02359 药明康德 公告及通告：截至2025年6月30日止六个月未经审计中期业绩公告
香港交易及结算所有限公司及香港联合交易所有限公司对本公告的内容概不负责，对其准确
性或完整性亦不发表任何声明，并明确表示概不对因本公告全部或任何部分内容而产生或因
倚赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。
WUXI APTEC CO., LTD.
*
无锡药明康德新药开发股份有限公司
（于中华人民共和国注册成立的股份有限公司）
（股份代号：2359）
截至2025年6月30日止六个月未经审计中期业绩公告
财务摘要
截至6月30日止六个月
2025年2024年变动
人民币百万元人民币百万元
（百分比除外）（百分比除外）
收入20,799.317,240.920.6%
毛利9,112.26,700.936.0%
毛利率43.8%38.9%
母公司持有者之应占净溢利8,287.34,239.895.5%
母公司持有者之应占溢利净利率39.8%24.6%
经调整非《国际财务报告准则》之
母公司持有者之应占净溢利6,314.84,372.244.4%
经调整非《国际财务报告准则》之
母公司持有者之应占溢利净利
率30.4%25.4%
人民币元人民币元
每股盈利
— 基本2.921.46100.0%
— 摊薄2.891.4599.3%
经调整非《国际财务报告准则》
每股盈利
— 基本2.221.5048.0%
— 摊薄2.201.5046.7%
2025年中期股息分派方案
董事会已就报告期宣派以下中期股息：每10股派发现金股息人民币3.5000
元（含税）（以本公告日期本公司已发行总股本扣除截至2025年7月25日本
公司回购专用证券账户上已回购股份后的股本2,865,953,680股为基数测
算，共计人民币1,003,083,788.00元（含税）。倘自2025年7月25日至实施
利润分配的股权登记日期间，有权享有利润分配的本公司已发行总股
本（即扣除回购专用证券账户中持有的股份后）发生变化，则将按照每
股派发金额不变原则进行派发，相应调整分配总额。
董事会欣然宣布本公司及其子公司报告期的未经审计中期业绩。
本公告内，「我们」及「药明康德」指本公司，倘文义另有所指则指本集团（定义
见下文）。
管理层讨论与分析
1. 管理层对报告期内本集团业务的讨论与分析
A. 主要业务分析
公司为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服
务，在亚洲、欧洲、北美等地均设有运营基地。公司通过独特的「CRDMO」
业务模式，不断降低研发门槛，助力客户提升研发效率，为患者带来更多
突破性的治疗方案，服务范围涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床
前测试和临床试验研究等领域。
公司始终恪守最高国际质量监管标准，自成立以来，凭借优异的服务纪录
以及完善的知识产权保护体系，在全球医药研发行业赢得了公认的优秀
声誉。公司所形成的服务品质在业内具备极高认可度和公信力。公司不断
优化和发掘跨板块间的业务协同性以更好地服务全球客户，持续强化公
司独特的一体化CRDMO业务模式，并提供真正的一站式服务，满足客户
从药物发现、开发到生产的服务需求。
公司属于医药研发服务行业，主要为全球医药及生命科学行业提供新药
研发和生产服务。公司的主营业务涵盖化学药研发和生产、生物学研究、
临床前测试和临床试验研究等领域。公司是为数不多的「一体化、端到端」
的研发服务平台，能够顺应药物研发价值链，从早期药物发现阶段开始为
客户提供服务，并在客户项目不断推进的过程中，从「跟随项目发展」到「跟
随药物分子发展」，不断扩大服务，获得持续的增长。
公司与全球制药行业发展以及新药研发投入密切相关，在全球制药行业
蓬勃发展的推动下，公司的主营业务有著广阔的发展空间，伴随著全球各
国经济的发展、全球人口总量的增长、人口老龄化程度的提高、科技进步、
医疗开支上升以及大众对于健康生活的需求不断增强，预计全球制药市
场规模以及对于医药研发服务的需求仍然将持续增长。
报告期内，公司实现营业收入人民币20,799.3百万元，同比上升20.6%；实
现归母净利润人民币8,287.3百万元，同比上升95.5%。
随著产能不断提升以更好满足客户需求，截至2025年6月末，公司持续经
营业务在手订单人民币566.9亿元，同比增长37.2%。报告期内，公司持续
经营收入人民币204.1亿元，其中来自美国客户收入人民币140.3亿元，同
比增长38.4%；来自欧洲客户收入人民币23.3亿元，同比增长9.2%；来自中
国客户收入人民币31.5亿元，同比下降5.2%；来自其他地区客户收入人民
币9.0亿元，同比增长7.6%。
收入
报告期内，公司发挥全球布局、全产业链覆盖的优势，各个地区联动，并
抓住新的业务机遇，持续为客户赋能。
有关按报告分部划分的收入明细如下：
截至6月30日止六个月
2025年2024年
收入变动经营分部收入收入
人民币百万元人民币百万元
化学业务(WuXi Chemistry)16,301.412,209.933.5%
测试业务(WuXi Testing)2,688.62,721.4(1.2)%
生物学业务(WuXi Biology)1,251.61,168.97.1%
其他业务(Others)163.5324.1(49.6)%
持续经营业务20,405.116,424.324.2%
终止经营业务
（注1）
394.2816.7(51.7)%
合计20,799.317,240.920.6%
注1： 依据《国际财务报告准则》规定，公司将本报告期内或对比年度内已签署股权出
售协议或完成出售处置的相关业务，划分为终止经营业务，相应重述了可比期
间的数据。
注2： 上表各分项值之和不等于合计总数，为四舍五入所致。
(1) WuXi Chemistry
化学业务实现收入人民币163.0亿元，同比增长33.5%。报告期内：
— 小分子药物发现（「R」，Research）业务为下游持续引流。公司在
过去十二个月里为客户成功合成并交付超过44万个新化合物。同
时，2025年上半年R到D转化分子158个。公司贯彻「跟随客户」和
「跟随分子」战略，与全球客户建立了值得信赖的合作关系，为公
司CRDMO业务持续增长奠定坚实基础。
— 小分子工艺研发和生产（「D」和「M」，Development and
Manufacturing）业务保持强劲增长。小分子CDMO管线持续扩张。
小分子D&M业务收入人民币86.8亿元，同比增长17.5%。2025年上
半年，小分子D&M管线累计新增412个分子。截至2025年6月末，
小分子D&M管线总数达到3,409个，包括76个商业化项目，84个临
床I期项目，368个临床I期项目，2,881个临床前和临床I期项目。
商业化和临床I期阶段在2025年上半年合计增加8个项目。公司
持续推进小分子产能建设，2025年3月，常州及泰兴原料药基地
均以零缺陷成功通过FDA现场检查。预计2025年底小分子原料药
反应釜总体积将超4,000kL。
— TIDES业务（寡核苷酸和多肽）保持高速增长。随著去年新增产
能逐季度爬坡，TIDES业务收入达到人民币50.3亿元，同比增长
141.6%。截至2025年6月末，TIDES在手订单同比增长48.8%。
TIDES D&M服务客户数同比提升12%，服务分子数量同比提升
16%。公司持续推进泰兴多肽产能建设，预计2025年底多肽固相
合成反应釜总体积将提升至超100,000L。
(2) WuXi Testing
测试业务实现收入人民币26.9亿元。报告期内：
— 实验室分析与测试业务收入人民币18.9亿元，同比增长0.4%。其
中，药物安全性评价业务收入同比下降2.2%，持续保持亚太行业
领先地位。公司积极助力客户开展全球授权许可合作，新分子业
务持续发力，在核酸类、偶联类、mRNA类、多特异性抗体类、
多肽类等领域保持领先地位。苏州设施连续4次顺利通过FDA现
场检查。
— 临床CRO及SMO业务收入人民币8.0亿元，受市场价格因素影响，
同比下降4.7%。其中，SMO业务收入同比增长1.5%，保持中国行
业领先地位。2025年上半年临床CRO业务助力客户获得12项临床
试验批件和2项上市申请。SMO业务赋能61个产品获批上市，近
十年累计赋能317个新产品获批上市，在内分泌、皮肤、肺癌、
心血管内科等多个领域持续保持显著优势。
(3) WuXi Biology
生物学业务实现收入人民币12.5亿元，同比增长7.1%。报告期内：
— 生物学业务秉持科学驱动理念，持续强化药物发现热点能力建
设与前瞻性布局，为公司CRDMO业务模式高效引流，持续为公
司带来超过20%的新客户。
— 体外综合筛选平台技术与体内药理学能力加速突破，收入同比
继续快速增长。非肿瘤业务竞争优势持续提升，为全年持续增长
奠定坚实基础。
— 新分子类型药物发现服务延续良好表现，所贡献收入占WuXi
Biology总收入超30%。
公司预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从10–15%上
调至13–17%。公司预计全年整体收入从人民币415–430亿元上调至人
民币425–435亿元。公司将聚焦CRDMO核心业务，持续提高生产经营
效率。
上述提及的2025年全年经营业绩展望以公司目前在手订单情况为基础
预测，并以全球医药行业发展平稳、国际贸易环境和主要运营所在地
国家监管环境稳定等为前提基础，并不代表公司管理层对2025年度全
年经营业绩的盈利预测，不构成公司对投资者的实质承诺，能否实现
取决于内外部环境变化等多种因素影响，存在较大的不确定性。
毛利
截至6月30日止六个月
2025年2024年
毛利毛利率毛利毛利率毛利变动
人民币百万元人民币百万元
化学业务(WuXi Chemistry)7,875.748.3%5,243.842.9%50.2%
测试业务(WuXi Testing)656.324.4%997.036.6%(34.2)%
生物学业务(WuXi Biology)436.034.8%420.536.0%3.7%
其他业务(Others)94.858.0%178.455.0%(46.8)%
持续经营业务9,062.844.4%6,839.741.6%32.5%
终止经营业务49.512.5%(138.8)(17.0)%不适用
合计9,112.243.8%6,700.938.9%36.0%
注： 上表各分项值之和不等于合计总数，为四舍五入所致。
报告期内，公司实现毛利人民币9,112.2百万元，较2024年同期上升36.0%，
毛利率43.8%，较去年同期上升4.9个百分点，主要受益于生产工艺持续优
化以及临床后期和商业化项目增长带来的产能效率不断提升。
(1) WuXi Chemistry
报告期内，实现毛利人民币7,875.7百万元，毛利率较去年同期上升5.4
个百分点，主要得益于生产工艺持续优化以及临床后期和商业化项
目增长带来的产能效率不断提升。
(2) WuXi Testing
报告期内，实现毛利人民币656.3百万元，毛利率较去年同期下降12.2
个百分点，主要受市场价格因素影响。
(3) WuXi Biology
报告期内，实现毛利人民币436.0百万元，毛利率较去年同期下降1.1
个百分点，主要受市场价格因素影响。
其他收益及亏损
其他收益及亏损由截至2024年6月30日止六个月的收益人民币208.4百万元
增加至截至2025年6月30日止六个月的收益人民币2,448.9百万元。增加主要
