00915 道和环球 公告及通告：截至二零二五年六月三十日止六个月未经审核中期业绩公布
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公布之内容概不
负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公布
全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致之任何损失承担任何责
任。
Daohe Global Group Limited
道和环球集团有限公司
（于百慕达注册成立之有限公司）
（股份代号：915）
截至二零二五年六月三十日止六个月
未经审核中期业绩公布
中期业绩摘要：
- ,500,000美元（相等于约
151,700,000港元）下跌约22.5%至约15,100,000美元（相等于约117,500,000港
元）。
- ，期间溢利由接近收支平衡下降
至亏损约900,000美元（相等于约7,000,000港元）。
- 。
未经审核中期业绩
Daohe Global Group Limited道和环球集团有限公司（「本公司」）董事（「董事」）会（「董
事会」）公布本公司及其附属公司（统称为「本集团」）截至二零二五年六月三十日
止六个月之未经审核简明综合业绩连同相关比较数字如下：
简明综合中期财务资料
简明综合中期损益表
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
附注千美元千美元
收益415,13819,539
销售成本(9,485)(12,576)
毛利5,6536,963
其他收入432270
销售及市场推广开支(336)(734)
一般及行政开支(6,639)(6,361)
财务费用(27)(33)
应收贸易账款拨备(29)(31)
除税前（亏损）╱溢利5(946)74
所得税抵免╱（开支）626(50)
本公司拥有人应占期间（亏损）╱溢利(920)24
本公司普通股权益持有人应占每股
（亏损）╱盈利
（以美仙呈列）8
基本(0.06)0.00
摊薄(0.06)0.00
简明综合中期损益及其他全面收益表
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千美元千美元
期间（亏损）╱溢利(920)24
其他全面收入
可能会重新分类至损益之项目：
换算海外业务之汇兑差额12(10)
期间其他全面收入12(10)
本公司拥有人应占期间全面收入总额(908)14
简明综合中期财务状况表
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
（未经审核）（经审核）
附注千美元千美元
非流动资产
物业、厂房及设备9368420
使用权资产101,600655
按公平值计入损益之金融资产9595
按金257190
非流动资产总值2,3201,360
流动资产
存货9681,725
应收贸易账款112,6803,901
预付款项、按金及其他应收款项9681,969
初始存款期逾三个月之银行存款3,0005,700
现金及现金等值项目18,05015,354
流动资产总值25,66628,649
流动负债
应付贸易账款127791,449
应计费用、拨备及其他应付款项4,1405,512
合约负债1,7771,683
租赁负债716576
来自一名股东贷款13(a)3,8563,856
应付税项462523
流动负债总额11,73013,599
流动资产净值13,93615,050
资产总值减流动负债16,25616,410
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
（未经审核）（经审核）
千美元千美元
非流动负债
租赁负债911139
递延税项负债–20
拨备154154
雇员退休福利177175
非流动负债总额1,242488
资产净值15,01415,922
权益
股本20,12820,128
储备(5,114)(4,206)
权益总额15,01415,922
附注：
1. 编制基准
本集团截至二零二五年六月三十日止六个月之简明综合中期财务报表乃按照由香港会
计师公会（「香港会计师公会」）所颁布香港会计准则（「香港会计准则」）第34号中期财务报
告及香港联合交易所有限公司（「联交所」）证券上市规则（「上市规则」）之披露规定编制。
除另有指明者外，本简明综合中期财务资料以美元（「美元」）呈列。
简明综合中期财务报表并无收录年度财务报表规定之所有资料及披露资料，因此应与本
集团截至二零二四年十二月三十一日止年度之年度财务报表一并阅读。
2. 会计政策及披露之变动
编制本集团简明综合中期财务报表所采纳的会计政策与编制截至二零二四年十二月
