00426 万华媒体 财务报表/环境、社会及管治资料：二零二四／二五年年报
目录
公司资料2
主席报告3
年度剪影5
管理层讨论及分析6
董事会报告9
企业管治报告16
独立核数师报告29
综合收益表33
综合全面收益表34
综合财务状况表35
综合权益变动表37
综合现金流量表38
综合财务报表附注39
五年财务概要88
公司资料
万华媒体集团有限公司
总办事处及香港主要营业地点
香港
柴湾
嘉业街18号
明报工业中心
A座16楼
注册办事处
Windward 3
Regata Ofice Park
P. O. Box 1350
KY1-1108
Grand Cayman
Cayman Islands
股份过户登记总处
Ocorian Trust (Cayman) Limited
Windward 3
Regata Ofice Park
P. O. Box 1350
KY1-1108
Grand Cayman
Cayman Islands
香港股份过户登记分处
卓佳证券登记有限公司
香港
夏悫道16号
远东金融中心17楼
股份代号
网址
w.omghk.com
非执行董事
张聪女士（主席）
执行董事
张裘昌先生
林栢昌先生
独立非执行董事
俞汉度先生
刘志华先生
黄洪琬贻女士
审核委员会
俞汉度先生（主席）
刘志华先生
黄洪琬贻女士
薪酬委员会
刘志华先生（主席）
俞汉度先生
黄洪琬贻女士
张裘昌先生
提名委员会
黄洪琬贻女士（主席）
俞汉度先生
刘志华先生
张裘昌先生
公司秘书
杨形发先生
主要往来银行
大新银行有限公司
中国银行（香港）有限公司
交通银行股份有限公司
（香港分行）
渣打银行
核数师
罗兵咸永道会计师事务所
执业会计师
注册公众利益实体核数师
主席报告
二四/二五年报
二零二四年对包括本集团在内的大部分香港媒体公司而言，仍是充满挑战的一年。中美关税紧张局势持续，加上假日零
售消费由香港转移至广东省，对香港的零售活动造成负面影响，因而影响本集团的收益。尽管如此，本集团管理层在业
务发展上取得多项突破，并致力在持续困难中进一步改善业绩。
于回顾年度，本集团策略性地利用印刷及数码平台的优势，提升读者人数及参与程度。旗舰刊物《Ming Pao Wekly明报周
刊》进行全面改版，将两本杂志合而为一，并以印刷版为主，专注于深度专题及报道。与此同时，本集团进一步加强其
数码策略，在社交媒体平台上提供更多即时内容，并扩大影片制作以增强其数码足迹。
此外，《Ming’s》及《Ming Watch明表》策略性地扩大其内容范围，纳入精选的男性产品主题，旨在吸引更多受众并增加广
告收益。《Ming’s》品牌延伸推出针对男性的新刊《Ming’s Bro》，而《Ming Watch明表》则推出补充小册子《Ming Watch+》，为
广告商提供更广泛的解决方案，以满足彼等的业务需求。
本集团从印刷媒体公司转型为动态多媒体供应商，并已进入新阶段。本集团现时提供高品质的定制业务解决方案，包括
开发创意概念、制作优质影片广告、管理各种媒体平台上的宣传活动，以及为客户进行活动营销。扩展的服务范围使本
集团不仅能制作宣传材料，还能监督及管理全面的活动宣传。这些服务与艺人管理等其他业务相辅相成，产生协同效应。
主席报告
万华媒体集团有限公司
本集团仍致力透过积极吸纳熟练的专业人才及支持现有团队的成长来加强其影片制作能力。本集团深明强大的销售团队
对推动业务成功的重要作用，因此已透过引入更多可提供创新业务解决方案及满足不断变化的客户需求的人才，扩展这
一方面的工作。此外，本集团继续采用科技以提升服务及产品质素、改善营运效率及优化成本。凭借清晰的愿景及稳固
的基础，本集团能够把握新机遇，并为权益持有人创造更大价值。
最后，本人谨借此机会衷心感谢我们的读者、关注者、广告商、业务伙伴及股东一直以来对本公司的支持。尽管我们的
旅程充满挑战，而最近的全球事件更加剧了这些困难，但我们的决心依然坚定不移。我们将以坚定的决心及魄力面对未
来的不确定性，通过这些经历变得更加强大及更具韧性。本人亦谨此衷心感谢我们的管理层及雇员多年来的奉献、辛勤
工作及承诺。
张聪
主席
香港，二零二五年五月二十八日
年度剪影
二四/二五年报
万华媒体集团有限公司
管理层讨论及分析
业绩摘要
二零二四年，香港经济录得适度增长，实质本地生产总值增长2.5%。与此同时，整体而言，二零二四年的总零售销售及
网上零售销售的价值及数量均较二零二三年下跌。香港消费支出下跌对本集团的业务造成不利影响。截至二零二五年三
月三十一日止年度，本集团来自业务之营业额下跌18%，金额为32,314,000港元，而上一个财政年度则为39,506,000港元。
因此，本集团除税后亏损增加23%，总额为25,831,000港元，较上一年度之21,011,000港元上升。
业务回顾
娱乐及生活时尚业务
本集团的娱乐及生活时尚分部录得营业额20,854,000港元，而上一个财政年度为28,594,000港元。该分部录得亏损
19,769,000港元，较上一个财政年度报告之亏损16,752,000港元增加18%。在消费模式持续变化及市况艰难的情况下，香港
的广告开支仍然疲弱。香港的零售业复苏预计将是漫长的过程，迫使广告商相应地调整及改变其推广策略。为应对这情
况，《Ming Pao Wekly明报周刊》（「明周」）不得不采取措施，将其客户群从全球零售品牌分散至其他行业的广告商，并检
讨其服务范畴。同时，《Ming’s》作为新一代著名潮流时尚及美容品牌，计划透过拓展品牌《Ming’s Bro》以加强内容，并更
专注于男性产品。
内容是任何媒体集团成功的基石及推动力。本集团一直致力于成为各平台首屈一指的内容创作者。这些努力已经取得成
效，使本集团能够提供服务，例如为客户的推广活动开发故事板及创建定制视频内容，而不仅限于发布标准的预制广告。
本集团已扩展服务，包括为部分客户准备定期的传讯材料，以及规划及实施其产品发布的营销活动。本集团能够充分利
用其印刷、网上以至活动等所有媒体平台，这在市场上构成竞争优势。例如，明周及《Ming’s》获委任为媒体合作伙伴，
负责制作及管理二零二五年四月香港电影金像奖的传讯材料，进一步展示我们团队在提供高端传讯解决方案方面的能力。
手表及汽车业务
手表及汽车业务分部录得营业额11,460,000港元，较去年之10,912,000港元轻微增长5%。然而，此分部录得亏损1,251,000
港元，而去年则录得溢利431,000港元。
就《TopGear极速志》而言，其短片团队已扩大并制作许多优质短片，这些短片包装为本集团客户广告产品的一部分。这
些短片不仅专注于汽车评论，还提供有关新购物中心的宝贵资讯，如充电站的详情以及对车主的好处。本集团亦在其他
领域提供服务，使服务多元化。例如，本集团为其中一名加油站客户创建手机赛车游戏，展示其在提供创新数码体验及
商业解决方案方面的多元化能力。
就《Ming Watch明表》而言，本集团继续制作深入的短片，探讨钟表的历史，提供竞争对手难以复制的独特观点。此外，
本集团已扩大重点，涵盖非手表的生活时尚内容，如珠宝及时尚，进一步丰富杂志的产品及加强吸引力。
另外，本集团一直向客户交叉销售两份杂志，旨在扩大覆盖面并提高整体市场份额。
可持续发展
随著气候变化持续影响全球经济活动，本集团矢志不移地定期检讨可持续发展常规，并将其纳入营运。本集团已评估气
候变化对其业务的影响，并探索适应、管理及减轻这些风险的方法。本集团将继续加强实施可持续发展的措施，专注于
产品质量、健康与安全、人才培训与发展、资料私隐、管治，特别是反贿赂常规等领域。
二四/二五年报
管理层讨论及分析
重大投资
于二零二五年三月三十一日，本集团持有12,000,000股毛记葵涌普通股（二零二四年三月三十一日：12,000,000股普通股），
相当于毛记葵涌股权之4.4%（二零二四年三月三十一日：4.4%）。于本财政年度，并无就该等普通股收取股息（二零二四年：
无）。毛记葵涌为于开曼群岛注册成立并于联交所主板上市之公司（股份代号：1716），主要从事向客户提供综合广告及媒
体服务。于二零二五年三月三十一日，该等普通股之公平值为4,380,000港元（二零二四年三月三十一日：4,500,000港元），
占本集团资产总值约11.6%（二零二四年三月三十一日：11.2%）。
于二零一八年三月二十八日毛记葵涌之股份在联交所主板上市（「上市」）前，涉及12,000,000股毛记葵涌普通股之原投资
总成本1,041,000港元于本集团财务报表视作于联营公司之权益。于紧接上市前，投资于12,000,000股普通股之账面值为
1,768,000港元。于毛记葵涌之投资并非持作买卖。本集团认为此项投资为策略性投资，并将定期检讨其投资策略以应对
市况转变。
展望
随著全球面对美国宣布关税的挑战，环球贸易仍然极不确定。因此，全球各地的企业均预期经营成本将上升。本集团预
期新一个财政年度将继续面临挑战。为提高适应能力，本集团将继续专注于加强内容创作能力，并将继续改良技术以提
高产量及降低成本。此外，本集团将持续招募具相关技能的人才，以提升其制作精心策划的故事板、定制的数码内容及
商业解决方案的能力。
流动资金、财务资源及资本负债比率
于二零二五年三月三十一日，本集团之流动资产净值为20,429,000港元（二零二四年：25,607,000港元），而本公司拥有人
应占亏绌总额则为75,332,000港元（二零二四年：49,160,000港元）。本集团有现金及现金等价物28,948,000港元（二零二四年：
29,580,000港元）及来自一间同系附属公司之贷款98,000,000港元（二零二四年：78,000,000港元）。资本负债比率（即总负债
除以总资产之比率）为299.0%（二零二四年：222.6%）。
汇率波动风险
本集团之收益及成本主要以港元计值。本集团预期汇率波动之风险并不重大。
或有负债
于二零二五年三月三十一日，本集团并无任何重大或有负债或担保（二零二四年：无）。
财政策
本集团已制订财政策，主要目标为致力加强控制库务职能及减低本集团之资金成本。有关政策亦旨在确保本集团于任
何时间均有足够现金资源以履行其到期财务责任（包括税项及股息），并为资本开支及可能出现之投资机遇提供资金。为
尽量减低利率风险，本集团将持续密切监察贷款组合，并就现有协议之利息差幅与市场利率及银行利率进行比较。
资产抵押
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，本集团并无抵押任何资产，以获得任何银行融资。
资本承担
于二零二五年三月三十一日，本集团并无任何重大资本承担（二零二四年：无）。
资本架构
截至二零二五年三月三十一日止年度，概无发行、注销、购回、转售及偿还债务及股本证券。
万华媒体集团有限公司
管理层讨论及分析
暂停办理股份过户登记手续
本公司将于二零二五年八月十一日（星期一）至二零二五年八月十四日（星期四）（包括首尾两天）暂停办理股份过户登记手
续，期间将不会办理任何股份过户登记事宜。为符合资格出席应届股东周年大会，所有已填妥之股份过户表格连同有关
股票，最迟须于二零二五年八月八日（星期五）下午四时三十分前，交回本公司之股份过户登记分处卓佳证券登记有限公
司，地址为香港夏悫道16号远东金融中心17楼，以办理登记。
雇员
于二零二五年三月三十一日，本集团约有91名雇员（二零二四年：88名雇员）。本集团雇员之酬金乃根据经营业绩、个人
表现及可比较市场统计数字而厘定。董事及高级管理人员之酬金由薪酬委员会定期检讨。在香港，本集团为其雇员参与
强制性公积金计划。
企业管治
本公司已采纳香港联合交易所有限公司证券上市规则（「上市规则」）附录C1内《企业管治守则》（「企业管治守则」）所载守
则条文，并于年内一直遵守企业管治守则。
遵守董事进行证券交易的标准守则
本公司已采纳上市规则附录C3所载《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》（「标准守则」），作为董事进行证券交易之
守则。经本公司作出具体咨询后，董事确认于整个年度一直遵守标准守则所载规定标准。
本公司亦已为高级管理人员及可能获悉有关本公司证券之内幕消息之指定人士制订条款不较标准守则宽松之证券交易书
面指引。
主要风险及不明朗因素
本公司所面临之主要风险及不明朗因素分别载于本公司本年报第3至4页「主席报告」及第6至8页「管理层讨论及分析」各节。
审核委员会
于回顾年度，审核委员会成员包括三名独立非执行董事俞汉度先生、黄洪琬贻女士及刘志华先生。
审核委员会已审阅本集团截至二零二五年三月三十一日止年度之综合财务报表，并已讨论与审计、风险管理、内部监控
系统及财务报告有关之事宜。
薪酬委员会
于回顾年度，薪酬委员会成员包括三名独立非执行董事俞汉度先生、黄洪琬贻女士及刘志华先生，以及一名执行董事张
裘昌先生。
提名委员会
于回顾年度，提名委员会成员包括三名独立非执行董事俞汉度先生、黄洪琬贻女士及刘志华先生，以及一名执行董事张
裘昌先生。
二四/二五年报
董事会报告
本公司董事（「董事」）谨此提呈截至二零二五年三月三十一日止年度之董事会报告连同经审核综合财务报表。
主要业务及经营地区分析
本公司主要业务为投资控股，其附属公司之业务载于综合财务报表附注15。
本年度本集团按业务分部之业绩分析载于综合财务报表附注5。
业务回顾
香港公司条例附表5所规定本集团截至二零二五年三月三十一日止年度之业务回顾分别载于本年报第3至4页「主席报告」、
第6至8页「管理层讨论及分析」、第9至15页「董事会报告」、第16至28页「企业管治报告」及第88页「五年财务概要」各节，
以及本公司之环境、社会及管治报告。
业绩及分配
本集团于本年度之业绩载于第33页之综合收益表内。截至二零二五年三月三十一日及二零二四年三月三十一日止年度，
董事不建议派付股息。
年内已发行股份
本公司于本年度并无发行任何股份。本公司之股本资料详情载于综合财务报表附注21。
可供分派储备
于二零二五年三月三十一日，按开曼群岛公司法之条文所计算，本公司可供分派储备（包括可供分派之股份溢价）为零（二
零二四年：零）。
根据开曼群岛法例，股份溢价可供分派予本公司股东（「股东」），前提为本公司于紧随建议分派股息日期后能够于日常业
务中偿还其到期债项。股份溢价亦可以缴足红股方式分派。
优先购买权
本公司之组织章程细则（「章程细则」）或开曼群岛法例项下并无有关优先购买权之条文，致使本公司须按比例向现有股东
发售新股份。
五年财务概要
本集团最近五个财政年度之业绩与资产及负债概要载于第88页。
购买、出售或赎回本公司证券
本公司于年内并无赎回其任何股份。本公司或其任何附属公司于年内概无购买或出售本公司任何股份。
万华媒体集团有限公司
董事会报告
董事
于本年度内及截至本报告刊发日期止之董事如下：
张聪女士
#
（主席）
张裘昌先生（副主席）
林栢昌先生
俞汉度先生*
刘志华先生*
黄洪琬贻女士*
#
非执行董事
* 独立非执行董事
根据章程细则第108(a)条，张聪女士及黄洪琬贻女士将于应届股东周年大会轮值告退，且彼等符合资格并愿意重选连任。
本公司已从各独立非执行董事接获有关彼等于本公司独立身分之年度确认书，并认为各独立非执行董事均独立于本公司。
董事服务合约
各董事已与本公司订立委任函，任期自二零二三年四月一日起至二零二六年三月三十一日止，为期三年，惟黄洪琬贻女
士与本公司订立委任函，任期自二零二五年四月一日起至二零二八年三月三十一日止，为期三年。
拟于应届股东周年大会重选连任之董事概无与本公司或其任何附属公司订立不可于一年内免付补偿（法定补偿除外）而终
止之服务合约。
董事于与本集团业务有关之重大交易、安排及合约之重大权益
除综合财务报表附注31「关连方交易」所披露者外，于年终或年内任何时间，本公司董事及其关连实体概无于本公司附属
公司、同系附属公司或其母公司所订立与本集团业务有关之重大交易、安排及合约中直接或间接拥有任何重大权益。
董事及高级管理层履历
非执行董事
张聪，55岁，于二零一七年十二月一日获委任为本公司之非执行董事，并于二零一八年四月一日获委任为本公司之主席。
彼为世界华文媒体有限公司（「世界华文媒体」，连同其附属公司统称「世界华文媒体集团」）之主席兼非执行董事，该公司
为本公司之控股公司及于香港联合交易所有限公司（「联交所」）及马来西亚证券交易所（「马来西亚证券交易所」）上市。张
女士于一九一年加入常青集团开展其事业，于林业及酒店服务业担任管理层及高级主管之职务。彼持有澳洲莫纳什大
学经济学士学位。
彼现为马来西亚上市公司常成控股有限公司之非独立非执行董事。
张女士为丹斯里拿督张晓卿爵士之女儿、拿督斯里张翼卿医生之侄女及张裘昌先生之远房亲戚。丹斯里拿督张晓卿爵士
及拿督斯里张翼卿医生均为本公司之主要股东，张裘昌先生为本公司之副主席兼执行董事。
二四/二五年报
董事会报告
董事及高级管理层履历（续）
执行董事
张裘昌，65岁，于二零五年三月获委任为执行董事，并为本公司副主席。张先生亦为本公司行政委员会（「行政委员会」）
主席以及本公司薪酬委员会及提名委员会成员。彼自一九八年五月起出任世界华文媒体的执行董事，并现为世界华文
媒体之集团行政总裁兼集团行政委员会主席。世界华文媒体为本公司控股公司，于联交所及马来西亚证券交易所上市。
张先生于传媒及出版业拥有丰富经验。彼为于一九三年在巴布亚新畿内亚创刊之英文报章《The National》的其中一位创
办人。张先生于一九八二年取得加拿大多伦多约克大学工商管理学士（荣誉）学位。张先生现出任本公司多家附属公司之
董事。
彼为丹斯里拿督张晓卿爵士、拿督斯里张翼卿医生及张聪女士之远房亲戚。丹斯里拿督张晓卿爵士及拿督斯里张翼卿医
生均为本公司之主要股东。张聪女士为本公司之主席兼非执行董事。
林栢昌，56岁，于二零一年四月获委任为本公司行政总裁兼执行董事，负责监督本集团整体业务营运。彼亦为本集团
编务总监及出版人，负责管理所有刊物之编辑事宜，并为本公司行政委员会成员。林先生亦为于联交所及马来西亚证券
交易所上市之本公司控股公司世界华文媒体之财务总裁兼香港行政委员会成员。林先生于企业发展、媒体营运、合并收
购及企业管治方面拥有丰富经验。彼为香港公司治理公会及特许公司治理公会员。林先生获英国曼彻斯特大学及威尔
斯大学（班戈）联合颁授财务服务学工商管理硕士学位，以及香港理工大学颁授公司管治硕士学位。林先生亦为本公司多
家附属公司之董事。
独立非执行董事
俞汉度，77岁，自二零五年六月起出任本公司独立非执行董事。彼亦为本公司审核委员会主席以及薪酬委员会及提名
委员会成员。俞先生为英格兰及威尔斯特许会计师公会资深会员及香港会计师公会员。彼曾出任一家国际会计师事务
所的合伙人，对于企业融资、审核及企业管理方面具有丰富经验。
俞先生现为华润燃气控股有限公司、激成投资（香港）有限公司、万成集团股份有限公司及彩星玩具有限公司之独立非执
行董事，该等公司为香港上市公司。彼亦担任海尔智家股份有限公司（其股份于上海证券交易所及联交所主板上市）之非
执行董事。
万华媒体集团有限公司
董事会报告
董事及高级管理层履历（续）
独立非执行董事（续）
刘志华，61岁，于二零一四年九月获委任为本公司独立非执行董事。彼亦为本公司薪酬委员会主席以及审核委员会及提
名委员会成员。刘先生拥有逾30年于企业融资及会计领域之经验，负责首次公开发售及集资活动，并向上市公司提供
有关合并收购、兼并、买断及其他企业交易之意见。彼自一九八年六月起为英格兰及威尔士特许会计师公会员，自
一九零年起为香港会计师公会员。彼于一九八四年毕业于英国东安吉利亚大学，持有理学士（会计）学位。彼亦于二
