中期报告

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传真 : (852) 3525 8368

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SHENWAN HONGYUAN ( H.K.) LIMITED

申万宏源（香港）有限公司

SHENWAN HONGYUAN ( H.K.) LIMITED

申万宏源（香港）有限公司

（于香港注册成立之有限公司）

（股份代号：218）

C120915

申

万

宏

源

（

香

港

）

有

限

公

司

中

期

报

告

页次

公司资料 2

业绩 3

简明综合损益表 3

简明综合损益及其他全面收益表 4

简明综合财务状况表 5-6

简明综合权益变动表 7

简明综合现金流量表 8-9

简明综合财务报表附注 10-27

管理层探讨与分析 28-36

其他资料 37-40

本公司普通股股权持有人应占
除(cid:19168)后期间全面收益总额	股本	股本储备	普通储备	重估储备（可转回）	汇(cid:19157)储备	保留溢利	权益总额
	千港元	千港元	千港元	千港元	千港元	千港元	千港元
	2,782,477	15	138	(981)	(3)	8,532	2,790,178
	–	–	–	–	–	(37,316)	(37,316)
	–	–	–	(95)	–	–	(95)
	–	–	–	–	(13)	–	(13)
	–	–	–	(95)	(13)	(37,316)	(37,424)
	2,782,477	15	138	(1,076)	(16)	(28,784)	2,752,754

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告7

简明综合权益变动表

期

其

按

换

本公司普通股权持有人应占

除(cid:19168)后期间全面收益总额股本股本储备普通储备

重估储备

（可转回）汇(cid:19157)储备保留溢利权益总额

千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元

于二零二三年一月一日（经审核）2,782,47715138(23,531)(202)200,9862,959,883

期间亏损–(71,344)(71,344)

其他全面收益︰

按公平价值计入其他全面收益之金融资产

— 公平价值储备变动净额（可转回）–22,089–22,089

换算海外业务财务报表的汇(cid:19157)收益–781–781

全面收益总额–22,089781(71,344)(48,474)

于二零二三年六月三十日（未经审核）2,782,47715138(1,442)579129,6422,911,409

二零二四年
（未经审核）
千港元
(37,012)
2,600
21,951
(73,970)
10,953
9,871
(65,607)
23,143
63,498
613,871
(626,539)
108,850
(10,003)
21,541
139,318
195,008
–
1,821
(32,828)
(688,125)
(256,052)
13,289
–
(242,763)
(1,170)
63,829
62,659

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告8

简明综合现金流量表

截至六月三十日止六个月

二零二三年

（未经审核）

千港元

经营业务之现金流量

除税前亏损(70,894)

就下列项目作出调整：

物业、厂房及设备折旧1,792

使用权资产折旧23,331

利息收入(111,678)

利息费用89,629

预期信贷亏损费用净额56,240

(11,580)

其他资产减少╱（增加）(13,192)

其他金融资产减少372,545

经损益按公平价值列账之投资减少╱（增加）(963,175)

应收账款增加(404,630)

反向回购协议减少457,438

贷款及垫款（增加）╱减少113,575

预付款项、按金及其他应收款项减少57,866

代客户持有之银行结存减少1,312,524

应付账款增加╱（减少）(174,321)

回购协议减少(82,814)

合约负债增加╱（减少）(24)

其他应付款项及应计费用减少(120,557)

经损益按公平价值列账之金融负债（减少）╱增加净额256,471

经营（所用）╱产生之现金800,126

已退还╱（付）香港利得税(64,577)

已付海外税项(43)

经营活动（所用）╱产生现金流量净额735,506

投资活动之现金流量

购入物业、厂房及设备项目(277)

已收利息51,610

投资活动之现金流入净额51,333

二零二四年
（未经审核）
千港元
(417,967)
(57,392)
–
(8,908)
(21,878)
(890)
(507,035)
(687,139)
1,287,243
600,104

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告9

简明综合现金流量表（续）

截至六月三十日止六个月

二零二三年

（未经审核）

千港元

融资活动之现金流量

（偿还）╱来自已发行票据之所得款项净额1,039,942

偿还银行贷款之款项净额(136,568)

偿还应付债券之款项净额(1,559,400)

已付利息(43,268)

租赁付款本金部分(21,927)

租赁付款利息部分(936)

融资活动所用之现金流量净额(722,157)

现金及银行结存（减少）╱增加净额64,682

期初之现金及银行结存1,238,496

期末之现金及银行结存1,303,178

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告10

简明综合财务报表附注

1. 一般资料及主要会计政策

一般资料

此等未经审核中期简明综合财务报表乃根据香港联合交易所有限公司证券上市规则（「《上市规

则》」）的适用披露规定编制，并符合香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布之香港会计准则

（「香港会计准则」）第34号「中期财务报告」之规定。

此中期报告所载用作比较的财务资料是摘录自截至二零二三年十二月三十一日止年度的综合财务

报表，但该等资料并不构成本公司当年的法定年度综合财务报表。根据香港公司条例第436条规

定而披露的关于此等法定财务报表的进一步资料如下：

本公司已根据香港公司条例第662(3)条及附表6第3部规定向公司注册处长呈交截至二零二三年

十二月三十一日止年度之财务报表。

本公司核数师已就截至二零二三年十二月三十一日止年度之该等财务报表作出报告。该核数师报

告并无保留意见；并无载有核数师在不对其报告出具保留意见之情况下，以强调的方式提请使用

者注意的任何事项；亦不载有根据香港公司条例第406(2)条或第407(2)或(3)条作出的陈述。

主要会计政策之更改

编制此等未经审核中期简明综合财务报表所采用之会计政策及计算方法与编制截至二零二三年

十二月三十一日止年度全年财务报表所采用者一致。

香港会计师公会已颁布以下本集团当前会计期间首次生效的香港财务报告准则修订：

香港会计准则第1号（修订）呈列财务报表：将负债分类为流动或非流动

香港会计准则第1号（修订）附带契诺的非流动负债

香港财务报告准则第16号（修订）售后租回的租赁负债

香港会计准则第7号（修订）及

香港财务报告准则第7号（修订）

现金流量表及金融工具披露 — 供应商融资

该等香港财务报告准则修订并无对本集团已编制或呈列当前或之前期间业绩及财务状况构成重大

影响。本集团尚未应用于当前会计期间仍未生效的任何新订准则或诠释。

企业金融
企业融资	本金投资	财富管理	机构服务及交易	资产管理	其他	分部合计
千港元	千港元	千港元	千港元	千港元	千港元	千港元
32,192	(94,092)	135,084	67,895	5,137	–	146,216
–	56,412	–	–	–	(435)	55,977
32,192	(37,680)	135,084	67,895	5,137	(435)	202,193
(11,978)	(37,680)	33,924	(6,526)	(14,317)	(435)	(37,012)

