06823 香港电讯－ＳＳ 公告及通告：截至2025年6月30日止六个月的中期业绩公告
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确性或完整性亦不发表任何
声明，并明确表示，概不对因本公告全部或任何部分内容而产生或因倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。
香港电讯信托
（一个根据香港法律于2011年11月7日成立并由香港电讯管理有限公司管理的信托）
与
香港电讯有限公司
（于开曼群岛注册成立的有限公司）
（股份代号：6823）
截至2025年6月30日止六个月的中期业绩公告
香港电讯管理有限公司（以其作为香港电讯信托管人－经理身份）（「托管人－经理」）与
香港电讯有限公司（「本公司」或「香港电讯」）的董事欣然宣布香港电讯信托与本公司连同
本公司的附属公司（统称「本集团」）截至2025年6月30日止六个月的未经审核综合业绩。
本简明综合中期财务资料虽未经审核，惟已经托管人－经理及本公司的审核委员会审阅，并按照
香港会计师公会颁布的《香港审阅委聘准则》2410由实体独立核数师执行中期财务资料审阅工作
的准则由本集团的独立核数师罗兵咸永道会计师事务所审阅。
- ，光纤入屋连接总数增加百分之三至105.5万条；继续推动用户
升级至2.5G服务，用户基础扩大百分之一百四十一；
- ，5G客户基础增加百分之二十一至189.4万；更高的漫游
收益推动流动通讯服务收益提升百分之五；
- ，实现百分之十一的收益增长，并于上半年获得总额逾港币22亿元的
新项目订单；
- ；总收益（未计流动通讯产品销售）增加
百分之四至港币163.11亿元；
- ，以提升效率及优化成本，带动EBITDA总计增长
超过百分之三至港币 63.80亿元；
- ；
- ；每个股份合订单位
基本盈利为港币27.32分；及
- 。
致股份合订单位持有人信函
各位股份合订单位持有人：
2025年上半年，香港电讯继续面对艰难的经营环境，备受动荡的地缘政治局势、不断升级的贸易
摩擦，以及香港消费支出持续疲弱影响。尽管如此，我们各项主要业务保持稳健，带动总收益增长
百分之四至港币173.22亿元，EBITDA上升超过百分之三至港币63.80亿元，而经调整资金流
提升百分之三至港币25.62亿元。随著我们近期减债，加上本港利率最近的回落趋势的正面影响
尚未全面显现，我们相信经调整资金流增长在今年余下时间及未来将进一步加快。
人工智能创新驱动增长
随著人工智能（「AI」）技术和应用发展一日千里，香港电讯将AI融入业务营运，为个人和企业
客户提供更优质的服务，并提升内部业务流程，以深化竞争优势。AI为香港电讯带来独特的机遇，
让我们重新定义能回应和洞察客户需要的解决方案，扩大向企业客户提供的服务范围，同时优化
我们的营运，推动香港电讯的未来增长。
我们的网络架构能够支援最新及未来的新兴技术，为广泛AI部署奠定基础。例如，我们最新的
800G AI Superhighway服务，由超过100T核心网络支援，专为支援AI驱动的工作流程，以及为
关键工作提供多重路径而设。
为客户提供更优质的服务
在个人用户层面，香港电讯正利用AI为客户提供更灵活且智能化的服务，让我们可预测个人和家庭
客户的特定需求，为他们度身订造个人化体验，并迅速回应反馈。我们亦通过 The Club 数码生态圈
独有的数据库和可靠的数据合作关系，显著提高增额销售和交叉销售的转化率。
我们透过精准的服务方案，推动客户持续升级至5G流动通讯服务，截至2025年6月底，超过
百分之五十四流动通讯后付客户使用5G计划，总数达到189.4万，按年增长百分之二十一。光纤
方面，我们加快推动客户升级至最新的2.5G服务，令客户基础按年增长百分之一百四十一，而每名
客户平均消费额（「ARPU」）则提升约港币75元。
香港电讯客户采用多项服务的情况也明显上升，当中订购三项或以上香港电讯服务的客户数目增加
超过百分之十三。
为企业客户度身订造方案
香港电讯具备独特优势，积极推动私营及公营机构采用科技进行数码转型，支持香港成为领先的
科技及创新枢纽。其中，我们一直协助企业客户更新他们的技术堆叠，以用作AI部署及供应链
管理。
致股份合订单位持有人信函（续）
在今年上半年期间，我们成功交付超过130个大型项目，为各行各业引入包括5G、AI、物联网
（「IoT」）、网络安全和多云端等最新技术，协助企业伙伴改善其客户体验及提升营运生产力。
在运输物流行业，我们为一个物流业客户部署专属5G基础设施，构建智能生态圈，实现无人驾驶
电动拖车、巡逻机械人和智能仓库之间的互联互通解决方案。我们的团队尤其积极服务医疗保健行
业，为一家中医院提供综合通讯解决方案，利用我们的综合5G及资讯与通讯科技基础设施和统
一通讯解决方案，透过促进快速数据存取、即时监察和可靠的通讯，改善病人体验和提升营运
效率。
我们在独有的综合光纤流动通讯网络架构上，积极拓展AI驱动的解决方案服务组合，让企业客户
充份发挥自动化、机器学习和实时分析的效益。我们在上半年的主要AI相关项目中，包括交付一家
公用事业公司的智能营运中心。该中心透过AI驱动的视像分析，即时侦测异常情况、识别安全隐患，
并防范保安漏洞。
香港电讯继续协助中国内地企业拓展国际市场，尤其是东南亚市场，以应对当前贸易环境的
不确定性。具体而言，我们为中国内地企业部署SD-WAN解决方案，协助他们在泰国、马来西亚、
印尼和越南等市场设立据点。
于今年首六个月，我们的HKT Enterprise Solutions团队获得新项目订单总值逾港币22亿元，并将于
六至十二个月内交付，推动未来的收益。
为加强香港个人及家庭客户的国际网络连系，并支援企业客户日益扩大的国际业务版图，香港电讯
在近期投资的SMW6及JUNO海底电缆系统以外，正进一步计划参与发展Pan Asia Expres和
Asia-Africa-Europe-2海底电缆系统。我们的全球连接网络亦将透过低轨道卫星连接，
沿「一带一路」走廊进一步扩展。
人工智能重塑工作流程
香港电讯正透过整合智能自动化、预测分析和自然语言处理技术，让各团队重塑工作流程，消除
重复的人手工序，并将资源专注于更高价值的目标。其中，我们在客户服务等领域取得卓越成效，
大幅缩短客户服务中心的个案处理时间及加快解答客户查询的速度。这些由AI主导的措施已显著
提升生产力，整体成本亦按年节省百分之七。
支持香港
我们透过升级全港光纤及5G、新一代楼宇内网络连接及高容量数据网络，加强数码基础设施，不仅
加速数码经济发展，亦优化跨境数据流通及促进大湾区的深度融合。这些基础工作，结合我们对
数码能力和人才发展的重视，将支持香港持续迈向以创新为本的增长。
致股份合订单位持有人信函（续）
我们衷心感谢各持份者、合作伙伴及全体员工在转型进程上鼎力支持。展望未来，我们将秉持承诺：
持续投入AI创新，既推动香港电讯的发展，亦助力每一位客户成就辉煌。
集团董事总经理
许汉卿
香港，2025年 7 月 31 日
分类财务回顾
截至六个月止
