00629 悦达国际控股 公告及通告：截至二零二五年六月三十日止六个月之中期业绩公告
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，
对其准确性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任
何部份内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。
YUEDAINTERNATIONAL HOLDINGSLIMITED
悦
达国际控股有限公司
（于开曼群岛注册成立的有限公司）
（股份代号：629）
截至二零二五年六月三十日止六个月
之中期业绩公告
中期业绩
悦达国际控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）会（「董事会」）谨此宣布，本公
司及其附属公司（统称「本集团」）截至二零二五年六月三十日止六个月（「期内」）
的未经审核中期业绩。
简明综合损益及其他全面收入表
截至二零二五年六月三十日止六个月
截至以下日期止六个月
二零二五年
六月三十日
二零二四年
六月三十日
附注人民币千元人民币千元
（未经审核）（未经审核）
收入3
传统保理业务产生的收入25,57821,990
通讯类保理业务产生的收入6,67816,309
32,25638,299
其他收入44104
其他收益及（亏损）净额4(1,090)2,404
预期信贷亏损模式项下之减值亏损拨回净额1,1372,069
通讯类保理业务的担保及服务费(1,046)(3,974)
员工成本(2,846)(2,665)
折旧开支(355)(806)
其他开支(1,899)(2,964)
融资成本5(2,280)(6,269)
除税前溢利23,92126,198
所得税开支6(8,568)(7,856)
期内溢利及全面收入总额715,35318,342
每股盈利
－基本9人民币1.31分人民币1.57分
简明综合财务状况表
于二零二五年六月三十日
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
附注人民币千元人民币千元
（未经审核）（经审核）
非流动资产
物业、厂房及设备79
使用权资产1,3511,241
递延税项资产1,9722,257
保理应收款项及其他资产10182,16156,274
185,49159,781
流动资产
保理应收款项及其他资产10518,473659,207
应收关连人士款项9,8639,471
现金及现金等值项目68,96516,947
597,301685,625
流动负债
其他应付款项及负债117,58313,350
应付关连人士款项182,176192,753
应付董事款项365371
应付税款2,118767
银行及其他借贷12120,00080,000
租赁负债701523
312,943287,764
流动资产净值284,358397,861
总资产减流动负债469,849457,642
资本及储备
股本105,965105,965
储备348,049337,622
本公司拥有人应占权益454,014443,587
非流动负债
租赁负债665725
递延税项负债15,17013,330
15,83514,055
469,849457,642
资产净值454,014443,587
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
人民币千元人民币千元
（未经审核）（经审核）
简明综合财务报表附注
截至二零二五年六月三十日止六个月
1. 编制基准
简明综合财务报表已按照香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布的香港会计准则第34
号「中期财务报告」及香港联合交易所有限公司（「联交所」）证券上市规则（「上市规则」）附
录D2的适用披露规定编制。
2. 主要会计政策
于各报告期末，简明综合财务报表乃以历史成本法编制。
除因应用香港财务报告准则（「香港财务报告准则」）之修订所产生的会计政策变动外，编制
截至二零二五年六月三十日止六个月的简明综合财务报表所用的会计政策及计算方法与编
制本集团截至二零二四年十二月三十一日止年度的年度财务报表所应用者相同。
应用香港财务报告准则之修订
于本中期间，本集团已首次应用以下由香港会计师公会颁布且于二零二五年一月一日开
