00992 联想集团 公告及通告：二零二五/二六年财政年度第一季业绩公布
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Lenovo Group Limited联想集团有限公司
(于香港注册成立之有限公司)
(港币柜台股份代号：992 / 人民币柜台股份代号：80992)
二零二五 / 二六年财政年度第一季业绩公布
第一季业绩
聯想集团有限公司 (「本公司」) 董事会 (「董事会」) 在此宣布，本公司及其附属公司 (「本集团」) 截至二
零二五年六月三十日止三个月未经审核业绩及去年同期的比较數字如下：
财务摘要
- % 及 108%。按非香港财务报告准则计算，经
对认股权证的非现金公允值收益、可换股债券的名义利息及其他非现金项目进行调整后，权益持有
人应占溢利增长22%
- %，彰显集团对推动混合式人工智能创新的长期承诺
- % 及15%，主要受惠于人工智能个人电脑渗透
率增加、高端产品销售迅速增长。个人电脑全球市场份额创新高，以及智能手机业务连续七个季度
录得双位数同比收入增长
- %，其中来自人工智能伺服器业务收入较去年同期增长逾
一倍
- %，经营溢利亦同比增长26%，得益于先进服务及人工智能驱
动解决方案的全栈式产品组合
- %。所有销售区域都实现了高速或较高速的
同比收入增长
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
年比年转变
(未经审核) (未经审核)
百万美元 百万美元
收入 18,830 15,447 22%
毛利 2,774 2,560 8%
毛利率 14.7% 16.6% (1.9) 百分点
经营费用 (1,989) (2,066) (4)%
经营溢利 785 494 59%
其他非经营收入 / (费用) – 净额 (163) (181) (10)%
除税前溢利 622 313 99%
期内溢利 538 253 112%
公司权益持有人应占溢利 505 243 108%
公司权益持有人应占每股盈利
基本 4.12美仙 1.99 美仙 2.13美仙
摊薄 3.65美仙 1.92 美仙 1.73美仙
非香港财务报告准则计量
非香港财务报告准则的经营溢利 631 572 10%
非香港财务报告准则的除税前溢利 497 397 25%
非香港财务报告准则的期内溢利 412 330 25%
非香港财务报告准则的公司权益持有人应占溢利 389 320 22%
业务回顾及展望
集团亮点
截至二零二五年六月三十日止的第一财季，联想（本集团）展现稳健的财务表现。本集团收入上升22%
至188亿美元，创有史以来最高第一季度收入，并超越了此前在疫情间所刷新的高点。按香港财务报告
准则计算，权益持有人应占溢利同比增长 108%至5.05亿美元。按非香港财务报告准则计算，权益持有
人应占溢利同比增长22%至3.89亿美元，展现尽管面对美国关税政策及其他地缘政治动荡的挑战，本集
团核心业务的实力仍然强劲。非香港财务报告准则调整主要撇除认股权证非现金公允值收益1.52亿美元
及可换股债券的名义利息支出2,800万美元。
本集团三个业务集团，包括基础设施方案业务集团、方案服务业务集团及智能设备业务集团均录得强劲
的双位数同比收入增长。智能设备业务集团方面，本集团的个人电脑、平板电脑及其他智能设备业务录
得过去15个季度以来最快的同比收入增长。个人电脑业务以24.6%的全球个人电脑市场份额创下新高，
巩固其全球领导地位。本集团的人工智能个人电脑在中国及全球的市场渗透率持续提升。智能手机业务
连续七个季度录得双位数同比收入增长。透过实行强韧的云基础设施业务及企业基础设施业务的双重战
略，以及迅速扩大人工智能产品组合，基础设施方案业务集团录得强劲的收入增长。人工智能伺服器业
务收入同比增长超过一倍。得益于本集团在先进服务及人工智能驱动解决方案的全栈式产品组合，方案
服务业务集团的收入同比上升20%，并维持强劲的溢利贡献。
于二五/二六财年首季，按非香港财务报告准则计量，本集团的经营溢利率为3.4%，净利率为2.1%。本
集团持续改善利润率，归功于优化的产品组合、加上大幅提升服务组合、并提高营运效率。即使面临关
税的变化，但本集团仍凭借全球制造能力及独特的ODM+（原设计制造）模式，提升了供应链的韧性和
成本效益，成功提升竞争力及维持市场领导地位。
研发投资同比增长10%，带动混合式人工智能策略的发展，并加强本集团产品组合的人工智能力。本
集团继续精准执行其人工智能策略，把握人工智能领域前所未有的机遇，推动实现「智能，为每一个可
能」的愿景。随著混合式人工智能的投资增加，个人及企业人工智能领域均取得了实质性进展，让联想
处于有利位置，实现个人及企业人工智能双胞胎的长期愿景。凭借已提升的营运灵活性及均衡的全球布
局，本集团已准备就绪，应对宏观经济的不确定性及满足全球客户的多元化需求。
各业务集团表现
智能设备业务集团
包括个人电脑、平板电脑、智能手机及其他智能设备业务在内的智能设备业务集团于二五 / 二六年财年
首季表现强劲，收入同比增长18%，分部溢利同比增长15%。本集团的个人电脑、平板电脑及其他智能
设备业务录得过去15个季度以来最快的同比收入增长。根据IDC报告，智能设备业务集团在稳步复苏
的市场中进一步巩固其全球领导地位，以24.6%的全球个人电脑市场份额创下新高，较去年同期提升1.7
个百分点。
智能设备业务集团通过战略执行和差异化产品，在商业和消费领域均保持市场领先地位，已为人工智能
驱动的转型准备就绪。受个人电脑及智能手机的平均售价上升，以及高端及商业市场的强力推动，盈利
能力保持在健康的历史区间。
智能设备业务集团的智能手机业务连续七个季度实现双位数的同比收入增长，并在中国以外的市场份额
达到创纪录的新高，跻身全球增长最快的原始设备制造商之列。得益于Razr及Edge新品系列的成功，
摩托罗拉以74%的市场份额维持二零二五年第二季度全球折叠屏手机产品的销量冠军。集团专注高端化
及创新，通过增加高端产品的收入占比，带动平均售价提升。
智能设备业务集团进一步推动其个人电脑、工作站和智能手机产品组合的创新，推出值得关注的新品，
包括专为中国市场打造的纯白配色ThinkPad X9 Aura 版、ThinkStation及ThinkPad P系列工作站，皆搭
载Intel®和AMD®最新处理器、NVIDIA RTX PRO 图形处理器以及经过独立软件供应商（ISV）认证专
业解决方案软件。智能手机方面，Moto Razr 60 Ultra首次在折叠屏手机引入5000万像素三摄系统，与
Razr 60及Moto Buds施华洛世奇版一同亮相，将尖端科技与时尚完美融合。智能设备业务集团将继续投
资于创新，与行业领军企业合作，提供最前沿的技术，以满足客户需求并改善用户体验。
智能设备业务集团充分把握个人工智能在混合式人工智能广阔领域中的上升趋势，通过人工智能战略
举措不断加速转型。人工智能代理和用户交互领域的创新正带来以用户为中心的独特体验，以解决关键
痛点，包括聚焦于五大功能的人工智能个人电脑、一体多端及新产品创新等各项举措，确保在现今快速
发展的科技领域保持与时俱进和领导力。
基础设施方案业务集团
基础设施方案业务集团在截至二零二五年六月三十日的首个财政季度保持增长势头，通过云基础设施业
务及企业基础设施业务的双重战略，收入同比增长36%，主要得益于主要客户在云端的投资增加以及企
业市场的扩张，导致伺服器需求强劲。在强大的产品线和领先的液冷技术的支持下，人工智能伺服器业
务的收入同比增长逾一倍。企业市场方面，集团通过改善渠道，高效推进项目，实现双位数收入增长。
在中国市场，基础设施方案业务集团受惠于全栈式人工智能驱动的基础设施产品策略以满足当地客户的
需求，实现了收入的增长和经营溢利率的提升。
分部经营业绩录得8,600万美元的经营亏损，是由于增加了用于扩大人工智能力及加快企业基础设施
业务转型的投资。以及扩展其人工智能基础设施产品组合，包括下一代训练及推理平台及人工智能创新
者软件生态系统计划的开发。这些举措旨在使主流IT现代化，抓住快速增长的企业人工智能市场，同时
加大企业基础设施业务转型力度。
企业基础设施业务是本集团最大的增长机遇，需要进行复杂的结构性改革，采取针对性举措并在多个季
度持续进行投资。计算和数据管理对于企业人工智能设计仍至关重要，而本集团的战略也的战略也相应
配合，以推动执行并取得丰硕成果。这些投资对于塑造集团成为混合式人工智能基础设施领域的领导者
至关重要，并在多变的市场中把握重大的长期增长机遇。
凭借对成本管理的严格把控、营运效率及产品组合的优化，本集团正利用灵活的供应链布局、「全球资
源，本地交付」的营运方式以及差异化ODM+ 模式等独特优势，进一步强化其竞争力。这些努力将有助
于本集团逐步改善本财年的盈利能力。
方案服务业务集团
方案服务业务集团于二五 / 二六财年首季再录得创纪录的收入，收入实现同比强劲增长20%。作为主要
的盈利引擎，方案服务业务集团将其分部溢利率提高至22%，较去年同期上升1.2个百分点，分部溢利
因此同比大幅增长26%。受高端附加服务所带动，支持服务收入同比实现双位数强劲增长。同时，运维
服务和项目与解决方案服务在方案服务业务集团总收入中的合计占比同比提升3个百分点至58%。
TruScale的订单量增长势头强劲，主要得益于设备即服务录得双位数同比增长，以及基础设施即服务录
得三位数同比增长。项目与解决方案方面，解决方案交付能力的增强加快了收入增长并提高了盈利能
力。方案服务业务集团在混合云、人工智能、数位化工作场所解决方案、全球产品支持和可持续发展方
面的整体潜在市场在二四/二五财年大幅增长10%，远超广大IT服务市场的中等个位数增长。
未来，方案服务业务集团的混合式人工智能框架将凭借提供全栈式人工智能解决方案、简化人工智能应
用、将风险最小化，为客户带来更高投资回报，并脱颖而出。方案服务业务集团的收入增长势头有望延
续。上一季度实现的双位数增长印证了支持服务业务的强劲实力，为本集团未来的持续成功奠定了坚实
基础。这将受到以下几个因素所推动：专注于优质服务的产品组合优化，通过个人电脑和智慧型装置业
务部门与基础设施方案业务集团的附加服务进行的持续扩张，以及随著「由资本支出转向运营支出」模
式受到主要客户青睐，服务采用率的提高。
方案服务业务集团正通过提供差异化、高质量、技术驱动的服务及解决方案来优化成本及增强客户忠诚
度。凭借涵盖整个硬件生命周期并扩展至增值解决方案的全面产品组合，方案服务业务集团能够在快速
