03991 长虹佳华 公告及通告：截至二零二五年六月三十日止六个月之中期业绩公告
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告之内容
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失承担任何责任。
Changhong Jiahua Holdings Limited
长虹佳华控股有限公司
（于百慕达注册成立之有限公司）
（股份代号：3991）
截至二零二五年六月三十日止六个月之
中期业绩公告
未经审核中期业绩
本公司董事会（「董事会」）欣然宣布，本公司及其附属公司（统称「本集团」）
截至二零二五年六月三十日止六个月之未经审核简明综合中期业绩，连
同二零二四年相应期间的未经审核比较数字载列如下：
简明综合损益及其他全面收益表
截至二零二五年六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
附注千港元千港元
（未经审核）（未经审核）
收益321,168,69119,286,174
销售成本(20,519,053)(18,642,526)
毛利649,638643,648
其他收入43,34935,462
研发开支(17,602)(12,226)
行政开支(89,527)(85,480)
应收贸易帐款之减值亏损净额(42,949)(33,972)
汇兑亏损净额(11,098)(14,300)
分销及销售费用(210,179)(208,466)
融资成本(104,942)(145,580)
二零二五年二零二四年
附注千港元千港元
（未经审核）（未经审核）
除税前溢利5216,690179,086
所得税开支6(35,498)(14,602)
本公司拥有人应占期内溢利181,192164,484
其他全面开支
将不会重新分类至损益之项目：
将综合财务报表换算呈列货币产生
之汇兑损益差额59,866(29,548)
本公司拥有人应占期内全面收益总额241,058134,936
每股盈利
基本及摊薄（港仙）77.056.40
简明综合财务状况表
于二零二五年六月三十日
于二零二五年
六月三十日
于二零二四年
十二月三十一日
附注千港元千港元
（未经审核）（经审核）
非流动资产2,6652,934
厂房及设备430430
无形资产22,74825,601
使用权资产20,41025,494
递延所得棁资产44,02243,357
按公平值计入损益的财务资产33,74534,989
124,020132,805
流动资产
存货3,913,8155,582,487
应收贸易账款85,239,5544,460,739
按公平值计入其他全面收益的
应收票据283,889174,219
预付款项、按金及其他应收款项326,958391,364
应收关联公司款项46,08434,699
可退还预付款875,4401,128,433
已抵押银行存款2,114,0405,602,464
现金及现金等值项目1,257,718561,776
14,057,49817,936,181
流动负债
应付贸易账款及应付票据94,977,3105,194,413
供应链融资项下应付票据92,333,7105,865,134
其他应付款项553,949474,401
应付税项10,31717,510
借贷102,749,9912,723,459
应付关联公司款项18,50024,063
合约负债425,644765,228
租赁负债11,32712,130
11,080,74815,076,338
流动资产净额2,976,7502,859,843
于二零二五年
六月三十日
于二零二四年
十二月三十一日
千港元千港元
（未经审核）（经审核）
总资产减流动负债3,100,7702,992,648
非流动负债
租赁负债9,08313,493
资产净值3,091,6872,979,155
资本及储备
股本36,36636,366
可换股优先股27,89727,897
储备3,027,4242,914,892
权益总额3,091,6872,979,155
简明综合中期财务报表附注
截至二零二五年六月三十日止六个月
1. 一般事项
长虹佳华控股有限公司（「本公司」）于百慕达注册成立之有限公司。
本公司股份在香港联合交易所有限公司（「联交所」）上市。其注册办事处之地址为
Clarendon House, 2 Church Stret, Hamilton HM 11, Bermuda，其主要营业地点为香港干诺
道中168–200号信德中心西座14楼1412室。
本公司为一间投资控股公司。其附属公司（连同本公司统称「本集团」）之主要业务载
于下文附注4。
本公司之功能货币为人民币（「人民币」）及简明综合财务报表以港元（「港元」）呈列。
由于本公司为一间公众公司，其股份于联交所上市，且大部份投资者均处于香港，