零六年获得英格兰及威尔士特许会计师公会之企业融资高级文凭。
于二零二五年三月三十一日前过往三年期间，刘先生一直担任香港上市公司中国海螺创业控股有限公司之独立非执行董
事。
黄洪琬贻（亦称为洪逸仪女士），57岁，于二零二年四月获委任为本公司独立非执行董事。黄洪女士亦为本公司提名委
员会主席及审核委员会及薪酬委员会成员。黄洪女士拥有约30年财务及管理经验。彼于二零一八年三月至二零二一年
五月为友邦保险控股有限公司的财策规划顾问。过去多年，彼曾在多间香港上市公司工作。彼于二零一零年二月至二零
一七年九月为康佰控股有限公司(Combest Holdings Limited)（股份代号：8190）的投资总监及于二零八年八月至二零九
年八月为民生国际有限公司（股份代号：938）的执行董事；黄洪女士亦曾在银河—联昌证券（香港）有限公司（前称联昌国
际证券（香港）有限公司）、星展亚洲融资有限公司、唯高达融资有限公司及联交所上市科工作。黄洪女士持有美国洛杉
矶加利福尼亚州立大学的工商管理学士学位。
黄洪女士现为香港上市公司安领国际控股有限公司之独立非执行董事。
高级管理层
杨形发，57岁，于一九七年二月加入世界华文媒体集团，为本集团财务总监。杨先生分别于二零一年四月及二零
二一年六月获委任为本公司及世界华文媒体（本公司控股公司，于联交所及马来西亚证券交易所上市）之公司秘书，负
责本集团财务、管理会计及公司秘书事宜。杨先生于财务会计及管理会计领域拥有丰富经验。彼为香港会计师公会
员。加入世界华文媒体集团前，彼曾于多家国际会计师行任职超过四年。杨先生持有加拿大莱斯布里奇大学(University of
Lethbridge)会计学管理学士学位。
二四/二五年报
董事会报告
董事于本公司及其相联法团之股份、相关股份及债券之权益及淡仓
于二零二五年三月三十一日，各董事、主要行政人员及彼等之联系人士于本公司或其任何相联法团（定义见《证券及期货
条例》（「《证券及期货条例》」）第XV部）之股份、相关股份及债券中，拥有记录于本公司根据《证券及期货条例》第352条须
存置之登记册，或根据标准守则另行知会或须知会本公司及联交所之权益及淡仓如下：
(a) 于本公司股份之权益
董事姓名所持股份数目权益性质
占已发行
普通股百分比
张聪女士26,000个人权益0.01%
林栢昌先生3,000,000
（附注）
公司权益0.75%
上述所有权益均为本公司股份之好仓。
附注： 林栢昌先生之3,000,000股份公司权益由Venture Logic Investments Limited持有，林先生持有该公司100%股本权益。
(b) 于世界华文媒体股份之权益
所持股份数目
占世界华文媒体
已发行
普通股百分比
董事姓名个人权益家族权益公司权益权益总额
张聪女士2,654,593–653,3203,307,9130.20%
张裘昌先生5,228,039–5,228,0390.32%
上述所有权益均为世界华文媒体股份之好仓。
除上文所披露外，于二零二五年三月三十一日，各董事、主要行政人员及彼等之联系人士概无于本公司或其任何相联法
团（定义见《证券及期货条例》第XV部）之股份、相关股份或债券中，拥有根据《证券及期货条例》第XV部第7及8分部须知
会本公司及联交所；或根据《证券及期货条例》第352条之规定须记入该条例所指登记册；或根据标准守则须另行知会本
公司及联交所之任何权益及淡仓。
于年内任何时间，概无任何董事或彼等各自之配偶或18岁以下之子女获授藉购买本公司之股份、相关股份或债券而获得
利益之权利；而彼等亦无行使任何该等权利；本公司或其控股公司或其任何附属公司或其同系附属公司亦无订立任何安
排，致使董事可于任何其他法人团体中获得该等权利。
万华媒体集团有限公司
董事会报告
拥有根据《证券及期货条例》第XV部第2及3分部须予披露权益及淡仓之主要股东及人士
根据《证券及期货条例》第336条存置之股份及淡仓权益登记册所载，于二零二五年三月三十一日，本公司获知会有以下
相当于本公司已发行股本5%或以上之股份权益：
股东姓名╱名称所持股份数目身分
占已发行
普通股百分比
丹斯里拿督张晓卿爵士292,700,000
（附注）
受控制法团权益73.01%
拿督斯里张翼卿医生292,700,000
（附注）
受控制法团权益73.01%
Comwel Investment Limited292,700,000
（附注）
实益拥有人73.01%
上述所有权益均为本公司股份中之好仓。
附注： 该等股份由Comwel Investment Limited全资拥有，Comwel Investment Limited为世界华文媒体之间接全资附属公司。世界华文媒
体主要股东丹斯里拿督张晓卿爵士基于个人权益、家族权益及公司权益，被视为拥有世界华文媒体合共66.12%权益。世界华文
媒体主要股东拿督斯里张翼卿医生基于其个人权益及公司权益，被视为拥有世界华文媒体合共17.47%权益。
除上文所披露外，于二零二五年三月三十一日，本公司并无获通知有任何其他相当于以上登记册所示本公司已发行股本5%
或以上之权益。
管理合约
除本报告另有披露外，年内，并无任何签订或现存有关本公司整体业务或任何重要业务之管理或行政工作合约。
主要供应商及客户
年内，本集团向五大供应商购买少于30%货品及服务，并向五大客户销售少于30%货品及服务。
环境政策及表现
本集团致力于经营所在环境及社区实践长远可持续发展。本集团将披露其环境、社会及管治报告之进一步详情，有关报
告将按照上市规则第13.91条及附录C2报告框架之规定于年报刊发之同时予以刊发。
与供应商、客户及其他权益持有人之关系
本集团明白与其供应商、客户及其他权益持有人维持良好关系为相当重要。为保持其竞争力，本集团一直向其客户提供
优质服务。年内，本集团与其供应商、客户及其他权益持有人之间并无任何重大纠纷。
关连方交易
截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团于正常业务过程中订立之关连方交易详情于综合财务报表附注31内披露。
根据上市规则第14A章，有关交易未有构成须遵守披露规定之关连交易或持续关连交易。
二四/二五年报
董事会报告
足够公众持股量
于本报告日期，根据本公司获得的公开资料及据董事所知，本公司拥有足够公众持股量，即不少于上市规则所规定本公
司已发行股份的25%。
获准许弥偿条文
本公司章程细则订明，本公司当时之董事将获得以本公司资产作为弥偿保证及担保，使其不会因彼等就各自之职务履行
其职责或假定职责作出、同意或遗漏之任何行为而招致或可能招致之一切诉讼、费用、收费、损失、损害及开支而蒙受
损失，惟因（如有）彼等各自本身故意疏忽或失职而招致或蒙受者除外。
本公司已就本公司及其附属公司之董事可能面对任何诉讼时产生之责任及相关费用投购保险。
股票挂钩协议
概无股票挂钩协议于年内订立或于年结日存续。
银行贷款及其他借贷
本集团于二零二五年及二零二四年三月三十一日并无银行贷款。本集团于二零二五年及二零二四年三月三十一日之其他
借贷详情载于综合财务报表附注26。
遵守相关法律及法规
年内，本集团概无对适用法律及法规之严重违反或不合规情况。
竞争业务
下文载列根据上市规则第8.10条披露之资料：
世界华文媒体为一家于香港及马来西亚双边上市的公司，为一家投资控股公司，其主要业务包括于香港、北美、马来西
亚及其他东南亚国家出版、印刷及发行以中文为主之报章、杂志、数码内容及书籍，并提供旅游及与旅游相关服务（「其
余业务」）。世界华文媒体之主要股东为丹斯里拿督张晓卿爵士及拿督斯里张翼卿医生（彼等亦为本公司之主要股东），而
张聪女士为本公司之非执行董事兼主席及世界华文媒体之非执行董事兼主席；及张裘昌先生同时为本公司及世界华文媒
体之执行董事。由于本集团与世界华文媒体集团之刊物内容及读者群不同，董事认为世界华文媒体集团之业务与本集团
之业务界线分明，其余业务与本集团业务亦不存在任何竞争。此外，本集团在不涉及世界华文媒体集团之情况下按公平
独立原则经营其业务。
除上文披露者外，年内董事或彼等各自之联系人士概无于与本集团业务存在或可能存在竞争之业务中享有任何权益。
核数师
本综合财务报表经由罗兵咸永道会计师事务所审核，其将于应届股东周年大会退任，并符合资格接受续聘。
承董事会命
张裘昌
董事
香港，二零二五年五月二十八日
万华媒体集团有限公司
企业管治报告
公司能否畅顺有效地运作，并吸引投资及保障股东权益，关键在于良好的企业管治常规。本公司致力执行符合法定及监
管的企业管治标准，并时刻谨守注重透明度、独立、问责、负责任和公平性之企业管治原则。
本公司已采纳上市规则附录C1《企业管治守则》（「《企业管治守则》」）所载守则条文，作为其本身之企业管治常规守则。本
公司于整年内一直遵守《企业管治守则》所载且其时有效的守则条文。
股份交易之守则
本公司已采纳上市规则附录C3所载标准守则，作为董事进行证券交易之守则。本公司亦已为高级管理层及可能获得本公
司证券内幕消息的特定人士制定条款不较标准守则宽松之证券交易书面指引。
经本公司作出具体查询后，全体董事已确认，彼等于截至二零二五年三月三十一日止年度一直遵守标准守则所载规定标
准。
董事会
组成及职能
目前，董事会由以下六名董事组成：
董事姓名职衔
非执行董事
张聪女士非执行董事兼主席
执行董事
张裘昌先生执行董事兼副主席
林栢昌先生执行董事兼行政总裁
独立非执行董事
俞汉度先生独立非执行董事
刘志华先生独立非执行董事
黄洪琬贻女士独立非执行董事
关于董事会成员之资历、经验、专长及与董事会成员之关系（如有），请参阅第10至12页所载董事履历。除本年报所披露
者外，董事会成员之间并无任何关系，包括财务、商业、家族或其他重大关系。
董事已投入足够时间及注意力处理本集团事务，并已每年向本公司披露其于公众公司或组织担任职位的数目及性质，以
及其他重大承担。董事会认为执行董事、非执行董事及独立非执行董事组合的比例属合理及适当，并充分发挥制衡作用，
以保障股东及本集团的利益。
二四/二五年报
企业管治报告
董事会（续）
组成及职能（续）
根据本公司采纳之书面指引，特定事项留待董事会作决定，另有若干事项转授高级管理层作决定。
由董事会主席领导之董事会之责任为（其中包括）：
(a) 检讨及批准执行董事与管理层共同制定本集团之策略方向；
(b) 检讨及批准行政委员会制定之目标、策略及业务发展计划；
(c) 监察行政总裁及高级管理层之表现；
(d) 承担企业管治之责任；
(e) 批核董事提名；及
(f) 检讨本集团内部监控制度之成效。
高级管理层及行政委员会之责任为：
(a) 制定策略及业务发展计划，并提交董事会批核，以及在其后实施有关策略及业务发展计划；
(b) 定期向董事会提交有关本集团业务之报告，确保董事会之责任得到妥善履行；
(c) 审阅年度预算，并提交董事会批核；
(d) 检讨加薪建议及薪酬政策，并提交董事会批核；
(e) 协助董事会检讨本集团内部监控制度之成效；及
(f) 审阅本集团的基本及重大可持续事项，并向董事会报告。
董事会亦已制订书面指引，厘定须由全体董事会及行政委员会决定之事项。
独立非执行董事之独立身分
根据上市规则之规定，本公司已接获各独立非执行董事就其于本集团之独立性所提交之年度确认书。本集团已作出审阅
及认为所有独立非执行董事均为独立人士。
董事会已采用有效机制确保董事会能够获得独立意见及投入。经董事会主席批准，董事可在适当情况下，在必要时向独
立于向本公司提供意见的顾问寻求独立法律、财务或其他专业意见，以使他们能够有效履行其职责，费用由本公司承担。
董事会将每年审阅有关机制的实施情况及成效。
董事会认为，上述机制在确保向董事会提供独立意见及投入方面属有效。
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企业管治报告
董事会（续）
董事程序及退任
根据章程细则之规定，在上市规则不时订明董事轮值退任方式之规限下，尽管有可能委任或聘用任何董事之任何合约或
其他条款规定，于每届股东周年大会上，三分之一（若董事数目并非三或三的倍数，则为最接近但不少于三分之一的数目）
的现任董事须轮值退任，而每名董事（包括有指定任期的董事）须至少每三年轮值退任一次。
每名非执行董事及独立非执行董事已按指定任期与本公司订立委任函，详情载于第10页董事会报告「董事服务合约」一段。
全体董事均须根据章程细则于股东周年大会轮值退任及重选连任。
全体董事均可取得董事会文件及相关材料，并会适时获提供充足资料。如有需要，董事亦可根据董事会采纳之书面指引
寻求法律或其他独立专业意见，有关开支由本公司承担。定期召开之董事会议或委员会议程须于会议举行前最少14
天分发予董事，而附随之文件须于拟定之会议日期前最少三天发出。本公司亦每月向董事提供有关本集团业绩的最新资
料。
董事责任
财务申报方面，全体董事确认其编制本集团综合财务报表之责任。董事在履行彼等职责时产生的一切支出及责任均获得
弥偿。本公司亦已购买适当之董事及高级职员责任保险，以弥偿董事因公司业务而产生之责任。
管治结构
作为良好企业管治其中一环，董事会已成立下列委员会，各委员会之权限、职能、组成及职务载列如下：
1. 行政委员会
行政委员会乃本集团日常业务之决策组织，由张裘昌先生及林栢昌先生组成。张裘昌先生为行政委员会主席。
行政委员会之主要职责包括履行董事会授予之职责，以及行使董事会根据书面指引授权执行之权限及权力。
二四/二五年报
企业管治报告
管治结构（续）
2. 薪酬委员会
薪酬委员会由四名成员组成，分别为刘志华先生、俞汉度先生、黄洪琬贻女士及张裘昌先生。除张裘昌先生为执
行董事外，其余成员均为独立非执行董事。刘志华先生为薪酬委员会主席。
董事会已遵照上市规则采纳书面职责范围，并刊载于本公司及联交所网站。薪酬委员会之职能为（其中包括）：
(a) 就本公司董事与高级管理层之薪酬政策及架构向董事会提出建议；
(b) 就建立正规而具透明度之程序制定薪酬政策向董事会提出建议；及
(c) 就个别执行董事及高级管理人员之薪酬待遇以及非执行董事之薪酬向董事会提出建议。
全体董事之薪酬载于综合财务报表附注10。
于回顾年度，薪酬委员会已召开一次会议。薪酬委员会已审阅本公司执行董事及高级管理层的薪酬政策及架构。
其亦已审阅特定薪酬组合，包括本公司董事及高级管理层之雇用条款及按表现发放之花红，并向董事会作出建议。
3. 提名委员会
提名委员会由四名成员组成，分别为黄洪琬贻女士、俞汉度先生、刘志华先生及张裘昌先生。除张裘昌先生为执
行董事外，其余成员均为独立非执行董事。黄洪琬贻女士为提名委员会主席。
董事会已遵照上市规则采纳书面职责范围，并刊载于本公司及联交所网站。提名委员会之职能为（其中包括）：
(a) 至少每年检讨董事会之架构、规模及组成，并就任何为配合本公司之公司策略而拟对董事会作出之变动提出
建议；
(b) 物色具备合适资格可担任董事会成员之人士，并挑选有关人士提名出任董事或就此向董事会提供意见；及
(c) 评核独立非执行董事之独立性。
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企业管治报告
管治结构（续）
- （续）
于回顾年度，提名委员会已召开一次会议，并议决于应届的股东周年大会上建议重选张聪女士及黄洪琬贻女士为
本公司董事。参照本公司之董事会多元化政策，提名委员会已作出检讨及认为董事会之规模、架构、董事会多元
化及组成就本公司而言属充足。此外，其亦已评估独立非执行董事之独立性，并总结出全体独立非执行董事符合
上市规则项下之独立性准则。
提名委员会已采纳提名政策（「提名政策」），其中载列董事甄选、委任及重新委任之程序及准则。提名委员会于评
估及挑选董事人选时须考虑之准则包括下列各项：
(a) 品格及诚信；
(b) 资历，包括与本公司业务及企业策略有关之专业及教育资格、技能、知识、专业知识及经验；
(c) 承诺并愿意投入足够时间履行董事会成员之职务；
(d) 董事会多元化政策以及为实现董事会多元化而采取之任何可计量目标；及
(e) 适用于本公司业务或董事会所建议之其他观点。
董事委任及重新委任之程序概述如下：
(a) 提名委员会提名
(i) 提名委员会定期检讨董事会架构、规模及组成（包括技能、知识及经验之组合平衡），并就董事会为配
合本公司企业策略之任何建议变动提供推荐建议；
(i) 如有需要填补临时空缺或委任额外董事，提名委员会将根据提名政策所载准则，自行又或在外部机构
或本公司提供协助下物色候选人，或对获举荐之候选人加以筛选；
(i) 如过程中产生一个或多个理想人选，提名委员会将根据本公司需要及各人选之资历查核（如适用）按优
先次序排名；
(iv) 提名委员会向董事会作出推荐建议，包括委任条款及条件；及
(v) 董事会根据提名委员会之推荐建议审议及决定任命。
二四/二五年报
企业管治报告
管治结构（续）
- （续）
(b) 于股东周年大会重选董事
(i) 根据章程细则，各董事须至少每三年轮值退任一次，并符合资格于各股东周年大会上重选连任；
(i) 提名委员会将审阅退任董事之整体表现及对本公司之贡献。提名委员会亦将审阅于股东周年大会上接
受重选之退任董事之专业知识及专业资格，从而确定有关董事是否仍然符合提名政策所载准则；
(i) 根据提名委员会作出之检讨，董事会将就本公司股东周年大会上接受重选或重新委任之人选向股东作
出推荐建议，并根据上市规则提供退任董事之履历资料，以便股东能够就于本公司股东周年大会上重
选有关人选作出知情决定。
(c) 股东提名
本公司股东可根据章程细则及适用法律提名人士参选董事，有关详情载于本公司网站w.omghk.com 「股东
提名个别人士参选董事的程序」内及第27至28页企业管治报告「股东权利」一段。
4. 审核委员会
审核委员会由三名独立非执行董事组成，分别为俞汉度先生、刘志华先生及黄洪琬贻女士。俞汉度先生为审核委
员会主席。
董事会已遵照上市规则采纳书面职责范围，并刊载于本公司及联交所网站。审核委员会之角色及职能为（其中包
括）：
(a) 担任监督本公司与外聘核数师关系之主要代表组织；
(b) 就外聘核数师之委聘、续聘及罢免向董事会提出建议；
(c) 审阅本集团之财务资料，包括监察本集团之综合财务报表、年度报告及账目、半年度报告及季度报告之完整
性，并审阅其中所采用之重大财务报告判断；及
(d) 与管理层一同检讨及讨论本集团财务控制、风险管理及内部监控制度，以确保管理层已履行职责建立有效制
度。该讨论应包括本集团会计及财务申报职能之资源充足性、员工资历及经验、培训计划及预算。
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企业管治报告
管治结构（续）
- （续）
年内，审核委员会已定期会见管理层及外聘核数师，并就以下事宜作出检讨及提出建议：
(a) 审阅截至二零二五年三月三十一日止年度之经审核综合财务报表、截至二零二四年九月三十日止六个月之中
期报告以及截至二零二四年六月三十日、二零二四年九月三十日、二零二四年十二月三十一日及二零二五年
三月三十一日止季度之季度财务报告；
(b) 审阅及考虑外聘核数师对本集团综合财务报表之审核报告；
(c) 就委聘外聘核数师向董事会作出建议，并审阅截至二零二五年三月三十一日止年度之建议审核费用；
(d) 审阅外聘核数师于回顾年度之审计划、审核策略及工作范畴；
(e) 检讨内部审计资源需求、内部审计划、内部审计报告、建议及管理层回应；
(f) 审阅本集团风险评估报告。向董事会总结及传达重大风险问题；
(g) 审阅本集团进行之持续关连交易；
