01093 石药集团公告及通告：2025 年中期业绩

香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告之内容概不负责，

对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示概不就因本公告全部或任何部

分内容而产生或因倚赖该等内容而引致之任何损失承担任何责任。

（股份代号：1093）

（于香港注册成立之有限公司）

CSPC PHARMACEUTICAL GROUP LIMITED

石药集团有限公司

2025年中期业绩

石药集团有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」）欣然宣布，本公司及其附属公司（「本

集团」）截至2025年6月30日止六个月之未经审核综合业绩。

财务摘要

（人民币千元，除非另有指明）

截至6月30日止六个月

2025年2024年变动

按业务划分之收入：

成药10,247,65213,549,079-24.4%

原料产品2,074,7081,854,794+11.9%

功能食品及其它951,056880,409+8.0%

收入总额13,273,41616,284,282-18.5%

本公司股东应占溢利

呈报2,547,8513,020,374-15.6%

基本（附注）2,319,5213,216,870-27.9%

每股盈利（人民币分）

基于本公司股东应占呈报溢利

— 基本22.2925.51-12.6%

— 摊薄22.2925.51-12.6%

每股中期股息（港仙）14.0016.00-12.5%

附注：本公司股东应占基本溢利（非香港财务报告准则指标），指未计入按公平值计入损益之

金融资产之公平值变动以及以股份为基础之雇员酬金开支之本公司股东应占溢利。有

关财务报表所示与基本溢利之间的对账载于本公告第26页。

业绩

本集团于上半年录得收入人民币132.73亿元及本公司股东应占呈报溢利人民币25.48亿元，

分别较去年同期减少18.5%及15.6%。撇除按公平值计入损益的金融资产之公平值变

动及以股份为基础之雇员酬金开支后，本公司股东应占基本溢利为人民币23.20亿元，

较去年同期减少27.9%。

2025年上半年，基于本公司股东应占呈报溢利的每股基本盈利为人民币22.29分，较

去年同期减少12.6%。由于用作计算每股盈利之普通股加权平均数有所减少，期内每

股基本盈利的同比降幅较本公司股东应占溢利为低。

股息及股份回购

董事会宣布派发2025年度中期股息每股14港仙（2024年度中期股息每股16港仙）。股息

将于2025年11月18日（星期二）派发予于2025年10月23日（星期四）名列本公司股东名册

之股东。

自2024年4月以来，本公司积极于公开市场回购股份，旨在提升每股盈利及实现公

司股东回报最大化。本公司于2025年上半年累计动用3.00亿港元回购并注销合共

64,300,000股份，并会持续根据市场情况进行股份回购，以维护本公司及股东的

整体最佳利益。

公司概览

石药集团是一家以创新为驱动的综合性制药企业，集研发、生产和销售于一体。我

们始终践行「做好药，为中国，善报天下人」的企业使命，致力于研发创新产品，突破

临床治疗瓶颈，为广大患者提供创新的治疗方案。

「引领创新，铸就卓越石药」是我们的核心愿景。在董事长领导下，本集团一直坚持「创

新+国际化」双轮驱动战略，持续加大研发投入，强化团队建设，不断提升集团在国

内及国际的竞争力，为可持续发展注入持久动力。

本集团拥有2,000余人的国际化研发团队，在石家庄、上海、北京及美国设立研发中心，

重点布局抗肿瘤、精神经、心血管、免疫与呼吸、消化代谢及抗感染等核心治疗领

域，并强化平台优势，构建八大核心技术平台，深化技术壁垒，率先建立行业领先的

AI药物发现技术平台以及全球领先递送技术系统，打造差异化优势。

本集团坚持创新驱动，研发成果不断兑现，为集团发展不断注入新的动力，我们聚

焦乳腺癌、肺癌，内分泌代谢等高需求治疗领域，加速推动紫杉醇（白蛋白结合型）

I、KN026、SYS6010 (EGFR ADC)、TG103 (GLP-1)等核心产品商业化进程。集团研发成

果多次应邀在美国癌症研究协会(ACR)、美国临床肿瘤学会(ASCO)、欧洲肿瘤内科

学会(ESMO)等国际大会上汇报，获得良好的国际反响和广泛的业界关注。

以创新研发为引擎，本集团推进全球化战略布局，构建覆盖全球的医药价值生态圈。

在全球研发布局方面，我们通过「中美双报」策略，开展多个欧美多中心临床试验，

建立了符合国际标准的研发体系和质量平台，为产品全球上市奠定坚实基础。在创

新产品出海方面，本集团自主研发的Nectin 4 ADC、ROR-1 ADC、LP(a)小分子等产品实

现海外授权，年初至今，本集团已完成4项对外授权项目，累计合同金额达97.1亿美元。

其中，2025年6月，本集团与国际大药企阿斯利康就AI平台达成战略研发合作，推动

中国创新药企从「产品输出」向「技术平台输出」升级，从「技术授权方」逐步升级为「全

球联合开发者」。

本集团拥有丰富的创新管线，已连续三年被列入国际知名咨询机构Citeline发布的全

球TOP25管线规模药企，本年度位列第19位，排名较去年上升5位。本集团被认定为「国

家级创新型企业」和「国家企业技术中心」，拥有「新型药物制剂和辅料全国重点实验室」

和「手性药物国家工程实验室」两个国家级重点实验室，同时联合多家知名企业建设

了纳米产业领域唯一的国家级创新平台 — 「国家纳米智造产业创新中心」。目前，本

集团拥有在研创新药和创新制剂200余项，其中大分子90余项，小分子60余项，新型

制剂50余项；另有160余个临床试验正在进行中，其中近60项为三期临床试验。预计

到2028年底，将有50余款新药或新适应症申报上市。

本集团拥有强大的商业化能力，已建立超过10,000人的专业营销团队，广泛覆盖全国

医疗机构。强大的销售团队和丰富的商业化经验为集团未来上市创新药品的销售业

绩提供了有力保障。

本集团致力于通过持续的创新突破和紥实的商业化能力，推动中国医药产业高质量

发展，为更多患者带来福祉。

业务回顾

成药业务

2025年上半年，在医药行业深化变革的关键时期，本集团积极应对集采政策全面实

施带来的市场挑战。尽管旗下多美素、津优力等核心产品价格大幅调整，导致成药

业务收入阶段性承压，但凭借前瞻性的战略布局和创新驱动的发展策略，我们依然

在逆境中取得了令人鼓舞的阶段性成果。主要工作及业务回顾如下：

积极应对市场挑战，深化渠道布局与学术推广

本集团持续优化市场策略，积极推进医院渠道深耕、市场下沉及零售市场拓展，进

一步提升产品覆盖率和可及性。同时，我们聚焦临床需求、扩展临床应用场景和加

强专业学术推广，深化产品临床价值认知，从而提升产品的市场渗透率和影响力。

这些举措不仅有效缓解了市场变化带来的压力，也进一步增强我们的市场竞争力，

有力推动未来销售的持续稳定增长。

加速创新研发管线兑现，构建产品核心竞争力

我们持续加大对创新研发的投入力度，坚持以患者未被满足的临床需求为导向，推

动多个重点品种及适应症的临床研究，并加快新产品上市进程。同时，通过加强内

部自主创新及积极引进外部创新项目，我们推动具有差异化竞争优势的产品开发，

进一步丰富产品组合，以提升整体产品管线的长远竞争优势，为未来业绩增长提供

有力支撑。

积极推进国际化布局，实现创新价值全球化

围绕「创新+国际化」双轮驱动战略，本集团依托丰富的创新资产，深化与全球创新医

药企业的合作，通过对外授权、自主开发及研发合作等多元化模式，积极拓展海外

市场及加快创新成果的全球转化与商业化步伐。目前，这一战略已取得显著成效，

2025年上半年，本集团授权收入达到10.75亿元，这不仅为成药业务注入了新的增长

动力，也彰显了国际医药行业对本集团创新管线的高度认可和信任。我们将持续深

耕对外授权业务，致力于将其发展成为集团经常性收入的核心来源之一。

展望未来，医药行业将步入高质量发展新阶段。本集团将积极把握行业变革机遇，

在复杂多变的市场环境中，进一步强化核心竞争力，实现持续高质量发展，力争成

为全球领先的制药企业。

成药业务于上半年录得收入人民币102.48亿元（包括授权费收入人民币10.75亿元），较

去年同期降低24.4%。成药业务收入的分析如下：

截至6月30日止六个月

2025年2024年变动

人民币千元人民币千元

按治疗领域

神经系统3,754,8145,235,700-28.3%

抗肿瘤1,050,6062,683,139-60.8%

抗感染1,656,9122,307,375-28.2%

心血管868,3361,228,902-29.3%

呼吸系统575,441756,025-23.9%

消化代谢528,099646,697-18.3%

其他738,777691,241+6.9%

销售货物9,172,98513,549,079-32.3%

授权费收入1,074,667–不适用

收入总额10,247,65213,549,079-24.4%

神经系统

主要产品包括恩必普

（丁苯酞软胶囊╱注射液）、明复乐

（注射用重组人TNK组织型

纤溶酶原激活剂）、舒安灵

（己酮可碱缓释片╱注射液）、恩理维

（拉考沙胺注射液╱

片）、恩悉

（盐酸普拉克索片）、欧舒安

（帕利哌酮缓释片）及欧来宁

（奥拉西坦胶囊╱

注射用奥拉西坦）等。

恩必普

为化学药品1类新药，是拥有专利保护的独家产品，已经累计获得30余项专

业机构及指南的推荐，主要用于缺血性卒中及相关疾病的治疗，是该适应症的主要

用药之一。

明复乐

是自主研发的第三代特异性溶栓药物，拥有完全自主知识产权，作为中国首

个获批急性缺血性卒中(AIS)适应症的替奈普酶，已列入多个临床治疗指南。2025年，

明复乐

的BRIDGE-TNK研究（桥接治疗）、ANGEL-TNK研究（反桥接治疗）分别发表于《新

英格兰医学杂志》 (NEJM)、《美国医学会杂志》 (JAMA)，为其在急性卒中血管内治疗联

合溶栓及特殊人群中的应用提供高级别循证支持，进一步巩固其在全球卒中治疗领

域的领先地位。未来明复乐

将持续推进临床研究与市场拓展，助力中国卒中救治体

系建设，为患者提供更优治疗方案。

舒安灵

是一种非选择性磷酸二酯酶抑制剂，通过多重作用机制改善微循环。随著等

级医院医生对产品的认识增加以及不断拓展基层市场，市场空间进一步扩大。

2025年上半年，恩必普

受医保谈判降价影响，销售收入有所下降。然而，这一举措使

更多患者获益，提升了产品的可及性，并为市场空间的进一步拓宽奠定了基础。受注

射液入选第十批国家集采目录的影响，舒安灵

的销售收入显著下降。明复乐

上半

年的销售收入同比大幅上升，其用于治疗急性缺血性卒中患者的适应症成功进入医

保目录，进一步拓展了市场空间，这为实现该产品未来的销售收入增长打下稳固基础。

欧舒安

和欧来宁

则保持了同比稳步增长。

抗肿瘤

主要产品包括津优力

（聚乙二醇化重组人粒细胞刺激因子注射液）、多恩益

（盐酸伊

立替康脂质体注射液）、克艾力

（注射用紫杉醇（白蛋白结合型）、多恩达

（盐酸米托

蒽醌脂质体注射液）、恩舒幸

（恩朗苏拜单抗注射液）、多美素

（盐酸多柔比星脂质体

注射液）、戈瑞特

（甲磺酸仑伐替尼胶囊）及津立泰

（纳鲁索拜单抗注射液）等。

津优力

是中国首个自主研发的长效升白药物，用于预防和治疗化疗患者因中性粒

细胞减少而引起的感染和发热，为治疗用生物制品1类新药。该产品获国内外指南一

致推荐，并获多个国家级奖项。目前该产品重点工作聚焦长效转化、扩大地市级核

心医院覆盖，市场下沉以及推进集采区域上量。

多恩益

是中国首仿的盐酸伊立替康脂质体注射液，于2023年9月获批与5-氟尿嘧啶(5-FU)

