01051 国际资源 公告及通告：补充公布 – 须予披露交易 – 认购基金
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何部分内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。
G-Resources Group Limited
（于百慕达注册成立之有限公司）
（股份代号：1051）
国际资源集团有限公司
*
补充公布
须予披露交易
认购基金
兹提述本公司日期为二零二五年四月二十三日的公布（「该公布」）。除另有界定者
外，本公布所用词汇与该公布所界定者具有相同涵义。
认购事项及基金的进一步资料
董事会谨此向本公司股东及潜在投资者提供以下有关认购事项及基金的补充资料。
本公司秉持该公布所披露的投资策略及目标，旨在物色可提供多元化利益及潜在
资本增值的基金，以补充本集团现有投资组合。有关基金投资亦须符合本集团的
整体风险回报目标及流动性需求。
基金作为一个主基金的联接基金组织，其所有可投资产均投资于主基金的普通股。
主基金为多策略基金，采用多元化投资策略，并无侧重于特定行业或产业。主基金
的投资策略已于该公布中披露。
投资经理采用团队方式建构投资组合，并可酌情配置个别资本。投资经理设有投
资委员会，由首席风险官、首席投资官、若干投资团队合伙人及市场风险主管组成。
每周召开特定策略会议以讨论投资机会，并根据基础数据╱研究、宏观点及市
场参与者活动于该等会议上制定主题及交易理念。
就策略基金而言，相关投资组合的建构始于相关投资经理分组所进行的策略讨论。
于策略会议中，考虑及审阅外部及内部资料，提出投资建议并接受质询。外部资料
包括街头研究、街头交易理念、专项研究及市场情报。于分析特定主题或一系列交
易时，投资经理专注于基础分析、供需动态、当前市场环境、流动性、尾部事件风险，
以及投资组合的契合度（即不仅专注于简单的关联性）。
就直接投资而言，代表主基金进行交易的投资组合经理就其个别分配的资本拥有
交易酌情权。该等交易须受投资经理的风险团队所订明的许可产品╱资产类别及
交易限额所规限，该团队亦负责监督及执行交易授权及风险架构的合规性。
本公司各部门（包括但不限于投资团队、风险管理部、财务部、法律部及公司秘书
部）透过协作讨论就认购事项作出决定。本公司执行委员会（由执行董事梁恺健先
生及梁炜尧先生组成）（「执行委员会」）及董事会已批准认购事项，而认购事项的
理由及裨益已于该公布披露。本公司于选择基金时已遵循本集团自营投资业务所
采用的典型实施周期：
识别投资机会及进行初步项目筛选
本公司已识别基金为拥有广泛投资者基础（如联交所相关指引所述）的投资基金。
基金为一项采用多资产策略的主动管理型基金，旨在构建一个与传统固定收益及
股票市场无关的多元化投资组合。本公司已评估基金，并分析基金过往的风险回
报状况，认为其符合此配置的目标参数。其流动性条款（即一年软禁售期及按季赎
回）于本集团的整体流动性状况中被视为可接受且属可控。
进行尽职调查
于识别基金后，本公司进行深入尽职调查，包括(i)评估投资经理－分析投资经理
于相关市场的过往表现、一致性及经验；以及管理资产是否符合策略的可扩展性；
及(i)营运、财务及投资审阅－涵盖相关各方╱实体的客户了解程序；审阅基金文件，
例如招股章程、私募备忘录；分析表现指标（夏普比率、波动、索提诺比率、最大回
撤、与基准的关联性、正收益月份百分比）；确认基金的投资目标及策略、法律架构、
特点及投资条款（认购、赎回、流动性、锁定期、费用结构）；以及确保监管及财务
合规。
评估投资经理
如该公布所披露，投资经理于二零五年五月二十四日在英格兰及威尔士注册成
立为有限合伙企业。投资经理为一间总部位於伦敦的全球资产管理及固定收益专
业公司，并于美国及亚洲设有联属公司。投资经理的团队结构明确，高级成员的历
史流失率低。于二零二四年十二月三十一日，投资经理团队共有134名投资专业人员，
其中13名投资合伙人平均拥有23年专业经验，平均任期为13年。本公司亦考量了联
合创始人、管理合伙人兼首席投资官霍焱先生，以及投资经理的核心固定收益投
资团队成员，他们对投资经理之决策拥有最终决定权。霍焱先生曾为摩根大通驻
纽约及伦敦自营交易团队的成员，其职业生涯大部分时间专注于G3利率市场。霍
焱先生于二零五年联合创立投资经理之前，曾于日本联合金融集团担任固定收
益部门主管。彼于摩根大通开展其职业生涯，最近期曾担任欧洲自营交易部门主管，