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告11

简明综合财务报表附注（续）

（续）

截止二零二四年六月三十日止期间已颁布但尚未生效的修订、新准则及诠释可能产生的影响

直至此等财务报表刊发日期，香港会计师公会已颁布于截至二零二四年六月三十日止期间尚未生

效且未在此等财务报表内采纳的多项修订。此等修订包括下列各项可能与本集团相关之准则。

香港财务报告准则第18号财务报表的呈列及披露

香港财务报告准则第19号非公共受托责任的附属公司：披露

香港财务报告准则第9号及

香港财务报告准则第7号（修订）

金融工具分类及计量的修订

香港财务报告准则第10号及

香港会计准则第28号（修订）

投资者与其联营公司或合营企业之间的资产出售或投入

香港会计准则第21号（修订）汇率变动的影响 — 缺乏可兑换性

尚未确定强制生效日期，但可供采纳

于二零二五年一月一日或之后开始之年度期间生效

于二零二六年一月一日或之后开始之年度期间生效

于二零二七年一月一日或之后开始之年度期间生效

本集团现正评估此等修订预期将于初步应用期间产生的影响。截至目前，采纳此等修订预期不会

对综合财务报表造成重大影响。

2. 营运分部资料

本集团之未经审核分部业绩如下：

截至二零二四年六月三十日止六个月

源自外来客户之分部收入

其他收入╱（亏损）

源自外来客户之分部收入及其他亏损

分部业绩及除税前（亏损）╱溢利(11,978)(37,680)33,924(6,526)(14,317)(435)(37,012)

二零二四年
（未经审核）
千港元
26,496
15,146
6,594
27,075
5,138
5,137
3,519
6,790
95,895
65,652
–
46,725
112,377

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告12

简明综合财务报表附注（续）

（续）

企业金融

企业融资本金投资机构服务

财富管理

及交易资产管理其他分部合计

千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元

截至二零二三年六月三十日止六个月

（经重列）

源自外来客户之分部收入34,038109,177164,12438,34915,322–361,010

其他（亏损）╱收入–(52,724)–7,130(45,594)

源自外来客户之分部收入及其他收入34,03856,453164,12438,34915,3227,130315,416

分部业绩及除税前（亏损）╱溢利(6,966)23,79040,631(122,647)(12,832)7,130(70,894)

，净额

收入（亦为本集团之营业额）及其他亏损之分析如下：

截至六月三十日止六个月期间

二零二三年

（未经审核）

千港元

手续费及佣金收入：

于香港财务报告准则第15号范围内之客户合约收入︰

代理买卖的证券佣金收入

— 港股35,239

— 非港股13,704

代理买卖的期货及期权佣金收入6,926

首次公开发售、配售、包销及分包销佣金收入30,926

财务顾问、合规顾问、保荐费收入及其他3,714

管理费、投资顾问费收入及表现费收入15,322

手续费收入3,659

证券研究费收入及其他服务费收入11,778

121,268

计息交易之收入︰

使用实际利率法计算之利息收入︰

银行及其他利息收入93,112

首次公开发售贷款利息收入159

源自其他来源收入︰

现金客户及孖展客户贷款利息收入51,064

144,335

二零二四年
（未经审核）
千港元
8,318
(93,756)
52,535
(29,158)
5
(62,056)
146,216
(435)
56,412
55,977

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告13

简明综合财务报表附注（续）

，净额（续）

截至六月三十日止六个月期间

二零二三年

（未经审核）

千港元

投资业务收益︰

使用实际利率法计算之利息收入︰

利息收入︰

— 债务证券18,566

源自其他来源收入︰

金融资产之已变现及未变现收益╱（亏损）净额︰

— 股本及期货109,252

— 债务证券及衍生工具386,381

— 结构性产品(418,792)

财务担保合约之未变现公平价值收益–

95,407

361,010

其他收入╱（亏损），净额：

汇兑（亏损）╱收益净额7,130

合并投资基金其他持有人应占资产净值之变动(52,724)

(45,594)

二零二四年
（未经审核）
千港元
264
–
40
304

二零二四年
（未经审核）
(37,316)
1,561,139
(2.39)

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告14

简明综合财务报表附注（续）

4. 所得税

已就期内源于香港之估计应课税溢利以16.5%（二零二三年：16.5%）之税率作出香港利得税拨

备。其他司法权区应课税溢利之税项按本集团有业务经营之司法权区现行适用本期税率计算。

截至六月三十日止六个月期间

二零二三年

（未经审核）

千港元

本期(cid:19168)项 — 香港利得税

本年度拨备–

过往期间不足拨备491

递延税项(41)

本期总税款费用450

5. 本公司普通股权持有人应占每股亏损

每股基本亏损乃根据本公司普通股权持有人应占期内亏损除以期内已发行普通股的加权平均数

计算。本集团于上述期间内并无已发行具摊薄效应之潜在普通股。于二零二四年六月三十日，已

发行普通股数为1,561,138,689股。

截至六月三十日止六个月

二零二三年

（未经审核）

盈利

本公司普通股权持有人应占期内亏损（千港元）(71,344)

股份数目

已发行普通股的加权平均数（千股）1,561,139

每股基本及摊薄亏损（每股港仙）(4.57)

二零二四年
（未经审核）
千港元
–

于二零二四年
六月三十日
（未经审核）
千港元
–
–
–
141,828
82,761
224,589
224,589

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告15

简明综合财务报表附注（续）

6. 股息

截至六月三十日止六个月期间

二零二三年

（未经审核）

千港元

中期 — 无（二零二三年：无）–

7. 其他金融资产

于二零二三年

十二月三十一日

（经审核）

千港元

非流动部份

按已摊销成本列账之金融资产

— 债务证券139,859

透过其他全面收益按公平价值列账之金融资产（可转回）

— 债务证券76,237

216,096

流动部份

按已摊销成本列账之金融资产

— 债务证券1,337

透过其他全面收益按公平价值列账之金融资产（可转回）

— 债务证券69,015

70,352

总额286,448

于期内，本集团于其他全面收益中确认之按公平价值计入其他全面收益之金融资产之公平价值变

动累计亏损结余约为191,553,000港元（于二零二三年十二月三十一日：亏损265,348,000港元）。

自透过其他全面收益按公允价值列账之金融资产及按已摊销成本列账之金融资产生之利息收入

已于综合损益表中确认为「债务证券之利息收入」。

二零二四年
第1阶段	第2阶段	第3阶段	总计
千港元	千港元	千港元	千港元
757	–	61,160	61,917
(447)	–	(263)	(710)
310	–	60,897	61,207

二零二四年
第1阶段	第2阶段	第3阶段	总计
千港元	千港元	千港元	千港元
1,317	85	258,978	260,380
(1,106)	(85)	167	(1,024)
–	–	(68,102)	(68,102)
211	–	191,043	191,254

于二零二四年
六月三十日
（未经审核）
千港元
1,473,141
1,162
356,462
1,133,200
85,083
189
3,049,237

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告16

简明综合财务报表附注（续）

（续）

(a) 按已摊销成本列账之金融资产的预期信贷亏损之变动如下：

二零二三年

第1阶段第2阶段第3阶段总计

千港元千港元千港元千港元

于一月一日（经审核）852–44,36345,215

（计入）╱扣除自损益之减值亏损3,096–3513,447

于六月三十日（未经审核）3,948–44,71448,662

(b) 透过其他全面收益按公平价值列账之金融资产（可转回）的预期信贷亏损之变动如下：

二零二三年

第1阶段第2阶段第3阶段总计

千港元千港元千港元千港元

于一月一日（经审核）7,028–240,277247,305

（计入）╱扣除自损益之减值亏损(3,776)–10,5006,724

自处置抵销–

于六月三十日（未经审核）3,252–250,777254,029

8. 经损益按公平价值列账之投资

于二零二三年

十二月三十一日

（经审核）

千港元

经损益按公平价值列账之金融资产：

债务证券1,487,900

上市股本–

非上市股本453,463

非上市基金1,681,056

衍生金融工具40,344

财务担保合约345

总计3,663,108

于二零二四年
六月三十日
（未经审核）
千港元
26,241
1,900,891
1,187,001
169,853
3,283,986
657,473
3,941,459
(3,827)
(625,178)
3,312,454

