01361 ３６１度 公告及通告：二零二五年度中期业绩公布
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公布的内容
概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对
因本公布全部或任何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损
失承担任何责任。
（于开曼群岛注册成立的有限公司）
（股份代号：1361）
二零二五年度中期业绩公布
361度国际有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」）谨此宣布本公司及其附
属公司（统称「本集团」）截至二零二五年六月三十日止六个月的未经审核
业绩。本公布列载本公司截至二零二五年六月三十日止六个月的中期报
告（「二零二五年中期报告」）全文，并符合香港联合交易所有限公司（「联交
所」）证券上市规则（「上市规则」）中有关中期业绩初步公布附载的资料的
相关要求。
财务亮点
中期业绩概览
主席报告
管理层讨论及分析
简明综合损益表
简明综合损益及其他全面收入表
简明综合财务状况表
简明综合权益变动表
简明综合现金流量表
简明综合中期财务报表附注
企业管治及额外资料
股东资讯
公司资料
目录
| 二零二五年 |
|---|
| （未经审核） |
| 5,704,830 |
| 2,366,450 |
| 1,137,251 |
| 857,690 |
| 41.5 |
| 41.5 |
| 19.9 |
| 15.0 |
| 22.9 |
| 8.8 |
| 10.1 |
| 6.7 |
| 2.8 |
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
财务
亮点
收益由人民币5,141.3百万元增加至人民币5,704.8百万元
权益持有人应占溢利由人民币789.7百万元增加至人民币857.7百万元
截至六月三十日止六个月
二零二四年变动
（未经审核）
盈利能力数据（人民币千元）
收益5,141,284+11.0%
毛利2,124,997+11.4%
经营溢利1,060,445+7.2%
权益持有人应占溢利789,703+8.6%
每股盈利
— 基本（人民币分）38.2+8.6%
盈利能力比率(%)
毛利率41.3+0.2个百分点
经营溢利率20.6-0.7个百分点
权益持有人应占溢利比率15.4-0.4个百分点
实际所得税率（附注1）21.9+1.0个百分点
股东权益回报（附注2）8.6+0.2个百分点
营运比率（占收益百分比）(%)
广告及宣传开支10.5-0.4个百分点
员工成本6.2+0.5个百分点
研究及开发开支（附注3）2.8无变动
附注：
- ，实际所得税率以所得税除以除税前溢利计算。
- ，股东权益回报以权益持有人应占溢利除以期初及期终平均本公司股东应占权益计算。
- %到4%之间，此乃由于二零二五年下半年计划增加研发活动所致。
| 于二零二五年 六月三十日 | 于二零二四年 十二月三十一日 变动 （经审核） | |
|---|---|---|
| （未经审核） | ||
| 1,335,978 | ||
| 12,793,009 | ||
| 3,396,808 | ||
| 214,826 | ||
| 10,048,761 | ||
| 468,592 | ||
| 523,764 | ||
| 4,300,660 | ||
| 3.8 | ||
| 2.2 | ||
| 5.1 | ||
| 109 | ||
| 146 | ||
| 71 | ||
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
财务
亮点
资
非
流
流
非
权
非
流
经
净
流
负
每
存
应
应
附注：
- ╱年终的计息债项除以总资产计算。
- ╱年内股份加权平均数计算。
- ，再乘以182日（截至二零二五年六月三十日止六个月）及366日（截至二零二四年十二月三十一
日止年度）计算。
- （扣除呆账拨备）除以收益，再乘以182日（截至二零二五年六月三十日止六个月）
及366日（截至二零二四年十二月三十一日止年度）计算。
- ，再乘以182日（截至二零二五年六月三十日止六个月）及366日
（截至二零二四年十二月三十一日止年度）计算。
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
中期
业绩概览
期内所获资本市场奖项
收益增加
11.0%至
人民币
57.0
亿元
权益持有人
应占溢利增长8.6%至
人民币
8.58
亿元
361º儿童业务收益增加
11.4%至
人民币
12.6
亿元
经营活动现金净流入
增长227%
人民币
5.24
亿元
电子商务业务收益增加
45.0%至
人民币
18.2
亿元
每股普通股中期股息
20.4
港仙
派息比例45.0%
黑龙江
吉林
辽宁
内蒙古
北京
河北
山西
山东
河南
天津
云南
四川
陕西
重庆
青海
西藏
新疆
甘肃
宁夏
贵州
江苏
安徽
湖北
浙江
江西
湖南
上海
福建
广东
海南
广西
台湾省
黑龙江
吉林
辽宁
内蒙古
天津
北京
河北
山西
山东
河南
江苏
安徽
湖北
浙江
福建
江西
湖南
广东
海南
广西
云南
四川
陕西
重庆
青海
西藏
新疆
甘肃
宁夏
贵州
上海
台湾省
361°
国际
销售网点数目
1,357
2,494
中国内地
361°
儿童销售网点数目
中国内地
361°
门店数目
5,669
1,141家
504家361°
儿童销售网点
361°
门店
东部地区
684家
342家361°
儿童销售网点
361°
门店
南部地区
2,592家
1,126家361°
儿童销售网点
361°
门店
北部地区
1,252家
522家361°
儿童销售网点
361°
门店
西部地区
第八届新财富
最佳IR港股公司
（H股）
第十六届
中国上市公司投资者关系
天马奖
二零二五年第十一届香港投资者关系大奖
小型股组别「最佳投资者关系公司」、
「最佳投资者关系团队」及
「最佳投资者关系专员」
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
中期
业绩概览
黑龙江
吉林
辽宁
内蒙古
北京
河北
山西
山东
河南
天津
云南
四川
陕西
重庆
青海
西藏
新疆
甘肃
宁夏
贵州
江苏
安徽
湖北
浙江
江西
湖南
上海
福建
广东
海南
广西
台湾省
黑龙江
吉林
辽宁
内蒙古
天津
北京
河北
山西
山东
河南
江苏
安徽
湖北
浙江
福建
江西
湖南
广东
海南
广西
云南
四川
陕西
重庆
青海
西藏
新疆
甘肃
宁夏
贵州
上海
台湾省
361°
国际
销售网点数目
1,357
2,494
中国内地
361°
儿童销售网点数目
中国内地
361°
门店数目
5,669
1,141家
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儿童销售网点
361°
门店
东部地区
684家
342家361°
儿童销售网点
361°
门店
南部地区
2,592家
1,126家361°
儿童销售网点
361°
门店
北部地区
1,252家
522家361°
儿童销售网点
361°
门店
西部地区
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
主席
报告
各位股东：
本人谨代表361º国际有限公司（「本公司」）董事（「董事」）会（「董事会」）欣然呈报本公司及其附属公司（统称为「本集团」或「361º
集团」）截至二零二五年六月三十日止六个月（「回顾期内」）之中期业绩。
二零二五年上半年，全球经济分化走势加剧，中国经济呈现稳中有进态势，高质量发展进程加快。政策引领下，国内消费市场
转型升级趋势越发明显，多元化、数字化及精细化需求加速释放。体育用品消费作为消费市场重要增量领域，渗透率持续提升，
场景更为多元，在激发内需潜力中扮演著越来越关键的角色。
于回顾期内，本集团实现收益达人民币57亿元，同比增长11.0%，权益持有人应占盈利为人民币858.0百万元，同比增长8.6%。
为感谢广大股东对本集团的信任与支持，董事会已建议派发截至回顾期内之中期股息每股普通股20.4港仙（相当于人民币18.7分，
仅供说明用途）（「二零二五年中期股息」），派息比率达到45.0%。
以专业运动为锚点，深筑品牌护城河
361º集团始终秉持「多一度热爱」的品牌精神，围绕「专业化、年轻化、国际化」的品牌定位，为全球消费者提供高价值的大众
专业运动商品。我们密切洞察消费趋势，持续投入多维度的品牌资源，著力于提升品牌的专业性形象与市场影响力，强化品牌
的独特性及竞争优势。
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
主席
报告
赛事赞助一直是本集团全球品牌战略的重要组成部分，我们已连续五届成为亚运会官方合作伙伴，并拓展扩大与世界级体育资
源的协同合作，强化品牌的专业认知与文化共鸣。二零二五年上半年，本集团作为哈尔滨二零二五年第九届亚洲冬季运动会（「亚
冬会」）的官方合作伙伴，为火炬手、护跑手、志愿者、技术官员及安保人员等打造专业官方运动服饰，实现了品牌在冰雪市场
的高强度曝光与消费者精准触达，进一步提升了品牌的知名度和影响力，巩固了品牌在国际体育赛事中的地位。361º集团是首
个同时作为亚运会和亚冬会官方合作伙伴的运动品牌，被授予「亚运会杰出贡献奖」。二零二五年七月，我们非常荣幸地成为世
界泳联（「World Aquatics」）全球合作伙伴（二零二六年–二零二九年），携手世界泳联共同助力全球水上运动发展。这一合作将
有助于持续提升361º品牌的全球影响力，拓展品牌出海更广阔的空间。
本集团以「科技为本，品牌为先」的品牌策略为指引，在跑步与篮球两大核心品类上推出兼具技术含量与实用价值的新产品，
持续强化品牌在主力运动赛道的竞争壁垒。我们焕新升级的「速湃FLOAT2」及「速湃CQT2」，以及新推出的「飞燃4X4」「飞飚
FUTURE2」「DVD3」「BIG3 6.0」及「千行1.0」等产品，收获了广大运动爱好者的认可。此外，我们还布局好健身、滑板、瑜伽、
网球、羽毛球、骑行及轻户外等新兴运动领域，推动产品矩阵多元拓展，更好地响应不同运动强度和场景下的专业化需求，以
提升我们的综合实力。我们持续完善升级自有赛事建设，在「三号赛道」「触地即燃」「女子健身局」及「板上见」等高参与度活动
的基础上，新增「一拍即合」羽球城市赛等，扩大品牌在大众运动领域的触达广度。代言人体系方面，我们围绕理念契合与竞
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
主席
报告
技实力，构建了国际化、专业化及多领域的代言人矩阵，通过代言人的体育精
神与穿著表现，传递品牌的专业性与核心价值，赋予产品强大的市场号召力。
二零二五年二月，我们为全球品牌代言人尼古拉•约基奇打造的首款签名鞋
「JOKER1 GT」在美职篮全明星赛亮相，提升了品牌的国际知名度及曝光度。我
们还成功举办了二零二五年七月尼古拉•约基奇首次以代言人身份进行的「中国
行」以及二零二五年八月斯宾瑟•丁威迪「中国行」等系列活动，强化了品牌与
篮球运动的深度绑定，进一步提升品牌的亲和力与专业形象。
在消费需求日益多元的背景下，本集团以长期视角推进市场细分战略，拓宽品牌服务
半径与人群覆盖。女性运动市场作为近年来增长势能显著的关键赛道，我们高度重视
其背后的发展潜力，并基于对女性消费者消费偏好的深度洞察，打造了361º「甜典」女
子网球系列产品。该系列产品实现了我们在细分领域上的有效突破，迈出了品牌拓展
女性运动市场的新步伐，也有望成为我们未来推动品类协同与客群结构优化的重要方
向。
于回顾期内，本集团形成了以运动科学筑基、材料科技创新及产品矩阵拓展为支撑的
多品类及多层次的产品生态，力求给予消费者极致专业性及高质价比的产品体验。截
至二零二五年六月三十日，我们已取得870项专利，为产品迭代升级与差异化提供坚
实支撑。在此基础上，集团还拥有国家级高新技术企业、国家级工业设计中心、国家
级知识产权优势企业、「科创中国」博士创新站及中国轻工业运动鞋服人因工效工程技
术研究中心等称号，这些荣誉均是对本集团在技术创新、标准建设等方面多年努力成
果的肯定。
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
主席
报告
品类延展叠加场景渗透，深化儿童运动领域影响力
儿童与青少年的体育事业关乎下一代的健康成长，在国家人口质量提升与体育强国建设中占据重要地位。伴随国家生育支持政
策及补贴政策的再升级，以及家庭育儿消费观念的演变，儿童及青少年运动产业长期增长机遇持续显现。运动童装不仅是儿童
运动装备的重要组成部分，更在引导健康生活方式、塑造品牌认同中发挥积极作用，具备高增长潜力与差异化发展空间。
361º儿童一直是促进361º集团稳健增长的核心引擎之一，体现著集团在未来消费结构中深耕长期潜力人群的前瞻部署。集团以
「热爱吧，少年！」为品牌宣言，以「青少年运动专家」为品牌定位，拓展兼具专业功能性、健康科技性及童趣时尚性的产品体系，
致力于满足儿童及青少年各类运动装备需求。我们不断强化品牌识别度与价值共鸣，已于运动童装领域建立先发优势，也为品
牌差异化建设与未来增长空间扩展打下坚实基础。
通过持续推进资源协同与能力建设，361º儿童已成为中国跳绳国家队官方合作伙伴、北京国安少训合作伙伴，并拥有篮球名宿
吕晓明、世界女子跳绳大师杜婷等权威运动员担任的专业教练及推荐官团队。于回顾期内，依托现有的专业资源布局，361º
儿童在重点区域高效推动赛事组织与品牌活动落地，成功开展「第四届全国跳绳大赛」及「触地即燃•少年赛」等赛事，以更精
准的消费群体链接激发终端活力。与主品牌策略一致，361º儿童以科技驱动产品力提升，创新推出FLASH科技、足弓自适应系
统科技及攻速科技等创新科技，面向更多细分运动场景推出「漂移」「飞戈」及「闪跃」等多层级尖货产品，为品牌成长开辟更具
想像力的发展通道。
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
主席
报告
在渠道建设层面，361º儿童在保持稳健拓展节奏的同时，紧贴新一代家长群体的审美偏好与育儿理念变化，推进终端空间形象
及货品陈列等方面的差异化布局，全面提升品牌在终端的表达力与吸引力。目前361º儿童销售网点数量达到2,494个，门店网
点已实现五代店及四代店等的立体覆盖，充分释放渠道价值，助力集团在儿童运动领域保持高质量增长。
创新拓展渠道体系，全域触点驱动增长
本集团高度重视渠道体系的战略价值，坚持以消费者为核心，通过线上线下融合、零售模式创新、新零售助推及全球市场拓展
等举措，全面推动渠道体系向集品牌传播、高效获客与用户深度运营于一体的综合平台转型，借此提升市场占有率与零售效率，
为全球业务稳健拓展和长期价值沉淀提供坚实支撑。
面对持续演进的数字零售格局，本集团坚定推进电商渠道升级，电商业务已成为我们链接消费者、传递品牌理念与推动业绩增
长的重要动力。我们通过线上专供品策略强化线上差异化体验，积极响应市场多元需求，提升消费群体触达效率。同时，我们
高度聚焦品牌表达的统一性及用户心智的差异化定位，围绕重要营销节点有序部署IP合作、尖货铺排及内容传播，持续拓宽品
牌影响半径。于回顾期内，我们实现了零售流水与品牌势能的同步提升，全渠道业务增长动能强劲。尤其在「618」等电商购物
节期间，本集团凭借提前布局及精准营销策略，全渠道销售取得了理想成绩。
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
主席
报告
在线下渠道方面，集团则加速创新零售业态的布局，以期提升整体销售网络的竞争力。361º超品店以一体化、全品类消费体验
强化了品牌的差异化优势，此新兴渠道业态已在全国范围内实现了快速复制。截至二零二五年六月三十日，已累计落成49家
超品店，成为强化品牌形象与深化用户关系的又一载体。另一方面，我们加速推进国际化布局，依托跨境电商平台拓展海外市
场，并通过本土化的品牌传播策略，深化文化共鸣与品牌认同。目前，公司在美洲、欧洲及「一带一路」沿线市场拥有1,357个
线下销售网点，并于马来西亚吉隆坡成功开设了海外直营店，为未来规模化增长与资源统筹积蓄力量。
坚守长期价值，多举措推动企业与社会共赢
我们深知，企业的长远发展离不开社会的繁荣与环境的可持续改善，因此我们一直以来始终将可持续发展理念深度融入企业战
略与日常经营管理，积极履行社会责任，努力实现经济效益、社会效益与环境效益的协调统一。
集团将可持续发展作为企业长期价值创造的重要支点，在运动科技与可持续材料应用方面积极探索、务实落地，以实践为行业
的绿色转型助力。于回顾期内，我们加大在绿色生产领域的投入与技术攻坚力度，推动绿色科技与产品研究与开发（「研发」）深
度融合，为消费者提供兼具功能性与可持续特质的产品矩阵，同时赞助与组织各类体育赛事，响应全民健身国家战略，支持体
育人才培养及运动文化普及，面向未来构筑长远竞争力。
与此同时，我们主动承担社会责任，聚焦慈善公益及应急救援等领域，实施资源投入与行动落地。二零二五年一月，在突发灾
害面前，我们第一时间调配资源，捐赠物资支援西藏地震灾区，切实践行民族品牌的责任担当。我们也将环境、社会及管治
（「ESG」）管理体系纳入公司治理框架，定期发布ESG报告，推动环境绩效、社会价值与公司治理能力的协同提升，为本集团的
可持续成长构筑坚实保障。
展望
本人谨此代表董事会，向长期以来信任与支持361º集团发展的广大股东和社会各界致以衷心感谢，诚挚致敬全体敬业奉献的工
作人员，同时也由衷感谢客户及合作伙伴一路以来的携手同行。展望二零二五年下半年，征途漫，初心不改。我们将继续深
化「专业化、年轻化、国际化」的品牌定位，与全体同仁携手并进，拓展更具活力与韧性的生意生态，为体育事业的高质量发
展注入更多动能，在全球舞台上实现更多突破与价值积累。
主席
丁辉煌
中国香港特别行政区，二零二五年八月十二日