是由于：(1)报告期内出售联营公司WuXi XDC Cayman Inc.部分股票导致收
益增加人民币2,933.3百万元；惟被(2)外汇波动产生的汇兑亏损增加人民币
902.7百万元所抵消。
预期信用损失模式下的减值亏损（扣除拨回）
预期信用损失模式下的减值亏损（扣除拨回）由截至2024年6月30日止六个
月的人民币82.1百万元增加至截至2025年6月30日止六个月的人民币290.6百
万元，主要是综合可回收性、折现率等参数变动使得预期信用损失模式计
算的损失额随之增加。
非金融资产减值亏损
截至2025年6月30日止六个月，非金融资产减值亏损为人民币73.5百万元，
主要是由于公司进行战略性业务布局调整，在资源整合过程中产生的非
流动非金融资产减值亏损增加所致。
分类为持作出售之资产之减值亏损
分类为持作出售之资产之减值亏损截至2025年6月30日止六个月为人民币
120.7百万元，主要与预期出售的WuXi ATU中国业务相关。
应占联营公司之业绩
应占联营公司之业绩由截至2024年6月30日止六个月的收益人民币115.8百
万元增加至截至2025年6月30日止六个月的收益人民币240.2百万元，主要
是由于：(1)以权益法入账WuXi Healthcare Ventures I, L.P.由亏转盈；(2)以权
益法入账WuXi XDC Cayman Inc.之收益增加。
财务成本
财务成本由截至2024年6月30日止六个月的人民币128.9百万元增加至截至
2025年6月30日止六个月的人民币168.8百万元，主要是由于报告期内银行
贷款增加及2024年下半年发行可转换债券所致。
期内溢利
报告期内溢利由截至2024年6月30日止六个月的人民币4,280.8百万元增加
至截至2025年6月30日止六个月的人民币8,383.8百万元，主要是由于本集
团持续聚焦及加强CRDMO业务模式，营业收入持续增长，同时持续优化
生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化大项目增长带来的产能效
率不断提升，提高了整体的盈利能力。此外，于报告期内出售联营公司
WuXi XDC Cayman Inc.部分股票所产生的投资收入进一步推动净溢利增长。
现金流量
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币百万元人民币百万元
经营活动所得现金净额7,066.54,738.8
投资活动所得（所用）现金净额2,174.8(1,745.9)
筹资活动所用现金净额(4,930.0)(3,463.1)
自由现金流量4,964.73,228.3
本公司截至2025年6月30日止六个月经营活动所得现金净额为人民币7,066.5
百万元，较截至2024年6月30日止六个月增加49.1%，主要是由于本报告期
内公司经营利润显著提升的同时，健康的运营资金周转管理以及不断提
升的财务管理能力，进一步增强了财务稳健性。
本公司截至2025年6月30日止六个月投资活动所得现金净额为人民币2,174.8
百万元，而截至2024年6月30日止六个月投资活动所用现金净额为人民币
1,745.9百万元，此变动主要是由于本报告期内出售持有的联营公司WuXi
XDC Cayman Inc.部分股票，从而获得了显著的现金流入，实现资本的有效
回收。
本公司截至2025年6月30日止六个月筹资活动所用现金净额为人民币4,930.0
百万元，较截至2024年6月30日止六个月增加42.4%，主要是由于本报告期
内A股及H股回购付款和现金分红显著增加。
债项
于2025年6月30日，本公司总负债为人民币23,414.7百万元（2024年12月31
日：人民币21,240.2百万元），其中31.6%为应付账款及其他应付款，28.6%
为银行借贷，15.0%为可转换债券，9.5%为合同负债及15.3%为其他项目。
- （流动及非流动）
截至2025年6月30日，本公司的全部人民币银行借贷为人民币6,703.1百
万元。所有该等银行借贷中，人民币5,798.2百万元将于一年内到期及
人民币904.9百万元将于一年后到期；人民币11.1百万元为浮动利率银
行借贷及人民币6,692.0百万元为固定利率银行借贷。
(2) 资产抵押
于2025年6月30日，本公司已抵押银行存款金额为人民币12.2百万元，
较2024年12月31日的人民币22.1百万元减少45.0%。结余主要为用于购
买原材料和设备而开立的保函的保证金。
(3) 或有负债
截至2025年6月30日，本公司无重大或有负债。
(4) 资产负债比率
截至2025年6月30日，资产负债比率（按总负债除以总资产计算）为
27.9%，而于2024年12月31日该比率则为26.4%。资产负债比率上升主
要是由于2025年新增银行借贷用于日常运营及资本开支。
财政策
目前，本集团遵循财政策以管理其资金来源、外汇及现金流量以避免相
关风险。本集团将经营所得现金流量、银行贷款及发行债券及新股的募集
资金用于满足经营及投资需求。
本集团有若干实体进行外币销售及采购，本集团因此面临外汇风险。此外，
本集团的若干实体亦拥有以其各自的功能货币以外的货币计值的应收应
付款项。本集团主要面临美元外汇的风险。报告期内，本集团利用衍生合
约对冲部分外汇风险。
- 《国际财务报告准则》指标
为补充我们根据《国际财务报告准则》呈列的简明综合财务报表，我们采
用经调整息税折旧及摊销前利润、经调整非《国际财务报告准则》之毛利
及经调整非《国际财务报告准则》之母公司持有者之应占净溢利作为额外
财务计量。息税折旧及摊销前利润指扣除利息费用、所得税开支及折旧及
摊销前的净溢利。经调整息税折旧及摊销前利润进一步扣除下表中所列
的若干开支及损益。我们将经调整非《国际财务报告准则》之毛利及经调
整非《国际财务报告准则》之母公司持有者之应占净溢利列示如下表。经
调整息税折旧及摊销前利润、经调整非《国际财务报告准则》之毛利及经
调整非《国际财务报告准则》之母公司持有者之应占净溢利并非(i)计量我们
的经营表现的除所得税前利润或期内溢利（乃根据《国际财务报告准则》厘
定），(i)计量我们满足现金需求的能力的经营、投资及融资活动所得现金
流量，或(i)其他计量表现或流动性的替代指标。
本公司认为本公司经调整息税折旧及摊销前利润、经调整非《国际财务报
告准则》之毛利及经调整非《国际财务报告准则》之母公司持有者之应占净
溢利有助于理解及评估基础业务表现与营运趋势，本公司管理层及投资
者在评估本集团财务表现时可参考该等经调整非《国际财务报告准则》财
务计量指标，撇除本集团认为对本集团业务表现无指标作用的若干异常、
非经常性、非现金及╱或非日常经营项目的影响。本集团管理层认为该经
调整息税折旧及摊销前利润、经调整非《国际财务报告准则》之毛利及经
调整非《国际财务报告准则》之母公司持有者之应占净溢利于本集团经营
所在行业被广泛接受和适用。然而，本公司经调整息税折旧及摊销前利润、
经调整非《国际财务报告准则》之毛利及经调整非《国际财务报告准则》之
母公司持有者之应占净溢利不会亦不应单独使用或视为可替代根据《国际
财务报告准则》编制及呈列的财务资料。股东与潜在投资者不应独立看待
本公司经调整非《国际财务报告准则》指标，或将其视为可替代按照《国际
财务报告准则》所编制的业绩，或将其视为可与其他公司报告或预测的业
绩相比。
经调整息税折旧及摊销前利润
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币百万元人民币百万元
（百分比除外）（百分比除外）
税前溢利9,630.85,049.6
加：
利息费用148.8128.9
折旧及摊销1,737.91,392.1
息税折旧及摊销前利润11,517.66,570.6
息税折旧及摊销前利润率55.4%38.1%
加：
股权激励费用212.2196.2
可转换债券发行成本20.0—
汇率波动相关亏损493.281.1
出售、重组和资源整合相关损益104.8—
已实现及未实现权益类资本性投资收
益(2,773.8)(117.1)
已实现及未实现应占合营公司之
（收益）亏损(0.1)4.2
经调整息税折旧及摊销前利润9,574.06,734.9
经调整息税折旧及摊销前利润率46.0%39.1%
注： 上表各分项之和与合计的差额，为四舍五入所致。
经调整非《国际财务报告准则》之毛利和母公司持有者之应占净溢利
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币百万元人民币百万元
母公司持有者之应占净溢利8,287.34,239.8
加：
股权激励费用176.4165.0
可转换债券发行成本19.6—
汇率波动相关亏损448.029.0
并购所得无形资产摊销13.827.0
出售、重组和资源整合相关损益139.9—
非《国际财务报告准则》之母公司持有者
之应占净溢利9,085.04,460.7
加：
已实现及未实现权益类资本性投资收
益(2,770.1)(92.7)
已实现及未实现应占合营公司之
（收益）亏损(0.1)4.2
经调整非《国际财务报告准则》之母公司
持有者之应占净溢利
（附注1）
6,314.84,372.2
经调整非《国际财务报告准则》之毛利
（附注2）
9,258.06,865.2
经调整非《国际财务报告准则》之毛利率44.5%39.8%
附注1： 上表各分项之和与合计的差额，为四舍五入所致。
附注2： 上述经调整非《国际财务报告准则》之毛利的调整项为与经调整非《国际财务报
告准则》之母公司持有者之应占净溢利相同的毛利层面调整。
- 、负债情况分析
项目
于2025年
6月30日
的金额
于2025年
6月30日的
金额占总资产百
分比
于2024年
12月31日
的金额
于2024年
12月31日
的金额占
总资产百分比
2025年
6月30日较
2024年
12月31日
改变比率原因
（人民币百万元）（%）（人民币百万元）（%）（%）
资产
其他非流动资产153.60.2%114.70.1%34.0%主要是由于出售WuXi ATU
美国及英国业务及美国医
疗器械测试业务的应收账
款于一年后到期所致。
存货5,293.66.3%3,532.14.4%49.9%主要系公司随著在手订单
的交付安排，在产品和产
成品存货相应增长。
应收所得税39.80.0%87.20.1%–54.3%主要是由于预付所得税款
项减少所致。
以公允价值计量且其变动
计入损益的金融资产（流
动）
2,942.43.5%1,234.01.5%138.4%主要是由于购买银行理财
产品所致。
银行结余及现金17,535.520.9%13,434.316.7%30.5%主要是得益于强劲的自由
现金流以及有效的运营资
金管理。
分类为持作出售之资产182.80.2%2,191.32.7%–91.7%本期末余额为WuXi ATU中
国业务待出售的相关资
产。
项目
于2025年
6月30日
的金额
于2025年
6月30日的
金额占总资产百
分比
于2024年
12月31日
的金额
于2024年
12月31日
的金额占
总资产百分比
2025年
6月30日较
2024年
12月31日
改变比率原因
（人民币百万元）（%）（人民币百万元）（%）（%）
负债
衍生金融工具—0.0%202.00.3%–100.0%主要是由于远期外汇合同
到期交割及公允价值变动
所致。
银行借贷（流动）5,798.26.9%1,278.61.6%353.5%主要是为日常营运及资本
开支增加的借贷所致。
