03839 正大企业国际 公告及通告：截至二零二五年六月三十日止六个月之中期业绩公告
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，
对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任
何部份内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。
（于百慕达注册成立之成员有限责任公司）
CHIA TAI ENTERPRISES INTERNATIONAL LIMITED
正大企业国际有限公司
（股份代号：
）
截至二零二五年六月三十日止六个月之
中期业绩公告
未经审核综合业绩
正大企业国际有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」）欣然宣布本公司及其附属公
司（ 统称「本集团」）截至二零二五年六月三十日止六个月之未经审核综合业绩。
未经审核综合全面收益表
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
附注美元千元美元千元
(未经审核)(未经审核)
收入4323,328107,979
销售成本(281,545)(89,990)
毛利41,78317,989
其他收入净额51,7883,307
销售及分销成本(7,539)(6,176)
行政及管理费用(12,900)(11,589)
财务成本6(1,059)(1,249)
应占溢利及亏损︰
合营企业1,350114
联营公司7831,161
除税前溢利724,2063,557
所得税8(4,217)(824)
期内溢利19,9892,733
未经审核综合全面收益表（续）
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
附注美元千元美元千元
(未经审核)(未经审核)
溢利归属予︰
本公司股东17,0461,963
非控制性权益2,943770
19,9892,733
美仙美仙
本公司股东应占之每股溢利
基本及摊薄106.700.80
美元千元美元千元
期内溢利19,9892,733
其他全面收益
其后可能会重新分类至损益之项目：
与外地业务于换算时相关之汇兑差额1,988(1,615)
应占其他全面收益：
合营企业2,001(2,431)
联营公司415(418)
期内其他全面收益4,404(4,464)
期内全面收益总额24,393(1,731)
全面收益总额归属予︰
本公司股东20,879(1,995)
非控制性权益3,514264
24,393(1,731)
综合财务状况表
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
附注美元千元美元千元
（未经审核）（经审核）
非流动资产
物业、厂房及设备97,85899,639
预付土地租赁费4,4464,423
于合营企业的投资102,06898,717
于联营公司的投资22,58121,383
其他非流动资产1720
总非流动资产226,970224,182
流动资产
存货27,22333,053
应收贸易账款及票据11138,134115,829
预付账款、按金及其他应收账款 20,71316,769
现金及现金等价物 35,49032,381
总流动资产221,560198,032
流动负债
应付贸易账款1278,23867,521
其他应付账款及预提费用16,18615,601
银行借款48,84057,292
应付所得税3,7753,794
总流动负债147,039144,208
净流动资产74,52153,824
总资产减流动负债301,491278,006
综合财务状况表（续）
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
美元千元美元千元
（未经审核）（经审核）
非流动负债
银行借款10,24511,877
其他非流动负债1,0371,253
递延税项负债5,3044,364
总非流动负债16,58617,494
资产净值284,905260,512
权益
本公司股东应占权益
已发行股本25,33325,333
储备230,319209,440
255,652234,773
非控制性权益29,25325,739
权益总额284,905260,512
附注
1. 编制基准