港币百万元
2024年
6月30日
2024年
12月31日
2025年
6月30日
较佳／
（较差）
与去年
同期比较
收益
电讯服务 12,063 12,394 12,527 4%
- ,289 9,061 8,714 5%
- ,774 3,333 3,813 1%
流动通讯 4,976 6,508 5,200 5%
- ,990 4,772 4,189 5%
- ,736 1,011 3%
其他业务 552 328 570 3%
抵销项目 (922) (1,146) (975) (6)%
总收益 16,669 18,084 17,322 4%
总收益（未计流动通讯产品销售） 15,683 16,348 16,311 4%
销售成本 (8,491) (9,219) (9,021) (6)%
未计折旧、摊销及出售物业、设备及器材及
使用权资产的增益净额的营运成本
(2,010) (1,290) (1,921) 4%
EBITDA
电讯服务 4,296 5,236 4,421 3%
流动通讯 2,302 3,009 2,412 5%
- ,300 3,006 2,409 5%
- %
其他业务 (430) (670) (453) (5)%
EBITDA
总计 6,168 7,575 6,380 3%
电讯服务EBITDA
边际利润 36% 42% 35%
流动通讯EBITDA
边际利润 46% 46% 46%
– 流动通讯服务EBITDA
边际利润 58% 63% 58%
EBITDA
总计边际利润 37% 42% 37%
EBITDA
总计边际利润
（未计流动通讯产品销售）
39% 46% 39%
折旧及摊销 (2,683) (2,822) (2,757) (3)%
出售物业、设备及器材及使用权资产的
增益净额
9 1 1 (89)%
其他增益净额 16 115 4 (75)%
融资成本净额 (1,092) (1,146) (885) 19%
应占聯营公司及合营公司业绩 (84) (42) (31) 63%
除所得税前溢利 2,334 3,681 2,712 16%
| 2024年 2024年 2025年 较佳／（较差） 6月30日 12月31日 6月30日 与去年 与前六个月 同期比较 比较 |
|---|
| 电话线路（千条） 2,168 2,114 2,070 (5)% (2)% 商业电话线路（千条） 1,126 1,104 1,088 (3)% (1)% 住宅电话线路（千条） 1,042 1,010 982 (6)% (3)% 宽频线路总數（千条） 1,646 1,650 1,657 1% 0.4% （消费市场、商业及批发） 零售宽频服务消费市场线路（千条） 1,472 1,474 1,482 1% 1% 零售宽频服务商业线路（千条） 162 160 158 (2)% (1)% 流动通讯用户（千个） 4,884 4,805 4,875 ‒ 1% 后付用户（千个） 3,433 3,459 3,478 1% 1% 预付用户（千个） 1,451 1,346 1,397 (4)% 4% 已安装收费电视用户（千个） 1,430 1,433 1,448 1% 1% The Club会员（千个） 3,939 4,008 4,070 3% 2% |
经调整资金流
截至六个月止
港币百万元
2024年
6月30日
2024年
12月31日
2025年
6月30日
较佳／
（较差）
与去年
同期比较
EBITDA
总计 6,168 7,575 6,380 3%
减有关资本开支、吸纳客户成本及牌照费用的
现金流出
：
资本开支 (1,041) (996) (1,008) 3%
吸纳客户成本及牌照费用 (716) (982) (686) 4%
履约成本 (291) (365) (320) (10)%
使用权资产 (731) (681) (710) 3%
未计已付税项、已付融资成本净额及营运资金
变动的经调整资金流
3,389 4,551 3,656 8%
就以下各项作出调整：
已付融资成本净额 (887) (941) (764) 14%
税项付款 (182) (75) (196) (8)%
营运资金变动 175 (57) (134) 不适用
经调整资金流
2,495 3,478 2,562 3%
重点营业项目
附注1 EBITDA指未计下列项目的盈利：利息收入、融资成本、所得税、折旧及摊销、出售物
业、设备及器材、租赁土地权益、使用权资产及无形资产的增益╱亏损、其他增益╱亏损
净额、物业、设备及器材的亏损、重组成本、商誉、有形及无形资产及于联营公司及合营
公司权益的减值亏损，以及本集团应占联营公司及合营公司业绩。虽然EBITDA普遍用于
世界各地的电讯行业作为衡量营运表现、杠杆及流动资金的指标，但按照《香港财务报告
准则》，此数值不应用作衡量一家公司的营运表现，亦不应被视为代表经营业务所带来的
现金流净额。本集团计算EBITDA的方法或有别于其他公司名称相若的指标，因此不宜将
两者互相比较。
附注2 集团资本开支指添置物业、设备及器材及租赁土地权益。在计算经调整资金流时，履约
成本及使用权资产分别被视为吸纳客户成本及资本开支的一部分。
附注3 经调整资金流的定义为EBITDA减资本开支、吸纳客户成本及已付牌照费用、已付税项、
已付融资成本及利息开支，并就已收利息收入及营运资金变动作出调整。按照《香港财务
报告准则》，其并不呈列为杠杆或流动资金的计量，故不应被视为代表现金流净额或按照
《香港财务报告准则》计算得出的任何其他类似计量或替代营运所产生的现金流或流动
资金的计量。本集团的经调整资金流是根据上述定义，使用摘录自本集团的未经审核简明
综合中期财务资料的财务资料计算。经调整资金流可用作偿还债务及回购股份合订单位。
附注4 所列数字为期末数字。
附注5 债务总额指短期借款及长期借款的本金额。
| 截至六个月止 2024年 2024年 2025年 较佳／ 港币百万元 6月 30日 12月 31日 6月 30日 （较差） 与去年 同期比较 |
|---|
| 电讯服务收益 本地电讯服务 8,289 9,061 8,714 5% 国际电讯服务 3,774 3,333 3,813 1% ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ 电讯服务总收益 12,063 12,394 12,527 4% 销售成本 (6,664) (6,416) (7,052) (6)% 折旧及摊销前的营运成本 (1,103) (742) (1,054) 4% ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ 电讯服务 EBITDA1总计 4,296 5,236 4,421 3% ========= ========= ========= 电讯服务EBITDA1边际利润 36% 42% 35% ========= ========= ========= |
电讯服务
