关于年报封面设计

南旋的针织产品业务拥有非常坚实的基础，并发展至其上游的羊绒纱

线业务。近年，南旋一直致力在面料方面发展另一个业务。南旋将持

续致力发展这两个业务，力求为集团再创佳绩。

关于南旋

南旋集团成立于1990年，是领先的针织品制造商之一，于越南及中国

内地设有生产设施。我们为客户提供一站式服务，包括原材料开发及

采购、产品设计、样品制造、优质生产、品质监控及按时发货。多年

来，我们已建立良好的企业信誉，为国际知名服装品牌提供优质针织

产品，包括UNIQLO、Tomy Hilfiger 、Ralph Lauren及Lululemon等。我

们亦将业务范围扩展至上游羊绒纱线及面料范畴。

公司资料2

主席报告4

管理层讨论及分析8

董事及高级管理层成员履历18

企业管治报告23

董事会报告41

独立核数师报告57

综合收入表63

综合全面收入表64

综合资产负债表65

综合权益变动表67

综合现金流量表68

综合财务报表附注69

财务摘要134

公司资料

公司秘书

陶志强先生，HKICPA, ACA

授权代表

王槐裕先生，MH

陶志强先生，HKICPA, ACA

开曼群岛注册办事处

Cricket Square, Hutchins Drive

PO Box 2681

Grand Cayman, KY1-1111

Cayman Islands

总部及香港主要营业地点

香港

新界大埔

汀角路57号

太平工业中心

1座21楼A至C室

开曼群岛股份过户登记总处

Conyers Trust Company (Cayman) Limited

Cricket Square, Hutchins Drive

PO Box 2681

Grand Cayman, KY1-1111

Cayman Islands

董事会

执行董事

王槐裕先生，MH（主席）

文宇轩先生（行政总裁）

王庭真先生

李宝声先生

独立非执行董事

范椒芬女士，GBM, GBS, JP

简松年先生，SBS, JP

范骏华先生，JP

叶澍堃先生，GBS, JP

董事委员会

审核委员会

范骏华先生，JP（主席）

简松年先生，SBS, JP

叶澍堃先生，GBS, JP

范椒芬女士

（1）

，GBM, GBS, JP

薪酬委员会

简松年先生，SBS, JP（主席）

王槐裕先生，MH

叶澍堃先生，GBS, JP

提名委员会

王槐裕先生，MH（主席）

简松年先生，SBS, JP

范椒芬女士, GBM, GBS, JP

执行委员会

王槐裕先生，MH（主席）

文宇轩先生

王庭真先生

李宝声先生

附注(1)：自2025年4月1日起获委任为成员

南旋控股有限公司 2025年报3

公司资料（续）

香港证券登记处

香港中央证券登记有限公司

香港湾仔

皇后大道东183号

合和中心

17楼

1712–1716号舖

核数师

罗兵咸永道会计师事务所

执业会计师

注册公众利益实体核数师

香港

中环

太子大厦22 楼

法律顾问

赵不渝马国强律师事务所

香港

康乐广场1号

怡和大厦40楼

主要往来银行

中国银行（香港）有限公司

中国建设银行（亚洲）股份有限公司

星展银行（香港）有限公司

恒生银行有限公司

东亚银行有限公司

大华银行有限公司

股份代号

本公司网站

htp:/w.namesonholdings.com

4南旋控股有限公司 2025年报

主席

报告

我们强劲的业务灵活性，使我们尤其在地缘冲

突持续不确定的情况下，亦能够策略性地集中

精力，为本集团实现最大利益。于巩固我们核

心业务的同时，我们在其他业务中的羊绒纱线

业务已作出积极贡献，而我们的布料业务已连

续三个半年录得显著改善，反映产品质素提升

及市场认受性逐渐提升。我们的长期承诺仍然

专注于为股东带来更大的回报。

5南旋控股有限公司 2025年报

主席报告（续）主席报告（续）

尊敬的各位股东：

本人谨代表南旋控股有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」）欣然提呈本公司及其附属公司（「本集团」）截至2025年

3月31日止年度（「2025财年」）的全年业绩。

市场回顾

2025财年，尽管面临增长放缓、持续通膨及政策不明朗等挑战，全球经济格局仍表现出韧性。各国经济表现不一，消费

行为呈现复杂的复苏模式。贸易紧张局势升级及政策驱动的不确定性导致市场情绪持续低迷，这可能会进一步削弱消费

者信心，并导致消费者更加谨慎消费。

中华人民共和国（「中国内地」）的出口总值增长6.4%，而越南的出口总值则显著增长12.6%。尤其是，中国内地的针织品（包

括针织及钩编织物）出口总值小幅增长3.9%，而越南纺织品及服装的出口总值则飙升11.1%。

随著订单往东南亚国家转移，印证了我们于越南中部扩大产能的策略性投资有利于本集团的发展。我们巧妙地籍著不断

变化的市场需求，在不影响效率的情况下迅速提升新产能，以改善生产。我们坚定地致力于提供优质产品，以持续巩固

本集团的针织产品业务。尽管面对延迟转季的影响，我们仍成功地保持稳定的针织产品销售，并维持强劲的业务盈利水平。

我们的其他业务，例如羊绒纱线及面料业务已初具规模。尽管本集团2025财年的羊绒毛衣产量有所增长，但灵活的羊绒

纱线业务仍保持对外部客户的销售。本集团强劲的业务灵活性，使我们能够策略性地集中精力，为本集团实现最大利益。

此外，我们的面料业务已连续三个半年录得显著改善，反映产品质素提升及市场认受性逐渐提升。尽管核心针织产品的

需求较去年稍为放缓，但这完全符合本集团的预期，我们的其他业务亦开始对本集团的收益作出更显著的贡献。

业务回顾

去年，本集团策略性地扩大在越南的产能，以有效应对中国内地订单减少的情况。透过优先考虑缩短交付周期、优化我

们与供应商的距离，以及改善物流程，我们将能够在有需要时满足更多订单，同时保持对健康利润率的高度关注。此

灵活性得益于我们与客户建立的坚实信任，以及员工在精简工作流程中所培养出的熟练技能。近年来该等因素共同增强

了我们的营运韧性、挖掘新客户，以及迅速回应市场动态的能力。

本集团近年亦十分重视业务组合的多元化。此多元化策略可减轻任何单一业务可能面临的增长停滞压力。我们致力在满

足订单与盈利能力之间取得平衡，即使在销量较疲弱的情况下仍能保持利润率。

于2025财年，我们男装及女装针织产品的销量减少9.6%，合共29.1百万件。该减少主要由于延迟转季，导致快速反应订

单减少，这于2025财年上半年经已预期。尽管原材料价格整体下降，但在羊绒毛衣订单增加的带动下，平均销售价格出

现轻微上升。因此，男装及女装针织产品的收益轻微下跌4.2%至3,364.9百万港元。

南旋控股有限公司 2025年报6

主席报告（续）

受惠于羊绒纱线销售稳定及面料业务显著改善，本集团总收益维持稳定于4,352.1百万港元。本集团的毛利轻微上升1.0%

至781.8百万港元，毛利率亦轻微改善至18.0%。

销售及分销开支连同一般及行政开支合共占收益的比例保持相当稳定。尽管其他收入增加54.4%（主要来自出租本集团部

分中国内地生产设施给职业学校的租金），但本集团亦录得收益净额减少47.4%（由于出售物业、厂房及设备的收益净额减

少以及汇兑收益下降）。本集团的财务成本亦增加23.8%，故本集团的经营溢利轻微减少3.8%至449.9百万港元。本集团年

内溢利减少6.6%至355.4百万港元。

为体现本集团持续致力于审慎的现金管理、强劲的现金流量及健康的资产负债比率，董事会欣然向本公司股东宣派第二

次中期股息每股1.5港仙。连同第一次中期股息每股9.8港仙，全年股息派息率为75%，以答谢股东一如既往的信任与支持。

未来策略及展望

当前的全球贸易环境可能会导致供应链受阻，促使企业采取更加谨慎的投资方式，从而影响经济增长。进口商品成本的

潜在上涨可能导致消费价格上涨，进而带来通膨压力，影响利率调整，最终影响经济活动。

监管政策调整对企业而言至关重要，因为他们可能需要重新评估并有可能重组其供应链。品牌商可能会将价格变动转嫁

给终端客户。然而，由于品牌商会透过提升产品价值及品质来寻求差异化，最终培养客户的忠诚度，因此情况可能对

优质供应商有利。

尽管当前的关税及全球经济状况带来挑战，但也可能存在优势及机遇。例如，加速推动当地原料采购。目前，我们大部

分的面料产品均供应给当地企业，这对我们的营运持续有利。由于业务发展势头强劲，我们对其在不久的将来为本集团

带来积极贡献充满信心。此外，由于我们策略性地把自身定位为越南著名的原材料解决方案供应商，我们已涉足面料印

花业务，以迎合内部及外部客户的需求。

透过积极发展上游羊绒纱线业务，我们正在扩大销售，以满足外部客户及内部需求。我们专注于采用可完全溯源的可持

续材料，以推动羊绒纱线业务对本集团的积极贡献。为回应客户需求，作为先行者，我们将部分羊绒纱线业务转移至越

南，而我们对其持续为本集团作出贡献充满信心。

越南凭借其极具竞争力的成本、不断完善的基础设施以及相对有利的贸易谈判，依然是首选的生产据点。我们策略性地

扩张越南中部的生产设施，亦有利于本集团未来的发展。在优质供应商的支持下，越南已成为众多全球品牌的重要供应

及制造中心。本集团拥有得天独厚的优势，把握与国际客户扩展合作的机会。我们致力于不断改善及提高产品质量，这

将有助于我们与新客户开展洽谈商机，增强我们多元化客户组合的能力以及推动盈利增长及回报。

南旋控股有限公司 2025年报7

主席报告（续）

我们灵活变通的管理方式增强本集团面对挑战的韧性，有助于我们精益求精，追求卓越。

我们秉持开放态度，根据需要寻求创新、精益生产及数码化领域的突破。我们致力于推进产品设计，注重功能性及材料

开发，确保我们与终端市场消费者多样化且快速变化的偏好保持一致。

面对持续的不确定性，尤其是地缘政治冲突，管理层采取灵活且适应性强的经营策略。在巩固核心业务的同时，本集团

积极寻求拓展及多元化业务。我们的长期承诺仍然著重于为股东带来更大回报。

本人谨此向本集团的客户、供应商、股东及员工致以诚挚谢意，感谢各方一如既往的鼎力支持与信任，此乃成就本集团

持续发展的重要基石。

主席兼执行董事

王槐裕，MH

2025年6月20日

管理层

讨论及分析

2025年
千港元
4,352,130
(3,570,315)
781,815
20,487
41,163
(39,606)
(353,949)
–
449,910
1,493
7,812
(51,335)
(43,523)
407,880
(52,466)
355,414
342,327
–
426
342,753

南旋控股有限公司 2025年报9

管理层讨论及分析（续）

财务回顾

截至3月31日止年度

2024年

千港元

收益4,378,888

销售成本(3,604,649)

毛利774,239

其他收入13,270

其他收益净额78,191

销售及分销开支(32,359)

一般及行政开支(331,839)

缅甸生产基地的减值亏损(34,005)

经营溢利467,497

应占一间合营企业除税后溢利1,561

财务收入29,626

财务开支(64,779)

财务开支净额(35,153)

除所得税前溢利433,905

所得税开支(53,201)

年内溢利380,704

下列人士应占年内溢利：

— 本公司拥有人361,672

加：

缅甸生产基地的减值亏损34,005

来自衍生金融工具的已变现及未变现亏损净额794

经调整纯利396,471

南旋控股有限公司 2025年报10

管理层讨论及分析（续）

财务回顾

收益

本集团截至2025年3月31日止年度的收益主要指来自向客户销售针织产品（即女装、男装以及羊绒纱线、针织鞋面、童装、

围巾、帽子及手套等其他产品）的收益。

本集团的收益由截至2024年3月31日止年度的4,378.9百万港元轻微减少0.6%至截至2025年3月31日止年度的4,352.1百万港元。

该减少主要归因于截至2025年3月31日止年度男装及女装针织产品的总销售收益较截至2024年3月31日止年度减少148.8

百万港元至3,364.9百万港元，而截至2025年3月31日止年度羊绒纱线销售收益较截至2024年3月31日止年度轻微增加2.1

百万港元至575.6百万港元。

男装及女装针织产品的总销售收益减少乃由于销量下降，惟平均售价上升。本集团的男装及女装针织产品销量由截至

2024年3月31日止年度的32.2百万件减少9.6%至截至2025年3月31日止年度的29.1百万件，惟本集团的男装及女装针织

产品的平均售价由截至2024年3月31日止年度的每件109.1港元增加6.0%至截至2025年3月31日止年度的每件115.6港元。

销量减少主要由于季节性入冬延迟令本集团客户于截至2025年3月31日止年度下半年的需求疲软，而平均售价上涨乃主

要由于产品组合变动所致。

另一方面，与本集团截至2024年3月31日止年度的地理市场分布一致，截至2025年3月31日止年度，日本、中国内地及

欧洲为本集团的三大市场。截至2025年3月31日止年度，来自日本市场、中国市场及欧洲市场的收益分别占本集团总收

益的25.2%、19.2%及19.1%。

销售成本

截至2025年3月31日止年度，本集团产生销售成本3,570.3百万港元。销售成本主要包括存货成本、直接劳工成本、支付

予分包商的分包费用、折旧、水电及生产间接成本。

毛利及毛利率

截至2025年3月31日止年度，本集团录得毛利781.8百万港元及毛利率18.0%，而截至2024年3月31日止年度则录得毛利

774.2百万港元及毛利率17.7%。

截至2025年3月31日止年度，毛利及毛利率增加乃主要由于本集团面料业务的业务表现有所改善，而本集团针织品业务

的表现仍保持韧性，尽管男装及女装针织品的总销售收益因季节性入冬延迟而较截至2024年3月31日止年度减少4.2%。

其他收入

其他收入主要包括投资物业的租金收入、政府补贴及其他杂项收入。其他收入由截至2024年3月31日止年度的13.3百万

港元增加7.2百万港元至截至2025年3月31日止年度的20.5百万港元。该增加主要由于本集团于截至2025年3月31日止年

度与第三方订立长期租赁协议，租出中国内地部分未充分使用的厂房，令投资物业租金收入增加10.9百万港元，惟部分

被其他杂项收入减少2.9百万港元所抵销。

南旋控股有限公司 2025年报11

管理层讨论及分析（续）

其他收益净额

其他收益主要包括汇兑收益或亏损净额、出售物业、厂房及设备收益或亏损净额、来自衍生金融工具的已变现及未变现

收益或亏损净额以及按公平值计入损益的金融资产收益或亏损净额。

其他收益由截至2024年3月31日止年度的收益净额78.2百万港元减少37.0百万港元至截至2025年3月31日止年度的收益

净额41.2百万港元。该减少主要由于(i)截至2025年3月31日止年度美元小幅升值导致汇兑收益净额由截至2024年3月31

日止年度的44.2百万港元减少至截至2025年3月31日止年度的23.2百万港元；及(i)由于本集团出售较少数量之旧机器，

而仅录得出售收益净额12.2百万港元令截至2025年3月31日止年度出售物业、厂房及设备的收益净额减少16.4百万港元。

总括而言，截至2025年3月31日止年度的其他收益主要为汇兑收益净额23.2百万港元、出售物业、厂房及设备收益净额

12.2百万港元以及按公平值计入损益的金融资产收益净额6.2百万港元。

销售及分销开支

销售及分销开支主要包括与向客户交付产品相关的运输成本、支付予客户代理的佣金以及广告及推广开支。

本集团的销售及分销开支由截至2024年3月31日止年度的32.4百万港元增加7.2百万港元至截至2025年3月31日止年度的

39.6百万港元。该增加主要由于运输成本增加所致。

一般及行政开支

一般及行政开支主要包括与管理及行政人员相关的员工成本、折旧、保险费、捐款以及其他附带办公室开支。

本集团的一般及行政开支由截至2024年3月31日止年度的331.8百万港元增加22.1百万港元至截至2025年3月31日止年度

的353.9百万港元。该增加主要由于本集团于截至2025年3月31日止年度业务范围及客户群不断扩大，令员工成本增加所致。

缅甸生产基地的减值亏损

截至2025年3月31日止年度，本集团并无就其缅甸生产基地（「缅甸生产基地」）录得任何减值亏损，而截至2024年3月31

日止年度则录得减值亏损34.0百万港元。

自2023年中旬起，鉴于对缅甸劳工权益问题以及长期社会动荡及军事冲突的忧虑，越来越多的全球时尚品牌停止从缅甸

采购服装产品。本集团一直密切关注瞬息万变的时装市场以及缅甸的经济及政治环境，然而上述变动及问题造成的负面

影响比之前预期更大，持续时间亦较长，尽管缅甸生产基地在业务发展方面已取得若干积极进展。

因此，截至2024年3月31日止年度，董事会重新评估缅甸生产基地的未来投资战略，并根据香港会计准则第36号─资产

减值评估缅甸生产基地的可收回金额。评估结果显示，缅甸生产基地的各项资产的可收回金额为其公平值减出售成本或

其使用价值两者中的较高者。

南旋控股有限公司 2025年报12

管理层讨论及分析（续）

在此情况下，本公司委聘独立专业估值师泓亮咨询及评估有限公司（「估值师」），以评估缅甸生产基地于2024年3月31日

的可收回金额。董事会比较收入法项下使用价值与市场法项下公平值减出售成本的估值结果，并认为缅甸生产基地可收

回金额应根据公平值减出售成本计算。董事会认为投资策略及情况变动将于上述估值中适当处理及反映。

由于缅甸生产基地资产的可收回金额（根据估值师进行的估值进行评估）低于其于2024年3月31日的账面净值，导致缅甸

生产基地的物业、厂房及设备于截至2024年3月31日止年度出现减值亏损34.0百万港元。

根据估值师于2025年3月31日进行的估值，根据公平值减出售成本厘定的缅甸生产基地资产的可收回金额高于其账面净值。

因此，截至2025年3月31日止年度并无就减值作出进一步拨备。

就采用市场法评估于2025年及2024年3月31日缅甸生产基地资产的可收回金额所用的主要假设如下：

物业要价贴现：40%（2024年：相同）

销售物业的代理成本：5%（2024年：相同）

机器报废价值：机器成本的10%（2024年：相同）

财务开支净额

财务开支净额主要包括银行借款及租赁负债的利息开支，部分被本集团的财务收入（主要包括银行存款的利息收入）所抵销。

本集团的财务开支净额由截至2024年3月31日止年度的35.2百万港元增加8.3百万港元至截至2025年3月31日止年度的

43.5百万港元。由于本集团于截至2025年3月31日止年度需要更多资金应付其业务扩张需求，故该增幅与本集团银行借

款及租赁负债的上升趋势一致。

所得税开支

根据开曼群岛及英属处女群岛（「英属处女群岛」）的现行法例，本公司及其英属处女群岛附属公司均毋须就其收入或资本

收益缴纳税项。此外，任何股息派付亦毋须缴纳开曼群岛或英属处女群岛预扣税。

截至2025年及2024年3月31日止年度，就于有关年度在香港产生或源自香港的估计应课税溢利须予缴纳的香港利得税均

按适用于本集团的香港利得税率16.5%计算。

截至2025年及2024年3月31日止年度，本集团的中国内地附属公司均须按25%的税率就估计应课税溢利缴纳中国企业所

得税（「企业所得税」）。本集团其中两间中国内地附属公司于获评定为高新技术企业后须按15%的税率缴纳企业所得税。

南旋控股有限公司 2025年报13

管理层讨论及分析（续）

本集团的越南附属公司须自开始营运起计的首10年按17%的营业所得税（「营业所得税」）优惠税率缴纳营业所得税。此后，

该等实体须按20%标准税率缴纳营业所得税。根据投资证书，此等附属公司就自开始营运起计首10年的应课税收入按优

惠税率缴纳营业所得税。此外，自赚取应课税溢利的首年起计首2年，此等附属公司获全面豁免缴纳营业所得税，并于此

后4年合资格享有50%的营业所得税率减免。就其中一间越南附属公司而言，本年度须按20%（2024年：17%）的税率缴

纳营业所得税。然而，其于截至2025年3月31日止年度并无应课税溢利。至于另外三间越南附属公司，倘彼等有任何应

课税溢利，则有权享受首年获全面豁免缴纳营业所得税。然而，彼等于本年度并无应课税溢利（2024年：相同）。

截至2025年及2024年3月31日止年度，本集团按除所得税前纯利计算的实际税率分别为12.9%及12.3%。另一方面，截至

2025年及2024年3月31日止年度，本集团按除所得税前经调整纯利计算的实际税率分别为13.3%及11.8%。

本公司拥有人应占年内溢利

基于上述原因，本集团于截至2025年及2024年3月31日止年度分别录得本公司拥有人应占溢利342.3百万港元及361.7百

万港元。

截至2025年3月31日止年度纯利减少乃主要由于其他收益净额减少37.0百万港元及一般及行政开支增加22.1百万港元所致，

该等对纯利之影响部分被缅甸生产基地因截至2025年3月31日止年度并无确认减值亏损而令其减值亏损减少34.0百万港

元所抵销。

如上文所述，其他收益净额减少主要由于(i)截至2025年3月31日止年度美元小幅升值导致汇兑收益净额减少；及(i)与截

至2024年3月31日止年度相比，本集团出售旧机器数量较少导致出售物业、厂房及设备的收益净额减少。一般及行政开

支增加主要由于截至2025年3月31日止年度本集团业务范围及客户群扩大导致员工成本增加所致。

经调整纯利

经调整纯利为非香港财务报告准则财务计量，乃来自本公司拥有人应占年内纯利计算得出，惟不包括(i)缅甸生产基地的

减值亏损；及(i)来自衍生金融工具的已变现及未变现亏损。我们相信本公告所呈列经调整纯利更能反映本集团的核心经

营业绩。

基于上述公式，本集团的经调整纯利由截至2024年3月31日止年度的396.5百万港元减少53.7百万港元至截至2025年3月

31日止年度的342.8百万港元，而经调整纯利率由截至2024年3月31日止年度的9.1%减少至截至2025年3月31日止年度的7.9%。

股息

中期股息每股9.8港仙已于2024年12月20日派付。

于2025年6月20日举行的董事会议上，董事会宣派第二次中期股息每股1.5港仙，以取代末期股息，合共34,191,000港元。

第二次中期股息并无于截至2025年3月31日止年度的综合财务报表中列作应付股息，惟将于截至2026年3月31日止年度

列作保留盈利分派。

2025年
千港元
222,940
(238,307)
(272,114)
(287,481)
717,404
895
430,818

南旋控股有限公司 2025年报14

管理层讨论及分析（续）

综合现金流量表

截至3月31日止年度

2024年

千港元

经营活动产生的现金净额582,949

投资活动所用的现金净额(145,057)

融资活动所用的现金净额(435,922)

现金及现金等价物（减少）╱增加净额1,970

年初现金及现金等价物717,027

现金及现金等价物汇兑差额(1,593)

