01857 中国光大水务 公告及通告：截至2025年6月30日止6个月中期业绩公告
新加坡证券交易所有限公司、香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限
公司对本公告之内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确
表示，概不会就本公告全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致之任
何损失承担任何责任。
CHINA EVERBRIGHT WATER LIMITED
中国光大水务有限公司
（于百慕达注册成立之有限公司）
（香港股份代号︰1857）
（新加坡股份代号︰U9E）
截至2025年6月30日止6个月
中期业绩公告
摘要
- ,279,565,000港元（2024财政年度上半年：3,352,595,000港元），较去
年同期减少2%
- 、税项、折旧及摊销前盈利轻微减少0.2%至1,194,117,000港元（2024
财政年度上半年：1,196,486,000港元）
- ,211,000港元（2024财政年度上半年：815,307,000港元），较
去年同期增加2%
- ,760,000港元（2024财政年度上半年：
581,146,000港元），较去年同期减少3%
- （等值0.99新分）（2024财政年度上半年：每股
普通股6.09港仙（等值1.05新分）
中期业绩
中国光大水务有限公司（「本公司」）董事（「董事」）会（「董事会」）谨宣布本公司及其
附属公司（统称「本集团」）截至2025年6月30日止6个月（「2025财政年度上半年」或
「回顾期」）之未经审计中期业绩，连同截至2024年6月30日止6个月（「2024财政年度
上半年」）的比较数字。中期财务业绩已由本公司之审计委员会（「审计委员会」）审
阅。中期财务报告虽未经审计，惟已分别由KPMG LP（于新加坡）及毕马威会计
师事务所（于香港）按照国际审计与鉴证准则理事会颁布之《国际审阅工作准则》第
2410号「实体的独立审计师对中期财务资料的审阅」进行了审阅工作。
综合全面收益表
截至2025年6月30日止6个月
财政年度
上半年
财政年度
上半年增加╱
（减少）（未经审计）（未经审计）
附注千港元千港元%
收入43,279,5653,352,595(2%)
直接成本及经营费用(1,910,330)(2,083,362)(8%)
毛利1,369,2351,269,2338%
其他收入及收益净额521,62242,983(50%)
行政及其他经营费用(307,076)(227,372)35%
财务收入64,6518,316(44%)
财务费用6(253,446)(277,462)(9%)
所占联营公司亏损(2,775)(1,080)157%
所占合营公司盈利–689(100%)
除税前盈利7832,211815,3072%
所得税开支8(206,887)(187,739)10%
本期间盈利625,324627,568(0.4%)
其他全面收益╱（亏损）
不会于其后期间重新分类至损益之
其他全面收益╱（亏损）：
换算功能货币至呈报货币产生之
汇兑差额408,463(157,099)NM
除所得税后本期间其他全面收益╱（亏损）408,463(157,099)NM
本期间全面收益总额1,033,787470,469120%
NM－无意义
综合全面收益表（续）
截至2025年6月30日止6个月
财政年度
上半年
财政年度
上半年增加╱
（减少）（未经审计）（未经审计）
附注千港元千港元%
应占盈利部分：
本公司权益持有人563,760581,146(3%)
非控股权益61,56446,42233%
625,324627,568(0.4%)
应占全面收益总额部分：
本公司权益持有人946,220435,910117%
非控股权益87,56734,559153%
1,033,787470,469120%
本公司权益持有人应占每股盈利10
－基本及摊薄19.71港仙20.31港仙(3%)
| 附注 | |
|---|---|
| 非流动资产 | |
| 物业、厂房及设备 | |
| 使用权资产 | |
| 投资物业 | |
| 无形资产 | |
| 商誉 | |
| 附属公司权益 | |
| 联营公司权益 | |
| 合营公司权益 | |
| 其他应收款项 | 11 |
| 合约资产 | 12 |
| 递延税项资产 | |
| 非流动资产总额 | |
| 流动资产 | |
| 存货 | |
| 应收账款及其他应收款项 | 11 |
| 合约资产 | 12 |
| 可收回即期税项 | |
| 其他金融资产 | 13 |
| 现金及现金等价物 | 14 |
| 流动资产总额 | |
| 千港元 |
|---|
| 989,156 |
| 82,310 |
| 10,918 |
| 1,082,38 4 |
| 2,318,584 |
| 1,342,426 |
| – |
| 3,540 |
| 1,903 |
| 255,498 |
| 20,883,947 |
| 42,954 |
| 25,931,23 6 |
| 57,159 |
| 5,846,666 |
| 2,173,568 |
| – |
| 32,928 |
| 1,847,80 5 |
| 9,958,12 6 |
| 千港元 |
|---|
| – |
|---|
| 10,322,88 1 |
|---|
| 9,504,78 7 |
|---|
财务状况表
于2025年6月30日
本集团本公司
2025年
6月30日
2024年
12月31日
2025年
6月30日
2024年
12月31日
（未经审计）（经审计）（未经审计）（经审计）
千港元千港元
非
物995,512–
使87,963–
投11,144–
1,094,619–
无2,728,189–
商1,369,946–
附–10,440,48510,322,881
联3,213–
合1,903–
其291,761–
合21,552,548–
递79,750–
非27,121,92910,440,485
流
存102,444–
应6,833,73610,450,2019,381,972
合2,255,047–
可29,914–
其–
现1,869,776105,370122,815
流11,090,91710,555,571
| 附注 | |
|---|---|
| 流动负债 | |
| 应付账款及其他应付款项 | 15 |
| 借贷 | |
| 即期税项负债 | |
| 租赁负债 | |
| 流动负债总额 | |
| 流动资产净额 | |
| 总资产减流动负债 | |
| 非流动负债 | |
| 其他应付款项 | 15 |
| 借贷 | |
| 递延税项负债 | |
| 租赁负债 | |
| 非流动负债总额 | |
| 资产净额 | |
| 权益 | |
| 本公司权益持有人应占权益 | |
| 股本 | 16 |
| 储备 | |
| 永续资本工具 | |
| 非控股权益 | |
| 权益总额 | |
| 千港元 |
|---|
| 3,283,728 |
| 4,181,329 |
| 53,013 |
| 3,34 1 |
| 7,521,41 1 |
| 2,436,71 5 |
| 28,367,95 1 |
| 61,406 |
| 12,208,281 |
| 2,105,199 |
| 1,38 7 |
| 14,376,27 3 |
| 13,991,67 8 |
| 2,860,877 |
| 8,974,24 3 |
| 11,835,120 |
| 806,982 |
| 1,349,57 6 |
| 13,991,67 8 |
| 千港元 |
|---|
| 166,888 |
| 3,002,204 |
| – |
| – |
| 3,169,09 2 |
| 6,335,69 5 |
| 16,658,57 6 |
| – |
| 5,833,775 |
| – |
| – |
| 5,833,77 5 |
| 10,824,80 1 |
| 2,860,877 |
| 7,156,94 2 |
| 10,017,819 |
| 806,982 |
| – |
| 10,824,80 1 |
本集团本公司
2025年
6月30日
2024年
12月31日
2025年
6月30日
2024年
12月31日
（未经审计）（经审计）（未经审计）（经审计）
千港元千港元
流
应3,712,051142,579
借3,729,4092,946,745
即97,027–
租6,225–
流7,544,7123,089,324
流3,546,2057,466,247
总30,668,13417,906,732
非
其59,762–
借13,526,9717,251,043
递2,255,490–
租4,322–
非15,846,5457,251,043
资14,821,58910,655,689
权
本
股2,860,8772,860,877
储9,753,6407,039,126
12,614,5179,900,003
永755,686755,686
非1,451,386–
权14,821,58910,655,689
财务状况表（续）
于2025年6月30日
综合权益变动表
截至2025年6月30日止6个月
本公司权益持有人应占
股本股份溢价
外币
换算储备法定储备
缴入
盈余储备其他储备保留盈利总计
永续
资本工具非控股权益总权益
（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）
千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元
本集团
于2025年1月1日2,860,8771,599,765(1,625,513)899,5901,229,3028,2036,862,89611,835,120806,9821,349,57613,991,678
本期间盈利–563,760563,760–61,564625,324
本期间其他全面收益：
外币换算差额–382,460–382,460–26,003408,463
本期间全面收益总额–382,460–563,760946,220–87,5671,033,787
转拨至法定储备–920–(920)–
与拥有人（以拥有人身份）
进行的交易：
已宣派2024年末期股息–(166,823)(166,823)–(166,823)
发行永续资本工具–755,686–755,686
赎回永续资本工具–(806,982)–(806,982)
非控股东向非全资附属公司
注资–14,24314,243
于2025年6月30日2,860,8771,599,765(1,243,053)900,5101,229,3028,2037,258,91312,614,517755,6861,451,38614,821,589
综合权益变动表（续）
截至2025年6月30日止6个月
本公司权益持有人应占
股本股份溢价
外币
换算储备法定储备
缴入
盈余储备其他储备保留盈利总计
永续
资本工具非控股权益总权益
（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）