发展的人工智能驱动市场中维持以服务为导向的增长并把握机遇。
区域表现
本集团业务覆盖全球180个市场，凭借多元市场布局实现各区域均衡成长。 本集团在各区域均实现稳定
增长，亚太区、中国、欧洲—中东—非洲市场及美洲区分别为本集团总收入带来20%至33%的均衡贡
献。
受三大业务集团的强劲市场需求推动，亚太区（除中国外）的收入同比大幅增加39%。智能设备业务集
团透过精准的市场策略，成功把握日本Windows 11更新周期、商用企业客户增加以及印度市场持续强
劲增长等机遇。智能手机业务亦于区内（尤其是印度及日本）实现强劲增长，并为进军印度尼西亚市场
推出新计划。联想正透过积极定制营销及渠道策略以吸引印度Z世代消费者。在该地区强劲的人工智能
伺服器需求带动下，基础设施方案业务集团正经历超高速增长，收入录得双位数增长。方案服务业务集
团在亚太区继续保持差异化地位，并透过为多个客户垂直领域提供人工智能驱动、基于结果的解决方案
进一步巩固其优势。
最值得一提的是，中国市场恢复了双位数的增长，并在主要业务板块表现出色，使得收入同比增长
36%。智能设备业务集团通过个人电脑及平板电脑业务实现多元化增长动力，并继续巩固商用领域的市
场份额。受基础设施的不断扩展以及稳固的市场定位所推动，基础设施方案业务集团录得超高速增长，
并提高了经营溢利率。得益于产品组合的扩展及快速成熟的代理即服务产品，方案服务业务集团的渗透
率不断提高，订单量持续增长。
在美洲区，得益于个人电脑及智能手机业务的强劲表现，本集团收入同比增长14%。智能设备业务集团
的个人电脑业务在该地区的市场份额连续第九个季度保持增长，主要得益于商用领域复苏及Windows 11
换机潮带来的强劲需求。平均售价稳步上升，商用及消费领域的销售均保持稳健。基础设施即服务产品
组合在美洲获得广泛认可，并进一步深化了于客户在人工智能领域的早期合作。
欧洲—中东—非洲市场的销售额同比增长9%。个人电脑业务在多个欧洲国家的市场份额有所上升，推
动销量及平均售价的增长。智能手机业务在高端市场的激活率强劲，并获得更多市场份额。方案服务业
务集团在先进支持服务的引领下，结合设备即服务的强劲增长势头，正日益显著地推动区域盈利能力的
提升。基础设施方案业务集团的收入增长得益于本地化数据中心的强劲需求，同时稳健的产品管道可见
性表明未来还有更多增长潜力。
展望及战略亮点
在二五/二六财年强劲开局的背景下，本集团对「由3S迈向人工智能双胞胎」的战略充满信心。该战略
将通过精准执行可持续的盈利增长，推进实现其人工智能双胞胎的愿景。本集团将继续凭借丰富经验及
营运灵活性继续应对市场波动，同时保持稳定表现。战略投资将进一步巩固其行业领先地位，并维持长
期发展动力。
展望未来，本集团将继续加强联想混合式人工智能优势集框架这一关键差异化优势，专注开发水平构建
模块，并通过数位化工作场所解决方案、混合云和可持续发展举措提供简单、可扩增的人工智能驱动的
解决方案。
透过推动「一体多端」战略，本集团致力以设备作为个人工智能的切入点，并基于「端-边-云」架构
上搭建跨设备及跨操作系统的平台，为用户提供超个性化的体验。本集团继续致力于开拓突破性创新，
为股东带来最大回报，并为利益相关者及社区创造持久价值。
财务回顾
截至二零二五年六月三十日止三个月业绩
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
(未经审核)
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
(未经审核) 年比年转变
百万美元 百万美元
收入 18,830 15,447 22%
毛利 2,774 2,560 8%
毛利率 14.7% 16.6% (1.9) 百分点
经营费用 (1,989) (2,066) (4)%
经营溢利 785 494 59%
其他非经营收入 / (费用) – 净额 (163) (181) (10)%
除税前溢利 622 313 99%
期内溢利 538 253 112%
公司权益持有人应占溢利 505 243 108%
公司权益持有人应占每股盈利
基本 4.12美仙 1.99 美仙 2.13 美仙
摊薄 3.65美仙 1.92 美仙 1.73 美仙
截至二零二五年六月三十日止三个月，集团的总销售额约为188.30亿美元。与去年同期相比，毛利率下
降1.9百分点至14.7%，主要由于产品组合变化和基础设施方案业务集团较低的利润率；期内权益持有人
应占溢利增加 2.62亿美元至约5.05亿美元。每股基本及摊薄盈利分别为4.12美仙和3.65美仙，分别上升
2.13美仙和1.73美仙。净溢利率上升1.1百分点至2.7%。
针对分类所作的进一步销售分析载于业务回顾及展望部分。
对截至二零二五年及二零二四年六月三十日止三个月经营费用按功能分类的分析载列如下：
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
销售及分销费用 (955,293) (835,611)
行政费用 (677,121) (650,457)
研发费用 (524,201) (475,995)
其他经营收入 / (费用) – 净额 166,947 (103,317)
(1,989,668) (2,065,380)
期内经营费用较去年同期减少4%。雇员福利成本增加1.57亿美元，主要由于雇员人数及销售佣金增加。
期内，集团录得资产撇销300万美元 (二零二四 / 二五年：减值及撇销4,700 万美元)。广告及宣传费用增
加8,100万美元用于新产品发布和特别活动。集团录得与认股权证相关的衍生金融负债公允值收益1.52
亿美元 (二零二四 / 二五年：无)。战略性投资公允值收益2,100万美元 (二零二四 / 二五年：公允值亏损
1,100 万美元)，反映集团投资组合的价值变化。货币波动对集团构成挑战，导致净汇兑亏损600万美元
(二零二四 / 二五年：1,700万美元)。
主要费用类别包含：
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
物业、厂房及设备折旧 (50,886) (49,984)
使用权资产折旧 (23,552) (24,816)
无形资产摊销，不包括自用电脑软件 (22,813) (42,963)
无形资产减值及撇销 (2,889) (47,052)
在建工程撇销 (121) –
物业、厂房及设备撇销 (23) –
雇员福利成本，包括 (1,234,224) (1,076,770)
- ,915) (61,869)
- ,000) –
租金支出 (5,156) (2,344)
净汇兑亏损 (5,996) (17,482)
广告及宣传费用 (308,063) (226,633)
法律、专业及咨询费用 (87,729) (97,910)
信息技术费用，包括 (94,699) (95,679)
- ,300) (60,208)
增加应收贸易账款亏损拨备 (21,363) (20,955)
反冲未使用应收贸易账款亏损拨备 5,105 3,567
增加应收租赁款亏损拨备 (5,487) (1,402)
与研发相关的实验室测试、服务和供应 (78,560) (63,880)
出售物业、厂房及设备 (亏损) / 收益 (568) 964
出售无形资产亏损 (52) (297)
以公允值计量且其变动计入损益的金融资产公允
值收益 / (亏损) 20,893 (11,339)
与认股权证相关的衍生金融负债公允值收益 152,361 –
出售联营公司股权收益 727 –
视作出售附属公司收益 – 22,627
其他 (226,573) (313,032)
(1,989,668) (2,065,380)
截至二零二五年及二零二四年六月三十日止三个月其他非经营收入 / (费用) – 净额包括：
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
财务收入 27,726 26,405
财务费用 (186,563) (200,377)
应占联营公司及合营公司亏损 (3,868) (7,502)
(162,705) (181,474)
财务收入主要来自银行存款的利息。
期内财务费用较去年同期减少7%。减少的主要原因是银行贷款及透支利息减少500万美元，票据利息减
少1,000万美元及保理成本减少2,500万美元，部分被可换股债券利息增加2,400万美元所抵销。
应占联营公司及合营公司亏损指相关联营公司及合营公司的主要业务产生之经营亏损。
本集团采用业务集团分类为呈报格式。业务集团分類包括智能设备业务集团，基础设施方案业务集团及
方案服务业务集团。可报告分部之收入与经营溢利 / (亏损) 呈列如下：
截至二零二五年
六月三十日止三个月
截至二零二四年
六月三十日止三个月
收入
经营
溢利 / (亏损)
收入
经营
溢利 / (亏损)
千美元 千美元 千美元 千美元
智能设备业务集团 13,459,338 950,430 11,421,635 828,377
基础设施方案业务集团 4,290,149 (85,520) 3,159,797 (37,274)
方案服务业务集团 2,257,718 500,772 1,885,338 396,102
合计 20,007,205 1,365,682 16,466,770 1,187,205
抵销 (1,177,336) (393,160) (1,019,714) (327,585)
18,829,869 972,522 15,447,056 859,620
未分配项目：
总部及企业收入 / (费用) – 净额 (414,434) (334,737)
折旧及摊销 (93,901) (116,285)
无形资产减值及撇销 – (47,052)
财务收入 23,349 22,249
财务费用 (33,999) (75,261)
应占联营公司及合营公司亏损 (3,588) (7,305)
出售物业、厂房及设备收益 186 413
以公允值计量且其变动计入损益的金融
资产公允值收益 / (亏损) 18,705 (11,674)
与认股权证相关的衍生金融负债公允值
收益 152,361 –
视作出售附属公司收益 – 22,627
股息收入 903 400
综合除税前溢利 622,104 312,995
期内的总部及企业收入 / (费用) – 净额包含各种费用，例如雇员福利成本、法律、专业及咨询费用和研究