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
管理层
讨论及分析
行业回顾
二零二五年上半年，全球经济深度分化，增长动能偏弱，不
稳定性与不确定性加剧。中国经济在保持平稳的同时，加速
结构优化，释放内生增长潜力。据中国家统计局（「国统
局」）数据显示，二零二五年上半年中国内生产总值
（「GDP」）达到人民币660,536亿元，同比增长5.3%。中国经
济发展质量稳步提升，在多变的全球格局中彰显韧性与活力。
在全球复苏动能趋弱、外需承压的大势下，国内消费作为稳
定增长主引擎，延续保持韧性。全国多个地方政府积极出台
政策措施提振消费，促进国内消费环境持续改善。国统局数
据显示，二零二五年上半年全国社会消费品零售总额录得人
民币245,458亿元，同比增长5.0%，整体增速回升；其中，
在线消费稳步增长，全国实物商品网上零售额达到人民币
61,191亿元，同比增长6.0%，占社会消费品零售总额的比重
达到24.9%。政策层面积极推动供给侧优化与场景创新，国
内消费市场加速结构调整与转型升级，产业供给质效与适配
性持续提升，整体呈现多元化、数字化及精细化的发展趋
势。体育消费作为消费新增量的热点领域，展现出高渗透率
和丰富形态，成为拉动内需的重要力量之一。
二零二五年是《「十四五」体育发展规划》的收官之年，国家
密集发布了多项系统性措施，全面强化政策的牵引力。其
中，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项
行动方案》提出，要深化线上线下、商旅文体健多业态消费
融合，创新多元化消费场景，支持各地增加优质运动项目和
特色体育赛事供给，优化体育赛事审批流程，推动冰雪消
费，鼓励各地因时因地丰富冰雪场地和消费产品供给；中国
人民银行等四部门联合印发的《关于金融支持体育产业高质
量发展的指导意见》则明确指出，要强化体育基础设施建设
金融保障，支持体育场馆、体育服务综合体、冰雪运动场地
及高质量户外运动目的地等体育基础设施建设和运营，加大
体育用品制造业、体育服务业等领域金融供给力度，发挥金
融促进体育消费增长功能，支持金融赋能职业体育、冰雪经
济发展，提升体育赛事金融服务质效。
二零二五年四月，全国体育产业工作会议（「会议」）定调高质
量发展，探索如何聚焦冰雪经济、赛事经济、户外经济及体
育用品的转型升级，全面提振体育消费。会议提出二零二五
年体育产业工作将围绕四大方向攻坚行动，推动体育产业高
质量发展、满足人民群众日益增长的健身需求、服务经济社
会发展大局的必然要求。综合来看，政策体系的日益健全及
推进落地，为国内体育产业发展提供了坚实支撑，激发了更
多行业创新潜力。
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
管理层
讨论及分析
另一方面，体育赛事的带动效应强劲，直接激发体育市场活
力。各类国际性、区域性及群众性赛事持续展开，亚冬会、
「村超」及「村BA」等多种赛事形态共同构成多层次赛事生态，
丰富了体育产业的内容体系，为行业注入源不断的创新动
能。其中，第九届哈尔滨亚冬会作为开年重磅国际赛事，点
燃了大众对冰雪运动的热情，带动国内冰雪消费升温。此
外，徒步、登山及飞盘等新兴运动继续蓬勃发展，逐渐从小
众爱好走向大众生活，在推动体育用品产业链条延伸的同
时，也完善了全民健身参与方式与体育消费场景表达，为体
育消费带来新的增长点。
科技创新正持续激发体育用品行业新动能，推动行业向专业
化与多元化方向深入发展。科技赋能在体育鞋服领域表现尤
为活跃，体育品牌纷在产品设计中融合更多高科技元素，
推动多维度创新，以更好地回应消费者的多重期待。在科技
创新驱动之下，行业渠道端也在加速演进，线下门店、电商
平台、社交媒体与社区场景相互渗透，催生出更多新业态和
新模式。此外，随著年轻一代消费群体的崛起，文化内容与
消费者身份的共振开始成为市场新锚点，为行业高质量发展
打开更大的想像力空间。
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
管理层
讨论及分析
面对体育用品行业结构优化与价值重构的关键窗口期，本集
团将持续以科技作为驱动企业向上的最大动能，持续拓展产
品的功能边界，增强品牌文化的表达力，力求回应全球消费
者的多元需求。本集团将始终以热爱为本、以责任为念，通
过科技研发、赛事参与及国际合作，更大范围地传递「多一
度热爱」的品牌精神，为全球体育事业贡献长期价值。
国内运动童装市场则持续释放活力，与教育、健康及文化等
领域深度融合。二零二五年上半年，国家生育支持政策再升
级，多地政府明确提出推动「真金白银」促生育的实际举措，
将在中长期增强家庭对儿童成长相关领域的消费意愿。细化
到运动童装领域，政策层面对校园体育资源投入的不断加
码，运动能力被系统纳入素质教育核心指标，均奠定了儿童
及青少年体育需求的长期基础。随著家庭结构转型与教育理
念迭代，年轻一代家长群体在育儿消费决策中扮演的角色越
来越重要，他们更强调科学育儿、个性化及全面发展，选择
儿童及青少年运动装备时更为关注产品的综合性能，包括专
业性、安全性、舒适性及环保性等多重因素。在此背景下，
对家长教育理念的理解与服务能力成为市场竞争的新焦点。
长远来看，运动童装行业正逐步成为连接体育与教育的重要
纽带，儿童及青少年体育消费潜力和社会价值仍具有广阔释
放空间。
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
管理层
讨论及分析
高效及灵活的业务模式
361º主要从事品牌管理、研发、设计、生产及分销。本集团
策略性地采用分销业务模式，由一级分销商于各自专属地
区，独家分销361º品牌旗下产品。经本集团零售渠道管理部
门批准，分销商可选择自行开设门店，也可选择将361º品牌
旗下产品分销予授权零售商。由此，本集团可集中资源于品
牌管理及产品研发等关键领域，同时通过与有实力的分销商
及授权零售商的稳定合作，高效地将产品推向市场。
本集团建立了完善的分销商管理系统，确保每个终端环节都
能准确传达品牌理念、产品功能及设计理念。本集团每年与
其独家分销商续约，主要条款包括但不限于地域独家权、产
品独家权、付款细则、订货需求及门店管理等。本集团透过
全年多个培训项目确保分销商及授权零售商能够掌握最新科
技属性及产品的相关知识，从而协助消费者作出明智且合适
的购买选择。此外，本集团确保于全国树立统一的门店形
象，规范产品陈列及店内宣传，确保于不同时段内开展有效
的营销活动，使得全国范围内的销售网点均保持标准化和统
一的高品质。
业务回顾
361º品牌及定位
361º集团是中国一家领先的拥有垂直一体化产业链的综合性
体育用品公司。361º品牌自二零三年成立以来，一直秉持
「多一度热爱」的品牌精神，致力于成为全球令人尊敬的体育
运动品牌。集团继续坚持「专业化、年轻化、国际化」的品
牌定位，依托「科技为本，品牌为先」的发展策略，持续为
消费者提供高质价比的大众专业运动产品。同时，在满足核
心客户需求基础上，集团突破消费者圈层，扩大品牌影响
力，促进业务发展。
361º品牌主攻大众运动市场，专注提供跑步、篮球及运动生
活等品类的专业及高质价比产品，满足成人消费者对专业运
动及运动生活的需求。
361º儿童品牌是独立经营之业务部门，延续361º品牌「多一
度热爱」的精神，以「热爱吧，少年！」为品牌宣言，定位于
「青少年运动专家」，聚焦儿童及青少年运动市场。
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
管理层
讨论及分析
361º核心品牌于中国之零售网络
于二零二五年六月三十日，本集团共有5,669间361º品牌门
店；单店平均面积达156平方米，同二零二四年十二月
三十一日相比，净增加7平方米。按区域划分，约76.0%的
门店位于中国三线及三线以下城市，而5.3%及18.7%的门店
分别位于中国一线及二线城市。本集团鼓励分销商及授权零
售商继续开设更大规模店面及升级至最新形象店，以及增加
在商场、百货及购物中心的新门店数量。二零二五年上半
年，集团门店渠道结构持续优化，门店平均面积及平均店效
持续稳定提升，终端的零售流水表现持续强劲。
本集团持续坚持以消费者为核心，捕捉消费新偏好及新趋
势，为消费者提供最卓越的购物体验。截至二零二五年六月
三十日，361º超品店数量累计落成49家，其中4家为专门的
儿童超品店。超品店作为零售新业态，依托「千平空间、全
场景品类覆盖、一站式自助购齐」的独特模式，成功构建差
异化优势，为消费者营造宽敞舒适的购物环境。店内商品布
局充分考虑全品类与多场景需求，将跑步、篮球、综训及运
动生活等各类专业运动装备进行系统整合，实现真正的「一
站式」高效购物。同时，店内采用自助式购物模式，进一步
提升消费体验的便捷性与自主性。门店在开业及日常运营中
还积极推出了折扣、满赠及满额抽奖等多重活动，并以开业
爆款尖货产品迅速聚集人气，有效拉动开业销售与复购。借
助「飞飚」「飞燃」等爆款及专供款如注碳训练跑鞋「千行1.0」，
通过「产品发售 — 赛事体验 — 零售场景」创新联动，集团
将新品发售转化为消费者深度体验与门店流量，进一步巩固
了其在高质价比全民运动装备领域的地位。
本集团系统化的订货管理模式可高效确保供货流畅、存货透
明及价格体系稳定。本集团每年举办四次订货会，以展示新
季产品，所有分销商及授权零售商均获邀出席。授权零售商
的订单将由其相关一级分销商汇总后统一向本集团下达。本
集团会审阅订单并提供建议，以提高产品挑选的合理性，保
证零售端存货水平健康和零售折扣稳定，支持分销商及授权
零售商的可持续发展，实现共赢。订货会一般在相关新品上
市前六个月举办，以确保订单有足够时间生产及交付予分销
商，并有效提升集团销售收入的确定性。于回顾期内，本集
团共举办两次361º品牌产品订货会，包括二零二五年冬季新
品订货会及二零二六年春季新品订货会。两次订货会的订单
均取得稳健增长，其增长主要来自于订单量的带动。
| 截至二零二五年六月三十日 | 截至二零二四年十二月三十一日 361º授权 占361º授权 门店数目 门店总数% | ||
|---|---|---|---|
| 361º授权 门店数目 | 占361º授权 门店总数% | ||
| 1,141 | 20.1 | ||
| 684 | 12.1 | ||
| 1,252 | 22.1 | ||
| 2,592 | 45.7 | ||
| 5,669 | 100.0 | ||
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
管理层
讨论及分析
按区域划分的361º核心品牌授权零售门店载列表如下：
东
南
西
北
附注：
- 、浙江、湖北、安徽、湖南、上海及江西。
- 、福建、广西及海南。
- 、云南、贵州、陕西、新疆、甘肃、重庆、青海、宁夏及西藏。
- 、北京、辽宁、黑龙江、河北、河南、山西、吉林、天津及内蒙古。
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品牌宣传及市场推广
361º品牌资源矩阵以专业运动为基础，逐步扩容，已形成由
大型体育赛事、专业运动队、精英运动员及代言人共同组成
的丰富矩阵。在现有结构基础上，集团以全球化战略眼光规
划和配置品牌资源。
361º凭借其对体育行业发展与赋能的坚定承诺，自二零一零
年广州亚运会起，经仁川、雅加达，至杭州，每一届亚运会
都留下了361º的身影，二零二六年361º将继续以合作伙伴身
份支持爱知•名古屋亚运会。二零二五年二月，361º与亚冬
会首次结缘，既是对亚洲顶级赛事支持的延续，也向市场传
递361º「多一度热爱」的体育精神，激发更多人对冰雪运动的
热爱，支持亚洲乃至世界冰雪运动的发展。361º连续16年成
为亚奥理事会官方合作伙伴，是首个同时作为亚运会和亚冬
会官方合作伙伴的运动品牌，被授予「亚运会杰出贡献奖」。
同时，361º与世界泳联签署新合作，正式成为二零二六年–
二零二九年世界泳联全球合作伙伴，标志著双方将携手迈向
新的阶段，对于深化水上运动的推广、激发更多人参与以及
在全球范围内拓展赛事与文化影响力，都具有积极和深远的
战略意义。361º将借助此次合作，探索与更多发展可能，拓
展品牌出海新空间。
除赞助大型体育赛事外，本集团也精准把握消费趋势进行市
场推广。跑步方面，积极构建覆盖全国的跑团联盟，专业竞
速产品实现有力增长。于回顾期内，361º赞助支持了青岛马
拉松、冲浪城马拉松等国内外专业马拉松赛事，以优秀的产
品和专业的赛事服务持续推动路跑事业发展，助力众多跑者
在奔跑之路逐梦前行。未来，361º将持续汇聚热爱，助力各
类中国及国际体育赛事的发展。
赛事过程中，361º众多高性能专业马拉松竞速跑鞋成为全场
焦点，助力众多跑者赛道冲刺。在二零二五年四月的青岛马
拉松中，「飞飚FUTURE2」「飞燃4」等专业竞速矩阵产品助力
精英跑者刷新赛会纪录，361º精英跑者Pius Karanja KIMANI
夺得男子全程冠军，跑步代言人王佳浩斩获中国籍男子全程
冠军。透过跑者在马拉松赛事上的精彩发挥，大加强品牌
在跑步领域的专业化形象。
「三号赛道10KM竞速系列赛」是361º品牌以专业竞速为核心
的自有赛事。作为361º针对精英跑者速度追求而设的高水平
赛事，近年来「三号赛道10KM竞速系列赛」在跑圈的影响力
日益增强，已成为国内最具知名度的品牌赛事之一。
二零二五年上半年，4场「三号赛道10KM竞速系列赛」落地
深圳、武汉及济南等本集团核心生意城市，为参赛选手带来
沉浸式的路跑体验。二零二五年赛季赛制全面升级，展现了
品牌在跑步领域的专业布局和持续投入，提升了品牌的专业
形象。与此同时，增设女子精英组和配备专业配速员，体现
品牌对不同跑者群体的关注和服务意识，增强了品牌的包容
性和亲和力。361º以陪伴者和鼓励者的角色，为跑者提供优
质产品及全方位提升跑步体验。
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讨论及分析
与此同时，本集团还成功打造品牌自有篮球赛事「触地即
燃」，激励广大球员和球队，提升在篮球界的影响力。二零
二五赛季共设「触地即燃」全国赛、海外赛、大区赛及区域
赛四大系列赛。于回顾期内，「触地即燃」足迹行至武汉、莆
田及成都等核心城市，不仅汇聚各地草根篮球高手，更为广
大篮球爱好者们提供一展身手的上场机会。
篮球方面，361º聚焦代言人资源深耕品牌，加速品牌全球化
进程。于回顾期内，361º联手品牌代言人、国际篮球巨星斯
宾瑟•丁威迪推出第三代签名鞋「DVD3」。二零二五年二月，
361º全球品牌代言人尼古拉•约基奇作为西部全明星首发登
场，连续七次入选全明星并五次当选首发，他穿著的361º
「JOKER1 GT」全明星配色首次正式公开亮相。后续361º将继
续围绕代言人资源特点，量身打造专属签名鞋，以及服装、
配件等产品线。361º「禅7」「AG5 SOAR」篮球鞋伴随品牌代
言人阿隆•戈登在美职篮联赛季后赛中，两次于绝境之中拯
救球队，堪称为「季后赛绝杀之王」引发热议。361º与代言人
携手共创，专业化形象深入人心。
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讨论及分析
运动潮流方面，361º洞察行业趋势及消费者需求变化，全速
拓圈，开拓新兴运动赛道，加强与新生代人群链接。二零
二五年三月，361º品牌代言人敖瑞鹏现身临沂、石家庄门
店，开展「好鹏友出来晒」主题活动，通过粉色主题场景、
趣味互动游戏、粉丝共创环节以及限量周边礼品，吸引年轻
消费者参与。活动中亮相「轻野」系列防晒新品，敖瑞鹏身
著采用「冰沁科技」防晒面料的轻户外冰皮防晒衣与粉丝交
流。二零二五年五月，「板上见」城市巡滑首站于广州启幕，
全运会冠军高群翔以品牌滑板运动大使身份现身，美国滑手
「米冒险」受邀参与，中外滑手开展PK。二零二五年六月，
361º在广东莞举办首场「一拍即合」羽球城市赛并圆满收
官，成功发布全新羽毛球系列产品。361º羽毛球运动推广大
使、世青赛冠军林贵埔亲临现场助阵。
通过布局海外市场实现「触地即燃」赛事全球化，361º品牌
进一步提升国际影响力。二零二五年五月，361º 「触地即燃」
出海日本，由钟显超、唐日辉领衔的「触地即燃」联队展示
来自中国草根的精气神，成功打进本届赛事八强，创造中国
草根在本项赛事的最佳成绩。与此同时，二零二五赛季「触
地即燃」也延续少年组赛事，为怀揣篮球梦想的青少年选手
们提供展示才华的平台，并在地域上扩展办赛城市范围，积
极向地级市迈进，夯实中国草根篮球赛事第一梯队。
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讨论及分析
女子训练产品方面，于回顾期内，361º发起「韧个新朋友」
三八节线下活动，品牌代言人、艺术体操亚洲冠军张豆作
为瑜伽课导师，带领女性体验瑜伽运动，开启女性运动社交
新模式。同时，品牌持续以科技赋能女子产品研发，打造
「新肌」系列瑜伽服、「新动」系列训练装备。二零二五年四
月，女子网球系列产品「甜典」首发，展现了品牌在女子运
动领域的多元化布局。
将品牌传播与消费者喜好进一步结合，以专业揉合潮流，集
团以IP联名系列产品，实现针对年轻群体的圈层突破。361º
积极与热门IP合作，拓展年轻圈层影响力。通过创新IP跨界
合作，推出小刘鸭、小猪佩奇及海绵宝等IP联名产品，赢
得了消费者尤其是年轻群体的喜爱。在IP跨界合作的方式
上，361º不断尝试创新性拓展，将品牌、IP拥有人与设计师
多方携手，为产品设计注入更多创造性和可能性。
| 2022–2025 | 中国 | 郑开马拉松 | 全球金牌合作伙伴 |
|---|---|---|---|
| 2023–2025 | 美国 | 冲浪城马拉松 | 主要赞助商 |
| 法国 | 巴黎之星10公里赛跑 | 赞助商 | |
| 德国 | 柏林马拉松 | 参展商 | |
| 2023–2026 | 西班牙 | 马略卡岛帕尔马马拉松 | 主要赞助商 |
| 2024–2025 | 中国 | 福州马拉松 | 顶级战略合作伙伴 |
| 美国 | OC马拉松 | 官方鞋类赞助商 | |
| 2024–2026 | 中国 | 青岛马拉松 | 荣耀赞助商 |
