02307 锦兴国际控股 公告及通告：截至二零二五年六月三十日止六个月之中期业绩公布
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公布之内容概不负责，
对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示概不就因本公布全部或任何部
分内容而产生或因倚赖该等内容而引致之任何损失承担任何责任。
（于开曼群岛注册成立之有限公司）
（股份代号：02307）
截至二零二五年六月三十日止六个月之
中期业绩公布
锦兴国际控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）会（「董事会」）谨此公布本公司及
其附属公司（统称「本集团」）截至二零二五年六月三十日止六个月（「期间」）之未审
核简明综合财务业绩，连同二零二四年同期之比较数字如下：
简明综合损益表
截至二零二五年六月三十日止六个月
截至
二零二五年
六月三十日
止六个月
截至
二零二四年
六月三十日
止六个月
附注千港元千港元
（未审核）（未审核）
收益2, 31,842,9851,810,902
销售成本(1,633,465)(1,613,029)
毛利209,520197,873
其他收入及收益，净额335,82333,274
销售及分销开支(65,039)(52,551)
金融资产减值拨回，净额2244,727
行政开支(135,128)(138,618)
其他经营开支，净额(13,641)(8,667)
融资成本(22,374)(31,766)
应占联营公司亏损(359)(68)
截至
二零二五年
六月三十日
止六个月
截至
二零二四年
六月三十日
止六个月
附注千港元千港元
（未审核）（未审核）
除税前溢利49,0264,204
所得税开支5(2,716)(234)
期间溢利6,3103,970
应占：
本公司普通股本持有人6,4113,815
非控股权益(101)155
6,3103,970
中期股息6无
本公司普通股本持有人应占每股盈利
基本70.7港仙0.4港仙
摊薄70.7港仙0.4港仙
简明综合全面收益表
截至二零二五年六月三十日止六个月
截至
二零二五年
六月三十日
止六个月
截至
二零二四年
六月三十日
止六个月
千港元千港元
（未审核）（未审核）
期间溢利6,3103,970
其他全面收入–
期间全面收入总额6,3103,970
应占：
本公司普通股本持有人6,4113,815
非控股权益(101)155
6,3103,970
简明综合财务状况表
于二零二五年六月三十日
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
附注千港元千港元
（未审核）（已审核）
非流动资产
物业、厂房及设备856,042875,715
投资物业54,22754,227
使用权资产190,521162,277
商誉32,621405
于联营公司之权益4,9185,277
发展中物业53,67453,674
预付款项29,27333,173
长期应收款项39,67939,558
已付按金6,1464,902
递延税项资产34,94837,224
非流动资产总值1,302,0491,266,432
流动资产
存货840,921826,683
应收账款及票据8526,094518,455
预付款项、按金及其他应收款项137,314113,792
按公平值计入损益之金融资产111209
可收回税项3,59761
已抵押存款及受限制银行结余35,44837,285
现金及现金等同项目637,150672,814
流动资产总值2,180,6352,169,299
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
附注千港元千港元
（未审核）（已审核）
流动负债
应付账款及票据9562,680607,894
应计负债及其他应付款项148,894167,780
应付一间联营公司款项947947
应付税项8,6406,406
租赁负债5,6675,514
计息银行借贷691,018697,123
流动负债总额1,417,8461,485,664
流动资产净值762,789683,635