始年度期间强制生效之香港财务报告准则之修订编制本集团之简明综合财务报表：
香港会计准则第21号的修订缺乏可兑换性
于本中期间应用香港财务报告准则之修订不会对本集团于本期间及过往期间之财务状况
及表现及╱或于该等简明综合财务报表所载列之披露造成重大影响。
3. 收入及分类资料
收入
收入是指提供传统和通讯类保理服务已收及应收的利息收入。本集团的收入分析如下：
截至以下日期止六个月
二零二五年
六月三十日
二零二四年
六月三十日
人民币千元人民币千元
传统保理业务产生的收入（附注）25,57821,990
通讯类保理业务产生的收入6,67816,309
32,25638,299
附注： 传统保理业务产生的收入包括一笔人民币75,000元（截至二零二四年六月三十日止
六个月：人民币4,497,000元）的费用，该费用被认为是传统保理应收款项实际利率
的一个组成部分，并被视为实际利率的调整。这些费用可能包括评估借款人的财务
状况、评估和记录担保、谈判票据条款、准备和处理档案以及完成交易等活动的补
偿。
分类资料
向本集团主要营运决策人（即本公司执行董事）呈报以供资源分配及评估的资料专注于按
传统及通讯类保理业务划分的收入分析。除本集团的整体业绩及财务状况外，并无提供其
他离散财务资料。
- （亏损）净额
截至以下日期止六个月
二零二五年
六月三十日
二零二四年
六月三十日
人民币千元人民币千元
汇兑亏损净额(86)(439)
财务担保合约重新计量亏损(1,004)(1,429)
按公平值计入损益的金融资产的公平值变动收益–4,291
出售物业、厂房及设备的亏损–(19)
(1,090)2,404
5. 融资成本
截至以下日期止六个月
二零二五年
六月三十日
二零二四年
六月三十日
人民币千元人民币千元
银行及其他借贷利息2,2452,886
资产支持融资安排产生的承担利息–3,338
租赁负债利息3545
2,2806,269
6. 所得税开支
截至以下日期止六个月
二零二五年
六月三十日
二零二四年
六月三十日
人民币千元人民币千元
当期税项
－中华人民共和国（「中国」）企业所得税6,6007,880
－过往年度超额拨备(157)–
6,4437,880
递延税项2,125(24)
8,5687,856
由于本集团之收入并非产生或来自香港，故并无就香港利得税计提拨备。
根据《中国企业所得税法》（「企业所得税法」）及企业所得税法实施条例，本集团中国附属
公司于两个期间之适用所得税率为25%。
7. 期内溢利及全面收入总额
期内溢利及全面收入总额已于扣除（计入）下列项目后达致：
截至以下日期止六个月
二零二五年
六月三十日
二零二四年
六月三十日
人民币千元人民币千元
物业、厂房及设备折旧247
使用权资产折旧353759
银行存款利息收入（计入其他收入）(44)(48)
8. 股息
截至以下日期止六个月
二零二五年
六月三十日
二零二四年
六月三十日
人民币千元人民币千元
期内确认为分派的本公司股东的股息：
二零二四年末期股息0.46港仙
（截至二零二四年六月三十日止六个月：0.43港仙）4,9264,569
本公司董事已厘定，概不会就截至二零二五年六月三十日止六个月派付股息。
9. 每股盈利
本公司拥有人应占每股基本盈利乃根据下列数据计算：
截至以下日期止六个月
二零二五年
六月三十日
二零二四年
六月三十日
人民币千元人民币千元
用以计算每股基本盈利之本公司拥有人
应占期内溢利15,35318,342
股份数目数目数目
用以计算每股基本盈利的普通股加权平均数1,168,626,5161,168,626,516
由于两个期间内并无已发行潜在普通股，故并无呈列两个期间的每股摊薄盈利。
10. 保理应收款项及其他资产
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
人民币千元人民币千元
保理应收款项：
传统保理业务667,389649,620
通讯类保理业务30,50061,622
697,889711,242
补偿资产（附注i）7741,778
其他应收款项及预付款项1,9712,461
700,634715,481
分析为：
即期部分518,473659,207
非即期部分182,16156,274
700,634715,481
附注：
(i) 补偿资产指预期通讯类保理应收款项的担保人将于拖欠结算时补偿的金额。该金额于
及仅于几乎确定将于拖欠时会收取补偿且金额能够可靠计量时确认。
11. 其他应付款项及负债