三十一日止年度之经审核年度财务报表所采用者一致，惟采纳以下香港会计师公会颁布
之香港财务报告准则（「香港财务报告准则」）及香港会计准则之修订本则除外：
香港会计准则第21号及香港财务报告
准则第1号之修订本
缺乏可兑换性
于本期间应用准则之修订本对本集团本期间及过往期间之财务状况及表现，以及本简明
综合中期财务报表所载之披露资料并无重大影响。
3. 经营分部资料
本集团之业务由以下两个可呈报之经营分部组成：
(a) 贸易及供应链管理服务；及
(b) 文化娱乐。
管理层分开监察本集团经营分部之业绩，以就资源分配及表现评估作出决定。分部表现
乃根据经调整除税前溢利╱（亏损）而计量之可呈报分部溢利╱（亏损）作出评估。经调整除
税前溢利╱（亏损）之计量方法与本集团除税前溢利╱（亏损）一致，惟银行利息收入、银行
借款利息，以及企业及其他未分配开支则不包括于该计量中。
分部间之销售及转让交易乃参考当时市价向第三方进行销售之售价进行。
分部资产不包括企业及其他未分配资产。分部负债不包括来自一名股东贷款，以及企业
及其他未分配负债。
下表载列本集团于截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月之可呈报分部之
收益及业绩：
截至二零二五年六月三十日止
六个月（未经审核）
贸易及供应链
管理服务文化娱乐总计
千美元千美元千美元
分部收益：
来自外界客户之收益6,9768,16215,138
分部业绩(635)25(610)
银行利息收入198
企业及其他未分配开支(534)
除税前亏损(946)
所得税抵免26
期间亏损(920)
其他分部资料：
已售存货之成本3,0421,5204,562
已提供服务之成本114,9124,923
雇员福利开支3,6381,6465,284
折旧：
物业、厂房及设备591776
使用权资产264137401
资本开支16824
应收贸易账款拨备29–29
截至二零二四年六月三十日止
六个月（未经审核）
贸易及供应链
管理服务文化娱乐总计
千美元千美元千美元
分部收益：
来自外界客户之收益8,53011,00919,539
分部业绩129226355
银行利息收入194
企业及其他未分配开支(472)
银行借款利息(3)
除税前溢利74
所得税(50)
期间溢利24
其他分部资料：
已售存货之成本4,0141,6945,708
已提供服务之成本156,8536,868
雇员福利开支3,2981,9235,221
折旧：
物业、厂房及设备581169
使用权资产28693379
资本开支172441
应收贸易账款拨备╱（拨备拨回）38(7)31
下表载列本集团于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日之可呈报分部
之资产及负债：
贸易及供应链
管理服务文化娱乐总计
千美元千美元千美元
于二零二五年六月三十日
（未经审核）
分部资产11,16016,55427,714
企业及其他未分配资产272
资产总值27,986
分部负债4,0954,8638,958
来自一名股东贷款3,856
企业及其他未分配负债158
负债总额12,972
于二零二四年十二月三十一日
（经审核）
分部资产13,41816,29529,713
企业及其他未分配资产296
资产总值30,009
分部负债5,3964,74610,142
来自一名股东贷款3,856
企业及其他未分配负债89
负债总额14,087
4. 收益
本集团收益之分析如下：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千美元千美元
与客户的合约收益
商品销售5,4277,295
佣金收入3,6134,114
互联网增值服务（「互联网增值服务」）收益6,0988,130
15,13819,539
分拆收益资料
截至二零二五年六月三十日止六个月
贸易及供应链
管理服务文化娱乐总计
（未经审核）（未经审核）（未经审核）
千美元千美元千美元
货物或服务类型
商品销售3,3632,0645,427
佣金收入3,613–3,613
互联网增值服务收益–6,0986,098
6,9768,16215,138
地区市场
中华人民共和国（「中国」）9278,1629,089
南半球3,109–3,109
北美洲1,796–1,796
欧洲625–625
其他519–519
6,9768,16215,138
收益确认之时间
于某时点转让货物╱提供服务6,9768,16215,138
截至二零二四年六月三十日止六个月
贸易及供应链
管理服务文化娱乐总计
（未经审核）（未经审核）（未经审核）
千美元千美元千美元
货物或服务类型
商品销售4,4162,8797,295
