01472 生兴控股 财务报表/环境、社会及管治资料：2025年报
生兴控股（国际）有限公司
年报
目录
公司资料
财务摘要
主席报告
管理层讨论及分析
董事会报告
企业管治报告
董事、高级管理层及公司秘书履历详情
独立核数师报告
综合损益及其他全面收益表
综合财务状况表
综合权益变动表
综合现金流量表
综合财务报表附注
五年财务概要
生兴控股（国际）有限公司
年报
公司资料
董事会
执行董事
赖伟先生（主席）
赖英华先生
独立非执行董事
梁以德教授
何大东先生
曾咏翘女士
蔡浩仁先生
审核委员会
蔡浩仁先生（主席）
梁以德教授
何大东先生
曾咏翘女士
薪酬委员会
梁以德教授（主席）
何大东先生
曾咏翘女士
蔡浩仁先生
提名委员会
赖伟先生（主席）
梁以德教授
何大东先生
曾咏翘女士
可持续发展委员会
何大东先生（主席）
梁以德教授
曾咏翘女士
蔡浩仁先生
投资委员会
赖伟先生（主席）
欧俊荣先生
岑子扬先生
公司秘书
张锦丽女士
授权代表
赖伟先生
张锦丽女士
法律顾问
丘焕法律师事务所
开曼群岛股份过户登记总处
Conyers Trust Company (Cayman) Limited
Cricket Square
Hutchins Drive
PO Box 2681
Grand Cayman KY1-1111
Cayman Islands
香港股份过户登记分处
卓佳证券登记有限公司
香港
夏悫道
号
远东金融中心
楼
注册办事处
Cricket Square
Hutchins Drive
PO Box 2681
Grand Cayman KY1-1111
Cayman Islands
总办事处及香港主要营业地点
香港
新界屯门
天后路
号
南丰工业城
中央大楼
楼
215A–B
室
核数师
国卫会计师事务所有限公司
执业会计师
注册公众利益实体核数师
主要往来银行
星展银行（香港）有限公司
交通银行（香港）有限公司
中国工商银行（亚洲）有限公司
中国银行（香港）有限公司
上海商业银行有限公司
公司网站
w.sang-hing.com.hk
股份代号
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 194,780 |
| (58) |
| (6,845) |
| (9,095) |
| (0.91) |
生兴控股（国际）有限公司
年报
财务摘要
二零二四年增加／（减少）
千港元
%
收益
116,46967.2
未计利息、税项、折旧及摊销前溢利
(825)(93.0)
除税前亏损
(8,376)(18.3)
本公司拥有人应占年内亏损
(6,356)43.1
本公司拥有人应占每股亏损
基本及摊薄（港仙）
(0.64)42.2
生兴控股（国际）有限公司
年报
主席报告
各位股东：
本人谨代表生兴控股（国际）有限公司（「本公司」）之董事会（「董事会」）荣幸地提呈本公司及其附属公司（统
称「本集团」）截至二零二五年三月三十一日止年度之年度报告。
本集团的核心业务位于香港，主要从事土木建筑工程逾
年，本集团获列入工务科认可承建商名册，在道
路及渠务工程以及地盘平整工程等公共工程类别中均是丙组（无金额限制）。
本集团分别于二零二五年三月及五月，获授两份政府土木工程项目，分别为有关位于香港九龙东三个市
区寮屋区（即茶果岭村、竹园联合村及牛池湾村）公营房屋发展之工地平整及基础设施工程的土木工程项
目（项目
W62
）及位于香港东区阿公岩村公营房屋发展之工地平整及基础设施工程的土木工程项目（项目
W63
）。项目
W62
的合约期自二零二五年三月至二零二九年十月，其合约金额约为
668,000,000
港元。另外，
项目
W63
的合约期自二零二五年五月至二零二九年九月，其合约金额约为
442,200,000
港元，两个项目的总
合约金额为
1,110,000,000
港元。
截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团之收益为约
194,800,000
港元（二零二四年：约
116,500,000
港
元），较上一年度增加
67.2%
。截至二零二五年三月三十一日止年度，股东应占亏损为约
9,100,000
港元（二
零二四年：约
6,400,000
港元），亏损较上一年度增加
43.1%
。年内亏损增加主要由于递延税项收回收入减少
所致。
纵观截至二零二五年三月三十一日止年度，并无发生任何未有遵守相关法律法规而对本集团有重大影响
之事件。同时，本集团拥有职业健康与安全管理体系项下
ISO 45001:2018
的
ISO
认证。诚然，本集团将严格
遵循相关监管部门发布而持续对我们有重要影响的所有适用法律法规。
展望来年，本集团会继续积极主动参与政府各部门的投标项目，特别是土木工程拓展署及渠务署的项目，
以争取更多工程项目收益。由于市场竞争激烈及客户对投标项目的技术要求增加，争取项目成功中标的难
度愈发困难。我们会继续提升本集团的竞争力，争取更多投标项目成功中标。
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主席报告
俄乌战争持续，以及中东局势紧张，全球金融及能源市场必然动荡。我们预期能源价格将会上升，导致原
材料价格持续高企，对本集团的经营成本造成负面影响。本集团将采取一切合理措施节约资源，使资源运
用更具效率，从而控制成本抵销负面影响。
本集团会透过上市后的竞争优势争取更多项目，积极参与香港政府的工程投标，以达致收益增长。另外，
本集团会在建筑业范围内寻找更多不同商机，为股东创造更大价值。
借此机会，谨代表董事会全体感谢各位股东、客户及合作伙伴在过去一年的充分信赖和鼎力支持，以及全
体员工的努力和贡献，希望与各位继续携手开创更美好的未来。
主席
赖伟
香港，二零二五年六月二十七日
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 9,406 |
| 3,666 |
| 82,318 |
| 104,664 |
| 144 |
| – |
| 7,654 |
| 207,852 |
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年报
管理层讨论及分析
业务回顾及财务业绩
本集团为香港知名总承建商，在承接各种土木工程（包括地盘平整、道路及桥梁建设、排水及排污系统建
设、水管安装及斜坡工程）方面拥有逾
年的经验。我们为地盘平整及道路及渠务类别下的丙组（确认）承
建商，合资格竞投任何价值超过
亿港元的公共工程合约。
本集团于二零二四年五月中标位于香港洪水桥╱厦村新发展区的地盘平整及工程基础设施工程的土木工
程项目（项目
W61
），合约金额约为
560,000,000
港元，合约期自二零二四年六月起至二零二八年十二月止。
此外，本集团亦于二零二五年三月及五月中标两项分别位于香港九龙东三个市区寮屋区（即茶果岭村、竹
园联合村及牛池湾村）的公营房屋发展之地盘平整及基础设施工程的土木工程项目（项目
W62
），合约金额
约为
668,000,000
港元，合约期自二零二五年三月起至二零二九年十月止，以及位于香港东区阿公岩村公营
房屋发展的地盘平整及基础设施工程的土木工程项目（项目
W63
），合约金额约为
442,000,000
港元，合约期
自二零二五年五月起至二零二九年九月止，两个项目的总合约金额为
1,110,000,000
港元。
截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团之收益为约
194,800,000
港元（二零二四年：约
116,500,000
港
元），较上一年度增加
67.2%
。截至二零二五年三月三十一日止年度，股东应占亏损为约
9,100,000
港元（二
零二四年：约
6,400,000
港元），亏损较上一年度增加
43.1%
。年内亏损增加主要由于递延税项收回收入减少
所致。
各项目于截至二零二五年三月三十一日止年度之收益及管理费收入分析如下：
项目编号工程类型位置二零二四年
千港元
进行中的项目
W58
建造污水渠及污水系统屯门北部
2,401
W59
公营房屋发展之地盘平整及基础设施工程
元朗锦田南部
10,544
W60
临时建筑废物筛选分类设施将军澳及屯门
77,047
W61
地盘平整及工程基础设施工程洪水桥╱
厦村新发展区
–
W62
公营房屋发展之地盘平整及基础设施工程九龙东
–
已完成或大致完成的项目
W55
兴建骨灰安置所及基建工程北区
24,423
W57
发展塱原自然生态公园北区
14,999
总计
129,414
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年报
管理层讨论及分析
于截至二零二五年三月三十一日止年度，我们自合共六个项目确认收益及管理费收入，当中一个项目已大
致完成。截至二零二五年三月三十一日止年度之收益较上一年度有所增加主要由于项目
W61
（其合约期间
于二零二四年六月开始）之收益增加所致。
截至二零二五年三月三十一日止年度的毛利率为
1.9%
（二零二四年：
3.6%
）。截至二零二五年三月三十一
日止年度，毛利率有所下降，并维持在低毛利率水平，乃由于项目
W61
处于合约期间早期阶段的工程进
度，且已竣工的合约工程利润率较低，以及年内材料价格及分包费用上涨所致。
截至二零二五年三月三十一日止年度的其他收入及其他收益或亏损净额为约
14,500,000
港元（二零二四
年：约
13,400,000
港元），较上一年度增加
8.8%
，乃由于保险赔偿增加。
截至二零二五年三月三十一日止年度的行政及经营开支为约
24,900,000
港元（二零二四年：约
25,800,000
港
元），较上一年度减少
3.6%
，主要由于董事薪酬及一般行政开支减少。
于二零二五年三月三十一日，预付款项、按金及其他应收款项主要指就保险及分包费用预付款项、物料采
购按金、租金及公用事业按金支付的款项和其他应收款项。年内，预付款项、按金及其他应收款项减少约
14,400,000
港元，此乃主要用于项目
W60
、
W61
及
W62
。本集团确保分包商或供应商拥有必要的资金，以便
及时动工，从而更顺利地执行项目，并降低因资金限制而导致的延误风险。这种积极的现金流量管理对于
确保项目按时完成至关重要，并确保所有持份者（包括分包商及客户）齐心协力，共同致力于建设项目的成
功。
管理层已考虑本集团已向其及代其付款的分包商或供应商的财务状况，并已考虑其信用状况及进行现金
流量分析。于评估其财务稳定性及信用状况时，管理层已审查其财务表现、信用评级及其他相关财务指
标。管理层亦考虑该等分包商履行合约的过往表现及履行财务责任（包括偿还应收款项）的能力，以降低信
贷风险。
此外，诚如先前本公司日期为二零二五年三月二十六日及二零二五年四月三十日的公告所披露，本集团于
二零二五年三月及五月中标两份新标书，分别为项目
W62
及
W63
。由于本集团现有的分包商或供应商将参
与该等项目，管理层认为先前已向其支付的预付款项及付款将用于确保相关项目的稳定执行，从而为本集
团带来长远裨益。
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管理层讨论及分析
前景
展望来年，本集团会更积极主动参与政府各部门的投标项目，特别是土木工程拓展署及渠务署的项目，以
争取更多工程项目收益。由于市场竞争激烈及客户对投标项目的技术要求增加，争取项目成功中标的难度
愈发困难。我们将提升本集团的投标优势及能力，争取更多投标项目成功中标。
我们预期俄乌战争及中东地区的军事冲突将持续，全球金融及能源市场将继续动荡，能源及原材料价格将
持续高企。地缘局势不稳，使原材料供应链有机会因此断裂，造成供应短缺。虽然本集团之业务较其他行
业所受到的负面影响较少，但是我们预期来年的经营成本将继续高企且价格持续上升。本集团将会采取一
切合理措施节约能源，使资源运用更具效率，从而控制成本。
根据于二零二五年三月及五月分别获得总合约金额为
1,110,000,000
港元的两个项目（项目
W62
及
W63
）以
及本集团的已签约项目及当前营运计划，我们预期未来数年的收益将有所改善。然而，此一前景仍受到市
场波动及其他外部因素影响。鉴于市况波动，我们预期在管理直接成本及开支方面将持续面临挑战，从而
可能对预期利润率造成影响。
本集团会透过上市后的竞争优势争取更多项目，积极参与香港政府的工程投标，以达致收益增长。此外，
本集团亦会在建筑业范围内寻找更多不同商机，为股东创造更大价值。
流动资金、财务资源及资本架构
本集团的现金主要用于提供营运资金及应付营运资金所需。本集团一般以内部产生的现金流量及主要往
来银行提供的银行融资为其营运提供资金。
于二零二五年三月三十一日，本集团拥有现金及现金等价物约
28,700,000
港元（二零二四年：约
42,300,000
港元）以及已抵押银行存款约
4,500,000
港元（二零二四年：约
4,300,000
港元）。现金及现金等价物减少约
13,600,000
港元乃主要用于收购物业、机器及设备。所有银行结余乃存放于香港银行并以港元计值。于二
零二五年三月三十一日，本集团于正常业务过程中结算应付款项时未遇到任何流动资金问题。
此外，于二零二五年三月三十一日，本集团的未动用银行融资为约
75,000,000
港元（二零二四年：约
75,000,000
港元）。
截至二零二五年三月三十一日止年度，本公司资本架构概无任何变化。本集团的资本仅包括普通股。于二
零二五年三月三十一日，本公司已发行普通股总数为
1,000,000,000
股，每股
0.01
港元。
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管理层讨论及分析
资本负债比率
于二零二五年三月三十一日，本集团的资本负债比率约为
0.2%
（二零二四年：约
0.4%
）。资本负债比率按租
赁负债除以权益总额计算，并以百分比表示。鉴于可用之银行结余及现金，本公司董事认为本集团拥有充
足流动资金以满足资金需求。
财资政策
本公司董事将继续遵循审慎政策管理本集团之现金结余并维持强劲及稳健的流动资金状况，以确保本集
团准备就绪从未来增长机遇中受惠。
外汇风险
本集团所有营收业务均以港元计值。并无关于外汇率波动之风险。因此，本集团于截至二零二五年及二
零二四年三月三十一日止年度并无作出对冲或其他安排。
重大投资以及重大投资或资本资产的未来计划
于二零二五年三月三十一日，本集团并无持有任何重大投资。于本年报日期，本集团并无关于任何重大投
资或添置其他资本资产之计划。
附属公司、联营公司及合营企业之重大收购及出售
于截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团并无关于附属公司、联营公司及合营企业之任何重大收购
或出售。
资产抵押
于二零二五年三月三十一日，本集团抵押其银行存款约
4,500,000
港元（二零二四年：约
4,300,000
港元）作为
本集团银行融资（包括信用证、银行透支及履约保证）的抵押品。
或然负债
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，本集团并无任何重大或然负债。
资本承担
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，本集团并无任何重大资本承担。
雇员及薪酬政策
于二零二五年三月三十一日，本集团共有
名雇员（二零二四年：
名），由本集团直接于香港聘用。截至
二零二五年三月三十一日止年度，本集团员工成本（包括董事酬金）约为
49,400,000
港元（二零二四年：约
43,700,000
港元）。
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管理层讨论及分析
本集团向雇员提供的薪酬组合包括薪金、花红及其他现金补贴。一般而言，本集团根据每位雇员的资历、
职位及年资来确定雇员薪金。本集团亦向雇员提供购股权。本集团为雇员提供各种类型的培训，并赞助雇
员参加各类培训课程，包括与工作相关的职业健康及安全方面的课程。该等培训课程包括内部培训，以及
由建造业议会及职业安全健康局等外界举办的课程。安全主任亦会在工程展开前为工人提供培训。
股份发售之所得款项用途
本公司于二零二零年三月公开发售本公司股份所获得之所得款项净额（经扣除上市开支约
45,200,000
港元
后）约为
79,800,000
港元。于二零二五年三月三十一日，本集团已悉数动用所得款项净额。
于二零二五年三月三十一日，所得款项净额已用于下列用途：
所得款项净额之拟定用途所得款项净额
于二零二四年
三月三十一日
仍未动用金额
截至
二零二五年
三月三十一日
止年度
动用金额
于二零二五年
三月三十一日
仍未动用金额
百万港元百万港元百万港元百万港元
收购额外的机器及设备
58.33.63.6–
聘请及留聘额外的员工
3.4–
升级资讯科技系统成本
2.9–
额外营运资金
15.2–
总计
79.83.63.6–
所得款项净额的实际应用慢于预期及有关延迟乃主要由于
(i)
新冠肺炎疫情的影响，导致我们若干项目出现
延迟；
(i)
恶劣天气导致项目延迟；
(i)
客户的项目设计变动及╱或订单变化导致项目延迟；及
(iv)
招聘合适人
选面临困难。
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董事会报告
生兴控股（国际）有限公司（「本公司」）董事（「董事」）欣然提呈截至二零二五年三月三十一日止年度之董事
会报告与本公司及其附属公司（「本集团」）之经审核财务报表。
主要业务
本公司为一间投资控股公司。其主要附属公司及合营业务的业务为于香港提供土木工程服务。有关本公司
附属公司及本集团合营业务的详情分别载于综合财务报表附注
及
。
业绩
本集团截至二零二五年三月三十一日止年度之业绩载于本年报第
页之综合损益及其他全面收益表。
末期股息
董事会（「董事会」）不建议就截至二零二五年三月三十一日止年度派付末期股息（二零二四年：无）。
股息政策
本公司之股息政策旨在让本公司股东得以分享本公司之溢利，同时让本公司预留足够储备供日后发展之
用。于建议宣派股息时，本公司将考虑多种因素，包括本集团之财务业绩、本集团之整体财务状况、本集团
之当前及未来营运、本集团之债务与权益比率水平、股本回报比率及相关财务契诺、本集团之流动资金状
况及资本需求、本公司附属公司所带来之盈余、整体市场状况以及董事会认为适当之任何其他因素。
暂停办理股份过户登记
为厘定股东出席本公司将于二零二五年九月四日（星期四）举行的应届股东周年大会（「股东周年大会」）并
于会上投票之资格，本公司将于二零二五年九月一日（星期一）至二零二五年九月四日（星期四）（包括首尾
两天）暂停办理股份过户登记手续，于该期间将不会办理任何股份过户登记手续。为符合资格出席股东周
年大会并于会上投票，所有股份过户文件连同有关股票最迟须于二零二五年八月二十九日（星期五）下午
四时三十分前送达本公司在香港的股份过户登记分处卓佳证券登记有限公司，地址为香港夏悫道
号远
东金融中心
楼，以办理登记手续。
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年报
董事会报告
业务回顾
本集团之业务回顾与本集团于回顾年度的表现之讨论及分析、有关本集团未来业务发展与本集团业务展
望之讨论分别载于本年报第
至
页之「主席报告」及第
至
页之「管理层讨论及分析」各节。
风险及不确定因素
本集团业务营运涉及若干风险。若干相对重大风险包括
(i)
本集团经营的业务须取得多项注册、牌照及证
明，失去或未能取得或重续任何或所有该等注册、牌照及╱或证明，均可能对本集团的业务造成重大不利
影响；
(i)
本集团倚赖香港政府授予的公共部门项目；
(i)
本集团的业务为非经常性质，且本集团面对与竞投
程序有关的风险；
(iv)
本集团倚赖分包商协助完成土木工程项目，而其表现将对本集团造成影响；
(v)
厘定投
标价时，项目需时及成本估计错误或不准确可能令本集团蒙受重大损失；及
(vi)
发生自然灾害、广泛的卫生
疫情或其他爆发可能会对业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
此外，各项财务风险已于综合财务报表附注
披露。
采用财务关键表现指标作出之分析
本集团截至二零二五年三月三十一日止年度利用财务表现指标作出的表现分析载于本年报第
至
页之
「管理层讨论及分析」一节。
环境政策及表现
本集团致力为环境的可持续发展及社会发展作出贡献。本集团已成立可持续发展委员会，透过检讨及评估
内部营运识别重大环境、社会及管治问题，并厘定该等问题对本集团业务及本公司持份者的重要性。本集
团在环境方面的发展、表现及营运详情载于本公司二零二五年环境、社会及管治报告。
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年报
董事会报告
与雇员、客户、供应商及分包商之主要关系
雇员是本集团最宝贵的资产之一，本集团致力为雇员提供公平、安全且健康愉快的工作环境，这有利于雇
员的个人成长及事业发展。本集团为其雇员提供各类培训并赞助彼等参加各种培训课程，包括与工作相关
的职业健康及安全培训课程。本集团向雇员提供的薪酬组合包括薪金、花红及其他现金补贴。一般而言，
本集团根据每位雇员的资历、职位及年资来厘定雇员薪金。本集团已设计年度审核制度以评估雇员的表
现，此机制亦是提升薪金、花红及晋升决定的基础。
本集团已与其客户建立稳定的业务关系，其客户为香港政府辖下的部门。此外，本集团亦与其主要供应商
整体上建立逾一年的稳定业务关系。董事认为，本集团与客户及主要供应商的长期关系正面反映本集团为
其重要的项目合作伙伴。
本集团将委聘分包商开展若干部分工程。尽管本集团并未与分包商订立任何长期协议，但会按项目基准委
聘分包商。然而，董事认为，本集团与主要分包商一直维持良好关系。
有关本集团雇员、客户、供应商及分包商之更多资料载于本公司二零二五年环境、社会及管治报告。
遵守法例及规例
本集团深明遵守法规要求的重要性及不遵守此等要求的风险。本集团持续审阅会影响本集团营运之新颁
布之法例及规例。于截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团并不知悉任何对本集团业务有严重影响
的重大违法及违规事件。
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董事会报告
储备及可供分派储备
本集团及本公司于截至二零二五年三月三十一日止年度之储备变动详情载于第
页之综合权益变动表及
综合财务报表附注
28(b)
。
于二零二五年三月三十一日，本公司可供分派储备（根据开曼群岛公司法计算）约为
84,400,000
港元（二零
二四年：
87,800,000
港元）。
税项宽免
董事并不知悉本公司股东因其持有本公司股份而可获得任何税项宽免。
与股票挂钩协议
本公司概无订立于年内或年末时仍然有效的与股票挂钩协议。
固定资产
物业、机器及设备以及使用权资产于截至二零二五年三月三十一日止年度之变动详情分别载于综合财务
报表附注
及
26(a)
。
股本
本公司股本于截至二零二五年三月三十一日止年度并无变动。本公司股本之详情载于综合财务报表附注
28(a)
。
债券
本公司于截至二零二五年三月三十一日止年度并无发行任何债券。
优先购买权
本公司组织章程细则或开曼群岛法律并无有关优先购买权之条文，规定本公司须按比例向本公司现有股
东发售新股份。
五年财务概要
本集团最近五个财政年度之业绩以及资产及负债之概要载于本年报第
页。
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年报
董事会报告
购买、出售或赎回本公司之上市证券或销售库存股份
于截至二零二五年三月三十一日止年度，本公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何上市
证券（包括销售库存股份（定义见上市规则）。
董事
年内及直至本董事会报告日期，董事如下：
执行董事：
赖伟先生（主席）
赖英华先生
独立非执行董事：
梁以德教授
何大东先生
曾咏翘女士
蔡浩仁先生
截至本董事会报告日期，董事之简历详情载于本年报「董事、高级管理层及公司秘书履历详情」一节。
根据本公司组织章程细则第
84(1)
条，于每届股东周年大会上，三分之一当时在任的董事（或倘其人数并非
三
(3)
的倍数，则以最接近但不少于三分之一的人数）将轮值退任，惟各董事须最少每三年于股东周年大会
上退任一次。因此，赖伟先生及梁以德教授将于应届股东周年大会上轮值退任，并合资格且愿意膺选连
任。
董事及五名最高薪酬人士之酬金
董事及本集团五名最高薪酬人士之酬金详情分别载于综合财务报表附注
及
。
董事之酬金须由本公司薪酬委员会检讨。彼等之酬金乃参考彼等于本集团之职责及责任以及现行市况后
厘定。本公司已采纳购股权计划作为对董事及合资格雇员之奖励，购股权计划之详情载于下文「购股权计
划」一节及综合财务报表附注
。
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年报
董事会报告
董事服务合约
各执行董事已与本公司订立一份服务协议，初始年期为三年，其后可续期直至任何一方向另一方发出不少
于三个月的书面通知终止为止。
各独立非执行董事已与本公司订立一份委任函，年期为两年，惟本公司或独立非执行董事可随时向另一方
发出不少于三个月书面通知终止有关委任。梁以德教授、何大东先生及曾咏翘女士的任期将于二零二六年
三月十六日届满。蔡浩仁先生的任期将于二零二七年四月二十九日届满。
概无拟于应届股东周年大会上重选连任之董事与本集团订立不可于一年内免付赔偿（法定赔偿除外）而终
止之服务合约。
获准许弥偿规定
根据本公司组织章程细则，董事有权就彼等或彼等当中任何一位因行使在其职位中的职责或建议职责而
作出、应允或遗漏的行为而理应或可能引致或蒙受的所有诉讼、成本、费用、损失、损害及开支从本公司资
产及溢利当中获得弥偿保证及不受伤害，惟此弥偿保证不得延伸至任何与彼等欺诈或不诚实有关之事宜。
本公司已就其董事及高级管理层可能面对因企业活动产生之法律诉讼，为董事及行政人员之职责作适当
之投保安排。
董事于涉及本公司业务之重要交易、安排及合约中之重大权益
董事或与董事相关之实体概无于本公司或其任何附属公司所订立于年终或年内任何时间仍生效的任何重
大交易、安排或合约中拥有直接或间接重大权益。
控股东于合约之权益
截至二零二五年三月三十一日止年度，本公司或其任何附属公司与本公司控股东或彼等各自的任何附
属公司概无订立重大合约。
董事收购股份或债权证之权利
于截至二零二五年三月三十一日止年度任何时间，本公司或其任何附属公司概无订立任何安排致令本公
司董事可藉收购本公司或任何其他法人团体的股份或债务证券（包括债权证）而获益。
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董事会报告
董事及最高行政人员于本公司或任何相联法团之股份、相关股份及债权证之权
益及淡仓
于二零二五年三月三十一日，董事及本公司最高行政人员于本公司或其任何相联法团（定义见香港法例第
章《证券及期货条例》（「证券及期货条例」）第
XV
部）的股份、相关股份及债权证中，拥有根据证券及期货
条例第
XV
部第
及
分部已知会本公司及香港联合交易所有限公司（「联交所」）的权益及淡仓（包括根据证券
及期货条例有关条文被当作或被视为拥有的权益及淡仓），或记录于根据证券及期货条例第
条须存置
登记册之权益及淡仓，或根据联交所证券上市规则（「上市规则」）附录
C3
所载上市发行人董事进行证券交
易的标准守则（「标准守则」）须知会本公司及联交所的权益及淡仓如下：
(i)
于本公司已发行普通股（「股份」）的好仓
董事姓名身份／权益性质所持股份数目
于本公司的
持股比例
赖伟先生受控制法团权益
（附注
）600,000,00060.0%
附注：
1.