千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元
本集团
于2024年1月1日2,860,8771,599,765(1,375,419)776,7151,229,3028,2036,306,67811,406,121806,9821,239,23913,452,342
本期间盈利–581,146581,146–46,422627,568
本期间其他全面亏损：
外币换算差额–(145,236)–(145,236)–(11,863)(157,099)
本期间全面收益总额–(145,236)–581,146435,910–34,559470,469
与拥有人（以拥有人身份）
进行的交易：
已宣派2023年末期股息–(165,424)(165,424)–(165,424)
非控股东向非全资附属公司
注资–35,18535,185
于2024年6月30日2,860,8771,599,765(1,520,655)776,7151,229,3028,2036,722,40011,676,607806,9821,308,98313,792,572
权益变动表
截至2025年6月30日止6个月
本公司权益持有人应占
股本股份溢价
外币
换算储备
缴入
盈余储备其他储备保留盈利总计
永续
资本工具总权益
（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）
千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元
本公司
于2025年1月1日2,860,877389,715(1,472,613)7,639,08264,953535,80510,017,819806,98210,824,801
本期间亏损–(80,778)(80,778)–(80,778)
本期间其他全面收益：
外币换算差额–129,785–129,785–129,785
本期间全面收益总额–129,785–(80,778)49,007–49,007
与拥有人（以拥有人身份）
进行的交易：
已宣派2024年末期股息–(166,823)(166,823)–(166,823)
发行永续资本工具–755,686755,686
赎回永续资本工具–(806,982)(806,982)
于2025年6月30日2,860,877389,715(1,342,828)7,639,08264,953288,2049,900,003755,68610,655,689
权益变动表（续）
截至2025年6月30日止6个月
本公司权益持有人应占
股本股份溢价
外币
换算储备
缴入
盈余储备其他储备保留盈利总计
永续
资本工具总权益
（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）
千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元
本公司
于2024年1月1日2,860,877389,715(1,338,525)7,639,08264,953379,3669,995,468806,98210,802,450
本期间盈利–171,114171,114–171,114
本期间其他全面亏损：
外币换算差额–(76,547)–(76,547)–(76,547)
本期间全面收益总额–(76,547)–171,11494,567–94,567
与拥有人（以拥有人身份）
进行的交易：
已宣派2023年末期股息–(165,424)(165,424)–(165,424)
于2024年6月30日2,860,877389,715(1,415,072)7,639,08264,953385,0569,924,611806,98210,731,593
综合现金流量表
截至2025年6月30日止6个月
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
附注千港元千港元
经营活动现金流量
除税前盈利832,211815,307
经调整：
物业、厂房及设备折旧729,09824,686
使用权资产折旧75,5165,757
无形资产摊销773,84673,274
处置物业、厂房及设备之亏损74733
核销无形资产之亏损772–
财务费用6253,446277,462
财务收入6(4,651)(8,316)
所占联营公司亏损2,7751,080
所占一家合营公司盈利–(689)
其他金融资产公允价值变动净额5(455)(7,492)
处置其他金融资产之收益5(107)–
应收账款预期信贷亏损拨备净额773,03134,715
其他应收款项预期信贷亏损（拨备转回）╱
拨备净额7(21,684)2,418
合约资产预期信贷亏损（拨备转回）╱
拨备净额7(1,061)913
汇率变动的影响净额62,550(16,163)
营运资金变动前的经营现金流量1,304,6341,202,985
营运资金变动：
存货（增加）╱减少(43,087)14,750
合约资产增加(267,970)(914,534)
应收账款及其他应收款项增加(885,118)(557,308)
应付账款及其他应付款项增加╱（减少）154,183(26,318)
经营活动所产生╱（动用）的现金262,642(280,425)
已付中华人民共和国（「中国」）所得税(130,932)(141,831)
经营活动所产生╱（动用）的现金流量净额131,710(422,256)
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
附注千港元千港元
投资活动现金流量
购买物业、厂房及设备项目(15,363)(38,945)
处置物业、厂房及设备所得款项35488
添置无形资产付款(201,942)–
应收联营公司款项减少╱（增加）5,405(4,422)
赎回及处置其他金融资产所得款项33,66848,855
已收利息4,6518,316
投资活动所（动用）╱产生的现金流量净额(173,546)14,292
融资活动现金流量
附属公司的非控股东注资14,24335,185
发行永续资本工具所得款项757,960–
发行中期票据（「中期票据」）所得款项2,677,8001,631,700
发行资产支持证券（「资产支持证券」）所得款项–2,065,300
新增银行贷款562,5152,194,872
支付有关发行永续资本工具、中期票据及
资产支持证券的开支(10,319)(9,758)
偿还公司债券–(761,460)
赎回永续资本工具(806,982)–
偿还中期票据(1,072,200)(1,087,800)
偿还资产支持证券(99,749)(48,803)
偿还银行贷款(1,550,291)(3,141,799)
已付利息(253,647)(296,017)
租赁付款的本金部分(3,956)(3,926)
租赁付款的利息部分6(146)(202)
受限银行结余减少╱（增加）14,748(2,530)
应付同系附属公司款项增加–698
已付本公司股东（「股东」）之股息(164,310)(167,626)
已付永续资本工具持有人的分派(24,777)(25,047)
融资活动所产生的现金流量净额40,889382,787
现金及现金等价物减少净额(947)(25,177)
期初之现金及现金等价物1,828,4281,861,907
现金及现金等价物的汇率波动影响净额37,540(23,514)
期末之现金及现金等价物141,865,0211,813,216
综合现金流量表（续）
截至2025年6月30日止6个月
附注：
1. 编制基准
截至2025年6月30日止6个月之未经审计中期财务资料乃根据国际会计准则理事会（「国际会
计准则理事会」）颁布之《国际会计准则》（「国际会计准则」）第34号「中期财务报告」之规定编
制而成。
编制未经审计中期财务资料时所采纳之会计政策及编制基准，与截至2024年12月31日止年
度之年度财务报表所采纳者贯彻一致，惟因采纳国际会计准则理事会所颁布并于本期间未
经审计中期财务资料首度生效之新订及经修订《国际财务报告准则会计准则》（「国际财务报
告准则」）而导致于其后作出之会计政策变动除外（进一步详情载于下文）。未经审计中期财
务资料乃以港元（「港元」）呈列，除另有指明外，所有价值均调整至最接近的千元数。
本公告所载的财务资料包括简明综合财务报表及解释附注摘要。该等附注包括对理解本集团
自刊发2024年度财务报表以来之财务状况变动及表现有重大影响之事件及交易之说明。
简明综合中期财务资料并不包括年度财务报表规定的所有资料及披露，并应与本集团截至
2024年12月31日止年度的年度综合财务报表一并阅读。
本未经审计中期财务资料所载有关截至2024年12月31日止年度以供比较之财务资料并不构
成本公司于该年度之法定年度综合财务报表，惟有关财务资料均取自该等财务报表。
本集团首次采纳以下经修订国际财务报告准则编制本期间未经审计中期财务资料：
国际会计准则第21号之修订缺乏可兑换性
采纳上述经修订国际财务报告准则对本会计期间或过往会计期间的业绩及财务状况的编制
及呈列方式并无重大影响。
2. 已颁布但尚未生效的国际财务报告准则会计准则
本集团尚未于财务资料中采纳以下已颁布但尚未生效的新订及经修订国际财务报告准则。
国际财务报告准则第1号、国际财务报告
准则第7号、国际财务报告准则第9号、
国际财务报告准则第10号及国际会计
准则第7号之修订
国际财务报告准则会计准则的
年度改进－第11册
国际财务报告准则第9号及国际财务报告
准则第7号之修订
金融工具分类及计量之修订
国际财务报告准则第9号及国际财务报告
准则第7号之修订
涉及依赖自然能源生产电力的合同
国际财务报告准则第18号财务报表之列报及披露
国际财务报告准则第19号非公共受托责任附属公司：披露
国际财务报告准则第10号及国际会计准则
第28号之修订
投资者与其联营公司或合营企业之间之
资产销售或注资
于2026年1月1日或之后开始之年度期间生效
于2027年1月1日或之后开始之年度期间生效
尚未有强制生效日期，但可供采纳
3. 经营分部资料
经营分部乃按本集团组成部分的内部报告识别，其由本公司管理层（「管理层」）及董事会定
期审阅，以分配资源及评估其表现。
分部业绩、资产及负债包括直接归属某一分部，以及可按合理的基准分配的项目的数额。
本集团经营单一业务分部，其为经营水环境治理业务。概无合并经营分部以组成下列经营
报告分部。
业务分部
截至2025年6月30日止6个月内，本集团只有一个经营分部（2024财政年度上半年：一个），即
水环境治理业务，详情如下：
- －从事市政污水处理、工业废水处理、供水、中水回用、污泥处理处置、海
绵城市建设、流域治理、畜禽粪污资源化利用以及水环境技术研究与开发（「研发」）及
工程建设。
| 中国内地 |
|---|
| 德国 |
| 2024 财政年度 上半年 |
|---|
| （未经审计） |
| 千港元 |
| 3,339,163 |
| 13,432 |
| 3,352,59 5 |
| 中国内地 |
|---|
| 香港 |
| 新加坡 |
| 德国 |
| 毛里求斯 |
| 于 2024年 12月31日 |
|---|
| （经审计） |
| 千港元 |
| 客户一 |
|---|
| 客户二 |
| 千港元 |
|---|
- （续）
地域资料
(a) 来自外界客户之收入