应付所得税1,296.3 1.5%870.81.1%48.9%主要是由于报告期内子公
司应税利润增加所致。
与分类为持作出售之资产
直接有关之负债
36.40.0%865.51.1%–95.8%本期末余额为WuXi ATU中
国业务待出售的相关负
债。
银行借贷（非流动）904.91.1%2,959.53.7%–69.4%主要是由于偿还借贷所致。
D. 投资状况分析
投资理财产品
本集团已就财政策采纳审慎的财务管理方法，维持整个报告期内稳健
的财务状况。为更好地利用经营及融资活动产生的现金盈余，我们通过投
资金融机构发行的理财产品从事财务管理业务。为取得有担保本金、流动
资金及收益率之间的平衡，所有短期投资须有适当的期限，以配合经营及
投资活动产生的资金需求。
截至2025年6月30日，以公允价值计量且其变动计入损益的流动金融资产
结余为人民币2,942.4百万元。
投资公司
本公司为建立生态系统成立合营公司，并于医疗健康生态系统内的广阔
领域中有选择性地进行投资。我们的投资主要集中于：(1)适合且支持我
们现有价值链的目标；(2)我们认为可推动医药健康行业发展的尖端技术；
及(3)战略性长期投资。
报告期内，对合营和联营公司追加投资达人民币5.6百万元。本公司持续
对联营合营公司投资，以加强本公司的协同效应，促进核心业务的发展，
触达更为广阔的客户群体，提高服务能力。
报告期内新增投入人民币312.9百万元于除合营以及联营公司投资外的其
他权益投资。本公司按照以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产
的投资主要分为三类，报告期内的相关变动如下表：
人民币百万元
上市公司基金投资非上市公司合计
期初余额238.11,837.86,867.68,943.4
本期新增—164.8148.0312.9
自非上市公司转入╱（转至上市
公司）225.3—(225.3)—
报告期公允价值变动(3.9)34.7(391.5)(360.7)
股份处置(62.1)(1.5)(286.2)(349.7)
股息—(13.8)—(13.8)
其他
（附注1）
86.3—24.6110.8
汇率影响(5.4)(27.9)(105.1)(138.5)
期末余额478.31,994.06,032.18,504.4
附注：
- 。
- ，为四舍五入所致。
持有的重大投资
截至2025年6月30日，本集团未持有价值占本公司总资产5%或以上的重大
投资，且上述投资均不构成对本集团的相关重大投资。截至本公告日期，
本集团并无任何重大投资或购买资本资产的计划。
E. 核心竞争力分析
我们相信以下优势能使我们成功并脱颖而出：
- 「一体化、端到端」的新药研发服务平台
本公司是行业中极少数在新药研发全产业链均具备服务能力的开放
式新药研发服务平台，有望全面受益于全球新药研发外包服务市场
的快速发展。本公司「一体化、端到端」的新药研发服务平台，无论是
在服务的技术深度还是覆盖广度方面都能满足客户提出的多元化需
求。本公司顺应新药研发项目从早期开始向后期不断发展的科学规律，
在客户项目不断推进的过程中，从「跟随项目发展」到「跟随药物分子
发展」，不断扩大服务。本公司通过在新药研发早期阶段为客户赋能，
赢得众多客户的信任，在行业内享有卓越声誉，进而在产品后期开发
及商业化阶段可获得更多的业务机会，持续驱动业务增长。于报告期，
本公司充分发挥全球布局、全产业链布局的优势，通过全球联动，助
力客户持续推进新药研发进程，获得客户的广泛认可。未来，本公司
将持续在全球加强能力和规模建设，更好地赋能全球医药创新。
- ，持续跟踪前沿科学技术，赋能创新
本公司不断运用新的科学技术，赋能医药研发创新，帮助客户将新药
从理念变为现实。本公司的服务能力和规模在行业处于领先地位，公
司独特的一体化CRDMO业务模式，有助于公司迅速产生行业洞见，
更好预测行业未来的科技发展及新兴研发趋势，及时捕捉新的发展
机遇，持续驱动公司长期发展。伴随著新技术、新机理、新分子类型
的不断突破，经过多年的发展和积累，本公司拥有了多项行业领先的
技术和能力。本公司原料药平台继续提高流动化学、酶催化、结晶和
颗粒工程工艺研究等方面的研发能力。制剂平台能力已从口服制剂
拓展至无菌注射制剂，并持续进行难溶性药物的制剂工艺研究以及
喷雾干燥、热熔挤出、脂质纳米粒等新型技术的开发应用。此外，本
公司已具备全面的高活药物研发及生产能力，提供从原料药到制剂
的端到端服务，涵盖口服及注射剂。本公司WuXi TIDES平台能力进一
步提升，并充分利用薄膜蒸发、切向流过滤(TF)╱沉淀，连续流纯
化等创新技术，能为寡核苷酸、多肽及相关化学偶联药物提供覆盖药
物发现、CMC研究及生产的一站式服务。展望未来，本公司将进一步
加强对于多肽药、寡核苷酸药、PROTAC、偶联药物等各类新分子类
型的服务能力赋能全球医药创新。
此外，本公司通过持续探索可以运用于新药研发流程当中的各类创新，
帮助客户提高研发效率，不断降低新药研发的门槛。凭借对行业趋势、
新兴技术的深入理解，本公司可以协助客户解读、研究最新的科研发
现并将其转化为可行的商业成果，为客户赋能。
- ，通过加强能力和
规模建设，完善赋能平台
本公司经过了20余年的高速发展，积累了丰富的行业经验。本公司为
全球领先的制药公司提供服务，与其建立深入的合作关系，在合作的
过程中持续了解最新的行业发展趋势并积累满足客户需求的经验，
并通过持续加强能力和规模建设以增强自身业务服务能力，为客户
提供更加优质、全面的服务。
本公司加速推进全球布局和产能建设，持续提升能力和规模，并不断
提升生产经营效率，以更好满足客户需求。公司持续推进小分子产能
建设，2025年3月，常州及泰兴原料药基地均以零缺陷成功通过FDA现
场检查。预计公司2025年底小分子原料药反应釜总体积将超4,000kL，
多肽固相合成反应釜总体积将提升至超100,000L。公司持续推进美国
米德尔顿基地建设，计划于2026年末投入运营。新加坡研发及生产基
地已于2024年正式开工建设，基地一期计划于2027年投入运营。
未来，随著科学技术的不断创新，行业和客户对于高质量的能力、产
能和服务的需求在持续增加。本公司为全球医药及生命科学行业提
供一体化、端到端的新药研发和生产服务，我们将持续加强自身能力
和规模的建设，提升经营效率，为客户提供极致服务，造福全球病患。
- 、多样且富有黏性的客户群，构建医药健康领域的生态圈
本公司拥有庞大、多样且富有黏性的客户群。本公司独特的一体化赋
能平台，帮助降低新药研发门槛，提高研发效率，助力合作伙伴取得
成功，并吸引更多的参与者加入新药研发行业。在这个过程中，本公
司持续驱动新知识、新技术的发展，提高研发效率、降低研发成本，
平台创新赋能的能力不断增强，并形成一个良性循环的生态圈。
- ，富有远见和抱负
本公司拥有具备全球视野及产业战略眼光的卓越管理团队。由李革
博士领导的公司管理层团队拥有丰富的医药行业从业经历，具备极
强的执行力及多年医药行业投资经验、管理经验及国际化视野，并在
全球医药及生命科学领域有较高知名度。经验丰富、视野广阔的管理
团队使本公司得以在全球经济运行周期及医药行业整体发展趋势方
面有独到而敏锐的认知。在本公司管理层的带领下，本公司有能力深
入理解市场及行业发展趋势、政策变化动向及其对客户需求的影响，
迅速调整经营模式、提高决策速度和灵活性以匹配客户需求，带动公
司各板块业务快速发展，并成为全球医药健康生态圈的主要创新赋
能者和行业贡献者。
F. 其他事项
(1) 2024年度利润分配方案及2025年特别股息分派
于2025年4月29日，本公司2024年股东周年大会审议通过2024年度利润
分配方案及2025年特别股息分派方案。根据2024年度利润分配方案，
本公司向名列于本公司股权登记日股东名册的股东每10股派发现金股
息人民币9.8169元（含税），共计派发人民币2,832,309,813.65元（含税），
视乎实际实施利润分配的结果而定。根据2025年特别股息分派，本公
司向名列于本公司股权登记日股东名册的股东每10股派发现金股息
人民币3.5000元（含税），共计派发人民币1,009,797,833.10元（含税），视
乎实际实施利润分配的结果而定。实施2024年度利润分配及2025年特
别股息分派已完成。
进一步详情请参阅本公司日期为2025年3月26日的通函及本公司日期
为2025年4月29日及2025年5月6日的有关公告。
(2) 实施2024年度利润分配及2025年特别股息分派后调整A股回购价格上
限
于实施2024年度利润分配及2025年特别股息分派后，2025年首次回购
的股份回购价格上限由不超过人民币92.05元╱股（含）调整为不超过
人民币90.72元╱股（含），2025年第二次回购的股份回购价格上限由不
超过人民币97.24元╱股（含）调整为不超过人民币95.91元╱股（含），
均自2025年5月21日起调整。
进一步详情请参阅本公司日期为2025年5月14日的有关公告。
(3) 根据2022年H股奖励信托计划进一步授予奖励
报告期内，104,253股所涉奖励股份已授予17名独立选定参与者，占本
公司当时已发行H股总数约0.027%及当时已发行总股本约0.0036%。
进一步详情请参阅本公司日期为2025年1月10日的公告。
(4) 根据2024年H股奖励信托计划授予奖励
报告期内，涉及27,274,870股2024年奖励股份已授予3,985名2024年选定
参与者（包括2024年关连选定参与者），占本公司当时已发行H股总数
约7.0464%及当时已发行总股本约0.9444%。授予2024年关连选定参与
者的2024年奖励所涉2024年奖励股份数目为3,218,074股H股，占本公司
当时已发行H股总数约0.8314%及当时已发行总股本约0.1114%。
进一步详情请参阅本公司日期为2025年5月21日的有关公告。
(5) 采纳2025年H股奖励信托计划及由计划受托人根据2025年H股奖励信托
计划完成25亿港元的H股收购
采纳2025年H股奖励信托计划已经本公司于2025年4月29日举行的2024
年股东周年大会上批准。2025年计划项下的奖励股份来源须为受托人
根据本公司指示及2025年计划规则相关条文通过市场内交易以现行市
价购买的H股。
截至2025年6月12日，计划受托人根据本公司指示通过市场内交易方
式实施2025年H股奖励信托计划基本授予条件项下的H股购买，累计使
用资金15亿港元，购买H股份数为21,105,089股H股，占本公司当时
已发行股本总额的约0.73%，前述购买H股份数将作为2025年H股奖
励信托计划项下基本授予条件（即本集团于2025年实现的营业收入达
到人民币420亿元或以上）达成后向选定参与者授予奖励的股份来源。
2025年6月13日至2025年6月27日，计划受托人根据本公司指示通过市
场内交易方式实施2025年H股奖励信托计划附加授予条件项下的H股
购买，累计使用资金10亿港元，购买H股份数为12,987,886股H股，占
本公司当时已发行股本总额的约0.45%，前述购买H股份将作为2025
年H股奖励信托计划项下附加授予条件（即本集团于2025年实现的营
业收入达到人民币430亿元或以上）达成后向选定参与者授予奖励的股
份来源。
截至本公告日期，计划受托人已完成2025年H股奖励信托计划项下合
计25亿港元的H股份购买，该等H股份将作为基本授予条件及附
加授予条件项下授予奖励的股份来源。
进一步详情请参阅本公司日期为2025年3月17日、2025年6月13日及