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
人民币千元人民币千元
应计员工成本8662,343
其他应付款项及应计费用6,71711,007
7,58313,350
12. 银行及其他借贷
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
人民币千元人民币千元
须于一年内偿还：
有抵押的银行贷款（附注i）50,00080,000
其他贷款（附注i）70,000–
120,00080,000
于本中期间，本集团取得新借贷总额人民币140,000,000元（截至二零二四年六月三十日止
六个月：人民币100,000,000元）。
附注：
(i) 该款项到期日乃根据贷款协议所载之计划还款日期计算。
于二零二五年六月三十日，该银行贷款的固定年利率为4.0%（二零二四年十二月
三十一日：3.8%至4.0%）。
于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日，银行贷款人民币50,000,000
元以本集团账面值为人民币50,000,000元的保理应收款项作抵押，并由江苏悦达集团
有限公司（「江苏
悦
达」）担保。
(i) 于二零二五年六月三十日，该等贷款以本集团账面值为人民币97,000,000元（二零二四
年十二月三十一日：零）的保理应收款项作抵押，并由江苏悦达担保。
管理层讨论与分析
财务表现
本集团的保理业务期内录得经营收入人民币32,256,000元（去年同期：人民币
38,299,000元）。期内溢利及全面收入总额为人民币15,353,000元（去年同期：人民
币18,342,000元），而每股基本盈利为人民币1.31分（去年同期：人民币1.57分）。
经营收入减少，主要由于中国消费市场复苏不如预期。为了降低营运风险，本集团
调整不同保理相关业务的比重，因而引致传统保理（「传统保理」）业务收入增加之
同时，而通讯类保理（「通讯类保理」）业务产生的收入减少。
中期股息
本公司董事会并不建议于期内派付任何中期股息。
业务回顾
于回顾期内，本集团主要从事保理相关业务（「商业保理业务」），此业务提供保理
服务，应收账款管理与催收服务。
商业保理业务
期内，商业保理业务录得营业收入人民币32,256,000元（去年同期：人民币
38,299,000元）。
本公司将透过悦达商业保理（深圳）有限公司（「
悦
达商业保理」）（一间于中国成
立之公司及为本公司附属公司，其主要从事（其中包括）商业保理）继续进行商业
保理业务。
传统保理
于二零二五年六月三十日，传统保理业务项下融资应收款项之本金总额约为人
民币667,000,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币650,060,000元），并于期
内录得利息收入及管理费收入分别约为人民币25,503,000元（去年同期：人民币
17,493,000元）及人民币75,000元（去年同期：人民币4,497,000元）。
作为位于江苏省的国有企业，本集团主要于长江三角洲地区的现有业务网络人脉
中寻找客户。本集团的业务发展部门主要负责客户开发及覆盖。本集团的大部分
传统保理业务客户为大型公司，尤其是国有企业，该等客户相对稳定及财务上较
其他实体更具有弹性。
本集团采纳了银行机构及其他保理服务提供商通常采用的组织架构－总经理室、
财务融资部、风险合规部、业务拓展部、产品研发部及行政管理部。于二零二五年
六月三十日，商业保理业务有12名雇员并由经验丰富的管理团队领导，包括本公
司执行董事及悦达商业保理之总经理潘明锋先生，彼拥有逾13年市场推广、风险
控制及管理经验，及曾任职于中国金融领域之若干知名企业。彼负责领导推广悦
达商业保理若干创新保理项目，包括通讯类保理。
悦达商业保理于中国依据其营业执照范围开展其保理业务。悦达商业保理（作为
保理人）向其客户（作为卖方）提供应收账款管理与催收服务以换取合约的利息及
管理费收入付款，综合回报率介乎约6.2%至9.0%，包括年利率（约6.2%至9.0%）及
每年保理管理费收入（约0%至2.0%）。
如其他中国保理服务提供商，本集团维持严谨的风险控制措施，以降低与商业保
理业务相关的风险。为使保理业务风险最小化，本集团拟专注于向财务状况稳健
及声誉良好的股东的客户提供保理服务，尤其是具有稳定现金流量及财务状况相
对稳定的国有上市公司。
于提供保理服务及批准向其被保理方授出循环信贷融资前，保理业务团队将会对