截至2025年6月30日止六个月，本地数据服务收益增长百分之八至港币68.67亿元，带动本地
电讯服务收益增加百分之五至港币87.14亿元。本地数据服务为本地电讯服务分类的最大组成
部分，占收益百分之七十九。收费电视服务录得港币11.60亿元的收益，而本地电话服务收益
则为港币9.53亿元。于期内，国际电讯服务收益增长百分之一至港币38.13亿元。因此，电讯服务
总收益上升百分之四至港币125.27亿元。
本地数据服务 － 截至2025年6月30日止六个月的本地数据服务收益（包括宽频收益及本地数据
收益）按年增加百分之八至港币68.67亿元。
于期内，由于市场对高频宽和超低时延光纤服务的需求保持强劲，宽频收益增长百分之三。此等
需求主要受家居智能连接装置日益普及，以及4K╱8K影片串流、线上游戏和云端储存等数据
密集型活动对频宽的要求不断提高所推动。此外，扩增实境、虚拟实境和AI驱动的家居自动化等
沉浸式应用的高速发展亦令需求增加。香港电讯提供最全面的宽频服务范围，涵盖为基本用户而设
的1G╱2G光纤服务、为主流用户而设的2.5G╱5G╱10G光纤服务，以及为高阶用户而设的50G
光纤服务，确保即使多用户或多装置同时在线，也能享受无缝的高容量网络连接。
于2025年6月底，我们的光纤入屋（「 fibre-to-the-home」，「FTH」）连接达到105.5万条，
较去年净增加2.7万条或增长百分之三。我们继续致力为客户升级至2.5G服务，使客户基础按年
增加百分之一百四十一，而ARPU则提升约港币75元。于2025年6月底，消费市场宽频线路为
148.2万条，当中FTH连接占百分之七十一。
电讯服务（续）
香港电讯具备独特优势，积极推动私营及公营机构采用科技进行数码转型，支持香港成为
领先的科技及创新枢纽。其中，我们一直协助企业客户更新他们的技术堆叠，以用作AI部署及
供应链管理。因此，我们的企业务于2025年上半年继续实现强劲增长，本地数据收益按年增长
百分之十一。
在2025年上半年期间，我们成功交付超过130个大型项目，为各行各业引入5G、AI、IoT、网络
安全和多云端等最新技术。在运输物流行业，我们为一个物流业客户部署专属5G基础设施，构建
智能生态圈，实现无人驾驶电动拖车、巡逻机械人和智能仓库之间的互联互通解决方案。我们的
团队尤其积极服务医疗保健行业，为一家中医院提供综合通讯解决方案，利用我们的综合5G及
资讯与通讯科技基础设施和统一通讯解决方案，透过促进快速数据存取、即时监察和可靠的通讯，
改善病人体验和提升营运效率。
随著AI的快速发展，我们已将尖端的AI应用与固网及流动网络企业解决方案整合，让客户能够
充分发挥自动化、机器学习和实时分析的效益。我们在主要的AI相关项目中，包括交付一家公用
事业公司的智能营运中心。该中心透过利用AI驱动的视像分析，即时侦测异常情况、识别安全隐患，
并防范保安漏洞。
香港电讯继续协助中国内地企业拓展国际市场，尤其是东南亚市场，以应对当前贸易环境的
不确定性。具体而言，我们为中国内地企业部署SD-WAN解决方案，协助他们在泰国、马来西亚、
印尼和越南等市场设立据点。因此，我们的企业务在中国内地继续录得稳定增长，收益按年增长
百分之十三。
于今年首六个月，我们的HKT Enterprise Solutions团队获得新项目订单总值逾港币22亿元，并将于
六至十二个月内交付，推动未来的收益。
收费电视服务 － 尽管免费和收费娱乐服务繁多，竞争激烈，我们的收费电视业务仍保持稳健，截至
2025 年 6 月 30 日止六个月的收益为港币11.60亿元，而去年为港币 11.80 亿元。
作为香港领先的综合内容平台，Now TV持续提供多元化且引人入胜的内容组合，包括顶级体育
赛事直播和涵盖中国、亚洲及全球猛片和纪录片等世界级娱乐节目，以及over-the-top（「OT」）
视像串流服务。为迎合观众千变万化的喜好，我们也推出独特、度身订造的顶级体育和娱乐计划，
提高客户订购的灵活性。我们的Now视像串流服务保持增长势头，期内客户增加百分之十七，带动
已安装收费电视用户基础总数由上一年的143万增至144.8万。
电讯服务（续）
本地电话服务 － 与基本语音服务转移至流动通讯及数据服务以及中小型企业市场持续
疲弱（特别是零售及餐饮业）的情况相符，截至2025年6月30日止六个月，本地电话服务的收益
减少百分之八至港币9.53亿元，去年同期为港币10.31亿元。于2025年6月底，固网线路总数由
去年216.8万条减少至207万条。
国际电讯服务 － 截至2025年6月30日止六个月，国际电讯服务的收益增加百分之一至
港币38.13亿元，去年同期为港币 37.74亿元。收益增长主要受数据收益增加及市场对
我们的Console Conect 软件定义云端互连平台服务的需求上升所带动。
电讯服务业务的EBITDA按年增长百分之三至港币44.21亿元。此增长受惠于期内营运效益
进一步提升，惟因电讯服务业务收益组合变动而有所抵销，EBITDA边际利润为百分之三十五。
| 截至六个月止 2024年 2024年 2025年 较佳╱ 港币百万元 6月 30日 12月 31日 6月 30日 （较差） 与去年 同期比较 |
|---|
| 流动通讯收益 流动通讯服务 3,990 4,772 4,189 5% 流动通讯产品销售 986 1,736 1,011 3% ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ 流动通讯总收益 4,976 6,508 5,200 5% ======== ======== ======== 流动通讯 EBITDA1 流动通讯服务 2,300 3,006 2,409 5% 流动通讯产品销售 2 3 3 50% ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ ¯¯¯¯¯¯¯¯¯¯ 流动通讯 EBITDA1总计 2,302 3,009 2,412 5% ======== ======== ======== 流动通讯EBITDA1边际利润 46% 46% 46% 流动通讯服务EBITDA1边际利润 58% 63% 58% ======== ======== ======== |
流动通讯
截至2025年6月30日止六个月，流动通讯业务的服务收益增长百分之五至港币41.89亿元，主要
受漫游服务持续增长、后付客户基础持续扩大、流动通讯批发收益增加、以及对采用5G及IoT技术
的企业解决方案的需求上升所推动。
随著国际旅游全面复苏，个人出境漫游收益于2025年上半年按年增长百分之十一，达到疫情前
水平的百分之一百四十一，带动我们的漫游总收益按年增长百分之七。受惠于我们方便易用且
极具吸引力的漫游服务，于2025年6月，我们个人后付客户基础中有百分之六十九的出境旅客
使用我们的漫游服务，按年增加六个百分点。
我们透过精准的服务方案，推动客户持续升级至5G流动通讯服务，截至2025年6月底，超过
百分之五十四的流动通讯后付客户使用5G计划，总数达到189.4万，按年增长百分之二十一。我们
