我们于四个层面的评估。于选择及评估供应商的过程中，我们将基于产品价格、质量、产品的及时交付及对
环境法律的遵守情况进行评估。除一般评估之外，就主要供应商而言，我们会在委聘供应商时，就四个层面准备一份
正式评估表。寻找供应商时，我们将就该四个层面的问题与供应商进行沟通。日后，我们将继续更加重视及努力评估
环境及社会层面。
定性定量环境社会
• 声誉
• 技术支持
• 管理背景
• 客户服务
• 能力
• 及时性
• 供应商评级
• 气体排放及废物管理
• 可循环利用材料
• 节约能源
• 人权
• 劳工文化
• 市场发展
• 慈善捐款及其他社会贡
献
于报告年度及2024年，本公司主要供应商按地区分布如下：
地区主要供应商数量
受评估供应商
2025年2024年2025年2024年
香港121222
其他11–
总计131322
6 我们于计算中仅包括对我们营运有重大影响的主要供应商。
产品责任
鉴于我们的业务性质，本公司基于办公室的营运不会有产品责任相关的重大环境及社会风险。因此，环境、社会及管
治报告指引中所概述与此相关之披露并不适用于本公司。
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投资管理
董事会负责按照本公司之投资目标及政策批准所有投资╱撤资之决定及制定本公司之整体投资策略及指引。投资经理
将为本公司提供投资管理服务。投资经理（倘获委任）负责（其中包括）物色、审阅及评估合适之投资或撤资机会，以协
助董事会执行投资及撤资之决定以及监管本公司之投资。投资经理将随时应董事会要求审阅本公司之投资组合及向董
事会汇报其分析。
资料私隐保障
就讯息安全及保密而言，本公司在加倍审慎处理客户、雇员及其他持份者讯息方面上亦发挥重要作用。面对公众对保
障私隐之高度关注，本公司采取多项符合《个人资料（私隐）条例》（香港法例第486章）之措施。我们仅会收集进行业务
所需之个人资料，而该等资料不会用作未经有关人士同意之用途。个人资料亦不会转让或披露予非本公司成员之实体。
此外，我们维护适当之安全系统，防止未经授权人士取得个人资料。
于报告年度，概无出现资料丢失问题。
企业道德
反贪污及反洗钱
本公司在其经营过程中倡导高标准的商业诚信，并不容忍任何形式的贪污或贿赂。所有级别之雇员均需以诚信、公正
及诚实方式妥善行事。于报告年度，本公司遵守对本公司有重大影响的有关贿赂、敲诈、欺诈及洗钱的法律及法规，如
《香港防止贿赂条例》（香港法例第201章）。
本公司通过提供各类线上培训（包括课程及研讨会）为雇员及董事提供持续专业培训支持，确保彼等具备最新知识及技
能履行职责。雇员及董事充分了解本公司的政策及程序。此外，我们于报告年度开展了有关反贪污及企业管治的培训。
于报告年度，本公司概无有关腐败惯例的法律案件，亦无发现或呈报任何贪污案件。
检举机制
本公司已为外部及内部人士设立检举机制等私密沟通渠道，以向本公司管理层直接报告可疑欺诈行为。本公司定期持
续检讨内部控制系统的成效，以预防出现贪污行为。于报告年度，本公司概无相关呈报案件。
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社区投资
对于履行企业社会责任，本公司充分了解跟广大社会互动的重要性。本公司透过支持为本地社区缔造有效及持久效益
的措施达到社区的可持续发展。在企业慈善活动以外，本公司鼓励雇员参与志愿工作，支持对社区的长远投资。
于报告年度，虽然我们并无向社会作出任何金钱贡献，惟我们积极鼓励雇员于工作及工作外参与慈善活动，为社会作
出贡献。本公司相信服务社区的最佳方式之一为透过其投资组合带来积极影响。为创造令社区及持份者共享之价值，
本公司将继续于甄选未来投资项目时考虑环境、社会及管治因素。
此外，本公司全力支持我们的雇员于需要时透过履行陪审团义务及证人义务履行公民责任及社会义务。亦鼓励雇员参
与投票表决，表达其政治意向及观点。本公司鼓励雇员将废旧衣物捐赠予非牟利机构。展望未来，本公司将继续研究
成立专门委员会的可能性，以规划及推动有关社区可持续发展及本公司可持续未来的该等活动。
本公司社区投资的重点领域为社会福利及环境问题。本公司相信其可切实行动，帮助缓解社会问题，并积极响应志愿服务。
为改善本公司雇员工作与生活之平衡及家庭需求，并鼓励彼等参与社区活动及慈善活动，为社会作出贡献，本公司的
后台办公室雇员在工作日享有弹性工作时间安排。本公司参与世界自然基金会香港分会举办的「地球一小时2025」活动，
以表达对气候危机及生物多样性恶化的关注。
环境
作为投资公司，我们认真对待投资决策及其潜在的环境影响。倘时机适合，我们基于风险回报机制审慎评估项目及其
潜在的积极环境影响。
本公司一直坚持以对环境负责的方式开展业务，一直以减少其营运对环境可能造成的影响，应对气候变化及以最有效
的方式为社会降低风险为己任。
排放物
由于本公司从事投资业务，我们的营运主要产生间接温室气体（「温室气体」）排放，主要与雇员办公室的用电、用水及
纸张用量有关。本公司生产的无害废弃物（如商业废弃物以及计算机设备及办公设备处置的废弃物）亦为最低水平。由
于我们的业务性质使然，我们的营运并无产生任何氮氧化物(NOx)、硫氧化物(SOx)及呼吸悬浮颗粒(PM)。
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于报告年度内，本公司产生约0.20吨（2024年：0.22吨）碳当量排放。由于本公司自2023年1月起已迁至新办公室，耗
电成本计入每月楼宇管理费，因此无法自业主收集相关数据。
温室气体范畴排放源头
温室气体
（二氧化碳及二氧化碳当量）
排放总量
密度
（每名雇员）
2025年2024年2025年2024年
（吨）（吨）（吨）（吨）
范畴2
间接排放已购电力
不适用不适用不适用不适用
范畴3
其他间接排放弃置在垃圾堆填区的废纸0.200.220.0170.020
总计0.200.220.0170.020
7 所呈列密度数据乃除以报告年度末的雇员总数得出。
8 温室气体排放乃分别参考联交所颁发的「环境关键绩效指标汇报指引」及电力供应商公布的排放因素《中电2024年及2023年可持续发展报告》
计算得出。
9 由于本公司自2023年1月起已迁至新办公室，本公司耗电成本计入每月楼宇管理费，因此无法收集相关数据。
绿色营运以实现环保目标
由于本公司的排放主要来自耗电及用纸等间接来源，因此我们的排放目标将专注于该等领域实现不断提升。为达成该
等目标，本公司致力采取进一步措施解决资源使用问题，旨在维持或减少能源消耗密度。于报告年度内，本公司采纳
多项节能措施及效率常规，以减少温室气体排放及节省能源使用，当中包括：
- ；
- ，确保制冷效果；
- ，防止办公室内冷气流失；
- 、显示器及其他个人电子设备；
- ；
- ；
- ，以避免非必要的差旅安排；及
- ，以减少空调区域的太阳热能，并因而增强所需的空调强度。
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有害废弃物及无害废弃物
本公司在其营运过程中并未产生任何有害废弃物。主要的废弃物来源为办公用纸产生的无害废弃物。本公司管理层认
为无害废弃物的影响轻微。
为尽量减少废弃物产生，我们致力透过4R原则（减少、重复使用、回收及恢复）实施多项措施，作为减少我们所产生的
废弃物数量的方法。我们经常鼓励员工重用信封、文件夹、档案卡及其他文具。我们采购替换芯（而非新笔）以便员工
可以重用笔杆，避免丢弃。此外，透过将用品替换为可回收或可重用产品，避免使用完即弃及不可回收的产品。举
例而言，办公室使用可充电池代替用完即弃电池。透过采纳绿色采购方法，我们一直偏好采用以回收物料制成且包
装简约的消耗品。我们亦鼓励雇员重用物料，以尽量减少丢弃废物至垃圾堆填区的数量。
本公司相信其业务营运并无对环境造成重大影响。于报告年度内，本公司并无收到任何有关违反空气污染及废弃物处
理相关法律或法规的投诉。我们致力保护环境，在营运过程中重视环保，希望透过严谨监督及控制工作，减低我们对
环境的长远负面影响。
我们的无害废弃物减少目标将是定向改善废纸处理。为实现这一目标，我们将继续在整个营运过程中减少、再利用及
回收纸张，以尽量减少垃圾堆填区的废纸处理。我们践行绿色办公，如鼓励双面打印及复印，推广使用再生纸，引进
收集及回收电子废品，如旧电脑或其他办公设备，以尽量减少废弃物处理。
有效使用资源
本公司认为，节约天然资源是我们可持续发展业务中不可或缺的一部分。透过积极推广多项环保措施，我们鼓励有效
使用资源，包括能源、纸张、水及其他原材料。因此，本公司已出台政策以提升节电意识，并透过日常营运落实节能措施。
为更好管理资源使用，本公司通过分析本公司管理层所收集的数据，对资源使用进行定期评估。
用电量
本公司致力提高经营中的能源效率，支持「室内温度节能约章」及「不要钨丝灯泡（「钨丝灯泡」）节能约章」。办事处的
室温设定在舒适范围内，并已全部停用钨丝灯泡。
就设备采购而言，我们鼓励雇员在采购办公设备时将能源效益纳入考虑，如考虑设备的能源成本及其使用年限。
于报告年度，耗电数据计入办公室之每月楼宇管理费。因此，本公司无法披露单独耗电数据及能源密度数据。
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电脑设备效率
使用及处置电脑设备（包括电脑及服务器）为我们可持续举措的关注重点。电脑硬件于其生命周期（包括生产、使用及
最终处置）内具有多项潜在社会及环境影响。
本公司旨在通过寻求机会翻新及调配内部资产（倘可行），尽可能延长电脑设备的使用寿命。近期业务发展状况显示，
业务运营对电脑设备及软件依赖有上升的趋势。于设计电脑设备的替代方案时，我们会考虑能源效率及稳定性的裨益，
以减弱对自然环境的负面影响并增强营运的可持续性。
我们所有翻新、回收或捐献的电脑设备均符合我们严格的资料隐私标准。
用水量
本公司办公室用水来自于大厦内设置的集中供水及清洁系统。本公司用水成本包含于每月大厦管理费中。由于大厦管
理部并不单独计量各租户的用水量，故无法收集于报告年度及2024年度的相关数据。尽管如此，我们教育员工节约用
水的重要性并减少不必要的水资源浪费。
此外，本公司经营所在行业耗水量不大，主要依赖政府供水系统。寻求水源对本公司而言并不困难。
包装材料
本公司的业务运营不涉及生产有形商品。因此，并未使用包装材料。
用纸量
本公司实行节省用纸措施，例如鼓励雇员双面打印内部文件以及养成环保的影印习惯。除了从源头减少废纸外，纸张
回收亦有助保护树林以及节约能源及水等资源。为有效回收废纸，废纸分类及收集尤其重要。
于报告年度内，日常办公室营运共耗用0.042吨（2024年：0.045吨）纸张，密度为每名雇员0.004吨（2024年：0.004吨）。
本公司定期开展及推动回收废纸，以提升雇员节约用纸的意识。
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环境及天然资源
作为一间主要从事上市及非上市证券投资的公司，我们通常产生较少的碳足迹，因此对环境的影响较小。然而，本公
司及我们的人才队伍致力于积极尽量减低对环境的影响并落实不同措施优化工作环境，持续应对全球暖化、环境污染
及生物多样性相关的环境问题。