年末现金及现金等价物717,404

经营活动产生之现金净额

本集团截至2025年3月31日止年度的经营活动产生之现金净额为222.9百万港元，主要由于除所得税前溢利407.9百万港

元已就折旧239.3百万港元作出调整后所致，惟部分被存货增加280.1百万港元及预付款项、按金、其他应收款项及其他资

产增加144.6百万港元所抵销。

投资活动所用之现金净额

本集团截至2025年3月31日止年度的投资活动所用之现金净额为238.3百万港元，乃由于购买物业、厂房及设备255.5百

万港元，惟部分被来自出售物业、厂房及设备所得款项14.5百万港元所抵销。

融资活动所用之现金净额

本集团截至2025年3月31日止年度的融资活动所用之现金净额为272.1百万港元，乃主要由于支付股息303.2百万港元，

惟部分被非控股权益的注资26.9百万港元所抵销。

现金及现金等价物

截至2025年3月31日止年度，本集团的现金及现金等价物减少287.5百万港元及汇兑收益为0.9百万港元。本集团的现金

及现金等价物由2024年3月31日的717.4百万港元净减少至2025年3月31日的430.8百万港元。

2025年
千港元
377,713
429,263
288,123
1,095,099

南旋控股有限公司 2025年报15

管理层讨论及分析（续）

其他财务资料

流动资金及财务资源

截至2025年3月31日止年度，本集团的现金及现金等价物主要用于本集团业务营运及扩展、偿还本集团债务及拨付本集

团营运资金。本集团主要透过经营活动产生的现金及银行借款满足其资金需求。本集团的资产负债比率由2024年3月31

日的8.9%增长至2025年3月31日的20.1%。

资产负债比率乃按债务净额除以资本总额计算。债务净额乃按银行借款及租赁负债总额减现金及现金等价物计算。资本

总额则按权益加债务净额计算。

于2025年3月31日，本集团的现金及现金等价物为430.8百万港元，以美元（「美元」）(52.9%)、人民币（「人民币」）(29.7%)、

港元(14.6%)、越南盾（「越南盾」）(2.5%)及其他货币(0.3%)计值。

于2025年3月31日，本集团银行借款及租赁负债总额的到期偿还情况如下：

2024年

千港元

一年内395,514

一至两年222,058

两至五年353,428

971,000

附注：

(a) 以上到期款项乃基于相关协议中载列的计划还款日期且不考虑任何按要求偿还条款的影响。

(b) 于2025年3月31日，本集团的银行借款及租赁负债总额以港元(80.4%)、美元(19.4%)及人民币(0.2%)计值。本集团所有银行借款均

为浮息借款。本集团于截至2025年3月31日止年度的银行借款及租赁负债的加权平均实际利率分别为4.65%及5.18%。

财务风险管理

本集团管理层已采取若干政策管理财务风险，以实现以下目标：(i)确保经考虑本集团的融资成本、资产负债比率及现金

流量预测后，采用合适的融资策略以满足本集团的短期及长期资金需求；及(i)确保同时采用合适的策略以将相关外币风

险、利率风险、信贷风险及流动资金风险减至最低。

(a) 外币风险

本集团主要在香港、中国内地及越南经营业务，大部分交易以港元、人民币及美元结算。当未来商业交易或已确认

资产或负债以非实体功能货币的货币计值时会产生外币风险。本集团的外币风险主要与人民币及美元有关，此乃由

于我们相当部分的经营开支乃以人民币计值，而大部分销售则以美元计值所致。由于港元与美元挂钩，故本集团认

为有关美元的外币风险甚微。

截至2025年3月31日止年度，本集团并无订立任何远期外币合约，以减低人民币兑美元的风险。董事会将继续密切

监察本集团的外币风险，并可能于必要时使用合适的金融工具进行对冲。

南旋控股有限公司 2025年报16

管理层讨论及分析（续）

(b) 利率风险

本集团的利率风险主要来自银行借款。浮动利率银行借款令本集团面对现金流量利率风险，而固定利率银行借款则

令本集团面对公平值利率风险。截至2025年3月31日止年度，有见及年内市场利率上调，本集团订立港元利率掉期

合约以减低部分利率风险。董事会将继续密切监察本集团的贷款组合以管理本集团的利率风险，并于必要时使用适

当金融工具作对冲用途。

本集团已订立政策确保仅向具有适当信贷记录的客户以赊账方式销售，而本集团亦会考虑其客户的财务状况、过往

付款记录及其他相关因素以对其客户定期进行信贷评估。本集团未曾且预期不会录得来自贸易应收款项及其他方的

应收款项的任何重大减值。

于2025年3月31日，本集团绝大部分的银行结余及存款均存置于本公司董事（「董事」）认为具有高信贷质素的香港、

中国内地及越南主要金融机构。董事预期不会因此等金融机构不履约而产生任何损失。

(d) 流动资金风险

流动资金风险乃本集团在履行与金融负债相关的责任时将遇到困难的风险。本集团利用现金流量预测及其他相关资

料监察其流动资金需求，并确保本集团有足够现金及现金等价物以及银行融资支持其业务及经营活动。本集团未曾

且预期不会在履行到期的信贷责任时遇到任何困难。

资本开支

截至2025年3月31日止年度，本集团产生资本开支约466.9百万港元，主要与为厂房采购机器及设备以及于越南兴建新生

产基地有关。此等资本开支由内部资源及银行借款悉数拨付。

资本承担

于2025年3月31日，本集团的资本承担约为157.1 百万港元，主要与为厂房采购机器及设备以及于越南兴建新生产基地有关。

资产抵押

于2025年3月31日，本集团并无任何资产抵押。

或然负债

于2025年3月31日，本集团并无重大或然负债。

本公司首次公开发售所得款项净额的用途

本公司的上市所得款项净额约为635.4百万港元。该等所得款项已根据本公司日期为2016年3月30日的招股章程所载的分

配方式及╱或本公司日期为2023年9月27日的公告所载所得款项净额用途的其后变更运用。自上市日期起至2025年3月

31日止的所得款项净额用途载于本年报第53页。

南旋控股有限公司 2025年报17

管理层讨论及分析（续）

重大投资、收购及出售

截至2025年3月31日止年度，本集团并无重大投资、收购及出售。

结算日后事项

本集团并无任何重大结算日后事项。

金融工具

于2025年3月31日，本集团持有尚未平仓的港元利率掉期合约，名义本金总额为123.5百万港元（2024年：130.0百万港元）。

经营分部资料

本集团截至2025年及2024年3月31日止年度的收益及业绩来自针织产品制造，其被视为单一经营分部，与向本集团最高

营运决策者内部呈报资料以分配资源及评估表现的方式一致。

人力资源及薪酬政策

于2025年3月31日，本集团于越南、中国内地及香港雇用合共约15,400名全职雇员。截至2025年3月31日止年度，员工

成本总额（包括董事酬金）为1,023.9百万港元。

本集团的薪酬政策乃根据个别雇员的表现及经验而制订，并符合越南、中国内地及香港的薪金趋势。其他雇员福利包括

与表现挂钩的花红、保险及医疗保障以及购股权。

由于人力资源管理乃维持及提升本集团在针织产品制造方面专业知识的重要因素，故本集团于分配新入职员工至本集团

的生产设施工作前皆会为彼等提供合适的培训课程。本集团亦将不时为雇员提供不同在职培训，以确保员工的持续发展

及技术提升。

薪酬政策

董事及本集团高级管理层以薪金及与本集团表现挂钩的酌情花红形式收取薪酬。本集团亦为彼等报销因向本集团提供服

务或履行与本集团营运有关的职能而产生的必要及合理开支。薪酬委员会将参照（其中包括）可比较公司所支付的市场薪

金水平、董事及高级管理层各自的职责以及本集团的表现，定期检讨及厘定董事及高级管理层的酬金及薪酬待遇。

南旋控股有限公司 2025年报

董事及高级管理层成员履历

执行董事

王槐裕先生，MH，43岁，自2015年8月30日起担任我们的董事。彼自2017年11月27日起获调任为执行董事兼副主席，

并自2021年4月1日起再调任为主席。彼主要负责监督及管理董事会以及制定企业策略。王先生现时在本集团担任多个董

事职务，包括南旋集团有限公司、创汇添（香港）有限公司、南旋实业有限公司、嘉明实业有限公司及力运实业有限公司。

自2007年1月起至2015年1月，王先生担任南旋集团有限公司的董事，负责投资管理。王先生分别于2005年7月及2006年

6月获得英国艾克斯特大学的计算机科学理学士学位及国际管理学硕士学位。王先生自2022年起担任香港工商总会副

主席。王先生自2021年起为中国人民政治协商会议深圳巿龙岗区委员会常务委员。王槐裕先生为王庭聪先生的儿子、文

宇轩先生（执行董事）的姻亲以及王庭真先生（执行董事）及王庭交先生的侄儿。由于王庭聪先生为庭槐家族信托（为本公

司控股东）的财产授予人、信托保护人及其中一名受益人，而王庭真先生及王庭交先生均为庭槐家族信托的受益人，故

王庭聪先生、王庭真先生及王庭交先生均为本公司控股东。

文宇轩先生，37岁，自2021年4月1日起获委任为执行董事兼行政总裁。彼主要负责重大企业决策、营运及资源策略管理，

以及规划及实行本集团的策略方向。文先生现时在本集团担任多个董事职务，包括河北南冠科技有限公司及Top Galaxy

(Myanmar) Aparel Limited。文先生于2019年6月至2021年3月出任南旋集团有限公司副总裁，负责营运管理。加入本集团

前，彼曾于金融行业担任管理职务，包括于2016年6月至2019年5月出任恒威管理有限公司经理，以及于2010年10月至

2016年5月担任渣打银行（香港）有限公司优先理财银行业务团队主管。文先生于2010年9月取得蒙纳士大学银行及金融

业学士学位。文先生自2020年4月起出任香港羊毛化纤针织业厂商会有限公司副会长及自2023年1月起兼任财务长、自

2022年3月起担任香港纺织商会副会长、自2023年3月起担任香港纺织业联会有限公司理事、自2018年1月起担任香港工

商总会 — 青年网络会长，以及自2019年9月起担任中国人民政治协商会议广州市海珠区委员会委员。文宇轩先生为王庭

聪先生的女婿、王槐裕先生（执行董事）的姻亲以及王庭真先生（执行董事）及王庭交先生的侄婿。由于王庭聪先生为庭槐

家族信托（为本公司控股东）的财产授予人、信托保护人及其中一名受益人，而王庭真先生及王庭交先生均为庭槐家族

信托的受益人，故王庭聪先生、王庭真先生及王庭交先生均为本公司控股东。

王庭真先生，59岁，自2015年8月30日起担任我们的董事。彼为本集团首席生产总监，主要负责中国厂房及越南厂房的

生产管理。彼于1990年11月加入本集团，担任南旋实业有限公司的生产经理，负责监督生产及营运管理。王先生现时在

本集团担任多个董事职务，包括惠州南旋毛织厂有限公司、惠州力运织造厂有限公司及河北南冠科技有限公司。王先生

于织造行业拥有逾30年工作经验。彼自1982年8月起至1990年10月于恒昌织造厂担任生产技术员。于2009年4月，彼荣

获中共惠州巿惠城区委及惠州巿惠城区人民政府颁授的惠州市惠城区劳动模范称号。于2011年1月，彼荣获中华全国总

工会颁授的全国工会职工书屋建设先进个人称号。王先生为王庭聪先生及王庭交先生的兄弟、王槐裕先生（执行董事）的

叔父以及文宇轩先生（执行董事）的姻亲。由于王庭聪先生为庭槐家族信托（为本公司控股东）的财产授予人、信托保护

人及其中一名受益人，而王庭真先生及王庭交先生均为庭槐家族信托的受益人，故王庭聪先生、王庭真先生及王庭交先

生均为本公司控股东。

南旋控股有限公司 2025年报19

董事及高级管理层成员履历（续）

李宝声先生，60岁，自2015年8月30日起担任我们的董事。彼于2023年2月获委任为首席营运总监，负责监督本集团毛

衣业务的整体营运。李先生于2000年2月加入本集团担任销售经理，并于2004年1月获擢升为高级销售经理。彼于2006

年2月获进一步擢升为营业总经理，于2007年4月获擢升为销售及营销部总监，并于2016年8月获擢升为销售总监。加入

本集团前，李先生自1989年6月起至1990年11月于翘迅针织有限公司担任营业专员。自1991年1月起至1991年6月，彼

于ESE Limited（一间电子产品的销售代理公司）担任高级销售主管，主要负责向销售部提供支援服务。自1991年7月起至

1992年8月，彼于High In Factory（一间毛衣制造公司）担任生产经理，主要负责生产管理。自1992年8月起至1995年7月，

彼于Vinitsa HK Limited（一间时装机构）担任高级营业员，主要负责产品开发及生产管理。自1995年8月起至1997年8月，

彼于盛佳针织厂有限公司（一间毛衣制造公司）担任销售经理，主要负责生产及物流管理。自1998年6月起至2000年1月，

彼于Fambish Limited（一间主要从事毛衣制造的公司）担任销售经理，负责产品开发及销售。李先生于1992年1月获得香港

浸会大学（前称香港浸会学院）历史文学士学位。

独立非执行董事

范椒芬女士，GBM, GBS, JP，72岁，自2016年1月29日起担任我们的董事。范女士为中国联合网络通信（香港）股份有限公

司（股份代号：0762）、五矿地产有限公司（股份代号：0230）、中国太平保险控股有限公司（股份代号：0966）及新世界发

展有限公司（股份代号：0017）的独立非执行董事。范女士亦为华润（集团）有限公司的外部董事，直至2022年6月为止，

并为中电控股有限公司（股份代号：0002）的独立非执行董事，直至2023年5月为止。范女士于2007年退任公务员前曾为

香港廉政公署专员。于政府部门的工作经验内，范女士曾担任香港特别行政区政府多个职位，包括行政会议成员、候任

行政长官办公室主任、香港运输署长、香港教育统筹局长及常任秘书长。范女士于1975年毕业于香港大学，获得理

学士学位。彼于1990年获得美利坚合众国哈佛大学的公共行政硕士学位，并于2005年获得香港中文大学的教育硕士学位。

简松年先生，SBS, JP，74岁，自2016年1月29日起担任我们的董事。彼于1984年3月创立简松年律师行，并于2014年4月

成为资深顾问律师。简先生自1982年3月起为香港最高法院执业律师。简先生自2013年5月起担任敏华控股有限公司（股

份代号：1999）的独立非执行董事、自2018年4月起担任深圳投控湾区发展有限公司（前称合和公路基建有限公司）（股份

代号：0737）的独立非执行董事。彼获委任为惠州光弘科技股份有限公司（股份代号：300735）的董事会副董事长，任期由

2016年2月至2024年4月，该公司于2017年12月29日在深圳证券交易所创业板上市及于2019年6月至2024年11月担任金

茂源环保控股有限公司（股份代号：6805）的独立非执行董事。简先生为英格兰及威尔斯最高法院注册律师、澳洲首都领

地最高法院注册大律师及律师，以及新加坡共和国最高法院注册大律师及律师。彼亦为中国委托公证人及香港国际公证

人。简先生曾连续三届担任中国人民政治协商会议全国委员会委员，并曾连续三届担任中国人民政治协商会议广东省委

员会委员。简先生曾担任香港特别行政区选举委员会委员。

南旋控股有限公司 2025年报20

董事及高级管理层成员履历（续）

范骏华先生，JP，46岁，自2016年1月29日起担任我们的董事。彼自2017年9月起为尚德会计师事务所有限公司的董事

总经理，及自2013年11月起为泛华会计师事务所有限公司的董事总经理。于2025年6月20日前过去三年内，范先生曾经

或一直担任以下公司的董事：

服务年期公司名称主要业务活动职位职责

2013年1月至今庄士中国投资有限公司，

其股份于联交所主板上市

（股份代号：0298）

于香港及中国进行物业投资

及开发

独立非执行董事董事会监督及独立管理

2015年4月至

2024年5月

文化传信集团有限公司，

其股份于联交所主板上市

（股份代号：0343）

于香港、中国及澳门出版漫

画书及提供媒体内容

独立非执行董事董事会监督及独立管理

2017年12月至

2022年8月

恒宇集团控股有限公司，

其股份于联交所主板上市

（股份代号：2448）

于澳门提供装修工程及楼宇

建造工程服务

独立非执行董事董事会监督及独立管理

2022年5月至今星岛新闻集团有限公司，

其股份于联交所主板上市

（股份代号：1105）

向香港、美加、欧洲和澳洲之

读者发行和分派报章、杂志

及书籍，及于中国（包括香港）

销售上述刊物之相关内容

独立非执行董事董事会监督及独立管理

2023年3月至今中国飞机租赁集团控股有限公司，

其股份于联交所主板上市

（股份代号：1848）

为全球航空业提供飞机

全产业链解决方案

独立非执行董事董事会监督及独立管理

2023年3月至今中国海外宏洋集团有限公司，

其股份于联交所主板上市

（股份代号：0081）

于中国进行物业投资及开发独立非执行董事董事会监督及独立管理

2024年4月至今中国联合网络通信（香港）股份

有限公司，其股份于联交所

主板上市（股份代号：0762）

电信营运商独立非执行董事董事会监督及独立管理

南旋控股有限公司 2025年报21

董事及高级管理层成员履历（续）

范先生于1999年12月获得香港大学的会计及财务工商管理学士学位，并于2007年8月以校外学生身份获得伦敦大学的

法律学士学位。于2003年1月及2011年9月，范先生获认可为香港会计师公会资深会员及特许公认会计师公会资深会员。

范先生现为中国人民政治协商会议第十四届全国委员会委员。彼于2007年至2022年担任中国人民政治协商会议浙江省第

十届至第十二届委员会委员。彼亦自2008年起至2015年担任中国人民政治协商会议广东省深圳市第四届及第五届委员会

委员。

叶澍堃先生，GBS, JP，73岁，自2018年4月16日起担任我们的董事。叶先生于1973年毕业于香港大学，持有社会科学位。

叶先生于1973年11月加入香港政府，并于1997年4月晋升为局长。彼于1997年7月至2007年6月期间担任香港政府的主

要官员。叶先生曾经出任若干高层职位包括：保险业监理专员、劳工处长、经济局长及财经事务局长。叶先生于

2002年7月担任经济发展及劳工局长。彼于经济发展方面的职务涵盖航空及海上运输、物流发展、旅游、能源、邮政、

气象服务、竞争及消费者保护。彼亦负责劳工政策，包括就业服务、劳工关系及雇员权利的相关事宜。

叶先生担任经济发展及劳工局长期间，曾为香港机场管理局董事会、强制性公积金计划管理局董事会、香港国际主题

乐园有限公司董事局的成员及物流发展局、港口发展局、航运发展局及航空发展咨询委员会的主席。叶先生于2007年7

月从香港政府退休。叶先生于2001年荣获香港政府颁发的金紫荆星章，并为非官守太平绅士。叶先生现为另外五间联

交所主板上市公司的独立非执行董事：自2009年12月起担任丽新发展有限公司（股份代号：488）的独立非执行董事、自

2011年5月起担任建滔积层板控股有限公司（股份代号：1888）的独立非执行董事、自2011年10月起担任六福集团（国际）

有限公司（股份代号：590）的独立非执行董事、自2018年6月起担任万城控股有限公司（股份代号：2892）的独立非执行董

事及自2020年11月起担任希玛眼科医疗控股有限公司（股份代号：3309）的独立非执行董事。彼自2008年8月至2024年5

月亦为华润建材科技控股有限公司（前称华润水泥控股有限公司）（股份代号：1313）的独立非执行董事。

南旋控股有限公司 2025年报22

董事及高级管理层成员履历（续）

高级管理层

陶志强先生，54岁，为本集团的首席财务总监兼本公司的公司秘书。彼主要负责本集团的整体财务规划及报告、财务风险

管理及公司秘书事宜。陶先生于2015年8月30日加入本集团。陶先生拥有丰富的财务管理及审计经验，加入本集团前曾担

任多个高级职位。自1993年7月起至1996年2月，陶先生于安永会计师事务所担任会计人员。自1996年3月起至1998年5月，

彼为精艺集团国际有限公司（股份代号：559）的会计经理。自1998年6月起至1999年10月，陶先生于新世界中国地产有限公

司（股份代号：917）担任助理经理。自1999年10月起至2004年3月，彼于毕马威会计师事务所担任经理，并自2004年4月起

至2009年10月于罗兵咸永道会计师事务所担任高级审计经理。自2009年12月起至2010年9月，陶先生于Birdland (Hong Kong)