资产总值减流动负债2,064,8381,950,067
非流动负债
计息银行借贷298,754189,812
租赁负债31,19427,557
递延税项负债12,76310,792
非流动负债总额342,711228,161
资产净值1,722,1271,721,906
股本
本公司普通股本持有人应占股本
已发行股本86,99286,992
储备1,634,0181,633,696
1,721,0101,720,688
非控股权益1,1171,218
股本总额1,722,1271,721,906
简明综合财务报表附注
1.1 呈报基准
截至二零二五年六月三十日止六个月之中期简明综合财务报表乃根据香港会计师公
会所颁布之香港会计准则第34号「中期财务报告」，以及香港联合交易所有限公司证
券上市规则（「上市规则」）附录D2之披露规定而编制。该等简明综合财务报表乃未经
审核，但已获本公司审核委员会审阅。
1.2 会计政策及披露变动
编制中期简明综合财务资料时采纳的会计政策与编制本集团截至二零二四年十二月
三十一日止年度的年度综合财务报表时所应用者一致，惟期间之财务资料首次采纳
之下列经修订香港财务报告准则会计准则除外。
香港会计准则第21号（修订）缺乏可兑换性
于期间内采纳该经修订香港财务报告准则会计准则对本集团于本期间及过往期间之
财务表现及状况及╱或该等中期简明综合财务报表所载之披露并无重大影响。
2. 营运分部资料
就管理而言，本集团根据其产品及服务划分业务单位，并有下列三个可呈报营运分
部：
(a) 布料分部从事生产及销售针织布料、销售色纱及提供相关加工服务；
(b) 成衣分部从事生产及销售成衣制品及提供相关加工服务；及
(c) 「其他」分部包括提供污水处理服务及提供空运及海运服务。
管理层会分开监察本集团营运分部之业绩，以就资源分配及表现评估方面作出决
策。分部表现乃根据作为经调整除税前溢利╱亏损而计量之可呈报分部溢利╱亏损
来作评估。
| 83,493 | 5,784 | 1,996 | 91,273 |
|---|---|---|---|
| 5,189 | 1,528 | 401 | 7,118 |
| 51,417 | 1,190 | 172 | 52,779 |
分部间收益及转拨乃参考向第三方进行销售时所用之售价，并按当时之市价进行。
布料成衣其他总计
千港元千港元千港元千港元
截至二零二五年六月三十日
止六个月（未审核）
分部收益：
来自外部客户之收益1,432,714410,271–1,842,985
分部间销售130,083–130,083
1,562,797410,271–1,973,068
分部间销售对销(130,083)
1,842,985
分部溢利╱（亏损）29,828(283)(574)28,971
银行利息收入1,94370212,034
融资成本（租赁负债之利息除外）(21,551)(69)–(21,620)
应占联营公司亏损–(359)–(359)
除税前溢利╱（亏损）10,220(641)(553)9,026
所得税（开支）╱抵免(3,099)165218(2,716)
期间溢利╱（亏损）7,121(476)(335)6,310
于二零二五年六月三十日
（未审核）
资产及负债
分部资产2,691,656627,441123,7213,442,818
于联营公司之权益–4,918–4,918
递延税项资产15,471–19,47734,948
资产总值2,707,127632,359143,1983,482,684
分部负债(1,640,760)(99,712)(7,322)(1,747,794)
递延税项负债(9,223)–(3,540)(12,763)
负债总额(1,649,983)(99,712)(10,862)(1,760,557)
其他分部资料：
截至二零二五年六月三十日
止六个月（未审核）
物业、厂房及设备折旧
使用权资产折旧
资本开支
布料成衣其他总计
千港元千港元千港元千港元
截至二零二四年六月三十日
止六个月（未审核）
分部收益：
来自外部客户之收益1,477,142333,760–1,810,902
分部间销售61,229–61,229
1,538,371333,760–1,872,131
分部间销售对销(61,229)
1,810,902