和亚叶酸(LV)联合用于治疗接受吉西他滨治疗后进展的转移性胰腺癌患者。2024年

CSCO指南将该联合方案列为转移性胰腺癌二线及以上治疗的I级推荐，同时也纳入

了胰腺癌一线治疗的I级推荐。目前，其市场推广主要集中在消化道肿瘤领域，包括

胰腺癌、胆道肿瘤和结直肠癌。

多恩达

是本集团自主研发的化学药品2类新药，2022年初获批上市，2023年纳入国家

医保目录，用于治疗复发╱难治性外周T细胞淋巴瘤，是全球首个上市的米托蒽醌纳

米制剂，并获得多个国家的专利授权。目前，该产品在外周T细胞淋巴瘤初治，弥漫

大B细胞淋巴瘤、急性髓系白血病等多个血液肿瘤领域正在积极进行探索和研究。

恩舒幸

为治疗用生物制品1类新药，本集团拥有发明专利和完全自主知识产权。该

产品于2024年6月获批上市，并于同年纳入国家医保目录。恩舒幸

单药二线及后线

治疗复发转移宫颈癌患者的中位生存期(mOS)可达21.3个月，一线治疗复发转移宫颈

癌患者的三期一阶段数据显示中位无进展生存期(mPFS)达到15.1个月，显著优于同

类产品的疗效。基于产品优越临床数据，纳入中华医学会、CSCO、CACA三大协会指

南推荐。自上市以来，产品迅速上量，目前市场推广主要集中在妇科肿瘤，包括宫颈

癌和子宫内膜癌，未来还将拓展至食管鳞癌、结直肠癌等实体瘤领域。

2025年上半年，本治疗领域的销售收入同比录得较大跌幅，主要原因是多美素

入选

第十批国家集采目录，导致销售价格大幅降低。同时，京津冀「3+N」联盟药品集中采

购政策的扩围使得津优力

的销售收入大幅下降。另一方面，得益于专家用药观念的

转变，上半年多恩益

的销售收入同比大幅上升，新上市产品恩舒幸

也为业务带来

了新的增长动力。

抗感染

主要产品包括安复利克

（注射用两性霉素B胆固醇硫酸酯复合物）、安速利克

（注射

用两性霉素B脂质体）、维宏

（阿奇霉素片╱胶囊╱肠溶片及注射用阿奇霉素）、舒罗

克

（注射用美罗培南）、诺莫灵

（阿莫西林胶囊）、先曲

（注射用头孢曲松钠）、先伍

（注

射用头孢唑林钠）以及欧健

（头孢克肟胶囊）等。

安复利克

于2021年3月通过优先审评获批上市，并于同年纳入国家医保目录，适用

于深部真菌感染患者。本产品经过脂质结构修饰，极大降低了肾毒性和低钾血症的

发生率，扩大适用人群，降低医疗成本，被国家工信部和卫健委联合推荐为「临床急需，

市场短缺」的品种。

2025年上半年，受市场需求减弱影响，安复利克

、维宏

、诺莫灵

等产品的销售收入

均有所下降。而舒罗克

的销售收入则有所上升。

心血管

主要产品包括玄宁

（马来酸左氨氯地平片╱分散片）、恩存

（硫酸氢氯吡格雷片）、阿

比康

（阿司匹林肠溶片）、意舒宁

（硝苯地平控释片）、明复乐

（注射用重组人TNK组

织型纤溶酶原激活剂，rhTNK-tPA）、达新宁

（盐酸决奈达隆片）及美洛林

（替格瑞洛片）

等。

玄宁

主要用于治疗高血压、慢性稳定性心绞痛和变异型心绞痛，属于国家医保及基

本药物品种。本集团将继续实行全渠道推广，加强对基层和民营市场的拓展，对患

者进行全面引流，同时推进零售市场和在线平台的推广，以充分发挥产品的品牌影

响力。

恩存

是一种血小板聚集抑制剂，主要用于预防动脉粥样硬化引起的血栓形成事件，

如心肌梗死和缺血性卒中，该产品是中国唯一通过美国FDA认证的国产氯吡格雷，

也是国家集采中选产品。我们将继续加强市场下沉，进一步提高产品的可及性。

明复乐

是本集团基于中国人基因序列自主研发的国产创新第三代特异性溶栓药，

用于发病6小时内急性心肌梗死患者的溶栓治疗。该产品被《急性ST段抬高型心肌梗

死溶栓治疗的合理用药指南（第2版）》、《ST段抬高型心肌梗死患者急诊PCI微循环保

护策略中国专家共识》、《ST段抬高型急性心肌梗死院前溶栓治疗中国专家共识》及《急

性ST段抬高型心肌梗死经皮冠状动脉介入治疗术中冠状动脉内溶栓专家共识(2025)》

等多部心梗权威指南推荐为优选溶栓药物，在心血管急救领域占据领先地位。

2025年上半年，玄宁

的销售收入同比出现一定程度下降，主要原因在于集采产品带

量任务的执行，导致其在公立医疗机构的销售受到影响。同时，随著市场需求的变化，

恩存

、阿比康

等产品的销售收入也有所下降，而达新宁

的销售收入则实现了稳步增长。

呼吸系统

主要产品包括伊络达

（乙磺酸尼达尼布软胶囊）、琦昕

（磷酸奥司他韦胶囊）、诺一安

（孟

鲁司特钠片╱咀嚼片）、琦效

（盐酸阿比多尔片）、中诺立克

（盐酸氨溴索口服溶液）、

中诺平

（盐酸氨溴索缓释片）及恩益坦

（注射用奥马珠单抗）等。

伊络达

是中国首仿上市的尼达尼布药品，适用于系统性硬化病相关间质性肺疾病

(Sc-ILD)和具有进行性表型的慢性纤维化性间质性肺疾病(PF-ILD)患者的治疗。本产

品的三个适应症均已纳入国家医保目录，支持了本产品的持续增长。

恩益坦

是中国首个按治疗用生物制品3.3类开发的茁乐

生物类似药，该产品于2024

年10月获得上市批准，适用于经过H1抗组胺药治疗后仍有症状的成人和青少年（12

岁及以上）慢性自发性荨麻疹患者，并于2025年2月获批中至重度持续性过敏性哮喘

适应症。《全球哮喘管理和预防策略》报告(GINA2024)指出，针对6岁以上的重症过敏

性哮喘患者，强烈推荐采用IgE治疗（例如奥马珠单抗）。