Limited担任财务总监，负责财务及会计事务。自2010年10月起至2011年7月，陶先生于雀氏国际集团有限公司（一间透过其

附属公司从事婴幼儿护理产品制造的投资控股公司）担任财务总监，负责财务管理。自2011年10月起至2015年8月，陶先生

就职于力量矿业能源有限公司（股份代号：1277），彼于该公司的最后职位为公司秘书及财务总监。陶先生自2025年6月起

担任颖通控股有限公司（股份代号：6883）的独立非执行董事，彼自2023年10月至2025年6月担任TATA健康国际控股有限公

司（股份代号：1255）的独立非执行董事。陶先生于1993年12月获得香港浸会大学（前称香港浸会学院）的工商管理学士学位。

陶先生现时为香港会计师公会资深会员及执业会计师以及特许公认会计师公会资深会员。

陈耀东先生，54岁，为本集团的营业总监。彼主要负责本集团日本市场的营业管理。陈先生于1997年12月加入本集团，担

任高级营业员。彼于2003年1月获擢升为营业经理，其后于2005年4月获擢升为销售经理。此外，彼于2006年2月获擢升为

高级营业经理，并于2008年1月获擢升为营业总监。加入本集团前，自1991年起至1996年，陈先生于宝达时实业有限公司（一

间主要从事服装制造的公司）担任高级营业员。陈先生于1989年通过香港中学会考。

林国新先生，54岁，为中国厂房的副总经理。彼主要负责我们中国厂房的生产管理。林先生于1995年11月加入本集团，

担任惠州南旋毛织厂有限公司的工厂经理，负责监督及管理生产流程。彼于2005年10月获擢升为生产部副总经理，负责

管理及监督我们中国厂房的整体生产营运。林先生为王庭聪先生、王庭真先生（执行董事）及王庭交先生的表弟。

莫二金先生，57岁，为我们中国厂房的副总经理。彼主要负责监督我们中国厂房的样品开发。莫先生于2003年3月加入

本集团，担任技术中心主管，并于2008年1月获进一步擢升为副总经理，负责管理中国厂房的样品开发。加入本集团前，

自1986年10月起至1989年3月，莫先生为佛山张槎毛衫厂的针织技术员。自1989年3月起至2002年2月，彼于罗氏针织

有限公司担任针织团队主管。

南旋控股有限公司 2025年报

企业管治报告

企业管治常规

本公司相信良好的企业管治可为其股东创造价值，故董事会著重高质素的董事会、良好的内部监控及对全体股东有效的

问责制度，致力维持高标准的企业管治常规。

为于本集团内部建立良好的企业管治并推广高道德水平，本集团已制定反贪污政策及举报政策，当中载列（包括但不限于）

(i)违规及操守问题的类型以及政策适用的人员；(i)申报利益冲突机制；(i)本集团相关部门的职责；(iv)违反相关政策的后

果；及(v)举报措施，旨在鼓励雇员举报不符合道德原则及本集团政策的行为，例如不遵守本集团政策、法律、规则及法

规以及内部监控的事件。

董事认为，截至2025年3月31日止年度，本公司一直遵守上市规则附录C1内企业管治守则（「企管守则」）所载的一切强制

性守则条文。

董事会将持续加强企业管治常规，以确保符合企管守则及紧贴最新发展。

董事及相关雇员进行证券交易

本公司已采纳香港联合交易所有限公司（「联交所」）证券上市规则（「上市规则」）附录C3所载的上市发行人董事进行证券交

易的标准守则（「标准守则」），作为其本身的董事进行证券交易的守则。

经本公司作出特定查询后，全体董事确认，彼等于截至2025年3月31日止年度一直全面遵守标准守则及本公司操守则

所载的所需标准。

可能拥有本集团内幕消息的相关雇员亦须遵守条款不比标准守则所载的所需标准宽松的书面指引。每名相关雇员已获发

一份书面指引。

截至2025年3月31日止年度，本公司并不知悉相关雇员未有遵守此等指引的情况。

南旋控股有限公司 2025年报24

企业管治报告（续）

董事会

董事会职责

根据本公司组织章程大纲及细则，董事会负责并拥有一般权力领导与监督本公司的管理及表现，并制定与审阅本集团的

整体政策及策略。

董事会亦负责履行企业管治职务，包括(i)制定及审阅本公司的企业管治政策及常规；及(i)审阅本公司有否遵守上市规则

附录C1的规定及企业管治报告内的披露事项。一切重大决定均由董事会作出整体决定，包括（但不限于）财务报表、业务

收购、主要交易及股息政策等会影响本公司财务业绩、营运及股东的有关决定。各董事均知悉根据上市规则、企管守则

以及适用法例及法规所订明彼身为董事的受信责任及职务与职责，并已为本公司及其股东的裨益及最佳利益客观行事。

董事会作出的决定乃经由执行董事通知高级管理层。执行董事及独立高级管理层团队获授予权力，负责本集团的日常管

理、行政工作及营运。高级管理层团队亦负责监督及执行本集团的业务计划。董事会定期检讨高级管理层团队的表现。

由董事会成立的委员会获授予若干职能及职责。有关详情请参阅下文「执行委员会」、「审核委员会」、「薪酬委员会」及「提

名委员会」分节。

董事会的组成

于本年报日期，董事会由四名执行董事及四名独立非执行董事组成，各董事的姓名载列于下文。各董事会成员均见多识

广、经验丰富，且具备专业知识，能让董事会高效及有效运作。

南旋控股有限公司 2025年报25

企业管治报告（续）

董事会

执行董事

王槐裕先生（主席）

文宇轩先生（行政总裁）

王庭真先生

李宝声先生

独立非执行董事

范椒芬女士

简松年先生

范骏华先生

叶澍堃先生

除本年报「董事及高级管理层成员履历」一节所披露有关王槐裕先生、王庭真先生及文宇轩先生之间的亲属关系外，各董

事之间并无任何财务、业务、亲属或其他相关系。

董事名单（按类别划分）会在本公司根据上市规则刊发的所有公司通讯内披露。本公司的董事名单（当中列明董事的角色

及职能）亦可于本公司网站 w.namesonholdings.com 及联交所网站查阅。

董事会独立性

根据企管守则的守则条文第B.1.4条，董事会已建立机制以确保董事会可获得独立观点及意见，尤其是(i)鼓励独立非执行

董事积极参与董事会议；(i)独立非执行董事人数必须符合上市规则的规定；及(i)独立非执行董事须承诺投入充足时间

及精力以处理本公司事务。董事会将每年检讨有关机制的实施情况及成效。

截至2025年3月31日止年度，本公司一直遵守上市规则的规定，委任至少三名独立非执行董事（占董事会成员人数至少三

分之一），且其中至少一名独立非执行董事具备适当的专业资格或会计或相关财务管理专业知识。

经考虑上市规则第3.13条所载有关评估独立非执行董事独立性的因素及各独立非执行董事作出的年度书面确认后，董事

会认为其全体独立非执行董事均为独立人士。

南旋控股有限公司 2025年报26

企业管治报告（续）

董事的委任年期

执行董事及非执行董事

各执行董事及非执行董事已订立固定年期为三年的服务合约。有关委任可由相关董事或本公司其中一方发出不少于三个

月的书面通知予以终止。

独立非执行董事

各独立非执行董事均由本公司委任，固定年期为期三年。有关委任可由相关董事或本公司其中一方发出不少于三个月的

书面通知予以终止。

提名、委任、重选及罢免程序

本公司组织章程细则载列董事的委任、重选及罢免程序与过程。每名董事均须遵守条文规定至少每三年轮值退任一次。

就任何由董事会委任以填补临时空缺的董事而言，其任期仅至其获委任后的首次本公司股东大会，并可在该大会上重选

连任。

董事会提名委员会已告成立，负责至少每年一次审阅董事会的架构、人数及组成，以确保董事会内的专业知识、技术及

经验达致平衡，符合本公司的要求。此委员会将物色合资格或适合出任董事的人士，并评估彼等的资历、技能、过往经

验、品格及其他相关范畴（包括但不限于彼等的独立性（倘为独立非执行董事候选人），以及就董事委任或重新委任或填

补董事会临时空缺或任何其他董事会建议变动以配合本公司的企业策略等事宜上向董事会作出推荐建议。有关董事会提

名委员会的更多详情，请参阅下文「提名委员会」分节。

董事会成员多元化

本公司认同及重视达致董事会成员多元化对企业管治及董事会效益的重要性及裨益。董事会已根据企管守则的规定采纳

董事会成员多元化政策。所有董事会的委任将继续按其不时的业务需要，以用人唯才为原则，同时顾及成员多元化。董

事会候选人的甄选应参考本公司的业务模式及具体需求，以一系列多元化角度为基准，包括但不限于性别、年龄、种族、

语言、文化背景、教育背景、行业经验及专业经验。最终决定应以甄选候选人为董事会带来的优点及贡献为基准。

董事来自各种不同背景，拥有不同的工作经验、业务及专业知识。下表载列根据可计量目标对董事会的目前成员组合进

行的分析：

可计量目标类别董事人数

性别男7

女1

年龄组别20至401

41至604

60以上3

技能及经验针织行业经验4

银行及投资经验2

公共行政及管治2

法律专业知识1

金融专业知识1

其他上市公司的现任董事职务4

南旋控股有限公司 2025年报27

企业管治报告（续）

基于上文所述，针对向董事会提出的任何问题，董事会成员组合及多元化让本公司管理层得以从多元化及客观的外在角

度中获益。

截至2025年3月31日止年度，提名委员会认为董事会已维持适当平衡的性别多元化。提名委员会将监控本集团的业务需要，

并于适当时候考虑进一步委任女性董事。

另一方面，于2025年3月31日，在本集团15,400名雇员（包括高级管理层）中，男性雇员及女性雇员的百分比分别为36%

及64%。由于本集团主要从事制造针织产品，董事会认为，考虑到本公司的业务模式、营运需要及未来发展计划，本公

司已维持适当平衡的员工性别多元化。有关本集团内部截至2025年3月31日止年度多元化（包括性别多元化）的进一步详情，

请参阅自本财政年度单独刊发的本公司的环境、社会及管治报告。

董事会议常规及操守

董事均有机会透过于至少14天前发出或将予发出董事会常务会议通告的方式将各项事宜纳入董事会议程。董事会

议通告及议程由主席委派本公司的公司秘书编制。董事均获提供充足且及时的资料让彼等得以妥善履行职务。彼等获允

许在适当的情况下寻求独立专业意见，有关费用由本公司支付。

本公司鼓励董事全力积极投入董事会事务，并提出意见及表达关注。董事获提供充足资料，并有充分时间进行讨论，以

确保董事会作出的决定公平地反映董事会的共识。

倘董事得悉其于与本公司订立的合约或安排或拟订立的合约或安排中以任何形式直接或间接拥有利益，其须于首次考虑

是否订立该合约或安排的董事会议上申报其利益性质（倘董事知悉其当时存有利益），或在任何其他情况下，于其得悉

本身拥有利益后的首个董事会议上申报其利益性质。根据本公司组织章程细则，董事不得就批准其或其任何紧密联系

人于当中拥有重大利益的任何合约或安排或其他建议的任何董事会决议案投票（或计入法定人数）。

董事会议及董事委员会议的会议记录充分详尽地记录所考虑的事宜及所达致的决定，包括所提出的任何疑虑或所表

达的反对意见。会议记录于各会议结束后的合理时间内发送予各董事以供彼等审阅、表达意见及作记录之用。有关会议

记录的最终定稿由本公司的公司秘书保存，并可在董事提出合理通知的情况下公开以供彼等查阅。

南旋控股有限公司 2025年报28

企业管治报告（续）

董事出席记录

截至2025年3月31日止年度，董事会已举行四次实体会议，董事于会上审阅及批准（其中包括）(i)本集团截至2024年3月

31日止年度的年度业绩及报告；(i)本集团截至2024年6月30日止三个月的季度业绩；(i)本集团截至2024年9月30日止六

个月的中期业绩及报告；及(iv)本集团截至2024年12月31日止九个月的季度业绩。

个别董事于上述董事会议以及于2024年8月30日举行的本公司股东周年大会的出席记录载列如下：

出席次数╱会议次数

董事姓名（董事会议）（股东周年大会）

执行董事

王槐裕先生（主席）4/41/1

文宇轩先生（行政总裁）4/41/1

王庭真先生4/41/1

李宝声先生4/41/1

独立非执行董事

范椒芬女士4/41/1

简松年先生4/41/1

范骏华先生4/41/1

叶澍堃先生4/41/1

主席及行政总裁

王槐裕先生为本公司主席，文宇轩先生为本公司行政总裁。主席负责本集团的整体业务管理及制定本集团的企业策略。

在执行董事及公司秘书的支援下，主席审批董事会议程并出任会议主席，以确保及时讨论所有主要及适当的问题，

包括由其他董事提呈的任何事宜。主席亦有责任确保董事会有效运作，包括（但不限于）采取措施以确保全体董事均适当

知悉于董事会议上提呈的事宜，并及时为全体董事提供准确、清晰、完整及可靠的充分资料，将股东的整体意见转告

董事会及促进在董事会议举行期间进行公开及具建设性辩论的文化。行政总裁主要负责作出重大企业决策、营运及资

源策略管理，以及规划及实行本集团的策略方向。

南旋控股有限公司 2025年报29

企业管治报告（续）

董事委员会

执行委员会

董事会执行委员会已告成立，并订有书面职权范围，当中载列董事会所授予的权力。执行委员会的主要职务包括（但不限

于）(i)一般管理（包括监督本集团的日常管理、表现及营运）；(i)评估主要收购或于业务或项目上的投资，并就此向董事会

作出推荐建议；及(i)于本公司内担当风险管理角色，以尽量降低或减轻本集团业务营运的主要风险。截至2025年3月31

日止年度，执行委员会由全体执行董事（即执行委员会主席王槐裕先生、行政总裁文宇轩先生、王庭真先生及李宝声先生）

组成。此委员会的书面职权范围已刊载于本公司网站 w.namesonholdings.com 及联交所网站。

审核委员会

董事会审核委员会乃遵照上市规则第3.21条及企管守则的守则条文成立，并订有书面职权范围。审核委员会主要负责透

过就本集团的财务申报程序、内部监控与风险管理制度是否有效提供独立意见以协助董事会、监察审计程序、制定及检

讨本公司的会计政策以及履行董事会所委派的其他职务及职责。截至2025年3月31日止年度，审核委员会由三名独立非

执行董事（即审核委员会主席范骏华先生（具备适当的专业资格或会计或相关财务管理专业知识）、简松年先生及叶澍堃先

生）组成。此委员会的书面职权范围已刊载于本公司网站 w.namesonholdings.com 及联交所网站。

截至2025年3月31日止年度，审核委员会已举行两次实体会议。于该两次会议中，审核委员会讨论及审阅（其中包括）(i)

本集团截至2024年3月31日止年度的经审核年度业绩及截至2024年9月30日止六个月的未经审核中期业绩是否准确及公平；

(i)本集团内审部的工作；及(i)本集团的风险管理及内部监控制度是否有效。

个别审核委员会成员于上述审核委员会议的出席记录载列如下：

审核委员会成员姓名

出席次数╱

会议次数

范骏华先生（主席）2/2

简松年先生2/2

叶澍堃先生2/2

外聘核数师获邀出席在执行董事避席的情况下举行的该等会议，与审核委员会成员讨论有关审核与财务申报事宜的事项。

审核委员会于2025年6月20日举行的会议上，考虑及审阅（其中包括）本集团截至2025年3月31日止年度的年度业绩及年报。

范骏华先生、简松年先生、叶澍堃先生及范椒芬女士均有出席该会议。

南旋控股有限公司 2025年报30

企业管治报告（续）

薪酬委员会

董事会薪酬委员会乃遵照上市规则第3.25条及企管守则的守则条文成立，并订有书面职权范围。薪酬委员会的主要职务

包括（但不限于）：(i)就本公司全体董事及高级管理层的薪酬政策及架构以及就制定薪酬政策设立正规且具透明度的程序

向董事作出推荐建议；(i)就本公司董事及高级管理层的薪酬待遇向董事会作出推荐建议；(i)经参考董事会的企业目标及

目的后审阅及批准管理层的薪酬计划书；及(iv)审阅及/或批准有关上市规则第17章项下股份计划的事宜。截至2025年3

月31日止年度，薪酬委员会由一名执行董事（即王槐裕先生）及两名独立非执行董事（即薪酬委员会主席简松年先生及叶

澍堃先生）组成。此委员会的书面职权范围已刊载于本公司网站w.namesonholdings.com 及联交所网站。

截至2025年3月31日止年度，薪酬委员会已举行一次实体会议。于该会议中，薪酬委员会讨论及审阅（其中包括）董事及

高级管理层的薪酬待遇。

个别薪酬委员会成员于上述薪酬委员会议的出席记录载列如下：

薪酬委员会成员姓名

出席次数╱

会议次数

简松年先生（主席）1/1

王槐裕先生1/1

叶澍堃先生1/1

提名委员会

董事会提名委员会乃遵照企管守则的守则条文成立，并订有书面职权范围。其负责制定提名董事的政策、物色及向董事

会推荐出任董事的合适人选、评估董事会的架构及组成以及制定、向董事会推荐及监察本公司的提名指引。截至2025年

3月31日止年度，提名委员会由一名执行董事（即提名委员会主席王槐裕先生）及两名独立非执行董事（即简松年先生及范

椒芬女士）组成。此委员会的书面职权范围已刊载于本公司网站w.namesonholdings.com 及联交所网站。

南旋控股有限公司 2025年报31

企业管治报告（续）

就委员会任何建议候选人加入董事会或重新委任何董事会现有成员作出建议时，提名委员会考虑多项因素以评估建议

候选人是否合适，包括但不限于下列各项：

— 诚信声誉；

— 于成衣业及其他相关界别的成就、经验及知识；

— 有关候选人将为董事会带来的好处及贡献；

— 对本公司事务投入充足时间及努力的承诺；

— 达致董事会多元化，包括但不限于性别、年龄、文化背景、教育背景、行业经验及专业经验；及

— 倘建议候选人将获提名担任独立非执行董事，则上市规则第3.13条项下就委任独立非执行董事所规定独立标准的合

规情况。

提名委员会可就董事会选举以及委任及重新委任董事向董事会提名由一名股东或本公司推荐或提名的候选人，而董事的

继任计划则须获董事会批准。

截至2025年3月31日止年度，提名委员会已举行一次实体会议。于该会议中，提名委员会讨论及审阅（其中包括）(i)董事

会现时的架构、人数及组成，以确保董事会内的专业知识、技术及经验达致平衡，对本集团的业务而言属恰当，以及遵

守上市规则的规定；及(i)就于应届股东周年大会上重选退任董事作出的推荐建议。

个别提名委员会成员于上述提名委员会议的出席记录载列如下：

提名委员会成员姓名

出席次数╱

会议次数

王槐裕先生（主席）1/1

简松年先生1/1

范椒芬女士1/1

外聘核数师的酬金

截至2025年3月31日止年度，本公司外聘核数师罗兵咸永道会计师事务所就其所提供的审计及非审计服务（包括审阅截至

2024年9月30日止六个月的中期财务资料）所收取的费用金额分别为2.3百万港元及0.6百万港元。

南旋控股有限公司 2025年报32

企业管治报告（续）

公司秘书

公司秘书负责支援董事会，确保董事会内讯息流通以及董事会的政策及程序得以遵循。公司秘书负责透过主席及╱或行

政总裁就企业管治事宜向董事会提供建议，亦应就董事就职及其专业发展提供协助。经向本公司的公司秘书陶志强先生

（「陶先生」）作出特定查询后，陶先生确认彼符合上市规则项下的相关资历、经验及培训的要求。

董事及高级职员责任保险

本公司为其董事及高级管理层安排董事及高级职员责任保险。该保险为彼等因进行企业活动而遭提起的任何法律行动所

产生的相关成本、费用、开支及责任提供保障。

董事培训

根据企管守则的守则条文第C.1.4条，董事应参与持续专业发展，以精进及更新知识及技能，从而确保彼等继续对董事会

作出知情及恰当的贡献。本公司亦鼓励全体董事参加相关培训课程，有关费用由本公司支付。

截至2025年3月31日止年度，董事确认彼等已遵守企管守则的守则条文第C.1.4条，且彼等曾参与下列类别的持续专业发展：

董事姓名

持续专业

发展类别

执行董事

王槐裕先生（主席）(I), (I)

文宇轩先生（行政总裁）(I), (I)

王庭真先生(I), (I)

李宝声先生(I), (I)

独立非执行董事

范椒芬女士(I), (I)

简松年先生(I), (I)

范骏华先生(I), (I)

叶澍堃先生(I), (I)

(I) 出席研讨会╱网络研讨会。

(I) 阅读╱观看与上市公司董事角色、职能及职务以及相关规则及法规最新发展有关的资料。

南旋控股有限公司 2025年报33

企业管治报告（续）

投资者沟通及股东权利

本公司认为，及时与股东及╱或投资者沟通及具透明度的申报为良好企业管治的关键部分。

本公司旨在透过多种通讯途径与其股东及╱或投资者保持频繁和及时的沟通，当中包括（但不限于）股东大会、年

报及中期报告以及官方公告。股东大会为股东提供与董事会交换意见的平台，而董事可于本公司股东周年大会上解

答提问。股东将获寄发年报及中期报告或获知会有关报告的刊发。年报及中期报告均会于联交所网站及本公司网站

w.namesonholdings.com 刊载，而该等网站亦载有本集团业务及活动的一般资料以供公众查阅。本公司将不时根据上市

规则刊发官方公告，以向股东及╱或投资者提供本集团最新发展的资料。

此外，本公司继续加强与投资者沟通。指定管理层保持定期与投资者对话，以让其紧贴本公司的最新发展。

本公司股东大会上的表决乃根据上市规则以投票方式进行。投票结果将分别于联交所及本公司网站刊载。

根据本公司现有组织章程细则第58条，于送达要求当日持有不少于本公司附有权利可于股东大会投票的缴足股本的十分

之一的一名或以上股东可向董事会或公司秘书送达一份书面要求（「书面要求」），以要求董事会就处理书面要求的任何指

定事项召开股东特别大会。该大会须于送达书面要求后两个月内举行。倘董事会于送达有关要求后21天内未能召开该大

会，提出要求者本人（彼等）可以相同方式召开大会，而本公司须向提出要求者偿付所有由提出要求者因董事会未能召开

大会而产生的合理开支。

本公司亦欢迎股东及投资者直接致函本公司的香港主要营业地点（地址见本年报「公司资料」一节）向董事会作出任何查询，

以及于股东大会上提出建议或议案。董事会亦鼓励股东出席股东大会，以直接向董事会作出查询。

董事会已检讨截至2025年3月31日止年度的股东沟通政策，并信纳股东沟通政策的成效。

宪章文件

于2022年8月26日举行的本公司股东周年大会上，本公司股东批准采纳第二次经修订及重列本公司组织章程细则。有关

修订详情，请参阅本公司日期为2022年7月25日的通函附录三。截至2025年3月31日止年度，组织章程大纲及第二次经

修订及重列组织章程细则并无任何变动。

本公司已于本公司网站w.namesonholdings.com 及联交所网站刊载其组织章程大纲以及第二次经修订及重列组织章程细

则。

问责

董事已于本年报「管理层讨论及分析」一节载入本集团截至2025年3月31日止年度的表现的管理层讨论及分析。

第一道防线
内部监控措施
营运管理

第二道防线
风险管理职能

第三道防线
内部审计
举报机制

南旋控股有限公司 2025年报34

企业管治报告（续）

内部监控与风险管理

本集团的内部监控制度在维持及提高本集团经营业务上的问责性及透明度、保障本公司股东的利益及本集团资产以及加

强投资者信心等方面发挥重要作用。另一方面，本集团识别重大风险领域并采取适当措施以管理及减低该等风险，从而

改善其业务与经营活动。本公司管理层定期审阅重大内部监控政策及程序，并向审核委员会及董事会特别提出所有重大

事宜。

风险管理及内部监控制度的主要特点

我们采用以下风险架构识别、分析、评估及管理与本集团有关的风险。我们的内部监控制度乃参照特雷德韦委员会赞助

组织委员会(Comite of Sponsoring Organisations of the Treadway Comision)的框架制定，当中涉及监控环境、风险评估、

监控活动、资讯与沟通及监察活动等五项要素。

风险管治框架

本集团的风险管治框架以「三道防线」模式为指引，透过内部监控措施、营运管理、风险管理职能、内部审计及举报机制

达致风险管理的目的。

董事会╱审核委员会

高级管理层

外

部

审

计

作为第一道防线，本集团的业务单位负责识别、评估及监察与每项业务或交易有关的风险，透过营运管理的各项政策、

程序及内部监控措施尽量减低业务营运所面临的潜在风险。第二道防线为制定有关管理特定风险的类别及范围，并就有

效风险管理及监控对第一道防线作出质疑。第三道防线为内部审计及举报机制。内部审计为以风险为本的方法，以厘定

重大监察措施能否有效监控本集团所面对的风险。

南旋控股有限公司 2025年报35

企业管治报告（续）

风险管理制度中所设立的监控乃为管理而非完全消除本集团业务环境中的重大风险。本集团的风险管理程序包括以下部

分：

；及

沟

通

及

协

商

确立范围

风险识别

风险分析

风险评估

风险处理

监

察

及

检

讨

南旋控股有限公司 2025年报36

企业管治报告（续）

用于识别、评估及管理重大风险的程序

本集团用于识别、评估及管理重大风险的程序简述如下：

确立范围

，制定评估标准。

风险识别

风险分析

风险评估

，评估已识别风险的程度；及

风险处理

，排列风险优先次序；及

，透过内部监察单位防止、避免或减低风险。

监察及检讨

，持续并定期监察风险，设立适当的内部监控程序；

，检讨风险管理政策及修订内部监控程序（如需要）；及

、审核委员会及董事会汇报风险监察的结果。

沟通及协商

本集团将风险分成六个不同类别评估：包括策略、财务、营运、合规、外部环境及人才资本。风险登记册记录本集团主

要营运单位所面对的主要风险。本集团已根据上述可能对本集团构成重大影响的类别对主要风险进行分类，并会定期评

估每项主要风险对本集团的潜在影响及可能性。就重大风险而言，各营运单位须提出并实施减低风险的措施。

各营运单位须每六个月提交各自风险登记册的更新资料，以编撰本集团的风险管理报告。

南旋控股有限公司 2025年报37

企业管治报告（续）

董事会确认其有责任监察本集团风险管理及内部监控制度，当中包括采取一切合理及必要措施以保障本集团的资产，并

预防及侦测欺诈及其他违规行为。董事会亦负责至少每年透过审核委员会检讨其成效，有关检讨涵盖所有重大监控，包

括财务监控、营运监控及合规监控。风险管理及内部监控制度旨在管理而非消除与未能达成业务目标有关的风险，且仅

能就避免重大错误陈述或损失作出合理而非绝对的保证。

本集团的重大风险

，包括关税调整、市场贸易政策不确定性、汇率波动及全球经济格局的迅速变迁，将对我们

业务造成影响。

国际政治日趋复杂，中美贸易战的持续、俄乌局势及以巴战事等地缘政治事件，皆会对全球经济稳定性及消费市场

需求带来显著影响，从而对我们的业务带来一定的挑战和不确定性。

，我们的原材料生产供应商遍布世界各地，当供应链出现

不稳定或中断时，若我们未能及时作出适当应对措施或找到合适的替补方案，将对我们的业务带来影响。

，将可能导致部分客户的业务面临压力，影响其资金流动性，进而增加我们

应收账款出现的坏账风险。

如客户出现偿还能力问题，可能会使本集团的现金流回笼困难，从而影响本集团的财务健康。

，其价格受市场供需关系快速变动影响显著。从采购到生产为制成品的周期内，若市场价格

下跌将直接影响产品售价及利润。

此外，原材料价格波动可能导致报价信息过时或与实际成本偏离，或影响集团预期盈利。

，主要的销售订单来自五大客户。倘若这些客户的需求，例如对产地来源或设计的要求

出现迅速的变化，而我们未能及时调整生产计划及产品的生产能力，或会影响客户满意度，增加客户流失的风险，

将会对我们的业务及财务情况造成影响。

，必须遵守证券及期货条例及上市规则，同时受经营所在地的法律及法规监管。

若未能及时获悉并遵守各地政府部门及相关监管机构有关税务、外汇管制、环境保护、社会责任及企业管治等的法

律法规及其变更，可能会对我们业务带来负面的影响。

南旋控股有限公司 2025年报38

企业管治报告（续）

，我们在中国大陆拥有羊绒纱线生产业务，在越南分别扩展针织、印花和羊绒纱线产品的

相关业务。此外，管理层亦继续寻求业务多元化及相关的未来发展机会，以扩阔收益及客户群。

然而，此等项目涉及资本分配、融资、预算、进度、合作关系、资源竞争、审批及其他因素，均可能导致我们当中

的期望或预算出现落差。而在发展及巩固多元化产品及业务时，我们可能错估市场形势及发展空间或未能与客户建

立长远的合作关系。此等风险皆会对我们的业务、前景、财务状况及未来发展造成影响。

，对于人工成本的敏感度相当高。尽管我们的针织产品生产流程已高度机械化及自

动化，我们仍相当依赖技巧纯熟的工人。若熟练工人不足或人工成本上升，将会对我们的盈利产生影响。

、销售、成本、人力资源以及环境、社会及管治等方面。若这些数据未能保持

准确或及时更新，并运用此等数据进行分析，将可能导致错误的决策，进而影响本集团的业务运营及资源配置。

加强本集团内部监控制度的措施

另一方面，我们亦已采纳以下企业管治措施，以加强我们的内部监控制度及更有效遵守不同的适用规则及法规：

(a) 我们的香港法律顾问获委任以根据上市规则就香港法例及法规以及合规事宜向我们提供意见；

(b) 为遵守适用的中国法例及法规，我们定期就雇员缴纳由个人承担的社保及住房公积金的责任为雇员提供培训；

培训课程及╱或最新资料，以期能积极识别任何有关潜在不合规情况的问题及事宜；及

(d) 一名内部审计经理及两名内部审计员获委任以监督我们于香港、中国内地及越南的内部监控，并确保本集团持续遵

守相关法律及监管规定。

本公司的审核委员会负责监察本集团的风险管理及内部监控制度的效用以及遵守上市规则的情况。

本公司的内审部履行内部审计职能，而董事会负责持续监督及审阅本集团的风险管理及内部监控制度的效用。董事会确

认，其已检讨风险管理及内部监控制度于截至2025年3月31日止年度的成效并认为有关制度属充足有效。

南旋控股有限公司 2025年报39

企业管治报告（续）

保障本公司及其股东利益不受竞争问题影响的措施

庭槐资产有限公司、南旋投资有限公司、王庭聪先生、王庭交先生及王庭真先生（「契诺承诺人」）已就本公司及其附属公

司的利益订立日期为2016年3月24日的不竞争契据，据此，各契诺承诺人已承诺彼等及彼等各自的紧密联系人（本集团任

何成员公司除外）将不会直接或间接从事、参与、竞争、投资任何受限制业务，或以其他方式于其中拥有权益或收购或持

有任何受限制业务，惟有关受限制业务的机会已首先供予或给予本集团，而经本公司的独立董事委员会（仅由并无于有关

受限制业务中拥有重大权益的独立非执行董事组成）审阅及批准后，本集团放弃有关机会则除外。

有关上述不竞争承诺的详情，请参阅本公司日期为2016年3月30日的招股章程。

诚如本公司日期为2017年11月24日的通函所披露，契诺承诺人亦已就本集团的针织鞋履业务及╱或鞋履业务以及其他鞋

履辅助业务以本公司为受益人作出不竞争承诺。

董事认为，现行措施足以保障本公司及其股东的利益不受任何竞争问题或潜在竞争问题影响。

处理及发布内幕消息的程序及内部监控

本公司已制定内幕消息政策，为董事以及本公司高级管理层及相关雇员就处理内幕消息、监察消息披露及回应查询提供

指引。本公司应采取一切合理措施确保内幕消息的保密性，直至就有关消息作出一致且适时的披露为止。

董事的财务申报责任

董事确认彼等知悉编制本集团截至2025年3月31日止年度财务报表的责任，并确认本报告所载的财务报表真实公平地反

映本集团于回顾年度的业绩及事务状况。董事认为，财务报表乃按照香港会计师公会颁布的香港财务报告准则及香港公

司条例而编制，有关数额乃基于董事会的最佳估计以及合理、知情及审慎的判断而计算得出。有关确认应与本年报第57

至62页所载本公司外聘核数师罗兵咸永道会计师事务所编制的核数师报告内就彼等的报告责任作出的声明一并阅读，惟

两者存在区别。

持续经营

董事并不知悉任何可能会对本公司及本集团持续经营的能力构成重大疑问的事件或情况的重大不确定因素。因此，董事

已按持续经营基准编制财务报表。

南旋控股有限公司 2025年报40

企业管治报告（续）

高级管理层的薪酬范围

截至2025年3月31日止年度，本公司高级管理层（彼等的履历载于本年报第22页）的薪酬载列如下：

人数

薪酬范围

零港元至500,000港元1

500,001港元至1,000,000港元1

1,000,001港元至1,500,000港元1

2,500,001港元至3,000,000港元1

南旋控股有限公司 2025年报

董事会报告

南旋控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）会（「董事会」）欣然提呈本公司及其附属公司（「本集团」）截至2025年3月31日