客户进行尽职审查及风险合规部将对拟进行交易开展风险评估。尽职审查报告及
风险评估报告连同由（其中包括）保理业务部及风险合规部负责人及总经理批准
的业务申请表将提交予悦达商业保理的审核委员会（由五名成员组成，包括悦达
商业保理的董事长、董事及首席风控官）审批。除获得悦达商业保理的审核委员会
批准外，保理合约不会编制。保理融资的发放应经过悦达商业保理的保理业务部
门负责人、财务总监、总经理及董事长的批准。
于二零二五年六月三十日，传统保理业务项下融资应收款项之本金总额约人民
币667,000,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币650,060,000元）并无逾期。
于二零二五年六月三十日，所有传统保理应收款项均以应收客户款项约人民币
803,373,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币782,840,000元）作抵押。除应收
客户款项外，传统保理应收款项并无任何其他抵押品作抵押。下表载列截至二零
二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日按行业划分的传统保理业务融资
应收款项本金总额及相关客户数量：
融资应收款项本金总额%客户数量
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
人民币千元人民币千元
粮食销售50,00050,0007.57.711
电力设施–45,000–6.9–1
金属材料贸易45,00045,0006.76.911
大宗商品贸易20,00050,0003.07.711
建材批发50,000–7.5–1–
工程建设502,000460,06075.370.81112
667,000650,060100.0100.01516
为使有关传统保理应收款项之信贷风险最小化，授予客户之信贷限额及信贷期须
经获指派人员审批。
本集团寻求对个别未偿还传统保理应收款项维持严格控制，以将信贷风险减至最
低。管理层已制定信贷政策，并持续所面临监察信贷风险。该政策包括根据管理层
对借款人及担保人之信用、抵押品及过往还款记录之判断评估保理应收款项之可
收回性及账龄分析。
通讯类保理
于期内，通讯类保理业务项下录得服务费收入约人民币6,678,000元（去年同期：人
民币16,309,000元）。于二零二五年六月三十日，约有145,000名终端客户（定义见下
文）（二零二四年十二月三十一日：225,000名）与本集团的融资应收款项之未偿还
总额约为人民币31,332,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币63,564,000元），
其中约人民币1,631,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币5,287,000元）由个
人客户的银行存款全额抵押，及约人民币26,245,000元（二零二四年十二月三十一
日：人民币54,243,000元）由担保人担保。由于每名终端客户的应收款项金额较小（约
人民币2元至人民币3,667元（二零二四年十二月三十一日：人民币2元至人民币5,000
元），因此并无呈列对五大终端客户的分析。
就通讯类保理业务而言，本集团将向通讯运营商的特许商店供应商（「供应商」）提
供保理服务，而供应商将由供应商客户（「终端客户」）自供应商购买移动电话及╱
或其他商品产生的供应商应收账款（「应收账款」）转给本集团。透过使用本集团的
保理服务，终端客户可分期支付移动电话及╱或其他商品费用。
本集团透过若干获中国许可以提供支付清算及结算平台的第三方支付机构的支付
清算及结算平台（「支付平台」）合作开展通讯类保理业务。据本公司所深知，该等
第三方支付机构为中国通讯营运服务供应商的集团成员公司。因此，多家供应商
在支付平台开设结算账户，且终端客户可透过支付平台向本集团付款。透过与第
三方支付机构合作，本集团可大规模接触有保理服务需求的供应商，并寻求商机。
考虑到通讯类保理业务的特殊性（即终端客户数量众多，每位终端客户的应收款
项金额较小），管理层已审阅融资应收款项的明细，并考虑未偿还金额总额在本集
团财务报表中的重要性，认为通讯类保理业务面临的最大风险为终端客户拖欠款项。
本集团认为该风险主要来自两个方面，即终端客户的恶意欺诈及有关终端客户终
止通讯服务。本集团通过在新终端客户初始阶段实施以下控制程序将此类风险降