及技术费用等，在适当分配给业务集团后，为4.14亿美元 (二零二四 / 二五年：3.35亿美元)。增加主要
与绩效奖金以致雇员福利成本增加、法律、专业及咨询费用及广告及宣传费用增加有关，部分被净汇兑
亏损较去年同期减少所抵销。
使用非香港财务报告准则计量
为补充联想根据香港财务报告准则编制及呈列的合并财务报表，我们采用非香港财务报告准则经调整溢
利作为额外财务计量。
我们将经调整溢利定义为期内溢利，并通过剔除 (i) 以公允值计量且其变动计入损益的金融资产公允值变
动净额；(i) 并购产生的无形资产摊销；(i) 视作出售附属公司收益； (iv) 无形资产、物业、厂房及设备
及在建工程减值及撇销； (v) 与认股权证相关的衍生金融负债公允值变动；及 (vi) 可换股债券的名义利
息，以及相应所得税影响 (如有)。
更具体而言，管理层出于以下原因剔除上述各项：
(i) 联想确认其战略投资的公允值收益或亏损。公允值变动包括非上市持股的新一轮投资的重估收益或
亏损以及上市持股按市值计价的收益或亏损。就计算非香港财务报告准则计量目的，联想剔除了该
项目，以便对联想当前的经营表现进行更有意义的评估，并与其他期间的经营表现进行比较。
(i) 联想产生与并购相关的无形资产摊销。该等费用计入根据香港财务报告准则编制的联想净溢利。联
想收购的时间及规模以及任何相关减值费用对该等费用的影响重大。因此，就计算非香港财务报告
准则计量目的，联想剔除了该等费用，以便对联想当前的经营表现进行更有意义的评估，并与其他
期间的经营表现进行比较。
(i) 联想确认其视作出售附属公司收益。该等收益或亏损在金额及频率上并不一致，并受交易时间及性
质的重大影响。就计算非香港财务报告准则计量目的，联想剔除了该项目，以便对联想当前的经营
表现进行更有意义的评估，并与其他期间的经营表现进行比较。
(iv) 联想录得无形资产、物业、厂房及设备及在建工程减值及撇销，该等费用在金额及频率上并不一
致。就计算非香港财务报告准则计量目的，联想剔除了该项目，以便对联想当前的经营表现进行更
有意义的评估，并与其他期间的经营表现进行比较。
(v) 联想确认与认股权证相关的衍生金融负债公允值变动。就计算非香港财务报告准则计量目的，联想
剔除了该项目，以便对联想当前的经营表现进行更有意义的评估，并与其他期间的经营表现进行比
较。
(vi) 联想产生非现金性质的可换股债券的名义利息。就计算非香港财务报告准则计量目的，联想剔除了
该费用，以便对联想当前的经营表现进行更有意义的评估，并与其他期间的经营表现进行比较。
该项非香港财务报告准则财务计量并非根据香港财务报告准则计算，或作为香港财务报告准则的替代计
算。管理层使用该项非香港财务报告准则财务计量评估联想的过往及未来财务表现。由于管理层认为所
剔除的项目并不能反映持续经营业绩，因此管理层认为，就该项非香港财务报告准则财务计量剔除上述
项目可让管理层更好地了解联想与其经营业绩相关的综合财务表现。
然而，使用该项特定非香港财务报告准则计量作为分析工具存在局限性，且不应将其与根据香港财务报
告准则所呈报的经营业绩或财务状况分开考虑或视作替代分析。此外，该项非香港财务报告准则财务计
量的定义可能有别于其他公司使用的类似术语，因此可能无法与其他公司使用的类似计量进行比较。
非香港财务报告准则财务计量与最直接可比较的香港财务报告准则财务计量的对账载于下表。
截至二零二五年六月三十日止三个月
经营溢利 除税前溢利 期内溢利
公司权益持有
人应占溢利
(未经审核) (未经审核) (未经审核) (未经审核)
千美元 千美元 千美元 千美元
呈报 784,809 622,104 537,550 505,333
非香港财务报告准则调整
以公允值计量且其变动计入损益的
金融资产公允值变动净额 (20,893) (20,893) (17,648) (8,244)
并购产生的无形资产摊销 16,458 17,641 13,825 13,825
无形资产、物业、厂房及设备及在
建工程撇销 3,033 3,033 3,033 3,033
与认股权证相关的衍生金融负债公
允值收益 (152,361) (152,361) (152,361) (152,361)
可换股债券的名义利息 – 27,817 27,817 27,817
非香港财务报告准则 631,046 497,341 412,216 389,403
截至二零二四年六月三十日止三个月
经营溢利 除税前溢利 期内溢利
公司权益持有
人应占溢利
(未经审核) (未经审核) (未经审核) (未经审核)
千美元 千美元 千美元 千美元
呈报 494,469 312,995 253,495 243,365
非香港财务报告准则调整
以公允值计量且其变动计入损益的
金融资产公允值变动净额 11,339 11,339 9,627 9,873
并购产生的无形资产摊销 41,981 43,164 34,014 34,014
视作出售附属公司收益 (22,627) (22,627) (19,233) (19,233)
无形资产减值及撇销 47,052 47,052 47,052 47,052
可换股债券的名义利息 – 4,704 4,704 4,704
非香港财务报告准则 572,214 396,627 329,659 319,775
资本性支出
截至二零二五年六月三十日止三个月，本集团之资本性支出为4.68亿美元 (二零二四 / 二五年：3.05亿美
元)，主要用于购置物业、厂房及设备、新增在建工程项目及无形资产。期内的资本性支出较高，主要由
于对专利权及技术及在建楼宇的投资增加所致。
流动资金及财务资源
于二零二五年六月三十日，本集团之总资产为463.23亿美元 (二零二五年三月三十一日：442.31亿美
元)，其中公司权益持有人应占权益为68.07亿美元 (二零二五年三月三十一日：60.69亿美元)，扣除向非
控制性权益签出认沽期权后的其他非控制性权益为6.34亿美元 (二零二五年三月三十一日：5.91亿美
元)，及总负债为388.82亿美元 (二零二五年三月三十一日： 375.71亿美元)。于二零二五年六月三十日，
本集团之流动比率为0.95 (二零二五年三月三十一日：0.93) 。
于二零二五年六月三十日，银行存款、现金及现金等价物合共为45.87亿美元 (二零二五年三月三十一
日：48.17亿美元)，按主要货币分析如下：
于二零二五年
六月三十日
于二零二五年
三月三十一日
% %
美元 30.8 43.6
人民币 24.0 21.2
日圆 10.1 8.4
欧元 9.4 5.7
澳元 2.0 1.2
其他货币 23.7 19.9
总数 100.0 100.0
本集团在投资经营活动产生的盈余现金方面采取保守的策略。于二零二五年六月三十日，84% (二零二五
年三月三十一日：68%) 的现金为银行存款，16% (二零二五年三月三十一日：32%) 的现金为投资级别流
动货币市场基金投资。
本集团持续维持高流动性，以及充裕的信用额度为未来业务发展作好准备。本集团亦会在日常业务过程
中进行保理安排以改善资产负债效率。
本集团的信用额度如下：
已动用金额
类别 发行日期 本金 年期
于二零二五年
六月三十日
于二零二五年
三月三十一日
百万美元 百万美元 百万美元
循环贷款融资 二零二年七月四日 2,000 5 年 – –
循环贷款融资 二零二五年三月十一日 500 1 年 – –
循环贷款融资 二零二五年三月十二日 350 1 年 – –
本集团亦已安排其他短期信用额度载列如下：
可动用金额 已动用金额
信用额度
于二零二五年
六月三十日
于二零二五年
三月三十一日
于二零二五年
六月三十日
于二零二五年
三月三十一日
百万美元 百万美元 百万美元 百万美元
贸易信用额度 6,149 6,200 4,209 4,370
短期货币市场信贷 3,500 3,194 63 62
远期外汇合约 13,550 16,009 12,698 15,982
除了以上的额度，于二零二五年六月三十日本集团发行的未偿还票据及可换股债券载列如下。贷款的详
情载于财务资料附注 12。
发行日期 未偿还本金 年期
年息率 /
票息率 到期日 款项用途
2030票据 二零二零年十一月二日 9亿美元 10 年 3.421% 二零三零年十一月 回购永续证券及过往
票据
2028票据 二零二年七月二十七日 6亿美元 5.5 年 5.831% 二零二八年一月 偿还过往票据及一般
企业用途
2032票据 二零二年七月二十七日 5.63亿美元 10 年 6.536% 二零三二年七月 为绿色金融框架下的
合资格项目进行融资
2029可换股债券 二零二年八月二十六日 6.75亿美元 7年
2.5% 二零二九年八月 偿还过往可换股债券
及一般企业用途
2028可换股债券 二零二五年一月八日 20亿美元 3年
0% 二零二八年一月 偿还现有债务及一般
企业用途
于二零二五年六月三十日及二零二五年三月三十一日，本集团之净现金 / (债务) 狀况和贷款权益比率如
下：
于二零二五年
六月三十日
于二零二五年
三月三十一日
百万美元 百万美元
银行存款、现金及现金等价物 4,587 4,817
贷款
– 短期贷款 65 65
- ,051 3,015
- ,317 2,288
净现金 / (债务) 154 (551)
总权益 7,441 6,660
贷款权益比率 (贷款除以总权益) 0.60 0.81
本集团有信心现有的贷款额度能满足营运及业务发展上的资金需求。本集团遵守所有贷款规定。
本集团就业务交易采用一致的对冲政策，以降低因外币汇率变化而对日常营运所造成之影响。于二零二
五年六月三十日，本集团就未完成远期外汇合约之承担为126.98亿美元 (二零二五年三月三十一日：
159.82亿美元)。本集团的远期外汇合约用于对冲部份未來极可能进行的交易或用于对冲可辨认资产与负
债的公允值。
或有负债
本集团在日常业务过程中不时涉及各类其他申索、诉讼、调查及法律程序。尽管本集团并不预期任何该
等其他法律程序的结果 (个别或整体) 对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响，惟法律程序结果难以
预料。因此，本集团或会面对索赔裁决或与索赔方达成和解协议而可能对本集团任何特定期间的经营业
绩或现金流量造成不利影响。
财务资料
综合损益表
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