佣金收入4,114–4,114
互联网增值服务收益–8,1308,130
8,53011,00919,539
地区市场
中国1,06311,00912,072
南半球4,100–4,100
北美洲2,236–2,236
欧洲513–513
其他618–618
8,53011,00919,539
收益确认之时间
于某时点转让货物╱提供服务8,53011,00919,539
- （亏损）╱溢利
本集团之除税前（亏损）╱溢利乃经扣除╱（计入）以下各项：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千美元千美元
已售存货之成本4,5625,708
已提供服务之成本4,9236,868
折旧：
物业、厂房及设备7669
使用权资产401379
雇员福利开支5,6665,585
出售物业、厂房及设备之亏损–1
汇兑差额净额(38)69
- （抵免）╱开支
根据利得税两级制，于香港成立的合资格集团实体的首2,000,000港元（二零二四年：2,000,000
港元）应课税溢利按8.25%（二零二四年：8.25%）的税率缴税，而超过该数额之溢利则按16.5%
（二零二四年：16.5%）的税率缴税。不符合利得税两级制之集团实体的溢利继续按16.5%
（二零二四年：16.5%）的税率缴税。其他地方应课税溢利之税项乃根据本集团营运所在国
家的现有法例、诠释及惯例按照现行税率计算。
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千美元千美元
即期
－香港–19
－香港以外地区2329
过往期间（超额拨备）╱拨备不足净额(29)2
(6)50
递延税项(20)–
期间税项（抵免）╱开支总额(26)50
7. 股息
董事不就截至二零二五年六月三十日止六个月宣派任何中期股息（二零二四年：无）。
- （亏损）╱盈利
每股基本亏损乃根据本公司拥有人应占期间亏损920,000美元（二零二四年：溢利24,000美
元）及期内已发行普通股数目1,509,592,701股（二零二四年：1,509,592,701股）计算。
截至二零二五年六月三十日止期间，本集团并无已发行具摊薄潜力之普通股（二零二四
年：无）。
- 、厂房及设备
截至二零二五年六月三十日止六个月，本集团购买价值合共24,000 美元（二零二四年：
41,000美元）之资产。
截至二零二五年六月三十日止六个月，本集团已出售账面净值为零（二零二四年：1,000美
元）之资产，并未因出售而产生任何收益或亏损（二零二四年：净亏损1,000美元）。
10. 使用权资产
截至二零二五年六月三十日止六个月，本集团为其业务中使用之物业及办公设备订立多
项新的租赁协议。于租赁开始时，本集团确认使用权资产及租赁负债1,331,000 美元（二零
二四年：31,000美元）。
11. 应收贸易账款
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
（未经审核）（经审核）
千美元千美元
应收贸易账款3,3804,531
呆账拨备(700)(630)
2,6803,901
于报告期末，应收贸易账款之账面总值按发票日期之账龄分析如下：
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
（未经审核）（经审核）
千美元千美元
30日内1,3741,963
31至60日460921
61至90日221345
91至365日711708
超过一年614594
3,3804,531
12. 应付贸易账款
于报告期末，应付贸易账款按发票日期之账龄分析如下：
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
（未经审核）（经审核）
千美元千美元
30日内485651
31至60日141637
61至90日6574
91至365日2511
超过一年6376
7791,449
13. 有关联人士交易
除本公布其他部份所披露外，本集团于期内与有关联人士进行以下重大交易：
(a) 来自一名股东贷款
于二零二五年六月三十日，来自本公司一名股东贷款为无抵押、不计利息及须于二
零二六年五月二十二日前偿还。
(b) 本集团主要管理人员之薪酬
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
千美元千美元
短期雇员福利616616
雇员退休福利4646
支付予主要管理人员之薪酬总额662662
管理层讨论及分析
业务回顾
概览
报告期内贸易局势持续紧张加剧了全球经济的不确定性。这个充满挑战的环
境对本集团所有业务分部的表现均造成重大影响。本集团的收益由去年同期
约19,500,000美元下跌约22.5%至约15,100,000美元。