的流动通讯客户可享受香港领先的 5G 网路以及正逐步推出的5G Advanced标准的服务。凭借
5G独立组网技术，我们的网络亦能支援大型盛事及定位应用。
整体而言，尽管市场竞争持续激烈，尤其是价格敏感的市场，流动通讯业务的后付客户基础仍录得
按年4.5万的净增长，于 2025 年 6 月底达347.8万。期内，核心1O1O和csl业务的客户基础按年
进一步增加百分之四 。
受惠于漫游收益贡献增加及5G服务计划费用提升，于2025年6月，期末后付客户的ARPU
上升百分之一至港币193元，于2024年6月则为港币192元。我们实施积极挽留客户的策略，包括
透过The Club及1O1O HOME 的服务，推出多项加强客户参与度及忠诚度的措施，于期内，核心
1O1O及 csl 业务的后付客户流失率维持于百分之零点七的低水平。
尽管消费气氛疲弱，但配备初始AI功能的新款手机推动销售，带动2025 年上半年的流动通讯产品
销售增长至港币10.11亿元。
期内的流动通讯服务 EBITDA增加百分之五至港币24.09亿元，边际利润维持稳定于
百分之五十八。流动通讯EBITDA总计亦按年增加百分之五至港币24.12亿元，去年同期为
港币23.02亿元，EBITDA边际利润为百分之四十六。
其他业务
其他业务主要包括The Club会员平台及企业支援服务。此类业务为香港电讯策略的组成部分，
旨在为客户提供网络连接以外的多种时尚生活服务，以迎合会员的喜好。截至2025年6月30日止
六个月，其他业务收益增加百分之三至港币5.70亿元，而去年同期为港币 5.52 亿元。
The Club 会员人数从去年同期的 394 万名扩大百分之三至2025年上半年的407万名。为进一步
拓展增值数码服务范围，我们的会员及电子商务平台增加商品的选择，并推出专属及独家的生活
体验礼券，涵盖不同的餐饮和休闲选项。The Club会继续专注本地优质及充满活力的生活品味服务，
同时亦为会员提供具吸引力的大湾区旅游优惠。
于2025年6月底，我们旗下健康科技平台DrGo的注册用户数目按年增长百分之三至40.6万名。
为迎合消费者到大湾区旅游的增长趋势，DrGo将遥距医疗解决方案从香港扩展至大湾区及部分亚洲
市场，让更多人能够获得优质的医疗保健服务。我们亦已扩展至企业领域，为企业合作伙伴提供
度身订造的遥距医疗解决方案。
抵销项目
截至 2025年6 月 30 日止六个月的抵销项目为港币9.75亿元，而去年为港币 9.22亿元，反映
香港电讯各项业务之间加强合作。
销售成本
截至2025年6月30日止六个月的销售成本较去年同期增加百分之六至港币90.21亿元，反映期内
收益组合比例的变动。
一般及行政开支
香港电讯透过AI应用重塑工作流程，在提高营运效益及成本优化方面取得显著成效。加上集团持续
致力精简业务架构、优化人力资源及完善网络及资讯技术平台，截至 2025 年 6 月 30 日止六个月，
未计折旧、摊销及出售物业、设备及器材及使用权资产的增益净额的营运成本（「营运成本」）
按年减少百分之四至港币19.21亿元。因此，期内的整体营运成本占收益比率达到百分之十一点一，
去年同期为百分之十二点一。
截至2025年6月30日止六个月，折旧及摊销开支总计增加百分之三至港币27.57亿元。折旧开支
减少反映我们近期的资本开支水平，而摊销开支较高则由于集团增加无形资产的投资以应对企业
客户项目的研发投入所致。
由于上述原因，截至2025年6月30日止六个月的一般及行政开支减少至港币46.77亿元，去年为
港币 46.84亿元。
EBITDA
由于电讯服务及流动通讯服务收益增长，以及营运效益进一步提升，截至2025年6月30日止
六个月，EBITDA总计增加超过百分之三至港币63.80亿元，去年为港币61.68亿元。整体 EBITDA
边际利润于期内保持稳定于百分之三十七。未计流动通讯产品销售之EBITDA总计亦增加百分之三
至港币63.77亿元，边际利润为百分之三十九。
融资成本净额
随著2024年底减债令借款减少，以及受惠于香港银行同业拆息由2025年5月初开始的回落
趋势，截至2025年6月30日止六个月的融资成本净额，由去年同期的港币10.92亿元大幅下降百分
之十九至港币8.85亿元。期内的债务平均成本为百分之三点九六，而去年为百分之四点二六。
所得税
截至2025年6月30日止六个月的所得税开支为港币4.14亿元，而去年为港币3.42亿元。期内的
实际税率为百分之十五点三，而去年为百分之十四点七。所得税开支增加主要由于期内溢利增加
所致。
非控股权益应占溢利
非控股权益应占溢利为港币2.28亿元（2024年6月30日：港币200万元），包括本集团附属公司
非控股东应占的溢利╱ 亏损净额。
股份合订单位╱本公司股份持有人应占溢利
截至2025年 6月30日止六个月的股份合订单位╱本公司股份持有人应占溢利增加百分之四至
港币20.70亿元（2024年6月30日：港币19.90亿元）。
流动资金及资本资源
本集团积极及定期检讨和管理其资本结构，在赚取股东回报与稳健的资本状况之间，致力维持平衡。
本集团于必要时会因应经济状况的变动而作出调整，以保持最佳的资本结构及降低资金成本。
香港电讯于2025年6月30日的债务总额
为港币434.33亿元（2024年12月31日：
港币417.23亿元），反映2025年上半年的营运资金需要。于2025年6月30日的现金及短期存款
合共为港币19.40亿元（2024年12月31日：港币21.45亿元）。香港电讯于2025年6月30日的
债务总额
对资产总值比率为百分之三十七（2024年12月31日：百分之三十六）。
于2025年6月30日，香港电讯的流动资金充裕，包括港币405.81亿元的银行信贷，其中
港币159.73亿元仍未提取。
HONG KONG TELECOMUNICATIONS (HKT) LIMITED的信贷评级
于2025年6月30日，本公司的间接全资附属公司Hong Kong Telecomunications (HKT) Limited获
Mody’s Investors Service Hong Kong Limited及S&P Global Ratings 分别给予「Ba2」及「B」
投资级别评级。
资本开支
截至2025年6月30日止六个月，本集团包括资本化利息的资本开支为港币10.75亿元（2024年
6月30日：港币11.03亿元）。截至2025年6月30日止六个月，资本开支占收益百分之六点二
（2024年6月30日：百分之六点六）。
于期内，香港电讯的流动通讯业务资本开支减少百分之四，反映容量升级及网络维护的效率随著
覆盖全港的 5G 网络铺设完成而提升。电讯服务资本开支于期内下降百分之二，投资主要用于支持
企业客户对综合固网及流动通讯方案日益增长的需求。
香港电讯会因应当前市况，继续按照多项评估准则（包括衡量内部回报率、净现值及回本期），
审慎投资于增强数码实力，以支援现有业务及推动新领域的增长。
经调整资金流