于二零二四年
六月三十日
（未经审核）
千港元
1,902,593
970
114
23,455
1,927,132

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告17

简明综合财务报表附注（续）

9. 应收账款

于二零二三年

十二月三十一日

（经审核）

千港元

代理买卖证券产生之应收账款：

— 给予现金客户之垫款21,521

— 现金客户1,384,099

— 其他经纪及证券行435,694

— 结算所463,959

2,305,273

企业融资、顾问及其他服务产生之应收账款：

— 企业客户1,009,647

3,314,920

减：预期信贷亏损（第1阶段）(3,827)

减：预期信贷亏损（第3阶段）(613,573)

总计2,697,520

应收账款之账龄分析

根据交易日期呈列之应收现金客户账款及给予现金客户之垫款账龄分析如下：

于二零二三年

十二月三十一日

（经审核）

千港元

一个月内1,381,521

一至两个月5,512

两至三个月147

超过三个月18,440

1,405,620

应收结算所、经纪及证券行账款之账龄为一个月内，且其并未过期。有关账款来自(1)买卖证券业

务之待结算买卖交易，一般于交易日后数日内到期；(2)买卖证券、期货及期权合约业务之结算所

保证金及(3)于经纪及证券行存放之现金及存款。

于二零二四年
六月三十日
（未经审核）
千港元
1,895,640
7,080
957
23,455
1,927,132

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告18

简明综合财务报表附注（续）

（续）

应收账款之账龄分析（续）

企业融资、咨询及其他服务产生之应收账款账龄主要为一个月内。于二零二四年六月三十日，

620,294,000港元（二零二三年十二月三十一日：608,398,000港元）为过期超过三个月，结

余796,000港元（二零二三年十二月三十一日：1,865,000港元）为过期超过一至三个月，结余

36,383,000港元（二零二三年十二月三十一日：399,384,000港元）并未过期。

除本集团同意给予信贷期外，应收现金客户之账款乃于各证券及期货合约交易结算日到期。鉴于

本集团应收账款涉及大量各类客户，因此并无高度集中之信贷风险。虽然本集团并无就现金客

户之应收账款持有任何抵押品或推行其他加强信贷措施，惟本集团可出售客户存置于本集团之

证券以结偿任何逾期款项。给予现金客户之垫款26,241,000港元（二零二三年十二月三十一日：

21,521,000港元）主要以参考港元最优惠利率（二零二三年十二月三十一日：港元最优惠利率）厘

定之利率计息。

并无按个别或集体评估为减值（即按结算日期）之应收现金客户账款及给予现金客户之垫款账龄分

析如下：

于二零二三年

十二月三十一日

（经审核）

千港元

并未逾期1,378,846

逾期不足一个月3,245

逾期一至三个月5,103

逾期超过三个月18,426

1,405,620

并未逾期亦无减值之应收款项涉及大量近期并无违约记录且可用其存置于本集团之证券偿款之各

类客户。

已逾期但无减值之应收款项涉及大量各类现金客户。根据过往经验，本公司董事认为，毋须就该

等结余作出减值拨备，原因为可用其存置于本集团之证券偿款且其信贷质素并无重大变化。因

此，该等结余被视为可悉数收回。

于二零二四年
六月三十日
（未经审核）
千港元
1,083,845

于二零二四年
六月三十日
（未经审核）
千港元
4,827,894
1,307,417
5,650
6,140,961

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告19

简明综合财务报表附注（续）

10. 贷款及垫款

于二零二三年

十二月三十一日

（经审核）

千港元

给予客户之贷款及垫款（已抵押）

— 经损益按公平价值列账计量1,073,842

于报告期结算日，本集团给予客户之贷款及垫款须按要求偿还。

11. 代客户持有之银行结存

本集团于认可金融机构开设多个独立信托账户以存放客户之款项，其到期日均少于一年。

12. 应付账款

于二零二三年

十二月三十一日

（经审核）

千港元

应付账款

— 客户5,780,823

— 经纪及证券行119,414

— 结算所45,716

5,945,953

所有应付账款均于一个月内到期或于要求时偿还。

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告20

简明综合财务报表附注（续）

13. 计息银行贷款

于报告期完结日，本集团计息银行贷款到期日均于一年内。

14. 金融工具之公平价值等级

公平价值等级架构

本集团使用以下等级架构厘定及披露金融工具之公平价值：

第一层：按同等资产或负债于活跃市场之报价（未经调整）计算。

第二层：并非于活跃市场（例如场外市场）买卖的金融工具公平价值乃使用估值技术厘定。该等

估值技术尽可能采用可观察市场数据（如有），尽量不依赖实体的特定估计。如金融工

具估值所用的所有重大参数均为可观察参数，该金融工具列入第2级。倘有一个或多个

重大参数并非以可观察市场数据为基准，该金融工具列入第3级。

第三层：公平价值计量乃计入并非基于可观察市场数据（无法观察输入数据）的资产或负债输入

数据的估值方法计算得出。

第一层	第二层	第三层	总计
千港元	千港元	千港元	千港元
261,377	1,158,595	53,169	1,473,141
1,162	–	–	1,162
–	–	356,462	356,462
–	–	1,133,200	1,133,200
3,675	81,408	–	85,083
–	–	189	189
–	1,083,845	–	1,083,845
–	77,603	5,158	82,761
266,214	2,401,451	1,548,178	4,215,843
–	(2,250,247)	–	(2,250,247)
–	(61,907)	(1,735)	(63,642)
–	(177)	–	(177)
–	–	(199,798)	(199,798)
–	(2,312,331)	(201,533)	(2,513,864)

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告21

简明综合财务报表附注（续）

（续）

公平价值等级架构（续）

于二零二四年六月三十日（未经审核）

经损益按公平价值列账之金融资产：

债务证券

上市股本

非上市股本

非上市基金

衍生金融工具

财务担保合约

贷款及垫款

经其他全面收益按公平价值列账之金融资产：

债务投资

经损益按公平价值列账之金融负债：

已发行结构性票据

债务证券淡仓

衍生金融工具

计入其他应付款项及应计费用之金融负债

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告22

简明综合财务报表附注（续）

（续）

公平价值等级架构（续）

第一层第二层第三层总计

千港元千港元千港元千港元

于二零二三年十二月三十一日（经审核）

经损益按公平价值列账之金融资产：

债务证券82,3931,340,48565,0221,487,900

非上市股本–453,463453,463

非上市基金–1,681,0561,681,056

衍生金融工具3,79832,9283,61840,344

财务担保合约–345345

贷款及垫款–1,073,842–1,073,842

经其他全面收益按公平价值列账之金融资产：

债务投资–138,2536,999145,252

86,1912,585,5082,210,5034,882,202

经损益按公平价值列账之金融负债：

已发行结构性票据–(2,705,043)–(2,705,043)

债务证券淡仓–(263,627)(1,991)(265,618)

衍生金融工具–(27,913)(3,618)(31,531)

计入其他应付款项及应计费用之金融负债–(256,228)(256,228)

–(2,996,583)(261,837)(3,258,420)