赖伟先生直接持有世慧集团有限公司（「世慧」）的全部已发行股本，因此，赖伟先生被视为于世慧拥有权
益的相同数目股份中拥有权益。
(i)
于本公司相联法团股份的好仓
董事姓名相联法团名称身份／权益性质所持股份数目持股比例
赖伟先生世慧实益拥有人
1100%
除上文所披露者外，于二零二五年三月三十一日，并无董事或本公司最高行政人员于本公司或其任何相联
法团（定义见证券及期货条例第
XV
部）的股份、相关股份或债权证中，拥有根据证券及期货条例第
XV
部第
及
分部须知会本公司及联交所的权益或淡仓（包括根据证券及期货条例有关条文被当作或被视为拥有的
权益及淡仓），或记录于根据证券及期货条例第
条须存置登记册之权益或淡仓，或根据标准守则须知会
本公司及联交所的权益或淡仓。
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董事会报告
主要股东于本公司股份、债权证及相关股份之权益及淡仓
据董事所知，于二零二五年三月三十一日，下列人士（其权益已于上文披露之董事或本公司最高行政人员
除外）或法团于股份中拥有根据证券及期货条例第
XV
部第
及
分部之条文须予披露之权益或淡仓，或记录
于本公司根据证券及期货条例第
条须存置登记册之权益或淡仓：
于股份的好仓
主要股东姓名／名称身份／权益性质所持股份数目
于本公司的
持股比例
世慧实益拥有人
600,000,00060.0%
顿新春女士
（附注
）
配偶权益
600,000,00060.0%
附注：
1.
顿新春女士为赖伟先生之配偶。根据证券及期货条例，顿新春女士被视为或当作于赖伟先生被视为拥有权益的
所有股份中拥有权益。
除上文所披露者外，于二零二五年三月三十一日，董事并不知悉任何人士（董事及本公司最高行政人员除
外）于股份或相关股份中拥有根据证券及期货条例第
XV
部第
及
分部条文须向本公司及联交所披露的权
益或淡仓，或记录于本公司根据证券及期货条例第
条须存置登记册之权益或淡仓。
购股权计划
于二零二零年一月二十九日，本公司当时之股东已批准及有条件采纳一项购股权计划（「购股权计划」）。
自采纳购股权计划以来并无任何购股权根据购股权计划获授出、行使、注销或失效，及于二零二五年三月
三十一日并无任何未行使之购股权。
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董事会报告
购股权计划之主要条款概列如下。
(a)
购股权计划之目的
购股权计划旨在认可及答谢曾为本公司及其附属公司或投资实体及本公司联营公司作出贡献的建
议承授人（定义见下文
(b)
分段）。购股权计划向建议承授人提供收购本公司股权的机会，以达成以下
目标：
(i)
为本公司或其附属公司或本集团任何成员公司持有任何股权的任何实体（「投资实体」）（视情
况而定）吸引及留任有技能和经验的人才，促进本公司以客为本的企业文化并激励该等人才
以本公司股东之身份进行思考及为本公司及其附属公司或投资实体的未来发展及扩张而努
力；及
(i)
建立及维系或以其他方式与目前或将来有利本公司长远发展的供应商及客户发展业务关
系。
(b)
可参与人士
倘毋须根据公司条例或香港法例第
章公司（清盘及杂项条文）条例或任何其他适用法律就授出购
股权刊发招股章程，则董事会可全权酌情向以下人士（统称「建议承授人」）要约授出可认购董事会可
能决定之数目的股份的购股权：
(i)
本公司或其任何附属公司或投资实体之雇员（包括全职与兼职雇员，就购股权计划而言亦包
括任何执行董事及非执行董事（包括独立非执行董事），统称「雇员」）；
(i)
本公司或其任何附属公司或投资实体的任何顾问、专业顾问、供应商、客户或代理（统称「第
三方贡献者」），惟
(i)
该等顾问、专业顾问、供应商、客户或代理须为本公司或其任何附属公司
或投资实体提供真诚服务或与之有业务往来，
(i)
顾问、专业顾问、供应商、客户或代理所提
供的服务或相关业务无关本公司集资交易的证券发售或出售及
(i)
该等顾问、专业顾问、供应
商、客户或代理，或提供的服务或从事的业务并无直接或间接为本公司证券造市，
董事会向建议承授人提出要约时，可全权酌情指定其认为适当条件（如有）作为行使购股权前建议
承授人（包括（但不限于）
(i)
分段所述者）及╱或本公司必须达致的表现标准。
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董事会报告
(c)
可供发行之最高股份数目
于本年报日期，概无根据购股权计划授出购股权。
于本年报日期，根据购股权计划可供发行之股份总数为
100,000,000
股，相当于本公司已发行股份总
数的约
10%
。于本年报日期，本公司拥有
1,000,000,000
股已发行股份。
(d)
个别人士及关连人士之配额上限
不得向任何人士授出购股权而致使该人士因行使截至最近获授购股权之日止
个月期间内已获授
及将获授的购股权而获发行及将获发行的股份总数超过本公司不时已发行股本的
1%
。如欲另外授
出超过
1%
限额之购股权，须待本公司股东于股东大会上批准。
向董事、本公司最高行政人员或主要股东或彼等各自的任何联系人授出购股权，须经独立非执行董
事（不包括任何身为购股权建议承授人的独立非执行董事）批准。倘向本公司主要股东或独立非执
行董事或彼等各自的联系人授出购股权将会导致截至是次授出日期（包括该日）止
个月期间内该
人士行使已经及将获授之购股权（包括已行使、已注销及尚未行使之购股权）所涉已发行及将发行
之股份总数：
(i)
合计超过本公司不时已发行股本
0.1%
；及
(i)
按各授出日期联交所每日报价表所示股份收市价计算，总值超过
5,000,000
港元，
则是项另外授出购股权须经本公司股东于股东大会上批准。
(e)
接纳购股权要约
建议承授人可自授出购股权要约日期起计
日内接纳要约。接纳授出购股权要约时须缴付
1.00
港元
的代价。
(f)
行使价
任何购股权行使价（或会根据购股权计划作出任何调整）由董事会厘定及知会任何承授人，为下列
最高者：
(i)
于购股权要约日期一手买卖单位于联交所每日报价表所列股份收市价；
(i)
紧接授出日期
前五个营业日一手买卖单位于联交所每日报价表所列股份平均收市价；及
(i)
股份面值。
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董事会报告
(g)
购股权的归属期及行使期
在不违反
(b)
分段所载规定的情况下，建议承授人及╱或本公司毋须在建议承授人行使所获购股权
之前满足任何表现目标，惟董事会另有决定并在授予建议承授人的要约中订明者除外。
建议承授人可向本公司发出书面通知说明欲行使购股权及将认购股份数目后，行使全部或部分购
股权，如行使部分购股权，则仅可以一手买卖单位或其整数倍数行使。发出各有关通知的同时须随
附所涉股份行使价的全数股款。收到通知及股款后
日内，本公司会向建议承授人配发及发行入账
列为缴足股款的有关股份并发出有关配发股份的股票。
在不违反购股权计划所述提早归属购股权的相关规定的情况下，根据购股权计划所授全部购股权
的归属期不超过十年，由董事会于授出相关购股权时视乎各建议承授人而定，并于授予建议承授人
的要约中订明。若无有关规定，建议承授人于行使所获购股权之前毋须按任何最短期间持有购股
权。
(h)
购股权计划之余下年期
购股权计划将持续有效直至二零三零年三月十七日。
持续关连交易及关联方交易
有关本集团于截至二零二五年三月三十一日止年度在日常业务过程中订立的关联方交易的详情载于综合
财务报表附注
。
于二零二三年四月一日，本公司间接全资附属公司（作为租户）与本公司附属公司的董事赖凯勤先生（作
为业主）就租赁办公室场所订立租赁协议（「租赁协议」）。租期自二零二三年四月一日至二零二五年三月
三十一日，为期两年。月租
7,500
港元（不包括办公室场所之管理费、空调费、政府地租及差饷及应付公用开
支）。
截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团根据租赁协议已付租金总额为
90,000
港元。
由于赖凯勤先生为本公司的关连人士，因而租赁协议构成上市规则第
14A
章项下的持续关连交易。
由于租赁协议项下交易的各项适用百分比率均低于
0.1%
，该交易构成上市规则第
14A.76(1)(a)
条项下符合
最低豁免水平的交易，因此，将全面获豁免遵守上市规则第
14A
章项下的申报、年度审阅、公告、通函及独
立股东批准规定。
除披露者外，截至二零二五年三月三十一日止年度，董事并不知悉任何关连方交易，其构成本公司须根据
上市规则第
14A
章项下须予披露之关连交易或持续关连交易。
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董事会报告
管理合约
截至二零二五年三月三十一日止年度，本公司并无就整体业务或任何重要部分业务之管理及行政工作签
订或存有任何合约。
主要客户及供应商
截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团的客户为香港政府辖下的部门（即土木工程拓展署（「土木工
程拓展署」）及渠务署（「渠务署」）。截至二零二五年三月三十一日止年度，土木工程拓展署及渠务署占本
集团总收益的
100%
（二零二四年：
100%
），而最大客户（即土木工程拓展署）占本集团总收益的
95.5%
（二零
二四年：
98.1%
）。董事认为，此客户集中情况对于在香港主要承接公共工程（尤其是地盘平整及道路及渠
务工程）的土木工程承建商而言并不罕见，尽管存在客户集中的情况，但在竞投公共工程项目时，经考虑
本集团的竞争优势，本集团的业务模式仍可持续。
供应商主要包括建筑材料供应商及分包商。截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团的五大供应商约
占本集团总采购额的
78.4%
（二零二四年：
52.1%
），而最大供应商约占本集团总采购额的
61.0%
（二零二四
年：
18.5%
）。
据董事所知，董事、彼等之联系人或本公司任何股东（指据董事所知拥有本公司已发行股本
5%
以上之股东）
并无于该等主要供应商或客户中拥有权益。
充足公众持股量
于本年报日期，根据本公司从公开途径所得资料及据董事所知，本公司已维持至少
25%
本公司已发行股份
的充足公众持股量。
退休福利计划
本集团根据香港强制性公积金计划条例，为该等合资格参与强积金计划的雇员营办定额供款强积金退休
福利计划（「强积金计划」）。供款根据雇员基本薪金的某个百分比计算作出，并于有关供款根据强积金计划
的规则须予支付时在损益及其他全面收益表支销。强积金计划的资产独立于本集团的资产，由独立管理的
基金持有。本集团向强积金计划作出的雇主供款，一经支付即全数归属于雇员。
企业管治
有关本公司采纳之主要企业管治常规之报告载于本年报第
至
页之企业管治报告。
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董事会报告
竞争权益
年内，董事并不知悉董事或本公司控股东（定义见上市规则）或彼等各自的任何联系人（定义见上市规则）
拥有任何与本集团业务直接或间接构成或可能构成竞争的业务或权益，亦不知悉任何该等人士与本集团
之间存在或可能存在的任何其他利益冲突。
本公司已接获控股东赖伟先生及世慧有关彼等遵守以本公司的利益提供的不竞争承诺的年度确认函。
独立非执行董事已审核上述承诺，且认为赖伟先生及世慧于截至二零二五年三月三十一日止年度已遵守
不竞争承诺。
报告期后事项
除综合财务报表附注
所披露者外，于二零二五年三月三十一日后及直至本年报日期并无发生影响本集
团之任何其他重大事项。
核数师
综合财务报表已由国卫会计师事务所有限公司审核，其将退任惟符合资格并愿意于应届股东周年大会上
获重新委任。
代表董事会
执行董事
赖伟
香港，二零二五年六月二十七日
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企业管治报告
企业管治常规
生兴控股（国际）有限公司（「本公司」，连同其附属公司，统称为「本集团」或「我们」）认识到实现高标准的企
业管治对提高企业绩效、透明度及问责制的价值及重要性，从而赢得股东及公众的信心。为符合香港联合
交易所有限公司（「联交所」）证券上市规则（「上市规则」）附录
C1
所载企业管治守则（「企业管治守则」）规
定，本公司已采纳多项措施以确保维持高标准的企业管治。
本公司董事（「董事」）会（「董事会」）认为，于截至二零二五年三月三十一日止年度，本公司已遵守企业管治
守则第二部分所载的守则条文，惟以下所述偏离者除外：
根据企业管治守则的守则条文
C.5.1
，董事会应定期召开会议，且每年至少举行四次会议，大致按季度间隔
安排。在截至二零二五年三月三十一日止年度，董事会仅召开了三次会议，以审议及讨论全年业绩、中期
业绩以及环境、社会及管治报告。董事会认为，该三次会议已足以处理本集团相关事宜。除董事会议外，
本公司亦通过传阅书面决议的方式就相关事项向董事征求同意见。
根据企业管治守则的守则条文
D.1.2
，管理层应每月向董事会全体成员提供更新资料，当中载列详尽内容，
以公正及易于理解的角度评估本公司的表现、状况及前景。于截至二零二五年三月三十一日止年度，管理
层已向董事会全体成员提供有关本公司表现、状况及前景发生任何重大变动的更新资料及有关提呈董事
会事宜的详尽资料。
企业文化
本集团的目标是进一步增强其作为香港知名地盘平整及道路及渠务总承建商的地位。在此目标下，我们致
力于在预算范围内准时交付令客户满意的工程。我们相信，贯穿本集团的健康企业文化对于本集团的长期
可持续增长以及实现其目标至关重要。本集团的文化建立在五个核心价值观之上：恪守诚信、确保安全、
追求卓越、团队合作和可持续发展。
恪守诚信：我们在所有互动中都诚实行事。
确保安全：我们员工和社区的安全至关重要。
我们致力于通过优先考虑并不断改进我们的安全
标准和实践来防止事故、伤害和财产损失。
追求卓越：我们努力在每个项目中满足客户的要求，尤其在安全、质量和环境等方面。
团队合作：我们相信团队合作和开放的沟通对于我们的成功至关重要。
可持续发展：我们致力于在整个运营过程中保护环境并推广可持续实践。
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企业管治报告
遵守董事进行证券交易的标准守则
本公司已采纳上市规则附录
C3
所载上市发行人董事进行证券交易的标准守则（「标准守则」）作为董事及本
公司高级管理层进行证券交易的行为守则，有关董事及高级管理层因其职位或雇佣关系而可能掌握有关
本公司证券的内幕消息。
本公司已向全体董事作出具体查询，且全体董事确认彼等于截至二零二五年三月三十一日止年度已遵守
标准守则。此外，本公司并不知悉本公司高级管理层于截至二零二五年三月三十一日止年度有任何不遵守
标准守则的情况。
董事会
组成
董事会现时由六名董事组成，包括两名执行董事及四名独立非执行董事。
执行董事：
赖伟先生（主席）
赖英华先生
独立非执行董事：
梁以德教授
何大东先生
曾咏翘女士
蔡浩仁先生
据董事会所深知，除赖伟先生及赖英华先生为兄弟外，董事会成员之间概无财务、业务、家族或其他重大
或相关系。董事的履历详情载于本年报「董事、高级管理层及公司秘书履历详情」一节。
本公司于截至二零二五年三月三十一日止年度所有时间一直遵守上市规则第
3.10(1)
、
3.10(2)
及
3.10A
条各
自项下之规定，即有关委任至少三名独立非执行董事及其中一名应具有适当专业资格或会计或相关财务
管理专长及独立非执行董事相当于董事会人数的至少三分之一。
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责任
董事会的主要职能包括批准整体业务计划及策略、监察该等计划及策略的执行及管理本集团。董事会根据
本公司组织章程细则（「组织章程细则」）及适用法律，基于大多数决定集体行事。除董事会另行授权外，单
一董事应无任何决策权。管理层应适时向董事会成员及董事会辖下委员会提供恰当及充足资料，让其知悉
本集团的最新发展以更好协助其履行职责。管理层团队对董事会负责，执行由董事会制定的策略及计划，
并作出有关本集团日常营运的决策。
本公司已有既定机制，供董事寻求独立专业意见以履行彼等的职责及责任，并确保董事会可获得独立观点
及意见。董事会已就机制的执行及有效性进行年度检讨，认为该机制的执行令人满意。
各董事有权就将于董事会议上讨论的事宜向管理层寻求进一步的资料及文件。各董事亦有权于必要时
就任何与履行其责任有关之事宜寻求独立专业意见（包括但不限于法律、会计及财务意见），费用由本公司
承担。董事必须事先征询董事会批准。于征询有关事先批准时，董事须详细说明将寻求独立专业意见的性
质及原因，并取得独立专业意见的可能费用；及独立顾问之详情。董事会之批准不得受无理拒绝。董事会
可能会对本公司取得有关意见的费用分摊制定合理上限。所有载有或征询独立专业意见之文件必须清楚
载明，该意见是以本公司及董事的个人身份征询与其相关的意见。然而，获取意见之权利不得延伸至有关
个人或私人性质的事宜，包括例如：事宜有关董事与本公司的雇佣合约（就执行董事而言）或任何董事与本
公司间的纠纷。除非董事会另行决议，否则任何一名个人董事取得的意见均将向董事会传阅。
根据企业管治守则的守则条文
A.2
，董事会负责履行本公司企业管治的职责。董事会已审阅本公司截至二
零二五年三月三十一日止年度遵守企业管治守则及企业管治守则的守则条文
A.2.1
项下所载的其他法律及
监管规定。
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企业管治报告
独立非执行董事
本公司已收到各独立非执行董事根据上市规则第
3.13
条确认其独立性的年度确认书。本公司提名委员会
（「提名委员会」）已评估各独立非执行董事的独立性及本公司认为所有独立非执行董事均符合上市规则
第
3.13
条所载评估独立性的指引，且根据指引的条款属独立人士。
于本年报日期，概无独立非执行董事于本公司服务逾九年，且彼等概无个别于
间或以上的上市公众公司
（包括本公司）担任董事职务。
委任及重选董事
所有执行董事的特定任期均为三年。所有非执行董事（包括独立非执行董事）的特定任期均为两年。
根据组织章程细则，各董事（包括该等具有特定委任期限的董事）须最少每三年于本公司股东周年大会轮
值退任一次。任何由董事会委任的董事须于其获委任后的本公司下届股东周年大会上由本公司股东重选
连任。须于应届股东周年大会退任及重选连任的董事载于本年报「董事会报告」一节。
提名政策
提名委员会须向董事会提名适当人选供其考虑并推荐本公司股东于股东大会选出该人选为董事，或委任
为董事以填补临时空缺。于评估候选人是否适合时，提名委员会考虑教育背景、专业经验、技能、知识、
个人质素及董事会多元化政策项下所载多元化益处等多项因素。提名委员会亦会考虑候选人是否具备职
位所需的承担、能力及正直品格。倘为膺选独立非执行董事，则需包括上市规则所载的独立性规定及彼等
可为本公司分配的时间。该等因素仅供参考，并非详尽或具决定性。提名委员会可酌情提名其认为合适的
任何人士。
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董事会及股东大会
于截至二零二五年三月三十一日止年度，董事会举行三次会议而本公司举行一次股东大会，即本公司于二
零二四年九月五日举行的股东周年大会（「二零二四年股东周年大会」）。董事会主席，以及审核委员会、薪
酬委员会及提名委员会主席，以及本公司外部核数师均出席二零二四年股东周年大会。年内，董事会主席
与独立非执行董事会面，而执行董事避席。各董事出席董事会议及股东大会的情况如下：
董事姓名
出席情况／
召开董事会
会议次数
出席情况／
召开股东大会
次数
执行董事
赖伟先生（主席）
3/31/1
赖英华先生
0/30/1
独立非执行董事
梁以德教授
3/31/1
何大东先生
3/31/1
曾咏翘女士
3/31/1
蔡浩仁先生
3/31/1
董事会评估
自截至二零二三年三月三十一日止年度起，本公司每两年进行一次董事会绩效评估。
于二零二五年六月，董事会对截至二零二五年三月三十一日止年度的效能及表现进行了年度评估。评估结
果显示，董事会运作有效，不存在明显影响其表现的因素，亦无需要进一步讨论的重大事项。
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董事的培训、就任及持续发展
本公司持续提供董事发展及培训，以便彼等能够适当履行职责。本公司的公司秘书就上市规则及其他适用
监管规定之最新进展，不断向董事提供最新资讯，以确保遵守良好企业管治常规及提升董事在此方面的意
识。外聘核数师亦已于审核委员会议上提供有关会计准则的变动或修订简介。如有需要，本公司将为董
事安排持续简报及专业发展。有关董事参与持续专业发展的详情载列如下：
企业管治／法律、规则及
规例的最新资讯／财务／业务
董事姓名
参与简报会╱
研讨会阅读材料
执行董事
赖伟先生（主席）
✓
赖英华先生
x✓
独立非执行董事
梁以德教授