截至2025年6月30日止六个月的经调整资金流由截至2024年6月30日止六个月的港币 24.95 亿元，
增加百分之三至港币25.62亿元。
值得注意的是，由于EBITDA扩大百分之三、资本开支投资谨慎、销售渠道效率改善令吸纳客户
成本下降，以及使用权资产支出减少，我们的营运经调整资金流于2025年上半年增加百分之八。
然而，为向日益增长的企业客户基础提供服务以致履约成本增加，抵消了部分上述的正面因素。
随著于2024年底成功减债令借款减少，加上近期香港银行同业拆息的回落趋势，我们的已付融资
成本净额按年显著下降百分之十四。于计入较高的税项付款及营运资金的季节性变动后，期内
经调整资金流总额增加百分之三。
用于计算经调整资金流的各项金额，代表本集团在期内的相应现金流。基于多项原因，例如于综合
损益表中所确认的非现金项目，以及在会计上确认与实际现金流之间的时间差别等，该等金额可能
与综合损益表内所确认的相关金额有所不同。
对冲
与投资及融资相关的外币及利率，均会附带市场风险。香港电讯的政策是持续管理直接涉及业务及
融资有关的市场风险，并且不会进行任何投机性质的衍生工具交易活动。本公司董事会辖下执行
委员会的财务及管理委员会厘定适当的风险管理措施，务求审慎管理与本集团日常业务运作交易
相关的市场风险。所有库务风险管理措施，一律按照财务及管理委员会批准的政策及指引进行，
并会定期检讨。
香港电讯的综合收益及成本逾四分之三以港币列值。对于以外币列值的业务收益，相关成本及开支
一般均以同一外币列值，因此两者之间可提供自然对冲。故此，本集团业务并不因外汇波动而承受
重大风险。
本集团的融资大部分均以美元等外币列值。因此，本集团已订立远期及掉期合约，以管理因外币
汇率及利率的不利波动而承受的风险。该等工具与信誉良好的金融机构签订。于2025年6月30日，
全部远期及掉期合约均指定作为本集团相关融资的现金流对冲。
因此，该等营运及财务风险对香港电讯所构成的影响可视为并不重大。
资产抵押
于2025年6月30日，本集团并无以资产（2024年12月31日：无）作为抵押以取得本集团的贷款
及银行信贷。
或然负债
于2024年 于2025年
12月31日 6月30日
港币百万元 （经审核） （未经审核）
履约保证 903 797
其他 2 2
905 799
本集团附带若干企业保证责任，以保证其附属公司在日常业务过程中履行合约。该等责任所产生的
负债金额（如有）未能确定，惟董事认为，任何因此而产生的负债均不会对本集团的财务状况造成
重大影响。
人力资源
香港电讯于2025年6月30日在全球22个国家及城市聘用超过12,500名雇员（2024年6月30日：
13,400名），其中约百分之六十六的雇员在香港工作，其余则大部分受雇于中国内地、美国、英国
及菲律宾。为实现业务表现目标，香港电讯特别设立绩效花红及奖励计划，鼓励及嘉许各级雇员。
绩效花红一般是根据香港电讯整体以及各业务单位达致的收益、EBITDA及自由现金流目标以及
雇员的绩效评核发放。
中期股息╱分派
托管人－经理董事会由香港电讯信托就股份合订单位向股份合订单位持有人宣派截至2025年
6月30日止六个月的中期分派每个股份合订单位港币33.80分（已根据于2011年11月7日订立以
构成香港电讯信托的信托契约（「信托契约」）的允许扣除任何营运开支，而为使香港电讯信托能
支付上述分派，本公司董事会就托管人－经理所持有的本公司普通股宣派同一期间的中期股息每股
普通股港币33.80分）。
根据信托契约，托管人－经理董事会已确认(i)本集团核数师已根据香港会计师公会颁发的《香港
鉴证业务准则》3000（经修订）历史财务资料审核或审阅以外之鉴证业务规定，就审阅及确认有关
托管人－经理计算上述每个股份合订单位分派配额的程序进行有限的保证鉴证工作，以及(i)经作出
一切合理查询，紧随向香港电讯信托登记单位持有人作出上述分派后，托管人－经理将能以信托
财产（定义见信托契约）履行香港电讯信托的到期责任。
暂停办理过户登记手续
中期分派的记录日期将为2025年8月20日（星期三）。股份合订单位登记持有人的登记册、单位
持有人登记册、本公司股东名册总册及香港股东名册分册，以及托管人－经理与本公司根据信托
契约条文存置的实益权益登记册将于2025年8月19日（星期二）至2025年8月20日（星期三）
（包括首尾两日）暂停办理股份合订单位过户登记手续，以确定享有收取中期分派的权利。于该段
期间将不会登记任何股份合订单位转让。为符合获派发中期分派的资格，股份合订单位持有人必须
于2025年8月18日（星期一）下午4时30分前，将所有股份合订单位过户文件连同有关股份合订
单位证书送交股份合订单位过户登记处香港中央证券登记有限公司的过户登记处进行登记，地址为
香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号舖。有关分派息单将于2025年9月4日
（星期四）或前后寄发予股份合订单位持有人。
购买、出售或赎回上市证券
于截至2025年6月30日止六个月，香港电讯信托（包括托管人－经理）、本公司或本公司的附属
公司概无购买、出售或赎回任何股份合订单位。
审核委员会
托管人－经理的审核委员会以及本公司的审核委员会已审阅本集团及托管人－经理采纳的会计
政策、香港电讯信托与香港电讯有限公司截至2025年6月30日止六个月的未经审核简明综合中期
财务资料，以及托管人－经理于同一期间的未经审核简明中期财务资料。香港电讯信托与香港电讯
有限公司以及托管人－经理的该等财务资料虽未经审核，惟已经托管人－经理及本公司的独立
核數师审阅。
企业管治守则
香港电讯信托、托管人－经理及本公司致力维持高水平的企业管治，其原则旨在强调公司业务在
各方面均能贯彻严谨的道德、透明度、责任及诚信操守，并确保所有业务运作一律符合适用法律及
法规。
于截至2025年6月30日止六个月，香港电讯信托与本公司一直应用《香港联合交易所有限公司证券
上市规则》附录C1所载《企业管治守则》（「《管治守则》」）的原则，并遵守其所有相关守则
条文， 惟下述的守则条文除外。《管治守则》第E.1.2条守则条文不适用于托管人－经理，因为根据
信托契约，其董事无权收取任何薪酬，故并未遵守该条文的要求而为托管人－经理设立订有成文
职权范围的独立薪酬委员会。此外，鉴于香港电讯信托的情况独特（即信托契约规定本公司董事及
托管人－经理董事必须为相同人士），《管治守则》第B.3.1条守则条文要求为托管人－经理设立
订有成文职权范围的独立提名委员会的规定不适用于托管人－经理，故并未遵守该守则条文。
发布业绩公告及中期报告
本公告已在本公司网站（w.hkt.com/ir）及香港交易及结算所有限公司网站（w.hkexnews.hk）
发布。2025年中期报告将于适当时候寄发予股份合订单位持有人，并在上述网站发布。
承董事会命
香港电讯管理有限公司
与
香港电讯有限公司
集团法律事务总监兼公司秘书
张学芝
香港，2025年7月31日
香港电讯信托与香港电讯有限公司综合损益表
截至2025年6月30日止六个月