2025年6月30日的有关公告、本公司日期为2025年3月26日的通函及日
期为2025年4月29日的投票结果公告。
(6) 可转换债券的转换价调整
根据债券的条款与条件，于转换时所发行H股的价格会由于（其中包括）
本公司资本分配而调整。因此，本公司债券转换价由于股东于2024年
股东周年大会批准2024年度利润分配及2025年特别股息分派而由每股
H股80.02港元（即初步转换价）调整为每股H股78.28港元，自2025年5月
24日生效。除上文所披露者外，债券的所有其他条款维持不变。
进一步详情请参阅本公司日期为2025年5月23日的有关公告。
管理层对本公司未来发展的讨论与分析
A. 行业格局和趋势
大型制药企业外包比例提升、中小型制药公司需求不断增长，全球医药研
发生产服务行业有望保持较快增长。一方面，创新药物研发具有高投入、
长周期、高风险等行业特点。在研发回报率较低与专利悬崖的双重压力下，
大型制药企业有望更多地通过外部研发服务机构推进研发项目，提高研
发效率并降低研发成本。另一方面，包括中小型医药及生命科学公司和个
人创业者在内的小型制药公司，已经成为医药创新的重要驱动力。这些中
小型制药公司没有足够时间或资本自行建设其研发项目所需的实验室和
生产设施，却需要在短时间内获得满足研发项目所需的多项不同服务，因
而会寻求研发和生产的外包服务，尤其是「一体化、端到端」的研发服务，
满足其由概念验证到产品上市的研发服务需求。
B. 发展策略
公司的愿景是「让天下没有难做的药，难治的病」。公司为全球医药及生命
科学行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务，致力于推动新药研
发进程，为患者带来突破性的治疗方案。本著以客户为中心的宗旨，公司
通过高质量、高效率和极具成本效益的研发服务，助力客户提升研发效率，
让更多的新药、好药早日问世，造福全球病患。
当前，医药健康产业正步入前所未有的黄金时代，随着科学创新不断涌现
和快速迭代，未来的新药研发模式将迎来崭新的定义和深远的变革，一个
以患者为中心的医疗健康创新生态圈正在形成。越来越多的科学家、工程
师、企业家、医生和病人将参与研发创新的各个环节。未来公司将：(1)始
终坚持公司独特的一体化CRDMO业务模式，高效极致服务我们的客户并
帮助全球病患，推动公司紧跟科技创新，产生行业洞见，及时捕捉新分子
机遇，持续驱动公司长期发展；(2)持续聚焦CRDMO核心业务，不断提高
生产经营效率；(3)加速推进全球产能和能力建设，并持续激励保留人才
和公司共同长期发展。
C. 营运计划
2025年，公司将持续聚焦独特的一体化CRDMO业务模式，紧抓客户对赋
能需求的确定性，不断拓展新能力、建设新产能，持续优化生产工艺和提
高经营效率，推动业务持续稳健增长，高效极致赋能客户并致力于将更多
新药、好药带给全球病患。
(1) 平台建设
一方面，公司将持续新能力和新产能的建设，并不断提升生产经营效
率。公司将加速推进全球多地设施的设计和建设，以更好地满足全球
合作伙伴的需求。
另一方面，公司将进一步发挥「一体化、端到端」的研发服务平台优势，
增强客户转化，随著客户研发项目的不断推进，从「跟随项目发展」到
「跟随药物分子发展」，扩大服务。
(2) 客户战略
公司致力于通过高品质、高效率的服务，以及严格的知识产权保护，
进一步提升客户满意度。此外，公司将持续通过多元化的渠道，不断
拓展全球的新客户，尤其是长尾客户。公司通过不断降低医药研发行
业的进入门槛、吸引更多的参与者加入新药研发行业，并为更多的客
户赋能，帮助他们取得成功。
(3) 质量与合规
公司始终恪守最高国际质量监管标准，重视合法合规经营。公司在质
量控制、安全生产、知识产权保护、国际贸易合规、销售管理、财务
会计管理、业务连续性计划等方面拥有完善的相关管理制度并不断
迭代。2025年，公司将持续不断完善标准操作流程，并坚持执行，防
范事故发生，促进各项业务良性发展。
(4) 创新发展
公司将持续运用和迭代新技术、新方法，更好赋能全球医药创新。公
司拥有全球领先的新药研发平台和丰富的项目经验，密切跟随新药
研发科学技术创新。公司将持续大力投入，进一步加强对于多肽药、
寡核苷酸药、PROTAC、偶联药物等各类新分子类型的服务能力，抓
住新的业务机遇，赋能全球医药创新。
以此为基础，公司通过探索可以运用于新药研发流程当中的各类创新，
帮助客户提高研发效率，不断降低新药研发的门槛。
同时，公司持续推进自动化技术应用，帮助业务不断提升经营效率，
提升对行业的洞见和对业务的可预见性，进而更好地为我们的客户
和病患提供服务。
(5) 人才梯队
公司将继续引进、培养并保留业内优秀的人才。具体举措包括：(1)加
强奖励、激励和荣誉体系的改革力度，以结果为导向，建立公平、透
明的绩效评估体系；(2)提供切实的晋升机会；(3)提供技术及管理方
面的培训；(4)提供具有市场竞争力的薪酬待遇，进一步完善中长期
激励机制。
(6) 企业文化
公司将继续秉承「诚实敬业，共苦共享；做对的事，把事做好」的核心
价值观，坚决贯彻「客户第一、正直诚信、精益求精、高效执行、跨
界合作、变革创新」的行为准则，不断提高核心竞争力。
(7) 长期可持续发展
2024年，药明康德正式加入联合国全球契约组织(UNGC)，承诺支持全
球契约十项原则，并致力将这些原则融入到公司的战略、文化和日常
运营中。作为创新的赋能者、值得客户信赖的合作伙伴以及全球健康
产业贡献者，公司始终系统地响应国际客户等利益相关方对气候行
动与负责任供应链的期待。目前，公司温室气体减排近期目标已成功
通过科学碳目标倡议(SBTi)审核认证，并加入制药供应链倡议(PSCI)，
成为PSCI供应商合作伙伴。公司将通过一系列的举措，持续提升温室
气体管理和供应链管理体系，并在此过程中引入更高标准。通过持续
完善的披露机制，公司全面展示了目标、举措及进展，并连续多年获
得了全球权威可持续发展评级机构（如MSCI、CDP、EcoVadis等）的高
度认可。未来，在深耕业务、砥砺前行的同时，公司将进一步深化价
值链的协同合作，积极履行对利益相关方的承诺，为社会创造更大的
价值。
D. 潜在风险
(1) 医药研发服务市场需求下降的风险
公司的业务依赖于客户（包括跨国制药企业、生命科学公司、初创公
司以及学者和非营利研究机构等）在药品的发现、分析测试、开发、
生产等外包服务方面的支出和需求。过去，受益于全球医药市场不断
增长、客户研发预算增加以及客户外包比例提升，客户对公司的服务
需求持续上升。如果未来行业发展趋势放缓，或者外包比例下降，可
能对公司业务造成不利影响。此外，医药行业的兼并整合及研发预算
调整，也可能会影响客户的研发支出和外包需求，并对公司业务造成
不利影响。
(2) 行业监管政策变化的风险
医药研发服务行业是一个受监管程度较高的行业，其监管部门包括
公司业务开展所在国家或地区的药品监督管理机构等，该等监管部
门一般通过制订相关的政策法规对医药研发服务行业实施监管，监
管范围可涵盖技术指标和跨境外包服务及生产的标准和要求等多个
方面。境外发达国家医药研发服务行业的产业政策、行业法规已经形
成较为成熟的体系；在中国，国家药监局等主管机构亦不断根据市
场发展情况逐步制订并不断完善各项相关法规。若公司不能及时调
整自身经营战略来应对相关国家或地区医药研发服务行业的产业政
策和行业法规的变化，将可能会对公司的经营产生潜在的不利影响。
(3) 医药研发服务行业竞争加剧的风险
目前，全球制药研发服务市场竞争日趋激烈。公司在特定的服务领域
面临的竞争对手主要包括各类专业CRO/CDMO机构或大型药企自身的
研发部门，其中多数为国际化大型药企或研发机构，这些企业或机构
相比公司可能具备更强的财力、技术能力、客户覆盖度。
除了上述成熟的竞争对手以外，公司还面临来自市场新入者的竞争，
他们或拥有更雄厚的资金实力，或拥有更有效的商业渠道，或在细分
领域拥有更强的研究实力。公司如不能继续强化自身综合研发技术
优势及各项商业竞争优势，或将面临医药市场竞争加剧、自身竞争优
势弱化导致的相关风险。
(4) 业务合规风险
公司一贯重视合规经营，已逐步建立了相对完善的内部控制度，要
求公司业务人员遵守国家相关法律法规，依法开展业务活动。尽管公
司已经制定了完善的内控体系及业务合规审批制度并制定了标准操
作流程以确保日常业务的合法、合规运营，但由于公司控股子企业数
量较多，若实践中母公司及高级管理层对各控股子企业或各部门的
监管有效性不足，导致公司未能持续取得日常研发、检测分析、生产
业务所必需的资质、或者未完成必要的审批及备案流程、或者未能及
时应对相关主管部门提出的或新增的监管要求，公司的经营将面临
一定程度的不利影响。
(5) 全球化经营及国际政策变动风险
公司新设或收购了多家企业以推进其全球业务的发展，多年来已积
累了丰富的全球经营经验。报告期内，公司全球收入占主营业务收入
的比例较大。公司在境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和
地区的法律法规，且在一定程度上需要依赖原材料供应商、客户以及
技术服务提供商以保证日常业务经营的有序进行。如果发生以下情
形，例如全球业务所在国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经
济环境发生重大变化、或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预
知的因素或其他不可抗力而导致境外经营状况受到影响，将可能给
公司全球业务的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。
公司了解到，美国第118届国会已于2025年初届满结束，期间没有通
过《生物安全法案》相关提案。截至目前，美国第119届国会尚未有任
何重启该法案立法流程的提议。我们将继续密切关注立法动态。
(6) 核心技术人员流失的风险
公司核心技术人员是公司核心竞争力的重要组成部分，也是公司赖
以生存和发展的基础和关键。能否维持技术人员队伍的稳定，并不断
吸引优秀人才加盟，关系到公司能否继续保持在行业内的技术领先
优势，以及研发、生产服务的稳定性和持久性。如果公司薪酬水平与
同行业竞争对手相比丧失竞争优势、核心技术人员的激励机制不能
落实、或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行，将导致公司
核心技术人员流失，从而对公司的核心竞争能力和持续盈利能力造
成不利影响。
(7) 业务拓展失败的风险
公司预计客户对医药研发、商业化生产及临床开发的外包需求将不
断增长。为了不断满足市场需求并把握发展机遇，公司需要投入大量
的资本和资源，在全球范围持续推进能力和规模的建设。公司新建业
务如果因建设和监管等问题遭受不可预见的延误，或者公司未能实
现预期增长，可能对公司的业务、财务、经营业绩及前景产生不利影
响。
(8) 汇率风险
公司营业收入以美元结算为主，若人民币未来大幅升值，可能导致部
分以外币计价的成本提高，从而导致价格上涨，客户订单量或将因此
相应减少，同时本公司所持美元资产兑换成人民币资金产生汇兑损失，
进而直接影响公司的盈利水平。
(9) 市场波动可能给公司公允价值计量的资产价值带来重大影响的风险
公司所持有的以公允价值计量的资产或负债的价值，例如已上市公
司股权及非上市投资标的权益及生物资产等，在每个报告期末根据
其公允价值确定，公允价值的变动计入当期损益。其中，公司持有的
上市公司股权及其他非上市标的权益作为以公允价值计量的其他非