财政年度
上半年
（未经审计）
千港元
中3,276,626
德2,939
3,279,565
上述持续经营的收入信息乃基于服务提供地点划分。
(b) 非流动资产
于
2025年
6月30日
（未经审计）
千港元
中27,032,47725,884,707
香3,805959
新3,869583
德125130
毛1,9031,903
27,042,17925,888,282
持续经营的非流动资产依资产所在地列报，不包括递延税项资产（「特定非流动资产」）。
对于物业、厂房及设备、使用权资产以及投资物业，列报所在地是根据资产实际地点
决定。对于无形资产、商誉、合约资产及其他应收款项，列报所在地是根据其所属的
经营所在地决定。对于联营公司及合资公司权益，列报所在地是根据持有该等投资的
经营机构所在地决定。
按收入划分主要客户
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
附注千港元
(a)580,742587,870
(a)391,323390,493
附注：
(a) 客户为地方政府机关。
4. 收入
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
千港元千港元
客户合约收入
服务特许经营权安排的建造服务收入1,164,1781,355,412
服务特许经营权安排的运营收入1,476,8911,301,259
设备销售及技术服务收入79,684131,597
2,720,7532,788,268
其他来源收入
服务特许经营权安排的财务收入558,812564,327
3,279,5653,352,595
收入确认时间：
于某一时间点71,016119,149
于一段时间内2,649,7372,669,119
2,720,7532,788,268
服务特许经营权安排的财务收入558,812564,327
3,279,5653,352,595
截至2025年6月30日止6个月内，来自中国地方政府机关之服务特许经营权安排的建造服务
收入、财务收入及运营收入总额为3,121,222,000港元（2024财政年度上半年：3,178,057,000港
元）。
5. 其他收入及收益净额
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
附注千港元千港元
政府补助金(a)9,64016,202
增值税（「增值税」）退税(b)4,910–
处置其他金融资产－非上市股权投资之收益107–
公允价值收益净额：
－其他金融资产－非上市投资–7,036
－其他金融资产－非上市股权投资455456
杂项收入6,51019,289
21,62242,983
附注：
(a) 截至2025年6月30日止6个月内，本集团获9,640,000港元（2024财政年度上半年：16,202,000
港元）的政府补助金以补贴本集团于中国的若干污水处理厂。收取有关补助金属无条
件。概无保证本集团将于日后继续收取有关补助金。
(b) 截至2025年6月30日止6个月内，本集团于中国运营的若干污水处理及中水回用项目的
已收增值税退税为4,910,000港元（2024财政年度上半年：零）。收取有关退税属无条件。
概无保证本集团将于日后继续收取有关退税。
| 财务收入 |
|---|
| 利息收入： |
| 银行存款 |
| 应收一间联营公司款项 |
| 千港元 |
|---|
| 财务费用 |
|---|
| 利息开支： |
| 银行及其他贷款 |
| 公司债券、资产支持证券及中期票据 |
| 租赁负债 |
| 财务费用净额 |
| 附注 | |
|---|---|
| 折旧 | |
| －物业、厂房及设备 | (a) |
| －使用权资产 | (a) |
| 摊销 | |
| －无形资产 | (a) |
| 处置物业、厂房及设备之亏损 | |
| 核销无形资产之亏损 | |
| 来自服务特许经营权安排之建造服务成本 | (b) |
| 研发成本 | (c) |
| 短期租赁之租金开支 | |
| 应收账款预期信贷亏损拨备净额 | |
| 其他应收款项预期信贷亏损（拨备转回）╱拨备净额 | |
| 合约资产预期信贷亏损（拨备转回）╱拨备净额 | |
| 汇兑差额净额 | |
| 雇员福利开支 | (d) |
| －工资、薪金、津贴及其他褔利 | |
| －退休计划供款 | |
| 千港元 |
|---|
| 24,686 |
| 5,757 |
| 73,274 |
| 33 |
| – |
| 1,105,478 |
| 21,648 |
| 760 |
| 34,715 |
| 2,418 |
| 913 |
| 4,033 |
| 164,662 |
|---|
| 15,489 |
| 180,151 |
6. 财务费用净额
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
千港元
4,5968,144
应收一间联营公司款项55172
4,6518,316
(116,541)(167,751)
(136,759)(109,509)
(146)(202)
(253,446)(277,462)
财务费用净额(248,795)(269,146)
7. 除税前盈利
本集团之除税前盈利已扣除╱（计入）：
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
千港元
29,098
5,516
73,846
963,998
17,300
73,031
(21,684)
(1,061)
66,0094,033
176,751
17,746
194,497180,151
| 即期－中国： |
|---|
| 本期间计提 |
| 过往年度拨备不足╱（超额拨备） |
| 递延 |
| 本期间税项开支总额 |
| 千港元 |
|---|
| (5,850) |
|---|
| 61,17 0 |
| 187,739 |
- （续）
附注：
(a) 截至2025年6月30日止6个月内，无形资产摊销、物业、厂房及设备以及使用权资产折
旧总额为99,107,000港元（2024财政年度上半年：94,498,000港元），已被计入综合全面收
益表内的「直接成本及经营费用」。
(b) 被计入综合全面收益表的「直接成本及经营费用」。
(c) 研发成本中14,327,000港元（2024年财政年度上半年：20,936,000港元）涉及存货消耗成
本、雇员福利开支及折旧费用。该等费用已分别计入上述列示的相关费用类别或包含
于存货消耗成本中。
(d) 雇员福利开支，包括董事酬金、建造服务成本中的雇员福利开支、以及研发费用中的
雇员福利开支。
8. 所得税开支
由于本集团于截至2025年6月30日止6个月内，在新加坡或香港并无赚取任何应课税盈利，
故此并无作出新加坡及香港所得税拨备（2024财政年度上半年：无）。
2021年，经济合作与发展组织发布了全球反税基侵蚀模型规则（「第二支柱模型规则」），以实
施适用于大型跨国企业的新的全球最低税制改革。2024年，香港特别行政区政府修订《税务
条例》，引入本地最低补充税，并于截至2025年12月31日止年度生效。本集团经营所在的某
些司法管辖区已实施或即将实施其第二支柱所得税立法。根据管理层评估，本集团并无重
大相关税务风险。
根据中国税务法律及法规，中国业务之税项按应课税盈利以法定税率25%计算。根据相关税
务法律及法规，本集团若干中国附属公司享有15%的优惠税率，且根据有关税务法律及法
规，本集团若干中国附属公司须按前述法定税率之半数缴纳税项或获所得税项全数豁免。
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
千港元
134,647132,419
9,019
63,221
本期间税项开支总额206,887187,739
| 本期间股息： |
|---|
| 中期－每股普通股6.09港仙（「港仙」）（等值0.99新加坡分（「新分」）） （2024财政年度上半年：6.09港仙（等值1.05新分）） |
| 本期间已付股息： |
| 上一个财政年度末期股息－每股普通股5.81港仙（等值1.02新分） （2024财政年度上半年：5.81港仙（等值0.99新分）） |
| 千港元 |
|---|
| 174,34 4 |
| 165,42 4 |
| 本期间本公司权益持有人应占盈利 |
|---|
| 千港元 |
|---|
| 581,14 6 |
| 本期间内已发行普通股加权平均数 |
|---|
| 千股 |
|---|
| 2,860,87 7 |
| 每股基本及摊薄盈利 |
|---|
| 港仙 |
|---|
| 20.3 1 |
9. 股息
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
千港元
）
174,344
）
166,823
本期间股息已于期末后获董事会批准。
10. 每股盈利
每股基本盈利乃按本公司权益持有人应占本集团于本期间盈利除以本公司期内已发行普通
股加权平均数计算。
期内，本集团并无任何已发行具潜在摊薄影响之普通股。
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
千港元
本期间本公司权益持有人应占盈利563,760581,146
千股
本期间内已发行普通股加权平均数2,860,8772,860,877
港仙
每股基本及摊薄盈利19.7120.31
| 于 2025年 6月30日 | 于 2024年 12月31日 | |
|---|---|---|
| （经审计） | ||
| 千港元 | ||
| 非即期 | ||
| 其他应收款项 | 21,922 | |
| 减：减值 | (8,57 3) | |
| 13,349 | ||
| 可收回增值税 | 162,952 | |
| 预付款项 | 79,19 7 | |
| 242,14 9 | ||
| 255,49 8 | ||
| 即期 | ||
| 应收账款 | 6,071,978 | |
| 减：减值 | (778,26 3) | |
| 5,293,715 | ||
| 其他应收款项及杂项按金 | 410,064 | |
| 减：减值 | (50,03 3) | |
| 360,031 | ||
| 可收回增值税 | 100,972 | |
| 预付款项 | 91,94 8 | |
| 5,846,66 6 | ||
| 总计 | 6,102,16 4 | |
11. 应收账款及其他应收款项
本集团
总计7,125,4976,102,164
| 于 2025年 6月30日 | 于 2024年 12月31日 |
|---|---|
| （经审计） | |
| 于 2025年 6月30日 | 于 2024年 12月31日 |
|---|---|
| （经审计） | |
- （续）
应收账款预期信贷亏损拨备之变动如下：
本集团
（未经审计）（经审计）
千港元千港元
于期╱年初778,263626,215
已确认的拨备净额（附注7）73,031164,170
汇兑调整17,424(12,122)
于期╱年末868,718778,263
其他应收款项预期信贷亏损拨备之变动如下：
本集团
（未经审计）（经审计）
千港元千港元
于期╱年初58,60638,969