(h) 检讨就本集团雇员透过本公司所采纳之举报政策提出有关财务报告、内部监控或其他事宜可能存在之不当行
为而作出之安排（包括调查及跟进行动）；
(i) 审阅反贿赂和贪污政策，并向董事会提出建议；及
(j) 审阅本集团会计及财务汇报职能之员工培训计划。
企业管治职能
董事会负责履行下列企业管治职能的责任：
(a) 制定及检讨本公司对企业管治的政策及常规；
(b) 检讨及监察董事及高级管理层的培训及持续专业发展；
(c) 检讨及监察本公司遵守法定及监管规定的政策及常规；
(d) 制定、检讨及监察适用于雇员及董事的操守则及遵例手册（如有）；及
(e) 检讨本公司是否遵照《企业管治守则》及上市规则附录C1项下之企业管治报告的披露规定。
年内，董事会已审阅本公司遵守企业管治守则之情况、于企业管治报告之披露资料、董事及高级管理层的培训及持续专
业发展以及遵守法律及监管规定之常规。
二四/二五年报
企业管治报告
董事培训
本公司持续向董事提供有关上市规则和其他适用监管规定之最新发展概况变更，并提供培训以增进董事的知识和技能。
本公司鼓励董事参加持续专业发展，以发展并更新董事的知识和技能。本公司已备有培训记录，以协助董事记录所接受
的培训。
于回顾年度内，董事所接受的培训概述如下：
董事姓名培训类型
张聪女士A, B
张裘昌先生A, B
林栢昌先生A, B
俞汉度先生A, B
刘志华先生A, B
黄洪琬贻女士A, B
A: 出席座谈会╱会议╱工作坊╱论坛
B: 阅读有关经济、媒体业务或董事职责等内容之刊物及最新资讯
董事及高级管理层薪酬
截至二零二五年三月三十一日止年度并无高级管理层为并非董事但担任本公司行政委员会成员。
根据上市规则附录D2须就董事酬金以及五名最高薪雇员披露之详情，分别载于综合财务报表附注9及10。
会议数目及出席率
下表载列回顾财政年度内举行之股东大会、董事会议及委员会议次数，以及各董事之出席率：
董事姓名股东大会董事会议审核委员会议薪酬委员会议提名委员会议
张聪女士1/14/4不适用不适用不适用
张裘昌先生1/14/4不适用1/11/1
林栢昌先生1/14/4不适用不适用不适用
俞汉度先生1/14/44/41/11/1
刘志华先生1/14/44/41/11/1
黄洪琬贻女士1/14/44/41/11/1
宗旨、价值、策略及文化
本公司的核心宗旨是为其股东创造价值。本公司致力成为媒体行业中得到消费者信任的先锋，并成为员工引以自豪的工
作场所。本公司的使命为引领行业发展，树立行业标杆。就此，本公司致力履行对其员工、消费者、股东、社会及环境
的责任。该等宗旨及价值塑造本公司的战略，旨在建立一个值得信赖及受到喜爱的媒体企业，从而为股东创造价值。
本公司的宗旨、价值及战略构成本公司企业文化的根基。其企业文化的核心为坚守高道德标准及惯例，并致力实现可持
续发展。
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企业管治报告
主席及行政总裁之责任分配
为确保职责能有效地分隔，主席及行政总裁由不同人士担任，并各自担当不同职责。主席主要负责领导董事会及使其有
效运作，并确保董事会适时而有建设性地讨论所有重要及适当事项；行政总裁获授予权限，主要负责本集团业务之营运，
以及执行已批准之政策以达致企业目标。
公司秘书
公司秘书杨形发先生为本公司全职雇员，并向董事会主席及行政总裁汇报。彼负责就管治事宜向董事会提供建议。于回
顾财政年度，杨先生已遵守《企业管治守则》有关专业培训之规定。
董事会多元化政策
本公司已采纳董事会多元化政策（「董事会多元化政策」），订明达至及维持董事会多元化从而改善其成效之方向。本公司
致力确保董事会各成员之技能、经验、专业知识及多元化观点为适当均衡。董事会成员将继续按用人唯才之原则委任，
将会按客观准则对候选人作出考虑，并充分考虑是否有助达至董事会多元化。根据董事会多元化政策，本公司考虑多项
因素以实践董事会多元化，包括但不限于性别、年龄、文化及教育背景、种族、专业经验、技术、知识及服务年期。董
事会将不时订立及检讨可计量之目标以确保该等目标合适且已按既定程序达至有关目标。董事会亦将不时审阅及监察董
事会多元化政策之实践（如适用）以确保其持续成效。
于本报告日期，董事会女性董事的百分比维持在33%（二零二四年：33%）。董事会认为董事会目前的架构及组成可确保
持续成效，且目标为于来年维持此董事会架构及组成。
内幕消息
本公司致力推行贯彻一致之披露常规，旨在根据适用法律及监管规定，适时、准确、完整及全面地向市场发布有关本集
团内幕消息之披露资料。就处理及发布内幕消息之程序及内部监控而言，本公司：
(a) 须根据《证券及期货条例》及上市规则在合理可行之情况下尽快披露内幕消息；
(b) 在处理事务时，严格遵循证券及期货事务监察委员会刊发之「内幕消息披露指引」；及
(c) 透过内部汇报程序并经董事会及高级管理人员考虑有关结果，确保适当地处理及发布内幕消息。
股息政策
本公司已采纳股息政策（「股息政策」），旨在载列本公司就向股东宣派、派付或分派溢利作为股息拟应用之原则及指引，
前提是本集团具备可分派溢利及本集团正常营运不受影响。于决定是否建议股息及厘定股息金额时，董事会将考虑本集
团年内之实际及预期财务表现、本集团之财务状况及流动资金、投资计划及本集团之例外营运资金规定，以及董事会可
能认为相关之其他因素。支付股息亦须遵守开曼群岛法律、香港法律及章程细则之适用规则及规例。
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企业管治报告
薪酬政策
本集团雇员之酬金乃根据经营业绩、个人表现及可比较市场统计数字而厘定。其他雇员福利包括公积金计划、医疗保险、
培训及发展活动及酌情花红。
组织章程文件
于回顾财政年度，本公司之组织章程大纲及章程细则（「章程大纲及细则」）并无变动。章程大纲及细则之最新合并版本载
于本公司及联交所网站。
外聘核数师
罗兵咸永道会计师事务所（「罗兵咸」）获委任为本集团截至二零二五年三月三十一日止年度之外聘核数师。年内，罗兵咸
及其他成员公司向本集团提供以下审计服务：
千港元
审计服务460
非审计服务50
罗兵咸将于本公司二零二五年八月举行之股东周年大会上退任并愿意接受续聘。罗兵咸对其于本集团综合财务报表申报
责任之声明已载于第29至32页之「独立核数师报告」一节。
公众持股量
根据公开资料及据董事所知，于截至二零二五年三月三十一日止整个财政年度，本公司股本于香港股票市场维持足够公
众持股量。
风险管理及内部监控
董事会之责任为确保本集团建立及维持稳健及有效之风险管理及内部监控制度并检讨有关制度之成效，以保障股东投资
及本集团资产。
董事会认为，风险管理及内部监控制度为于可接受风险范围内管理及减低本集团风险，而非摒除无法达成业务目标及策
略之风险而设。鉴于任何制度均有固有限制，有关制度仅提供合理而非绝对保证，以免出现重大错误陈述、损失、欺诈
及违反法律及规则，以及新浮现之不可预见风险。
1. 风险管理
(a) 风险管理框架
本集团设有合适监控架构及有系统之程序，以识别、评估、监察及管理与达成年内整体企业目标及策略有关
之重大风险。有关程序由董事会定期审阅。
审核委员会协助董事会(i)审阅本集团风险管理及内部监控是否充分及有效；(i)根据本集团风险管理政策，审
阅管理层发现之重大风险；及(i)就任何重大错失或潜在违反本集团风险管理政策之事宜向董事会报告。
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风险管理及内部监控（续）
- （续）
(a) 风险管理框架（续）
行政委员会作为风险管理委员会（「风险管理委员会」），代表董事会确保本集团业务当中之业务风险得以识别、
评估、管理及监察。风险管理委员会就管理主要风险向董事会报告风险性质及发展变动。风险管理委员会负
责监察风险管理框架之执行情况、定期检讨风险管理流程，并确保采取之措施足以管理、解决或减低已识别
之重大风险。相同原则亦应用于风险管理单位（「风险管理单位」），其中风险监控责任由本集团旗下营运公司
之风险管理单位承担。风险管理单位由营运公司各分部之主要管理人员组成。
(b) 风险管理流程
风险管理流程于本集团逐级实行。所有主要管理人员及部门主管必须以持续基准透过明确参数识别、评估及
管理与业务营运有关之风险，并将其记录在风险记录册内。此程序至少每年强制执行一次，及定期进行后续
检讨。
对于每项所识别风险，管理层将评估根本原因、后果及缓解措施，其后将进行评估，当中计及于执行缓解措
施前后所产生风险之可能性及影响。风险记录册之内容由高级管理人员讨论厘定，并经风险管理单位审阅。
风险管理单位已评估营运公司之整体风险、识别重大风险、更新风险记录册并制定缓解行动计划。包括重大
风险行动计划在内之风险评估报告已提交风险管理委员会。常规管理会议已审议风险及相关缓解措施。在本
质上，风险由各附属公司处理及遏制，并传达至审核委员会及董事会。
2. 内部监控及内部审计职能
本集团的内部监控框架涵盖(i)制订有权限及明确问责之清晰管理架构；及(i)设立定期汇报财务资料机制。相关执
行董事及高级管理层已各自获转授相关层次的职权。本集团年度预算已由董事会审批。相关执行董事及高级管理
层须负责监管各业务营运单位的表现，并已向行政委员会成员及全体董事提交每月财务报告及季度财务审阅报告。
此举有助董事会及本集团管理层监控本集团之业务营运及适时作出审慎规划。
本公司控股公司世界华文媒体之内部审计部评估风险管理及内部监控制度是否充足及有效。其审阅本集团之营运
及内部监控制度。年内，已就本集团业务营运之内部监控制度及程序进行审阅。审阅范围由管理层建议，并由审
核委员会批准。此外，董事会已考虑本集团会计及财务汇报职能方面的资源、员工资历及经验，以及彼等所获提
供之培训课程是否充足。
3. 举报政策
本集团致力达致最高水平的透明度、廉洁及问责。因此，为与其承诺保持一致，本集团已采纳举报政策，供本集
团各层级及部门员工就本集团内的财务报告、会计、审计、内部监控或其他事项中可能出现的不当行为提出关切
及留意任何涉嫌违反惯例的行为。已适当安排就此等事项进行公平及独立调查，并采取适当的后续行动。所有报
告事项将于严格保密下调查及处理。
审核委员会负责定期审阅及监察本政策运作之有效性，并就调查后的任何行动提出建议。
二四/二五年报
企业管治报告
风险管理及内部监控（续）
4. 反贿赂和贪污政策
本集团致力于整个集团内实行最高标准的道德及诚信。就此，本集团已制定反贿赂和贪污政策。反贿赂和贪污政
策载列本集团雇员如何客观及合乎道德地执行彼等职责的价值观、原则、标准及指引。对贿赂及贪污必须采取零
容忍态度。倘发现任何不正当行为及可能违反本政策的行为，可口头或电邮至 wbcosec@omghk.com 举报。
本政策应不时审阅，以确保其通用，协助董事会履行职责。
反贿赂和贪污政策可于本公司网站 w.corp.omghk.com 查阅。
5. 检讨充足性及成效
董事会已检讨年内本集团风险管理框架及内部监控活动之充足性及成效，以确保已经或正采取必要行动纠正已识
别之弱项。
董事会亦已获行政总裁及财务总监保证，本集团风险管理及内部监控制度在各重大方面正充分有效地运作。于回
顾财政年度，并无任何直接导致本集团承受重大损失之重大监控过失或不利合规事件。
就此而言，董事会总结，本集团已采纳有效风险管理及内部监控制度，以保障股东投资及本集团资产。董事会将
至少每年一次检讨及评估风险管理及内部监控系统。
股东权利
1. 投资者与本公司之关系
本公司认为，与股东及投资者进行有效沟通，并与权益持有人保持续关系，对本公司发展至关重要。
于回顾年度，我们及时向联交所提交中期╱年度报告及公布，并透过联交所网站w.hkexnews.hk 及本公司网站发
布其电子版。
本公司重视与其股东及投资者持续对话的重要性。本公司将定期审阅股东沟通政策亦确保其有效性。董事会认为，
本公司的股东沟通政策于回顾年度保持有效。
2. 与股东之沟通及提出查询之议事程序
董事会已制定股东沟通政策，载列本公司有关股东沟通之原则，目的为向股东提供有关本公司之详细资料，以便
彼等可在知情况下行使其作为股东之权利。本公司采用各种沟通方式，以确保其股东能充分了解主要业务之事
宜。该等方式包括股东大会、季度、中期及年度报告、公告及通函。以按股数投票方式表决之程序已由主席于二
零二四年举行之股东周年大会上宣读。此外，主席已就各个别事件（包括重选董事）提呈独立决议案，并以按股数
投票方式表决。本公司已根据上市规则指定之方式公布按股数投票表决结果。
股东可就其股权向本公司的香港股份过户登记分处卓佳证券登记有限公司作出查询，地址为香港夏悫道16号远东
金融中心17楼。股东提出之其他垂询及意见，请致函本公司于香港之总办事处之董事会，地址为香港柴湾嘉业街
18号明报工业中心A座16楼，或电邮至 corpcom@omghk.com 。
万华媒体集团有限公司
企业管治报告
股东权利（续）
3. 应股东要求召开股东特别大会及于股东大会上提呈议案
开曼群岛公司法并无条文批准股东于股东大会提呈新决议案。然而，股东须遵守章程细则，即任何一名或以上于
提请要求当日持有本公司缴足股本（赋予权利在本公司股东大会投票）不少于十分之一的股东，可透过向本公司发
出书面请求，要求董事召开股东特别大会（「股东特别大会」）。
书面请求必须说明会议目的（包括于会议上审议的决议案），并由请求人签署，收件人注明为本公司董事会或公
司秘书并存放于本公司的注册办事处，地址为Windward 3, Regata Ofice Park, P.O. Box 1350, KY1-1108, Grand Cayman,
Cayman Islands，并将副本存放于本公司总办事处，地址为香港柴湾嘉业街18号明报工业中心A座16楼。倘董事在
该书面请求存放日期起计二十一天内未有妥为安排召开股东特别大会，则该等请求人或占该等请求人总表决权一
半以上的请求人可自行召开股东特别大会。
倘股东拟在股东大会提名一名人士推选为董事，除非该获推选为董事之人士为于股东大会退任或获董事会推荐侯
选之董事，否则股东应将：(i)由合资格出席股东大会及于会上表决之股东签署之通知书（「提名通知」），表明其有意
推选该名人士为董事；及(i)由该名人士签署表明其同意参选之通知书，送达本公司注册办事处，地址为Windward 3,
Regata Ofice Park, P.O. Box 1350, KY1-1108, Grand Cayman, Cayman Islands，并将副本送达本公司总办事处，地址为香港
柴湾嘉业街18号明报工业中心A座16楼，收件人注明为公司秘书。有关递交期限须由不早于寄发就有关推选董事
所召开股东大会通知翌日起至不迟于举行有关股东大会日期前七天止，向本公司发出该等通知的最短期限须至少
为七天。
根据上市规则，提名通知须注明拟推选为董事之人士之全名及载列该名人士之履历资料。
倘并无召开任何股东大会，则股东可透过要求本公司召开股东特别大会，提名人士推选为董事，惟该股东须于提
请要求当日持有本公司缴足股本（赋予权利在本公司股东大会投票）不少于十分之一。
二四/二五年报
独立核数师报告
致万华媒体集团有限公司股东
（于开曼群岛注册成立的有限公司）
意见
我们已审计的内容
万华媒体集团有限公司（「贵公司」）及其附属公司（统称「贵集团」）列载于第33至87页的综合财务报表，包括：
- ；
- ；
- ；
- ；
- ；及
- ，包括重大会计政策资料及其他阐释资料。
我们的意见
我们认为，该等综合财务报表已根据《国际财务报告准则会计准则》真实而中肯地反映了 贵集团于二零二五年三月
三十一日的综合财务状况以及其截至该日止年度的综合财务表现及综合现金流量，并已遵照香港《公司条例》的披露规定
妥为拟备。
意见的基础
我们已根据《国际审计准则》（「《国际审计准则》」）进行审计。我们在该等准则下承担的责任已在本报告「核数师就审计综
合财务报表承担的责任」一节作进一步阐述。
我们相信，我们所获得的审计凭证能充足及适当地为我们的意见提供基础。
独立性
根据国际会计师专业操守理事会颁布的《国际专业会计师道德守则（包含国际独立性标准）》（「道德守则」），我们独立
于 贵集团，并已履行道德守则中的其他专业道德责任。
万华媒体集团有限公司
独立核数师报告
关键审计事项
关键审计事项是根据我们的专业判断，认为对审计本期间综合财务报表而言最为重要的事项。这些事项是在我们审计整
体综合财务报表及出具意见时处理的。我们不会对这些事项提供单独的意见。
我们在审计中识别的关键审计事项与收益确认有关。
关键审计事项我们的审计如何处理关键审计事项
收益确认
参阅综合财务报表附注2.2.5（收益确认）及附注5（营业额及
分部资料）。
贵集团之营业额包括广告收入及期刊之发行及订阅销售收
益。
截至二零二五年三月三十一日止年度，已确认 贵集团之
营业额约32.3百万港元。当货物之控制权转移至客户时，
确认期刊之发行及订阅销售收益。广告收入（视乎合约条款）
(i)当在期刊上刊登相关广告，而 贵集团对迄今已完成之
履约付款有强制执行权力时，则随时间确认，或(i)于 贵
集团提供相关广告及制作服务并获客户确认的时间点确认。
我们关注此范畴，原因为收益金额庞大，我们耗费大量精
力审计 贵集团确认之收益。
我们就收益确认进行之程序包括：
- ；
- 、评估并测试管理层在收益确认方面之流
程及关键控制；及
- ，通过审查相关合约的主要
条款及条件，及比较支持文件，例如发行订单、交货
单及退货单、订阅订单及报告、广告订单、发票报告
及完成确认书。我们亦检查会计分账之适当金额及
财务期。
根据已执行程序，我们发现， 贵集团之收益确认获已取得
之证据支持。
二四/二五年报
独立核数师报告
其他信息
贵公司董事须对其他信息负责。其他信息包括年报内的所有信息，但不包括综合财务报表及我们的核数师报告。
我们对综合财务报表的意见并不涵盖其他信息，我们亦不对该等其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对综合财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与综合财务报表或我们
在审计过程中所了解的情况存在重大抵触或者似乎存在重大错误陈述的情况。
基于我们已执行的工作，如果我们认为其他信息存在重大错误陈述，我们需要报告该事实。在这方面，我们没有任何报
告。
董事及审核委员会就综合财务报表须承担的责任
贵公司董事须负责根据《国际财务报告准则会计准则》及香港《公司条例》的披露规定拟备真实而中肯的综合财务报表，并
对其认为使综合财务报表的拟备不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述所需的内部控制负责。
在拟备综合财务报表时，董事负责评估 贵集团的持续经营的能力，并在适用情况下披露与持续经营有关的事项，以及
使用持续经营作为会计基础，除非董事有意将 贵集团清盘或停止经营，或别无其他实际替代方案。
审核委员会须负责监督 贵集团的财务申报程序。
核数师就审计综合财务报表承担的责任
我们的目标，是对综合财务报表整体是否不存在由于欺诈或错误而导致的重大错误陈述取得合理保证，并出具包括我们
意见的核数师报告。我们仅向 阁下（作为整体）报告我们的意见，除此之外本报告别无其他目的。我们不会就本报告的
内容向任何其他人士负上或承担任何责任。合理保证是高水平的保证，但不能保证按照《国际审计准则》进行的审计，在
某一重大错误陈述存在时总能发现。错误陈述可以由欺诈或错误引起，如果合理预期它们单独或汇总起来可能影响综合