本公告列载之财务资料并不构成本集团截至二零二五年六月三十日止六个月之中期财务报告，
但仍源自该中期财务报告。该中期财务报告乃未经审核及按照国际会计准则委员会颁布之
国际会计准则（「国际会计准则」）第34号中期财务报告及香港联合交易所有限公司证券上市
规则（「上市规则」）适用之有关披露规定而编制。
除载列于以下附注2之会计政策更改外，该中期财务报告之会计政策及编制基准与截至二零
二四年十二月三十一日止年度之年度财务报表所采用之会计政策及编制基准一致，乃按照
国际会计准则委员会颁布之国际财务报告准则（「国际财务报告准则」）（亦包括所有国际财务
报告准则、国际会计准则及诠释）而编制。该中期财务报告应与截至二零二四年十二月
三十一日止年度之年度财务报表一并阅读。
本中期财务资料以美元列报。除另有指明外，所有金额均调整至最接近的美元千元计算。
2. 会计政策及披露之更改
本集团已将国际会计准则委员会发布的《国际会计准则第21号－外汇率变动的影响－缺乏
可兑换性》的修订应用于本会计期间的中期财务报告。由于本集团未进行任何不可兑换成其
他货币的外币交易，因此该修订对本中期财务报告无重大影响。
本集团未采用任何尚未在本会计期间生效的新准则或诠释。
3. 经营分类资料
按管理所需，本集团将业务按产品及服务分成两个可呈报经营分类：
- ╱或销售动保化药产品及金霉素；及
- （透过本集团之合营企业及联营公司）。
管理层会独立监察本集团经营分类之业绩而作出资源分配之决定及评定其表现。分类表现
评估乃根据可呈报分类之溢利，即以经调整税前溢利计算。经调整税前溢利之计算与本集
团税前溢利之计算一致，除银行利息收入、财务成本及不属于个别分类之项目，如总部或
企业行政开支不包括在其计算当中。
分类资产不包括未分配企业资产。未分配企业资产包括现金及现金等价物、预付所得税及
其他在集团层面管理之资产。
分类负债不包括未分配企业负债。未分配企业负债包括银行借款、应付所得税、递延税项
负债及其他在集团层面管理之负债。
所有源自与客户的合约收入于客户获得承诺产品之控制权之时点确认，即于产品送达客户
场地时（国内销售）或按照销售条款和条件（出口销售）。本集团主要的产品线为生化分类之
制造及╱或销售动保化药产品及金霉素，如附注3(a)披露。
源自与客户的合约收入按客户所在地分类，并于附注3(b)(i)披露。
- （续）
(a) 可呈报经营分类
以下报表为本集团各可呈报经营分类于期内之收入、损益及若干资产、负债及开支资
料。
截至二零二五年六月三十日止六个月
生化业务工业务总额
美元千元美元千元美元千元
（未经审核）（未经审核）（未经审核）
分类收入
销售予外来客户323,328–323,328
分类业绩
本集团24,465(424)24,041
应占溢利及亏损：
合营企业–1,3501,350
联营公司–783783
24,4651,70926,174
调节项目︰
银行利息收入439
财务费用(1,059)
未分配总部及企业开支(1,348)
除税前溢利24,206
其他分类资料
折旧及摊销4,478–4,478
资本开支*1,150–1,150
- 、厂房及设备之新增。
- （续）
(a) 可呈报经营分类（续）
于二零二五年六月三十日
生化业务工业务总额
美元千元美元千元美元千元
（未经审核）（未经审核）（未经审核）
分类资产285,765127,260413,025
调节项目︰
未分配企业资产35,505
总资产448,530
分类负债94,142–94,142
调节项目︰
未分配企业负债69,483
总负债163,625
其他分类资料
于合营企业的投资–102,068102,068
于联营公司的投资–22,58122,581
- （续）
(a) 可呈报经营分类（续）
截至二零二四年六月三十日止六个月
生化业务工业务总额
美元千元美元千元美元千元
（未经审核）（未经审核）（未经审核）
分类收入
销售予外来客户107,979–107,979
分类业绩
本集团4,954(973)3,981
应占溢利及亏损：
合营企业–114114
联营公司–1,1611,161
4,9543025,256
调节项目︰
银行利息收入694
财务费用(1,249)
未分配总部及企业开支(1,144)
除税前溢利3,557
其他分类资料
折旧及摊销3,938–3,938
资本开支*8,950–8,950
- 、厂房及设备之新增。
- （续）
(a) 可呈报经营分类（续）
于二零二四年十二月三十一日
生化业务工业务总额
美元千元美元千元美元千元
（经审核）（经审核）（经审核）