分部溢利30,85821219731,267
银行利息收入4,202128184,348
融资成本（租赁负债之利息除
外）(31,328)(15)–(31,343)
应占一间联营公司亏损–(68)–(68)
除税前溢利3,7322572154,204
所得税（开支）╱抵免(67)(288)121(234)
期间溢利╱（亏损）3,665(31)3363,970
于二零二四年十二月三十一日
（已审核）
资产及负债
分部资产2,602,921630,202160,1073,393,230
于联营公司之权益–5,277–5,277
递延税项资产17,747–19,47737,224
资产总值2,620,668635,479179,5843,435,731
分部负债(1,514,627)(33,190)(155,216)(1,703,033)
递延税项负债(7,079)–(3,713)(10,792)
负债总额(1,521,706)(33,190)(158,929)(1,713,825)
其他分部资料：
截至二零二四年六月三十日
止六个月（未审核）
物业、厂房及设备折旧103,8676,802360111,029
使用权资产折旧2,278–2,278
资本开支27,65415,2923,37346,319
地区资料
(a) 来自外部客户之收益
截至
二零二五年
六月三十日
止六个月
截至
二零二四年
六月三十日
止六个月
千港元千港元
（未审核）（未审核）
韩国815,989795,036
中国内地262,248281,639
新加坡164,003137,956
香港132,745141,684
台湾90,85680,562
美国76,65467,125
越南49,11462,666
其他251,376244,234
1,842,9851,810,902
上述收益资料乃按客户所在地计算。
(b) 非流动资产
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
千港元千港元
（未审核）（已审核）
中国内地775,139907,950
柬埔寨140,819146,083
香港118,57074,171
越南104,7764,859
新加坡1,8242,191
其他–317
1,141,1281,135,571
上述非流动资产资料乃按资产所在地计算，不包括若干非流动资产，例如商
誉、长期应收款项及递延税项资产。
主要客户的资料
来自客户占本集团总收益的10%以上之收益如下：
截至
二零二五年
六月三十日
止六个月
截至
二零二四年
六月三十日
止六个月
千港元千港元
（未审核）（未审核）
客户A348,155319,916
来自主要客户之收益源自销售针织布料及色纱。
- 、其他收入及收益
收益（亦指本集团之营业额）指本集团已售货品（减退货及贸易折扣拨备）及已提供服
务之发票净值。
收益、其他收入及收益分析如下：
截至
二零二五年
六月三十日
止六个月
截至
二零二四年
六月三十日
止六个月
千港元千港元
（未审核）（未审核）
客户合约之收益
生产及销售针织布料及色纱1,432,7141,477,142
生产及销售成衣制品及提供相关加工服务410,271333,760
1,842,9851,810,902
其他收入
银行利息收入2,0344,348
补助收入4,21248
污水处理费收入14,83112,061
货运服务费收入3,6223,778
其他11,22213,033
35,92133,268
（亏损）╱收益，净额
公平值（亏损）╱收益：
按公平值计入损益之金融资产 – 持作买卖(98)6
其他收入及收益35,82333,274
4. 除税前溢利
本集团除税前溢利已扣除╱（计入）：
截至
二零二五年
六月三十日
止六个月
截至
二零二四年
六月三十日
止六个月
千港元千港元
（未审核）（未审核）
销售存货及提供服务之成本1,633,4651,613,029
研究及开发成本20,59526,011
物业、厂房及设备项目折旧91,273111,029
使用权资产折旧7,1182,278
雇员福利开支（包括董事酬金）：
工资及薪金257,365253,536
退休金计划供款29,47524,783
286,840278,319
出售物业、厂房及设备项目之亏损1,908298