已确认的（拨备转回）╱发备净额（附注7）(21,684)20,523
汇兑调整807(886)
于期╱年末37,72958,606
| 于 2025年 6月30日 | 于 2024年 12月31日 |
|---|---|
| （经审计） | |
- （续）
于报告期末，根据发票日期（或收入确认日期（如较早）及扣除拨备后之应收账款账龄分析
如下：
本集团
（未经审计）（经审计）
千港元千港元
不多于1个月529,712557,066
超过1个月但不多于2个月504,070518,716
超过2个月但不多于4个月648,564625,655
超过4个月但不多于7个月1,109,837783,377
超过7个月但不多于13个月1,167,095959,159
超过13个月2,327,5661,849,742
6,286,8445,293,715
应收账款于开票日期后30至90日到期。
所有应收账款及其他应收款项的即期部分预期于一年内收回或确认为开支。
| 非即期 |
|---|
| 服务特许经营权资产 |
| 减：减值 |
| 即期 |
| 服务特许经营权资产 |
| 减：减值 |
| 其他合约资产 |
| 减：减值 |
| 总计 |
| 于 2024年 12月31日 |
|---|
| （经审计） |
| 千港元 |
12. 合约资产
本集团
于
2025年
6月30日
（未经审计）
附注千港元
(a)21,569,32020,900,262
(c)(16,772)(16,315)
21,552,54820,883,947
(a)2,179,4422,063,829
(c)(1,695)(1,611)
2,177,7472,062,218
(b)79,930115,153
(c)(2,630)(3,803)
77,300111,350
2,255,0472,173,568
23,807,59523,057,515
附注:
(a) 于2025年6月30日，服务特许经营权资产23,748,762,000港元（2024年12月31日：22,964,091,000
港元）按年利率介乎3.85%至7.83%（2024年12月31日：3.85%至7.83%）计息。于2025年6月
30日，合共余额20,178,904,000港元（2024年12月31日：20,425,618,000港元）与已开始运营
的服务特许经营权安排有关。尚未到期付款金额将以服务特许经营安排运营期间所产
生的收入偿付。已开票金额将转拨至应收账款（附注11）。
于2025年6月30日，服务特许经营权资产1,222,991,000港元（2024年12月31日：1,217,987,000
港元）为本集团资产支持证券计划已转移但未终止确认。
(b) 于2025年6月30日，其他合约资产79,930,000港元（2024年12月31日：115,153,000港元）包
括因履行建造管理服务合约而产生的合约资产。该等合约包含于达致里程碑时须于服
务期内分期付款的付款时间表。
| 于 2025年 6月30日 | 于 2024年 12月31日 | |
|---|---|---|
| （经审计） | ||
| 千港元 | ||
| 于期╱年初 | 20,454 | |
| 已确认的（拨备转回）╱拨备净额（附注7） | 1,623 | |
| 汇兑调整 | (34 8) | |
| 于期╱年末 | 21,72 9 | |
| 于 2025年 6月30日 | 于 2024年 12月31日 | |
|---|---|---|
| （经审计） | ||
| 千港元 | ||
| 32,92 8 | ||
- （续）
(c) 减值评估
于2025年6月30日，合约资产的预期信贷亏损拨备总额为21,097,000港元（2024年12月31日：
21,729,000港元）。本集团与客户的贸易条款及信贷政策于附注11披露。
合约资产的预期信贷亏损拨备之变动如下：
本集团
于
已
于
于2025年6月30日，本集团若干水环境治理项目的特许经营权（包括特许经营权下的无形资
产、合约资产及应收账款）的合共账面价值为9,367,451,000港元（2024年12月31日：8,782,066,000
港元）已抵押作为本集团获授银行贷款融资及发行资产支持证券之抵押品。
13. 其他金融资产
本集团
以公允价值计量的非上市股权投资–32,928
于2024年12月31日，上述非上市股权投资为盐城中交上航水环境投资有限公司的6%股权，
其已于2025财政年度上半年全部处置。
| 于 2025年 6月30日 | 于 2024年 12月31日 | |
|---|---|---|
| （经审计） | ||
| 千港元 | ||
| 手持现金及银行结余 | 1,828,428 | |
| 受限银行结余 | 19,37 7 | |
| 1,847,805 | ||
| 于 2025年 6月30日 | 于 2024年 12月31日 |
|---|---|
| （经审计） | |
| 2,414,850 |
|---|
| 24,726 |
| 5,741 |
| 145,362 |
| 693,049 |
| 3,283,728 |
|---|
| 3,345,134 |
14. 现金及现金等价物
本集团
1,869,7761,847,805
于2025年6月30日及2024年12月31日，受限制银行结余为质押予银行的存款，以供银行就本
集团根据若干服务特许经营权协议履行具体履约职责向授予人提供担保。
于2025年6月30日，本集团现金及现金等价物包括存放于关联方银行（其为本公司同系附属
公司）之存款49,911,000港元（2024年12月31日：66,990,000港元）。
15. 应付账款及其他应付款项
本集团
（未经审计）（经审计）
千港元千港元
非即期
递延政府补助59,76261,406
即期
应付账款2,957,324
应付永续资本工具持有人的分派–
应付一间非全资附属公司一名非控股东的股息5,860
应付利息142,495
其他应付税项、其他应付款项及应计费用606,372
3,712,051
总计3,771,8133,345,134
| 于 2025年 6月30日 | 于 2024年 12月31日 |
|---|---|
| （经审计） | |
- （续）
于2025年6月30日，本集团应付账款合共2,460,972,000港元（2024年12月31日：1,826,276,000港
元）为本集团建设－运营－移交及建设－拥有－运营安排下之项目之建造工程应付款项。
按照发票日期（或确认日期（如较早）计算，应付账款于报告期末之账龄分析如下：
本集团
（未经审计）（经审计）
千港元千港元
不多于6个月2,200,3631,543,260
超过6个月但不多于1年756,961871,590
2,957,3242,414,850
16. 股本
本集团及本公司
于
2025年
6月30日
于
2024年
12月31日
（未经审计）（经审计）
千港元千港元
法定：
10,000,000,000股每股面值1.00港元的普通股10,000,00010,000,000
已发行及悉数缴足：
2,860,876,723股每股面值1.00港元的普通股2,860,8772,860,877
股份数目金额
千股千港元
已发行及悉数缴足：
于2024年12月31日（经审计）、2025年1月1日
及2025年6月30日（未经审计）2,860,8772,860,877
于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团及本公司并无任何库存股份。
17. 报告期后事项
自2025年7月24日起，本公司委任熊建平先生担任本公司执行董事兼总裁，接替陶俊杰先生。
同日，本公司亦在董事会辖下设立可持续发展委员会，负责监督环境、社会及管治（「ESG」）
事务的管理工作。有关更多详情，请参阅本公司于2025年7月24日发布的公告。
业务回顾及前景
经营业绩
2025财政年度上半年，国际环境依旧复杂多变，不稳定性、不确定性持续增加。
面对如此复杂的局面，中国保持稳中求进的发展节奏，经济社会发展顶住压力、
迎难而上，呈现总体平稳、稳中向好态势。特别是在中国「碳达峰、碳中和」（「双
碳」）目标引领下，中国经济社会发展绿色转型进入快车道，有力助推中国高质量
发展。中国环保行业也在持续推进深度调整与转型升级，积极探索高质量、可持
续的发展路径。
2025财政年度上半年，作为中国领先的水环境综合治理服务商，本集团秉持绿色
低碳与高质量发展理念，坚持稳中求进发展总基调，深耕核心业务，统筹发展与
创新，实现稳健经营，行业领先地位持续稳固。
经营业绩方面，2025财政年度上半年，本集团录得收入32.80亿港元，较去年同期
之33.53亿港元降低2%；除利息、税项、折旧及摊销前盈利11.94亿港元，与去年同
期之11.96亿港元基本持平；本公司权益持有人应占盈利5.64亿港元，较去年同期
之5.81亿港元降低3%；每股基本盈利19.71港仙，较去年同期之20.31港仙减少3%
或0.6港仙；整体毛利率为42%，较去年同期之38%增加4个百分点（「百分点」）。本
集团融资渠道多元畅通，资产质量良好，财务状况健康。
市场拓展方面，回顾期内，本集团在复杂多变的市场环境中，顶住行业压力与挑
战，持续优化业务布局：传统业务与新兴业务发展协同推进，轻重资产业务模式
不断深化，中国境内外市场拓展工作有序开展。其中，轻资产业务多点布局，业务
涵盖工业废水处理、设备供货、工艺包等，新承接轻资产业务分布于中国湖北、
江苏、浙江等省份以及泰国市场。与此同时，本集团聚焦市场化需求，探索多渠
道服务方案，积极跟进企业端（ToB）业务机会，并依托核心优势与资源，积极研判
和探索产业链延伸机会。2025财政年度上半年，本集团先后承接多项轻资产项目
与服务，涉及合同总额约6,000万元人民币，新增工业废水处理设计规模10,000立
方米╱日。
截至2025年6月30日，本集团投资并持有170个环保项目，涉及总投资约316.3亿元
人民币，另承接委托运营、工程总包（「EPC」）、EPCO（设计－采购－施工－运营）、
设备供货、技术服务等各类轻资产项目及服务。业务足迹遍及中国内13个省、
市、自治区的60多个区县市，海外业务布局毛里求斯等国家。
按类别划分的项目数量及水处理╱供水规模摘要如下：
项目类别
(1)
项目数量
（个）
水处理╱
供水规模
（立方米╱日）
市政污水处理项目
(2)
1355,823,000
工业废水处理项目
(2)
27506,000
中水回用项目
(2)
8324,600
流域治理项目6115,000
供水项目3250,000
原水保护项目1600,000
污泥处理处置项目2不适用
畜禽粪污资源化利用项目1不适用
总计1837,618,600
附注：
(1) 不含EPC项目
(2) 包括含有委托运营规模的项目
运营管理方面，回顾期内，本集团通过技术创新与精细化管理双轮驱动，深入落
实智慧运营管理举措，进一步提升运营管理质效。降本增效方面，本集团持续推
进药剂种类优化、精准加药、设备合同能源管理等精细化管理举措，进一步降低
存量项目运营成本；初步建立一个高效、优质的数字化供应链体系。开源增效方
面，本集团旗下水处理项目推动工业废水、中水处理等开源拓展，优化存量项目
产能利用率，签订十余个存量项目开源业务合同；截至2025年6月30日，本集团旗
下12个项目的光伏发电设施投入运营，分别位于中国山东、江苏、天津等省市，