作为持续负责的良好企业公民，我们深悉尽量减少业务营运及投资组合产生负面环境影响的责任，以期实现可持续发展，
为我们的持份者及社区整体创造长期价值。
本公司在日常运营中持续评估及监察环境风险，当发现对环境有任何潜在风险时立即制定相应缓解措施，确保该风险
得到控制及减低至可接受的水平。本公司致力实现最有效地利用天然资源，减少浪费。
气候变化风险管理
就可持续发展而言，气候变化是全球热点议题之一。国际组织与政府持续讨论，以缓解及解决气候变化带来的难题，
并不断推出气候相关措施及政策，旨在加速向低碳经济过渡，实现《巴黎协定》的目标。我们了解气候变化及极端天气
不仅为企业经营带来潜在风险，亦为业务及技术发展带来机遇。我们亦充分认识到应尽快落实可持续发展战略及低碳
商业模式，并致力于采取各项缓解措施，以加强我们业务气候变化的韧性及适应性。
本公司高级管理层及环境、社会及管治工作小组负责识别、评估及管理本公司的环境、社会及管治相关风险及机会，
重点监察气候变化相关问题。彼等定期审阅及更新已识别的气候变化相关风险及机会的概况，并向董事会报告有关结果。
彼等亦负责制定及采取适当的应对措施，并将气候变化相关风险及机会纳入本公司的风险管理系统及运营策略，以提
高其对气候变化的可持续性。
环境、社会及管治报告
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年报2024–25
下表载列已识别的由气候变化引起的主要物理性及转型风险：
急性的物理性风险：极端天气
气候风险类型风险描述
台风发生超强台风的可能性不断增加可能导致持续强风及暴雨，从而引致河水泛滥，
加上风暴潮以及由风及气压引起的波浪及潮汐，可能导致水面上升，海水侵入
河口，影响水质。沿海地区亦可能被淹没，造成设施损坏。
雷暴随著二氧化碳增加及地表变暖，伴随暴雨的高强度上升气流更有可能产生雷电，
对商业设施及员工安全构成严重危害。
极端降水极端降水，如一年中暴雨天数增加、短时间内大量降水以及年最大降雨量增加，
将导致水体迅速上升，威胁河流、湖泊及沿海低洼地区的设施及人员安全。大
规模的酸雨亦将造成水污染。
山体滑坡及泥石流极端降雨冲刷山体，土壤松动，导致泥石流及山体滑坡，造成水污染及设施损坏。
极寒冬季的剧烈降温及寒潮天气可能导致降雪及结冰等极端情况，导致水管、水表
及其他设施损坏或故障。
慢性的物理性风险：
气候风险类型风险描述
全球变暖全球变暖将导致年平均气温上升，热浪、旱灾、野火及其他急性风险的发生频
率上升。高温会导致传染病传播模式改变或更高热应力风险。
海平面上升全球变暖将加速极地冰盖融化及海水膨胀，长远来看将导致海平面上升，从而
使沿海地区的现有资产提前报废。因此，业务营运地点的选择受海平面上升所
影响。
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本公司应对物理性风险的对策
急性风险可透过密切监察极端天气及为雇员做好安全工作安排予以解决。于本公司办事处受到极端天气损害的情况下，
居家办公安排可减轻无法营运的风险。
本公司将定期提高雇员对气温波动引致的健康风险及传染病风险的意识。目前，本公司所面临的慢性风险不大。然而，
本公司将密切监察相关风险及制定控制措施，如有必要，则更改营运地点到有较低慢性风险的地点。同时，本公司未
来将竭力减少排放及加大绿色投资比例，以对解决气候变化风险作出具有意义的贡献。
转型风险：
气候风险类型风险描述
政策及法律风险法律及法规预期会因环境、社会及管治相关披露要求提高而更改。例如，本公
司预期会就监察本公司所作投资的环境、社会及管治相关表现而招致更高的法
律成本。未能披露或不正确披露可能导致本公司面临较高的法律风险。
声誉风险尽管本公司主要从事投资，但所作投资的环境、社会及管治表现将影响本公司
的声誉。例如，倘投资产生环境污染及高碳生产，本公司的声誉亦将受损。
市场风险本公司所作投资的营运市场可能因气候变化而受到影响。例如，若干商品的供
需可能变动，对本公司所作投资的营运构成影响。
本公司应对转型风险的对策
本公司将于本公司的风险评估过程中加强对环境、社会及管治相关风险的分析，作为对转型风险的控制及应对。投资
风险应包括环境、社会及管治相关风险分析，以得出投资组合回报的经调整风险。声誉风险可透过对投资背景及其管
理在环境、社会及管治相关方面，而非只是集中于财务方面的声誉，进行初步分析及随后监控解决。政策及法律风险
可透过定期收集相关环境、社会及管治数据以及遵守有关环境、社会及管治方面的当地投资法律及法规予以解决。市
场风险可透过定期分析我们投资的环境、社会及管治相关风险，以得出可接受及适合的环境、社会及管治相关风险调
整的投资组合并予以解决。
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香港联交所环境、社会及管治报告指引内容索引
环境描述相关章节
层面A1：
排放物
一般披露
有关废气及温室气体排放、向水及土地的排污、有害及无害
废弃物的产生等的：
(a) 政策；及
(b) 遵守对发行人有重大影响的相关法律及规例的资料。
环境
排放物
绿色营运以实现环保目标
有害废弃物及无害废弃物
关键绩效指标A1.1排放物种类及相关排放数据。排放物
关键绩效指标A1.2直接（范围1）及能源间接（范围2）温室气体排放量（以吨计算）
及（如适用）密度（如以每产量单位、每项设施计算）。
排放物
关键绩效指标A1.3所产生有害废弃物总量（以吨计算）及（如适用）密度（如以每
产量单位、每项设施计算）。
有害废弃物及无害废弃物
关键绩效指标A1.4所产生无害废弃物总量（以吨计算）及（如适用）密度（如以每
产量单位、每项设施计算）。
有害废弃物及无害废弃物
关键绩效指标A1.5描述所订立的排放量目标及为达到这些目标所采取的步骤。绿色营运以实现环保目标
关键绩效指标A1.6描述处理有害及无害废弃物的方法，及描述所订立的减废目
标及为达到这些目标所采取的步骤。
有害废弃物及无害废弃物
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环境描述相关章节
层面A2：
资源使用
一般披露
有效使用资源（包括能源、水及其他原材料）的政策。
有效使用资源
关键绩效指标A2.1按类型划分的直接及╱或间接能源（如电、气或油）总耗量（以
千个千瓦时计算）及密度（如以每产量单位、每项设施计算）。
用电量
关键绩效指标A2.2总耗水量及密度（如以每产量单位、每项设施计算）。用水量
关键绩效指标A2.3描述所设定的能源使用效益目标及为达到这些目标所采取的
步骤。
绿色营运以实现环保目标
用电量
电脑设备效率
关键绩效指标A2.4描述求取适用水源上可有任何问题、所订立的用水效益目标
及为达到这些目标所采取的步骤。
用水量
关键绩效指标A2.5制成品所用包装材料的总量（以吨计算）及（如适用）每生产单
位占量。
包装材料
层面A3：
环境及天然资源
一般披露
减低发行人对环境及天然资源造成重大影响的政策。
环境及天然资源
关键绩效指标A3.1描述业务活动对环境及天然资源的重大影响及已采取管理有
关影响的行动。
环境及天然资源
层面A4：
气候变化
一般披露
识别及应对已经及可能会对发行人产生影响的重大气候相关
事宜的政策。
气候变化风险管理
关键绩效指标A4.1描述已经及可能会对发行人产生影响的重大气候相关事宜及
已采取管理有关事宜的行动。
气候变化风险管理
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社会描述相关章节
层面B1：
雇佣
一般披露
有关薪酬及解雇、招聘及晋升、工作时数、假期、平等机会、
多元化、反歧视以及其他待遇及福利的：
(a) 政策；及
(b) 遵守对发行人有重大影响的相关法律及规例的资料。
雇佣
雇员福利
平等机会与反歧视
独立性及多元化
遵守雇佣法律及法规
解雇
关键绩效指标B1.1按性别、雇佣类型（例如全职或兼职）、年龄组别及地区划分
的雇员总数。
雇员概览
关键绩效指标B1.2按性别、年龄组别及地区划分的雇员流失比率。雇员概览
层面B2：
健康与安全
一般披露
有关提供安全工作环境及保障雇员避免职业性危害的：
(a) 政策；及
(b) 遵守对发行人有重大影响的相关法律及规例的资料。
职业健康与安全
关键绩效指标B2.1于过去三年（包括报告年度）各年度因工作关系而死亡的人数
及比率。
职业健康与安全
关键绩效指标B2.2因工伤损失工作日数。职业健康与安全
关键绩效指标B2.3描述所采纳的职业健康与安全措施，以及相关执行及监察方法。职业健康与安全
层面B3：
发展及培训
一般披露
有关提升雇员履行工作职责的知识及技能的政策。描述培训
活动。
职业发展及培训
关键绩效指标B3.1按性别及雇员类别（如高级管理层、中级管理层等）划分的受
训雇员百分比。
职业发展及培训
关键绩效指标B3.2按性别及雇员类别划分，每名雇员完成受训的平均时数。职业发展及培训
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社会描述相关章节
层面B4：
劳工准则
一般披露
有关防止使用童工及强制劳工的：
(a) 政策；及
(b) 遵守对发行人有重大影响的相关法律及规例的资料。
劳工准则
遵守雇佣法律及法规
防止使用童工及强制劳工
关键绩效指标B4.1描述检讨招聘惯例的措施以避免童工及强制劳工。防止使用童工及强制劳工
关键绩效指标B4.2描述在发现违规情况时消除有关情况所采取的步骤。防止使用童工及强制劳工
解雇
层面B5：
供应链管理
一般披露
管理供应链的环境及社会风险政策。
供应链管理
关键绩效指标B5.1按地区划分的供应商数目。供应链管理
关键绩效指标B5.2描述有关聘用供应商的惯例，向其执行有关惯例的供应商数目、
以及有关惯例的执行及监察方法。
供应链管理
关键绩效指标B5.3描述用于识别供应链的环境及社会风险的惯例以及有关惯例
的执行及监察方法。
供应链管理
关键绩效指标B5.4描述用于甄选供应商时推动环保产品及服务的惯例以及有关
惯例的执行及监察方法。
供应链管理
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社会描述相关章节
层面B6：
产品责任
一般披露
有关所提供产品和服务的健康与安全、广告、标签及私隐事
宜以及补救方法的：
(a) 政策；及
(b) 遵守对发行人有重大影响的相关法律及规例的资料。
产品责任
关键绩效指标B6.1已售或已运送产品总数中因安全与健康理由而须回收的百分比。不适用于本公司
关键绩效指标B6.2接获关于产品及服务的投诉数目以及应对方法。不适用于本公司
关键绩效指标B6.3描述与维护及保障知识产权有关的惯例。不适用于本公司
关键绩效指标B6.4描述质量检定过程及产品回收程序。不适用于本公司
关键绩效指标B6.5描述消费者资料保障及私隐政策，以及相关执行及监察方法。资料私隐保障
层面B7：
反贪污
一般披露
有关防止贿赂、勒索、欺诈及洗钱的：
(a) 政策；及
(b) 遵守对发行人有重大影响的相关法律及规例的资料。
企业道德
反贪污及反洗钱
关键绩效指标B7.1于报告期内对发行人或其雇员提出并已审结的贪污诉讼案件
的数目及诉讼结果。
反贪污及反洗钱