截至二零二四年六月三十日止六个月期间及截至二零二三年十二月三十一日止之年度，金融工具

之公平价值计量并无于第一层及第二层之间进行任何调拨，亦无转拨至或转拨自第三层作公平价

值计量。

于二零二四年
六月三十日
（未经审核）
千港元
323

二零二四年
（未经审核）
千港元
435
1,366
7,190
5,479

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告23

简明综合财务报表附注（续）

15. 承担

于报告期完结日，本集团根据不可撤销经营租约未来须支付之最低租金总额到期情况如下︰

于二零二三年

十二月三十一日

（经审核）

千港元

一年内773

16. 与关连人士之交易

(a) 本集团于此期间内曾进行下列与关连人士之重大交易：

截至六月三十日止六个月

二零二三年

（未经审核）

附注千港元

就中国资本市场提供经纪服务而支付予最终控股

公司的一间全资附属公司的佣金费用(i)78

就中国市场提供支持服务而支付予最终控股公司之

附属公司之顾问费开支(i)1,965

就香港及海外市场提供支持服务而由最终控股公司

之一间全资附属公司支付之顾问费收入(i)10,479

与最终控股公司之全资附属公司开展互为对手方之

金融产品交易(iv)5,479853,774

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告24

简明综合财务报表附注（续）

（续）

(a) 本集团于此期间内曾进行下列与关连人士之重大交易：（续）

附注：

(i) 支付予最终控股公司之一间全资附属公司之佣金费用乃按客户之深圳及上海B股交易金额根据已签订合作协

议所述指定百分比计算。

(i) 就中国市场提供支持服务而支付予最终控股公司之附属公司之顾问费乃参照实际产生成本根据已签订协议所

厘定固定金额收取。

(i) 就香港及海外市场提供支持服务而由最终控股公司之一间全资附属公司支付之顾问费乃按最终控股公司之全

资附属公司所赚取有关佣金之固定百分比计算。于二零二四年六月三十日，应收账款结余金额为无抵押、免

息及须按要求偿还。

(iv) 互为对手方开展之交易乃于本集团与最终控股公司之附属公司之间开展。金额指与债券、回购协议及总回报

掉期交易有关的按市价计算的公平价值变动净额，其包括客户应占净收益或净亏损及本集团向客户提供的杠

杆融资安排的利息收入。

(v) 于二零二四年六月三十日之应收账款结余中包括就中国资本市场提供经纪服务而产生之应收最终控股公司之

一间全资附属公司之应收款项33,413,000港元（二零二三年十二月三十一日：14,297,000港元）。该结余为无

抵押、免息及须于有关交易之结算日偿还。

(vi) 于二零二四年六月三十日之应收账款结余中包括就提供资产管理的支持服务而产生之应收最终控股公司之一

间全资附属公司之款项3,599,000港元（二零二三年十二月三十一日：3,469,000港元）。该结余为无抵押、免

息及须于有关交易之结算日偿还。

(vi) 于二零二四年六月三十日之其他应收款项结余中包括就香港及海外市场提供投资运营支持服务而产生之应

收最终控股公司之全资附属公司之应收投资运营支持服务费46,819,000港元（二零二三年十二月三十一日：

40,315,000港元）。该结余为无抵押、免息及须于有关交易之结算日偿还。

(vi) 于二零二四年六月三十日之应付账款结余包括就中国资本市场提供经纪服务而产生之应付本公司最终控股公

司之一间全资附属公司之款项569,000港元（二零二三年十二月三十一日：248,000港元）。该结余为无抵押、

免息及须于有关交易结算日偿还。

(ix) 于二零二四年六月三十日之其他应付款项结余包括就香港及海外市场提供支持服务而产生之应付本公司最终

控股公司之一间全资附属公司之款项3,649,000港元（二零二三年十二月三十一日：218,000港元）。该结余

为无抵押、免息及须于有关交易结算日偿付。

(x) 经纪业务收益包括向本公司最终控股公司之附属公司支付之佣金回扣2,064,000港元（二零二三年一月一日至

六月三十日期间：1,919,000港元）。其按已签订协议之佣金收入固定百分比收取。

二零二四年
（未经审核）
千港元
20,929
2,610
23,539

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告25

简明综合财务报表附注（续）

（续）

(a) 本集团于此期间内曾进行下列与关连人士之重大交易：（续）

附注：（续）

(xi) 于二零二四年六月三十日之应付账款结欠中包括由本公司间接控股公司代表持有之独立客户金额150,997,000

港元（二零二三年十二月三十一日：15,206,000港元）。该结余为无抵押、以银行存款利率计息并按需求偿

付。

(xi) 于二零二四年六月三十日之其他应收款项结余中包括就香港及海外市场提供支持服务而产生之应收最终控股

公司之全资附属公司之款项56,772,000港元（二零二三年十二月三十一日：56,258,000港元）。该结余为无抵

押、免息及须于有关交易之结算日支付。

(xi) 于二零二四年六月三十日之应收账款结余中包括应收直接控股公司之包销费1,874,000港元（二零二三年十二

月三十一日：1,875,000港元）。该结余为无抵押、免息及须于有关交易之结算日偿还。

(xiv) 于二零二四年六月三十日之其他应收款项结余中包括就香港及海外市场提供支持服务而产生之应收最终控股

公司之附属公司之款项零港元（二零二三年十二月三十一日：1,944,000港元）。该结余为无抵押、免息及须

于有关交易之结算日偿还。

(b) 关键管理层成员之报酬

截至六月三十日止六个月

二零二三年

（未经审核）

千港元

短期雇员福利27,401

离职后福利2,081

29,482

于二零二四年六月三十日（未经审核）
已确认金融资产总额	于综合财务状况表中抵销之已确认金融负债总额	于综合财务状况表中列示的金融资产净额	未有于综合财务状况表中抵销之相关金额		净额
已确认金融资产总额	于综合财务状况表中抵销之已确认金融负债总额	于综合财务状况表中列示的金融资产净额	已收取之金融工具现金抵押品
千港元	千港元	千港元	千港元	千港元	千港元
3,317,534	(5,080)	3,312,454	–	–	3,312,454
1,083,845	–	1,083,845	(1,083,845)	–	–
63,612	–	63,612	(63,612)	–	–

于二零二四年六月三十日（未经审核）
已确认金融负债总额	于综合财务状况表中抵销之已确认金融资产总额	于综合财务状况表中列示的金融负债净额	未有于综合财务状况表中抵销之相关金额		净额
已确认金融负债总额	于综合财务状况表中抵销之已确认金融资产总额	于综合财务状况表中列示的金融负债净额	已收取之金融工具现金抵押品
千港元	千港元	千港元	千港元	千港元	千港元
6,146,041	(5,080)	6,140,961	–	–	6,140,961