流动金融资产，其价值受市场波动影响较大。公司密切关注所投资上
市公司的股价走势以便就该等投资及时作出投资决策。由于公司定
期根据市场公允价值确认相关投资的价值，公司预期公司所持有公
允价值计量的该部分资产的公允价值，特别是所持有上市公司股份
的价值，可能将会受市场的剧烈波动而大幅变化，从而可能导致公司
的净利润产生大幅波动，进而对公司的业绩产生一定影响。
(10) 突发事件和不可抗力对公司经营造成影响的风险
突发公共卫生事件或地震、台风等不可抗力，可能对公司经营造成影
响。公司已经制定业务连续性计划，在紧急事件或破坏性事件发生的
前、中、后期，及时、有组织地促进关键业务、职能和技术的恢复，
使公司业务能够可行和稳定的继续发展。但若公司的业务连续性计
划无法应对相关突发事件和不可抗力的影响，可能对公司的业务、财
务、经营业绩及前景产生不利影响。
人力资源
于2025年6月30日，本集团聘有37,832名雇员。本集团与雇员订立雇佣合约，订
明职位、雇用年期、工资、雇员福利、违约责任及终止理由等事宜。
本集团雇员的薪酬包括基本薪金、津贴、花红、购股权及其他雇员福利，乃参
考雇员经验、资历及整体市况厘定。为提高雇员的技能及知识，我们向彼等提
供定期培训。培训课程包括进修教育、技能培训及管理人员的专业发展课程。
优先购买权
公司章程或中国法律并无有关优先购买权的任何规定，规限本公司须向现有
股东按其持股比率发售新股份。
购买、出售或赎回本公司上市证券
2025年第一次回购本公司A股
本公司于2025年3月17日召开第三届董事会第十七次会议，审议并通过《关于
2025年以集中竞价交易方式回购公司A股份的议案》，同意实施2025年第一次
股份回购。
2025年第一次股份回购已于本公司在2025年4月29日举行的2024年股东周年大
会上经审议及通过。
截至2025年6月30日，本公司根据2025年第一次股份回购以集中竞价交易方式
回购合共899,907股A股，占本公司于2025年6月30日已发行总股本的0.03%。上
述本公司已购回的A股尚未注销。
进一步详情请参阅本公司日期为2025年3月17日的相关公告及日期为2025年3月
26日的通函。
2025年第二次回购本公司A股
本公司于2025年4月8日召开第三届董事会第二十次会议，审议并通过《关于
2025年第二次以集中竞价交易方式回购公司A股份的议案》，同意实施2025年
第二次股份回购。
2025年6月20日，本公司实施完毕2025年第二次股份回购，已通过集中竞价交
易方式回购A股份共15,775,377股，占本公司当时已发行总股本的0.5462%。
2025年第二次股份回购的15,775,377股A股已于2025年6月24日注销。
进一步详情请参阅本公司日期为2025年4月8日及2025年6月23日的相关公告以
及本公司日期为2025年6月24日的翌日披露报表。
除上述情况外，本公司或其任何子公司于报告期内概无购买、出售或赎回本公
司任何上市证券。
2025年中期股息分派方案
授权董事会制定并实施本公司2025年中期股息分派方案已获股东于2024年股东
周年大会上批准。因此，董事会已于授权范围内宣布派发报告期内的中期股息
如下：每10股派发现金股息人民币3.5000元（含税）（以本公告日期本公司已发
行总股本扣除截至2025年7月25日本公司回购专用证券账户上已回购股份后的
股本2,865,953,680股为基数测算，共计人民币1,003,083,788.00元（含税）。倘自
2025年7月25日至实施利润分配的股权登记日期间，有权享有利润分配的本公
司已发行总股本（即扣除回购专用证券账户中持有的股份后）发生变化，则将
按照每股派发金额不变原则进行派发，相应调整分配总额。2025年中期股息分
派方案预期不迟于2025年9月26日向合资格股东派付。
足够公众持股量
根据本公司的公开资料及据董事会所知，经2018年12月13日在香港联交所上市
后联交所授予的豁免修改后，本公司于截至本公告日期已维持上市规则规定
的公众持股量。
企业管治
本公司致力确保以崇高的商业道德标准营运业务，反映公司坚信如要达到长
远的业务目标，必须以诚信、透明和负责的态度行事。本公司相信恪守此理念
长远可为股东取得最大的回报，而雇员、业务伙伴及公司营运业务的社区亦可
受惠。董事会认为，于报告期内，本公司已遵守企业管治守则所载相关守则条
文，惟企业管治守则条文第C.2.1条有所偏离。
根据企业管治守则条文第C.2.1条，主席与首席执行官的职责应有区分，不得由
一人兼任。然而，本公司并无区分主席与首席执行官，现时由李革博士兼任。
董事会认为，一人兼任主席及首席执行官有利于本集团的管理。高级管理层及
董事会（由经验丰富的人士组成）的运作确保权力与权限的平衡。董事会现时
由五名执行董事（包括李革博士）、两名非执行董事及五名独立非执行董事组成，
因此组成具有颇强的独立性。
为维持高标准的企业管治，董事会将不断检讨及监察本公司企业管治常规守则。
董事进行证券交易
本公司已制订有关董事买卖本公司证券的行为守则（「行为守则」），条款不逊
于载于上市规则附录C3的标准守则。
经向全体董事作出具体查询，董事均确认，彼等于报告期内一直遵守标准守则
及行为守则。
本公司亦已就可能知晓本公司非公开股价敏感资料的雇员进行证券交易制订
书面指引（「雇员书面指引」），条款不逊于标准守则。本公司并无发现相关雇员
违反雇员书面指引的情况。
审阅财务报表
审计委员会
于2025年6月30日，本公司审计委员会包括三名独立非执行董事卢韶华女士、
俞卫博士及张新博士。审计委员会主席为卢韶华女士。审计委员会已与管理层
及外聘核数师一同审阅本集团报告期的未经审计简明综合财务资料（包括本集
团所采纳的会计原则及惯例），并讨论内部控制及财务申报方面的事宜。
德勤•关黄陈方会计师行的工作范围
本公司独立核数师德勤‧关黄陈方会计师行已根据香港会计师公会颁布的香港
审阅委聘准则第2410号「由实体的独立核数师进行的中期财务资料审阅」审阅中
期财务资料。
刊发中期业绩公告及中期报告
本公告在香港联交所网站( w.hkexnews.hk ）及本公司网站
( w.wuxiaptec.cn/zh-hk ）刊发。本公司报告期的中期报告将于适当时候寄发予
股东并在上述网站刊发。
董事会欣然宣布，本集团截至2025年6月30日止六个月的未经审计简明综合中
期业绩，连同2024年相应期间的比较数字如下：
简明综合损益表
截至2025年6月30日止六个月
截至6月30日止六个月
持续经营业务终止经营业务合计
2025年2024年2025年2024年2025年2024年
附注人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）（未经审计）
(已重述）(已重述）
收入520,405,10316,424,259394,179816,65920,799,28217,240,918
销售成本(11,342,329)(9,584,581)(344,720)(955,447)(11,687,049)(10,540,028)
毛利（毛损）9,062,7746,839,67849,459(138,788)9,112,2336,700,890
其他收入6638,522509,7941,0201,223639,542511,017
其他收益及亏损72,347,471208,438101,471(54)2,448,942208,384
预期信用损失模式下的减值亏损（扣
除拨回）(293,387)(78,459)2,801(3,668)(290,586)(82,127)
非金融资产减值亏损(69,394)—(4,114)—(73,508)—
分类为持作出售之资产之减值亏损—(120,737)—(120,737)—
销售及营销开支(374,695)(287,441)(19,672)(70,081)(394,367)(357,522)
行政开支(1,154,549)(1,080,131)(93,182)(197,354)(1,247,731)(1,277,485)
研发开支(505,542)(605,026)(8,885)(31,283)(514,427)(636,309)
经营溢利（亏损）9,651,2005,506,853(91,839)(440,005)9,559,3615,066,848
应占联营公司之业绩240,201115,818—240,201115,818
应占合营公司之业绩67(4,169)—67(4,169)
财务成本8(164,075)(112,599)(4,736)(16,344)(168,811)(128,943)
税前溢利（亏损）9,727,3935,505,903(96,575)(456,349)9,630,8185,049,554
所得税开支9(1,212,103)(757,720)(34,965)(10,988)(1,247,068)(768,708)
期内溢利（亏损）108,515,2904,748,183(131,540)(467,337)8,383,7504,280,846
期内溢利（亏损）归属于：
母公司持有者8,418,859 4,707,159(131,540)(467,337)8,287,3194,239,822
非控制性权益96,43141,024—96,43141,024
8,515,290 4,748,183 (131,540)(467,337)8,383,7504,280,846
每股盈利（每股人民币元）
— 基本122.961.622.921.46
— 摊薄122.941.612.891.45
简明综合其他全面收益表
截至2025年6月30日止六个月
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
期内溢利8,383,7504,280,846
期内其他综合（开支）收益
于往后期间将重新分类至损益之项目：
外币报表折算差额(194,737)267,522
现金流量套期工具之公允价值收益（亏损）156,851(252,788)
期内其他综合（开支）收益，除所得税后(37,886)14,734
期内综合收益总额8,345,8644,295,580
归属于：
母公司持有者8,255,2154,256,926
非控制性权益90,64938,654
8,345,8644,295,580
简明综合财务状况表
于2025年6月30日
2025年
6月30日
2024年
12月31日
人民币千元人民币千元
附注（未经审计）（经审计）
资产
非流动资产
物业、厂房及设备25,725,62725,267,837
使用权资产1,901,4351,874,838
商誉971,608972,352
其他无形资产511,711600,995
于联营公司之权益1,887,1022,322,170
于合营公司之权益3,3583,378
递延税项资产511,074473,067
以公允价值计量且其变动计入损益的金融
资产138,504,4128,943,404
其他非流动资产153,623114,662
生物资产1,065,0991,062,969
非流动资产合计41,235,04941,635,672
流动资产
存货5,293,6003,532,083
合同成本925,825912,184
生物资产931,790955,480
应收关联方款项85,92189,253
应收账款及其他应收款149,137,4449,643,717
合同资产14825,682988,836
应收所得税39,83087,171
以公允价值计量且其变动计入损益的金融