分类资产266,009123,783389,792
调节项目︰
未分配企业资产32,422
总资产422,214
分类负债83,0446083,104
调节项目︰
未分配企业负债78,598
总负债161,702
其他分类资料
于合营企业的投资–98,71798,717
于联营公司的投资–21,38321,383
(b) 地区资料
(i) 来自外来客户之收入
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
美元千元美元千元
（未经审核）（未经审核）
中国大陆267,09374,072
亚太地区（不包括中国大陆）21,38211,245
美洲20,97715,097
欧洲及其他地方13,8767,565
323,328107,979
上列收入资料乃按客户所在地分类。
- （续）
(b) 地区资料（续）
(i) 非流动资产
于二零二五年六月三十日，本集团99%（二零二四年十二月三十一日：99%）之
非流动资产均位于中国大陆。
4. 收入
收入指除增值税及政府附加费，及扣除退货及贸易折扣后之累积销售发票净额并在国际财
务报告准则第15号的范围内确认。所有集团之收入均来自生化业务。
5. 其他收入净额
其他收入净额分析如下：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
美元千元美元千元
（未经审核）（未经审核）
银行利息收入439694
政府补助7311,066
出售物业、厂房及设备（亏损）╱收入净额(537)929
外币折算差异净额881(521)
服务收入–987
其他274152
1,7883,307
6. 财务成本
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
美元千元美元千元
（未经审核）（未经审核）
银行借款之利息费用1,2451,604
减： 利息费用资本化*(186)(355)
1,0591,249
- %至4.2%（二零二四年六月三十日止六个月：
3.2%至5.1%）计算。
7. 除税前溢利
本集团除税前溢利经扣除下列各项：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
美元千元美元千元
（未经审核）（未经审核）
已出售存货成本281,54589,990
物业、厂房及设备之折旧4,4193,877
预付土地租赁费之摊销5961
8. 所得税
本集团于本期内未有在香港赚取任何应课税收入，所以未于期内作香港利得税拨备（截至二
零二四年六月三十日止六个月：无）。
根据中国企业所得税例，于中华人民共和国（「中国」）经营之附属公司需就其应课税收入
按税率25%（截至二零二四年六月三十日止六个月：25%）缴交所得税。根据中国之相关税务
守则及法例，本集团于中国之若干附属公司享有豁免或减收所得税之优惠。
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
美元千元美元千元
（未经审核）（未经审核）
本期－中国
期内支出4,121691
往年多计提(896)–
递延992133
期内税项总支出4,217824
9. 中期股息
董事会决议截至二零二五年六月三十日止六个月不派付中期股息（截至二零二四年六月三十
日止六个月：无）。
10. 本公司股东应占之每股溢利
每股基本溢利金额之计算乃根据本公司股东应占期内溢利及期内已发行之普通股及可换股
优先股加权平均数。
每股基本溢利乃根据以下数据计算：
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
美元千元美元千元
（未经审核）（未经审核）
溢利
用于计算每股基本溢利之本公司股东本期应占溢利17,0461,963
截至六月三十日止六个月
二零二五年二零二四年
（未经审核）（未经审核）
股份
用于计算每股基本溢利之期内已发行之普通股
及可换股优先股加权平均数253,329,087253,329,087
于二零二五及二零二四年六月三十日止六个月期间并无潜在摊薄普通股，故每股摊薄溢利
相等于每股基本溢利。
11. 应收贸易账款及票据
取决于市场及业务需求，本集团或给予客户信贷期。本集团对结欠账款采取严格之监控。
管理层亦会定时检查过期之结欠，及可能会按本集团参考市场惯例厘定之利率收取逾期利息。
按董事意见，本集团没有明显集中信贷风险。本集团应收贸易账款（以发货日期为基准）及
应收票据（以发行日期为基准）之账龄分析如下：