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告26

简明综合财务报表附注（续）

17. 金融资产与金融负债之抵销

资产

应收账款

贷款及垫款

反向回购协议63,612–63,612(63,612)–

负债

应付账款6,146,041(5,080)6,140,961–6,140,961

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告27

简明综合财务报表附注（续）

（续）

于二零二三年十二月三十一日（经审核）

已确认

金融资产总额

于综合

财务状况表中

抵销之

已确认金融

负债总额

于综合

财务状况表中

列示的金融

资产净额

未有于综合财务状况表中

抵销之相关金额

已收取之

金融工具现金抵押品净额

千港元千港元千港元千港元千港元千港元

资产

应收账款2,729,506(31,986)2,697,520–2,697,520

货款及垫款1,073,842–1,073,842(1,073,842)–

反向回购协议172,462–172,462(172,462)–

于二零二三年十二月三十一日（经审核）

已确认

金融负债总额

于综合

财务状况表中

抵销之

已确认金融

资产总额

于综合

财务状况表中

列示的金融

负债净额

未有于综合财务状况表中

抵销之相关金额

已收取之

金融工具现金抵押品净额

千港元千港元千港元千港元千港元千港元

负债

应付账款5,977,939(31,986)5,945,953–5,945,953

18. 帐目审阅

审核委员会已审阅截至二零二四年六月三十日止六个月之未经审核中期简明综合财务报表。

19. 比较数字

若干比较数字已重新分类以符合于期内采纳之财务报表呈列。

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告28

管理层探讨与分析

中期股息

董事局决议不派发截至二零二四年六月三十日止六个月之中期股息（二零二三年：无）。

管理层探讨与分析

二零二四年上半年市场回顾

二零二四年上半年美联储降息时点未定，欧洲经济仍弱于美国，新兴市场小幅复苏。一季度，美国和

中国制造业超预期上行，叠加美联储利率路径「点阵图」释放降息信号，全球市场进行「再通胀交易」，

商品市场领涨。五月以来，随著美国居民超额储蓄消耗，美国经济数据走弱迹象显现，通胀水平缓慢

下行，市场降息预期升温。欧洲方面，通胀压力提前缓解，欧洲央行率先降息以拉动经济增长，但工

业生产的景气度仍位于低位。新兴市场方面，东南亚主要经济体受益于全球供应链重塑，大幅边际好

转，印度经济领涨主要新兴市场。

内地宏观经济方面，二零二四年上半年国内生产总值(GDP)同比增长5.0%。一季度GDP在消费潜力释

放以及规模以下工业生产改善的带动下，增速高于预期，同比回升至5.3%。但地产行业弱势延续，居

民消费意愿降低，二季度消费逐渐转弱，上半年社会消费品零售总额同比增长3.7%，较二零二三年全

年增幅大幅下跌。在地产疲弱、消费欠佳等因素共同作用下，二季度GDP同比增长4.7%，低于市场预

期。外贸方面，内地货物贸易规模在历史同期首次超过21万亿元，对上半年经济增长作出较大贡献。

价格方面，全国居民消费价格指数(CPI)上半年累计同比0.1%，物价保持温和上涨。

内地资本市场在二零二四年上半年呈现先扬后抑走势，上证指数维持震荡，深证成指和创业板指分别

下跌7.10%和10.99%。A股新股发行市场在二零二四年上半年表现低迷，共有44只新股上市，同比下

降74.57%，募资325亿元人民币，同比下降84.50%。

2024年
千港元
95,895
112,377
(62,056)
146,216

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告29

管理层探讨与分析（续）

在内地经济需求偏弱的背景下，香港经济在二零二四年一季度实质本地生产总值按年增长率降低

至2.7%。资本市场方面，二零二四年上半年恒生指数上涨3.94%，但成交量持续萎缩，日均成交

量仅为1,104亿港元，同比下降4.42%，仅为二零二一年同期数据的66.22%，二零二年同期数据

的88.39%。新股方面，上半年共有30只新股上市，对比二零二三年上半年的33家，新股数量减少

9.09%，融资规模下降，总计融资131.78亿港元，同比减少26.19%。

二零二四年初至今，内地产政策持续加码，供给层面聚焦发展保障房，并对地产企业融资需求给

予支持，需求层面降低居民贷款和首付比例。中资美元债指数有所反弹，但市场处在修复过程中，房

地产行业仍需进一步政策扶持。

业务回顾

二零二四年上半年，本集团密切关注国家政策和行业监管动态，持续加强服务国家战略能力，以助力

实体经济发展为宗旨，借助跨境跨市场的专业优势为客户提供优质、高效的金融服务。在地缘政治冲

突加剧、全球经济复苏缓慢的环境下，本集团抓住内地市场和外部宏观市场调整的风口机遇，坚持以

轻资本业务为核心，审慎稳妥开展各项业务，持续深化跨境业务协同，提升风险管控能力，巩固制度

建设，加强科技开发应用，全面提高综合管理水平。

二零二四年上半年，本集团收入由二零二三年上半年的3.61亿港元，同比减少59%，至1.46亿港元。

二零二四年上半年，本集团录得税前亏损3,701万港元，而二零二三年上半年为税前亏损7,089万港元；

录得股东应占亏损3,732万港元，而二零二三年上半年则录得股东应占亏损7,134万港元。报告期内亏

损的主要原因在于，市场持续动荡导致手续费及佣金收入减少，美联储降息时点未定，资金成本难以

下降等因素。本公司营运一切正常。

截至六月三十日止六个月

2023年

千港元

手续费及佣金收入121,268

利息收入144,335

投资业务收益95,407

361,010

2024年
千港元
31,694
103,385
46,757
56,628
5
135,084

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告30

管理层探讨与分析（续）

回顾期内，由于跨境业务监管政策趋严，一级市场发行数量和筹资额持续低迷，固定收益投资及二级

市场权益投资疲软，经纪、保荐与承销等业务均受市场波动影响，手续费及佣金收入减少21%至9,590

万港元，利息收入减少22%至1.12亿港元，投资业务收益由正转负至-6,206万港元。

财富管理业务

财富管理业务主要向个人客户及非专业机构投资者提供金融服务，通过线上线下相结合的方式，提供

包括证券、期货及期权经纪，财富管理、场外交易等金融产品销售，证券保证金融资等一系列综合金

融服务。

截至六月三十日止六个月

2023年

千港元变动

手续费及佣金收入37,242(15%)

利息收入126,910(19%)

— 客户贷款46,804–

— 其他80,106(29%)

投资业务亏损(28)118%

164,124(18%)

二零二四年上半年，港股市场活跃度不及以往，恒生指数年初创下报告期内14,794点低位，港股市场

平均每日成交金额较二零二三年下跌明显。本集团在港股交易量提振乏力的大环境下，积极拓展海外

股票市场业务，密切关注监管动向，同时深化金融科技手段运用，完善升级各交易平台，完成「赢家理

财 — 启航版」交易应用程序的开发，并增加「申易赢」程序服务功能，利用金融科技为客户提供安全、

便捷、高效的产品服务。

回顾期内，本集团财富管理业务二零二四年上半年收入较去年同期减少约18%，在市场、利率和政策

因素影响下，手续费及佣金收入为3,169万港元，较二零二三年上半年同期3,724万港元减少约15%；

利息收入方面，来自客户贷款的利息收入累计为4,676万港元，与二零二三年上半年同期收入基本持

平。

2024年
千港元
32,192
(94,092)
(61,900)

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告31

管理层探讨与分析（续）

下半年，本集团将继续秉承以客户为中心的经营理念，坚持稳中求进的工作基调，不断提升综合业务

能力，横向完善多元化产品和交易平台，纵向深化金融科技运用，致力打造具有竞争力的综合财富管

理品牌「Wyner赢家理财」，持之以恒地为广大客户提供综合性、一站式的优质财富管理服务。

企业金融业务

企业金融业务由企业融资业务和投资业务组成。企业融资业务为企业客户提供股票承销保荐、债权承

销及财务顾问服务；投资业务主要包括以自有资金进行股权投资、债权投资、其他投资等。

截至六月三十日止六个月

2023年

千港元变动

手续费及佣金收入34,038(5%)