止年度的年报及经审核财务报表。

公司重组及首次公开发售

本公司于2015年8月11日根据开曼群岛法例第22章公司法（1961年第3号法例，经综合及修订）在开曼群岛注册成立为获

豁免有限公司。透过一系列集团重组程序，本公司于2016年3月21日完成重组后成为本集团的控股公司。

本公司的股份于2016年4月12日（「上市日期」）在香港联合交易所有限公司（「联交所」）主板上市。

主要业务

本公司为一间投资控股公司，而本集团的主要业务为针织产品制造。本公司附属公司的主要业务详情载于本集团的综合

财务报表附注11。截至2025年3月31日止年度，本集团的主要业务性质并无重大变动。

业务回顾

本集团截至2025年3月31日止年度的业务回顾及其未来发展载于本年报第4至7页的主席报告及第8至17页的管理层讨论

及分析内。

业绩及分配

本集团截至2025年3月31日止年度的业绩载于本年报第63页的综合收入表内。

中期股息每股9.8港仙于2024年12月20日派付予股东。董事会已议决宣派截至2025年3月31日止年度第二次中期股息每

股1.5港仙。第二次中期股息每股1.5港仙预期将于2025年7月23日（星期三）或前后派付予于2025年7月11日（星期五）营

业时间结束时名列本公司股东名册的本公司股东。本公司将于2025年7月9日（星期三）至2025年7月11日（星期五）（包括

首尾两天）暂停办理股份过户登记手续，于该期间内将不会办理本公司股份过户登记手续。为符合资格获派第二次中期股

息，所有股份过户文件连同相关股票须于2025年7月8日（星期二）下午4时30分前送交本公司的香港证券登记分处香港中

央证券登记有限公司（地址为香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712–1716号舖）以办理登记手续。

捐款

截至2025年3月31日止年度，本集团的慈善及其他捐款约为2.3百万港元（2024年：1.7百万港元）。

本公司储备及可供分派储备

本集团及本公司截至2025年3月31日止年度的储备变动分别载于综合财务报表附注29及附注35(a)。

于2025年3月31日，根据本公司组织章程细则及开曼群岛法例，本公司可供分派予权益股东的储备约为2,148.6百万港元

（2024年：2,157.7百万港元）。

南旋控股有限公司 2025年报42

董事会报告（续）

股息政策

本公司视给予本公司股东稳定及可持续回报为目标。决定是否建议股息及决定股息金额时，董事会考虑本集团的盈利及

财务状况、营运需求、资金需求及董事可能认为有关的任何其他状况。本公司建议及派付股息亦视乎开曼群岛公司法项

下的任何限制、任何适用法例、规则及规例以及本公司的组织章程大纲及细则。

董事会目前拟在上述限制规限下及在并无可能削减可供分派储备金额（不论损失或其他情况）的任何情况下，向股东分派

任何可分派溢利的至少35%。然而，概不保证将就特定期间按任何特定金额派付任何股息。

物业、厂房及设备

本集团物业、厂房及设备的变动详情载于综合财务报表附注15。

借款

本集团于2025年3月31日的银行借款及租赁负债详情载于综合财务报表附注23及附注24。

股本

本公司截至2025年3月31日止年度的已发行股本的变动详情载于综合财务报表附注28。

优先购买权

本公司组织章程细则并无有关优先购买权的条文，而开曼群岛法例亦无有关该等权利的限制，致使本公司须按比例基准

向现有股东提呈发售新股份。

主要客户及供应商

本集团主要客户及供应商应占截至2025年3月31日止年度的销售及采购百分比如下：

以下人士应占货品销售的收益：

— 最大客户46.8%

— 五大客户合计68.9%

以下人士应占采购：

— 最大供应商30.8%

— 五大供应商合计68.5%

截至2025年3月31日止年度，概无董事或彼等任何紧密联系人（定义见香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）

或任何股东（就董事所知，拥有本公司已发行股本超过5%的股东）于本集团任何五大客户或供应商中拥有任何权益。

南旋控股有限公司 2025年报43

董事会报告（续）

财务摘要

本集团截至2025年3月31日止五个年度的已刊发业绩以及资产及负债概要载于本年报第134页。本财务摘要并不构成经

审核财务报表的一部分。

董事

截至2025年3月31日止年度及截至本年报日期止的董事如下：

执行董事

王槐裕先生（主席）

文宇轩先生（行政总裁）

王庭真先生

李宝声先生

独立非执行董事

范椒芬女士

简松年先生

范骏华先生

叶澍堃先生

根据本公司组织章程细则第84(1)条，王槐裕先生、李宝声先生及范椒芬女士将于本公司应届股东周年大会上轮值退任，

惟合资格并愿意于同一大会上重选连任。

根据本公司组织章程细则第84条，全体董事须至少每三年于本公司股东周年大会上轮值退任一次，惟合资格于同一大会

上经股东重选连任。

董事的服务合约及委任函

各执行董事及非执行董事已与本公司订立服务合约，年期为三年，可由任何一方向另一方发出不少于三个月的书面通知

予以终止。

各独立非执行董事已按彼等各自与本公司订立的委任函获本公司委任，年期为三年，可由任何一方向另一方发出不少于

三个月的书面通知予以终止。

拟于应届股东周年大会重选连任的董事概无与本公司订立不可于一年内予以终止而不作赔偿（法定赔偿除外）的服务合约。

独立非执行董事的独立性

本公司已接获各独立非执行董事根据上市规则第3.13条发出的年度独立身份确认书。根据上市规则第3.13条，董事会认

为全体独立非执行董事均为独立人士。

董事于重大交易、安排或合约中的权益

除下文「持续关连交易」一节及综合财务报表附注33所披露者外，于截至2025年3月31日止年度或于该年度结束时，各

董事或与各董事关连的实体概无于本公司或其任何附属公司与本公司的控股东或其任何附属公司订立的任何重大交易、

安排或合约中直接或间接拥有重大权益。

南旋控股有限公司 2025年报44

董事会报告（续）

获准许的弥偿条文

有关本公司董事利益的获准许的弥偿条文（载于本公司组织章程细则，其受限于香港法例第622章公司条例所订明的规定）

于截至2025年3月31日止年度及截至本年报日期止生效。

持续关连交易

关连人士（定义见上市规则）与本集团订立的下列交易构成上市规则第14A章项下截至2025年3月31日止年度的非豁免持

续关连交易。

本集团与关连人士订立下列协议：

原材料采购协议

(i) 于2024年3月25日，河北宇腾羊绒制品有限公司（「河北宇腾」）（作为卖方）与河北南冠科技有限公司（「南冠科技」）

（本公司非全资附属公司）、惠州南旋毛织厂有限公司（「惠州南旋」）、惠州南冠织造有限公司（「惠州南冠」）（均为本

公司全资附属公司）及美纤国际有限公司（「美纤国际」）（本公司非全资附属公司）（作为买方）订立原材料采购协议

（「原材料采购协议」），内容有关买方向河北宇腾采购羊绒及其他原材料，自2024年4月1日起至2025年3月31日止

为期一年。根据上市规则第14A章，原材料采购协议构成本公司的持续关连交易，截至2025年3月31日止年度，

原材料采购协议项下拟进行交易的年度上限为人民币710.0百万元。本集团于厘定截至2025年3月31日止年度进行

的持续关连交易的价格及条款时，已遵照原材料采购协议所载的定价政策。

南冠科技其中两名董事及美纤国际一名董事亦为河北宇腾的控股东，而河北宇腾为该等董事的联系人。此外，河北宇

腾分别为南冠科技及美纤国际的主要股东。因此，河北宇腾为上巿规则项下本公司于附属公司层面的关连人士。

有关原材料采购协议的详情，请参阅本公司日期为2024年3月25日的公告。

独立非执行董事已审阅并确认上述持续关连交易乃(i)于本集团的日常及一般业务过程中订立；(i)按一般商业条款或更有

利条款订立；及(i)根据规管有关交易属公平合理且符合本公司股东整体利益的相关协议条款进行。

本公司核数师已参与审阅原材料采购协议项下拟进行的持续关连交易。核数师已根据其所进行的工作向董事提呈一份函

件，确认彼等并无发现任何事项令其相信有关持续关连交易：

(i) 尚未获董事会批准；

(i) 在各重大方面并无遵照本集团的定价政策（倘有关交易涉及由本集团提供货品或服务）；

(i) 在各重大方面并无根据规管该等交易的相关协议而订立；及

(iv) 已超出相关年度上限。

南旋控股有限公司 2025年报45

董事会报告（续）

上文所披露的持续关连交易亦构成香港财务报告准则项下的关联方交易。本集团截至2025年3月31日止年度订立的关联

方交易概要载于综合财务报表附注33。

另一方面，本集团于2025年3月31日与一名关连人士订立以下协议，构成上市规则第14A章项下本公司的持续关连交易：

新原材料采购协议

(i) 于2025年3月31日，河北宇腾（作为卖方）与南冠科技及美纤国际（作为买方）就该等买方向河北宇腾采购羊绒及其

他原材料订立新原材料采购协议（「新原材料采购协议」），自2025年4月1日起至2026年3月31日止为期一年。根据

上市规则第14A章，新原材料采购协议构成本公司的持续关连交易，截至2026年3月31日止年度，新原材料采购协

议项下拟进行的交易的年度上限为人民币670.0百万元。

有关新原材料采购协议的详情，请参阅本公司日期为2025年3月31日的公告。

关连交易

关连人士（定义见上市规则）与本集团订立的下列交易构成上市规则第14A章项下截至2025年3月31日止年度的非豁免关

连交易。

本集团于2024年4月26日与关连人士订立下列关连交易：

合营协议

(i) 于2024年4月26日，南冠有限公司（「南冠」）（本公司全资附属公司）与河北宇腾订立合营协议（「合营协议」），内容有

关（其中包括）管理合营公司（「合营公司」）（美纤集团有限公司，一间于英属处女群岛注册成立有限公司）以于越南

生产羊绒纱。根据合营协议，南冠及河北宇腾须于2027年4月25日或之前按彼等各自于合营公司的持股比例向合营

公司分别注资4.4百万美元及3.6百万美元，分别占合营公司已发行股本55%及45%。

有关合营协议的详情，请参阅本公司日期为2024年4月26日的公告。

此外，本集团于2025年3月31日与关连人士订立以下关连交易：

2025年河北租赁协议

(i) 于2025年3月31日，河北宇腾（作为出租人）与南冠科技（作为承租人）订立新租赁协议（「2025年河北租赁协议」），

内容有关南冠科技向河北宇腾租用该厂房以生产羊绒纱，自2025年4月1日起至2028年3月31日止为期三年。根

据上市规则第14A章，2025年河北租赁协议构成本公司的关连交易，而2025年河北租赁协议项下的月租为人民币

648,538元。本集团于2025年河北租赁协议下确认的使用权资产价值估计约为23.3百万港元。

有关租赁协议的详情，请参阅本公司日期为2025年3月31日的公告。

本公司确认其已遵守上市规则第14A章有关连交易或持续关连交易的披露规定。

南旋控股有限公司 2025年报46

董事会报告（续）

董事及最高行政人员于股份、相关股份及债权证的权益及淡仓

除下文披露者外，于2025年3月31日，董事及本公司最高行政人员于本公司及其相联法团（定义见证券及期货条例（「证券

及期货条例」）第XV部）的股份、相关股份及债权证中拥有根据证券及期货条例第XV部第7及8分部规定须知会本公司及联

交所的权益及╱或淡仓（包括根据证券及期货条例的有关条文彼等被当作或视为拥有的权益及淡仓），或须记录及已记录

于证券及期货条例第352条规定存置的登记册的权益及╱或淡仓，或根据上市规则附录C3所载上市发行人董事进行证券

交易的标准守则（「标准守则」）须另行知会本公司及联交所的权益及╱或淡仓如下：

于本公司普通股的好仓

董事姓名权益性质

所持有或

于其中拥有权益

的普通股╱

独立核数师报告

致南旋控股有限公司股东

（于开曼群岛注册成立的有限公司）

意见

我们已审计的内容

南旋控股有限公司（以下简称「贵公司」）及其附属公司（以下统称「贵集团」）列载于第63至133页的综合财务报表，包括：

；及

，包括重大会计政策信息及其他解释信息。

我们的意见

我们认为，该等综合财务报表已根据香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布的《香港财务报告准则会计准则》真实而中

肯地反映了贵集团于2025年3月31日的综合财务状况及其截至该日止年度的综合财务表现及综合现金流量，并已遵照

香港《公司条例》的披露规定妥为拟备。

意见的基础

我们已根据香港会计师公会颁布的《香港审计准则》进行审计。我们在该等准则下承担的责任已在本报告「核数师就审计

综合财务报表承担的责任」部分中作进一步阐述。

我们相信，我们所获得的审计凭证能充足及适当地为我们的审计意见提供基础。

独立性

根据香港会计师公会颁布的《专业会计师道德守则》（以下简称「守则」），我们独立于贵集团，并已履行守则中的其他专

业道德责任。

关键审计事项	我们的审计如何处理关键审计事项

南旋控股有限公司 2025年报58

独立核数师报告（续）

关键审计事项

关键审计事项是根据我们的专业判断，认为对本期综合财务报表的审计最为重要的事项。这些事项是在我们审计整体综

合财务报表及出具意见时进行处理的。我们不会对这些事项提供单独的意见。

我们在审计中识别的关键审计事项与税项拨备有关：

税项拨备

请参阅综合财务报表附注4(a)及12。

贵集团的即期所得税拨备涵盖不同司法权区各自所

得税的现时及潜在责任。贵集团主要于香港、中

华人民共和国（「中国」或「中国内地」）及越南营运，

各营运所在地受不同类型的跨境业务安排、法例

及法规、政府惯例、各自税务机关对税务准则的诠

释、不同司法权区的税务宽减计划所规限，可能导

致会计处理的方法及时间有所不同。因此，管理层

须作出重大判断，为不同司法权区的不同潜在责任

评估所得税拨备，尤其是针对贵集团的集团内公

司间交易及跨境业务安排。倘最终税务结果与最初

估计金额有所不同，则该等差额将影响相关年度之

所得税拨备。

我们重点关注此方面，乃由于即期所得税拨备需要

管理层作出重大判断及估计。

我们对管理层的税项拨备评估所进行程序包括：

我们考虑到估计不确定程度及其他内部风险因素水平以评估重

大错误陈述的内在风险。

我们评估先前期间所得税拨备的评估结果，以评估管理层估计

过程的有效性。

我们透过审查支持管理层所作结论的相关文件，评估其所进行

所得税拨备评估，相关文件主要基于实际跨境业务安排、当地

税务机关的近期惯例、当地公司的市场惯例、报税表及税务计

算以及贵集团外聘独立税务顾问的意见。我们评估管理层于

即期所得税拨备评估中所用基准的恰当性及一致性。

关键审计事项	我们的审计如何处理关键审计事项

南旋控股有限公司 2025年报59

独立核数师报告（续）

我们与管理层进行讨论，以了解其对相关税务准则和规例的诠

释。

我们获取了管理层的即期所得税拨备计算表，并透过测试相关

计算及追踪所运用的相关税务规则及条例，检查有关计算的准

确性。

我们取得管理层的解释并审阅其佐证，包括就所得税拨备评估

所应用的税项处理，管理层与当地税务机关的通讯以及贵集

团外聘独立税务顾问提出的税务意见。

根据我们对相关税务准则和规例的理解以及我们税务专家的参

与，我们评估了管理层的判断。

根据所进行的程序，我们发现管理层就即期所得税拨备作出的

判断有可得的证据支持。

关键审计事项（续）

南旋控股有限公司 2025年报60

独立核数师报告（续）

其他信息

贵公司董事须对其他信息负责。其他信息包括所有包含在南旋控股有限公司（「贵公司」）2025年报告（「年报」）除综合

财务报表及我们的核数师报告外的信息。我们在本核数师报告日前已取得部份其他信息包括公司资料、主席报告、管理

层讨论及分析。余下的其他信息，包括董事及高级管理层成员履历、企业管治报告、董事会报告及将包括在年报内的其

他部分，将预期会在本核数师报告日后取得。

我们对综合财务报表的意见并不涵盖其他信息，我们既不也将不对该等其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对综合财务报表的审计，我们的责任是阅读上述的其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与综合财务报表

或我们在审计过程中所了解的情况存在重大抵触或者似乎存在重大错误陈述的情况。

基于我们对在本核数师报告日前取得的其他信息所执行的工作，如果我们认为其他信息存在重大错误陈述，我们需要报

告该事实。在这方面，我们没有任何报告。

当我们阅读该等将包括在年报内余下的其他信息后，如果我们认为其中存在重大错误陈述，我们需要将有关事项与审核

委员会沟通，并考虑我们的法律权利和义务后采取适当行动。

董事及审核委员会就综合财务报表须承担的责任

贵公司董事须负责根据香港会计师公会颁布的《香港财务报告准则会计准则》及香港《公司条例》的披露规定拟备真实而中

肯的综合财务报表，并对其认为使综合财务报表的拟备不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述所需的内部控制

负责。

在拟备综合财务报表时，董事负责评估贵集团持续经营的能力，并在适用情况下披露与持续经营有关的事项，以及使

用持续经营为会计基础，除非董事有意将贵集团清盘或停止经营，或别无其他实际的替代方案。

审核委员会须负责监督贵集团的财务报告过程。

南旋控股有限公司 2025年报61

独立核数师报告（续）

核数师就审计综合财务报表承担的责任

我们的目标，是对综合财务报表整体是否不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述取得合理保证，并出具包括我们

意见的核数师报告。我们仅向阁下（作为整体）报告我们的意见，除此之外本报告别无其他目的。我们不会就本报告的内

容向任何其他人士负上或承担任何责任。合理保证是高水平的保证，但不能保证按照《香港审计准则》进行的审计，在某

一重大错误陈述存在时总能发现。错误陈述可以由欺诈或错误引起，如果合理预期它们单独或汇总起来可能影响综合财

务报表使用者依赖综合财务报表所作出的经济决定，则有关的错误陈述可被视作重大。

在根据《香港审计准则》进行审计的过程中，我们运用了专业判断，保持了专业怀疑态度。我们亦：

，设计及执行审计程序以应对这些风险，

以及获取充足和适当的审计凭证，作为我们意见的基础。由于欺诈可能涉及串谋、伪造、蓄意遗漏、虚假陈述，或

凌驾于内部控制之上，因此未能发现因欺诈而导致的重大错误陈述的风险高于未能发现因错误而导致的重大错误陈

述的风险。

，以设计适当的审计程序，但目的并非对贵集团内部控制的有效性发表意见。

。根据所获取的审计凭证，确定是否存在与事项或情况有关的重大

不确定性，从而可能导致对贵集团的持续经营能力产生重大疑虑。如果我们认为存在重大不确定性，则有必要在

核数师报告中提请使用者注意综合财务报表中的相关披露。假若有关的披露不足，则我们应当发表非无保留意见。

我们的结论是基于核数师报告日止所取得的审计凭证。然而，未来事项或情况可能导致贵集团不能持续经营。

、结构和内容，包括披露，以及综合财务报表是否中肯反映交易和事项。

、适当的审计凭证，作为对综合财务报表

发表意见的基准。我们负责贵集团审计的方向、监督审查审计工作。我们为审计意见承担全部责任。

南旋控股有限公司 2025年报62

独立核数师报告（续）

核数师就审计综合财务报表承担的责任（续）

除其他事项外，我们与审核委员会沟通了计划的审计范围、时间安排、重大审计发现等，包括我们在审计中识别出内部

控制的任何重大缺陷。

我们还向审核委员会提交声明，说明我们已符合有关独立性的相关专业道德要求，并与他们沟通有可能合理地被认为会

影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及在适用的情况下，用以消除对独立性产生威胁的行动或采取的防范措施。

从与审核委员会沟通的事项中，我们确定哪些事项对本期综合财务报表的审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们

在核数师报告中描述这些事项，除非法律法规不允许公开披露这些事项，或在极端罕见的情况下，如果合理预期在我们

报告中沟通某事项造成的负面后果超过产生的公众利益，我们决定不应在报告中沟通该事项。

出具本独立核数师报告的审计项目合伙人是黄炜邦（执业证书编号：P04878）。

罗兵咸永道会计师事务所

执业会计师

香港，2025年6月20日

2025年
千港元
4,352,130
(3,570,315)
781,815
20,487
41,163
(39,606)
(353,949)
–
449,910
1,493
7,812
(51,335)
(43,523)
407,880
(52,466)
355,414
342,327
13,087
355,414
15.02

南旋控股有限公司 2025年报63

综合收入表

截至2025年3月31日止年度

2024年

附注千港元

收益54,378,888

销售成本7(3,604,649)

毛利774,239

其他收入613,270

其他收益净额878,191

销售及分销开支7(32,359)

一般及行政开支7(331,839)

缅甸生产基地的减值亏损7, 15(34,005)

经营溢利467,497

应占一间合营企业除税后溢利271,561

财务收入1029,626

财务开支10(64,779)

财务开支净额(35,153)

除所得税前溢利433,905

所得税开支12(53,201)

年内溢利380,704

下列人士应占年内溢利：

— 本公司拥有人361,672

— 非控股权益19,032

380,704

本公司拥有人应占年内每股盈利

— 基本及摊薄（每股港仙）1315.87

上述综合收入表应与随附注一并阅读。

2025年
千港元
355,414
(50,423)
(468)
(50,891)
304,523
291,606
12,917
304,523

南旋控股有限公司 2025年报64

综合全面收入表

截至2025年3月31日止年度

2024年

附注千港元

年内溢利380,704

其他全面亏损（除税后）：

已重新分类或随后可重新分类至损益的项目

— 货币换算差额(29,240)

— 应占一间合营企业其他全面（亏损）╱收入2739

年内其他全面亏损（除税后）(29,201)

年内全面收入总额351,503

下列人士应占年内全面收入总额：

— 本公司拥有人338,272

— 非控股权益13,231

351,503

上述综合全面收入表应与随附注一并阅读。

2025年
千港元
1,873,536
358,786
7,686
6,174
197,358
99,256
6,987
986
2,550,769
1,207,897
153,114
435,997
430,818
2,227,826
4,778,595
22,794
2,348,761
2,371,555
266,150
2,637,705

南旋控股有限公司 2025年报65

综合资产负债表

于2025年3月31日

2024年

附注千港元

资产

非流动资产

物业、厂房及设备151,785,060

使用权资产16(a)290,709

投资物业171,590

于一间合营企业的权益277,083

按公平值计入损益的金融资产18191,118

预付款项、按金、其他应收款项及其他资产21122,908

给予一间附属公司非控股东的贷款33(b)–

递延所得税资产26704

2,399,172

流动资产

存货19910,552

贸易应收款项及应收票据20167,149

预付款项、按金、其他应收款项及其他资产21253,826

现金及现金等价物22717,404

2,048,931

总资产4,448,103

权益

本公司拥有人应占资本及储备

股本2822,794

储备292,360,314

2,383,108

非控股权益215,851

总权益2,598,959

上述综合资产负债表应与随附注一并阅读。

2025年
千港元
563,453
1,565
153,933
2,372
1,450
4,883
727,656
400,731
333,562
301,228
309,335
68,378
1,413,234
2,140,890
4,778,595
814,592

南旋控股有限公司 2025年报66

于2025年3月31日

综合资产负债表（续）

2024年

附注千港元

负债

非流动负债

银行借款23454,811

附属公司非控股东贷款33(b)3,359

租赁负债24120,675

修复成本拨备25(b)4,409

长期服务金拨备25(b)–

递延所得税负债264,812

588,066

流动负债

贸易应付款项及应付票据25(a)335,457

应计费用及其他应付款项25(b)255,832

即期所得税负债274,275

银行借款23353,129

租赁负债2442,385

1,261,078

总负债1,849,144

权益及负债总额4,448,103

流动资产净额787,853

第63至133页的财务报表于2025年6月20日经董事会批准，并由以下董事代表董事会签署。

王槐裕文宇轩

主席兼执行董事行政总裁兼执行董事

上述综合资产负债表应与随附注一并阅读。

本公司拥有人应占
股本	储备	总计	非控股权益	总权益
（附注28）	（附注29）
千港元	千港元	千港元	千港元	千港元
22,794	2,360,314	2,383,108	215,851	2,598,959
–	342,327	342,327	13,087	355,414
–	(50,253)	(50,253)	(170)	(50,423)
–	(468)	(468)	–	(468)
–	291,606	291,606	12,917	304,523
–	–	–	37,382	37,382
–	(303,159)	(303,159)	–	(303,159)
22,794	2,348,761	2,371,555	266,150	2,637,705