| 2025 | 英国 | 黑尔10公里赛跑 | 赞助商 |
| 日本 | 东京马拉松 | 参展商 | |
| 意大利 | 米兰马拉松 | 参展商 | |
| 德国 | 柏林半程马拉松 | 参展商 | |
| 中国 | 哈尔滨亚洲冬季运动会 | 官方合作伙伴 | |
| 2026 | 日本 | 爱知·名古屋亚运会 | 官方合作伙伴 |
| 亚洲奥林匹克理事会 | 官方合作伙伴 |
|---|---|
| 世界游泳联合会 | 官方体育服饰供应商 |
| 中国国家空手道队 | 中国国家手球队 |
|---|---|
| 中国空手道协会 | 柬埔寨代表团 |
| 吉尔吉斯斯坦代表团 | 蒙古代表团 |
| 塔吉克斯坦代表团 | 土库曼斯坦代表团 |
| 广东省游泳队 | 天津市游泳队 |
| 山东铁人三项队 | 河北省体育局游泳跳水运动中心 |
| 齐齐哈尔体育局 | 黑龙江冰球队（哈尔滨工业大学冰球队、飞鹤少年冰球队） |
| 北京木樨园体育技术学校 | 北京市先农坛体育运动技术学校 |
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管理层
讨论及分析
下表载列于近年╱未来年度所有本集团赞助的运动赛事：
赞助时期举行地点赛事参与身份
下表载列于回顾期内所有本集团合作的组织机构：
组织机构名称
下表载列于回顾期内所有本集团赞助的运动队伍：
运动队伍名称
| 2025盐城马拉松女子组第一名 |
|---|
| 2025青岛马拉松女子半程第一名 |
| 2025大连马拉松国内女子半程第二名 |
| 2025北京密云马拉松国内女子半程第一名 |
| 2024营口鲅鱼圈马拉松国内女子组第一名 |
| 2024咸丰森林马拉松女子半程第一名 |
| 2024四川遂宁马拉松女子半程国内第一名 |
| 2024北京海淀马拉松女子组第二名 |
| 2024常州西太湖半程马拉松国内女子组第一名 |
| 2024广安马拉松国内女子半程第一名 |
| 2024黄石半程马拉松国内女子组第一名 |
| 2024福州马拉松国内女子组第二名 |
| 2024重庆合川半程马拉松女子组第一名 |
| 2024秦皇岛马拉松女子组第三名 |
管理层
讨论及分析
以下人士于回顾期内已经或曾经担任本集团之代言人：
体育运动员
代言人姓名体育运动近年主要成就
冯丹跑步
| 2025东京马拉松男子组中国籍第三名 |
|---|
| 2025吉林马拉松国内男子组第一名 |
| 2025长春马拉松国内男子组第一名 |
| 2024兰州马拉松国内男子组第二名 |
| 2024年陕西咸阳半程马拉松男子组第二名 |
| 2024东营马拉松国内男子组第一名 |
| 2024兴义万峰林马拉松半程男子组第一名 |
| 2024日本琵琶湖马拉松男子组第一名 |
| 2024南京半程马拉松国内男子组第一名 |
| 2024岳阳马拉松男子组第二名 |
| 2024苏州马拉松男子组第一名 |
| 2024秦皇岛马拉松男子组第一名 |
| 2024遵义乌江寨超级长跑男子组第三名 |
| 2023保定马拉松国内男子组第一名 |
| 2023青岛马拉松国内男子组第一名 |
| 2023淮安马拉松国内男子组第一名 |
| 2023宿迁马拉松国内男子组第一名 |
| 2024西昌马拉松国内男子组第一名 |
|---|
| 2024莆田马拉松男子组第一名 |
| 2024福州马拉松国际男子组第三名，国内男子组第二名 |
| 2024曲靖罗平花海马拉松男子组第三名 |
| 2024合川钓鱼城半程马拉松男子组第一名 |
| 2024彬州半程马拉松国内男子组第一名 |
| 2024高平马拉松半程男子组第一名 |
| 2023南昌马拉松国内男子组第一名 |
| 2023成都马拉松国内男子组第二名 |
| 2023哈尔滨马拉松国内男子组第一名 |
| 2023宝鸡马拉松男子组第一名 |
| 2023重庆马拉松国内男子组第二名 |
| 2023永川马拉松男子半程第一名 |
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
管理层
讨论及分析
代言人姓名体育运动近年主要成就
管油胜跑步
李波跑步
| 2025南京浦口马拉男子组第二名 |
|---|
| 2025启东马拉松男子半程第一名 |
| 2025青岛马拉松国内男子组第三名 |
| 2025宝清马拉松男子组第一名 |
| 2024福州马拉松国内男子组第一名 |
| 2024烟台马拉松男子组第一名 |
| 2024泰山国际登山节青年男子组第一名 |
| 2024天津武清半程马拉松国内男子组第一名 |
| 2024烟台星空半程马拉松男子组第一名 |
| 2024孝感马拉松男子组第一名 |
| 2024仙游马拉松男子组第一名 |
| 2024福州马拉松国际男子组第二名，国内男子组第一名 |
| 2024厦门马拉松国内男子组第四名 |
| 2024金鸡湖半程马拉松国内男子组第一名 |
| 2024宁海半程马拉松国内男子组第一名 |
| 2024重庆马拉松国内男子组第二名 |
| 2024长岛环岛马拉松男子组第一名 |
| 2023烟台马拉松男子组第一名 |
| 2023徐圩马拉松男子组第一名 |
| 2023长兴马拉松国内男子组第一名 |
| 2025南京浦口马拉松男子组第一名 |
|---|
| 2025石家庄马拉松国内男子组第一名 |
| 2025杨凌马拉松男子组第一名 |
| 2025青岛马拉松国内男子组第一名 |
| 2025吉林马拉松国内男子组第二名 |
| 2025密云马拉松国内男子组第一名 |
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
管理层
讨论及分析
代言人姓名体育运动近年主要成就
李子成跑步
马亮武跑步2024波士顿马拉松年龄组第一
王佳浩跑步
| 2025上海女子半程马拉松第三名 |
|---|
| 2025石家庄马拉松国内女子第三名 |
| 2025青岛马拉松国内女子第三名 |
| 2025吉林马拉松国内女子第三名 |
| 2024中国山马越野系列赛（重庆黔江站）女子42公里个人赛 第三名 |
| 2024哈尔滨马拉松国内女子组第一名 |
| 2024大余马拉松越野赛女子半程第三名 |
| 2024成都马拉松国内女子组第一名 |
| 2024高淳马拉松国内女子组第一名 |
| 2024合肥马拉松女子半程第一名 |
| 2024福州马拉松女子半程第二名 |
| 2025南京浦口马拉松女子组第三名 |
|---|
| 2025宁海马拉松女子组第三名 |
| 2025奉化马拉松女子组第三名 |
| 2025宿迁马拉松女子组第二名 |
| 2025保定马拉松女子组第三名 |
| 2025宝清马拉松女子组第一名 |
| 2024莆田马拉松女子组第一名 |
| 2024沈阳马拉松国内女子组第三名 |
| 2024南泥湾半程马拉松女子组第二名 |
| 2024天津马拉松国内女子组第二名 |
| 2024北京海淀马拉松国内女子组第四名 |
| 2024天目湖马拉松国内女子组第一名 |
| 2024仙游马拉松女子组第一名 |
| 2024舟山群岛马拉松国内女子组第一名 |
| 2024苏州太湖马拉松国内女子组第二名 |
| 2024中国马拉松精英排名赛第三名 |
| 2024武夷山马拉松女子组第一名 |
| 2024郑开马拉松国内女子组第一名 |
| 2024象山马拉松女子组第三名 |
| 2024秦皇岛马拉松女子组第二名 |
| 2023苏州太湖马拉松国内女子组第一名 |
| 2023成都马拉松国内女子组第一名 |
| 2023徐州马拉松国内女子组第二名 |
| 2023南昌马拉松半程女子组第二名 |
| 2023舟山群岛马拉松国内女子组第一名 |
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
管理层
讨论及分析
代言人姓名体育运动近年主要成就
姚玉舟跑步
张水华跑步
| 2023绍兴马拉松国内女子组第三名 |
|---|
| 2023晋江马拉松国内女子组第二名 |
| 2023福州马拉松半程女子组第二名 |
| 2023汕头马拉松国内女子组第二名 |
| 2023深圳宝安马拉松半程国内女子组第二名 |
| 国际篮球巨星 |
|---|
| 2022–2023赛季美职篮总冠军球员 |
| 国际篮球巨星 |
|---|
| 2019–2020、2022–2023赛季美职篮总冠军球员 |
| 2023女篮亚洲杯冠军 |
|---|
| 杭州第19届亚运会女子篮球冠军 |
| 国际篮球巨星 |
|---|
| 2022–2023赛季美职篮总冠军球员、FMVP |
| 2020–2021、2021–2022、2023–2024赛季常规赛MVP |
| 国际篮球巨星 |
|---|
| 2017–2018赛季美职篮全明星技巧挑战赛冠军 |
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讨论及分析
代言人姓名体育运动近年主要成就
阿隆•戈登(Aaron GORDON)篮球
肯塔维奥斯•卡德维尔·波普
(Kentavious CALDWEL POPE)
篮球
李缘篮球
尼古拉•约基奇 (Nikola JOKIĆ)篮球
斯宾瑟•丁威迪
(Spencer DINWIDIE)
篮球
| 2025全国游泳冠军赛男子400米自由泳季军 |
|---|
| 2024全国夏季游泳锦标赛400米自由泳冠军 |
| 2018雅加达亚运会男子200米自由泳冠军 |
| 2018雅加达亚运会男子400米自由泳冠军 |
| 2018雅加达亚运会男子800米自由泳冠军 |
| 2018雅加达亚运会男子1,500米自由泳冠军 |
| 2016里约奥运会男子200米自由泳冠军 |
| 2015喀山游泳世锦赛男子400米自由泳冠军 |
| 2015喀山游泳世锦赛男子800米自由泳冠军 |
| 2013巴塞罗那游泳世锦赛男子1,500米自由泳冠军 |
| 2012伦敦奥运会男子400米自由泳冠军 |
| 2012伦敦奥运会男子1,500米自由泳冠军 |
| 2011上海游泳世锦赛男子800米自由泳冠军 |
| 2011打破男子1,500米自由泳世界纪录 |
| 2013世界艺术体操锦标赛团体全能第六名 |
| 2025百慕大一英里公路赛冠军 |
|---|
| 2024领奖台节1公里计时赛第二名 |
| 2024郑开马拉松女子组第一名 |
|---|
| 2023梅尔辛马拉松女子组第一名 |
| 2024年柏林马拉松男子组第十名 |
|---|
| 2023首尔马拉松男子组第七名 |
| 2023瓦伦西亚马拉松男子组第十二名 |
| 2025年北京密云马拉松女子组第二名 |
|---|
| 2024年柏林马拉松女子组第十名 |
| 2024鹿特丹马拉松女子组第七名 |
| 2025 Triathlon DE冠军 |
|---|
| 2023格兰卡纳里亚挑战赛业余总冠军 |
| 2023地区联赛首胜，巴伐利亚锦标赛副冠军（精英） |
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
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讨论及分析
代言人姓名体育运动近年主要成就
蒋文、蒋婷花样游泳花游世界冠军
孙杨游泳
张豆体操
高群翔滑板第十四届全运会滑板男子街式赛冠军
熊敦瀚水球第19届杭州亚运会女子水球冠军
Alice MINETI跑步跑步精英运动员
Ben CLARIDGE跑步
JEBET Ruth跑步
Kasie Derseh KINDIE跑步
SISAY Meseret Gola跑步
Dan DIXON铁人三项铁人三项精英运动员
Niklas LUDWIG铁人三项
| 2025世界中距离两项全能锦标赛第八名 |
|---|
| 2024欧洲阿尔斯多夫中距离两项锦标赛第五名 |
| 2024欧洲奥运会两项冠军第十六名 |
| 2024 NED短跑两项全国锦标赛第一名 |
| 2024斯蒂文斯勒半程马拉松第二名 |
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讨论及分析
代言人姓名体育运动近年主要成就
Thomas CREMERS铁人三项
James MEDINA篮球2025冰岛联赛最有价值球员(MVP)
艺人
敖瑞鹏不适用中国著名演员
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
管理层
讨论及分析
在家长对孩子运动健康的关注度提升、教育政策对体育运动
的重视度加强等多重因素作用下，童装市场中持续拓展增长
空间。361º拓宽校园体考项目产品线，结合儿童及青少年运
动需求，在跑步、篮球、足球及跳绳等专业领域基础上，拓
展并推出羽毛球品类产品。集团注重产品矩阵式发展，推出
能够满足不同运动需求的产品，儿童防晒衣系列产品升级构
建了基础、专业、高阶三个层级，并实现功能及设计双提
升。集团洞察青少年运动市场潜力，拓宽产品线覆盖至16岁
人群，推出更加符合青少年运动特性及外观设计的产品，同
时向上拓宽产品尺码段，适应更多青少年消费者的需求。技
术应用上，361º儿童持续研发适用于儿童及青少年的专属产
品科技体系，赋能专业运动产品性能升级。创新推出FLASH
科技、足弓自适应系统科技、攻速科技等创新科技，以科技
赋能产品实力提升。同时，361º儿童品牌尖货频出，提升品
牌力及市场认可度。借助361º全球品牌代言人约基奇资源，
集团推出「漂移」系列篮球鞋，为专门针对青少年比赛及训
练研发的实战突破利器。针对体测体考项目研发，集团推出
「飞戈」「飞速」系列竞速跑鞋、校园体训鞋，主打缓震回弹、
弹射起步，满足校园多场景运动。集团推出「闪跃」竞速跳
绳鞋，产品为国家队速跳旗舰鞋同款，反馈迅速、快速过
绳，为跳绳运动提供极速性能。
361º儿童业务
于回顾期内，361º儿童业务录得收益人民币1,260.8百万元，
占本集团总收益约为22.1%，同比增长11.4%。
361º儿童延续主品牌专业运动基因，以「热爱吧，少年！」为
品牌宣言，定位于「青少年运动专家」，产品覆盖跑步、篮
球、足球、跳绳、羽毛球、户外及校园生活等专业领域，致
力于满足儿童及青少年多元化的运动装备需求。361º儿童多
年来坚守运动童装高地，在国内运动童装领域保持先发优
势，目前已发展成为集团稳健的增长动力之一。
| 截至二零二五年六月三十日 | 截至二零二四年十二月三十一日 361º儿童 占361º儿童 授权销售网点 授权销售网点 数目 总数% | ||
|---|---|---|---|
| 361º儿童 授权销售网点 数目 | 占361º儿童 授权销售网点 总数% | ||
| 504 | 20.2 | ||
| 342 | 13.7 | ||
| 522 | 20.9 | ||
| 1,126 | 45.2 | ||
| 2,494 | 100.0 | ||
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讨论及分析
按区域划分的361º儿童授权销售网点数目（包括在361º核心品牌授权零售店内经营的网点）载列如下：
东
南
西
北
附注：
- 、浙江、湖北、安徽、湖南、上海及江西。
- 、福建、广西及海南。
- 、云南、贵州、陕西、新疆、甘肃、重庆、青海、宁夏及西藏。
- 、北京、辽宁、黑龙江、河北、河南、山西、吉林、天津及内蒙古。
务长期快速发展奠定了终端基础。集团敏锐捕捉最新消费趋
势，在终端空间形象及货品陈列等方面实现差异化布局，终
端门店形象上实现五代店及四代店等立体覆盖，未来还将继
续推出更加丰富的新型终端业态。截至二零二五年六月三十
日，361º 儿童的第四代形象店已增加至2,046家，占比为
82.0%；361º儿童的第五代形象店已增加至222家，占比为
8.9%。
截至二零二五年六月三十日，本集团共有2,494个销售网点
提供361º儿童产品其中281个销售网点位于361º核心品牌店
内，同时销售361º品牌及361º儿童产品。儿童单店平均面积
达117平方米，较二零二四年底增加5平方米。按区域划分，
约67.5%位于中国三线及三线以下城市，而6.8%及25.7%的
销售网点分别位于中国一线及二线城市。二零二五年以来，
361º儿童渠道形象持续焕新，渠道结构不断优化，为未来业
| 2019–2027 | 北京国安少训 | 合作伙伴 |
|---|---|---|
| 2022–2025 | 中国跳绳国家队 | 官方合作伙伴 |
| 2023–2026 | 吕晓明 | 361º品牌代言人 |
| 2024–2026 | 杜婷婷 | 361º及361ºKIDS跳绳产品推荐官 |
| 2025–2026 | 安小雨 | 361ºKIDS首席产品推荐官 |
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361º儿童合作资源：
赞助时期合作方参与身份
于回顾期内，361º儿童品牌共举办两次订货会，即二零二五
年冬季新品订货会及二零二六年春季新品订货会。两次订货
会的订单均取得稳健增长，其增长主要来自于订单量的带动。
品牌资源与终端的联动方面，作为中国跳绳国家队官方合作
伙伴及北京国安少训合作伙伴，361º儿童不仅拥有篮球名宿
吕晓明作为361º少年篮球总教练，还邀请中国首个世界女子
跳绳大师、亚洲跳绳大师杜婷担任361º及361º儿童跳绳产
品推荐官，顶流跳绳达人安小雨担任361º KIDS首席产品推荐
官。同时，通过打造多元化的品牌活动连接更多热爱运动的
儿童及青少年，使强势的专业资源布局为终端零售不断注入
增长动能。于回顾期内，361º儿童开展「第四届全国跳绳大
赛」，吸引了国内外知名跳绳达人、跳绳国家队员同场竞
技，扩大了赛事参与度及品牌影响力。
与此同时，361º儿童「触地即燃•少年赛」开启独立赛事单
元，分销商积极复制办赛模式，并借助社交媒体对赛事及产
品进行广泛传播，成功加强了品牌与消费者之间的粘性。
361º儿童还联合中超顶级俱乐部北京国安，举办国内青少年
标杆性足球赛事「青少年3V3足球冠军联赛」，赛事陆续登陆
热点生意城市。作为国内最早进入青少年足球领域的运动品