本公司董事认为港元更适合呈列本集团之经营业绩及财务状况。
自二零一二年起，四川长虹电器股份有限公司（「四川长虹」，一间于中华人民共和国（「中
国」）注册成立之公司，其股份于上海证券交易所上市）已取得本公司董事会之控制
权。四川长虹电子控股集团有限公司（「四川长虹控股」，一间于中国成立之公司，由
绵阳市政府国有资产监督管理委员会拥有90%股权）为四川长虹单一最大股东并持
有四川长虹全部已发行股本的约23.22%并对四川长虹董事会的绝大部分成员组成
拥有实际控制权。本公司董事认为，于二零二五年六月三十日，四川长虹控股、四
川长虹、长虹（香港）贸易有限公司及安健控股有限公司（「安健」）为一组控股东。
本公司的直接控股公司为安健，其为一间于英属处女群岛注册成立之私人公司。
2. 编制基准及主要会计政策
本集团之简明综合财务报表及经选定之解释附注根据联交所证券上市规则（「上市规则」）
及香港公司条例规定之适用披露条文而编制，包括符合香港会计师公会颁布之香
港会计准则第34号「中期财务报告」。
截至二零二五年六月三十日止六个月之简明综合业绩并未经本公司外部核数师审
阅或审核，但已由本公司之审核委员会审阅。
本公司所采纳之会计政策与编制二零二四年财务报表所遵循者贯彻一致，惟香港
会计师公会所颁布并于本期间生效之香港财务报告准则会计准则之修订及诠释（有
关详情载于二零二四年财务报表附注）除外。
3. 收益
本集团主要业务为提供专业全面信息和通信技术（「ICT」）解决方案及服务，以及分
销ICT消费者产品、ICT企业产品、智能手机及自有品牌产品及相关零部件。
于截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月于收益确认之各主要收益类
别之金额如下：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
千港元千港元
（未经审核）（未经审核）
收益
ICT消费者产品8,471,2508,495,043
ICT企业产品8,378,2656,774,592
其他4,319,1764,016,539
21,168,69119,286,174
4. 分部资料
为作出资源分配及评核分部表现而向本公司执行董事或管理层（即主要营运决策者，
「主要营运决策者」）报告之资料基于所交付之货品或提供之服务类别。
具体而言，根据香港财务报告准则第8号，本集团之可呈报及经营分部如下：
(a) ICT消费者产品 — 分销之ICT消费者产品，主要包括个人电脑、数码产品及IT配件。
(b) ICT企业产品 — 分销之ICT企业产品，主要包括存储产品、小型电脑、网络产品、
个人电脑伺服器、智能大厦管理系统产品以及统一通讯及联络中心产品。
(c) 其他 — 分销之智能手机及开发之自有品牌产品，包括但不限于智能终端、售后
保修以及提供专业集成ICT解决方案及ICT服务。
分部溢利指各分部所赚取之溢利，并未分配其他收入、研发开支、融资成本、汇兑收益╱
亏损净额，以及未分配总办事处及企业行政开支。此就资源分配及表现评估而向主
要营运决策者呈报之方法。
下文为截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月按可呈报及经营分部呈
报之本集团之收益及业绩分析：
截至二零二五年六月三十日止六个月
ICT消费者
产品
ICT企业
产品其他总计
千港元千港元千港元千港元
收益
外部销售8,471,2508,378,2654,319,17621,168,691
分部溢利129,547221,86445,099396,510
其他收入43,349
研发开支(17,602)
行政开支(89,527)
汇兑亏损，净额(11,098)
融资成本(104,942)
除税前溢利216,690
截至二零二四年六月三十日止六个月
ICT消费者
产品
ICT企业
产品其他总计
千港元千港元千港元千港元
收益
外部销售8,495,0436,774,5924,016,53919,286,174
分部溢利122,649241,35937,202401,210
其他收入35,462
研发开支(12,226)
行政开支(85,480)
汇兑亏损，净额(14,300)
融资成本(145,580)
除税前溢利179,086
地区资料
本集团截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月按地区市场划分根据经
营地点计算之销售额分析如下：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
千港元千港元
（未经审核）（未经审核）
中国大陆20,906,63319,007,151
其他地区262,058279,023
21,168,69119,286,174
5. 期内溢利