南旋控股有限公司 2025年报67

综合权益变动表

截至2025年3月31日止年度

于2024年4月1日

年内溢利

其他全面亏损：

— 货币换算差额

— 应占一间合营企业的其他全面亏损

全面收入总额

与拥有人进行交易

非控股权益的注资（附注11(a)(i)）

股息（附注14）

于2025年3月31日

于2023年4月1日22,7942,252,2602,275,054202,6202,477,674

年内溢利–361,672361,67219,032380,704

其他全面亏损：

— 货币换算差额–(23,439)(23,439)(5,801)(29,240)

— 应占一间合营企业的其他全面收入–3939–39

全面收入总额–338,272338,27213,231351,503

与拥有人进行交易

股息（附注14）–(230,218)(230,218)–(230,218)

于2024年3月31日22,7942,360,3142,383,108215,8512,598,959

上述综合权益变动表应与随附注一并阅读。

2025年
千港元
363,560
(53,188)
(87,432)
222,940
(255,539)
14,473
(6,987)
1,934
7,812
(238,307)
1,197,520
(1,132,672)
(58,929)
(303,159)
26,920
(1,794)
(272,114)
(287,481)
717,404
895
430,818

南旋控股有限公司 2025年报68

综合现金流量表

截至2025年3月31日止年度

2024年

附注千港元

经营活动产生之现金流量

经营产生之现金31(a)700,004

已付利息(65,570)

已付所得税净额(51,485)

经营活动产生之现金净额582,949

投资活动产生之现金流量

购置物业、厂房及设备(216,264)

出售物业、厂房及设备所得款项31(b)41,581

给予一间附属公司非控股东的贷款–

自一间合营企业收取的股息–

已收利息29,626

投资活动所用之现金净额(145,057)

融资活动产生之现金流量

新增银行借款所得款项31(d)667,940

偿还银行借款31(d)(796,755)

偿还租赁负债31(d)(74,572)

已付股息(230,218)

非控股权益注资–

偿还附属公司非控股东贷款31(d)(2,317)

融资活动所用之现金净额(435,922)

现金及现金等价物（减少）╱增加净额1,970

年初现金及现金等价物717,027

现金及现金等价物汇兑差额(1,593)

年末现金及现金等价物22717,404

上述综合现金流量表应与随附注一并阅读。

南旋控股有限公司 2025年报69

综合财务报表附注

1 一般资料

本公司于2015年8月11日根据开曼群岛法例在开曼群岛注册成立为获豁免有限公司。本公司注册办事处地址为

Cricket Square, Hutchins Drive, P.O. Box 2681, Grand Cayman KY1-1111, Cayman Islands。