资产132,942,4191,233,984
衍生金融工具172,619—
其他流动资产735,643734,078
银行抵押存款12,17222,120
原到期日为三个月以上的定期存款3,937,5054,865,627
银行结余及现金17,535,52113,434,287
42,405,97136,498,820
分类为持作出售之资产182,7602,191,332
流动资产合计42,588,73138,690,152
资产总额83,823,78080,325,824
2025年
6月30日
2024年
12月31日
人民币千元人民币千元
附注（未经审计）（经审计）
负债
流动负债
应付账款及其他应付款157,410,1667,025,501
应付关联方款项12,53815,345
衍生金融工具17—202,036
合同负债2,227,0792,251,025
银行借贷5,798,1891,278,629
租赁负债220,928224,158
应付所得税1,296,282870,796
可转换债券163,517,3703,493,084
20,482,55215,360,574
与分类为持作出售之资产直接有关之负债36,364865,541
流动负债合计20,518,91616,226,115
非流动负债
银行借贷904,8912,959,509
递延税项负债439,379522,414
递延收入959,417985,612
租赁负债592,095546,561
非流动负债合计2,895,7825,014,096
负债总额23,414,69821,240,211
资本及储备
股本182,872,2172,887,993
储备57,039,49155,744,722
归属于母公司持有者之权益59,911,70858,632,715
非控制性权益497,374452,898
权益总额60,409,08259,085,613
权益及负债总额83,823,78080,325,824
简明综合财务报表附注
截至2025年6月30日止六个月
1. 基本情况
2000年12月在中国注册成立为有限公司的无锡药明康德新药开发有限公司
（前称无锡药明康德组合化学有限公司）转制后，无锡药明康德新药开发
股份有限公司（「本公司」）于2017年3月1日根据中国法律在中国注册成立为
股份有限公司。本公司于2018年5月完成首次公开发行104,198,556股普通股
（「A股」）（股份代号： 603259.SH ）。于2018年12月完成公开发行116,474,200股
普通股（「H股」）（股份代号： 2359.HK ）。
本公司注册地址为中国江苏省无锡市滨湖区马山五号桥。本公司主要经
营场所在地为中国上海市外高桥自由贸易保税区富特中路288号。本公
司的实际控制人为李革博士、张朝晖先生及刘晓钟先生。
本公司及其子公司（统称「本集团」）主要从事合成药物性小分子化合物和
化合物库的制造、加工，新药、计算机软件及数据库的开发、研制以及组
合化学和药品相关的咨询服务业务。
本简明综合财务报表以人民币列报，与本公司之功能货币相同。
2. 编制基准及主要会计政策
该等简明综合财务报表已根据国际会计准则理事会（「国际会计准则理事
会」）颁布的《国际会计准则》第34号「中期财务报告」（「《国际会计准则》第34
号」），以及香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）的相关
披露规定而编制。
该等简明综合财务报表乃按历史成本基准编制，惟若干以公允价值计量
之金融工具及按公允价值减销售成本计量的生物资产除外。
除应用经修订《国际财务报告准则》导致的会计政策增加或者变更，截至
2025年6月30日止六个月的简明综合财务报表所用会计政策及计算方法与
本集团截至2024年12月31日止年度的年度财务报表所采用者相同。
3. 应用《国际财务报告准则》修订本
于本报告期，本集团首次应用国际会计准则理事会颁布并于本集团于2025
年1月1日开始的年度强制生效的下列《国际财务报告准则》修订本以编制
简明综合财务报表：
《国际会计准则》第21号的修订本缺乏可交换性
于本报告期应用《国际财务报告准则》修订本并无对本集团本期间及过往
期间之财务状况及表现及╱或相关简明综合财务报表内所载披露事项造
成重大影响。
4. 分部资料
根据本集团的内部组织结构、管理要求及内部报告制度，将本集团的经营
业务划分为不同的分部，本集团的管理层定期评价这些分部的经营成果，
以决定向其分配资源及评价其业绩。为在财务报告中提供更聚焦、更相关
的会计信息以反映本集团当前的主要业务情况和增长点，将持续经营业
务主要划分为化学业务(WuXi Chemistry)、测试业务(WuXi Testing)、生物学
业务(WuXi Biology)和其他业务(Others)。这些报告分部是以业务性质为基
础确定的。这一变化不影响财务报表数据和列报，只影响分部的列报。上
年度分部披露已调整至与本年度一致。
本集团的收益按下表分类：
WuXi Chemistry提供从化学药物的发现研究，到临床前和临床
阶段开发，到商业化生产的一体化、端到端的
服务，满足各个阶段、不同规模业务需求，涵
盖所有化学药物的分子形式及所有类别，包括
小分子、寡核苷酸、多肽及相关化学偶联物，
以及支持各类化学药物的制剂业务。
WuXi Testing提供药物从临床前测试到临床试验的一体化
测试解决方案，涵盖测试服务、临床研究服务
和临床研究现场执行服务，加速研究开发进程。
WuXi Biology以全方位的生物学服务和解决方案，针对不同
靶标、不同分子类型，支持从靶点发现到候选
药物筛选和优化，再到临床阶段的各类生物学
研究和测试项目。
其他业务包括非核心业务及其他行政服务、销售原材料
和废料收入。
分部收入及业绩
以下为本集团按可报告分部划分的收入和业绩分析。
截至2025年6月30日止六个月（未经审计）
持续经营业务
WuXi
Chemistry
WuXi
Testing
WuXi
Biology其他业务合计
终止经营
业务
（注1）合计
人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元
分部收入16,301,3702,688,6471,251,605163,48120,405,103394,17920,799,282
分部业绩7,875,663656,349435,96194,8019,062,77449,4599,112,233
未分配金额：
其他收入638,5221,020639,542
其他收益及亏损2,347,471101,4712,448,942
预期信用损失模式下的减值
亏损（扣除拨回）(293,387)2,801(290,586)
非金融资产减值亏损(69,394)(4,114)(73,508)
分类为持作出售之资产之减
值亏损—(120,737)(120,737)
销售及营销开支(374,695)(19,672)(394,367)
行政开支(1,154,549)(93,182)(1,247,731)
研发开支(505,542)(8,885)(514,427)
应占联营公司之业绩240,201—240,201
应占合营公司之业绩67—67
财务成本(164,075)(4,736)(168,811)
税前溢利（亏损）9,727,393(96,575)9,630,818
截至2024年6月30日止六个月（未经审计）（已重述）
持续经营业务
终止经营
业务
（注1）
WuXi
Chemistry
WuXi
Testing
WuXi
Biology其他业务合计合计
人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元人民币千元
分部收入12,209,8672,721,3841,168,910324,09816,424,259816,65917,240,918
分部业绩5,243,846996,972420,499178,3616,839,678(138,788)6,700,890
未分配金额：
其他收入509,7941,223511,017
其他收益及亏损208,438(54)208,384
预期信用损失模式下的减值
亏损（扣除拨回）(78,459)(3,668)(82,127)
销售及营销开支(287,441)(70,081)(357,522)
行政开支(1,080,131)(197,354)(1,277,485)
研发开支(605,026)(31,283)(636,309)
应占联营公司之业绩115,818—115,818
应占合营公司之业绩(4,169)—(4,169)
财务成本(112,599)(16,344)(128,943)
税前溢利（亏损）5,505,903(456,349)5,049,554
本集团的主要营运决策者（「主要营运决策者」）根据各分部的经营业绩作
出决策。由于主要营运决策者并无就资源分配及表现评估定期审阅分部
资产及负债，故并无呈列该等资料的分析。因此，仅呈列分部收益及分部
业绩。
注1： 依据《国际财务报告准则》规定，公司将本报告期内或对比年度内已签署股权出售
协议或完成出售处置的相关业务，划分为终止经营业务，相应重述了可比期间的
数据。
实体披露
地区资料
本集团来自外部客户的收入（按外部客户各自居住所在国家╱地区分析）
分析详情如下：
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
（已重述）
持续经营业务
— 美国14,029,03410,133,623
— 中国3,148,8333,322,392
— 欧洲2,325,2852,130,213
— 世界其他地区901,951838,031
20,405,10316,424,259
终止经营业务394,179816,659
总收入20,799,28217,240,918
— 美国14,344,19610,768,918
— 中国3,191,6633,369,795
— 欧洲2,339,0592,205,051
— 世界其他地区924,364897,154
注： 随著客户发生并购、分拆等事件，客户的所属地区可能发生变化，各
地区收入口径对应调整（同时回溯调整对比期间数据）。
本集团的非流动资产（按地区位置划分）数据呈列如下：
2025年2024年
6月30日12月31日
人民币千元人民币千元
（未经审计）（经审计）
— 中国26,227,31926,502,197
— 世界其他地区5,946,1805,668,916
32,173,49932,171,113
非流动资产不包括递延税项资产、押金及以公允价值计量且其变动计入
损益的金融资产。
5. 收入
本集团的收入来自于下列主要服务项目中某时间段及某一时间点之货物
和服务转移，与附注4《国际财务报告准则》第8号各可报告分部披露的收
入资讯一致。
本集团收入分析如下：
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
（已重述）
持续经营业务
— WuXi Chemistry16,301,37012,209,867
— WuXi Testing2,688,6472,721,384
— WuXi Biology1,251,6051,168,910
— 其他业务163,481324,098
20,405,10316,424,259
终止经营业务394,179816,659
20,799,28217,240,918
确认收入之时点