财务报表使用者依赖该等综合财务报表所作出的经济决定，则有关的错误陈述可被视作重大。
在根据《国际审计准则》进行审计过程中，我们运用了专业判断，保持了专业怀疑态度。我们亦：
- ，设计及执行审计程序以应对该等风险，
以及获取充足和适当的审计凭证，作为我们意见的基础。由于欺诈可能涉及串谋、伪造、蓄意遗漏、虚假陈述，
或凌驾于内部控制之上，因此未能发现因欺诈而导致的重大错误陈述的风险高于未能发现因错误而导致的重大错
误陈述的风险。
- ，以设计适当审计程序，但目的并非对 贵集团内部控制的有效性发表意见。
万华媒体集团有限公司
独立核数师报告
核数师就审计综合财务报表承担的责任（续）
- 。
- 。根据所获取审计凭证，确定是否存在与事项或情况有关的重大
不确定性，从而可能导致对 贵集团的持续经营能力产生重大疑虑。如果我们认为存在重大不确定性，则有必要
在核数师报告中提请使用者注意综合财务报表的相关披露。假若有关的披露不足，则应当修改我们的意见。我们
的结论是基于核数师报告日止取得的审计凭证。然而，未来事项或情况可能导致 贵集团不能持续经营。
- 、结构和内容，包括披露，以及综合财务报表是否中肯反映相关交易和事项。
- ，以就 贵集团内实体或业务单位的财务信息获取充足适当的审计凭证，作为对综合财务报
表发表意见的基础。我们负责指导、监督及审阅为进行集团审计而执行的审计工作。我们为审计意见承担全部责任。
我们与审核委员会沟通了计划的审计范围、时间安排、重大审计发现等，包括我们在审计中识别出内部控制的任何重大
缺陷。
我们还向审核委员会提交声明，说明我们已符合有关独立性的相关专业道德要求，并与他们沟通有可能合理地被认为会
影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及为消除威胁而采取的行动或应用的保障措施（如适用）。
从与审核委员会沟通的事项中，我们确定那些对本期间综合财务报表的审计最为重要的事项，因而构成关键审计事项。
我们在核数师报告中描述这些事项，除非法律或法规不允许公开披露这些事项，或在极端罕见情况下，如果合理预期在
我们报告中沟通某事项造成的负面后果超过产生的公众利益，我们决定不应在报告中沟通该事项。
出具本独立核数师报告的审计项目合伙人是李宏基。
罗兵咸永道会计师事务所
执业会计师
香港，二零二五年五月二十八日
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 32,314 |
| (31,828) |
| 486 |
| 381 |
| (7,361) |
| (15,231) |
| (21,725) |
| (3,928) |
| (164) |
| (25,817) |
| (14) |
| (25,831) |
| (25,831) |
| – |
| (25,831) |
| (6.4) |
二四/二五年报
综合收益表
截至三月三十一日止年度
二零二四年
附注千港元
营业额539,506
已售货品成本(34,425)
毛利5,081
其他收入5326
销售及分销支出(7,782)
行政支出(15,358)
经营亏损6(17,733)
财务费用7(3,084)
分占一间采用权益法入账之合营企业之亏损净额8(172)
除所得税前亏损(20,989)
所得税支出11(22)
年内亏损(21,011)
应占亏损：
— 本公司拥有人(21,011)
— 非控股权益–
(21,011)
年内本公司拥有人应占每股亏损（以每股港仙呈列）
基本及摊薄27(5.2)
上述综合收益表应与随附注一并阅读。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| (25,831) |
| (4) |
| (120) |
| (217) |
| (26,172) |
| (26,172) |
| – |
| (26,172) |
万华媒体集团有限公司
综合全面收益表
截至三月三十一日止年度
二零二四年
附注千港元
年内亏损(21,011)
其他全面（亏损）╱收益：
随后可能重新分类至损益之项目
货币汇兑差额(13)
不会重新分类至损益之项目
按公平值计入其他全面收益之金融资产之公平值变动16(5,460)
长期服务金承担之精算（亏损）╱收益2555
年内全面亏损总额(26,429)
应占年内全面亏损总额：
— 本公司拥有人(26,429)
— 非控股权益–
(26,429)
上述综合全面收益表应与随附注一并阅读。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 139 |
| – |
| – |
| 4,380 |
| 76 |
| 4,595 |
| 67 |
| 4,237 |
| 1 |
| 9 |
| 28,948 |
| 33,262 |
| 37,857 |
| 401 |
| 457,543 |
| (334,828) |
| (198,448) |
| (75,332) |
二四/二五年报
综合财务状况表
于三月三十一日
二零二四年
附注千港元
资产
非流动资产
物业、厂房及设备12197
无形资产14–
使用权资产13–
按公平值计入其他全面收益之金融资产164,500
采用权益法入账之投资8240
总非流动资产4,937
流动资产
存货17202
贸易及其他应收账款195,335
应收一间同系附属公司款项1933
可收回所得税4
现金及现金等价物2029,580
总流动资产35,154
总资产40,091
权益╱（亏绌）
本公司拥有人应占权益
股本21401
股份溢价21457,543
其他储备22(334,487)
累计亏损(172,617)
总亏绌(49,160)
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 2,129 |
| 227 |
| 98,000 |
| 100,356 |
| 3,951 |
| 2,865 |
| 5,944 |
| 73 |
| 12,833 |
| 113,189 |
| 37,857 |
万华媒体集团有限公司
综合财务状况表
于三月三十一日
二零二四年
附注千港元
负债
非流动负债
长期服务金承担251,704
租赁负债13–
来自一间同系附属公司之贷款2678,000
总非流动负债79,704
流动负债
贸易及其他应付账款234,713
合约负债52,596
应付同系附属公司款项232,230
租赁负债138
总流动负债9,547
总负债89,251
总权益及负债40,091
第33至87页之综合财务报表已于二零二五年五月二十八日经董事会批准，并由下列人士代表签署
张裘昌林栢昌
董事董事
上述综合财务状况表应与随附注一并阅读。
| 401 | 457,543 | (334,487) | (172,617) | (49,160) | – | (49,160) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| – | – | – | (25,831) | (25,831) | – | (25,831) |
| – | – | (4) | – | (4) | – | (4) |
| – | – | (120) | – | (120) | – | (120) |
| – | – | (217) | – | (217) | – | (217) |
| – | – | (341) | (25,831) | (26,172) | – | (26,172) |
| 401 | 457,543 | (334,828) | (198,448) | (75,332) | – | (75,332) |
二四/二五年报
综合权益变动表
截至三月三十一日止年度
本公司拥有人应占
股本股份溢价其他储备累计亏损总计非控股权益
总（亏绌）╱
权益
千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元
于二零二三年四月一日401457,543(329,069)(151,606)(22,731)–(22,731)
全面亏损
年内亏损–(21,011)(21,011)–(21,011)
其他全面（亏损）╱收益
货币汇兑差额–(13)–(13)–(13)
按公平值计入其他全面收益之
金融资产之公平值变动–(5,460)–(5,460)–(5,460)
长期服务金承担之精算收益–55–55–55
年内全面亏损总额–(5,418)(21,011)(26,429)–(26,429)
于二零二四年三月三十一日401457,543(334,487)(172,617)(49,160)–(49,160)
于二零二四年四月一日
全面亏损
年内亏损
其他全面亏损
货币汇兑差额
按公平值计入其他全面收益之
金融资产之公平值变动
长期服务金承担之精算亏损
年内全面亏损总额
于二零二五年三月三十一日
上述综合权益变动表应与随附注一并阅读。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| (16,798) |
| (19) |
| (3,928) |
| (20,745) |
| (39) |
| 226 |
| – |
| 187 |
| 80,000 |
| (60,000) |
| (69) |
| 19,931 |
| (627) |
| 29,580 |
| (5) |
| 28,948 |
万华媒体集团有限公司
综合现金流量表
截至三月三十一日止年度
二零二四年
附注千港元
来自经营活动之现金流量
经营所用现金29(16,549)
已付香港所得税(21)
已付财务费用(3,084)
经营活动所用现金净额(19,654)
来自投资活动之现金流量
购买物业、厂房及设备(73)
已收利息162
向一间合营企业贷款8(250)
投资活动所得╱（所用）现金净额(161)
来自融资活动之现金流量
来自一间同系附属公司之贷款之所得款项2990,000
偿还来自一间同系附属公司之贷款29(77,000)
租赁付款之本金部分29(65)
融资活动所得现金净额12,935
现金及现金等价物减少净额(6,880)
年初现金及现金等价物36,480
现金及现金等价物货币汇兑亏损(20)
年终现金及现金等价物2029,580
上述综合现金流量表应与随附注一并阅读。
二四/二五年报
综合财务报表附注
1 一般资料
本公司于二零五年三月十一日根据开曼群岛公司法在开曼群岛注册成立为获豁免有限公司。其注册办事处地址
为Windward 3, Regata Ofice Park, P.O. Box 1350, KY1-1108, Grand Cayman, Cayman Islands。
本公司为投资控股公司。本公司及其附属公司（统称「本集团」）主要在香港及台湾从事媒体业务，包括（但不限于）
杂志出版及数码媒体业务。
除另有指明者外，此等综合财务报表以港元（「港元」）呈列，并已获董事会于二零二五年五月二十八日批准刊发。
2 编制基准及会计政策概要
本附注提供编制此等综合财务报表时所采纳之主要会计政策清单。除另有指明者外，此等政策于所有呈报年度贯
彻应用。
2.1 编制基准
本集团之综合财务报表乃根据国际财务报告准则会计准则及香港公司条例（第622章）项下披露规定而编制。
综合财务报表乃按照历史成本基准编制，并就重估按公平值列账之按公平值计入其他全面收益之金融资产作
出修订。编制符合国际财务报告准则会计准则之综合财务报表须运用若干关键会计估计，亦要求管理层在应
用本集团会计政策时行使判断力。该等涉及较高程度判断或复杂性的范围，或假设及估计对综合财务报表属
重大的范围于附注4披露。
(a) 本集团所采纳之经修订准则
于二零二四年四月一日开始之年度报告期间，本集团已首次采纳以下经修订准则：
(i) 国际会计准则第1号之修订，「将负债分类为流动或非流动」
(i) 国际会计准则第1号之修订，「附带契诺的非流动负债」
(i) 国际财务报告准则第16号之修订，「售后回租中的租赁负债」
(iv) 国际会计准则第7号及国际财务报告准则第7号之修订，「供应商财务安排」
上述修订对过往期间确认之金额并无任何影响，且预期不会对当前或未来期间产生重大影响。
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
2 编制基准及会计政策概要（续）
2.1 编制基准（续）
(b) 本集团尚未采纳之新订及经修订准则及诠释
若干新订及经修订会计准则及诠释已颁布，惟毋须于二零二五年三月三十一日之报告期内强制生效，
且未获本集团提早采纳。
于下列日期或之后
开始之年度期间生效
国际会计准则第21号之修订缺乏可交换性二零二五年一月一日
国际财务报告准则第9号及国际财务
报告准则第7号之修订
金融工具分类及计量之修订二零二六年一月一日
国际财务报告准则第1号、国际财务
报告准则第7号、国际财务报告准则
第9号、国际财务报告准则第10号及
国际会计准则第7号
国际财务报告准则会计准则之年度改进
— 第11册
二零二六年一月一日
国际财务报告准则第18号财务报表之呈列及披露二零二七年一月一日
国际财务报告准则第19号非公共受托责任附属公司：披露二零二七年一月一日
国际财务报告准则第10号及国际会计
准则第28号之修订
投资者及其联营公司或合营公司之间的
资产出售或注资
待定
预期该等新订准则及诠释不会对本集团综合财务报表造成重大影响。
2.2 重大会计政策概要
2.2.1 金融资产
(a) 分类
本集团将其金融资产划分为以下计量类别：
- （计入其他全面收益（「其他全面收益」）或计入损益）之金融资产，及
- 。
分类取决于本集团管理金融资产之业务模式及现金流量之合约条款。
就按公平值计量之资产而言，收益及亏损将记入损益或其他全面收益。
至于并非持作买卖之权益工具投资，则取决于本集团有否于初步确认时不可撤回地选择将权益
投资以按公平值计入其他全面收益（「按公平值计入其他全面收益」）之方式入账。本集团于二零
二五年三月三十一日之权益投资已按公平值计入其他全面收益入账。
本集团只会于管理该等资产之业务模式有变时重新分类债务投资。
(b) 确认及终止确认
金融资产之日常买卖乃于交易日（即本集团承诺购买或出售资产当日）确认。倘自金融资产收取
现金流量之权利已到期或已转让，且本集团已转让所有权之绝大部分风险及回报，即终止确认
金融资产。
二四/二五年报
综合财务报表附注
2 编制基准及会计政策概要（续）
2.2 重大会计政策概要（续）
2.2.1 金融资产（续）
(c) 计量
于初始确认时，本集团按其公平值另加（倘金融资产并非按公平值计入损益（「按公平值计入损
益」）收购金融资产直接应占的交易成本计量金融资产。按公平值计入损益之金融资产的交易成
本于损益中列支。
于厘定其现金流量是否纯粹支付本金及利息时，具有嵌入式衍生工具的金融资产会被完整考虑。
债务工具
债务工具的后续计量取决于本集团管理资产的业务模式及资产的现金流特征。本集团将其债务
工具分类为三类计量类别：
- ：持有以收取合约现金流量为目的资产，而该等现金流量仅代表本金及利息支
付，则按摊销成本计量。该等金融资产的利息收入会使用实际利率法列入其他收入内。因
终止确认而产生之任何收益或亏损与汇兑收益或亏损一并于损益直接确认及列为「其他（亏
损）╱收益」。减值亏损于损益表内以单独项目呈列。
- ：持有以收取合约现金流量及出售金融资产为目的资产，该
等资产的现金流量仅代表本金及利息支付，按公平值计入其他全面收益计量。账面值的变
动通过其他综合收益处理，惟减值收益或亏损、利息收入及汇兑收益或亏损则于损益内确
认。当金融资产终止确认时，先前在其他全面收益中确认的累计收益或亏损将从权益重新
分类至损益，并在「其他（亏损）╱收益」中确认。该等金融资产的利息收入会使用实际利
率法列入其他收入内。汇兑收益及亏损于「其他（亏损）╱收益」呈列，而减值亏损则于损
益表内以单独项目呈列。
- ：不符合按摊销成本或按公平值计入其他全面收益标准之资产按公平值
计入损益计量。其后按公平值计量之债务投资的收益或亏损于产生期间在损益中确认，并
列为「其他收益╱（亏损）」。
权益工具
本集团其后按公平值计量所有权益投资。若本集团管理层已选择于其他全面收益呈列权益投资
之公平值收益及亏损，则于终止确认投资后不会将公平值收益及亏损重新分类至损益。当本集
团确立收取投资股息之权利时，有关股息继续于损益确认为其他收入。
按公平值计入损益之金融资产之公平值变动于损益确认。按公平值计入其他全面收益计量权益
投资之减值亏损（及减值亏损拨回）不会与公平值其他变动分开呈报。
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
2 编制基准及会计政策概要（续）
2.2 重大会计政策概要（续）
2.2.1 金融资产（续）
(d) 减值
本集团按前瞻性基准评估与其按摊销成本及按公平值计入其他全面收益之债务工具有关之预期
信贷亏损。减值方法之运用取决于信贷风险有否显著增加。
就贸易应收账款而言，本集团采用国际财务报告准则第9号所允许之简化方法，该方法要求于初
步确认应收账款时确认预期全期亏损。
(e) 抵销金融工具
当有法定可执行权利对销已确认金额且有意按净额基准结算，或拟同时变现资产及清偿负债，
则会将金融资产和负债对销，并将有关净额列入财务状况表内。法定可执行权利不得取决于未
来事件而定，并必须在日常业务过程中及在本公司或交易对手于违约、无力偿债或破产之情况
下均可执行。
截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团并无订立任何符合抵销金融工具标准之安排（二零
二四年：无）。
2.2.2 存货
存货为按成本与可变现净值两者中之较低者列账。成本值以加权平均法厘定。制成品成本包括印刷用
纸成本。可变现净值为于日常业务过程中之估计销售价扣除适用之可变动销售费用。
2.2.3 即期及递延所得税
期内所得税费用或抵免为本期间应课税收入的应付税项，乃基于按暂时性差额及未动用税项亏损应占
的递延税项资产及负债变动而调整的各司法权区适用所得税率计算。
(a) 即期所得税
即期所得税支出根据本公司附属公司、合营企业及联营公司营运所在及产生应课税收入之国家
于报告日期已颁布或实质颁布之税务法例计算。管理层于适用税务法例须按诠释规限之情况下
定期评估报税表状况，并在适当情况下根据预期须向税务机关支付之税款设定拨备。
(b) 递延所得税
递延所得税以负债法就资产与负债之税基与在综合财报表账面值之暂时差额全数拨备。然而，
若递延税项负债自首次确认商誉时产生则不会予以确认。若递延所得税来自交易（业务合并除外）
中对资产或负债之初步确认，而在交易时不影响会计或应课税溢利或亏损，则不会入账处理。递
延所得税采用在财务状况表日期已颁布或实质颁布并在有关递延所得税资产变现或递延所得税
负债结算时预期将会适用之税率（及法例）厘定。
递延所得税资产乃仅就可能可动用暂时差额抵销未来应课税溢利之情况下确认。
递延所得税负债乃就于附属公司、合营企业及联营公司之权益所产生税务暂时差额作出拨备，惟
倘本集团可控制递延所得税负债暂时差额之拨回时间及暂时差额于可见将来不大可能拨回则除外。
二四/二五年报
综合财务报表附注
2 编制基准及会计政策概要（续）
2.2 重大会计政策概要（续）
2.2.3 即期及递延所得税（续）
(c) 抵销