贸易及供应链管理服务业务方面，期内付运量下跌约14.0%至约48,100,000美元，
反映客户因关税相关的不确定性而在下单时趋于保守。本集团贸易及供应链管
理服务业务的收益较去年同期约8,500,000美元减少约18.2%至约7,000,000美元，
此乃由于付运量下降及因销售组合改变使贸易业务量减少所致。
文化娱乐业务方面，其总收益由去年同期约11,000,000美元下跌约25.9%至约
8,200,000美元。收益减少源自多重挑战，包括线上抓娃游戏平台的竞争加剧、
潮流玩具行业的产品过度饱和，以及持续紧张的贸易局势对宏观经济造成阻
力抑制了国内的消费支出。
截至二零二五年六月三十日止六个月，毛利由约7,000,000美元减少约18.8%至约
5,700,000美元。由于销售组合改变使毛利率由约35.6%上升至约37.3%。
截至二零二五年六月三十日止六个月的营运开支约为7,000,000美元，较去年同
期约7,200,000美元减少约1.8%。其中包括一项与贸易及供应链管理服务分部相
关的重组成本约400,000美元。若撇除此一次性成本，经调整营运开支将减少至
约6,600,000美元，较去年同期下跌约7.4%。经调整营运开支减少主要是由于文
化娱乐业务的销售和营销开支以及雇员福利开支减少所致。
期间溢利由截至二零二四年六月三十日止六个月接近收支平衡转为回顾期间
亏损约900,000美元。
分部分析
经营分部
本集团的业务包括两个经营分部，即(i)贸易及供应链管理服务；及(i)文化娱
乐。
(i) 贸易及供应链管理服务
于回顾期内，受贸易战所影响，贸易及供应链管理服务的付运量总值由约
55,900,000美元下降约14.0%至约48,100,000美元。这不确定性促使客户采取
更保守的采购策略。
地域分析
付运量总值
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
百万美元百万美元
北美洲32.441.7
欧洲11.99.8
其他3.84.4
48.155.9
受贸易战影响，往北美洲的付运量下跌约22.3%至约32,400,000美元。北美
洲仍是本集团的最大市场，占本集团付运量总值约67.4%（二零二四年：约
74.6%）。
往欧洲的付运量增加约21.4%至约11,900,000美元，占付运量总值约24.7%（二
零二四年：约17.5%）。增长主要来自某些客户之业务增长。
「其他」分类项目下的付运量主要为运往南半球，减少约13.6%至约3,800,000
美元，乃由于一名南非客户的订单减少。「其他」占分部付运量总值约7.9%
（二零二四年：约7.9%）。
于回顾期内，贸易及供应链管理服务分部录得收益约7,000,000美元（二零
二四年：约8,500,000美元），占本集团总收益约46.1%（二零二四年：约43.7%）。
(i) 文化娱乐
于回顾期内，文化娱乐分部的收益由约11,000,000美元下跌约25.9%至约
8,200,000美元。
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
百万美元百万美元
线上娱乐6.18.1
商品销售2.12.9
8.211.0
在国内经济不景气及实体商店竞争加剧的压力下，线上娱乐业务于二零
二五上半年的收益下降约25.0%至约6,100,000美元（二零二四年：约8,100,000
美元）。
同样地，期内商品销售额收缩约28.3%至约2,100,000美元，反映关税紧张局
势令经济的不确定性持续加剧，导致消费需求疲弱。潮流玩具市场分部在
竞争加剧下，面临产品严重饱和，导致整体销售额下降。
财务回顾
财务资源及流动资金
本集团于二零二五年六月三十日拥有存款以及现金及现金等值项目约为21,100,000
美元（二零二四年十二月三十一日：约21,100,000美元）。此外，其于二零二五年
六月三十日的银行融资总额约为5,100,000美元，其中包括借贷融资约100,000美
元（二零二四年十二月三十一日：分别约5,100,000美元及约100,000美元）。
于二零二五年六月三十日，本集团的流动比率约为2.2（二零二四年十二月三十一
日：约2.1），而资产负债比率为零（二零二四年十二月三十一日：零），乃按无计
息借贷（二零二四年十二月三十一日：无）及权益总额约15,000,000美元（二零二四
年十二月三十一日：约15,900,000美元）计算。本集团的借贷自二零二五年六月
三十日起并无重大变动。
于二零二五年六月三十日，应收贸易账款约为2,700,000美元（二零二四年十二月
三十一日：约3,900,000美元）。逾90天的应收贸易账款总额约1,300,000美元受管
理层严密监察，并已计提充足拨备。
本集团遵循审慎的财务政策管理其于理财产品等金融产品的投资。所有投资