关键绩效指标B7.2描述防范措施及举报程序，以及相关执行及监察方法。检举机制
关键绩效指标B7.3描述提供给董事及员工的反贪污培训。反贪污及反洗钱
层面B8：
社区投资
一般披露
有关以社区参与来了解营运所在社区需要和确保其业务活动
会考虑社区利益的政策。
社区投资
关键绩效指标B8.1专注贡献范畴（如教育、环境事宜、劳工需求、健康、文化、
体育）。
社区投资
关键绩效指标B8.2在专注范畴所动用资源（如金钱或时间）。社区投资
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独立核数师报告
独立核数师报告
致金石资本集团有限公司全体股东
（于百慕达注册成立之有限公司）
意见
我们已审计第65至99页所载的金石资本集团有限公司（「贵公司」）的财务报表，此财务报表包括于2025年3月31日的
财务状况表、截至该日止年度的损益及其他全面收益表、权益变动表及现金流量表，以及财务报表附注，包括重大会
计政策资料。
我们认为，该等财务报表已根据香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布的香港财务报告准则会计准则真实而公平地
反映 贵公司于2025年3月31日的财务状况及截至该日止年度 贵公司之财务表现及现金流量，并已遵照香港公司条
例之披露规定妥为编制。
意见基准
我们已根据香港会计师公会颁布的香港审计准则（「香港审计准则」）进行审计。我们在该等准则项下的责任在本报告「核
数师就审计财务报表须承担的责任」一节中进一步阐述。根据香港会计师公会之专业会计师道德守则（「守则」），我们
独立于 贵公司，并已根据守则履行我们的其他专业道德责任。我们相信，我们所获取的审计证据能充足及适当地为
我们的意见提供基础。
关键审计事项
关键审计事项是根据我们的专业判断，认为对本期间财务报表的审计最为重要的事项。该等事项是在我们审计整体财
务报表及出具意见时进行处理的。我们并无对该等事项提供单独的意见。
我们已厘定概无其他关键审计事项于报告中披露。
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独立核数师报告
财务报表及其核数师报告以外的资料
董事需对其他资料负责。其他资料包括年报内之所有资料，但不包括财务报表及我们的核数师报告。
我们对财务报表发表之意见并未涵盖其他资料，我们亦不对其他资料发表任何形式的核证结论。
就审计财务报表而言，我们之责任是阅读其他资料，从而考虑其他资料是否与财务报表或我们在审计过程中获悉之资
料存在重大不符，或似乎存在重大错误陈述。
基于我们已执行之工作，如果我们认为其他资料存在重大错误陈述，则需要报告该事实。我们就此并无任何事项须报告。
董事对财务报表之责任
董事须负责根据香港会计师公会颁布的香港财务报告准则会计准则及香港公司条例之披露规定拟备真实而中肯的财务
报表，并对其认为使财务报表的拟备不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述所需的内部控制负责。
在编制财务报表时，董事须负责评估 贵公司持续经营的能力，并披露与持续经营有关之事项（如适用）。除非董事有
意将 贵公司清盘，或停止营运，或除此之外并无其他实际可行的办法，否则董事须采用以持续经营为基础的会计法。
董事在审核委员会协助下履行彼等监管 贵公司财务申报程序之责任。
独立核数师报告
致金石资本集团有限公司全体股东
（于百慕达注册成立之有限公司）
金石资本集团有限公司
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独立核数师报告
核数师就审计财务报表须承担的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述取得合理保证，并出具包括我们意见
的核数师报告。我们根据委聘之经协定条款仅向 阁下整体报告，除此之外本报告别无其他目的。我们不会就本报告
的内容向任何其他人士负上或承担任何责任。
合理保证是高水平的保证，但不能保证按照香港审计准则进行的审计，在某一重大错误陈述存在时总能发现。错误陈
述可以由欺诈或错误引起，如果合理预期它们单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依赖该等财务报表所作出之经
济决定，则有关错误陈述可被视作重大。
我们根据香港审计准则进行审核的工作之一，是运用专业判断，在整个审核过程中保持职业怀疑态度。我们亦：
- ，因应该等风险设计及执行审核程序，获得充足及
适当的审核凭证为我们的意见提供基础。由于欺诈可能涉及合谋串通、伪造、故意遗漏、误导性陈述或凌驾内部
控制，因此未能发现由此造成的重大错报风险比未能发现由于错误而导致的重大错报风险更高。
- ，以设计适当审核程序，但目的并非对 贵公司内部控制之有效性发表意见。
- 。
- ，并根据已获取的审核凭证，总结是否有对 贵公司持续经
营的能力构成重大疑问的事件或情况等重大不确定因素。倘若我们总结认为有重大不确定因素，我们需要在核
数师报告中提请注意财务报表内的相关资料披露，或如果相关披露不足，则修订我们的意见。我们的结论是基
于截至核数师报告日止所取得之审核凭证。然而，未来事件或情况可能导致 贵公司不能持续经营。
独立核数师报告
致金石资本集团有限公司全体股东
（于百慕达注册成立之有限公司）
金石资本集团有限公司
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独立核数师报告
核数师就审计财务报表须承担的责任（续）
- 、架构和内容，包括披露资料，以及财务报表是否已公平地反映及列报相关交易及事项。
我们与审核委员会就（其中包括）计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中
识别出的任何重大内部控制缺陷。
我们亦向审核委员会提交声明，说明我们已符合有关独立性的相关道德要求，并与他们沟通有可能合理地被认为会影
响我们独立性的所有关系和其他事项，以及在适用的情况下，为消除威胁所采取的行动或所采用的防范措施。
从与审核委员会沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在
核数师报告中描述该等事项，除非法律或法规不允许公开披露该等事项，或于极端罕见之情况下，如果合理预期在报
告中沟通某事项造成之负面后果超过产生之公众利益，我们决定不应在报告中沟通该事项。
国富浩华（香港）会计师事务所有限公司
执业会计师
香港，2025年6月27日
邱学雄
执业证书号码P04911
独立核数师报告
致金石资本集团有限公司全体股东
（于百慕达注册成立之有限公司）
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 63 |
| 5 |
| (6,170) |
| (6,102) |
| (11) |
| (6,113) |
| – |
| (6,113) |
| (6,113) |
| (0.03港元) |
| (0.03港元) |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
损益及其他全面收益表
2024年
附注千港元
净投资收益532
其他收入640
一般及行政开支(9,419)
经营亏损(9,347)
财务成本7(a)(11)
除税前亏损7(9,358)
所得税8–
本年度亏损及全面开支总额(9,358)
以下应占本年度亏损及全面开支总额：
本公司权益股东(9,358)
每股亏损18
－基本(0.04港元)
－摊薄(0.04港元)
第69至99页之附注为该等财务报表之组成部分。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 5,091 |
| 720 |
| 6,726 |
| 12,537 |
| 1,711 |
| 4,041 |
| 5,752 |
| 6,785 |
| 23,727 |
| (16,942) |
| 6,785 |
| 0.03港元 |
于2025年3月31日
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务状况表
2024年
附注千港元
流动资产
按公平值计入损益之金融资产10–
按金及预付款项11784
现金及现金等价物12(a)18,057
流动资产总值18,841
流动负债
应计费用及其他应付款项131,913
来自一名股东的贷款19(b)4,030
流动负债总值5,943
流动资产净值及资产净值12,898
股本及储备
股本1423,727
储备(10,829)
权益总值12,898
每股资产净值160.05港元
董事会于2025年6月27日批准并授权刊发。
陈昌义蔡捷思
董事董事
第69至99页之附注为该等财务报表之组成部分。
| 23,727 | 73,025 | (83,854) | 12,898 |
|---|---|---|---|
| – | – | (6,113) | (6,113) |
| 23,727 | 73,025 | (89,967) | 6,785 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
权益变动表
股本股份溢价累计亏损总计
千港元千港元千港元千港元
（附注）
于2023年4月1日之结余23,72773,025(74,496)22,256
截至2024年3月31日止年度之
权益变动：
本年度亏损及全面开支总额–(9,358)(9,358)
于2024年3月31日及
2024年4月1日之结余
截至2025年3月31日止年度之
权益变动：
本年度亏损及全面开支总额
于2025年3月31日之结余
附注： 股份溢价指因按超过每股面值之价格发行股份所产生之溢价，该等溢价不予分派，惟本公司可动用该等溢价，以缴足本公司未发行股份并作为
缴足红利股份发行予本公司股东，或作为就购回股份应付溢价之拨备。
第69至99页之附注为该等财务报表之组成部分。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| (6,113) |
| (5) |
| (63) |
| 9 |
| – |
| 11 |
| (6,161) |
| (5,028) |
| 62 |
| (201) |
| (11,328) |
| 5 |
| 5 |
| – |
| – |
| (11,323) |
| 18,057 |
| (8) |
| 6,726 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
现金流量表
2024年
附注千港元
经营活动之现金流量
除税前亏损(9,358)
经作出下列调整：
利息收入6(40)
净投资收益5(32)
汇兑亏损净额7(c)–
折旧7(c)668
财务成本7(a)11
营运资本变动前的经营亏损(8,751)
按公平值计入损益之金融资产（增加）╱减少6,642
按金及预付款项减少╱（增加）(43)
应计费用及其他应付款项减少(1,395)
经营活动用之现金净额(3,547)