总装机容量约20兆瓦，预计每年可提供电力约2,000万千瓦时。2025财政年度上半
年，本集团新获各类资金补贴合共约2,750万元人民币；累计处理污水约8.35亿立
方米，供应中水约2,000万立方米。
安全与环境（「安环」）管理方面，回顾期内，本集团持续强化安环领导力建设，提升
全员安环素质能力。组织开展「安全生产月」活动，持续推进「安全生产治本攻坚
三年行动」，强基固本；强化安环工作监督力度，守牢安全防线。实现工程建设、
运营项目的「零安全事故、零环境事件」（「双零」）目标，安全生产形势稳定。
科技创新方面，回顾期内，本集团围绕「科技创新引领发展」理念，重点围绕市场
与业务拓展、解决运营管理发现的技术痛点等方面需求，有序开展科技创新、新
技术引进、相关技术储备等工作。2025财政年度上半年，本集团新获授权知识产
权3项，包含1项发明专利。
工程建设方面，回顾期内，本集团共有2个项目新开工建设，设计规模为日供中水
15,000立方米；5个项目建成投运，设计规模为日处理污水700,000立方米。
资本市场布局方面，回顾期内，本集团持续优化融资结构，通过调整贷款期限、
币种及利率降低财务成本；同时加强应收账款管理，有效控制流动性风险，为业
务发展提供有力支撑。2025财政年度上半年，本集团主要融资安排如下：
发行日期融资安排及募集资金用途发行规模
（人民币）
2025年1月于中国内地完成2025年度第一期中期票据发行工作，
募集资金用于补充本公司的营运资金。
15亿元
2025年4月于中国内地完成2025年度第二期中期票据发行工作，
募集资金用于偿还本公司的到期债务。
10亿元
2025年6月于中国内地完成2025年度第三期中期票据发行工作，
募集资金用于赎回本公司现有的永续中期票据。
7亿元
社会责任方面，本集团立足于自身业务特点与优势，积极践行企业公民之责。回
顾期内，本集团积极参与各类行业交流活动，与政府代表、行业伙伴、专家学者围
绕行业趋势深入探讨，共谋发展，持续巩固本集团的行业影响力。此外，本集团持
续依托旗下运营项目在各地开展环保公益与慈善活动，与当地社区深度共融，携
手共创和谐和美、绿色低碳的美好生活。其中，本集团连续第8年推出「世界环境
日」系列品牌公益活动。截至2025年6月30日，本集团共有49个项目对公众开放。
2025财政年度上半年，本集团旗下各项目累计接待各界参观交流人士逾6,000人
次，持续在当地社区发挥生态环境保护科普宣传的重要作用。
得益于在业务发展、经营管理、社会责任等方面持续发力，本集团于回顾期内摘
得多项殊荣，主要荣誉摘要如下：
奖项名称颁奖机构
「中国水业十大影响力企业」之 一（连续第8年）E20环境平台
获颁「水生态智慧循环治理标竿奖」首届澳门2025 ESG卓越
奖选
首次获纳入《可持续发展年鉴》（中国版）标普全球
光大水务（苏州）有限公司，光大水务（淄博）有限公司
（「淄博水务」）入选「首批青少年生态文明教育实践场
馆」名单
中国生态环境部宣传教
育中心
山东淄博张店东部化工区工业废水处理项目获评为
「工业园区废水治理优秀案例」
E20环境平台
淄博水务与山东滨州开发区污水处理项目获评为「市
政污水治理优秀案例」
E20环境平台
本公司坚持与其股东（「股东」）分享经营成果的理念，致力于通过可持续发展路径，
为股东创优增值。董事会宣派2025财政年度上半年之中期股息每股普通股6.09港
仙（等值0.99新分）（2024财政年度上半年：每股普通股6.09港仙（等值1.05新分）。
业务展望
在「绿水青山就是金山银山」理念提出二十周年、中国「双碳」目标提出五周年的
重要时点，本集团将积极研判并把握环保行业发展机遇，秉持稳中求进，以进促
稳工作总基调，围绕规模稳增长、效益稳提升「双主线」，以超常规思维、超常规
力度和超常规举措，以规模增长、降本增效、账款清收、合规风控、组织优化五大
核心任务为抓手，稳步开展各项经营工作，坚持高质量发展，推动从「传统水务运
营商」向「科技驱动的环境服务商」转型，提升股东价值回报，积极服务生态文明
建设与可持续发展。
管理层讨论及分析
财务回顾
于2025财政年度上半年，本集团的收入由2024财政年度上半年的33.5260亿港元
减少2%至32.7957亿港元，其中建造服务收入减少至11.6418亿港元（2024财政年度
上半年：13.5541亿港元），运营收入增加至14.7689亿港元（2024财政年度上半年：
13.0126亿港元），财务收入略降至5.5881亿港元（2024财政年度上半年：5.6433亿港
元）。本集团的毛利由2024财政年度上半年的12.6923亿港元增加8%至2025财政年
度上半年的13.6924亿港元。本集团的盈利由2024财政年度上半年的6.2757亿港元
减少0.4%至2025财政年度上半年的6.2532亿港元。本公司权益持有人应占盈利于
2025财政年度上半年为5.6376亿港元，较2024财政年度上半年减少3%。
综合全面收益表
收入
整体而言，本集团的收入由2024财政年度上半年的33.5260亿港元减少7,303万港元
或2%至2025财政年度上半年的32.7957亿港元。
建造服务收入由2024财政年度上半年的13.5541亿港元减少1.9123亿港元或14%至
2025财政年度上半年的11.6418亿港元。建造服务收入减少乃主要由于与2024财政
年度上半年相比，2025财政年度上半年的建造活动有所减少。
2025财政年度上半年运营收入较2024财政年度上半年增加1.7563亿港元或13%。该
增长乃主要由于(i)新项目于截至2024年12月31日止财政年度（「2024财政年度」）余
下期间及2025财政年度上半年开始投入运营；及(i)若干项目的水价于2024财政年
度余下期间及2025财政年度上半年获得上调。
直接成本及经营费用
直接成本及经营费用由2024财政年度上半年的20.8336亿港元减少1.7303亿港元或
8%至2025财政年度上半年的19.1033亿港元。该下降乃主要由于建造服务的成本
减少，由2024财政年度上半年的11.0548亿港元减少1.4148亿港元或13%至2025财政
年度上半年的9.6400亿港元。建造服务成本的下降与建造服务收入的减少一致。
毛利率
2025财政年度上半年的整体毛利率增加至42%（2024财政年度上半年：38%）。有关
增加部分原因为本集团实施成本控制措施，令运营服务的毛利率增加；另一部分
原因是，与2024财政年度上半年相比，2025财政年度上半年确认的建造服务收入
占收入总额的比重减少。一般而言，建造服务的毛利率低于运营服务，因此建造
服务收入占比较小（较大）会拉升（降低）整体毛利率。于2025财政年度上半年，建
造服务收入占收入总额约35%（2024财政年度上半年：40%）。因此，整体毛利率较
2024财政年度上半年增加4个百分点。
其他收入及收益净额
其他收入及收益净额主要由政府补助金、增值税退税、按公允价值计入损益之金
融资产的公允价值变动，以及其他杂项收入组成。其他收入及收益净额由2024财
政年度上半年的4,298万港元减少2,136万港元至2025财政年度上半年的2,162万港
元。减少乃主要由于杂项收入减少所致。其他收入及收益净额的明细如下。
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
千港元千港元
政府补助金9,64016,202
增值税退税4,910–
处置其他金融资产－非上市股权投资之收益107–
公允价值收益净额：
其他金融资产－非上市投资–7,036
其他金融资产－非上市股权投资455456
杂项收入6,51019,289
21,62242,983
行政及其他经营费用
行政及其他经营费用主要包括员工成本、业务拓展费用、汇兑差额净值、法律与
专业费用、研发开支、其他税项，以及应收账款、其他应收款项及合约资产的预
期信贷亏损拨备。
2025财政年度上半年的其他经营费用包括：(a)应收账款预期信贷亏损拨备，金额
为7,303万港元（2024财政年度上半年：3,472万港元）；(b)其他应收款项预期信贷亏
损拨备转回，金额为2,168万港元（2024财政年度上半年：拨备242万港元）；及(c)合
约资产预期信贷亏损拨备转回，金额为106万港元（2024财政年度上半年：拨备91
万港元）。2025财政年度上半年的应收账款预期信贷亏损拨备主要由于地方政府
减缓支付污水处理服务费，而本集团采取更为审慎的态度评估应收账款预期信贷
亏损拨备所致。
除上述其他经营费用外，行政费用由2024财政年度上半年的1.8933亿港元增加6,746
万港元至2025财政年度上半年的2.5679亿港元。增加主要由于在2025财政年度上
半年确认汇兑差额亏损净值6,601万港元，而于2024财政年度上半年则确认汇兑差
额亏损净值403万港元。
2025财政年度上半年的行政费用包括（不限于）处置物业、厂房及设备之净亏损
5万港元（2024财政年度上半年：3万港元）。
财务费用
财务费用由2024财政年度上半年的2.7746亿港元减少至2025财政年度上半年的
2.5345亿港元。该减少乃主要由于2025财政年度上半年的平均借贷利率较2024财
政年度上半年下降，从而抵消了2025财政年度上半年的平均借款结余较2024财政
年度上半年增加的影响。平均借贷利率减少乃由于本集团采取有效的再融资策
略，将现有借贷的计值货币兑换为基准利率较低的货币，或以利率较低的中期票
据将存量借贷再融资。
所得税开支
所得税开支由2024财政年度上半年的1.8774亿港元增加10%至2025财政年度上半
年的2.0689亿港元，反映了除税前盈利的增加。
2025财政年度上半年的所得税开支包括（不限于）过往年度拨备不足的所得税902万
港元（2024财政年度上半年：拨备过剩585万港元）。
综合财务状况表
于2025年6月30日，本集团的总资产约为382.1亿港元，净资产为148.2亿港元。本公
司权益持有人应占每股资产净值为每股4.41港元，较2024财政年度年底每股4.14
港元增加7%。于2025年6月30日，本集团的资产负债比率（以总负债除以总资产计
算所得）为61.2%，较2024财政年度年底的61.0%略升0.2个百分点。
资产
本集团之总资产由2024年12月31日的358.9亿港元增加23.2亿港元至2025年6月30
日的382.1亿港元。总资产增加主要为合约资产，无形资产及应收账款及其他应收
款项的增加。
投资物业于2025年6月30日为1,114万港元。投资物业在回顾期末按照能够反映市
场情况的公允价值列账。于2025财政年度上半年概无公允价值变动。
合约资产（包括即期及非即期部分）由2024年12月31日的230.6亿港元增加7.5008亿
港元至2025年6月30日的238.1亿港元，而无形资产由2024年12月31日的23.2亿港元
增加4.0961亿港元至2025年6月30日的27.3亿港元。合约资产及无形资产增加乃主
要由于2025财政年度上半年确认新污水处理厂以及若干现有污水处理厂的扩建
及升级项目的建造服务收入。
本集团的应收账款及其他应收款项（包括即期及非即期）由2024年12月31日的61.0亿
港元增加至2025年6月30日的71.3亿港元。其中，应收账款由2024年12月31日的52.9
亿港元增加9.9313亿港元至2025年6月30日的62.9亿港元，乃主要由于(i)客户一般
在财政年度末偿付更高比例应收账款的季节性偿付模式；及(i)于2025财政年度上