本公司为一间投资控股公司，本公司及其附属公司（统称「本集团」）主要从事针织产品制造业务。本公司的最终控

股公司为庭槐资产有限公司。本公司自2016年4月12日起已在香港联合交易所有限公司（「联交所」）主板上市。

除另有说明外，此等综合财务报表以千港元（「千港元」）呈列。

2 编制基准及会计政策概要

编制此等综合财务报表时应用的主要会计政策载于下文。除另有说明外，此等政策已于所有呈报年度内贯彻应用。

2.1 编制基准

本集团的综合财务报表乃根据香港财务报告准则会计准则，该等准则包括香港会计师公会（「香港会计师公会」）

颁布的所有适用个别香港财务报告准则（「香港财务报告准则」）、香港会计准则（「香港会计准则」）及诠释）以及

香港公司条例（第622章）的披露规定而编制。综合财务报表已按照历史成本惯例编制，并经按公平值列账的

按公平值计入损益的金融资产重估所修订。

编制符合香港财务报告准则会计准则的综合财务报表需要运用若干重大会计估计，亦需要管理层在应用本集

团会计政策的过程中作出判断。实际结果或会有别于此等估计。涉及较多判断或较高复杂程度的范畴，或假

设及估计对此等综合财务报表有重大影响的范畴，均于附注4披露。

(a) 本集团采纳的经修订准则以及经修订诠释

本集团已于2024年4月1日开始的财政年度首次应用以下经修订准则以及经修订诠释：

香港会计准则第1号（修订本）负债分类为流动或非流动

香港会计准则第1号（修订本）附带契诺的非流动负债

香港财务报告准则第16号（修订本）售后租回的租赁负债

香港诠释第5号（经修订）财务报表的呈列 — 借款人对载有按要求偿还条款的

定期贷款的分类

香港会计准则第7号及香港财务报告准则

第7号（修订本）

供应商融资安排

上述经修订准则及经修订诠释对过往期间确认之金额并无任何重大影响，预期将不会对本期间或未来期

间造成重大影响。

南旋控股有限公司 2025年报70

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.1 编制基准（续）

(b) 已颁布但本集团尚未采纳的新订及经修订准则以及经修订诠释

下列新订及经修订准则以及经修订诠释已颁布但在本集团于2024年4月1日开始的财政年度尚未生效，

且本集团并无提早采纳：

于以下日期或

之后开始的

会计期间生效

香港会计准则第21号及香港财务

报告准则第1号（修订本）

缺乏可交换性2025年1月1日

香港财务报告准则第9号及

香港财务报告准则第7号（修订本）

金融工具分类及计量2026年1月1日

香港财务报告准则第1号、

香港财务报告准则第7号、

香港财务报告准则第9号、

香港财务报告准则第10号

及香港会计准则第7号

香港财务报告准则会计准则之

年度改进 — 第11卷

2026年1月1日

香港财务报告准则第18号财务报表的呈列及披露2027年1月1日

香港财务报告准则第19号无公众问责性的附属公司：披露2027年1月1日

香港诠释第5号（经修订）香港诠释第5号财务报表的呈列 — 借款人

对载有按要求偿还条款的定期贷款的分类

2027年1月1日

香港财务报告准则第10号及

香港会计准则第28号（修订本）

投资者与其联营公司或合营企业之间的

资产出售或注资

待定

本集团现正评估该等新订及经修订准则以及经修订诠释于首次应用时的影响，初步结论为该等新订及经

修订准则以及经修订诠释预期不会对本集团的经营业绩或财务状况构成重大影响。

2.2 重大会计政策

除综合财务报表相应附注呈列的会计政策外，编制该等综合财务报表时应用的其他重大会计政策载列如下。

除另有说明外，该等政策于所有呈列年度贯彻应用。

(a) 附属公司

(i) 综合账目

附属公司为本集团可对其行使控制权之实体（包括结构实体）。当本集团从参与某实体之业务获得

或有权获得可变回报，并有能力藉对实体行使其权力而影响该等回报，则本集团控制该实体。附

属公司自控制权转移至本集团当日综合入账，并在控制权终止当日起停止综合入账。

本集团采用收购法将业务合并入账。收购附属公司已转让代价为已转让资产、被收购方原拥有人

所承担负债及本集团所发行股本权益的公平值。已转让代价包括因或然代价安排而产生的任何资

产或负债的公平值。于业务合并过程中收购的可识别资产及承担的负债及或然负债初步按于收购

日期的公平值计量。

南旋控股有限公司 2025年报71

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(a) 附属公司（续）

(i) 综合账目（续）

本集团按逐项收购基准确认于被收购方的任何非控股权益。于被收购方的非控股权益，倘属当前

拥有权益并赋予其持有人权利于清盘时按比例分占实体资产净值，则按公平值或当前拥有权

益于已确认被收购方可识别资产净值的应占比例计量。除非香港财务报告准则会计准则规定其他

计量基准，否则非控股权益的所有其他部分按收购日期的公平值计量。

集团内公司间的交易、结余及未变现交易收益予以对销，未变现亏损亦予以对销，并于必要时对

附属公司所呈报的金额予以调整，以符合本集团的会计政策。

(i) 独立财务报表

于附属公司的投资按成本减去减值列账。成本包括投资直接应占的成本。本公司按已收及应收股

息基准将附属公司业绩入账。

倘自附属公司收取的投资股息超过有关附属公司于宣派股息期间的全面收入总额或倘于独立财务

报表中该项投资账面值超出投资对象于综合财务报表中所列资产净值（包括商誉）账面值，则须对

有关投资进行减值测试。

(b) 分部报告

经营分部的呈报方式与向首席营运决策者（「首席营运决策者」）作内部呈报的方式一致。首席营运决策者

负责分配资源及评估经营分部的表现，已确定为作出策略决定的本公司执行董事及本集团行政总裁领导

的本公司高级管理层。

(i) 功能货币及呈列货币

本集团各个实体的财务报表所列项目均以该实体营运所在的主要经济环境的货币（「功能货币」）计

量。综合财务报表以港元（「港元」）呈报，港元为本公司的功能货币及本集团的呈列货币。

南旋控股有限公司 2025年报72

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(i) 交易及结余

外币交易采用交易当日的现行汇率换算为功能货币。结算此等交易产生的汇兑收益及亏损以及按

年末汇率换算以外币计值的货币资产和负债产生的汇兑收益及亏损在损益确认。

汇兑收益及亏损于损益中呈列为「其他收益净额」。

按公平值计量及以外币计值之非货币项目乃按厘定公平值当日的汇率换算。按公平值列账之资产

及负债换算差额呈报为公平值收益或亏损的一部分。例如，非货币资产及负债的换算差额在损益

中确认为公平值收益或亏损的一部分。

(i) 集团公司

功能货币与呈列货币不同的所有本集团实体（当中并无出现严重通胀经济体的货币）的业绩及财务

状况按以下方法换算为呈列货币：

（除非该平均汇率并非交易当日现行汇率的累计影响的合理

约数；在此情况下，收支会按交易当日的汇率换算）；及

于综合账目时，换算海外业务投资净额、借款及指定为对冲有关投资的其他货币工具的汇兑差异

乃计入其他全面收入。

南旋控股有限公司 2025年报73

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(d) 物业、厂房及设备

土地及楼宇主要包括制造工厂及办公室。租赁土地分类为使用权资产，而除在建工程外，所有其他物

业、厂房及设备则按历史成本减累计折旧及累计减值亏损（如有）列账。历史成本包括购买该等项目直接

应占的支出。

在建工程指尚未竣工的楼宇及租赁物业装修以及等待安装的厂房、机器及设备。其按成本值列账，成本

包括建筑开支及其他直接成本减任何减值亏损。完成后，在建工程将按成本减累计减值亏损（如有）转移

至物业、厂房及设备的适当类别。于在建工程竣工及可供使用前不会就折旧作出拨备。

其后的成本仅在与项目相关的未来经济利益可能流入本集团及该项目成本能可靠地计量的情况下，方会

计入资产账面值或确认为独立的资产（如适用）。重置部分的账面值终止确认。所有其他维修及保养于其

产生的财政期间自损益扣除。

折旧乃使用直线法于估计可使用年期内将成本分摊至其剩余价值计算，方法如下：

楼宇2.5%至4%

租赁物业装修租赁期内

厂房及机器6.7%至12.5%

家具、装置及其他设备12.5%至20%

汽车20%

资产的剩余价值及可使用年期于各报告期末予以审阅，并作出适当调整。

倘资产账面值高于其估计可收回金额，则即时将资产账面值撇减至其可收回金额（附注2.2(e)）。

出售收益及亏损乃按所得款项与账面值的差额厘定，并于损益内「其他收益净额」确认。

南旋控股有限公司 2025年报74

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(e) 非金融资产减值

当有事件或情况有变，显示账面值可能无法收回时，则对资产进行减值测试。减值亏损按有关资产的账

面值超出其可收回金额的数额确认。可收回金额为资产的公平值减出售成本与使用价值两者的较高者。

为进行减值评估，资产按可独立识别现金流入（很大程度上独立于其他资产或资产组别（即一个或多个现

金产生单位）的现金流量）的最小单位分类。出现减值的非金融资产（商誉除外）会于各报告日期检讨减

值拨回的可能性。

(f) 金融资产

(i) 分类

本集团将金融资产分类为以下计量类别：其后按公平值（计入其他全面收入（「其他全面收入」）或透

过损益）计量，及按摊销成本计量。分类视乎实体管理金融资产的业务模式及现金流量的合约期限

而定。

按公平值计量之资产的收益及亏损将计入损益或其他全面收入。权益工具投资并非持作买卖，其

将视乎本集团于初步确认时有否作出不可撤回之选择将权益投资按公平值计入其他全面收入（「按

公平值计入其他全面收入」）入账。

本集团于及仅于其管理该等资产的业务模式改变时，方会重新分类债务工具。

(i) 确认及终止确认

正常购入及出售金融资产于交易日（即本集团承诺买卖该资产之日期）确认。倘从金融资产收取现

金流量之权利已到期或已转让且本集团已将其拥有权之绝大部分风险及回报转让，则金融资产将

终止确认。

(i) 计量

于初步确认时，本集团按金融资产的公平值加上（如属并非按公平值计入损益（「按公平值计入损

益」）的金融资产）收购该金融资产直接应占交易成本计量金融资产。金融资产的交易成本按公平值

计入损益列账，并于损益支销。

确定具有嵌入衍生工具之金融资产的现金流量是否仅为支付本金及利息时，需从金融资产之整体

进行考虑。

南旋控股有限公司 2025年报75

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(f) 金融资产（续）

(i) 计量（续）

债务工具

债务工具的后续计量取决于本集团管理资产的业务模式及该资产的现金流量特征。本集团将其债

务工具分类为三个计量类别：

• 摊销成本

倘持作收取合约现金流量的资产的现金流量仅为支付本金及利息，则按摊销成本计量。该等

金融资产的利息收入采用实际利率法计入融资收入。任何终止确认时产生的收益或亏损直接

于损益中确认，并连同外汇收益及亏损一并于「其他收益净额」呈列。减值亏损于综合收入

表中作为单独项目呈列。

• 按公平值计入其他全面收入

倘持作收取合约现金流量及出售金融资产的资产的现金流量仅为支付本金及利息，则按公平

值计入其他全面收入计量。账面值的变动乃计入其他全面收入，惟于损益已确认的减值收益

或亏损、利息收入及汇兑收益及亏损除外。在金融资产终止确认时，先前于其他全面收入确

认的累计收益或亏损由权益重新分类至损益并于「其他收益净额」中确认。该等金融资产的

利息收入乃按实际利率法计入融资收入。外汇收益及亏损于「其他收益净额」呈列，且减值

开支于综合收入表中作为单独项目呈列。

• 按公平值计入损益

未达摊销成本或按公平值计入其他全面收入标准的资产乃按公平值计入损益计量。倘债务投

资其后按公平值计入损益计量，则其收益或亏损于损益中确认，并在产生期间于「其他收益

净额」呈列。

权益工具

本集团其后按公平值计量所有权益投资。倘本集团管理层选择于其他全面收入列报权益投资的公

平值收益及亏损，终止确认投资后，公平值收益及亏损其后概不会重新分类至损益。当本集团收

取股息付款的权利确立时，该等投资的股息继续于损益确认为「其他收入」。

按公平值计入损益的金融资产公平值变动在适用的情况下于综合收入表确认为「其他收益净额」。

按公平值计入其他全面收入计量的权益投资的减值亏损（及减值亏损拨回）不会独立于其他公平值

变动列示。

南旋控股有限公司 2025年报76

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(f) 金融资产（续）

(iv) 减值

本集团按前瞻性基准评估与其以摊销成本及按公平值计入其他全面收入列账的债务工具相关的预

期信贷亏损。所应用的减值方法取决于信贷风险是否显著增加。就贸易应收款项而言，本集团采

用香港财务报告准则第9号「金融工具」（「香港财务报告准则第9号」）所允许的简化方法，该方法规

定预期全期亏损将自初步确认应收款项起确认。

(g) 存货

存货按成本与可变现净值的较低者入账。成本乃使用先进先出（先进先出）法厘定。制成品及在制品之成

本包括设计成本、原材料、直接劳工、其他直接成本及相关生产费用（根据正常经营量计算），惟不包括

借款成本。可变现净值乃于日常业务过程中的估计售价减适用的可变销售开支计算。

(h) 贸易及其他应收款项

贸易应收款项为在日常业务过程中就货物销售而应收客户的款项。贸易应收款项一般会于信贷期内到期

结算，故此所有账款均分类为流动。

贸易应收款项初始按无条件代价的金额确认，惟倘包含重大融资部分，则按公平值确认。本集团以收取

合约现金流量为目的持有贸易应收款项，因此其后使用实际利率法按摊销成本计量该等款项。

(i) 贸易及其他应付款项

贸易及其他应付款项为于财政年度结算日前本集团获提供惟尚未付款的货品或服务的负债。倘贸易及其

他应付款项于一年或以内（或于业务正常营运周期内的较长时间）到期，则分类为流动负债，否则呈列为

非流动负债。

贸易及其他应付款项初步按公平值确认，其后以实际利率法按摊销成本计量。

(j) 借款

借款初步按公平值扣除已产生的交易成本确认。借款其后按摊销成本入账；所得款项（扣除交易成本）与

赎回价值之间的任何差额于借款期间以实际利率法于损益确认。

在贷款融资很有可能部分或全部提取的情况下，就设立贷款融资支付的费用乃确认为贷款的交易成本。

在此情况下，该费用将递延至提取贷款发生为止。在并无迹象显示该融资很有可能部分或全部提取的情

况下，该费用拨充资本作为流动资金服务的预付款项，并于其相关融资期间内摊销。

除非本集团有权无条件将清偿负债的期限递延至报告期末后最少12个月，否则借款归类为流动负债。

所有借款成本于产生期间在损益确认。

南旋控股有限公司 2025年报77

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(k) 即期及递延所得税

期内所得税开支或抵免为本期间应课税收入按各司法权区适用所得税率计算的应付税项，并会因应暂时

差额及未动用税项亏损所导致的递延税项资产及负债变动而调整。

(i) 即期所得税

即期所得税开支按报告期末本公司附属公司经营并产生应课税收入所在国家已颁布或实质颁布的

税法计算。管理层就适用税务法例诠释所规限的情况定期评估报税表的状况，并考虑税务机关是

否可能会接受不确定税务处理。本集团乃按最有可能的金额或预期价值（取决于何种方法能够更好

地预测不确定性的解决方案）计量其税项余额。

(i) 递延所得税

递延所得税以负债法按资产及负债的税基与综合财务报表所呈列的账面值所产生的暂时差额确认。

然而，倘递延税项负债源自商誉的初步确认，则不予确认。倘递延所得税源自交易（业务合并除外）

中对资产或负债的初步确认，而交易时并不影响会计及应课税损益，则不予记账。递延所得税采

用结算日前已颁布或实质颁布的税率（及法例）厘定，预期该等税率（及法例）在有关递延所得税资

产变现或递延所得税负债获清偿时应用。

递延所得税资产仅于很可能有未来应课税溢利可以抵销可用的暂时差额的情况下方予确认。

在本公司可控制境外营运投资的账面值及税基之间的暂时差额拨回的时间且有关差额不大可能于

可见将来拨回的情况下，不会就有关暂时差额确认递延税项负债及资产。

当有可依法强制执行权利将即期税项资产及负债抵销及有关递延税项结余与同一税务机关有关时，

递延税项资产及负债互相抵销。当实体有可依法强制执行权利进行抵销并拟按净额基准结算或同

时变现资产及偿付负债时，即期税项资产及税项负债互相抵销。

期内税项开支包括即期及递延税项。税项于损益中确认，惟与在其他全面收入中确认或直接在权

益中确认的项目有关的税项则除外。在此情况下，税项亦分别在其他全面收入中确认或直接在权

益中确认。

南旋控股有限公司 2025年报78

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(l) 雇员福利

本集团设有多项离职后计划，包括定额供款退休金计划。

(i) 退休金责任

本集团为其雇员参与多项定额供款退休金计划。本集团按强制或合同方式向公营或私营管理的退

休金保险计划作出供款。

本集团安排其香港雇员参与强制性公积金计划，此乃由独立受托人管理的定额供款计划。本集团

于中国内地及越南营运的附属公司根据相关规则及规例向当地政府当局管理的员工退休计划作出

供款。

定额供款退休金计划的供款于到期时确认为雇员福利开支。本集团并无须作出其他供款的法定或

推定责任。

(i) 终止福利

终止福利应在本集团于正常退休日期前终止雇用雇员，或当雇员接受自愿离职以换取此等福利时

支付。本集团在以下较早日期确认终止福利：(a)当本集团不再能够撤回该等福利要约时；及(b)当

实体确认的重组成本属于香港会计准则第37号「拨备、或然负债及或然资产」的范围并涉及支付终

止福利时。在提出鼓励自愿离职要约的情况下，终止福利按预期接纳要约的雇员人数计量。在报

告期末后超过12个月支付的福利将贴现至现值。

(i) 雇员休假权利

雇员的年假权利于雇员有权享有时确认。本公司就截至报告期末雇员提供服务而估计应享有的年

假作出拨备。

雇员的病假及产假权利直至休假时方予以确认。

(iv) 长期服务金

根据香港雇佣条例的规定，在若干情况下停止雇用香港雇员时，本集团应向其支付长期服务金的

离职后福利责任，为雇员在本期间及过往期间因提供服务而应得的未来福利金额。

南旋控股有限公司 2025年报79

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(m) 拨备

当本集团现时因过往事件而涉及法定或推定责任，而履行责任可能须有资源流出，且金额能可靠估计

时，则会确认拨备。未来经营亏损则不作拨备确认。

倘有多项类似责任，则会整体考虑责任类别以厘定清算该等责任导致资源流出的可能性。即使在同一责

任类别内任何一个项目导致资源流出的可能性甚低，仍须就此确认拨备。

拨备按预期清算责任所需支出现值以除税前利率计量，该利率反映当前市场对金钱时间值及该责任特定

风险的评估。随时间产生的拨备增加会被确认为利息开支。

(n) 租赁

租赁于租赁资产可供本集团使用当日确认为使用权资产及相应负债。

合约可能包含租赁及非租赁部分。本集团按照租赁及非租赁部分相应之独立价格，将合约代价分配至租

赁及非租赁部分。然而，就本集团为承租人之房地产租赁而言，其选择不区分租赁及非租赁部分，而入

账列为单一租赁部分。

租赁条款按个别基准磋商及载列多项不同条款及条件。租赁协议并无施加任何契诺，惟出租人持有的租

赁资产的抵押权益除外。租赁资产不得作为借款抵押。

租赁产生之资产及负债初步以现值基准计量。租赁负债包括下列租赁付款之净现值：

（包括实质固定付款），减去任何应收租赁优惠；

，采用于开始日期之指数或利率初步计量；

，则为该选择权之行使价；及

，则支付终止租赁之罚款。

南旋控股有限公司 2025年报80

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(n) 租赁（续）

根据合理确定延续选择权支付之租赁付款亦计入负债计量之内。

租赁付款使用租赁中隐含之利率进行贴现。倘无法轻易确定该利率（为本集团租赁之一般情况），则使用

承租人之增量借款利率，即个别承租人在类似经济环境中按类似条款、抵押及条件借入获得与使用权资

产具有类似价值之资产所需资金而必须支付之利率。

为厘定增量借款利率，本集团：

，使用个别承租人最近获得之第三方融资为出发点作出调整，以反映自获得第三方

融资以来融资条件之变动；

，首先就本集团所持有租赁之信贷风险（最近并无第三方融资）调整无风险利率；及

，例如期限、国家、货币及抵押。

租赁付款于本金及财务费用之间作出分配。财务费用在租赁期于损益扣除，借以令各期间之负债余额之

期间利率一致。

使用权资产按成本计量，包括以下各项：

；及

使用权资产一般于资产可使用年期或租赁期（以较短者为准）按直线法计算折旧。倘本集团合理确定行使

购买选择权，则使用权资产于相关资产之可使用年期内予以折旧。

与短期租赁及所有低价值资产租赁相关之付款以直线法于损益确认为开支。短期租赁为租赁期12个月或

以下且并无购买选择权之租赁。

本集团作为出租人之经营租赁之租赁收入按直线法于租赁期内确认为收入。获取经营租赁产生之初始直

接成本计入相关资产之账面值，并于租赁期内以确认租赁收入之相同基准确认为开支。个别租赁资产按

其性质计入综合资产负债表。

南旋控股有限公司 2025年报81

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.2 重大会计政策（续）

(o) 收益及收入确认

(i) 货品销售

本集团制造及出售一系列针织产品。销售乃于产品的控制权已转移（即产品交付予客户且客户对产

品销售渠道及价格拥有全面酌情权时），且并无未履行责任会影响客户对产品的接收时确认。

交付乃于产品已运抵指定地点，陈旧及损失风险已转移予客户，且客户已根据销售合约接收产品、

接收条文已失效或本集团有客观证据显示所有接收标准均已达成后发生。

来自货品销售的收益乃根据销售合约指定的价格计算。所累积经验可用作估计退货拨备。

应收款项于产品交付时确认，因付款到期前仅需待时间流逝，故此乃代价成为无条件的时间点。

倘本集团于可无条件收取合约中就承诺货品及服务的代价前确认有关收益，则收取代价资格分类

为合约资产。

合约资产（如有）采用的减值评估方法与按摊销成本列账的金融资产所采用者相同。

同样地，在本集团确认相关收入前，当客户支付代价或按合约规定须支付代价且代价已到期时，

则确认合约负债。对于与客户的单一合约，须呈列净合约资产或净合约负债。对于多份合约，不

相关合约的合约资产及合约负债并非以净额呈列。于产品送达前预收客户的款项乃确认为合约负

债。

(i) 利息收入

利息收入呈列为持作现金管理用途的金融资产所赚取的财务收入，见下文附注10。任何其他利息

收入均计入「其他收入」。

利息收入按实际利率法乘以金融资产账面总额计算，惟其后出现信贷减值的金融资产除外。发生

信贷减值的金融资产按实际利率法乘以扣除亏损拨备的金融资产账面净值计算。

(i) 租金收入

租金收入按租赁期以直线法确认。

南旋控股有限公司 2025年报82

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2 编制基准及会计政策概要（续）

2.3 其他会计政策

(a) 合营安排

根据香港财务报告准则第11号「合营安排」，于合营安排的投资分类为合营业务或合营企业。有关分类

视乎各投资者的合约权利及责任（而非合营安排的法律结构）而定。本集团拥有合营企业权益。

于合营企业的权益于综合资产负债表初步按成本确认后采用权益法（附注2.3(a)(i)）入账。

(i) 权益会计法

根据权益会计法，投资初步按成本确认，其后进行调整以于损益确认本集团应占投资对象收购后

溢利或亏损并于其他全面收入确认本集团应占投资对象其他全面收入变动。已收或应收合营企业

的股息确认为投资账面值扣减。

倘本集团应占权益入账投资亏损等于或超过其于实体的权益（包括任何其他无抵押长期应收款项），

除非本集团已代表另一实体承担责任或作出付款，否则不会确认进一步亏损。

本集团与合营企业之间交易的未变现收益按本集团于该实体的权益予以对销。除非交易有证据显

示已转让资产出现减值，否则未变现亏损亦予以对销。权益入账投资对象的会计政策已在需要时

作出变更，以确保与本集团所采纳的政策一致。

权益入账投资的账面值根据附注2.2(e)所述政策进行减值测试。

本集团因失去合营控制权或重大影响力而终止投资权益入账时，于实体的任何留存权益将重新计

量至其公平值，有关账面值变动于损益中确认。该公平值成为就保留权益作为联营公司或金融资

产的其后会计处理的初始账面值。此外，过往于其他全面收入就该实体确认的任何金额会列账计

入，犹如本集团已直接出售相关资产或负债。此举或指过往于其他全面收入确认的金额按适用香

港财务报告准则所指定╱准许，重新分类至损益或转拨至其他权益类别。

倘于合营企业或联营公司的所有权益减少惟保持合营控制权或重大影响力，则仅过往于其他全

面收入确认的金额按比例计算的部分重新分类至损益（如合适）。

南旋控股有限公司 2025年报83

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.3 其他会计政策（续）

(b) 抵销金融工具

当有可依法强制执行权利抵销已确认金额及拟按净额基准清偿或同时变现资产及清偿负债时，则会抵销

金融资产及负债，并于资产负债表内呈报有关净额。可依法强制执行权利不得依赖未来事件而定，且于

一般业务过程中以及在本公司或对手出现违约、无偿债能力或破产的情况下必须可予强制执行。

衍生工具初步于衍生合约订立日期按公平值确认，其后按其公平值重新计量。不符合对冲会计处理的衍

生工具公平值变动会即时于损益确认。倘衍生金融资产预期于结算日后12个月内变现，则其分类为流动

资产。倘衍生金融负债于结算日后12个月内到期结算，则其分类为流动负债。

(d) 投资物业

投资物业主要包括租赁土地及楼宇，乃为赚取长期租金收益或获得资本增值或两者兼备而持有，且并非

由本集团占用。

投资物业初步按成本确认，其后则按成本减累计折旧及累计减值亏损列账。折旧乃使用直线法将折旧金

额于估计可使用年期内分摊计算，方法如下：

租赁土地剩余租赁期

楼宇2.1%至4.0%

投资物业的剩余价值及可使用年期于各结算日予以审阅，并作出适当调整。倘资产账面值高于其估计可

收回金额，则即时将资产账面值撇减至其可收回金额（附注2.2(e)）。

出售收益及亏损乃按所得款项与账面值的差额厘定，并于损益中确认。

(e) 现金及现金等价物

于综合现金流量表内，现金及现金等价物包括手头现金、银行活期存款、原到期日为三个月或以内的其

他短期高流动性投资。

(f) 股本

普通股分类为权益。

与发行新股份或购股权直接有关的增量成本，均列入权益作为所得款项减值（扣除税项）。

南旋控股有限公司 2025年报84

综合财务报表附注（续）

2 编制基准及会计政策概要（续）

2.3 其他会计政策（续）

(g) 政府补贴

倘合理保证将获得补助且本集团将遵循所有附带条件，则政府补贴会按公平值确认。

与成本有关的政府补贴乃递延入账，并在有关政府补贴与其拟补偿的成本配对所需期间于损益中确认。

(h) 股息分派

分派予本公司股东的股息在股息获得本公司股东或董事（如适用）批准期间于本集团及本公司的财务报表

中确认为负债。

3 财务风险管理

3.1 财务风险因素

本集团的活动令本集团面临多种财务风险：市场风险（包括外汇风险及现金流量利率风险）、信贷风险、流动

资金风险及价格风险。本集团的整体风险管理计划专注于金融市场波动及务求将本集团财务表现的潜在不利

影响降至最低。本集团偶尔利用衍生金融工具管理所承受的若干风险。

(a) 外汇风险

当未来商业交易或已确认资产或负债以非实体功能货币的货币计值时会产生外汇风险。本集团的外汇风

险主要与人民币（「人民币」）及美元（「美元」）有关，乃由于我们相当部分的经营开支以人民币计值，而大

部分销售则以美元计值所致。由于港元与美元挂钩，故管理层认为美元所产生的外汇风险甚微。

本集团亦通过定期检讨本集团的净外汇风险以管理其外汇风险，并已订立若干外汇合约以管理外汇风

险。于2025年及2024年3月31日，本集团并无任何尚未平仓的远期外币合约。

于2025年3月31日，倘港元兑人民币贬值╱升值5%，而所有其他变数维持不变，则年内除税前溢利将

增加╱减少约1,716,000港元（2024年：393,000港元），主要由于换算以人民币计值的按金及其他应收款项

（附注21）以及现金及现金等价物（附注22）时产生的汇兑收益╱亏损净额所致。

于2025年3月31日，倘美元兑人民币贬值╱升值5%，而所有其他变数维持不变，则年内除税前溢利将

增加╱减少约1,105,000港元（2024年：减少╱增加111,000港元），主要由于换算以美元计值的现金及现金

等价物（附注22）时产生的汇兑收益╱亏损净额（2024年：汇兑亏损╱收益净额）及租赁负债（附注24）所致。

于2025年3月31日，倘美元兑越南盾（「越南盾」）贬值╱升值5%，而所有其他变数维持不变，则年内除

税前溢利将减少╱增加约1,088,000港元（2024年：667,000港元），主要由于换算以美元计值的贸易应收款

项及应收票据（附注20）以及现金及现金等价物（附注22）时产生的汇兑亏损╱收益净额所致。

南旋控股有限公司 2025年报85

综合财务报表附注（续）

3 财务风险管理（续）

3.1 财务风险因素（续）

(b) 现金流量利率风险

除银行存款外，本集团并无任何重大计息资产，有关详情于附注22披露。本集团所承受的利率变动风险

主要由其银行借款产生，有关详情于附注23披露。银行借款按浮动利率计息，令本集团承受现金流量利

率风险。本集团已使用利率掉期以对冲其所承受的部分利率风险。

于2025年3月31日，倘银行借款的利率上升╱下降50个基点，而所有其他变数维持不变，则年内除税前

溢利将减少╱增加约4,202,000港元(2024年：4,362,000港元)，主要由于浮息银行借款产生的利息开支增

加╱减少所致。

(i) 风险管理

本公司的信贷风险主要来自贸易应收款项及应收票据、按金、其他应收款项、给予一间附属公司

非控股东的贷款、按摊销成本列账的其他金融资产以及现金及现金等价物。该等结余的账面值

为本集团就金融资产承担的最高信贷风险。

于2025年3月31日，附注22所详述的银行结余大多存置于董事认为具有高信贷质素的香港、中国

内地及越南主要金融机构。就按金、其他应收款项及按摊销成本列账的其他金融资产方面，管理

层设有政策持续监察该等信贷风险承担。董事预期不会因此等对手不履约而产生任何损失。

本集团赊账销售的信贷期一般为90天内。本集团通常不会要求贸易债务人提供抵押品。于2025年

3月31日，本集团的最大债务人占本集团贸易应收款项总额的8%（2024年：17%）。现有债务人过

往并无重大拖欠记录。

为尽量减低信贷风险，本集团已订立政策确保仅向具有合适信贷记录的客户以赊账方式销售产品，

而本集团亦会考虑其客户的财务状况、过往记录及其他因素以对其客户定期进行信贷评估。

(i) 金融资产减值

本集团有两种金融资产须受预期信贷亏损模式规限：

— 贸易应收款项

— 按摊销成本列账的其他金融资产

贸易应收款项

本集团按个别及集体基准计量贸易应收款项的预期信贷亏损。

按个别基准计量预期信贷亏损

逾期金额重大或已知无力偿债或对收款行动未有回应的贸易应收款项按个别基准评估减值。

南旋控股有限公司 2025年报86

综合财务报表附注（续）

3 财务风险管理（续）

3.1 财务风险因素（续）

(i) 金融资产减值（续）

贸易应收款项（续）

按集体基准计量预期信贷亏损

本集团其后应用香港财务报告准则第9号的简化法计量预期信贷亏损，就所有余下贸易应收款项应

用全期预期信贷亏损。

为计量预期信贷亏损，贸易应收款项已按类似风险特征分类，并共同或个别地评估其收回的可能

性，考虑到客户性质、其地理位置及其账龄分类，并于各应收款项账面总值应用预期信贷亏损率。

本集团根据共同信贷风险及逾期日数将其贸易应收款项分类（个别接受评估者除外）。预期亏损率

基于过往还款记绿及该期间所面对的相关历史信贷亏损。历史亏损率乃经调整以反映影响客户偿

付应收款项的能力的宏观经济因素的现行及前瞻性资料。本集团已确定其销售商品的国内生产总

值为最相关的因素，并根据此因素的预期变动相应调整历史亏损率。根据本集团的评估贸易应收

款项的预期信贷亏损率接近零。

估计不会收回其他现金时，则自拨备撇销已确认减值拨备的贸易应收款项。

于2025年及2024年3月31日，本集团并无就个别评估的贸易应收款项计提减值拨备（附注20），而

集体评估的贸易应收款项的亏损拨备并不重大（2024年：相同）。

按摊销成本列账的其他金融资产

本公司董事于初始确认资产时考虑违约的可能性、违约导致损失及违约风险，并持续考虑信贷风

险是否大幅增加。为评估信贷风险是否大幅增加，本集团比较资产于报告日期发生违约的风险及

于初始确认日期的违约风险，并特别纳入以下指标：

(a) 业务、财务或经济状况出现实际或估计重大不利变动，预期将导致对手履行其义务的能力出

现重大变动；

(b) 对手的经营业绩出现实际或估计重大变动；及

不论上述分析，当债务人作出合约付款╱要求的应偿还款项逾期超过30日，则假设信贷风险大幅

增加。截至2025年及2024年3月31日止年度，并无按摊销成本列账的其他金融资产的减值亏损于

损益中确认（附注21）。

400,731	–	–	400,731
247,638	–	–	247,638
340,521	371,838	209,277	921,636
–	1,565	–	1,565
78,378	81,465	81,827	241,670
1,067,268	454,868	291,104	1,813,240

南旋控股有限公司 2025年报87

综合财务报表附注（续）

3 财务风险管理（续）

3.1 财务风险因素（续）

(d) 流动资金风险

本集团采取审慎流动资金风险管理以维持充裕现金及现金等价物及可透过充足的已承诺信贷融资获取资

金。

本集团的主要现金需求主要来自物业、厂房及设备添置、偿还租赁负债、采购付款、经营开支及股息。

本集团主要以内部资源及银行借款满足其营运资金需求。

本集团监察及维持董事认为足以为本集团营运提供资金及减低现金流量波动影响的现金及现金等价物水

平。董事监察银行借款的动用情况，以确保具备充足的未动用银行融资及符合贷款契诺。

下表根据报告期末至合约到期日的剩余期间将本集团的金融负债分类至相关到期组别后加以分析。下表

所披露的金额为合约未贴现金流量。

少于1年1至2年2至5年总计

千港元千港元千港元千港元

于2025年3月31日

贸易应付款项及应付票据

应计费用及其他应付款项

银行借款

附属公司非控股东贷款

租赁负债

于2024年3月31日

贸易应付款项及应付票据335,457–335,457

应计费用及其他应付款项150,040–150,040

银行借款384,360201,053279,192864,605

附属公司非控股东贷款–3,359–3,359

租赁负债48,62945,51582,862177,006

918,486249,927362,0541,530,467

–	–	197,358	197,358

南旋控股有限公司 2025年报88

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3 财务风险管理（续）

3.1 财务风险因素（续）

(e) 价格风险

本集团承受来自其于非上市的主要管理人员保险投资的价格风险，该等投资于综合资产负债表中分类为

按公平值计入损益的金融资产。

非上市投资的公平值会因相关投资发行人决定的回报而波动。此等投资于持有期间有最低回报保证。管

理层认为此等投资引起的价格风险并不重大。

3.2 公平值估计

本集团的流动金融资产（包括银行结余及现金、存款、应收款项及其他资产）及流动金融负债（包括应付款项、

银行借款及租赁负债）因于短期内到期，故其账面值与其公平值相若。由于金额按商业利率计息，非流动金融

资产（包括存款、应收款项及其他资产及给予一间附属公司非控股东的贷款）及非流动金融负债（包括银行借

款及租赁负债）的账面值假定为与其公平值相若。

于结算日按公平值计量的金融工具的账面值乃按香港财务报告准则第13号「公平值计量」所界定的三个公平值

层级进行分类，而各金融工具的公平值则按对其公平值计量而言属重大的最低层级输入值而整体分类。有关

层级界定如下：

（未经调整）（第1级）。

，惟可直接（即价格）或间接（即源自价格）观察的资产或负债的输入值（第2级）。

（即不可观察输入值）（第3级）。

下表列示本集团于2025年及2024年3月31日按公平值计量的金融资产。

第1级第2级第3级总计

千港元千港元千港元千港元

于2025年3月31日

资产

按公平值计入损益的金融资产

— 非上市投资

于2024年3月31日

资产

按公平值计入损益的金融资产

— 非上市投资–191,118191,118

截至2025年3月31日止年度内，第1、2及3级之间并无任何转拨，估值亦无任何变动（2024年：相同）。

南旋控股有限公司 2025年报89

综合财务报表附注（续）

3 财务风险管理（续）

3.2 公平值估计（续）

(a) 第1级金融工具

于活跃市场买卖的金融工具的公平值乃按于结算日的市场报价计算。倘市场报价可即时及定期取自交易

所、交易商、经纪、行业集团、定价服务或监管机构，而该等报价反映按公平原则实际及定期进行的市

场交易，则该市场被视为活跃。本集团所持金融资产所使用的市场报价为现行买入价。此等工具列入第

1级。

(b) 第2级金融工具

并无于活跃市场买卖的金融工具（例如场外衍生工具）的公平值乃使用估值技术厘定。此等估值技术尽量

利用可观察市场数据（如有），尽量减少依赖实体的特定估计。倘计算金融工具的公平值所需的所有重大

输入值为可观察数据，则该金融工具列入第2级。

如一项或多项重大输入值并非根据可观察市场数据，则该金融工具列入第3级。

用于评估金融工具的具体估值技术包括：

（如贴现金流量分析）乃用于厘定余下金融工具的公平值。

有关截至2025年及2024年3月31日止年度第3级工具的变动，请参阅附注18。

为本集团主要管理人员购买的主要管理人员保险合约的公平值乃根据主要管理人员保险合约的现金退保

价值厘定，而现金退保价值并非可观察输入数据。管理层根据保险公司提供的主要管理人员保险合约的

最新保单月报表估算公平值。不可观察输入数据为保险公司根据主要管理人员保险合约作出的现金退保

价值报价。现金退保价值越高，主要管理人员保险的公平值将越高。

2025年
千港元
1,095,099
(430,818)
664,281
2,637,705
3,301,986
20.12%

南旋控股有限公司 2025年报90

综合财务报表附注（续）

3 财务风险管理（续）

3.3 资本风险管理

本集团管理资本旨在保障本集团持续经营业务的能力，为股东带来回报及为其他持份者带来利益，并维持最

佳资本架构从而减少资本成本。

本集团积极及定期检讨并管理其资本架构，以确保达致最佳资本架构并为股东带来最高回报，所考虑因素包

括本集团未来资本需求及资本效率、目前及预测盈利能力、预测经营现金流量、预测资本支出及预测策略投

资机遇。

为维持或调整资本架构，本集团可能调整向股东分派的金额、发行新股份或出售资产。

本集团基于资产负债比率监控资本。此比率乃按债务净额除以资本总额计算。债务净额乃按借款总额（包括租

赁负债）减现金及现金等价物计算。资本总额则按综合资产负债表所列「权益」加债务净额计算。

于2025年及2024年3月31日的资产负债比率如下：

于3月31日

2024年

千港元

借款总额971,000

减：现金及现金等价物(717,404)

债务净额253,596

总权益2,598,959

资本总额2,852,555

资产负债比率8.89%

资产负债比率由2024年3月31日的8.89%增加至2025年3月31日的20.12%，主要由于年内银行借款所得款项净

额及租赁负债增加导致债务净额增加。

南旋控股有限公司 2025年报91

综合财务报表附注（续）

4 关键会计估计及判断

编制财务报表所采用的估计及判断乃根据过往经验及其他因素（包括在有关情况下对未来事件相信属合理的预期）

持续进行评估。

按定义而言，所得的会计估计甚少与有关实际结果相同。下文载述存有重大风险导致须对下一年度内的资产及负债

账面值作出重大调整的估计及假设。

(a) 即期及递延所得税拨备

本集团须缴纳多个司法权区的所得税。于厘定所得税拨备时，本集团须作出重大判断。在日常业务过程中，

部分交易及计算难以明确厘定最终税项。本集团于日常业务过程中的集团内公司间交易及跨境业务安排或会

使本集团溢利分配及其于不同司法权区的各自税务状况具有内在不确定性。本集团亦根据会否需要缴纳额外

税项的估计，确认预期税务审计事宜的负债。倘该等事宜的最终税务结果与最初入账金额有所不同，则该等

差额将影响税务厘定期内的即期所得税拨备。

管理层认为很可能有未来应课税溢利可供动用抵销暂时差额或税项亏损时，则确认与暂时差额有关的递延所

得税资产及税项亏损。当预期有别于原先估计，有关差额将对有关估计出现变动期间确认的递延所得税资产

构成影响。

(b) 非金融资产的减值

当有事件或情况有变，显示可能无法收回账面值，则对非金融资产（包括物业、厂房及设备以及使用权资产）

进行减值检讨。可收回金额乃按照使用价值计算或公平值之较高者减出售成本而厘定，而有关计算须使用判

断及估计。

管理层须就资产减值作出判断，尤其是在评估下列各项时：(i)有否可能显示有关资产价值可能无法收回的事

件出现；(i)资产账面值可否以可收回金额（即公平值减出售成本与使用价值之较高者）支持；及(i)计算使用价

值与公平值减出售成本所应用的适当主要假设。改变管理层用以评估减值程度的假设（包括物业要价、销售物

业的代理成本及机器报废价值）或会对相关资产的可收回金额产生重大影响，因而影响本集团的财务状况及营

运业绩。

本集团在缅甸设有生产基地。由于缅甸持续社会动荡及军事冲突，生产尚未开始。因此，本公司董事已对缅

甸的资产进行减值评估。详情请参阅附注15。

2025年
千港元
1,097,820
606,419
832,834
836,943
471,609
506,505
4,352,130

2025年
千港元
31,097
381,229
1,786,746
121,709
2,320,781

南旋控股有限公司 2025年报92

综合财务报表附注（续）

5 分部资料

本集团的经营分部乃根据向本公司执行董事及高级管理层（由本集团行政总裁（即本集团的最高营运决策者）领导）

汇报及由彼等审阅用以评估表现及作出策略决定的资料而厘定。就内部汇报及管理层的业务回顾而言，最高营运决

策者认为本集团将业务经营及管理为一个单一经营分部（即针织产品制造），且并无呈列截至2025年及2024年3月31

日止年度的独立资料。

(a) 按货品交付地点划分的收益

2024年

千港元

日本1,362,300

北美洲533,409

欧洲688,870

中国内地899,939

东南亚439,644

其他国家454,726

4,378,888

(b) 非流动资产

2024年

千港元

香港30,725

中国内地436,038

越南1,594,319

缅甸134,498

2,195,580

上述非流动资产的资料乃按资产所在地划分，且不包括于一间合营企业的权益、金融工具及递延所得税资产。

2025年
千港元
2,036,569
456,620

2025年
千港元
9,008

2025年
千港元
23,732

2025年
千港元
11,716
886
4,812
3,073
20,487

南旋控股有限公司 2025年报93

综合财务报表附注（续）

5 分部资料（续）

个别占本集团总收益超过10%的客户的收益如下：

2024年

千港元

客户A2,287,148

客户B不适用*

，来自客户B的收益占本集团总收益的比例不超过10%。

截至2025年3月31日止年度，五大客户占收益约68.9%（2024年：72.3%）。

(d) 分拆来自客户合约的收益

截至2025年及2024年3月31日止年度，本集团的收益于一个时间点确认。

(e) 与客户合约有关的负债

本集团已确认下列与客户合约有关的负债：

2024年

千港元

合约负债 — 预收款项（附注25(b)）28,142

销售货品合约的合约负债减少19,134,000港元（2024年：15,519,000港元），乃由于截至年结日未履行的履约责

任减少。

下表显示就结转合约负债于本报告期间确认的收益金额：

2024年

千港元

计入年初合约负债结余的已确认收益4,243

6 其他收入

2024年

千港元

投资物业的租金收入770

雇员占用物业的租金收入1,198

政府补贴（附注(a)）5,371

其他5,931

13,270

附注：

(a) 截至2025年3月31日止年度，政府补贴主要包括中国内地政府授出的补贴4,812,000港元（2024年：5,371,000港元）。

2025年
千港元
6,986
2,323
577
197,188
39,309
2,755
1,023,948
2,137,400
(41,925)
(17,223)
110,852
190,652
–
2,291
34,556
15,491
2,348
1,069
120,565
134,708
3,963,870

南旋控股有限公司 2025年报94

综合财务报表附注（续）

7 按性质划分的开支

计入销售成本、销售及分销开支、一般及行政开支以及缅甸生产基地的减值亏损的开支分析如下：

2024年

千港元

广告及推广开支7,289

核数师酬金

— 审计服务3,014

— 非审计服务711

折旧

— 自有物业、厂房及设备（附注15）193,455

— 使用权资产（附注16）32,501

投资物业折旧（附注17）82

雇员福利开支（包括董事酬金）（附注9）998,064

所用原材料2,169,151

制成品及在制品存货变动(6,436)

存货减值（拨回）╱拨备396

消耗品112,762

分包费用157,863

缅甸生产基地的减值亏损（附注15）34,005

代理及佣金开支2,345

运输费用27,422

样品费用11,142

捐款1,666

短期租赁付款（附注16(b)）667

水电开支122,797

其他133,956

销售成本、销售及分销开支、一般及行政开支

以及缅甸生产基地的减值亏损总额4,002,852

2025年
千港元
23,194
6,240
12,155
(426)
41,163

2025年
千港元
928,664
95,284
1,023,948

2025年
千港元
1,740
18
1,000
2,758

南旋控股有限公司 2025年报95

综合财务报表附注（续）

8 其他收益净额

2024年

千港元

汇兑收益净额44,244

按公平值计入损益的金融资产收益净额（附注18）6,188

出售物业、厂房及设备收益净额（附注31(b)）28,553

来自衍生金融工具的已变现及未变现亏损净额(794)

78,191

9 雇员福利开支（包括董事酬金）

雇员福利开支（包括董事酬金）包括：

2024年

千港元

工资、薪金、佣金、津贴、花红、福利及其他福利905,515

退休金成本 — 界定供款计划92,549

998,064

(a) 退休金成本 — 界定供款计划

除向于香港由独立受托人管理的强积金计划以及根据中国内地及越南相关规则及法规由当地政府当局管理的

雇员退休计划作出的供款外，本集团并无重大退休后福利责任。

概无已没收供款可用作减少未来年度的应付供款。

(b) 五名最高薪酬人士

截至2025年3月31日止年度，本集团五名最高薪酬人士包括四名（2024年：四名）董事，其酬金反映于综合财

务报表附注34。年内应付其余一名（2024年：一名）人士的薪酬如下：

2024年

千港元

工资、薪金、佣金、津贴、福利及其他福利1,680

退休金成本 — 界定供款计划18

花红880

2,578

2025年
1

2025年
千港元
7,812
(39,389)
(11,946)
(51,335)
(43,523)