2025年上半年，抗纤维化治疗理念的逐步提升推动了市场需求的持续增长，为行业

带来了新的发展机遇。在此背景下，伊络达

凭借有效的推广策略和高效的团队协作，

实现了销售收入的平稳增长。恩益坦

用于过敏性哮喘的适应症于今年上半年获批

上市，进一步丰富了本集团在呼吸系统领域的产品线，并为本领域贡献新的业务增

长点。然而，受市场影响，琦昕

、诺一安

和琦效

等产品的销售收入均有所下降，使

得本领域的整体销售收入同比减少。

消化代谢

主要产品包括双乐欣

（盐酸二甲双胍片╱缓释片）、欧倍妥

（艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊）、

得必欣

（奥美拉唑肠溶胶囊╱片╱注射剂）、欣维平

（阿卡波糖片）及林美欣

（格列美

脲分散片）等。

欧倍妥

适用于胃食管反流病、非甾体抗炎药(NSAIDs)引起的胃溃疡以及联合抗生素根除幽

门螺杆菌(Hp)等酸相关疾病。艾司奥美拉唑作为一种适应症较广的光学异构体质子

泵抑制剂(PI)，符合酸相关疾病的药物治疗需求，并被《中华消化杂志》与《中华全科

医师杂志》广泛推荐。

得必欣

一种经典的质子泵抑制剂，属于国家基本药物和医保甲类，受到国内外众多权威指

南推荐，适用于治疗胃酸过多引起的多种胃部疾病。

2025年上半年，尽管欣维平

的收入实现了稳步增长，但由于市场竞争激烈，得必欣

的销售策略调整导致单价下降，从而拉低了本领域的整体销售收入。

其他治疗领域

主要产品包括奇迈特

（盐酸曲马多片）、固邦

（阿仑膦酸钠片╱肠溶片）、先派

（注射

用奥美拉唑钠）、固杰

（枸橼酸托法替布缓释片）及欧必达

（阿普米司特片）等。

原料产品业务

2025年上半年，原料产品业务录得销售收入人民币20.75亿元，较去年同期增加

11.9%。本集团将以市场为导向，持续完善产品链，加快高端市场注册与开发，不断

优化生产、质控、注册、销售等环节。

维生素C

维生素C产品的销售收入为人民币11.96亿元，较去年同期增加21.6%，主要受惠于海

外市场需求的显著增长，带动销售收入实现较大幅度提升。本集团未来将专注于产

品质量，继续布局海外销售网络，进一步提高市场份额。

抗生素

抗生素产品的销售收入为人民币8.79亿元，与去年同期基本持平。

功能食品及其他业务

2025年上半年，功能食品及其他业务录得销售收入人民币9.51亿元，较去年同期增加

8.0%，主要由于期内咖啡因的销量增加所致。

研发

本期的研发费用较去年同期增加5.5%至人民币26.83亿元，约占成药业务收入26.2%。

目前有近90个产品在临床试验的不同阶段，其中12个已递交上市申请，超过30个重

点产品处于注册临床阶段。

注册审批进展

年初至今，本集团在中国的注册审批进展为：3款创新产品获批上市；5款产品上市

申请获得受理；4项产品获得突破性治疗认定；获得28项临床试验批件；以及7款仿

制药品获得注册批件。此外，本集团在北美地区获得9项创新药临床试验批件及1

项快速通道资格。

中国

获批上市

月份在研药物适应症

2025年1月善泽平

（普卢格列汀片）

改善成人2型糖尿病患者的血糖控制（包括单药治疗和当单独使用盐酸二甲

双胍仍不能有效控制血糖时的联合治疗）

2025年2月恩益坦

（注射用奥马珠单抗）治疗中至重度持续性过敏性哮喘

2025年6月美洛泰

（美洛昔康注射液（Ⅲ）成人中度至重度疼痛

上市申请获受理

月份在研药物适应症

2025年3月阿瑞匹坦注射液预防术后恶心呕吐

2025年3月伊立替康脂质体注射液一线转移性胰腺癌

2025年3月棕榈酸帕利哌酮注射液(1M)精神分裂症

2025年6月普瑞巴林缓释片糖尿病性周围神经病理性疼痛和带状疱疹后神经痛

2025年8月司美格鲁肽注射液成人2型糖尿病患者的血糖控制

获授予突破性治疗认定(BTD)

月份在研药物适应症

2025年1月SYS6010（抗人EGFR人源化单抗 — JS–1偶联注射剂）单药用于经EGFR-TKI和含铂化疗治疗失败的EGFR突变阳性晚期非小细胞肺癌

2025年2月注射用西罗莫司（白蛋白结合型）恶性血管周围上皮样细胞瘤(PEComa)

2025年3月JSKN003铂耐药复发性上皮性卵巢癌、原发性腹膜癌或输卵管癌全人群患者

2025年5月JMT101

二线或以上标准治疗失败的RAS、RAF、EGFR ECD和PIK3CA 20外显子均野

生型晚期结直肠癌

获得临床试验批件

首发适应症

月份在研药物适应症

2025年1月SYH2059片（PDE4B抑制剂）间质性肺疾病

2025年1月注射用SYS6045 (ADC)晚期实体瘤

2025年1月注射用SYS6041 (ADC)晚期实体瘤

2025年2月SYS6017注射液（VZV-mRNA疫苗）预防带状疱疹

2025年3月JMT108注射液（PD–1/IL15）晚期恶性肿瘤

2025年3月SYH2067胶囊减重

2025年3月SYS6040 (ADC)晚期实体瘤

2025年4月SYH2046片急性心肌梗死后心力衰竭

2025年4月普卢格列汀二甲双胍缓释片糖尿病

2025年4月SYH2068注射液(siRNA)高脂蛋白(a)血症

2025年5月JMT106注射液(GPC3/IFN)晚期实体瘤

2025年7月高浓度盐酸羟钴胺注射液罕见病甲基丙二酸血症(MA)