半年，地方政府减缓支付污水处理服务费。于2025年6月30日，其他应收款项包括
预付增值税7,807万港元，该款项与本公司济南附属公司因增值税免税优惠政策变
动而产生的增值税退税款有关。于截至2022年12月31日止财政年度，该等济南附
属公司因税收政策变更收到了当地税务局总额为7,807万港元的增值税退税款。
然而，于2025财政年度上半年，该等济南附属公司被当地税务局要求退回该笔退
税款。管理层目前正与当地税务局进行磋商以解决此事。
于2024年12月31日，其他金融资产为盐城中交上航水环境投资有限公司的6%非上
市股权，其于2025财政年度上半年已处置。
负债
总借贷（包括即期及非即期）增加8.6677亿港元。该增加乃主要由于2025财政年度
上半年发行中期票据所得款项26.7780亿港元及新增银行贷款5.6252亿港元，同时
被偿还中期票据10.7220亿港元、偿还资产支持证券9,975万港元及偿还银行贷款
15.5029亿港元抵销。
于2025年6月30日，本集团的净流动资产为35.4621亿港元，较2024年12月31日的
24.3672亿港元增加11.0949亿港元。该大幅增长乃主要由于2025财政年度上半年发
行2025年度第一期中期票据及2025年度第二期中期票据所得款项置换一年内到期
的借贷。两项工具的年期均为3年。因此，流动比率由于2024年12月31日的1.32改
善至于2025年6月30日的1.47。
权益
本集团于2025年6月30日的总权益为148.2亿港元（2024年12月31日︰139.9亿港元）。
该增加主要由于：(i)2025财政年度上半年确认盈利6.2532亿港元；(i)因人民币兑
港元升值而确认外币换算收益4.0846亿港元；(i)因宣派及支付2024财政年度末期
股息而导致权益减少1.6682亿港元；(iv)因发行永续资本工具7.5569亿港元及赎回
永续资本工具8.0698亿港元而导致权益净减少5,130万港元；及(v)附属公司的非控
股东于2025财政年度上半年注资1,424万港元。
综合现金流量表
综合现金流量表所示之现金及现金等价物由2024年12月31日的18.3亿港元增加至
2025年6月30日的18.7亿港元。计入综合现金流量表的现金及现金等价物之对账如
下︰
于
2025年
6月30日
于
2024年
12月31日
（未经审计）（经审计）
千港元千港元
综合财务状况表所示的现金及现金等价物1,869,7761,847,805
减︰受限银行结余(4,755)(19,377)
综合现金流量表所示的现金及现金等价物1,865,0211,828,428
经营活动现金流量
本集团于2025财政年度上半年营运资金变动前的现金流入为13.0463亿港元（2024
财政年度上半年：12.0299亿港元）。营运资金变动导致2025财政年度上半年现金流
出10.4199亿港元，所得税付款导致2025财政年度上半年现金流出1.3093亿港元。
因此，于2025财政年度上半年，本集团录得经营活动现金流入净额1.3171亿港元。
2025财政年度上半年的营运资金变动主要来自于：
(i) 存货增加4,309万港元；
(i) 合约资产增加2.6797亿港元；
(i) 应收账款及其他应收款项增加8.8512亿港元；及
(iv) 应付账款及其他应付款项增加1.5418亿港元。
投资活动现金流量
于2025财政年度上半年，本集团录得投资活动现金流出净额1.7355亿港元。现金
流出净额主要来自于：
(i) 购买物业、厂房及设备项目付款1,536万港元；
(i) 添置无形资产付款2.0194亿港元；
(i) 应收联营公司款项减少541万港元；
(iv) 已收赎回及处置其他金融资产所得款项3,367万港元；及
(v) 已收利息465万港元。
融资活动现金流量
于2025财政年度上半年，本集团录得融资活动现金流入净额4,089万港元。现金流
入净额主要来自于：
(i) 附属公司的非控股东注资1,424万港元；
(i) 收到发行永续资本工具所得款项7.5796亿港元；
(i) 收到发行中期票据所得款项26.7780亿港元；
(iv) 赎回永续资本工具8.0698亿港元；
(v) 偿还中期票据10.7220亿港元；
(vi) 偿还资产支持证券9,975万港元；
(vi) 偿还银行贷款净额9.8778亿港元；
(vi) 支付与发行永续资本工具、中期票据及资产支持证券有关的开支1,032万港元；
(ix) 支付租赁款项本金及利息部分410万港元；
(x) 受限银行结余减少1,475万港元；
(xi) 支付利息2.5365亿港元；
(xi) 向股东派付股息1.6431亿港元；及
(xi) 向永续资本工具持有人作出分派2,478万港元。
每股盈利
每股基本盈利乃按本期间本公司权益持有人应占本集团盈利除以本公司期内已
发行普通股加权平均数计算。
本集团于期内并无任何已发行具潜在摊薄影响之普通股。
财政年度
上半年
财政年度
上半年
（未经审计）（未经审计）
千港元千港元
本期间本公司权益持有人应占盈利563,760581,146
千股千股
本期间内已发行普通股加权平均数2,860,8772,860,877
港仙港仙
每股基本及摊薄盈利19.7120.31
每股资产净值
本集团本公司
于
2025年
6月30日
于
2024年
12月31日
于
2025年
6月30日
于
2024年
12月31日
（未经审计）（经审计）（未经审计）（经审计）
港元港元港元港元
按截至相关期间末已发行
股本计算之每股普通股资产净值4.414.143.463.50
每股普通股资产净值按归属于本公司权益持有人应占资产净值除以于相关财政
期间末已发行的普通股（不包括库存股份）股份总数计算而来。
财务资源
本集团对现金及财务管理采取审慎的原则，以确保妥善管理风险及降低资金成
本。项目运营的主要资金来源包括内部现金流及银行提供之贷款融资，并以发行
公司债券、资产支持证券、中期票据、超短期融资券及永续资本工具筹集的资金
补充。于2025年6月30日，本集团持有现金及银行结余约18.7亿港元，较2024财政
年度年底之18.5亿港元增加2,197万港元。本集团大部分现金及银行结余均为港元
及人民币，约占比99%。
本集团的借贷及债务证券
一年或以内应付或按要求应付款项
于2025年6月30日于2024年12月31日
有抵押无抵押有抵押无抵押
（未经审计）（未经审计）（经审计）（经审计）
千港元千港元千港元千港元
473,6983,255,711452,9173,728,412
一年后应付款项
于2025年6月30日于2024年12月31日
有抵押无抵押有抵押无抵押
（未经审计）（未经审计）（经审计）（经审计）
千港元千港元千港元千港元
4,140,1519,386,8204,268,9217,939,360
本集团致力拓宽融资方式及增加银行贷款融资额度，储备资金以发展水环境治理
业务。于2025年6月30日，本集团尚未偿还借贷为172.6亿港元，较2024财政年度年
底之163.9亿港元增加8.6677亿港元。借贷包括有抵押之计息借贷46.1亿港元及无抵
押之计息借贷126.4亿港元。借贷均以人民币为单位。定息及浮息借贷占总借贷分
别60%及40%。于2025年6月30日，本集团之银行贷款融资额度为123.3亿港元，其
中50.8亿港元为尚未动用之额度。银行贷款融资的余下年期介乎1至18年。于2025
财政年度上半年，本集团持续并谨慎地关注和监控利率风险，同时未采取任何利
率对冲政策。
外汇风险
本集团主要在中国运营。倘交易主要以外币（如美元（「美元」）、欧元（「欧元」）、新加
坡元（「新加坡元」）、韩圜、港元及人民币）为单位，本集团实体会承受货币风险。
此外，在换算海外运营的资产净额为本集团呈报货币港元时，本集团面临货币换
算风险。本集团于2025财政年度上半年受汇率变动影响，且并未采纳任何正式对
冲政策或使用任何金融工具作对冲用途。虽然本集团面临外币兑换风险，董事会
认为未来货币汇率的波动将不会对本集团的经营构成任何重大影响。
资产抵押
于2025年6月30日，本集团若干银行贷款融资及资产支持证券发行以本集团服务特
许经营权安排下之相关收入、无形资产、合约资产及应收款项作为抵押。于2025
年6月30日，已抵押资产之账面净值总额为93.7亿港元。
承担
于2025年6月30日，本集团为建造合约而订约之采购承担为2.7915亿港元，及为一
间合营公司注资相关的资本承担为546万港元。本集团计划使用内部资金来源、
外部借贷或结合两者，为上述的承担提供资金。
或有负债
于2025年6月30日，本公司曾为两间附属公司提供财务担保。董事会认为，有关担
保持有人根据上述担保向本公司作出申索的可能性较低。于2025年6月30日，本公
司在上述担保下之最高负债之拨备为19.3亿港元。尽管如此，本集团于2025年6月
30日并未在合并层面确认任何或有负债。
| 关联人士名称 | 关系的性质 | 2025财政年度 上半年内所有关联人士 交易的总价值（金额少于 100,000新加坡元及根据 关联人士交易授权所 进行的交易除外） | 2025财政年度 上半年内根据关联人士 交易授权所进行的所有 关联人士交易的总价值 （金额少于100,000 新加坡元的交易除外） |
|---|---|---|---|
| 中国光大环境（集团）有限公司 | 控股股东 | 无 | 84,891,000港元 （等值14,449,000新加坡元） |
| 光大证券股份有限公司 | 控股股东的联系人 | 无 | 4,119,000港元 （等值701,000新加坡元） |
| 光大永明人寿保险有限公司 | 控股股东的联系人 | 无 | 1,019,000港元 （等值173,000新加坡元） |
关联人士交易授权及该等交易的总价值
根据新加坡证券交易所有限公司（「新交所」）的上市手册（「新交所上市手册」）第920
条规定，本公司于2025年4月23日举行的股东周年大会获股东批准有关联人士
交易（「关联人士交易」）的一般性授权（「关联人士交易授权」）续期。于2025财政年
度上半年，超过100,000新加坡元的关联人士交易的总价值载列如下：
内部管理
企业管理和风险管控是确保企业高效、健康和可持续发展的基础。因此，本集团
建立了完善的企业管治框架，董事会下设了五个委员会（「董事会委员会」），包括
审计委员会、薪酬委员会、提名委员会、战略委员会及可持续发展委员会
#
。本集
团亦设有管理委员会
#
作为其负责监督日常运营和管理职能的主要行政机构，管
理委员会定期召开会议，对当期运营和管理情况进行审议，确保有效执行战略性
举措并支持本集团的可持续发展。
本集团设有投资发展部、技术发展部、运营与信息化管理部、安全与环境管理部、
预算管理部、采购管理部、财务管理部、人力资源部、监察部、内审部、法律及风
险管理部、综合管理部等职能部门。此外，根据业务需求，本集团还设立了八大
区域管理中心，对旗下项目按区域进行管理，发挥良好的协同效应。
本集团持续加强内部管理，建立了完善的管理体系和健全的应急制度，并在本集
团各级运营全面实施环境、安全、健康及社会责任（「ESHS」）管理体系（「ESHS管理
体系」）和风险管理体系，实现项目投资、建设及运营过程中各环节的规范化管理，
以识别和减低风险，促进整体运行效率和效益的提升。
于回顾期内，本集团优化组织架构和管理班子分工，持续优化内部管理体系，构
建法律合规风险管理机制，加强人员合规自律意识，加强监控以减低有关风险；