倘有可依法强制执行之权利将即期税项资产与即期税项负债抵销，而递延所得税资产及负债与
同一税务司法权区向相同应课税实体或不同应课税实体征收之所得税有关，且本集团拟按净额
基准清偿结余时，则会抵销递延所得税资产及负债。
2.2.4 雇员福利 — 长期服务金
根据香港雇佣条例，本集团在若干情况下终止聘用员工而须向其雇员支付之长期服务金承担净额，为
雇员于本期及过往期间就提供服务而赚取之未来利益金额。
该责任是以预计单位信贷法计算，并贴现至现值及扣除本集团退休计划下本集团供款所占的应计权益。
贴现率为香港政府外汇基金债券及政府债券于各报告期末之孳息率，该等债券以支付福利的货币计值，
到期限与相关责任的期限相若。该等福利之预期成本于雇佣期间在损益中确认。由经验调整而产生
之精算收益及亏损以及精算假设之变动，于发生年度于其他全面收益全面确认。因计划修订或缩减而
产生之界定福利责任现值之变动，于损益确认为过往服务成本。
2.2.5 收益确认
收益包括于本集团日常业务中就销售货品及服务之已收或应收代价之公平值。收益在扣除增值税、营
业税、退货、回扣及折扣并对销本集团内公司间销售额后列示。当已达成下文所述本集团各项业务之
特定条件，则本集团会确认收益。本集团根据过往业绩，并考虑到顾客类别、交易类别及各项安排之
特定事项而作出估计。
收益于货品或服务之控制权转移至客户时确认。视乎合约条款及适用于该合约之法律规定，货品及服
务之控制权可随时间或于某一时间点转移。倘本集团于履约时达到下列条件，则货品或服务之控制权
随时间转移：
- ；
- ；或
- ，而本集团对截至该日止完成之履约付款有强制执行权。
倘货品及服务之控制权随时间转移，则收益按合约期间并计及已完成履约责任之进度确认。否则，收
益于客户获得货品及服务控制权之某一时间点确认。
期刊之发行及订阅销售收益（经扣除贸易折扣及退货）在货品控制权转移至客户时于某一时刻确认，一
般与付运日期相同。已收订阅户之未赚取订阅费计入综合财务状况表之合约负债。
万华媒体集团有限公司
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2 编制基准及会计政策概要（续）
2.2 重大会计政策概要（续）
2.2.5 收益确认（续）
广告收入（视乎合约条款）(i)当在期刊上刊登相关广告，而本集团对迄今已完成之履约付款有强制执行
权力时，则随时间确认，或(i)于本集团提供相关广告及制作服务并获客户确认的时间点确认。
利息收入将实际利率应用于金融资产账面总值计算，惟其后出现信贷减值之金融资产除外。就出现信
贷减值之金融资产而言，实际利率应用于金融资产之账面净值（扣除亏损拨备后）。
其他媒体业务收入于提供服务期间确认。
2.3 其他会计政策概要
2.3.1 附属公司
(a) 综合账目
附属公司指本集团对其具有控制权的所有实体。当本集团因为参与该实体而承担可变回报之风
险或享有可变回报之权利，并有能力透过其指导该实体活动之权力影响此等回报时，本集团即
控制该实体。附属公司在控制权转移至本集团之日起全面综合入账。附属公司在控制权终止之
日起终止综合入账。
集团内公司间之交易、结余及交易中未变现盈利已对销。未变现亏损亦予对销，惟属提供已转让
资产减值证据之交易除外。附属公司之会计政策已作必要更改，以确保与本集团所采纳政策一致。
于附属公司业绩及股权之非控股权益于综合收益表、综合全面收益表、综合权益变动表及综合
财务状况表分开呈列。
(i) 业务合并
所有业务合并均采用收购会计法入账，而不论当中是否已收购权益工具或其他资产。就收
购附属公司转让之代价包括：
• 所转让资产之公平值
• 所收购业务前拥有人产生之负债
• 本集团发行之股本权益
- ，及
- 。
透过业务合并收购之可识别资产以及承担之负债及或有负债，除少数例外情况下，初步以
其于收购日期之公平值计量。本集团按逐项收购基准，以公平值或非控股权益按比例应占
所收购实体可识别资产净值确认所收购实体之任何非控股权益。
二四/二五年报
综合财务报表附注
2 编制基准及会计政策概要（续）
2.3 其他会计政策概要（续）
2.3.1 附属公司（续）
(a) 综合账目（续）
(i) 业务合并（续）
收购相关成本在产生时支销。
所转让代价、所收购实体之任何非控股权益数额及所收购实体任何先前股本权益于收购日
期之公平值超出所收购可识别资产净值公平值之数额记录为商誉。倘有关数额低于所收购
业务可识别资产净值之公平值，则差额直接于综合收益表确认为议价收购。
倘业务合并分阶段完成，收购方先前持有被收购方股本权益于收购日期之账面值按于收购
日期之公平值重新计量。重新计量产生之任何收益或亏损于损益确认。
(i) 拥有权益变动
本集团将与非控股权益进行不会引致失去控制权之交易视为与本集团权益拥有人之交易。
拥有权益变动导致控股权益与非控股权益账面值之间出现调整以反映其于附属公司之相
关权益。非控股权益调整数额与任何已付或已收代价间之任何差额于权益确认。
当本集团因丧失控制权、共同控制权或重大影响力而停止综合入账或按权益入账一项投资
时，任何于实体之保留权益按公平值重新计量，而账面值变动则于损益确认。就其后入账
列作联营公司、合营公司或金融资产之保留权益而言，该公平值为初始账面值。此外，先
前于其他全面收益就该实体确认之任何金额按犹如本集团已直接出售有关资产或负债之方
式入账，意味先前于其他全面收益确认之金额重新分类至损益或转拨至国际财务报告准则
会计准则所指明╱许可之另一权益类别。
倘于一间合营企业或联营公司之拥有权益减少但保留共同控制权或重大影响力，则先前
于其他全面收益确认之金额仅有一定比例份额重新分类至损益（如适用）。
(b) 独立财务报表
于附属公司之投资乃按成本扣除减值入账。成本包括直接应占投资成本。附属公司之业绩由本
公司按已收及应收股息之基准入账。
倘就于附属公司之投资获取股息而有关股息超出宣派股息期间该附属公司之全面收益总额，或
倘于独立财务报表内有关投资之账面值超出被投资公司于综合财务报表内资产净值（包括商誉）
之账面值，则须就于附属公司之投资进行减值测试。
万华媒体集团有限公司
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2 编制基准及会计政策概要（续）
2.3 其他会计政策概要（续）
2.3.2 联营公司
联营公司指本集团对其具有重大影响力惟并无控制权之所有实体，本集团通常拥有其20%至50%之投
票权。
于联营公司之投资采用权益会计法入账。根据权益法，投资初步按成本确认，随后调整以于损益确认
本集团应占联营公司之收购后溢利或亏损，并于其他全面收益确认本集团应占联营公司其他全面收益
之变动。从联营公司收到或应收的股息确认为投资账面值的减少。
当本集团应占联营公司亏损相等于或超过其在该实体之权益（包括任何其他无抵押长期应收款项）时，
除非本集团已承担责任或代其他实体支付款项，否则本集团不得确认进一步亏损。
本集团与其联营公司间交易之未变现收益仅以本集团于该等实体之权益为限予以对销。未变现亏损亦
予以对销，除非交易提供证据证明所转让资产出现减值。如有需要，联营公司之会计政策已予更改，
以确保与本集团所采纳政策保持一致。
联营公司之账面值根据附注2.3.8所述政策进行减值测试。
2.3.3 合营安排
根据国际财务报告准则第11号「合营安排」，于合营安排之投资分类为联合经营或合营企业，视乎各投
资者之合约权利及责任而定，而非合营安排之法律架构。本集团已评估其合营安排之特性并将其厘定
为合营企业。
合营企业以权益会计法列账。根据权益会计法，投资初步按成本确认，随后调整以于损益确认本集团
应占合营企业之收购后溢利或亏损，并于其他全面收益确认本集团应占合营企业其他全面收益之变动。
已收或应收合营企业股息确认为投资账面值减少。
当本集团应占合营企业亏损相等于或超过其在该实体之权益（包括任何其他无抵押长期应收款项）时，
除非本集团已承担责任或代其他实体支付款项，否则本集团不得确认进一步亏损。
本集团与其合营企业之间交易所产生未变现收益按本集团于该等实体之权益数额对销。除非该交易提
供证据证明所转让资产出现减值，否则未变现亏损亦予对销。合营企业之会计政策已因应需要作出更
改，以确保与本集团所采纳政策一致。
合营企业之账面值根据附注2.3.8所述政策进行减值测试。
2.3.4 分部报告
经营分部乃按向主要营运决策人所提供内部报告一致之方式呈报。主要营运决策人负责经营分部之资
源分配及表现评估，已指定为负责作出策略决定之行政委员会。
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2 编制基准及会计政策概要（续）
2.3 其他会计政策概要（续）
2.3.5 外币汇兑
(a) 功能及列账货币
本集团各实体之财务报表所列项目均以该实体经营所在主要经济环境之通用货币（「功能货币」）
计量。综合财务报表以港元呈列，而港元为本公司功能货币及本集团列账货币。
(b) 交易及结余
外币交易按交易日或项目重新计量时估值日之现行汇率换算为功能货币。结算此等交易及按年
终汇率换算以外币计值货币资产和负债所产生之汇兑盈亏一般在综合收益表确认。
有关现金及现金等价物之汇兑盈亏于综合收益表「财务费用」呈列。所有其他汇兑盈亏于综合收
益表「其他（亏损）╱收益」呈列。
以外币计值按公平值计量之非货币项目乃按厘定公平值当日之汇率换算。按公平值列账之资产
及负债之换算差额呈报为部分公平值损益。例如，按公平值经损益入账之所持权益等非货币资
产及负债之换算差额于损益确认为部分公平值损益，而分类为按公平值经其他全面收益入账之
权益等非货币资产之换算差额则于其他全面收益确认。
(c) 集团公司
功能货币与列账货币不同之海外业务（当中概无恶性通胀经济之货币）之业绩及财务状况按以下
方式换算为列账货币：
(i) 每份所呈报财务状况表内之资产及负债按该财务状况表日期之结算汇率换算；
(i) 每份收益表及全面收益表内之收入及支出按平均汇率换算（除非此汇率不代表交易日期适
用汇率之累计影响之合理约数。在此情况下，收支项目将于交易日期换算）；及
(i) 所有由此产生之货币汇兑差额于其他全面收益内确认。
于综合账目时，换算海外业务之净投资所产生货币汇兑差额计入股东权益。当部分出售或售出
一项海外业务时，该等计入权益之货币汇兑差额于综合收益表确认为出售盈亏之一部分。
就收购海外业务所产生商誉及公平值调整乃视作海外业务之资产及负债处理，并会以结算汇率
换算。由此产生之货币汇兑差额于综合全面收益表内确认。
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2.3 其他会计政策概要（续）
2.3.6 物业、厂房及设备
物业、厂房及设备包括租赁物业装修、家私、固定装置、办公室设备、电脑设备及汽车，乃按历史成
本减累计折旧及减值列账。历史成本包括收购项目直接应占开支。
其后成本只有在与该项目有关之未来经济利益有可能流入本集团，而该项目之成本能可靠计量时，方
计入资产账面值或确认为独立资产（如适用）。被置换部分之账面值将不再确认。所有其他维修及保养
费用在产生之财政期间内于综合收益表扣除。
折旧乃于其估计可使用年期，以直线法将成本分配至其剩余价值计算，载列如下：
租赁物业装修10%–25%
家私、固定装置及办公室设备20%–30%
电脑设备30%
汽车25%
资产剩余价值及可使用年期在各报告日期进行检讨，并在适当时候调整。
若资产账面值高于其估计可收回金额，其账面值即时撇减至其可收回金额（附注2.3.8）。
出售收益或亏损取决于所得款项与账面值之比较，并于综合收益表内确认。
2.3.7 无形资产
(a) 电脑软件
所购入软件之成本按购入及使用该特定软件所产生成本为基准资本化，并按成本减累计摊销及
减值于综合财务状况表列账。
电脑软件之摊销乃以直线法按资产估计可使用年期（不超过五年）于综合收益表中扣除。
(b) 商标
透过业务合并取得之商标于收购日期按公平值确认。商标具有限使用年期，并按成本减累计摊
销及减值入账。摊销乃按商标之估计可使用年期三十年以直线法计算。
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2.3 其他会计政策概要（续）
2.3.8 非金融资产减值
具无限可使用年期之无形资产毋须摊销，但须每年进行减值测试，而倘事件或情况变动显示其可能出
现减值，则会更频密地进行减值测试。当有事件出现或情况改变显示可能无法收回账面值时，会对其
他资产进行减值测试。若该项资产之账面值超过其可收回金额时，会按差额确认减值亏损。资产之可
收回金额为公平值减去处置成本（「公平值减去处置成本」）与使用价值（「使用价值」）之较高者。评估减
值时，资产按个别可识别之最小现金流量（现金产生单位）予以分组。于各报告日期，已减值之非金融
资产（商誉除外）会就拨回减值之可能性进行检讨。
2.3.9 贸易应收账款
贸易应收账款乃于日常业务过程中销售商品或提供服务而应向客户收取之款项。倘贸易应收账款预计
在1年或以内收回（或在业务正常经营周期范围内之更长时间），则分类为流动资产。否则，该等贸易
及其他应收账款则呈列为非流动资产。
贸易应收账款初步以公平值确认，其后以实际利息法按摊销成本计量。有关本集团减值政策之说明，
请参阅附注2.2.1(d)。
2.3.10 现金及现金等价物
就于综合现金流量表内之呈列而言，现金及现金等价物包括手头现金、银行存款及原到期日为3个月
或以内并可随时转换为已知数额之现金且价值变动风险不大之其他短期高流动性投资。
2.3.11 股本
普通股被列为权益。直接源自发行新股或购股权之新增成本，于权益项下呈列为所得款项之减少（扣除
税项）。
2.3.12 贸易及其他应付账款
贸易及其他应付账款指于财政年末前向本集团提供商品或服务且尚未付款的负债。除非应付款项并非
在报告期后起计12个月内到期，否则贸易及其他应付账款乃呈列为流动负债。
贸易及其他应付账款初步以公平值确认，其后以实际利息法按摊销成本计量。
2.3.13 借贷
借贷初步按公平值扣除已产生之交易成本确认。借贷其后按摊销成本列账，而所得款项（扣除交易成本）
与赎回价值之任何差额，于借贷期间按实际利息法在损益确认。
倘将有可能提取部份或全部融资，则设立贷款融资支付的费用会确认为贷款交易成本。在此情况下，
该费用将递延至提取融资为止。倘无证据证明将有可能提取部份或全部融资，该费用拨充资本作为流
动资金服务的预付款项，并于其相关融资期间内予以摊销。
除非本集团拥有无条件权利将偿还负债之期限延至报告期后最少12个月，否则借贷分类为流动负债。
万华媒体集团有限公司
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2.3.14 借贷成本
因为收购、兴建或生产合资格资产所直接产生之一般及特定借贷成本，在完成及筹备资产作其预定用
途或出售所需的期间内资本化。合资格资产为须经过一段长时间方能达致拟定用途或销售之资产。
其他借贷成本于其产生期间支销。
2.3.15 雇员福利
(a) 退休金责任
本集团为其香港雇员提供一项强制性公积金计划（「强积金计划」）。海外雇员则获提供独立退休
金计划，该等计划均为定额供款计划及于本集团经营之国家成立。定额供款计划为一项退休计
划，据此，本集团向一独立实体作出供款。倘基金并无足够资产就本年度及过往期间之雇员服务
向所有雇员作出付款，本集团并无作出进一步供款之法律或推定责任。此等退休计划之资产均
与本集团之资产分开，并由独立管理之基金保管。定额供款计划之供款一般来自本集团及╱或雇
员。
本集团为定额供款计划及强积金计划所作供款于产生时支销。
(b) 雇员应享假期
雇员应享年假之权益在雇员应享有时确认。本集团已为截至结算日止因雇员已提供之服务而应
享年假之估计负债作出拨备。
雇员应享病假及分娩假均于雇员休假时方予确认。
(c) 花红计划
当本集团因为雇员已提供服务而产生现有法律或推定责任及该责任金额能可靠估算时，便将花
红计划之预计成本确认为负债入账。因花红计划而产生之负债预期会在报告日期起计十二个月
内偿付，并根据预期在偿付时会支付之金额计算。
2.3.16 拨备
如本集团因过往事件而产生现有法律或推定责任，而履行责任有可能导致资源流出，且有关金额已可
靠估计时确认拨备。未来经营亏损不会确认拨备。
如出现多项类似责任，则因偿付而需要流出资源之可能性，乃根据责任类别整体考虑。即使在同一责
任类别所包含任何一个项目相关资源流出之可能性极低，仍须确认拨备。
拨备乃以使用反映当前市场对货币时间价值之评估及有关责任之特定风险之税前贴现率计算履行责任
预期所需开支之现值计量。由于时间流逝而产生之拨备增加乃确认为利息开支。
二四/二五年报
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2 编制基准及会计政策概要（续）
2.3 其他会计政策概要（续）
2.3.17 租赁
租赁确认为使用权资产，并在租赁资产可供本集团使用之日确认相应负债。
合约可包含租赁及非租赁部分。本集团根据其相对独立的价格将合约的代价分配至租赁及非租赁部分。
然而，就本集团作为承租人租赁房地产而言，其已选择不区分租赁及非租赁部分，反而将该等租赁入
账作为单一租赁部分。
租赁所产生的资产及负债初始按现值基准计量。租赁负债包括以下租赁付款的净现值：
- （包括实质固定付款）减任何应收租赁优惠；
- ；
- ；
- （倘本集团合理确定行使该选择权）；及
- （倘租期反映本集团行使权利终止租约）。
根据合理确定扩大选择权作出的租赁付款亦计入负债的计量。
租赁付款采用租赁所隐含的利率予以折算。倘无法厘定该利率（本集团的租赁一般属此类情况），则使
用承租人增量借款利率，即个别承租人在类似经济环境中按类似条款、抵押及条件借入获得与使用权
资产价值类似的资产所需资金必须支付的利率。
为厘定增量借款利率，本集团：
- ，使用个别承租人最近获得的第三方融资为出发点作出调整以反映自获得第三方
融资以来融资条件的变动；
- ，首先就本集团所持有租赁的信贷风险（最近并无第三方融资）调整无风险利率；及
- ，例如期限、国家、货币及抵押。
租赁付款于本金及财务成本之间作出分配。财务成本在租赁期间于损益扣除，借以令各期间的负债余
额的期间利率一致。
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2.3.17 租赁（续）
使用权资产按成本计量，包括以下各项：
- ；
- ；
- ；及
- 。
使用权资产一般于资产可使用年期及租赁期（以较短者为准）内按直线法予以折旧。倘本集团合理确定
行使购买选择权，则使用权资产于相关资产的可使用年期内予以折旧。
与短期设备及低价值资产租赁相关的付款按直线法于损益确认为费用。短期租赁指租赁期为12个月或
以下的租赁。
2.3.18 股息分派
向本公司股东分派之股息于获本公司股东就末期股息而批准股息以及董事就中期股息而批准股息之期
间内在本集团及本公司之财务报表内列为负债。
2.3.19 政府补助
倘有合理保证会收到政府补助且本集团将遵守所有附带条件，则政府补助会按其公平值确认。收到的
补助金在本集团将补助金拟准备补偿的相关成本确认为费用的期间内，在本集团的综合收益表中确认
为「其他收入」。有关补助金没有附带任何未满足的条件或其他或然事项。
| 零至 六十日 | 六十一至 一百二十日 | 一百二十一至 一百八十日 | 超过 一百八十日 | 总计 |
|---|---|---|---|---|
| 0.23% | 8.22% | 10.53% | 68.33% | |