2025年8月度普利尤单抗注射液成人中重度特应性皮炎

新增适应症

月份在研药物适应症

2025年1月注射用紫杉醇阳离子脂质体联合全身系统性疗法治疗晚期实体瘤肝转移

2025年1月SYHX1901片联合用药治疗实体瘤和血液瘤

2025年1月JMT101注射液

联合伊立替康脂质体联合或不联合谷美替尼片治疗二线MET扩增或高表达

的结直肠癌

2025年1月SYHA1813口服液

联合恩朗苏拜单抗注射液(SG001)用于局限期小细胞肺癌同步╱序贯放化疗

后巩固治疗

联合注射用西罗莫司（白蛋白结合型）治疗二线及以上晚期肾细胞癌

2025年2月注射用SYS6002联合JMT101和SG001治疗一线晚期头颈鳞癌

2025年3月JMT101联合米托蒽醌脂质体对照研究者选择化疗用于治疗三线及以上鼻咽癌

2025年3月谷美替尼片联合奥希替尼治疗一线EGFR经典突变伴MET扩增或过表达的非小细胞肺癌

2025年4月注射用JSKN003联合治疗一线及围手术期HER2阳性胃癌

2025年4月注射用重组人TNK组织型纤溶酶原激活剂超时间窗（发病4.5–24小时内）急性缺血性卒中

2025年4月JMT601注射液原发性膜性肾病

2025年4月CM326注射液青少年哮喘

2025年4月多西他赛（白蛋白结合型）联合谷美替尼片治疗二线及以上MET扩增或过表达胃癌及其他实体瘤

2025年4月普卢格列汀片（DBPR108片）联合达格列净和二甲双胍治疗2型糖尿病

2025年4月注射用西罗莫司（白蛋白结合型）联合哌柏西利和氟维司群治疗一线HR阳性HER2阴性乳腺癌

获得注册批件

本集团自2025年初至今共获得7款仿制药品注册批件，分别为瑞戈非尼片、艾普拉唑

肠溶片、磷酸奥司他韦干混悬剂、帕拉米韦注射液（300mg╱60ml袋装）、富马酸伏诺拉

生片（20mg、10mg）、腺苷钴胺胶囊、美沙拉秦肠溶片。

北美

获美国FDA授予临床试验批件

月份在研药物适应症

2025年1月SYS6043 (ADC)晚期╱转移性实体瘤

2025年2月SYH2059片（PDE4B抑制剂）间质性肺疾病

2025年3月SYH2051片（选择性ATM抑制剂）晚期实体瘤

2025年4月JMT203 (GFRAL)肿瘤恶病质

2025年4月JMT108 (PD–1/IL15)晚期恶性肿瘤

2025年4月SYS6041 (ADC)晚期实体瘤

2025年4月JMT202 ( FGFR1c/βKlotho)高甘油三酯血症(HTG)

2025年5月SYH2046片急性心肌梗死后心力衰竭

2025年6月SYS6040 (ADC)晚期实体瘤

获美国FDA授予快速通道资格

月份在研药物适应症

2025年5月CPO301（EGFR-ADC，于中国亦称为SYS6010）

不伴有EGFR突变或其他驱动基因改变(AGA) ，且既往经含铂化疗和抗PD–(L)1

抗体治疗后出现疾病进展的晚期或转移性非鳞状非小细胞肺癌（Nsq-NSCLC）

成年患者

主要临床研究进展

关键性临床启动╱入组

JSKN003

，在中国开展的对照研究者选择化疗治疗二线和三线HER2低表达复发╱

转移性乳腺癌I期临床试验，实现首例受试者入组。

，在中国开展的对照TDM1治疗二线及以上HER2阳性晚期乳腺癌的I

期临床试验，实现首例受试者入组。

盐酸阿姆西汀肠溶片

，在中国启动阳性对照治疗抑郁症的I期临床试验，目前处于入组阶段。

缬沙坦马来酸左氨氯地平片

，在中国开展的治疗单药治疗不能有效控制的原发性轻、中度高血压

的I期临床试验，实现首例受试者入组。

注射用SYS6010（抗人EGFR人源化单抗 — JS–1偶联注射剂）

，在中国开展的治疗二线EGFR突变NSCLC的I期临床试验，实现首例

受试者入组。

右美沙芬安非他酮缓释片

，在中国开展的用于治疗成人抑郁症的I期临床试验，实现首例受试者入组。

JMT101（重组人源化抗表皮生长因子受体单克隆抗体注射液）

，JMT101注射液联合奥希替尼治疗一线EGFR经典突变的非小细胞肺癌

Ⅲ期临床试验，实现Part2部分首例受试者入组。

谷美替尼片

，在中国开展的联合奥希替尼对照含铂化疗在EGFR-TKI耐药后MET扩

增或过表达的NSCLC的I期临床试验，实现首例受试者入组。

，在中国开展的联合奥希替尼对照奥希替尼用于治疗一线EGFR经典突

变伴MET扩增或过表达的NSCLC的I/I期临床试验，实现首例受试者入组。

注射用紫杉醇阳离子脂质体

，在中国开展的联合系统性治疗一线结直肠癌肝转移的Ib/I期临床试验，

实现首例受试者入组。

注射用西罗莫司（白蛋白结合型）

，在中国开展的联合氟维司群治疗二线及以上HR阳性╱HER2阴性乳腺

癌的I期临床试验，实现首例受试者入组。

，在中国开展的联合哌柏西利和氟维司群治疗一线HR阳性HER2阴性乳

腺癌的Ib/I期试验，实现首例受试者入组。

SYHA1813口服液

，在中国开展的联合SG001（恩舒幸

）治疗小细胞肺癌放化疗后巩固治

疗的Ⅱ╱Ⅲ期试验，实现首例受试者入组。

SYHX1901片

，在中国开展的治疗中重度斑块状银屑病Ⅲ期临床试验，实现首例受

试者入组。

普卢格列汀片

，在中国开展的联合达格列净和二甲双胍治疗2型糖尿病的Ⅲ期临床研究，

实现首例受试者入组。

关键临床末例受试者入组╱锁库╱统计分析结果

KN026注射液

，在中国开展的KN026联合多西他赛（白蛋白结合型）对比曲妥珠单抗和

帕妥珠单抗联合多西他赛注射液一线治疗HER2阳性乳腺癌的I期临床试验完成

末例受试者入组。

，在中国开展的KN026联合紫杉醇或伊立替康治疗二线及以上HER2阳

性胃癌（包括胃 — 食管结合部腺癌）的I/I期临床试验期中分析完成临床研究总

结报告。

DP303c注射液（重组人源化抗HER2单抗 — MAE偶联药物注射液）

，在中国开展的治疗二线及以上HER2阳性晚期乳腺癌I期临床试验完

成末例受试者入组。

注射用柔红霉素阿糖胞苷脂质体

，在中国开展的用于治疗老年初治AML患者的生物等效性临床试验完

成数据库锁库。

TG103注射液（GLP–1受体激动剂）

，在中国开展的用于治疗超重和肥胖的I期临床试验完成临床试验总

结报告。

盐酸米托蒽醌脂质体注射液

，在中国开展的治疗二线及以上复发╱难治外周T细胞淋巴瘤Ⅲ期临床

试验完成数据库锁库。

帕妥珠单抗注射液

，在中国开展的联合曲妥珠单抗和多西他赛治疗早期或局部晚期HER2

阳性乳腺癌I期临床试验获得topline结果。

司美格鲁肽注射液

，在中国开展的治疗2型糖尿病Ⅲ期临床试验完成临床研究总结报告。

重要数据发表

产品研究名称发表期刊╱会议

HA121–28片（小分子酪氨酸激酶抑制剂）

HA121–28治疗晚期实体瘤患者的I期临床试验

HA121–28治疗RET融合阳性NSCLC患者的I期临

床研究

Signal Transduct Target Ther (IF40.8)

多恩达

（米托蒽醌脂质体）米托蒽醌脂质体治疗头颈鳞癌Ib期临床试验Oral Oncology (IF 4.0)

SWY321（EGFR/c-MET ADC）非临床研究2025年美国癌症研究协会(ACR)年会 — 壁报

SYH2039（MAT2A小分子抑制剂）非临床研究

2025年美国癌症研究协会(ACR)年会

— 口头报告

SYS6041(FRαADC)非临床研究2025年美国癌症研究协会(ACR)年会 — 壁报

SYS6042(TROP2 ADC)非临床研究2025年美国癌症研究协会(ACR)年会 — 壁报

SYS6051（TF-ADC）非临床研究2025年美国癌症研究协会(ACR)年会 — 壁报

JMT601（CD20/CD47双特异性融合蛋白）

JMT601治疗CD20阳性B细胞非霍奇金淋巴瘤的I期

试验

2025年美国癌症研究协会(ACR)年会 — 壁报

注射用奥马珠单抗

注射用奥马珠单抗与茁乐

治疗慢性自发性荨麻

疹患者的等效性I期临床研究

中国医学杂志(IF 7.1)

产品研究名称发表期刊╱会议

DBPR108片（普卢格列汀片）DBPR108片在2型糖尿病患者的PK/PD研究Clinical Pharmacokinetics (IF 4.6)