投资活动产生之现金流量
已收利息40
投资活动产生之现金净额40
融资活动之现金流量
来自一名股东的贷款还款12(b)(2)
融资活动用之现金净额(2)
现金及现金等价物减少净额(3,509)
于2024年╱2023年4月1日之现金及现金等价物21,566
外汇率变动的影响–
于3月31日之现金及现金等价物12(a)18,057
第69至99页之附注为该等财务报表之组成部分。
截至2025年3月31日止年度
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年报2024–25
财务报表附注
1. 一般资料
金石资本集团有限公司（「本公司」）于2003年4月15日在百慕达注册成立为获豁免有限公司及其股份在香港联合
交易所有限公司（「联交所」）主板上市。
本公司之注册办事处地址为Clarendon House, 2 Church Stret, Hamilton HM 11, Bermuda。本公司之主要营业地
点位于香港金钟夏悫道12号美国银行中心18楼1801A室。
本公司主要业务为上市及非上市企业投资。
2. 重大会计政策
(a) 合规声明
该等财务报表乃根据香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布之所有适用之香港财务报告准则会计准则而
编制。香港财务报告准则会计准则包括香港财务报告准则（「香港财务报告准则」）、香港会计准则（「香港会
计准则」）与诠释。该等财务报表亦符合联交所证券上市规则（「上市规则」）之适用披露规定及香港公司条例
之披露规定。本公司采纳之重大会计政策披露如下。
香港会计师公会已颁布若干香港财务报告准则会计准则之修订本，该等修订本于本公司当前会计期间首次
生效或可供提早采用。于当前会计期间，由于初始应用该等与本公司有关之香港财务报告准则会计准则之
修订本所引致之任何会计政策变动资料已反映于该等财务报表附注2(c)内。
(b) 财务报表编制基准
编制财务报表所用的计量基准乃历史成本基准，惟下列资产乃按其公平值呈列，如下文载列之会计政策所述：
－ 分类为按公平值计入损益的金融资产之金融工具（见附注2(d)）。
编制符合香港财务报告准则会计准则规定的财务报表要求管理层作出判断、估计及假设，而该等判断、估
计及假设会影响政策应用及资产、负债、收入与开支的报告数额。估计及有关假设乃根据过往经验及多个
相信在有关情况下属合理的其他因素而作出，其结果成为判断其他来源并不显而易见的资产与负债账面值
的基础。实际结果可能有异于该等估计。
估计及相关假设按持续基准进行检讨。对会计估计进行修订时，若修订仅影响该期间，则修订会在修订估
计的期间内确认，或若修订影响到当期及未来期间，则在修订期间及未来期间确认。
于应用香港财务报告准则会计准则时，管理层所作对财务报表及估计不确定性的主要来源具有重大影响之
判断于附注3论述。
截至2025年3月31日止年度
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年报2024–25
财务报表附注
- （续）
(c) 会计政策变动
香港会计师公会已颁布以下香港财务报告准则会计准则之修订本，并于本公司当前会计期间首次生效：
- （修订本），财务报表的呈列–将负债分类为流动或非流动（「2020年修订本」）及香
港会计准则第1号(修订本)，财务报表的呈列–附带契诺的非流动负债（「2022年修订本」）
- ，现金流量表及香港财务报告准则第7号，金融工具：披露–供应商融资
安排
- （修订本），租赁–售后租回之租赁负债
本公司并无应用任何于本会计期间尚未生效的新订准则或诠释。采纳香港财务报告准则会计准则之修订本
的影响载述如下：
香港会计准则第1号(修订本)，财务报表的呈列(2020年及2022年修订本，统称「香港会计准则第1号(修订
本)」)
香港会计准则第1号(修订本)影响负债的流动性或非流动性分类，并作为一个整体追溯适用。
2020年修订本主要澄清可以自身权益工具结算的负债的分类。倘负债的条款可由交易对手方选择通过转让
实体自身权益工具进行结算，且该转换选择入账列作权益工具，则该等条款不会影响将负债分类为流动或
非流动。否则，转让权益工具将构成结算负债并影响分类。
2022年修订本订明实体在报告日期后须遵守的条件并不影响将负债分类为流动或非流动。然而，该实体须
披露有关符合该等条件的非流动负债的资料。于采纳香港会计准则第1号(修订本)后，本公司已就其负债
分类为流动或非流动重新进行评估，并无发现任何应重新分类的情况。
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
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- （续）
(c) 会计政策变动（续）
香港会计准则第7号(修订本)，现金流量表及香港财务报告准则第7号，金融工具：披露－供应商融资安排
该等修订本引入了新披露规定，以提高供应商融资安排的透明度及其对实体负债、现金流量及流动资金风
险的影响。由于本公司并无订立任何供应商融资安排，故该等修订本对该等财务报表并无重大影响。
香港财务报告准则第16号（修订本），租赁－售后租回之租赁负债
该等修订本阐明了实体于交易日期后应如何对售后租回进行会计处理。该等修订本要求卖方兼承租人在对
租赁负债后续会计应用一般要求时，不确认与其保留的使用权有关的任何收益或亏损。卖方兼承租人须将
该等修订本追溯应用于首次应用日期后订立的售后租回交易。由于本公司并无订立任何售后租回交易，故
该等修订本对该等财务报表并无重大影响。
(d) 金融工具
(i) 金融资产及负债的确认与初步计量
金融资产或金融负债在本公司成为金融工具合约条文的订约方时，于财务状况表内确认。金融资产及
金融负债初始以公平值，另加（就并非分类为按公平值计入损益的工具而言）任何直接应占交易成本计量。
(i) 金融资产的分类及其后计量
本公司所持有之金融资产分类为以下其中一种计量类别：
－ 摊销成本，倘所持金融工具用作收回合约现金流（纯粹支付本金及利息（「纯粹支付本金及利息」）。
投资之利息收入按实际利率法计算（见附注2(k)(i)）。
－ 按公平值计入其他全面收益（「按公平值计入其他全面收益」）－可划转，倘金融工具之合约现金
流仅包括本金及利息付款，并且金融工具于目的透过同时收回合约现金流及出售实现的业务模
式内持有。公平值之变动于其他全面收益内确认，惟预期信贷亏损、利息收入（按实际利率法计
算）及汇兑收益及亏损于损益内确认。当终止确认该金融资产时，于其他全面收益内累计之金额
由权益转入损益。
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- （续）
(d) 金融工具（续）
(i) 金融资产的分类及其后计量（续）
－ 按公平值计入损益（「按公平值计入损益」），倘该金融资产不符合按摊销成本或按公平值计入其
他全面收益（可划转）计量之标准。金融资产之公平值变动（包括利息）于损益内确认。
然而，本公司可能于逐一初步确认金融资产时作出以下不可撤销选择╱指定：
－ 本公司可不可撤销地选择于其他全面收益（「其他全面收益」）中呈列股权投资（并非持作交易目的，
亦非收购方在香港财务报告准则第3号适用的业务合并中确认之或然代价）随后的公平值变动及
－ 为消除或大幅减少会计错配，本公司可不可撤销地指定符合摊销成本或按公平值计入其他全面
收益标准的债务工具按公平值计入损益计量（称为公平值选择权）。
本公司基于资产的合约现金流量特点以及本公司管理资产的业务模式评估金融资产的分类及计量。
就将予分类为并按摊销成本计量的资产而言，因其合约条款而产生的现金流量应为纯粹支付本金及
利息。就将予分类为并按公平值计入其他全面收益计量的资产而言，金融工具的合约现金流量仅包括
本金及利息付款，且金融工具于目的透过同时收回合约现金流及出售实现的业务模式内持有。就将予
分类为并按公平值计入损益计量的资产而言，金融工具不符合按摊销成本或按公平值计入其他全面
收益的计量标准。
就纯粹支付本金及利息测试而言，本金为金融资产于初步确认时的公平值。本金额可能于金融资产的
使用年期内变动（例如偿还本金的情况）。利息包括金钱的时间价值代价、与特定期间未偿还本金额
有关的信贷风险代价及其他基本借贷风险、成本以及利润率有关的代价。纯粹支付本金及利息采用金
融资产计值货币评估。
属于纯粹支付本金及利息的合约现金流量与基本借贷安排一致。因引入与基本借贷安排无关的合约
现金流量所涉及相关风险或波动性（如所面临的股价或商品价格波动的风险）的合约条款而产生的合
约现金流量并非纯粹支付本金及利息。源生或购入的金融资产可以是一项基本借贷安排，而不论其就
其法律形式而言是否为一项贷款。
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- （续）
(d) 金融工具（续）
(i) 金融资产的分类及其后计量（续）
评估管理金融资产的业务模式对于金融资产分类而言至关重要。本公司按照可反映金融资产组别是
如何共同管理以达致特定业务目标的水平确定业务模式。本公司的业务模式并非取决于管理层对某
一特定工具的意向，因此，业务模式评估乃以较高的整体水平为基准而非对各项工具逐一进行。
本公司管理金融工具的业务模式反映本公司是如何管理其金融资产以产生现金流量的。本公司的业
务模式决定了现金流量的产生方式，即收取合约现金流量还是出售金融资产，或两者皆有。
本公司会在进行业务模式评估时考虑可取得的所有相关资料。然而，该评估并非基于本公司合理预期
不会发生的情境（例如所谓的「最差情况」或「紧张情况」）而进行。本公司会考虑可获得的所有相关证据，
例如：
－ 如何评估业务模式表现及业务模式内所持的金融资产表现及向本公司的主要管理人员汇报；
－ 影响有关业务模式（以及在该业务模式下持有的金融资产）表现的风险，尤其是管理该等风险的
方式；及
－ 如何补偿业务管理人员（例如有关赔偿是基于所管理资产的公平值或基于所收取的合约现金流量）。
于初始确认一项金融资产时，本公司会确定新确认的金融资产是否为现有业务模式的一部分或彼等
是否反映一项新业务模式的开始。本公司会于各报告期间重新评估其业务模式，以确定有关业务模式
自上个期间以来是否发生变动。
按摊销成本及按公平值计入其他全面收益计量的金融资产须予减值。
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- （续）
(d) 金融工具（续）
(i) 金融负债之分类及其后计量
金融负债分类为按公平值计入损益或按摊销成本计量。
倘金融负债被列为持作买卖用途、衍生工具或在初次确认时被指定为衍生工具，则该金融负债分类为
按公平值计入损益。按公平值计入损益之金融负债以公平值计量，净公平值收益及亏损（包括任何利
息开支）则于损益确认。
其他金融负债（包括应计费用及其他应付款项）采纳实际利率法按摊销成本后续计量。利息开支以及
外汇收益及亏损于损益确认。
(iv) 金融资产减值
本公司就下列各项的预期信贷亏损确认亏损拨备：
－ 按摊销成本计量的金融资产（包括现金及现金等价物以及按金）；
按公平值计量的金融资产毋须进行预期信贷亏损评估。
计量预期信贷亏损