减值拨回，净额：
应收账款减值拨回，净额(224)(4,727)
公平值亏损╱（收益）：
按公平值计入损益之金融资产 – 持作买卖98(6)
汇兑差异，净额(3,043)(2,620)
5. 所得税
截至
二零二五年
六月三十日
止六个月
截至
二零二四年
六月三十日
止六个月
千港元千港元
（未审核）（未审核）
即期税项 – 香港
期间支出–288
过往年度超额拨备(165)–
即期税项 – 其他地区
期间支出31851
过往年度拨备不足╱（超额拨备）476(142)
递延税项支出2,08737
期间税项支出总额2,716234
香港利得税乃根据来自香港之估计应课税溢利按税率16.5%（截至二零二四年六月
三十日止六个月：16.5%）作出拨备，惟本集团一间在利得税两级制下的合资格实
体的附属公司除外。该附属公司首2,000,000港元（截至二零二四年六月三十日止六
个月：2,000,000港元）应课税溢利按8.25%（截至二零二四年六月三十日止六个月：
8.25%）税率缴税，其余应课税溢利按16.5%（截至二零二四年六月三十日止六个月：
16.5%）税率缴税。其他地区应课税溢利之税项乃根据本集团经营所在国家╱司法权
区之现行税率计算。
根据于二零八年一月一日生效之中国企业所得税法，所有中国内地企业之企业所
得税率为25%。
于截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止期间，本集团若干附属公
司享有高新科技企业地位下15%的优惠税率。
就澳门而言，澳门附属公司首600,000澳门元（相当于约583,000港元）的应课税溢利
获豁免缴交澳门补充税，而其余的应课税溢利则须按12%（截至二零二四年六月三十
日止六个月：12%）法定税率缴税。
就越南而言，越南附属公司按企业所得税率20%缴税（截至二零二四年六月三十日
止六个月：无）。
6. 股息
董事会议决不就期间宣派任何中期股息（截至二零二四年六月三十日止六个月：无）。
7. 本公司普通股本持有人应占每股盈利
于期间内每股基本盈利额乃根据本公司普通股本持有人应占期间溢利6,411,000港元
（截至二零二四年六月三十日止六个月：3,815,000港元）及期间内已发行869,919,000
股普通股（截至二零二四年六月三十日止六个月：869,919,000股）计算。
于截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止期间，本集团并无已发行
潜在摊薄普通股。
8. 应收账款及票据
本集团与其客户之交易一般会有最多三个月之免息偿还信用期（惟若干财政状况稳
健、还款记录良好及信誉良好之长期客户之信用期则延长至六个月）。本集团对未结
清之应收款项进行严密监控，并设有信贷监控部门以将信贷风险减至最小。逾期账
款会由高级管理层定期检阅。基于以上所述及本集团之应收账款及票据涉及众多不
同客户，故并无重大集中之信贷风险。本集团并无就应收账款及票据结余持有任何
抵押品或其他信贷增强措施。
于报告期末，本集团应收账款及票据分别按发票日期及发出日期及扣除亏损拨备之
账龄分析如下：
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
千港元千港元
（未审核）（已审核）
1个月内355,925361,744
1至2个月117,89494,236
2至3个月32,37937,422
3个月以上19,89625,053
526,094518,455
9. 应付账款及票据
于报告期末，本集团应付账款及票据分别按发票日期及发出日期之账龄分析如下：
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
千港元千港元
（未审核）（已审核）
3个月内501,084513,855
3至6个月56,70888,900
6个月以上4,8885,139
562,680607,894
应付账款及票据乃免息，一般须在一至五个月之信用期内结清。
管理层讨论及分析
市场回顾
二零二五年上半年，受到全球经济挑战及贸易中断的影响，纺织及成衣业面临重大
不确定性。美国（「美国」）经济表现参差，随著第一季实质国内生产总值下跌0.5%，