至最低。
供应商核实新终端客户的身份，并与终端客户的银行账户建立支付渠道。该资料
将提供给专业技术服务公司，由人工智能（「A.I.」）及人手进行信贷评估。
A.I.系统评估每名供应商的终端客户的历史拖欠百分比，以筛选出任何不寻常的
交易。此外，终端客户方面，A.I.系统会检查是否有任何逾期付款记录、同一终端
客户是否有多笔未结算余额、是否被其他机构列入黑名单，以及潜在客户信用记
录中的其他异常情况。然后，A.I.系统会为每名终端客户生成违约可能性，而违约
可能性高的客户将被拒绝。
专业技术服务公司亦会为人手联系终端客户的紧急联系人，以核实终端客户的其
他信息。此外，在提供保理服务后，专业技术服务公司会人手联系终端客户，以确
认终端客户是否已获告知与本集团的合约关系，并知会其权利及义务。其向终端
客户发送手机短信，提醒彼等付款到期日。最后，专业技术服务公司会委任专业及
合法的债务收账员追收逾期未付的款项，并于需要时采取法律行动。
为确保专业技术服务公司在遵守本集团政策方面的质量控制，本集团保留了所有
终端客户数据的备份。本集团在提供服务前会核实这些数据。本集团为每名供应
商设定了信贷额度，以将终端客户恶意欺诈的风险降至最低。此外，本集团还不时
对专业技术服务公司进行实地考察，以确保信贷评估程序得到妥善遵守。
保理融资亏损将部分或全部由专业技术服务公司承担，视乎与各单独专业技术服
务公司的详细安排而定。基于此安排，该等专业技术服务公司将有动力审慎评估
信贷风险以减少出现逾期应收账款并收回逾期应收账款。
传统保理及通讯类保理业务的账龄分析及减值情况
于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日，自授出相关保理服务之
日起，未偿还融资应收款项本金额的账龄分析如下：
传统保理业务通讯类保理业务总计
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
二零二五年
六月三十日
二零二四年
十二月三十一日
人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元
一年以内667,000650,060–11,430667,000661,490
一年以上但两年以内–9,97423,2049,97423,204
两年以上–21,35828,93021,35828,930
667,000650,06031,33263,564698,332713,624
附注： 于二零二五年六月三十日及二零二四年十二月三十一日的未偿还结余并无逾期。
本集团按照预期信贷亏损（「预期信贷亏损」）模式对金融资产（包括保理应收款项）
进行减值评估。全期预期信贷亏损乃指于相关金融工具的预期有效期内，所有可
能发生的违约事件导致的预期信贷亏损。相反，十二个月预期信贷亏损（「十二个
月预期信贷亏损」）乃指预期于报告日期后十二个月内可能发生的违约事件所产生
的部分全期预期信贷亏损。
期内保理应收款项的减值拨备变动情况如下：
十二个月预期信贷亏损（未信贷减值）
传统保理业务通讯类保理业务总计
人民币千元人民币千元人民币千元
于二零二四年十二月三十一日1,5071,9423,449
减值亏损拨回净额(27)(1,110)(1,137)
于二零二五年六月三十日1,4808322,312
传统保理业务减值评估的基准
本集团于估算传统保理业务的保理应收款项预期信贷亏损时采用个别评估法。预
期信贷亏损基于本集团的过往亏损经验、合约条款中不可或缺的抵押品及担保、
借款人的财务状况、违约概率及违约亏损，以及前瞻性资料。
管理层对各客户的财务状况进行持续的信贷评估。该等评估的重点为客户过往
的到期付款历史及当前的付款能力，并考虑到客户的具体资料以及与经济环境
相关的资料。本集团制定政策来限制应收款项的信贷风险，其中考虑到第三方提
供的担保及付款保证。本集团定期监测客户的结算模式。于二零二五年六月三十
日，传统保理应收款项人民币667,000,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币
650,060,000元）的预期亏损率约为0.22%（二零二四年十二月三十一日：0.23%）。
通讯类保理业务减值评估的基准
本集团采用集体评估法估算通讯类保理业务的保理应收款项的预期信贷亏损。本
集团考虑到不同债务人的内部信贷等级，根据过往收款记录、抵押品及合理、支持
性且无需付出过多成本或努力即可获得的前瞻性资料对债务人进行分组。于各报