投资业务收益109,177(186%)

143,215(143%)

二零二四年上半年，港股市场一度表现低迷，回顾期内，企业金融业务手续费及佣金收入按年下降

5%，至3,219万港元。此外，本集团运用录得投资业务亏损9,409万港元，主要为浮亏。

— 保荐承销及财务顾问

报告期内，本集团坚定不移地实施国际化以及境内外一体化战略。得益于此，保荐承销项目储备

数量较以往有所提升，本集团亦持续开发及跟进多种类的财务顾问项目，相关保荐承销项目及财

务顾问项目的收入预期将逐步实现。本集团将在母公司支持下，继续扩大保荐承销的项目储备，

积极参与收购兼并相关的财务顾问类项目，扩大收入来源，并加强与母公司境内团队的协作，加

强企业融资业务潜在客户覆盖。

— 股票资本市场

报告期内，股票资本市场团队在市场波动情况下，深化跨境业务协同，开发境内项目资源，参与

首次公开发售承销项目5单。股票资本市场团队将继续在优选重点行业积极布局，服务优质企业

来港上市。本集团将根据监管政策变化对业务发展的影响，深度发掘业务机会，扩大销售网路，

加强股票资本市场团队建设，深化与境内外业务团队合作，为客户提供更优质全面的服务。

2024年		2024年		2024年		2024年
千港元		千港元		千港元		千港元
–	– – 34,666	–	– – 17,425	7,999	(18,030) 4,288 –	7,999
–		–		24,032		24,032
26,872		8,992		–		35,864
	34,666		17,425		(13,742)
26,872		8,992		32,031		67,895

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告32

管理层探讨与分析（续）

— 债券资本市场

在境外债务资本市场大幅波动的情况下，报告期内，本集团共完成137单境外债券项目，其中127

单为国企、城投平台类项目，协助客户融资约120.07亿美元；10单为金融机构类企业项目，协助

客户融资约34.84亿美元。境外债务资本市场瞬息万变，监管政策逐步收紧，面对由此带来的挑

战与机遇，本集团将持续开发大型央企、综合国企等优质企业境外债券项目，持续完善境内外团

队的协作能力，提高团队业务能力，努力适应市场及监管的变化，提升市场占比及收入。

机构服务及交易业务

机构服务及交易业务主要向机构及专业个人客户提供环球股票经纪和交易、研究咨询，固定收益债

券、外汇、场内外衍生品等交易投资、投融资解决方案等一站式综合金融服务。

截至六月三十日止六个月

手续费及佣金收入利息收入

投资业务收益╱

（亏损）总计

2023年

千港元变动

固定收益、外汇及

商品(18,030)144%

结构性产品4,288460%

股票业务52,091(31%)

34,66617,425(13,742)38,34977%

二零二四年上半年，全球通胀受到一定程度控制，美元利率仍处于高位震荡。境外美元融资成本受中

美利差影响继续高于境内人民币，中资美元债一级市场发行及二级市场交易继续维持缩量的态势。同

时，债券信用利差接近历史最低水准。本集团继续维持低水准的整体债券规模，为推进业务转型发

展，固定收益团队积极拓展二级市场做市交易业务，开发外汇和利率类结构性产品与交易，团队实现

代客交易量约23亿美元，同比增长约1.3倍，交易规模累计约1.2亿美元。报告期内，固定收益业务实

现收入约800万港元，由负转正。

2024年
千港元
5,137

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告33

管理层探讨与分析（续）

金融创新团队坚持以服务实体经济为导向，全面梳理产品与服务，重点优化具备服务新质生产力特质

的产品。报告期内，金融创新团队成功实现与内地资产挂钩的北向跨境投资交易，为金融高品质发展

注入了新动力。同时，团队持续高效维护场外期权业务，扩大对重点机构客户的覆盖面。

回顾期内，本集团在市场波动环境下，坚持审慎稳健的投资策略，机构服务及交易业务的投资业务收

入由负转正，实现收益3,203万港元，按年增加333%。

机构销售、机构交易与企业关系团队结合当前市场情况，加强对重点机构客户的覆盖，在稳住现券业

务基本盘的前提下，培养跨产品销售团队；同时，通过升级交易系统、开发海外市场、举办各类企业

交流活动等方式，进一步提升业务竞争力。境外各区域团队充分利用境内资源，发挥境内外互补优

势，实现机构业务的跨境融合，为客户提供更多元化、更全面的研究资源，丰富投资产品，拓展证券

保证金融资，提升外股交易能力。报告期内，机构服务及交易业务手续费及佣金收入为2,687万港元，

按年减少22%；利息收入为899万港元，按年减少48%。

资产管理业务

资产管理业务线主要提供包括公募基金、私募基金、投资顾问及委托专户管理服务。

截至六月三十日止六个月

2023年

千港元变动

手续费及佣金收入15,322(66%)