✓
何大东先生
✓
曾咏翘女士
✓
蔡浩仁先生
✓
主席及行政总裁
本公司主席及行政总裁的角色分别由赖伟先生及欧俊荣先生担任。
主席负责董事会之管理工作及本集团之策略计划，并确保董事会有效地工作及履行其职责、鼓励全体董事
对董事会事务作出全面及积极的贡献，以及带头领导，确保董事会行事符合本集团的最佳利益。行政总裁
的角色为负责本集团业务的日常管理工作。
本公司主席与行政总裁职责之分离，可确保主席管理董事会的职责与行政总裁管理本集团业务的职责明
确予以区分。
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企业管治报告
董事会多元化政策
董事会已于二零二零年一月二十九日采纳董事会多元化政策，当中载列董事会能实现高度多元化的方法。
概括而言，有关政策列出于考虑董事提名及委任时，在提名委员会的协助下，董事会将考虑多项因素，包
括但不限於潜在候选人的年龄、性别、技能、服务年限、专业经验及资格、文化及教育背景。最终委任决定
将基於潜在候选人将给董事会带来的价值及贡献作出。董事会在进行所有委任时，将考虑客观条件并顾及
董事会多元化的益处，以更好地为股东及其他持份者服务。
提名委员会已对董事会组合及董事会多元化政策的执行情况进行年度检讨。
董事会及员工多元化
董事会层面
于本年报日期，董事会由五名男性董事及一名女性董事组成。董事拥有各种专业学位，包括工商管理、国
际商务管理、经济学、科学与机械工程。所有执行董事于管理及土木工程行业拥有丰富经验。独立非执行
董事于金融及银行、土木工程以及会计及审计领域拥有丰富的知识及经验。独立非执行董事之一梁以德教
授于土木工程领域拥有逾
年的高等学校教学经验。独立非执行董事曾咏翘女士及蔡浩仁先生于会计、财
务及审计方面拥有丰富经验。此外，董事会年龄范围较广，介乎
岁到
岁。尽管董事会多数成员为男性
董事，但考虑到本公司当前的需求，董事会的多元化组成将带来适合本公司业务发展所需之技能与经验之
必要平衡。提名委员会认为董事会在性别上足够多元化，而董事会并无设定任何可计量目标。
员工层面
于二零二五年三月三十一日，本集团的员工总人数（包括高级管理层）中
66.7%
为男性（二零二四年：
62.1%
）
及
33.3%
为女性（二零二四年：
38.8%
）。有关本集团员工组成的详情载于本公司二零二五年环境、社会及管
治报告。
本集团从事提供土木工程服务。为达到员工层面的性别多元化而设定一项可计量之目标并不适用于本集
团，因建筑行业传统上以男性劳动力为主。本集团招聘策略乃为合适岗位聘用合适员工，无论性别。
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董事委员会
董事会已成立五个董事委员会，即审核委员会、薪酬委员会、提名委员会、可持续发展委员会及投资委员
会，以协助其履行职责。
各董事委员会均订有明确的职责及责任，并载列于其各自的职权范围内。董事委员会获提供充足资源以履
行其职责，并于提出合理要求后，可于适当情况下寻求独立专业意见，费用概由本公司承担。
审核委员会
审核委员会现时包括四名成员，即梁以德教授、何大东先生、曾咏翘女士及蔡浩仁先生（均为独立非执行
董事）。蔡浩仁先生为审核委员会主席。董事会信纳，审核委员会成员整体上具备充足财务经验以妥为履
行其职责及责任。蔡浩仁先生及曾咏翘女士持有上市规则第
3.10(2)
条所规定的专业会计资格，有关详情载
于本年报「董事、高级管理层及公司秘书履历详情」所载彼等的履历内。
审核委员会的主要职责为
(a)
就外聘核数师的委任、重新委任及罢免向董事会提出建议、批准外聘核数师的
薪酬及聘用条款以及处理任何有关该核数师辞任或辞退该核数师的问题；
(b)
按适用的标准检讨及监察外
聘核数师的独立性及客观性以及审计过程的有效性；
(c)
审查本公司财务申报、风险管理及内部控制系统及
(d)
监察持续关连交易（如有）。
于截至二零二五年三月三十一日止年度，已举行三次审核委员会议以
(i)
与本公司外聘核数师讨论审计
划及批准截至二零二四年三月三十一日止年度的年度审计费用并建议重新委任本公司外聘核数师；
(i)
审
阅本公司外聘核数师的独立性及其报告；
(i)
审阅截至二零二四年三月三十一日止年度的经审核综合财务
报表以及截至二零二四年九月三十日止六个月的未经审核综合财务报表；及
(iv)
检讨本公司风险管理及内
部控制系统的有效性。各成员出席会议情况如下：
成员姓名
出席情况／
召开会议次数
蔡浩仁先生（主席）
3/3
梁以德教授
3/3
何大东先生
3/3
曾咏翘女士
3/3
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薪酬委员会
薪酬委员会现时包括四名成员，即梁以德教授、何大东先生、曾咏翘女士及蔡浩仁先生（均为独立非执行
董事）。梁以德教授为薪酬委员会主席。
薪酬委员会的主要职责为检讨与全体董事及本集团高级管理层有关的整体薪酬政策及架构，并就此向董
事会提供建议、审阅其他薪酬相关事宜，包括应付董事及高级管理层的实物福利及其他报酬、检讨绩效薪
酬，并根据上市规则第
章检讨与本公司购股权计划相关事宜（如适用）。
薪酬委员会已采纳审阅管理层就个别执行董事及高级管理层的薪酬组合所作出之建议，并向董事会作出
推荐之模式。董事会对于批准薪酬委员会所作的推荐拥有最终决定权。
于截至二零二五年三月三十一日止年度，已举行一次薪酬委员会议以审阅有关董事及高级管理层的薪
酬政策。各成员出席会议情况如下：
成员姓名
出席情况／
召开会议次数
梁以德教授（主席）
1/1
何大东先生
1/1
曾咏翘女士
1/1
蔡浩仁先生
1/1
截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团高级管理层成员（不包括董事）按薪酬金额范围划分的人数
载列如下：
薪酬金额范围人数
零港元至
1,000,000
港元
1,000,001
港元至
1,500,000
港元
1,500,001
港元至
2,000,000
港元
董事截至二零二五年三月三十一日止年度的酬金详情载于本年报综合财务报表附注
。
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提名委员会
提名委员会现时包括四名成员，即执行董事赖伟先生，独立非执行董事梁以德教授、何大东先生及曾咏翘
女士。赖伟先生为提名委员会主席。
提名委员会的主要职责为检讨董事会的结构、规模及组成、定期检讨董事会多元化政策、评估独立非执行
董事的独立性，以及就董事的委任及重新委任及董事的继任计划向董事会提出推荐建议。
于截至二零二五年三月三十一日止年度，已举行一次提名委员会议，以
(i)
检讨现有董事会的架构、规模
及组成；
(i)
评估独立非执行董事的独立性；
(i)
就提请须轮值退任的董事于应届股东周年大会上重选连任向
董事会作出推荐建议；及
(iv)
检讨董事会多元化政策。各成员出席会议情况如下：
成员姓名
出席情况／
召开会议次数
赖伟先生（主席）
1/1
梁以德教授
1/1
何大东先生
1/1
曾咏翘女士
1/1
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可持续发展委员会
可持续发展委员会现时包括四名成员，即何大东先生、梁以德教授、曾咏翘女士及蔡浩仁先生（均为独立
非执行董事）。何大东先生为可持续发展委员会主席。
可持续发展委员会的主要职责为透过检讨及评估内部营运识别重大环境、社会及管治问题，并厘定该等问
题对本集团业务及本公司持份者的重要性。
于截至二零二五年三月三十一日止年度，已举行一次可持续发展委员会议以审阅环境、社会及管治报
告。各成员出席会议情况如下：
成员姓名
出席情况／
召开会议次数
何大东先生（主席）
1/1
梁以德教授
1/1
曾咏翘女士
1/1
蔡浩仁先生
1/1
投资委员会
投资委员会已由董事会于二零二零年七月十四日成立，且由三名成员组成，即赖伟先生（执行董事）、欧俊
荣先生（本公司行政总裁）及岑子扬先生（本公司财务总监）。赖伟先生为投资委员会主席。
投资委员会的主要职责为处理与本公司投资相关的任何问题或事务，不时检讨投资表现，并就如何使用本
公司资金提高本集团投资回报向董事会提出建议，且保持本公司资金的价值及╱或实现资本增值。
于截至二零二五年三月三十一日止年度，已举行两次投资委员会议，以审阅有关投资表现。各成员出席
会议情况如下：
成员姓名
出席情况／
召开会议次数
赖伟先生（主席）
2/2
欧俊荣先生
2/2
岑子扬先生
2/2
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问责与审核
董事了解彼等编制本集团综合财务报表的责任。于编制截至二零二五年三月三十一日止年度的财务报表
时，董事已选择适当会计政策、贯彻应用该等政策。董事亦作出审慎及合理的判断及估计以及按持续经营
基准编制财务报表。
于二零二五年三月三十一日及直至本年报日期，董事并不知悉有关可能导致本公司的持续经营能力存在
重大疑问的事件或状况的任何重大不明朗因素。
本公司独立核数师对彼等就财务报表的申报责任的陈述载于本年报「独立核数师报告」一节。
核数师薪酬
截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团就国卫会计师事务所有限公司的审计及非审计服务已付╱
应付彼等的费用分析如下：
已付╱
应付费用
所提供服务千港元
审计服务
－
截至二零二五年三月三十一日止年度的审计费用
1,200
非审计服务（中期审阅服务）
风险管理及内部控制
管理层已根据彼等于业务环境的经验识别及评估有关本集团的重大风险。彼等定期与前线雇员会面及透
过与营运计划及财务预测作比较而持续监察业务表现。本公司设有风险管理及内部控制系统以应对不同
范畴之潜在风险，包括流动资金、欺诈及财务申报、营运及合规风险。
董事会确认，彼等负责风险管理及内部控制系统，并持续检讨其成效。董事会授予审核委员会权力每年检
讨本集团风险管理及内部控制事宜。该风险管理及内部控制系统旨在管理，而非消除未能达成业务目标的
风险，且仅就不会有重大的失实陈述或损失提供合理而非绝对的保证。
本公司并无内部审核部门及认为根据目前本集团业务的规模、性质及复杂性，毋须即时于本集团内设立内
部审核部门。尽管如此，本公司已委聘独立顾问公司（「顾问」）对本集团的风险管理及内部控制系统的有效
性进行检讨。顾问已向管理层及审核委员会报告调查结果及改善领域，审核委员会随后对报告进行审阅并
向董事会报告。董事会及审核委员会认为，并无发现重大内部控制失误。董事会认为风险管理及内部审核
控制系统有效且充分。
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举报政策
本集团已制定举报政策，雇员可暗中就营运、财务汇报或其他方面可能发生的不正当行为提请关注。有关
安排将由审核委员会审阅，以确保有适当安排以对该等事宜作出公平独立的调查。
反贪污政策
本集团致力秉持最高的商业行为准则，对贪污和相关舞弊行为零容忍。本集团的反贪污政策概述本集团对
商业道德的期望及要求，以及调查及汇报涉嫌贪污行为的机制。
内幕消息政策
本公司已采纳有关披露内幕消息的政策及程序（「内幕消息政策」），列明本集团处理有关消息的程序，以确
保其平等及适时地发布，以遵守证券及期货条例第
XIVA
部及上市规则的规定。获指定的相关部门监控内幕
消息政策，及评估相关消息的性质及重要性以及厘定适当的行动。本集团将会为很有可能拥有内幕消息的
高级职员及雇员提供合适培训。
公司秘书
本公司的公司秘书为张锦丽女士（「张女士」）。张女士为英国特许公认会计师公会资深会员及香港会计师
公会员。于截至二零二五年三月三十一日止年度，张女士已接受不少于
小时的相关专业培训。
股东权利
召开股东特别大会的程序
根据组织章程细则第
条，于递呈要求日期持有不少于本公司缴足股本（附有于本公司股东大会上投票权）
十分之一股东可要求董事会召开股东特别大会。有关要求须载明大会之目的及须由要求人签署并寄发至
本公司的香港主要营业地点（现为香港新界屯门天后路
号南丰工业城中央大楼
楼
215A-B
室），收件人为
董事会或本公司公司秘书。倘于有关递呈后二十一日内，董事会未有召开有关大会，则要求人可自行召开
大会，惟有关大会须于寄发要求后两个月内举行。
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可向董事会提呈查询之程序
股东可向本公司的香港股份过户登记分处卓佳证券登记有限公司（地址为香港夏悫道
号远东金融中心
楼）查询彼等的股权。
其他股东的查询可以书面形式向本公司的香港主要营业地点（现为香港新界屯门天后路
号南丰工业
城中央大楼
楼
215A-B
室）作出并附带联络详情（包括姓名、地址、电话号码及电邮地址），或发送电邮至
info@sang-hing.com.hk
。
于股东大会上提呈建议之程序
建议应以书面形式向本公司的香港主要营业地点作出并附带联络详情（包括姓名、地址、电话号码及电邮
地址）。
董事会将核实要求，且于确认该要求恰当及依序提出后，董事会将进行必要程序。
股东通讯政策
本公司已采纳股东通讯政策，该政策旨在确保本公司股东（包括个人及机构股东），及在适当情况下包括广
大投资业界，均可迅速、平等及适时地取得公正及易于理解的本公司资料（包括其财务表现、策略目标及
业务计划、重大业务发展及企业管治），一方面使本公司股东可在知情况下行使权利，另一方面也让本
公司股东及投资业界与本公司加强沟通。
董事会持续与股东及投资业界保持沟通，并会定期检讨该政策以确保成效。本公司向股东及投资业界传达
资讯的主要渠道为透过本公司的财务报告（中期及年度报告）、环境、社会及管治报告及股东大会，并将所
有呈交予联交所的披露资料，以及其公司通讯及其他公司刊物登载在本公司网站。
通讯策略如下：
股东查询
股东如对其持股有任何问题，可向本公司股份过户登记分处提出。股东及投资业界可随时透过邮寄至本公
司香港主要营业地点或电邮至
info@sang-hing.com.hk
要求索取本公司的公开可得资料。
公司通讯
向股东发放的公司通讯文件（包括年报、中期报告、环境、社会及管治报告、会议通告、通函及代表委任表
格）会以浅白的中、英双语编制，以利便股东了解通讯内容。
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公司网站
本公司发送予联交所的资料亦会尽快登载在本公司网站。有关资料包括（但不限于）财务报表、业绩公告、
环境、社会及管治报告、通函、股东大会通告及其他监管披露。
股东大会
鼓励股东参与股东大会。本公司将监管及定期检讨股东大会形式，倘有需要会作出改动，以确保其切合股
东需要。董事会主席及审核委员会、薪酬委员会及提名委员会主席以及外聘核数师会出席股东周年大会回
答股东提问。
董事会已对本公司股东通讯政策的执行及有效性进行年度检讨，并根据上述措施认为于年内该政策获有
效执行。
宪章文件
于截至二零二五年三月三十一日止年度，本公司组织章程大纲及细则并无变动。本公司组织章程大纲及细
则的最新版本可于本公司及联交所网站查阅。
香港，二零二五年六月二十七日
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董事、高级管理层及公司秘书履历详情
董事
执行董事
赖伟先生（「赖先生」），
岁，执行董事兼董事会主席。彼亦为本公司提名委员会及投资委员会主席及本公
司所有附属公司之董事。彼于一九零年八月加入本集团并于土木工程行业拥有逾
年经验。彼主要负责
本集团的整体企业策略、管理及业务发展。
赖先生为赖英华先生的胞兄。彼亦为世慧集团有限公司（一间于本公司股份中拥有权益（定义见证券及期
货条例第
XV
部）的公司）之董事。
赖英华先生（「赖英华先生」），
岁，执行董事。彼亦为本公司若干附属公司之董事。彼于一九一年二月
加入本集团并于土木工程行业拥有逾
年经验。彼主要负责本集团的业务发展、地盘平整项目的日常营运
以及机器及设备的管理。
赖英华先生为赖先生的胞弟。
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董事、高级管理层及公司秘书履历详情
独立非执行董事
梁以德教授（「梁教授」），
岁，于二零二零年一月二十九日获委任为独立非执行董事。彼亦为本公司薪酬
委员会主席以及本公司审核委员会、提名委员会及可持续发展委员会的成员。
梁教授于土木工程领域拥有逾
年的高等学校教学经验。于一九七八年九月至一九七年二月，梁教授获
委任为香港大学土木工程系讲师、高级讲师、准教授（教授）。于一九七年二月至二零七年六月，彼担
任英国曼彻斯特大学工程学教授。在曼彻斯特大学任职期间，梁教授亦于一九年九月至二零五年六
月担任香港城市大学建筑系主任。于二零五年七月至二零一四年六月，梁教授担任香港城市大学可持续
建设系主任。彼自二零一六年六月以来担任香港城市大学名誉教授。
梁教授于一九八二年八月至一九八三年九月在英国伦敦艾拉普工程顾问公司
(Ove Arup and Partners)
担任
结构工程师。彼于一九七九年十月注册为欧洲特许工程师。彼先后于一九七九年九月及一九零年五月获
选为英国皇家航天学会的会员及资深会员。彼先后于一九八五年六月及二零八年三月成为香港工程师
学会的会员及资深会员。彼于一九四年十一月获选为纽约科学院
(The New York Academy of Sciences)
的活跃成员。彼于一九七年三月获选为英国结构工程师学会员。彼于二零一年九月获委任为辽宁省
本溪市人民政府城市建设高级顾问。彼于二零六年二月获选为皇家特许测量师学会的资深会员。彼于二
零八年七月至二零一零年六月获委任为香港研究资助局的成员。彼亦于二零一三年七月成为英国特许
建造学会员。彼先后于二零一五年七月及二零一八年四月获选为香港专业审核师学会理事及资深会员。
彼于二零一五年七月至二零一六年六月获委任为职业安全健康学会的名誉顾问。彼于二零一六年六月至
二零一八年十月担任瑞港建设控股有限公司（其股份于联交所上市，股份代号：
）的独立非执行董事。
梁教授先后于一九七二年十二月及一九七六年七月取得英国
Aston University
（前称为
University of Aston
in Birmingham
）的理学硕士学位及机械工程学哲学博士学位。彼于一九五年七月取得英国
Aston
University
的理学博士学位。
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董事、高级管理层及公司秘书履历详情
何大东先生（「何先生」），
岁，于二零二零年一月二十九日获委任为独立非执行董事。彼亦为本公司可持
续发展委员会主席以及本公司审核委员会、薪酬委员会及提名委员会成员。
何先生于银行业以及银团贷款、企业融资、不良资产管理、信贷风险管理、零售银行、客户关系管理及中
外跨境融资领域拥有逾
年经验。彼于一九八二年一月至一九八四年二月在新鸿基银行有限公司的多间
分行担任高级职员，离职前担任湾仔分行的负责人。彼于一九八四年二月至一九一年四月先后担任太
平洋亚洲银行助理经理、授信执行部助理副总裁以及主管特殊资产部的副总裁。彼于一九一年四月至
一九二年四月先后获委任为渣打银行信贷管理部的助理经理及客户关系经理。彼于一九四年五月至
一九五年六月获聘为亚洲商业银行九龙东区商业银行经理。彼于一九五年七月至一九六年四月在
渣打银行企业银行业务部的交易产品销售部担任客户关系经理。彼于一九六年五月至一九年四月
就职于亚洲商业银行。彼于一九年十一月至二零三年五月就职于大华银行及于离职前担任信贷及
市场部副总裁及主管。彼于二零三年六月至二零四年五月担任渣打银行珠三角业务拓展部的高级经
理。彼于二零四年五月起担任永亨银行的分行经理，并于二零一四年四月在筲箕湾分行退休。彼于二零
一五年二月担任大中华金融业人员总会的创会理事，随后于二零一六年再度获委任为理事。
何先生此前曾于一九八年及一九年获选为深圳外资金融机构同业公会成员。
何先生于二零一六年十一月毕业于香港中文大学，获得比较及公共历史学文学硕士学位。彼分别于二零
零年十一月及二零一年十一月获得香港城市大学国际商务管理文学硕士学位及工商管理硕士学位。于
攻读香港城市大学工商管理硕士学位期间，彼于二零一年八月在天津滨江集团滨江商厦有限公司完成
企业诊断。彼亦于二零四年七月完成由香港贸易发展局及香港中文大学香港亚太研究所合办的中国营
商法律高等证书课程。
曾咏翘女士（「曾女士」），
岁，于二零二零年一月二十九日获委任为独立非执行董事。彼亦为本公司审核
委员会、薪酬委员会、提名委员会及可持续发展委员会成员。
曾女士于会计、财务及审计方面拥有逾
年经验。彼于一九五年七月获取格林威治大学工商管理文学
士学位，并于二零六年十二月获取香港理工大学会计学理学硕士学位。彼为英格兰及威尔斯特许会计师
公会及香港会计师公会员。
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年报
董事、高级管理层及公司秘书履历详情
彼于二零二年四月至二零一六年九月期间在国际会计师事务所罗申美会计师事务所任职，最后职位为