牌，361º儿童持续助力中国足球青训事业的发展。
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电子商务业务
于回顾期内，集团电子商务业务的线上专卖产品录得收益达
到人民币1,816.9百万元，占本集团总收益的31.8%，同比增
长45.0%。
电子商务业务肩负多重使命，既是品牌产品销售的重要渠
道，也是打造品牌形象的重要平台。361º电商业务近年来增
长势头强劲，通过线上专供品、线上线下融合等策略，取得
出色的零售表现，目前已成为集团业务增长的重要动力之
一。集团注重通过电商渠道及时响应消费热点、匹配需求痛
点，为消费者提供「高颜值、高科技、高价值」产品。
电子商务业务主要采取直营模式，是品牌、产品及消费者直
接深度互动的重要渠道，能激发线上零售渠道建设和线上品
牌形象推广的双重效能，深入挖掘并迅速响应消费者需求，
提供具有吸引力的产品故事；同时坚持线上线下货品差异
化，发挥线上专供品优势，为消费者带来差异化体验。
此外，集团持续提升产品设计及品质，在科技、材料及设计
上加大投入，丰富产品款式，满足各类型消费者需求，促进
线上线下渠道互补与赋能。电商注重核心盈利渠道及运营能
力提升，通过聚焦站内外众多优质平台加强目标人群渗透
率、提升内容原创能力，通过扩大品牌影响力及粉丝参与
度、打造垂直社群营销以培养种子用户等方式，多维度提升
营销推广效果。
361º国际业务
于回顾期内，本集团在海外市场的销售网点数量为1,357个；
覆盖美洲、欧洲及「一带一路」沿线地区。361º国际业务录得
收益人民币87.6百万元，占本集团总收益的1.5%，同比增长
19.7%。
自二零一五年以来，本集团积极持续布局国际市场，提升品
牌的国际知名度。目前，361º产品在海外市场的美誉度逐步
稳定提升。集团借助跨境电商平台积极拓展海外业务，以东
南亚市场为例，与Shope、Lazada等平台合作，制定有效运
营策略，并根据不同国家消费者偏好调整营销方式，成功打
开当地市场，提升了品牌在海外电商市场的知名度与影响
力。二零二五年一月，361º在马来西亚吉隆坡Aeon Bukit
Tingi购物中心开设海外首家直营店，运营情况良好，这标
志著品牌在东南亚市场的重要扩展。展望未来，本集团将更
加注重海外市场的稳健发展，积极巩固美洲、欧洲及「一带
一路」沿线地区的市场基础，并拓展有巨大增长潜力的市场，
进一步提升361º在海外市场的影响力。
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本集团主要通过天猫淘宝、京东及唯品会等中国知名电子商
务平台，同时充分利用各类新兴电商平台，发挥各类站外引
流工具的作用，实现品牌与产品的有效推广。
于回顾期内，361º通过创新IP跨界合作，推出小刘鸭、小猪
佩奇、海绵宝等IP联名产品，赢得了消费者尤其是年轻群
体的喜爱。此外，集团还积极把握热门电商节日，在大促关
键时间节点力推尖货爆品，赋能线上零售。二零二五年「618」
第一波预售及抢先购期间，361º聚焦跑步、篮球等品类，推
出尖货产品，如「JOKER1 GT」「飚速B」及「BIG3 6.0PRO」等
篮球鞋，「飞飚FUTURE2」「飞燃」及「飚速」系列跑鞋等，通
过多渠道传播，产出深度内容触达消费者。电商专供品也坚
持以科技赋能产品创新升级为方向，「速湃FLOAT2」及「速
湃CQT2」完成焕新升级，为跑步爱好者带来卓越性能体验与
顶级缓震脚感。面对复杂多变的市场环境，电商业务依旧保
持增长态势。二零二五年第一季度，361º电子商务全渠道流
水同比增长达35%–40%，二零二五年第二季度全渠道流水同
比增长20%，展现出增长韧性和市场竞争力。
生产
于回顾期内，本集团在自产及原始设备制造商（「OEMs」）之
间，就优化成本、生产时间及保护知识产权达致平衡所设定
的生产政策并无变动。鞋类方面，本集团通过其位于中国福
建省晋江市江头及五里的两家工厂生产本集团约33.0%鞋类
产品，其余部分外包给多间优质代工厂。江头工厂设有13条
生产线，年产能约1,100万双鞋类产品。五里工业综合园区
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设有11条生产线，年产能约1,100万双鞋类产品。服装方面，
本集团五里工业综合园区能满足生产约19.0%的需求，其余
部分则外包予代工厂生产。
本集团致力于供应链体系升级，不断提升产品快速反应能
力，有效管控生产成本，为集团整体业务发展提供支持。此
外，本集团积极鼓励核心供应商扩大产能，优化产能布局。
此举不仅有效帮助和引导供应链企业伙伴发展壮大，还能有
效应对能源、招工、原材料成本及突发事件等带来的影响，
进而为本集团提供更为优质和稳定的生产服务。本集团与供
应链合作企业协同发展，形成了长期共赢的稳固战略合作关
系。
研发
于回顾期内，本集团的研发开支占本集团总收益的2.8%。本
集团秉承「以专业运动为本」的理念，持续加大在跑步及篮
球等专业运动领域的投入，推动产品与技术服务实现不断升
级。
其中，本集团位于福建省晋江市五里工业综合园区的研创中
心，拥有先进的研发能力及科研设备。集团拥有国家级高新
技术企业、国家级工业设计中心、国家级知识产权优势企
业、「科创中国」博士创新站及中国轻工业运动鞋服人因工效
工程技术研究中心等称号。研创中心可支持智能化运动装
备、结构类运动装备、功能性运动装备及功能材料研发等多
类型研创实验。
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TEAM2.0」完成产品升级。二零二五年二月上市的「飞燃
4×4」户外跑鞋，搭载蝶翼碳板与RPU大底，助力跑者的户外
挑战。「赤焰5」迭代升级，加强了运动功能性，更适合初跑
者较长距离慢跑运动以及通勤步行穿著。二零二五年三月，
体测速训跑鞋「疾风ET 」上市，中底部分采用了先进的
EXTREME LITE超临界科技大底，提供轻质舒适的软弹性；尼
龙板助推体考体测，提升跑步效率；内部框架定点增强了对
脚部的包裹性和稳定性；采用全新的轻质绞综材料，提升清
凉透气性能。二零二五年四月，专业竞速跑鞋「飞飚
FUTURE2」上新，科技全面升级，更契合跑者提速需求。注
碳训练跑鞋「千行1.0」于同期在全国正式发售，以高质价比
和专业性能服务大众跑者；专为密集训练需求打造的堆量训
练跑鞋「疾风Q弹超6代」焕新上市。二零二五年五月，推出
「漫跑三剑客」产品，「赤焰MAX」「爆沫5」及「半时跑2」分别
主打稳定、缓震、轻弹，为跑步爱好者带来多样选择。二零
二五年六月，推出泰坦家族跑鞋，「泰坦I MAX」「泰坦I
CQT」及「泰坦I LITE」分别定位顶级稳定支撑、稳定缓震、
轻盈稳定。
361º以科技作为驱动企业持续向上的最大动能，在产品锤炼
上追求极致专业性及高质价比。通过材料科技创新、产品矩
阵拓展及运动科学支撑，不断推陈出新，持续追求更卓越的
产品表现。二零二五年一月，「速湃」产品上新，推出缓震跑
鞋361º「速湃FLOAT I」及「速湃CQT I」；同期，「飚速」系列
多款新作强势登场，「飚速4PRO」「飚速3.5PRO」及「飚速
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羽毛球品类方面，二零二五年四月，361º上线首款专业羽毛
球鞋「制胜PRO」，该产品采用双层材料，上层超临界发泡材
质，下层EVA中底材质，确保舒适脚感与支撑性；绞综工程
鞋面全方位增强包裹，提升运动表现。
女子训练产品方面，二零二五年四月，361º推出「新肌5.0」
系列，包含运动内衣、裤装等产品。其中，「新肌BRA5.0」采
用弹力双肩带，分散肩带压力，解放肩胛骨，假两件拼接设
计，训练和日常搭配均可。「新肌裤5.0」采用防晒科技与型
束科技，高弹柔软，手感滑爽细腻的同时还具有合格的包裹
性；紧身版型，前侧打造别致V型，收腹细腰；内部线使用
膨松线，零摩擦，提升舒适度。同期，推出361º女子运动「甜
典」网球系列，该系列涵盖经典POLO网球背心、百褶短裙、
连衣裙、运动套装等，针对性解决高温运动散热、多场景穿
搭等，将时尚语言和功能性融合于产品中，更好地适配消费
者对网球运动产品的高品质需求。
篮球品类方面，斯宾瑟•丁威迪第三代签名鞋「DVD3」于二
零二五年一月正式上市，该款产品采用跑车灵感设计并融入
CQT碳临界科技，实现产品性能的卓越突破。二零二五年二
月，361º推出尼古拉•约基奇签名低帮后卫鞋「JOKER1
GT」，该产品使用全掌CQT科技，利用超临界粗胚方式打造，
材料轻质且缓冲优异，升级运动体验；超纤鞋面融入赛马和
切尔西靴元素；嵌入QUIKDONE碳板，提升支撑性及抗扭
性，带来更稳定的比赛体验；外底采用RPU材质，轻质、抓
地力、耐用性同步升级。二零二五年三月，全新「BIG3 6.0」
凭借稳定的性能和创新设计，迅速赢得业内关注。二零二五
年四月，阿隆•戈登禅系列「禅7」上市，大底配置首次升级
为全掌超临界中底，结合阿龙•戈登正代SOAR SYSTEM理
念打造卓越脚感；鞋面使用大面积超纤结合网纱梭织结构，
保障质感和功能需求。在高强度的对抗中提供更轻、更快及
更强大的支撑保护。二零二五年六月，「狂飙2」上市，作为
专为球场「小快灵」人群打造的极致灵巧的后卫鞋，采用全
新耐磨橡胶配方，极致轻盈脚感，带来极致场地感表现。
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讨论及分析
此外，鉴于消费者对旅游和户外运动热情升温，集团持续加
大户外赛道产品研发力度。产品方面，二零二五年五月，
361º推出「释能」骑行系列产品，包含圆领短T恤、运动短裤
及运动长裤等产品，该系列由专业、训练及日常三种类型产
品组成，满足消费者多元运动需求。同期上线的361º「小冰
皮2.0」系列产品，版型上包含A型、H型，包容多样身材；
搭载三大科技：光屏科技，采用遮热纱技术，遮热率≥30%；
防晒科技，防晒指数达UPF100+，有效隔绝紫外线；冰沁科
技，为皮肤提供持续凉感。该系列宽松版型休闲时尚，满足
日常通勤、运动训练以及户外骑行等多个场景需求；袖口指
洞设计，骑行运动更自如；加宽帽檐结合遮阳面罩，保护脸
部肌肤呵护至眼角，防止晒伤。
截至二零二五年六月三十日，本集团已取得870项专利，共
有832名技术人员参与产品研发，其中鞋类研发人员407名，
服装研发人员314名，儿童及配饰产品研发人员111名。随著
本集团加强产品升级计划，实现功能性与设计的结合，创造
更具特色的产品，预期本集团的研发开支将继续保持在较高
水平。
| 二零二五年一月 | 体育大生意二零二四年度体育代言 — 尼古拉•约基奇代言361º |
|---|---|
| 二零二五年二月 | 第53届（二零二六春夏）中国流行面料优秀奖 |
| 二零二五年三月 | 二零二四年度中国智能制造最佳实践奖 |
| 「BIO BB」获得二零二五年MUSE设计奖金奖 | |
| 「FLAME 4」获得二零二五年MUSE设计奖银奖 | |
| 「充气调温服装研发关键技术与产业化」荣获二零二四年中国产学研合作促进会科技创新奖创新成果奖 三等奖 | |
| 二零二五年四月 | 「粒子热效技术」荣获二零二四年未来产业创新发展优秀典型案例 |
| 二零二四年度先进制造业企业 | |
| 第八届新财富最佳IR港股公司（H股） | |
| 二零二五年五月 | 中国品牌价值榜 — 纺织鞋服帽 |
| 「361º VENTUS」荣获瑞士FIT Sport Design Award「 二零二五荣誉奖」奖项 | |
| 二零二五年六月 | 中国轻工业运动鞋服人因工效工程技术研究中心 |
| 「FLAME 4」荣获二零二五年伦敦设计奖金奖 | |
| 「BIO BB」荣获二零二五年伦敦设计奖银奖 | |
| 第十六届港股上市公司投资者关系管理天马奖 | |
| 第十一届香港投资者关系协会「最佳投资者关系公司」协会、「最佳投资者关系团队」、「最佳投资者关系 专员」（小型股组别） | |
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奖项
以下列表为集团于回顾期内所获主要奖项：
年份荣誉名称
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社会方面，361º构建多元责任网格，严格评估绿色采购，确
保产品质量稳中有进。二零二五年一月七日九时五分，西藏
日喀则市定日县发生6.8级地震。361º集团迅速行动，捐赠
800万元御寒物资驰援灾区，以实际行动支援地震灾区人民
重建美好家园。本集团坚持深化「助推体育事业发展」这一
使命，作为哈尔滨第九届亚冬会的官方合作伙伴，361º联合
北京服装学院为火炬手、护跑手、志愿者、技术官员及安保
人员等打造官方运动服饰，既满足极寒环境需求，又融入哈
尔滨地域文化特色，彰显民族体育品牌的使命与社会责任感。
管治方面，361º不断完善治理结构，优化各层级职责，确保
经营管理决策科学高效；持续深化管理体系建设，加强ISO
系列体系认证披露，同时为利益相关者搭建多元沟通平台。
本集团通过制定长期规划，明确可持续发展目标，未来将不
断提升集团整体治理水平。
展望未来，361º将坚定不移地沿著可持续发展道路稳步前
行，为实现可持续发展的美好愿景贡献力量，推动企业与社
会、环境的和谐共生，在可持续发展的道路上书写更加辉煌
的篇章。
可持续发展
361º在可持续发展领域持续发力，不断深化在ESG领域的实
践与创新。本集团坚信，通过不懈努力，不仅能为企业创造
更大价值，更能为社会可持续发展贡献力量，携手各界共创
美好未来。二零二五年初，集团发布二零二四年ESG报告，
在ESG等核心议题上都取得了一系列工作成果。
环境方面，361º以科技创新降低生态足迹，在产品研发中广
泛应用环保材料。推出的「飞飚FUTURE2」跑鞋借助50%碳
丝材质及30%环保纱线的创新设计，实现高透气性与可持续
发展的完美结合。「飞燃4」专业马拉松竞速跑鞋推出线下专
供配色MIRO，设计灵感源于361º总部附近的栗喉蜂虎鸟保
护区，中底采用二氧化碳回收工艺，鞋身大面积绿色寓意重
视保护环境，呼吁人们保护动物、关爱自然，彰显361º在运
动科技与可持续发展领域的积极实践；篮球少年套头卫衣采
用精选环保纱线。从产品设计、原材料采购到生产工艺的每
一道工序，361º都严格把控，坚决从源头降低生产对环境的
负面影响，坚定践行绿色创新发展之路。
| 截至二零二五年 | 截至二零二四年 六月三十日止六个月 变动 人民币千元 占收益百分比 % | ||
|---|---|---|---|
| 六月三十日止六个月 | |||
| 人民币千元 | 占收益百分比 | ||
| 2,574,949 | 45.1 | ||
| 1,601,482 | 28.1 | ||
| 711,620 | 12.5 | ||
| 521,850 | 9.1 | ||
| 294,929 | 5.2 | ||
| 5,704,830 | 100.0 | ||
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财务回顾
收益
下表载列于截至二零二五年六月三十日止六个月（「回顾期内」）及截至二零二四年六月三十日止六个月（「上一回顾期内」）本集
团按产品类别划分之收益明细：
按
成
鞋
服
儿
鞋
服
其
附注： 其他包括配饰及鞋底销售。
于回顾期内，本集团录得收益同比增长11.0%至人民币5,704.8
百万元（上一回顾期内：人民币5,141.3百万元）。得益于市场
对本集团产品的强劲需求，成人及儿童类别均录得可喜的增
长率。
本集团深知渠道体系的战略重要性，始终坚持以消费者为中
心，这也正是361º业绩实现显著增长的关键所在。本集团在
渠道建设中推行一系列行之有效的举措，如充分实现线上线
下平台融合，落地创新的零售业态以及加快国际市场拓展
等。这些措施成功促进了本集团品牌影响力提升和零售市场
竞争力增强，稳固了品牌市场份额，提高了运营效率，更有
力地推动了收益的可持续增长。
于回顾期内，本集团积极推动361º超品店这一创新零售业态
的发展，进一步提升消费者的购物体验，凸显品牌的差异化
优势。通过创新布局，有效提升品牌价值、深化客户忠诚
度，同时为集团挖掘新的增长潜力，助力业务持续向好发展。
| 截至二零二五年 | 截至二零二四年 六月三十日止六个月 变动 已出售 平均 已出售 平均 总件数 批发售价（附注） 总件数 批发售价 千件 人民币元 % % | ||
|---|---|---|---|
| 六月三十日止六个月 | |||
| 已出售 总件数 | 平均 批发售价（附注） | ||
| 千件 | 人民币元 | ||
| 19,955 | 129.0 | ||
| 22,637 | 70.7 | ||
| 7,114 | 100.0 | ||
| 7,954 | 65.6 | ||
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本集团透过整合材料创新、品类拓展及运动科学等方面构建
多元化产品生态，从而推动业务的可持续增长。本集团致力
于提供专业且丰富的产品组合，同时透过差异化线上体验提
升零售能力。本集团有效地满足了不断变化的市场需求。
361º儿童业务维持稳健增长，受惠于家长日益关注儿童运动健康以及利好的体育教育政策。本集团不断拓宽产品范围，特别关
注校园体能测试品类，在现有跑步、篮球、足球及跳绳产品系列的基础上新增羽毛球等新品类。随著产品性能与设计不断进步，
儿童体育市场的需求得到了更充分的满足。
下表载列于截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月，本集团主要产品类别的已出售件数及平均批发售价（「平均批发
售价」）：
按
成
鞋
服
儿
鞋
服
附注： 平均批发售价按于回顾期内及上一回顾期内收益除以已出售总件数计算。
于回顾期内，全球经济趋势分化，中国经济则维持稳健增
长，其高质量发展步伐加快。政策驱动的国内消费升级愈发
明显，催生消费者多元化、数字化及专业化需求。体育用品
的渗透率及应用场景在全国范围内持续扩展。