(未经审核)
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
(未经审核)
附注 千美元 千美元
收入 2 18,829,869 15,447,056
销售成本 (16,055,392) (12,887,207)
毛利 2,774,477 2,559,849
销售及分销费用 (955,293) (835,611)
行政费用 (677,121) (650,457)
研发费用 (524,201) (475,995)
其他经营收入 / (费用) – 净额 166,947 (103,317)
经营溢利 3 784,809 494,469
财务收入 4(a) 27,726 26,405
财务费用 4(b) (186,563) (200,377)
应占联营公司及合营公司亏损 (3,868) (7,502)
除税前溢利 622,104 312,995
税项 5 (84,554) (59,500)
期内溢利 537,550 253,495
溢利归属：
公司权益持有人 505,333 243,365
其他非控制性权益持有人 32,217 10,130
537,550 253,495
公司权益持有人应占每股盈利
基本 6(a) 4.12美仙 1.99美仙
摊薄 6(b) 3.65美仙 1.92美仙
综合全面收益表
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
(未经审核)
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
(未经审核)
千美元 千美元
期内溢利 537,550 253,495
其他全面收益 / (亏损)：
不会被重新分类至损益表的项目
离职后福利责任的重新计量 (扣除税项) 1,183 47
以公允值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产公允值
变动 (扣除税项) 1,640 (2,141)
已被重新分类或往后可被重新分类至损益表的项目
现金流量对冲 (远期外汇合约) 公允值变动 (扣除税项)
- / 收益 (扣除税项) (321,989) 82,775
- ,832 (65,903)
货币换算差额 357,428 (320,301)
期内其他全面收益 / (亏损) 268,094 (305,523)
期内总全面收益 / (亏损) 805,644 (52,028)
总全面收益 / (亏损) 归属：
公司权益持有人 761,384 (45,948)
其他非控制性权益持有人 44,260 (6,080)
805,644 (52,028)
综合资产负债表
二零二五年
六月三十日
(未经审核)
二零二五年
三月三十一日
(经审核)
附注 千美元 千美元
非流动资产
物业、厂房及设备 2,094,309 2,026,280
使用权资产 623,094 592,340
在建工程 220,906 282,309
无形资产 8,328,679 8,232,977
于联营公司及合营公司权益 314,406 315,704
递延所得税项资产 3,104,113 3,055,905
以公允值计量且其变动计入损益的金融资产 1,493,169 1,464,384
以公允值计量且其变动计入其他全面收益的
金融资产 48,509 45,382
其他非流动资产 335,087 311,448
16,562,272 16,326,729
流动资产
存货 7 8,742,635 7,923,804
应收贸易账款、租赁款及票据 8(a) 10,796,573 10,506,610
衍生金融资产 43,425 53,690
按金、预付款项及其他应收账款 9 5,228,420 4,223,658
可收回所得税款 363,079 379,590
银行存款 82,366 88,607
现金及现金等价物 4,504,440 4,728,124
29,760,938 27,904,083
总资产 46,323,210 44,230,812
综合资产负债表 (续)
二零二五年
六月三十日
(未经审核)
二零二五年
三月三十一日
(经审核)
附注 千美元 千美元
股本 14 3,500,987 3,500,987
储备 3,306,007 2,568,000
公司权益持有人应占权益 6,806,994 6,068,987
其他非控制性权益 1,181,257 1,138,283
向非控制性权益签出认沽期权 10(a) (547,353) (547,353)
总权益 7,440,898 6,659,917
非流动负债
贷款 12 4,367,770 4,337,806
保修费拨备 10(b) 163,955 159,400
递延收益 1,738,167 1,628,942
退休福利责任 220,754 220,784
递延所得税项负债 246,542 270,268
衍生金融负债 13 127,844 241,778
其他非流动负债 11 732,170 717,784
7,597,202 7,576,762
流动负债
应付贸易账款及票据 8(b) 14,187,753 11,978,933
衍生金融负债 13 239,903 197,196
其他应付账款及应计费用 10(a) 13,785,175 13,904,384
拨备 10(b) 870,868 852,593
递延收益 1,712,340 1,565,459
应付所得税项 423,932 465,216
贷款 12 65,139 1,030,352
31,285,110 29,994,133
总负债 38,882,312 37,570,895
总权益及负债 46,323,210 44,230,812
综合现金流量表
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
(未经审核)
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
(未经审核)
附注 千美元 千美元
经营活动的现金流量
经营业务产生的现金净额 15(a) 1,565,957 1,091,604
已付利息 (166,086) (193,256)
已付税项 (180,787) (106,956)
经营活动产生的现金净额
1,219,084 791,392
投资活动的现金流量
购置物业、厂房及设备 (91,849) (81,296)
出售物业、厂房及设备 4,471 5,836
收购业务，扣除所得现金净额 – (1,537)
购入联营公司股权 (425) –
视作出售附属公司，扣除所得现金净额 – (14,272)
联营公司及合营公司贷款 (6,366) (6,207)
联营公司偿还贷款 5,485 –
支付在建工程款 (85,200) (73,237)
支付无形资产款 (290,853) (149,988)
购入以公允值计量且其变动计入损益的金融资产 (28,122) (37,584)
出售以公允值计量且其变动计入损益的金融资产
所得净款项 35,930 7,910
出售联营公司股权所得净款项 1,052 –
银行存款减少 6,241 3,527
已收股息 1,138 691
已收利息 27,726 26,405
投资活动所耗的现金净额 (420,772) (319,752)
融资活动的现金流量 15(b)
其他非控制性权益资本投入 14,460 462
分配予其他非控制性权益 (318) (641)
雇员股票基金购入股票 (97,306) (9,985)
租赁付款的本金成分 (29,023) (34,671)
已付其他非控制性权益股息 (968) (1,986)
借贷所得款 4,331,121 3,150,952
偿还贷款 (4,340,159) (3,151,341)
偿还票据 (965,000) –
融资活动所耗的现金净额 (1,087,193) (47,210)
现金及现金等价物 (减少) / 增加 (288,881) 424,430
汇兑变动的影响 65,197 (73,140)
期初现金及现金等价物 4,728,124 3,559,831
期末现金及现金等价物 4,504,440 3,911,121
综合权益变动表
公司权益持有人归属
股本
投资重估储备
雇员股票基金
股权报酬
计划储备
对冲储备
汇兑储备
其他储备
保留盈利
其他
非控制性
权益
向非控制性
权益签出
认沽期权
合计
(未经审核) (未经审核) (未经审核) (未经审核) (未经审核) (未经审核) (未经审核) (未经审核) (未经审核) (未经审核) (未经审核)
千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元
于二零二五年四月一日 3,500,987 (79,741) (141,352) (802,729) (59,997) (2,822,347) 502,588 5,971,578 1,138,283 (547,353) 6,659,917
期内溢利 – – – – – – – 505,333 32,217 – 537,550
其他全面收益 / (亏损) – 1,640 – – (92,157) 345,385 – 1,183 12,043 – 268,094
期内总全面收益 / (亏损) – 1,640 – – (92,157) 345,385 – 506,516 44,260 – 805,644
转拨至法定储备 – – – – – – 20,698 (20,698) – – –
长期激勵计划下的股票归属 – – 98,177 (123,983) – – – – – – (25,806)
长期激励计划下的递延税项 – – – 6,749 – – – – – – 6,749
通过长期激励计划结算奖金 – – – 13,071 – – – – – – 13,071
股权报酬 – – – 79,915 – – – – – – 79,915
雇员股票基金购入股票 – – (97,306) – – – – – – – (97,306)
已付其他非控制性权益股息 – – – – – – – – (968) – (968)
分配予其他非控制性权益 – – – – – – – – (318) – (318)