高级经理。彼于二零一七年四月一日至二零一八年十二月三十一日期间在舍图控股有限公司（一间于联
交所上市之公司（股份代号：
），主要业务为家居用品的设计、开发及生产管理）担任首席财务官及公
司秘书。彼于二零一九年四月至二零二一年九月期间在恒发光学控股有限公司（一间于联交所上市之公司
（股份代号：
），主要业务为设计、生产及销售眼镜产品）担任首席财务官及公司秘书。
蔡浩仁先生（「蔡先生」），
岁，于二零二三年四月三十日获委任为独立非执行董事。彼亦为本公司审核委
员会主席及薪酬委员会及可持续发展委员会成员。
蔡先生在会计、审计、企业融资及重组、投资者关系及项目收购方面拥有超过
年的丰富经验。彼亦拥有
为在中国大陆、香港及新加坡运营的上市公司服务的经验。彼于一九八年七月毕业于英国赫特福德郡大
学，取得会计学士学位。蔡先生自二零二年二月起为积木集团有限公司（其股份在联交所
GEM
上市（股份
代号：
8187
）的独立非执行董事。自二零一三年五月起，蔡先生一直担任时计宝投资有限公司（其股份在
联交所主板上市（股份代号：
）的独立非执行董事。自二零二零年三月至二零二一年三月，蔡先生担
任久康国际控股有限公司（其股份在联交所主板上市（股份代号：
），且于二零二一年五月二十八日自联
交所除牌）的独立非执行董事。自二零二零年六月至二零二年十一月，蔡先生担任中国赛特集团有限公司
（其股份在联交所主板上市（股份代号：
），且于二零二年十一月十六日自联交所除牌）的独立非执行
董事。
高级管理层
欧俊荣先生（「欧先生」），
岁，于二零一八年七月十一日获委任为本公司行政总裁。彼亦于二零二零年七
月十四日获委任为本公司投资委员会成员。彼于二零一三年四月加入本集团并于香港土木工程行业拥有
逾
年经验。
欧先生于二零四年七月获得英国利物浦大学土木工程学一级荣誉学士学位。彼于二零七年十一月获
得香港科技大学土木基建工程及管理学硕士学位。
欧先生于二零九年十二月获准成为英国土木工程师学会员，并合资格为特许土木工程师。彼于二零一
零年一月注册为英国工程学会的特许工程师。彼于二零一二年二月获准成为香港工程师学会员。
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年报
董事、高级管理层及公司秘书履历详情
林浩峰先生（「林先生」），
岁，于二零一八年七月十一日获委任为本公司营运总监。彼于二零一二年五月
加入本集团并于香港土木工程行业拥有逾
年经验。
林先生于二零一零年十二月获认证为英国土木工程师学会员，并注册为英国工程学会的特许工程师。彼
于二零一二年九月获准成为香港工程师学会员。
林先生于二零六年八月获得美国波莫纳加州立理工大学土木工程学士学位。彼于二零六年六月
获认证为加州见习工程师。
岑子扬先生（「岑先生」），
岁，于二零一八年七月十一日获委任为本公司财务总监。彼亦于二零二零年七
月十四日获委任为本公司投资委员会成员。彼于二零一八年四月加入本集团并于会计、审核、企业管治顾
问、内部监控、财务管理及业务管理方面拥有逾
年的经验。彼于一九八年八月于香港李惠利工业学院
取得会计学文凭。彼于一九八年十一月获香港专业会计员协会认证为香港专业会计员。
岑先生现自二零二一年十一月十四日起为积木集团有限公司（其股份于联交所上市，股份代号：
）的非
执行董事。
公司秘书
张锦丽女士（「张女士」），于二零一八年七月十一日获委任为本公司公司秘书。彼于二零一八年四月加入本
集团并于审计、财务管理、内部监控及企业管治方面拥有约
年经验。彼为英国特许公认会计师公会资深
会员及香港会计师公会员。
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年报
独立核数师报告
致生兴控股（国际）有限公司股东
（于开曼群岛注册成立的有限公司）
意见
吾等已审核生兴控股（国际）有限公司（「贵公司」）及其附属公司（统称为「贵集团」）载于第
至
页之综合
财务报表，此综合财务报表包括于二零二五年三月三十一日之综合财务状况表，及截至该日止年度之综合
损益及其他全面收益表、综合权益变动表及综合现金流量表，以及综合财务报表附注，包括重要会计政策
资料。
吾等认为，此综合财务报表乃根据香港会计师公会（「香港会计师公会」）颁布的香港财务报告准则会计准
则真实而公平地反映 贵集团于二零二五年三月三十一日之综合财务状况及截至该日止年度之综合财务
表现及综合现金流量，并已按照香港公司条例的披露规定妥为编制。
意见之基础
吾等已根据香港会计师公会颁布的香港审核准则（「香港审核准则」）进行审核。吾等就该等准则承担的责
任在本报告核数师就审核综合财务报表承担的责任一节中进一步详述。根据香港会计师公会的专业会计
师道德守则（「守则」），吾等独立于 贵集团，并已按照守则履行其他道德责任。吾等相信，吾等所获得的
审核凭证能充足及适当地为吾等的意见提供基础。
关键审核事项
关键审核事项是根据吾等的专业判断，认为对本期间综合财务报表的审核最为重要的事项。该等事项是在
吾等审核整体综合财务报表及出具意见时进行处理，吾等不会对该等事项提供单独的意见。
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独立核数师报告
关键审核事项
（续）
关键审核事项吾等的审核如何处理关键审核事项
就提供土木工程服务确认的收益
请参阅综合财务报表附注
。
吾等识别就提供土木工程服务确认的收益为关键审
核事项，因其对综合财务报表属重大。
诚如综合财务报表附注
所披露，截至二零二五年
三月三十一日止年度， 贵集团就提供土木工程服
务产生的收益约为
194,780,000
港元。
诚如综合财务报表附注
所披露， 贵集团使用产出
法（即基于建筑师、测量师或客户委任的其他代表
验证时 贵集团完成的土木工程调查或参考 贵集
团就有关 贵集团完成的工程向客户递交进度付款
申请估计）确认随时间提供土木工程服务的收益。
就提供土木工程服务确认收益的程序包括：
•
了解管理层确认提供土木工程服务合约收益
的关键过程；
•
抽样检查合约的合约总价值与协议或其他信
函的变更指令（如有）；及
•
透过以下方式评估迄今所确认提供土木工程
服务所得收益的合理性：
–
抽样核查于年结日之前及之后由建筑
师或客户委任的测量师出具的验证
书，以评估年内已完成的工程价值及
各项目的期后进度；及
–
抽样与 贵集团管理层讨论，以了解
各工程服务合约的状况。
吾等发现就提供土木工程服务确认的收益有相关证
据可支持。
生兴控股（国际）有限公司
年报
独立核数师报告
关键审核事项
（续）
关键审核事项吾等的审核如何处理关键审核事项
其他应收款项减值评估
请参阅综合财务报表附注
及
。
吾等识别其他应收款项减值评估为关键审核事项，
因该等结余对综合财务报表整体影响巨大，以及管
理层在评估其他应收款项的可收回性时使用判断及
估计。
诚如综合财务报表附注
所披露， 贵集团于二零
二五年三月三十一日的其他应收款项（扣除预期信
贷亏损拨备）约为
70,916,000
港元。
诚如综合财务报表附注
所载，于厘定其他应收款
项的减值亏损时，管理层根据 贵集团的厘定违约
概率、违约亏损率及前瞻性资料进行个别及╱或共
同评估，当中涉及估计与重大判断。
与其他应收款项减值评估相关的程序包括：
•
了解管理层评估其他应收款项的可收回性的
程序；
•
与管理层进行讨论，以了解管理层估计预期
信贷亏损（「预期信贷亏损」）金额的基准及方
法，并审查管理层于预期信贷亏损计量过程
中考虑的信息；及
•
评估预期信贷亏损拨备方法的适当性，检查
关键输入数据以评估其准确性及完整性，并
对假设（包括厘定违约概率、违约亏损率及
前瞻性资料）提出质疑。
吾等发现管理层用以评估其他应收款项的可收回性
及厘定预期信贷亏损拨备作出的判断及估计有相关
证据可支持。
生兴控股（国际）有限公司
年报
独立核数师报告
其他资料
董事须对其他资料负责。其他资料包括载于年报中的资料，但不包括综合财务报表及吾等就此作出的核数
师报告（「其他资料」）。
吾等对于综合财务报表的意见不涵盖其他资料，吾等亦不对此发表任何形式的鉴证结论。
就吾等对综合财务报表的审核而言，吾等的责任乃阅读其他资料，并由此考虑其他资料是否与综合财务报
表或吾等在审核过程中所知悉的情况存在重大不一致或看似存在重大错误陈述。基于吾等已执行的工作，
倘吾等认为其他资料存在重大错误陈述，吾等须报告该事实。吾等就此并无任何事项须报告。
董事及治理层就综合财务报表须承担的责任
董事须负责根据香港会计师公会颁布的香港财务报告准则会计准则及香港公司条例的披露规定，编制真
实而公平的综合财务报表，以及落实董事认为必要的内部监控，以确保所编制的综合财务报表不存在由于
欺诈或错误而导致的重大错误陈述。
在编制综合财务报表时，董事须负责评估 贵集团持续经营的能力，并在适用情况下披露与持续经营有关
的事项，以及以持续经营为会计基础，除非董事有意将 贵集团清盘或停止经营，或别无其他实际的替代
方案。
治理层承担监督 贵集团财务报告过程的责任。
生兴控股（国际）有限公司
年报
独立核数师报告
核数师就审核综合财务报表承担的责任
吾等的目标乃就综合财务报表整体是否不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述取得合理保证，出
具包括吾等意见的核数师报告。吾等仅向 阁下整体报告吾等之意见，除此以外本报告并无其他用途。吾
等概不会就本报告的内容对任何其他人士负责或承担责任。合理保证为高水平的保证，但不能保证按照香
港审核准则进行的审核将总能发现重大错误陈述的存在。错误陈述可能由欺诈或错误引起，如果合理预期
其单独或汇总起来可能影响综合财务报表使用者基于该等综合财务报表所作出的经济决定，则有关的错
误陈述可被视作重大。
作为根据香港审核准则进行审核的其中一环，吾等于审核过程中运用专业判断，保持专业怀疑态度。吾等
亦：
•
识别及评估由于欺诈或错误而导致综合财务报表存在重大错误陈述的风险、设计及执行因应该等
风险的审核程序，以及获取充足及适当的审核凭证，作为吾等意见的基础。由于欺诈可能涉及串
谋、伪造、蓄意遗漏、虚假陈述，或凌驾于内部监控之上，因此未能发现因欺诈而导致出现重大错误
陈述的风险高于未能发现因错误而导致出现重大错误陈述的风险。
•
了解与审核相关的内部监控，以设计在有关情况下属适当的审核程序，但目的并非对 贵集团内部
监控的有效性发表意见。
•
评估董事所采用会计政策的适当性以及作出会计估计及相关披露的合理性。
•
对董事采用持续经营会计基准的适当性作出结论，并根据所获取的审核凭证，确定是否存在与事件
或情况有关的重大不确定性，从而可能导致对 贵集团的持续经营能力产生重大疑虑。倘吾等认为
存在重大不确定性，则有必要在核数师报告中提请使用者注意综合财务报表中的相关披露。假若有
关披露不足，则须修订吾等的意见。吾等的结论乃基于直至核数师报告日止所取得的审核凭证。然
而，未来事件或情况可能导致 贵集团不能持续经营业务。
•
评估综合财务报表的整体列报、结构及内容（包括披露）以及综合财务报表是否公平反映相关交易
及事件。
•
计划及执行 贵集团审核，以就 贵集团内实体或业务单位的财务信息获取充足、适当的审核凭
证，作为对 贵集团财务报表形成意见的基础。我们负责 贵集团审核的方向、监督及覆核已执行
的审计工作。我们为审核意见承担全部责任。
生兴控股（国际）有限公司
年报
独立核数师报告
核数师就审核综合财务报表承担的责任
（续）
吾等与治理层沟通（其中包括）审核的计划范围及时间以及重大审核发现等，包括吾等在审核中识别出内
部监控的任何重大缺陷。
吾等亦向治理层提交声明，表明吾等已符合有关独立性的相关道德要求，并与彼等沟通可能合理被认为
会影响吾等独立性的所有关系及其他事项以及在适用的情况下为消除威胁所采取的行动或采用的防范措
施。
从与治理层沟通的事项中，吾等确定该等对本期间综合财务报表的审核最为重要的事项，因而构成关键审
核事项。吾等在核数师报告中阐释该等事项，除非法律或规例不允许公开披露该等事项，或在极端罕见的
情况下，合理预期倘于吾等之报告中注明某事项造成的负面后果超过产生的公众利益，则吾等决定不应在
报告中沟通该事项。
出具本独立核数师报告的审核项目董事为方家耀。
国卫会计师事务所有限公司
执业会计师
方家耀
执业证书编号：
P08080
香港，二零二五年六月二十七日
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 194,780 |
| (191,01 1) |
| 3,769 |
| 14,536 |
| (24,85 4) |
| (6,549) |
| (29 6) |
| (6,845) |
| (2,25 0) |
| (9,09 5) |
| (9,095) |
| (0.91) |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合损益及其他全面收益表截至二零二五年三月三十一日止年度
二零二四年
附注千港元
收益
7116,469
服务成本
(112,299)
毛利
4,170
其他收入及其他收益或亏损净额
813,366
行政及经营开支
(25,782)
经营亏损
(8,246)
融资成本
9(130)
除税前亏损
10(8,376)
所得税（开支）／抵免
112,020
年内亏损及全面亏损总额
(6,356)
本公司拥有人应占年内亏损及全面亏损总额
(6,356)
本公司拥有人应占每股亏损
基本及摊薄（港仙）
15(0.64)
随附注构成该等综合财务报表不可或缺的一部分。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 22,044 |
| 1,161 |
| 53 8 |
| 23,74 3 |
| 14,186 |
| 90,131 |
| 169,606 |
| 527 |
| 4,494 |
| 28,69 1 |
| 307,63 5 |
| 26,029 |
| 7,247 |
| 1,289 |
| 38 5 |
| 34,95 0 |
| 272,68 5 |
| 296,428 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务状况表于二零二五年三月三十一日
二零二四年
附注千港元
非流动资产
物业、机器及设备
1611,122
使用权资产
26(a)1,813
合约资产
183,283
16,218
流动资产
贸易应收款项
1712,548
合约资产
1862,117
预付款项、按金及其他应收款项
19184,016
按公平值计入损益的金融资产
已抵押银行存款
214,346
现金及现金等价物
2242,263
305,718
流动负债
贸易应付款项及应付保留款
2311,549
其他应付款项及应计费用
245,328
合约负债
25–
租赁负债
26(b)996
17,873
流动资产净值
287,845
总资产减流动负债
304,063
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 2,319 |
| 17 6 |
| 2,49 5 |
| 293,93 3 |
| 10,000 |
| 283,93 3 |
| 293,933 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务状况表于二零二五年三月三十一日
二零二四年
附注千港元
非流动负债
递延税项负债
租赁负债
26(b)238
1,035
资产净值
303,028
资本及储备
股本
28(a)10,000
储备
293,028
本公司拥有人应占权益总额
303,028
综合财务报表由董事会于二零二五年六月二十七日批准及授权刊发，并由以下董事代为签署：
赖伟赖英华
董事董事
随附注构成该等综合财务报表不可或缺的一部分。
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合权益变动表截至二零二五年三月三十一日止年度
股本股份溢价其他储备保留溢利总计
千港元千港元千港元千港元千港元
（附注
28(a)
）（附注）
于二零二三年四月一日
10,00091,97921,149186,256309,384
年内亏损及全面亏损总额
–(6,356)(6,356)
于二零二四年三月三十一日及
二零二四年四月一日
10,00091,97921,149179,900*303,028
年内亏损及全面亏损总额
–(9,095)(9,095)
于二零二五年三月三十一日
10,00091,97921,149170,805*293,933
*
该等储备账包括综合财务状况表内的综合储备约
283,933,000
港元（二零二四年：
293,028,000
港元）。
附注：
其他储备指本集团为筹备上市而进行的公司重组时本集团分占所收购附属公司的缴足股本的面值与本集团收
购受共同控制的附属公司的成本之间的差额。
随附注构成该等综合财务报表不可或缺的一部分。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| (6,845) |
| 5,427 |
| 1,064 |
| 31 |
| (48) |
| – |
| (99) |
| (307) |
| 29 6 |
| (481) |
| (1,638) |
| (25,269) |
| 5,359 |
| 14,480 |
| 1,919 |
| 1,28 9 |
| (4,341) |
| (72 8) |
| (5,06 9) |
| 307 |
| – |
| (7,329) |
| 48 |
| (14 8) |
| (7,12 2) |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合现金流量表截至二零二五年三月三十一日止年度
二零二四年
附注千港元
经营活动
除税前亏损
(8,376)
就以下各项作出调整：
物业、机器及设备折旧
106,350
使用权资产折旧
101,071
按摊销成本计量的金融资产预期信贷亏损拨备
出售物业、机器及设备的收益
8(7)
出售按公平值计入损益的金融资产的亏损
按公平值计入损益的金融资产的公平值变动
（收益）╱亏损
银行利息收入
8(386)
融资成本
营运资本变动前经营现金流出
(753)
贸易应收款项（增加）╱减少
12,467
合约资产（增加）╱减少
46,796
预付款项、按金及其他应收款项减少／（增加）
(46,975)
贸易应付款项及应付保留款增加╱（减少）
(26,676)
其他应付款项及应计费用增加╱（减少）
(1,263)
合约负债增加
–
经营所用现金
(16,404)
（已付）╱退回香港税项
3,295
经营活动所用现金净额
(13,109)
投资活动
已收利息
出售按公平值计入损益的金融资产所得款项
1,385
购买物业、机器及设备
(9)
出售物业、机器及设备所得款项
存置已抵押银行存款
(152)
投资活动（所用）╱所得现金净额
1,667
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| (1,085) |
| (29 6) |
| (1,38 1) |
| (13,572) |
| 42,26 3 |
| 28,691 |
| 28,691 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合现金流量表截至二零二五年三月三十一日止年度
二零二四年
附注千港元
融资活动
已付租赁租金的资本部分
(1,314)
已付利息
(130)
融资活动所用现金净额
(1,444)
现金及现金等价物减少净额
(12,886)
年初现金及现金等价物
55,149
年末现金及现金等价物
42,263
现金及现金等价物结余分析
现金及银行结余
42,263
随附注构成该等综合财务报表不可或缺的一部分。
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
1.
一般资料
本公司于二零一八年六月二十五日根据公司法于开曼群岛注册成立为一间获豁免有限公司及其
股份已于二零二零年三月十七日于香港联合交易所有限公司（「联交所」）主板上市。本公司注册
办事处地址及主要营业地点分别为
Cricket Square, Hutchins Drive, PO Box 2681, Grand Cayman
KY1-1111, Cayman Islands
及香港新界屯门天后路
号南丰工业城中央大楼
楼
215A-B
室。
本公司的直接及最终控股公司为世慧集团有限公司（「世慧」），一间于英属处女群岛注册成立的公
司。世慧由赖伟先生（「赖先生」）（彼为本公司主席兼执行董事）控制。世慧及赖先生乃称为本公司的
控股东。
本公司的主要业务为投资控股。其附属公司的主要业务为提供土木工程服务及相关服务。本集团附
属公司及合营业务的详情分别载于综合财务报表附注
及
。
综合财务报表以港元（「港元」）呈列，港元亦为本集团的功能货币。除另有指明者外，所有数值均凑
整至最接近的千位数（千港元）。
2.