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
美元千元美元千元
（未经审核）（经审核）
应收贸易账款：
60日或以下89,83279,002
61至180日40,82830,755
多于180日4,9485,064
135,608114,821
应收票据：
60日或以下1,573353
61至180日953655
2,5261,008
138,134115,829
12. 应付贸易账款
本集团于报告期末应付贸易账款（以收货日期为基准）之账龄分析如下︰
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
美元千元美元千元
（未经审核）（经审核）
应付贸易账款：
60日或以下56,03048,908
61至180日15,28813,481
多于180日6,9205,132
78,23867,521
管理层讨论及分析
集团业绩
本集团从事生化业务及工业务。生化业务专注于动保化药产品及金霉素，并由
本集团之附属公司营运。此业务为本集团所有的综合收入。工业务包含本集团
于ECI Metro Investment Co., Ltd.（及其附属公司，统称「ECI Metro」）的合营企业权
益及于湛江德利车辆部件有限公司（及其附属公司，统称「湛江德利」）的联营公司
权益。本集团工业务的业绩载列于综合全面收益表内的应占合营企业及联营公
司溢利及亏损。
截至二零二五年六月三十日止六个月（「二零二五年上半年」），本集团的收入上升
约2倍至3亿2,330万美元（截至二零二四年六月三十日止六个月（「二零二四年上半
年」）：1亿800万美元）。如上所述，本集团的收入来自于合并的生化业务。收入的
大幅增长反映了我们成功地实施及持续执行关键策略 – 开发大客户销售。收入增
长大部分源自利润率较低的动保化药产品的增长。因此，整体毛利率从二零二四
年上半年的16.7%下降至二零二五年上半年的12.9%。
二零二五年上半年本公司股东应占溢利为1,700万美元，而二零二四年上半年为
200万美元。溢利上升主要得益于本集团生化业务的显著增长。
每股基本及摊薄溢利为6.7美仙（二零二四年上半年：0.8美仙）。本公司董事会决
议不派付截至二零二五年六月三十日止六个月的中期股息（二零二四年上半年：无）。
业务回顾
生化业务
我们的收入主要来自制造及╱或销售动保化药产品和金霉素产品。我们的动保化
药产品主要是用作禽畜疾病的防治药。而金霉素产品为用作预防或治疗动物疾病
的抗生素。近年，我们一直战略性地扩大我们的产品系列，以涵盖相关的兽药产
品。在这些新产品中，一部分我们制造及销售，一部分我们采购和贸易。本集团
的主要客户包括养殖场、制药公司、贸易公司及饲料加工厂。
二零二五年上半年，本集团生化业务的收入上升约2倍至3亿2,330万美元（二零
二四年上半年：1亿800万美元）。我们的销售结构随著我们的战略业务方向发生
变化。动保化药产品的收入占比从二零二四年上半年的67%增加至二零二五年上
半年的84%，而金霉素产品的收入占比则从二零二四年上半年的33%下降至二零
二五年上半年的16%。
我们的动保化药产品由广大种类的兽药产品组成。对比我们的金霉素产品，动保
化药产品的平均利润率较低。此外，我们生产大部分的金霉素产品，而我们只生
产小部分的动保化药产品。因此，整体毛利率从二零二四年上半年的16.7%下降
至二零二五年上半年的12.9%。尽管如此，得益于业务的大幅增加，我们的生化业
务贡献在二零二五年上半年大幅增长。
工业务
本集团的工业务透过ECI Metro及湛江德利经营。
ECI Metro主要在中国西部从事卡特彼勒机械设备的销售、租赁及维修服务。据中
国工程机械工业协会统计，挖掘机二零二五年上半年总体巿场销量比二零二四年
上半年上升约23%。我们的挖掘机、发电机及零件销售额在二零二五年上半年比
二零二四年上半年上升37.7%。然而，二零二五年上半年的整体利润率却因中小
型挖掘机持续受到国内品牌的挑战而下降。因此，截至二零二五年六月三十日止
六个月，应占合营企业溢利从二零二四年上半年的10万美元增加至二零二五年上
半年的140万美元。
湛江德利主要从事制造及销售汽车零件，主要出售予汽车及摩托车制造商。根据
中国汽车工业协会统计，中国汽车销量在二零二五年上半年比二零二四年上半年
增加约11%；而根据中国摩托车商会统计，中国摩托车销量在二零二五年上半年
则比二零二四年上半年增加约12%。虽然湛江德利的摩托车零件销售增加，但汽