于二零二五年六月三十日 3,500,987 (78,101) (140,481) (826,977) (152,154) (2,476,962) 523,286 6,457,396 1,181,257 (547,353) 7,440,898
于二零二四年四月一日 3,500,987 (68,662) (207,487) (650,435) 42,143 (2,425,595) 184,534 5,207,108 1,045,947 (547,353) 6,081,187
期内溢利 – – – – – – – 243,365 10,130 – 253,495
其他全面(亏损) / 收益 – (2,141) – – 16,872 (304,091) – 47 (16,210) – (305,523)
期内总全面(亏损) / 收益 – (2,141) – – 16,872 (304,091) – 243,412 (6,080) – (52,028)
转拨至法定储备 – – – – – – 15,134 (15,134) – – –
视作出售附属公司 – – – – – 15,219 (135) – (718) – 14,366
长期激勵计划下的股票归属 – – 138,034 (199,337) – – – – – – (61,303)
长期激励计划下的递延税项 – – – 19,748 – – – – – – 19,748
通过长期激励计划结算奖金 – – – 561 – – – – – – 561
股权报酬 – – – 61,869 – – – – – – 61,869
雇员股票基金购入股票 – – (9,985) – – – – – – – (9,985)
已付其他非控制性权益股息 – – – – – – – – (1,986) – (1,986)
其他非控制性权益资本投入 – – – – – – (24) – 13,572 – 13,548
分配予其他非控制性权益 – – – – – – – – (641) – (641)
于二零二四年六月三十日 3,500,987 (70,803) (79,438) (767,594) 59,015 (2,714,467) 199,509 5,435,386 1,050,094 (547,353) 6,065,336
附注
1 一般资料及编制基础
与截至二零二五年三月三十一日止年度有关并包括在二零二五 / 二六年财政年度第一季业绩公布内
的财务资料，并不构成本公司该年度的法定年度综合财务报表，但摘录自该等综合财务报表。根据
香港《公司条例》第436条而须披露与此等法定综合财务报表有关的进一步资料如下：
本公司将根据香港《公司条例》第662(3) 条及附表6第3部分的规定，向公司注册处呈交截至二零
二五年三月三十一日止年度的综合财务报表。
本公司核数师已就该等综合财务报表作出报告。核数师报告为无保留意见，不包括对某些事项的参
照而核数师透过强调事项吁请关注而无对其报告作出保留意见；以及不包括香港《公司条例》第
406(2) 条、407(2) 或 (3) 条规定的声明。
编制基础
上述财务资料及附注摘录自本集团之综合财务报表，此等财务资料乃根据香港联合交易所有限公司
证券上市规则附录16编制。
本集团综合财务报表乃由董事会负责编制。此等综合财务报表乃根据香港财务报告准则编制。此等
综合财务报表乃根据歷史成本惯例而编制，惟按公允值计算的界定福利计划下的计划资产、若干金
融资产和金融负债除外。
采纳的会计政策与过去财政年度的会计政策一致。以下经修订的准则适用于本报告期。本集团毋须
因采用此等经修订的准则而更改会计政策或进行追溯调整。
- ，「缺乏可兑换性」
2 分类资料
管理层已根据首席运营决策者 Lenovo Executive Comite (「LEC」) 审议并用于制定策略性决策的
报告厘定经营分部。业务分部包括智能设备业务集团，基础设施方案业务集团和方案服务业务集
团。
LEC根据经营溢利 / 亏损的一项计量措施评估经营分部的表现。此项计量基准不包括非现金并购相
关的会计费用和非经常性支出的影响，例如业务集团重组成本。此项计量基准亦不包括某些由总部
及中央职能所推动的活动的收入和支出的影响，例如金融工具公允值变动和出售物业、厂房及设备
收益 / 亏损。若财务收入和成本直接归属于业务活动时，则该部分财务收入及费用会分配给相关业务
集团。
(a) 可报告分部之收入与经营溢利 / (亏损)
截至二零二五年
六月三十日止三个月
截至二零二四年
六月三十日止三个月
收入
经营
溢利 / (亏损)
收入
经营
溢利 / (亏损)
千美元 千美元 千美元 千美元
智能设备业务集团 13,459,338 950,430 11,421,635 828,377
基础设施方案业务集团 4,290,149 (85,520) 3,159,797 (37,274)
方案服务业务集团 2,257,718 500,772 1,885,338 396,102
合计 20,007,205 1,365,682 16,466,770 1,187,205
抵销 (1,177,336) (393,160) (1,019,714) (327,585)
18,829,869 972,522 15,447,056 859,620
未分配项目：
总部及企业收入 / (费用) – 净额 (414,434) (334,737)
折旧及摊销 (93,901) (116,285)
无形资产减值及撇销 – (47,052)
财务收入 23,349 22,249
财务费用 (33,999) (75,261)
应占联营公司及合营公司亏损 (3,588) (7,305)
出售物业、厂房及设备收益 186 413
以公允值计量且其变动计入损益的
金融资产公允值收益 / (亏损) 18,705 (11,674)
与认股权证相关的衍生金融负债
公允值收益 152,361 –
视作出售附属公司收益 – 22,627
股息收入 903 400
综合除税前溢利 622,104 312,995
(b) 区域收入分析
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
中国 4,675,698
3,443,196
亚太 3,714,575 2,680,064
欧洲 ╱ 中东 ╱ 非洲 4,185,894
3,837,547
美洲 6,253,702 5,486,249
18,829,869 15,447,056
(c) 按收入确认时间的收入分析
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
于某一时点确认 17,926,582 14,730,655
随时间确认 828,872 678,837
租赁收入 74,415 37,564
18,829,869 15,447,056
(d) 其他分部资料
智能设备业务集团 基础设施方案业务集团 方案服务业务集团 合计
二零二五
年
二零二四
年
二零二五
年
二零二四
年
二零二五
年
二零二四
年
二零二五
年
二零二四
年 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元
截至六月三十日止三个月
折旧及摊销 179,059 166,699 68,582 58,907 4,028 4,466 251,669 230,072
财务收入 4,067 2,782 21 887 289 487 4,377 4,156
财务费用 92,081 79,874 59,883 44,818 600 424 152,564 125,116
(e) 董事评估商誉及可使用年期不确定的商标及商品命名合共62.27亿美元 (二零二五年三月三十
一日：61.18亿美元)。商誉及可使用年期不确定的商标及商品命名的账面值呈列如下：
于二零二五年六月三十日
中国 亚太
欧洲 /
中东 / 非洲 美洲 合计
百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元
商誉
– 智能设备业务集团 915 508 307 1,584 3,314
– 基础设施方案业务集团 477 138 66 349 1,030
– 方案服务业务集团 (附注) 不适用 不适用 不适用 不适用 612
可使用年期不确定的商标及商品命名
– 智能设备业务集团 182 55 126 480 843
– 基础设施方案业务集团 162 54 31 123 370
– 方案服务业务集团 (附注) 不适用 不适用 不适用 不适用 58
于二零二五年三月三十一日
中国 亚太
欧洲 /
中东 / 非洲 美洲 合计
百万美元 百万美元 百万美元 百万美元 百万美元
商誉
– 智能设备业务集团 905 493 286 1,558 3,242
– 基础设施方案业务集团 468 132 59 344 1,003
– 方案服务业务集团 (附注) 不适用 不适用 不适用 不适用 606
可使用年期不确定的商标及商品命名
– 智能设备业务集团 182 55 122 480 839
– 基础设施方案业务集团 162 54 31 123 370
– 方案服务业务集团 (附注) 不适用 不适用 不适用 不适用 58
附注：方案服务业务集团是整体监控，并没有区域或市场的分配。
董事认为，根据履行的减值评估，商誉及可使用年期不确定的商标及商品命名于二零二五年六
月三十日并无减值 (二零二五年三月三十一日：无)。
3 经营溢利
经营溢利已扣除 / (计入) 下列项目：
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
物业、厂房及设备折旧 119,978 107,323
使用权资产折旧 31,233 28,922
无形资产摊销 194,359 210,112
无形资产减值及撇销 2,889 47,052
在建工程撇销 121 –
物业、厂房及设备撇销 23 –
雇员福利成本，包括 1,565,173 1,411,029
- ,915 61,869
- ,000 –
租金支出 6,003 4,084
出售物业、厂房及设备亏损 / (收益) 568 (964)
出售无形资产亏损 52 297
以公允值计量且其变动计入损益的金融资产公允值
(收益) / 亏损
(20,893) 11,339
与认股权证相关的衍生金融负债公允值收益 (152,361) –
出售联营公司股权收益 (727) –
视作出售附属公司收益 – (22,627)
4 财务收入及费用