必须按照本集团的财务政策进行，以求善用业务营运所得的盈余现金。
于二零二五年六月三十日，本集团的资产净值约为15,000,000美元（二零二四年
十二月三十一日：约15,900,000美元）。
本集团于回顾期内的大部分交易以美元、人民币及港元计值。为尽量减低所面
临的外汇风险，买卖通常以相同货币交易。
于二零二五年六月三十日，本集团并无重大或然负债或担保，亦无抵押其任何
资产。
薪酬政策及员工发展计划
于二零二五年六月三十日，本集团聘有259名雇员（二零二四年：264名）。于回顾
期内的雇员成本总额约为5,700,000美元（二零二四年：约5,600,000美元）。
本集团按行业惯例、个人及本集团表现为雇员制订具竞争力的薪酬待遇。此
外，本公司已为合资格雇员制定一项购股权计划，并会根据个人及本集团表现
向员工发放酌情花红。
前景
唐纳德•特朗普(Donald Trump)于二零二五年重新执政后，全球经济面临复杂挑
战、不确定性及巨大阻力。全球贸易与经济增长因贸易壁垒加剧及政策不确定
性上升而放缓。在90天的暂缓期后，各国关税骤升和美国政府还继续扩大加征
关税产品清单，这将进一步削弱全球经济前景。在关税威胁及不确定性的背景
下，客户难以制定策略，下单亦愈趋谨慎。因此，第二季度起付运量同比下滑
已无可避免，而随著下行风险占据主导下，下半年形势仍将充满挑战。为应对
这些不利因素，本集团正积极推动多样化的采购模式与拓展供应链网络。本集
团亦正扩阔产品组合，并实施严格的成本控制，以保障利润率。
在文化娱乐板块，由于对中国进口货品加征的关税，持续对国内经济增长及消
费者情绪造成压力，导致本集团面临充满挑战的市场环境。线上抓娃业务因
促销限制及实体店扩张速度超过市场需求带来的竞争而持续承压。与此同时，
潮流玩具分部面对竞争加剧下，产品严重饱和。尽管面临该等挑战，本集团将
通过新媒体平台及网红合作扩展线上业务。本集团亦会定期推出新品及流行
产品并优化运营方案，以提升用户参与度并吸引新客户群。就潮流玩具而言，
本集团将继续深耕设计能力以开发创新产品，包括于下半年推出全新自家研
发产品系列以刺激销售增长。此外，本集团将某些市场列为重点发展的目标。
短期内挑战与不确定性预计仍将持续。本集团将密切监察经济发展，并相应调
整策略，同时透过严格的成本管控及效率措施维持卓越运营。与此同时，本集
团将继续探索潜在并购及投资机会，以巩固及多元化我们的业务。
重大投资、主要收购或出售事项
除本公布所披露者外，于截至二零二五年六月三十日止六个月，本集团并无任
何重大投资、主要收购或出售事项。
未来的重大投资计划
于本公布日期，本集团并无作出任何重大的未来投资或资本资产的计划。
报告期后事项
于报告期末后及截至本公布日期，概无发生任何重要事项。
中期股息
董事会议决不就截至二零二五年六月三十日止六个月宣派任何中期股息（二零
二四年：无）。
购买、出售或赎回股份
截至二零二五年六月三十日止六个月，本公司或其任何附属公司概无购买、出
售或赎回本公司任何上市证券。
审核委员会
本公司审核委员会已审阅本集团所采纳的会计政策，包括审阅本集团截至二
零二五年六月三十日止六个月之未经审核简明综合中期财务资料。有关简明
综合中期财务资料未经本公司独立核数师审核或审阅。
企业管治
根据上市规则附录C1第二部份所载企业管治守则（「企业管治守则」）守则条文
第C.2.1条，主席与行政总裁之角色应予区分。于截至二零二五年六月三十日止
期间及截至本公布日期，本公司尚未委任董事会主席（「主席」）。本公司将致力
物色并委任合适的主席，并将适时作出公布。董事会认为，由于本公司的决策
由董事会集体作出，故主席空缺不会对本公司造成不利影响。
进行证券交易之标准守则
本公司已采纳上市规则附录C3所载上市发行人董事进行证券交易的标准守则
（「标准守则」），作为董事买卖本公司证券之操守则。本公司经作出特定查询
后，全体董事已确认，于截至二零二五年六月三十日止六个月内，彼等已遵守
标准守则所载之规定准则。
就可能拥有与本公司或其证券相关之未经公布内幕消息之有关雇员进行证券交
易，本公司亦已制定不逊于标准守则所载条款之书面指引（「雇员书面指引」）。
于截至二零二五年六月三十日止六个月内，本公司没有发现有关雇员违反雇
员书面指引。
刊发业绩公布及中期报告
本公布登载于本公司网站(w.daoheglobal.com.hk)及联交所网站(w.hkexnews.hk)。
本公司二零二五年中期报告将应要求寄发予本公司股东，并适时登载于上述
网站。
承董事会命
Daohe Global Group Limited
道和环球集团有限公司
执行董事兼行政总裁
黄庆年
香港，二零二五年八月二十二日
于本公布日期，执行董事为黄庆年先生及龙利平先生，而独立非执行董事为刘
树人先生、张会军先生及骆娟女士。