（港币百万元，惟每个股份合订单位╱本公司每股份盈利除外）
2024 2025
附注 （未经审核） （未经审核）
收益 2 16,669 17,322
销售成本 (8,491) (9,021)
一般及行政开支 (4,684) (4,677)
其他增益净额 16 4
融资成本净额 (1,092) (885)
应占联营公司业绩 (78) (29)
应占合营公司业绩 (6) (2)
除所得税前溢利 2、3 2,334 2,712
所得税 4 (342) (414)
本期溢利 1,992 2,298
应占溢利：
股份合订单位╱本公司股份持有人 1,990 2,070
非控股权益 2 228
本期溢利 1,992 2,298
每个股份合订单位╱本公司每股份盈利 6
基本 26.27 分 27.32 分
摊薄 26.26 分 27.32 分
| (9) (40) (7) (124) 56 57 ‒ | (225) 127 13 (110) (396) 5 7 |
|---|
香港电讯信托与香港电讯有限公司综合全面收益表
截至2025年6月30日止六个月
（港币百万元）
2024 2025
（未经审核） （未经审核）
本期溢利 1,992 2,298
其他全面（亏损）╱收益
其后不会重新分类至综合损益表的项目：
以公平价值志入其他全面收益的金融资产的公平
价值变动
已重新分类或其后可重新分类至综合损益表的
项目：
换算汇兑差额：
－换算附属公司的海外业务的汇兑差额
－换算合营公司的海外业务的汇兑差额
现金流对冲：
－公平价值变动中的有效部分
－自权益转拨入综合损益表
对冲成本
应占一家联营公司其他全面收益
本期其他全面亏损 (67) (579)
本期全面收益总额 1,925 1,719
应占：
股份合订单位╱本公司股份持有人 1,923 1,491
非控股权益 2 228
本期全面收益总额 1,925 1,719
香港电讯信托与香港电讯有限公司综合财务状况表
于2025年6月30日
（港币百万元）
于2024年 于2025年
12月31日 6月30日
附注 （经审核） （未经审核）
资产及负债
非流动资产
物业、设备及器材 28,368 29,033
使用权资产 1,826 1,893
租赁土地权益 153 147
商誉 49,799 49,813
无形资产 18,711 20,092
履约成本 2,097 2,187
吸纳客户成本 872 831
合约资产 261 217
于联营公司的权益 412 457
于合营公司的权益 810 803
以公平价值志入其他全面收益的金融资产 823 598
以公平价值志入损益账的金融资产 17 17
衍生金融工具 58 146
递延所得税资产 790 738
其他非流动资产 931 840
105,928 107,812
流动资产
存货 1,503 1,529
预付款项、按金及其他流动资产 3,702 4,000
合约资产 601 480
应收营业账款净额 7 2,710 2,525
应收关连公司的款项 20 26
以公平价值志入损益账的金融资产 18 5
衍生金融工具 ‒ 6
可收回税项 7 7
受限制现金 179 169
短期存款 295 503
现金及现金等值项目 1,850 1,437
10,885 10,687
香港电讯信托与香港电讯有限公司综合财务狀况表（续）
于2025年6月30日
（港币百万元）
于2024年 于2025年
12月31日 6月30日
附注 （经审核） （未经审核）
流动负债
短期借款 (3,934) (55)
应付营业账款 8 (7,212) (8,167)
应计款项及其他应付账款 (6,667) (6,024)
衍生金融工具 (41) ‒
通讯服务牌照费用负债 (324) (379)
应付一家同系附属公司的款项 (2,929) (3,096)
应付关连公司的款项 (82) (80)
预收客户款项 (301) (298)
合约负债 (1,415) (1,380)
租赁负债 (1,028) (920)
本期所得税负债 (1,888) (1,851)
(25,821) (22,250)
非流动负债
长期借款 (37,372) (43,384)
衍生金融工具 (769) (986)
递延所得税负债 (5,746) (5,947)
通讯服务牌照费用负债 (3,198) (3,633)
合约负债 (973) (948)
租赁负债 (825) (976)
应付一家非控股权益的款项 (344) (344)
其他长期负债 (2,120) (2,151)
(51,347) (58,369)
资产净值 39,645 37,880
资本及储备
股本 8 8
储备 38,274 36,295
股份合订单位╱本公司股份持有人应占权益 38,282 36,303
非控股权益 1,363 1,577
权益总额 39,645 37,880
附注
1. 编制及呈列基准
香港电讯信托（「香港电讯信托」）根据香港电讯管理有限公司（以其作为香港电讯信托
托管人－经理身份）（「托管人－经理」）与香港电讯有限公司（「本公司」）订立的
一份受香港法律规管并不时补充、修订或取代的信托契约（「信托契约」）成立。根据
该信托契约，香港电讯信托与本公司须各自编制其综合中期财务资料。截至2025年
6月30日止六个月的香港电讯信托未经审核简明综合中期财务资料包括香港电讯信托、
本公司及其附属公司（统称「本集团」），以及本集团于联营公司及合营公司权益的未经
审核简明综合中期财务资料。截至2025年6月30日止六个月的香港电讯有限公司未经审核
简明综合中期财务资料包括本公司及其附属公司（统称「香港电讯有限公司集团」）与
香港电讯有限公司集团于联营公司及合营公司权益的未经审核简明综合中期财务资料，以及
本公司的财务状况表。
本公司受香港电讯信托所控制，而于截至2025年6月30日止六个月，香港电讯信托的唯一
业务活动仅限于投资于本公司。因此，于香港电讯信托未经审核简明综合中期财务资料呈列
的综合财务业绩及财务状况，与本公司的综合财务业绩及财务状况相同，惟只在本公司的
股本披露上有差异。因此，托管人－经理的董事及本公司的董事认为，将香港电讯信托与
本公司的未经审核简明综合中期财务资料一并呈列较为清晰。故将香港电讯信托的未经审核
简明综合中期财务资料与本公司的未经审核简明综合中期财务资料相同的部分一并呈列，
并简称为「香港电讯信托与香港电讯有限公司未经审核简明综合中期财务资料」。
本集团与香港电讯有限公司集团合称「集团」。
股份合订单位（「股份合订单位」）架构包括：(a)香港电讯信托一个单位；(b)与单位
「挂钩」 的一股本公司特定普通股的实益权益，由作为法定拥有人的托管人－经理（以其
作为香港电讯信托管人－经理身份）持有；及(c)「合订」至单位的一股本公司的特定优先
股。香港电讯信托与本公司共同发行的股份合订单位在香港联合交易所有限公司主板上市。
香港电讯信托与香港电讯有限公司未经审核简明综合中期财务资料是依据《香港联合交易所
有限公司证券上市规则》附录D2所载适用的披露要求，以及香港会计师公会（「香港会计