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于回顾期内，集团电子商务业务表现出色，收益及贡献占比
均实现显著提升，收益达人民币1,816.9百万元（上一回顾期
内：人民币1,252.7百万元），占集团总收益的31.8%（上一回
顾期内：24.4%）。
361º电子商务业务践行线上专供品策略，全渠道整合实现强
劲增长。随著消费者偏好变化，集团已赋予电子商务促进品
牌推广和业务增长双重使命，在推动销售表现的同时，提升
品牌与消费者的互动频率，强化与消费者的紧密联系。
于回顾期内，集团「其他」业务（主要包括配饰及鞋底）收益
达人民币294.9百万元，较上一回顾期内的人民币161.0百万
元增长83.2%，占集团总收益的5.2%（上一回顾期内：3.1%）。
于回顾期内，集团通过跨境电商加速全球拓展，海外收益增
至人民币87.6百万元（上一回顾期内：人民币73.2百万元），
占集团总收益的1.5%（上一回顾期内：1.4%），取得了良好的
进步。
尽管市场需求不断上升，本集团仍维持稳定的定价模式，这
一具竞争力的策略有效助力产品、特别是鞋类销量强劲增
长。结合用户洞察及技术升级，本集团推出功能更强且性价
比高的产品。鞋类产品平均批发售价的适度上调，既体现了
产品升级，也表明了品牌力及市场影响力的提升。
成人及儿童服装的平均批发售价分别下调4.5%和6.3%。这
一定价优化在保证品质的前提下提升了产品的质价比，顺应
市场需求，有效推动销量增长4.2%。此举彰显了集团坚持以
客户为中心的定价承诺，凭借更高的会员复购和零售连带，
既实现了市场份额的增长，又巩固了消费者的品牌忠诚度。
361º儿童凭借领先的市场地位，覆盖多种运动生活场景的完
善产品矩阵，持续领跑中国运动童装市场。本集团不断拓展
品牌的客户群体，已策略性地将产品覆盖年龄段拓展至16岁
青少年群体，推出更具专业运动功能的产品并拓宽尺码范
围，兼顾性能需求与风格偏好。
361º儿童不断推进技术研发，让技术创新作为业务增长的基
础，未来将进一步巩固儿童业务作为集团收入增长支柱和引
擎的地位。
| 截至二零二五年 | 截至二零二四年 六月三十日止六个月 占总销售成本 人民币千元 百分比 | ||
|---|---|---|---|
| 六月三十日止六个月 | |||
| 人民币千元 | 占总销售成本 百分比 | ||
| 628,212 | 18.8 | ||
| 127,234 | 3.8 | ||
| 157,642 | 4.8 | ||
| 913,088 | 27.4 | ||
| 1,266,908 | 37.9 | ||
| 1,015,308 | 30.4 | ||
| 143,076 | 4.3 | ||
| 2,425,292 | 72.6 | ||
| 3,338,380 | 100.0 | ||
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本集团采用灵活的生产模式，部分产品由自有产能生产，部
分产品则选择适合的OEM合作。这种内外结合的方式，既能
提高成本使用效率，又可使生产安排灵活高效，亦能更好地
保护知识产权。有助于集团运营增效，保持利润空间，进而
为股东带来更多回报。
销售成本
下表载列于截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月本集团按产品类别划分之销售成本（「销售成本」）明细：
鞋
销售成本包括内部生产成本及外包产品成本，同比增长
10.7%至人民币3,338.4百万元（上一回顾期内：人民币3,016.3
百万元）。于回顾期内，内部生产成本同比减少1.7%及外包
产品成本同比增加16.2%。
| 截至二零二五年 | 截至二零二四年 六月三十日止六个月 毛利 毛利率 人民币千元 % 变动百分点 | ||
|---|---|---|---|
| 六月三十日止六个月 | |||
| 毛利 | 毛利率 | ||
| 人民币千元 | % | ||
| 1,114,137 | 43.3 | ||
| 661,111 | 41.3 | ||
| 299,722 | 42.1 | ||
| 213,738 | 41.0 | ||
| 77,742 | 26.4 | ||
| 2,366,450 | 41.5 | ||
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
管理层
讨论及分析
儿童鞋类产品毛利率略有上升，主要得益于该类产品的平均
批发售价略高。与之相对，儿童服装产品毛利率小幅下降，
主要系本集团于回顾期内实施相关产品组合定价策略，即通
过提供更多高性价比服装产品，以增强消费者吸引力及提升
零售连带率。
就配饰及鞋底而言，于回顾期内毛利率同比下降2.9个百分
点至26.4%（上一回顾期内：29.3%）。此变动主要归因于产品
组合的变化。
于回顾期内本集团录得毛利人民币2,366.5百万元（上一回顾
期内：人民币2,125.0百万元），毛利率同比上升0.2个百分点
至41.5%。
于回顾期内，成人鞋类及服装产品的毛利率同比分别上涨0.5
及1.1个百分点。成人鞋类及服装的毛利率轻微上涨乃主要由
于良好的成本控制和定价策略。
毛利及毛利率
下表载列于截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月本集团按产品类别划分之毛利及毛利率的明细：
成
鞋
服
儿
鞋
服
其
附注： 其他包括配饰及鞋底销售。
| 二零二五年 |
|---|
| 人民币千元 |
| 5,609 |
| 100,055 |
| 14,368 |
| 17,602 |
| 5,915 |
| 143,549 |
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
管理层
讨论及分析
本集团的人民币计价业务使若干海外附属公司由于人民币贬
值而产生了部分外汇亏损。这均源于正常的附属公司营运及
公司间交易，其中货币转换时间差异影响预付款项及还款的
结算。
销售及分销开支
于回顾期内，销售及分销开支同比增加13.2%至人民币1,036.7
百万元（上一回顾期内：人民币916.1百万元）。该增幅主要因
本集团投入更多资源于广告及宣传活动，尤其是于回顾期内
透过电子商务平台进行品牌推广等活动。
于回顾期内，广告及宣传开支同比增加6.4%至人民币576.9
百万元（上一回顾期内：人民币542.3百万元），占本集团总
收益约10.1%（上一回顾期内：10.5%）并处于本集团的目标预
算范围。
于回顾期内的其他收益从上一回顾期内的人民币177.2百万
元减少至人民币143.5百万元。该减少主要归因于：(i)来自
于香港及中国持有的银行存款的银行利息收入减少人民币
28.6百万元，乃由于回顾期内平均利率下降；(i)为本集团分
销商透过电子商务平台提供服务所产生的佣金收入减少人民
币15.8百万元，惟部分被(i)特许权费收入增加人民币8.7百
万元所抵销，该收入源自当被许可方录得相关销售时所订立
的许可协议。
其他净（亏损）╱收益
其他净亏损人民币3.0百万元（上一回顾期内：其他净收益人
民币3.8百万元）主要包括外汇净亏损人民币1.6百万元（上一
回顾期内：外汇净收益人民币6.2百万元）。
其他收益
下表载列本集团截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月的其他收益明细：
截至六月三十日止六个月
二零二四年变动
人民币千元%
银行利息收入34,241-83.6
酌情政府补贴98,547+1.5
佣金收入30,160-52.4
特许权费收入8,945+96.8
其他5,304+11.5
总计177,197-19.0
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
管理层
讨论及分析
本集团秉承「以专业运动为本」的理念，加大对专业运动领
域的投入，尤其是跑步及篮球。在此带动下，产品与技术实
力不断升级，导致同比增加12.1%至人民币160.2百万元（上
一回顾期内：人民币142.9百万元）。于回顾期内，研发开支
占本集团总收益的2.8%，与上一回顾期内一致。本集团预计
本年度这一比率将介于3%至4%，主要由于二零二五年下半
年已计划的研发投入增加。
本集团一直将大量资源投放于研发活动，坚信研发投入对促
进创新、升级产品及增强市场竞争力至关重要。这一承诺是
本集团迈向成功的核心驱动力。
贸易应收款项的预期信贷亏损拨备
本集团于回顾期内就贸易应收款项的预期信贷亏损拨备录得
额外拨备人民币0.7百万元，较上一回顾期内所作拨备人民
币18.1百万元显著减少。该减少主要归因于贸易应收款项账
龄结构的改善以及贸易应收款项结余增长趋于温和。更多详
情请参阅本报告「管理层讨论及分析」中「营运资金周期」一节。
截至二零二五年六月三十日，贸易应收款项的预期信贷亏损
拨备总额为人民币296.2百万元（二零二四年十二月三十一日：
人民币295.9百万元），占计提预期信贷亏损拨备前贸易应收
款项的6.0%（二零二四年十二月三十一日：6.4%）。
于回顾期内，本集团透过赞助世界级赛事以及与知名跑步及
篮球运动员建立合作伙伴关系等方式提升其品牌影响力。此
等举措强化本集团作为专业运动领域领导者的形象，强化与
目标消费群体的紧密联系，因此令本集团业务得以持续发展。
于回顾期内，支付予天猫、淘宝及京东等电子商务平台的佣
金及其他服务费用同比增加45.3%至人民币121.3百万元，而
上一回顾期内为人民币83.5百万元。此增加直接归因于同期
通过电子商务渠道产生收益的增加。该等开支被视为支持本
集团线上业务扩张的必要开支。
于回顾期内，本集团的物流开支增加人民币17.5百万元，同
比增加40.2%。此增加主要由于整体销量扩大，尤其是本集
团电子商务业务的蓬勃发展。得益于本集团强劲的销售表
现，运输及交付活动激增，自然导致物流成本增加。
行政开支
于回顾期内，行政开支同比增加6.7%至人民币332.4百万元
（上一回顾期内：人民币311.4百万元），占本集团总收益约
5.8%（上一回顾期内：6.1%）。该增加乃主要由于研发开支及
行政人员薪金分别同比增加人民币17.3百万元及人民币4.1百
万元。
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
管理层
讨论及分析
资本及其他资料
流动性及资金资源
截至二零二五年六月三十日，本集团的现金及现金等价物为
人民币4,611.5百万元（二零二四年十二月三十一日：人民币
4,262.9百万元）。该增加主要归因于以下各项：
- ，由除所得
税前溢利人民币1,131.9百万元及存货减少人民币222.2
百万元所贡献，惟部分被贸易应收款项及应收票据增
加人民币357.5百万元、按金、预付款项及其他应收款
项增加人民币284.8百万元及支付中国所得税人民币
228.0百万元所抵销。
- ，主要由于
购买物业、厂房及设备人民币42.2百万元，但部分被
收取银行利息收入人民币5.6百万元所抵销。
- ，主要由于
支付股息人民币190.7百万元，惟部分被额外银行借贷
的所得款项净额人民币49.8百万元所抵销。
贸易应收款项增加正面反映销售收益11.0%的增长以及对分
销商有效的战略支持，成功地促进彼等在本集团目标城市的
扩张，并助力其部署创新零售业态，如361º超品店。此新业
态无缝融合全面的消费体验，有力地强化我们品牌的竞争优
势。
过往，本集团向分销商提供优惠信贷期，透过增加店舖数目
及改善店舖设计扩大市场份额。
财务成本
于回顾期内，财务成本同比减少33.9%至人民币5.4百万元（上
一回顾期内：人民币8.2百万元）。该金额主要包括银行借贷
产生的利息开支人民币5.0百万元（上一回顾期内：人民币8.2
百万元）。
利息开支的显著减少，主要由于平均银行借贷由上一回顾期
内的人民币310.5百万元减至回顾期内的人民币286.0百万
元，以及于回顾期内平均利率下调约0.2%所致。
所得税开支
于回顾期内，本集团的所得税开支为人民币259.5百万元（上
一回顾期内：人民币230.6百万元），于回顾期内实际税率为
22.9%（上一回顾期内：21.9%）。
所得税开支主要来自本集团在中国经营的附属公司。本集团
其中一间中国内地经营附属公司成功获批为高新技术企业
（「高新技术企业」）并享受15%的企业所得税减免税率以及根
据合资格研发开支获得额外75%的税务减免，有效期为三
年，由二零二一年十一月二十九日至二零二四年十一月
二十九日。有效期已进一步延长三年，由二零二四年十一月
二十九日至二零二七年十一月二十九日。其他主要在中国内
地经营的附属公司维持按标准企业所得税率25%缴税。
由于并无于香港录得应课税溢利或估计应课税溢利经往年结
转的税项亏损完全抵销，故并未就本集团香港附属公司支付
的利得税计提拨备。
| 人民币千元 | 于二零二五年 六月三十日 | 于二零二四年 十二月三十一日 |
|---|---|---|
| 8,697 | ||
| 4,602,802 | ||
| 4,611,499 | ||
| 310,839 | ||
| 4,300,660 | ||
| 人民币千元（除每股数据外） | 于二零二五年 六月三十日 | 于二零二四年 十二月三十一日 |
|---|---|---|
| 1,335,978 | ||
| 12,793,009 | ||
| 14,128,987 | ||
| 214,826 | ||
| 3,396,808 | ||
| 3,611,634 | ||
| 10,517,353 | ||
| 人民币5.1元 | ||
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
管理层
讨论及分析
于回顾期内，贸易应收款项及应收票据结余增加人民币375.5百万元，主要由于分销商在各自所在区域加快发展步伐，取得了
理想的市场份额增长。于回顾期内，贸易应收款项及应收票据的平均周转天数改善至146天，较上一回顾期内的149天缩短三天。
尽管中国内及全球经济环境整体面临不确定性与挑战，本集团仍有信心密切监控应收账款状况，并将以适当且合理的节奏缩
短信贷期限，进一步提升财务效率。
同时，按金、预付款项及其他应收款项增加主要源于三个战略领域：(i)就优质羽绒及特种面料等关键原材料向供应商预付人民
币120.0百万元，以保障未来供应；(i)向电子商务平台预付人民币80.0百万元，用于支持广告及宣传活动，扩大本集团的数字
化版图；及(i)店舖形象费用人民币30.0百万元，反映本集团于新概念店及361º超品店的投资，提升其零售品牌体验。该等预
付款项对于营运增长、供应链安全以及推进我们的零售及电商业务至关重要。
下表载列本集团于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日的资本资源：
资本架构与负债比率
下表载列本集团于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日的资本架构：
| 人民币千元 | 于二零二五年 六月三十日 | 于二零二四年 十二月三十一日 |
|---|---|---|
| 310,839 | ||
| 14,128,987 | ||
| 2.2% | ||
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
管理层
讨论及分析
负债比率定义为银行借贷总额除以本集团的总资产，本集团于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日的负债比率
计算如下：
于回顾期内，本集团透过内部现金流量为日常营运提供资
金，保持健康资产负债表。本集团将继续致力于稳健财务状
况，同时为股东创造价值。
库务政策及外汇风险
本集团的业务主要在中国经营，大部分交易均以人民币结
算。本集团持有部分现金及银行存款以港元（「港元」）计值，
并以港元派付股息。为管理外汇风险，本集团在可能情况下
将其银行借贷的货币与本集团主要现金收入及相关资产的功
能货币匹配。
截至二零二五年六月三十日，有抵押银行借贷占银行借贷总
额的1.2%且均为浮动利率，而所有无抵押银行借贷均为固定
利率贷款。遵照本集团政策，本集团持续监察其借贷组合，
并计及资金需求及市场状况，以将利率风险减至最小。外币
兑人民币汇率的任何重大波动均将可能对本集团构成财务影
响。
于回顾期内，本集团并无就外汇风险进行任何对冲活动。
资产抵押
截至二零二五年六月三十日，本集团已抵押账面净值人民币
38.7百万元（二零二四年十二月三十一日：人民币41.4百万元）
的物业，作为人民币3.8百万元（二零二四年十二月三十一日：
人民币4.7百万元）银行借贷的担保。该贷款用于购买香港办
公室作本集团自用而非任何投资目的，并作为贸易及循环信
贷融资。
此外，本集团已向若干银行质押银行存款，作为对本集团若
干业务伙伴的人民币8.7百万元履约保证金（二零二四年十二
月三十一日：人民币8.7百万元），并已存入指定银行账户。
倘本集团并无履行与该等业务伙伴签订的协议项下的合约责
任，该保证金可被提取而无须经本集团同意。该履约保证金
将在与各业务伙伴签订的协议届满时返还。
| 二零二五年 |
|---|
| 109 |
| 146 |
| 71 |
| 184 |
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
管理层
讨论及分析
于回顾期内，平均贸易应收款项及应收票据周期为146日，
较上一回顾期内的149日略有改善。尽管中国经济稳步复苏，
但世界地缘政治局势不稳定及经济低迷继续带来挑战。
本集团已严格控制管理应收账款。截至二零二五年六月三十
日，账龄在180日内的贸易应收款项及应收票据为人民币
4,394.8百万元（二零二四年十二月三十一日：人民币3,849.7
百万元），占贸易应收款项及应收票据总额的92.7%（二零
二四年十二月三十一日：87.7%）。其中，63.1%（二零二四年
十二月三十一日：62.5%）的账龄在90日内及29.6%（二零
二四年十二月三十一日：25.2%）的账龄在90日至180日内。