本集团截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月之期内经营溢利已扣除
下列各项：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
千港元千港元
（未经审核）（未经审核）
已售存货成本20,519,05318,642,526
机器设备折旧553923
使用权资产折旧5,9325,974
职员成本（包括董事薪金）
— 薪金及相关职员成本149,465151,923
— 退休福利计划供款42,16541,654
汇兑亏损净额11,09814,300
6. 所得税开支
根据百慕达之法规及规例，本公司毋须缴纳百慕达任何所得税。
根据香港利得税两级制，合资格集团实体将按8.25%之税率就溢利首2,000,000港元
缴纳税项，并将按16.5%之税率缴纳2,000,000港元以上溢利之税项。集团实体不符合
利得税两级制的溢利将继续按16.5%的统一税率缴税。因此，合资格集团实体将按8.25%
之税率就估计应课税溢利之首2,000,000港元缴纳税项，并将按16.5%之税率缴纳2,000,000
港元以上估计应课税溢利之税项。
根据中国企业所得税法（「企业所得税法」）及企业所得税法实施条例，除下文所披露
者外，中国附属公司在该两个期间之税率均为25%。
于截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月期间，于中国经营的四川长
虹佳华信息产品有限责任公司、四川长虹佳华数字技术有限公司、四川长虹佳华
哆啦有货电子商务有限公司及四川长虹信息服务有限公司由于其主要业务是《西部
地区鼓励类产业目录》（「该目录」）中的鼓励类业务之一，且来自其主要业务的收益
占收益总额之所需百分比以上，被评为该目录项下的「鼓励类企业」，并可按15%的
减免优惠税率缴纳企业所得税。因此，来自上述附属公司的溢利须按15%的企业所
得税率缴纳。
7. 每股盈利
本公司拥有人应占每股基本及摊薄盈利根据以下数据计算：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
千港元千港元
（未经审核）（未经审核）
盈利
本公司拥有人应占溢利181,192164,484
二零二五年二零二四年
千股千股
股份数目
就计算每股基本盈利之普通股及
可换股优先股加权平均数2,570,5202,570,520
由于截至二零二五年及二零二四年六月三十日止的六个月期间并无任何具潜在摊
薄效应之股份，因此每股摊薄盈利与每股基本盈利相同。
8. 应收贸易账款
本集团与其第三方贸易客户之信贷期为0至180日。于接纳任何新客户前，本集团会
评估潜在客户之信贷质素及厘定客户信贷上限。给予客户之信贷上限每年审查两次。
以下为于报告期末按发票日期（与各自的收益确认日期相若）以摊销成本计量的应
收贸易账款减呆账拨备的账龄分析：
于二零二五年
六月三十日
于二零二四年
十二月三十一日
千港元千港元
（未经审核）（经审核）
30日内1,419,4101,111,255
31至60日802,571775,144
61至90日413,331417,505
91至180日986,218601,759
181至365日565,574512,339
超过一年1,052,4501,042,737
5,239,5544,460,739
- ╱供应链融资项下应付票据
于二零二五年
六月三十日
于二零二四年
十二月三十一日
千港元千港元
（未经审核）（经审核）
应付贸易账款及应付票据4,977,3105,194,413
供应链融资项下应付票据2,333,7105,865,134
7,311,02011,059,547
以下为于结算日以货物收讫日期为基础之应付贸易账款之账龄分析：
于二零二五年
六月三十日
于二零二四年
十二月三十一日
千港元千港元
（未经审核）（经审核）
30日内699,781520,984
31至60日523,312428,416
61至90日75,507100,414
91至180日198,081142,300
181至365日144,082113,739
超过一年116,80584,330
1,757,5681,390,183
采购货品之信贷期为30至120日（二零二四年：30至120日）。本集团制定财务风险管
理政策以确保所有应付款项均于信贷期内结付。
10. 借贷
本集团之借贷额分析如下：
于二零二五年
六月三十日
于二零二四年
十二月三十一日
千港元千港元
（未经审核）（经审核）
银行借贷，无抵押2,749,9912,723,459
于截至二零二五年六月三十日止六个月期间，本集团借贷之实际利率（亦相等于合
约利率）固定为介于0.9981%至4.6727%（二零二四年：2.64%至5.2481%）之间。
11. 股息
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
千港元千港元