预期信贷亏损为信贷亏损的概率加权估计。信贷亏损以所有预期现金差额（即根据合约应付予本公司
的现金流量与本公司预计收取的现金流量之间的差额）的现值计量。
倘贴现影响重大，则预期现金差额将采用以下贴现率贴现：
－ 定息金融资产：于初步确认时厘定的实际利率或其近似值；
－ 浮息金融资产：即期实际利率。
估计预期信贷亏损时所考虑的最长期间为本公司承担信贷风险的最长合约期间。
于计量预期信贷亏损时，本公司会考虑在无需付出过多成本及努力下即可获得的合理及可靠资料，包
括过往事件、目前状况及未来经济状况预测的资料。
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(d) 金融工具（续）
(iv) 金融资产减值（续）
计量预期信贷亏损（续）
预期信贷亏损将采用以下基准计量：
－ 12个月预期信贷亏损：因报告日期后12个月内发生的可能违约事件导致的预期亏损；及
－ 全期预期信贷亏损：因预期信贷亏损模式适用的项目于预期存续期内所有可能发生的违约事件
导致的预期亏损。
就所有按金而言，本公司按相等于12个月预期信贷亏损之金额确认亏损拨备，除非该金融工具之信
贷风险自初始确认以来大幅增加，而于此情况下，亏损拨备按相等于全期预期信贷亏损之金额计量。
本公司监督所有遵守减值规定之金融资产以评估自初步确认以来信贷风险是否显著增加。倘信贷风
险显著增加，本公司将根据全期预期信贷亏损而非12个月预期信贷亏损计量亏损拨备。
信贷风险大幅增加
于评估金融工具的信贷风险自初步确认以来有否显著增加时，本公司将报告日期评估的金融工具违
约风险与初步确认日期所作评估进行比较。于进行是项重新评估时，倘交易对手方不大可能于本公司
并无进行追溯（例如变现抵押（如持有）的情况下向本公司悉数支付其信贷责任，本公司认为即发生
违约事件。本公司考虑合理可靠的定量及定性资料，包括毋须付出过多成本或努力即可获得的过往经
验及前瞻性资料。
于评估信贷风险自初步确认以来有否显著增加时，尤其考虑以下资料：
－ 未能在合约到期日支付本金或利息；
－ 金融工具的外部或内部信贷评级（如有）实际或预期显著恶化；
－ 债务人的经营业绩实际或预期显著恶化；及
－ 科技、市场、经济或法律环境的现有或预测变化对债务人向本公司履行责任的能力构成重大不
利影响。
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- （续）
(d) 金融工具（续）
(iv) 金融资产减值（续）
信贷风险大幅增加（续）
就信贷风险有否显著增加所作评估按个别基准或集体基准进行，视乎金融工具的性质而定。当评估以
集体基准进行时，金融工具按共同信贷风险特征（例如逾期状况及信贷风险评级）归类。
预期信贷亏损于各报告日期重新计量，以反映金融工具信贷风险自初步确认以来的变动。预期信贷亏
损金额的任何变动均于损益确认为减值盈亏。本公司确认所有金融工具的减值盈亏，并透过亏损拨备
账相应调整其账面值，惟债务证券投资按公平值计入其他全面收益（可转拨）计量，亏损拨备于其他
全面收益确认并于公平值储备累计（可转拨）。
信贷减值金融资产利息收入的计算基准
根据附注2(k)(i)确认的利息收入按金融资产的账面总值计算，除非金融资产出现信贷减值，在此情况下，
利息收入按金融资产的摊销成本（即账面总值减亏损拨备）计算。
于各报告日期，本公司评估金融资产有否出现信贷减值。当已发生一项或多项对金融资产估计未来现
金流产生不利影响的事件时，金融资产即被视为出现「信贷减值」。
金融资产出现信贷减值的证据包括以下可观察事件：
－ 债务人面临重大财务困难；
－ 违反合约，如拖欠或逾期偿还利息或本金；
－ 借款人可能将会破产或进行其他财务重组；
－ 科技、市场、经济或法律环境的重大变动对债务人构成不利影响；或
－ 发行人陷入财困导致证券失去活跃市场。
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(d) 金融工具（续）
(iv) 金融资产减值（续）
撇销政策
若日后回收不可实现时，金融资产的账面总值将撇销（部分或全部）。该情况通常出现在本公司厘定
债务人并无资产或收入来源可产生足够现金流以偿还撇销金额。
过往撇销资产的后续收回于收回期间在损益确认为减值转回。
(v) 公平值计量
对存在活跃市场的金融资产或金融负债，用活跃市场中的报价确定金融资产或金融负债之公平值，且
不就将来处置该金融资产或清偿金融负债时可能产生的交易费用作出调整。
对不存在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定公平值。估值技术包括采用熟悉情况并自愿交易的
各方最近进行的公平市场交易；参考实质上相同的其他工具的当前公平值；资产净值；现金流量折现
分析及期权定价模型。当使用现金流量折现法时，未来现金流量应根据管理层的最佳估计作出估计，
所使用的折现率为具有相似条款及条件的工具于报告期末所适用的当前市场利率。当使用其他定价
模型时，输入数据根据报告期末的市场数据计量。
在估计金融资产及金融负债的公平值时，本公司会考虑所有可能影响金融资产及金融负债的公平值
的因素，包括但不限于无风险利率、信贷风险、外汇率及市场波动。
本公司获得的市场数据来自产生或购买该金融工具的同一市场。
(vi) 终止确认金融资产及金融负债
当金融资产满足下列条件之一时，金融资产（或某项金融资产的一部分或金融资产组别）将被终止确认：
－ 收取该金融资产现金流量的合约权利终止；或
－ 本公司转移金融资产所有权的绝大部分风险及回报，或倘既没有保留也没有转移金融资产所有
权的绝大部分风险及回报，已让渡对该资产的控制权。
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- （续）
(d) 金融工具（续）
(vi) 终止确认金融资产及金融负债（续）
当本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权的绝大部分风险及回报，但保留控制权，本公司按照
继续涉入金融资产的程度继续确认金融资产及相关负债。
当合约中规定的相关现时义务全部或部份解除、取消或到期时，金融负债或其一部份才能终止确认。
倘本公司与现有贷款人订立协议以条款显著不同的新金融负债取代原有金融负债，或对现有金融负
债的条款作出重大修改，则该协议作为终止确认原金融负债并确认一项新金融负债入账。已终止确认
金融负债的账面值与已付代价间的差额于损益确认。
(vi) 抵销
如本公司有抵销已确认金额的强制性法定权利，并且本公司计划以净额结算交易或同时变现资产和
清偿负债，则金融资产和金融负债互相抵销并在财务状况表中以净额呈报。
(e) 租赁资产
本公司于合约初始评估有关合约是否属租赁或包含租赁。倘合约为换取代价而给予在一段时间内控制已识
别资产使用的权利，则该合约属租赁或包含租赁。当客户有权指示已识别资产的用途以及从该用途中获得
绝大部分经济利益时，即表示拥有控制权。
(i) 作为承租人
于租赁开始日期，本公司确认使用权资产及租赁负债（租赁期为12个月或更短的短期租赁以及低价值
资产租赁除外）。当本公司就低价值资产订立租赁时，本公司按每项租赁情况决定是否将租赁资本化。
而与该等不作资本化租赁相关的租赁付款于租赁期内按系统基准确认为开支。
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- （续）
(e) 租赁资产（续）
(i) 作为承租人（续）
当租赁资本化时，租赁负债初始按于租赁期内应付的租赁付款额使用租赁中的内含利率折现的现值确认，
或倘不能较容易地确定该利率，则使用相关增量借款利率。于初始确认后，租赁负债以摊销成本计量，
而利息开支使用实际利率法计算。不取决于一项指数或比率的可变租赁付款额不包括在租赁负债的计量，
因此于其发生的会计期间自损益中扣除。
于租赁资本化时所确认的使用权资产初始以成本计量，其包括租赁负债的初始金额加在开始日期或
之前支付的任何租赁付款额，以及发生的任何初始直接费用。在适用的情况下，使用权资产的成本亦
包括拆卸及移除相关资产或将相关资产或相关资产所在地复原的估计成本折现至其现值，并减去任
何已收租赁激励。使用权资产其后以成本减去累计折旧及减值亏损列值。
可退还租赁按金与使用权资产分开入账，该等款项初步按公平值确认，其后按摊销成本呈列，除非贴
现的影响可以忽略不计，在此情况下该等款项按交易价呈列。按金的初始公平值与账面值之间的任何
差额作为已作出的额外租赁付款入账，并计入使用权资产成本。
当未来租赁付款额因指数或比率的变化而发生改变，或本公司剩余价值担保下预计应付的金额估计
发生变化，或当重新评估本公司是否将合理确定行使购买、延长或终止选择权而产生变动，则会重新
计量租赁负债。当租赁负债以此方式重新计量，对使用权资产的账面值作出相应调整，或倘若使用权
资产的账面值已经减少至零，则计入损益。
当租赁范畴发生变化或租赁合同原先并无规定的租赁代价发生变化（「租赁修改」），且未作为单独的
租赁入账时，则亦要对租赁负债进行重新计量。在该等情况下，租赁负债根据经修订的租赁付款和租
赁期限，使用经修订的贴现率在修改生效日重新计量。
于财务状况表内，长期租赁负债的即期部分厘定为应于报告期结束后十二个月内结算的合同付款的现值。
(f) 现金及现金等价物
现金及现金等价物包括银行及手头现金、存放于银行及其他金融机构的活期存款，以及短期和高流动性的投资。
该等投资可随时转换为已知的现金额、价值变动方面的风险不大，并在购入后三个月内到期。现金及现金
等价物乃根据附注2(d)所载政策就预期信贷亏损进行评估。
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- （续）
(g) 计息借贷
计息借贷最初按公平值减交易成本计量。于初始确认后，计息借贷采用实际利率法按摊销成本列值。借贷
成本的利息开支根据本公司的会计政策确认（见附注2(m)）。
(h) 雇员福利
薪金、年度奖金、有薪年假、界定供款退休计划的供款及非货币福利的成本均在雇员提供相关服务的年度
内计提。如延迟支付或结算会构成重大影响，该等金额按其现值列账。
(i) 所得税
本年度所得税包括当期税项以及递延税项资产及负债之变动。当期税项以及递延税项资产及负债之变动均
于损益确认；惟倘变动与于其他全面收益或直接于权益中确认的项目有关，则有关税项金额应分别于其他
全面收益或直接于权益确认。
当期税项乃按年内应课税收入，根据已生效或于报告期末实质上已生效之税率计算之预期应付税项，并就
过往年度应付税项作出任何调整。
递延税项资产及负债分别由可抵扣及应课税暂时差额产生。暂时差额是指就财务呈报目的而言资产及负债
之账面值与其税基之差额。递延税项资产亦可以由未动用税项亏损及未动用税项抵免产生。除若干有限的
例外情况外，所有递延税项负债及所有递延税项资产（只限于未来可能有应课税溢利可供抵免之相关递延
税项资产）均会确认。
已确认递延税项金额是按照资产与负债账面值之预期变现或结算方式，根据已生效或于报告期末实质上已
生效之税率计算。递延税项资产及负债均不贴现计算。
本公司于各报告期末检讨递延税项资产之账面值，于预期不再可能有足够应课税溢利可供抵免相关税项利
益时予以削减。若日后可能有足够应课税溢利时，则有关扣减将予以拨回。