二零二四年上半年，本集团继续秉承创新与稳健并重的发展理念，深化跨境业务和FOF业务的核心

竞争力，进一步扩大品牌影响力。受市场及跨境监管要求限制，资产管理业务面临较为严峻的展业形

势，获客压力进一步加大，本集团致力于构建多元化的资产管理平台，通过精细化管理和战略性布

局，实现资产管理规模和费率水准的基本稳定。报告期内，资产管理业务的手续费及佣金收入为514万

港元，按年减少66%。

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告34

管理层探讨与分析（续）

展望未来，本集团将充分利用政策机遇，立足香港国际金融中心，面向粤港澳大湾区，发挥跨境业务

的地理和资源优势，继续拓展业务领域，丰富产品矩阵，以满足不同市场客户的需求。同时，本集团

将加强销售渠道建设，实现不同业务板块的联动效应，扩大资产管理规模，力争成为客户首选的跨境

资产管理服务商和全球资产配置管理的信赖伙伴。

将来计划及展望

展望二零二四年下半年全球金融市场环境，美国居民超额储蓄接近消耗完毕，财政税收补贴取消，但

在较为健康的杠杆率、美股和房地产上涨带来的财富效应支撑下，经济有望实现软著陆。欧洲经济随

著降息提前，经济将维持缓慢复苏的态势。整体来看，下半年全球经济预计在美联储开启预防式降息

前缓慢下行，在美联储启动降息后，全球经济或将迎来共振复苏的格局。

内地方面，随著发达国家去库存周期结束、新兴国家生产改善以及内地加快融入全球产业链，出口在

下半年有望向高外需水准回归。但企业盈利改善难度较大、居民存款增加、企业存款下行等因素，将

影响下半年的经济增长，且房地产投资下行风险持续存在，内地居民消费恢复速度预计放缓，完成全

年GDP 5%增速的目标仍需靠政策进一步发力。

香港方面，在全球经济逐渐复苏、国内财政刺激政策、美联储或启动预防式降息等利好因素的支撑

下，预计港股将在三季度维持震荡，在经济政策落地见效以及海外货币市场转向宽松的情况下，四季

度将有望出现上行走势。

二零二四年下半年，本集团将继续密切关注政治格局变化及宏观经济和监管政策的发展趋势，积极应

变，力求各项业务平稳发展。在「双循环」发展新格局下，本集团作为申万宏源集团境外业务和跨境

业务的展业中心和执行平台，将著眼于中长期发展，继续发挥境外平台专业优势，高品质助力实体经

济、促进资本市场发展，积极贯彻服务国家发展战略，深化跨境业务协同，提升综合服务能力。本集

团将持续提升风险管理水平，从严落实合规风控措施，健全完善业务准入机制和合规风控考核机制，

动态优化合规风控管理体系；不断深化金融科技应用，切实提高运营效率与管理效能；优化资产负债

结构，强化成本管控，实现全面提质增效。

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告35

管理层探讨与分析（续）

资本架构

回顾期内，本公司之股本并无任何变动。于二零二四年六月三十日，已发行普通股合共1,561,138,689

股，普通股权持有人应占权益总额则约为27.53亿港元（于二零二三年十二月三十一日：27.90亿港

元）。

已发行债券

于二零二年一月二十七日，本公司发行本金额为2亿美元的无抵押及无担保债券，于香港联合交

易所有限公司上市。此等债券按固定年利率1.5%计息，为期364天。本金于到期日二零二三年一月

二十六日悉数偿还。有关发行债券的详情，请参阅本公司于二零二年一月二十一日、二零二年一

月二十七日及二零二年一月二十八日刊发之公告。

无抵押及无担保债券已于二零二三年一月二十六日根据无抵押及无担保债券的条款及条件赎回及注销。

司库政策

本集团的业务活动资金一般来自内部现金流及银行贷款。本集团大部分银行信贷会每年重续，惟须按

浮动利率计息。另外，本集团的政策是保持充足的流动性，以应付债务到期时需要应付的还款。

流动资金、财务资源及资本负债率

于二零二四年六月三十日，本集团持有现金及银行结存6.00亿港元（二零二三年十二月三十一日：

12.87亿港元）及经损益按公平价值列帐之投资30.49亿港元（二零二三年十二月三十一日：36.63亿

港元）。于二零二四年六月三十日，本集团持有未动用之银行信贷总额约为77.56亿港元（二零二三年

十二月三十一日：约80.01亿港元），其中约77.56亿港元（二零二三年十二月三十一日：约80.01亿港

元）为毋须发出通知或完成前提条件下即可动用。

于二零二四年六月三十日，本集团未偿还短期银行借贷及已发行票据分别为1.77亿港元（二零二三年

十二月三十一日：2.34亿港元）及零港元（二零二三年十二月三十一日：4.17亿港元），而流动资金率

（即流动资产与流动负债之比率）及资本负债率（即期末银行借贷与资产净值之比率）分别为129%（二

零二三年十二月三十一日：124%）及6%（二零二三年十二月三十一日：23%）。

本集团具备充裕财务资源进行日常营运，并有足够财务能力把握适当投资机会。

所持重大投资、重大收购及出售

回顾期内，本集团并无持有任何重大投资，亦无重大收购或出售。

集团资产抵押

于二零二四年六月三十日，本集团并无任何资产予以抵押。

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告36

管理层探讨与分析（续）

风险管理

本集团对批核客户交易及信贷限额之审核、定期检讨所授信贷、监察信贷风险及跟进逾期债务之相关

信贷风险等方面实施适当之信贷管理政策。有关政策会定时进行检讨及更新。

管理层紧密注视市场情况，以便作出预防措施，减低本集团可能会面对之任何风险。于二零二四年六

月三十日，给予客户之垫款分别为现金客户之逾期应收账款及孖展贷款。

于二零二四年六月三十日，经损益按公平价值列账计量的现金客户之应收账款余额及孖展贷款余额

分别为0.26亿港元（二零二三年十二月三十一日：0.22亿港元）及10.84亿港元（二零二三年十二月

三十一日：10.74亿港元）。

孖展贷款余额中的39%（二零二三年十二月三十一日：42%）借予企业客户，其余则借予个人客户。

汇率波动风险及任何对冲机制

本集团的主要业务以港元及美元交易及列账。由于港元与美元挂钩，故本集团并无面临重大外汇风

险。其他外币风险相对于其总资产及负债相对较低。本集团会密切留意其外汇风险状况，当有需要时

会采取必要之措施。

或然负债

于二零二四年六月三十日并无重大或然负债。

重大投资或资本资产之未来计划

除于「展望」一段所披露之未来计划外，本集团于二零二四年六月三十日并无重大投资或资本资产之其

他未来计划。

二零二四年六月三十日后之变动

自二零二四年六月三十日，没有重大的事件影响本集团。

雇员

于二零二四年六月三十日，全职雇员总数为270人（于二零二三年十二月三十一日：283人）。回顾期

内员工成本合共约1.34亿港元（二零二三年六月三十日止期间：1.34亿港元）。

本集团对员工招聘、薪酬、晋升以及培训制定了规章制度，并由本集团委任的独立顾问定期进行薪酬

调查以保持本集团的市场竞争力。根据市场情况，本集团将制定相关及适当的薪酬和激励计划以吸引

及留住人才。本集团支持平等机会，并在全球招聘胜任人士。

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告37

其他资料

董事于股份之权益

于二零二四年六月三十日，本公司董事及行政总裁概无于本公司或其任何联系法团（定义见《证券及期

货条例》第XV部）被假设或视为持有股份、相关股份或债权证之权益及淡仓而须记入本公司根据《证券

及期货条例》第352条备存之登记册，或根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（「上市规则」）

附录C3《上巿发行人董事进行证券交易的标准守则》（「标准守则」）须知会本公司及香港联合交易所有限

公司（「联交所」）。

董事购买股份或债权证之权利

于本期间任何时间，并无向任何董事或彼等各自之配偶或未成年子女授出藉购买本公司股份或债权证

而获得利益之权利，或由彼等行使任何该等权利，或本公司或其任何控股公司、附属公司或同集团附

属公司参与任何安排，以使董事于任何其他法人团体获得该等权利。

主要股东于股份之权益

于二零二四年六月三十日，根据本公司按《证券及期货条例》第336条规定予以备存之登记册所记录

（或本公司获通知），除本公司之董事或行政总裁以外，各主要股东于本公司持有已发行股份或相关股

份百分之五或以上或相关股份之权益或淡仓如下：

于本公司普通股之长仓

名称身份及权益性质

拥有权益的

普通股数目

占本公司已发行

股份百分比

（附注）

Shenwan Hongyuan Holdings (B.V.I.)