应用新订香港财务报告准则会计准则及其修订本
本年度强制生效的香港财务报告准则会计准则修订本
于本年度，本集团首次应用由香港会计师公会颁布并于二零二四年四月一日或之后开始之本集团
年度期间强制生效之下列香港财务报告准则会计准则之修订本，以编制综合财务报表：
香港财务报告准则第
号（修订本）售后租回交易中的租赁负债
香港会计准则第
号（修订本）负债分类为流动或非流动及香港诠释第
号
（经修订）之有关修订
香港会计准则第
号（修订本）有协定的非流动负债
香港会计准则第
号及
香港财务报告准则第
号（修订本）
供应商融资安排
于本年度应用该等香港财务报告准则会计准则之修订本对本集团于本年度及过往年度之财务状况
及表现以及╱或该等综合财务报表所载之披露并无重大影响。
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
2.
应用新订香港财务报告准则会计准则及其修订本
（续）
已颁布但尚未生效的新订香港财务报告准则会计准则及其修订本
本集团并无提早采纳以下已颁布但尚未生效的新订香港财务报告准则会计准则及其修订本：
香港财务报告准则第
号及
香港财务报告准则第
号（修订本）
金融工具的分类与计量（修订本）
香港财务报告准则第
号及
香港会计准则第
号（修订本）
投资者与其联营公司或合营公司之间的
资产出售或投入
香港财务报告准则会计准则（修订本）香港财务报告准则会计准则的年度改进－第
册
香港会计准则第
号（修订本）缺乏可兑换性
香港财务报告准则第
号财务报表的呈列及披露
于待定日期或之后开始之年度期间生效。
于二零二五年一月一日或之后开始之年度期间生效。
于二零二六年一月一日或之后开始之年度期间生效。
于二零二七年一月一日或之后开始之年度期间生效。
除下文所述者外，本公司董事预期，应用新订香港财务报告准则会计准则及其修订本于可见将来不
会对综合财务报表造成重大影响。
香港财务报告准则第
号财务报表的呈列及披露
香港财务报告准则第
号财务报表的呈列及披露载有财务报表的呈列及披露规定，将取代香港会
计准则第
号财务报表的呈列。该新订香港财务报告准则会计准则继承香港会计准则第
号中的多
项规定，并引入新规定，以在损益表中呈列指定类别及界定小计，在财务报表附注中披露管理层界
定的绩效指标，以及改进财务报表中所披露资料的汇总及分类。此外，香港会计准则第
号的若干段
落已移至香港会计准则第
号及香港财务报告准则第
号。香港会计准则第
号现金流量表及香港会
计准则第
号每股盈利亦已作出轻微修订。
香港财务报告准则第
号及其他准则的修订将于二零二七年一月一日或之后开始之年度期间生
效，并允许提早应用。预期应用新订准则将影响损益表的呈列及未来财务报表的披露。本集团正在
评估香港财务报告准则第
号对本集团综合财务报表的具体影响。
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
3.
综合财务报表编制基准及重要会计政策资料
综合财务报表编制基准
综合财务报表乃根据香港会计师公会颁布的香港财务报告准则会计准则编制。就编制综合财务报
表而言，倘资料合理预期会影响主要用户作出之决定，则有关资料被视为重大。此外，综合财务报
表载有联交所证券上市规则（「上市规则」）及香港公司条例规定的适用披露资料。
诚如以下会计政策所阐释，综合财务报表乃按历史成本基准编制，惟若干金融工具于各报告期末按
公平值计量。
历史成本一般基于换取货品及服务的代价的公平值厘定。
公平值为市场参与者之间于计量日期在有序交易中出售资产可能收取或转让负债可能支付的价
格，不论该价格是否直接观察可得或使用另一种估值方法估计。于估计资产或负债的公平值时，倘
市场参与者在计量日期为该资产或负债进行定价时考虑了该资产或负债的特征，则本集团亦会考
虑该等特征。在该等综合财务报表中计量及╱或披露的公平值均在此基础上予以确定，惟香港财务
报告准则第
号以股份为基础的付款范围内的以股份为基础支付的交易、根据香港财务报告准则第
号列账的租赁交易以及与公平值类似但并非公平值的计量（例如，香港会计准则第
号存货中的
可变现净值或香港会计准则第
号资产减值中的使用价值）除外。
此外，就财务报告而言，公平值计量根据公平值计量的输入数据可观察程度及输入数据对公平值计
量的整体重要性分类为第一级、第二级或第三级，载述如下：
•
第一级输入数据是实体于计量日期可以取得的相同资产或负债于活跃市场的报价（未经调
整）；
•
第二级输入数据是资产或负债的可直接或间接地观察的输入数据（第一级内包括的报价除
外）；及
•
第三级输入数据是资产或负债的不可观察输入数据。
主要会计政策载列如下。
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
3.
综合财务报表编制基准及重要会计政策资料
（续）
综合基准
综合财务报表包括本公司及本公司及其附属公司控制的实体的财务报表。倘属以下情况，则本公司
获得控制权：
•
可对投资对象行使权力；
•
因参与投资对象的业务而可获得或有权获得可变回报；及
•
有能力藉行使其权力而影响该等回报。
倘有事实及情况显示上述三项控制因素中，有一项或以上出现变数，本集团会重新评估其是否控制
投资对象。
倘本集团于投资对象的表决权未能占大多数，但只要表决权足以赋予其实际能力可单方面指导投
资对象的相关业务时，本集团即对投资对象拥有权力。在评估本集团于投资对象的表决权是否足以
赋予其权力时，本集团考虑所有相关事实及情况，包括：
•
本集团持有表决权的规模相对于其他表决权持有人所持有的表决权多寡及分散情况；
•
本集团、其他表决权持有人或其他人士持有的潜在表决权；
•
其他合约安排产生的权利；及
•
于需要作出决定时表明本集团当前拥有或并无拥有指导相关业务能力的任何额外事实及情
况，包括过往股东大会的表决模式。
本集团于获得附属公司控制权时将附属公司综合入账，并于失去附属公司控制权时终止综合入账。
具体而言，于本年度内购入或出售的附属公司的收入及开支，自本集团获得控制权当日起至本集团
失去附属公司控制权当日止，计入综合损益及其他全面收益表。
损益及其他全面收益各组成部分归属于本公司拥有人及非控股权益。附属公司全面收益总额归属
于本公司拥有人及非控股权益，即使此举导致非控股权益出现亏绌结余。
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
3.
综合财务报表编制基准及重要会计政策资料
（续）
综合基准（续）
附属公司的财务报表于有需要情况下进行调整，以使其会计政策与本集团会计政策一致。
所有集团内公司间资产及负债、权益、收入、开支以及与本集团成员公司间交易有关的现金流量均
于综合入账时悉数抵销。
合营业务的权益
合营业务为一项合营安排，据此，对安排拥有共同控制权的各方对合营安排资产及负债均享有权利
及负有义务。共同控制权按合约定分享安排的控制权，仅在相关活动必须获得共同享有控制权的
各方一致同意方能决定时存在。
本集团就其于合营业务中的权益按照适用于特定资产、负债、收益及开支的香港财务报告准则入账
资产、负债、收益及开支。
当集团实体与合营业务交易而集团实体为合营运作方（如出售或贡献资产），则本集团被视为与合
营业务之其他各方进行交易，及该等交易产生之收益及亏损于综合财务报表确认，惟限于其他各方
于合营业务之权益。
当集团实体与合营业务交易而集团实体为合营运作方（如购买资产），则本集团不会确认其摊占之
收益及亏损，直至重售该资产予第三方为止。
物业、机器及设备
物业、机器及设备为持有作生产或供应货品或服务，或作行政用途的有形资产。物业、机器及设备
按成本减其后之累计折旧及随后累计减值亏损（如有）于综合财务状况表列账。
资产之折旧按其成本减去剩余价值以直线法于其可使用年期内确认。估计可使用年期、剩余价值及
折旧法乃于各报告期末审阅，任何估计变动影响按往后基准列账。
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
3.
综合财务报表编制基准及重要会计政策资料
（续）
物业、机器及设备（续）
物业、机器及设备项目于出售后或当预期持续使用该资产将不再产生未来经济利益时终止确认。出
售或弃置物业、机器及设备项目产生的任何收益或亏损，按销售所得款项与资产账面值之间的差额
厘定，并于损益内确认。
折旧按直线法计算，以将各项物业、机器及设备的成本于其估计可使用年期内撇销至其剩余价值。
就此目的所使用的主要年率如下：
家私、装置及办公室设备
20%-25%
机器及设备
10%-20%
汽车
20%-25%
物业、机器及设备以及使用权资产的减值
于报告期末，本集团会审阅其物业、机器及设备以及使用权资产的账面值，以厘定该等资产有否出
现任何减值亏损迹象。倘存在任何该等迹象，则估计相关资产的可收回金额，以厘定减值亏损（如
有）的程度。
本集团会个别估计物业、机器及设备以及使用权资产的可收回金额。若不可能个别估计可收回金
额，本集团会估计该资产所属现金产生单位的可收回金额。
于对现金产生单位进行减值测试时，倘可确立合理一致的分配基准，则公司资产分配至相关现金产
生单位，否则分配至可确立合理一致分配基准的最小现金产生单位组别。可收回金额乃就公司资产
所属现金产生单位或现金产生单位组别而厘定，并与相关现金产生单位或现金产生单位组别的账
面值进行比较。
可收回金额为公平值减出售成本及使用价值两者之较高者。于评估使用价值时，估计未来现金流量
会采用税前贴现率贴现至其现值，该贴现率能反映当前市场所评估之货币时间价值及资产（或现金
产生单位）特定风险（就此而言，未来现金流量估计尚未作出调整）。
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（续）
物业、机器及设备以及使用权资产的减值（续）
倘估计资产（或现金产生单位）之可收回金额低于其账面值，则会将资产（或现金产生单位）之账面
值降至可收回金额。就无法按合理一致的基准分配至现金产生单位的企业资产或部分企业资产，本
集团比较一组现金产生单位的账面值（包括分配至该组现金产生单位的企业资产或部分企业资产
的账面值）与该组现金产生单位的可收回金额。在分配减值亏损时，减值亏损会首先用作减低任何
商誉（倘适用）的账面值，其后则以该单位或现金产生单位组别内各资产的账面值比例基准分配至
其他资产。资产账面值不可降至低于其公平值减去出售成本（如可计量）、其使用价值（如可确定）及
零（以较高者为准）。分摊至资产的减值亏损数额则按单位或现金产生单位组别的其他资产比例分
配。减值亏损即时于损益确认，除非相关资产于另一准则下以重估金额列账，于该种情况下，减值
亏损根据该准则按重估减项处理。
倘减值亏损其后拨回，则资产（或现金产生单位或一组现金产生单位）之账面值将增至重新估计之
可收回金额，惟增加后之账面值不得超过假设并无于过往年度内就资产（或现金产生单位或一组现
金产生单位）确认减值亏损而厘定之账面值。减值亏损之拨回即时于损益确认，除非相关资产于另
一准则下以重估金额列账，于该种情况下，减值亏损拨回根据该准则按重估增项处理。
金融工具
金融资产及金融负债于集团实体成为工具合约条文的订约方时确认。所有金融资产之日常买卖于
交易日确认及终止确认。日常买卖指须根据市场规则或惯例订立之时间内交收资产之金融资产买
卖。
金融资产及金融负债初步按公平值计量，按香港财务报告准则第
号初步计量的自客户合约所产
生的贸易应收款项除外。收购或发行金融资产及金融负债（按公平值计入损益（「按公平值计入损
益」）的金融资产或金融负债除外）直接应占交易成本乃于初步确认时加入金融资产或金融负债的公
平值或自金融资产或金融负债的公平值扣除（如适用）。收购按公平值计入损益的金融资产或金融
负债直接应占交易成本会即时于损益内确认。
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（续）
金融工具（续）
实际利率法乃计算金融资产或金融负债的摊销成本及分配有关期间利息收入及利息开支的方法。
实际利率乃按金融资产或金融负债的预期年期或较短期间（如适用），将估计未来现金收入及付款
（包括构成实际利率不可或缺部分的一切已付或已收费用及基点、交易成本及其他溢价或折让）准
确贴现至初步确认的账面净值的利率。
金融资产
金融资产的分类及其后计量
符合下列条件的金融资产其后按摊销成本计量：
•
金融资产乃按旨在持有金融资产以收取合约现金流量的业务模式持有；及
•
金融资产的合约条款于指定日期产生纯粹为支付未偿还本金及利息的现金流量。
符合以下条件的金融资产其后按公平值计入其他全面收益（「按公平值计入其他全面收益」）计量：
•
目的为收取合约现金流量及出售金融资产的业务模式下持有的金融资产；及
•
金融资产的合约条款于指定日期产生纯粹为支付未偿还本金及利息的现金流量。
所有其他金融资产其后按公平值计入损益计量，惟于首次确认金融资产日期本集团可不可撤回地
选择于其他全面收益（「其他全面收益」）内呈列股权投资其后的公平值变动（倘该股权投资并非持作
买卖或香港财务报告准则第
号业务合并适用的收购方于业务合并中所确认的或然代价）。
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（续）
金融工具（续）
金融资产（续）
金融资产的分类及其后计量（续）
倘出现下列情况，金融资产被归类为持作买卖：
•
购入主要为于短期内沽售；或
•
于初始确认时构成本集团一并管理指定金融工具之组合一部分及最近具有实际短期获利模
式；或
•
为未被指定及有效作为对冲工具之衍生工具。
此外，为排除或大幅减少会计错配，本集团可不可撤回地指定将规定按摊销成本或按公平值计入其
他全面收益计量的金融资产以按公平值计入损益计量。
(i)
摊销成本及实际利率法
其后按摊销成本计量的金融资产及其后按公平值计入其他全面收益计量的债务工具╱应收
款项的利息收入乃使用实际利率法确认。就购买或产生的信贷减值金融资产以外的金融工
具而言，金融工具的利息收入乃对金融资产账面总值应用实际利率予以计算，惟其后出现信
贷减值的金融资产除外（见下文）。对于其后出现信贷减值的金融资产，自下一报告期起，利
息收入对金融资产摊销成本应用实际利率确认。倘信贷减值金融工具的信贷风险好转，使金
融资产不再出现信贷减值，于厘定资产不再出现信贷减值后，自报告期开始起利息收入乃对
金融资产账面总值应用实际利率确认。
利息收入于损益中确认，并计入「其他收入及其他收益或亏损净额」条目。
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（续）
金融工具（续）
金融资产（续）
金融资产的分类及其后计量（续）
(i)
按公平值计入损益的金融资产
未符合按摊销成本或按公平值计入其他全面收益或指定为按公平值计入其他全面收益计量
准则之金融资产，均按公平值计入损益计量。
按公平值计入损益计量的金融资产按于各报告期末的公平值计量，任何公平值收益或亏损
于损益确认。于损益中确认之净收益或亏损不包括该金融资产所赚取之任何股息或利息，并
计入「其他收入及其他收益或亏损净额」条目。
预期信贷亏损摸式项下之金融资产及合约资产减值
本集团根据预期信贷亏损（「预期信贷亏损」）模式对金融资产（包括贸易及其他应收款项及现金及银
行结余）及其他项目（合约资产）（根据香港财务报告准则第
号须受限于减值评估）进行减值评估。预
期信贷亏损金额于各报告日期更新，以反映自初始确认以来信贷风险的变化。
整个周期的预期信贷亏损指相关工具于预期使用期内所有可能的违约事件将产生之预期信贷亏
损。相反，
个月预期信贷亏损（「
个月预期信贷亏损」）则指预期于报告日期后
个月内可能发生
的违约事件导致的部份整个周期的预期信贷亏损。评估乃根据本集团的历史信贷亏损经验进行，并
根据债务人特定因素、整体经济状况以及对报告日期当前状况及未来状况预测的评估作出调整。
本集团通常就贸易应收款项及合约资产确认整个周期的预期信贷亏损。
就所有其他工具而言，本集团按
个月预期信贷亏损等额计量亏损拨备，除非信贷风险自初始确认
以来显著增加，在此情况下，本集团确认整个周期的预期信贷亏损。评估是否应确认整个周期的预
期信贷亏损乃依据自初始确认以来发生违约之可能性或风险是否显著增加。
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金融工具（续）
金融资产（续）
预期信贷亏损摸式项下之金融资产及合约资产减值（续）
(i)
信贷风险显著上升
评估信贷风险自初始确认以来是否显著上升时，本集团会比较金融工具于报告日期发生违
约的风险与金融工具于初始确认日期发生违约的风险。作出评估时，本集团会考虑合理及有
理据的定量及定性资料，包括过往经验及毋需花费不必要成本或精力即可获取的前瞻性资
料。
具体而言，评估信贷风险是否显著上升时会考虑以下资料：
•
金融工具外部（如有）或内部信贷测评的实际或预期显著恶化；
•
信贷风险的外部市场指标显著恶化，例如债务人的信贷息差、信用违约掉期价格显著
上升；
•
商业、金融或经济情况目前或预期有不利变动，预计将导致债务人偿还债项的能力显
著下降；
•
债务人经营业绩实际或预期显著恶化；
•
债务人的监管、经济或技术环境有实际或预计的重大不利变动，导致债务人偿还债项
的能力显著下降。
无论上述评估结果如何，本集团假定合约付款逾期超过
日时，金融资产的信贷风险自初始
确认以来已显著上升，除非本集团有合理及有理据的资料证明情况并非如此则当别论。
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金融工具（续）
金融资产（续）
预期信贷亏损摸式项下之金融资产及合约资产减值（续）
(i)
信贷风险显著上升（续）
尽管有上述规定，若于报告日期债务工具被判定为具有较低信贷风险，本集团会假设债务工
具的信贷风险自初始确认以来并未显著上升。在以下情况下，债务工具会被判定为具有较低
信贷风险：
(i)
其具有较低违约风险；
(i)
借款人有很强的能力履行近期的合约现金流量义务；
及
(i)
经济及商业环境的长期不利变动有可能但未必会降低借款人履行合约现金流量义务的
能力。本集团认为，若根据众所周知的定义，债务工具的内部或外部信贷测评为「投资级」，
则该债务工具有较低信贷风险。
本集团定期监控用以识别信贷风险有否显著增加的标准之有效性，且修订标准（如适当）来确
保标准能在款项逾期前识别信贷风险显著增加。
(i)
违约的定义
本集团认为以下情况就内部信贷风险管理目的而言构成违约事件，因为过往经验表明符合
以下任何一项条件的应收款项一般无法收回：
•
交易对手违反财务契诺；或
•
内部产生或获取自外部来源的资料表明，债务人不太可能向债权人（包括本集团）全额
还款（不考虑本集团持有的任何抵押品）。
不论上文所述，本集团认为当金融资产逾期超过
日时，即属发生违约，除非本集团有合理
及有理据的资料证明较宽松的违约标准更为适用则当别论。
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金融工具（续）
金融资产（续）
预期信贷亏损摸式项下之金融资产及合约资产减值（续）
(i)
信贷减值金融资产
当发生对金融资产的估计未来现金流量产生不利影响的一起或多起事件之时，该项金融资
产即出现信贷减值。金融资产信贷减值的证据包括以下事件的可观察数据：
(a)
发行人或借款人陷入严重财困；
(b)
违反合约，例如违约或逾期事件；
(c)
借款人的贷款人出于与借款人财困相关的经济或合约原因，而向借款人授予贷款人
原本不会考虑的优惠；
(d)
借款人可能破产或进行其他财务重组；或
(e)
因财困导致该项金融资产失去活跃市场。
(iv)
撇销政策
当有资料显示交易对手陷入严重财困，且并无实际收回的可能之时（例如交易对手已清算或
进入破产程序），或就贸易应收款项而言，当款项逾期超过五年时（以较早发生者为准），本集
团会撇销金融资产。已撇销的金融资产仍可根据本集团的收回程序实施强制执行，在适当情
况下考虑法律意见。任何收回款项会于损益中确认。
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预期信贷亏损摸式项下之金融资产及合约资产减值（续）
(v)
预期信贷亏损的计量及确认
预期信贷亏损的计量为违约概率、违约损失率（即违约时的损失程度）及违约风险的函数。评
估违约概率及违约损失率的依据是过往数据及前瞻性资料。预期信贷亏损的预估乃无偏概
率加权金额，以各自发生违约的风险为权重确定。本集团经考虑过往信贷亏损经验后使用拨
备矩阵并采用实际权宜方法估计贸易应收款项之预期信贷亏损，并按毋需花费不必要成本
或精力即可获取之前瞻性资料调整。
一般而言，预期信贷亏损按本集团根据合约应收的所有合约现金流量与本集团预期收取的
现金流量的差额计算，并按初始确认时厘定的实际利率贴现。
经计及过往逾期资料及相关信贷资料（如前瞻性宏观经济资料），若干贸易应收款项及合约
资产的整个周期的预期信贷亏损乃按集体基准予以考虑。
为进行集体评估，本集团制定分组时考虑以下特点：
•
逾期状况；
•
债务人的性质、规模及行业；及
•
可用的外部信贷测评。
管理层定期检讨分组方法，确保各组别的组成项目仍然具有相似的信贷风险特征。
利息收入乃根据金融资产的账面总值计算，除非该金融资产发生信贷减值，在此情况下，利
息收入乃根据金融资产的摊销成本计算。
本集团通过调整所有金融工具的账面值于损益确认彼等之减值收益或亏损，惟贸易应收款
项、合约资产、按金及其他应收款项除外，此种情况下透过亏损拨备账确认相应调整。
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金融工具（续）
金融资产（续）
终止确认金融资产
本集团仅于将从资产所有权收取现金流量的合约权利转让予另一实体时，方会终止确认金融资产。
倘本集团并无转移或保留所有权的绝大部分风险及回报，并继续控制转让资产，则本集团确认其于
资产的保留权益及就其可能须支付的金额确认相关负债。倘本集团保留转让金融资产所有权的绝
大部分风险及回报，本集团继续确认金融资产，且亦会就已收所得款项确认有抵押借款。
于终止确认按摊销成本计量的金融资产时，资产账面值与已收及应收代价间的差额于损益确认。
金融负债及股权工具
分类为债务或股权
债务及股权工具根据合约安排的内容以及金融负债及股权工具的定义分类为金融负债或股权。
股权工具
股权工具为证明实体于扣除其所有负债后的剩余资产权益的任何合约。本公司发行的股权工具按
所收取的所得款项扣减直接发行成本确认。
购回本公司自身股权工具直接于股权内确认及扣除。于购买、出售、发行或注销本公司自身股权工
具时并无于损益确认收益或亏损。
金融负债