| 2,643 | 73 | 19 | 60 | 2,795 |
| 6 | 6 | 2 | 41 | 55 |
| – | – | – | 100.00% | |
| – | – | – | 100 | 100 |
| – | – | – | 100 | 100 |
| 0.23% | 8.22% | 10.53% | 88.13% | |
| 2,643 | 73 | 19 | 160 | 2,895 |
| 6 | 6 | 2 | 141 | 155 |
二四/二五年报
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3 财务风险管理
3.1 财务风险因素
本集团就旗下业务面对多种不同财务风险：信贷风险、流动资金风险及利率风险。本集团整体风险管理计划
专注于金融市场之难测性，并寻求尽量减低对本集团财务表现之潜在不利影响。
管理层会依据本集团之政策进行风险管理，并与本集团属下各公司紧密合作，以识别及评估财务风险。
(a) 信贷风险
信贷风险指本集团之交易对手未能履行其合约责任而引致损失之风险。本集团透过设定其愿意接受个
别交易对手风险程度之上限，及监控有关上限之风险，以管理及控制信贷风险。
本集团按国际财务报告准则第9号之规定采用简化方式就预期信贷亏损计提拨备，该准则允许就所有
贸易应收账款使用整个存续期之预期信贷亏损拨备。为计量预期信贷亏损，贸易应收账款已根据共同
信贷风险特点及逾期天数分组。本集团已进行历史分析，并确定影响信贷风险及预期信贷亏损之主要
经济变数，亦考虑可供查阅合理且具理据支持之前瞻性资料。本集团根据客户之背景及信誉、历史偿
还记录、过往经验及可供查阅合理且具理据支持之前瞻性资料定期评估应收账款之可收回性。
亏损拨备乃根据贸易应收账款之付款概况及贸易应收账款账龄计提拨备。
按此基准，于二零二五年及二零二四年三月三十一日的贸易应收账款的亏损拨备厘定如下：
于二零二五年三月三十一日
按组合基准
预期亏损率
账面总值
— 贸易应收账款（千港元）
— 亏损拨备（千港元）
按个别基准
预期亏损率
账面总值
— 贸易应收账款（千港元）
— 亏损拨备（千港元）
总计
预期亏损率
账面总值
— 贸易应收账款（千港元）
— 亏损拨备（千港元）
万华媒体集团有限公司
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3 财务风险管理（续）
3.1 财务风险因素（续）
(a) 信贷风险（续）
零至
六十日
六十一至
一百二十日
一百二十一至
一百八十日
超过
一百八十日总计
于二零二四年三月三十一日
按组合基准
预期亏损率0.16%2.49%4.55%44.07%
账面总值
— 贸易应收账款（千港元）3,16020166593,486
— 亏损拨备（千港元）5532639
按个别基准
预期亏损率–100.00%
账面总值
— 贸易应收账款（千港元）–100100
— 亏损拨备（千港元）–100100
总计
预期亏损率0.16%2.49%4.55%79.25%
账面总值
— 贸易应收账款（千港元）3,160201661593,586
— 亏损拨备（千港元）553126139
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，管理层认为，由于彼等到期之应收账款之收款记录良好，
而交易对手于短期内有很强的实力履行其合约现金流量责任，故其他应收账款之信贷风险较低。因此，
该等结余之亏损拨备接近零，且并无确认任何拨备。
本集团之现金及现金等价物及短期银行存款存放于具有高信贷评级之信誉良好之金融机构。管理层相
信蒙受损失之风险极低。管理层评估未偿还现金及现金等价物及短期银行存款结余之信贷质素为高，
并认为概无重大个别风险。于报告日期须承受之最大信贷风险为银行现金之账面值。
| 一年内 | 多于一年 但少于五年 | 总计 |
|---|---|---|
| 千港元 | 千港元 | 千港元 |
| 3,159 | – | 3,159 |
| 5,944 | – | 5,944 |
| 88 | 246 | 334 |
| – | 98,000 | 98,000 |
| 5,025 | 10,050 | 15,075 |
| 14,216 | 108,296 | 122,512 |
二四/二五年报
综合财务报表附注
3 财务风险管理（续）
3.1 财务风险因素（续）
(b) 流动资金风险
审慎流动资金风险管理包括维持充裕现金及现金等价物以及透过取得足够已承诺信贷额而获得资金。
本集团主要透过旗下附属公司日常业务产生之资金及可供使用之已承诺信贷额维持其流动资金。
下表分析本集团金融负债并根据各报告期末至合约到期日余下期间按有关到期日进行分组。下表所披
露金额为合约未贴现金流量。
贸易及其他应付账款
应付同系附属公司款项
租赁负债
来自一间同系附属公司之贷款 — 本金部分
来自一间同系附属公司之贷款 — 利息部分
于二零二五年三月三十一日
一年内
多于一年
但少于五年总计
千港元千港元千港元
贸易及其他应付账款3,871–3,871
应付同系附属公司款项2,230–2,230
租赁负债8–8
来自一间同系附属公司之贷款 — 本金部分–78,00078,000
来自一间同系附属公司之贷款 — 利息部分4,8374,8379,674
于二零二四年三月三十一日10,94682,83793,783
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 113,189 |
| 37,857 |
| 299.0% |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
3 财务风险管理（续）
3.1 财务风险因素（续）
(c) 利率风险
本集团所承受利率风险主要源自银行现金及来自一间同系附属公司之贷款。按浮动利率及固定利率计
息之存款令本集团分别面对现金流量利率风险及公平值利率风险。本集团之存款均存放于特许金融机
构，并透过以不同到期日及利率条款存款以管理有关风险。本集团目前并无对冲其现金流量及公平值
利率风险。本集团定期分析其利率风险，并将于订立任何融资、重续现有融资状况及替代融资交易时
考虑利率风险。
于二零二五年三月三十一日，倘按浮动利率持有之银行现金及来自一间同系附属公司之贷款之利率上
升╱下跌50个基点而所有其他变数维持不变，年内除税后亏损将增加╱减少301,000港元（二零二四年：
增加╱减少215,000港元），主要由于扣除来自一间同系附属公司之贷款之利息支出增加╱减少后银行
现金之利息收入增加╱减少。
3.2 资本风险管理
本集团管理其资本，目的在于保障本集团能按持续基准营运，为股东提供回报，同时兼顾其他权益持有人之
利益，并维持最佳资本结构以减低资金成本。为维持或调整资本结构，本集团可能继续利用同系附属公司提
供的贷款融资、调整派付股东之股息金额、向股东发还资本、回购股份、发行新股或出售资产以减低债务。
因此，本集团认为有足够现金流量维持本集团营运及按持续经营基准编制综合财务报表。
本集团根据资产负债比率监控资本。该比率按总负债除以总资产计算。于二零二五年及二零二四年三月
三十一日之资产负债比率如下：
二零二四年
千港元
总负债89,251
总资产40,091
资产负债比率222.6%
资产负债比率上升主要由于总资产减少及总负债增加。本集团将继续监测并透过改善经营业绩降低其资产负
债比率。
二四/二五年报
综合财务报表附注
3 财务风险管理（续）
3.3 公平值估计
本集团按用作计量公平值之估值技术之输入数据等级分析于年末按公平值计量之金融工具。该等输入数据分
类为一个公平值层级内三个级别，载列如下：
- （未经调整）（第一级）。
- ，资产或负债之可直接（即价格）或间接（即从价格得出）观察所得输入数据（第
二级）。
- （即不可观察输入数据）（第三级）。
本集团之按公平值计入其他全面收益之金融资产于公平值层级第一级项下确认，原因为其于活跃市场按财务
状况表日期之市场报价买卖。倘交易所、交易商、经纪商、行业组织、价格服务或监管机构可随时及定期提
供报价，且有关价格反映实际及定期发生之公平市场交易，则该市场被视为活跃。
4 关键会计估算及判断
本集团根据过往经验及其他因素对未来作出估算及判断，包括对未来事件在有关情况下相信为合理之期望。顾名
思义，所得会计估计甚少与有关实际结果相同。下文讨论于报告日期关于未来之主要假设及其他估计不确定因素
之主要来源，而具有须对下一财政年度资产及负债账面值作出重大调整之重大风险。
(a) 贸易应收账款预期信贷亏损拨备
贸易应收账款的亏损拨备乃基于有关违约风险及预期亏损率的假设作出。于各报告期末，本集团根据其过往
历史、现时市况及前瞻性估计，通过判断作出该等假设及选择减值计算之输入数据。主要假设及输入数据详
情于附注3.1(a)之表格中披露。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 32,314 |
| 226 |
| 5 |
| 150 |
| 381 |
| 32,695 |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
5 营业额及分部资料
本集团主要在香港及台湾从事媒体业务，包括（但不限于）杂志出版及数码媒体业务。
营业额包括广告收入及期刊之发行及订阅销售收益。年内确认之营业额及其他收入如下：
二零二四年
千港元
营业额39,506
其他收入
银行利息收入162
其他媒体业务收入14
行政服务收入（附注31(i)）150
总收益及其他收入39,832
国际财务报告准则第8号「经营分部」规定经营分部须按主要经营决策者定期审阅之内部报告识别。本集团视行政
委员会为主要经营决策者，负责分配资源至分部及评估其表现。
行政委员会按除税前经营溢利╱亏损（惟不包括企业开支）评估经营分部表现。其他资料则按与内部财务报告贯彻
一致之方式计量。
行政委员会识别下列经营分部：娱乐及生活时尚业务、手表及汽车业务以及其他业务。
| 截至二零二五年三月三十一日止年度 媒体业务 | ||
|---|---|---|
| 娱乐及生活 时尚业务 | 手表及汽车 业务以及 其他 | 总计 |
| 千港元 | 千港元 | 千港元 |
| 20,854 | 11,460 | 32,314 |
| (19,769) | (1,251) | (21,020) |
| (4,797) | ||
| (25,817) | ||
| (14) | ||
| (25,831) | ||
| 226 | – | 226 |
| (3,260) | (668) | (3,928) |
| (84) | (13) | (97) |
| – | (65) | (65) |
| – | (297) | (297) |
二四/二五年报
综合财务报表附注
5 营业额及分部资料（续）
来自该等业务之客户收益总额明细以及向行政委员会提供呈报分部截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止
年度之本集团营业额及业绩如下：
营业额
分部亏损
未分配支出（净额）
除所得税前亏损
所得税支出
年内亏损
其他分部资料：
利息收入
财务费用
物业、厂房及设备折旧
使用权资产折旧
使用权资产减值拨备
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
5 营业额及分部资料（续）
截至二零二四年三月三十一日止年度
媒体业务
娱乐及生活
时尚业务
手表及汽车
业务以及
其他总计
千港元千港元千港元
营业额28,59410,91239,506
分部（亏损）╱溢利(16,752)431(16,321)
未分配支出（净额）(4,668)
除所得税前亏损(20,989)
所得税支出(22)
年内亏损(21,011)
其他分部资料：
利息收入162–162
财务费用(2,560)(524)(3,084)
物业、厂房及设备折旧(122)(23)(145)
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 5,059 |
| 27,255 |
| 32,314 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 113 |
| 2,752 |
| 2,865 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 152 |
| 735 |
| 887 |
二四/二五年报
综合财务报表附注
5 营业额及分部资料（续）
(a) 分拆收益
二零二四年
千港元
收益确认时间
— 于某一时刻（发行及广告收入）10,986
— 随时间（广告收入）28,520
39,506
(b) 有关客户合约之负债
二零二四年
千港元
有关订阅收入之合约负债152
有关广告收入之合约负债2,444
合约负债2,596
本集团已确认以下有关客户合约之资产及负债：
(i) 有关合约负债之已确认收益
下表显示于本年度确认之收益中与结转合约负债有关之数额。
二零二四年
千港元
计入年初合约负债结余之已确认收益
— 订阅收入178
— 广告收入2,493
2,671
| 娱乐及生活 时尚业务 | 手表及汽车 业务以及其他 | 总计 | 抵销 | 未分配 | 本集团 |
|---|---|---|---|---|---|
| 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 |
| 47,793 | 569 | 48,362 | (10,514) | 9 | 37,857 |
| 39 | – | 39 | – | – | 39 |
| (111,777) | (11,926) | (123,703) | 10,514 | – | (113,189) |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
5 营业额及分部资料（续）
于二零二五年及二零二四年三月三十一日之分部资产及负债如下：
于二零二五年三月三十一日
总资产
总资产包括：
— 添置物业、厂房及设备以及
向一间合营企业贷款
总负债
于二零二四年三月三十一日
总资产49,36074050,100(10,013)440,091
总资产包括：
— 添置物业、厂房及设备以及
向一间合营企业贷款323–323–323
总负债(87,479)(11,785)(99,264)10,013–(89,251)
分部资产主要包括物业、厂房及设备、无形资产、使用权资产、按公平值计入其他全面收益之金融资产、采用权
益法入账之投资、存货、贸易及其他应收账款、应收一间同系附属公司之款项以及现金及现金等价物，惟不包括
可收回所得税。
分部负债包括经营负债。
抵销涉及经营分部内公司间之应收账款及应付账款。
主要客户
截至二零二五年三月三十一日止年度，概无单一客户占本集团总收益超过10%（二零二四年：无）。
五大客户占截至二零二五年三月三十一日止年度之收益约11.6%（二零二四年：7.6%）。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 58 |
| 3,769 |
| 97 |
| 65 |
| 297 |
| 32,171 |
| 1,117 |
| 16 |
| 460 |
| 50 |
| 628 |
| 2,804 |
| 408 |
| 335 |
| 403 |
| 3,926 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 17 |
| 3,911 |
| 3,928 |
二四/二五年报
综合财务报表附注
6 经营亏损
经营亏损经扣除以下费用后列账：
二零二四年
千港元
已消耗纸张63
印刷成本4,670
物业、厂房及设备折旧（附注12）145
使用权资产折旧–
使用权资产减值拨备–
雇员福利支出（包括销售佣金及董事酬金）（附注9）33,358
与短期租赁及并无计入租赁负债的可变租赁付款
有关的支出（附注13）1,366
亏损拨备（附注19）100
核数师酬金
核数服务450
非核数服务50
其他专业费用578
支援服务费3,127
特许权费及专利费用370
广告及宣传开支643
分销成本372
编辑费用3,192
7 财务费用
二零二四年
千港元
租赁负债利息支出（附注13）1
贷款利息支出（附注31(i)）3,083
3,084
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 240 |
| – |
| (164) |
| 76 |
| 二零二五年 |
|---|
| 50% |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
8 采用权益法入账之投资
二零二四年
千港元
于四月一日162
向一间合营企业贷款（附注a）250
分占一间合营企业之亏损净额(172)
于三月三十一日240
附注：
(a) 向一间合营企业贷款为无抵押、无固定还款期及免息。
本集团于二零二五年及二零二四年三月三十一日之一间合营企业载列如下。
截至二零二五年及二零二四年三月三十一日于一间合营企业之投资性质：
合营企业名称
注册成立
地点实际股权主要业务计量方法
二零二四年
Searching B
Company Limited
（「Searching B」）
香港50%附注权益
附注： Searching B主要从事营运一个以美容相关产品业务为主并以内容驱动及数据驱动之电子商贸平台（即w.searchingb.com ）。
Searching B为私人公司，其股份并无市场报价。概无任何涉及本集团于该合营企业所持权益之承担及或有负债。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 30,137 |
| 1,076 |
| 208 |
| 750 |
| 32,171 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 3,214 |
| 15 |
| 99 |
| 3,328 |
| 二零二五年 |
|---|
| 4 |
| – |
| – |
二四/二五年报
综合财务报表附注
9 雇员福利支出（包括销售佣金及董事酬金）
二零二四年
千港元
工资、薪金及销售佣金31,077
退休金成本 — 定额供款计划及强积金1,227
退休福利责任224
员工福利及津贴830
33,358
五名最高薪酬人士
年内，本集团五名最高薪酬人士包括一名（二零二四年：一名）董事，彼之酬金已于附注10所呈列分析内反映。年
内应付其余四名（二零二四年：四名）个别人士之酬金如下：
二零二四年
千港元
基本薪金、其他津贴及实物利益3,220
花红15
退休金计划供款99
3,334
其余四名（二零二四年：四名）个别人士之酬金组别如下：
人数
二零二四年
酬金组别
500,000港元至1,000,000港元3
1,000,001港元至1,500,000港元1
1,500,001港元至2,000,000港元–