剩余合共人民币349.3百万元（7.3%）（二零二四年十二月
三十一日：人民币538.9百万元(12.3%)）的贸易应收款项及应
收票据账龄在180日至360日内。此反映应收账款的账龄较
上一回顾期内有所改善。
本集团将继续监察所有分销商的应收款项，并在二零二四年
年底开始就缩短信贷期进行磋商，且预计随著中国及全球经
济改善平均贸易应收款项及应收票据周期将逐步缩短。
营运资金周期
下表载列本集团截至二零二五年及二零二四年六月三十日止六个月的营运资金周期：
截至六月三十日止六个月
营运资金周转日数二零二四年变动日数
存货107+2
贸易应收款项及应收票据149-3
贸易应付款项及应付票据88-17
营运资金周转日数168+16
本集团审慎的财务管理于回顾期内录得贸易应收款项预期信
贷亏损人民币0.7百万元，较上一回顾期内的人民币18.1百万
元拨备有显著改善。
回顾期内平均存货周转期为109日，较上一回顾期内的107
日仅轻微增加2日。此轻微的调整反映年初主动增加制成品
存货水平的策略性决定，旨在支持国内及国际电子商务业
务。此积极措施可确保在收到客户订单后迅速出货，并有效
满足补货要求，从而提高客户满意度及营运流动性。
尽管于回顾期内进行此战略建设，但透过勤勉的管理及持续
交付，本集团的整体存货水平显著减少人民币221.6百万元
至人民币1,887.5百万元。本集团将致力维持存货处于最佳水
平，支持其不断扩展的电子商务业务，并提供最佳客户服务。
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
管理层
讨论及分析
重大收购及出售
于回顾期内，本集团并无任何重大收购或出售附属公司或联
营公司。
重大投资
于回顾期内，本集团并无重大投资。
于本报告日期，本集团目前对资本配置保持严谨方针，并无
致力于推动任何重大投资计划。本集团将继续积极评估符合
集团战略目标的潜在机会，并将利用内部资源进行任何符合
我们标准的未来投资。
雇员及薪酬
截至二零二五年六月三十日，本集团于中国聘有总共7,196
名全职雇员，包括管理人员、技术人员、销售人员及工人。
于回顾期内，本集团雇员薪酬总额为人民币379.5百万元（上
一回顾期内：人民币320.4百万元），占集团收益的6.7%（上
一回顾期内：6.2%）。本集团的薪酬政策按雇员的表现厘定，
旨在吸引人才及挽留优秀员工。除强制性公积金计划（根据
强制性公积金计划条例的条文为香港雇员运作）及国家管理
的退休金计划（就中国雇员而言）及医疗保险外，根据个别表
现，雇员亦可获酌情花红及雇员购股权。本集团重视雇员质
素，注重附加福利，并提供培训以加强雇员专业知识及技能。
于回顾期内，平均贸易应付款项及应付票据周期较上一回顾
期内的88日减少17日至71日，反映本集团的策略性决定，
以加快向主要供应商及分包商付款。此举措著重于培养与持
续提供优质原材料及尖端产品的伙伴之间的稳定关系，从而
为本集团的成功作出贡献。本集团有信心平均贸易应付款项
及应付票据周期在长远而言将可维持于100至110日之间。
股息
董事会欣然宣布，其已议决宣派于回顾期内的中期股息每股
20.4港仙（上一回顾期内：每股16.5港仙），此举彰显本集团
致力提升股东价值，并反映出其强劲及稳健的财务状况。
于回顾期内，派息比率达至45.0%，较二零二四年上半年的
40.3%及二零二三年上半年的17.6%稳步提升。于回顾期内的
股东权益回报率升至8.8%，此前二零二四年上半年及二零
二三年上半年则分别为8.6%及8.4%。股东权益回报率及派
息比率于连续三个报告期持续提升，证明了集团具累积性的
盈利轨迹及日趋巩固的股东回报原则。
中期股息反映董事会感激股东持续支持，并印证本集团稳健
的经营表现。本集团将继续致力于维持业务持续性，并为股
东带来稳定及可预测的回报。
或然负债
截至二零二五年六月三十日，本集团并无任何重大或然负债。
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
管理层
讨论及分析
361º集团将继续贯彻「以消费者为中心」的发展理念，夯实「专
业化、年轻化、国际化」的品牌定位，聚焦科技创新与品牌
建设，拓展业务边界，加快细分场景渗透，致力构建高价
值、多品类的体育运动产品体系，更好地满足消费者日益多
样化的需求。我们将稳步推进本集团的国际化战略部署，通
过赛事赞助、渠道及资源优化等方式，全面提升全球竞争力
与影响力。在本集团的儿童品牌方面，我们将围绕需求的结
构性变迁，不断延展产品矩阵，并与核心品牌展开资源协同
联动，进一步强化「青少年运动专家」的定位，保障童装业
务稳步增长。我们也将积极履行社会责任，提升品牌的长期
价值。
渠道建设层面，本集团将全面推进线上线下全渠道建设，提
升电商平台于在线零售渠道建设和在线品牌形象推广方面的
功能属性，增强消费者触达能力与交易效率，加速线下渠道
拓展与模式创新，强化场景联动与沉浸式体验感。在海外渠
道方面，本集团将通过跨境电商与海外线下网点的双向赋
能，扩大全球市场覆盖范围。依托全渠道多维度资源优化，
本集团致力于深化品牌表达的全方位渗透，推动品牌势能在
全球范围内实现更高层次的进阶。
前景
二零二五年下半年，全球经济环境局势依旧充满不确定性，
整体复苏节奏或将继续放缓。中国经济在政策引导、消费潜
力释放及新质生产力发展等因素共同驱动下，有望延续稳中
向好态势，结构优化进程加快。体育产业作为助力内需扩容
提质及居民消费转型的重要引擎，正深度融入中国经济高质
量发展的战略框架之中，增长潜力越发凸显。
中国体育行业正处于转型升级的战略机遇期，科技创新与需
求变迁合力共振，持续培育增长新动能，推动行业沿著数字
化、多元化及精细化方向演进。与此同时，国际国内体育赛
事所带来的市场聚焦，也将不断激发大众运动健身热情与需
求转化，为行业高质量发展注入活力。在消费理念逐步更
新、科技迅猛发展的背景下，专业深耕与协同拓展能力将长
期成为国内运动服饰企业构筑核心竞争力的重要素。
| 二零二五年 |
|---|
| 人民币千元 |
| （未经审核） |
| 5,704,830 |
| (3,338,380) |
| 2,366,450 |
| 143,549 |
| (2,958) |
| (1,036,650) |
| (332,428) |
| (712) |
| 1,137,251 |
| (5,397) |
| 1,131,854 |
| (259,458) |
| 872,396 |
| 857,690 |
| 14,706 |
| 872,396 |
| 41.48 |
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合
损益表
截至六月三十日止六个月
二零二四年
附注人民币千元
（未经审核）
收益35,141,284
销售成本(3,016,287)
毛利2,124,997
其他收益4177,197
其他净（亏损）╱收益，净额43,844
销售及分销开支(916,145)
行政开支(311,370)
贸易应收款项预期信贷亏损拨备9(18,078)
经营溢利1,060,445
财务成本5(a)(8,163)
除所得税前溢利51,052,282
所得税开支6(230,573)
期内溢利821,709
应占：
本公司权益持有人789,703
非控股权益32,006
期内溢利821,709
每股盈利
基本及摊薄（人民币分）738.19
| 二零二五年 |
|---|
| 人民币千元 |
| （未经审核） |
| 872,396 |
| 3,005 |
| 3,538 |
| 878,939 |
| 864,233 |
| 14,706 |
| 878,939 |
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合损益及
其他全面收入表
截至六月三十日止六个月
二零二四年
人民币千元
（未经审核）
期内溢利821,709
期内其他全面收入╱（开支），扣除所得税后
将不会重新分类至损益的项目：
指定按公平值计入其他全面收入的权益投资（不可转回）— 公平值储备变动净额(762)
其后可重新分类至损益的项目：
财务报表换算所产生的汇兑差额(5,405)
期内全面收入总额，扣除所得税后815,542
应占：
本公司权益持有人783,536
非控股权益32,006
期内全面收入总额815,542
| 附注 | 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 948,184 | ||
| 100,283 | ||
| 1,048,467 | ||
| 22,466 | ||
| 55,333 | ||
| 209,712 | ||
| 1,335,978 | ||
| 1,887,495 | ||
| 4,664,904 | ||
| 79,169 | ||
| 1,549,942 | ||
| 8,697 | ||
| 4,602,802 | ||
| 12,793,009 | ||
| 2,652,275 | ||
| 2,578 | ||
| 108,499 | ||
| 633,456 | ||
| 3,396,808 | ||
| 9,396,201 | ||
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
于二零二五年六月三十日
简明综合
财务状况表
非
物
使
递
贸
应
按
已
现
租
银
本
| 附注 | 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 10,732,179 | ||
| 3,846 | ||
| 202,340 | ||
| 8,640 | ||
| 214,826 | ||
| 10,517,353 | ||
| 182,305 | ||
| 9,866,456 | ||
| 10,048,761 | ||
| 468,592 | ||
| 10,517,353 | ||
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
于二零二五年六月三十日
简明综合
财务状况表
总
非
租
银
递
储
| 182,305 | 341 | 122,877 | 1,212,809 | (22,720) | 10,343 | 7,869,287 | 9,375,242 | 453,886 | 9,829,128 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| – | – | – | – | – | – | 857,690 | 857,690 | 14,706 | 872,396 |
| – | – | – | – | 3,538 | 3,005 | – | 6,543 | – | 6,543 |
| – | – | – | – | 3,538 | 3,005 | 857,690 | 864,233 | 14,706 | 878,939 |
| – | – | – | 53,072 | – | – | (53,072) | – | – | – |
| – | – | – | – | – | – | (190,714) | (190,714) | – | (190,714) |
| 182,305 | 341 | 122,877 | 1,265,881 | (19,182) | 13,348 | 8,483,191 | 10,048,761 | 468,592 | 10,517,353 |
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合
权益变动表
本公司权益持有人应占
股本股份溢价其他储备法定储备汇兑储备
公平值
储备
（不可转回）保留溢利总计
非控股
权益权益总额
人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元
于二零二四年一月一日的结余（经审核）182,305341391,9871,092,224(17,545)11,4327,421,6239,082,367640,8039,723,170
截至二零二四年六月三十日止
六个月的权益变动：
期内溢利（未经审核）–789,703789,70332,006821,709
其他全面收入（未经审核）–(5,405)(762)–(6,167)–(6,167)
全面收入总额（未经审核）–(5,405)(762)789,703783,53632,006815,542
转拨至法定储备–58,823–(58,823)–
期内已宣派及已支付股息–(266,168)(266,168)–(266,168)
与附属公司非控股权益的交易–(269,110)–(269,110)(230,890)(500,000)
于二零二四年六月三十日的结余
（未经审核）182,305341122,8771,151,047(22,950)10,6707,886,3359,330,625441,9199,772,544
于二零二五年一月一日的结余（经审核）
截至二零二五年六月三十日止
六个月的权益变动：
期内溢利（未经审核）
其他全面收入（未经审核）
全面收入总额（未经审核）
转拨至法定储备
期内派付股息
于二零二五年六月三十日的结余
（未经审核）
| 二零二五年 |
|---|
| 人民币千元 |
| （未经审核） |
| 751,754 |
| (227,990) |
| 523,764 |
| (42,232) |
| 1,002 |
| – |
| (297) |
| 5,609 |
| (35,918) |
| (2,813) |
| (374) |
| 67,000 |
| (17,250) |
| – |
| (190,714) |
| (5,023) |
| (149,174) |
| 338,672 |
| 4,254,236 |
| 9,894 |
| 4,602,802 |
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合
现金流量表
截至六月三十日止六个月
二零二四年
人民币千元
（未经审核）
经营活动
经营所得现金272,028
已付中华人民共和国所得税(111,935)
经营活动所得现金净额160,093
投资活动
购买物业、厂房及设备付款(123,433)
出售物业、厂房及设备所得款项888
已抵押银行存款减少5,341
应收非控股权益款项增加(12,069)
已收利息25,092
投资活动所用现金净额(104,181)
融资活动
已付租赁租金之本金部分(785)
已付租赁租金之利息部分(46)
银行贷款的所得款项149,960
偿还银行贷款(114,221)
应付非控股权益款项减少(2,063)
向股东派付股息(266,168)
已付利息(8,117)
融资活动所用现金净额(241,440)
现金及现金等价物增加╱（减少）净额(185,528)
于一月一日的现金及现金等价物3,596,489
汇率变动的影响(493)
于六月三十日的现金及现金等价物3,410,468
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合中期
财务报表附注
1.
编制基准
截至二零二五年六月三十日止六个月的该等简明综合财务报表（「中期财务报表」）乃遵照香港联合交易所有限公司证券上
市规则的适用披露规定编制，包括遵照香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布的香港会计准则（「香港会计准则」）第34
号「中期财务报告」。该等中期财务报表于二零二五年八月十二日获本公司董事会批准及授权刊发。
管理层在编制符合香港会计准则第34号的中期财务报表时，须作出会影响政策应用，以及按年初至今基准呈列的资产及
负债、收入及支出金额的判断、估计及假设。实际结果可能有别于此等估计。管理层就应用本集团会计政策作出之重大
判断，以及估计不确定因素之主要来源，均与编制截至二零二四年十二月三十一日止年度的全年财务报表所应用者相同。
本中期财务报表载有简明综合财务报表与经选定说明附注。此等附注载有多项事件与交易的说明。此等事件及交易对了
解本集团自二零二四年全年财务报表以来财务状况的变动与表现非常重要。中期财务报表及当中附注并不包括根据香港
财务报告准则会计准则编制全套财务报表所规定的全部资料，且应与本集团截至二零二四年十二月三十一日止年度之全
年财务报表一并阅读。
中期财务报表所载关于截至二零二四年十二月三十一日止财政年度的财务资料（作为比较资料）并不构成本公司于该财政
年度的法定年度综合财务报表，惟乃摘录自该等财务报表。截至二零二四年十二月三十一日止年度的法定财务报表于本
公司注册办事处可供查阅。核数师已于日期为二零二五年三月十二日的报告中就该等财务报表作出无保留意见。
本中期财务报表乃按历史成本基准编制，惟若干金融工具按公平值计量除外。由于本集团主要在中华人民共和国（「中国」）
经营，故以人民币（「人民币」）为中期财务报表的呈列货币。除非另有说明，所有数值均约整至最接近的千位数。
2.
会计政策变动
除采纳于二零二五年一月一日或之后开始之会计期间生效之新订香港财务报告准则会计准则或其修订本所导致之会计政
策变动外，编制该等中期财务报表所采纳的会计政策及计算方法与本集团截至二零二四年十二月三十一日止年度之综合
财务报表所应用者一致。
香港会计师公会已颁布于本集团之本会计期间首次生效的若干新订香港财务报告准则会计准则或其修订本。概无任何发
展对本集团于该等中期财务报表中编制或呈列本集团于本期间或过往期间的业绩及财务状况有重大影响。本集团尚未应
用任何在本会计期间尚未生效的香港财务报告准则会计准则新订修订本。
| 二零二五年 |
|---|
| 人民币千元 |
| （未经审核） |
| 3,286,569 |
| 2,123,332 |
| 208,924 |
| 86,005 |
| 5,704,830 |
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合中期
财务报表附注
3.