期内确认作为分派的股息：
二零二四年末期 — 每股0.05港元
（二零二四年：二零二三年末期 — 每股0.05港元）128,526128,526
董事会不建议就截至二零二五年六月三十日止六个月派发任何股息（二零二四年：无）。
主席报告书
列位股东：
于截至二零二五年六月三十日止六个月，全球经济增长放缓，多重风险交织，
而本集团保持稳健的运行，营业额和利润取得稳定增长。
业务回顾
二零二五年上半年，地缘政治冲突不断，贸易保护主义肆虐，国际金融市
场动荡，全球经济前景显著恶化。中国经济面对复杂多变的国内外形势，
实施更加积极有为的宏观政策，顶压前行，保持稳中有进、稳中向好的发
展态势。上半年，本集团面临不利经营环境和行业格局变化的挑战，坚定
贯彻「生态价值创造，高质量成长好伙伴」的经营方针，以智能分销服务
稳健发展为基石，加快从链路思维向生态思维的深度转变，以数字智能
化技术为手段，持续打造智能分销服务多元能力和专业服务能力，创造
和提升生态价值。同时，本集团与生态伙伴进一步深化协作，在云应用、
元宇宙、安全、低空经济、数字营销等战略性领域布局和深耕，培育新优势。
二零二五年上半年，本集团实现收益约21,168.69百万港元，较上财年同
期上升9.76%；今年上半年整体毛利率3.07%，较上财年同期下降约0.27个
百分点，主要因市场竞争激烈。二零二五年上半年股东应占溢利录得约
181.19百万港元，较上财年同期上升约10.16%，基本每股盈利约为7.05港仙，
较上财年同期的6.40港仙上升0.65港仙。
期内，本集团不断强化基础管理，持续加强数智化体系建设和业务流程
改造优化，构建智能商业体系，提升运营效能，赋能业务创新，努力为客
户提供更高效、便捷的智慧型服务。本集团持续强化风险管控，坚持严格
的存货管理、信用管理及应收账款管理，合理调度资金，加速资金周转，
确保营运资金安全高效。本集团持续加强费用管控，研发开支较去年同
期上升，主要因研发人员增加；分销及销售费用较去年同期上升，主要因
电商业务运营费用增加；融资成本下降主要因银行贷款利率下降。
截至二零二五年六月三十日止六个月，本集团三个经营分部的收益及溢
利分析如下（人民币汇率波动可能会影响分部的数字╱百分比）：
ICT消费者产品分销业务：该业务分部与核心厂商紧密合作，抓住AI产品
叠代和国家提振消费的政策机会，积极拓展优势产品，稳固渠道下沉布
局，加强线上店铺运营，深化线上线下融合零售，PC业务保持领先市场
份额。以大数据与AI技术为核心引擎，持续提升数字智能综合服务平台，
高效联接行业生态，衍生新的商业机会。该业务营业额较去年同期下降
0.28%至8,471.25百万港元，因产品结构变化，该业务分部溢利增加5.62%至
129.55百万港元。
ICT企业产品分销业务：该业务分部面对人工智能领域的爆发式增长，抢
抓市场机遇，加大技术投入，持续打造云生态服务平台和解决方案聚合平台，
在AI大模型部署应用、新一代智算中心、云服务、安全、数字营销等领域
拓宽和加深品牌合作，为客户提供优质数字产品、应用解决方案及差异
化技术服务，持续提升业务价值。该业务营业额较去年同期上升23.67%至
8,378.27百万港元，因市场竞争激烈，该业务分部溢利减少8.08%至221.86
百万港元。
其他业务：因智能手机业务持续对上下游服务升级及赋能，该业务分部
营业额较去年同期上升7.53%至4,319.18百万港元，该业务分部溢利增加
21.23%至45.10百万港元。
展望
二零二五年下半年，多地缘政治冲突持续，贸易紧张局势加剧，全球政
策环境不确定性增加，全球经济复苏仍面临较大压力和挑战。中国将加
大财政策和货币政策协同配合，著力扩大国内需求；精准施策调整产
业结构，发展新质生产力，培育新的经济增长点，为中国经济的平稳发展
提供动能。二零二五年下半年本集团以「生态价值创造，高质量成长好伙伴」
为经营方针，立足科技服务企业的本质，以创新为动力，以数字智能化技
术为手段，以智能分销服务为基石，拓展云应用、元宇宙、安全、低空经
济等行业新生态，持续推动服务创新和价值创造，帮助伙伴实现生态价
值最大化，共赢高质量成长，为股东作出更大贡献。
主席
祝剑秋
二零二五年八月十二日
管理层讨论与分析
财务概要
- ,168.69百万港元（二
零二四年：19,286.17百万港元），较上年同期上升9.76%。
- （二
零二四年：164.48百万港元），较上年同期增长10.16%。
• 截至二零二五年六月三十日止六个月之全面收益总额约为241.06百万
港元（二零二四年：134.94百万港元）。该增加主要乃人民币汇率波动所致。
流动资金及财务资源
于回顾期间，本集团之财务及流动资金状况保持良好及稳健。于二零
二五年六月三十日，本集团之计息借款总额为2,749.99百万港元，其现金
及银行结余为3,371.76百万港元。本集团之流动资产净值约为2,976.75百万