师公会」）颁布的《香港会计准则》34中期财务报告而编制。香港电讯信托与香港电讯
有限公司未经审核简明综合中期财务资料应与香港电讯信托与香港电讯有限公司截至
2024年12月31日止年度的年度综合财务报表一并参阅。
除另有指明外，香港电讯信托与香港电讯有限公司未经审核简明综合中期财务资料乃以
港币呈列。香港电讯信托与香港电讯有限公司未经审核简明综合中期财务资料已于
2025年7月31日获批准发布。
- （续）
香港电讯信托与香港电讯有限公司未经审核简明综合中期财务资料已经托管人－经理及
本公司的审核委员会审阅，并按照香港会计师公会颁布的《香港审阅委聘准则》2410
由实体独立核数师执行中期财务资料审阅工作的准则由集团的独立核数师所审阅。
本中期业绩公告所载有关截至2024年12月31日止年度托管人－经理的财务资料为比较
资料，并不构成托管人－经理该年度的法定年度财务报表的一部分，惟摘录自该等财务
报表。根据香港《公司条例》（第622章）第436条，与该等法定财务报表有关而须予披露
的进一步资料如下：
－ 截至2024年12月31日止年度托管人－经理的财务报表连同香港电讯信托与香港电讯有
限公司的综合财务报表已交付公司注册处长。
－ 托管人－经理的核数师已就托管人－经理的该等财务报表作出报告。该核数师报告并无
保留意见；亦无载有核数师在无保留意见情况下以强调方式提请有关人士注意的任何
事宜；亦无载有根据香港《公司条例》（第622章）第406(2)、第407(2)或(3)条作出的
陈述。
编制符合《香港会计准则》34的香港电讯信托与香港电讯有限公司未经审核简明综合中期财
务资料，要求管理层作出判断、估计及假设，而该等判断、估计及假设会影响如何应用会计
政策及由年初至今就资产、负债、收入及开支所呈报的金额。实际结果或会与该等估计有所
不同。
编制本未经审核简明综合中期财务资料时，管理层就采用集团的会计政策及估计不确定因素
的主要来源所作的重大判断，与编制截至2024年12月31日止年度的综合财务报表时采用的
一致。
编制香港电讯信托与香港电讯有限公司未经审核简明综合中期财务资料时采用的会计政策、
呈列基准及计算方法，与集团编制截至2024年12月31日止年度的年度综合财务报表时采用
的会计政策、呈列基准及计算方法一致，惟采纳下列经修订《香港会计准则》除外。该经
修订《香港会计准则》于2025年1月1日或之后开始的会计期间首次生效并列述如下。
下列经修订的《香港会计准则》于2025年1月1日开始的财务年度采纳，但对集团本期及
过往会计期间所汇报的业绩及财务状况并无重大影响。
－ 《香港会计准则》21（修订本），外币汇率变动的影响
集团并无提早采纳任何于本会计期间尚未生效的新订或经修订《香港财务报告准则》、
《香港会计准则》及《诠释》。
- （续）
于2025年6月30日，集团的流动负债超过其流动资产港币115.63亿元。考虑到集团产生
来自营运的现金流入净额及筹集额外的债务融资的能力，以及于2025年6月30日可用的
未提取银行信贷，管理层认为，集团有能力支付在未来12个月之内到期的债务。因此，
本未经审核简明综合中期财务资料按持续经营基准编制。
2. 分类资料
营运决策者（「营运决策者」）为集团高级管理人员，负责审阅集团的内部汇报，以评估
表现及分配资源，而分类资料按照此内部汇报呈报如下。
营运决策者会从产品角度考虑业务及评估以下各个分类的表现：
－ 电讯服务（「电讯服务」）为领先的科技及电讯及相关服务供应商，包括企业方案、
整体家居方案及媒体娱乐。业务主要在香港营运，也为中国内地及世界其他地方的客户
提供服务。
－ 流动通讯包括集团于香港的流动通讯业务。
－ 集团其他业务（「其他业务」）主要包括其他新业务如The Club会员平台、
HKT Financial Services及健康科技服务，以及企业支援服务。
营运决策者根据未计利息、税项、折旧及摊销的经调整盈利（「EBITDA」），衡量评估
各业务分类表现。EBITDA指未计下列项目的盈利：利息收入、融资成本、所得税、折旧及
摊销、出售物业、设备及器材、租赁土地权益、使用权资产及无形资产的增益╱亏损、其他
增益╱亏损净额、物业、设备及器材的亏损、重组成本、商誉、有形及无形资产及于联营
公司及合营公司权益的减值亏损，以及集团应占联营公司及合营公司业绩。
分类收益、开支及分类表现包括各分类间的交易。分类间的价格是按为其他外界人士提供的
类似服务的类似条款厘定，来自外界人士的收益均以与综合损益表一致的方式衡量，并向营
运决策者汇报。
- （续）
向集团营运决策者呈报关于集团须列报的业务分类资料载列如下：
截至2024年6月30日止六个月
（港币百万元）
电讯服务
（未经审核）
流动通讯
（未经审核）
其他业务
（未经审核）
抵销项目
（未经审核）
综合
（未经审核）
收益
对外收益
11,459 4,684 526 – 16,669
分类间收益
604 292 26 (922) –
总收益
12,063 4,976 552 (922) 16,669
客户合约的对外收益：
确认收益的时间
于某一时点 2,076 831 471
– 3,378
按经过时间 9,342 3,853 55
– 13,250
其他来源的对外收益：
租金收入
41 – – – 41
11,459 4,684 526 – 16,669
业绩
EBITDA 4,296 2,302 (430) – 6,168
截至2025年6月30日止六个月
（港币百万元）
电讯服务
（未经审核）
流动通讯
（未经审核）
其他业务
（未经审核）
抵销项目
（未经审核）
综合
（未经审核）
收益
对外收益
11,914 4,861 547 – 17,322
分类间收益
613 339 23 (975) –
总收益
12,527 5,200 570 (975) 17,322
客户合约的对外收益：
确认收益的时间
于某一时点 3,153 864 506
– 4,523
按经过时间 8,723 3,997 41
– 12,761
其他来源的对外收益：
租金收入
38 – – – 38
11,914 4,861 547 – 17,322
业绩
EBITDA 4,421 2,412 (453) – 6,380
- （续）
业务分类EBITDA总额与除所得税前溢利的对账如下：
截至六个月止
2024年 2025年
6月30日 6月30日
港币百万元 （未经审核） （未经审核）
业务分类EBITDA总额 6,168 6,380
出售物业、设备及器材及使用权资产的增益净额 9 1
折旧及摊销 (2,683) (2,757)
其他增益净额 16 4
融资成本净额 (1,092) (885)
应占联营公司及合营公司业绩 (84) (31)
除所得税前溢利 2,334 2,712
3. 除所得税前溢利
除所得税前溢利经扣除下列各项后列账：
截至六个月止
2024年 2025年
6月30日 6月30日
港币百万元 （未经审核） （未经审核）
售出存货成本 3,152 4,240