安全与环境管理部持续推进「安全生产治本攻坚三年行动」，实施安环精细化管
理，建设、运营项目实现「双零」目标。
#
可持续发展委员会已于2025年7月24日设立。
#
管理委员会已于2025年8月12日起解散，并由总裁办公会取代，以承担其职能与职责。
人力资源管理
人才是企业最宝贵的财富，也是企业发展的最强动力。本集团将员工视为企业宝
贵的资源，始终秉承「以人为本」的理念，保障员工权益，丰富员工生活，成就员
工价值。于回顾期内，本集团深入实施人才强企战略，持续推进各类人才队伍建
设，结合线上与线下的模式，先后举办了「云帆计划」、「扬帆计划」、「管理人才铸
魂赋能」等专题培训，让管理人员及员工持续学习赋能，迎接新的机遇和挑战。本
集团亦构建具有活力的选人用人机制及畅通员工职业发展通道，除跨区域、跨单
位轮岗交流外，还有效利用内部人才市场，优先让员工申请总部职能部门以及各
项目公司的管理层职位，提拔优秀的基层员工、年轻员工到重要岗位，为本集团
高质量发展提供人才保障；持续优化薪酬分配方案，重点向生产一线员工、关键
核心岗位以及急需紧缺人才倾斜，向绩效考核表现突出的部门和个人倾斜，更好
发挥薪酬激励作用。
截至2025年6月30日，本集团合共雇用约1,860名员工（含香港及新加坡）。雇员之薪
酬乃根据资历、经验、工作性质、表现以及当前市场情况厘定。除了酌情花红外，
本集团亦提供其他福利予雇员，包括退休金计划、医疗保障以及根据相关司法管
辖区的法律要求的其他保障计划等。此外，本集团致力在各方面向所有雇员提供
平等机会，对雇员的持续教育作出努力，以不断提升雇员之知识、技能及敬业精
神。
主要风险及不确定性
回顾期内，本集团持续推进风险管理相关工作。基于其《风险管理制度》和《风险
管理手册》要求，本集团已对回顾期内面临的主要风险充分地进行风险识别及评
估，制定并开展了有针对性的管控措施，整体有效。于回顾期内，本集团的主要
风险如下：
1. 政策变动风险
描述：本集团面对中国污水处理、流域生态修复、海绵城市建设、中水回用、
供水、污水源热泵、潜在新业务投资项目及政府和社会资本合作（「P」）机制
的法规及政策变动风险。若未能采取有效措施应对该等政策变化，可能对本
集团的经营业绩及发展前景造成不利影响。
应对措施：(1)紧盯法律政策变化。本集团安排专人负责国家法律政策的定
期更新汇总，紧盯行业重大法律政策变化情况。(2)组织团队、外聘专家研究
解读。就法规政策的出台变动情况，本集团均会组织内部团队进行研究、解
读，及时做内部新法规政策贯宣。必要时，本集团亦会外聘专家对新规进行
讲解。(3)及时调整战略和业务模式。本集团持续关注「双碳」相关法律政策、
P机制相关立法，密切关注监管条例与研究市场及新业务模式变化，及时
顺应环保政策的变化而调整本集团发展路线。
2. 新业务投资与市场竞争风险
描述：随著大量资本和竞争对手进入水务行业，整体市场竞争日益激烈。如
本集团未来未能有效分析、预估市场趋势和行业发展情况，未能就自身优势
特点对现有资源进行有效整合，或未能发掘可实现合理预期收益的新业务投
资机会，则会导致本集团投资收益不理想或者竞争优势不明显。
应对措施：(1)聚焦主责主业，坚持高质量发展。本集团重检优化其发展战略，
聚焦「泛水」主责主业，强化轻资产服务能力、积极通过降本增效、拓展上下
游业务，提高市场竞争力。(2)加大新业务调研。在立足巩固优势传统业务的
基础上，回顾期内，本集团组织专业调研团队，加大新业务的市场调研与拓
展力度，积极探讨新商业模式及探寻水务行业和本集团业务发展的新机遇。
(3)加大中国境外业务的拓展力度。本集团积极拓展中国境外业务，加强中国
境外拓展队伍建设、完善中国境外业务拓展体系，密切关注东南亚、中亚等
市场拓展机会，分阶段稳步推动中国境外业务。(4)以技术推动业务发展。本
集团通过「五小创新」（小发明、小改造、小革新、小设计、小建议）、揭榜挂帅
等方式，积极推广成熟技术，推动业务发展。
3. 环境合规与安全生产管理风险
描述：回顾期内，中国政府新增、修订了若干环境合规与安全生产管理方面
的法律法规，强化相关监管与处罚力度，企业违法成本、生态环境损害赔偿
责任显著提升。随著本集团建设及投运项目日渐增多，本集团所面临的环境
合规和安全生产管理压力也日趋严峻。
应对措施：(1)强化过程管控。本集团在业务拓展、设计、工程建设、运营等各
环节加强管控，就项目不利因素与潜在风险，在项目前期就争取规避并加以
解决。(2)重视安全管理能力建设。本集团全面推进落实全员安环责任制，提
升全员安环意识和责任感，加强责任制的监督考核，督促安环工作要求落实
到位。(3)开展排查与专项整治。回顾期内，本集团在全公司范围内持续开展
在建项目、运营项目重大事故隐患专项排查整治活动。(4)强化教育培训。实
施本集团安环人员备案管理制度，强化对备案人员的培训考核。通过安环管
理资格认证考试、外部专家培训，进一步增强安环管理人员环境风险防范意
识，提升环境合规管理能力。(5)加强监控预警。本集团充分利用信息共享平
台、环保监控平台、检测平台，关注项目运营指标报警信息，提前预警和防
范，实施事前控制。
4. 应收账款风险
描述：本集团的主要客户为各项目所在地的中国地方政府。若该等客户的财
政支付能力下降，或者延迟支付服务费用，可能对本集团的资金管理和利润
造成影响。回顾期内，受宏观经济影响，本集团面临应收账款回收的风险。
应对措施：(1)完善管理机制。回顾期内，本集团高度重视应收账款的回收工
作，将应收账款回收工作列为重中之重，各项目应收账款全面纳入台账管
理，由总裁为首的应收管理专班实行专人督办专群交流的方式，及时跟进应
收账款回款进展。本集团定期召开应收账款专题会议、对应收账款总体情况
进行分析、制定针对性工作计划与回款方案，深化应收账款回收考核内容；
落实应收账款奖罚机制。各方位建立一套健全「专班、台账、激励、考核」工
作机制。(2)分类施策，应收尽收。对于无争议欠款，加强项目公司督办催办，
安排专人与地方政府沟通回款，及时向地方政府传导压力；对于因项目未结
算等原因尚未确定水价的欠款，及时督办完善水费确定的前期工作与手续，
尽快确定水费金额并回款；对于有争议的欠款，加强争议谈判，积极磋商，
通过拜访政府等方式化解矛盾。(3)探索多元回收渠道。本公司探索不同缴付
方案，如以「分期清理历史欠款」等多种方式消减应收账款；充分利用金融工
具，加速现金回笼。(4)强化流动性管理。本集团强化流动性管理，开展全运
营周期现金流量测算工作，提高资金使用效率，以满足日常运营和企业发展
的流动性需求。
5. 工程管理风险
描述：工程项目受设计缺陷、人员不足、工期紧张、承包商监管不到位等多
种因素的影响，可能会出现工程安全、质量问题、进度延迟、成本控制等问
题，从而发生损失、违约的风险。回顾期内，由于部分工程建设手续未完成
办理、人工材料价格波动等原因，对部分工程建设项目进度、成本控制有一
定冲击。
应对措施：(1)加强工程信息化管理。本公司通过工程管理信息系统，进行工
程全过程管理，定期进行数据分析，强化工程管理能力。(2)加强工程进度管
控。本公司全面跟踪各建设项目进度，针对进度滞后项目，及时组织专题会
议，分析问题并采取针对性措施。(3)加强工程预算管控。本集团通过加强合
同谈判管理、工程预算管控、施工单位与分包商管理、施工现场监督检查、
严审签证等方式，严控项目预算，降低建造成本。(4)开展现场专项检查和随
机检查。本集团持续开展工程项目的安全、环境、质量专项检查和随机检查
工作，实现对重点部位工序检查、安全技术交底、施工方案审查、供应商考
察等领域的全覆盖。
6. 人员配置风险
描述：水务行业关键管理岗位与技术人才的培养具有一定周期性，一旦出现
关键人员离职且未能在短期内物色到合适的接替人选，可能对本集团业务发
展产生不利影响。
应对措施：(1)企业文化建设。回顾期内，本集团持续致力于企业文化建设，营
造良好干事创业的企业氛围，保证员工队伍整体稳定。(2)建立后备人才库，
定期员工培训。本集团高度重视人才培养与员工培训工作，定期外聘专家开
展专业培训，尤其注重后备干部、年轻员工的能力提升。(3)优化选拔任用体
系，畅通员工晋升路径。本集团通过内部竞聘的形式选拔优秀人才，有效解
决部分项目重要岗位空缺和兼职问题，开辟关键管理岗位干部成长通道，盘
活内外两个人才市场。回顾期内，本集团员工队伍基本稳定、相关工作有序
开展。
7. 融资管理风险
描述：对于水务行业的重资产业务模式（如建设－运营－移交项目），本集团需
在项目前期投入大量资金建设，并在完成建设及进入运营期后才陆续收回服
务费。如果本集团不能合理管控融资成本，或者不能获取合理规模的融资，
可能对业务开展与财务方面带来负面影响。同时，本集团也需维持较为充分
的现金储备，以保证运营项目现金流需求。
应对措施：(1)科学制定融资方案。回顾期内，本集团持续关注中国境内外融
资环境，持续监测人民币汇率变动走势，合理测算资金需求、统筹管理中国
境内外资金，并结合财务比率和贷款制约条款的实际情况制定融资方案，有
效控制融资成本和融资风险。(2)适时调整贷款结构。本集团通过多种融资渠
道适时调整本集团贷款结构，严控资产负债比例和资金使用，确保本集团资
金储备充足与融资成本可控。(3)加强流动性管理。回顾期内，本集团已持续
督促各项目公司积极催收污水处理服务费，尽力压缩应收账款和逾期应收账
款余额的规模。
8. 成本控制风险
描述：受市场波动及中国政府相关政策影响，上游供应商可能受监管政策、
产能限制、成本上升等因素上调价格，可能导致成本增加。
应对措施：(1)挖掘运营潜力。本集团持续重视经营过程中的节能降耗工作。
本集团通过运营对标、精细化管理等措施降低生产成本，开展包括不限于无
人值守工厂、「智慧水务」等课题研究，提升运营绩效，加强费用管理。(2)发
挥集采优势。本集团充分发挥集中和区域采购的规模优势和灵活优势。加大
引入合格供应商，充分挖掘与长期供应商的合作关系，有效控制采购成本并
确保采购质量。(3)强化预算与过程管控。本集团对各在建项目、运营项目均
制定严格的预算指标，严控项目投资与运营成本，并实施定期考核。本集团
定期就经营情况召开分析会议，就成本控制情况专题研究。
环境与社会管理
作为中国领先的水环境综合治理企业，本集团积极承担环境和社会责任，通过将
环境和社会管理框架纳入其运营当中，实现多元化、优化和推广综合水环境管理
解决方案。本集团所有项目均已获得或正在申请各类相关国际管理体系证书，如
ISO 9001质量管理体系、ISO 14001环境管理体系和ISO 45001职业健康安全管理体
系。此外，本集团在投资项目前会筛查和评估其环境和社会风险，并确保项目在
施工阶段前获得所有相关许可和批准，包括环评报告的批覆；项目建设完成后，
亦会确保及时完成环保验收及竣工验收。
本集团严格遵守有关环境保护、安全生产、职业健康和社会责任的法律法规，包
括：《中华人民共和国反不正当竞争法》、《中华人民共和国产品质量法》、《中华人
民共和国水污染防治法》、《中华人民共和国劳动法》、《中华人民共和国安全生产
法》、《中华人民共和国社会保险法》、《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民
共和国环境影响评价法》、《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》，和国家以
及地方政府制定的相关污染物排放标准等。同时，本集团致力于改善中国水体状
况及其卫生条件，大部分项目的出水质符合执行甚至优于《城镇污水处理厂污