此前曾从事衍生工具研究及自营交易持仓业务。霍焱先生曾担任美国财政部借款
咨询委员会成员。基金拥有可靠往绩，而投资经理的主要负责人及投资团队成员
均具丰富经验。
审查营运、财务及投资系统
投资经理已设立风险团队，该团队的业务（其中包括）将在其首席风险官的监督下，
就融资交易对手保证金要求潜在增加的情况进行压力测试分析。主基金的风险管
理每日计算投资组合的独立退出成本，并根据限额进行监察，此外亦将其纳入各
投资组合的压力亏损评估（亦受限于限额）。基金条款就其策略及同行而言被认为
具有竞争力。
基于上文所述，本公司认为认购事项为本集团提供机会以平衡及分散其投资组合，
并获得潜在的资本增值。
本集团自营投资业务的进一步资料
为向本公司股东提供背景资料及加深其了解，董事会谨此提供有关本集团自营投
资业务的进一步背景资料。
诚如本公司截至二零二四年十二月三十一日止年度之年报（「二零二四年报」）
所披露，本公司自营投资业务的目标为识别投资机会及投资于不同行业，为本集
团提供更好的风险平衡回报及股本价值。本公司已采纳于该业务分部项下进行投
资之政策，为本集团投资组合的管理、监察及评估提供指引，而执行委员会负责在
考虑本集团之流动性要求、资本风险及投资的合理回报后，在风险相称的情况下
识别、审阅、考虑及批准不同投资机会。
投资策略
本公司之自营投资策略以多元化多资产配置模式，旨在实现创造收入与资本增值。
诚如二零二四年报所披露，本集团持续根据其财务需求及市场状况变化评估其
业务及投资策略（尤其有关自营投资业务）。本集团之利润来自其于自营投资业务
所持有金融产品之利息收入、股息收入及分派收入。本集团在配置其金融资产方
面采取审慎态度。除通常具较高市场风险的股本投资外，本集团一直探讨以各种
固定收入投资组合以作为其资产分配计划之一部分，包括固定收入资产之选择及
本集团对其进行投资之工具。自二零一八年起，经考虑利率走势、风险承受能力、
保本、资金流动状况及收益率，本集团以债券投资与现金投资之搭配组建其固定
收入投资组合。本集团认为，固定收入部分的强劲表现可为本集团整体投资组合
提供安全网。本集团已将其金融资产约40%分配至固定收入投资，平均分配予债券
投资与现金投资（包括于金融机构之存款）之间。该策略作为本集团持续努力进行
的一部分工作，旨在尽量减少通常与股本投资相关的市场波动之影响。
本公司以整体投资组合为基础考虑并作出投资决策，其风险及目标回报属合理且
适用于本集团。本集团投资策略最重要的组成部分之一，乃透过在各类资产及证
券之间进行配置而建立多元化投资组合，而该等投资策略以长期投资为目的。
投资组合
投资组合将会分散于不同资产类别及投资经理，本集团截至二零二四年十二月
三十一日止财政年度的投资组合详情已于二零二四年报的综合财务报表附注中
的附注16披露，包括：
(a) 环球股权投资乃本集团资产配置策略的一个组成部分，主要集中于港股、美
股及A股市场，并以金融、房地产、科技、媒体及电讯以及消费品及零售等关
键行业为核心重点。环球股权投资将其大部分资产分配至长期投资，余下则
分配至交易持仓。长期持有的投资期限通常为三至五年，而交易持仓的投资
期限通常少于十二个月；
(b) 环球固定收入包括：(i)按摊销成本计量之债务工具，指属低违约风险或发行
人具高还款能力之工具（例如属投资级别之金融工具，或发行人具良好信贷
纪录及还款能力等）；(i)按公平值计量且其变动计入损益之永久票据投资；
及(i)指定为按公平值计量且其变动计入其它全面收入之永久票据投资，而
上述各类别债券之平均投资期限一般为三至五年；
(c) 对冲基金旨在通过利用外部投资经理的投资专业知识，采用非传统策略管理
风险并提高潜在回报，从而于波动的市场中实现多元化及非相关回报。一般
而言，本类别项下投资的投资期限介乎三至五年；及
(d) 私募股权一般寻求长期资本增值，主要透过于全球拥有稳健往绩记录且期限
通常超过五年的私募股权基金进行。本集团对私人公司作出的直接投资（包
括非上市股本投资及非上市可交换票据）须经评估为具备强劲增长前景、健
全商业模式及能干管理团队。本类别项下投资的投资期限一般介乎五至十年。
该等投资毋须根据相关监管机构的任何牌照进行，而本公司投资金来自于二零
一六年出售采矿业务所得款项净额及其历年自营投资业务所产生的收益。
本集团投资的典型实施周期
投资的典型实施周期（包括执行委员会的参与）概述如下：
第一步：物色投资机会 – 本集团的潜在投资机会由投资团队透过多种渠道物色及
获取，包括市场研究、获邀出席投资会议，以及行业联系人及╱或金融中介机构的