所有金融负债其后采用实际利率法按摊销成本或按公平值计入损益计量。
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金融工具（续）
金融负债及股权工具（续）
按摊销成本计量的金融负债
金融负债（包括贸易应付款项及应付保留款、其他应付款项及应计费用以及租赁负债）其后采用实
际利率法按摊销成本计量。
终止确认金融负债
本集团于且仅于本集团义务已履行、撤销或到期时终止确认金融负债。终止确认的金融负债账面值
与已付及应付代价（包括已转让的任何非现金资产或承担的负债）之间的差额于损益中确认。
客户合约收益
本集团于履约责任获达致时（即与特定履约责任相关的货品或服务的「控制权」转让予客户时）确认
收益。
履约责任指明确货品或服务（或一组货品或服务）或一系列大致相同的明确货品或服务。
控制权随时间转移，而倘满足以下其中一项标准，则收益乃参照完全达致相关履约责任的进展情况
而随时间确认：
•
客户随著实体履约的同时获得及消费实体履约所提供的利益；
•
本集团履约会创造及提升客户随著本集团履约而控制的资产；或
•
本集团履约不会创造可由本集团另作他用的资产，且本集团对迄今完成的履约付款拥有可
强制执行的权利。
否则，收益于客户取得明确货品或服务控制权的时间点确认。
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客户合约收益（续）
产出法
完全达致履约责任的进度乃根据产出法计量，即按直接计量迄今已转移至客户的货品或服务价值
占合约承诺提供的余下货品或服务之比例确认收益，有关方法最能反映本集团于转移货品或服务
控制权方面的履约情况。
作为一种可行权宜方法，倘本集团有权获得与本集团迄今完成的履约部分价值直接对应的代价金
额，则本集团按其有权开具发票的金额确认收益。
可变代价
对于包含可变代价（即变更订单）的合约，本集团使用
(a)
预期价值法或
(b)
最有可能的金额估计其可
收取的代价金额，视乎哪种方法能够更准确预测本集团将可收取的代价金额。
仅在当与可变代价有关的不确定因素其后获解决时，在计入可变代价金额不大可能导致日后收益
出现大幅拨回的情况下，估计可变代价金额方会计入交易价。
于各报告期末，本集团更新估计交易价格（包括更新其对可变代价估计是否受限制的评估），以忠实
地反映报告期末的情况以及报告期间的情况变化。
合约资产
倘本集团于根据合约条款有权无条件收取代价前将货品或服务转让予客户，则就有条件已赚取代
价确认合约资产。合约资产须进行减值评估，其详情载于金融资产减值的会计政策。当收取代价的
权利成为无条件时，其被重新分类为应收账款。
合约负债
于本集团转让相关货品或服务前在收到客户付款或付款到期时（以较早者为准）确认合约负债。合
约负债于本集团履行合约（即向客户转让相关货品或服务的控制权）时确认为收益。
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租赁
本集团根据香港财务报告准则第
号的定义，于合约开始时评估该合约是否为租赁或包含租赁。除
非合约的条款及条件其后出现变动，否则有关合约将不予重新评估。
本集团作为承租人
将代价分配至合约成分
就含有租赁成分以及一项或多项额外租赁或非租赁成分的合约而言，本集团将合约代价分配至各
租赁成分，基准是租赁成分的相对独立价格及非租赁成分的总独立价格，包括收购物业（包括租赁
土地及非租赁楼宇成分）所有权益的合约，惟不能可靠作出有关分配则作别论。
非租赁成分与租赁成分有所区分，并采用其他适用准则入账。
短期租赁及低价值资产租赁
本集团对租期为开始日期起计
个月或以下且不含购买选择权的物业、机器及设备租赁应用短期
租赁确认豁免。其亦对低价值资产的租赁应用该确认豁免。短期租赁及低价值资产租赁的租赁付款
于租期内按直线法或其他系统性基准确认为开支。
使用权资产
使用权资产的成本包括：
•
租赁负债的初步计量金额；
•
于开始日期或之前作出的任何租赁付款，减任何已收租赁优惠；
•
本集团产生的任何初始直接成本；及
•
本集团于拆解及搬迁相关资产、复原相关资产所在场地或复原相关资产至租赁的条款及条
件所规定的状况时产生的成本估计，惟该等成本因生产存货而产生则作别论。
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租赁（续）
本集团作为承租人（续）
使用权资产（续）
使用权资产按成本减去任何累计折旧及减值亏损计量，并就租赁负债的任何重新计量作出调整。
本集团于租期结束时合理确定获取相关租赁资产所有权的使用权资产自开始日期起至可使用年期
结束期间计提折旧。在其他情况下，使用权资产以直线法于其估计可使用年期及租期（以较短者为
准）内计提折旧。
当本集团于租赁期结束时取得相关租赁资产的所有权，于行使购买选择权时，相关使用权资产的成
本及相关累计折旧及减值亏损转拨至物业、机器及设备。
本集团于综合财务状况表内将使用权资产呈列为单独项目。
可退回租金按金
已付可退回租金按金乃根据香港财务报告准则第
号入账且初步按公平值计量。对初步确认时的公
平值作出的调整被视为额外租赁付款并计入使用权资产成本。
租赁负债
于租赁开始日期，本集团按该日未付的租赁付款现值确认及计量租赁负债。倘租赁隐含的利率难以
厘定，则本集团会使用租赁开始日期的增量借款利率计算租赁付款的现值。
租赁付款包括：
•
固定付款（包括实质性的固定付款）减任何应收租赁优惠；
•
视乎指数或比率而定的可变租赁付款，于开始日期初步使用指数或比率计量；
•
根据剩余价值担保预期本集团将支付的金额；
•
倘本集团合理确定行使选择权的购买选择权行使价；及
•
于租期反映本集团会行使选择权终止租赁时，终止租赁的相关罚款。
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租赁（续）
本集团作为承租人（续）
租赁负债（续）
反映市场租金变化的可变租赁付款于开始日期使用市场租金初步计量。并不视乎指数或比率而定
的可变租赁付款并不计入租赁负债及使用权资产计量，而于触发付款的事件或条件发生期间确认
为开支。
于开始日期后，租赁负债根据利息增长及租赁付款作出调整。
倘出现以下情况，本集团重新计量租赁负债（并就相关使用权资产作出相应调整）：
•
租期有所变动或行使购买选择权的评估发生变化，在该情况下，相关租赁负债透过使用重新
评估日期的经修订贴现率贴现经修订租赁付款而重新计量；
•
租赁付款因进行市场租金调查╱有担保剩余价值下预期付款后市场租金变动而出现变动，
在此情况下，相关租赁负债透过使用初始贴现率贴现经修订租赁付款而重新计量。
•
租赁合约有所修订且租赁修订未入账列作一项单独租赁。
本集团于综合财务状况表内将租赁负债呈列为单独项目。
租赁修订
本集团采用实际权宜法，倘出现以下情况，本集团会将租赁修订作为一项单独的租赁入账：
•
该项修改通过增加使用一项或多项相关资产的权利扩大了租赁范围；及
•
租赁代价增加，增加的金额相当于范围扩大对应的单独价格，加上为反映特定合约的情况而
对单独价格进行的任何适当调整。
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（续）
租赁（续）
本集团作为承租人（续）
租赁修订（续）
就未作为一项单独租赁入账的租赁修订而言，本集团基于经修改租赁的租期透过使用修改生效日
期的经修订贴现率贴现经修订租赁付款重新计量租赁负债减任何应收租赁优惠。
本集团通过对相关使用权资产进行相应调整，对租赁负债的重新计量进行会计处理。倘修改后的合
约包含租赁成分及一项或多项额外租赁或非租赁成分时，本集团会按照租赁成分之相对独立价格
及非租赁成分之合计独立价格，将修改后的合约代价分配至各租赁成分。
政府补助
政府补助直至合理确定本集团将遵守其附带条件及将会收取补助前不予确认。
政府补助乃于本集团将补助拟补偿的相关成本确认为开支期间，按系统基准于损益内确认。具体而
言，首要条件为本集团应购置、兴建或以其他方式收购非流动资产的政府补助于综合财务状况表内
确认为递延收入，并于相关资产的可使用年期内按系统及合理基准转拨至损益。
作为已产生开支或亏损的补偿而应收与收入有关或向本集团提供即时财务援助（并无日后相关成
本）的政府补助，于其成为应收款项期间于损益中确认。有关补助于「其他收入及其他收益或亏损净
额」项下的「政府及其他补助」呈列。
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（续）
拨备
如本集团因过往事件而产生现有责任（法定或推定），且本集团日后可能需要履行责任，以及可靠
估计有关责任的数额时，则会确认拨备。
确认为拨备的金额为于报告期末履行现有责任所需代价之最佳估计，当中计及有关责任的风险及
不确定因素。倘拨备以履行现有责任之估计现金流量计量，其账面值为该等现金流量之现值（倘货
币时间价值的影响属重大）。
亏损性合约
亏损性合约产生的现时责任确认及计量为拨备。当本集团为达成合约责任所产生的不可避免成本
超逾预期自该合约收取的经济利益（即履约的成本净额与因未能履约产生的任何赔偿或罚款的较低
者），即视为存在亏损性合约。
在评估合约是否亏损或产生损失时，本集团需要纳入与合约直接相关的成本，即包括增量成本以及
其他与履约直接相关的成本分配。
或然负债
或然负债指因过往事件引致之现时责任，但其因需要流出具有经济利益之资源以履行责任之机会
不大或责任金额不能足够可靠地计量而不予确认。
如本集团须共同及个别承担某项责任，该项责任中预期由另一方承担的部分则以或然负债处理，且
不于综合财务报表中确认。
本集团持续评估以厘定带有经济利益的资源流出是否已成为可能。倘有需要就一项先前作为或然
负债处理之项目流出未来经济利益，则于可能出现变动的报告期之综合财务报表内确认拨备（除非
出现罕见情况而未能作出可靠估算）。
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3.
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（续）
现金及现金等价物
于综合财务状况表呈列的现金及现金等价物包括：
(a)
现金，包括手头现金及活期存款，不包括受监管限制而导致有关结余不再符合现金定义的银
行结余；及
(b)
现金等价物，包括短期（通常原到期日为三个月或更短）、可随时转换为已知数额现金且价值
变动风险不大的高流动性投资。现金等价物持作满足短期现金承担，而非用于投资或其他目
的。
所得税
所得税包括即期税项及递延税项。所得税于综合损益及其他全面收益表确认，或倘其与在同一期间
或不同期间直接于权益中确认的项目有关，则于权益中确认。
本期间及过往期间的即期税项资产及负债根据于报告期末前已颁布或实际已颁布之税率，并计及
本集团营运所在国家的现有诠释及惯例，按预期可向税务机关收回或支付予税务机关的数额计算。
递延税项就于报告期末资产及负债的税项基准与其于财务申报中的账面值之间的所有暂时性差额
以负债法作出拨备。
所有应课税暂时性差额均被确认为递延税项负债，除非：
•
递延税项负债从商誉或初始确认一项交易（该交易并非为业务合并）的资产或负债时产生，及
于进行交易时，不对会计溢利或应课税溢利或亏损构成影响，且不产生相等的应课税及可扣
减暂时性差额；及
•
有关于附属公司、联营公司的投资及于合营企业的权益所产生的应课税暂时性差额，除非可
控制拨回暂时性差额的时间及暂时性差额于可预见的将来可能不会拨回。
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（续）
所得税（续）
所有可扣减暂时性差额及未被动用的税项抵免与未被动用的税务亏损的结转均被确认为递延税项
资产，惟以可能产生应课税溢利抵扣可扣减暂时性差额为限确认，而未被动用的税项抵免与未被动
用税务亏损的结转可予动用，除非：
•
与可扣减暂时性差额有关的递延税项资产从初始确认一项交易（该交易并非为业务合并）的
资产或负债产生，及于进行交易时，并不对会计溢利或应课税溢利或亏损构成影响，且不产
生相等的应课税及可扣减暂时性差额；及
•
有关合营业务的可扣减暂时性差额，递延税项资产仅于暂时性差额可能于可预见的将来拨
回及有可动用应课税溢利用于抵扣暂时性差额时予以确认。
递延税项资产的账面值于各报告期末检讨，并扣减至当不再可能有足够应课税溢利让所有或部分
递延税项资产被动用为止。未被确认的递延税项资产乃于各报告期末重新评估及在可能有足够应
课税溢利让所有或部分递延税项资产收回时确认。
递延税项资产及负债以该期间（当资产被变现或负债被清还时）预期的适用税率计量，根据于报告
期末前已颁布或实际已颁布的税率（及税务法例）计算。
倘存在能以即期税项资产抵销即期税项负债的法律上可执行的权利，以及递延税项与由同一税务
机关对同一应课税实体或不同的应课税实体所征收的所得税有关，而该等实体有意在日后预计有
大额递延税项需要清偿或可予收回的期间内，按净额基准清偿即期税项负债及资产或同时变现该
等资产及清偿该等负债时，则会抵销递延税项资产及递延税项负债。
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（续）
所得税（续）
就本集团确认使用权资产及相关租赁负债的租赁交易计量递延税项而言，本集团首先厘定税项扣
减是否归因于使用权资产或租赁负债。
就税项扣减归因于租赁负债的租赁交易而言，本集团将香港会计准则第
号的规定分别应用于租
赁负债及相关资产。就所有应课税暂时性差额而言，本集团以可能获得可扣减暂时性差额的应课税
溢利为限，确认与租赁负债相关的递延税项资产及递延税项负债。
雇员福利
退休福利成本
当雇员已提供使其有权获得供款的服务时，定额供款退休福利计划付款乃确认为开支。
过往服务成本于计划修订或缩减期内于损益中确认，并于结算时确认结算收益或亏损。在厘定过往
服务成本或结算收益或亏损时，实体应使用现时计划资产之公平值及现行精算假设（反映于该计划
下提供之福利以及于计划修订、缩减或结算前后之计划资产），以重新计量定额福利负债或资产之
净额，并毋须考虑资产上限之影响（即通过收取计划之退款或减少对计划作出之未来供款之方式所
得任何经济利益之现值）。
利息净额按期初定额福利负债或资产净额的贴现率计算。然而，倘本集团于计划修订、削减或结算
前重新计量定额福利负债或资产净额，本集团将于计划修订、削减或结算后使用计划及计划资产所
提供利益厘定计划修订、削减或结算后剩余年度报告期间的利息净额以及重新计量该定额福利负
债或资产净额所使用的贴现率，并计及期内因供款或福利付款而产生的定额福利负债或资产净额
的任何变动。
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（续）
雇员福利（续）
退休福利成本（续）
定额福利成本分类如下：
•
服务成本（包括现时服务成本、过往服务成本，以及缩减及结算时的收益及亏损）；
•
利息开支或收益净额；及
•
重新计量。
综合财务状况表内确认的退休福利责任指本集团定额福利计划之实际亏损或盈余。由此计算产生
的任何盈余将不多于以从计划退款或该计划之未来供款减额模式的经济收益的现值。
雇员或第三方作出的酌情供款于支付向计划供款时减少服务成本。
倘计划的正式条款订明雇员或第三方将作出供款，则会计取决于供款是否与服务有关：
•
倘供款与服务无关（例如供款被要求减少源自计划资产亏损或实际亏损的亏绌），则供款于
重新计量定额福利负债或资产净额中反映。
•
倘供款与服务有关，则供款减少服务成本。就与服务年期有关的供款金额而言，本集团可根
据香港会计准则第
号第
段规定的供款方式就总福利将供款归属于服务期间从而减少服
务成本。根据香港会计准则第
号第
段，倘供款金额与服务年期无关，则本集团减少提供
相关服务期间的服务成本╱透过将供款归属于雇员的服务期间减少服务成本。
就长期服务金责任而言，本集团根据香港会计准则第
19.93(a)
条将预期将被抵销的雇主强积金供款
视为视作雇员对长期服务金责任的供款，并按净额基准计量。未来福利的估计金额乃经扣除本集团
已归属于雇员的强积金供款所产生的应计福利的负服务成本后厘定，有关供款被视为来自有关雇
员的供款。
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（续）
雇员福利（续）
短期及其他长期雇员福利
短期雇员福利以预期支付的福利未贴现金额及于雇员提供服务时确认。所有短期雇员福利均确认
为开支，除非另有香港财务报告准则会计准则要求或准予将福利纳入资产成本。
雇员应计的福利（如工资及薪金、年假及病假）在扣除已支付的金额后确认为负债。
就其他长期雇员福利确认的负债按本集团就雇员截至报告日期提供的服务预期作出的估计未来现
金流出现值计量。服务成本、利息及重新计量导致的负债账面值的任何变动于损益确认，除非另一
项香港财务报告准则会计准则规定或允许其计入资产成本。
借贷成本
收购、兴建或生产合资格资产（即需要一段颇长期间始能达致其拟定用途或出售的资产）直接应占
的借贷成本加至该等资产成本，直至该等资产大致上可作其拟定用途或出售时为止。
于相关资产准备作拟定用途或出售后，任何尚未偿还的特定借贷计入一般借贷池，以计算一般借贷
的资本化率。
所有其他借贷成本已于产生期间在损益确认。
关联方交易
倘符合以下情况，即有关方被视为与本集团有关联：
(i)
倘属以下人士，则该人士或该人士的近亲家庭成员与本集团有关联：
(a)
控制或共同控制本集团；
(b)
对本集团有重大影响；或
(c)
本集团或报告实体母公司的主要管理层人员成员。
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（续）
关联方交易（续）
(i)
倘符合下列任何条件，则该实体与本集团有关联：
(a)
该实体及本集团属同一集团的成员公司（即各母公司、附属公司及同系附属公司彼此
间有关联）。
(b)
一家实体为另一实体的联营公司或合营企业（或另一实体为成员公司的集团成员公司
的联营公司或合营企业）。
(c)
两家实体均为同一第三方的合营企业。
(d)
一家实体为第三方实体的合营企业，而另一实体为同一第三方实体的联营公司。
(e)
有关实体为本集团或与本集团有关联的实体为其雇员利益而设立的离职后福利计划。
(f)
有关实体由
(i)
项所指定人士控制或共同控制。
(g) (i)(a)
项所指定人士对有关实体具有重大影响力或为该实体（或该实体的母公司）的主
要管理层人员成员。
(h)
有关实体或其所属集团的任何成员公司向本集团或本集团母公司提供主要管理层人
员服务。
个人的近亲家庭成员是指与实体交易时预期可能会影响该名人士或受其影响的家庭成员。
倘关联方之间就彼等的资源或责任进行转让时，该交易则被视为关联方交易。
股息
本公司董事建议派付的股息乃于财务状况表权益部分内分类为保留溢利个别分派，直至股东于股
东大会上批准为止。当该等股息经股东批准并宣派时，则确认为负债。
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3.
综合财务报表编制基准及重要会计政策资料
（续）
分部呈报
经营分部及综合财务报表所呈报各分部项目的金额，乃从就本集团各项业务及地理位置分配资源
及评估表现而定期向本集团大部分最高行政管理人员提供的财务资料当中加以识别。
就财务报告而言，将不会并入个别重要经营分部，除非该等分部具有类似经济特性，且在产品及服
务性质、生产工序性质、客户类型或阶层、分销产品或提供服务所使用的方法及监管环境的性质等
方面相似。倘个别不重要的经营分部符合大部分该等标准，则可进行合并。
4.
重要会计判断及估计
管理层于编制本集团财务报表时，须作出会影响收益、开支、资产及负债的呈报金额及其随附披露
以及或然负债披露的判断、估计及假设。该等假设及估计的不确定性可能导致可能未来须就受影响
的资产或负债的账面值作出重大调整的结果。
对已于综合财务报表内确认的金额产生最重大影响及有引致需要对下个财政年度的资产及负债的
账面值作出重大调整的重大风险的主要判断、估计及假设载列如下：
合营业务
本集团与第三方有多项关于香港建筑工程的合营安排，有关安排项下的相关活动的决策均须安排
各订约方一致同意。就会计处理而言，董事已根据香港财务报告准则第
号评估有关安排是否属合
营业务或合营企业。经参考合营安排的架构、法律形式、与合营安排订约方协定的合约条款及相关
事实及情况，以考虑各合营安排订约方的权利及责任后，本公司董事得出结论，本集团建筑工程的
合营安排全部应根据香港财务报告准则第
号分类为合营业务，因为该等合营安排的相关合约协
议列明各合营安排的订约方有权利享有与合营安排有关的资产，亦有责任承担与合营安排有关的
负债。
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4.
重要会计判断及估计
（续）
建筑合约的估计不明朗因素
本集团因合约进度而就每项建筑合约所编制的估计合约收益、合约成本、合约工程变更及索偿进行
审阅及修订。预算合约成本由管理层根据涉及的主要分包商、供应商或卖家不时提供的报价以及管
理层的经验而编制。为使预算准确及最新，管理层透过比较预算金额及已产生的实际金额来定期检
讨合约预算。
已确认合约收益款项及相关合约资产及应收款项反映管理层对每项合约的成果及完工价值的最佳
估计，此乃根据多项估计而厘定，包括评估进行中的建筑合约的盈利能力。尤其就较复杂的合约而
言，完工成本及合约盈利能力受重大估计不明朗因素所影响。按总成本或收益计算的实际成果或会
高于或低于各报告期末的估计，作为迄今记录金额的调整而影响未来年度确认的收益及损益。
贸易及其他应收款项及合约资产减值
本集团管理层按贸易及其他应收款项及合约资产的信贷风险估计贸易及其他应收款项及合约资产
的预期信贷亏损的减值亏损金额。减值亏损金额乃按资产账面值及估计未来现金流量的现值计量，
并计及贸易及其他应收款项及合约资产的预期未来信贷亏损。评估贸易及其他应收款项及合约资
产的信贷风险涉及高度估计及不确定性因素。倘实际未来现金流量低于预期或超过预期，就此可能
产生重大减值亏损或重大拨回减值亏损。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 527 |
| 14,186 |
| 70,916 |
| 4,494 |
| 28,691 |
| 118,814 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 26,029 |
| 6,747 |
| 561 |
| 33,337 |
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5.