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
（已重述）
持续经营业务
随时间确认
— WuXi Chemistry2,578,7582,725,019
— WuXi Testing2,688,6472,721,384
— WuXi Biology1,251,6051,168,910
— 其他业务160,338320,558
6,679,3486,935,871
即时确认
— WuXi Chemistry13,722,6129,484,848
— 其他业务3,1433,540
13,725,7559,488,388
终止经营业务394,179816,659
20,799,28217,240,918
2025年上半年，存在一个客户的收入超过本集团收入总额10%的情况，该
客户的收入来自化学业务等业务分部。（2024年上半年：存在一个客户的
收入超过本集团收入总额10%的情况，该客户的收入来自化学业务等业务
分部。）
于2025年6月30日，持续经营业务中分配至未达成（或部分未达成）履约责
任的交易价总额为人民币56,695百万元。
6. 其他收入
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
（已重述）
持续经营业务
利息收入443,731316,350
关于下列项目之研发补助及其他
— 资产(i)63,40063,415
— 收入(i)118,860129,045
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资
产生的股息收入12,531984
638,522509,794
终止经营业务1,0201,223
639,542511,017
附注：
(i) 本集团已收到若干研发补助及其他以投资实验室设备。该等补助及补贴于相关资
产的可使用年期内确认损益。
(i) 本集团已收到与收入有关的研发补助及其他以补偿研发开支。若干与收入有关的
补助预期未来将产生相关成本，要求本集团符合该等补助附带条件。该等与收入
有关的补助于随后产生相关成本及本集团收到合规确认后确认损益。用于补偿已
产生开支或亏损或给予本集团即时财务支援（并无未来相关成本）且与收入有关的
其他应收补助在应收期间确认损益。
7. 其他收益及亏损
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
（已重述）
持续经营业务
汇兑（亏损）收益净额(471,132)428,893
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资
产之收益（已变现）142,027159,920
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资
产之（亏损）收益（未变现）(351,904)41,276
出售联营公司之收益2,933,266—
生物资产之收益（未变现）154,378120,651
出售厂房及设备以及生物资产之亏损(40,570)(22,835)
衍生金融工具之亏损（已变现）(36,444)(250,173)
衍生金融工具之收益（亏损）（未变现）15,343(261,515)
其他2,507(7,779)
2,347,471208,438
终止经营业务101,471(54)
2,448,942208,384
8. 财务成本
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
（已重述）
持续经营业务
借贷利息费用56,602116,216
租赁负债利息费用17,8438,630
可转换债券之实际利息费用102,842—
借贷成本总计177,287124,846
减：利息资本化金额(13,212)(12,247)
164,075112,599
终止经营业务4,73616,344
168,811128,943
9. 所得税开支
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
（已重述）
持续经营业务
当期税项：
— 中国1,136,625763,042
— 香港177,37438,781
— 美国14,0671,423
— 世界其他地区1,6447,393
1,329,710810,639
过往年度拨备不足（超额拨备）：
— 中国19,893(33,526)
— 世界其他地区—2,435
19,893(31,091)
递延税项：
— 本期间(137,500)(21,828)
1,212,103757,720
终止经营业务34,96510,988
1,247,068768,708
10. 期内溢利
持续经营业务期内溢利乃经扣除（计入）以下项目达致：
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
（已重述）
物业、厂房及设备折旧1,560,0471,074,199
使用权资产折旧105,499104,293
其他无形资产及其他非流动资产摊销59,40358,470
雇员成本（包括董事酬金）：
— 薪金及其他福利4,687,1733,899,207
— 退休福利计划供款573,170544,770
— 以权益结算的股份支付217,338193,521
7,202,6305,874,460
存货及合同成本资本化(2,256,710)(1,532,203)
在建工程资本化(18,081)(12,247)
4,927,8394,330,010
存货减值亏损（拨回）计入销售成本25,157(12,147)
短期租赁费用2,8872,305
不列示为短期租赁的低值资产租赁费用3,1282,932
核数师酬金3,4834,776
11. 股息
于2025年4月29日，本公司2024年股东周年大会审议通过2024年度利润分配
方案及2025年特别股息分派。根据2024年度利润分配方案及2025年特别股
息分派，以厘定2024年度利润分配方案的合资格股东的股权登记日为基
准，向A股及H股全体股东就2024年度利润分配方案宣派每10股人民币9.8169
元及就2025年特别股息分派宣派每10股人民币3.5000元（含税）（2023年利
润分配方案：每10股人民币9.8974元（含税）的末期股息，总计派息人民
币3,842,107,646.75元（截至2024年6月30日止六个月：人民币2,882,050,829.90
元），截至报告期内，本公司已支付以上股息。
授权董事会制定并实施本公司2025年中期股息分派方案已获股东于2024年
股东周年大会上批准。因此，报告期末后，董事会于授权范围内宣布派发
的2025年中期股息分派方案如下：每10股派发现金股息人民币3.5000元（含
税）（以本公告日期本公司已发行总股本扣除截至2025年7月25日本公司回
购专用证券账户上已回购股份后的股本2,865,953,680股为基数测算，共计
人民币1,003,083,788.00元（含税）。倘自2025年7月25日至实施利润分配的
股权登记日期间，有权享有利润分配的本公司已发行总股本（即扣除回购
专用证券账户中持有的股份后）发生变化，则将按照每股派发金额不变原
则进行派发，相应调整分配总额。
12. 每股盈利
持续经营业务
归属于母公司持有者来自持续经营业务的每股基本及摊薄盈利乃根据以
下数据计算：
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
盈利：
母公司持有者之应占溢利8,287,3194,239,822
减：终止经营业务的本期亏损(131,540)(467,337)
用于计算来自持续经营业务每股基本盈利所
用的盈利8,418,8594,707,159
摊薄潜在普通股的影响：
子公司所发行股权激励计划的影响—(167)
联营公司发行股权激励计划的影响(13,214)(11,178)
转换可转换债券的影响102,513—
用于计算来自持续经营业务每股摊薄盈利所
用的盈利 8,508,158 4,695,814
截至6月30日止六个月
2025年2024年
（未经审计）（未经审计）
股份数目（千股）：
用于计算每股基本盈利的普通股加权平均数2,840,1112,907,738
摊薄潜在普通股的影响：
本公司发行股权激励计划的影响7,7385,618
转换可转换债券的影响 49,601 —
用于计算每股摊薄盈利的普通股加权平均数 2,897,450 2,913,356
持续经营及终止经营业务
归属于母公司持有者来自持续经营及终止经营业务的每股基本及摊薄盈
利乃根据以下数据计算：
截至6月30日止六个月
2025年2024年
人民币千元人民币千元
（未经审计）（未经审计）
每股基本盈利所用盈利8,287,3194,239,822
摊薄潜在普通股的影响：
子公司所发行股权激励计划的影响—(167)
联营公司发行股权激励计划的影响(13,214)(11,178)
转换可转换债券的影响 102,513 —
计算每股摊薄盈利所用盈利8,376,6184,228,477
用于计算每股基本及摊薄盈利所用分母与上文详述所用相同。
用于计算截至2025年6月30日止六个月每股摊薄盈利所用的盈利已根据联
营公司所发行股权激励计划及可转换债券转股的影响进行调整（截至2024
年6月30日止六个月：已根据子公司及联营公司所发行股权激励计划的影
响进行调整）。
截至2025年6月30日止六个月的每股摊薄盈利乃基于将发行之股份的加权
平均数，并已计及本公司发行股权激励计划及可转换债券转股的影响而
计算（截至2024年6月30日止六个月：已计及本公司发行股权激励计划的影
响）。
13. 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产
于2025年
6月30日
于2024年
12月31日
人民币千元人民币千元
（未经审计）（经审计）
流动资产
理财产品2,942,4191,233,984
2,942,4191,233,984
非流动资产
上市股本证券478,285238,067
非上市股权投资6,032,1046,867,581
非上市基金投资1,994,0231,837,756
8,504,4128,943,404
14. 应收账款及其他应收款╱合同资产
应收账款及其他应收款
2025年
6月30日
2024年
12月31日
人民币千元人民币千元
（未经审计）（经审计）
应收账款
— 第三方7,578,6268,325,152
减：信用损失拨备(629,582)(461,416)
6,949,0447,863,736
应收票据14,24992,673
应收账款及应收票据总额6,963,2937,956,409
其他应收款373,77880,436
预付款项215,892225,725
应收利息100,88615,440
预付开支37,25432,545
可收回增值税1,426,2851,306,456
押金20,05626,706
2,174,1511,687,308
应收账款及其他应收款总额9,137,4449,643,717
本集团向其客户提供介乎30至90日的信用期。截至2025年6月30日，人民币
96,828,000元的应收账款已被分类为持作出售的一部分。于各报告期末，
按发票日期及其信用期呈列的应收账款（扣除信用损失拨备）及应收票据
的账龄分析如下：
2025年
6月30日
2024年
12月31日
人民币千元人民币千元
（未经审计）（经审计）
180日内6,167,0536,983,531