转介。
第二步：进行初步项目筛选 – 投资团队会根据本集团所采纳之投资政策预设的标
准进行初步筛选。
第三步：进行尽职调查 – 对于通过初步筛选的投资机会，投资团队将进行全面尽
职调查，包括详细的财务建模、估值分析、管理质素评估、行业与竞争格局分析，
以及法律与监管审查。除标准尽职调查要求外，其亦包括审阅基金经理的往绩记录、
投资策略、营运基础设施及任何基金投资的风险管理常规。尽职调查程序涉及本
公司各部门及外部顾问（于若干情况下），可能需时数周至数月不等。本公司可视
乎项目规格与交易对手签订不具法律约束力的协议。
第四步：讨论投资灵活性并评估风险及影响 – 本公司各部门（包括但不限于投资
团队、风险管理部、财务部、法律部及公司秘书部）通常须讨论每个独立项目╱投
资，并透过各部门之间的协作讨论作出决策。例如，投资团队会呈报其对重点及风
险的分析及建议；财务部评估本集团因该等投资而产生的财务及会计影响；法律
部负责评估法律及合规风险、审阅法律文件，以及评估各项投资的法律架构；风险
管理部独立评估潜在风险（与投资团队分开）；公司秘书部密切监察有关讨论，并
确保每项投资均以符合本集团管治要求的方式进行。两名执行董事（亦为执行委
员会成员）将参与讨论，审阅投资材料、提出后续问题或要求提供额外资料（如需
要）。于若干情况下，本公司将就投资及其合规事宜寻求外部顾问（例如财务顾问
及法律顾问）的意见，并由外部顾问协助与监管机构联络（如适用）。
第五步：编制投资议案 – 透过深入讨论，就投资的潜在风险及回报寻求共识，并根
据集体意见作出决策。一旦达成决定，投资团队将向执行委员会提交议案，内容包
括投资逻辑、预期风险及回报、战略契合度、尽职调查结果、拟投资金额及退出策略，
以及相关文件，例如股权承诺函及投资者问卷。
第六步：审阅及批准投资议案 – 执行委员会负责审议并批准各项投资机会，需综
合考虑本集团的流动性需求、资本风险及与风险匹配的合理投资回报。公司秘书
部亦会就相关投资议案的审批流程提供意见。因此，执行委员会将于正式批准投
资议案前进行最终全面审核。
持续监察内部监控及风险管理程序
有效的风险管理对保障本集团的资本安全及实现其投资目标至关重要。本公司已
采用系统化及实时的方式（视情况而定）追踪投资表现及市况，从而及时洞悉潜在
风险。执行委员会负责本集团投资的风险管理，并在投资团队及风险管理团队的
协助下，定期检讨本公司整体投资组合的风险参数及各项投资的风险参数。投资
团队及风险管理团队由具备金融分析、投资组合管理及风险评估专业经验的资深
人士组成，负责开展日常风险管理工作。
本公司已明确订明其投资目标，并厘定本集团的风险承受能力及投资期限，从而
为其资产配置及投资决策提供指引。本集团维持长期投资理念，此举有助于本集
团抵御市场波动（即减轻短期市场波动的影响）。透过将本集团的投资分散至不同
资产类别及地域，本公司可减轻表现欠佳的投资对整体投资组合的影响。本公司
于持续监察其投资组合时采用以下方法：
定期审阅及汇报投资组合
持续监察投资风险对本集团而言至关重要，此乃由于其有助及早发现潜在威胁，
使本集团能够采取积极措施以降低风险。根据各资产类别的常规审阅结果，投资
组合的配置须每半年审阅一次。若资产配置与本集团预期的资产配置出现重大偏离，
则资产配置结果将呈报予执行委员会。
合规监察╱观察清单及例外情况汇报
一般而言，风险管理部与法律部共同监察内部投资政策、风险限制以及相关法律
及监管规定的遵守情况。任何违规行为将汇报予执行委员会，以采取整改措施。
外部审核及检讨
本集团须接受本公司审核委员会就自营投资业务的内部监控及风险管理程序有效
性进行的定期检讨。
本集团并无特别设立内部审核部门，惟已委聘独立内部监控顾问每年检讨内部监控，
负责对部分内部监控流程及活动进行独立检讨，包括向本公司审核委员会提供建
议以处理任何已识别的监控不足。
此外，本集团的外部核数师亦会汇报于其审核工作过程中已识别之任何监控事宜。
尤其是，本集团的外部审核涵盖本集团自营投资业务中各个项目的估值。
上述补充资料旨在让本公司股东及╱或潜在投资者更深入了解本集团之自营投资。
本公司股东及╱或潜在投资者于买卖本公司股份时务须审慎行事。
承董事会命
国际资源集团有限公司
执行董事及公司秘书
梁恺健
香港，二零二五年七月三十一日
于本公布日期，董事会包括：
(i) 非执行董事李中晔女士；
(i) 执行董事梁恺健先生及梁炜尧先生；及
(i) 独立非执行董事卢华基先生、陈功先生及阙梅登先生。
* 仅供识别