JMT101注射液（重组人源化抗表皮生长

因子受体单克隆抗体注射液）

JMT101联合伊立替康以及SG001对照瑞戈非尼治

疗三线及以上结直肠癌患者的I期临床试验

2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会

— 口头报告

2025年中国临床肿瘤学会(CSCO) — 壁报

注射用西罗莫司（白蛋白结合型）

注射用西罗莫司（白蛋白结合型）治疗PEComa的I期

临床试验

欧洲医学肿瘤学会(ESMO Sarcoma)大会

— 口头报告

乳腺癌 — I期实验欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会 — 壁报

ALMB–0166ALMB–0166治疗急性脊髓损伤患者I/I期临床试验

美国神经病学会(AN)年会 — 口头报告和

壁报

ALMB–0168ALMB–0168治疗骨肉瘤患者I期临床试验

2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会

— 口头报告

SYS6010（抗人EGFR人源化单抗 — JS–1

偶联注射剂）

SYS6010治疗晚期实体瘤I期临床试验

2025年美国癌症研究协会(ACR)年会 — 口头

报告

SYS6010联合SYH2051治疗胃肠道肿瘤患者的IT研

究

2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会 — 壁报

紫杉醇阳离子脂质体

紫杉醇阳离子脂质体治疗晚期实体瘤患者（动脉

灌注化疗）的IT临床试验

2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会 — 在线

发表

乌司奴单抗注射液

乌司奴单抗注射液与喜达诺

治疗中度至重度斑

块状银屑病的等效性I期临床研究

Journal of American Academy of Dermatology (JAD,

IF 12.8)

美国皮肤科学会(AD)年会 — 壁报

产品研究名称发表期刊╱会议

恩朗苏拜注射液(SG001)

恩朗苏拜注射液(SG001)联合化疗治疗宫颈癌I期

临床试验

美国妇科肿瘤学会(SGO) — 壁报

纳鲁索拜单抗注射液(JMT103)

纳鲁索拜单抗注射液(JMT103)在治疗骨转移的Ib

期临床试验

International journal of cancer杂志(IF5.7)发表

绝经后骨质疏松 —I期试验eClinicalMedicine（IF9.6）

注射用多西他赛（白蛋白结合型）

(HB1801)

注射用多西他赛(HB1801)对比泰索帝 — 胃癌

— I期

美国临床肿瘤学会年会胃肠道疾病分会

(ASCO GI) — 口头报告

KN026

KN026注射液联合紫杉醇或伊立替康

— ≥2L HER2阳性胃癌I期试验

欧洲肿瘤内科学会年会(ESMO) — Late Breaking

Abstract

希美替尼

晚期实体瘤 —I期试验欧洲肿瘤内科学会年会(ESMO) — 壁报

希美替尼联合伊利替康脂质体 — 晚期食管鳞癌

— I期试验

欧洲肿瘤内科学会年会(ESMO) — 壁报

JMT203恶病质 — I期试验欧洲肿瘤内科学会年会(ESMO) — 壁报

阿姆西汀抑郁症 — I期试验期刊JAMA Network Open (IF10.5) — 接收

SYHA1813胶质瘤 — I期试验

Anals of Clinical and Translational Neurology (IF5.1)

— 接收

临床管线概览

申报及重点产品关键临床试验

已在中国递交上市申请

在研药物种类靶点适应症

美洛昔康纳晶注射液纳米药物选择性COX–2抑制剂成人中度至重度疼痛

丁酸氯维地平注射用乳剂纳米药物钙通道阻滞剂高血压

巴托利单抗生物药物（单抗）FcRn重症肌无力

乌司奴单抗注射液生物药物（单抗）IL–12/IL–23p40银屑病

注射用紫杉醇（白蛋白结合型）

I(SYHX2011)

纳米药物微管抑制剂乳腺癌

阿瑞匹坦注射液化学药物NK1受体拮抗剂预防术后恶心呕吐

伊立替康脂质体注射液化学药物DNA拓扑异构酶抑制剂一线转移性胰腺癌

棕榈酸帕利哌酮注射液(1M)化学药物D2和5–HT2A受体拮抗剂精神分裂症

普瑞巴林缓释片化学药物GABA受体调节剂

糖尿病性周围神经病理性疼痛

和带状疱疹后神经痛

司美格鲁肽注射液化学药物GLP–1受体激动剂成人2型糖尿病患者的血糖控制

已在美国递交上市申请

在研药物种类靶点适应症

注射用两性霉素B脂质体纳米药物抗感染，非特异性药物侵袭性真菌感染

盐酸伊立替康脂质体注射液纳米药物拓扑异构酶抑制剂胰腺癌

在中国关键临床试验

在研药物种类靶点适应症

DP303c注射液（重组人源化抗

HER2单抗 — MAE偶联药物注

射液）

生物药物HER2受体(ADC)乳腺癌

JMT101注射液（重组人源化抗表

皮生长因子受体单克隆抗体注

射液）

生物药物（单抗）EGFR

EGFR 20号外显子插入非小细胞

肺癌╱EGFR突变非小细胞肺癌

KN026注射液生物药物（双抗）HER2双抗胃癌╱乳腺癌╱乳腺癌新辅助

帕妥珠单抗注射液生物药物（单抗）HER2乳腺癌

TG103注射液生物药物（单抗）GLP–1受体激动剂肥胖、超重╱糖尿病

注射用柔红霉素阿糖胞苷脂质体纳米药物RNA/DNA聚合酶抑制剂初治继发性AML

注射用多西他赛（白蛋白结合型）纳米药物微管抑制剂胃癌╱胰腺癌

司美格鲁肽注射液化学药物

GLP–1Ra/GLP–1受体

激动剂

体重管理

盐酸米托蒽醌脂质体注射液纳米药物细胞周期非特异性药物鼻咽癌

JMT103（纳鲁索拜单抗注射液）生物药物（单抗）RANKL恶性实体瘤骨转移╱骨巨细胞瘤

盐酸毛果芸香碱滴眼液化学药物胆碱能毒蕈碱激动剂老视

司库奇尤单抗注射液生物药物（单抗）IL–17单克隆抗体银屑病

SYHX1901片化学药物JAK&TYK双靶点抑制剂银屑病

注射用西罗莫司（白蛋白结合型）纳米药物mTOR抑制剂

血管周上皮样细胞肿瘤(PEComa)╱

一线和二线乳腺癌

在研药物种类靶点适应症

盐酸伊立替康脂质体注射液纳米药物拓扑异构酶抑制剂胰腺癌辅助

盐酸希美替尼片化学药物

FGFR1–3&KDR&CSF1R

多靶点小分子激酶

抑制剂

食管鳞癌

注射用SYS6010生物药物EGFR(ADC)

初治的和TKI耐药的EGFR突变型

非小细胞肺癌

SYSA1801注射液生物药物CLDN18.2(ADC)ClDN18.2阳性HER2阴性的胃腺癌

缬沙坦马来酸左氨氯地平片化学药物

血管紧张素I受体

拮抗剂

高血压

盐酸阿姆西汀肠溶片化学药物

5-羟色胺和去甲肾上腺

素再摄取抑制剂

抑郁症

右美沙芬安非他酮缓释片化学药物NMDA受体拮抗剂抑郁症

JSKN003生物药物HER2双特异性抗ADC

二线及以上HER2阳性乳腺癌╱

HER2低表达乳腺癌╱二线及以

上的铂耐药复发性上皮性卵巢

癌、原发性腹膜癌或输卵管癌

患者

SYHA1813口服液化学药物VEGFR/CSF1R小细胞肺癌放化疗后巩固治疗

普卢格列汀片化学药物DP4抑制剂糖尿病（联合治疗）

在研药物种类靶点适应症

谷美替尼片化学药物MET抑制剂

EGFR-TKI耐药后MET扩增或过表

达的非小细胞肺癌╱一线EGFR

经典突变伴MET扩增或过表达

的非小细胞肺癌

恩舒幸

（SG001）生物药物PD–1一线复发或转移性宫颈癌

明复乐

（注射用重组人TNK组织

型纤溶酶原激活剂）

生物药物

重组人组织型纤溶酶原

激活剂

缺血性卒中（发病4.5–24h）

注射用紫杉醇阳离子脂质体化学药物微管解聚抑制剂结直肠癌肝转移

高浓度盐酸羟钴胺注射液化学药物cbl(VitB12)罕见病甲基丙二酸血症(MA)

奖项及专利

，本集团的「高端制剂用新辅料关键技术及产业化应用」项目荣获中国

产学研合作促进会科技创新成果二等奖。

，本集团的「盐酸决奈达隆关键技术研究及产业化」项目荣获中国药学

会科学技术奖二等奖。

，本集团共提交PCT国际专利申请21件，专利申请197件（国内137件

和国外60件）；此外，本集团获得专利授权46件（国内18件和国外28件）。

，本集团累计共提交PCT国际专利申请229件，专利申请2,282件（国

内1,492件和国外790件）；此外，本集团获得专利授权1024件（国内662件和国外362件）。

业务拓展

本集团持续强化内部创新能力，研发投入逐年增加，目前已形成丰富的研发管线，

并积累了众多优质创新资产。近年来，我们通过对外授权创新产品以及与跨国制药

企业达成战略合作，积极推动研发管线的国际化布局，加速创新成果的全球转化。

对外许可

SYS6005 (ADC)