第二季则按年上升3.0%。因此，期间的整体国内生产总值平均增长约为1.25%，较
过去两年有所放缓。更重要的是，美国特朗普政府宣布对主要贸易伙伴征收高昂且
不断变化的关税，加剧了贸易紧张局势，造成重大不确定性，并扰乱全球供应链，
加上更广泛的经济压力及区域政治不稳定，这些因素加剧了全球经济衰退的忧虑，
导致消费者行为趋于审慎，使行业的营商环境充满挑战。
随著关税政策与贸易谈判同步演变，进口商争相在新关税实施前加快出货，出现了
提前向美国大量运送成衣产品的情况。二零二五年上半年可见的出货增长应被视为
关税政策扭曲影响下的结果，而非需求实质增长。与此同时，许多上游纺织品供应
商则面临订单延迟及减少的情况，导致市场竞争加剧。由于品牌客户更加倾向于向
具备多地营运能力的大型生产商下达订单，而规模较小的生产商则在订单量不确定
的情况下面临困境，纺织业持续出现整合现象。
在中国，随著政府推出提振内需的措施，消费者信心出现回稳的初步迹象。尽管出
现上述的积极发展措施，消费者信心指数仍处于接近历史低位，反映出持续的市场
不确定性令消费行为趋于审慎。越来越多消费者开始重视价值导向型消费，显示消
费习惯正逐步转向追求品质和个人满足为主。不断演变的消费行为，持续为各行业
在适应对需求变化，并在充满不确定性的经济环境下维持发展带来了新的挑战。
业务回顾
二零二五年上半年，尽管市场竞争激烈及存在地缘政治不明朗因素，本集团的纺织
及成衣业务仍保持稳定的表现。由于本集团的纺织产品主要销售予亚洲的成衣生产
商，而成衣产品则出口至欧洲及加拿大，故美国关税对本集团的直接影响甚微。另
一方面，本集团的「中国＋越南＋柬埔寨」生产铁三角有所强化，凭借多地点生产
解决方案确保取得全球品牌客户的订单。于期间内，本集团的整体收益同比（「同
比」）增加约1.8%至约1,843,000,000港元，毛利同比增加约5.9%至约209,500,000港
元。本集团录得普通股权持有人应占溢利6,400,000港元，同比增加68.0%。于期间
内的每股基本盈利约为0.7港仙。
于期间内，纺织业务及成衣业务产生的收益分别占整体收益约77.7%及22.3%。纺
织业务由本集团分别位于中国及越南的生产基地提供支援，而位于柬埔寨的厂房主
要生产成衣产品。于期间内，纺织业务及成衣业务保持稳定的收益水平。
于二零二五年四月，本集团成功完成收购Korea Textile & Dyeing Suport Services
Joint Stock Company，该公司其后易名为Kam Hing (Vietnam) Textile Printing and
Dyeing Company Limited（「KHV」），总现金代价为4,347,894美元（约33,913,000港元）
作为购买价，另以6,407,597美元（约49,979,000港元）偿还KHV结欠卖方的债务。
KHV从事染色布料的生产业务。是项收购大幅提升本集团于越南的纺织生产能力，
并有助推动其两地纺织解决方案策略。透过即可投入使用之生产基地，包括工厂设
施、机械设备及劳工，本集团得以迅速提升其越南制造产能，以满足当地及区域服
装制造商对针织纺织品日益增长之需求。为更加善用工厂的建筑面积，本集团已于
二零二五年下半年投资装修部分现有厂房，从而增加工厂的可用建筑面积，旨在提
升产能。为进一步提升营运效率，本集团已透过融合先进的机械及设备，开始对其
部分生产线进行升级，预计有关升级将于下半年完成。是次升级的生产线预期于二
零二六年初开始生产。
本集团此前于柬埔寨扩充成衣产能的投资，已于二零二五年上半年开始录得成效。
产能提升使本集团能高效地完成更多订单，并藉著其研发能力，从营运方面更积极
回应客户需求，从而推动产品创新及提供增值产品与服务。此等策略性措施有效协
助本集团抵御市场压力，增强服务现有客户的能力，同时提升本集团在充满挑战的
市场环境下竞争及拓展新订单的优势。
在持续不明朗因素下，本集团积极优化业务架构，并评估财务状况，以提升营运效
率。为应对不断变化的地缘政治形势，本集团正策略性地将业务拓展至东南亚地
区，以抓紧当前的市场机遇。较早时在二零二五年四月，本集团已收购总部位于越
南，经营染厂的KHV。于二零二五年六月，本集团获得新的融资，进一步增强了
资本基础，以支持其未来发展，导致银行借贷较二零二四年末有所增加。尽管银