财务风险管理目标及政策
(a)
金融工具类别
二零二四年
千港元
金融资产
按公平值计入损益
按摊销成本计
－贸易应收款项
12,548
－按金及其他应收款项
72,529
－已抵押银行存款
4,346
－现金及现金等价物
42,263
132,114
二零二四年
千港元
金融负债
按摊销成本计
－贸易应付款项及应付保留款
11,549
－其他应付款项及应计费用
4,828
－租赁负债
1,234
17,611
(b)
财务风险管理目标及政策
本集团的主要金融工具包括按公平值计入损益的金融资产、贸易应收款项、按金及其他应收
款项、已抵押银行存款、现金及现金等价物、贸易应付款项及应付保留款、其他应付款项及
应计费用及租赁负债。该等金融工具的主要目的是为本集团的营运提供资金。
本集团金融工具所产生的主要风险为市场风险（包括利率风险及外汇风险）、信贷风险及流
动资金风险。本集团管理层会检讨并议定管理各项该等风险的政策，该等政策概述如下：
市场风险
本集团业务所承受的风险主要为利率及外币汇率变动的财务风险。
本集团以敏感度分析衡量市场风险。
本集团所承受的市场风险或其管理及衡量该风险的方法并无改变。
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综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
5.
财务风险管理目标及政策
（续）
(b)
财务风险管理目标及政策（续）
市场风险（续）
价格风险管理
本集团因按公平值计入损益计量的股本证券投资而面临股本价格风险。就于联交所挂牌按
公平值计入损益计量的股本证券而言，本集团管理层透过设立不同风险的投资组合管理该
风险。本集团已委任专责小组监察价格风险并将于必要时考虑对冲风险。
敏感度分析已根据于报告日期之股本价格风险厘定。
倘各股权工具价格上升╱下跌
5%
，则截至二零二五年三月三十一日止年度的亏损将会因按
公平值计入损益的金融资产的公平值变动而增加╱减少约
26,000
港元（二零二四年：
21,000
港元）。
利率风险管理
利率风险乃与金融工具的公平值或现金流量因市场利率变动而波动的风险有关。按固定利
率计息的若干租赁负债令本集团分别面临现金流量利率风险及公平值利率风险，而本集团
面临的风险被视为并不重大。
本集团的银行结余的利率风险敞口被视为并不重大。
外汇风险管理
本集团并无交易货币风险。本集团市场主要位于香港，且其业务主要以港元计值，不会令本
集团面临外币风险。本集团并无任何正式对冲政策。
信贷风险及减值评估
信贷风险指本集团的交易对手方未能履行其合约义务，导致本集团出现财务亏损的风险。
本集团的信贷风险主要来自已抵押银行存款以及现金及现金等价物、贸易应收款项、合约资
产、按金及其他应收款项。该等结余的账面值指本集团面临的与金融资产相关的最大信贷风
险。
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综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
5.
财务风险管理目标及政策
（续）
(b)
财务风险管理目标及政策（续）
信贷风险及减值评估（续）
就已抵押银行存款以及现金及现金等价物而言，由于交易对手方为信誉良好的银行，故信贷
风险被视为较低。现有交易对手方过往概无违约。本公司董事认为，本集团有关已抵押银行
存款以及现金及现金等价物的信贷风险较低。管理层将继续监察有关状况，并将于评级发生
变化时采取适当行动。于二零二五年及二零二四年三月三十一日，本集团并无与已抵押银行
存款以及现金及现金等价物有关的重大集中信贷风险。
就贸易应收款项及合约资产而言，本集团会就全部客户及交易对手方进行独立信贷评估。该
等评估集中于交易对手方的财务状况及过往付款记录，并计及交易对手方的特定资料以及
有关交易对手方经营所在地的经济环境的资料。本集团已实施监察程序，以确保将会就收回
逾期债务采取跟进措施。此外，本集团于各报告期末审阅各个别贸易应收款项及合约资产结
余的可收回金额，以确保就不可收回金额计提充足的减值亏损。
本集团应用简化方式为香港财务报告准则第
号（容许就贸易应收款项及合约资产使用可用
年期预期亏损拨备）订明的预期信贷亏损计提拨备。
本集团个别评估贸易应收款项及合约资产的预期信贷亏损。根据本集团的过往经验，由于长
期╱持续关系及良好还款记录，该等贸易应收款项及合约资产一般可收回。本集团已评估，
贸易应收款项及合约资产的预期信贷亏损率极低，因此，于二零二五年及二零二四年三月
三十一日，贸易应收款项及合约资产拨备的额外亏损拨备并不重大。
就其他应收款项而言，管理层基于过往结算记录、过往经验，以及可得合理有力前瞻性资料
对其他应收款项的可收回性进行定期集体评估及个别评估。该金融资产的信贷风险自初始
确认以来并未被视为有显著上升，原因为交易对手方的违约风险低且并无任何逾期款项，
以至于信贷评级分类为低风险。其须受预期信贷亏损模式所限，而亏损拨备限于
个月预期
信贷亏损。截至二零二五年三月三十一日止年度，确认其他应收款项减值亏损拨备拨回约
74,000
港元（二零二四年：减值亏损拨备约
325,000
港元）。截至二零二五年三月三十一日止年
度，其他应收款项的平均亏损率为
1.80%
（二零二四年：
1.70%
）。
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5.
财务风险管理目标及政策
（续）
(b)
财务风险管理目标及政策（续）
信贷风险及减值评估（续）
本集团面临信贷集中风险，原因是其他应收款项总额及预付款项分别有
92.6%
（二零二四年：
91.6%
）及
52.8%
（二零二四年：
49.9%
）来自本集团最大分包商。为尽量降低信贷风险，本集团
管理层
(i)
已考虑本集团已向其及代其付款的分包商或供应商的财务状况，并已考虑其信用状
况及进行现金流量分析。于评估其财务稳定性及信用状况时，本集团管理层已审查其财务表
现、信用评级及其他相关财务指标；及
(i)
考虑该等分包商履行合约的过往表现及履行财务责
任（包括偿还应收款项）的能力。
就应收一项合营业务的其他合营运者款项而言，本集团定期监察合营业务的业务表现。
本集团于结余的信贷风险通过此实体所持资产价值及参与此实体相关业务的权力而减低。
管理层相信有关款项的信贷风险自初始确认起并无大幅增长，本集团按
个月预期信贷亏
损为减值拨备。于截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度，本集团管理层相信
在应收一项合营业务的其他合营运者款项的未支付结余中并无固有重大信贷风险。截至
二零二五年三月三十一日止年度，确认应收一项合营业务的其他合营运者款项减值亏损
拨备约
105,000
港元（二零二四年：减值亏损拨备拨回约
161,000
港元）。截至二零二五年三
月三十一日止年度，应收一项合营业务的其他合营运者款项的平均亏损率为
1.80%
（二零
二四年：
1.70%
）。
其他应收款项及应收一项合营业务的其他合营运者款项的预期信贷亏损拨备
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，其他应收款项及应收一项合营业务的其他营
运者款项的拨备如下：
个月
预期信贷亏损总计
千港元千港元
于二零二三年四月一日
1,0641,064
年内拨备
于二零二四年三月三十一日及二零二四年四月一日
1,2281,228
年内拨备
于二零二五年三月三十一日
1,2591,259
估计亏损率乃根据债务人预计年期内的历史观察违约率进行估计，并按毋需花费不必要成
本或精力即可获得的前瞻性资料进行调整。管理层定期检讨分组方法，以确保有关特定债务
人的相关资料为最新资料。
| 加权平均 | 按要求或 | 大于一年但 | 未贴现 | |
|---|---|---|---|---|
| 实际利率 | 于一年内 | 于五年内 | 现金流量总额 | 账面总值 |
| 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | |
| – | 26,029 | – | 26,029 | 26,029 |
| – | 6,747 | – | 6,747 | 6,747 |
| 4.7% | 407 | 187 | 594 | 561 |
| 33,183 | 187 | 33,370 | 33,337 | |
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5.
财务风险管理目标及政策
（续）
(b)
财务风险管理目标及政策（续）
流动资金风险
流动资金风险涉及本集团未能透过交付现金或其他金融资产方式履行与其已清付金融负债
相关责任的风险。本集团就清付贸易应付款项及融资承担以及其现金流量管理而承受流动
资金风险。
本集团的目标在于维持流动资产及承诺资金于适当水平，以满足其短期及长期流动资金需
求。下表详述本集团非衍生金融负债的余下合约期限。列表乃根据本集团可被要求还款的最
早日期的金融负债未贴现金流量而编制。列表包括利息及本金现金流量。
于二零二五年三月三十一日
非衍生金融负债
贸易应付款项及应付保留款
其他应付款项及应计费用
租赁负债
加权平均按要求或大于一年但未贴现
实际利率于一年内于五年内现金流量总额账面总值
千港元千港元千港元千港元
于二零二四年三月三十一日
非衍生金融负债
贸易应付款项及应付保留款
–11,549–11,54911,549
其他应付款项及应计费用
–4,828–4,8284,828
租赁负债
4.0%1,0342431,2771,234
17,41124317,65417,611
| 于三月三十 |
|---|
| 二零二五年 |
| 千港元 |
| 527 |
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5.
财务风险管理目标及政策
（续）
(c)
金融工具的公平值计量
本公司之董事认为，于综合财务报表按摊销成本入账之金融资产及金融负债之账面值与其
价值相若。
公平值层级：
第一级第二级第三级总计
千港元千港元千港元千港元
于二零二五年三月三十一日
按公平值计入损益的金融资产
持作买卖的上市股本证券
527–527
于二零二四年三月三十一日
按公平值计入损益的金融资产
持作买卖的上市股本证券
428–428
金融资产于三月三十一日的公平值公平值层级
估值方法及
主要输入数据
二零二四年
千港元
持作买卖的上市股本证券
二零二五年：
第一级
（二零二四年：
第一级）
二零二五年：
于活跃市场的
买入价报价
（二零二四年：
于活跃市场的
买入价报价）
年内第一级与第二级之间并无转拨。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 561 |
| (28,691) |
| (4,494) |
| (32,624) |
| 293,933 |
| 不适用 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
5.
财务风险管理目标及政策
（续）
(d)
资本风险管理
本集团管理资本的目标是为股东提供回报，为其他持份者谋取利益及维持最佳资本架构以
减低资本成本。
本集团的资本架构包括债务（包括租赁负债）、现金及现金等价物、已抵押银行存款及本公司
拥有人应占权益总额，其中包括已发行股本及储备。
资本负债比率
本公司董事定期审阅资本架构。作为本审阅的一部分，本公司董事会考虑资本成本及与各类
资本相关的风险。资本负债比率乃基于债务净额及权益总额计算。
于报告期末的资本负债比率如下：
二零二四年
千港元
债务总额
#
1,234
减：现金及银行结余
(42,263)
已抵押银行存款
(4,346)
债务净额
(45,375)
权益总额
303,028
资本负债比率不适用不适用
#
债务总额包括租赁负债，详情载于综合财务报表附注
26(b)
。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 194,780 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 194,780 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
6.
分部资料
(i)
经营分部资料
本集团最高行政管理人员已获确认为执行董事，彼等审阅本集团的内部报告以评估表现及
分配资源。本集团最高行政管理人员已根据此等报告决定经营分部。
本集团最高行政管理人员根据除所得税后溢利的计量评估表现，并将所有业务纳入一个单
独的经营分部。
本集团主要于香港从事土木工程服务及相关的服务业务。向本集团最高行政管理人员呈报
以供资源分配及表现评估的资料侧重于本集团的整体经营业绩，此乃由于本集团的资源整
合，并无独立的经营分部财务资料。因此，并无呈列经营及地区分部资料。
(i)
有关主要客户的资料
于截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度，分别占本集团收益超过
10%
的客户收
益如下：
二零二四年
千港元
客户
A116,469
7.
收益
本集团的收益指来自土木工程服务及相关服务收益的已收及应收款项，于一段时间后确认。
二零二四年
千港元
土木工程收益
116,469
有关客户合约的履约责任
本集团向客户提供建筑服务。随著本集团创建或增强客户在资产创建或增强资产时控制的资产，该
等服务被确认为于一段时间后履行的履约责任。该等建筑服务的收益根据已完成建筑工程的价值
使用产出法确认。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 242,000 |
| 672,140 |
| 105,886 |
| 1,020,026 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
7.
收益
（续）
有关客户合约的履约责任（续）
于确认建筑收益时，本集团会就转让予客户的货品及服务之货币的时间价值的影响而调整收款金
额。在若干情况下，该项调整会导致收款金额超出迄今已确认的收益。相关差额将列为合约负债。
合约资产（扣除与同一合约有关之合约负债）于履行建筑服务期间确认，代表本集团就所履行服务
收取代价之权利，因为该等权利视乎本集团未来达致与客户商定建筑工程之价值之表现而定。当该
等权利成为无条件时，合约资产转拨至贸易应收款项。本集团通常于根据建筑师、测量师或客户委
任的其他代表核证之工程价值向客户出具发票时，将合约资产转拨至贸易应收款项。
分配至客户合约项下剩余履约责任的交易价
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，分配至剩余履约责任（未获达成或部分未获达成）的交
易价及确认收益的预计时间如下：
二零二四年
千港元
一年内不适用
超过一年但不超过两年不适用
超过两年
–
不适用
所有其他建筑合约的期限为一年或以内，或按所产生时间出账单。诚如香港财务报告准则第
号所
允许，并无披露分配至该等未获达成合约的交易价。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 307 |
| 94 |
| 48 |
| – |
| 99 |
| 13,072 |
| 856 |
| 34 |
| 26 |
| 14,536 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 238 |
| 58 |
| 296 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
8.
其他收入及其他收益或亏损净额
二零二四年
千港元
银行利息收入
政府及其他补助（附注
(i)
）
–
出售物业、机器及设备的收益
出售按公平值计入损益的金融资产的亏损
(171)
按公平值计入损益的金融资产公平值变动收益╱（亏损）
(130)
管理费收入（附注
(i)
）
12,945
保险赔偿
–
于香港上市的股本证券的股息收入
杂项收入
13,366
附注：
(i)
与香港特别行政区政府提供的特惠资助计划项下的其他补助有关的金额约为
94,000
港元。概无有关该等
补助的未达成条件或然事项。
(i)
管理费收入指收取生兴－丰利联营的管理费。本公司将收取管理费收入直至项目
W58
及
W59
完成。
9.
融资成本
二零二四年
千港元
银行透支利息
租赁负债利息
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,200 |
| 250 |
| 5,427 |
| 1,064 |
| (5,171) |
| 1,320 |
| 2,150 |
| – |
| 46,059 |
| 1,15 8 |
| 47,217 |
| (30,02 1) |
| 17,19 6 |
| 101,773 |
| 31 |
| 101 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
10.
除税前亏损
除税前亏损乃经扣除下列各项后达致：
二零二四年
千港元
核数师薪酬
－核数服务
1,200
－非核数服务
物业、机器及设备折旧
6,350
使用权资产折旧
1,071
减：计入服务成本的金额
(5,985)
1,436
董事薪酬
－其他酬金（袍金、薪金、津贴、花红及实物利益）
3,064
－退休福利计划供款
*9
员工成本（不包括董事薪酬）
－工资、薪金、津贴及花红
39,449
－退休福利计划供款
*1,166
40,615
减：计入服务成本的金额
(23,428)
17,187
分包成本
32,623
按摊销成本计量的金融资产预期信贷亏损拨备
短期租赁开支
*
本集团遵守强积金计划条例的规定，于香港营办一项定额供款计划。供款根据雇员的基本薪金的某个百
分比计算作出，惟以相关月收入的
30,000
港元作为上限，并于有关供款根据强积金计划的规则须予支付
时于综合损益表支销。计划项下所有资产与本集团资产分离，由独立管理的基金持有。本集团向强积
金计划作出的雇主供款，一经支付即全数归属于雇员。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| – |
| 728 |
| 1,522 |
| 2,250 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| (6,845) |
| (1,130) |
| (83) |
| 905 |
| 2,228 |
| (398) |
| 728 |
| 2,250 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
11.
所得税开支／（抵免）
年内，香港利得税已按于香港产生的估计应课税溢利以
16.5%
（二零二四年：
16.5%
）的税率计提拨
备。
根据香港利得税的利得税两级制，合资格集团实体首
百万港元溢利将按
8.25%
征税，超过
百万港
元部分的溢利将按
16.5%
征税。不符合利得税两级制资格的集团实体的溢利继续按
16.5%
的划一税
率征税。因此，合资格集团实体的香港利得税为估计应课税溢利的首
百万港元按
8.25%
计算，而超
过
百万港元的估计应课税溢利按
16.5%
计算。
二零二四年
千港元
香港利得税拨备：
－即期税项
–
－过往年度拨备不足
递延税项（附注
）
(2,038)
(2,020)
截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度的税项与综合损益及其他全面收益表所列的除
税前亏损对账如下：
二零二四年
千港元
除税前亏损
(8,376)
按香港利得税率
16.5%
（二零二四年：
16.5%
）
计算的税项开支
(1,382)
毋须课税收入的税务影响
(1,397)
不可扣税开支的税务影响
未确认税项亏损
使用先前未确认之税项亏损
(590)
过往年度拨备不足
年内税项开支／（抵免）
(2,020)
| 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 |
|---|---|---|---|---|
| – | 840 | – | – | 840 |
| – | 600 | 50 | – | 650 |
| 180 | – | – | – | 180 |
| 180 | – | – | – | 180 |
| 120 | – | – | – | 120 |
| 180 | – | – | – | 180 |
| 660 | 1,440 | 50 | – | 2,150 |
| – | 1,531 | 220 | 25 | 1,776 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
12.
董事及最高行政人员的酬金
于截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度，本集团已付或应付本公司董事及最高行政
人员的酬金如下：
薪金、津贴及退休福利
董事袍金实物利益酌情花红计划供款总计
千港元千港元千港元千港元千港元
截至二零二五年三月三十一日止年度
执行董事
赖伟先生
赖英华先生
独立非执行董事
梁以德教授
何大东先生
曾咏翘女士
蔡浩仁先生
最高行政人员
欧俊荣先生
截至二零二四年三月三十一日止年度
执行董事
赖伟先生
–998–998
赖英华先生
–70550–755
赖应强先生（附注
(i)
）
–378–9387
非执行董事
冯志坚先生（附注
(i)
）
135–135
独立非执行董事
张为国先生（附注
(i)
）
90–90
梁以德教授
196–196
张森泉先生（附注
(iv)
）
18–18
何大东先生
196–196
曾咏翘女士
120–120
蔡浩仁先生（附注
(v)
）
178–178
9332,0815093,073
最高行政人员
欧俊荣先生
–1,260210181,488
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 4,105 |
| 567 |
| 76 |
| 4,748 |
| 人 |
|---|
| 二零二五年 |
| 2 |
| 1 |
| 1 |
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年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
12.
董事及最高行政人员的酬金
（续）
附注：
(i)
赖应强先生于二零二三年九月十二日退任本公司执行董事。
(i)
冯志坚先生于二零二三年九月十二日退任本公司非执行董事。
(i)
张为国先生于二零二三年九月一日辞任本公司独立非执行董事。
(iv)
张森泉先生于二零二三年四月三十日辞任本公司独立非执行董事。
(v)
蔡浩仁先生于二零二三年四月三十日获委任为本公司独立非执行董事。
所列执行董事及最高行政人员的酬金主要为彼等就管理本公司及本集团的事务提供服务而支付。
于截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度，本集团并无支付或应付董事及最高行政人
员或下文附注
所载任何最高薪酬人士任何款项，作为彼等加入本集团或于加入本集团后的奖励，
或作为离职补偿。年内，概无董事据此放弃或同意放弃任何酬金的安排。
13.
五名最高薪酬人士的酬金
于截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团五名最高薪酬人士中，一名（二零二四年：两名）于
截至二零二五年三月三十一日止年度担任本公司执行董事或最高行政人员，彼之酬金于附注
披
露。其余人士的酬金总额如下：
二零二四年
千港元
薪金、津贴及实物利益
3,134
酌情花红
退休福利计划供款
3,710
上述人士的酬金介乎以下范围：
人数
二零二四年
零至
1,000,000
港元
1,000,001
港元至
1,500,000
港元
1,500,001
港元至
2,000,000
港元
–
| 二零二五年 |
|---|
| 1,000,000,000 |
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年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
14.
股息
董事会不建议就截至二零二五年三月三十一日止年度派付末期股息（二零二四年：无）。
15.
每股亏损
每股基本亏损乃按年内亏损约
9,095,000
港元（二零二四年：
6,356,000
港元）及本公司于年内已发行
普通股之加权平均数计算得出。
二零二四年
就计算每股基本亏损之普通股加权平均数
1,000,000,000
由于该两个年度均无任何已发行潜在摊薄普通股，故两个年度并无呈列每股摊薄亏损。
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年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
16.
物业、机器及设备
家私、装置及
办公室设备机器及机械汽车总计
千港元千港元千港元千港元
成本：
于二零二三年四月一日
2,09045,76813,68261,540
添置
9–9
撇销
–(185)(185)
出售
–(1,252)(1,252)
于二零二四年三月三十一日及
二零二四年四月一日
2,09945,76812,24560,112
添置
4715,41988316,349
撇销
–(267)(267)
出售
–(1,520)(1,520)
于二零二五年三月三十一日
2,14661,18711,34174,674
累计折旧：
于二零二三年四月一日
1,61329,14613,26844,027
年内扣除
3025,7642846,350
撇销
–(185)(185)
出售
–(1,202)(1,202)
于二零二四年三月三十一日及
二零二四年四月一日
1,91534,91012,16548,990
年内扣除
1575,1411295,427
撇销
–(267)(267)
出售
–(1,520)(1,520)
于二零二五年三月三十一日
2,07240,05110,50752,630
账面净值：
于二零二五年三月三十一日
7421,13683422,044
于二零二四年三月三十一日
18410,8588011,122
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 14,186 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 14,186 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 88,473 |
| 2,196 |
| 90,669 |
| (538) |
| 90,131 |
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年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
17.