(a) 财务收入
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
银行存款 23,363 20,882
货币市场基金利息 4,363 2,270
融资租赁利息 – 3,253
27,726 26,405
(b) 财务费用
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
银行贷款及透支利息 11,771 16,377
可换股债券利息 33,599 9,192
票据利息 30,045 40,325
租赁负债利息 4,390 3,140
保理成本 105,459 130,240
签出认沽期权负债利息 573 541
其他 726 562
186,563 200,377
5 税项
在综合损益表内的税项如下：
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
当期税项
中国香港利得税 (36,807) 26,169
中国香港以外地区税项 165,680 108,303
递延税项
期内抵免 (44,319) (74,972)
84,554 59,500
中国香港利得税已按期内估计应纳税溢利的 16.5% (二零二四 / 二五年：16.5%) 计提拨备。中国香港
以外地区的税项所指的是于中国大陆及海外经营的附属公司的所得税及不可退回的预扣税，并按各
司法权区适用的税率计算。
6 每股盈利
(a) 基本
每股基本盈利是按本公司权益持有人应占溢利除以期内已发行普通股加权平均股數计算。已发
行普通股加权平均股数已调整雇员股票基金持有的本公司股票用作长期激励计划下奖励合资格
的员工。
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
已发行普通股加权平均股数
12,404,659,302 12,404,659,302
雇员股票基金中的调整股數
(139,504,846) (172,643,029)
用于计算每股基本盈利的分母的普通股加权平均股数 12,265,154,456 12,232,016,273
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
用于计算每股基本盈利的公司权益持有人应占溢利 505,333 243,365
(b) 摊薄
每股摊薄盈利金额是按公司权益持有人应占溢利计算，经调整以反映本集团流通在外的摊薄潜
在普通股之影响 (按适用)。计算每股摊薄盈利所用的普通股加权平均股数，是计算每股基本盈
利所用的普通股加权平均数以及假设所有会摊薄的潜在普通股被视为行使或转换为普通股后无
偿发行的普通股加权平均数。
本公司拥有四類 (二零二四 / 二五年：三類) 潜在普通股，为长期激勵奖勵、认股权证、向非控
制性权益签出认沽期权和可换股债券 (二零二四 / 二五年：长期激勵奖勵、向非控制性权益签
出认沽期权和可换股债券)。长期激勵奖勵和可换股债券分别于截至二零二五年及二零二四年
六月三十日止三个月均会摊薄。认股权证于截至二零二五年六月三十日止三个月不会摊薄。向
非控制性权益签出认沽期权于截至二零二五年及二零二四年六月三十日止三个月均不会摊薄。
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
用于计算每股基本盈利的分母的普通股加权平均股数 12,265,154,456 12,232,016,273
长期激勵奖勵相应的调整股數 330,503,050 303,250,490
可换股债券相应的调整股數 2,150,353,424 561,675,955
用于计算每股摊薄盈利的分母的普通股加权平均股数 14,746,010,930 13,096,942,718
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
用于计算每股基本盈利的公司权益持有人应占溢利 505,333 243,365
可换股债券利息相应的调整 (扣除税项) 33,599 7,676
用于计算每股摊薄盈利的公司权益持有人应占溢利 538,932 251,041
7 存货
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
原材料及在制品
4,562,568 3,995,173
制成品 3,583,492 3,320,441
保修部件
596,575 608,190
8,742,635 7,923,804
8 应收贸易账款、租赁款及票据及应付贸易账款及票据
(a) 应收贸易账款、租赁款及票据如下：
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
应收贸易账款 10,532,147 10,257,738
应收租赁款 (附注) 229,368 188,330
应收票据 35,058 60,542
10,796,573 10,506,610
附注：于二零二五年六月三十日，非流动部分的应收租赁款为192,491,000美元 (二零二五年三
月三十一日：170,987,000美元)，计入其他非流动资产。
客户一般享有零至一百二十日信用期。本集团于结算日按发票日计算的应收贸易账款的账龄分析
如下：
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
零至三十日 7,512,165 7,641,864
三十一至六十日 1,767,144 1,542,382
六十一至九十日 517,144 398,285
九十日以上 915,937 839,886
10,712,390 10,422,417
减：亏损拨备 (180,243) (164,679)
应收贸易账款 – 净额 10,532,147 10,257,738
于二零二五年六月三十日，已逾期应收贸易账款扣除亏损拨备为1,005,307,000美元 (二零二五年
三月三十一日：879,681,000美元)。该等按到期日计算的应收贸易账款的账龄分析如下：
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
三十日内 558,779 445,354
三十一至六十日 164,921 189,241
六十一至九十日 84,140 83,515
九十日以上 197,467 161,571
1,005,307 879,681
应收贸易账款和应收租赁款的亏损拨备变动如下：
应收贸易账款 应收租赁款 合计
千美元 千美元 千美元
截至二零二五年三月三十一日止年度
年初 132,095 672 132,767
汇兑调整 161 – 161
于损益中确认的亏损拨备增加 102,905 3,671 106,576
撇销不可收回的应收款 (12,859) (1,918) (14,777)
于损益中反冲未使用金额 (57,623) – (57,623)
年末 164,679 2,425 167,104
截至二零二五年六月三十日止三个月
期初 164,679 2,425 167,104
汇兑调整 269 18 287
于损益中确认的亏损拨备增加 21,363 5,487 26,850
撇销不可收回的应收款 (963) – (963)
于损益中反冲未使用金额 (5,105) – (5,105)
期末 180,243 7,930 188,173
于二零二五年六月三十日，应收租赁款亏损拨备包括流动部分 1,888,000 美元 (二零二五年三月
三十一日：1,504,000 美元) 和非流动部分 6,042,000 美元 (二零二五年三月三十一日：921,000 美
元) 。
本集团应收票据主要为六个月内到期的银行承兑汇票。
(b) 应付贸易账款及票据如下：
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
应付贸易账款 11,159,127 8,561,393
应付票据 3,028,626 3,417,540
14,187,753 11,978,933
本集团于结算日按发票日计算的应付贸易账款的账龄分析如下：
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
零至三十日 7,390,578 4,527,503
三十一至六十日 2,433,105 2,465,757
六十一至九十日 822,815 898,452
九十日以上 512,629 669,681
11,159,127 8,561,393
本集团的应付票据主要须于三个月内偿还。
9 按金、预付款项及其他应收账款
按金、预付款项及其他应收账款如下：
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
按金 30,231 26,779
其他应收账款 3,703,031 2,874,521
预付款项 1,495,158 1,322,358
5,228,420 4,223,658
其他应收账款大部份为在日常经营活动中向分包商交付原材料而应收的账款。
10 拨备、其他应付账款及应计费用
(a) 其他应付账款及应计费用如下：
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
应计费用 3,834,721 4,391,239
销售调整准备 (i) 2,480,407 2,152,336
签出认沽期权负债 (i) 313,408 303,099
其他应付账款 (i) 7,062,040 6,962,738
租赁负债 94,599 94,972
13,785,175 13,904,384
附注：
(i) 销售调整准备主要与未来批量折扣、价格保护、回扣及客户退货有关。
(i) – 根据本公司与富士通株式会社 (「富士通」) 的合营协议，本公司及富士通分别获授予
认购及认沽期权，使本公司有权向富士通和日本政策投资银行 (「DBJ」) 购买或富士
通和DBJ有权向本公司出售Fujitsu Client Computing Limited及其附属公司(统称
「FCL」) 的 49% 股权。富士通现持有FCL的 49% 股权。于二零二五年六月三十日
及二零二五年三月三十一日，两种期权均可以行使。认购及认沽期权的行使价将根据
行使日的 49% 股权的公允值厘定。
- ，合肥智聚晟宝股权投资有限公司 (「智聚