行借贷增加，惟利息支出却因利率下降而减少约31.0%。同时反映本集团审慎财务
管理的成效，加强本集团的财务韧性，同时维持盈利能力。
前景
尽管美国针对贸易伙伴的平均关税率较早前宣布的有所降低，二零二五年全球经
济的增长前景仍然脆弱且充满不确定性。关税仍处于历史高位，或会继续对全球经
济活动构成压力。国际货币基金组织（IMF）预计二零二五年全球经济增长为3.0%，
二零二六年为3.1%，两者均低于历史平均3.7%的水平。这意味著供应链及营商环
境将继续受压。消费者信心疲弱导致零售商采取审慎采购策略以维持低存货水平，
进一步加重纺织及成衣业供应端的压力。
进入二零二五年下半年，本集团将继续密切关注瞬息万变的环境，同时优化其营运
与财务表现，以作出应对。凭著过往年间策略性建立的「中国＋越南＋柬埔寨」生
产铁三角，本集团得以更有效地管理地缘政治及市场风险。在美国关税影响消费价
格，导致不确定因素显著及市场需求可能下跌之情况下，本集团将善用其于东南亚
的垂直整合制造网络，灵活地提供优质的产品及服务并为其增值，借以在多变的全
球环境中争取更大的市场份额。此外，本集团计划透过提升本地采购比例，加强其
供应链管理，以维持成本优势及竞争力。本集团致力完善业务营运，推动可持续发
展。
财务回顾
收益
于期间内，整体销售收入约为1,843,000,000港元，即增加约1.8%（截至二零二四年
六月三十日止六个月：约1,810,900,000港元）。受惠于对本集团布料及成衣制品稳
定的需求，销售收入维持稳定水平。
毛利及毛利率
于期间内，毛利约为209,500,000港元，即增加约5.9%（截至二零二四年六月三十日
止六个月：约197,900,000港元）。毛利率增加至约11.4%（截至二零二四年六月三十
日止六个月：约10.9%），此乃主要由于利润率相对良好的订单占所有订单的比例高
于去年同期。
其他收入及收益，净额
于期间内，其他收入及收益，净额约为35,900,000港元（截至二零二四年六月
三十日止六个月：约33,300,000港元），主要包括来自提供污水处理服务之收入约
14,800,000港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约12,100,000港元）、货运
服务费收入约3,600,000港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约3,800,000港
元）、补助收入约4,200,000港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约100,000
港元）及银行利息收入约2,000,000港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约
4,300,000港元）。余下金额主要来自销售废品。
销售及分销开支
于期间内，销售及分销开支增加至约65,000,000港元（截至二零二四年六月三十日
止六个月：约52,600,000港元），开支增加主要由于货运费用大幅增加。
行政开支
于期间内，行政开支（包括薪金、折旧、海关申报及其他相关开支）减少至约
135,100,000港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约138,600,000港元）。面
对持续全球经济不确定性，本集团采取审慎的成本控制措施，并持续致力于优化组
织结构，以提高成本效率及营运效益。
其他经营开支，净额
于期间内，其他经营开支，净额为约13,600,000港元（截至二零二四年六月三十日
止六个月：约8,700,000港元），主要包括污水处理经营开支约14,700,000港元（截至
二零二四年六月三十日止六个月：约11,000,000港元）、出售物业、厂房及设备项
目之亏损约1,900,000港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约300,000港元）
及汇兑收益约3,000,000港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约2,600,000港
元）。
融资成本