告期末，均会重新评估过往观察违约率，并考虑前瞻性资料的变化。违约率将根据
通讯类保理应收款项产生的实际亏损率以及国际信贷评级机构每年更新的全球违
约率的变动（两者均受宏观经济环境变动影响）进行调整。
下表提供通讯类保理应收款项的信贷风险敞口资料，该等应收款项以十二个月预
期信贷亏损进行集体评估。于二零二五年六月三十日，十二个月预期信贷亏损项
下终端客户的融资应收款项总额合计约为人民币31,332,000元（二零二四年十二月
三十一日：人民币63,564,000元）。
内部信贷评级平均亏损率
二零二五年
六月三十日
通讯类保理
应收款项平均亏损率
二零二四年
十二月三十一日
通讯类保理
应收款项
人民币千元人民币千元
低风险3.32%29,2743.39%59,481
存疑3.99%2,0583.76%4,083
31,33263,564
估计亏损率乃根据过往所观察的债务人违约率估算，并根据无需付出过多成本或
努力即可获得的前瞻性资料进行调整。管理层定期审查分组情况，以确保特定债
务人的相关资料得到更新。
业务计划
有关本集团业务计划，除进一步发展现有保理金融服务、应收账款管理及应收账
款催收服务外，本集团将进一步发展商业保理业务，即(i)现有保理金融服务、(i)
通讯类保理，及(i)发掘潜在投资机会。
现有保理金融服务：
本集团认为，身为国有企业，国有企业作为其主要客户，将为抵押品的收回及质量
控制提供一定程度的风险控制。有鉴于此，本集团拟持续透过其于中国的国有企
业网络扩大其保理业务。
本集团本已物色若干传统保理业务的潜在新客户。但由于中国经济增速放缓，对
潜在新客户的尽职审查将更为严格，以提升客户基础整体质素。
通讯类保理：
本集团已就提供通讯类保理服务与中国三大通讯运营商建立合作安排。通讯类保
理服务的收入率高于传统保理。
发掘潜在投资机会：
于二零二五年四月三十日，本公司与成都诺医德医学检验实验室有限公司（「目标
公司」）及深圳精科生物技术有限公司（「卖方」）订立一份不具法律约束力的条款
清单（「条款清单」），据此，本公司拟(a)透过注资约人民币30,000,000元收购目标
公司30%的股权，及(b)以代价约人民币22,000,000元向卖方收购目标公司22%的股
权（「潜在收购」）。潜在收购事项完成后，目标公司将成为本公司的非全资附属公
司。潜在收购之详情已于本公司日期为二零二五年四月三十日的公告中披露。截
至本公告日期，有关潜在收购事项的磋商仍在进行中。有关潜在收购事项的条款
及条件尚未落实，且截至本公告日期，本集团尚未就潜在收购事项订立最终协议。
于本公告日期，本集团正在发掘能进一步补充本集团现有业务并使其多元化的潜
在投资机会。本集团仍在发掘其他潜在目标，且并无就此订立任何正式协议。
资金要求：
本集团将继续动用其内部资源、银行贷款及其他借贷发展商业保理业务。除现有
银行融资外，我们正在就若干银行融资进行磋商。本集团将继续考虑将来运用资
产支持融资安排的可能性，以作为融资的其他选项。
前景
展望二零二五年下半年，本集团于日后将专注于保理业务。走出疫情危机后，全球
经济复苏缓慢，于二零二五年仍将对我们的营运构成巨大挑战。于本公告日期，我
们并无遭遇任何客户重大违约拖欠偿还本金、利息及费用收入。我们将对世界经
济复苏缓慢带来的营运影响保持高度警惕并采取任何必要措施以减轻有关影响。
董事致力寻求金融业等其他行业方面的更多商机，多元化发展本集团的现有业务
领域，以提升本集团及股东的整体长远利益。
流动资金及财政资源
于二零二五年六月三十日，本集团的流动资产为人民币597,301,000元（二零二四
年十二月三十一日：人民币685,625,000元），其中现金及现金等值项目为人民币
68,965,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币16,947,000元）。于二零二五年
六月三十日，本集团的资产净值为人民币454,014,000元，较于二零二四年十二月
三十一日的人民币443,587,000元增长约2.4%。本集团的资产负债比率（负债总额╱
资产总额）约为42.0%（二零二四年十二月三十一日：40.5%）。
于二零二五年六月三十日，本公司的股本为人民币105,965,000元（二零二四年十二
月三十一日：人民币105,965,000元）。本集团的储备为人民币348,049,000元（二零
二四年十二月三十一日：人民币337,622,000元）。于二零二五年六月三十日，本集