，本集团与Radiance Biopharma, Inc.签订了独家授权协议，向其授出

SYS6005 (ADC)在美国、欧盟、英国、瑞士、挪威、冰岛、列支敦士登、阿尔巴尼亚、

黑山、北马其顿、塞尔维亚、澳大利亚和加拿大的开发及商业化权利。本集团将

收取总计1,500万美元的首付款，并有权收取最高1.5亿美元的潜在开发里程碑付

款及最高10.75亿美元的潜在销售里程碑付款，以及分层销售提成。

伊立替康脂质体注射液

，本集团与Cipla USA, Inc.签订了独家授权协议，向其授出伊立替康脂质

体注射液在美国的商业化权利。本集团将收取1,500万美元的首付款，并有权收取

最高2,500万美元的潜在首次商业销售和监管里程碑付款及最高10.25亿美元的潜

在额外商业销售里程碑付款，以及根据在美国的年度销售净额计算的双位数梯

度销售提成。

AI药物发现平台战略研发合作

，本集团与AstraZeneca签订了战略研发合作协定，以利用本集团的AI引

擎双轮驱动的高效药物发现平台，发现和开发新型口服小分子候选药物。本集团

同意为AstraZeneca所选定的多个靶点发现具有多适应症疾病治疗潜力的临床前

候选药物(PC)，包括一种用于免疫疾病的临床前小分子口服疗法。对于每个PC

项目，AstraZeneca将有权行使选择权，以获得全球范围内开发、生产和商业化的

独家授权。本集团将收取1.10亿美元的预付款，并有权收取最高16.20亿美元的潜

在研发里程碑付款和最高36.00亿美元的潜在销售里程碑付款，以及分层销售提成。

SYH2086

，本集团与Madrigal Pharmaceuticals, Inc.签订了独家授权协议，向其授出

SYH2086在全球范围内开发、生产及商业化的独家授权，同时保留本集团在中国

开发和销售其他口服小分子GLP–1受体激动剂产品的权益。本集团有权收取最高

可达20.75亿美元的总代价，包括1.2亿美元的预付款、最高可达19.55亿美元的潜

在开发、监管及商业里程碑付款，以及高达双位数的销售提成。

财务回顾

财务业绩

收入及毛利率

2025年上半年之收入为人民币132.73亿元，较2024年上半年的人民币162.84亿元减少

18.5%，主要是由于多美素

和津优力

两款产品被纳入集中采购所致。本期的毛利率

较去年同期下降6.0个百分点至65.6%，主要由于成药业务收入的占比减少所致。

其它收入

2025年上半年之其它收入为人民币4.19亿元（2024年上半年：人民币3.15亿元），主要包

括银行存款及结余利息收入人民币0.95亿元（2024年上半年：人民币1.25亿元）及政府

资助金收入人民币1.43亿元（2024年上半年：人民币0.49亿元）。

其它收益或亏损净额

2025年上半年录得净收益人民币1.85亿元（2024年上半年：净亏损人民币1.08亿元），主

要包括按公平值计入损益之金融资产之公平值收益人民币1.65亿元（2024年上半年：

亏损人民币0.84亿元）、汇兑净收益人民币0.17亿元（2024年上半年：亏损人民币0.14亿元）

及结构性银行存款的公平值收益人民币0.17亿元（2024年上半年：人民币0.23亿元）。

经营开支

2025年上半年之销售及分销费用为人民币30.49亿元，较2024年上半年的人民币47.77

亿元减少36.2%。本集团于期内继续扩大各产品的市场覆盖及积极推广新上市产品，

但同时集采中标后的产品销售费用大幅降低。

2025年上半年之行政费用为人民币4.02亿元，较2024年上半年的人民币6.33亿元减少

36.5%，其减少主要由于加强费用管控和优化。

2025年上半年之研发费用为人民币26.83亿元，较2024年上半年的人民币25.42亿元增

加5.5%，主要是由于用在持续进行及新启动的临床研究开支稳定增加。

所得税开支

2025年上半年之所得税开支为人民币5.44亿元（2024年上半年：人民币7.50亿元），包括

各附属公司按应课税溢利计提之所得税开支及就派发股息所计提之中国预扣税。

非香港财务报告准则衡量指标

为评估本集团之业绩，本公司亦呈列本公司股东应占基本溢利作额外的财务衡量指标，

该指标并非香港财务报告准则（「HKFRS」）所要求，亦非按照HKFRS呈列。本集团认为，

此非HKFRS财务衡量指标通过撇除本集团认为不能反映本集团经营业绩的非经营性

项目，更能反映本集团之基本经营业绩。然而，呈列此非HKFRS财务衡量指标，并无

意替代或表示其优于按HKFRS编制及呈报的财务资料。

以下的附加资料提供本公司股东应占呈报与基本溢利的对账：

截至6月30日止六个月

2025年2024年

人民币千元人民币千元

本公司股东应占呈报溢利2,547,8513,020,374

调整：

— 按公平值计入损益之金融资产之

公平值（收益）亏损（附注a）(164,591)84,071

— （拨回）以股份为基础之雇员酬金开支（附注b）(72,010)118,237

— 相关所得税之影响8,271(5,812)

本公司股东应占基本溢利2,319,5213,216,870

附注：

(a) 按公平值计入损益的金融资产之公平值（收益）╱亏损乃由于本集团于若干合伙企业、基金及

上市股权之投资以公平值计量而产生。

(b) 于本期确认的以股份为基础之雇员酬金开支总额中，本公司就股东建诚有限公司向本集团

选定员工授予之股份奖励拨回费用人民币72,280,000元（2024年上半年：列支人民币98,618,000

元费用）。

流动资金及财政状况

于2025年上半年，本集团的经营活动产生的现金流入为人民币31.87亿元（2024年上半

年：人民币14.25亿元）。应收贸易账款周转日数（应收贸易账款结余相对销售额的比率，

包括在中国销售的增值税）为76日，高于2024年的62日，主要是由于期内客户的回款

速度有所放慢，本集团将会加强这方面的控制及管理。存货周转日数（存货结余对于

销售成本的比率）为114日，低于2024年的132日。于2025年6月30日的流动比率为2.2，

与2024年底的2.3相比维持稳定。本期资本开支为人民币9.25亿元，主要用于兴建生产

设施及提高生产效率。

本集团财务状况保持稳健。于2025年6月30日，本集团之银行存款、结存及现金为人

民币102.91亿元（2024年12月31日：人民币91.87亿元），结构性银行存款为人民币19.36

亿元（2024年12月31日：人民币13.07亿元），而银行借款为人民币2.47亿元（2024年12月

31日：人民币3.92亿元）。于2025年6月30日，资产负债比率（银行借款与总权益的比率）

为0.7%（2024年12月31日：1.2%）。

本集团的销售收入以人民币（中国内销）及美元（出口销售）计值。本集团透过密切监

察其外汇风险承担及根据需要进行合适对冲安排减轻外汇波动的影响以管理其外

汇风险。

抵押资产

于2025年6月30日，约人民币0.04亿元（2024年12月31日：约人民币0.44亿元）的银行存款

已用作抵押，作为短期银行信贷的担保。

或然负债

于2025年6月30日，本集团并无任何重大的或然负债。

雇员

于2025年6月30日，本集团共雇用19,266名雇员，大部分受雇于中国内地。本集团继续

基于本集团及个别雇员的表现向合资格员工提供具竞争力的薪酬待遇、酌情购股权、

股份奖励及花红。

简明综合收益表

截至2025年6月30日止六个月 — 未经审核

截至6月30日止六个月

2025年2024年

附注人民币千元人民币千元

收入313,273,41616,284,282

销售成本(4,563,224)(4,629,735)

毛利8,710,19211,654,547

其它收入419,259314,988

其它收益或亏损净额185,035(107,667)

销售及分销费用(3,049,160)(4,777,410)

行政费用(401,715)(632,842)

研发费用(2,682,631)(2,541,991)

其它费用(28,892)(34,851)

应占联营公司之业绩(14,709)(27,239)

应占合营企业之业绩1,940(24,430)

财务费用(21,652)(21,975)

除税前溢利43,117,6673,801,130

所得税开支5(543,617)(749,664)