晟宝」) 从仁宝电脑工业股份有限公司收购合营公司 (「合营公司」) 49% 权益。本公
司和智聚晟宝分别拥有合营公司 51% 和 49% 的权益。根据本公司通过全资附属公司
与合肥源嘉创业投资合伙企业 (有限合伙) (「源嘉」) 订立的期权协议，该公司持有智
聚晟宝 99.31% 股权，而本集团与源嘉则分别获授予认购期权及认沽期权，使本集团
有权向源嘉购买或源嘉有权向本集团出售智聚晟宝的 99.31% 权益。
期权可行使期内，源嘉已通知本集团其有意行使认沽期权。根据智聚晟宝、源嘉和本
集团于二零二一年十二月二十八日订立的协议，智聚晟宝以行使价 18.95 亿人民幤
(约 2.97 亿美元) 转让合营公司 39% 权益予本集团。于二零二年一月十日交易完成
时，本公司及智聚晟宝分别拥有合营公司 90% 和 10% 的权益。
源嘉继续持有智聚晟宝 99.31% 权益，根据于二零二年一月十一日新签订的期权协
议，本集团与源嘉则分别获授予认购期权及认沽期权，使本集团有权向源嘉购买或源
嘉有权向本集团出售智聚晟宝的 99.31% 权益。此认购及认沽期权可分别于新期权协
议签订后 54 个月及由 48 个月至 54 个月内行使。认购期权及认沽期权的行使价将根
据新期权协议厘定，最高为 5 亿人民幤 (约 7,000 万美元)。 于二零二五年六月三十
日，由于向源嘉签出的认沽期权负债将在未来十二个月内可行使，签出认沽期权负债
已重新分类为流动负债。
于认沽期权行使时可能应付的金额初步按赎回金额的现值计入其他非流动负债，并相应
直接计入权益下的向非控制性权益签出认沽期权。
于每个结算日，认沽期权负债需要根据预期表现变动重新计算，所产生的收益或亏损于
综合损益表中确认。倘认沽期权于届满时未获行使，则有关负债将终止确认，并于权益
作出相应调整。
(i) 其他应付账款大部份为在日常经营活动中应付加工商的委托加工商款项及服务。
(iv) 其他应付账款及应计费用的账面值与其公允值相若。
(b) 拨备的组成部份如下：
保修费 环境修复 重组 合计
千美元 千美元 千美元 千美元
截至二零二五年三月三十一日
止年度
年初 969,591 25,336 108,939 1,103,866
汇兑调整 (6,690) (313) 546
(6,457)
拨备 725,885 16,443 – 742,328
已用金额 (718,097) (14,935) (71,553) (804,585)
970,689 26,531 37,932 1,035,152
列作非流动负债的长期部份 (159,400) (23,159) – (182,559)
年末 811,289 3,372 37,932 852,593
截至二零二五年六月三十日止
三个月
期初 970,689 26,531 37,932 1,035,152
汇兑调整 18,685 807 700 20,192
拨备 200,909 6,058 – 206,967
已用金额 (191,585) (4,726) (7,137) (203,448)
998,698 28,670 31,495 1,058,863
列作非流动负债的长期部份 (163,955) (24,040) – (187,995)
期末 834,743 4,630 31,495 870,868
本集团于销售时根据估计成本记录预期的保修责任。根据过往维修率资料，保修费申索可合理
预计。保修费拨备每季审阅一次，以核实该拨备可适当地反映保修期间的剩余责任。根据与供
应商之间的相关条款安排，该等费用若干部份将由供应商偿付。
本集团根据回收自终端客户弃置的电动及电子废料的预计成本 (弃置方法须无害环境) 以及参考
过往及预计未来的回收率，于销售时将环境修复拨备入账。环境修复拨备须每年最少检讨一
次，以评估其是否足以履行本集团的责任。
重组费用拨备主要包括由一系列重组方案而产生的员工解雇付款，以降低成本及提高运营效
率。本集团因重组行动而承担现有的法律或推定责任时，将重组费用拨备入账。
11 其他非流动负债
其他非流动负债如下：
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
递延对价 (a) 25,072 25,072
租赁负债 295,672 269,828
环境修复费用 (附注10(b) 24,040 23,159
预收政府奖励及补助 (b) 109,204 98,350
其他 278,182 301,375
732,170 717,784
附注：
(a) 根据本公司与NEC Corporation的合营协议，本集团须向NEC Corporation以现金支付递延对价。
于二零二五年六月三十日，本集团就递延对价于未来应付的潜在款项未贴现金额为 2,500 万美
元 (二零二五年三月三十一日：2,500 万美元)。
(b) 若干集团公司预先收到而纳入其他非流动负债的政府奖励及补助主要与研究开发项目及物
业、厂房及设备建造有关。此等集团公司需要满足政府奖励及补助条款项下的若干条件。满
足该等条件后，政府奖励及补助将直接计入损益表，或按有关资产之预计可使用年期以直线
法确认。
12 贷款
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
流动负债
短期贷款 (a) 65,139 65,364
票据 (b) – 964,988
65,139 1,030,352
非流动负债
票据 (b) 2,050,878 2,050,271
可换股债券 (c) 2,316,892 2,287,535
4,367,770 4,337,806
4,432,909 5,368,158
附注：
(a) 大部分短期贷款以美元计值。于二零二五年六月三十日，本集团可动用的循环及短期贷款信用
额度为 63.50 亿美元 (二零二五年三月三十一日：60.44 亿美元)，已动用之信用额度为 6,300 万
美元 (二零二五年三月三十一日：6,200 万美元)。
(b) 未偿还票据如下：
(c) 未偿还可换股债券如下：
(i) 于二零二年八月二十六日，本公司完成向债券持有人发行于二零二九年八月到期的七年
年期年息率为 2.5% 之 6.75 亿美元可换股债券 (「2029 可换股债券」)。所得款项用于偿还
过往可换股债券及一般企业用途。债券持有人可选择于发行日期后 41 日起至到期日前第
10 日，将部分或全部尚未偿还的 2029 可换股债券本金额，以转换价每股 9.94 港元转换
本公司的普通股 (可予调整)。转换价于二零二五年八月二日起调整为每股 8.67 港元。假设
2029 可换股债券按转换价每股 8.67 港元获悉数转换，2029 可换股债券将可转换为
610,263,841 股份。
本公司将于二零二九年八月二十六日 2029 可换股债券到期时，偿还先前未获赎回、转换
或购回及注销的 2029 可换股债券的未赎回本金额。于二零二六年八月二十六日，债券
持有人将有权选择要求本公司按其本金额赎回部分或全部 2029 可换股债券。
于二零二六年九月九日之后及二零二九年八月二十六日之前任何时间，本公司将有权在出
现若干特定条件时按本金额赎回当时仍未赎回的全部 (但并非部分) 2029 可换股债券。
(i) 于二零二五年一月八日，本公司完成向债券持有人发行于二零二八年一月到期的三年期
零息之 20 亿美元可换股债券 (「2028 可换股债券」) ， 并可于出现若干特定条件时延长三
个月。所得款项用于偿还现有债务及一般企业用途。债券持有人有权于到期日前15个历
日内任何时间，将部分或全部尚未偿还的 2028 可换股债券本金额，以转换价每股 10.02
港元 (可予调整) 转换为本公司的普通股。转换价于二零二五年八月二日起调整为每股 9.70
港元。换股将于到期日进行。假设 2028 可换股债券按转换价每股 9.70 港元获悉数转换，
2028 可换股债券将可转换为 1,610,618,557股份。
本公司将于二零二八年一月八日 2028 可换股债券到期时，偿还先前未获赎回或转换的
2028 可换股债券的未赎回本金额。于到期日前之任何时间，债券持有人有权要求本公司
按本金额赎回全部 2028 可换股债券，或在出现若干特定条件时另外加息，年利率为
4.5%。
发行日期 未偿还本金 年期 年利率 到期日
二零二五年
六月三十日
千美元
二零二五年
三月三十一日
千美元
二零二零年四月二十四日
及二零二零年五月十二日
9.65亿美元
5年
5.875%
二零二五年四月 – 964,988
二零二零年十一月二日 9亿美元 10年 3.421% 二零三零年十一月 895,254 895,032
二零二年七月二十七日 6亿美元 5.5年 5.831% 二零二八年一月 596,861 596,607
二零二年七月二十七日 5.63亿美元 10年 6.536% 二零三二年七月 558,763 558,632
2,050,878 3,015,259
发行日期 未偿还本金 年期 年利率 到期日
二零二五年
六月三十日
千美元
二零二五年
三月三十一日
千美元
二零二年八月二十六日(i) 6.75亿美元 7年 2.5% 二零二九年八月 581,966 576,812
二零二五年一月八日(i) 20亿美元 3年 0% 二零二八年一月 1,734,926 1,710,723
2,316,892 2,287,535
可换股债券负债部分的初始公允值，是以于债券发行日等值的不可换股债券的市场利率计算。
债券负债随后按摊销成本计量直至因转换而注销、赎回或债券到期。剩余的所得款项在扣除所
得后，将于股东权益中确认为转换期权，随后并不会作重新计算。
若 2029 可换股债券及 2028 可换股债券于到期日未获行使转换，根据本集团的财务状况，本集
团预期将能够履行其赎回责任。
于二零二五年六月三十日及二零二五年三月三十一日，本集团贷款的偿还日如下：
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
一年内 65,139 1,030,352
二至五年 2,913,753 2,884,142
五年以上 1,454,017 1,453,664
4,432,909 5,368,158
13 衍生金融负债
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
千美元 千美元
流动负债
外汇远期及期权合约 193,145 109,277
认股权证 (附注) 46,488 87,919