车零件的销售及利润率因市场竞争激烈下降。因此，截至二零二五年六月三十日
止六个月，应占联营公司溢利从二零二四年上半年的120万美元下降至二零二五
年上半年的80万美元。
展望
总体而言，预计中国经济将持续平稳复苏。我们对二零二五年余下时间的表现保
持谨慎乐观态度。
资金流动性及财政资源
于二零二五年六月三十日，本集团之总资产为4亿4,850万美元，较二零二四年
十二月三十一日之4亿2,220万美元，增加6.2%。
净债务（二零二五年六月三十日：2,360万美元，二零二四年十二月三十一日：3,680
万美元）对权益比率（定义为银行借款减现金及存款后除以权益总额）为0.08，相
对二零二四年十二月三十一日之0.14。
本集团于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日的借款全部按人民
币作为单位。
于二零二五年六月三十日，本集团按固定利率计息之银行借款为3,420万美元（二
零二四年十二月三十一日：3,430万美元）。
于中国大陆所有国内销售均以人民币计算，而出口之销售则以外币计算。本集团
监控外汇变动，必要时考虑适当的对冲活动。
资本结构
本集团透过营运资金及借款应付其流动资金需求。于二零二五年六月三十日，本
集团持有现金及现金等价物3,550万美元（二零二四年十二月三十一日：3,240万美
元），增加310万美元。
本集团资产抵押
于二零二五年六月三十日，本集团总借款为5,910万美元（二零二四年十二月
三十一日：6,920万美元），其中1,660万美元（二零二四年十二月三十一日：1,880
万美元）借款需提供资产抵押，占借款总额之28.2%（二零二四年十二月三十一日：
27.1%）。本集团若干物业、厂房及设备及预付土地租赁费已用作抵押，账面净额
合共2,360万美元（二零二四年十二月三十一日：2,400万美元）。
或有负债
本集团于二零二五年六月三十日并没有任何重大或有负债。
雇员及酬金政策
于二零二五年六月三十日，本集团于中国大陆及香港共聘用约900名雇员。本集团
根据雇员的表现、经验及现行的市场水平，厘订其薪津，并酌情授予花红。其他
雇员福利包括例如：医疗保险及培训。
中期股息
董事会决议截至二零二五年六月三十日止六个月不派付中期股息（截至二零二四
年六月三十日止六个月：无）。
企业管治守则
本公司致力保持严格的企业管治水平。其原则旨在维护公司在各业务方面均能贯
彻高水平的道德、透明度、责任及诚信操守，并确保所有业务运作符合适用法律
和法规。
董事会认为于二零二五年六月三十日止六个月内，本公司已应用载于香港联合交
易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）附录C1之企业管治守则的原则及遵守其
所有守则条文，惟本公司董事长因其他业务约会而未能出席于二零二五年六月十
日举行之股东周年大会（「二零二五年股东周年大会」），因而偏离守则条文第F.2.2
条（其自二零二五年七月一日起已获重新编号为守则条文第F.1.3条）。本公司独立
非执行董事郑毓和先生根据本公司的公司细则担任二零二五年股东周年大会主席，
连同出席二零二五年股东周年大会的其他董事会成员，均具备足够才干于二零
二五年股东周年大会上回答提问。
董事的证券交易
本公司已采纳证券交易行为守则，该守则乃根据上市规则附录C3之上市发行人董
事进行证券交易的标准守则所载的规定标准，作为其董事买卖本公司证券的行为
守则。所有董事已回应本公司具体查询并确认于截至二零二五年六月三十日止六
个月内彼等遵守证券交易行为守则内所载的规定标准。
审阅中期业绩
截至二零二五年六月三十日止六个月的中期业绩为未经审核，但经毕马威会计师
事务所根据香港会计师公会颁布的香港审阅工作准则第2410号独立核数师对中期
财务信息的审阅进行审阅。毕马威会计师事务所的无修订审阅报告已载于将呈交
本公司股东的中期报告。
本公司审核委员会亦已审阅截至二零二五年六月三十日止六个月的中期业绩。
购买、出售或赎回本公司上市证券
截至二零二五年六月三十日止六个月内，本公司或其任何附属公司概无购买、出
售或赎回任何本公司的上市证券。
承董事会命
董事
李绍祝
香港，二零二五年八月十一日
于本公告日期，董事会包括谢吉人先生（董事长及非执行董事）、李绍庆先生、李
绍祝先生、谢杰人先生、马德寿先生（各人均为执行董事）、池添洋一先生（非执
行董事）、Surasak Rounroengrom先生、郑毓和先生、高明东先生及章曼琪女士（各
人均为独立非执行董事）。