团的流动负债总额为人民币312,943,000元（二零二四年十二月三十一日：人民币
287,764,000元），主要包括其他应付款项及负债、应付关连人士款项及银行及其他
借贷。本集团的非流动负债总额为人民币15,835,000元（二零二四年十二月三十一
日：人民币14,055,000元），主要为租赁负债及递延税项负债。
本集团之资本结构
本集团之资本结构包括债务（包括银行及其他借贷及应付关连人士款项）及本公
司拥有人应占权益储备（包括已发行股本及各种储备）。
董事每半年检讨资本结构。作为检讨一部份，董事考虑资本成本及与各类别资本
相关的风险。根据董事的建议，本集团将通过发行新股、回购股份以及发行新债或
赎回现有债项，以平衡其整体资本结构。
本集团的货币资产、负债及交易主要以人民币及港元计值。本集团并无透过金融
工具进行任何有关汇率风险的对冲活动。
借贷
于二零二五年六月三十日，银行及其他借贷金额为人民币120,000,000元（二零二四
年十二月三十一日：人民币80,000,000元）。于二零二五年六月三十日，银行及其他
借贷以人民币计值。
银行及其他借贷的详情载于简明综合财务报表附注12。
或然负债及本集团资产抵押
于二零二五年六月三十日，本集团之信贷融资以本集团之保理应收款项总额人民
币147,000,000元作担保（二零二四年十二月三十一日：人民币50,000,000元）。
除上述者外，于二零二五年六月三十日，本集团并无提供任何其他担保及质押，亦
无任何其他重大或然负债（二零二四年十二月三十一日：零）。
雇员及薪酬政策
于二零二五年六月三十日，本集团于中港两地共聘用20名管理、行政及商业保理
相关业务员工。薪酬政策由管理层定期根据员工的表现、经验及现行业惯例作
出检讨。本集团根据有关中国法规代其中国雇员作出社会保险供款，同时亦为其
香港雇员提供保险及强积金计划。期内，本集团为其管理层以及各职级的员工提
供了多项有关业务或技能的培训课程。本集团于招聘员工方面并无经历任何重大
困难，亦无遭遇任何重大员工流失或任何重大劳资纠纷。
购回、出售或赎回本公司的证券
本公司及其任何附属公司于期内概无购回、出售或赎回本公司任何证券。
企业管治守则及企业管治报告
董事会认为，本集团于整个期间内已遵守上市规则附录C1第二部所载的企业管治
守则（「守则」）所有守则条文规定，除了非执行董事李彪先生因需要处理其他业务，
未能出席本公司于二零二五年五月十六日举行之股东周年大会（「二零二四年股东
周年大会」），因而偏离了守则第C.1.5条。然而，该董事已于二零二四年股东周年
大会开始前将其意见提呈予大会主席。
董事进行证券交易的标准守则
本公司已采纳上市规则附录C3所载的上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标
准守则」）。经本公司作出特定查询后，所有董事已确认，彼等于整个期间内已遵守
标准守则所载的规定。
审核委员会
本公司审核委员会现由独立非执行董事张廷基先生（审核委员会主席）、独立非执
行董事刘勇平博士及独立非执行董事张燕女士组成。审核委员会的职能包括检讨
有关审核范畴的所有事宜，包括财务报表及内部监控，以保障本公司股东的利益。
审核委员会在二零二五年七月三十一日举行的会议上，审阅了本集团采纳的会计
原则及惯例、本集团于期内的未经审核中期业绩，并与管理层讨论有关审核、内部
监控及财务汇报的事宜。
薪酬委员会
本公司已成立薪酬委员会，并以书面订明其职权范围，成员现时包括独立非执行
董事张燕女士（薪酬委员会主席）、独立非执行董事刘勇平博士及执行董事潘明锋
先生。该委员会定期举行会议，检讨及讨论有关薪酬政策、薪酬水平及执行董事薪
酬的事宜。
提名委员会
本公司已成立提名委员会，并以书面订明其职权范围，成员现时包括执行董事兼
董事会主席季琥林先生（提名委员会主席）、独立非执行董事刘勇平博士及独立非
执行董事张燕女士。提名委员会的职能包括检讨董事会的组成，以及甄选及提名
董事会委任人选，以合乎所需的相关技能、知识及经验。
联交所及本公司网站刊发中期报告
本公司截至二零二五年六月三十日止六个月的中期报告将于适当时候刊发于联交
所网站w.hkexnews.hk及本公司网站w.yueda.com.hk。
承董事会命
悦
达国际控股有限公司
执行董事兼董事会主席
季琥林
香港，二零二五年七月三十一日
于本公告日期，董事会包括下列成员：(a)执行董事季琥林先生、薛志成先生、潘明
锋先生及滕松博士；(b)非执行董事李彪先生及胡怀民先生；及(c)独立非执行董
事刘勇平博士、张廷基先生及张燕女士。