收益及分部报告
(a) 收益
本集团的主要业务为于中国制造及买卖体育用品，包括鞋类、服装、配饰及其他。收益指货品销售额扣除退货、折
扣及增值税及其他销售税。
收益分拆
按主要产品或服务线划分之客户合约收益分拆如下：
截至六月三十日止六个月
二零二四年
人民币千元
（未经审核）
香港财务报告准则第15号范围内的客户合约收益
按主要产品分拆
— 鞋类2,839,869
— 服装2,140,382
— 配饰88,762
— 其他72,271
5,141,284
按收益确认时间划分之客户合约收益分拆于附注3(b)(i)披露。
于截至二零二五年六月三十日止六个月，本集团的客户基础是多样化的，且并无任何客户的交易额超逾本集团收益
的10%（截至二零二四年六月三十日止六个月：零）。
| 二零二五年 | 二零二五年 | 二零二五年 | ||
|---|---|---|---|---|
| 人民币千元 | 人民币千元 | 人民币千元 | ||
| （未经审核） | （未经审核） | （未经审核） | ||
| 4,009,686 | 1,131,598 | |||
| 4,444,765 | 1,260,065 | 5,704,830 | ||
| 4,009,686 12,446 | 1,131,598 – | |||
| 4,444,765 | 1,260,065 | 5,704,830 | ||
| 15,071 | – | 15,071 | ||
| 4,022,132 (2,367,364) | 1,131,598 (659,876) | |||
| 4,459,836 | 1,260,065 | 5,719,901 | ||
| (2,613,932) | (737,710) | (3,351,642) | ||
| 1,654,768 | 471,722 | |||
| 1,845,904 | 522,355 | 2,368,259 | ||
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合中期
财务报表附注
3.
收益及分部报告（续）
(b) 分部报告
本集团按产品线管理其业务。按照与向本集团最高行政管理人员内部呈报资料以分配资源及评估表现一致的方式，
本集团呈报下列两个可呈报分部。
- ：此分部的收益源自制造及买卖成人运动产品。
- ：此分部的收益源自买卖童装运动产品。
本集团收益及业绩主要来自在中国进行销售，本集团于本期间所运用的主要资产位于中国。因此，并无于本期间作
出地区分部分析。此外，并无编制分部资产及负债资料，以于本期间供本集团最高行政管理人员审阅，作分配资源
及评估表现之用。
(i) 分部业绩
为评估分部表现及于分部间分配资源，本集团的最高行政管理人员应用下列基准监控各可呈报分部之业绩：
收益及支出乃参考可呈报分部所产生的销售额与支出分配至有关分部。用于呈报分部溢利的指标为毛利。
按收益确认时间划分之客户合约收益分拆，以及向本集团最高行政管理人员提供以进行资源分配及评估分部
表现的本集团可呈报分部资料载列如下。
成人童装总计
截至六月三十日止六个月截至六月三十日止六个月截至六月三十日止六个月
二零二四年
人民币千元
（未经审核）
按收益确认时间分拆
某个时间点5,141,284
来自外部客户的收益5,141,284
分部间收益12,446
可呈报分部收益5,153,730
销售成本(3,027,239)
可呈报分部溢利（毛利）2,126,491
| 二零二五年 |
|---|
| 人民币千元 |
| （未经审核） |
| 5,719,901 |
| (15,071) |
| 5,704,830 |
| 2,368,259 |
| (1,809) |
| 2,366,450 |
| 143,549 |
| (2,958) |
| (1,036,650) |
| (332,428) |
| (712) |
| (5,397) |
| 1,131,854 |
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合中期
财务报表附注
3.
收益及分部报告（续）
(b) 分部报告（续）
(i) 可呈报分部收益及损益之对账
截至六月三十日止六个月
二零二四年
人民币千元
（未经审核）
收益
可呈报分部收益5,153,730
对销分部间收益(12,446)
综合营业额（附注3(a)）5,141,284
除所得税前溢利
可呈报分部溢利2,126,491
对销分部间溢利(1,494)
来自本集团外部客户的可呈报分部溢利2,124,997
其他收益177,197
其他净（亏损）╱收益3,844
销售及分销开支(916,145)
行政开支(311,370)
贸易应收款项预期信贷亏损拨备(18,078)
财务成本(8,163)
除所得税前溢利1,052,282
| 二零二五年 |
|---|
| 人民币千元 |
| （未经审核） |
| 5,609 |
| 100,055 |
| 14,368 |
| 17,602 |
| 5,915 |
| 143,549 |
| (1,605) |
| (1,353) |
| (2,958) |
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合中期
财务报表附注
4.
其他收益及其他净（亏损）╱收益
截至六月三十日止六个月
二零二四年
人民币千元
（未经审核）
其他收益
按摊销成本计量的金融资产之利息收入34,241
政府补助
#
98,547
佣金收入*30,160
特许权费收入
@
8,945
其他5,304
177,197
其他净（亏损）╱收益
外汇净（亏损）╱收益6,176
出售物业、厂房及设备的亏损(2,332)
3,844
附注：
#
因本集团对地方经济作出贡献获多个地方政府机关发放政府补助，该等补助的授予均为无条件，并由有关机关酌情决定。
- ，其按线上销售金额的若干百分比计算。
@
特许权费收入来自特许协议，于被许可人根据合约条款进行相关销售时确认。
| 二零二五年 | |
|---|---|
| 人民币千元 | |
| （未经审核） | |
| 374 | |
| 5,023 | |
| 5,397 | |
| 49,456 | |
| 4,872 | |
| 379,485 | |
| 16,835 | 13,776 306,680 |
| 362,650 | |
| 6,421 | |
| 576,890 | |
| 121,267 | |
| 135,887 | |
| 61,171 | |
| 160,154 | |
| 3,026,019 | |
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合中期
财务报表附注
5.
除所得税前溢利
除所得税前溢利已扣除以下各项：
截至六月三十日止六个月
(a) 财务成本：
租赁负债利息
银行贷款利息
并非按公平值计入损益的金融负债利息开支总额
(b) 其他项目：
物业、厂房及设备折旧
使用权资产折旧
员工成本（包括董事酬金）
— 向定额供款退休计划作出的供款
— 薪金、工资及其他福利
与短期租赁相关的开支
广告及推广开支
电子商务平台服务开支
邮费、包装及存储费（计入销售及分销开支）
物流费（计入销售及分销开支）
研发成本（附注a）
存货成本（附注b）
附注：
(a) 研发成本包括有关研发部门雇员之员工成本及折旧约人民币67,494,000元（截至二零二四年六月三十日止六个月：人民币47,365,000元），
该等金额亦计入上文单独披露之各项总额。研发成本计入简明综合损益表的行政开支内。
(b) 存货成本包括存货拨备拨回（截至二零二四年六月三十日止六个月：存货撇销）约人民币1,194,000元（截至二零二四年六月三十日止六个月：
人民币8,808,000元）以及员工成本及折旧人民币121,855,000元（截至二零二四年六月三十日止六个月：人民币114,340,000元），该等金额
亦计入上文单独披露之各项金额。
| 二零二五年 | |
|---|---|
| 人民币千元 | |
| （未经审核） | |
| 250,337 | |
| 250,337 | 246,160 – |
| – | |
| 9,121 | |
| – | – (15,587) |
| 9,121 | |
| 259,458 | |
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合中期
财务报表附注
6.
简明综合损益表中的所得税开支
截至六月三十日止六个月
本期税项 — 中国
拨备：
— 中国所得税（附注(iv)）
— 预扣税（附注(v)）
递延税项
— 预扣税
— 暂时性差额的产生及拨回
附注：
(i) 根据开曼群岛及英属处女群岛的规则及规例，本集团无须缴纳开曼群岛及英属处女群岛的任何所得税（截至二零二四年六月三十日止六个月：
无）。
(i) 由于本集团于期内有结转可用于抵销估计应课税溢利之税项亏损，故并无就香港利得税作出拨备（截至二零二四年六月三十日止六个月：相
同）。
(i) 由于本集团于截至二零二五年六月三十日止六个月并无任何须缴纳香港、巴西、美国及荷兰利得税之应课税溢利，故并无就巴西、美国及
荷兰利得税作出拨备（截至二零二四年六月三十日止六个月：无）。
(iv) 根据企业所得税法（「企业所得税法」），截至二零二五年六月三十日止六个月，所有中国附属公司须按25%（截至二零二四年六月三十日止六
个月：25%）税率缴纳所得税，惟本公司于中国营运的其中一间获认可为高新技术企业（「高新技术企业」）的附属公司除外。获认可为高新技
术企业的企业可享受15%的减免企业所得税率，并就合理产生的研发开支额外享受75%的税项减免，有效期自二零二一年十一月二十九
日至二零二四年十一月二十九日为期三年。有效期已进一步延长三年，自二零二四年十一月二十九日起至二零二七年十一月二十九日。
(v) 根据企业所得税法，外国投资者须就中国外商投资企业于二零八年一月一日后赚取的溢利而产生的股息分派按税率10%缴付预扣税（香港
注册的外国投资者并符合中国相关税法要求者可享优惠税率5%）。
(vi) 于二零二五年六月三十日，并未就未汇出盈利涉及的预扣税计提递延税项负债（截至二零二四年六月三十日止六个月：人民币零元）。
(vi) 本集团并未就累计税项亏损确认递延税项资产，原因为相关税务司法权区及实体不大可能拥有可用以抵销亏损的未来应课税溢利。根据现
时之税务法例，税项亏损将自其产生之时起计5年内到期。
| 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） | |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 4,961,091 | ||
| (296,187) | ||
| 4,664,904 | ||
| 79,169 | ||
| 4,744,073 | ||
| 1,635 | ||
| 1,422,676 | ||
| 14,613 | ||
| 111,018 | ||
| 1,549,942 | ||
| 55,333 | ||
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合中期
财务报表附注
7.
每股盈利
(a) 每股基本盈利
每股基本盈利乃按本公司权益持有人应占溢利约人民币857,690,000元（截至二零二四年六月三十日止六个月：人
民币789,703,000元）以及截至二零二五年六月三十日止六个月已发行普通股的加权平均数2,067,682,000股（截至
二零二四年六月三十日止六个月：2,067,682,000股）计算。
(b) 每股摊薄盈利
截至二零二五年六月三十日止六个月，每股摊薄盈利与每股基本盈利相同，乃因本公司并无任何尚未行使的摊薄潜
在股份（截至二零二四年六月三十日止六个月：相同）。
8.
物业、厂房及设备
截至二零二五年六月三十日止六个月，本集团收购及出售物业、厂房及设备项目分别约人民币38,935,000元（截至二零
二四年六月三十日止六个月：约人民币123,433,000元）及人民币10,118,000元（截至二零二四年六月三十日止六个月：人
民币26,950,000元）。
9.
贸易应收款项及其他应收款项、按金及预付款项
贸
减
即
应
其
非
| 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） | |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 2,991,630 | ||
| 1,403,124 | ||
| 349,319 | ||
| 4,744,073 | ||
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合中期
财务报表附注
9.
贸易应收款项及其他应收款项、按金及预付款项（续）
附注：
(a) 预付款项的即期部分主要指预付予供应商、广告商及订货会的款项分别为人民币1,212,108,000元、人民币109,599,000元及人民币
19,124,000元（二零二四年：人民币1,010,195,000元、人民币97,913,000元及人民币33,056,000元）。
(b) 其他应收款项主要包括与政府补助金相关的其他应收款项人民币58,914,000元（二零二四年十二月三十一日：无）及其他可回收税项约人民
币6,107,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币15,200,000元）。
(c) 按金的非即期部分及预付款项主要指取得用于发展的土地使用权而向地方政府机构支付的初始按金约人民币35,337,000元（二零二四年十二
月三十一日：人民币35,337,000元）及物业、厂房及设备预付款项人民币19,996,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币25,183,000元）。
(d) 账龄分析
以下为截至报告期末的贸易应收款项及应收票据（扣除预期信贷亏损拨备）以交货日期为基准的账龄分析：
贸易应收款项及应收票据应于出具发票之日起计30至180天（二零二四年十二月三十一日：30至180天）内到期。
预期所有贸易应收款项、应收票据及按金、预付款项及其他应收款项的即期部分将于一年内收回或确认为开支。
| 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） | |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 92,333 | ||
| 16,592 | ||
| 1,778,570 | ||
| 1,887,495 | ||
| 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） | |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 8,697 | ||
| 4,602,802 | ||
| 4,611,499 | ||
361度国际有限公司 二零二五年中期报告
截至二零二五年六月三十日止六个月
简明综合中期
财务报表附注
10.
存货
原
在
制
11.
现金及现金等价物以及已抵押银行存款
已
现
于二零二五年六月三十日，已抵押银行存款包括本集团若干业务伙伴的履约保证金约人民币8,697,000元（二零二四年
十二月三十一日：人民币8,705,000元），该等款项已存放于指定银行账户。倘本集团无法履行其与该等业务伙伴所签订
协议项下的合约义务，则保证金可被提取而无须经本集团同意。有关履约保证金将于与各业务伙伴签订的协议届满时返还。
于二零二五年六月三十日，于中国境内存入银行或手头持有的结余约为人民币4,549,408,000元（二零二四年十二月
三十一日：人民币4,225,192,000元）。向中国境外汇款受中国政府所实施的外汇管制规限。
| 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） | |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 1,175,110 | ||
| 91,160 | ||
| 1,266,270 | ||
| 113,039 | ||
| 1,272,966 | ||
| 1,386,005 | ||
| 2,652,275 | ||
| 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） | |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 450,628 | ||
| 304,797 | ||
| 170,530 | ||
| 165,643 | ||
| 174,672 | ||
| 1,266,270 | ||
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财务报表附注
12.
贸易应付款项及其他应付款项
贸
应
附注：
其他应付款项及应计费用主要包括(a)应计广告开支约人民币385,209,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币357,556,000元）；(b)应计雇员
薪酬约人民币45,713,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币105,203,000元）；(c)与货架津贴及订货会相关的其他应付款项约人民币
339,190,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币269,425,000元）；(d)与舖面装修相关的其他应付款项约人民币32,888,000元（二零二四年
十二月三十一日：人民币74,987,000元）；及(e)其他应付税项约人民币387,263,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币273,463,000元）。
截至报告期末，按交货日期划分的贸易应付款项及应付票据的账龄分析如下：
于
于
于
于
于
| 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） | |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 3,839 | ||
| 307,000 | ||
| 310,839 | ||
| (202,340) | ||
| 108,499 | ||
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财务报表附注
13.
银行贷款
于二零二五年六月三十日，以下为分类为流动负债的银行贷款须于一年内或须于要求时偿还，且抵押如下：
有
无
附注：
(a) 于二零二五年六月三十日，无抵押银行贷款包括四笔（二零二四年十二月三十一日：一笔）银行借贷，并由本公司若干附属公司提供担保（二
零二四年十二月三十一日：相同）：
(i) 一笔本金额为人民币240,000,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币256,500,000元）的银行借贷，按固定年利率3.2%（二零
二四年十二月三十一日：3.8%）计息，并应于二零三零年四月偿还；及
(i) 三笔本金总额为人民币67,000,000元（二零二四年十二月三十一日：无）的银行借贷，按固定年利率2%计息，并应于二零二六年三
月偿还。
(b) 于二零二五年六月三十日，本集团若干银行借贷乃以一处账面值约人民币38,725,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币41,370,000元）
之物业作担保。
| 于二零二五年六月三十日 | 于二零二四年十二月三十一日 股份数目 金额 千股 千港元 | ||
|---|---|---|---|
| 股份数目 | 金额 | ||
| 千股 | 千港元 | ||
| 10,000,000 | 1,000,000 | ||
| 二零二五年 |
|---|
| 人民币千元 |
| 385,961 |
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14.
资本、储备及股息
(a) 股本
法
普
股份数目金额
千股千港元人民币千元
普通股，已发行及缴足：
于二零二四年七月一日、二零二四年十二月三十一日、
二零二五年一月一日及二零二五年六月三十日2,067,682206,768182,305
(b) 股息
(i) 中期间应付权益持有人的股息
截至六月三十日止六个月
二零二四年
人民币千元
中期间后已宣派的中期股息每股普通股20.4港仙
（二零二四年：16.5港仙）318,423
于报告期末，已宣派的中期股息尚未确认为负债。
(i) 归属于过往财政年度的应付本公司权益持有人股息，于中期间获批准并支付
截至二零二四年十二月三十一日止年度的末期股息（「建议末期股息」）为每股普通股10.0港仙，总额约为人民
币190,714,000元，已于二零二五年四月二十五日的股东周年大会上获股东批准。
| 二零二五年 |
|---|
| 人民币千元 |
| （未经审核） |
| 10,576 |
| 117 |
| 10,693 |
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15.
重大关连人士交易
除于简明综合财务报表其他部分所披露的交易及结余外，本集团进行了以下关连人士交易：
主要管理人员薪酬
本集团主要管理人员的薪酬（包括已付予本公司董事的金额）载列如下：
截至六月三十日止六个月
二零二四年
人民币千元
（未经审核）
短期雇员福利8,993
离职后福利85
9,078
薪酬总额计入「员工成本」（见附注5(b)）。
16.