染物排放标准》(GB18918-2002)一级A标准，从而将污水排放造成的环境损害降至
最低，保护了公众的健康和福祉。于2025财政年度上半年，本集团没有因违规活
动或违反环境和社会相关法律法规而造成的重大损失或影响之记录。
为了确保可持续的未来，并与其持份者共创长远价值，本集团落实了全面的ESHS
管理体系和风险管理体系，并确保及时和全面地向公众披露相关信息。于2025财
政年度上半年，本集团持续在包括员工、驻场第三方承包商及分包商在内的各个
层面实施ESHS管理体系，有效规范各级内部管理和风险控制流程。本集团将持续
提升其管理体系并加强应急能力建设，以促进全方位的可持续发展，并减少其项
目对周边社区在环境、安全、健康和社会方面造成的负面影响。此外，自2025年
7月24日起，本公司在董事会辖下设立可持续发展委员会，以监督与ESG事务的管
理工作，以及评估本集团可持续发展与ESG相关的议题和风险，并向董事会提出
建议。
为承担更大的社会和环境责任并提高运营透明度，本集团积极在公司网站及政
府相关部门网站上与公众分享项目运营情况的相关信息，并主动接受公众监督。
公众可查阅资料包括：环评报告批覆、年度环境监测计划、突发环境事件应急预
案、废水╱气味╱噪声监测结果等。
此外，为了提高公众对水资源和可持续发展的环保意识，本集团积极配合政府举
措，并持续将旗下污水处理设施向公众开放。本集团还组织公众参观、培训研讨
会和互动学习体验，利用旗下设施作综合教育中心，有助公众了解水资源保护的
重要性和本集团在环境保护中担任的角色。截至2025年6月30日，本集团共有49个
项目向公众正式开放。2025年财政年度上半年，本集团旗下项目共接待122批次公
众参观，接待人数逾6,000人次。本集团亦继续与各生态环保机构、科技协会和政
府部门合作，开展在线和线下开放活动，积极投身于环保教育和宣传工作。本集
团旗下24家污水处理厂获得了「环境教育基地」、「科普教育基地」和「公众开放宣
传教育中心」等省市级荣誉称号。
企业管治
董事会和管理层坚信高标准的企业管治是本集团的基石，因此将继续维持健全的
企业管治实践，以提高本公司的长期价值和股东回报，保护股东的权益。
本公司的企业管治实践符合(i)新加坡的2018年企业管治守则（「新加坡企业管治守
则」）的原则和条文，以及(i)香港联合交易所有限公司证券上市规则（「联交所上市
规则」）附录C1所载企业管治守则（「香港企业管治守则」）的原则和守则条文。倘新
加坡企业管治守则与香港企业管治守则出现任何冲突，本公司将遵守更严格的规
定。于2025财政年度上半年期间，本公司一直遵守新加坡企业管治守则以及香港
企业管治守则的原则及条文。
有关本公司之企业管治实践的详情载于本公司于2025年3月28日寄发的2024财政
年度之年度报告。
董事会辖下委员会
董事会定期召开会议（至少每年四次）。作为良好的企业管治，董事会设立五个董
事会委员会，包括审计委员会、薪酬委员会、提名委员会、战略委员会及可持续
发展委员会
#
，并设有各董事会委员会的职权范围
*
，清楚说明其各自之职责与责
任。各董事会委员会的详情载于下文。
审计委员会
审计委员会现时由四名独立非执行董事组成，包括苏国良先生（主席）、郝刚女士、
黄裕喜先生和陈佩珊女士。审计委员会的主要职责包括审核重大财务申报事宜
及判断，并监督本集团的财务报表以及与本集团财务业绩有关的任何公告的完整
性；审阅并向董事会报告本集团在财务、经营、合规和信息技术控制等方面的内
部控制和风险管理体系的充分性和有效性（该等审阅可内部进行或借助有关第三
- 、香港交易及结算所有限公司 （「港交
所」）(w.hkexnews.hk) 及本公司(w.ebwater.com) 网站披露。
#
可持续发展委员会于2025年7月24日设立。
方的协助）；审阅本集团内部审计职能的充足性及有效性；审阅内部审计的范围
和结果；审阅外部审计师的独立性和客观性及审计程序的成效；以及就外部审计
师的委任、续聘和罢免向董事会提出建议，以及批准外部审计师的酬金及聘用条
款。
薪酬委员会
薪酬委员会现时由三名独立非执行董事组成，包括郝刚女士（主席）、苏国良先生
和陈佩珊女士。薪酬委员会的主要职责包括透过正式、公开及客观的程序，厘定
每名董事和（如新加坡企业管治守则中定义的）主要管理人员（包括高级管理层）的
薪酬待遇，以及确保薪酬水平与本集团的长期利益和风险政策一致，并能够适当
地招揽、挽留及激励：（一）董事为本集团提供优质管理；及（二）主要管理人员（包
括高级管理层）长期成功管理本集团。
提名委员会
提名委员会现时由三名独立非执行董事，包括黄裕喜先生（主席）、苏国良先生和
陈佩珊女士，以及非执行董事兼董事长栾祖盛先生组成。提名委员会的主要职责
包括履行正式及透明的程序委任及重选董事会成员、评估各董事会成员和董事会
委员会成员的表现及评估董事会和董事会委员会的综合表现。
战略委员会
战略委员会现时由非执行董事兼董事长栾祖盛先生（主席）、两名执行董事熊建平
先生和王悦兴先生，以及两名独立非执行董事郝刚女士和黄裕喜先生组成。战略
委员会的主要职责包括协助董事会向本集团提供战略方向，监督本集团的战略计
划和执行情况；及审阅管理层提议的中期和长期战略目标，监督管理层与该等战
略相关的表现。
可持续发展委员会
可持续发展委员会现时由执行董事兼总裁熊建平先生（主席），以及三名独立非执
行董事郝刚女士、黄裕喜先生和陈佩珊女士组成。可持续发展委员会的主要职责
为监督与ESG事务的管理工作，以及评估本集团可持续发展与ESG相关的议题和
风险，并向董事会提出建议。
证券买卖
本公司已采纳内部行为守则（「内部行为守则」），对可能拥有本集团的未公开股价
敏感数据的本集团董事、职员及有关雇员买卖证券进行规管。该内部行为守则符
合联交所上市规则的规定及香港企业管治守则内有关联交所上市规则附录C3所
载《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》（「《标准守则》」），也同时符合新交
所上市手册及新加坡企业管治守则的规定。该内部行为守则已经发放予本集团全
部董事、职员及有关雇员。
本集团董事、职员及有关雇员已获告知于拥有未公开股价敏感数据及于下列时间
起期间内任何时候不得买卖本公司证券：
(a) 紧接公布本公司中期业绩（和季度业绩，如有）当日前30天或相关半年（和相
关季度，如适用）期末直至公布业绩日期为止的期间（以较短者为准）；及
(b) 紧接公布本公司全年业绩当日前60天或财政年度末直至公布业绩当日的期
间（以较短者为准）。
本集团董事、职员及有关雇员亦须随时遵守内幕交易相关法律，即使于允许交易
期间买卖证券或管有尚未刊发之本公司内幕消息或价格敏感数据时，其亦于短期
内不得买卖本公司证券。
经向全体董事作出明确查询，所有董事（如适用）均确认于2025财政年度上半年期
间一直遵守《标准守则》及内部行为守则所载的规定。
中期股息
(a) 本报告财政期间
是否就本报告财政期间宣派任何股息？是
董事会一直致力于提升股东回报，在其认为合适时将宣布或推荐派发股息。董
事会宣布派发2025财政年度上半年中期股息每股普通股6.09港仙（等值0.99新
分）（「2025财政年度上半年中期股息」）。
股息名称2025财政年度上半年中期股息
股息种类现金
股息金额每股普通股6.09港仙（等值0.99新分）
税率一级税项豁免
(b) 上一财政年度同期
股息名称2024财政年度上半年中期股息
股息种类现金
股息金额每股普通股6.09港仙（等值1.05新分）
税率一级税项豁免
(c) 派息日
2025财政年度上半年中期股息将于2025年9月12日（星期五）或前后派付。
(d) 暂停办理股份过户登记日期
对于新加坡股东
本公司将于2025年8月28日（星期四）（即新加坡暂停办理股份过户登记日期）
下午5时正（新加坡时间）暂停办理股份过户登记手续，以厘定新加坡股东享
有2025财政年度上半年中期股息的资格。
本公司新加坡股份转让代理宝德隆企业与咨询服务有限公司（地址为新加坡港
湾道1号吉宝湾大厦#14-07室，邮编098632）于2025年8月28日（星期四）下午5时正
（新加坡时间）前收到的已填妥之可登记股份过户文件将予登记，以厘定享有
2025财政年度上半年中期股息的资格。于2025年8月28日（星期四）下午5时正
（新加坡时间）在中央托收私人有限公司开设的证券户口记存有股份的股东将
获派2025财政年度上半年中期股息。
对于香港股东
本公司将于2025年8月29日（星期五）至2025年9月1日（星期一）止期间（首尾两
天包括在内）暂停办理香港股东名册分册的股份过户登记手续，期间将不会
进行股份过户登记。于2025年8月28日（星期四）下午4时30分（香港时间）名列
本公司香港股东名册分册的股东将有权享有2025财政年度上半年中期股息。
本公司的香港股份过户登记处宝德隆证券登记有限公司（地址为香港北角电
气道148号21楼2103B室）于2025年8月28日（星期四）下午4时30分（香港时间）前
收到的已填妥之可登记股份过户文件将予登记，以厘定享有2025财政年度上
半年中期股息的资格。
购买、出售或赎回上市证券
本公司或其任何附属公司概无于截至2025年6月30日止6个月购买、出售或赎回其
任何上市证券。于2025年6月30日，本公司并无任何附属持股份。
可转换权益工具、优先股及库存股份
于2025年6月30日及2024年6月30日，本公司并无任何尚未行使的可转换权益工具、
优先股及库存股份。于截至2025年6月30日止6个月，概无出售、转让、注销及╱或
动用库存股份。
根据新交所上市手册第706A条规定作出的关于收购或出售股份的披露
根据新交所上市手册第706A条规定，于2025财政年度上半年，并无收购或出售本
公司附属公司（「附属公司」）、联营公司（「联营公司」）或因有关收购或出售而成为
或不再属于附属公司或联营公司（视情况而定）的公司的股份。
先前是否已对股东披露预测或前景陈述，以及与实际结果之差异说明
无。
刊发中期业绩及中期报告
2025财政年度上半年之中期业绩公告刊载于(i)SGXNet (htps:/w.sgx.com)；
(i)港交所网站(htps:/w.hkexnews.hk)；及(i)本公司网站(htps:/w.ebwater.com)，透
过前往「投资者关系」并点击超连结「公告和通函－新加坡交易所」或「公告和通函－
香港交易所」。载有联交所上市规则所规定全部资料的2025财政年度之中期报告，
将于适当时候于SGXNet、港交所及本公司网站刊发，其印刷本将寄发予相关股东
*
。
发行人根据新交所上市手册第720(1)条规定已取得其所有董事及执行人员承诺确
认
根据新交所上市手册第720(1)条规定，本公司已从其所有董事及执行人员处取得
承诺。
董事会根据新交所上市手册第705(5)条之确认
吾等，即以下署名人士，谨此代表董事会确认，据吾等所深知，董事会并不知悉
任何资料会令2025财政年度上半年的未经审计中期财务业绩在任何重大方面存
在虚假或误导成份。
承董事会命
中国光大水务有限公司
栾祖盛熊建平
非执行董事兼董事长执行董事兼总裁
香港和新加坡，2025年8月12日
于本公告日期，董事会成员包括：(i)一名非执行董事－栾祖盛先生（董事长）；
(i)两名执行董事－熊建平先生（总裁）及王悦兴先生；以及(i)四名独立非执行董
事－郝刚女士、黄裕喜先生、苏国良先生及陈佩珊女士。
- 。详情请参阅本公司日期为2023年7月10日的公告。