于期间内，融资成本约为22,400,000港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：
约31,800,000港元），包括银行贷款之利息约15,800,000港元（截至二零二四年六月
三十日止六个月：约21,400,000港元）、定期贷款之银行费用摊销约1,400,000港元
（截至二零二四年六月三十日止六个月：约1,000,000港元）、贸易贷款及贴现票据之
利息约4,400,000港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约8,900,000港元）及
租赁负债之利息约800,000港元（截至二零二四年六月三十日止六个月：约400,000
港元）。融资成本减少乃主要由于香港现行银行息率较去年同期有所下调所致。
溢利净额
期间本公司普通股本持有人应占溢利净额约为6,400,000港元（截至二零二四年六月
三十日止六个月：约为3,800,000港元）。溢利增加乃主要归因于上述毛利率改善以
及行政成本及融资成本减少。
或然负债
于二零二五年六月三十日，本集团概无任何重大或然负债（二零二四年十二月
三十一日：无）。
流动资金及财务资源
于二零二五年六月三十日，本集团流动资产净值约为762,800,000港元（二零二四年
十二月三十一日：约683,600,000港元）。本集团定期检讨其财务状况并透过内部产
生的资源及长期银行贷款拨付其经营资金，以维持稳健财务状况。于二零二五年
六月三十日，本集团现金及现金等同项目约为637,200,000港元（二零二四年十二月
三十一日：约672,800,000港元）。于二零二五年六月三十日，流动比率约为1.5倍
（二零二四年十二月三十一日：约1.5倍）。
于二零二五年六月三十日，本集团银行借贷总额约为989,800,000港元（二零二四
年十二月三十一日：约886,900,000港元）。于二零二五年六月三十日，本集团净债
务资产负债比率（即净债务除以股本与净债务之和）约为39.0%（二零二四年十二月
三十一日：约37.3%）。净债务包括所有计息银行借贷、应付账款及票据、应计负债
及其他应付款项、应付一间联营公司款项以及租赁负债减现金及现金等同项目。股
本包括简明综合财务报表所列拥有人股本。
融资
于二零二五年六月三十日，本集团长期贷款约为298,800,000港元（二零二四年十二
月三十一日：约189,800,000港元），包括银行定期贷款。
中期股息
董事会议决不建议就期间派付任何中期股息（截至二零二四年六月三十日止六个
月：无）。
外汇风险及利率风险
本集团之销售约84.2%（截至二零二四年六月三十日止六个月：约83.1%）以美元列
值，而余下销售额则以港元及人民币列值。本集团大部分销售成本以美元、港元及
人民币列值。因此，本集团承受因货币风险而产生之外汇风险，主要与人民币有
关。其他货币之汇率于整个期间内相对稳定且汇率波动对我们的成本架构而言乃不
重要。管理层会密切监察外汇变动，于有需要时会决定采取合适的对冲措施。本集
团之借贷主要以浮动利率计息。管理层会留意利率变动情况，并以审慎及专业方式
使用必要的对冲工具。
本集团资产之质押
于二零二五年六月三十日，本集团并无已抵押的土地及楼宇（二零二四年十二月
三十一日：无），而35,400,000港元（二零二四年十二月三十一日：36,000,000港元）
的存款作为87,400,000港元（二零二四年十二月三十一日：110,500,000港元）应付
票据的质押。于二零二五年六月三十日，受限制银行存款为零（二零二四年十二月
三十一日：1,300,000港元，此乃由于中国地方法院就一宗针对本公司其中一间附属
公司的法律案件发出冻结令）。
资本开支
于期间内，本集团于资本开支的投资约52,800,000港元（截至二零二四年六月三十
日止六个月：约46,300,000港元），其中约97.8%（截至二零二四年六月三十日止六
个月：约74.4%）用作购买厂房及机器，而其余用作建造工厂物业及购买其他设备。
于二零二五年六月三十日，本集团于物业、厂房及设备以及使用权资产的资本承
担约为37,000,000港元（二零二四年十二月三十一日：约13,000,000港元）及于建
设新生产设施的资本承担约为176,200,000港元（二零二四年十二月三十一日：约