Limited（「SWHYHBVI」）

直接实益拥有402,502,312

(1)

25.78

申万宏源（国际）集团有限公司透过受控法团402,502,312

(1)

25.78

直接实益拥有768,306,257

(1)

49.22

申万宏源证券有限公司透过受控法团1,170,808,569

(1) (2)

75.00

申万宏源集团股份有限公司透过受控法团1,170,808,569

(1) (2)

75.00

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告38

其他资料（续）

附注：

（国际）集团有限公司直接持有60.82%权益，申万宏源（国际）集团有限公司由申万宏源证券有限

公司拥有，而申万宏源证券有限公司则为申万宏源集团股份有限公司的全资附属公司全资拥有。因此，申万宏源（国际）

集团有限公司、申万宏源证券有限公司及申万宏源集团股份有限公司根据《证券及期货条例》均被视为于SWHYHBVI持有

之同一批402,502,312股份中拥有权益。

（国际）集团有限公司亦直接持有768,306,257股本公司股份。因此，根据《证券及期货条例》，申万宏源证券有

限公司及申万宏源集团股份有限公司亦被视为于申万宏源（国际）集团有限公司持有之同一批768,306,257股份中拥有权

益。

除上文所披露者外，于二零二四年六月三十日，本公司并无获悉任何人士拥有本公司股份或相关股份

之权益或淡仓而须记入本公司根据《证券及期货条例》第336条规定备存之登记册内。

购买、出售或赎回本公司上市证券

本公司或其任何附属公司并无于回顾期内购买、出售或赎回任何本公司之上市证券。

企业管治守则

为令本公司的透明度及对其股东的问责性更臻美好，本公司在实际情况许可下一直致力维持高水平的

企业管治。截至二零二四年六月三十日止六个月内，本公司已遵守载于《上市规则》附录C1《企业管治

守则》（「《企业管治守则》」）第二部分中所有适用的守则条文，但由二零二四年八月九日开始，惟《企业

管治守则》守则条文第C.2.1条除外。

根据《企业管治守则》守则条文第C.2.1条，主席及首席执行官的角色应有区分，不应由一人同时兼任。

主席与行政总裁之间职责的分工应清楚界定并以书面列载。董事局下设的经营管理委员会主要是制定

本集团日常管理及业务的政策，及根据《上市规则》附录C1《企业管治守则》第二部分所载之适用守则

条文以书面订明其具体的职权范围。本公司于二零二四年八月九日之公告中披露，经营管理委员会主

席于二零二四年八月九日起，由本公司执行董事兼行政总裁梁钧先生，变更为董事局主席兼本公司执

行董事吴萌女士，以及梁钧先生调任为经营管理委员会副主席。董事局主席主要负责领导及管理董事

局，而董事局认为委任吴萌女士担任经营管理委员会主席，乃符合本公司及其股东之最佳利益，为本

公司带来贯彻的领导，并确保制定及执行本集团经营策略的效率，而董事局的运作仍然具有足够的权

力及职权平衡。

董事局将继续审阅及监查本公司企业管治常规以确保符合《企业管治守则》。

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告39

其他资料（续）

证券交易之标准守则

本公司已采纳《上市规则》附录C3《标准守则》作为本公司董事买卖本公司证券之操守则。根据董事

回复本公司之特定查询，所有董事于回顾期内一直遵守《标准守则》所载之规定标准。

审核委员会

本公司已成立审核委员会（「审核委员会」），并遵照《企业管治守则》订立其书面职权范围。自陈利强先

生（前独立非执行董事）于二零二四年三月五日辞任后，审核委员会仅余两名成员，而此并不符合《上

市规则》第3.21条之规定。根据本公司日期为二零二四年六月十三日公告，本公司于二零二四年六月六

日已获联交所授出豁免严格遵守《上市规则》第3.21条之规定及宽限期延长一个月至二零二四年七月四

日。刘持金先生于二零二四年六月二十八日获委任为审核委员会之成员后，审核委员会由最少三名成

员组成，符合《上市规则》第3.21条之规定。所有成员均为独立非执行董事。审核委员会主席具备《上

市规则》第310(2)条所规定之适当专业资格。于本报告日期，审核委员会由三名独立非执行董事组成，

即吴永铿先生（主席）、郭琳广先生及刘持金先生。

审核委员会已审阅本公司截至二零二四年六月三十日止六个月之中期业绩公告及中期报告。

独立非执行董事

如本公司日期为二零二四年四月二日之公告所披露，陈利强先生（前独立非执行董事）于二零二四年三

月五日辞任后，本公司仅余两名独立非执行董事，而此并不符合《上市规则》第3.10(1)及3.10A条之规

定。根据本公司日期为二零二四年六月十三日公告，本公司于二零二四年六月六日已获联交所已授出

豁免严格遵守《上市规则》第3.10(1)及3.10A条之规定及宽限期延长一个月至二零二四年七月四日。刘

持金先生于二零二四年六月二十八日获委任为独立非执行董事后，董事局由三名独立非执行董事（占董

事局成员至少三分之一）组成，符合《上市规则》第3.10(1)及3.10A条之规定。

申万宏源（香港）有限公司二零二四年中期报告40

其他资料（续）

董事资料之变更

以下列载有关本公司截至二零二三年十二月三十一日止年度之年度报告后，董事资料的变更及更新情

况：

、审核委员会、薪酬委员会、提名

委员会、风险委员会，及环境、社会及管治委员会成员之职务。

、审核委员会、薪酬委

员会、提名委员会、风险委员会，及环境、社会及管治委员会之成员。

(3) 本公司之执行董事胡憬先生于二零二四年七月三十日获委任为董事局下设的经营管理委员会之成

员及本公司之首席风险官。

(4) 本公司董事局主席兼执行董事吴萌女士于二零二四年八月九日获委任为本公司董事局下设的经营

管理委员会主席。

(5) 本公司执行董事兼行政总裁梁钧先生于二零二四年八月九日由本公司董事局下设的经营管理委员

会主席调任为经营管理委员会副主席。

除上述披露者外，于二零二四年六月三十日及截至二零二四年九月十一日（即本中期报告刊印前目

的为确定本中期报告其中所载若干资料的最后实际可行日期），概无其他资料须根据《上市规则》第

13.51B(1)条予以披露。

董事

于本中期报告日期，本公司董事局成员包括九位董事，其中吴萌女士、谈伟军先生、梁钧先生及胡憬

先生为执行董事，张磊先生及任晓涛先生为非执行董事，而吴永铿先生、郭琳广先生及刘持金先生为

独立非执行董事。

承董事局命

申万宏源（香港）有限公司

主席

吴萌

香港，二零二四年八月三十日

中期报告

香港皇后大道东1号太古广场三座六楼

电话 : (852) 2509 8333

传真 : (852) 3525 8368

网址 : w.swhyhk.com

SHENWAN HONGYUAN ( H.K.) LIMITED

申万宏源（香港）有限公司

SHENWAN HONGYUAN ( H.K.) LIMITED

申万宏源（香港）有限公司

（于香港注册成立之有限公司）

（股份代号：218）

C120915

申

万

宏

源

（

香

港

）

有

限

公

司

中

期

报

告

二零二四年
（未经审核）
千港元
146,216
73,970
95,895
(23,649)
55,977
(15,865)
(133,912)
(24,551)
(10,953)
(9,871)
(44,053)
(37,012)
(304)
(37,316)
(37,316)
(2.39）港仙

于二零二四年
六月三十日
（未经审核）
千港元
8,452
54,657
4,212
48,714
–
25,890
141,925
3,049,237
224,589
3,312,454
1,083,845
201,824
63,612
79
3,116,661
600,104
11,652,405
2,314,067
6,140,961
2,658
330,109
176,703
–
48,421
3,116
9,016,035
2,636,370
2,778,295

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目录

公司资料

业绩

简明综合损益表

简明综合全面收益表

简明综合财务状况表

简明综合财务状况表（续）

简明综合权益变动表

简明综合现金流量表

简明综合现金流量表（续）

简明综合财务报表附注

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

简明综合财务报表附注（续）

管理层探讨与分析

管理层探讨与分析（续）

管理层探讨与分析（续）

管理层探讨与分析（续）

管理层探讨与分析（续）

管理层探讨与分析（续）

管理层探讨与分析（续）

管理层探讨与分析（续）

管理层探讨与分析（续）

其他资料

其他资料（续）

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