| 袍金 | 薪金 | 酌情花红 | 房屋津贴 | 其他福利之 估计金钱价值 | 雇主向退休 福利计划供款 | 就接受董事职务 已付或应收酬金 | 就有关管理 本公司或其附属 公司事务之董事 其他服务已付 或应收酬金 | 总计 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 |
| 130 | – | – | – | – | – | – | – | 130 |
| 130 | – | – | – | – | – | – | – | 130 |
| 130 | 1,636 | 20 | – | 10 | 18 | – | – | 1,814 |
| 180 | – | – | – | – | – | – | – | 180 |
| 150 | – | – | – | – | – | – | – | 150 |
| 140 | – | – | – | – | – | – | – | 140 |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
10 董事福利及权益
(a) 董事酬金
各董事之酬金分别载列如下：
截至二零二五年三月三十一日止年度
董事姓名
非执行董事
张聪女士
执行董事
张裘昌先生
林栢昌先生
独立非执行董事
俞汉度先生
刘志华先生
黄洪琬贻女士
二四/二五年报
综合财务报表附注
10 董事福利及权益（续）
(a) 董事酬金（续）
截至二零二四年三月三十一日止年度
董事姓名袍金薪金酌情花红房屋津贴
其他福利之
估计金钱价值
雇主向退休
福利计划供款
就接受董事职务
已付或应收酬金
就有关管理
本公司或其附属
公司事务之董事
其他服务已付
或应收酬金总计
千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元千港元
非执行董事
张聪女士130–130
执行董事
张裘昌先生130–130
林栢昌先生1301,63620–918–1,813
独立非执行董事
俞汉度先生180–180
刘志华先生150–150
黄洪琬贻女士140–140
截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度，概无董事根据任何安排放弃或同意放弃任何酬金，本集
团亦无向董事支付任何酬金作为加盟本集团或加盟后之奖励或作为离职补偿。
(b) 董事离职福利
截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度，概无董事收取任何离职福利。
(c) 就提供董事服务向第三方提供之代价
截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度，本公司并无就提供董事服务向任何第三方支付代价。
(d) 有关以董事、有关董事所控制法团及与有关董事有关联实体为受益人之贷款、准贷款及其他
买卖之资料
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，概无任何以董事、有关董事所控制法团及与有关董事有关联实体
为受益人之贷款、准贷款及其他买卖安排。
(e) 董事于交易、安排或合约之重大权益
概无任何与本公司业务有关而本公司为订约方且本公司董事直接或间接拥有重大权益之重大交易、安排及合
约于二零二五年及二零二四年三月三十一日结束时或于截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度任
何时间仍然存在。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| (14) |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| (25,817) |
| 4,264 |
| 38 |
| (195) |
| (4,143) |
| 18 |
| – |
| 4 |
| (14) |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
11 所得税支出
香港利得税乃就截至二零二五年三月三十一日止年度估计应课税溢利按税率16.5%（二零二四年：16.5%）计提拨备。
二零二四年
千港元
即期所得税支出
— 香港利得税(22)
以下为本集团就除所得税前亏损缴纳之所得税与采用适用于合并公司溢利之加权平均税率将产生之理论数额之差
别：
二零二四年
千港元
除所得税前亏损(20,989)
就有关地区溢利按当地适用税率计算之税项（附注）3,466
以下各项之影响
— 毋须课税收入27
— 不可作扣税用途之支出(197)
— 并无确认递延所得税资产之税项亏损(3,306)
— 尚未确认之暂时差额(20)
— 动用先前未确认税项亏损2
— 过往年度超额拨备6
所得税支出(22)
附注： 加权平均适用税率为16.5%（二零二四年：16.5%）。
| 租赁物业 装修 | 家私、 固定装置及 办公室设备 | 电脑设备 | 汽车 | 总计 |
|---|---|---|---|---|
| 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 | 千港元 |
| – | 66 | 131 | – | 197 |
| – | 3 | 36 | – | 39 |
| – | (56) | (41) | – | (97) |
| – | 13 | 126 | – | 139 |
| 2,821 | 6,224 | 7,803 | 1,060 | 17,908 |
| (2,746) | (5,867) | (7,008) | (1,012) | (16,633) |
| (75) | (344) | (669) | (48) | (1,136) |
| – | 13 | 126 | – | 139 |
二四/二五年报
综合财务报表附注
12 物业、厂房及设备
租赁物业
装修
家私、
固定装置及
办公室设备电脑设备汽车总计
千港元千港元千港元千港元千港元
于二零二三年四月一日
成本2,8216,1707,7451,06017,796
累计折旧(2,746)(5,736)(6,897)(1,012)(16,391)
累计减值(75)(344)(669)(48)(1,136)
账面净值–90179–269
截至二零二四年三月三十一日
止年度
年初账面净值–90179–269
添置–5122–73
折旧（附注6）–(75)(70)–(145)
年终账面净值–66131–197
于二零二四年三月三十一日
成本2,8216,2217,7671,06017,869
累计折旧(2,746)(5,811)(6,967)(1,012)(16,536)
累计减值(75)(344)(669)(48)(1,136)
账面净值–66131–197
截至二零二五年三月三十一日
止年度
年初账面净值
添置
折旧（附注6）
年终账面净值
于二零二五年三月三十一日
成本
累计折旧
累计减值
账面净值
附注：
(a) 折旧支出约72,000港元（二零二四年：85,000港元）、14,000港元（二零二四年：37,000港元）及11,000港元（二零二四年：
23,000港元）已分别计入已售货品成本、销售及分销支出以及行政支出。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| – |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 73 |
| 227 |
| 300 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 65 |
| 297 |
| 17 |
| 1,117 |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
13 租赁
(a) 于综合财务状况表确认之金额
综合财务状况表显示以下与租赁有关之金额：
二零二四年
千港元
使用权资产
物业–
二零二四年
千港元
租赁负债
流动8
非流动–
截至二零二五年三月三十一日止年度，使用权资产的添置为362,000港元（二零二四年：零港元）。
(b) 于综合收益表确认之金额
综合收益表显示以下与租赁有关之金额：
二零二四年
千港元
使用权资产折旧–
使用权资产减值拨备–
租赁负债利息支出（附注7）1
与短期租赁及并无计入租赁负债的
可变租赁付款有关的支出（附注6）1,366
截至二零二五年三月三十一日止年度，租赁之现金流出总额为1,203,000港元（二零二四年：1,431,000港元）。
本集团租赁活动及其会计处理方式
本集团租用多项物业。租赁合约之固定期限通常介乎一至五年。
租赁条款经个别磋商厘定，当中包含各项不同条款及条件。除出租人所持租赁资产之抵押权益外，租赁协议
概不施加任何契诺。租赁资产不得用作借贷之抵押品。
| – | – | – |
|---|---|---|
| – | – | – |
| – | – | – |
| – | – | – |
| – | – | – |
| 1,438 | 75,600 | 77,038 |
| (1,358) | (13,583) | (14,941) |
| (80) | (62,017) | (62,097) |
| – | – | – |
二四/二五年报
综合财务报表附注
14 无形资产
电脑软件商标
（附注）（附注）总计
千港元千港元千港元
于二零二三年四月一日
成本1,43875,60077,038
累计摊销(1,358)(13,583)(14,941)
累计减值(80)(62,017)(62,097)
账面净值–
截至二零二四年三月三十一日止年度
期初账面净值–
添置–
摊销支出–
减值–
期终账面净值–
于二零二四年三月三十一日
成本1,43875,60077,038
累计摊销(1,358)(13,583)(14,941)
累计减值(80)(62,017)(62,097)
账面净值–
截至二零二五年三月三十一日止年度
期初账面净值
添置
摊销支出
减值
期终账面净值
于二零二五年三月三十一日
成本
累计摊销
累计减值
账面净值
附注：
电脑软件乃按成本减累计摊销及减值拨备列账，并使用直线法按五年期摊销。
商标来自明周（「明周」）之出版权益。管理层将出版明周厘定为相应现金产生单位。
商标按成本减累计摊销及减值拨备列账，并使用直线法按三十年期摊销。
截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团并无就商标（二零二四年：零港元）及电脑软件（二零二四年：零港元）拨回减值拨备。
| 二零二五年 |
|---|
| 100% |
| 100% |
| 100% |
| 100% |
| #100% |
| 100% |
| 100% |
| 80% |
| 80% |
| 100% |
| 100% |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
15 于附属公司之权益
以下为于二零二五年三月三十一日之主要附属公司列表：
名称
注册成立地点及
法律实体性质主要业务及经营地点已发行股本详情
本集团所持权益
二零二四年
世华网络广告有限公司香港，有限责任公司于台湾投资控股100港元已发行股本100%
Media2U Company
Limited
香港，有限责任公司杂志营运101港元已发行股本100%
Ming Pao Finance Limited英属维尔京群岛，
有限责任公司
于香港批授商标特许权10美元（「美元」）
已发行股本
100%
明报杂志有限公司香港，有限责任公司于香港出版杂志1,650,000港元已发行股本100%
One Media Holdings Limited英属维尔京群岛，
有限责任公司
于香港投资控股200美元已发行股本
#
100%
Polyman Investment Limited英属维尔京群岛，
有限责任公司
于香港投资控股1港元已发行股本100%
天达企业有限公司英属维尔京群岛，
有限责任公司
于香港投资控股1美元已发行股本100%
上腾电影制作有限公司香港，有限责任公司于香港制作电影10港元已发行股本80%
上腾制作有限公司香港，有限责任公司于香港管理艺人及活动4,000,003港元已发行股本80%
台湾万华媒体有限公司台湾，有限责任公司于台湾出版杂志1,000,000新台币（「新台币」）
缴足股本
100%
Tronix Investment Limited英属维尔京群岛，
有限责任公司
于香港投资控股1美元已发行股本100%
#
股份由本公司直接持有。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 4,500 |
| (120) |
| 4,380 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 26 |
| 41 |
| 67 |
二四/二五年报
综合财务报表附注
16 按公平值计入其他全面收益之金融资产
按公平值计入其他全面收益之金融资产分类
此包括并非持作买卖之上市股本证券，而本集团已于初始确认时不可撤回地选择于此分类确认。此乃策略性投资，
故本集团认为此分类属相关。
按公平值计入其他全面收益之股权投资
二零二四年
千港元
买卖证券 — 上市证券
于四月一日9,960
于其他全面收益确认之公平值亏损(5,460)
于三月三十一日（附注(a)）4,500
附注：
(a) 结余指于联交所主板上市之毛记葵涌有限公司之普通股公平值。并无来自上述按公平值计入其他全面收益持有之股权投资
之股息已于综合收益表确认（二零二四年：相同）。
17 存货
二零二四年
千港元
原材料163
制成品39
确认为支出及已计入已售货品成本之存货成本为58,000港元（二零二四年：63,000港元）。
| 计入其他全面 收益之金融资产 | 按摊销成本列账 之金融资产 | 总计 |
|---|---|---|
| 千港元 | 千港元 | 千港元 |
| 4,380 | – | 4,380 |
| – | 3,128 | 3,128 |
| – | 1 | 1 |
| – | 28,948 | 28,948 |
| 4,380 | 32,077 | 36,457 |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
18 按类别划分之金融工具
金融工具之会计政策已应用于下列各项：
资产
于二零二五年三月三十一日
按公平值计入其他全面收益之金融资产（附注16）
贸易及其他应收账款
应收一间同系附属公司款项（附注19）
现金及现金等价物（附注20）
总计
资产
于二零二四年三月三十一日
按公平值计入其他全面收益之金融资产（附注16）4,500–4,500
贸易及其他应收账款–3,8973,897
应收一间同系附属公司款项（附注19）–3333
现金及现金等价物（附注20）–29,58029,580
总计4,50033,51038,010
| 3,159 |
|---|
| 5,944 |
| 300 |
| 98,000 |
| 107,403 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 2,895 |
| (155) |
| 2,740 |
| 388 |
| 295 |
| 814 |
| 4,237 |
| 1 |
| 4,238 |
二四/二五年报
综合财务报表附注
18 按类别划分之金融工具（续）
按摊销成本列账
之金融负债
千港元
负债
于二零二五年三月三十一日
贸易及其他应付账款（非金融负债除外）
应付同系附属公司款项（附注23）
租赁负债（附注13）
来自一间同系附属公司之贷款（附注26）
总计
于二零二四年三月三十一日
贸易及其他应付账款（非金融负债除外）3,871
应付同系附属公司款项（附注23）2,230
租赁负债（附注13）8
来自一间同系附属公司之贷款（附注26）78,000
总计84,109
19 贸易及其他应收账款以及应收一间同系附属公司款项
二零二四年
千港元
贸易应收账款3,586
减：贸易应收账款减值拨备(139)
贸易应收账款净额3,447
其他应收账款、按金及垫款450
易货应收账款净额395
预付款项1,043
贸易及其他应收账款5,335
应收一间同系附属公司款项（附注31(i)）33
5,368
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，贸易及其他应收账款之公平值与其账面值相若。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 2,643 |
| 73 |
| 19 |
| 160 |
| 2,895 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 2,827 |
| 68 |
| 2,895 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 139 |
| 16 |
| 155 |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
19 贸易及其他应收账款以及应收一间同系附属公司款项（续）
本集团一般给予其贸易客户介乎三十日至一百二十日之信贷期。于二零二五年及二零二四年三月三十一日，本集
团按发票日期计算贸易应收账款之账龄分析如下：
二零二四年
千港元
零至六十日3,160
六十一日至一百二十日201
一百二十一日至一百八十日66
一百八十日以上159
3,586
由于本集团拥有庞大客户群，故并无有关贸易应收账款之信贷风险集中情况。
本集团仅会与广受认同及信誉昭著之第三方进行交易。本集团之政策为对所有拟按信贷期进行交易之客户进行信
贷认证程序。此外，应收账款结余乃按持续基准监控，以减低坏账风险。
本集团贸易应收账款之总值以下列货币计值：
二零二四年
千港元
港元3,463
新台币123
3,586
截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团就贸易应收账款确认亏损拨备16,000港元（二零二四年：100,000港
元），并无撇销任何结余（二零二四年：相同）为坏账。个别减值之应收账款主要与面临不可预计经济困境之客户有
关。
本集团之贸易应收账款亏损拨备之变动如下：
二零二四年
千港元
于四月一日39
亏损拨备（附注6）100
于三月三十一日139
新增及解除之贸易应收账款亏损拨备已计入综合收益表项下之「行政支出」内。于拨备账之金额一般于预期不可再
收回时用作撇销应收账款。
于报告日期，最大信贷风险为贸易应收账款之账面值（扣除亏损拨备）。本集团并无持有任何抵押品作为担保。
并无贸易应收账款（二零二四年：零港元）以客户提供之按金及银行担保作抵押。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 25,948 |
| 3,000 |
| 28,948 |
| 28,862 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 28,503 |
| 206 |
| 116 |
| 123 |
| – |
| 28,948 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 28,948 |