176,200,000港元）。有关款项均以或将以内部资源拨付。
重大投资
于二零二五年六月三十日，本集团并无持有任何占本集团资产总值5%或以上的重
大投资。
重大收购及出售
于二零二五年一月二十七日，本集团订立买卖协议（于二零二五年二月二十七日经
补充），向独立第三方（「该等卖方」）收购KHV全部股权（「收购事项」），现金代价
包括KHV股份之购买价4,347,894美元（相当于约33,913,000港元）及KHV结欠该等
卖方及其关连方之债务的偿还金额6,407,597美元（相当于约49,979,000港元）。收购
事项已于二零二五年四月完成。KHV继而成为本公司的间接全资附属公司。有关
收购事项的详情载于本公司日期分别为二零二五年一月二十七日、二零二五年二月
二十七日及二零二五年四月三十日的公布以及日期为二零二五年五月二十六日的通
函。
除上文所披露者外，本集团于期间内并无进行任何重大附属公司、联营公司及合营
企业收购或出售事项。
报告期后事项
于报告期后并无任何对本集团的营运及财务表现造成重大影响的重大事项。
库务政策
本集团于现金及财务管理方面采取审慎的库务政策，并高度重视与本集团主要业务
有关的风险控制及交易。本集团的库务政策旨在减轻利率及汇率波动对本集团整体
财务状况的影响，并尽量降低本集团的财务风险。本集团定期审阅流动资金及融资
需求。
股本集资活动
本公司于期间内并无进行股本集资活动或出售库存股份，亦无因过往财政年度发行
任何股本证券或出售库存股份而结转的任何未动用所得款项。
员工政策
于二零二五年六月三十日，本集团于中国有3,575名（二零二四年十二月三十一日：
3,638名）雇员，于柬埔寨有3,348名（二零二四年十二月三十一日：3,356名）雇员，
而于香港、澳门、新加坡及其他地区则有297名（二零二四年十二月三十一日：187
名）雇员。薪酬待遇一般经参考市场条款及个人资历而厘定。薪金及工资一般根据
表现评估及其他有关因素每年检讨。本集团根据员工之表现及本集团之业绩而给予
酌情花红。
本集团根据强制性公积金计划条例（香港法例第485章）为所有香港雇员设立定额供
款退休福利计划，并为所有香港雇员购买医疗保险。本集团亦参与多项定额供款计
划及保险计划，以符合适用司法权区之有关法律及规例之法定责任。此外，本集团
有责任为中国雇员提供覆盖多种保险及社会福利之福利计划。于其他国家工作之员
工亦根据各国法例规定获提供员工福利。
购买、赎回或出售本公司上市证券
本公司或其任何附属公司于期间内概无购买、赎回或出售本公司任何上市证券（包
括出售库存股份（定义见上市规则）。于二零二五年六月三十日，本公司并无持有
库存股份。
企业管治
本公司致力维持良好之企业管治常规。本公司深信，良好企业管治能提供一个框
架，对有效管理、健全企业文化、成功业务发展及提升股东价值至为重要。本公司
于整个期间内一直应用有关原则及遵守上市规则附录C1第二部企业管治守则所载
的相关守则条文。
审核委员会
本公司的审核委员会（「审核委员会」）由全体三位独立非执行董事组成，分别为吴
德龙先生（主席）、何智恒先生及丁基龙先生，主要负责检讨及监督本集团之财务报
告、风险管理及内部监控。审核委员会已与管理层讨论本集团所采纳之会计政策，
并已在建议董事会批准前审阅本集团于期间之未审核中期财务报表。
董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」）
本公司已采纳上市规则附录C3所载之标准守则，作为董事进行证券交易之行为守
则。经向全体董事作出特定查询后，各董事确认彼等于期间均已遵守标准守则所规
定之标准。
刊发中期业绩公布及中期报告
本中期业绩公布刊发于联交所网站(w.hkex.com.hk)及本公司网站(w.
kamhingintl.com)。本公司截至二零二五年六月三十日止六个月的中期报告将于适当
时候寄发予本公司股东并刊载于联交所及本公司网站。
致谢
董事会谨此对股东、投资者及业务伙伴一直以来的支持及员工勤勉工作致以衷心感
谢。
一般资料
于本公布日期，董事会包括执行董事戴锦春先生、戴锦文先生、张素云女士及黄少
玉女士；非执行董事李向民先生；及独立非执行董事何智恒先生、丁基龙先生及吴
德龙先生。
承董事会命
锦兴国际控股有限公司
主席
戴锦春
香港，二零二五年八月十九日