239,903 197,196
非流动负债
认股权证 (附注) 127,844 241,778
367,737 438,974
附注：
于二零二五年一月八日，共1,150,000,000张认股权证已获悉数认购及发行，所得款项总额为16.45
亿港元 (约2.12亿美元)。
根据认股权证的条款，包括自发行日期起计每十二个月期间的转让及行使限制，认股权证持有人有
权于二零二八年一月八日 (可延长三个月) 前任何时间按初步认购价每股12.31港元 (可予调整) 认购
本公司股份。认购价于二零二五年八月二日起调整为每股 11.92港元。本公司可选择以配发及发行
本公司股票的方式，或以现金支付的方式来履行该等行使权，现金支付的方式将参考本公司股票的
市价而厘定。
本公司发行的认股权证初始确认为以公允值计量且其变动计入损益的金融负债，并在每个结算日进
行重新计量，所产生的收益或亏损在综合损益表中「其他经营收入 / (费用) – 净额」中确认。
于二零二五年六月三十日，认股权证衍生负债的公允值于确认公允值收益 152,361,000 美元 (二零二
五年三月三十一日: 公允值亏损 118,275,000 美元) 后为174,332,000美元 (二零二五年三月三十一日:
329,697,000 美元)。
14 股本
二零二五年六月三十日 二零二五年三月三十一日
股份数目 千美元 股份数目 千美元
已发行及缴足股本：
有投票权普通股：
期 / 年初及期 / 年末 12,404,659,302 3,500,987 12,404,659,302 3,500,987
15 综合现金流量表附注
(a) 除税前溢利与经营业务产生的现金净额对账表
截至二零二五年
六月三十日
止三个月
截至二零二四年
六月三十日
止三个月
千美元 千美元
除税前溢利 622,104 312,995
应占联营公司及合营公司亏损 3,868 7,502
财务收入 (27,726) (26,405)
财务费用 186,563 200,377
物业、厂房及设备折旧 119,978 107,323
使用权资产折旧 31,233 28,922
无形资产摊销 194,359 210,112
物业、厂房及设备撇销 23 –
在建工程撇销 121 –
无形资产减值及撇销 2,889 47,052
反冲存货拨备 (3,778) (18,953)
增加应收贸易账款亏损拨备 21,363 20,955
反冲未使用应收贸易账款亏损拨备 (5,105) (3,567)
增加应收租赁款亏损拨备 5,487 1,402
股权报酬 79,915 61,869
出售物业、厂房及设备亏损 / (收益) 568 (964)
出售无形资产亏损 52 297
视作出售附属公司收益 – (22,627)
出售联营公司股权收益 (727) –
金融工具公允值变动 2,246 (26,603)
以公允值计量且其变动计入损益的金融资产公允值变动 (20,893) 11,339
与认股权证相关的衍生金融负债公允值收益 (152,361) –
股息收入 (1,138) (691)
存货增加 (749,949) (1,066,504)
应收贸易账款、租赁款及票据、按金、预付款项及其他
应收账款增加 (1,049,599) (412,177)
应付贸易账款及票据、拨备、其他应付账款及应计费用
增加 2,292,092 1,727,407
汇率变动影响 14,372 (67,457)
经营业务产生的现金净额 1,565,957 1,091,604
(b) 融资负债对账表
本节载列期 / 年内融资负债分析及融资负债变动。
二零二五年
六月三十日
二零二五年
三月三十一日
融资负债 千美元 千美元
短期贷款 – 流动 65,139 65,364
票据 – 流动 – 964,988
票据 – 非流动 2,050,878 2,050,271
可换股债券 – 非流动 2,316,892 2,287,535
与认股权证相关的衍生金融负债 – 流动 46,488 87,919
与认股权证相关的衍生金融负债 – 非流动 127,844 241,778
租赁负债 – 流动 94,599 94,972
租赁负债 – 非流动 295,672 269,828
4,997,512 6,062,655
短期贷款 – 浮动利率 37,211 36,415
短期贷款 – 固定利率 27,928 28,949
票据 – 固定利率 2,050,878 3,015,259
可换股债券 – 固定利率 2,316,892 2,287,535
与认股权证相关的衍生金融负债 – 无利息 174,332 329,697
租赁负债 – 固定利率 390,271 364,800
4,997,512 6,062,655
短期贷款
流动
票据
流动
票据
非流动
可换股
债券
非流动
与认股权
证相关的
衍生金融
负债
流动
与认股权
证相关的
衍生金融
负债
非流动
租赁负债
流动
租赁负债
非流动
总计
千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元
于二零二四年四月一日
的融资负债 50,431 – 3,012,637 556,592 – – 101,580 240,449 3,961,689
借贷所得款 17,014,380 – – 2,000,000 – – – – 19,014,380
发行认股权证所得款 – – – – 56,440 155,212 – – 211,652
偿还贷款 (17,041,262) – – – – – – – (17,041,262)
发行贷款成本 – – – (20,192) – – – – (20,192)
重新分类 – 964,814 (964,814) –
- ,620 (92,620) –
租赁付款的本金成分 – – – – – – (121,071) – (121,071)
外汇调整 41,815 – – – (61) (169) (1,044) (7,863) 32,678
发行可换股债券的权益部分 – – – (290,608) – – – –
(290,608)
其他非现金变动 – 174 2,448 41,743 31,540 86,735 22,887 129,862 315,389
于二零二五年三月三十一日
的融资负债 65,364 964,988 2,050,271 2,287,535 87,919 241,778 94,972 269,828 6,062,655
于二零二五年四月一日
的融资负债 65,364 964,988 2,050,271 2,287,535 87,919 241,778 94,972 269,828 6,062,655
借贷所得款 4,331,121 – – – – – – – 4,331,121
偿还贷款 (4,340,159) (965,000) – – – – – – (5,305,159)
重新分类 – – – – – – 24,592 (24,592) –
租赁付款的本金成分 – – – – – – (29,023) – (29,023)
外汇调整 8,813 – – – (801) (2,203) 2,666 6,985 15,460
其他非现金变动 – 12 607 29,357 (40,630) (111,731) 1,392 43,451 (77,542)
于二零二五年六月三十日
的融资负债 65,139 – 2,050,878 2,316,892 46,488 127,844 94,599 295,672 4,997,512
购买、出售或赎回本公司之上市证券
除本公司长期激励计划及雇员持股计划的相关受托人于市场购入合共82,287,475股份用作于归属时奖
励雇员外，于截至二零二五年六月三十日止三个月内，本公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回
本公司的任何上市证券。该等计划详情载于本公司二零二四 / 二五年年报内。
审核委员会的审阅
本公司的审核委员会已审阅本集团截至二零二五年六月三十日止三个月的未经审核财务业绩。审核委员
会定期与管理层、外聘核数师及内部审计部人员会面，以讨论本集团采纳的会计准则及常规和内部监控
及财务报告的事宜。审核委员会现时由三名独立非执行董事及一名非执行董事组成，包括主席胡展云先
生、Gordon Robert Halyburton Or 先生、Kasper Bo Roersted 先生及黄伟明先生。
遵守企业管治守则
于截至二零二五年六月三十日止三个月内，本公司已遵守香港联合交易所有限公司证券上市规则附录C1
之企业管治守则（「企业管治守则」）内的守则条文，惟本公司董事会主席（「董事会主席」）及首席
执行官（「首席执行官」）的角色并未按企业管治守则内守则条文第C.2.1条予以区分除外。
董事会已检讨本集团人力资源组织规划，并认为由杨元庆先生（「杨先生」）担任董事会主席兼首席执
行官的角色属恰当及符合本集团利益，因可维持本集团战略执行的连续性及业务运作的稳定性。董事会
由多数独立非执行董事组成，并定期于每季举行会议以检讨由杨先生领导的集团营运情况。
董事会亦委任 John Lawson Thornton先生担任首席独立董事（「首席独立董事」），并授予广泛权力及职
责。此等职责包括当提名及企业管治委员会及 / 或董事会考虑合并董事会主席及首席执行官的角色时，担
任该等会议的主席；于咨询所有董事会成员的意见后，准备对主席及 / 或首席执行官的绩效评估；就有关
被视为适当事宜，每年至少召开及主持一次与所有非执行董事的会议，并向董事会主席及 / 或首席执行官
提供反馈；以及在董事会评核过程中担当主导角色。因此， 董事会相信现时的董事会架构（由一人兼任
董事会主席及首席执行官，委任首席独立董事及多数均为独立非执行董事）可有效制衡本公司董事会与
管理层之间的权力及授权。
承董事会命
主席兼首席执行官
杨元庆
二零二五年八月十四日
于本公告日期，执行董事为杨元庆先生；非执行董事为朱立南先生、赵令欢先生、黄伟明先生、Laura
Gren Quatela女士及Amit Midha先生；及独立非执行董事为 John Lawson Thornton先生、Gordon Robert
Halyburton Or先生、胡展云先生、杨澜女士、王雪红女士、薛澜教授及Kasper Bo Roersted (别名 Kasper
Bo Rorsted) 先生。