贸易应收款项
二零二四年
千港元
贸易应收款项
12,548
于二零二三年四月一日，贸易应收款项为
25,015,000
港元。
建筑工程的平均信贷期为
日。
于报告期末，贸易应收款项按发票日期的账龄分析（经扣除预期信贷亏损拨备）如下：
二零二四年
千港元
至
日
12,548
既无逾期亦无减值的应收款项乃与近期并无违约记录的客户有关。
18.
合约资产
二零二四年
千港元
未出账单的应收款项（附注
(i)
）
59,379
应收保留款（附注
(i)
）
6,021
65,400
减：应收保留款非流动部分
(3,283)
62,117
附注：
(i)
于二零二三年四月一日，合约资产为
109,308,000
港元。
(i)
计入合约资产的未出账单的应收款项指本集团就已完成但尚未出账单的工程收取代价的权利，原因是
相关权利须待客户对本集团所完成建筑工程表示满意后方可作实，且有关工程须待客户认可。于相关权
利不受条件限制时（通常为本集团就所完成建筑工程自客户取得认可时），合约资产会转移至贸易应收
款项。
(i)
计入合约资产的应收保留款指本集团就已进行但尚未出账单的工程收取代价的权利，原因是相关权利
须待客户于合约规定维修期内对服务质素表示满意后方可作实。于相关权利不受条件限制时（通常为维
修期届满日期之后），合约资产会转移至贸易应收款项。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 98,690 |
| 2,200 |
| 63,872 |
| 6,103 |
| 170,865 |
| (1,259) |
| 169,606 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 527 |
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综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
19.
预付款项、按金及其他应收款项
二零二四年
千港元
预付款项（附注
(a)
）
111,487
按金
1,659
其他应收款项（附注
(b)
）
72,088
应收一项合营业务的其他合营运者款项（附注
(c)
）
185,244
减：预期信贷亏损拨备
(1,228)
184,016
附注：
(a)
于二零二五年三月三十一日，预付款项主要指预付予独立第三方的分包商费用约
94,637,000
港元（二零
二四年：
110,307,000
港元）。
(b)
于二零二五年三月三十一日，计入其他应收款项合共约
63,456,000
港元（二零二四年：
71,673,000
港元）指
代表分包商支付的对销费用及向彼等支付的预付款。
(c)
应收一项合营业务的其他合营运者款项为无抵押、免息及须按要求偿还。
20.
按公平值计入损益的金融资产
二零二四年
千港元
金融资产
于香港上市的股本证券
有关更多详情，请参阅附注
5(c)
。
21.
已抵押银行存款
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，本集团将已抵押银行存款抵押予银行以获取一般银行
融资。于二零二五年三月三十一日，本集团拥有未动用银行融资约
75,000,000
港元（二零二四年：
75,000,000
港元）。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 28,691 |
| 28,691 |
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年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
22.
现金及现金等价物
(a)
现金及现金等价物包括
二零二四年
千港元
银行现金及手头现金
42,263
综合财务状况表及综合现金流量表的
现金及现金等价物
42,263
银行现金按浮动利率（基于每日银行存款利率计算）赚取利息。银行结余按介乎
0.01%
至
4.85%
（二零二四年：
0.01%
至
4.85%
）的年利率计息。于二零二五年及二零二四年三月三十一日，
本集团并无定期存款。
(b)
融资活动所产生负债的对账
下表详列本集团融资活动所产生负债的现金流量及非现金流量变动。除下文所披露者外，本
集团融资活动所产生的负债概无其他非现金变动。
租赁负债
千港元
于二零二三年四月一日
2,212
已付租赁租金的资本部分
(1,314)
已付租赁租金的利息部分
(109)
其他变动：
租赁负债的利息开支
新租赁
于二零二四年三月三十一日及二零二四年四月一日
1,234
已付租赁租金的资本部分
(1,085)
已付租赁租金的利息部分
(58)
其他变动：
租赁负债的利息开支
新租赁
于二零二五年三月三十一日
截至二零二五年三月三十一日止年度，租赁的现金流出总额为
1,244,000
港元（二零二四年：
1,522,000
港元）。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 24,132 |
| 1,897 |
| 26,029 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 13,837 |
| 2,890 |
| 155 |
| 7,250 |
| 24,132 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 2,482 |
| 4,265 |
| 500 |
| 7,247 |
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年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
23.
贸易应付款项及应付保留款
二零二四年
千港元
贸易应付款项
9,566
应付保留款
1,983
11,549
贸易应付款项的信贷期最高为
日。于各报告期末，贸易应付款项按发票日期的账龄分析如下：
二零二四年
千港元
至
日
2,805
至
日
1,832
至
日
超过
日
4,300
9,566
24.
其他应付款项及应计费用
二零二四年
千港元
其他应付款项及应计费用
1,938
应计员工成本
2,890
雇员福利承担
5,328
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,289 |
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年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
25.
合约负债
二零二四年
千港元
建筑合约
–
于二零二三年四月一日，合约负债为零港元。
对已确认合约负债金额有影响的一般付款条款如下：
建筑合约
本集团已就土木工程服务向客户收取若干款项，而于二零二五年及二零二四年三月三十一日尚未
向客户提供服务。
由于本集团预计将在报告期末后的
个月内的正常经营周期清算，本集团将该等合约负债归类为
流动负债。
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26.
租赁
(a)
使用权资产
租赁土地
及楼宇汽车总计
千港元千港元千港元
成本：
于二零二三年四月一日
2,1502,9835,133
添置
336–336
于二零二四年三月三十一日及
二零二四年四月一日
2,4862,9835,469
添置
412–412
于二零二五年三月三十一日
2,8982,9835,881
累计折旧：
于二零二三年四月一日
1,9416442,585
年内扣除
3257461,071
于二零二四年三月三十一日及
二零二四年四月一日
2,2661,3903,656
年内扣除
3197451,064
于二零二五年三月三十一日
2,5852,1354,720
账面净值：
于二零二五年三月三十一日
3138481,161
于二零二四年三月三十一日
2201,5931,813
于二零二五年三月三十一日，就相关使用权资产约
1,161,000
港元（二零二四年：
1,813,000
港
元）确认租赁负债约
561,000
港元（二零二四年：
1,234,000
港元）。除出租人所持有租赁资产的
抵押权益外，租赁协议并无施加任何契据。租赁资产或不会用作借款用途的抵押品。
| 于二零二五年 三月三十一日 | 于二零二五年 三月三十一日 的最低租赁 |
|---|---|
| 的最低租赁付款 | 付款现值 |
| 千港元 | 千港元 |
| 407 | 385 |
| 115 | 107 |
| 7 2 | 6 9 |
| 594 | 561 |
| (33) | |
| 561 | |
| (385) | |
| 176 | |
| 于二零二五年 |
|---|
| 三月三十一日 |
| 千港元 |
| 323 |
| 238 |
| 561 |
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26.
租赁
（续）
(b)
租赁负债
于二零二五年三月三十一日，本集团透过租期介乎两至四年（二零二四年：介乎两至三年）的
租赁安排，租赁多项汽车以及租赁土地及楼宇。该等负债按租期内尚未支付的租赁付款净现
值计量。
年利率介乎
2.25%
至
7.79%
（二零二四年：
2.25%
至
7.79%
）。
根据租赁安排的未来最低租赁付款总额及其现值如下：
于二零二四年
三月三十一日
的最低租赁付款
于二零二四年
三月三十一日
的最低租赁
付款现值
千港元千港元
于一年内
1,034996
一年后但两年内
两年后但五年内
–
1,2771,234
减：未来利息开支总额
(43)
租赁负债现值
1,234
减：一年内到期结付款项
(996)
一年后到期结付款项
分析：
于二零二四年
三月三十一日
千港元
租赁土地及楼宇
汽车
1,005
1,234
于二零二五年三月三十一日，并无结余计入租赁负债（二零二四年：
174,000
港元）为应付予本
公司主席兼执行董事赖伟先生之儿子的款项。
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27.
递延税项负债
加速税项折旧
千港元
于二零二三年四月一日
2,835
计入损益（附注
）
(2,038)
于二零二四年三月三十一日及二零二四年四月一日
于损益扣除（附注
）
1,522
于二零二五年三月三十一日
2,319
于报告期末，本集团可动用以抵销未来溢利之未动用税项亏损约为
14,755,000
港元（二零二四年：
3,656,000
港元）。由于未来溢利流难以预测，故并无确认递延税项资产。其他亏损可无限期结转。
于二零二五年三月三十一日，本集团有可扣减暂时性差额约
208,000
港元（二零二四年：
203,000
港
元）。由于不大可能有可扣减暂时性差额用于抵销应课税溢利，故并无就该等可扣减暂时性差额确
认递延税项资产。
28.
资本及储备
(a)
股本
股份数目股本
千港元
每股面值
0.01
港元的普通股
法定：
于二零二三年四月一日、二零二四年三月三十一日、
二零二四年四月一日及二零二五年三月三十一日
10,000,000,000100,000
已发行：
于二零二三年四月一日、二零二四年三月三十一日、
二零二四年四月一日及二零二五年三月三十一日
1,000,000,00010,000
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综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
28.
资本及储备
（续）
(b)
权益成分的变动
本集团综合权益各成分年初与年末结余的对账载于综合权益变动表内。本公司年初与年末
各权益成分的变动详情载列如下：
股份溢价累计亏损总计
千港元千港元千港元
于二零二三年四月一日
91,979(721)91,258
年内亏损及全面亏损总额
–(3,500)(3,500)
于二零二四年三月三十一日及
二零二四年四月一日
91,979(4,221)87,758
年内亏损及全面亏损总额
–(3,388)(3,388)
于二零二五年三月三十一日
91,979(7,609)84,370
29.
购股权计划
于二零二零年一月二十九日，本公司当时之股东已批准及有条件采纳一项购股权计划（「购股权计
划」）。
自采纳购股权计划以来并无任何购股权根据购股权计划获授出、行使、注销或失效，及于二零二五
年及二零二四年三月三十一日并无任何未行使之购股权。
购股权计划之主要条款概列如下。
(a)
购股权计划之目的
购股权计划旨在认可及答谢曾为本公司及其附属公司或投资实体及本公司联营公司作出贡
献的建议承授人（定义见下文
(b)
分段）。购股权计划向建议承授人提供收购本公司股权的机
会，以达成以下目标：
(i)
为本公司或其附属公司或本集团任何成员公司持有任何股权的任何实体（「投资实体」）
（视情况而定）吸引及留任有技能及经验的人才，促进本公司以客为本的企业文化并
激励该等人才以本公司股东之身份进行思考及为本公司及其附属公司或投资实体的
未来发展及扩张而努力；及
(i)
建立及维系或以其他方式与目前或将来有利本公司长远发展的供应商及客户发展业
务关系。
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29.
购股权计划
（续）
(b)
可参与人士
倘毋须根据公司条例或香港法例第
章公司（清盘及杂项条文）条例或任何其他适用法律就
授出购股权刊发招股章程，则董事会可全权酌情向以下人士（统称「建议承授人」）授出可认购
董事会可能决定之数目的股份的购股权：
(i)
本公司或其任何附属公司或投资实体之雇员（包括全职与兼职雇员，以及就购股权计
划而言亦包括任何执行董事及非执行董事（包括独立非执行董事），统称「雇员」）；
(i)
本公司或其任何附属公司或投资实体的任何顾问、专业顾问、供应商、客户或代理（统
称「第三方贡献者」），惟
(i)
该等顾问、专业顾问、供应商、客户或代理须为本公司或其
任何附属公司或投资实体提供真诚服务或与之有业务往来，
(i)
顾问、专业顾问、供应
商、客户或代理所提供的服务或相关业务无关本公司集资交易的证券发售或出售及
(i)
该顾问、专业顾问、供应商、客户或代理，或提供的服务或从事的业务并无直接或
间接为本公司证券造市。董事会向建议承授人提出要约时，可全权酌情指定其认为适
当条件（如有）作为行使购股权前建议承授人（包括（但不限于）
(i)
分段所述者）及╱或本
公司必须达致的表现标准。
(c)
可供发行之最高股份数目
于本年报日期，概无根据购股权计划授出购股权。
于本年报日期，根据购股权计划可供发行之股份总数为
100,000,000
股，相当于本公司已发行
股份总数的约
10%
。于本年报日期，本公司拥有
1,000,000,000
股已发行股份。
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29.
购股权计划
（续）
(d)
个别人士及关连人士之配额上限
不得向任何人士授出购股权而致使该人士因行使截至最近获授购股权之日止
个月期间内
已获授及将获授的购股权而获发行及将获发行的股份总数超过本公司不时已发行股本的
1%
。如欲另外授出超过
1%
限额之购股权，须待本公司股东于股东大会上批准。
向董事、本公司最高行政人员或主要股东或彼等各自的任何联系人授出购股权，须经独立非
执行董事（不包括任何身为购股权建议承授人的独立非执行董事）批准。倘向本公司主要股东
或独立非执行董事或彼等各自的联系人授出购股权将会导致截至是次授出日期（包括该日）
止
个月期间内该人士行使已经及将获授之购股权（包括已行使、已注销及尚未行使之购股
权）所涉已发行及将发行之股份总数：
(i)
合计超过本公司不时已发行股本
0.1%
；及
(i)
按各授出日期联交所每日报价表所示股份收市价计算，总值超过
5,000,000
港元，
该项另外授出购股权须经本公司股东于股东大会上批准。
(e)
接纳购股权要约
建议承授人可自授出购股权要约日期起计
日内接纳要约。接纳授出购股权要约时须缴付
1.00
港元的代价。
(f)
行使价
任何购股权行使价（或会根据购股权计划作出任何调整）由董事会厘定及知会任何承授人，为
下列最高者：
(i)
于购股权要约日期一手买卖单位于联交所每日报价表所列股份收市价；
(i)
紧
接授出日期前五个营业日一手买卖单位于联交所每日报价表所列股份平均收市价；及
(i)
股
份面值。
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29.
购股权计划
（续）
(g)
购股权的归属期及行使期
在不违反
(b)
分段所载规定的情况下，建议承授人及╱或本公司毋须在建议承授人行使所获
购股权之前满足任何表现目标，惟董事会另有决定并在授予建议承授人的要约中订明者除
外。
建议承授人可向本公司发出书面通知说明欲行使购股权及将认购股份数目后，行使全部或
部分购股权，如行使部分购股权，则仅可以一手买卖单位或其整数倍数行使。发出各有关通
知的同时须随附所涉股份行使价的全数股款。收到通知及股款后
日内，本公司会向建议承
授人配发及发行入账列为缴足股款的有关股份并发出有关配发股份的股票。
在不违反购股权计划所述提早归属购股权的相关规定的情况下，根据购股权计划所授全部
购股权的归属期不超过十年，由董事会于授出相关购股权时视乎各建议承授人而定，并于授
予建议承授人的要约中订明。若无有关规定，建议承授人于行使所获购股权之前毋须按任何
最短期间持有购股权。
(h)
购股权计划之余下年期
购股权计划将持续有效直至二零三零年三月十七日。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 3 |
| 3 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 7,542 |
| 705 |
| 102 |
| 8,349 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
30.
重大关联方交易
年内，识别的重大关联方交易概列如下：
(a)
与关联方的交易
二零二四年
关联方姓名交易性质千港元
赖凯勤先生
(i)
租赁负债利息
赖凯进先生
(i)
租赁负债利息
附注：
(i)
赖凯勤先生为本公司主席兼执行董事赖伟先生之子。
(i)
赖凯进先生为本公司主席兼执行董事赖伟先生之子。
(b)
主要管理人员薪酬
年内，本集团董事及高级管理层（为主要管理人员）的酬金如下：
二零二四年
千港元
薪金、袍金及津贴
8,054
酌情花红
退休福利
8,825
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| –* |
| 89,448 |
| 89,448 |
| 289 |
| 527 |
| 3,991 |
| 701 |
| 5,508 |
| 586 |
| 4,922 |
| 94,370 |
| 94,370 |
| 10,000 |
| 84,370 |
| 94,370 |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
31.
本公司财务状况表
(a)
金融资产及负债类别
二零二四年
附注千港元
非流动资产
于附属公司的投资
–*
应收附属公司款项
92,116
92,116
流动资产
预付款项、按金及其他应收款项
按公平值计入损益的金融资产
应收附属公司款项
3,967
现金及现金等价物
1,871
6,524
流动负债
应计费用
流动资产净值
5,642
总资产减流动负债
97,758
资产净值
97,758
资本及储备
股本
28(a)10,000
储备
28(b)87,758
本公司拥有人应占权益总额
97,758
*
该结余指少于
1,000
港元的金额。
| 应占权 |
|---|
| 二零二五年 |
| 100% |
| 100% |
| 100% |
| 应占权 |
|---|
| 二零二五年 a |
| （附注） |
| – |
| – |
| – |
| 94.61% |
| – |
| – |
| 100% |
| 82% |
| 100% |
生兴控股（国际）有限公司
年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
32.
附属公司详情
下表列示本公司的附属公司：
附属公司名称注册╱营业地点股份类别已发行及缴足股本
本集团
应占权益百分比主要活动
二零二四年
生兴控股（香港）有限公司英属处女群岛普通股
股╱
美元
100%
投资控股
生兴土木有限公司香港普通股
25,000,000
股╱
25,000,000
港元
100%
土木工程服务
盟佳投资有限公司香港普通股
股╱
港元
100%100%
暂无营业
除本公司直接持有的生兴控股（香港）有限公司外，所有其他附属公司均由本公司间接持有。
于报告期末或截至二零二五年三月三十一日止年度任何时间，概无附属公司拥有尚未偿还的债务
证券。
33.
主要合营业务详情
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，本集团的主要合营业务详情如下：
合营业务名称业务架构类型注册╱营业地点项目编号及工程
本集团
应占权益百分比主要活动
二零二四年
（附注
b
）
生兴－丰利联营非公司法人香港
W49
－建造污水渠
及污水系统
95.01%
建筑
生兴－丰利联营非公司法人香港
W52
－单车径余下
工程
95.21%
建筑
生兴－丰利联营非公司法人香港
W56
－土地除污及前
期工务工程
94.95%
建筑
生兴－丰利联营非公司法人香港
W57
－发展塱原自然
生态公园
94.61%
建筑
生兴－丰利联营（附注
c
）非公司法人香港
W58
－建造污水渠及
污水系统
–
建筑
生兴－丰利联营（附注
c
）非公司法人香港
W59
－公营房屋发展
之地盘平整及基础
设施工程
–
建筑
德宝－生兴联营非公司法人香港
W60
－临时建筑废物
筛选分类设施
100%
建筑
生兴－丰利联营非公司法人香港
W61
－公营房屋发展
之地盘平整及工程
基础设施工程
–
建筑
生兴－德宝联营非公司法人香港
W62
－公营房屋发展
之地盘平整及基础
设施工程
–
建筑
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年报
综合财务报表附注截至二零二五年三月三十一日止年度
33.
主要合营业务详情
（续）
附注：
(a)
本集团应占权益相等于、高于或低于该等非公司法人团体的
50%
。然而，根据合营协议，合营运者已订
约协定共同享有该等非公司法人团体相关活动的控制权，因此，该等非公司法人团体均由本集团及其他
合营运者共同控制。此外，相关合营协议订明，本集团及合营安排其他订约方有权分别根据上文所披
露本集团应占的权益及其他合营运者应占的权益，享有合营安排所涉及资产及承担当中负债的责任，
因此，该等非公司法人团体被分类为合营业务。
(b)
所有从事建筑工程的主要合营业务均已订约，以于香港进行基建及公众设施相关工程。该等合营业务对
本集团于建筑工程的主要活动具有策略性意义。
(c)
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，本集团于项目
W58
及
W59
的应占合营业务权益百分比分别为
95.04%
及
95.00%
。
34.
主要非现金交易
截至二零二五年三月三十一日止年度，物业、机器及设备添置
9,020,000
港元以抵销其他应收款项的
方式支付。
35.
结算期后事项
于二零二五年四月三十日，本公司之全资附属公司生兴土木有限公司与丰利建筑工程有限公司成
立之合营业务中标位于香港东区阿公岩村公营房屋发展之地盘平整及基础设施工程的土木工程项
目，合约金额约为
442,000,000
港元，合约期自二零二五年五月起至二零二九年九月止。
除上文所披露者外，本集团于二零二五年三月三十一日后及直至本报告日期止并无发生任何须予
披露之重大事项。
36.
诉讼
于本报告日期，本集团面临的所有申索均已解决。本公司董事认为，本集团就普通法人身伤害申索
将承担的费用由本集团投购的相关保险承保。因此，本集团并无作出拨备以涵盖我们在上述申索的
潜在责任。
37.
授权刊发综合财务报表
综合财务报表由董事会于二零二五年六月二十七日批准及授权刊发。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 194,780 |
| 3,769 |
| (2,250) |
| (9,095) |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 331,378 |
| (37,445) |
| 293,933 |
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年报
五年财务概要截至二零二五年三月三十一日止年度
本集团最近五个财政年度之业绩以及资产及负债之概要（摘录自已公布的经审核综合财务报表）载列如下：
业绩
截至三月三十一日止年度
二零二四年二零二三年二零二年二零二一年
千港元千港元千港元千港元
收益
116,469323,721426,960390,229
毛利
4,1703,99532,08039,421
所得税（开支）／抵免
2,0201,899(1,249)(7,311)
本公司拥有人应占年内（亏损）╱
溢利及全面（亏损）╱收益总额
(6,356)(8,397)11,97526,424
资产及负债
于三月三十一日
二零二四年二零二三年二零二年二零二一年
千港元千港元千港元千港元
总资产
321,936359,121380,553363,631
总负债
(18,908)(49,737)(62,772)(57,825)
本公司拥有人应占权益总额
303,028309,384317,781305,806
上述概要并不构成经审核综合财务报表的一部分。