二四/二五年报
综合财务报表附注
20 现金及现金等价物
二零二四年
千港元
银行及手头现金26,580
短期银行存款(到期日于三个月内)
— 无抵押 3,000
现金及现金等价物29,580
须承受之最大信贷风险29,507
现金及现金等价物之账面值按下列货币计值：
二零二四年
千港元
港元29,119
人民币230
新台币107
美元119
其他货币5
29,580
就综合现金流量表而言，现金及现金等价物包括下列各项：
二零二四年
千港元
现金及现金等价物29,580
本集团之现金及现金等价物包括存放于中国内地银行以人民币计值之银行存款合共206,000港元（二零二四年：
230,000港元），汇款须遵守外汇管制。
21 股本及股份溢价
股份数目
每股面值
0.001港元
普通股之面值股份溢价总计
（以千计）千港元千港元千港元
已发行及缴足股款：
于二零二四年三月三十一日、二零二四年
四月一日及二零二五年三月三十一日400,900401457,543457,944
普通股之法定总数为4,000,000,000股份（二零二四年：4,000,000,000股份）。
| (343,050) | 7,726 | (406) | (9,900) | 11,143 | (334,487) |
|---|---|---|---|---|---|
| – | (4) | – | – | – | (4) |
| – | – | – | (120) | – | (120) |
| – | – | (217) | – | – | (217) |
| (343,050) | 7,722 | (623) | (10,020) | 11,143 | (334,828) |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
22 其他储备
合并储备货币汇兑储备
长期服务金
储备
计入其他全面
收益之金融
资产储备其他总计
千港元千港元千港元千港元千港元千港元
（附注）
于二零二三年四月一日(343,050)7,739(461)(4,440)11,143(329,069)
货币汇兑差额–(13)–(13)
按公平值计入其他全面收益之金融资产之
公平值亏损–(5,460)–(5,460)
长期服务金承担之精算收益–55–55
于二零二四年三月三十一日(343,050)7,726(406)(9,900)11,143(334,487)
于二零二四年四月一日
货币汇兑差额
按公平值计入其他全面收益之金融资产之
公平值亏损
长期服务金承担之精算亏损
于二零二五年三月三十一日
附注： 根据为筹备本公司股份于联交所上市而精简本公司及其附属公司架构所进行之集团重组（「重组」），本公司于二零五年九
月二十六日成为现时本集团旗下各公司之控股公司。本集团之合并储备主要指作为就筹备本公司股份于二零五年上市而
进行之重组其中一环，所收购One Media Holdings Limited已发行股本面值与本公司就支付代价所配发股份公平值之间差异。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,595 |
| 2,356 |
| 3,951 |
| 2,865 |
| 5,944 |
| 12,760 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,093 |
| 453 |
| 49 |
| – |
| 1,595 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| – |
| 2,286 |
| 179,543 |
| 181,829 |
二四/二五年报
综合财务报表附注
23 贸易及其他应付账款、合约负债以及应付同系附属公司款项
二零二四年
千港元
贸易应付账款1,864
其他应付账款2,849
贸易及其他应付账款4,713
合约负债（附注5）2,596
应付同系附属公司款项（附注31(i)）2,230
9,539
应付同系附属公司款项为无抵押、免息及须按要求偿还。
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，按发票日期计算贸易应付账款之账龄分析如下：
二零二四年
千港元
零日至六十日1,281
六十一日至一百二十日302
一百二十一日至一百八十日281
一百八十日以上–
1,864
24 递延所得税
递延所得税资产乃因应相关税务利益可透过未来应课税溢利变现而就结转之税项亏损予以确认。本集团尚未就可
结转以抵扣未来应课税收入之亏损181,829,000港元（二零二四年：157,581,000港元）确认递延所得税资产30,013,000
港元（二零二四年：26,009,000港元）。由于无法肯定日后能否收回有关税项亏损，故并无予以确认。
此等税项亏损之届满日期列示如下：
二零二四年
千港元
于第一年至第五年到期–
于第六年至第十年到期1,549
无到期日156,032
157,581
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 2,129 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,704 |
| 208 |
| – |
| 217 |
| 2,129 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| (406) |
| (217) |
| (623) |
| 二零二五年 |
|---|
| 2.9 |
| 2.5 |
| 2.3 |
| 3.5 |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
25 长期服务金承担
长期服务金拨备指用以支付该付款之承担现值。现时服务成本及利息成本已于年内确认，并已计入雇员福利支出（附
注9）。
于综合财务状况表内确认之金额如下：
二零二四年
千港元
未支付长期服务金承担之现值1,704
年内变动包括现时服务成本及利息成本与年内所作出长期服务金互相抵销。长期服务金承担现值之变动如下：
二零二四年
千港元
于四月一日1,535
现时服务成本224
过往服务成本（附注）–
承担之精算亏损╱（收益）(55)
于三月三十一日1,704
于综合全面收益表内确认之金额如下：
二零二四年
千港元
年初精算亏损累计金额(461)
年内精算（亏损）╱收益55
年终精算亏损累计金额(406)
所使用主要精算假设如下：
二零二四年
贴现率(%)3.8
预期通胀率(%)2.5
预期未来薪酬增长率(%)2.3
于强制性公积金计划之雇主账户结余利息(%)3.5
附注：
于二零二年六月，香港政府颁布《二零二年雇佣及退休计划法例（抵销安排）（修订）条例》。该项修订将于二零二五年五月一日
（「转制日」）开始生效。修订结果为：
(a) 更改抵销安排，使强制性公积金制度下雇主之强制性供款累算权益，不再合资格用于抵销转制日起累计之遣散费及长期服
务金；及
(b) 更改转制日前累计之长期服务金部分之最后一个全月工资之计算基准。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 98,000 |
| 二零二五年 |
|---|
| 400,900 |
| (25,831) |
| (6.4) |
二四/二五年报
综合财务报表附注
26 来自一间同系附属公司之贷款
二零二四年
千港元
非即期
来自一间同系附属公司之贷款（附注31(i)）78,000
于二零二五年三月三十一日，本集团自其同系附属公司获得融资150,000,000港元（二零二四年：100,000,000港元），
包括已动用融资98,000,000港元（二零二四年：78,000,000港元）及未动用融资52,000,000港元（二零二四年：22,000,000
港元）。
根据贷款融资协议，所提取贷款为98,000,000港元（二零二四年：78,000,000港元），于二零二八年三月三十一日（二
零二四年：二零二六年三月三十一日）之前毋须按合约规定偿还。贷款以港元计值，年利率为香港银行同业拆息加
1.4%。
27 本公司拥有人应占每股亏损
每股基本亏损乃按年内本公司拥有人应占本集团亏损除已发行普通股加权平均数计算。
二零二四年
已发行普通股加权平均数（以千计）400,900
本公司拥有人应占亏损（千港元）(21,011)
每股基本及摊薄亏损（每股港仙）(5.2)
由于截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度概无任何已发行具潜在摊薄影响之股份，故每股摊薄亏损
与每股基本亏损相同。
28 股息
董事会不建议派付截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度之股息。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| (25,817) |
| 97 |
| 164 |
| 16 |
| 297 |
| 65 |
| (226) |
| 3,928 |
| 208 |
| 135 |
| 1,082 |
| 32 |
| 3,714 |
| 269 |
| (762) |
| (16,798) |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
29 综合现金流量表附注
二零二四年
千港元
除所得税前亏损(20,989)
调整：
— 物业、厂房及设备折旧145
— 分占一间采用权益法入账之合营企业之亏损净额172
— 贸易应收账款亏损拨备100
— 使用权资产减值拨备–
— 使用权资产折旧–
— 利息收入(162)
— 财务费用3,084
— 关于长期服务金计划之成本224
营运资金变动：
— 存货61
— 贸易及其他应收账款1,866
— 应收一间同系附属公司款项6
— 应付同系附属公司款项853
— 合约负债(1,718)
— 贸易及其他应付账款(191)
经营所用现金(16,549)
| 362 | – | 362 |
|---|---|---|
| – | 80,000 | 80,000 |
| (69) | (60,000) | (60,069) |
| (1) | – | (1) |
| 300 | 98,000（附注） | 98,300 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,117 |
二四/二五年报
综合财务报表附注
29 综合现金流量表附注（续）
融资活动所产生负债之对账
租赁负债
来自一间同系
附属公司之贷款
（附注26）
融资活动所
产生负债总额
千港元千港元千港元
于二零二三年四月一日8065,00065,080
现金流入–90,00090,000
现金流出(65)(77,000)(77,065)
其他非现金变动(7)–(7)
于二零二四年三月三十一日878,00078,008
添置
现金流入
现金流出
其他非现金变动
于二零二五年三月三十一日
附注： 根据贷款融资协议，本集团有权于二零二八年三月三十一日之前按相同条款重复提取、偿还及重新提取贷款，金额上限为
贷款融资协议所允许的最高总金额。截至二零二五年三月三十一日止年度，本集团已提取及偿还贷款，以反映短期现金流
量需求变动及尽量减少贷款利息开支。于结算日后，已偿还15,000,000港元贷款。
30 承担
经营租赁承担 — 本集团作为承租人
于二零二五年及二零二四年三月三十一日，本集团就办公室、仓库及车位不可撤销的经营性租赁的未来最低租赁
付款总额如下：
二零二四年
千港元
不迟于一年1,117
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 310 |
| 31 |
| 2,804 |
| 1,117 |
| 68 |
| 71 |
| (71) |
| 3,911 |
| (150) |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
31 关连方交易
本公司之最终母公司为于百慕达注册成立之世界华文媒体有限公司（「世界华文媒体」）。
与关连方进行之交易如下：
(i) 截至二零二五年及二零二四年三月三十一日止年度，本集团曾与世界华文媒体、其同系附属公司及其他关连
方订立下列交易：
二零二四年
附注千港元
发行支援服务费用a322
资料库服务费用b148
行政支援及资讯系统（「资讯系统」）程式设计支援服务费用c, 63,127
办公室、仓库及车位租赁及特许权费用d1,366
机票及住宿开支e122
广告交换开支f246
广告交换收入f(246)
贷款利息支出g, 73,083
行政服务收入h, 5(150)
附注：
(a) 此乃一间同系附属公司就提供有关发行、销售及推广本集团出版刊物之发行支援服务所收取费用，按补偿基准厘定。
(b) 此乃一间同系附属公司就提供资料库服务（包括资料分类、编制资料索引及存档、资料储存管理及检索、资料供应及
报章剪辑）所收取费用，按成本补偿基准厘定。
(c) 此乃同系附属公司就提供行政、人力资源、企业传讯、法律服务及资讯系统支援服务所收取费用以及向同系附属公
司租赁若干电脑及办公室设备之折旧，按成本补偿基准厘定。
(d) 此乃就短期租赁办公室、仓库及车位向一间同系附属公司支付之费用及差饷。
(e) 此乃一间同系附属公司收取之机票及住宿开支，按预定价格（按收取第三方客户之价格范围计算）厘定。
(f) 此乃根据与世界华文媒体订立之广告交换协议按交换基准厘定之广告（收入）╱开支，按预定价格（按收取第三方客
户之价格范围计算）厘定。
(g) 此乃已付一间同系附属公司之贷款利息支出，按预定价格（经参考现行市场价格计算）厘定。
(h) 此乃根据与合营企业Searching B订立之内容服务协议及行政服务协议之行政服务收入。内容服务按预定价格（按收取
第三方客户之价格范围计算）厘定。行政服务按预定价格（按所产生的成本计算）厘定。
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 1 |
| (5,944) |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 98,000 |
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 1,926 |
| 18 |
| 1,944 |
二四/二五年报
综合财务报表附注
31 关连方交易（续）
(i) 上文附注31(i)所披露关连方交易所产生于二零二五年及二零二四年三月三十一日之结余如下：
二零二四年
千港元
应收一间同系附属公司款项（附注19）33
应付同系附属公司款项（附注23）(2,230)
有关款项为无抵押、免息及须按要求偿还。
(i) 附注26所披露于二零二五年及二零二四年三月三十一日来自一间同系附属公司之贷款结余如下：
二零二四年
千港元
来自一间同系附属公司之贷款78,000
来自一间同系附属公司之贷款详情于附注26披露。
(iv) 主要管理层酬金
二零二四年
千港元
薪金及其他短期雇员福利1,925
退休金计划供款18
1,943
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| – |
| 24 |
| 130 |
| 154 |
| 154 |
| 401 |
| 457,543 |
| 11,143 |
| (472,238) |
| (3,151) |
| 25 |
| 3,280 |
| 3,305 |
| 3,305 |
| 154 |
万华媒体集团有限公司
综合财务报表附注
32 本公司财务状况表及储备变动
本公司财务状况表
于三月三十一日
二零二四年
附注千港元
资产
非流动资产
于附属公司之权益及应收附属公司款项–
流动资产
其他应收账款24
现金及现金等价物30
总流动资产54
总资产54
权益╱（亏绌）
资本及储备
股本401
股份溢价457,543
其他储备(a)11,143
累计亏损(a)(471,220)
总亏绌(2,133)
负债
流动负债
其他应付账款25
应付附属公司款项2,162
总流动负债2,187
总负债2,187
总亏绌及负债54
本公司之财务状况表已于二零二五年五月二十八日获董事会批准并由下列人士代表签署。
张裘昌林栢昌
董事董事
| 5,929 | 5,214 | (471,220) | (460,077) |
|---|---|---|---|
| – | – | (1,018) | (1,018) |
| 5,929 | 5,214 | (472,238) | (461,095) |
二四/二五年报
综合财务报表附注
32 本公司财务状况表及储备变动（续）
附注：
(a) 本公司之储备变动
雇员股份
付款储备
可换股债券 —
权益部分累计亏损总计
千港元千港元千港元千港元
于二零二三年四月一日5,9295,214(470,202)(459,059)
年内亏损–(1,018)(1,018)
于二零二四年三月三十一日5,9295,214(471,220)(460,077)
于二零二四年四月一日
年内亏损
于二零二五年三月三十一日
| 二零二五年 |
|---|
| 千港元 |
| 32,314 |
| (25,831) |
| (6.4港仙) |
| 二零二五年 | |
|---|---|
| 千港元 | |
| 139 | |
| – | |
| 4,380 | |
| 76 | |
| 33,262 | |
| (12,833) | |
| 20,429 | |
| 25,024 | |
| (227) | |
| (2,129) | |
| (98,000) | |
| (75,332) |
万华媒体集团有限公司
五年财务概要
本集团于过去五个财政年度之业绩如下：
截至三月三十一日止年度
二零二四年二零二三年二零二年二零二一年
千港元千港元千港元千港元
营业额39,50641,16645,03945,943
本公司拥有人应占亏损(21,011)(18,507)(12,332)(17,255)
每股基本亏损(5.2港仙)(4.6港仙)(3.1港仙)(4.3港仙)
本集团于过去五个财政年度之资产及负债如下：
于三月三十一日
二零二四年二零二三年二零二年二零二一年
千港元千港元千港元千港元
物业、厂房及设备197269320567
无形资产–
按公平值计入其他全面收益之
金融资产4,5009,9604,9807,320
采用权益法入账之投资24016255200
流动资产35,15444,08897,258125,855
流动负债(9,547)(10,667)(11,558)(13,379)
流动资产净值25,60733,42185,700112,476
总资产减流动负债30,54443,81291,055120,563
租赁负债–(8)(80)–
长期服务金承担(1,704)(1,535)(12)(50)
来自一间同系附属公司之贷款(78,000)(65,000)(100,000)(115,000)
本公司拥有人应占资本及储备(49,160)(22,731)(9,037)5,513