南旋控股有限公司 2025年报96

综合财务报表附注（续）

9 雇员福利开支（包括董事酬金）（续）

(b) 五名最高薪酬人士（续）

有关薪酬属以下范围内：

2024年

薪酬范围

2,500,001港元–3,000,000港元1

概无董事或五名最高薪酬人士中任何人士向本集团收取作为诱使其加入或加入本集团时的任何酬金或离职补偿。

10 财务开支净额

2024年

千港元

财务收入

以下各项的利息收入：

— 银行存款29,626

财务开支

以下各项的利息开支：

— 银行借款(59,043)

— 租赁负债（附注16(b)）(5,736)

(64,779)

财务开支净额(35,153)

2025年
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
55%

2025年
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
45%

南旋控股有限公司 2025年报97

综合财务报表附注（续）

11 附属公司

于2025年3月31日的主要附属公司详情如下：

公司名称

注册成立地点及

法人实体类别

已发行╱注册

及缴足股本

主要业务╱

营运地点

所持实际权益(%)

本公司非控股权益

2024年2024年

直接拥有：

南旋集团有限公司英属处女群岛（「英属

处女群岛」），有限

责任公司

10美元投资控股，香港100%–

间接拥有：

南旋实业有限公司香港，有限责任公司3,000,000港元针织产品制造，香港100%–

力运实业有限公司香港，有限责任公司60,000港元针织产品制造，香港100%–

创汇添（香港）有限公司香港，有限责任公司1港元针织产品制造，香港100%–

创汇添（越南）针织有限

公司

越南，有限责任公司130,000,000美元针织产品制造，越南100%–

惠州南旋毛织厂有限公司中国，外商独资企业36,000,000美元针织产品制造，中国100%–

惠州南冠织造有限公司中国，外商独资企业1,000,000美元针织产品制造，中国100%–

S. Power (Vietnam) Textile

Limited

越南，有限责任公司54,082,042美元针织布料制造，越南100%–

Top Galaxy (Myanmar)

Aparel Limited

缅甸，有限责任公司53,215,500美元针织产品制造，缅甸100%–

益新实业有限公司香港，有限责任公司70港元投资控股及布料买卖，

香港

100%–

裕欣（多乐）针织有限公司越南，有限责任公司 983,593,710,188越南盾针织产品制造，越南 100%–

河北南冠科技有限公司中国，有限责任公司人民币200,000,000元羊绒纱制造，中国55%45%

2025年
千港元
842,537
34,604
–
34,604
15,572
–
15,572

2025年
千港元
806,933
(388,869)
418,064
96,967
(971)
95,996
514,060
(231,327)

南旋控股有限公司 2025年报98

综合财务报表附注（续）

11 附属公司（续）

(a) 非控股权益

(i) 与非控股权益的交易

截至2025年3月31日止年度，本集团附属公司南旋集团有限公司与非控股权益（「非控股权益」）东莞市玖

盈商贸有限公司分别同意向Best Time (BVI) Limited注资15,472,000港元及9,483,000港元。

此外，本集团附属公司南冠有限公司与河北宇腾羊绒制品有限公司分别同意向美纤集团有限公司注资

34,100,000港元及27,899,000港元。

(i) 主要非控股权益概要

下文载列拥有非控股权益且对本集团而言属重要的附属公司河北南冠科技有限公司的财务资料概要。就

附属公司披露的金额为公司间抵销前。

收入表概要

2024年

千港元

收益727,275

年内溢利41,569

其他全面亏损(12,044)

全面收入总额29,525

分配至非控股权益的溢利18,706

分配至非控股权益的其他全面亏损(5,420)

分配至非控股权益的全面收入总额13,286

资产负债表概要

2024年

千港元

流动资产580,314

流动负债(223,851)

流动资产净值356,463

非流动资产125,386

非流动负债(2,391)

非流动资产净值122,995

资产净值479,458

累计非控股权益(215,756)

2025年
千港元
55,644
(450)
(10,289)
44,905

2025年
千港元
14,758
35,405
385
50,548
2,088
52,636
(170)
52,466

南旋控股有限公司 2025年报99

综合财务报表附注（续）

11 附属公司（续）

(a) 非控股权益（续）

(i) 主要非控股权益概要（续）

现金流量概要

2024年

千港元

经营活动产生之现金流入╱（流出）(48,440)

投资活动产生之现金流出(267)

融资活动产生之现金流出(10,124)

现金及现金等价物增加╱（减少）净额(58,831)

12 所得税开支

截至2025年3月31日止年度，香港利得税已按16.5%（2024年：16.5%）的税率就年内估计应课税溢利计提拨备。本集

团的中国内地附属公司则须按25%（2024年：25%）的税率就估计应课税溢利缴纳中国企业所得税。本集团其中两间

（2024年：两间）中国内地附属公司于获评定为高新技术企业后须按15%的税率缴纳中国企业所得税。

本集团的越南附属公司须自开始营运起计的首个10年按17%的营业所得税（「营业所得税」）优惠税率缴纳营业所得税。

此后，该等实体须按20%标准税率缴纳营业所得税。根据投资证书，此等附属公司就自开始营运起计首10年的应课

税收入按优惠税率缴纳营业所得税。此外，自赚取应课税溢利的首年起计首2年，此等附属公司获全面豁免缴纳营

业所得税，并于此后4年合资格享有50%的营业所得税率减免。就其中一间越南附属公司而言，本年度须按20%

（2024年：17%）的税率缴纳营业所得税，然而，其于截至2025年3月31日止年度并无应课税溢利。至于另外三间越

南附属公司，倘彼等有任何应课税溢利，则有权享受首年获全面豁免缴纳营业所得税。然而，彼等于本年度并无应

课税溢利（2024年：相同）。

2024年

千港元

即期税项

年内溢利的即期税项

— 香港利得税13,631

— 中国企业所得税28,823

— 越南营业所得税6,129

48,583

过往年度即期税项拨备不足

— 中国企业所得税–

48,583

递延所得税

— 递延税项（附注26）4,618

53,201

2025年
千港元
407,880
87,767
(376,836)
329,940
2,088
9,507
52,466

2025年
342,327
2,279,392
15.02

南旋控股有限公司 2025年报100

综合财务报表附注（续）

12 所得税开支（续）

自综合收入表扣除的实际所得税与除所得税前溢利按已颁布税率计税的所得金额的差额可对账如下：

2024年

千港元

除所得税前溢利433,905

按适用于各司法权区溢利的当地税率计算的税项87,327

毋须纳税收入(389,069)

不可扣税开支342,637

过往年度拨备不足–

其他12,306

所得税开支53,201

13 每股盈利

(a) 基本

截至2025年及2024年3月31日止年度的每股基本盈利乃按本公司拥有人应占溢利除以年内已发行普通股加权

平均数计算。

2024年

本公司拥有人应占溢利（千港元）361,672

已发行普通股加权平均数（千股）2,279,392

每股基本盈利（港仙）15.87

(b) 摊薄

每股摊薄盈利乃假设所有潜在摊薄普通股获转换后，调整发行在外普通股加权平均数计算得出。本公司仅有

一类潜在摊薄普通股：购股权。就购股权而言，本公司根据尚未行使的购股权所附带认购权的货币价值计算

以厘定按公平值（厘定为本公司股份的年度平均市价）可予购买的股份数目。上述计算得出的股份数目与假设

购股权获行使而原应发行的股份数目作比较。

截至2025年及2024年3月31日止年度的每股摊薄盈利相等于每股基本盈利，原因为行使尚未行使购股权具反

摊薄效应。

南旋控股有限公司 2025年报101

综合财务报表附注（续）

14 股息

于2024年11月22日举行的董事会议上，董事会宣派截至2025年3月31日止年度的中期股息每股9.8港仙，合共

223,380,000港元，已于2024年12月20日派付。

于2025年6月20日举行的董事会议上，董事会宣派第二次中期股息每股1.5港仙（以取代末期股息），合共

34,191,000港元。第二次中期股息并无于该等综合财务报表内反映为应付股息，而将反映为截至2026年3月31日止

年度的保留盈利分配。

于2023年11月24日举行的董事会议上，董事会宣派截至2024年3月31日止年度的中期股息每股9.5港仙，合共

216,542,000港元，已于2023年12月20日派付。

于2024年6月21日举行的董事会议上，董事会宣派截至2024年3月31日止年度的第二次中期股息每股3.5港仙（以

取代末期股息），合共79,779,000港元，已于2024年7月23日派付。

619,612	24,108	971,796	27,371	7,683	134,490	1,785,060
30,685	597	51,138	7,097	2,121	257,307	348,945
–	–	(2,200)	–	(118)	–	(2,318)
–	–	9,548	–	–	(9,548)	–
(8,851)	–	–	–	–	–	(8,851)
–	–	6,878	–	–	–	6,878
(20,912)	–	(28,553)	(1,377)	(143)	(8,005)	(58,990)
(31,947)	(1,436)	(151,107)	(9,924)	(2,774)	–	(197,188)
588,587	23,269	857,500	23,167	6,769	374,244	1,873,536
963,274	55,213	2,377,167	99,548	39,131	374,244	3,908,577
(131,271)	(31,944)	(1,487,994)	(74,156)	(32,255)	–	(1,757,620)
(243,416)	–	(31,673)	(2,225)	(107)	–	(277,421)
588,587	23,269	857,500	23,167	6,769	374,244	1,873,536

南旋控股有限公司 2025年报102

综合财务报表附注（续）

15 物业、厂房及设备

楼宇

租赁物业

装修

厂房及

机器

家具、装置

及其他设备汽车在建工程总计

千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元

于2023年4月1日

成本973,14453,3212,694,93295,06943,008314,1724,173,646

累计折旧(386,961)(29,385)(1,635,671)(62,877)(34,904)–(2,149,798)

累计减值–(243,416)(243,416)

账面净值586,18323,9361,059,26132,1928,10470,7561,780,432

截至2024年3月31日止年度

年初账面净值586,18323,9361,059,26132,1928,10470,7561,780,432

添置8,469–16,9136,2592,870129,861164,372

出售（附注31(b)）–(41)(12,883)(1)(103)–(13,028)

撇销–(1,966)–(1,966)

转拨59,7652,1553,842396–(66,158)–

重新分类（附注16）–94,737–94,737

汇兑差额(2,972)(548)(6,236)(2,290)(12)31(12,027)

折旧（附注7）(31,833)(1,394)(150,199)(6,960)(3,069)–(193,455)

减值（附注7）–(31,673)(2,225)(107)–(34,005)

年末账面净值619,61224,108971,79627,3717,683134,4901,785,060

于2024年3月31日

成本1,030,63854,6162,577,00697,69942,712134,4903,937,161

累计折旧(167,610)(30,508)(1,573,537)(68,103)(34,922)–(1,874,680)

累计减值(243,416)–(31,673)(2,225)(107)–(277,421)

账面净值619,61224,108971,79627,3717,683134,4901,785,060

截至2025年3月31日止年度

年初账面净值

添置

出售（附注31(b)）

转拨

转拨至投资物业（附注17）

重新分类（附注16）

汇兑差额

折旧（附注7）

年末账面净值

于2025年3月31日

成本

累计折旧

累计减值

账面净值

2025年
千港元
180,696
16,492
197,188

南旋控股有限公司 2025年报103

综合财务报表附注（续）

15 物业、厂房及设备（续）

2024年

千港元

于综合收入表的折旧开支：

— 销售成本175,814

— 一般及行政开支17,641

193,455

截至2025年3月31日止年度，本集团假设根据租赁条款在租赁期满时拥有净账面总值为6,878,000港元（2024年：

94,737,000港元）的使用权资产所有权。

楼宇主要位于中国内地、越南及缅甸。

于2025年3月31日，本集团的缅甸生产基地拥有若干资产，其减值前账面净值约为392,340,000港元（2024年：

411,919,000港元），包括物业、厂房及设备、使用权资产以及物业、厂房及设备预付款项（2024年：相同）。

缅甸生产基地的发展进度受缅甸持续的社会动荡及军事冲突影响。本公司董事参考独立专业估值师泓亮咨询及评

估有限公司进行的估值对缅甸的物业、厂房及设备、使用权资产以及物业、厂房及设备预付款项进行减值评估。于

2025年3月31日，管理层认为该等各项资产的可收回金额为使用价值与公平值减出售成本两者中的较高者，得出结

论认为，缅甸的该等资产的可收回金额乃采用市场法项下公平值减出售成本（2024年：相同）而厘定。

公平值计量归类为第3级公平值层级及就评估于2025年及2024年3月31日缅甸资产的可收回金额的主要不可观察输

入数据如下：

物业要价贴现： 40%（2024年：相同）

销售物业的代理成本： 5%（2024年：相同）

机器报废价值：机器成本的10%（2024年：相同）

根据估值师于2025年3月31日进行的估值，根据公平值减出售成本厘定的该等资产的可收回金额高于其账面净

值。因此，截至2025年3月31日止年度并无就物业、厂房及设备减值进一步计提拨备（2024年：计提减值拨备约

34,005,000港元）。

本集团就2025年3月31日该等资产的可收回金额进行敏感度分析。倘缅甸该等物业的要价贴现增加╱减少5%，而

所有其他变数维持不变，则缅甸该等资产的可收回总金额将减少╱增加约15,500,000港元。

161,664	16,108	112,937	290,709
108,862	9,105	–	117,967
(6,878)	–	–	(6,878)
(22,485)	(13,674)	(3,150)	(39,309)
–	(203)	(3,500)	(3,703)
241,163	11,336	106,287	358,786

南旋控股有限公司 2025年报104

综合财务报表附注（续）

16 使用权资产

(a) 于综合资产负债表确认的金额

综合资产负债表显示以下与使用权资产有关的金额：

厂房及机器租赁物业

土地使用权

（附注i）总计

千港元千港元千港元千港元

截至2024年3月31日止年度

年初账面净值194,76124,013115,676334,450

添置（附注31(c)）78,4406,047–84,487

租赁修订–(128)–(128)

重新分类（附注15）(94,737)–(94,737)

折旧（附注7）(16,800)(13,492)(2,209)(32,501)

汇兑差额–(332)(530)(862)

于2024年3月31日的年末账面净值161,66416,108112,937290,709

截至2025年3月31日止年度

年初账面净值

添置（附注31(c)）

重新分类（附注15）

折旧（附注7）

汇兑差额

于2025年3月31日的年末账面净值

附注：

(i) 于2025年及2024年3月31日，本集团于土地使用权的权益指位于中国内地、越南及缅甸的预付经营租赁付款。

2025年
千港元
39,309
11,946
1,069
52,324

南旋控股有限公司 2025年报105

综合财务报表附注（续）

16 使用权资产（续）

(b) 于综合收入表确认的金额

综合收入表显示以下与租赁有关的金额：

2024年

千港元

使用权资产折旧（附注7）32,501

利息开支（附注10）5,736

短期租赁付款（附注7）667

38,904

截至2025年3月31日止年度，租赁的现金流出总额为71,944,000港元（2024年：80,975,000港元）。

作为承租人

本集团租赁若干土地、物业、厂房及机器。租赁合约通常固定为期1至50年，惟可附带下文(d)所述的延长及

终止选择权。

(d) 延长及终止选择权

本集团多项土地租赁及物业租赁均附带延长及终止选择权。该等条款旨在于管理合约方面尽量提升经营灵活

性。所持有的大部分延长及终止选择权仅可由本集团行使而不得由有关出租人行使。

(e) 承租人已承诺尚未开始的租赁

于2025年及2024年3月31日，本集团并无已承诺但未开始的租赁付款。

2025年
千港元
1,590
8,851
(2,755)
7,686
77,547
(69,861)
7,686

南旋控股有限公司 2025年报106

综合财务报表附注（续）

17 投资物业

2024年

千港元

按成本

年初账面净值1,672

转拨自物业、厂房及设备（附注15）–

折旧（附注7）(82)

年末1,590

成本4,640

累计折旧(3,050)

账面净值1,590

于2025年3月31日，本集团投资物业的公平值为171,177,000港元（2024年3月31日：24,700,000港元）及投资物业位

于中国内地及香港。

截至2025年3月31日止年度，折旧约2,755,000港元（2024年：82,000港元）已计入「一般及行政开支」。

截至2025年3月31日止年度，与投资物业有关的支出为1,279,000港元（2024年：136,700港元）。

有关投资物业租赁的最低应收租赁付款，请参阅附注32(a)。

2025年
千港元
197,358

2025年
千港元
461,914
576,182
169,801
1,207,897

南旋控股有限公司 2025年报107

综合财务报表附注（续）

18 按公平值计入损益的金融资产

2024年

千港元

按公平值计入损益的金融资产

— 按公平值列账的非上市投资（附注）191,118

附注：非上市投资指非上市的主要管理人员保险合约，乃分类为按公平值计入损益的金融资产的债务工具。最低回报由此等带

有可变升值回报的合约所担保，而各自的固定及可厘定回报确认为「其他收益净额」的一部分。已分配为保险费的部分确

认为预付款项，并根据本集团拟持有关合约的估计年期摊销至综合收入表。

按公平值计入损益的金融资产变动如下：

千港元

于2023年4月1日184,930

于「其他收益净额」确认按公平值计入损益的非上市投资的公平值收益（附注8）6,188

于2024年3月31日及2024年4月1日191,118

于「其他收益净额」确认按公平值计入损益的非上市投资的公平值收益（附注8）6,240

于2025年3月31日197,358

附注3.1(e)提供有关本集团所承担价格风险的资料。有关厘定公平值所采用方法及假设的资料，请参阅附注3.2。

按公平值计入损益的金融资产以美元计值。

19 存货

2024年

千港元

原材料206,158

在制品579,583

制成品124,811

910,552

截至2025年3月31日止年度，于综合收入表中确认为开支且计入「销售成本」的存货成本为2,078,252,000港元（2024年：

2,163,111,000港元）。年内，作出存货减值拨备拨回17,223,000港元（2024年：存货减值拨备396,000港元）。

2025年
千港元
153,114

2025年
千港元
113,149
39,328
617
20
153,114

2025年
千港元
139,328
11,658
2,128
153,114

南旋控股有限公司 2025年报108

综合财务报表附注（续）

20 贸易应收款项及应收票据

2024年

千港元

贸易应收款项及应收票据167,149

贸易应收款项及应收票据的账面值乃以下列货币计值：

2024年

千港元

美元108,796

人民币58,148

港元–

越南盾205

167,149

本集团向客户授出的信贷期一般介乎0至90天。于2025年及2024年3月31日，贸易应收款项及应收票据基于发票日

期的账龄分析如下：

2024年

千港元

最长三个月145,002

三至六个月20,904

六个月以上1,243

167,149

截至2025年及2024年3月31日止年度并无计提贸易应收款项及应收票据减值拨备。

有关贸易应收款项减值及本集团所承担信贷风险的资料载于附注3.1(c)。

于报告日期的最大信贷风险承担为上述应收款项的账面值。本集团并无持有任何抵押品作担保。

于2025年3月31日，应收票据总额为14,191,000港元（2024年：零）。本集团所有应收票据的到期日均不足六个月。

2025年
千港元
28,879
12,376
248,091
106,689
20,950
416,985
13,421
103,167
1,680
118,268
535,253
(99,256)
435,997

2025年
千港元
–
–
–

南旋控股有限公司 2025年报109

综合财务报表附注（续）

21 预付款项、按金、其他应收款项及其他资产

2024年

千港元

物业、厂房及设备预付款项87,168

分包费用预付款项23,824

向原材料供应商的预付款项（附注）125,764

其他预付款项38,693

主要管理人员保险的预付保险费22,106

297,555

按金（附注）8,141

其他应收款项（附注）69,358

其他资产1,680

79,179

376,734

减：非流动部分(122,908)

流动部分253,826

附注：于2025年3月31日，预付款项、按金、其他应收款项及其他资产分别包括就原材料向一间关联公司的预付款项约245,066,000

港元（2024年：124,564,000港元）以及向一间关联公司支付的按金约109,000港元（2024年：109,000港元）及应收关联公司的

款项约10,463,000港元（2024年：零）（附注33(b)）。

本集团的预付款项及其他应收款项减值拨备变动如下：

2024年

千港元

年初4,835

撇销(4,835)

年末–

2025年
千港元
430,818

2025年
千港元
227,807
62,726
128,063
10,813
1,409
430,818

2025年
千港元
100,000
209,335
309,335
563,453
872,788

南旋控股有限公司 2025年报110

综合财务报表附注（续）

22 现金及现金等价物

2024年

千港元

现金及现金等价物717,404

现金及现金等价物乃以下列货币计值：

2024年

千港元

美元424,057

港元91,365

人民币164,254

越南盾35,572

其他2,156

717,404

23 银行借款

2024年

千港元

流动

无抵押短期银行借款60,000

无抵押长期银行借款中须于一年内偿还的部分293,129

353,129

非流动

无抵押银行借款454,811

银行借款总额807,940

2025年
千港元
309,335
354,176
209,277
872,788

2025年
千港元
872,788

南旋控股有限公司 2025年报111

综合财务报表附注（续）

23 银行借款（续）

于2025年3月31日的加权平均实际利率为4.65%（2024年：5.66%）。

银行借款的到期偿还情况如下：

2024年

千港元

一年内353,129

一至两年181,006

两至五年273,805

807,940

以上到期款项乃基于相关协议中载列的计划还款日期且不考虑任何要求偿还条款的影响。

银行借款的账面值与其公平值相若，并以下列货币计值：

2024年

千港元

港元807,940

2025年
千港元
68,378
75,087
78,846
153,933
222,311

2025年
千港元
78,378
81,465
81,827
241,670
(19,359)
222,311

南旋控股有限公司 2025年报112

综合财务报表附注（续）

24 租赁负债

本集团的租赁负债分析如下：

2024年

千港元

流动

须于一年内到期偿还的租赁负债42,385

非流动

须于一年后到期偿还的租赁负债：

一至两年41,052

两至五年79,623

120,675

租赁负债总额163,060

于2025年3月31日的加权平均实际利率为5.18%（2024年：4.31%）。

租赁负债的到期偿还情况如下：

2024年

千港元

租赁负债总额 — 最低租赁付款：

一年内48,629

一至两年45,515

两至五年82,862

177,006

租赁的日后财务费用(13,946)

租赁负债现值163,060

于2025年3月31日，租赁负债的账面值以美元、人民币及港元（2024年：相同）计值。

2025年
千港元
338,290
7,095
43,586
11,760
400,731

2025年
千港元
226,037
103,544
60,857
10,293
400,731

2025年
千港元
795
74,474
9,008
13,065
236,220
2,372
1,450
337,384
(3,822)
333,562

南旋控股有限公司 2025年报113

综合财务报表附注（续）

25 贸易应付款项及应付票据、应计费用及其他应付款项

(a) 贸易应付款项及应付票据

贸易应付款项及应付票据乃以下列货币计值：

2024年

千港元

美元251,232

港元20,044

人民币63,392

越南盾789

335,457

贸易应付款项及应付票据的账面值与其公平值相若。

附注：于2025年3月31日，贸易应付款项及应付票据包括应付一间关联公司的贸易应付款项约3,586,000港元（2024年：2,975,000

港元）（附注33(b)）。

贸易应付款项及应付票据基于发票日期的账龄分析如下：

2024年

千港元

一个月内192,782

一至两个月68,148

两至三个月63,536

三个月以上10,991

335,457

(b) 应计费用及其他应付款项

2024年

千港元

应计分包费用3,579

应计薪金70,069

合约负债（附注5(e)）28,142

其他应计费用14,593

其他应付款项(附注)139,449

复原成本拨备4,409

长期服务金拨备–

260,241

减：非流动部分(4,409)

流动部分255,832

附注：于2025年3月31日，其他应付款项包括应付一间关联公司款项约166,304,000港元（2024年：83,641,000港元）（附注

33(b)）。

2025年
千港元
986
(4,883)
(3,897)

2025年
千港元
(4,108)
170
41
(3,897)

(106)	(9,369)	(4,705)	(14,180)
(73)	1,768	–	1,695
–	38	3	41
(179)	(7,563)	(4,702)	(12,444)

南旋控股有限公司 2025年报114

综合财务报表附注（续）

26 递延所得税

递延所得税（负债）╱资产分析如下：

2024年

千港元

递延所得税资产：

— 将于超过12个月后收回的递延所得税资产704

递延所得税负债：

— 将于超过12个月后收回的递延所得税负债(4,812)

递延所得税负债净额(4,108)

递延所得税账目的净变动如下：

2024年

千港元

年初510

计入╱（扣自）综合收入表（附注12）(4,618)

汇兑差额–

年末(4,108)

递延所得税资产及负债于年内的变动（未计及同一税务司法权区内的结余抵销）如下：

递延所得税负债：

加速税项折旧使用权资产预扣税总计

千港元千港元千港元千港元

于2023年4月1日(165)(10,703)–(10,868)

扣自╱（计入）综合收入表591,284(4,705)(3,362)

汇兑差额–50–50

于2024年3月31日

（计入）╱扣自综合收入表

汇兑差额

于2025年3月31日

378	9,694	10,072
(60)	(1,465)	(1,525)
318	8,229	8,547

南旋控股有限公司 2025年报115

综合财务报表附注（续）

26 递延所得税（续）

递延所得税资产：

减速税项折旧租赁负债总计

千港元千港元千港元

于2023年4月1日42110,95711,378

扣自综合收入表(43)(1,213)(1,256)