本期溢利2,574,0503,051,466

应占本期溢利：

本公司拥有人2,547,8513,020,374

非控股权益26,19931,092

2,574,0503,051,466

人民币分人民币分

每股盈利6

— 基本22.2925.51

— 摊薄22.2925.51

简明综合全面收益表

截至2025年6月30日止六个月 — 未经审核

截至6月30日止六个月

2025年2024年

人民币千元人民币千元

本期溢利2,574,0503,051,466

其它全面（开支）收益：

将不会重新分类至损益之项目：

按公平值计入其它全面收益之

金融资产之公平值（亏损）收益，扣除所得税(120,631)931,249

其后可能会重新分类至损益之项目：

因换算海外经营时而产生之汇兑差额7,357(9,449)

本期其它全面（开支）收益，扣除所得税(113,274)921,800

本期全面收益总额2,460,7763,973,266

应占本期全面收益总额：

本公司拥有人2,434,5773,942,174

非控股权益26,19931,092

2,460,7763,973,266

简明综合财务状况表

于2025年6月30日 — 未经审核

2025年

6月30日

2024年

12月31日

附注人民币千元人民币千元

非流动资产

物业、厂房及设备11,771,71911,374,442

使用权资产1,242,4241,128,458

投资物业54,47456,127

商誉234,904234,904

无形资产2,655,3522,609,506

于联营公司之权益800,385815,094

于合营企业之权益722,739711,799

其它金融资产2,370,5932,334,120

递延税项资产203,302250,297

按金、预付款项及其它应收款项9616,374576,100

银行存款2,720,0002,410,000

23,392,26622,500,847

流动资产

存货2,870,7853,130,014

应收贸易账款85,841,8855,160,672

按金、预付款项及其它应收款项91,184,227887,059

应收票据102,580,3404,035,490

应收关联公司款项310,399359,123

应收合营企业款项119,02165,475

其它金融资产196,049166,105

结构性银行存款111,936,4511,307,007

银行存款、结存及现金7,570,9316,777,199 6,777,199

22,610,08821,888,144

2025年

6月30日

2024年

12月31日

附注人民币千元人民币千元

流动负债

应付贸易账款121,678,1871,667,247

其它应付款项136,208,6385,741,793

合约负债659,756283,901

应付票据14609,456945,753

应付关联公司款项255,780272,659

应付合营企业款项220,450133,965

租赁负债88,79158,991

税项负债143,984137,514

银行借款247,459392,204

10,112,5019,634,027

流动资产净值12,497,58712,254,117

总资产减流动负债35,889,85334,754,964

非流动负债

其它应付款项13439,678407,808

租赁负债158,75056,135

递延税项负债427,549424,731

1,025,977888,674

资产净值34,863,87633,866,290

资本及储备

股本11,036,16911,032,752

储备22,213,46021,231,943

本公司拥有人应占权益33,249,62932,264,695

非控股权益1,614,2471,601,595

权益总额34,863,87633,866,290

简明综合财务报表附注

截至2025年6月30日止六个月 — 未经审核

1. 编制基准

石药集团有限公司（「本公司」）为一间于香港注册成立之公众有限公司，其股份于香港联合交

易所有限公司（「联交所」）上市。

简明综合财务报表乃根据香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布之香港会计准则第34号（「香

港会计准则第34号」）中期财务报告以及联交所证券上市规则之适用披露规定而编制。

简明综合财务报表所载作为比较资料之截至2024年12月31日止年度之财务资料并不构成本

公司该年度之法定年度综合财务报表，但乃源自该财务报表。有关该等法定财务报表之进

一步资料如下：

本公司已根据香港《公司条例》第662(3)条及附表6第3部规定向公司注册处长提交截至2024

年12月31日止年度之财务报表。

本公司之核数师已就该等财务报表作出报告。核数师报告并无保留意见，亦无提述核数师

在不就该报告作保留意见之情况下以强调之方式促请有关人士注意之任何事项，也没有载

列根据香港《公司条例》第406(2)、407(2)或(3)条作出之陈述。

2. 会计政策

简明综合财务报表乃根据历史成本编制，惟若干金融工具以公平值计量（如适用）除外。

截至2025年6月30日止六个月之简明综合财务报表所用会计政策及计算方法与本集团截至

2024年12月31日止年度之年度财务报表所呈报者相同。

应用香港财务报告会计准则之修订

于本中期间，本集团已首次应用下列由香港会计师公会颁布之香港财务报告会计准则之

修订，该等修订于本集团于2025年1月1日开始之年度期间强制生效，以编制本集团之简明综

合财务报表：

香港会计准则第21号之修订缺乏可兑换性

于本中期间应用香港财务报告会计准则之修订对本集团于本期间及过往期间之财务状况

及表现及╱或该等简明综合财务报表所载之披露事项并无重大影响。

3. 收入及分类资料

截至6月30日止六个月

2025年2024年

人民币千元人民币千元

销售货物12,198,74916,284,282

授权费收入1,074,667–

收入总额13,273,41616,284,282

向执行董事（即主要营运决策者）呈报作分配资源及评估分类表现之资料著重于所交付之货

物类别。本集团之可报告分类如下：

(a) 成药 — 研发、生产及销售药品以及授权费收入；

(b) 原料产品 — 生产及销售粉状维生素C及抗生素产品；及

卡波糖及维生素C含片）、提供医疗服务及其它。

销售货物

收入于货物控制权转移后的某个时间点，即货物已交付客户之特定地点时确认。交付后，客

户承担与货物相关的陈旧及损失的风险。

授权费收入

(i) 于某一时间点确认的收入

本集团向客户提供其专利知识产权或商业化授权，于客户取得有关知识产权的控制权

时，按某一时间点确认授权费收入。所收取的代价包括固定部分（预付款）及可变部分（包

括但不限于里程碑付款及销售提成）。

对于属于客户使用权相关的授权，所收取的预付款先列作合约负债，并仅于客户具备使

用该授权的能力时确认为收入；可变代价仅在极有可能其纳入不会导致未来重大收入

回转的范围内予以确认。

(i) 随时间确认的收入

本集团订立合作协议以开展研发活动并向客户提供授权。收入依据完成相关履约义务

的进度，以系统化的方式随时间予以确认，使其反映客户对相关利益的取得与耗用。

以下为本集团以经营及可报告分类划分之收入及业绩分析。

截至2025年6月30日止六个月

成药

原料产品

功能食品

及其它分类总计对销综合

维生素C抗生素

人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元

分类收入

销售货物9,172,9851,196,107878,601951,05612,198,749–12,198,749

类别间销售–2,10668,06312,87383,042(83,042)–

授权费收入1,074,667–1,074,667–1,074,667

收入总额10,247,6521,198,213946,664963,92913,356,458（83,042）13,273,416

分类溢利2,392,744180,983145,224209,4212,928,372

未分配收入276,533

未分配开支(52,817)

应占联营公司之业绩(14,709)

应占合营企业之业绩1,940

财务费用（21,652）

除税前溢利3,117,667

截至2024年6月30日止六个月

成药

原料产品

功能食品

及其它分类总计对销综合

维生素C抗生素

人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元

分类收入

销售货物13,549,079983,900870,894880,40916,284,282–16,284,282

类别间销售–16,42799,80371,526187,756(187,756)–

收入总额13,549,0791,000,327970,697951,93516,472,038(187,756)16,284,282

分类溢利3,488,51567,623186,195174,9243,917,257

未分配收入147,550

未分配开支(190,033)

应占联营公司之业绩(27,239)

应占合营企业之业绩(24,430)

财务费用(21,975)

除税前溢利3,801,130

分类溢利指各分类所赚取溢利，惟并无分配利息收入、结构性银行存款之公平值变动、按公

平值计入损益之金融资产公平值变动、中央行政费用、应占联营公司及合营企业之业绩以

及财务费用。此为就资源分配及表现评估向执行董事汇报之计量基准。

类别间销售乃按现行市场价格计算。

执行董事根据各分类的经营业绩作出决策。由于执行董事并未就资源分配及绩效评估的目

的定期审阅该等资料，故并无呈列分类资产及分类负债的分析。因此，仅呈列分类收入及分

类业绩。

地理资料

根据客户所在地按地域市场划分（而不论货物或授权来源地）之外部客户收入呈列如下：

截至6月30日止六个月

2025年2024年

人民币千元人民币千元

中国内地10,553,39214,256,973

其它亚洲地区662,101643,601

欧洲1,215,560692,788

北美499,403398,320

其它342,960292,600

13,273,41616,284,282

4. 除税前溢利

截至6月30日止六个月

2025年2024年

人民币千元人民币千元

除税前溢利已扣除╱（计入）：

物业、厂房及设备折旧520,144494,710

使用权资产折旧91,76181,568

投资物业折旧1,6531,653

无形资产摊销77,93753,600

折旧及摊销总额691,495631,531

（拨回）确认以股份为基础之雇员酬金开支(72,010)118,237

政府资助金收入（计入其它收入）(142,906)(49,243)