金融工具之公平值计量
(a) 按公平值计量的金融资产
(i) 公平值层级
下表呈列本集团于报告期末按经常性基准所计量的金融工具公平值。该等金融工具已归入香港财务报告准则
第13号公平值计量所界定的三个公平值层级。本集团参照以下估值方法所采用的输入数据的可观察程度及重
要性，厘定公平值计量数值所应归属的层级：
第一级估值：公平值计量仅使用第一级输入数据，即于计量日期根据可识别资产或负债于活跃市场之未经调
整报价
第二级估值：公平值计量使用第二级输入数据，即可观察输入数据未能达到第一级，且并未使用重大不可观
察输入数据。不可观察输入数据为其市场数据不可用之输入数据
| 公平值计量分为以下类别 公平值 第一级 第二级 第三级 人民币千元 人民币千元 人民币千元 人民币千元 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 22,466 | – | – | 22,466 | |
| 二零二五年 |
|---|
| 人民币千元 |
| （未经审核） |
| 18,931 |
| 3,535 |
| 22,466 |
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16.
金融工具之公平值计量（续）
(a) 按公平值计量的金融资产（续）
(i) 公平值层级（续）
第三级估值：公平值计量使用重大不可观察输入数据
于二零二四年十二月三十一日（经审核）
金融资产：
非上市股权证券18,931–18,931
于截至二零二五年六月三十日止六个月，第一级与第二级之间并无出现任何转移，亦无转入第三级或自第三
级转出（截至二零二四年六月三十日止六个月：无）。本集团的政策乃于报告期末公平值层级之间出现转移时
确认有关转移。
(i) 第三级公平值计量资料
非上市股权工具之公平值乃通过经调整资产净值法基于并无可观察市价或利率支持之假设厘定。估值要求本公司
董事对被投资者的所有资产及负债之公平值（包括相关投资之市场流动性）作出估计。公平值计量与缺乏市场流通
性折让反向相关。于二零二五年六月三十日，倘所有其他变量维持不变，则估计缺乏市场流通性折让减少╱增加5%
（二零二四年十二月三十一日：5%），可导致本集团其他全面收入增加╱减少约人民币1,086,000元（二零二四年
十二月三十一日：约人民币1,494,000元）。
期内第三级公平值计量结余变动如下：
截至六月三十日止六个月
二零二四年
人民币千元
（未经审核）
于一月一日的结余20,212
期内于其他全面收入确认的未变现收益╱（亏损）净额(896)
于六月三十日的结余19,316
| 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） | |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 297,309 | ||
| 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） | |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 44,660 | ||
| 于二零二五年 | 于二零二四年 十二月三十一日 人民币千元 （经审核） | |
|---|---|---|
| 六月三十日 | ||
| 人民币千元 | ||
| （未经审核） | ||
| 880 | ||
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财务报表附注
17.
承担
(a) 于二零二五年六月三十日并未于中期财务报表中作出拨备的未履行合约承担如下：
广
(b) 于二零二五年六月三十日并未于中期财务报表中作出拨备的未履行资本承担如下：
已
物
(c) 于二零二五年六月三十日，并未计入租赁负债的短期租赁的租赁承担如下：
一
上表所示的租赁承担仅指本集团就短期租赁的租赁承担。
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企业管治及
额外资料
本公司不断努力确保达致高水平的企业管治。本公司采纳的企业管治原则，著眼于董事会的素质、行之有效的内部监控及对股
东问责。该等原则乃建基于我们已确立的企业操守文化。
遵守企业管治守则
本公司董事认为，本公司于截至二零二五年六月三十日止六个月内一直遵守上市规则附录C1所载之企业管治守则（「企业管治
守则」）之守则条文。
董事及最高行政人员于股份、相关股份及债券中的权益及淡仓
于二零二五年六月三十日，本公司的董事及最高行政人员于本公司或任何相联法团（定义见证券及期货条例（「证券及期货条例」）
第XV部）的股份、相关股份及债券中拥有记录于根据证券及期货条例第352条须予存置的登记册的权益及淡仓，或根据上市规
则附录C3所载上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」）须另行知会本公司及联交所的权益及淡仓如下：
于本公司的好仓及淡仓
董事姓名好仓╱淡仓权益性质附注普通股数目百分比
丁伍号先生好仓实益拥有人11,962,0000.58%
全权信托的创办人(1)340,066,33216.45%
丁辉煌先生好仓实益拥有人9,189,0000.44%
全权信托的创办人(2)327,624,45415.85%
丁辉荣先生好仓全权信托的创办人(3)324,066,45415.67%
王加碧先生好仓全权信托的创办人(4)168,784,6118.16%
附注：
- ,066,332股份由丁氏国际有限公司持有，该公司由DWH Capital Limited全资拥有。DWH Capital Limited进而由TMF (Cayman)
Ltd.以The DWH Trust受托人的身份全资拥有。丁伍号先生为The DWH Trust的财产授予人及受益人。DWH Capital Limited、TMF (Cayman) Ltd.及
丁伍号先生各自被视为拥有丁氏国际有限公司所持的340,066,332股本公司股份的权益。彼为丁辉煌先生及丁辉荣先生的姻亲兄弟。
- ,624,454股份由铭榕国际有限公司持有，该公司由DH Capital Limited全资拥有。DH Capital Limited进而由TMF (Cayman) Ltd.
以The DH Trust受托人的身份全资拥有。丁辉煌先生为The DH Trust的财产授予人及受益人。DH Capital Limited、TMF (Cayman) Ltd.及丁辉煌
先生各自被视为拥有铭榕国际有限公司所持的327,624,454股本公司股份的权益。彼为丁辉荣先生的胞兄及丁伍号先生的姻亲兄弟。
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企业管治及
额外资料
- ,066,454股份由辉荣国际有限公司持有，该公司由DHR Capital Holding Limited全资拥有。DHR Capital Holding Limited进而由
TMF (Cayman) Ltd.以The DHR Trust受托人的身份全资拥有。丁辉荣先生为The DHR Trust的财产授予人及受益人。DHR Capital Holding Limited、
TMF (Cayman) Ltd.及丁辉荣先生各自被视为拥有辉荣国际有限公司所持的324,066,454股本公司股份的权益。彼为丁辉煌先生的胞弟及丁伍号先生
的姻亲兄弟。
- ,784,611股份由佳伟国际有限公司持有，该公司由WJB Capital Limited全资拥有。WJB Capital Limited进而由TMF (Cayman) Ltd.
以The WJB Trust受托人的身份全资拥有。王加碧先生为The WJB Trust的财产授予人及受益人。WJB Capital Limited、TMF (Cayman) Ltd.及王加碧
先生各自被视为拥有佳伟国际有限公司所持的168,784,611股本公司股份的权益。
除上文所披露者外，于二零二五年六月三十日，概无本公司董事或最高行政人员于本公司或其任何相联法团（定义见证券及期
货条例第XV部）的股份、相关股份或债券中拥有记录于本公司根据证券及期货条例第352条须予存置的登记册的权益或淡仓，
或根据标准守则须另行知会本公司及联交所的权益或淡仓。
购股权计划
购股权计划
鉴于有关购股权计划的上市规则于二零二三年一月一日生效的修定，于二零二三年四月二十八日，本公司采纳一项新购股权计
划（「购股权计划」），并终止其于二零二一年五月十八日采纳的前购股权计划（「前购股权计划」）。购股权计划旨在(i)使本公司能
够根据购股权计划向合资格参与者授出购股权，作为彼等为本集团增长及发展所作贡献的激励或奖励；(i)吸引及挽留人才，以
促进本集团的可持续发展；及(i)使承授人的利益与股东的利益保持一致，以促进本公司的长期财务和业务表现。
因行使根据购股权计划及本公司任何其他股份计划所授出之全部购股权及奖励而可予发行之股份最高数目，初步合共不得超过
于购股权计划获批准采纳当日已发行股份总数之10%，即206,768,200股份。倘根据购股权计划授出任何购股权导致于截至
进一步授出日期（包括该日）止任何12个月期间因行使根据购股权计划及本公司任何其他股份计划向该人士授出或将予授出的
购股权或奖励（不包括根据购股权计划或本公司其他股份计划的条款已失效的任何购股权及奖励）而已发行或将予发行的股份超
出本公司已发行股本的1%，有关授出必须由股东于股东大会上单独批准，而有关承授人及其紧密联系人（或倘承授人为本公司
关连人士，则为联系人）须放弃投票。
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额外资料
根据购股权计划的条款，购股权可在董事会决定并通知承授人的期间内随时行使，该期间可由要约日期开始，但在任何情况下
均不得迟于该购股权要约日期起计10年，惟须符合提前终止的规定。购股权计划项下购股权之归属期不得短于接纳要约之日起
计12个月，惟购股权计划项下所订明的特殊情况则除外。购股权计划合资格参与者在要约日期起计21日内接纳要约时须向本
公司缴付1.0港元。购股权的行使价由董事会全权酌情厘定，惟不得低于下列的最高者：
(a) 股份面值；
(b) 股份于要约日期在联交所每日报价表所载之收市价；及
(c) 股份于紧接要约日期前五个营业日在联交所每日报价表所载之平均收市价。
购股权计划将由二零二三年四月二十八日起计10年期间内有效及生效。有关购股权计划条款的进一步详情，请参阅本公司日期
为二零二三年四月四日之通函。
前购股权计划已于二零二三年四月二十八日终止且于二零二三年六月三十日前购股权计划项下概无尚未行使的购股权。
于二零二五年一月一日及二零二五年六月三十日，根据购股权计划授权可供授出的购股权数目分别为206,768,200份。于二零
二五年一月一日及二零二五年六月三十日，根据购股权计划的服务提供商分项限额可供授出的购股权数目分别为103,384,100份。
除于二零二三年四月二十八日采纳的购股权计划外，本公司并无设立任何其他购股权或股份奖励计划。自采纳购股权计划以来，
本公司概无根据购股权计划授出任何购股权。截至二零二五年六月三十日止六个月，概无根据购股权计划授出、行使、注销购
股权或使之失效。
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主要股东及其他人士于股份及相关股份中的权益及淡仓
于二零二五年六月三十日，有关人士（本公司董事或最高行政人员除外）于本公司股份及相关股份中拥有记录于本公司根据证券
及期货条例第336条须予存置的登记册的权益或淡仓如下：
股东姓名╱名称附注权益性质于所持普通股的好仓╱淡仓
(1)
占全部已发行
股份百分比
丁氏国际有限公司(2)实益拥有人L340,066,33216.45%
铭榕国际有限公司(3)实益拥有人L327,624,45415.85%
辉荣国际有限公司(4)实益拥有人L324,066,45415.67%
佳伟国际有限公司(5)实益拥有人L168,784,6118.16%
佳琛国际有限公司(6)实益拥有人L168,784,6118.16%
王加琛(6)全权信托的创办人L168,784,6118.16%
TMF (Cayman) Ltd.(7)受托人L1,356,332,00065.60%
DWH Capital Limited(2)所控制的法团的权益L340,066,33216.45%
DH Capital Limited(3)所控制的法团的权益L327,624,45415.85%
DHR Capital Holding Limited(4)所控制的法团的权益L324,066,45415.67%
WJB Capital Limited(5)所控制的法团的权益L168,784,6118.16%
WJC Capital Limited(6)所控制的法团的权益L168,784,6118.16%
附注：
- 「L 」代表好仓，而字母「S 」代表淡仓。
- 。DWH Capital Limited进而由TMF (Cayman) Ltd.以The DWH Trust受托人的身份全
资拥有。丁伍号先生为丁氏国际有限公司的唯一董事。
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- 。DH Capital Limited进而由TMF (Cayman) Ltd.以The DH Trust受托人的身份全资
拥有。丁辉煌先生为铭榕国际有限公司的唯一董事。
- 。DHR Capital Holding Limited进而由TMF (Cayman) Ltd.以The DHR Trust受
托人的身份全资拥有。丁辉荣先生为辉荣国际有限公司的唯一董事。
- 。WJB Capital Limited进而由TMF (Cayman) Ltd.以The WJB Trust受托人的身份全资
拥有。王加碧先生为佳伟国际有限公司的唯一董事。
- ,784,611股份由佳琛国际有限公司持有，该公司由WJC Capital Limited全资拥有。WJC Capital Limited进而由TMF (Cayman) Ltd.
以The WJC Trust受托人的身份全资拥有。王加琛先生为The WJC Trust的财产授予人及受益人。WJC Capital Limited、TMF (Cayman) Ltd.及王加
琛先生各自被视为拥有佳琛国际有限公司公司所持的168,784,611股本公司股份的权益。王加琛先生为执行董事王加碧先生的胞弟。
7. TMF (Cayman) Ltd.以The DWH Trust、The DH Trust、The DHR Trust、The WJB Trust、The DJT Trust及The WJC Trust的受托人身份，持有DWH
Capital Limited、DH Capital Limited、DHR Capital Holding Limited、WJB Capital Limited、DJT Capital Limited及WJC Capital Limited的全部已发
行股本，该公司最终合共持有本公司1,356,332,000股份。
除上文所披露者外，于二零二五年六月三十日，概无人士（本公司董事或最高行政人员除外）于本公司股份及相关股份中拥有记
录于本公司根据证券及期货条例第336条须予存置的登记册的权益或淡仓。
购买、出售或赎回证券
于截至二零二五年六月三十日止六个月，本公司及其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何上市证券。截至二零二五
年六月三十日止六个月，本公司并无持有任何库存股份。
遵守标准守则
本公司已采用载于上市规则附录C3的标准守则作为有关董事进行证券交易的行为守则。在向全体董事作出特定查询后，本公
司已证实截至二零二五年六月三十日止六个月本公司所有董事均符合载于标准守则之规定标准。
审核委员会对中期业绩的审阅
本公司已成立审核委员会。审核委员会须向董事会负责，而其主要职责包括审阅及监察本集团的财务申报程序及内部控制措施。
审核委员会已与管理层检讨本集团采用之会计准则及惯例，并曾商讨内部监控及财务申报等事宜，其中包括审阅本集团截至二
零二五年六月三十日止六个月之未经审核中期财务报表。彼等认为，本集团截至二零二五年六月三十日止六个月的未经审核中
期财务报表符合相关会计准则、规则及法规，并已作出适当披露。
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股东
资讯
财务资料时间表
中期业绩公布 二零二五年八月十二日
中期股息除权日期 二零二五年九月十日
暂停办理股份过户登记手续 二零二五年九月十二日至九月十六日
记录日期 二零二五年九月十六日
中期股息派付日期 二零二五年九月二十五日或前后
股息
董事会议决宣派截至二零二五年六月三十日止六个月的中期股息20.4港仙（相当于人民币18.7分（仅供说明用途）。
暂停办理股份过户登记
为厘定获派中期股息的资格，本公司将于二零二五年九月十二日（星期五）至二零二五年九月十六日（星期二）（首尾两天包括在内）
暂停办理股份过户登记手续，期间将不会进行任何股份过户登记手续。如欲符合资格获派中期股息，所有股份过户表格连同有
关股票须于不迟于二零二五年九月十一日下午四时三十分前送交本公司于香港的股份过户登记分处香港中央证券登记有限公司
作登记，地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712–1716号舖。
开曼群岛股份过户登记处
SMP Partners (Cayman) Limited
3rd Flor, Royal Bank House
24 Sheden Road, George Town
P.O. Box 1586
Grand Cayman KY1-1110
Cayman Islands
香港股份过户登记处
香港中央证券登记有限公司
中国香港特别行政区湾仔
皇后大道东183号
合和中心
17楼1712–1716
投资者关系联络
中国香港特别行政区湾仔
港湾道1号
会展广场
办公大楼1609室
电话：+852 2907 7033
二零二五年中期报告 361度国际有限公司
公司
资料
公司秘书
邝兆强FCA, HKICPA
授权代表
丁伍号
邝兆强FCA, HKICPA
中国总部
中国
福建省厦门市
湖里区高新科技园
361˚大厦
邮编：361009
中国工厂
中国
褔建省
晋江市
陈埭镇
江头村
前进路165号
中国
褔建省
晋江市
社马路
五里工业区
邮编：362261
董事会
执行董事
丁伍号
丁辉煌（主席）
丁辉荣
王加碧
独立非执行董事
胡明伟
韩炳祖
陈闯
Ferhen Mahomed
董事委员会
审核委员会
胡明伟（主席）
韩炳祖
陈闯
薪酬委员会
陈闯（主席）
王加碧
韩炳祖
提名委员会
韩炳祖（主席）
丁伍号
胡明伟
Ferhen Mahomed
香港主要营业地点
中国香港特别行政区
湾仔
港湾道1号
会展广场办公大楼
1609室
注册办事处
Cricket Square, Hutchins Drive
PO Box 2681
Grand Cayman, KY1-1111
Cayman Islands
核数师
大华马施云会计师事务所有限公司
注册公众利益实体核数师
法律顾问
有关开曼群岛法律：
Conyers Dil & Pearman
有关香港法律：
赵不渝马国强律师事务所
主要往来银行
兴业银行股份有限公司
中国建设银行股份有限公司
中国农业银行股份有限公司
中国工商银行股份有限公司
招商银行股份有限公司
公司网站
w.361sport.com
股份代号
股息
董事会已议决派发截至二零二五年六月三十日止六个月的中期股息20.4
港仙。
于联交所及本公司网站刊登二零二五年中期报告
本公布亦会刊登于联交所(w.hkexnews.hk )及本公司(w.361sport.com )网站，
而载有上市规则规定所有资料的二零二五年中期报告，将于适当时候寄
发予股东及分别刊登于本公司及联交所各自的网站。
致谢
本人希望借此机会，对于本集团管理层及员工的竭诚尽责、勤勉投入，以
及对于股东、供应商、客户及银行方面的不断支持，致以由衷谢忱。
代表董事会
361度国际有限公司
主席
丁辉煌
香港，二零二五年八月十二日
于本公布刊发日期，本公司董事会包括四名执行董事，即丁伍号先生、丁
辉煌先生（主席）、丁辉荣先生及王加碧先生，及四名独立非执行董事，即
胡明伟先生、韩炳祖先生、陈闯先生及Ferhen Mahomed女士。