汇兑差额–(50)(50)

于2024年3月31日

扣自综合收入表

于2025年3月31日

递延所得税资产乃就税项亏损结转确认，惟仅以相关税项优惠可透过未来应课税溢利实现为限。于2025年3月31日，

本集团并无就累计税项亏损207,998,000港元（2024年：153,484,000港元）确认递延所得税资产37,633,000港元

（2024年：29,353,000港元），该等亏损能够结转抵销未来应课税收入。于2025年3月31日，累计税项亏损122,428,000

港元（2024年：122,577,000港元）将于五年内到期。其他税项亏损并无到期限。

于2025年3月31日，递延所得税负债约8,731,000港元（2024年：6,749,000港元）并未就中国内地附属公司的未汇出盈

利的应付预扣税项约174,618,000港元（2024年：134,976,000）港元确认，此乃由于管理层认为可控制拨回相关暂时差

额的时间，而相关暂时差额于可见将来不会拨回。

2025年
千港元
7,083
1,493
(468)
(1,934)
6,174

2025年
30%
30%

2025年
50%
50%

南旋控股有限公司 2025年报116

综合财务报表附注（续）

27 于一间合营企业的权益

于一间合营企业的投资变动如下：

2024年

千港元

年初5,483

应占除税后溢利1,561

应占其他全面（亏损）╱收入39

已收股息–

年末7,083

于2025年及2024年3月31日于一间合营企业的权益性质：

合营企业名称注册成立地点营运地点本集团应占股权所持投票权比例主要业务

2024年2024年

直接持有：

SML & FT (HK) Limited香港香港30%50%投资控股

间接持有：

SML & FT (Vietnam) Limited越南越南30%50%标签及吊牌制造

合营企业的财务资料概要

下文载列SML & FT (HK) Limited及其附属公司采用权益法入账的财务资料概要。

2025年
千港元
21,874
(18,372)
4,479
–
7,981

2025年
千港元
17,408
4,976
(1,558)
3,418

2025年
千港元
7,981
30%
2,394
3,780
6,174

南旋控股有限公司 2025年报117

综合财务报表附注（续）

27 于一间合营企业的权益（续）

资产负债表概要

2024年

千港元

流动

流动资产总值23,269

流动负债总额(17,802)

非流动

非流动资产总值6,001

非流动负债总额(456)

资产净值11,012

全面收入表概要

2024年

千港元

收益16,990

年内溢利5,203

其他全面（亏损）╱收入130

全面收入总额5,333

所呈列财务资料概要与其于合营企业的权益账面值对账：

2024年

千港元

与本集团于合营企业的权益对账

合营企业的净资产总值11,012

本集团的实际权益30%

3,303

给予一间合营企业的贷款（附注）3,780

本集团应占于合营企业的权益7,083

附注：给予一间合营企业的贷款指无抵押、免息及须于本公司与合营企业共同协定的日期偿还的垫付贷款。

2025年
股份数目	面值
股份数目	港元
5,000,000,000	50,000,000

2025年
股份数目	面值
股份数目	港元
2,279,392,000	22,793,920

南旋控股有限公司 2025年报118

综合财务报表附注（续）

28 股本

2024年

股份数目面值

港元

法定：

于4月1日及3月31日每股面值为

0.01港元的普通股5,000,000,00050,000,000

2024年

股份数目面值

港元

已发行及缴足：

于4月1日及3月31日每股面值为

0.01港元的普通股2,279,392,00022,793,920

本公司拥有人应占
其他储备（附注）	汇兑储备	购股权储备	保留盈利	总计
千港元	千港元	千港元	千港元	千港元
1,586,311	(19,365)	13,761	779,607	2,360,314
–	–	–	342,327	342,327
–	(50,253)	–	–	(50,253)
–	(468)	–	–	(468)
–	(50,721)	–	342,327	291,606
–	–	(241)	241	–
–	–	–	(303,159)	(303,159)
–	–	(241)	(302,918)	(303,159)
1,586,311	(70,086)	13,520	819,016	2,348,761

南旋控股有限公司 2025年报119

综合财务报表附注（续）

29 储备

于2024年4月1日

年内溢利

其他全面亏损：

— 货币换算差额

— 应占一间合营企业的其他全面亏损

全面收入总额

与拥有人进行交易

购股权计划

于没收时转拨储备

股息（附注14）

于2025年3月31日

南旋控股有限公司 2025年报120

综合财务报表附注（续）

29 储备（续）

本公司拥有人应占

其他储备

（附注）汇兑储备购股权储备保留盈利总计

千港元千港元千港元千港元千港元

于2023年4月1日1,586,3114,03513,981647,9332,252,260

年内溢利–361,672361,672

其他全面亏损：

— 货币换算差额–(23,439)–(23,439)

— 应占一间合营企业的其他全面收入–39–39

全面收入总额–(23,400)–361,672338,272

与拥有人进行交易

购股权计划

于没收时转拨储备–(220)220–

股息（附注14）–(230,218)(230,218)

–(220)(229,998)(230,218)

于2024年3月31日1,586,311(19,365)13,761779,6072,360,314

附注：其他储备主要指股份溢价及代价的公平值（惟须超逾与重组本公司有关的本集团成员公司的实缴股本）。

3,000,000	–	–	–	3,000,000
6,500,000	–	–	–	6,500,000
1,500,000	–	–	–	1,500,000
11,138,000	–	–	(132,000)	11,006,000
26,400,000	–	–	(900,000)	25,500,000
48,538,000	–	–	(1,032,000)	47,506,000

南旋控股有限公司 2025年报121

综合财务报表附注（续）

30 以股份为基础之付款

购股权计划项下的购股权于截至2025年3月31日止年度的变动如下：

购股权数目

授出日期

行使价

港元行使期

于2024年

4月1日年内授出年内行使年内注销

于2025年

3月31日

董事

2016年8月29日1.3942017年8月29日至

2026年8月28日

2017年8月28日1.4622018年8月28日至

2027年8月27日

2018年4月20日1.7002019年4月20日至

2028年4月19日

本集团其他雇员

2016年8月29日1.3942017年8月29日至

2026年8月28日

2017年8月28日1.4622018年8月28日至

2027年8月27日

总计

购股权计划项下的购股权于截至2024年3月31日止年度的变动如下：

购股权数目

授出日期

行使价

港元行使期

于2023年

4月1日年内授出年内行使年内注销

于2024年

3月31日

董事

2016年8月29日1.3942017年8月29日至

2026年8月28日

3,000,000–3,000,000

2017年8月28日1.4622018年8月28日至

2027年8月27日

6,500,000–6,500,000

2018年4月20日1.7002019年4月20日至

2028年4月19日

1,500,000–1,500,000

本集团其他雇员

2016年8月29日1.3942017年8月29日至

2026年8月28日

11,504,000–(366,000)11,138,000

2017年8月28日1.4622018年8月28日至

2027年8月27日

27,000,000–(600,000)26,400,000

总计49,504,000–(966,000)48,538,000

南旋控股有限公司 2025年报122

综合财务报表附注（续）

30 以股份为基础之付款（续）

向上述董事及本集团其他雇员授出的购股权须以三个等额批次归属。购股权的归属期介乎授出日期至行使期开始日

期。购股权的归属期及行使期如下：

购股权归属期行使期

于2016年8月29日授出

9,366,666份购股权（凑整至代表一手的整数倍数的

最接近购股权数目）

2016年8月29日至

2017年8月28日

2017年8月29日至

2026年8月28日

9,366,666份购股权（凑整至代表一手的整数倍数的

最接近购股权数目）

2016年8月29日至

2018年8月28日

2018年8月29日至

2026年8月28日

9,366,668份购股权2016年8月29日至

2019年8月28日

2019年8月29日至

2026年8月28日

于2017年8月28日授出

19,933,333份购股权（凑整至代表一手的整数倍数的

最接近购股权数目）

2017年8月28日至

2018年8月27日

2018年8月28日至

2027年8月27日

19,933,333份购股权（凑整至代表一手的整数倍数的

最接近购股权数目）

2017年8月28日至

2019年8月27日

2019年8月28日至

2027年8月27日

19,933,334份购股权2017年8月28日至

2020年8月27日

2020年8月28日至

2027年8月27日

于2018年4月20日授出

500,000份购股权2018年4月20日至

2019年4月19日

2019年4月20日至

2028年4月19日

500,000份购股权2018年4月20日至

2020年4月19日

2020年4月20日至

2028年4月19日

500,000份购股权2018年4月20日至

2021年4月19日

2021年4月20日至

2028年4月19日

本公司采用二项式模式评估所授出购股权的公平值。根据二项式模式，于授出日期计量该三批已授出购股权的公平

值各自约为0.478港元至0.482港元，并经计及下列各项因素、变数及假设：

授出日期

2016年

8月29日

2017年

8月28日

2018年

4月20日

无风险利率1.01%1.50%1.50%

预期波幅40.28%39.02%39.02%

预期年度股息收益率3.95%3.83%3.83%

截至2025年3月31日止年度，并无向董事及雇员授出购股权的开支确认为「雇员福利开支」（2024年：相同）。

2025年
千港元
407,880
(7,812)
51,335
197,188
39,309
2,755
(6,240)
(12,155)
(17,223)
–
–
(1,493)
10,788
(280,122)
14,035
(144,632)
65,438
44,509
363,560

南旋控股有限公司 2025年报123

综合财务报表附注（续）

31 综合现金流量表附注

(a) 除所得税前溢利与经营产生之现金的对账：

2024年

千港元

除所得税前溢利433,905

调整：

财务收入(29,626)

财务开支64,779

物业、厂房及设备折旧193,455

使用权资产折旧32,501

投资物业折旧82

按公平值计入损益的金融资产收益净额(6,188)

出售物业、厂房及设备收益净额(28,553)

存货减值（拨回）╱拨备396

撇销物业、厂房及设备1,966

缅甸生产基地的减值亏损34,005

应占一间合营企业除税后溢利(1,561)

汇兑差额(26,899)

营运资金变动：

存货120,477

贸易应收款项及应收票据(34,708)

预付款项、按金、其他应收款项及其他资产(69,494)

贸易应付款项及应付票据(27,772)

应计费用及其他应付款项43,239

经营产生之现金700,004

2025年
千港元
2,318
12,155
14,473
14,473

807,940	163,060	3,359
(1,132,672)	(58,929)	(1,794)
1,197,520	–	–
–	118,180	–
872,788	222,311	1,565

南旋控股有限公司 2025年报124

综合财务报表附注（续）

31 综合现金流量表附注（续）

(b) 在综合现金流量表中，出售物业、厂房及设备所得款项包括：

2024年

千港元

账面净值（附注15）13,028

于综合收入表中确认的出售物业、厂房及设备收益净额（附注8）28,553

出售物业、厂房及设备所得款项41,581

计入综合现金流量表的出售物业、厂房及设备所得款项：

— 投资活动产生之现金流量41,581

截至2025年及2024年3月31日止年度，重大非现金交易与添置使用权资产相关（附注16(a)）。

(d) 融资活动所产生的负债对账：

银行借款租赁负债

附属公司

非控股

股东贷款

千港元千港元千港元

于2023年4月1日936,755157,7495,767

现金流出(796,755)(74,572)(2,317)

现金流入667,940–

非现金变动–79,883(91)

于2024年3月31日807,940163,0603,359

于2024年4月1日

现金流出

现金流入

非现金变动

于2025年3月31日

2025年
千港元
17,193
17,064
17,064
17,746
18,087
286,352
373,506

2025年
千港元
157,058

南旋控股有限公司 2025年报125

综合财务报表附注（续）

32 承担

(a) 经营租赁安排

于2025年及2024年3月31日，根据有关本集团投资物业的不可撤销经营租赁的未来最低租赁付款应收款项总

额如下：

2024年

千港元

一年内260

一至两年–

两至三年–

三至四年–

四至五年–

五年以上–

(b) 资本承担

于2025年及2024年3月31日，已订约但尚未产生的资本开支如下：

2024年

千港元

已订约但尚未拨备的物业、厂房及设备和使用权资产165,638

南旋控股有限公司 2025年报126

综合财务报表附注（续）

33 关联方交易

除财务报表其他章节所披露者外，以下为董事认为乃由本集团与其关联方于日常业务过程中订立的重大关联方交易

及关联方交易所产生的结余概要。

关联方名称与本集团的关系

汉逸投资有限公司由王庭聪先生

、王庭真先生

（执行董事）及王庭交先生

控制

惠州港升置业有限公司由王庭聪先生

、王槐裕先生（主席兼执行董事）、

王庭真先生

（执行董事）、王庭交先生

及王庭聪先生

的表弟林修高先生控制

惠州市华尔康科技有限公司由王槐裕先生（主席兼执行董事）控制

HEK (HK) Ltd.由王槐裕先生（主席兼执行董事）控制

河北宇腾羊绒制品有限公司本集团一间附属公司的非控股权益

惠州创业兴物业管理有限公司由王庭聪先生

控制

SML & FT (Vietnam) Limited本集团与一名独立第三方成立的合营企业的全资附属公司

桐乡巿宇腾羊绒服饰有限公司本集团一间附属公司非控股权益的全资附属公司

安成国际控股有限公司本集团一间附属公司的非控股权益

安远国际贸易有限公司本集团一间附属公司的非控股权益

东莞市玖盈商贸有限公司本集团一间附属公司的非控股权益

由于王庭聪先生为庭槐信托（为本公司主要股东）的财产授予人、信托保护人及其中一名受益人，而王庭真先生及王庭交先

生均为庭槐信托的受益人，故王庭聪先生、王庭真先生及王庭交先生均为本公司控股东。

2025年
千港元
1,213
3,600
8,645
823
–
732,244
2
16,499

南旋控股有限公司 2025年报127

综合财务报表附注（续）

33 关联方交易（续）

(a) 重大交易

2024年

附注千港元

持续交易：

惠州港升置业有限公司收取的酒店服务费(i), (vi)1,526

汉逸投资有限公司收取的租金(i), (vi)2,988

河北宇腾羊绒制品有限公司收取的租金(i), (vi)8,776

桐乡巿宇腾羊绒服饰有限公司收取的租金(iv), (vi)857

惠州创业兴物业管理有限公司收取的租金(v), (vi)21

向河北宇腾羊绒制品有限公司购买羊绒(i), (vi)604,457

向惠州市华尔康科技有限公司及HEK (HK) Ltd. 购买口罩及

Covid-19快速测试套装(i), (vi)38

向SML & FT (Vietnam) Limited购买标签吊牌(i)16,265

附注：

(i) 上述交易的条款乃由有关各方共同协定。

(i) 本集团按双方共同协定的条款与汉逸投资有限公司重续租赁协议。本集团于2025年3月31日确认使用权资产6,548,000

港元，而于2024年3月31日并无使用权资产。截至2025年3月31日止年度，根据该协议向该关联公司作出的租赁付

款为3,600,000港元（2024年：2,988,000港元）。

(i) 本集团按双方共同协定的条款与河北宇腾羊绒制品有限公司就物业重续租赁协议。于2024年3月31日，本集团确认

使用权资产8,429,000 港元，而于2025年3月31日未剩余使用权资产。截至2025年3月31日止年度，根据该协议向该

关联公司作出的租赁付款为8,645,000港元（2024年：8,776,000港元）。

(iv) 本集团按双方共同协定的条款与桐乡巿宇腾羊绒服饰有限公司订立租赁协议。本集团于2025年3月31日确认使用权

资产981,000港元（2024年：1,766,000港元）。截至2025年3月31日止年度，根据该协议向该关联公司作出的租赁付款

为823,000港元（2024年：857,000港元）。

(v) 本集团按双方共同协定的条款与惠州创业兴物业管理有限公司订立租赁协议。于2024年3月31日并无使用权资产。

截至2024年3月31日止年度，根据该协议向该关联公司作出的租赁付款为21,000港元。

(vi) 该等关联方交易亦符合上市规则第14A章关于持续关连交易或关连交易之定义。本公司一直遵守上市规则第14A章之

规定。

2025年
千港元
245,066
109
10,463
6,987
3,586
166,304
6,762
–
1,008
1,565

2025年
千港元
13,648
12,360
26,008

南旋控股有限公司 2025年报128

综合财务报表附注（续）

33 关联方交易（续）

(b) 年结日结余

2024年

附注千港元

支付予河北宇腾羊绒制品有限公司的预付款项21, (i)124,564

支付予桐乡巿宇腾羊绒服饰有限公司的按金21, (i)109

应收河北宇腾羊绒制品有限公司的款项21, (i)–

给予东莞市玖盈商贸有限公司的贷款(i)–

应付SML & FT (Vietnam) Limited的贸易应付款项25(a), (i)2,975

应付河北宇腾羊绒制品有限公司的其他应付款项25(b), (iv)83,641

结欠汉逸投资有限公司的租赁负债–

结欠河北宇腾羊绒制品有限公司的租赁负债8,568

结欠桐乡巿宇腾羊绒服饰有限公司的租赁负债1,787

安成国际控股有限公司及安远国际贸易有限公司提供的贷款(v)3,359

附注：

(i) 预付款项、按金及应收款项于综合资产负债表的「预付款项、按金、其他应收款项及其他资产」中呈列（附注21）。

(i) 向附属公司非控股东提供的贷款为无抵押，按年利率为4%计息，于是五年内偿还。

(i) 应付款项于综合资产负债表的「贸易应付款项及应付票据」中呈列（附注25(a)）.

(iv) 应付款项于综合资产负债表的「应计费用及其他应付款项」中呈列，其中非控股东河北宇腾羊绒制品有限公司的贷

款166,304,000港元为无抵押、免息，以人民币计值且一年内到期偿还（附注25(b)）。

(v) 附属公司非控股东贷款属无抵押、免息、以人民币计值并将于2026年12月到期。

主要管理人员包括董事及高级管理层。就主要管理人员提供雇员服务已付或应付的薪酬载列如下：

2024年

千港元

薪金、退休金成本及其他短期雇员福利13,525

花红11,730

25,255

360	1,440	3,000	–	18	4,818
360	1,440	3,000	–	18	4,818
360	1,800	3,000	–	18	5,178
360	2,160	1,500	–	18	4,038
360	–	–	–	–	360
360	–	–	–	–	360
360	–	–	–	–	360
360	–	–	–	–	360
2,880	6,840	10,500	–	72	20,292

南旋控股有限公司 2025年报129

综合财务报表附注（续）

34 董事的利益及权益（香港公司条例（第622章）第383条及公司（披露董事利益资料）规例

（第622G章）及香港上市规则规定作出的披露事项）

截至2025年3月31日止年度，各董事及行政总裁的薪酬载列如下：

本公司或其附属公司就一名人士作为董事提供服务已付或应收的酬金

姓名袍金薪金酌情花红其他福利

雇主的

退休金

计划供款总计

千港元千港元千港元千港元千港元千港元

执行董事：

王槐裕先生（主席）（附注(i)）

文宇轩先生（行政总裁）（附注(i)）

王庭真先生（附注(i)）

李宝声先生（附注(i)）

独立非执行董事：

范椒芬女士

简松年先生

范骏华先生

叶澍堃先生

南旋控股有限公司 2025年报130

综合财务报表附注（续）

34 董事的利益及权益（香港公司条例（第622章）第383条及公司（披露董事利益资料）规例

（第622G章）及香港上市规则规定作出的披露事项）（续）

截至2024年3月31日止年度，各董事及行政总裁的薪酬载列如下：

本公司或其附属公司就一名人士作为董事提供服务已付或应收的酬金

姓名袍金薪金酌情花红其他福利

雇主的

退休金

计划供款

以权益结算

以股份

为基础之薪酬总计

千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元

执行董事：

王槐裕先生（主席）（附注(i)）3601,4403,000–18–4,818

文宇轩先生（行政总裁）（附注(i)）3601,4403,000–18–4,818

王庭真先生（附注(i)）3601,8003,000–18–5,178

李宝声先生（附注(i)）3602,1601,500–18–4,038

独立非执行董事：

范椒芬女士360–360

简松年先生360–360

范骏华先生360–360

叶澍堃先生360–360

2,8806,84010,500–72–20,292

南旋控股有限公司 2025年报131

综合财务报表附注（续）

34 董事的利益及权益（香港公司条例（第622章）第383条及公司（披露董事利益资料）规例

（第622G章）及香港上市规则规定作出的披露事项）（续）

附注：

(i) 上文所示薪酬包括董事于截至2025年及2024年3月31日止年度就彼等作为该等附属公司的雇员向本集团收取的薪酬。

(i) 截至2025年3月31日止年度，并无就接受董事职务已付或应收任何薪酬（2024年：无）。

(i) 截至2025年3月31日止年度，概无董事放弃任何酬金（2024年：无）。

(a) 董事退休福利

截至2025年3月31日止年度，本集团实施的定额福利退休金计划并无就董事作为本公司及其附属公司的董事

所提供的服务支付任何退休福利（2024年：无）。

(b) 董事终止福利

截至2025年3月31日止年度，概无有关提早终止董事职务委任的董事会决议案（2024年：无）。

截至2025年3月31日止年度，概无就获提供董事服务而向第三方提供任何代价（2024年：无）。

(d) 有关以董事以及该等董事的受控制法人团体及关连实体为受益人的贷款、类似贷款及其他交

易的资料

本集团与董事之间并无任何有关贷款、类似贷款及其他交易的安排于截至2025年3月31日止年度年结日或年

内任何时间存续（2024年：无）。

(e) 董事于交易、安排或合约中的重大权益

除附注33所披露者外，截至2025年及2024年3月31日止年度，概无任何由本公司订立而本公司董事于其中直

接或间接拥有重大权益与本集团业务有关的重大交易、安排及合约于年末或年内任何时间存续。

2025年
千港元
610,077
493
3,008,175
11,893
3,020,561
3,630,638
22,794
2,148,614
2,171,408
563,453
19
586,423
309,335
895,777
1,459,230
3,630,638

南旋控股有限公司 2025年报132

综合财务报表附注（续）

35 本公司的资产负债表及储备变动

本公司的资产负债表

2024年

附注千港元

资产

非流动资产

于附属公司的权益610,077

流动资产

预付款项、按金、其他应收款项及其他资产758

应收附属公司款项2,655,273

现金及现金等价物3,164

2,659,195

总资产3,269,272

权益

本公司拥有人应占权益

股本22,794

储备(a)2,157,660

总权益2,180,454

负债

非流动负债

银行借款454,811

流动负债

应计费用及其他应付款项18

应付附属公司款项340,860

银行借款293,129

634,007

总负债1,088,818

权益及负债总额3,269,272

本公司资产负债表于2025年6月20日经董事会批准，并由以下董事代表董事会签署。

王槐裕文宇轩

主席兼执行董事行政总裁兼执行董事

1,866,583	13,761	277,316	2,157,660
–	–	294,113	294,113
–	–	(303,159)	(303,159)
–	(241)	241	–
1,866,583	13,520	268,511	2,148,614

南旋控股有限公司 2025年报133

综合财务报表附注（续）

35 本公司的资产负债表及储备变动（续）

(a) 本公司的储备变动

其他储备购股权储备保留盈利总计

千港元千港元千港元千港元

于2023年4月1日1,866,58313,981212,1382,092,702

年内溢利–295,176295,176

股息（附注14）–(230,218)(230,218)

购股权计划：

— 于没收时转拨储备–(220)220–

于2024年3月31日及2024年4月1日

年内溢利

股息（附注14）

购股权计划：

— 于没收时转拨储备

于2025年3月31日

2025年
千港元
4,352,130
(3,570,315)
781,815
407,880
(52,466)
355,414
342,327
13,087
355,414

2025年
千港元
2,550,769
2,227,826
4,778,595
2,637,705
2,371,555
266,150
2,637,705
727,656
1,413,234
2,140,890
4,778,595
814,592

南旋控股有限公司 2025年报134

财务摘要

业绩

截至3月31日止年度

2024年2023年2022年2021年

千港元千港元千港元千港元

收益4,378,8884,602,3074,040,4723,848,554

销售成本(3,604,649)(3,856,803)(3,334,374)(3,147,112)

毛利774,239745,504706,098701,442

除所得税前溢利433,905209,422319,026334,667

所得税开支(53,201)(51,095)(43,422)(36,309)

年内溢利380,704158,327275,604298,358

下列人士应占年内溢利：

本公司拥有人361,672134,844263,302313,677

非控股权益19,03223,48312,302(15,319)

380,704158,327275,604298,358

资产及负债

于3月31日

2024年2023年2022年2021年

千港元千港元千港元千港元

非流动资产2,399,1722,382,2752,771,1802,869,362

流动资产2,048,9312,046,8262,043,0771,786,248

总资产4,448,1034,429,1014,814,2574,655,610

总权益2,598,9592,477,6742,602,8942,416,135

下列人士应占资本及储备：

本公司拥有人2,383,1082,275,0542,408,4042,241,191

非控股权益215,851202,620194,490174,944

2,598,9592,477,6742,602,8942,416,135

非流动负债588,066619,033989,746458,460

流动负债1,261,0781,332,3941,221,6171,781,015

总负债1,849,1441,951,4272,211,3632,239,475

权益及负债总额4,448,1034,429,1014,814,2574,655,610

流动资产净值787,853714,432821,4605,233

01982 南旋控股财务报表/环境、社会及管治资料：2025年年报

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