销售成本（不包括售出存货） 5,339 4,781
应收营业账款减值亏损 155 151
物业、设备及器材折旧 512 519
使用权资产折旧 668 640
租赁土地费用摊销－租赁土地权益 6 6
无形资产摊销 664 823
履约成本摊销 233 230
吸纳客户成本摊销 600 539
借款的融资成本 1,011 826
4. 所得税
截至六个月止
2024年 2025年
6月30日 6月30日
港币百万元 （未经审核） （未经审核）
本期所得税：
香港利得税 156 141
海外税项 23 19
递延所得税变动 163 254
342 414
香港利得税以期内估计应课税溢利，按税率百分之十六点五（2024年：百分之十六点五）
作出拨备。海外税项则根据期内估计应课税溢利，按各有关司法管辖区的现行税率计算。
于2021年12月，经济合作暨发展组织（「经合组织」）颁布全球反税基侵蚀（「GloBE」）
规则（亦称支柱二）以改革国际企业税。香港公布立法实施支柱二，自
2025年1月1日起追溯生效征收香港最低补足税及收入纳入规则。集团属于该税务法规的管辖
范围内。此外，香港会计师公会于2023年7月颁布《香港会计准则》12所得税之修订后，集团
应用临时强制性例外规定，并未确认或披露与支柱二所得税相关的递延所得税资产及负债。
截至2025年6月30日止六个月，集团已评估支柱二税务法规下潜在补足税影响。根据
该评估，集团截至报告日期并无支柱二税务法规下任何税务风险。
- ╱股息
- ╱股息
截至六个月止
2024年 2025年
6月30日 6月30日
港币百万元 （未经审核） （未经审核）
中期间结束后宣派的中期分派╱股息
每个股份合订单位╱本公司每股普通股
港币33.80分（2024年：港币32.92分） 2,495 2,562
于2025年7月31日举行的会议上，托管人－经理与本公司的董事宣派截至2025年
12月31日止年度中期分派╱股息每个股份合订单位╱本公司每股普通股港币33.80分。
此中期分派╱股息并未于香港电讯信托与香港电讯有限公司未经审核简明综合中期财务资料
内确认为负债。
- ╱股息（续）
- ╱股息
截至六个月止
2024年 2025年
6月30日 6月30日
港币百万元 （未经审核） （未经审核）
已宣派、于中期间内批准及派付的上一财务年度的
末期分派╱股息每个股份合订单位╱本公司每股
普通股港币45.88分（2024年：港币44.44分） 3,369 3,478
减：由股份合订单位奖励计划所持有的
股份合订单位╱本公司普通股的分派╱股息 (2) (2)
3,367 3,476
- ╱本公司每股份盈利
每个股份合订单位╱本公司每股份基本及摊薄后盈利是根据下列数据计算：
截至六个月止
2024年 2025年
6月30日 6月30日
（未经审核） （未经审核）
盈利（港币百万元）
计算每个股份合订单位╱本公司每股份
基本及摊薄后盈利的盈利 1,990 2,070
股份合订单位╱本公司股份数目
股份合订单位╱本公司普通股加权平均数 7,579,742,334 7,579,776,147
根据股份合订单位奖励计划
持有股份合订单位的影响 (4,312,583) (3,429,785)
计算每个股份合订单位╱本公司每股份基本盈利
的股份合订单位╱本公司普通股加权平均数 7,575,429,751 7,576,346,362
根据股份合订单位奖励计划
授出股份合订单位的影响 1,324,795 1,788,048
计算每个股份合订单位╱本公司每股份摊薄后盈利
的股份合订单位╱本公司普通股加权平均数 7,576,754,546 7,578,134,410
7. 应收营业账款净额
按发票日期呈列的应收营业账款的账龄如下：
于2024年 于2025年
12月31日 6月30日
港币百万元 （经审核） （未经审核）
1 – 30日 1,580 1,446
31 – 60日 389 288
61 – 90日 177 257
91 – 120日 170 185
120日以上 531 518
2,847 2,694
减：亏损拨备 (137) (169)
应收营业账款净额 2,710 2,525
于2025年6月30日，应收营业账款净额包括应收关连人士的款项港币1.20亿元
（于2024年12月31日：港币1.52亿元）。
除非双方另行订立协议延长信贷期，否则集团一般客户的信贷期为发票日期起计最多30日。
集团维持明确的信贷政策，凡客户要求高于某一金额的信贷，集团均会对其进行个别信贷
评估。此等评估主要针对客户过往到期时的还款记录及现时还款的能力，并考虑客户的特定
资料，以及与客户经营业务的经济环境相关的资料。集团要求债务方清偿逾期未付结余的
所有未偿还余额，方会另行批授任何信贷。
8. 应付营业账款
按发票日期呈列的应付营业账款的账龄如下：
于2024年 于2025年
12月31日 6月30日
港币百万元 （经审核） （未经审核）
1 – 30日 2,841 3,408
31 – 60日 1,685 2,280
61 – 90日 895 827
91 – 120日 980 665
120日以上 811 987
7,212 8,167
于2025年6月30日，应付营业账款包括应付关连人士的款项港币1.35亿元（于2024年
12月31日：港币1.55亿元）。
香港电讯管理有限公司损益表
截至2025年6月30日止六个月
（港币千元）
2024 2025
（未经审核） （未经审核）
管理费收入 30 32
一般及行政开支 (30) (32)
除所得税前业绩 – –
所得税 – –
本期业绩 – –
香港电讯管理有限公司全面收益表
截至2025年6月30日止六个月
（港币千元）
2024 2025
（未经审核） （未经审核）
本期业绩 – –
其他全面收益 – –
本期全面收益总额 – –
香港电讯管理有限公司财务状况表
于2025年6月30日
（港币千元）
于2024年 于2025年
12月31日 6月30日
（经审核） （未经审核）
资产及负债
流动资产
应收一家同系附属公司的款项 667 699
667 699
流动负债
应计款项及其他应付账款 (57) (28)
应付同系附属公司的款项 (610) (671)
(667) (699)
资产净值 – –
资本及储备
股本 – –
储备 – –
权益总额 – –
于本公告日期，托管人－经理与本公司的董事如下：
执行董事：
李泽楷（执行主席）及许汉卿（集团董事总经理）
非执行董事：
彭德雅、钟楚义、唐永博及赵兴富
独立非执行董事：
张信刚、Sunil Varma、麦雅文、黄惠君及杜家怡
前瞻声明
本公告可能载有若干前瞻声明。此等前瞻声明包括但不限于有关收益、盈利及前景的声明，而
「相信」、「计划」、「预计」、「预期」、「预测」、「估计」、「推测」、「深信」、「抱有
信心」及类似词汇亦拟表示前瞻声明。此等前瞻声明并非历史事实。此等前瞻声明是以香港电讯
董事及管理层对于业务、行业及香港电讯所经营的市场而具备或作出的目前信念、假设、期望、
估计及预测为基准。