港元。于二零二五年六月三十日，本集团的净资产负债比率（净债务总额╱
股东权益总额）为3.59倍。管理层有信心，本集团有充裕的财务资源用作
其日常运作。
资产抵押
本集团于二零二五年六月三十日并无将其固定资产作任何按揭或抵押（二
零二四年：无）。
汇率波动风险及相关对冲
本集团之货币资产与负债及交易主要以人民币、港元及美元为货币单位。
由于人民币汇率的价差波动范围较小及港元兑美元之汇率已挂钩，本集
团相信所面对之外汇风险极低。本集团将继续监控情况及评估是否需要
作出任何对冲安排。
于二零二五年六月三十日，本集团并无以货币借贷或其他对冲工具予以
对冲之任何外币投资。
库务政策
本集团之现金及银行存款均以人民币、港元及美元计值。本集团主要以
人民币、港元及美元进行其核心业务交易，由于本集团认为其外汇风险
甚微，并无使用其他衍生工具对冲其外币风险。
转拨财务资产
于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日，本集团(i)背书
若干应收票据用以清偿贸易及其他应付款项；及(i)向银行贴现若干应收
票据用以筹集现金。本公司董事认为，本集团已转移有关该等应收票据
之重大风险及回报，而本集团对相关交易对手之责任已根据中国商业惯
例获免除，且由于所有已背书及贴现应收票据均由中国知名之银行发出
及担保，故出现拖欠已背书及贴现应收票据付款之风险较低。因此，有关
资产及负债并无于综合财务报表确认。本集团于各报告期末遭拖欠该等
已背书及贴现应收票据付款之最大风险如下：
于二零二五年
六月三十日
于二零二四年
十二月三十一日
千港元千港元
（未经审核）（经审核）
清偿贸易及其他应付款项74,177132,139
筹集现金之贴现票据2,003,1741,803,800
具追索权之未收回已背书
及贴现应收票据2,077,3511,935,939
未收回之已背书及贴现应收票据于报告期末之账龄为185日（二零二四年：
360日）以内。
重大投资、重大收购事项及出售附属公司、联营公司及合营企业
于截至二零二五年六月三十日止六个月期间本集团并无任何重大投资、
收购事项或者附属公司、联营公司及合营企业之出售。
重大投资及资本资产的未来计划
于二零二五年六月三十日，本集团并无重大资本承担，亦无参与重大投
资或购入资本资产之未来计划。
报告期后事项
于报告期后直至本公告日期，概无发生任何对集团有重大影响的事项。
雇用及薪酬政策
于二零二五年六月三十日，本集团员工总数为1,359名（于二零二四年六月
三十日：1,552名）。本集团根据其雇员之表现、经验及现行业惯例给予
酬金。本集团为其香港雇员提供以强制性公积金方式设立之退休福利，
为其中国雇员按所属地法律法规缴纳社会养老保险及住房公积金。
股息
董事会不建议就截至二零二五年六月三十日止六个月派发任何股息（二
零二四年：无）。
于二零二五年五月二十三日召开的本公司股东周年大会已通过并于二零
二五年六月二十日已派付截至二零二四年十二月三十一日止年度末期股
息每股普通股及优先股0.05港元，合共约128.53百万港元。
购买、出售及赎回本公司之上市证券
截至二零二五年六月三十日止六个月期间，本公司或其任何附属公司并
无购买、出售或赎回本公司之任何上市证券。
遵守企业管治守则
本公司已采纳上市规则附录C1所载之企业管治守则（「企业管治守则」），
当中载有企业管治原则及守则条文（「守则条文」）。于截至二零二五年六
月三十日止六个月期间，本公司已遵守载于企业管治守则之所有守则条文，
惟下列偏离除外：
企业管治守则之守则条文第C.2.1条订明，主席与行政总裁之角色应予区
分，并不应由一人同时兼任。由于祝剑秋先生同时担任董事会主席兼总裁，
此举偏离企业管治守则条文第C.2.1条。尽管董事会主席及总裁均由同一
人所担任，本公司所有重大决定均由董事会及高级管理层商议后才作出。
另外董事会包含三位独立非执行董事，彼等带来不同独立之观点。因此，
董事会认为已具备足够的权力平衡及保障。
董事证券交易
本公司已采纳上市规则附录C3所载上市发行人董事进行证券交易的标准
守则（「标准守则」）作为董事进行本公司证券交易的行为守则。
经向全体董事作出特定查询后，全体董事确认彼等于截至二零二五年六
月三十日止六个月已遵守标准守则。
中期业绩的审阅
本集团截至二零二五年六月三十日止六个月的未经审核简明综合中期业
绩未经本公司核数师审阅或审核，但已经审核委员会审阅。
刊登中期业绩及二零二五年中期报告
本中期业绩公告刊登于联交所网站(w.hkexnews.hk )及本公司网站
(w.changhongit.com )。二零二五年中期报告将于二零二五年九月刊登于
联交所及本公司的网站。
承董事会命
长虹佳华控股有限公司
主席兼执行董事
祝剑秋
香港，二零二五年八月十二日
于本公告日期，执行董事为祝剑秋先生、赵其林先生、茆海云女士、马伴
先生、苏惠清女士及周家超先生，以及独立非执行董事为陈铭燊先生、高
旭东先生及孟庆斌先生。