按公平值计入损益之金融资产之公平值（收益）╱亏损

（计入其它收益或亏损）(164,591)84,071

结构性银行存款之公平值收益（计入其它收益或亏损）(16,969)(22,768)

预期信贷亏损模式下确认之减值亏损

（计入其它收益或亏损）7,71311,701

银行存款及结存利息收入（计入其它收入）(94,749)(124,782)

出售物业、厂房及设备亏损（计入其它收益或亏损）66613,539

汇兑（收益）╱亏损净额（计入其它收益或亏损）(17,342)14,371

于截至2025年及2024年6月30日止六个月，确认为开支之存货成本与简明综合收益表所示之

销售成本相若。

5. 所得税开支

截至6月30日止六个月

2025年2024年

人民币千元人民币千元

本期税项

— 中国企业所得税397,684726,935

— 附属公司已分派股息之中国预扣税69,515213,500

— 海外税项6,2326,680

473,431947,115

递延税项70,186(197,451)

543,617749,664

由于本集团于两个期间均无应评税溢利，因此并无就香港利得税计提拨备。

根据中国企业所得税法（「企业所得税法」）及企业所得税法实施条例，本公司中国附属公司

之标准税率为25%。本公司若干附属公司符合高新技术企业之资格，可于截至2027年止享有

15%之优惠税率。

根据企业所得税法，于中国成立之公司就2008年1月1日起赚取之溢利向外国投资者分派之

股息须缴纳10%之预扣税。倘该等外国投资者符合相关税务法规指定之若干条件，则税率将

降至5%。由于本集团可控制拨回暂时性差额之时间，且暂时性差额可能不会于可见将来拨回，

故并无就中国附属公司累计溢利应占暂时性差额约人民币31,324,729,000元（2024年12月31日：

人民币28,904,490,000元）计提递延税项拨备。

其它司法权区所产生之税项按相关司法权区之现行税率计算。

本集团于第二支柱规则生效之若干司法权区经营业务。由于本集团经营所在之有效司法权

区之本集团估计实际税率高于15%，经考虑根据管理层之最佳估计按照全球反税基侵蚀规

则作出之调整后，本集团管理层认为本集团毋须根据第二支柱规则缴纳补足税。

6. 每股盈利

本公司拥有人应占之每股基本及摊薄盈利乃根据下列数据计算：

截至6月30日止六个月

2025年2024年

本公司拥有人应占溢利（人民币千元）2,547,8513,020,374

用于计算每股基本盈利之普通股加权平均数（千股）11,432,81411,838,461

具摊薄效应的潜在普通股之影响：

购股权及股份奖励（千股）113233

用于计算每股摊薄盈利之普通股加权平均数（千股）11,432,92711,838,694

于两个期间用于计算每股基本盈利之普通股加权平均数已根据本公司股份奖励计划受托人

所持股份之影响作出调整。

7. 股息

(a) 中期股息

于本中期末后，董事会宣派2025年中期股息每股14港仙（2024年：每股16港仙（约人民币

14.7分），金额为约人民币1,716,637,000元），其尚未于中期末确认为负债。

(b) 本中期间已批准之末期股息

截至6月30日止六个月

2025年2024年

人民币千元人民币千元

于以下中期间已批准之过往财政年度末期股息：

每股10.0港仙（约人民币9.1分）（2024年：每股14.0港仙

（约人民币13.0分）1,050,4651,540,544

减：股份奖励计划持有股份之股息(9,120)(8,689)

1,041,3451,531,855

截至2024年12月31日止年度的末期股息每股10港仙已于本中期间内宣派及于本中期

末后向本公司拥有人支付，并于2025年6月30日确认为负债。截至2023年12月31日止年度

的末期股息每股14港仙已于截至2024年6月30日止六个月宣派及支付予本公司拥有人。

8. 应收贸易账款

2025年

6月30日

2024年

12月31日

人民币千元人民币千元

应收贸易账款5,908,0395,219,113

减：预期信贷亏损拨备(66,154)(58,441)

5,841,8855,160,672

本集团一般向其贸易客户提供90日之信贷期。以下为应收贸易账款（扣除预期信贷亏损拨备）

于报告期末按发票日期（与有关收入之确认日期相若）呈列之账龄分析：

2025年

6月30日

2024年

12月31日

人民币千元人民币千元

0至90日4,868,9204,322,517

91至180日855,376672,925

181至365日115,493147,431

365日以上2,09617,799

5,841,8855,160,672

、预付款项及其它应收款项

2025年

6月30日

2024年

12月31日

人民币千元人民币千元

原材料及研发费用之预付款项183,243207,080

收购物业、厂房及设备及使用权资产之所付按金616,374576,100

其它可收回税项413,660362,346

其它587,324317,633

1,800,6011,463,159

分析：

流动1,184,227887,059

非流动616,374576,100

1,800,6011,463,159

10. 应收票据

本集团应收票据之届满期均为少于365日（2024年12月31日：少于365日），于报告期末尚未到

期。根据过往资料、经验及在无需付出过度的成本或投入的情况下可获得的前瞻性资料，管

理层认为拖欠率为低。

11. 结构性银行存款

结构性银行存款每年提供最高达2.7%（2024年12月31日：2.9%）的保证回报，预期总回报每年

最高达2.7%（2024年12月31日：3.0%），视乎相关存款条款列明的相关商品的市场报价而定。

结构性银行存款于初步确认时指定为按公平值计入损益，因其包含并不密切相关的内嵌式

衍生工具。

12. 应付贸易账款

以下为应付贸易账款于报告期末按发票日期呈列之账龄分析：

2025年

6月30日

2024年

12月31日

人民币千元人民币千元

0至90日1,365,3201,360,917

91至180日144,456170,476

超过180日168,411135,854

1,678,1871,667,247

采购货物之一般信贷期为最多90日（2024年12月31日：90日）。

13. 其它应付款项

2025年

6月30日

2024年

12月31日

人民币千元人民币千元

其它应付税项96,294196,717

建设成本及收购物业、厂房及设备产生之应付款项814,6821,033,790

递延政府补助金719,138661,956

应付股息（附注7）1,041,345–

应付薪金、工资及员工福利467,972509,439

应付销售费用2,638,5762,925,497

应付研发费用347,605189,807

其它522,704632,395

6,648,3166,149,601

分析：

流动6,208,6385,741,793

非流动439,678407,808

6,648,3166,149,601

14. 应付票据

于报告期末，本集团所有应付票据之账龄均为365日内（2024年12月31日：365日内）且尚未到期。

企业管治

本公司于截至2025年6月30日止六个月期间内一直遵守香港联合交易所有限公司证

券上市规则附录C1企业管治守则所载之守则条文。

中期业绩审阅

外聘核数师与本公司之审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月之中期业绩。

暂停办理股份过户登记

本公司将于2025年10月21日（星期二）至2025年10月23日（星期四）（包括首尾两天在内）

暂停办理股份过户登记手续。为确保享有中期股息，所有股份过户文件连同相关股

票必须于2025年10月20日（星期一）下午四时三十分前送达本公司股份登记处卓佳证

券登记有限公司，地址为香港夏悫道16号远东金融中心17楼。

购买、出售或赎回本公司之上市证券

截至2025年6月30日止六个月内，本公司于联交所以总代价约3.00亿港元（扣除开支前）

购回合共64,300,000股份，所购回之股份已被注销。董事会认为该等购回为股东之

利益而作出，旨在提升每股盈利及将股东回报最大化。所购回股份的详情如下：

月份

购回

股份数目最高购买价最低购买价总代价（扣除开支前）

港元港元港元人民币元

（等值）

1月38,850,0004.724.38176,597,000163,244,000

3月3,000,0004.954.8814,763,00013,624,000

4月22,450,0004.954.66108,155,000100,244,000

总计64,300,000299,515,000277,112,000

除上文披露者外，本公司或其任何附属公司于截至2025年6月30日止六个月内概无购

买、出售或赎回本公司于联交所上市的任何证券。

承董事会命

石药集团有限公司

主席

蔡东晨

香港，2025年8月22日

于本公告日期，董事会包括执行董事蔡东晨先生、张翠龙先生、王振国先生、潘卫东

先生、王怀玉先生、李春雷博士、姚兵博士、蔡鑫先生及陈卫平先生；及独立非执行

董事王波先生、CHEN Chuan先生、王宏广教授、欧振国先生、罗卓坚先生及李泉女士。

CSPC PHARMACEUTICAL GROUP LIMITED

石药集团有限公司

2025年中期业绩

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