181日至一年224,461296,917
一年至两年374,468452,237
两年以上197,311223,724
6,963,2937,956,409
厘定应收账款的可收回性时，本集团考虑应收账款信贷质素自信贷最初
授出日期至报告日期的任何变动。
合同资产
2025年
6月30日
2024年
12月31日
人民币千元人民币千元
（未经审计）（经审计）
合同资产932,524995,684
减：信用损失拨备(106,842)(6,848)
825,682988,836
合同资产主要指本集团有权于履行责任后在客户付款之前从客户收取的
金额。于提供服务期间，本集团首先将开展的工作确认为合同资产，代表
本集团有权就迄今转让的服务收取的对价，本集团在获得向客户无条件
收款的权利后，将已确认的合同资产重新分类为应收账款。
15. 应付账款及其他应付款
2025年
6月30日
2024年
12月31日
人民币千元人民币千元
（未经审计）（经审计）
应付账款2,146,3111,736,625
应付票据—14,381
应付账款及应付票据总额2,146,3111,751,006
应付薪金及花红1,827,3642,147,243
收购厂房及设备应付款项2,031,6261,820,146
应计开支728,699715,605
应付股息25,145—
其他应付税项237,780339,840
应付利息75726,620
其他412,484225,041
7,410,166 7,025,501
向供应商付款的期限主要为自供应商收到货物起计90日内。以下为按发票
日期和信用期呈列的应付账款及应付票据于各报告期末的账龄分析：
2025年
6月30日
2024年
12月31日
人民币千元人民币千元
（未经审计）（经审计）
一年内2,086,9981,674,497
一年至两年22,19839,548
两年至三年15,35315,337
超过三年21,76221,624
2,146,3111,751,006
16. 可转换债券
2024年10月21日，由本集团之子公司药明康德（香港）有限公司作为发行人，
本公司作为担保人发行5亿美元零息可转换债券（「可转换债券」），债券可
由持有人选择按初始转换价每股H股80.02港元转换为本公司每股面值人民
币1.0元的已缴足H股普通股。本公司2024年股东周年大会批准派发2024年
度利润分配及2025年特别股息派发，故转换价已调整为每股H股78.28港元，
自2025年5月24日生效。可转换债券已于2024年10月22日获批准在香港联交
所上市及交易。
本集团发行的同时包含负债部分和换股权部分的可转换债券，初始确认
时进行分拆。可转换债券具有负债特征的部分，扣除交易费用之后在可转
换债券中确认。可转换债券发行时，负债部分的公允价值按本金付款额贴
现计算（基于市场利率）。后续计量时，可转换债券的负债部分采用实际利
率法按摊余成本计量直至可转换债券被转换或赎回为止。
发行可转换债券发生的交易费用，在负债部分和换股权部分之间按照各
自的相对公允价值进行分摊。与负债部分相关的交易费用计入负债的账
面价值，并采用实际利率法于可转换债券的期间内进行摊销。转股时，应
将转股部分对应的负债部分进行终止确认，按照转股日账面价值转入权益。
报告期内，债务部分的利息费用为人民币102,842,000元。
于报告期末，可转换债券的债务和换股权部分的余额如下：
债务部分换股权部分总计
人民币千元人民币千元人民币千元
2025年6月30日（未经审计）3,517,370161,6503,679,020
17. 衍生金融工具
2025年
6月30日
2024年
12月31日
人民币千元人民币千元
（未经审计） （经审计）
流动资产
套期会计处理的衍生工具
现金流量套期
— 外汇远期合同2,619—
流动负债
套期会计处理的衍生工具
现金流量套期
— 外汇远期合同—186,697
其他衍生工具（未进行套期会计处理)
外汇远期合同—15,339
—202,036
套期会计处理的衍生工具
本集团订立远期外汇合同以管理预期时间内因未来预期外汇交易而产生
的汇率风险，特别是美元与人民币之间的汇率，并指定为现金流量套期。
2025年
6月30日
的平均执行
汇率
2025年
6月30日
的名义价值
2025年
6月30日
的公允价值
资产
千美元人民币千元
出售美元
3个月内7.1471201,4502,619
截至2025年6月30日止六个月
于其他全面收益确
认的衍生金融工具
公允价值变动
由其他全面收益重
新分类至损益损益项目
人民币千元人民币千元
现金流量套期
预期未来销售34,958152,888收入
34,958152,888
预期销售将于预期时间内发生，届时在其他全面收益中确认的金额将重
新分类至损益。
上述套期关系开始时，本集团正式指定并记录套期关系、风险管理目标及
套期策略。上述现金流量套期被评估为非常有效。
18. 股本
人民币千元
普通股每股人民币1.00元
于2024年1月1日（经审计）2,968,845
根据2019年药明康德A股权激励计划发行A股票419
注销H股普通股票(15,468)
购回及注销A股普通股票(41,869)
于2024年6月30日（未经审计）2,911,927
购回及注销A股普通股票(23,934)
于2024年12月31日（经审计）2,887,993
普通股每股人民币1.00元
于2025年1月1日2,887,993
购回及注销A股普通股票(15,776)
于2025年6月30日（未经审计）2,872,217
19. 结算日后事项
提呈2025年中期股息分派方案
授权董事会制定并实施本公司2025年中期股息分派方案已获股东于2024年
股东周年大会上批准。因此，报告期末后，董事会于授权范围内宣布派发
的2025年中期股息分派方案如下：每10股派发现金股息人民币3.5000元（含
税）（以本公告日期本公司已发行总股本扣除截至2025年7月25日本公司回
购专用证券账户上已回购股份后的股本2,865,953,680股为基数测算，共计
人民币1,003,083,788.00元（含税）。倘自2025年7月25日至实施利润分配的
股权登记日期间，有权享有利润分配的本公司已发行总股本（即扣除回购
专用证券账户中持有的股份后）发生变化，则将按照每股派发金额不变原
则进行派发，相应调整分配总额。
释义
在本公告中，除文义另有所指外，下列词汇具有以下含义：
「2024年股东周年大会」指本公司于2025年4月29日举行之股东周年大会
「2024年奖励」指董事会授予2024年选定参与者的奖励，由董事
会根据2024年计划规则条款厘定通过2024年奖
励股份或2024年奖励股份对应的实际售价以现
金归属
「2024年奖励股份」指根据2024年奖励授予2024年选定参与者的H股
「2024年关连选定参与者」指根据2024年计划规则及按股东授权由董事会或
授权人士厘定为本集团关连人士之2024年选定
参与者
「2024年H股奖励信托计
划」或「2024年计划」
指本公司根据2024年计划规则采纳之2024年H股
奖励信托计划
「2024年度利润分配」指根据2024年度利润分配方案建议每10股派发现
金股息人民币9.8169元（含税）
「2024年度利润分配方案」指本公司截至2024年12月31日止年度的利润分配
方案
「2024年计划规则」指经不时修订的2024年计划规则
「2024年选定参与者」指根据2024年计划规则获批参与2024年计划并获
授任何2024年奖励的合资格雇员
「2025年第一次股份回购」指2025年以竞价交易方式回购本公司A股的方案，
于2024年股东周年大会上获审议及批准
「2025年H股奖励信托计
划」或「2025年计划」
指本公司根据2025年计划规则采纳之2025年H股
奖励信托计划
「2025年第二次股份回购」指2025年第二次以竞价交易方式回购本公司A股
的方案，于2025年4月8日举行的第三届董事会
第二十次会议上获审议及批准
「2025年计划规则」指经不时修订的2025年计划规则
「2025年特别股息分派」指建议按每10股派发现金股息人民币3.5000元（含
税），于2024年股东周年大会上宣布
「A股」指本公司每股面值人民币1.00元的内资股，于上
海证券交易所上市并以人民币进行买卖
「API」指活性药物成分
「公司章程」指本公司不时修订的公司章程
「审计委员会」指董事会辖下审计委员会
「董事会」指本公司董事会
「债券」或「可转换债券」指由本公司一家全资子公司发行并由本公司担
保之5亿美元于2025年到期之零息有担保可转
换债券，可由持有人选择按初步转换价每股H
股80.02港元（调整为转换价每股H股78.28港元）
转换为每股面值人民币1.00元的本公司已缴足
普通H股
「CDMO」指合同开发生产服务，除提供综合药物生产服务
外，亦在CMO的基础上就生产服务提供工艺开
发及其他药物开发服务
「企业管治守则」指上市规则附录C1所载「企业管治守则」
「中国」指中华人民共和国，在本中期业绩公告中仅属地
理上的表述，不包括香港、澳门及台湾
「CMC」指化学、制造和控制
「公司」、「本公司」、「药
明康德」或「我们」
指无锡药明康德新药开发股份有限公司，一家根
据中国法律成立的股份有限公司，其前身无锡
药明康德新药开发有限公司（前称无锡药明康
德组合化学有限公司）于2000年12月根据中国
法律注册成立为企业法人，其A股于上海证券
交易所（股份代号：603259）上市，H股于香港
联交所（股份代号：2359）上市，（倘文义有所
指）包括其前身
「CRDMO」指合同研究、开发与生产
「CRO」指合同研究服务
「董事」指本公司董事或当中任何一名董事
「息税折旧及摊销前利润」指息税折旧及摊销前利润
「FDA」指美国食品药品监督管理局
「以公允价值计量且其
变动计入损益」
指以公允价值计量且其变动计入损益
「本集团」指本公司及其子公司
「H股」指本公司股本中每股面值人民币1.00元于联交所
上市的境外上市外资股
「港元」指香港法定货币港元及港仙
「香港」指中国香港特别行政区
「IND」指研究性新药
「《国际财务报告准则》」指《国际财务报告准则》
「上市规则」指《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（不
时修订）
「标准守则」指上市规则附录C3所载「上市发行人董事进行证
券交易的标准守则」
「NDA」指新药上市申报
「国家药监局」指中国家药品监督管理局
「PROTAC」指靶向蛋白降解技术(proteolysis targeting chimera)
「研发」指研究及开发
「报告期」指截至2025年6月30日止六个月
「人民币」指中国法定货币人民币
「股份」指本公司股本中每股面值人民币1.00元的普通股，
包括A股及H股
「股东」指股份持有人
「SMO」指现场管理服务
「联交所」或「香港联交
所」
指香港联合交易所有限公司
「美国」指美利坚合众国，其领土、属地及所有受其管辖
的地区
「美元」指美国法定货币美元
「WuXi Biology」指本公司生物学业务
「WuXi Chemistry」指本公司化学业务
「WuXi Testing」指本公司测试业务
「同比」指按年变动
「%」指百分比
承董事会命
无锡药明康德新药开发股份有限公司
董事长
李革博士
香港，2025年7月28日
截至本公告日期，董事会包括执行董事李革博士、陈民章博士、胡正国先生、杨青博士及
张朝晖先生；非执行董事童小幪先生及吴亦兵博士；以及独立非执行董事卢韶华女士、俞卫
博士、张新博士、詹智玲女士及冷雪松先生。
* 仅供识别