当期税项结余及递延税项结余以及其变动额会分开列示，并且不予抵销。倘本公司有法定行使权以当期税
项资产抵销当期税项负债，并且在符合以下附带条件之情况下，当期税项资产与递延税项资产会分别与当
期税项负债及递延税项负债抵销：
－ 倘为当期税项资产及负债，本公司计划按净额基准结算，或同时变现该资产及清偿该负债；或
－ 倘为递延税项资产及负债，而此等资产及负债与同一税务机关征收之所得税有关。
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(j) 拨备及或然负债
倘本公司须就已发生之事件承担法律或推定义务而很可能会导致经济利益外流以履行有关义务，且可作出
可靠之估计时，则确认拨备。倘货币时间值重大，则按履行义务预计所需支出之现值计提拨备。
倘可能毋须作出经济利益外流，或无法对有关数额作出可靠之估计，则会将该义务披露为或然负债，除非
经济利益外流之可能性极低。倘可能义务须视乎某宗或多宗未来事件是否发生才能确定是否存在，亦会披
露为或然负债，除非经济利益外流之可能性极低。
预期部分或所有清偿拨备所需的开支将由另一方偿还，而本公司会就基本确定能够收到的任何预期偿还金
额单独确认一项资产。所确认的偿还金额不超过拨备的账面值。
(k) 收益及其他收入
本公司收益及其他收入确认政策之详情如下：
(i) 利息收入
来自按摊销成本计量的金融资产的利息收入采用实际利率法于其累计时确认。就按摊销成本或按公
平值计入其他全面收益（可转拨）计量且非信贷减值的金融资产而言，实际利率应用于资产的账面总值。
就信贷减值的金融资产而言，实际利率应用于资产的摊销成本（即扣除亏损拨备的账面总值）（见附注
2(d)(iv)）。
(i) 按公平值计入损益之金融资产已变现╱未变现收益或亏损
按公平值计入损益之金融资产收益（亏损）净额于互换相关合约票据的交易日期确认，而按公平值计
入损益之金融资产未变现公平值收益（亏损）于其产生的期间确认。
(l) 外币换算
本年度之外币交易按交易日之汇率换算。以外币计值之货币资产及负债则按照报告期末之外币汇率换算。
汇兑收益及亏损均于损益中确认。
以外币计算历史成本之非货币资产及负债使用交易日之汇率换算。交易日为本公司初步确认该等非货币资
产或负债的日期。以外币计值并按公平值列账之非货币资产及负债使用计量公平值当日之汇率换算。
(m) 借贷成本
与收购、建筑或生产需要长时间才可以投入拟定用途或销售的资产直接相关的借贷成本，则予以资本化为
该资产成本的一部分。其他借贷成本于产生期间支销。
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- （续）
(m) 借贷成本（续）
属于合资格资产成本一部分的借贷成本在资产生开支、借贷成本产生和使资产投入拟定用途或销售所必
须的准备工作进行期间开始资本化。在使合资格资产投入拟定用途或销售所必须的绝大部分准备工作中止
或完成时，借贷成本便会暂停或停止资本化。
(n) 关联人士
(a) 倘属以下人士，即该人士或该人士近亲家庭成员与本公司有关联：
(i) 控制或共同控制本公司；
(i) 对本公司有重大影响力；或
(i) 为本公司或本公司母公司之主要管理层成员。
(b) 倘符合下列任何条件，即实体与本公司有关联：
(i) 该实体与本公司属同一集团之成员公司（即各母公司、附属公司及同系附属公司彼此间有关联）。
(i) 一间实体为另一实体之联营公司或合营企业（或另一实体为成员公司之集团旗下成员公司之联
营公司或合营企业）。
(i) 两间实体均为同一第三方之合营企业。
(iv) 一间实体为第三方实体之合营企业，而另一实体为该第三方实体之联营公司。
(v) 实体为本公司或与本公司有关连之实体就雇员利益设立之离职福利计划。
(vi) 实体受(a)所识别人士控制或共同控制。
(vi) 于(a)(i)所识别人士对实体有重大影响力或属该实体（或该实体之母公司）主要管理层成员。
(vi) 实体或该实体所属集团之任何成员公司向本公司或本公司之母公司提供主要管理人员服务。
有关人士之近亲家族成员为预期于与实体交易时将影响该人士或受该人士影响之该等家族成员。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 63 |
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- （续）
(o) 分部报告
营运分部及财务报表所呈报之各分部项目金额，与就分配资源予本公司各项业务及地区分部以及评估其表
现而定期提供予本公司最高行政管理人员之财务资料一致。
就财务报告而言，个别重要营运分部不会综合呈报，除非有关分部具有类似经济特征以及在产品及服务性质、
生产程序性质、客户类型或类别、分销产品或提供服务所采用之方式及监管环境性质方面类似。倘个别非
属重要之营运分部共同拥有上述大部分特征，则可综合呈报。
3. 会计判断及估计
附注20载有关金融工具之假设及彼等风险因素之资料。其他估计不确定因素之主要来源如下：
确认所得税及递延税项资产
厘定所得税拨备涉及对若干交易的未来税务处理作出判断。管理层评估交易的税务影响，并作出相应的税项拨备。
该等交易的税务处理经考虑所有税务法规变动后定期重新进行考虑。递延税项资产乃就可抵扣暂时性差额确认。
由于仅在未来应课税溢利可用作抵销可动用的可抵扣性暂时差额的情况下方会确认该等递延税项资产，故管理
层须作出判断以评估产生未来应课税溢利的可能性。管理层所作的评估会在需要时修订，倘未来应课税溢利可
能令递延税项资产被收回，则会确认额外递延税项资产。
4. 分部报告
本公司并无呈列有关业务及地区分部之分部资料，乃由于本公司之所有收入、经营业绩贡献、资产及负债均来
自于投资活动，有关活动主要于香港进行或主要源自香港。
5. 净投资收益
2024年
千港元
按公平值计入损益之金融资产之公平值变动32
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 5 |
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 11 |
| 3,348 |
| 76 |
| 3,424 |
| – |
| 890 |
| 290 |
| 9 |
| – |
| 654 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
6. 其他收入
2024年
千港元
银行利息收入40
7. 除税前亏损
除税前亏损乃经扣除以下各项后得出：
2024年
千港元
(a) 财务成本
来自一名股东的贷款利息（附注12(b)）11
(b) 员工成本（包括董事酬金）
薪金及其他福利4,835
强制性公积金供款（见下文附注）52
4,887
(c) 其他项目
折旧费用
－所拥有厂房及设备668
与短期租赁相关的开支1,100
核数师酬金
－审核服务310
汇兑亏损净额–
投资管理费用270
法律及专业费用1,172
附注： 本公司根据香港强制性公积金计划条例，为在香港雇佣条例下受雇之雇员，运作强制性公积金计划（「强积金计划」）。强积金计划为界定
供款退休计划，由独立信托人管理。根据强积金计划，雇主及其雇员均须对该计划按雇员相关收入之5%作出供款，惟每月相关收入之上
限为30,000港元。计划供款即时归属，并无已没收供款可由本公司用于降低现有供款水平。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| (6,113) |
| (1,009) |
| (8) |
| 1,024 |
| (7) |
| – |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
8. 所得税
(a) 由于本公司的香港业务于截至2025年3月31日止年度并无产生估计应课税溢利，故并无于该等财务报表就
香港利得税作出拨备（截至2024年3月31日止年度：无）。
(b) 由于本公司并无自海外产生之溢利，故并无于该等财务报表就海外税项作出拨备。
(c) 按适用税率计算之税项开支与会计亏损之对账：
2024年
千港元
除税前亏损(9,358)
按适用税率16.5%（截至2024年3月31日止年度：16.5%）计算之
除税前亏损之名义税项(1,544)
毋须课税收入的税务影响(12)
不可扣减开支的税务影响1,452
未确认暂时性差异的税项影响104
所得税开支–
(d) 于2025年3月31日，本公司尚未就累计税项亏损约57,082,000港元（于2024年3月31日：约52,581,000港元）
确认递延税项资产，乃由于相关税务司法权区不大可能有未来应课税溢利以抵销亏损。税项亏损根据现
行税法不会到期，惟须由产生税项亏损的司法管辖区税务机关作出最终评估。
于2025年及2024年3月31日，本公司并无其他重大潜在递延税项资产及负债。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 720 |
| 480 |
| 520 |
| 17 |
| 1,737 |
| 董事袍金 | 薪金及 实物福利 | 退休 计划供款 | 总计 |
|---|---|---|---|
| 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 |
| – | 60 | 3 | 63 |
| – | 460 | 14 | 474 |
| 110 | – | – | 110 |
| 120 | – | – | 120 |
| 120 | – | – | 120 |
| 110 | – | – | 110 |
| 195 | – | – | 195 |
| 65 | – | – | 65 |
| 120 | – | – | 120 |
| 120 | – | – | 120 |
| 110 | – | – | 110 |
| 130 | – | – | 130 |
| 1,200 | 520 | 17 | 1,737 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
9. 董事酬金及最高薪人士
(a) 董事酬金
根据香港公司条例第383(1)条及公司（披露董事福利资料）规例第2部分所披露之董事酬金如下：
2024年
千港元
董事袍金：
非执行董事1,800
独立非执行董事480
其他酬金：
执行董事
－薪金及实物褔利30
－退休计划供款2
2,312
截至2025年3月31日止年度各董事之酬金按记名基准载列如下：
执行董事
陈昌义
(1)
李励
(2)
非执行董事
蔡捷思
(3)
陈怀远
林劲
王国镇
(4)
黄斌
(5)
许琳
(6)
独立非执行董事
洪海明
尹玉玲
陆致成
(7)
宁方
(8)
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
- （续）
(a) 董事酬金（续）
截至2024年3月31日止年度各董事之酬金按记名基准载列如下：
董事袍金
薪金及
实物福利
退休
计划供款总计
千港元千港元千港元千港元
执行董事
陈美欣
(9)
–30232
非执行董事
黄斌
(5)
360–360
陈怀远120–120
林劲120–120
许琳
(6)
1,200–1,200
独立非执行董事
洪海明120–120
宁方
(8)
240–240
尹玉玲120–120
2,2803022,312
- 。
- 。
- 。
- 。
- 。
- 。
- 。
- 。
- 。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,535 |
| 57 |
| 1,592 |
| 2025年 |
|---|
| 人数 |
| 4 |
| – |
| 4 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
- （续）
(a) 董事酬金（续）
董事概无于本年度根据任何安排放弃或同意放弃任何酬金（2024年：无）。本公司并无向任何董事支付或应
付任何酬金，以作为吸引其加入本公司或作为其加入本公司时之酬金，或作为离职补偿（2024年：无）。
(b) 最高薪人士
在五名最高薪人士之中，一名（2024年：两名）为董事，其酬金披露于附注9(a)。其他四名（2024年：三名）
人士的酬金总额如下：
2024年
千港元
薪金及其他酬金2,067
退休计划供款29
2,096
四名（2024年：三名）最高薪人士的酬金介乎下列范围：
2024年
人数
零至1,000,000港元2
1,000,001港元至1,500,000港元1
于本年度，概无个别人士根据任何安排放弃或同意放弃任何酬金（2024年：无）。本公司并无向任何人士支
付或应付任何酬金，以作为吸引其加入本公司或作为其加入本公司时之酬金，或作为离职补偿（2024年：无）。
于本年度，概无任何本公司董事或以上最高薪人士就彼等向本公司提供之服务而获授予购股权（2024年：无）。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 5,091 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
10. 按公平值计入损益之金融资产
2024年
千港元
债务证券–
所有债务证券均以美元计值。于2025年3月31日投资之详情如下：
投资类别发行人名称注册成立地点成本市值
按公平值计入
损益之
金融资产之
公平值变动票面利率到期日
占本公司
总资产
概约百分比
千港元千港元千港元%
(a)债务证券
（美国6个月国债）
美国财政部
（「美国财政部」）
美国1,9291,933402025年
5月22日
15.4
(b)债务证券CNPC Global Capital
Limited
英属处女群岛1,5451,545–1.352025年
6月23日
12.3
(c)债务证券中国农化（香港）峰桥
有限公司
香港1,6321,613(19)22025年
9月22日
12.9
投资之业务及财务资料的简明概要如下：
(a) 董事认为鉴于美国政府的财务状况非常稳健，美国债可为投资者提供稳定的利息收入。董事将美国债
视为一种较低风险证券。国债乃由美国财政部发行的债务。国库证券被认为是最安全的投资之一，原因为
其由美国政府全额担保。本公司将视多项因素（包括投资环境）增持或减持美国债。
(b) CNPC Global Capital Limited（「CNPC Global」）乃于英属处女群岛注册成立之有限公司。CNPC Global为中国
石油天然气集团有限公司（「CNPC」）的间接附属公司。CNPC乃于中国注册成立之有限公司，是一间综合性
国际能源公司，业务涵盖石油、天然气及新能源、炼油、化工、营销及新材料、支援及服务，以及资本融资等。
CNPC截至2023年12月31日止年度之净利润为约人民币1,951亿元，而于2023年12月31日之净资产为约
人民币26,088亿元。董事认为由于CNPC财务状况稳健，投资于CNPC Global之债券可带来低风险短期回报。
于CNPC Global的投资之公平值乃参考经纪所提供报价厘定。
(c) 中国农化（香港）峰桥有限公司（「中国农化」）乃于香港注册成立之有限公司。中国农化为中国化工集团有限
公司（「中国化工」）的间接全资附属公司。中国化工乃于中国注册成立之有限公司，是一间由原中国化工部
下属企业重组成立的国有企业。中国农化及中国化工主要经营以下五个业务分部：石油加工及基础化工产品、
新化工材料和特种化学品、农用化学品、轮胎和橡胶产品以及化工设备。中国化工拥有11间上市公司，并
在全球150个国家和地区设有生产及研发基地。董事认为考虑到中国农化的国有背景及其在化工行业的全
球领先地位，投资于中国农化之债券可带来低风险短期回报。于中国农化的投资之公平值乃参考经纪所提
供报价厘定。
于2024年3月31日，本公司并无持有任何投资。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 200 |
| 520 |
| 720 |
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 595 |
| 125 |
| 720 |
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 6,726 |
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 6,135 |
| 591 |
| 6,726 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
11. 按金及预付款项
2024年
千港元
租赁按金200
预付款项584
于2025年及2024年3月31日，按金之账面值与其公平值相若。
按金及预付款项之账面值以下列货币计值：
2024年
千港元
港元658
美元126
预计所有按金及预付款项将于一年内收回或确认为开支。
12. 现金及现金等价物以及其他现金流量资料
(a) 于财务状况表及现金流量表内之现金及现金等价物包括：
2024年
千港元
银行存款及手头现金18,057
现金及现金等价物之账面值以下列货币计值：
2024年
千港元
港元12,205
美元5,852
18,057
| 4,030 |
|---|
| 11 |
| 11 |
| 4,04 1 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
- （续）
(b) 融资活动产生的负债之对账
下表详述本公司来自融资活动的负债变动，包括现金及非现金变动。融资活动所产生的负债为现金流量已
经或未来现金流量将于本公司现金流量表中分类为来自融资活动现金流量的负债。
来自一名
股东的
贷款
千港元
（附注19(b)）
于2024年4月1日
其他变动：
利息开支（附注7(a)）
其他变动总额
于2025年3月31日
于2023年4月1日4,021
融资现金流量变动：
来自一名股东的贷款还款(2)
融资现金流量变动总额(2)
其他变动：
利息开支（附注7(a)）11
其他变动总额11
于2024年3月31日4,030
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 900 |
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 900 |
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,711 |
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,677 |
| 18 |
| 16 |
| 1,711 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
- （续）
(c) 租赁现金流出总额
就租赁计入现金流量表的金额包括以下各项：
2024年
千港元
属于经营现金流量1,025
该等金额与以下项目有关：
2024年
千港元
已付租赁租金1,025
13. 应计费用及其他应付款项
2024年
千港元
应计费用及其他应付款项1,913
于2025年及2024年3月31日，应计费用及其他应付款项之账面值与其公平值相若，并以下列货币计值：
2024年
千港元
港元1,871
美元26
人民币16
1,913
预计所有应计费用及其他应付款项将于一年内结算或按要求偿还。
| 股份数目 | 金额 |
|---|---|
| 千港元 | |
| 1,000,000,000 | 100,000 |
| 股份数目 | 金额 |
|---|---|
| 千港元 | |
| 237,271,250 | 23,727 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
14. 股本
法定：
于2023年4月1日、2024年3月31日、
2024年4月1日及2025年3月31日
已发行及缴足普通股
于2023年4月1日、2024年3月31日、
2024年4月1日及2025年3月31日
15. 资本管理
本公司资本管理的首要目标是确保本公司持续基准经营之能力，以持续为股东带来回报及为其他持份人带来利益，
以及维持最佳资本架构以减少资本成本。
本公司按经济状况之变动积极审阅及管理其资本架构，以维持良好资本状况。资本总额界定为财务状况表中之
股东资金。
本公司不受内外实施之资本规定限制。截至2025年及2024年3月31日止年度，管理资本之目标、政策或程序并
无变动。
16. 每股资产净值
每股资产净值乃按本公司于2025年3月31日之资产净值约6,785,000港元（2024年3月31日：约12,898,000港元）
除以于2025年3月31日之已发行普通股数目约237,271,000股（2024年3月31日：约237,271,000股普通股）计算。
17. 股息
董事不建议就截至2025年3月31日止年度派付任何股息（截至2024年3月31日止年度：无）。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 6,113 |
| 2025年 |
|---|
| 千股 |
| 237,271 |
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,720 |
| 17 |
| 1,737 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
18. 每股亏损
(a) 每股基本亏损
计算本公司权益股东应占每股基本亏损乃基于以下数据：
2024年
千港元
用于计算每股基本亏损之本公司普通股权益股东应占亏损9,358
股份数目
2024年
千股
用于计算每股基本亏损之普通股加权平均数237,271
(b) 每股摊薄亏损
截至2025年及2024年3月31日止年度，概无潜在摊薄普通股，因此，每股摊薄亏损与每股基本亏损相同。
19. 重大关联人士交易
除该等财务报表所披露之交易及结余外，本公司于本年度与其关联人士之重大交易明细如下：
(a) 主要管理人员薪酬
本公司主要管理人员的薪酬，包括附注9(a)所披露的支付予本公司董事及附注9(b)所披露的若干最高薪雇
员的金额如下：
2024年
千港元
短期雇员福利3,420
退休计划供款2
3,422
主要管理人员薪酬总额载于「员工成本」（见附注7(b)）。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 4,041 |
| – |
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 11 |
| – |
| 488 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
- （续）
(b) 融资安排
于2025年3月31日，本公司与关联人士有以下结余：
2024年
附注千港元
来自一名股东的贷款(i)4,030
租赁按金(i)200
附注：
(i) 来自一名股东的贷款为无抵押及须于一年内偿还。于2025年3月31日，计入来自一名股东的贷款之本金额为2,500,000港元（2024
年3月31日：2,500,000港元），按12个月利息期的香港银行同业拆息计息，其余结余免息。
(i) 于2024年3月31日，租赁按金乃就租赁协议支付予中国新华企业集团有限公司（「中国新华」）。该金额计入「按金及预付款项」（见
附注11）。有关与中国新华订立之租赁协议之进一步详情载于下文附注19(c)。
于2025年3月31日，黄斌先生于2024年辞任本公司董事后，中国新华成为独立第三方。
(c) 与关联人士之其他交易
2024年
附注千港元
一名股东收取之利息开支11
INV Advisory Limited收取的投资管理费用(i)270
租赁开支(i)1,100
附注：
(i) 于2020年5月29日，本公司与INV Advisory Limited订立投资管理协议，其中陈美欣女士（本公司之前任董事）亦为INV Advisory
Limited之董事。根据投资管理协议，INV Advisory Limited同意向本公司提供非全权投资管理服务，自2020年6月1日起为期三年，
投资管理年费为1,620,000港元。投资管理协议于2023年5月31日到期。
(i) 于2023年12月1日，本公司与中国新华订立租赁协议（「2023年租赁协议」），据此，本公司透过订立租赁协议获得将物业用作其办
公室的权利，租期自2023年12月1日起为期三个月，月租金为75,000港元。
于2024年3月1日，本公司与中国新华订立租赁协议（「2024年租赁协议」），据此，本公司透过订立租赁协议获得将物业用作其办
公室的权利，租期自2024年3月1日起为期一年，月租金为75,000港元。
中国新华之董事黄斌先生亦为本公司前任董事。
本公司董事认为，上述于截至2025年及2024年3月31日止年度之关联人士交易乃按双方协定之条款且于
本公司之一般及日常业务过程中进行。
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
- （续）
上述有关来自一名股东的贷款、与INV Advisory Limited订立之投资管理协议及与中国新华订立之租赁协议的关联
人士交易构成上市规则第14A章所界定关连交易或持续关连交易。然而，根据第14A.90条，由于来自一名股东
的贷款乃按一般或更佳商业条款进行，并且并非由本公司的资产作抵押，故来自一名股东的贷款豁免遵守上市
规则第14A章之披露规定。根据上市规则第14A章规定就与INV Advisory Limited订立之投资管理协议及与中国新
华订立之租赁协议披露的资料，于董事会报告「关连交易」一节提供。
20. 金融风险管理
本公司在日常业务过程中面临信贷风险、流动资金风险、利率风险及货币风险。以下为本公司面临之风险及本
公司为管理该等风险而采用的金融风险管理政策及惯例。
(a) 信贷风险
信贷风险指对手方未能履行其合约责任，并导致本公司录得财务亏损之风险。本公司承受的信贷风险主要
源于债务证券、现金及现金等价物以及租赁按金。
本公司面临现金及现金等价物所产生的信贷风险有限，因为对手方为本公司认为信贷风险较低的信用评级
良好的银行及金融机构。
考虑到剩余租期及租赁按金所涵盖的期限，本公司认为因可退还租赁按金而面临的信贷风险较低。
本公司对债务证券的投资亦面临信贷风险。本公司管理层定期检讨债务证券的投资组合以确保集中风险处
于可接受水平。本公司董事认为已密切监控与债务证券相关的信贷风险。有关自按公平值计入损益之金融
资产生的信贷风险的进一步详情载于附注10。
本公司并无就将面临之信贷风险提供任何担保。
| 2025年 合约未贴现现金流出 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 1年内或 按要求 | 1年以上 但5年内 | 超过5年 | 总计 | 于 2025年 3月31日 之账面值 |
| 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 |
| 1,711 | – | – | 1,711 | 1,711 |
| 4,049 | – | – | 4,049 | 4,041 |
| 5,760 | – | – | 5,760 | 5,752 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
- （续）
(b) 流动资金风险
本公司的政策是定期监控当前及预期的流动资金需求，以确保可维持充裕的现金及银行存款以满足短期及
较长期流动资金需求。董事认为本公司并无重大流动资金风险。
下表显示本公司金融负债于报告期末之剩余合约到期日，乃基于合约未贴现金流量（包括按合约利率，
或如属浮息，则按报告期末现行利率计算的利息付款）及本公司须支付有关款项的最早日期：
2024年
合约未贴现金流出
1年内或
按要求
1年以上
但5年内超过5年总计
于
2024年
3月31日
之账面值
千港元千港元千港元千港元千港元
金融负债
应计费用及其他
应付款项1,913–1,9131,913
来自一名股东的贷款4,038–4,0384,030
5,951–5,9515,943
(c) 利率风险
利率风险指金融工具的公平值或未来现金流量因市场利率变动而引致波动的风险。
本公司面临有关分类为按公平值计入损益之金融资产的债务证券的公平值利率风险。本公司当前并无公平
值对冲政策。本公司亦面临主要来自按现行市场利率计息的银行结余及来自一名股东的若干贷款的现金流
量利率风险。
本公司管理层密切监察有关利率风险敞口，确保利率风险维持在可接受水平。本公司的现金流量利率风险
主要集中在由本公司各以港元及美元计值的金融工具引起的香港银行同业拆息的波动。
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
- （续）
(d) 货币风险
货币风险指因外币汇率之变动导致金融工具之未来现金流量出现波动之风险。本公司主要在香港经营业务，
大部分经营成本以港元列值及结算。本公司之货币风险主要来自以美元列值之债务证券及银行结余兑换港
元之风险。于本年度，本公司并无外币对冲政策，但管理层会持续监察外汇风险。由于港元与美元挂钩，
本公司预计美元兑港元之汇率将不会发生任何重大变动。鉴于报告日期美元兑港元之汇率变动并不重大，
董事认为毋须呈列有关本公司以美元列值之金融资产之敏感度分析，原因为该等敏感度分析并无提供额外
价值。
21. 金融工具公平值计量
(a) 按公平值计量之金融资产及负债
公平值层级
下表列报本公司于报告期末持续计量的金融工具的公平值，并根据香港财务报告准则第13号「公平值计量」
内所界定的公平值层级分为三个层级。公平值计量会参考估值技术所使用的输入值的可观察性及重要性划
分为不同层级，详情如下：
－ 第一级估值：仅用第一级输入数据（即相同资产或负债在活跃市场中于计量日期的未调整报价）计量
公平值。
－ 第二级估值：使用第二级输入数据（即未能符合第一级的可观察输入数据），而且不使用重大不可观
察的输入数据计量公平值。不可观察的输入数据乃无法取得市场资料之输入数据。
－ 第三级估值：使用重大不可观察的输入数据计量公平值。
于2025年3月31日，本公司按公平值入账之金融工具为债务证券约5,091,000港元。该金融工具按经常性
基准以公平值计量及其公平值计量列为上述公平值层级第二级。债务证券之公平值乃参考经纪所提供报价
厘定。于2024年3月31日，本公司并无任何按公平值计入损益之金融资产。
于截至2025年及2024年3月31日止年度，第一级与第二级之间并无转拨，亦无任何转入或转出第三级。
本公司之政策为于公平值层级间转拨发生的报告期末确认有关转拨。
(b) 并非按公平值入账之金融资产及负债之公平值
于2025年及2024年3月31日，本公司按成本或摊销成本入账之金融工具之账面值与其公平值并无重大差异。
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
财务报表附注
- 、新订准则及诠释之潜在影响
直至该等财务报表刊发日期，香港会计师公会已颁布于截至2025年3月31日止年度尚未生效且并未在该等财务
报表内采纳的若干新订或经修订准则。该等发展包括以下可能与本公司有关者。
于下列日期
或之后开始
的会计期间生效
香港会计准则第21号（修订本），缺乏可兑换性2025年1月1日
香港财务报告准则会计准则年度改进（2024年），香港财务报告准则第1号、
香港财务报告准则第7号、香港财务报告准则第9号、香港财务报告准则第10号及
香港会计准则第7号（修订本）
2026年1月1日
香港财务报告准则第9号及香港财务报告准则第7号（修订本），金融工具分类及计量的
修订
2026年1月1日
香港财务报告准则第18号及对其他香港财务报告准则的相应修订，财务报表中的呈列及
披露
2027年1月1日
香港财务报告准则第19号，非公共受托责任附属公司：披露2027年1月1日
香港财务报告准则第10号及香港会计准则第28号（修订本），投资者与其联营公司
或合营企业间之资产出售或投入
将予厘定之生效日期
本公司现正评估该等发展预期将于首次应用期间造成的影响。迄今，本公司已得出结论，采纳该等准则不大可
能对财务报表造成重大影响。
| 2025年 |
|---|
| 千港元 |
| 63 |
| (6,113) |
| – |
| (6,113) |
| 12,537 |
| (5,752) |
| 6,785 |
| 0.03港元 |
截至2025年3月31日止年度
金石资本集团有限公司
年报2024–25
五年财务摘要
2024年2023年2022年2021年
千港元千港元千港元千港元
业绩
净投资收益╱（亏损）3248474(938)
除税前亏损(9,358)(10,172)(6,035)(8,379)
所得税–
本公司权益股东应占本年度亏损及
全面开支总额(9,358)(10,172)(6,035)(8,379)
资产与负债
资产总值18,84129,58540,5512,298
负债总值(5,943)(7,329)(8,123)(5,521)
本公司权益股东应占权益总值╱
（资本亏绌）12,89822,25632,428(3,223)
每股资产╱（负债）净值0.05港元0.09港元0.14港元(0.02港元)